Anlisis comparativo del sistema financiero peruano en base a los aos

2013 y 2014
Antecedentes:

Al cierre de diciembre del 2014, el sistema financiero peruano

estaba conformado por 67 instituciones financieras reguladas por
la SBS: 17 bancos, 12 empresas financieras, 12 Cajas Municipales
de Ahorro y Crdito (CMAC, luego de la liquidacin de CMAC
Pisco), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC, incluyendo la
reciente creacin de la CRAC Centro), 11 Entidades de Desarrollo
de la Pequea y Microempresa (EDPYMES, que incluye la
reciente operacin de BBVA Consumer y de GMG), 2 Empresas de
Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como compaas de
leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante cantidad de
entidades no supervisadas por la SBS, como son las ONG que
ofrecen financiamiento de crditos y las Cooperativas de Ahorro y
Crdito (COOPAC), estas ltimas supervisadas por la Federacin
Nacional

de

Cooperativas

de

Ahorro

Crdito

del

Per

(FENACREP).
Eso no implica el crecimiento econmico que se dio en el ao 2013
con un 5.3% al cierre del ao. Claro est que el sistema financiero
peruano ha ido creciendo debido a una poltica activa del Banco
Central de reduccin en las tasas de encaje media y marginal en
MN y ME, as como una disminucin de encajes para los
adeudados del exterior en
Moneda nacional y moneda extranjera menores a 3 aos.

Colocaciones y depsitos:

El

sistema

financiero

peruano

registra

un

alto

grado

de

concentracin en crditos y depsitos en la banca, y dentro de

ella, en los cuatro principales bancos (Banco de Crdito, BBVA
Continental,

Scotiabank

Interbank),

los

que

en

conjunto

representaron 74.28% del total de activos registrados por el

sistema, 73.02% de la cartera de crditos y 73.88% de los

depsitos totales a fin del periodo bajo anlisis

A pesar de ello, la estabilidad macroeconmica, el potencial de
crecimiento crediticio y los atractivos retornos con que opera el
sistema financiero estn fomentando la consolidacin de algunas
operaciones existentes en base a fusiones y adquisiciones, a la vez
que

atraen

la

participacin

de

nuevos

competidores,

principalmente para atender a nichos especficos de mercado..

En el ejercicio 2014, los crditos a actividades empresariales no
minoristas han liderado el crecimiento de las colocaciones, tanto
por el tamao que representan (52.3% del total de crditos
directos a diciembre del 2014), como por los mejores indicadores
de calidad de cartera que han registrado (2.81% de morosidad
global), al ser un segmento menos vulnerable al menor dinamismo
econmico.
Calidad de activos

La

cartera

de

alto

riesgo

(vencida,

en

cobranza

judicial,

refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos moderados

en los ltimos cuatro ejercicios, con un ratio de morosidad global
de 4.02% a diciembre del 2014 (frente a 3.57% al cierre del 2013 y
3.25% al cierre del 2012), tendencia creciente que es producida
por el deterioro de la calidad crediticia de ciertas instituciones
financieras,

enfocadas

microfinanzas.

principalmente

en

el

negocio

de

 A diciembre del 2014, el sistema financiero nacional present un

ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de
114.4% (126.4% al cierre del 2013), lo cual representa un
supervit que involucra 3.6% del patrimonio contable total del
sistema (supervit de 6.1% al cierre del 2013). Resalta el deterioro
en la exposicin del conjunto de las Cajas Rurales y de las
Empresas Financieras, explicado por el desempeo puntual de
algunas entidades de relativa importancia en su operacin dentro
de estos grupos, lo que afecta el promedio de los indicadores de
estos.

ALCANCES PARA EL PER EN EL AO 2013:

El

sistema

financiero

alcanzo

positivos

la

proyeccin

de

crecimiento econmico nacional, siendo as se espera que pueda

crecer en

5.5% anual en los prximos aos lo que puede

continuar generando un efecto expansivo de una magnitud del

orden de alrededor de 3 veces en el sistema financiero, todo ello
respaldado

por

los

slidos

indicadores

macroeconmicos

nacionales, por la estabilidad poltica y fiscal del Gobierno central.

A ello debe agregarse el permanente rol desempeado por el
organismo supervisor (SBS), emitiendo normas bajo estndares
internacionales que buscan controlar cualquier desequilibrio que
se pueda presentar en el futuro, as como por su celo en fomentar
un sistema de caractersticas ms igualitarias y socialmente
responsable.

la

vez,

el

organismo

regulador

(BCRP)

ha

manifestado su capacidad y preocupacin respecto a la gestin de

riesgos, con normas respecto al encaje bancario, a los estndares
de liquidez, al manejo de las tasas de inters y de la tasa de
cambio.

En ese entorno, resulta importante no dejar de lado el cierto

deterioro en la calidad de la cartera del sistema, afectada por la
situacin de competencia y por
endeudamiento

individual

de

los crecientes niveles

sus

clientes,

con

la

de

siempre

permanente posibilidad de enfrentar menor demanda interna y

situaciones de crisis en algunos sectores sensibles, lo que se
podra traducir en un escenario distinto en el mediano plazo,
obligando a considerar operaciones con mayor requerimiento
patrimonial y la necesidad de aplicar a tiempo polticas crediticias
prudenciales.
ALCANCES PARA EL PER EN EL AO 2014
Los ingresos financieros se han incrementado, de modo que a
diciembre del 2014, se han registrado ingresos por S/. 299.69
millones, que resultan 31.79% mayores a los obtenidos a
diciembre del 2013 (S/. 227.41 millones), producto del crecimiento
de la cartera y la composicin de la cartera enfocada en la
colocacin de crditos rentables. Los gastos financieros registran
un comportamiento similar, incrementndose 22.58% respecto a
los gastos asumidos a diciembre del 2013. Este aumento es
explicado por el incremento en los depsitos en la Financiera y por
la

necesidad

de

requerir

ms

recursos

para

financiar

el

crecimiento de las colocaciones. El margen operacional se ha

mantenido relativamente estable (78.83%) sobre los ingresos
financieros a diciembre del 2014, y frente al cierre del ejercicio
2013

(77.24%).

Luego

de

cubrir

los

gastos

de

apoyo

depreciacin, la utilidad operacional neta de la institucin a

diciembre del 2014, fue de S/. 98.87 millones, 42.76% superior
respecto al cierre del 2013 (S/. 69.26 millones). La adecuada
rentabilidad que ofrece el negocio de microfinanzas y la eficiencia
en el manejo financiero llevado a cabo por la institucin, ha

permitido

obtener

recursos

suficientes

para

cubrir

los

requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad, aun

cuando stos han sido mayores a los de periodos anteriores ante
el deterioro de la calidad de la cartera. A diciembre del 2014, se
constituyeron provisiones netas por un monto de S/. 66.31
millones, 65.02% mayores que a diciembre del 2013 (S/. 40.19
millones), lo cual se debe al alineamiento en las provisiones
adicionales realizadas en el periodo. El aumento en gastos
operativos y el mayor requerimiento de provisiones por riesgo de
incobrabilidad, no afect el resultado neto obtenido a diciembre
del 2014, el cual fue de S/. 23.11 millones, mayor en 18.69%
respecto a diciembre del 2013 (S/. 19.47 millones). Ello se tradujo
en ratios de rentabilidad estables, donde el ROE es similar
respecto al ejercicio anterior (17.15% a diciembre del 2014 vs
17.19% a diciembre del 2013), suficientes para continuar con el
fortalecimiento

patrimonial

necesario

para

solventar

las

operaciones futuras de la Financiera, con base en polticas

establecidas
obtenidos.

para
El

capitalizar

Directorio

de

el
la

ntegro
Financiera

de
ha

los

resultados

propuesto

la

capitalizacin del ntegro de las utilidades obtenidas en el ejercicio

2014 para continuar con el proceso de fortalecimiento patrimonial.