EFICIENCIA

Costo otros insumos:

15,000 S/./ TM H/P

Pescado Fresco (P)

5.0

TM P

Harina de Pescado (H/P)

Procesamiento de
H/P

1.0

10,800 S/./ TM P

90,000
6 meses

Inicio Faena
Pesca

12% anual
(Precio del Dinero)

Eficiencia Fsica (EFis):

EFis =

Valor Fsico Productos

Valor Fsico Insumos

1.00
5.00

Eficiencia Econmica (EEco):

EEco =

Valor Econmico Productos

Valor Econmico Insumos

1.00
5.00
EFis

H/P con P

Eficiencia Financiera (EFin):

Insumos
(Pagos)
69,000

Productos
(Cobranzas)
90,000

6.0%
(Aproximacin de una tasa anual de
12% anual)

Mes

(Aproximacin de una tasa anual de

12% anual)

Fecha de referencia (base): Mes 6

Valor Financiero de Productos:
Valor Financiero de Insumos:

EFin =

Valor Financiero Productos

Valor Financiero Insumos

90,000
73,140
90,000
73,140

rina de Pescado (H/P)

TM H/P
S/./ TM H/P
Cobranza de
la
Exportacin

TM H/P
TM P

90,000
10,800
Precio
Relativo
H/P con P

15,000

20.0%

130.4%

(Valor del mes 6)

(Valor equivalente al mes 6:
valor del mes 0 + intereses)
=

123.1%

FLUJO DE CAJA
Caja inicial:
Compra materiales:
Pago planillas:
Otros pagos:

10,000 (Mes 0)
2,500 (Inicio de cada m
4,800 Mensual (Desde
1,000 Mensual (Desde

Cobranza Ventas:

12,100 Mensual (Desde

Flujo de Caja Mensual (6 Meses):?

Concepto

Egresos (salidas de efectivo):

2,500

8,300

Compra de materiales

2,500

2,500

Ingresos (entradas de efectivo):

Cobranzas de ventas

Pago de planillas

4,800

Otros pagos

1,000

Saldo Neto del Periodo

Caja inicial
Caja Final

-2,500

-8,300

10,000

7,500

7,500

-800

Mes 0)
icio de cada mes) (Desde inicio del mes 1)
ensual (Desde mes 1)
ensual (Desde mes 1)

ensual (Desde mes 2)

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

12,100

8,300

8,300

8,300

8,300

8,300

2,500

2,500

2,500

2,500

2,500

4,800

4,800

4,800

4,800

4,800

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

3,800

3,800

3,800

3,800

3,800

-800

3,000

6,800

10,600

14,400

3,000

6,800

10,600

14,400

18,200

APLICACIN DE TASA DE INTERS

Compra Mquina:
Costos Operativos:
Ingresos por Ventas:
Remate de Mquina:

2,000 (Ao 0)
800 (Ao 1)
3,000 (Ao 1)
500 (Ao 1)

Tasa de Inters:

12% anual

Conveniencia de la Operacin:?
Flujo de Caja:
Concepto

Ao

Ingresos:

3,200

Ingresos por ventas

3,200

Remate de mquina

500

Egresos:

2,000

Compra de mquina

2,000

Costos operativos
Saldo Neto del Periodo
Valor Futuro de -2 000:
Resultado al ao 1:

Valor Presente de 2 400:

Resultado al ao 0:

800
800

-2,000

2,400
-2,240
160

2,143
143 (Ganancia a valores del a

Ao

Resultado al ao 0:
Resultado al ao 1:
Son equivalentes?
Valor de 143 al final del ao 1 :
Valor de 160 al final del ao 0 :

0
143
143

1
160
160
160
143

Intereses = Capital inicial * Tasa de Inters

(Capital inicial + Intereses) = Capital inicial * (1+Tasa de Inters)

(Ganancia a valores del ao 1)

anancia a valores del ao 0)

cial * Tasa de Inters

al * (1+Tasa de Inters)

EQUIVALENCIA DEL DINERO

Dinero Disponible:
Monto del Depsito Actual:
5,000 (Ao 0)
Tasa de Inters:
6% anual
(Rendimiento para el Depositante: PPNN)
Monto del Depsito Futuro:
5,300 (Ao 1)
Precio del Artefacto:
Precio Actual del artefacto:
Inflacin:
Precio Futuro del artefacto:
Efecto de la Inflacin:
Concepto
Precio de referencia "Canasta"
Inflacin:
6%
Monto depsito bancario
Precio del artefacto

5,000 (Ao 0)
6% anual
5,300 (Ao 1)
Ao

0
100

1
106

5,000
5,000

5,300
5,300

S inflacin es de:
3%
Monto depsito bancario
Precio del artefacto

0
5,000
5,000

1
5,300
5,150

S inflacin es de:
9%
Monto depsito bancario
Precio del artefacto

0
5,000
5,000

1
5,300
5,450

Qu pasa si Inflacin cambia? :

En General, para determinar la equivalencia del dinero:

Monto
Actual

+ INTERESES
- INTERESES

Monto
Futuro

INTERESES = Monto Actual * Factor (Tasa

Dinero mantiene su capacidad de compra (rinde igual que la

inflacin) y es posible compra del artefacto

Dinero aumenta su capacidad de compra (rinde mayor que la

inflacin) y es posible compra del artefacto

Dinero disminuye su capacidad de compra (rinde menor que la

inflacin) y no es posible compra del artefacto

el dinero:

ual * Factor (Tasa de inters y plazo)

COSTO O RENDIMIENTO?
Crdito:

40,000 (Ao 0)

Tasa de Inters:
Gastos del financiamiento:

12%

anual

200 por ao

(Costo para el que asume la deuda: Empresa)

Devolucin del Crdito (anual):
Concepto

Capital

1
20,000

Intereses

4,800

Cuota (Capital + Intereses)

Saldo deudor (del crdito)

24,800
40,000

20,000

Costo para la Empresa: En S/. y en tasa de inters?

Concepto
Monto del crdito (a)

0
40,000

Devolucin del crdito (b)

24,800

Gastos del financiamiento (c)

Saldo neto de caja [(a)-(b)-(c)]

200
40,000

-25,000

Costo para Empresa (Gastos Financieros) (en S/.):

Concepto

Intereses

1
4,800

Gastos del financiamiento

Total costos para Empresa

200
0

5,000

Costo para Empresa (Tasa del Costo Efectivo) (en % anual):

Concepto
Monto del crdito

40,000

(-) Devolucin del crdito

24,800

(-) Gastos del financiamiento

Saldo neto de caja de deuda

200
40,000

-25,000

Criterio: Monto recibido del crdito = valor equivalente del mont

A qu tasa de inters buscamos la equivalencia? :

S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:

S tasa de inters para hallar la equivalencia es:

Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
Funcin EXCEL: BUSCAR OBJETIVO..>

12.65%

"Datos / Anlisis y
Funcin EXCEL: TIR (Tasa Interna de Retorno)..>

"TIR del Saldo Ne

Rendimiento para el Banco: En S/. y en tasa de inters?

Concepto
Monto del crdito (a)

0
40,000

Recupero del crdito (b)

24,800

Ingresos por gastos del fincto. (c)

Saldo neto de caja [-(a)+(b)+(c)]

200
-40,000

25,000

Ingresos para Banco (Ingresos Financieros) (en S/.):

Concepto

Intereses del crdito

4,800

Ingresos por gastos del financto.

Total ingresos para Banco

200
0

5,000

Ingresos para Banco (Tasa del Rendimiento Efectivo) (en % anu

Concepto
(-) Monto del crdito

40,000

(+) Recupero del crdito

24,800

(+) Ingresos por gastos del fincto.

Saldo neto de caja del crdito

200
-40,000

25,000

Criterio: Monto entregado del crdito = valor equivalente del mo

A qu tasa de inters buscamos la equivalencia? :

S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
S tasa de inters para hallar la equivalencia es:

Saldo neto de caja del ao 0:

Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:
S tasa de inters para hallar la equivalencia es:
Saldo neto de caja del ao 0:
Equivalente al ao 0 el saldo neto de caja de los aos 1 y 2:

Ao
2
20,000
2,400
22,400
0

nters?
Ao
2

22,400
200
-22,600

Ao
2
2,400
200
2,600

n % anual):
Ao
2
0
22,400
200
-22,600

alente del monto devuelto incluyendo gastos

encia? :
14.00% anual

aos 1 y 2:

40,000
-39,320

10.00% anual
40,000

aos 1 y 2:

-41,405

12.00% anual
40,000

aos 1 y 2:

-40,338

12.65% anual

: TCE

40,000

aos 1 y 2:

-40,000

anual

atos / Anlisis y si / Buscar objetivo"

12.65% anual

R del Saldo Neto del flujo de caja"

de inters?
2

22,400
200
22,600

2
2,400
200
2,600

ivo) (en % anual):

2
0
22,400
200
22,600

valente del monto recuperado incluyendo gastos

encia? :
14.0% anual
40,000

aos 1 y 2:

-39,320

10.0% anual
40,000

aos 1 y 2:

-41,405

12.65% anual

40,000

aos 1 y 2:

-40,000

12.00% anual

aos 1 y 2:

40,000
-40,338

: TRE