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Trading Com
panies no Brasil
Companies
Lia Valls Pereira e Marcelo Boavista
RBCE - 103
71
O exemplo de sucesso
das trading companies
japonesas no incio dos
anos 1970 inspirou as
autoridades brasileiras
na busca para ampliar e
diversificar a base
exportadora nacional
apresentar os aspectos
conceituais concernentes e
o desenvolvimento do setor no
Brasil. A terceira seo abordar
o cenrio atual, a quarta seo
se ocupar dos aspectos legais e
dos incentivos fiscais, a quinta
seo registrar os principais
problemas enfrentados pelo setor,
a sexta seo apresentar o
diagnstico realizado pelo
estudo, a stima seo trar
algumas sugestes para
tratamento dos problemas
levantados e a ltima seo
concluir o trabalho.
ASPECTOS CONCEITUAIS
E O SETOR DE
TRADINGS NO BRASIL
A observao da experincia
internacional e uma anlise
terica de custos e benefcios
mostram a importncia dos
intermedirios comerciais
(trading companies/comerciais
exportadoras) no conjunto de
possibilidades disposio dos
programas de promoo das
exportaes dos pases.
De fato, o exemplo de sucesso
proporcionado principalmente
pelas tradings japonesas no
incio dos anos 1970 inspirou as
autoridades brasileiras na busca
de uma soluo microeconmica
para o problema da ampliao
da base exportadora nacional
atravs da incluso de Pequenas
e Mdias Empresas. Apenas para
se ter uma ideia, o nmero de
trading companies operando no
Japo em 1971 ultrapassava
cinco mil com menos de 1%
interessante notar que a literatura tcnica do perodo desenvolve sua anlise de acordo com a
viso de intermedirios comerciais que se mostrar limitada ao longo do tempo.
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aspectos cadastrais da
capacidade financeira e
idoneidade da trading, quanto na
sua capacidade de, eficientemente,
executar os servios propostos.
Eliminao da necessidade de
obter informaes sobre aspectos
econmicos dos pases para os
quais se tenciona exportar;
Nesse contexto, importante registrar o Simpsio Nacional sobre Trading companies realizado
em So Paulo nos dias 27, 28 e 29 de setembro de 1972, organizado pelo Instituto de Organizao
Racional do Trabalho (IDORT) e pela FIESP-CIESP, em colaborao com o International Management
Cooperation Committee (IMCC) de Tquio. Um evento de grande porte do qual participaram diversos
empresrios, consultores e representantes do governo brasileiro.
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73
A anlise terica de
custos e benefcios
mostra a importncia
dos intermedirios
comerciais no conjunto
de possibilidades
disposio dos programas
de promoo das
exportaes dos pases
O Decreto-lei 1.248/72
Em linha com a concepo
desse mercado em voga no
incio dos anos 1970 e com as
discusses analisadas na seo
anterior, o Decreto-lei 1.248, de
29 de novembro de 1972, vem a
se constituir no marco zero da
legislao para o setor no Brasil.
Conforme mencionado
74 RBCE - 103
Desenvolvimento do setor:
de 1972 a meados dos anos
1980
A literatura disponvel cobre o
perodo entre a promulgao do
Decreto-lei 1.248/72 e meados
dos anos 1980 sendo
importante registrar a lacuna
existente desde a metade dos
anos 1980, fato tambm
observado por Kuzler (2000).
Aps dois anos do decreto que
criou as tradings, ainda no havia
indcios de que o principal
resultado esperado trazer
base exportadora nacional um
nmero significativo de empresas
de pequeno porte e de
exportaes no tradicionais
(no commodities) estivesse
se materializando. No rol de
explicaes, encontra-se desde a
falta de conhecimento por parte
Tabela 1
PARTICIPAO DAS
TRADING COMPANIES NAS
EXPORTAES DO BRASIL (%)
Ano Total Bsicos Manufaturados
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
6,8
8,5
9,9
13,8
18,7
19,6
30,3
31
30,5
8,3
11,1
13,2
16,2
25,4
26,6
28,9
30,8
39,7
4,9
5,3
7,1
12,3
14,2
15,7
31,2
31,9
26,5
RBCE - 103
75
A abertura de mercado,
no incio dos anos 1990,
seguida do perodo de
valorizao cambial do
Plano Real, fez com que
as tradings migrassem da
atividade exportadora
para a importadora
H um aumento na participao
das exportaes de manufaturas,
que passa de 22,4% para 52%
entre 1976 e 1984. No entanto, os
produtos bsicos continuam a ter
um peso importante o percentual
na pauta foi de 42%, em 1984.
A Tabela 3 apresenta o universo
das tradings por setor de origem
Tabela 2
EXPORTAO DAS TRADING COMPANIES BRASILEIRAS - 1976/1984 (%)
Ano
Caf
Bsicos
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
16,2
38,1
39,3
31,9
31,1
18,3
15,6
14,0
---
74,3
74,8
63,0
50,4
57,2
51,9
39,0
38,6
42,2
Industrializados
Total Geral
Manufaturados Seminanufaturados
22,4
3,3
21,1
4,1
27,9
9,1
43,0
6,7
35,1
7,7
40,1
8,0
54,7
6,3
49,8
11,6
51,8
5,9
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Tabela 3
TRADING COMPANIES POR SETOR DE ORIGEM - 1983
Setor
Financeiro
Comrcio de Produtos Primrios
Caf
Cacau
Comercial
Comrcio lojista e supermercados
Setor importador
Demais
Servios e Construo Civil
Industrial
Textil
Madeira e papel
Agroindustria e agropecuria
Automobilistica e auto-peas
Metalrgica e siderrgica
Minerao
Outros
Consrcios e cooperativas
Estatal
Independentes
No Identificados
Total
Fonte: Abece (1984).
76 RBCE - 103
N de empresas
Participao (%)
13
17
12
5
29
8
7
14
6
66
7
5
19
6
6
3
20
6
2
9
9
8,2
10,8
7,6
3,2
18,5
5,1
4,5
8,9
3,8
42
4,5
3,2
12,1
3,8
3,8
1,9
12,7
3,8
1,3
5,7
5,7
157
100,0
Experincias negativas no
relacionamento com as tradings,
que eram vistas como
preocupadas apenas com seus
interesses, no estabelecendo
uma relao de parceria;
As empresas produtoras,
em sua maioria, no exportavam
como forma de diversificao
de riscos, e sim como forma de
resolver problemas internos de
curto prazo;
Pesquisa realizada atravs de questionrio com 204 empresas (tradings e comerciais exportadoras)
e entrevistas com um subconjunto de 44.
CENRIO ATUAL
O relatrio da Funcex (Funcex,
2008)3 e Grisi (2003) mostram
que as trading companies/
comerciais exportadoras hoje so
empresas multifacetadas, que
buscam adequar-se realidade
e s necessidades prprias das
empresas produtoras ou
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77
O boom do comrcio
mundial entre 2004 e 2008,
ao apresentar mercados
mais receptivos e
francamente compradores,
facilitou a vida dos
exportadores diretos
Intermediao comercial;
Prospeco comercial:
estudos de mercado,
identificao de clientes, canais
de comercializao etc.;
z
Apoio organizao da
produo e adaptao de
produtos (regulamentos e normas
tcnicas, design, etiquetagem,
embalagem etc.);
z
Servios financeiros:
gerenciamento de risco e
seguros, estruturao de
z
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operao de financiamento,
pagamento a fornecedores etc.
A apreciao comparativa
de estruturas de incentivo
internacionais, embora
extremamente til, foge ao
escopo deste trabalho.
No entanto, acreditamos ser de
grande utilidade avanar, mesmo
que muito superficialmente, no
exemplo norte-americano, no
sentido de buscar indcios de que
a concepo original embutida
nos mecanismos de incentivo
brasileiros pode ter contribudo
para um desenvolvimento do setor
aqum do esperado.
O arcabouo legal que formaliza
o tratamento das trading
companies nos EUA est
centrado na Export Trading
Company Act of 1982 dez
anos aps o estabelecimento
da nossa primeira diretriz ,
cujo objetivo declarado :
incentivar exportaes mediante
a simplificao da constituio
e operao de empresas de
comrcio exterior, associaes
comerciais de exportao e da
expanso dos servios de
comrcio exportador em geral
(grifo nosso).
Essa lei, em sua seo 103 (a),
define:
(3) O termo servios de
comrcio exportador inclui,
sem a isso se limitar, consultoria,
pesquisa de mercado
internacional, propaganda,
marketing, seguros, pesquisa e
projetos de produtos, assistncia
jurdica, transportes, inclusive
documentao comercial e
despacho de fretes, comunicao
e processamento de pedidos
estrangeiros de e para
exportadores e compradores
estrangeiros, armazenamento,
moeda estrangeira, financiamento
e aquisio de direito a bens,
quando fornecidos a fim de
facilitar a exportao de bens
ou servios produzidos nos EUA.
(4) O termo empresa de
comrcio exportador significa
uma pessoa, sociedade,
associao ou organizao
similar, quer operada com fins
lucrativos ou sem fins lucrativos,
que realiza negcios nos termos
da legislao dos Estados
Unidos ou de algum de seus
Estados e que seja organizada e
operada principalmente com o
objetivo de:
(A) exportar bens ou servios
produzidos nos Estados Unidos;
ou
(B) facilitar a exportao de bens
ou servios produzidos nos
Estados Unidos por pessoas no
filiadas mediante o fornecimento
de um ou mais servios de
comrcio exterior.
interessante notar que a lei
norte-americana, desde o
nascedouro, j apresenta uma
viso completa do que se pode
pensar como o papel de uma
trading company. claro que
expressar determinado ponto de
vista em lei no condio
necessria nem tampouco
suficiente para o alcance de seus
objetivos. Porm, trata-se de um
movimento importante para que
as aes de fomento por parte do
governo sejam sempre tomadas
sob um ponto de vista que possa
contemplar o setor da forma mais
abrangente possvel.
Tabela 4
NMERO DE EMPRESAS
Tipo de empresa Quantidade
Trading (S/A) DL 1248/72
Comercial Exportadora
CNAE/IBGE*
Totais
241
5.553
da Classificao Nacional de
Atividades Econmicas do IBGE.
O total de empresas de 5.749.
No entanto, a entrada de uma
empresa no Diretrio das
Tradings da Apex obedece a
critrios como um nmero
mnimo de anos que a empresa
esteja realizando operaes, por
exemplo. Logo, a informao do
nmero de empresas (tradings e
comerciais exportadoras) era de
639, em maio de 2010.
A Tabela 5 mostra os valores
exportados por cada uma das
classes de empresas entre 2007
e 2008.
importante observar que cerca
da metade do valor registrado pelas
tradings (DL 1.248/72) em 2008
refere-se a empresas que no
registraram operaes em 2007.
Em termos de taxa de variao
do agregado formado por tradings
e comerciais exportadoras, a taxa
de crescimento de 27% supera a
taxa registrada pelas exportaes
totais do pas no perodo, que foi
de 23%. A participao desse
agregado nas exportaes totais
do Brasil foi de 8% em 2007 e de
8,2% em 2008. Um percentual
inferior ao observado nos anos
iniciais da dcada de 1980,
quando somente as tradings
chegaram a responder por 31%
(ano 1983) do total exportado.
5.749
Fonte: Secex/Funcex.
4
http://dtb.apexbrasil.com.br
Tabela 5
VALOR DAS EXPORTAES EM US$: ANOS 2007 E 2008
Tipo de empresa
2007
2008
2.966.704
12.805.911.255
12.808.877.959
23.239.492
16.244.050.518
16.247.290.010
Fonte: Secex/Funcex.
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79
comum na literatura
a meno falta de
cultura exportadora de
boa parte das empresas
brasileiras, em especial
das pequenas e mdias
ASPECTOS LEGAIS E
INCENTIVOS FISCAIS
A apreciao do arcabouo
legal que circunscreve o setor
de trading companies/comerciais
exportadoras no Brasil revela um
emaranhado de leis, decretos,
medidas provisrias, comunicados,
convnios, instrues e
regulamentos, listado a seguir:
A suspenso do pagamento
do Imposto de Produtos
Industrializados (IPI);
Decreto-lei 1.248, de
29.11.1972;
z
Regulamentos de ICMS
de cada estado.
z
A no incidncia do Imposto
de Circulao de Mercadorias e
Servios (ICMS);
z
z A iseno da contribuio do
Programa de Integrao Social
(PIS) e da Contribuio para
Financiamento da Seguridade
Social (COFINS);
z A manuteno dos crditos
fiscais de IPI e ICMS originrios
de compras de matrias-primas,
produtos intermedirios e
materiais de embalagem
efetivamente aplicados aos
produtos remetidos a trading
companies/comerciais
exportadoras.
A no incidncia do ICMS.
DIFICULDADES
ENFRENTADAS
PELO SETOR
Com o intuito de melhor
caracterizar a exposio dos
problemas com os quais se
defrontam as comerciais
Questes da demanda
A. O problema da cultura
exportadora das PMEs.
Essa questo se reflete na
dificuldade de se estabelecer
parcerias estveis entre as
comerciais exportadoras e as
PMEs uma vez que a maioria
delas no est inclinada a
incorporar exportaes como
uma estratgia permanente ,
ou mesmo de se estabelecer
qualquer parceria. A relao entre
PMEs e exportaes
importante na avaliao do
setor, porque por mais que
se equacionem os problemas
do lado da oferta tributos,
procedimentos aduaneiros,
exigncias operacionais etc
se no houver, por parte dos
produtores, a viso de que o
comrcio exterior uma opo
a ser seriamente considerada,
as comerciais exportadoras no
tero seus servios demandados,
ou os tero de forma intermitente
comprometendo a necessria
estabilidade dos seus fluxos de
caixa.
bastante comum na literatura
a meno falta de cultura
exportadora de boa parte das
empresas brasileiras notadamente
as pequenas e mdias ,
significando que elas simplesmente
no exportam, ou no veem nas
Questes da oferta
A. Disponibilidade de crdito
A questo tratada aqui se refere
disponibilidade de crdito a
custos competitivos para as
empresas comerciais exportadoras.
Nesse particular, apenas o
BNDES dispe de uma linha de
crdito de baixo custo, chamada
de Pr-embarque Empresa
ncora. Essa linha de crdito
permite o financiamento da
comercializao de tipos
5
As questes destacadas nesta seo derivam de entrevistas realizadas com representantes das
tradings e comerciais exportadoras e associaes de comrcio do Rio de Janeiro e So Paulo.
6
As empresas relataram que os ltimos trs meses so utilizados para projetar os prximos seis meses.
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81
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C. Consolidao de cargas
O Decreto-lei 1.248/72
estabelece que, para que as
mercadorias sejam consideradas
com o propsito especfico de
exportao e estejam, portanto,
aptas a auferir os benefcios
tributrios , necessrio que
sejam remetidas para embarque
de exportao por conta e ordem
da empresa comercial
exportadora ou para depsito
em entreposto, por conta e ordem
da empresa comercial
exportadora, sob regime
extraordinrio de exportao.
Na raiz desse procedimento est
a necessidade de fiscalizao da
efetiva sada da mercadoria do
pas, evitando que o produto seja
reintroduzido no mercado interno,
com consequente burla ao fisco.
As comerciais exportadoras
apontam que os custos
embutidos nesse procedimento
obrigatrio de consolidao de
cargas em terminal alfandegrio
elevam os custos e, logo,
reduzem a lucratividade das
operaes. Chamam a ateno
para o fato de que, em face dos
controles paralelos que
comprovam a exportao dos
produtos existentes hoje em dia,
esse procedimento no to
necessrio como era na poca
da criao das tradings.
D. Continuidade do fluxo de
fornecimento
Uma questo ligada dinmica
do parque produtivo brasileiro
a que envolve a continuidade
do fornecimento de produtos s
comerciais exportadoras. Isso se
OBSERVAES GERAIS
Dadas as questes analisadas,
oportuno registrar que,
especificamente no que concerne
habilitao no Siscomex e
consolidao de cargas em
terminal alfandegrio, as
empresas acreditam que a
legislao fiscal embute uma
percepo negativa do governo
em relao s trading companies/
comerciais exportadoras. Os
representantes do setor acham que
o governo/fisco est impregnado por
uma viso de que est lidando
com atravessadores algo que
vai de encontro ao esprito da
legislao que criou as comerciais
exportadoras (Decreto-lei 1.248/
72). Tal viso, segundo as
comerciais exportadoras,
tambm permeia as relaes
com os produtores/vendedores.
Ao que parece, uma parte dessa
viso negativa se deve ao desvio
de finalidade das trading companies
no perodo de alta inflao, quando
o governo permitiu que elas
atuassem no desconto de ttulos.
As comerciais exportadoras
acreditam que essa viso acerca
das tradings contaminou todo o
setor.
Outro aspecto a ser observado
atravs da anlise das informaes
e que tambm foi comprovado
nas entrevistas que as
tradings/comerciais exportadoras
tm que ser pr-ativas no sentido
de elas mesmas ajudarem na
estruturao/otimizao dos
processos produtivos. Um exemplo
emblemtico nos foi dado pela
experincia da Sertrading.
A empresa no s identificou um
mercado potencial no setor de
lcteos atravs da anlise da
pauta de exportaes brasileira ,
como organizou os produtores
(de grande porte, registre-se) de
forma a obter padres adequados
de qualidade de produto
e de fornecimento.
PROPOSTAS PARA O
SETOR DE TRADINGS
O diagnstico do mercado de
trading companies/comerciais
exportadoras permitiu concluir que:
(i) A misso iniciada em 1972
pelo Decreto-lei 1.248 ainda est
longe de ser concluda e deve ser
perseguida, dados os benefcios
que o mercado de tradings e
comerciais exportadoras pode
gerar s exportaes brasileiras
e a est a pertinncia da
iniciativa da Apex;
(ii) Justificando o tpico acima,
muitos problemas enfrentados por
esse mercado no incio de sua
formalizao ainda no foram
equacionados;
(iii) A interao de questes de
natureza macro e microeconmica
constituiu elemento
potencializador das dificuldades
enfrentadas pelo setor;
(iv) As trading companies
e as comerciais exportadoras no
so mais apenas intermedirios
comerciais atuam tambm
como consultorias de exportao;
(v) O item anterior mostra que
esse mercado serve aos
propsitos das exportaes
diretas e indiretas, em uma
evoluo daquilo que era sua
concepo original;
(vi) O setor apresenta problemas
tanto do lado da oferta quanto
do lado da demanda;
(vii) Como problemas do lado
da oferta, temos: dificuldade de
viabilizar operaes de crdito;
exigncias burocrticas;
dificuldade de as PMEs
manterem adequadamente o fluxo
de fornecimento de produtos e de
atenderem adequadamente aos
padres de qualidade;
(viii) Como problemas do lado
da demanda, temos: a falta de
cultura exportadora das PMEs e
a viso negativa e a falta (crucial)
de informaes dos produtores
sobre as comerciais
exportadoras;
(ix) Foi observado que o esforo
de monitoramento e avaliao do
RBCE - 103
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84 RBCE - 103
Propostas para as
questes da demanda
As aes do lado da demanda
tm como caracterstica principal
o fato de trabalharem aspectos
relacionados informao.
Ou seja, antes de tudo,
fundamental que haja por parte
dos demandantes um amplo
conhecimento das opes que
lhes so abertas por esse mercado.
As sugestes se referem,
evidentemente, aos problemas
antes observados:
A. No que se refere falta de
cultura exportadora das PMEs
O trabalho do governo/Apex
passa pela conscientizao
das PMEs acerca dos benefcios
de se incorporar as exportaes
como estratgia empresarial
permanente. Desse modo,
caberia enfatizar as
possibilidades abertas pelo
mercado de tradings/comerciais
exportadoras. Uma sugesto
a organizao de cursos ou
workshops direcionados s
MPEs, que colocariam em
discusso mais aprofundada
as principais questes envolvidas
nas relaes comerciais entre
os produtores e as tradings/
comerciais exportadoras. Essa
sugesto deriva de experincia da
Propostas para as
questes da oferta
Uma sugesto que a Apex
deva centrar suas atenes nas
comerciais exportadoras de
mdio porte. Essas empresas,
apesar de no apresentarem o
porte das tradings, dispem de
uma estrutura que pode ser
reforada pelas aes que sero
discutidas abaixo.
A. No que concerne
dificuldade de viabilizar
operaes de crdito
Foram destacadas no relatrio
de diagnstico as questes
atinentes linha de crdito do
BNDES designada de
empresa-ncora.
Para o tratamento dessa
questo, o encaminhamento que
nos parece mais profcuo envolve
uma articulao, em nvel de
governo, no sentido de se
trabalhar com a cooperao dos
bancos pblicos Banco do
Brasil e Caixa Econmica
Federal. Ambos poderiam, dentro
de uma estratgia de poltica
pblica, suprir a lacuna deixada
pela falta de empenho dos
bancos privados. Esta seria
uma linha de ao que percebe
a existncia de uma falha de
mercado e utiliza os meios
disposio do setor pblico.
Outro aspecto desse problema
diz respeito s garantias.
O que se pde observar,
e foi apresentado na fase de
diagnstico, que o BNDES
RBCE - 103
85
As tradings e comerciais
exportadoras precisam
criar uma entidade
representativa que
rena, portanto, empresas
de grande e pequeno
porte para facilitar
o acesso e o dilogo
junto ao governo
argumentao refere-se s
discusses sobre a reviso de
procedimentos/documentao
que poder vir a ser adotada a
partir do desenvolvimento do
Projeto de Anlise de Risco e
Inteligncia Artificial Aplicada
(Harpia). Em adio, a questo
dos limites de importao e
exportao ser tratada no
mbito do Harpia.
A exigncia da prvia aprovao
dos limites em valor das
operaes no Siscomex deve ser
destacada, pois pode inviabilizar
oportunidades de negcios.
Se o objetivo expandir as
operaes das PMEs, esse
um tema crucial. A Receita
deve pensar em mecanismos de
verificao ex-post das operaes
e punir os possveis infratores.
A Receita Federal um organismo
arrecadador e deve, portanto, zelar
pela eficincia da arrecadao. No
entanto, a criao de mecanismos
que protejam a arrecadao deve
se dar pari passu com a
manuteno de um ambiente
que permita s empresas agir
com a desenvoltura necessria
realizao dos seus negcios,
pois, se por um lado a Receita
Federal beneficia a sociedade
ao proteger a arrecadao de
impostos, por outro pode,
eventualmente, impor-lhe um
custo desnecessrio em termos
da gerao de emprego e renda.
C. O problema da
consolidao de cargas em
armazns alfandegados.
O tratamento dessa questo
requer alterao legal. Ou seja,
8
Vale registrar que as discusses acerca da criao (ou re-criao) de uma entidade representativa j
esto em curso.
86 RBCE - 103
CONSIDERAES FINAIS
O trabalho realizado evidenciou
a pertinncia da preocupao
da APEX com o segmento de
trading companies e comerciais
exportadoras como veculo de
insero do parque produtivo
brasileiro de pequeno porte nas
exportaes. O que se pde
perceber que o desenvolvimento
do setor que seguia lentamente
e no livre de problemas foi
truncado tanto pela adversidade
econmica dos anos 1980 quanto
pelo perodo de valorizao
cambial que acompanhou o
processo de estabilizao
econmica da dcada de 1990.
Outro aspecto percebido na
execuo do estudo foi que,
mesmo considerando o perodo
em que havia um processo de
monitoramento por instituies de
pesquisa de alto nvel, o
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