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As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da Comisso de Valores Mobilirios, a qual ainda no se manifestou a seu

respeito.
O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

PROSPECTO PRELIMINAR DE OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO DE DEBNTURES SIMPLES, NO CONVERSVEIS


EM AES, DA ESPCIE QUIROGRAFRIA, DA NONA EMISSO DE

VALE S.A.
Companhia Aberta de Capital Autorizado CVM n. 4170
Avenida Graa Aranha 26, CEP 20030-900, Rio de Janeiro, RJ
CNPJ/MF n. 33.592.510/0001-54 NIRE 33.300.019.766

R$1.350.000.000,00
Classificao de Risco: Standard & Poor's: "brAAA", Moody's "Aaa.br" e Fitch Ratings: "AAA(bra)"
Cdigos ISIN:
Debntures da Primeira Srie: BRVALEDBS093
Debntures da Segunda Srie: BRVALEDBS0A5

DEBNTURES INCENTIVADAS COM BENEFCIO TRIBUTRIO


NOS TERMOS DO ARTIGO 2 DA LEI N. 12.431/11
A VALE S.A. ("Vale", "Companhia" ou "Emissora") est realizando uma oferta pblica de distribuio de, 1.350.000 debntures simples, nominativas, escriturais, no conversveis em aes, da espcie quirografria, j considerando as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais, conforme definidas neste Prospecto, em duas sries, da nona emisso da Emissora, com valor nominal unitrio de R$1.000,00, perfazendo o montante total de R$1.350.000.000,00 na data de emisso, qual
seja, 15 de agosto de 2015 ("Debntures" e "Data de Emisso", respectivamente), sob a coordenao do BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. ("Coordenador Lder"), do BANCO BRADESCO BBI S.A. ("Bradesco BBI") e do BANCO
ITA BBA S.A. ("Ita BBA", e, em conjunto com o Coordenador Lder e o Bradesco BBI, "Coordenadores"), nos termos da Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada, da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios ("CVM")
n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruo CVM 400"), e demais disposies legais e regulamentares aplicveis ("Oferta").
Os Coordenadores convidaram gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A. Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM
S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores
Mobilirios, Citigroup Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores S.A., G5 Agente Autnomo de Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos
S.A. Corretora de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de
Valores S.A., Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A.,
Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset Management Distribuidora de
Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., instituies integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, para participar da Oferta e a
realizem esforos de colocao das Debntures (Participantes Especiais).
Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no
qual foram definidas, com a Companhia ("Procedimento de Bookbuilding"): (i) a existncia de demanda para a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo sido verificada tal demanda,
a realizao da emisso das Debntures ("Emisso") em duas sries, e a emisso e a quantidade de Debntures da Primeira Srie (conforme definido neste Prospecto) e de Debntures da Segunda Srie (conforme definido neste Prospecto), observados os limites
previstos na seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures - Sries" deste Prospecto; e (ii) a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Primeira Srie" deste Prospecto e a Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures - Remunerao Remunerao da Segunda Srie" deste Prospecto. O
resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por meio de aditamento Escritura de Emisso (conforme abaixo definida), que ser arquivado na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro ("JUCERJA").
As Debntures sero distribudas sob o regime de melhores esforos de colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, observado que a Oferta somente ser
realizada se for colocada a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais.
No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se que, na eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada,
sendo todas as intenes de investimento automaticamente canceladas. Para mais informaes, leia os "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste Prospecto.
As Debntures sero registradas para (i) distribuio no mercado primrio por meio (a) do MDA Mdulo de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela CETIP S.A. Mercados Organizados ("CETIP"); e (ii) do DDA Sistema de
Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros ("BM&FBOVESPA"); e (ii) negociao no mercado secundrio por meio (i) do Mdulo CETIP21 Ttulos e Valores
Mobilirios, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da CETIP e as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP; e (ii) do PUMA Trading System
BM&FBOVESPA, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA, em mercado de bolsa de valores e em mercado de balco organizado, sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da BM&FBOVESPA e as
Debntures custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA.
A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies das Debntures, nos termos do artigo 59, pargrafo 1, da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada, foram aprovadas e sero realizadas com base nas deliberaes da
reunio do conselho de administrao da Companhia realizada em 29 de julho de 2015, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 3 de agosto de 2015 e publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e nos jornais "Valor Econmico" e "Jornal
do Commercio" em 6 de agosto de 2015.
A Oferta ser realizada de acordo com os termos e condies constantes do "Instrumento Particular de Escritura de Emisso Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale S.A."
("Escritura de Emisso"), celebrado em 29 de julho de 2015, entre a Companhia e Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios ("Agente Fiducirio"), conforme aditado em 28 de agosto de 2015. A Escritura de Emisso foi
inscrita na JUCERJA em 3 de agosto de 2015, sob o n. ED33000630-000/8, e o primeiro aditamento ser inscrito na JUCERJA.
Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a Emisso sero integralmente destinados ao uso com ou ao reembolso de gastos, despesas e/ou dvidas relacionados ao projeto de investimento em infraestrutura da Companhia,
denominado Projeto Expanso Estrada de Ferro Carajs, objeto de concesso por meio do Decreto Presidencial de 27 de junho de 1997, publicado no Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997, considerado prioritrio nos termos do
artigo 2 da Lei n. 12.431, de 24 de junho de 2011, conforme alterada, do Decreto n. 7.603, de 9 de novembro de 2011, e da Portaria do Ministrio dos Transportes n. 197, de 4 de agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da Unio em
5 de agosto de 2015, conforme detalhado na seo "Destinao dos Recursos" deste Prospecto.
ESTE PROSPECTO NO DEVE, EM QUALQUER CIRCUNSTNCIA, SER CONSIDERADO RECOMENDAO DE COMPRA DAS DEBNTURES. ANTES DE TOMAR A DECISO DE INVESTIMENTO NAS DEBNTURES
QUE VENHAM A SER DISTRIBUDAS NO MBITO DA OFERTA, A COMPANHIA E OS COORDENADORES RECOMENDAM AOS POTENCIAIS INVESTIDORES QUE FAAM A SUA PRPRIA ANLISE E AVALIAO
DA CONDIO FINANCEIRA DA COMPANHIA, DE SUAS ATIVIDADES E DOS RISCOS DECORRENTES DO INVESTIMENTO NAS DEBNTURES.
Este Prospecto foi preparado com base nas informaes prestadas pela Emissora, sendo que os Coordenadores tomaram todas as cautelas e agiram com elevados padres de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso,
para assegurar que: (i) as informaes prestadas pela Emissora sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e (ii) as informaes
fornecidas ao mercado durante todo o prazo de distribuio, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro da Emissora, sejam suficientes, permitindo aos investidores a tomada de deciso fundamentada
a respeito da Oferta.
O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) no tenham profundo conhecimento dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham acesso consultoria especializada; (ii) necessitem de liquidez com relao s
Debntures a serem adquiridas, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das Debntures no mercado secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a correr o risco de crdito de empresa do setor
privado e/ou dos setores em que a Companhia atua. Para uma avaliao adequada dos riscos associados ao investimento nas Debntures, os investidores devero ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s
Debntures" deste Prospecto, bem como as sees relativas aos fatores de risco constantes dos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia da Companhia antes de aceitar a Oferta.
Este Prospecto Preliminar deve ser lido em conjunto com as informaes apresentadas no Formulrio de Referncia da Emissora, o qual foi elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada ("Instruo
CVM 480") e incorporado por referncia a este Prospecto.
OS INVESTIDORES DEVEM LER AS SEES "4. FATORES DE RISCO" E "5. RISCOS DE MERCADO" DO FORMULRIO DE REFERNCIA E A SEO "FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S
DEBNTURES" DESTE PROSPECTO, PARA CINCIA DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS COM RELAO AO INVESTIMENTO NAS DEBNTURES.
A Oferta foi registrada pela CVM sob o n CVM/SRE/DEB/2015/[] para as Debntures da Primeira Srie e sob o n CVM/SRE/DEB/2015/[] para as Debntures da Segunda Srie, concedidos em [] de setembro de 2015.
O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA EMISSORA, BEM
COMO SOBRE DAS DEBNTURES A SEREM DISTRIBUDAS.

Coordenadores

Coordenador Lder

A data deste Prospecto Preliminar 1 de setembro de 2015.

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NDICE
CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO
FUTURO ........................................................................................................................... 15
DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO
POR REFERNCIA ........................................................................................................ 17
APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS, OPERACIONAIS E
OUTRAS INFORMAES ............................................................................................ 19
SUMRIO DA OFERTA .................................................................................................. 20
FATORES DE RISCO RELACIONADOS EMISSO, OFERTA E S
DEBNTURES................................................................................................................. 38
INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ................................................... 44
IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DOS
CONSULTORES JURDICOS, DO AGENTE FIDUCIRIO, DO BANCO
LIQUIDANTE E ESCRITURADOR MANDATRIO E DOS AUDITORES
INDEPENDENTES .......................................................................................................... 46
INFORMAES RELATIVAS OFERTA .................................................................. 49
Autorizaes Societrias ........................................................................................................................... 49
Composio do Capital Social .................................................................................................................. 49
Caractersticas da Oferta .......................................................................................................................... 49
Caractersticas da Emisso e das Debntures ......................................................................................... 51
Contrato de Distribuio ........................................................................................................................... 67
Custos Estimados da Oferta...................................................................................................................... 74
Contrato de Formador de Mercado ......................................................................................................... 75
Inadequao da Oferta a Certos Investidores ......................................................................................... 76
Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta ................................................................................ 76
Modificao da Oferta ............................................................................................................................... 76
Suspenso da Oferta .................................................................................................................................. 77
Cancelamento ou Revogao da Oferta ................................................................................................... 77
Ttulos Privados Incentivados................................................................................................................... 78
Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores ...................................................................... 79
Relacionamento da Companhia com o Coordenador Lder ......................................................................... 79
Relacionamento da Companhia com o Bradesco BBI ................................................................................. 81
Relacionamento da Companhia com o Ita BBA ........................................................................................ 82
Informaes Adicionais ............................................................................................................................. 84
Prospecto Preliminar e Formulrio de Referncia ................................................................................. 84

APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS ................................. 87


Coordenador Lder ...................................................................................................................................... 87
Bradesco BBI ............................................................................................................................................... 88
Ita BBA ...................................................................................................................................................... 89

DESTINAO DOS RECURSOS ................................................................................... 92


CAPACIDADE DE PAGAMENTO DA COMPANHIA ................................................ 94
CAPITALIZAO ............................................................................................................ 95
ANEXOS ............................................................................................................................. 97
Anexo A - Escritura de Emisso das Debntures e Primeiro Aditamento Escritura de Emisso ... 99
Anexo B - Ato Societrio da Companhia Relativo Emisso .............................................................. 223
Anexo C - Smulas de Classificao de Risco ....................................................................................... 233
Anexo D - Declaraes de Veracidade da Companhia e do Coordenador Lder ............................... 251
Anexo E - Estatuto Social da Companhia .............................................................................................. 257

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DEFINIES
Os termos indicados abaixo utilizados neste Prospecto tero o significado a eles atribudos
nesta seo, salvo se de outra forma determinado neste Prospecto. Os termos relacionados
especificamente com a Oferta e respectivos significados constam da seo Sumrio da
Oferta deste Prospecto.
Acionista Controlador ou
Valepar

Valepar S.A.

Administrao

O Conselho de Administrao e a Diretoria Executiva


da Companhia, quando referidos em conjunto.

Administradores

Membros do Conselho de Administrao ou da


Diretoria Executiva da Companhia.

Agncias de Classificao de
Risco

Standard & Poors, Moodys e Fitch, em conjunto.

Agente Fiducirio

Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores


Mobilirios.

ANBIMA

ANBIMA - Associao Brasileira das Entidades dos


Mercados Financeiro e de Capitais.

Anncio de Encerramento

Anncio de encerramento da Oferta a ser divulgado no


jornal "Valor Econmico", nos termos do artigo 29 da
Instruo CVM 400.

Anncio de Incio

Anncio de incio da Oferta a ser divulgado no jornal


"Valor Econmico", nos termos do artigo 23,
pargrafo 2 e do artigo 52 da Instruo CVM 400.

Ativo Restrito

(a) Participao da Companhia em qualquer


(i) propriedade de minerao ou concesso, autorizao
ou outro direito concedido com relao a atividades de
minerao por qualquer autoridade governamental;
(ii) planta industrial ou de processamento, prdio,
construo ou outra instalao utilizada no
processamento, refino ou produo de minrios, metais
ou fertilizantes, em conjunto com o terreno sobre o qual
tais ativos tenham sido construdos, assim como as
benfeitorias relacionadas; ou (iii) ferrovia, terminal
martimo ou porto, que seja de propriedade da
Companhia na Data de Emisso ou venha a ser
adquirido ou construdo posteriormente; e (b) quaisquer
aes, de propriedade da Companhia, representativas do
capital social de uma Controlada que possua
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participao nos ativos descritos nos itens (i), (ii) ou


(iii) da alnea (a) acima.
Atualizao Monetria da
Primeira Srie

O Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures


da Primeira Srie ser atualizado pela variao do
IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa
pro rata temporis, desde a Primeira Data de
Integralizao das Debntures da Primeira Srie at a
data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da
atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de
cada uma das Debntures da Primeira Srie
automaticamente.

Atualizao Monetria da
Segunda Srie

O Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures


da Segunda Srie ser atualizado pela variao do
IPCA, calculada de forma exponencial e cumulativa
pro rata temporis, desde a Primeira Data de
Integralizao das Debntures da Segunda Srie at a
data de seu efetivo pagamento, sendo o produto da
atualizao incorporado ao Valor Nominal Unitrio de
cada uma das Debntures da Segunda Srie
automaticamente.

Aviso ao Mercado

Aviso ao mercado sobre a Oferta divulgado no jornal


"Valor Econmico" em 6 de agosto de 2015, nos termos
do artigo 53 da Instruo CVM 400.

Banco Central

Banco Central do Brasil.

Banco Liquidante

A instituio prestadora de servios de banco liquidante


das Debntures o Banco Bradesco S.A., instituio
financeira com sede na Cidade de Osasco, Estado de
So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus, s/n., Prdio
Amarelo, 2 andar, Vila Yara, inscrita no CNPJ sob o
n. 60.746.948/0001-12.

BM&FBOVESPA

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e


Futuros.

Bradesco BBI

Banco Bradesco BBI S.A.

Brasil ou Pas

Repblica Federativa do Brasil.

CETIP

CETIP S.A. Mercados Organizados.

CETIP 21

Mdulo CETIP 21 Ttulos e Valores Mobilirios,


administrado e operacionalizado pela CETIP.

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CFC

Conselho Federal de Contabilidade.

CMN

Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ

Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da


Fazenda.

Companhia, Emissora ou Vale

Vale S.A.

Conselho de Administrao

O conselho de administrao da Companhia.

Conselho Fiscal

O conselho fiscal da Companhia.

Contrato de Distribuio

"Contrato de Coordenao e Distribuio Pblica de


Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da
Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale S.A.",
celebrado entre a Companhia e os Coordenadores.

Contrato de Formador de
Mercado

Contrato de formador de mercado tendo por objeto as


Debntures, nos termos da Instruo CVM 384,
celebrado entre a Companhia e o Formador de
Mercado.

Controlada

Qualquer sociedade em que a Companhia (a) seja,


direta ou indiretamente, titular de mais de 51% dos
valores mobilirios com direito a voto em circulao; e
(b) tenha o poder de eleger a maioria dos membros do
conselho de administrao ou outros rgos de
administrao.

Controlada Relevante

A qualquer tempo, uma Controlada na qual a


participao proporcional da Companhia (incluindo
eventuais participaes indiretas por meio de outras
Controladas) nos ativos totais consolidados da
Controlada (aps excluses por conta da consolidao)
exceda 10% dos ativos totais consolidados da
Companhia ao final do ltimo exerccio social encerrado,
nos termos das prticas contbeis adotadas no Brasil.

Coordenador Lder ou
BB - BI

BB - Banco de Investimento S.A.

Coordenadores

O Coordenador Lder, o Bradesco BBI e o Ita BBA.

CPC

Comit de Pronunciamentos Contbeis.

CVM

Comisso de Valores Mobilirios.

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Data de Emisso

Para todos os efeitos legais, a data de emisso das


Debntures ser 15 de agosto de 2015.

Data de Integralizao

A data em que ocorrer a subscrio e a integralizao


das Debntures por meio do MDA e do DDA, que
dever ser vista, em moeda corrente nacional, no ato
da subscrio.

Data de Vencimento da
Primeira Srie

O prazo das Debntures da Primeira Srie ser de 5


anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se,
portanto, em 15 de agosto de 2020.

Data de Vencimento da
Segunda Srie

O prazo das Debntures da Segunda Srie ser de 7


anos, contados da Data de Emisso, vencendo-se,
portanto, em 15 de agosto de 2022.

DDA

DDA - Sistema de Distribuio de Ativos, administrado


e operacionalizado pela BM&FBOVESPA.

Debntures

1.350.000 debntures simples, nominativas, escriturais,


no conversveis em aes, da espcie quirografria, em
duas sries, da nona emisso da Companhia, com valor
nominal unitrio de R$1.000,00, na Data de Emisso,
objeto da Oferta, com as demais caractersticas
previstas na Escritura de Emisso e neste Prospecto.
Ressalvadas as referncias expressas s Debntures da
Primeira Srie ou s Debntures da Segunda Srie,
todas as referncias s "Debntures" devem ser
entendidas como referncias s Debntures da Primeira
Srie e s Debntures da Segunda Srie, em conjunto.

Debntures Adicionais

Debntures da Primeira Srie

200.000 Debntures adicionais, nas mesmas condies


das Debntures inicialmente ofertadas, equivalentes a
20% das Debntures inicialmente ofertadas (sem
considerar as Debntures Suplementares) que, nos
termos
do
artigo 14,
pargrafo 2,
da
Instruo CVM 400, foram acrescidas Oferta e
emitidas pela Companhia, em comum acordo com os
Coordenadores. Para mais informaes sobre as
Debntures Adicionais, vide seo "Informaes
Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das
Debntures Quantidade" deste Prospecto.
800.000 Debntures da primeira srie.

Debntures da Segunda Srie

550.000 Debntures da segunda srie.

Debntures em circulao

Todas as Debntures subscritas e integralizadas e no


resgatadas, excludas as Debntures mantidas em
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tesouraria e, ainda, adicionalmente, para fins de


constituio de qurum, excludas as Debntures
pertencentes, direta ou indiretamente, (i) Companhia;
(ii) a qualquer controladora, a qualquer controlada e/ou
a qualquer coligada de qualquer das pessoas indicadas
no item anterior; ou (iii) a qualquer diretor, conselheiro,
cnjuge, companheiro ou parente at o 3 (terceiro)
grau de qualquer das pessoas referidas nos itens
anteriores.
Debntures Suplementares

150.000 Debntures suplementares, nas mesmas


condies das Debntures inicialmente ofertadas,
equivalentes a 15% das Debntures inicialmente
ofertadas (sem considerar as Debntures Adicionais),
que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400,
foram acrescidas Oferta, destinadas a atender a um
excesso de demanda que foi constatado no decorrer da
Oferta, conforme opo outorgada pela Companhia aos
Coordenadores no Contrato de Distribuio, que foi
exercida pelos Coordenadores, em comum acordo com
a Companhia. Para mais informaes sobre as
Debntures Suplementares, vide seo "Informaes
Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das
Debntures Quantidade" desse Prospecto.

Debenturistas

Os Debenturistas da Primeira Srie e os Debenturistas


da Segunda Srie, em conjunto.

Debenturistas da Primeira
Srie

Os titulares das Debntures da Primeira Srie.

Debenturistas da Segunda
Srie
Decreto 7.603

Os titulares das Debntures da Segunda Srie.

Dia til

Para os fins da Escritura de Emisso, (i) com relao a


qualquer obrigao pecuniria realizada por meio da
CETIP, qualquer dia que no seja sbado, domingo ou
feriado declarado nacional; (ii) com relao a qualquer
obrigao pecuniria realizada por meio da
BM&FBOVESPA, qualquer dia que no seja sbado,
domingo, feriado declarado nacional, ou data que, por
qualquer
motivo,
no
haja
expediente
na
BM&FBOVESPA; (iii) com relao a qualquer
obrigao pecuniria que no seja realizada por meio da
CETIP ou por meio da BM&FBOVESPA, qualquer dia
no qual haja expediente nos bancos comerciais na

Decreto Presidencial n. 7.603, de 9 de novembro de


2011.

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Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e na Cidade


do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, e que no
seja sbado ou domingo; e (iv) com relao a qualquer
obrigao no pecuniria prevista na Escritura de
Emisso, qualquer dia no qual haja expediente nos
bancos comerciais na Cidade de So Paulo, Estado de
So Paulo, e na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do
Rio de Janeiro, e que no seja sbado ou domingo.
Diretoria

A diretoria executiva da Companhia.

DOERJ

Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro.

Dlar, dlar, dlares ou US$

Moeda corrente dos Estados Unidos da Amrica.

Efeito Adverso Relevante

Qualquer evento ou situao que cause qualquer efeito


adverso relevante na situao (financeira ou de outra
natureza), nos negcios, nos bens, nos resultados
operacionais e/ou nas perspectivas da Companhia que
impacte a capacidade da Companhia de cumprir
qualquer de suas obrigaes nos termos da Escritura de
Emisso.

Emisso

A presente emisso de Debntures da Companhia, que


representa a nona emisso de debntures da
Companhia.

Encargos Moratrios

Ocorrendo impontualidade no pagamento de qualquer


valor devido pela Companhia aos Debenturistas nos
termos da Escritura de Emisso, adicionalmente ao
pagamento da Remunerao aplicvel, calculada
pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de
pagamento de Remunerao aplicvel imediatamente
anterior, conforme o caso, at a data do efetivo
pagamento, sobre todos e quaisquer valores em atraso,
incidiro, independentemente de aviso, notificao ou
interpelao judicial ou extrajudicial, (i) juros de mora
de 1% ao ms, calculados pro rata temporis desde a
data de inadimplemento at a data do efetivo
pagamento; e (ii) multa moratria de 2%.

Endividamento

Com relao a qualquer pessoa, qualquer valor devido


(seja diretamente de uma obrigao ou indiretamente por
meio de uma garantia prestada por tal pessoa) em
decorrncia de (a) contrato ou instrumento envolvendo
ou representando um emprstimo de moeda corrente;
(b) venda ou transferncia condicional com coobrigao
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ou com obrigao de recompra; ou (c) arrendamento


com substancialmente o mesmo efeito econmico que os
contratos ou instrumentos acima descritos e que, de
acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil,
constituiria um leasing financeiro; observado,
entretanto, que, conforme utilizado na Escritura de
Emisso, "Endividamento" no inclui qualquer
pagamento realizado pela Companhia em nome de uma
Controlada
Relevante,
relativo
a
qualquer
Endividamento de tal Controlada Relevante que se torne
imediatamente devido e exigvel em decorrncia de um
inadimplemento de tal Controlada Relevante, por fora
de uma garantia ou instrumento similar prestado pela
Companhia em relao a tal Endividamento, desde que
tal pagamento seja realizado no prazo de cinco Dias
teis contados da data de notificao Companhia de
que tal pagamento seja devido no mbito de tal garantia
ou instrumento similar.
Escritura de Emisso

"Instrumento Particular de Escritura de Emisso Pblica


de Debntures Simples, No Conversveis em Aes,
da Espcie Quirografria, da Nona Emisso de Vale
S.A.", celebrado em 29 de julho de 2015 entre a
Companhia e o Agente Fiducirio, conforme aditado
em 28 de agosto de 2015.

Escriturador Mandatrio

A instituio prestadora de servios de escriturao das


Debntures o Banco Bradesco S.A., instituio
financeira com sede na Cidade de Osasco, Estado de
So Paulo, no Ncleo Cidade de Deus s/n., Prdio
Amarelo, 2 andar, Vila Yara, inscrita no CNPJ sob o
n. 60.746.948/0001-12.

Estatuto Social

Estatuto social da Companhia.

Evento de Inadimplemento

Qualquer um dos eventos previstos na seo


"Informaes Relativas Oferta Caractersticas da
Emisso e das Debntures Vencimento Antecipado"
deste Prospecto.

Formador de Mercado

Ita Unibanco S.A.

Formulrio Cadastral

Formulrio cadastral da Companhia, elaborado nos


termos da Instruo CVM 480, incorporado por
referncia a este Prospecto, o qual poder ser
encontrado nos endereos indicados na seo
Documentos e Informaes Incorporados a este
Prospecto por Referncia deste Prospecto.
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Formulrio de Referncia

Formulrio de Referncia, elaborado pela Companhia


nos termos da Instruo CVM 480, incorporado por
referncia a este Prospecto, o qual poder ser
encontrado nos endereos indicados na seo
Documentos e Informaes Incorporados a este
Prospecto por Referncia deste Prospecto.

IBGE

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS

International Financial Reporting Standards, ou


normas internacionais de relatrio financeiro, emitidos
pelo International Accounting Standards Board IASB,
e implantados no Brasil atravs do Comit de
Pronunciamentos Contbeis.

IGP-M

ndice Geral de Preos Mercado, divulgado pela


Fundao Getlio Vargas.

Instituies Participantes da
Oferta

Os Coordenadores e os Participantes Especiais, em


conjunto.

Instruo CVM 325

Instruo da CVM n. 325, de 27 de janeiro de 2000, e


alteraes posteriores.

Instruo CVM 384

Instruo da CVM n. 384, de 17 de maro de 2003, e


alteraes posteriores.

Instruo CVM 400

Instruo da CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003,


e alteraes posteriores.

Instruo CVM 409

Instruo da CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, e


alteraes posteriores.

Instruo CVM 480

Instruo da CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009, e


alteraes posteriores.

Instruo CVM 560

Instruo da CVM n. 560, de 27 de maro de 2015.

IPCA

ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo


IBGE.

Ita BBA

Banco Ita BBA S.A.

JUCERJA

Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro.

Juros da Primeira Srie

Juros remuneratrios correspondentes a 6,6232% ao


ano, base 252 dias teis.

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10

Juros da Segunda Srie

Juros remuneratrios correspondentes a 6,6252% ao


ano, base 252 dias teis.

Lei 12.431

Lei n. 12.431, de 24 de junho de 2011, e alteraes


posteriores.

Lei das Sociedades por Aes

Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes


posteriores.

Lei do Mercado de Valores


Mobilirios

Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alteraes


posteriores.

MDA

MDA Mdulo de Distribuio de


administrado e operacionalizado pela CETIP.

Oferta

A oferta pblica de distribuio de Debntures, nos


termos da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da
Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e
regulamentares aplicveis.

nus

Hipoteca, penhor, usufruto, fideicomisso, encargo ou


outro gravame, incluindo, sem limitao, qualquer
equivalente aos descritos acima sob a lei brasileira ou
de qualquer outra jurisdio.

Participantes Especiais

Instituies integrantes do sistema de distribuio de


valores mobilirios que participem da Oferta e realizem
esforos de colocao das Debntures, quais sejam,
gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.,
Alfa Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A.,
Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A.
Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM
S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco BTG
Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A.,
Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora
de Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A.
Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios, Citigroup
Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital
Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora
de Valores Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit
Agricole Brasil S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de
Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores
S.A., G5 Agente Autnomo de Investimentos Ltda.,
Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores
Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora
de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo,
HSBC C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e
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Ativos,

Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos e Valores


Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner
Corretora de Valores S.A., Reliance Distribuidora de
Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., Rico Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora
de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora
de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Socopa
Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de
Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de
Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um
Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset
Management Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP
Investimentos Corretora de Cmbio, Ttulos e Valores
Mobilirios S.A.
Pessoas Vinculadas

Investidores
que
sejam
(a) controladores
ou
administradores da Companhia ou outras pessoas
vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais
at o segundo grau; (b) controladores ou administradores
das Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados,
operadores e demais prepostos das Instituies
Participantes da Oferta diretamente envolvidos na
estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que
prestem servios s Instituies Participantes da Oferta;
(e) demais profissionais que mantenham, com as
Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao
de servios diretamente relacionados atividade de
intermediao ou de suporte operacional no mbito da
Oferta;
(f) sociedades
controladas,
direta
ou
indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta;
(g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por
pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta,
desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge
ou companheiro e filhos menores das pessoas
mencionadas nas alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e
fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a
pessoas vinculadas, salvo se geridos discricionariamente
por terceiros no vinculados.

Portaria do Ministrio dos


Transportes

Portaria do Ministrio dos Transportes n. 197, de 4 de


agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da Unio
em 5 de agosto de 2015.

Prticas Contbeis Adotadas


no Brasil

Prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade


com a Lei das Sociedades por Aes, as normas,
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instrues
e
regulamentos
da
CVM,
os
pronunciamentos
contbeis,
orientaes
e
interpretaes emitidos pelo CPC e aprovados pela
CVM e pelo CFC.
Preo de Integralizao

Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao


aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira
Data de Integralizao da respectiva srie at a
respectiva Data de Integralizao.

Primeira Data de
Integralizao

A primeira Data de Integralizao.

Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento,


organizado pelos Coordenadores, nos termos do artigo
23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da Instruo CVM
400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos
ou mximos, no qual foram definidas, com a
Companhia: (i) a existncia de demanda para a
totalidade das Debntures, sem considerar as
Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais,
e, tendo sido verificada tal demanda, a realizao da
Emisso em duas sries, e a emisso e a quantidade de
Debntures da Primeira Srie e de Debntures da
Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes
Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das
Debntures Sries" deste Prospecto; e (ii) a
Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo
"Informaes Relativas Oferta Caractersticas da
Emisso e das Debntures Remunerao
Remunerao da Primeira Srie" deste Prospecto, e a
Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo
"Informaes Relativas Oferta Caractersticas da
Emisso e das Debntures Remunerao
Remunerao da Segunda Srie" deste Prospecto.

Programa CLN S11D

Programa Capacitao Logstica Norte S11D da Vale,


que tem a finalidade de ampliar a capacidade logstica
(ferroviria e porturia) da Vale para suportar o
aumento de produo de minrio de ferro do sistema
norte da Vale. Dentro deste programa encontra-se o
Projeto de Investimento.

Projeto de Investimento

Projeto de investimento em infraestrutura da


Companhia, denominado Projeto Expanso Estrada de
Ferro Carajs, objeto de concesso por meio do Decreto
Presidencial de 27 de junho de 1997, publicado no
Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997,
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considerado prioritrio nos termos do artigo 2 da


Lei 12.431, do Decreto 7.603 e da Portaria do
Ministrio dos Transportes.
Prospecto ou
Prospecto Preliminar

Este prospecto preliminar da Oferta, que incorpora por


referncia o Formulrio de Referncia.

Prospecto Definitivo

O prospecto definitivo da Oferta, que incorpora por


referncia o Formulrio de Referncia.

Prospectos

Este Prospecto e o Prospecto Definitivo, em conjunto.

PUMA

PUMA Trading System BM&FBOVESPA.

Real, reais ou R$

Moeda corrente do Brasil.

Remunerao

A Remunerao da Primeira Srie e a Remunerao da


Segunda Srie, em conjunto.

Remunerao da Primeira
Srie

Os Juros da Primeira Srie e a Atualizao Monetria


da Primeira Srie, em conjunto.

Remunerao da Segunda
Srie

Os Juros da Segunda Srie e a Atualizao Monetria


da Segunda Srie, em conjunto.

Resoluo CMN 4.373

Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n. 4.373,


de 29 de setembro de 2014.

US$

Dlares dos Estados Unidos da Amrica.

Valor Nominal Unitrio

R$1.000,00, na Data de Emisso.

Valor Total da Emisso

R$1.350.000.000,00, na Data de Emisso.

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO


FUTURO
Este Prospecto inclui estimativas e declaraes acerca do futuro, inclusive nas sees
4. Fatores de Risco, 5. Riscos de Mercado, 7. Atividades do Emissor e
10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia, o qual incorporado por
referncia a este Prospecto. Ver seo Documentos e Informaes Incorporados a Este
Prospecto por Referncia deste Prospecto.
As estimativas e declaraes futuras da Companhia tm por embasamento, em grande parte,
as expectativas atuais, estimativas das projees futuras e tendncias que afetam ou podem
potencialmente vir a afetar o setor de atuao, a participao de mercado, a reputao, os
negcios operacionais, a situao financeira, o resultado das operaes, as margens, o fluxo
de caixa, o preo de mercado das aes ordinrias da Companhia e/ou das Debntures.
Embora estas estimativas e declaraes futuras encontrem-se baseadas em premissas
razoveis, estas estimativas e declaraes esto sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposies e so feitas com base nas informaes de que a Companhia atualmente dispe.
As estimativas e declaraes futuras da Companhia podem ser influenciadas por diversos
fatores, incluindo, exemplificativamente:

os efeitos da crise financeira e econmica internacional no Brasil;

conjuntura econmica, poltica e de negcios no Brasil e, em especial, nos mercados


geogrficos em que atuamos;

alteraes nas condies gerais da economia, incluindo, exemplificativamente,


inflao, variao cambial, flutuaes na taxa de juros, nvel de emprego,
crescimento populacional e confiana do consumidor;

nossa administrao e operaes futuras;

implementao de nossas principais estratgias operacionais, incluindo a potencial


participao em processos de privatizao de empresas estatais, aquisies ou
operaes com joint-ventures, bem como outras oportunidades de investimento;

nossos planos de aquisio ou desinvestimentos;

implementao de nossa estratgia financeira e planos de investimento de capital;

a explorao de nossas reservas minerais e desenvolvimento de instalaes de


minerao;

o esgotamento e exausto de nossas minas e reservas minerais;

tendncias dos preos de commodities e demanda por commodities;

o impacto futuro da concorrncia e de alteraes na legislao e regulamentao


aplicvel s nossas operaes;

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tendncias da indstria, incluindo a direo dos preos e os nveis esperados de


oferta e demanda; e

outros fatores de risco apresentados na seo Fatores de Risco Relacionados


Emisso, Oferta e s Debntures deste Prospecto, e nas sees 4. Fatores de
Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia.

Os verbos acreditar, entender, poder, estimar, continuar, antecipar, prever,


pretender, esperar, buscar e palavras similares tm por objetivo identificar
estimativas e perspectivas para o futuro. Tais estimativas referem-se apenas data em que
foram expressas, sendo que a Companhia no pode assegurar que atualizar ou revisar
quaisquer dessas estimativas em razo da disponibilizao de novas informaes, de
eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Estas estimativas envolvem riscos e
incertezas e no consistem em qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os
reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das
expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto.
Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declaraes acerca do
futuro constantes deste Prospecto e do Formulrio de Referncia podem no vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da Companhia podem diferir substancialmente
daqueles previstos em estimativas em razo, inclusive, dos fatores mencionados acima. Por
conta dessas incertezas, o investidor no deve se basear nestas estimativas e declaraes
futuras para tomar uma deciso de investimento.

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DOCUMENTOS E INFORMAES INCORPORADOS A ESTE PROSPECTO


POR REFERNCIA
Os seguintes documentos, conforme arquivados na CVM, so incorporados por referncia a
este Prospecto:

O Formulrio de Referncia da Companhia;

As demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia relativas aos


exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012, acompanhadas
do respectivo relatrio dos auditores independentes; e

As informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas da Companhia


relativas aos perodos de trs e seis meses encerrados em 30 de junho de 2015,
acompanhada do respectivo relatrio do auditor independente.

Os documentos incorporados por referncia a este Prospecto podem ser obtidos na sede
social da Companhia ou nas pginas na Internet da CVM e da Companhia, conforme segue:
Formulrio de Referncia

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar


em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias,
digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Formulrio de
Referncia, e clicar em Consulta ou Download da verso mais recente disponvel
do Formulrio de Referncia.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em


Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Formulrio de Referncia,
depois clicar em 2015 e acessar a verso mais recente disponvel do Formulrio de
Referncia.

Demonstraes Financeiras
Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro de 2013 e 2014

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar


em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias,
digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Dados
Econmico-Financeiros e, por fim, consultar os arquivos mais recentes referentes aos
exerccios sociais acima mencionados.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em


Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis Vale, depois clicar em 4o. Trimestre de 2014 e acessar o arquivo IFRS (BRL)
(PT).

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Exerccios Sociais Encerrados em 31 de dezembro de 2012 e 2013

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar


em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias,
digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em Dados
Econmico-Financeiros e, por fim, consultar os arquivos mais recentes referentes aos
exerccios sociais acima mencionados.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em


Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis Vale, depois clicar em 4o. Trimestre de 2013 e acessar o arquivo IFRS (BRL)
(PT).

Informaes Trimestrais (ITR)


Trimestre Encerrado em 30 de junho de 2015

www.cvm.gov.br, nessa pgina, clicar em Consulta Base de Dados, depois clicar


em Companhias, depois clicar em Documentos e Informaes de Companhias,
digitar Vale S.A., posteriormente clicar em VALE S.A., clicar em ITR e, por fim,
consultar o arquivo mais recente referente ao perodo de seis meses acima mencionado.

www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, nessa pgina, clicar em


Resultados Trimestrais e Relatrios, depois clicar em Demonstraes Contbeis Vale, depois clicar em 2o. Trimestre de 2015 e acessar o arquivo IFRS (BRL)
(PT).

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APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS, OPERACIONAIS E


OUTRAS INFORMAES
Informaes Financeiras
A moeda funcional das informaes financeiras da Companhia o Real. Atualmente, a
Companhia elabora e apresenta suas demonstraes financeiras em Reais. As
demonstraes financeiras consolidadas da Companhia so elaboradas de acordo com
normas internacionais de contabilidade, o IFRS, implantado no Brasil atravs do CPC, e
aprovados pela CVM e pelo CFC.
As informaes financeiras constantes deste Prospecto foram extradas das nossas
demonstraes financeiras consolidadas auditadas relativas aos exerccios sociais
encerrados em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012 e s nossas informaes contbeis
intermedirias consolidadas relativas aos perodos de trs e seis meses encerrados em 30 de
junho de 2015, que se encontram incorporadas por referncia a este Prospecto.
Informaes de Mercado
As informaes constantes deste Prospecto ou do Formulrio de Referncia, a ele
incorporado por referncia, sobre o setor de atuao da Companhia, incluindo estimativas,
foram extradas de pesquisas internas e de mercado, dados disponveis ao pblico e
publicaes relativas ao setor de atuao. Essas informaes foram obtidas de fontes que
consideramos confiveis, tais como Banco Central, BM&FBOVESPA, o Ministrio de
Minas e Energia, o Ministrio dos Transportes, o DNPM, IBGE, entre outros. Apesar de a
Companhia no ter procedido a qualquer investigao independente para verificar a
exatido e retido dessas informaes, ela no possui motivos para acreditar que elas sejam
imprecisas ou incorretas em algum aspecto relevante. Contudo, a Companhia no presta
qualquer declarao quanto exatido e retido dessas informaes e no assume qualquer
responsabilidade sobre elas.
Arredondamentos
Alguns valores e percentuais constantes deste Prospecto foram arredondados para facilitar a
sua apresentao e, dessa forma, os valores totais apresentados em algumas tabelas
constantes deste Prospecto podem no representar a soma exata dos valores que os
precedem.

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SUMRIO DA OFERTA
Esta seo no contm todas as informaes sobre a Oferta que devem ser analisadas
pelo investidor antes de tomar sua deciso de investimento nas Debntures. O
investidor deve ler este Prospecto integralmente e de forma cuidadosa, inclusive o
disposto na seo "Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Debntures" deste
Prospecto, nas demonstraes financeiras da Companhia e suas respectivas notas
explicativas, e nas sees "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do
Formulrio de Referncia, antes de tomar uma deciso de investimento nas Debntures.
Companhia ou Emissora

Vale S.A.

Capital Social da
Companhia

O capital social da
R$77.300.000.000,00.

Coordenador Lder

BB - Banco de Investimento

Coordenadores

Coordenador Lder, Bradesco BBI e Ita BBA.

Participantes Especiais

Instituies integrantes do sistema de distribuio de valores


mobilirios que participem da Oferta e realizem esforos de
colocao das Debntures, quais sejam, gora Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio
e Valores Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa
Investimentos S.A. Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores,
Banco BBM S.A., Banco BNP Paribas Brasil S.A., Banco
BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco Fator S.A.,
Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de
Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios, Citigroup Global Markets
Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital Markets C.C.T.V.M.
Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores Mobilirios,
Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A.
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Credit Suisse
Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo
Corretora de Valores S.A., G5 Agente Autnomo de
Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio, Ttulos e
Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora
de Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC
C.T.V.M. S.A., J. Safra Corretora de Valores e Cmbio Ltda.,
LLA Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda.,
Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de Valores S.A.,
Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda.,
Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.,
Santander Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A.,
Senso Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A.,
Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A. Corretora de
Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de

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20

Emissora,

nesta

data,

de

Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um


Investimentos S.A. C.T.V.M., Votorantim Asset Management
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda.,
Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora de
Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
Instituies Participantes da
Oferta

Os Coordenadores e os Participantes Especiais, em conjunto.

Agente Fiducirio

Pentgono S.A.
Mobilirios.

Distribuidora

de

Ttulos

Valores

Na data de celebrao da Escritura de Emisso, o Agente


Fiducirio identificou que presta servios de agente
fiducirio nas seguintes emisses:
(i)

na quinta emisso pblica de debntures de BNDES


Participaes S.A. BNDESPAR, consistindo em
2.025.000 debntures simples, no conversveis em
aes, da espcie quirografria, sem garantias,
totalizando R$2.025.000.000,00, na data de emisso,
em trs sries, sendo (a) a primeira srie composta
por 500.000 debntures, vencida e quitada em
1 de janeiro de 2014; (b) a segunda srie composta
por 1.000.000 debntures, vencida e quitada em
1 de janeiro de 2014; e (c) a terceira srie composta
por 525.000 debntures, com vencimento em
15 de janeiro de 2017, no tendo ocorrido, com
relao terceira srie, eventos de resgate,
amortizao, repactuao ou inadimplemento no
perodo;

(ii) na sexta emisso pblica de debntures de BNDES


Participaes S.A. BNDESPAR, consistindo em
2.000.000 debntures simples, no conversveis em
aes, da espcie quirografria, sem garantias,
totalizando R$2.000.000.000,00, na data de emisso,
em trs sries, sendo (a) a primeira srie composta
por 409.000 debntures, com vencimento em
1 de julho de 2016, no tendo ocorrido, com relao
primeira srie, eventos de resgate, amortizao,
repactuao ou inadimplemento no perodo; (b) a
segunda srie composta por 302.000 debntures, com
vencimento em 1 de julho de 2016, no tendo
ocorrido, com relao segunda srie, eventos de
resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento
no perodo; e (c) a terceira srie composta por
1.289.000
debntures,
com
vencimento
em

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21

15 de maio de 2019, no tendo ocorrido, com relao


terceira srie, eventos de resgate, amortizao,
repactuao ou inadimplemento no perodo;
(iii) na quarta emisso pblica de debntures de MRS
Logstica S.A., consistindo em 30.000 debntures
simples, no conversveis em aes, da espcie com
garantia flutuante, totalizando, R$300.000.000,00, na
data de emisso, em srie nica, com vencimento em
1 de fevereiro de 2020, tendo ocorrido eventos de
amortizao no perodo, e no tendo ocorrido eventos
de resgate, repactuao ou inadimplemento no
perodo;
(iv) na quinta emisso pblica de debntures de MRS
Logstica S.A., consistindo em 300.000 debntures
simples, no conversveis em aes, da espcie
quirografria,
sem
garantias,
totalizando,
R$300.000.000,00, na data de emisso, em srie nica,
com vencimento em 18 de julho de 2018, no tendo
ocorrido eventos de amortizao, resgate, repactuao
ou inadimplemento no perodo;
(v) na sexta emisso pblica de debntures de MRS
Logstica S.A., consistindo em 30.000 debntures
simples, no conversveis em aes, da espcie
quirografria,
sem
garantias,
totalizando
R$300.000.000,00, na data de emisso, em srie nica,
com vencimento em 10 de dezembro de 2019, no
tendo ocorrido eventos de resgate, amortizao,
repactuao ou inadimplemento no perodo;
(vi) na stima emisso pblica de debntures de MRS
Logstica S.A., consistindo em 550.726 debntures
simples, no conversveis em aes, da espcie
quirografria,
sem
garantias,
totalizando
R$550.726.000,00, na data de emisso, em duas sries,
sendo: (a) a primeira srie composta por 336.340
debntures, com vencimento em 15 de fevereiro de 2022,
no tendo ocorrido, com relao primeira srie,
eventos de resgate, amortizao, repactuao ou
inadimplemento no perodo; e (b) a segunda srie
composta por 214.386 debntures, com vencimento em
15 de fevereiro de 2025, no tendo ocorrido, com relao
segunda srie, eventos de resgate, amortizao,
repactuao ou inadimplemento no perodo;
(vii) na primeira emisso pblica de debntures de VLI

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22

Multimodal S.A., consistindo em 232.358 debntures


simples, no conversveis em aes, da espcie
quirografria, com garantia adicional fidejussria de
VLI S.A., totalizando R$232.358.000,00, na data de
emisso, em srie nica, com vencimento em
15 de junho de 2020, no tendo ocorrido eventos de
resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento
no perodo;
(viii)na oitava emisso pblica de debntures da
Companhia, consistindo em 1.000.000 debntures
simples, no conversveis em aes, da espcie
quirografria,
sem
garantias,
totalizando
R$1.000.000.000,00, na data de emisso, em quatro
sries, sendo (a) a primeira srie composta por 600.000
debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2021,
no tendo ocorrido, com relao primeira srie,
eventos de resgate, amortizao, repactuao ou
inadimplemento no perodo; (b) a segunda srie
composta por 150.000 debntures, com vencimento em
15 de janeiro de 2024, no tendo ocorrido, com relao
segunda srie, eventos de resgate, amortizao,
repactuao ou inadimplemento no perodo; (c) a
terceira srie composta por 100.000 debntures, com
vencimento em 15 de janeiro de 2026, no tendo
ocorrido, com relao terceira srie, eventos de
resgate, amortizao, repactuao ou inadimplemento
no perodo; e (d) a quarta srie composta por 150.000
debntures, com vencimento em 15 de janeiro de 2029,
no tendo ocorrido, com relao quarta srie, eventos
de
resgate,
amortizao,
repactuao
ou
inadimplemento no perodo; e
(ix) na sexta emisso pblica de debntures de Bradespar
S.A., consistindo em 126.000 debntures simples, no
conversveis em aes, da espcie quirografria, sem
garantias, totalizando R$1.260.000.000,00, na data de
emisso, em srie nica, com vencimento em
6 de julho de 2018, no tendo ocorrido eventos de
resgate, amortizao, repactuao, converso ou
inadimplemento no perodo.
Banco Liquidante

Banco Bradesco S.A.

Escriturador Mandatrio

Banco Bradesco S.A.

Classificao de Risco

Standard & Poor's: "brAAA" / Moody's: "Aaa.br" / Fitch


Ratings: "AAA(bra)". Para mais informaes sobre a

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classificao de risco da Emisso, ver o "Anexo C" deste


Prospecto.
Aprovaes Societrias

A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies


das Debntures, nos termos do artigo 59, pargrafo 1, da Lei
das Sociedades por Aes, foram aprovadas e sero realizadas
com base nas deliberaes da reunio do conselho de
administrao da Companhia realizada em 29 de julho de 2015,
cuja ata foi arquivada na JUCERJA em 3 de agosto de 2015 e
publicada no DOERJ e nos jornais "Valor Econmico" e
"Jornal do Commercio" em 6 de agosto de 2015.

Destinao dos Recursos

Os recursos lquidos obtidos pela Companhia com a Emisso


sero integralmente destinados ao uso com ou ao reembolso de
gastos, despesas e/ou dvidas relacionados ao projeto de
investimento em infraestrutura da Companhia, denominado
Projeto Expanso Estrada de Ferro Carajs, objeto de concesso
por meio do Decreto Presidencial de 27 de junho de 1997,
publicado no Dirio Oficial da Unio de 28 de junho de 1997,
considerado prioritrio nos termos do artigo 2 da Lei 12.431, do
Decreto 7.603, e da Portaria do Ministrio dos Transportes
n. 197, de 4 de agosto de 2015, publicada no Dirio Oficial da
Unio em 5 de agosto de 2015. Para mais informaes sobre a
destinao dos recursos, veja a seo "Destinao dos Recursos"
deste Prospecto.

Regime de Colocao

As Debntures sero objeto de oferta pblica de distribuio, nos


termos da Lei do Mercado de Valores Mobilirios, da
Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e
regulamentares aplicveis, e do Contrato de Distribuio, com a
intermediao dos Coordenadores e das demais Instituies
Participantes da Oferta, sob o regime de melhores esforos de
colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as
Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, observado
que a Oferta somente ser realizada se for colocada a totalidade
das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as
Debntures Adicionais. Para mais informaes, vide a seo
"Informaes Relativas Oferta Contrato de Distribuio" deste
Prospecto.
No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta,
entendendo-se que, na eventualidade da totalidade das
Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as
Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser
cancelada, sendo todas as intenes de investimento

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

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automaticamente canceladas. Para mais informaes, vide a


seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e
s Debntures - Caso a totalidade das Debntures, sem
considerar as Debntures Suplementares e as Debntures
Adicionais, no for colocada, a Oferta ser cancelada,
sendo todas as intenes de investimento automaticamente
canceladas" deste Prospecto.
Procedimento de
Bookbuilding

Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de


investimento, organizado pelos Coordenadores, nos termos do
artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da
Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes
mnimos ou mximos, no qual foram definidas, com a
Companhia (Procedimento de Bookbuilding):
(i)

a existncia de demanda para a totalidade das


Debntures, sem considerar as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo
sido verificada tal demanda, a realizao da Emisso
em duas sries, e a emisso e a quantidade de
Debntures da Primeira Srie e de Debntures da
Segunda Srie, nos termos da seo "Informaes
Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das
Debntures Sries" deste Prospecto; e

(ii)

a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da


seo "Informaes Relativas Oferta
Caractersticas da Emisso e das Debntures
Remunerao Remunerao da Primeira Srie"
deste Prospecto, e a Remunerao da Segunda Srie,
nos termos da seo "Informaes Relativas Oferta
Caractersticas da Emisso e das Debntures
Remunerao Remunerao da Segunda Srie"
deste Prospecto.

O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado


por meio de aditamento Escritura de Emisso,
independentemente de qualquer aprovao societria adicional
da Companhia, e ser divulgado por meio do Anncio de
Incio, nos termos do artigo 23, pargrafo 2, da Instruo
CVM 400.
Prazo de Subscrio

Respeitados (i) o atendimento dos requisitos a que se refere a


Escritura de Emisso e as disposies do Contrato de
Distribuio; (ii) a concesso do registro da Oferta pela CVM;
(iii) a divulgao do Anncio de Incio; e (iv) a
disponibilizao, aos investidores, do Prospecto Definitivo, as
Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at seis

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

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meses contados da data de divulgao do Anncio de Incio ou


at a data de divulgao do anncio de encerramento da
Oferta, o que ocorrer primeiro.
Forma de Subscrio e de
Integralizao e Preo de
Integralizao

As Debntures sero subscritas e integralizadas por meio


(i) do MDA, administrado e operacionalizado pela CETIP; e
(ii) DDA,
administrado
e
operacionalizado
pela
BM&FBOVESPA, vista, no ato da subscrio (Data de
Integralizao), e em moeda corrente nacional, pelo Valor
Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel,
calculada pro rata temporis desde a primeira Data de
Integralizao (Primeira Data de Integralizao) da respectiva
srie at a respectiva Data de Integralizao.

Negociao

As Debntures sero registradas para negociao no mercado


secundrio por meio (i) do CETIP21, administrado e
operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes das
Debntures liquidadas financeiramente por meio da CETIP e
as Debntures custodiadas eletronicamente na CETIP; e (ii) do
PUMA,
administrado
e
operacionalizado
pela
BM&FBOVESPA, em mercado de bolsa de valores e em
mercado de balco organizado, sendo as negociaes das
Debntures liquidadas financeiramente por meio da
BM&FBOVESPA
e
as
Debntures
custodiadas
eletronicamente na BM&FBOVESPA.

Valor Total da Emisso

O valor total da Emisso ser de R$1.350.000.000,00, na Data


de Emisso.

Quantidade

Sero emitidas 1.350.000 Debntures, observado o disposto no


item "Sries" abaixo.
Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade
de Debntures inicialmente ofertada (sem considerar as
Debntures Adicionais) foi acrescida em 150.000 Debntures
suplementares, nas mesmas condies das Debntures
inicialmente ofertadas (Debntures Suplementares), destinadas
a atender a um excesso de demanda que foi constatado no
decorrer da Oferta, conforme opo outorgada pela Companhia
aos Coordenadores no Contrato de Distribuio, sendo que os
itens "Valor Total da Emisso" e "Quantidade" acima e o item
"Sries" abaixo j incluem as Debntures Suplementares.
Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400,
a quantidade de Debntures inicialmente ofertada (sem
considerar as Debntures Suplementares) foi acrescida em
200.000 Debntures adicionais, nas mesmas condies das
Debntures inicialmente ofertadas (Debntures Adicionais),
sendo que os itens "Valor Total da Emisso" e "Quantidade"

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

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acima e o item "Sries" abaixo j incluem as Debntures


Adicionais.
Valor Nominal Unitrio

As Debntures tero valor nominal unitrio de R$1.000,00, na


Data de Emisso.

Sries

A Emisso ser realizada em duas sries, sendo: (i) a primeira


srie composta por 800.000 Debntures da Primeira Srie; e
(ii) a segunda srie composta por 550.000 Debntures da
Segunda Srie.
Ressalvadas as referncias expressas s Debntures da
Primeira Srie ou s Debntures da Segunda Srie, todas as
referncias s "Debntures" devem ser entendidas como
referncias s Debntures da Primeira Srie e s Debntures
da Segunda Srie, em conjunto.

Conversibilidade e
Permutabilidade

As Debntures no sero conversveis em aes de emisso da


Companhia e nem permutveis em aes de emisso de outra
sociedade.

Espcie

As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do


artigo 58 da Lei das Sociedades por Aes, no contando com
garantia real ou fidejussria, ou qualquer segregao de bens
da Companhia para garantir os Debenturistas em caso de
necessidade de execuo judicial ou extrajudicial das
obrigaes da Companhia decorrentes das Debntures e da
Escritura de Emisso, e no conferindo qualquer privilgio,
especial ou geral, aos Debenturistas.

Data de Emisso

Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures


ser 15 de agosto de 2015.

Prazo e Data de
Vencimento

Ressalvadas as hipteses de resgate antecipado das


Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento
antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos
termos previstos na Escritura de Emisso, o prazo:
I.

das Debntures da Primeira Srie ser de cinco anos,


contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto,
em 15 de agosto de 2020 (Data de Vencimento da
Primeira Srie); e

II.

das Debntures da Segunda Srie ser de sete anos,


contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto,
em 15 de agosto de 2022 (Data de Vencimento da
Segunda Srie).

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Pagamento do Valor
Nominal Unitrio

Remunerao da Primeira
Srie

Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate


antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de
vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das
Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso:
I.

o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures


da Primeira Srie, atualizado pela Atualizao
Monetria da Primeira Srie, ser amortizado em uma
nica parcela, na Data de Vencimento da Primeira
Srie; e

II.

o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures


da Segunda Srie, atualizado pela Atualizao
Monetria da Segunda Srie, ser amortizado em uma
nica parcela, na Data de Vencimento da Segunda
Srie.

Atualizao Monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada


uma das Debntures da Primeira Srie ser atualizado pela
variao do IPCA, calculada de forma exponencial e
cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de
Integralizao das Debntures da Primeira Srie at a data de
seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao
incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das
Debntures da Primeira Srie automaticamente (Atualizao
Monetria da Primeira Srie).
Juros Remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de
cada uma das Debntures da Primeira Srie, atualizado pela
Atualizao Monetria da Primeira Srie, incidiro juros
remuneratrios prefixados de 6,6232% ao ano, base 252 dias
teis (Juros da Primeira Srie, e, em conjunto com a
Atualizao Monetria da Primeira Srie, Remunerao da
Primeira Srie), calculados de forma exponencial e cumulativa
pro rata temporis por dias teis decorridos, desde a Primeira
Data de Integralizao das Debntures da Primeira Srie ou a
data de pagamento de Juros da Primeira Srie imediatamente
anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento.
Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate
antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de
vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das
Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso, os
Juros da Primeira Srie sero pagos anualmente a partir da
Data de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em
15 de agosto de 2016 e o ltimo, na Data de Vencimento da
Primeira Srie.

Remunerao da Segunda

Atualizao Monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

28

Srie

uma das Debntures da Segunda Srie ser atualizado pela


variao do IPCA, calculada de forma exponencial e
cumulativa pro rata temporis, desde a Primeira Data de
Integralizao das Debntures da Segunda Srie at a data de
seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao
incorporado ao Valor Nominal Unitrio de cada uma das
Debntures da Segunda Srie automaticamente (Atualizao
Monetria da Segunda Srie).
Juros Remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de
cada uma das Debntures da Segunda Srie, atualizado pela
Atualizao Monetria da Segunda Srie, incidiro juros
remuneratrios prefixados de 6,6252% ao ano, base 252 dias
teis (Juros da Segunda Srie, e, em conjunto com a
Atualizao Monetria da Segunda Srie, Remunerao da
Segunda Srie, e a Remunerao da Primeira Srie e a
Remunerao da Segunda Srie, quando referidas
indistintamente, Remunerao), calculados de forma
exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias teis
decorridos, desde a Primeira Data de Integralizao das
Debntures da Segunda Srie ou a data de pagamento de Juros
da Segunda Srie imediatamente anterior, conforme o caso, at
a data do efetivo pagamento.
Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate
antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de
vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das
Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso, os
Juros da Segunda Srie sero pagos anualmente a partir da
Data de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em
15 de agosto de 2016 e o ltimo, na Data de Vencimento da
Segunda Srie.

Repactuao Programada

No haver repactuao programada.

Resgate Antecipado
Facultativo

Exceto pelo item "Oferta Facultativa de Resgate Antecipado"


abaixo, conforme aplicvel, a Companhia no poder,
voluntariamente, realizar o resgate antecipado facultativo de
qualquer das Debntures. Entende-se por resgate antecipado
facultativo a opo da Companhia de resgatar as Debntures, a
seu exclusivo critrio, de forma compulsria, ou seja, sem
possibilidade de manifestao dos Debenturistas.

Amortizao Antecipada
Facultativa

A Companhia no poder, voluntariamente, realizar a


amortizao antecipada facultativa de qualquer das
Debntures. Entende-se por amortizao antecipada facultativa
a opo da Companhia de amortizar as Debntures, a seu
exclusivo critrio, de forma compulsria, ou seja, sem

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

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possibilidade de manifestao dos Debenturistas.


Oferta Facultativa de
Resgate Antecipado

Caso seja legalmente permitido Companhia realizar o resgate


antecipado das Debntures, nos termos das disposies legais
e regulamentares aplicveis, inclusive em virtude da
regulamentao, pelo CMN, da possibilidade de resgate
prevista no artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o
artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, a Companhia poder, a
seu exclusivo critrio, realizar, a qualquer tempo, oferta
facultativa de resgate antecipado, total ou parcial, das
Debntures, em geral ou por srie, conforme definido pela
Companhia, com o consequente cancelamento de tais
Debntures, que ser endereada a todos os Debenturistas, em
geral ou por srie, conforme definido pela Companhia, sem
distino, assegurada a igualdade de condies a todos os
Debenturistas, em geral ou por srie, conforme definido pela
Companhia, para aceitar o resgate antecipado das Debntures
de que forem titulares, de acordo com os termos e condies
previstos na seo "Informaes Relativas Oferta Oferta
Facultativa de Resgate Antecipado" deste Prospecto.

Aquisio Facultativa

A Companhia e/ou suas partes relacionadas podero, a qualquer


tempo aps o decurso do prazo de dois anos contados da Data de
Emisso, ou seja, a partir de 15 de agosto de 2017, nos termos do
artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2,
pargrafo 1, da Lei 12.431, ou antes de tal data, desde que venha
a ser legalmente permitido, nos termos da Lei 12.431, da
regulamentao do CMN ou de outra legislao ou
regulamentao aplicvel, adquirir Debntures em circulao,
desde que, conforme aplicvel, observem o disposto no artigo 55,
pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes e na
regulamentao aplicvel da CVM e do CMN. As Debntures
adquiridas pela Companhia podero, a critrio da Companhia, ser
canceladas, na forma que vier a ser regulamentada pelo CMN,
em conformidade com o disposto no artigo 1, pargrafo 1,
inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431,
permanecer em tesouraria ou ser novamente colocadas no
mercado. As Debntures adquiridas pela Companhia para
permanncia em tesouraria nos termos deste item, se e quando
recolocadas no mercado, faro jus mesma Remunerao
aplicvel s demais Debntures em circulao.

Imunidade ou Iseno
Tributria

As Debntures gozam do tratamento tributrio previsto no


artigo 2 da Lei 12.431, e, consequentemente, tambm gozam do
tratamento tributrio previsto no artigo 1 da Lei 12.431. Caso
qualquer Debenturista tenha imunidade ou iseno tributria
diferente daquelas previstas na Lei 12.431, este dever

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

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encaminhar ao Escriturador Mandatrio ou ao Banco Liquidante,


conforme o caso, no prazo mnimo de dez Dias teis anteriores
data prevista para recebimento de valores relativos s
Debntures, documentao comprobatria da referida imunidade
ou iseno tributria julgada apropriada pelo Escriturador
Mandatrio ou pelo Banco Liquidante, conforme aplicvel, sob
pena de ter descontados de seus pagamentos os valores devidos
nos termos da legislao tributria em vigor.
Eventos de Inadimplemento As Debntures esto sujeitas a determinados eventos de
e Vencimento Antecipado
inadimplemento que podem acarretar o seu vencimento
antecipado. Para mais informaes, vide sees "Informaes
Relativas Oferta Caractersticas da Emisso e das
Debntures Vencimento Antecipado" e "Fatores de Risco
Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures As
obrigaes da Emissora constantes da Escritura de Emisso esto
sujeitas a hipteses de vencimento antecipado" deste Prospecto.
Os Debenturistas podero, a qualquer tempo, reunir-se em
Assembleias Gerais de
Debenturistas e Quruns de assembleia geral, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei
das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria
Deliberao
de interesse da comunho dos Debenturistas, observado que:
I.

quando o assunto a ser deliberado for comum a todas


as sries de Debntures, os Debenturistas de todas as
sries devero, a qualquer tempo, reunir-se em
assembleia geral conjunta, de acordo com o disposto
no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de
deliberarem sobre matria de interesse da comunho
dos Debenturistas de todas as sries; e

II.

quando o assunto a ser deliberado for especfico a uma


determinada srie, os Debenturistas da Primeira Srie
ou os Debenturistas da Segunda Srie, conforme o
caso, podero, a qualquer tempo, de acordo com o
disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes,
reunir-se em assembleia geral, que se realizar em
separado, computando-se em separado os respectivos
quruns de convocao, de instalao e de deliberao,
a fim de deliberarem sobre matria de interesse da
comunho dos Debenturistas da Primeira Srie ou dos
Debenturistas da Segunda Srie, conforme o caso.

Para os fins da Escritura de Emisso, o assunto a ser


deliberado ser considerado especfico a determinada srie
sempre que e somente se se referir a alteraes (i) da
Remunerao aplicvel; (ii) de quaisquer datas de pagamento
de quaisquer valores previstos na Escritura de Emisso

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31

relativos respectiva srie; e/ou (iii) do prazo de vigncia das


Debntures da respectiva srie.
Os procedimentos previstos neste item sero aplicveis s
assembleias gerais de Debenturistas de todas as sries e s
assembleias gerais de Debenturistas da Primeira Srie ou s
assembleias gerais de Debenturistas da Segunda Srie,
conforme o caso, e os quruns aqui previstos devero ser
calculados levando-se em considerao o total de Debntures
de todas as sries ou o total de Debntures da respectiva srie,
conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas podero ser
convocadas pelo Agente Fiducirio, pela Companhia, por
Debenturistas que representem, no mnimo, 10% das
Debntures em circulao ou das Debntures da respectiva
srie em circulao, conforme o caso, ou pela CVM.
A convocao das assembleias gerais de Debenturistas dar-se mediante anncio publicado pelo menos trs vezes nos
termos da Escritura de Emisso, respeitadas outras regras
relacionadas publicao de anncio de convocao de
assembleias gerais constantes da Lei das Sociedades por
Aes, da regulamentao aplicvel e da Escritura de Emisso,
ficando dispensada a convocao no caso da presena da
totalidade dos Debenturistas ou dos Debenturistas da
respectiva srie, conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas instalar-se-o, em
primeira convocao, com a presena de titulares de, no
mnimo, metade das Debntures em circulao ou das
Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o
caso, e, em segunda convocao, com qualquer qurum.
A presidncia e a secretaria das assembleias gerais de
Debenturistas cabero aos Debenturistas eleitos por estes
prprios ou queles que forem designados pela CVM.
Nas deliberaes das assembleias gerais de Debenturistas, a
cada uma das Debntures em circulao caber um voto,
admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no.
Observado o disposto neste item acima, exceto pelo disposto
neste item abaixo, todas as deliberaes a serem tomadas em
assembleia geral de Debenturistas, dependero de aprovao
de Debenturistas representando, no mnimo, a maioria simples
das Debntures em circulao.

Observado o disposto neste item acima, no esto includos no

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qurum a que se refere o pargrafo acima:


I.

os quruns expressamente previstos em outras


clusulas da Escritura de Emisso;

II.

as alteraes, que somente podero ser propostas pela


Companhia, que devero ser aprovadas por
Debenturistas representando, no mnimo, 90% das
Debntures em circulao, (a) das disposies deste
item; (b) de qualquer dos quruns previstos na
Escritura de Emisso; (c) da Remunerao; (d) de
quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores
previstos na Escritura de Emisso; (e) do prazo de
vigncia das Debntures; (f) da espcie das
Debntures; (g) da criao de evento de repactuao;
(h) das disposies relativas a resgate antecipado
facultativo; (i) das disposies relativas a amortizaes
antecipadas facultativas; (j) das disposies relativas
Oferta Facultativa de Resgate Antecipado; ou (k) da
redao de qualquer Evento de Inadimplemento; e

III.

as deliberaes relativas a renncia ou a perdo


temporrio a um Evento de Inadimplemento (pedido
de waiver), que devero ser aprovadas (a) em
assembleia geral de Debenturistas instalada em
primeira convocao, por Debenturistas representando,
no mnimo, a maioria das Debntures em circulao;
ou (b) em assembleia geral de Debenturistas instalada
em segunda convocao, por Debenturistas
representando, no mnimo, a maioria simples das
Debntures em circulao.

Para mais informaes, veja a seo "Informaes Relativas


Oferta Caractersticas da Emisso e das Debntures
Assembleia Geral de Debenturistas" deste Prospecto.
Local de Pagamento

Os pagamentos referentes s Debntures e a quaisquer outros


valores eventualmente devidos pela Companhia, nos termos da
Escritura de Emisso, sero realizados pela Companhia (i) no
que se refere a pagamentos referentes ao Valor Nominal
Unitrio, Remunerao, a prmio de resgate antecipado (se
houver, no mbito da Oferta Facultativa de Resgate
Antecipado) e aos Encargos Moratrios, e com relao s
Debntures que estejam custodiadas eletronicamente na
CETIP, por meio da CETIP; (ii) no que se refere a pagamentos
referentes ao Valor Nominal Unitrio, Remunerao, a
prmio de resgate antecipado (se houver, no mbito da Oferta

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Facultativa de Resgate Antecipado) e aos Encargos


Moratrios, e com relao s Debntures que estejam
custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA, por meio
da BM&FBOVESPA; ou (iii) nos demais casos, por meio do
Escriturador Mandatrio ou, com relao aos pagamentos que
no possam ser realizados por meio do Escriturador
Mandatrio, na sede da Companhia, conforme o caso.
Pblico Alvo da Oferta

Observado o disposto na seo "Informaes Relativas


Oferta Contrato de Distribuio Plano da Oferta" deste
Prospecto, a Oferta ser realizada para o pblico alvo da
Oferta, que composto por (i) investidores que sejam
considerados institucionais ou qualificados, nos termos da
Instruo CVM 409, conforme alterada, incluindo pessoas
fsicas e jurdicas, residentes, domiciliadas ou com sede no
Brasil, clubes de investimento, fundos de investimento,
carteiras administradas, entidades administradoras de recursos
de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a
funcionar pelo Banco Central do Brasil, condomnios
destinados aplicao em carteiras de ttulos e valores
mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA,
fundos de penso, entidades abertas ou fechadas de
previdncia complementar e de capitalizao e seguradoras; e
(ii) investidores no residentes devidamente registrados
perante a CVM que invistam no Brasil, nos termos da
Resoluo CMN 4.373 e da Instruo CVM 560, levando-se
sempre em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta.

Pessoas Vinculadas

Foi aceita a participao de investidores que sejam


(a) controladores ou administradores da Companhia ou outras
pessoas vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at
o segundo grau; (b) controladores ou administradores das
Instituies Participantes da Oferta; (c) empregados,
operadores e demais prepostos das Instituies Participantes
da Oferta diretamente envolvidos na estruturao da Oferta;
(d) agentes autnomos que prestem servios s Instituies
Participantes da Oferta; (e) demais profissionais que
mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta,
contrato de prestao de servios diretamente relacionados
atividade de intermediao ou de suporte operacional no
mbito da Oferta; (f) sociedades controladas, direta ou
indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta;
(g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por
pessoas vinculadas s Instituies Participantes da Oferta,
desde que diretamente envolvidos na Oferta; (h) cnjuge ou
companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas

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34

alneas (b) a (e) acima; e (i) clubes e fundos de investimento


cuja maioria das cotas pertena a pessoas vinculadas, salvo se
geridos discricionariamente por terceiros no vinculados (em
conjunto, Pessoas Vinculadas), no Procedimento de
Bookbuilding.
Como foi verificado excesso de demanda superior em um
tero das Debntures (sem considerar as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais), no ser
permitida a colocao de Debntures perante investidores que
sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de investimento
apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas
automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da
Instruo CVM 400, exceto pela colocao de Debntures
perante o Formador de Mercado, nos termos do Contrato de
Distribuio.
O investidor deve ler a seo "Fatores de Risco
Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures - A
participao de investidores que sejam considerados
Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding
poderia ter impactado adversamente a definio da
Remunerao das Debntures, e o investimento nas
Debntures por investidores que sejam Pessoas Vinculadas
poderia ter um impacto adverso na liquidez das
Debntures no mercado secundrio." deste Prospecto.
Formador de Mercado

Conforme permitido no artigo 55, pargrafo nico, da


Instruo CVM 400,
o
montante
equivalente
a
aproximadamente 0,52% das Debntures inicialmente
ofertadas (sem considerar as Debntures Suplementares ou as
Debntures Adicionais) foi preferencialmente destinado
colocao ao Formador de Mercado, a fim de possibilitar-lhe a
atuao, no CETIP21 e no PUMA, como formador de
mercado (market maker), garantindo a existncia e a
permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda para
as Debntures durante a vigncia do Contrato de Formador de
Mercado, nos termos da legislao aplicvel e do Contrato de
Formador de Mercado.

Inadequao da Oferta a
Certos Investidores

O investimento nas Debntures no adequado a


investidores que (i) no tenham profundo conhecimento
dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham
acesso consultoria especializada; (ii) necessitem de
liquidez com relao s Debntures a serem adquiridas,
tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou
inexistentes as negociaes das Debntures no mercado

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secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a correr o risco


de crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em
que a Companhia atua. Para uma avaliao adequada dos
riscos associados ao investimento nas Debntures, os
investidores devero ler a seo "Fatores de Risco
Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures" deste
Prospecto, bem como as sees relativas aos fatores de
risco constantes dos itens "4. Fatores de Risco" e "5.
Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia antes de
aceitar a Oferta.
Fatores de Risco

Para uma descrio dos fatores que devem ser considerados


antes da deciso de investimento nas Debntures, veja a seo
"Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s
Debntures" deste Prospecto, alm de outras informaes
includas neste Prospecto.

Cronograma Estimado das


Etapas da Oferta

Para informaes acerca dos principais eventos e datas


relacionados Oferta, vide a seo "Sumrio da Oferta
Cronograma Estimado das Etapas da Oferta" deste Prospecto.

Informaes Adicionais

Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a


Emissora ou a Oferta podero ser obtidas com os
Coordenadores e na CVM, nos endereos indicados na seo
"Identificao da Companhia, dos Coordenadores, dos
Consultores Jurdicos, do Agente Fiducirio, do Banco
Liquidante e Escriturador Mandatrio e dos Auditores
Independentes" deste Prospecto.
O pedido de registro da Oferta foi apresentado CVM em 6
de agosto de 2015, estando a Oferta sujeita prvia aprovao
pela CVM.

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36

Cronograma Estimado das Etapas da Oferta


Encontra-se abaixo um cronograma estimado das principais etapas da Oferta:
N.

Data de
Realizao/
Data Prevista (1) (2)

Evento

1. Protocolo na CVM
Divulgao do Aviso ao Mercado
Disponibilizao deste Prospecto
Incio das apresentaes para potenciais investidores
2. Encerramento das apresentaes para potenciais investidores
3. Procedimento de Bookbuilding
4. Registro da Oferta pela CVM
5. Divulgao do Anncio de Incio com a divulgao do resultado do
Procedimento de Bookbuilding
Disponibilizao do Prospecto Definitivo
6. Data de Liquidao das Debntures

06/08/2015
27/08/2015
28/08/2015
09/09/2015
11/09/2015

11/09/2015 e
14/09/2015
14/09/2015 a
7. Data de Incio da Negociao das Debntures
15/09/2015
18/09/2015
8. Divulgao do Anncio de Encerramento
(1)
As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas
a alteraes, atrasos e antecipaes sem aviso prvio, a critrio da Companhia e dos
Coordenadores. Qualquer modificao no cronograma da distribuio dever ser
comunicada CVM e poder ser analisada como modificao de Oferta, seguindo o
disposto nos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400.
(2)
Caso ocorram alteraes das circunstncias, suspenso, prorrogao, revogao ou
modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado. Para informaes sobre
manifestao de aceitao Oferta, manifestao de revogao da aceitao Oferta,
modificao da Oferta, suspenso da Oferta e cancelamento ou revogao da Oferta, ver
sees "Informaes Relativas Oferta Manifestao de Revogao da Aceitao da
Oferta", "Informaes Relativas Oferta Modificao da Oferta", "Informaes Relativas
Oferta Suspenso da Oferta" e "Informaes Relativas Oferta Cancelamento ou
Revogao da Oferta" deste Prospecto.

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37

FATORES DE RISCO RELACIONADOS EMISSO, OFERTA E S


DEBNTURES
O investimento nas Debntures envolve a exposio a determinados riscos. Antes de tomar
qualquer deciso de investimento nas Debntures, os potenciais investidores devem
analisar cuidadosamente todas as informaes contidas neste Prospecto e no Formulrio
de Referncia, incluindo os riscos mencionados abaixo e os riscos constantes das sees
4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia,
incorporado por referncia a este Prospecto. Os negcios, a situao financeira, os
resultados operacionais, o fluxo de caixa, a liquidez e/ou os negcios atuais e futuros da
Companhia podem ser afetados de maneira adversa por qualquer dos fatores de risco
mencionados abaixo e nas sees 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do
Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a este Prospecto. O preo de
mercado das Debntures pode diminuir em razo de qualquer desses e/ou de outros fatores
de risco, hipteses em que os potenciais investidores podero perder parte substancial ou a
totalidade de seu investimento nas Debntures. Os riscos descritos abaixo e nas sees
4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do Formulrio de Referncia so aqueles
que a Companhia conhece e que acredita que atualmente podem afet-la de maneira
adversa, de modo que riscos adicionais no conhecidos pela Companhia atualmente ou
que a Companhia considera atualmente irrelevantes tambm podem afet-la de forma
adversa.
Para os fins desta seo, exceto se expressamente indicado de maneira diversa ou se o
contexto assim o exigir, a meno ao fato de que um risco, incerteza ou problema poder
causar ou ter ou causar ou ter efeito adverso ou efeito negativo para a Companhia,
ou expresses similares, significa que tal risco, incerteza ou problema poder ou poderia
causar efeito adverso relevante nos negcios, na situao financeira, nos resultados
operacionais, no fluxo de caixa, na liquidez e/ou nos negcios atuais e futuros da
Companhia, bem como no preo das Debntures. Expresses similares includas nesta
seo devem ser compreendidas nesse contexto.
Caso a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e as
Debntures Adicionais, no for colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as
intenes de investimento automaticamente canceladas.
O Contrato de Distribuio, firmado entre a Companhia e os Coordenadores, prev a
colocao das Debntures sob o regime de melhores esforos de colocao, com relao
totalidade das Debntures, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures
Adicionais. Nenhuma garantia pode ser dada de que as Debntures sero efetivamente
colocadas.
Na medida em que no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, na
eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e
as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as
intenes de investimento automaticamente canceladas.

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38

A percepo de riscos em outros pases, especialmente nos pases de economia


emergente, poder afetar o valor de mercado de ttulos e de valores mobilirios
brasileiros, incluindo as Debntures.
Investir em ttulos de mercados emergentes, tais como o Brasil, envolve um risco maior do
que investir em ttulos de emissores de pases mais desenvolvidos, e tais investimentos so
tidos como sendo de natureza especulativa. Os investimentos brasileiros, tal como as
Debntures, esto sujeitos a riscos econmicos e polticos, envolvendo, dentre outros:

mudanas nos ambientes regulatrio, fiscal, econmico e poltico que podem afetar
a capacidade dos investidores de receber pagamentos, no todo ou em parte, com
relao a seus investimentos; e

restries a investimentos estrangeiros e a repatriao de capital investido.

Os mercados de ttulos brasileiros so substancialmente menores, menos lquidos, mais


concentrados e mais volteis do que os principais mercados de ttulos americanos e
europeus, e no so to regulamentados ou supervisionados como estes.
As obrigaes da Emissora constantes da Escritura de Emisso esto sujeitas a hipteses
de vencimento antecipado.
A Escritura de Emisso estabelece hipteses que ensejam o vencimento antecipado
(automtico ou no) das obrigaes da Emissora com relao s Debntures, tais como (i)
pedido de recuperao judicial ou de autofalncia pela Emissora; (ii) no cumprimento de
obrigaes previstas na Escritura de Emisso; e (iii) vencimento antecipado de outras
dvidas. No h garantias de que a Emissora dispor de recursos suficientes em caixa para
fazer face ao pagamento das Debntures na hiptese de ocorrncia de vencimento
antecipado de suas obrigaes, hiptese na qual a Emissora poder sofrer um impacto
negativo relevante nos seus resultados e operaes.
A baixa liquidez do mercado secundrio brasileiro de debntures pode dificultar o
desinvestimento nas Debntures por seus titulares.
Atualmente, o mercado secundrio brasileiro apresenta baixa liquidez para negociaes de
debntures. Os subscritores das Debntures no tm nenhuma garantia de que no futuro
tero um mercado lquido em que possam negociar a alienao desses ttulos, caso queiram
optar pelo desinvestimento. Isso pode trazer dificuldades aos titulares de Debntures que
queiram vend-las no mercado secundrio.

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39

Eventual rebaixamento na classificao de risco das Debntures poder acarretar


reduo de liquidez das Debntures para negociao no mercado secundrio.
Para se realizar uma classificao de risco (rating), certos fatores relativos Emissora so
levados em considerao, tais como sua condio financeira, sua administrao e seu
desempenho. So analisadas, tambm, as caractersticas das Debntures, assim como as
obrigaes assumidas pela Emissora e os fatores poltico-econmicos que podem afetar a
condio financeira da Emissora. Dessa forma, as avaliaes representam uma opinio
quanto s condies da Emissora de honrar seus compromissos financeiros, tais como
pagamento do principal e juros no prazo estipulado. Um eventual rebaixamento em
classificaes de risco obtidas com relao Oferta e/ou Emissora durante a vigncia das
Debntures poder afetar negativamente o preo dessas Debntures e sua negociao no
mercado secundrio.
Adicionalmente, alguns dos principais investidores que adquirem valores mobilirios por
meio de ofertas pblicas no Brasil (tais como entidades de previdncia complementar) esto
sujeitos a regulamentaes especficas que condicionam seus investimentos em valores
mobilirios a determinadas classificaes de risco. Assim, o rebaixamento de classificaes
de risco obtidas com relao s Debntures pode obrigar esses investidores a alienar suas
Debntures no mercado secundrio, podendo vir a afetar negativamente o preo dessas
Debntures e sua negociao no mercado secundrio.
A espcie das Debntures quirografria.
As Debntures so da espcie quirografria, no contando com nenhuma garantia ou
preferncia. Dessa forma, na hiptese de falncia da Companhia, os titulares das
Debntures estaro subordinados aos demais credores da Companhia que contarem com
garantia real ou privilgio (em atendimento ao critrio legal de classificao dos crditos na
falncia). Em razo das caractersticas das Debntures, os titulares das Debntures somente
preferiro aos titulares de crditos subordinados aos demais credores, se houver, e
acionistas da Companhia em relao ordem de recebimento de seus crditos. Em caso de
falncia, no h garantia de que os titulares das Debntures recebero a totalidade ou
mesmo parte dos seus crditos.
A participao de investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a definio da
Remunerao das Debntures, e o investimento nas Debntures por investidores que
sejam Pessoas Vinculadas poderia ter um impacto adverso na liquidez das Debntures no
mercado secundrio.
A remunerao das Debntures foi definida com base no Procedimento de Bookbuilding, no
qual foram aceitas intenes de investimento de investidores que sejam Pessoas
Vinculadas, sem limite mximo de participao em relao ao valor da Oferta. A
participao de investidores que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poderia ter promovido a m formao na taxa de remunerao final das
Debntures e o investimento nas Debntures por investidores que sejam Pessoas
Vinculadas poderia ter um impacto adverso na liquidez das Debntures no mercado
secundrio.

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40

Adicionalmente, como foi verificado excesso de demanda superior em um tero das


Debntures (sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais), no
ser permitida a colocao de Debntures perante investidores que sejam Pessoas
Vinculadas, sendo as intenes de investimento apresentadas por investidores que sejam
Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da
Instruo CVM 400.
Caso as Debntures deixem de satisfazer determinadas caractersticas que as enquadrem
como Debntures Incentivadas, no podemos garantir que continuaro a receber o
tratamento tributrio diferenciado previsto na Lei 12.431.
Nos termos da Lei 12.431, foi reduzida para 0% a alquota do imposto de renda incidente
sobre os rendimentos auferidos por pessoas residentes ou domiciliadas no exterior que
tenham se utilizado dos mecanismos de investimento da Resoluo CMN 4.373 e que no
sejam residentes ou domiciliados em pas que no tribute a renda ou a tribute alquota
mxima inferior a 20% ("Pessoas Residentes no Exterior") em decorrncia da titularidade
de, dentre outros, debntures que atendam a determinadas caractersticas ("Debntures
Incentivadas"), como as Debntures dessa Oferta, e que tenham sido objeto de oferta
pblica de distribuio por pessoas jurdicas de direito privado no classificadas como
instituies financeiras e regulamentadas pelo CMN ou CVM, como a Companhia.
Adicionalmente, a Lei 12.431 estabeleceu que os rendimentos auferidos por pessoas fsicas
residentes ou domiciliadas no Brasil ("Pessoas Fsicas Residentes no Brasil" e, em conjunto
com as Pessoas Residentes no Exterior, "Pessoas Elegveis") em decorrncia de sua
titularidade de Debntures Incentivadas, como as Debntures, que tenham sido emitidas por
concessionrias, permissionrias, autorizatrias ou arrendatrias, constitudas sob a forma
de sociedade por aes, para implementar projetos de investimento na rea de
infraestrutura, como a Companhia, sujeitam-se incidncia do imposto sobre a renda na
fonte a alquota de 0%, desde que os projetos de investimento na rea de infraestrutura
sejam considerados como prioritrios na forma regulamentada pelo Governo Federal.
So consideradas Debntures Incentivadas as debntures que, alm dos requisitos descritos
acima, apresentem, cumulativamente, as seguintes caractersticas: (1) sejam remuneradas
por taxa de juros prefixada, vinculada a ndice de preo ou taxa referencial, (2) no
admitam a pactuao total ou parcial de taxa de juros ps-fixada, (3) apresentem prazo
mdio ponderado superior a quatro anos, (4) no admitam a sua recompra pelo respectivo
emissor nos dois primeiros anos aps a sua emisso, tampouco a sua liquidao antecipada
por meio de resgate ou pr-pagamento, (5) no estabeleam compromisso de revenda
assumido pelo respectivo titular, (6) apresentem prazo de pagamento peridico de
rendimentos, se existente, com intervalos de, no mnimo, 180 dias, (7) comprove-se a sua
negociao em mercados regulamentados de valores mobilirios no Brasil, e (8) os recursos
com elas captados sejam alocados em projetos tais como o Projeto de Investimento. Para
informaes adicionais sobre as Debntures Incentivadas, ver seo Informaes Relativas
Oferta Debntures Incentivadas deste Prospecto.
Dessa forma, caso as Debntures deixem de satisfazer qualquer uma das caractersticas
relacionadas nos itens (1) a (8) do pargrafo anterior, no podemos garantir que as

TEXT_SP 10202419v6 2452/178

41

Debntures continuaro a receber o tratamento tributrio diferenciado previsto na Lei


12.431.
Nessa hiptese, no podemos garantir que os rendimentos auferidos em decorrncia da
titularidade das Debntures pelas Pessoas Elegveis continuaro a ser tributados a alquota
de 0%, passando a ser tributados a alquota varivel de 15% a 22,5% para Pessoas Fsicas
Residentes no Brasil e 15% ou 25%, conforme as Pessoas Residentes do Exterior sejam ou
no residentes ou domiciliados em pas que no tribute a renda ou a tribute alquota
mxima inferior a 20%. Da mesma forma, no podemos garantir que os rendimentos
auferidos desde a Primeira Data de Integralizao aplicvel das Debntures no sero
cobrados pelas autoridades brasileiras competentes, acrescido de juros calculados segundo
a taxa SELIC e multa.
Alm disso, no podemos garantir que a Lei 12.431 no ser novamente alterada,
questionada, extinta ou substituda por leis mais restritivas, o que poderia afetar ou
comprometer o tratamento tributrio diferenciado previsto na Lei 12.431 conferido s
Debntures.
Adicionalmente, na hiptese de no aplicao dos recursos oriundos da Oferta no Projeto
de Investimento, estabelecida uma penalidade de 20% sobre o valor no destinado ao
Projeto de Investimento, sendo mantido o tratamento tributrio diferenciado previsto na Lei
12.431 aos investidores nas Debntures que sejam Pessoas Elegveis. No podemos garantir
que teremos recursos suficientes para o pagamento dessa penalidade ou, se tivermos, que
isso no ter um efeito adverso para a Companhia.
A Oferta ser realizada em duas sries, sendo que a alocao das Debntures entre as
sries foi definida no Procedimento de Bookbuilding, o que pode ter afetado a liquidez
da srie com menor demanda.
O nmero de Debntures alocado em cada srie da Emisso foi definido de acordo com a
demanda das Debntures pelos investidores apurada em Procedimento de Bookbuilding,
observado que a alocao das Debntures entre as sries ocorreu por meio do sistema de
vasos comunicantes, de acordo com o plano de distribuio elaborado pelos
Coordenadores, o que pode ter afetado a liquidez da srie com menor demanda.
As Debntures podero ser objeto de oferta facultativa de resgate antecipado e/ou de
aquisio antecipada facultativa nos termos previstos na Escritura de Emisso, o que
poder impactar de maneira adversa a liquidez das Debntures no mercado secundrio.
Caso seja legalmente permitido Companhia realizar o resgate antecipado das Debntures,
nos termos das disposies legais e regulamentares aplicveis, inclusive em virtude da
regulamentao, pelo CMN, da possibilidade de resgate prevista no artigo 1, pargrafo 1,
inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, a Companhia poder, a
seu exclusivo critrio, realizar, a qualquer tempo, oferta facultativa de resgate antecipado,
total ou parcial, das Debntures, em geral ou por srie, conforme definido pela Companhia,
com o consequente cancelamento de tais Debntures, de acordo com os termos e condies
previstos na Escritura de Emisso e na seo "Informaes Relativas Oferta

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42

Caractersticas das Debntures Oferta Facultativa de Resgate Antecipado" deste


Prospecto.
Alm disso, a Companhia e/ou suas partes relacionadas podero, a qualquer tempo aps o
decurso do prazo de dois anos contados da Data de Emisso, ou seja, a partir de
15 de agosto de 2017, nos termos do artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o
artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, ou antes de tal data, desde que venha a ser legalmente
permitido, nos termos da Lei 12.431, da regulamentao do CMN ou de outra legislao ou
regulamentao aplicvel, adquirir Debntures em circulao, desde que, conforme
aplicvel, observem o disposto no artigo 55, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes
e na regulamentao aplicvel da CVM e do CMN. As Debntures adquiridas pela
Companhia podero, a critrio da Companhia, ser canceladas, na forma que vier a ser
regulamentada pelo CMN, em conformidade com o disposto no artigo 1, pargrafo 1,
inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, permanecer em
tesouraria ou ser novamente colocadas no mercado, de acordo com os termos e condies
previstos na Escritura de Emisso e na seo "Informaes Relativas Oferta
Caractersticas das Debntures Aquisio Facultativa" deste Prospecto.
A realizao, desde que legalmente permitido, de oferta facultativa de resgate antecipado
e/ou aquisio facultativa podero ter impacto adverso na liquidez das Debntures no
mercado secundrio, uma vez que, conforme o caso, parte considervel das Debntures, ou,
ainda, parte considervel das Debntures de uma determinada srie da Emisso, poder ser
retirada de negociao.

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA


Identificao

Vale S.A., sociedade por aes de capital aberto, com


atos constitutivos arquivados perante a JUCERJA sob
o NIRE 33.300.019.766 e com inscrio no CNPJ sob
o n. 33.592.510/0001-54.

Sede

A sede da Companhia est localizada na Avenida


Graa Aranha n. 26, CEP 20030-900, na cidade do
Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro.

Diretoria de Relaes com


Investidores

A Diretoria de Relaes com Investidores da


Companhia est localizada na Avenida Graa Aranha
n. 26, 18 andar, CEP 20030-900, na cidade do Rio
de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. O Diretor
Executivo de Relaes com Investidores o
Sr. Luciano Siani Pires. Nosso Departamento de
Relaes com Investidores pode ser contatado pelo
telefone (21) 3814-4540, fac-smile (21) 3814-9935 e
correio eletrnico rio@vale.com.

Banco Liquidante

Banco Bradesco S.A.

Escriturador Mandatrio

Banco Bradesco S.A.

Auditores Independentes

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes,


localizada na Av. Jos da Silva Azevedo Neto n.
200, Torre Evolution 4, 2 andar, CEP 22775-056, na
cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro,
telefone (21) 3232-6112, com relao aos exerccios
encerrados em 31 de dezembro de 2012 e 2013.
KPMG Auditores Independentes, localizada na Av.
Almirante Barroso n. 52, 4 andar, CEP 20031-000,
na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de
Janeiro, telefone (21) 3515-9336, com relao ao
exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2014 e ao
perodo de seis meses encerrado em 30 de junho de
2015.

Atendimento aos Debenturistas

O atendimento aos Debenturistas feito pelo


Departamento de Relaes com Investidores, na sede
da Emissora, por meio do telefone (21) 3814-4540 e
correio eletrnico rio@vale.com.

Jornais

A Companhia divulga as informaes societrias no


DOERJ e nos jornais Jornal do Commercio e
Valor Econmico.

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Pgina na Internet

www.vale.com/brasil/pt/Paginas/default.aspx. Exceto
conforme expressamente mencionado neste
Prospecto, as informaes constantes da pgina na
Internet no so parte integrante deste Prospecto,
nem devem ser a ele incorporadas por referncia.

Informaes Adicionais

Informaes complementares sobre a Companhia,


sobre a Oferta e as Debntures podero ser obtidas
com a prpria Companhia, com os Coordenadores,
com a BM&FBOVESPA e com a CVM, nos
endereos e pginas da Internet indicados na seo
"Identificao da Companhia, dos Coordenadores,
dos Consultores Jurdicos, do Agente Fiducirio, do
Banco Liquidante e Escriturador Mandatrio e dos
Auditores Independentes" deste Prospecto.

Formulrio de Referncia

Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus


negcios e operaes podero ser encontradas no
Formulrio de Referncia, incorporado por referncia a
este Prospecto. Ver seo "Documentos e Informaes
Incorporados a Este Prospecto por Referncia" deste
Prospecto.

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IDENTIFICAO DA COMPANHIA, DOS COORDENADORES, DOS


CONSULTORES JURDICOS, DO AGENTE FIDUCIRIO, DO BANCO
LIQUIDANTE E ESCRITURADOR MANDATRIO E DOS AUDITORES
INDEPENDENTES
Para fins do disposto no item 2 do Anexo III da Instruo CVM 400, esclarecimentos sobre
a Companhia e sobre a Oferta podero ser obtidos nos seguintes endereos e pginas da
Internet:
Companhia
Vale S.A.
Avenida Graa Aranha, 26, 18 andar
20030-900 Rio de Janeiro, RJ
Diretoria de Relaes com Investidores
At.:
Sr. Luciano Siani Pires
Telefone:
(21) 3814-4540
Fac-smile: (21) 3814-9935
E-mail:
rio@vale.com
www.vale.com
Coordenadores
Coordenador Lder
BB - Banco de Investimento S.A.
Rua Senador Dantas 105, 36 andar
20031-204 Rio de Janeiro, RJ
At.:
Sr. Erison Alexandre Furtado
Telefone:
(21) 3808-3625 / (11) 3149-8400
Fac-smile: (21) 3808-3239 / (11) 3149-8529
E-mail:
erisonfurtado@bb.com.br
rendafixa@bb.com.br
www.bb.com.br
A pessoa acima o responsvel designado pelo Coordenador Lder, de acordo com o artigo
33, pargrafo 3, inciso III, da Instruo CVM 400.
Banco Bradesco BBI S.A.
Avenida Paulista, 1.450, 8 andar
01310-917 So Paulo, SP
At.:
Sr. Mauro Tukiyama
Sr. Paulo Francisco Laranjeira Jr.
Telefone:
(11) 2178-4800
Fac-smile: (11) 2178-4880
E-mail:
mauro.tukiyama@bradescobbi.com.br
paulo.laranjeira@bradescobbi.com.br
www.bradescobbi.com.br

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Banco Ita BBA S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500, 2 andar
04538-132 So Paulo, SP
At.:
Sr. Jos Rudge Filho
Telefone:
(11) 3708-8559
Fac-smile: (11) 3708-2533
E-mail:
jose.rudge@itaubba.com
www.itaubba.com.br
Consultores Jurdicos
Consultor Jurdico da Companhia
Machado, Meyer, Sendacz e Opice Advogados
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.144, 11 andar
01451-000 So Paulo, SP
At.:
Sr. Nei Schilling Zelmanovits / Sr. Adriano Schnur Gabriel Ferreira
Telefone:
(11) 3150-7084 / (11) 3150-7040
Fac-smile: (11) 3150-7071
E-mail:
nsz@machadomeyer.com.br / asferreira@machadomeyer.com.br
Consultor Jurdico dos Coordenadores
Pinheiro Guimares Advogados
Av. Paulista 1842, Torre Norte, 24 andar
01310-923 So Paulo, SP
At.:
Sr. Francisco J. Pinheiro Guimares
Sra. Ivie Moura Alves
Sra. Cristina Tomiyama
Telefone:
(11) 4501-5003
(11) 4501-5006
Fac-smile: (11) 4501-5025
E-mail:
fjpg@pinheiroguimaraes.com.br
imoura@pinheiroguimaraes.com.br
ctomiyama@pinheiroguimaraes.com.br
Agente Fiducirio
Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios
Avenida das Amricas 4.200, bloco 8, ala B, salas 303 e 304
22640-102 Rio de Janeiro, RJ
At.:
Sra. Nathalia Machado Loureiro
Srta. Marcelle Motta Santoro
Sr. Marco Aurlio Ferreira
Telefone:
(21) 3385-4565
Fac-smile: (21) 3385-4046
E-mail:
operacional@pentagonotrustee.com.br

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Banco Liquidante e Escriturador Mandatrio


Banco Bradesco S.A.
Ncleo Cidade de Deus, s/n., Prdio Amarelo, 2 andar, Vila Yara
06029-900 Osasco, SP
At.:
Sr. Joo Batista de Souza / Sr. Douglas Marcos da Cruz
Telefone:
(11) 3684-7911 / (11) 3684-7691
Fac-smile: (11) 3684-2714
E-mail:
4010.jbsouza@bradesco.com.br / 4010.douglas@bradesco.com.br
Auditores Independentes
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
Avenida Jos da Silva Azevedo Neto, 200, Torre Evolution 4, 2 andar
22775-056 Rio de Janeiro, RJ
At.:
Sr. Joo Csar de Oliveira Lima Junior
Telefone:
(21) 3232-6112
Fac-smile: (21) 2516-6591
KPMG Auditores Independentes
Av. Almirante Barroso, 52, 4 andar
20031-000 Rio de Janeiro, RJ
At.:
Sr. Manuel Fernandes Rodrigues de Sousa
Telefone:
(21) 3515-9412
Fac-smile: (21) 3515-9000

Declaraes de Veracidade das Informaes


A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade das informaes,
nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400. Essas declaraes de veracidade esto anexas a
este Prospecto.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA

Autorizaes Societrias
A Emisso e a Oferta, incluindo as caractersticas e condies das Debntures, nos termos
do artigo 59, pargrafo 1, da Lei das Sociedades por Aes, foram aprovadas e sero
realizadas com base nas deliberaes da reunio do conselho de administrao da
Companhia realizada em 29 de julho de 2015, cuja ata foi arquivada na JUCERJA em
3 de agosto de 2015 e publicada no DOERJ e nos jornais "Valor Econmico" e "Jornal do
Commercio" em 6 de agosto de 2015.
Composio do Capital Social
Na data deste Prospecto, o capital social da Emissora, subscrito e integralizado, de
R$77.300.000.000,00, representado por 3.217.188.402 aes ordinrias, 2.027.127.706
aes preferenciais classe A e 12 aes preferenciais de classe especial, todas
nominativas, escriturais e sem valor nominal, totalizando 5.244.316.120 aes.
A tabela abaixo demonstra a distribuio do capital social da Companhia na data deste
Prospecto.
Sociedade do Grupo
Valepar S.A.

Participao na
Companhia
33,1%

Aberdeen Asset Managers Ltd.

5,3%

BNDES Participaes S.A.

5,2%

Outros

56,4%

Total

100,0%

Para mais informaes sobre o capital social da Emissora, vide a seo 17, "Capital Social",
do Formulrio de Referncia da Companhia.
Caractersticas da Oferta
Colocao
As Debntures sero objeto de oferta pblica de distribuio, nos termos da Lei do
Mercado de Valores Mobilirios, da Instruo CVM 400 e das demais disposies legais e
regulamentares aplicveis, e do Contrato de Distribuio, com a intermediao dos
Coordenadores e das demais Instituies Participantes da Oferta, sob o regime de melhores
esforos de colocao, com relao totalidade das Debntures, incluindo as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais, observado que a Oferta somente ser realizada
se for colocada a totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e

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as Debntures Adicionais. Para mais informaes, vide seo " Contrato de Distribuio"
deste Prospecto.
No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se que, na
eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as Debntures Suplementares e
as Debntures Adicionais, no ser colocada, a Oferta ser cancelada, sendo todas as
intenes de investimento automaticamente canceladas.
Coleta de Intenes de Investimento (Procedimento de Bookbuilding)
Foi adotado o procedimento de coleta de intenes de investimento, organizado pelos
Coordenadores, nos termos do artigo 23, pargrafos 1 e 2, e do artigo 44 da
Instruo CVM 400, sem recebimento de reservas, sem lotes mnimos ou mximos, no qual
foram definidas, com a Companhia (Procedimento de Bookbuilding):
(i)

a existncia de demanda para a totalidade das Debntures, sem considerar as


Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, e, tendo sido verificada tal
demanda, a realizao da Emisso em duas sries, e a emisso e a quantidade de
Debntures da Primeira Srie e/ou de Debntures da Segunda Srie, nos termos da
seo " Caractersticas da Emisso e das Debntures Sries" deste Prospecto; e

(ii)

a Remunerao da Primeira Srie, nos termos da seo " Caractersticas da


Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da Primeira Srie"
deste Prospecto, e a Remunerao da Segunda Srie, nos termos da seo "
Caractersticas da Emisso e das Debntures Remunerao Remunerao da
Segunda Srie" deste Prospecto.

O resultado do Procedimento de Bookbuilding foi ratificado por meio de aditamento


Escritura de Emisso, independentemente de qualquer aprovao societria adicional da
Companhia, e ser divulgado por meio de Anncio de Incio, nos termos do artigo 23,
pargrafo 2, da Instruo CVM 400.
Foi aceita a participao no Procedimento de Bookbuilding, dos investidores do pblico
alvo da Oferta (vide seo " Contrato de Distribuio Pblico Alvo da Oferta" deste
Prospecto), incluindo Pessoas Vinculadas (vide seo " Contrato de Distribuio
Pessoas Vinculadas" deste Prospecto).
Como foi verificado excesso de demanda superior em um tero das Debntures (sem
considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais), no ser permitida a
colocao de Debntures perante investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as
intenes de investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas
automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, exceto pela
colocao de Debntures perante o Formador de Mercado, nos termos do Contrato de
Distribuio.
A participao de investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a definio da
Remunerao das Debntures, e o investimento nas Debntures por investidores que
sejam Pessoas Vinculadas poderia ter um impacto adverso na liquidez das Debntures
no mercado secundrio. Para mais informaes, vide seo "Fatores de Risco
Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures - A participao de investidores que

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sejam considerados Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderia ter


impactado adversamente a definio da Remunerao das Debntures, e o
investimento nas Debntures por investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderia
ter um impacto adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio." deste
Prospecto.
Prazo de Subscrio
Respeitados (i) o atendimento dos requisitos a que se refere a Escritura de Emisso e as
disposies do Contrato de Distribuio; (ii) a concesso do registro da Oferta pela CVM;
(iii) a divulgao do Anncio de Incio; e (iv) a disponibilizao, aos investidores, do
Prospecto Definitivo, as Debntures sero subscritas, a qualquer tempo, em at seis meses
contados da data de divulgao do Anncio de Incio ou at a data de divulgao do
anncio de encerramento da Oferta, o que ocorrer primeiro.
Forma de Subscrio e de Integralizao e Preo de Integralizao
As Debntures sero subscritas e integralizadas por meio (i) do MDA Mdulo de
Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela CETIP; e (ii) do DDA
Sistema de Distribuio de Ativos, administrado e operacionalizado pela
BM&FBOVESPA, vista, no ato da subscrio (Data de Integralizao), e em moeda
corrente nacional, pelo Valor Nominal Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel,
calculada pro rata temporis desde a primeira Data de Integralizao (Primeira Data de
Integralizao) da respectiva srie at a respectiva Data de Integralizao.
Negociao
As Debntures sero registradas para negociao no mercado secundrio por meio (i) do
CETIP21, administrado e operacionalizado pela CETIP, sendo as negociaes das
Debntures liquidadas financeiramente por meio da CETIP e as Debntures custodiadas
eletronicamente na CETIP; e (ii) do PUMA, administrado e operacionalizado pela
BM&FBOVESPA, em mercado de bolsa de valores e em mercado de balco organizado,
sendo as negociaes das Debntures liquidadas financeiramente por meio da
BM&FBOVESPA e as Debntures custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA.
Caractersticas da Emisso e das Debntures
Nmero da Emisso
As Debntures representam a nona emisso pblica de debntures da Companhia.
Valor Total da Emisso
O valor total da Emisso ser de R$1.350.000.000,00, na Data de Emisso, observado o
disposto nas sees" Quantidade" e " Sries" deste Prospecto.
Quantidade
Sero emitidas 1.350.000 Debntures, observado o disposto na seo " Sries" deste
Prospecto.
Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Debntures inicialmente
ofertada (sem considerar as Debntures Adicionais) foi acrescida em 150.000 Debntures
suplementares, nas mesmas condies das Debntures inicialmente ofertadas (Debntures

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Suplementares), destinadas a atender a um excesso de demanda que foi constatado no


decorrer da Oferta, conforme opo outorgada pela Companhia aos Coordenadores no
Contrato de Distribuio, sendo que os itens " Valor Total da Emisso" e "
Quantidade" acima e o item "Sries" abaixo j incluem as Debntures Suplementares.
Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade de Debntures
inicialmente ofertada (sem considerar as Debntures Suplementares) foi acrescida em
200.000 Debntures adicionais, nas mesmas condies das Debntures inicialmente
ofertadas (Debntures Adicionais), sendo que os itens " Valor Total da Emisso" e "
Quantidade" acima e o item " Sries" abaixo j incluem as Debntures Adicionais.
Valor Nominal Unitrio
As Debntures tero valor nominal unitrio de R$1.000,00, na Data de Emisso (Valor
Nominal Unitrio).
Sries
A Emisso ser realizada em duas sries, sendo: (i) a primeira srie composta por 800.000
Debntures (Debntures da Primeira Srie); e (ii) a segunda srie composta por 550.000
Debntures (Debntures da Segunda Srie).
Ressalvadas as referncias expressas s Debntures da Primeira Srie ou s Debntures da
Segunda Srie, todas as referncias s "Debntures" devem ser entendidas como referncias
s Debntures da Primeira Srie e s Debntures da Segunda Srie, em conjunto.
Forma e Comprovao de Titularidade
As Debntures sero emitidas sob a forma nominativa, escritural, sem emisso de
certificados ou cautelas, sendo que, para todos os fins de direito, a titularidade das
Debntures ser comprovada pelo extrato de conta de depsito emitido pelo Escriturador
Mandatrio, e, adicionalmente, (i) com relao s Debntures que estiverem custodiadas
eletronicamente na CETIP, ser expedido por esta extrato em nome do Debenturista, que
servir de comprovante de titularidade de tais Debntures; e (ii) com relao s Debntures
que estiverem custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA, ser expedido por esta
extrato em nome do Debenturista, que servir de comprovante de titularidade de tais
Debntures.
Conversibilidade e Permutabilidade
As Debntures no sero conversveis em aes de emisso da Companhia e nem
permutveis em aes de emisso de outra sociedade.
Espcie
As Debntures sero da espcie quirografria, nos termos do artigo 58 da Lei das
Sociedades por Aes, no contando com garantia real ou fidejussria, ou qualquer
segregao de bens da Companhia para garantir os Debenturistas em caso de necessidade
de execuo judicial ou extrajudicial das obrigaes da Companhia decorrentes das
Debntures e da Escritura de Emisso, e no conferindo qualquer privilgio, especial ou
geral, aos Debenturistas.

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Data de Emisso
Para todos os efeitos legais, a data de emisso das Debntures ser 15 de agosto de 2015
(Data de Emisso).
Prazo e Data de Vencimento
Ressalvadas as hipteses de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou de
vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na
Escritura de Emisso, o prazo:
(i)

das Debntures da Primeira Srie ser de cinco anos, contados da Data de


Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2020 (Data de
Vencimento da Primeira Srie); e

(ii)

das Debntures da Segunda Srie ser de sete anos, contados da Data de


Emisso, vencendo-se, portanto, em 15 de agosto de 2022 (Data de
Vencimento da Segunda Srie).

Pagamento do Valor Nominal Unitrio


Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate antecipado das Debntures,
conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das
Debntures, nos termos previstos na Escritura de Emisso:
(i)

o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie,


atualizado pela Atualizao Monetria da Primeira Srie, ser amortizado em
uma nica parcela, na Data de Vencimento da Primeira Srie; e

(ii)

o Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie,


atualizado pela Atualizao Monetria da Segunda Srie, ser amortizado em
uma nica parcela, na Data de Vencimento da Segunda Srie.

Remunerao
Remunerao da Primeira Srie. A remunerao de cada uma das Debntures da Primeira
Srie ser a seguinte:
(i)

atualizao monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada uma das


Debntures da Primeira Srie ser atualizado pela variao do IPCA,
calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a
Primeira Data de Integralizao das Debntures da Primeira Srie at a data
de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao
Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Primeira Srie
automaticamente (Atualizao Monetria da Primeira Srie); e

(ii)

juros remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de cada uma das


Debntures da Primeira Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da
Primeira Srie, incidiro juros remuneratrios prefixados de 6,6232% ao
ano, base 252 dias teis (Juros da Primeira Srie, e, em conjunto com a
Atualizao Monetria da Primeira Srie, Remunerao da Primeira Srie),
calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias
teis decorridos, desde a Primeira Data de Integralizao das Debntures da
Primeira Srie ou a data de pagamento de Juros da Primeira Srie

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imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento.


Sem prejuzo dos pagamentos em decorrncia de resgate antecipado das
Debntures, conforme aplicvel, e/ou de vencimento antecipado das
obrigaes decorrentes das Debntures, nos termos previstos na Escritura de
Emisso, os Juros da Primeira Srie sero pagos anualmente a partir da Data
de Emisso, ocorrendo o primeiro pagamento em 15 de agosto de 2016 e o
ltimo, na Data de Vencimento da Primeira Srie.
Remunerao da Segunda Srie. A remunerao de cada uma das Debntures da Segunda
Srie ser a seguinte:
(i)

atualizao monetria: o Valor Nominal Unitrio de cada uma das


Debntures da Segunda Srie ser atualizado pela variao do IPCA,
calculada de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis, desde a
Primeira Data de Integralizao das Debntures da Segunda Srie at a data
de seu efetivo pagamento, sendo o produto da atualizao incorporado ao
Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures da Segunda Srie
automaticamente ("Atualizao Monetria da Segunda Srie"); e

(ii)

juros remuneratrios: sobre o Valor Nominal Unitrio de cada uma das


Debntures da Segunda Srie, atualizado pela Atualizao Monetria da
Segunda Srie, incidiro juros remuneratrios prefixados de 6,6252% ao
ano, base 252 dias teis (Juros da Segunda Srie, e, em conjunto com a
Atualizao Monetria da Segunda Srie, Remunerao da Segunda Srie, e
a Remunerao da Primeira Srie e a Remunerao da Segunda Srie,
quando referidas indistintamente, Remunerao), calculados de forma
exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias teis decorridos, desde
a Primeira Data de Integralizao das Debntures da Segunda Srie ou a data
de pagamento de Juros da Segunda Srie imediatamente anterior, conforme o
caso, at a data do efetivo pagamento. Sem prejuzo dos pagamentos em
decorrncia de resgate antecipado das Debntures, conforme aplicvel, e/ou
de vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, nos
termos previstos na Escritura de Emisso, os Juros da Segunda Srie sero
pagos anualmente a partir da Data de Emisso, ocorrendo o primeiro
pagamento em 15 de agosto de 2016 e o ltimo, na Data de Vencimento da
Segunda Srie.

Extino, limitao e/ou no divulgao do IPCA


Observado o disposto no pargrafo abaixo, se, quando do clculo de quaisquer obrigaes
pecunirias relativas s Debntures da Primeira Srie e/ou s Debntures da Segunda Srie,
previstas na Escritura de Emisso, o IPCA no estiver disponvel, ser utilizado, em sua
substituio, o percentual correspondente ao ltimo IPCA divulgado oficialmente at a data
do clculo, no sendo devidas quaisquer compensaes financeiras, multas ou penalidades
entre a Companhia, os Debenturistas da Primeira Srie e/ou os Debenturistas da Segunda
Srie, conforme o caso, quando da divulgao posterior do IPCA.
Na hiptese de extino, limitao e/ou no divulgao do IPCA por mais de dois meses
consecutivos aps a data esperada para sua apurao e/ou divulgao, ou no caso de
impossibilidade de aplicao do IPCA s Debntures, por proibio legal ou judicial, ser

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utilizado o novo parmetro legalmente estabelecido em substituio ao IPCA. Caso no


haja um novo parmetro legalmente estabelecido, ser utilizado o mesmo ndice que vier a
ser utilizado pelo Banco Central do Brasil para o acompanhamento dos objetivos
estabelecidos nos sistema de metas de inflao para o balizamento da poltica monetria no
Brasil (Taxa Substitutiva). At a divulgao da Taxa Substitutiva, ser utilizada, para o
clculo do valor de quaisquer obrigaes pecunirias previstas na Escritura de Emisso
relativas s Debntures, a mesma taxa diria produzida pelo ltimo IPCA divulgado
oficialmente, no cabendo, porm, quando da divulgao da Taxa Substitutiva quaisquer
compensaes financeiras, multas ou penalidades, tanto por parte da Companhia quanto
pelos Debenturistas. Caso o IPCA venha a ser divulgado antes da divulgao da Taxa
Substitutiva, referida Taxa Substitutiva no ser mais utilizada, e o IPCA, a partir da data
de sua divulgao, voltar a ser utilizado para o clculo da Atualizao Monetria da
Primeira Srie e da Atualizao Monetria da Segunda Srie.
Repactuao Programada
No haver repactuao programada.
Resgate Antecipado Facultativo e Amortizao Antecipada Facultativa
Vedados, exceto conforme previsto na seo " Oferta Facultativa de Resgate
Antecipado".
Oferta Facultativa de Resgate Antecipado
Caso seja legalmente permitido Companhia realizar o resgate antecipado das Debntures,
nos termos das disposies legais e regulamentares aplicveis, inclusive em virtude da
regulamentao, pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), da possibilidade de resgate
prevista no artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da
Lei 12.431, a Companhia poder, a seu exclusivo critrio, realizar, a qualquer tempo, oferta
facultativa de resgate antecipado, total ou parcial, das Debntures, em geral ou por srie,
conforme definido pela Companhia, com o consequente cancelamento de tais Debntures,
que ser endereada a todos os Debenturistas, em geral ou por srie, conforme definido pela
Companhia, sem distino, assegurada a igualdade de condies a todos os Debenturistas,
em geral ou por srie, conforme definido pela Companhia, para aceitar o resgate antecipado
das Debntures de que forem titulares, de acordo com os termos e condies previstos
abaixo (Oferta Facultativa de Resgate Antecipado):
(i)

a Companhia realizar a Oferta Facultativa de Resgate Antecipado por meio


de comunicao ao Agente Fiducirio e, na mesma data, por meio de
publicao de anncio nos termos da Escritura de Emisso (Edital de Oferta
Facultativa de Resgate Antecipado), o qual dever descrever os termos e
condies da Oferta Facultativa de Resgate Antecipado, incluindo (a) se a
Oferta Facultativa de Resgate Antecipado ser relativa totalidade ou a parte
das Debntures e se abranger todas as sries ou determinada srie a ser
especificada; (b) caso a Oferta Facultativa de Resgate Antecipado se refira a
parte das Debntures, a quantidade de Debntures objeto da Oferta
Facultativa de Resgate Antecipado, incluindo o montante correspondente a
cada srie a ser resgatado, conforme o caso, observado o disposto no item
(iv) abaixo; (c) se a Oferta Facultativa de Resgate Antecipado estar
condicionada aceitao desta por uma quantidade mnima de Debntures;

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(d) o percentual ou o valor do prmio de resgate antecipado, caso exista, que


no poder ser negativo; (e) a forma e o prazo de manifestao,
Companhia, pelos Debenturistas que optarem pela adeso Oferta
Facultativa de Resgate Antecipado; (f) a data efetiva para o resgate
antecipado e o pagamento das Debntures indicadas por seus respectivos
titulares em adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado, que ser a
mesma para todas as Debntures indicadas por seus respectivos titulares em
adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado e que dever ocorrer no
prazo de, no mnimo, dez dias contados da data de publicao do Edital de
Oferta Facultativa de Resgate Antecipado; e (g) demais informaes
necessrias para a tomada de deciso pelos Debenturistas e
operacionalizao do resgate antecipado das Debntures indicadas por seus
respectivos titulares em adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado;
(ii)

a Companhia dever (a) na respectiva data de trmino do prazo de adeso


Oferta Facultativa de Resgate Antecipado, confirmar ao Agente Fiducirio a
realizao ou no do resgate antecipado, conforme os critrios estabelecidos
no Edital de Oferta Facultativa de Resgate Antecipado; e (b) com
antecedncia mnima de dois Dias teis da respectiva data do resgate
antecipado, comunicar ao Escriturador Mandatrio, ao Banco Liquidante,
CETIP e BM&FBOVESPA a respectiva data do resgate antecipado;

(iii)

o valor a ser pago em relao a cada uma das Debntures indicadas por seus
respectivos titulares em adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado
ser equivalente ao Valor Nominal Unitrio, acrescido (a) da Remunerao
aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao
aplicvel imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo
pagamento; e (b) se for o caso, de prmio de resgate antecipado a ser
oferecido aos Debenturistas, a exclusivo critrio da Companhia, o qual no
poder ser negativo;

(iv)

caso a Oferta Facultativa de Resgate Antecipado se refira a parte das


Debntures, e a quantidade de Debntures que tenham sido indicadas em
adeso Oferta Facultativa de Resgate Antecipado seja maior do que a
quantidade qual a Oferta Facultativa de Resgate Antecipado foi
originalmente direcionada, ento o resgate antecipado ser feito mediante
sorteio, coordenado pelo Agente Fiducirio e cujo procedimento ser
definido pela Companhia no Edital de Oferta Facultativa de Resgate
Antecipado. Os Debenturistas sorteados sero informados, por escrito, com,
no mnimo, dois Dias teis de antecedncia da data de resgate sobre o
resultado do sorteio;

(v)

o pagamento das Debntures resgatadas antecipadamente por meio da Oferta


Facultativa de Resgate Antecipado ser realizado nos termos da Escritura de
Emisso; e

(vi)

o resgate antecipado, com relao s Debntures (a) que estejam custodiadas


eletronicamente na CETIP, ser realizado em conformidade com os

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procedimentos operacionais da CETIP, sendo que todas as etapas desse


processo, tais como habilitao dos Debenturistas, qualificao, sorteio,
apurao, rateio e validao da quantidade de Debntures a serem resgatadas
antecipadamente sero realizadas fora do mbito da CETIP; (b) que estejam
custodiadas eletronicamente na BM&FBOVESPA, ser realizado em
conformidade com os procedimentos operacionais da BM&FBOVESPA; e
(c) que no estejam custodiadas eletronicamente na CETIP ou na
BM&FBOVESPA, ser realizado em conformidade com os procedimentos
operacionais do Escriturador Mandatrio.
Aquisio Facultativa
A Companhia e/ou suas partes relacionadas podero, a qualquer tempo aps o decurso do
prazo de dois anos contados da Data de Emisso, ou seja, a partir de 15 de agosto de 2017,
nos termos do artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o artigo 2, pargrafo 1, da
Lei 12.431, ou antes de tal data, desde que venha a ser legalmente permitido, nos termos da
Lei 12.431, da regulamentao do CMN ou de outra legislao ou regulamentao
aplicvel, adquirir Debntures em circulao, desde que, conforme aplicvel, observem o
disposto no artigo 55, pargrafo 3, da Lei das Sociedades por Aes e na regulamentao
aplicvel da CVM e do CMN. As Debntures adquiridas pela Companhia podero, a
critrio da Companhia, ser canceladas, na forma que vier a ser regulamentada pelo CMN,
em conformidade com o disposto no artigo 1, pargrafo 1, inciso II, combinado com o
artigo 2, pargrafo 1, da Lei 12.431, permanecer em tesouraria ou ser novamente
colocadas no mercado. As Debntures adquiridas pela Companhia para permanncia em
tesouraria nos termos deste pargrafo, se e quando recolocadas no mercado, faro jus
mesma Remunerao aplicvel s demais Debntures em circulao.
Direito ao Recebimento dos Pagamentos
Faro jus ao recebimento de qualquer valor devido aos Debenturistas nos termos da
Escritura de Emisso aqueles que forem Debenturistas no encerramento do Dia til
imediatamente anterior respectiva data de pagamento.
Local de Pagamento
Os pagamentos referentes s Debntures e a quaisquer outros valores eventualmente
devidos pela Companhia, nos termos da Escritura de Emisso, sero realizados pela
Companhia (i) no que se refere a pagamentos referentes ao Valor Nominal Unitrio,
Remunerao, a prmio de resgate antecipado (se houver, no mbito da Oferta Facultativa
de Resgate Antecipado) e aos Encargos Moratrios, e com relao s Debntures que
estejam custodiadas eletronicamente na CETIP, por meio da CETIP; (ii) no que se refere a
pagamentos referentes ao Valor Nominal Unitrio, Remunerao, a prmio de resgate
antecipado (se houver, no mbito da Oferta Facultativa de Resgate Antecipado) e aos
Encargos Moratrios, e com relao s Debntures que estejam custodiadas
eletronicamente na BM&FBOVESPA, por meio da BM&FBOVESPA; ou (iii) nos demais
casos, por meio do Escriturador Mandatrio ou, com relao aos pagamentos que no
possam ser realizados por meio do Escriturador Mandatrio, na sede da Companhia,
conforme o caso.

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Prorrogao dos Prazos


Considerar-se-o automaticamente prorrogados os prazos referentes ao pagamento de
qualquer obrigao prevista na Escritura de Emisso at o primeiro Dia til subsequente, se
o seu vencimento coincidir com dia que no seja Dia til, no sendo devido qualquer
acrscimo aos valores a serem pagos. Para os fins da Escritura de Emisso, "Dia til"
significa (i) com relao a qualquer obrigao pecuniria realizada por meio da CETIP,
qualquer dia que no seja sbado, domingo ou feriado declarado nacional; (ii) com relao
a qualquer obrigao pecuniria realizada por meio da BM&FBOVESPA, qualquer dia que
no seja sbado, domingo, feriado declarado nacional, ou data que, por qualquer motivo,
no haja expediente na BM&FBOVESPA; (iii) com relao a qualquer obrigao
pecuniria que no seja realizada por meio da CETIP ou por meio da BM&FBOVESPA,
qualquer dia no qual haja expediente nos bancos comerciais na Cidade de So Paulo,
Estado de So Paulo, e na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, e que no
seja sbado ou domingo; e (iv) com relao a qualquer obrigao no pecuniria prevista na
Escritura de Emisso, qualquer dia no qual haja expediente nos bancos comerciais na
Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio
de Janeiro, e que no seja sbado ou domingo.
Encargos Moratrios
Ocorrendo impontualidade no pagamento de qualquer valor devido pela Companhia aos
Debenturistas nos termos da Escritura de Emisso, adicionalmente ao pagamento da
Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sobre todos e
quaisquer valores em atraso, incidiro, independentemente de aviso, notificao ou
interpelao judicial ou extrajudicial, (i) juros de mora de 1% ao ms, calculados pro rata
temporis desde a data de inadimplemento at a data do efetivo pagamento; e (ii) multa
moratria de 2% (Encargos Moratrios).
Decadncia dos Direitos aos Acrscimos
O no comparecimento do Debenturista para receber o valor correspondente a quaisquer
obrigaes pecunirias nas datas previstas na Escritura de Emisso ou em qualquer
comunicao realizada ou aviso publicado nos termos da Escritura de Emisso no lhe dar
o direito a qualquer acrscimo no perodo relativo ao atraso no recebimento (incluindo a
Remunerao e os Encargos Moratrios correspondentes), assegurados, todavia, os direitos
adquiridos at a data do respectivo vencimento ou pagamento (incluindo a Remunerao e
os Encargos Moratrios correspondentes), no caso de impontualidade no pagamento.
Imunidade ou Iseno Tributria
As Debntures gozam do tratamento tributrio previsto no artigo 2 da Lei 12.431, e,
consequentemente, tambm gozam do tratamento tributrio previsto no artigo 1 da
Lei 12.431. Caso qualquer Debenturista tenha imunidade ou iseno tributria diferente
daquelas previstas na Lei 12.431, este dever encaminhar ao Escriturador Mandatrio ou ao
Banco Liquidante, conforme o caso, no prazo mnimo de dez Dias teis anteriores data
prevista para recebimento de valores relativos s Debntures, documentao comprobatria
da referida imunidade ou iseno tributria julgada apropriada pelo Escriturador

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Mandatrio ou pelo Banco Liquidante, conforme aplicvel, sob pena de ter descontados de
seus pagamentos os valores devidos nos termos da legislao tributria em vigor.
Vencimento Antecipado
Sujeito ao disposto na Escritura de Emisso, o Agente Fiducirio dever declarar
antecipadamente vencidas as obrigaes decorrentes das Debntures, e exigir o imediato
pagamento, pela Companhia, do Valor Nominal Unitrio das Debntures, acrescido da
Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sem prejuzo,
quando for o caso, dos Encargos Moratrios, na ocorrncia de qualquer dos eventos
previstos abaixo (cada evento, um Evento de Inadimplemento):
Constituem Eventos de Inadimplemento que acarretam o vencimento automtico das
obrigaes decorrentes das Debntures, independentemente de aviso ou notificao,
judicial ou extrajudicial, aplicando-se o disposto na Escritura de Emisso:
(i)

inadimplemento, pela Companhia, de qualquer obrigao pecuniria devida


aos Debenturistas nos termos da Escritura de Emisso, na respectiva data de
pagamento, no sanado no prazo de dois Dias teis contados da data do
respectivo inadimplemento;

(ii)

cesso, promessa de cesso ou qualquer forma de transferncia ou promessa


de transferncia a terceiros, no todo ou em parte, pela Companhia, de
qualquer de suas obrigaes nos termos da Escritura de Emisso, exceto se
previamente autorizado por Debenturistas representando, no mnimo, 90%
das Debntures em circulao;

(iii)

liquidao, dissoluo ou extino da Companhia, exceto se a liquidao,


dissoluo e/ou extino decorrer de uma operao societria que no
constitua um Evento de Inadimplemento, nos termos permitidos pelo inciso
(vii) do pargrafo abaixo (itens de vencimento no automtico);

(iv)

(a) decretao de falncia da Companhia e/ou de qualquer Controlada


Relevante; (b) pedido de autofalncia formulado pela Companhia e/ou por
qualquer Controlada Relevante; (c) pedido de falncia da Companhia e/ou de
qualquer Controlada Relevante, formulado por terceiros, no elidido no
prazo legal; ou (d) pedido de recuperao judicial ou de recuperao
extrajudicial da Companhia e/ou de qualquer Controlada Relevante,
independentemente do deferimento do respectivo pedido; ou

(v)

transformao da forma societria da Companhia, nos termos dos artigos 220


a 222 da Lei das Sociedades por Aes.

Constituem Eventos de Inadimplemento que acarretam o vencimento no automtico das


obrigaes decorrentes das Debntures, aplicando-se o disposto na Escritura de Emisso,
qualquer dos eventos previstos em lei e/ou qualquer dos seguintes Eventos de
Inadimplemento:
(i)

inadimplemento, pela Companhia, de qualquer obrigao no pecuniria


prevista na Escritura de Emisso, no sanado no prazo de 60 dias contados

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da data do respectivo inadimplemento, sendo que o prazo previsto neste


inciso no se aplica s obrigaes para as quais tenha sido estipulado prazo
de cura especfico ou para qualquer dos demais Eventos de Inadimplemento;
(ii)

reduo de capital social da Companhia, exceto se previamente autorizado


por Debenturistas representando, no mnimo, a maioria das Debntures em
circulao, conforme disposto no artigo 174, pargrafo 3, da Lei das
Sociedades por Aes;

(iii)

alterao do objeto social da Companhia, conforme disposto em seu estatuto


social vigente na Data de Emisso, desde que, como resultado, a Companhia
deixe de exercer atividades de minerao;

(iv)

comprovao de que qualquer das declaraes prestadas pela Companhia na


Escritura de Emisso falsa ou incorreta em qualquer aspecto relevante;

(v)

ocorrncia de inadimplemento ou de evento de inadimplemento pela


Companhia ou por qualquer Controlada Relevante, que no esteja sanado,
em qualquer contrato, instrumento ou documento evidenciando
Endividamento em aberto em valor igual ou superior a US$100.000.000,00,
ou seu equivalente em outras moedas, desde que tal inadimplemento ou
evento de inadimplemento resulte no efetivo vencimento antecipado do
referido Endividamento;

(vi)

descumprimento, pela Companhia, de qualquer deciso judicial transitada


em julgado e/ou de qualquer deciso arbitral no sujeita a recurso, contra a
Companhia, que cause um Efeito Adverso Relevante;

(vii)

ciso, fuso, incorporao (somente quando a Companhia for a incorporada)


ou incorporao de aes (somente quando as aes de emisso da
Companhia forem incorporadas) da Companhia, exceto:
(a)

se previamente autorizado por Debenturistas representando, no


mnimo, a maioria das Debntures em circulao; ou

(b)

se tiver sido assegurado aos Debenturistas que o desejarem, durante o


prazo mnimo de seis meses contados da data de publicao das atas
dos atos societrios relativos operao, o resgate das Debntures de
que forem titulares, mediante o pagamento do Valor Nominal
Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata
temporis desde a Primeira Data de Integralizao da respectiva srie
ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel imediatamente
anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento;

(viii) venda, pela Companhia, de todos ou substancialmente todos os seus ativos,


ou de suas propriedades de minerao, exceto:
(a)

se previamente autorizado por Debenturistas representando, no


mnimo, a maioria das Debntures em circulao; ou

(b)

se tiver sido assegurado aos Debenturistas que o desejarem, durante o


prazo mnimo de seis meses contados da data de publicao das atas
dos atos societrios relativos operao, o resgate das Debntures de

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que forem titulares, mediante o pagamento do Valor Nominal


Unitrio, acrescido da Remunerao aplicvel, calculada pro rata
temporis desde a Primeira Data de Integralizao da respectiva srie
ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel imediatamente
anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento; ou
(c)

(ix)

se os seguintes requisitos tiverem sido cumulativamente satisfeitos:


(i) a entidade ou pessoa receptora de todos ou substancialmente todos
os ativos da Companhia, ou das propriedades de minerao da
Companhia ("Sucessora") assuma expressamente o integral e pontual
pagamento devido de todas as obrigaes relacionadas s Debntures,
assim como o cumprimento de todos os compromissos e obrigaes
da Companhia relacionados s Debntures; (ii) imediatamente aps a
realizao de tal venda no tenha ocorrido e no esteja existente
qualquer dos Eventos de Inadimplemento; (iii) a Companhia entregue
ao Agente Fiducirio uma declarao assinada por dois de seus
diretores e uma opinio legal de um escritrio de advocacia externo,
independente e de reputao, ambas afirmando que tal venda atende
s disposies desta alnea (c); e (iv) a Sucessora concorde
expressamente em indenizar os Debenturistas com relao a qualquer
tributo, tarifa, emolumento ou taxa governamental devida no Brasil
ou na jurisdio da Sucessora que venha a ser devido com relao a
qualquer pagamento relativo s Debntures em decorrncia de tal
venda e a pagar tais valores adicionais que sejam necessrios para
assegurar que os valores lquidos recebidos pelos Debenturistas aps
tais retenes ou dedues sejam equivalentes aos valores que seriam
recebidos pelos Debenturistas caso tal venda no tivesse ocorrido; ou

constituio ou assuno de qualquer nus sobre qualquer Ativo Restrito,


em garantia de qualquer Endividamento, exceto:
(a)

por nus constitudos sobre, ou relacionados a, qualquer Ativo


Restrito adquirido pela Companhia aps a Data de Emisso, para
garantir o preo de aquisio de tal Ativo Restrito, ou para garantir o
Endividamento incorrido exclusivamente para o financiamento da
aquisio de tal Ativo Restrito, observado, entretanto, que a soma
mxima garantida por tal nus no poder exceder o preo de
aquisio de tal Ativo Restrito ou o Endividamento incorrido
exclusivamente para financiar a aquisio de tal Ativo Restrito;

(b)

por nus constitudos sobre, ou relacionados a, qualquer Ativo


Restrito (incluindo qualquer melhoria em, ou relacionada a, um Ativo
Restrito existente), aps a Data de Emisso, para garantir o
pagamento da totalidade ou parte do custo de desenvolvimento,
expanso ou construo de, ou melhoria relacionada a, tal Ativo
Restrito, ou para garantir o Endividamento incorrido exclusivamente
para financiar a totalidade ou parte do custo de desenvolvimento,
expanso ou construo de, ou melhoria relacionada a, tal Ativo
Restrito, observado, entretanto, que a soma mxima garantida por tal

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nus no poder exceder o maior entre o custo ou o valor de


mercado de tal desenvolvimento, expanso, construo, ou melhoria;
(c)

por nus existentes na Data de Emisso e qualquer prorrogao,


renovao ou substituio relacionadas a tal nus, observado que o
valor total do Endividamento garantido por tal nus no poder
exceder o montante garantido por tal nus na Data de Emisso;

(d)

por nus constitudos em decorrncia de exigncia legal, tais como


tributrios, comerciais, martimos ou outros nus similares,
constitudos no curso normal dos negcios da Companhia;

(e)

por nus constitudos no curso normal dos negcios da Companhia,


relacionados ao financiamento de exportaes, importaes ou outras
operaes comerciais, em garantia ao Endividamento da Companhia;

(f)

por nus constitudos em garantia de, ou para pagamento de,


Endividamento incorrido no mbito de financiamento da totalidade
ou de parte da propriedade, aquisio, construo, desenvolvimento
ou operao de qualquer projeto, pela Companhia, por qualquer
Controlada ou por qualquer consrcio ou outro tipo de
empreendimento no qual a Companhia possua qualquer propriedade
ou participao similar, observado que tal nus somente se estende a
(i) Ativos Restritos (que podem incluir Ativos Restritos j existentes
em qualquer local pr-existente, selecionado para expanso, e
qualquer concesso, autorizao ou outro direito concedido por
qualquer autoridade governamental) que sejam objeto de tal projeto;
(ii) quaisquer receitas provenientes de tais Ativos Restritos;
(iii) quaisquer valores decorrentes de reivindicaes ou demandas da
Companhia, de qualquer Controlada ou de qualquer consrcio ou
outro tipo de empreendimento no qual a Companhia possua qualquer
propriedade ou participao similar, decorrentes da operao, falha
no atendimento de especificaes, falha na concluso, explorao,
venda ou perda de, ou dano causado a, tal Ativo Restrito; ou
(iv) aes ou outro tipo de participao na, e qualquer reivindicao
de dvida subordinada contra a sociedade cujos principais ativos e
atividades tenham sido constitudos por tal projeto;

(g)

por nus constitudos sobre, ou relacionados a, qualquer Ativo


Restrito existente ou futuro da Companhia, para garantir
financiamentos de, ou financiado direta ou indiretamente por, ou
realizado indiretamente por meio de intermedirios de, (i) qualquer
agncia de crdito do governo brasileiro (incluindo, sem limitao,
Tesouro Nacional, Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico
e Social BNDES, BNDES Participaes S.A., Financiadora de
Estudos e Projetos FINEP e Agncia Especial de Financiamento
Industrial); (ii) qualquer instituio financeira oficial (incluindo, sem
limitao, Banco da Amaznia S.A. BASA e Banco do Nordeste do
Brasil S.A. BNB); (iii) qualquer banco estrangeiro oficial de

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importao e exportao ou seguradora oficial de crdito de


importao e exportao; ou (iv) International Finance Corporation
ou qualquer agncia estrangeira multilateral ou patrocinada pelo
governo;
(h)

por nus existentes sobre qualquer ativo anteriormente aquisio


de tal ativo pela Companhia, seja por meio de fuso, incorporao,
compra de ativos ou de qualquer outra forma, e que no tenha sido
constitudo em decorrncia de tal aquisio;

(i)

por nus constitudos sobre, ou relacionados a, qualquer ativo da


Companhia no contemplado nas alneas (a) a (h) acima, observado
que o montante agregado do Endividamento garantido com base
nesta alnea (i) no dever, na data em que tal Endividamento for
incorrido, exceder um montante equivalente a 10% do patrimnio
lquido da Companhia (calculado com base no que for mais recente
entre as ltimas demonstraes financeiras trimestrais no
consolidadas da Companhia com reviso limitada pelo Auditor
Independente, ou as ltimas demonstraes financeiras anuais no
consolidadas da Companhia auditadas pelo Auditor Independente, em
ambos os casos, preparadas de acordo com a Lei das Sociedades por
Aes, com os princpios contbeis geralmente aceitos no Brasil e
com as regras emitidas pela CVM); ou

(j)

se tal nus, antes ou no momento da constituio, for tambm


constitudo igualmente e proporcionalmente em garantia das
Debntures.

Ocorrendo qualquer dos Eventos de Inadimplemento que acarretam o vencimento


automtico das obrigaes decorrentes das Debntures, previstos acima, as obrigaes
decorrentes das Debntures tornar-se-o automaticamente vencidas, independentemente de
aviso ou notificao, judicial ou extrajudicial.
Ocorrendo qualquer dos Eventos de Inadimplemento que acarretam o vencimento no
automtico das obrigaes decorrentes das Debntures, previstos acima, o Agente
Fiducirio dever, inclusive para fins do disposto na Escritura de Emisso, convocar, no
prazo mximo de cinco Dias teis contados da data em que constatar sua ocorrncia,
assembleia geral de Debenturistas, a se realizar no prazo mnimo previsto em lei. Se, na
referida assembleia geral de Debenturistas, Debenturistas representando, no mnimo, 2/3
das Debntures em circulao, decidirem por no considerar o vencimento antecipado das
obrigaes decorrentes das Debntures, ou, ainda, caso os trabalhos da referida assembleia
geral de Debenturistas forem suspensos para data posterior, o Agente Fiducirio no dever
declarar o vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures; caso
contrrio, ou em caso de no instalao, em segunda convocao, da referida assembleia
geral de Debenturistas, o Agente Fiducirio dever, imediatamente, declarar o vencimento
antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures.
Na ocorrncia do vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, a
Companhia se obriga a resgatar a totalidade das Debntures, com o seu consequente
cancelamento, mediante o pagamento do Valor Nominal Unitrio das Debntures, acrescido

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da Remunerao aplicvel, calculada pro rata temporis desde a Primeira Data de


Integralizao da respectiva srie ou a data de pagamento de Remunerao aplicvel
imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, sem prejuzo do
pagamento dos Encargos Moratrios, quando for o caso, e de quaisquer outros valores
eventualmente devidos pela Companhia nos termos da Escritura de Emisso, no prazo de
at cinco Dias teis contados da data da declarao do vencimento antecipado, sob pena
de, em no o fazendo, ficar obrigada, ainda, ao pagamento dos Encargos Moratrios.
Na ocorrncia do vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, os
recursos recebidos em pagamento das obrigaes decorrentes das Debntures, na medida
em que forem sendo recebidos, devero ser imediatamente aplicados na amortizao ou, se
possvel, quitao do saldo devedor das obrigaes decorrentes das Debntures. Caso os
recursos recebidos em pagamento das obrigaes decorrentes das Debntures, no sejam
suficientes para quitar simultaneamente todas as obrigaes decorrentes das Debntures tais
recursos devero ser imputados na seguinte ordem, de tal forma que, uma vez quitados os
valores referentes ao primeiro item, os recursos sejam alocados para o item imediatamente
seguinte, e assim sucessivamente: (i) quaisquer valores devidos pela Companhia nos
termos da Escritura de Emisso (incluindo as despesas incorridas pelo Agente Fiducirio),
que no sejam os valores a que se referem os itens (ii), (iii) e (iv) abaixo; (ii) Remunerao,
Encargos Moratrios e demais encargos devidos sob as obrigaes decorrentes das
Debntures; (iii) Valor Nominal Unitrio de cada uma das Debntures; e (iv) remunerao
devida ao Agente Fiducirio. A Companhia permanecer responsvel pelo saldo devedor
das obrigaes decorrentes das Debntures que no tiverem sido pagas, sem prejuzo dos
acrscimos de Remunerao, Encargos Moratrios e outros encargos incidentes sobre o
saldo devedor das obrigaes decorrentes das Debntures enquanto no forem pagas,
declarando a Companhia, neste ato, se tratar de dvida lquida e certa, passvel de cobrana
extrajudicial ou por meio de processo de execuo judicial.
Publicidade
Todos os atos e decises relativos s Debntures (sem considerar os avisos e anncios
relativos Oferta) devero ser comunicados, na forma de aviso, no DOERJ e nos jornais
"Valor Econmico" e "Jornal do Commercio", sempre imediatamente aps a realizao ou
ocorrncia do ato a ser divulgado. A Companhia poder alterar os jornais acima por outros
jornais de grande circulao e de edio nacional que sejam adotados para suas publicaes
societrias, mediante comunicao por escrito ao Agente Fiducirio e a publicao, na
forma de aviso, nos jornais a serem substitudos.
Assembleia Geral de Debenturistas
Os Debenturistas podero, a qualquer tempo, reunir-se em assembleia geral, de acordo com
o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre
matria de interesse da comunho dos Debenturistas, observado que:
(i)

quando o assunto a ser deliberado for comum a todas as sries de


Debntures, os Debenturistas de todas as sries devero, a qualquer tempo,
reunir-se em assembleia geral conjunta, de acordo com o disposto no
artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre
matria de interesse da comunho dos Debenturistas de todas as sries; e

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(ii)

quando o assunto a ser deliberado for especfico a uma determinada srie, os


Debenturistas da Primeira Srie ou os Debenturistas da Segunda Srie,
conforme o caso, podero, a qualquer tempo, de acordo com o disposto no
artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, reunir-se em assembleia geral,
que se realizar em separado, computando-se em separado os respectivos
quruns de convocao, de instalao e de deliberao, a fim de deliberarem
sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas da Primeira Srie
ou dos Debenturistas da Segunda Srie, conforme o caso.

Para os fins da Escritura de Emisso, o assunto a ser deliberado ser considerado especfico
a determinada srie sempre que e somente se se referir a alteraes (i) da Remunerao
aplicvel; (ii) de quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores previstos na Escritura
de Emisso relativos respectiva srie; e/ou (iii) do prazo de vigncia das Debntures da
respectiva srie.
Os procedimentos previstos nesta seo "Assembleia Geral de Debenturistas" sero
aplicveis s assembleias gerais de Debenturistas de todas as sries e s assembleias gerais
de Debenturistas da Primeira Srie ou s assembleias gerais de Debenturistas da Segunda
Srie, conforme o caso, e os quruns aqui previstos devero ser calculados levando-se em
considerao o total de Debntures de todas as sries ou o total de Debntures da respectiva
srie, conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas podero ser convocadas pelo Agente Fiducirio,
pela Companhia, por Debenturistas que representem, no mnimo, 10% das Debntures em
circulao ou das Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, ou pela
CVM.
A convocao das assembleias gerais de Debenturistas dar-se- mediante anncio
publicado pelo menos trs vezes nos termos da Escritura de Emisso, respeitadas outras
regras relacionadas publicao de anncio de convocao de assembleias gerais
constantes da Lei das Sociedades por Aes, da regulamentao aplicvel e da Escritura de
Emisso, ficando dispensada a convocao no caso da presena da totalidade dos
Debenturistas ou dos Debenturistas da respectiva srie, conforme o caso.
As assembleias gerais de Debenturistas instalar-se-o, em primeira convocao, com a
presena de titulares de, no mnimo, metade das Debntures em circulao ou das
Debntures da respectiva srie em circulao, conforme o caso, e, em segunda convocao,
com qualquer qurum.
A presidncia e a secretaria das assembleias gerais de Debenturistas cabero aos
Debenturistas eleitos por estes prprios ou queles que forem designados pela CVM.
Nas deliberaes das assembleias gerais de Debenturistas, a cada uma das Debntures em
circulao caber um voto, admitida a constituio de mandatrio, Debenturista ou no.
Observado o disposto acima, exceto pelo disposto no pargrafo abaixo, todas as
deliberaes a serem tomadas em assembleia geral de Debenturistas, dependero de
aprovao de Debenturistas representando, no mnimo, a maioria simples das Debntures
em circulao.
Observado o disposto acima, no esto includos no qurum a que se refere o pargrafo
acima:

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(i)

os quruns expressamente previstos em outras Clusulas da Escritura de


Emisso;

(ii)

as alteraes, que somente podero ser propostas pela Companhia, que


devero ser aprovadas por Debenturistas representando, no mnimo, 90% das
Debntures em circulao, (a) das disposies deste item; (b) de qualquer
dos quruns previstos na Escritura de Emisso; (c) da Remunerao; (d) de
quaisquer datas de pagamento de quaisquer valores previstos na Escritura de
Emisso; (e) do prazo de vigncia das Debntures; (f) da espcie das
Debntures; (g) da criao de evento de repactuao; (h) das disposies
relativas a resgate antecipado facultativo; (i) das disposies relativas a
amortizaes antecipadas facultativas; (j) das disposies relativas Oferta
Facultativa de Resgate Antecipado; ou (k) da redao de qualquer Evento de
Inadimplemento; e

(iii)

as deliberaes relativas a renncia ou a perdo temporrio a um Evento de


Inadimplemento (pedido de waiver), que devero ser aprovadas (a) em
assembleia geral de Debenturistas instalada em primeira convocao, por
Debenturistas representando, no mnimo, a maioria das Debntures em
circulao; ou (b) em assembleia geral de Debenturistas instalada em
segunda convocao, por Debenturistas representando, no mnimo, a maioria
simples das Debntures em circulao.

Para os fins da Escritura de Emisso, "Debntures em circulao" significam todas as


Debntures subscritas e integralizadas e no resgatadas, excludas as Debntures mantidas
em tesouraria e, ainda, adicionalmente, para fins de constituio de qurum, excludas as
Debntures pertencentes, direta ou indiretamente, (i) Companhia; (ii) a qualquer
controladora, a qualquer controlada e/ou a qualquer coligada de qualquer das pessoas
indicadas no item anterior; ou (iii) a qualquer diretor, conselheiro, cnjuge, companheiro ou
parente at o terceiro grau de qualquer das pessoas referidas nos itens anteriores.
A Escritura de Emisso poder ser alterada, sem a necessidade de aprovao pelos
Debenturistas, desde que no haja qualquer custo ou despesa adicional para os
Debenturistas e somente quando tal alterao decorrer (i) da necessidade de atendimento a
exigncias de adequao a normas legais, regulamentares ou exigncias da CVM, da
ANBIMA, da CETIP e/ou da BM&FBOVESPA; (ii) de correo de erro de digitao; ou
(iii) da atualizao dos dados cadastrais das partes, tais como alterao na denominao
social, endereo e telefone, entre outros.
As deliberaes tomadas pelos Debenturistas, no mbito de sua competncia legal,
observados os quruns previstos na Escritura de Emisso, sero vlidas e eficazes perante a
Companhia e obrigaro todos os Debenturistas, independentemente de seu comparecimento
ou voto na respectiva assembleia geral de Debenturistas.
O Agente Fiducirio dever comparecer s assembleias gerais de Debenturistas e prestar
aos Debenturistas as informaes que lhe forem solicitadas.
Aplica-se s assembleias gerais de Debenturistas, no que couber, o disposto na Lei das
Sociedades por Aes, sobre a assembleia geral de acionistas.

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Contrato de Distribuio
Regime de Colocao
Observadas as condies previstas no Contrato de Distribuio, as Debntures sero objeto
de oferta pblica de distribuio sob o regime de melhores esforos de colocao, com
relao totalidade das Debntures.
Os Melhores Esforos so vlidos at 12 de novembro de 2015. Se, at tal data, as
Debntures Objeto dos Melhores Esforos no tiverem sido totalmente subscritas e
integralizadas, os Coordenadores no se responsabilizaro pela colocao da Emisso.
Plano da Oferta
Observadas as disposies da regulamentao aplicvel, os Coordenadores realizaro a
Oferta conforme o plano da Oferta adotado em conformidade com o disposto no artigo 33,
pargrafo 3, da Instruo CVM 400, o qual leva em considerao as relaes com clientes
e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores e da
Companhia, devendo assegurar (i) que o tratamento conferido aos investidores seja justo e
equitativo, (ii) a adequao do investimento ao perfil de risco do pblico alvo da Oferta, e
(iii) que os representantes dos Coordenadores e as demais Instituies Participantes da
Oferta recebam previamente exemplares do Prospecto Preliminar, e do Prospecto
Definitivo para leitura obrigatria e que suas dvidas possam ser esclarecidas por pessoa
designada pelo Coordenador Lder (Plano da Oferta). O Plano da Oferta ser fixado nos
seguintes termos:
(i)

as Debntures sero objeto de oferta pblica de distribuio, com


intermediao dos Coordenadores e das demais Instituies Participantes da
Oferta, devendo a Oferta ser efetivada sob o regime de melhores esforos de
colocao, nos termos da seo " Regime de Colocao";

(ii)

os Coordenadores realizaro a Oferta de acordo com o disposto no Contrato


de Distribuio, por si e/ou por meio de instituies integrantes do sistema
de distribuio de valores mobilirios que participem da Oferta e realizem
esforos de colocao das Debntures, quais sejam, gora Corretora de
Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Alfa Corretora de Cmbio e Valores
Mobilirios S.A., Alpes C.C.T.V.M. S.A., Ativa Investimentos S.A.
Corretora de Ttulos, Cmbio e Valores, Banco BBM S.A., Banco BNP
Paribas Brasil S.A., Banco BTG Pactual S.A., Banco Daycoval S.A., Banco
Fator S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banrisul S.A. Corretora de
Valores Mobilirios e Cmbio, Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores
Mobilirios, Citigroup Global Markets Brasil, C.C.T.V.M. S.A., CM Capital
Markets C.C.T.V.M. Ltda., Concrdia S.A. Corretora de Valores
Mobilirios, Cmbio e Commodities, Credit Agricole Brasil S.A.
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, Credit Suisse Hedging-Griffo
Corretora de Valores S.A., Easynvest Ttulo Corretora de Valores S.A., G5
Agente Autnomo de Investimentos Ltda., Gradual Corretora de Cmbio,
Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Guide Investimentos S.A. Corretora de
Valores, HSBC Bank Brasil S.A. Banco Mltiplo, HSBC C.T.V.M. S.A.,
J. Safra Corretora de Valores e Cmbio Ltda., LLA Distribuidora de Ttulos
e Valores Mobilirios Ltda., Magliano S.A. C.C.V.M., Planner Corretora de

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Valores S.A., Reliance Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda.,


Rico Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Santander Corretora
de Cmbio e Valores Mobilirios S.A., Senso Corretora de Cmbio e
Valores Mobilirios S.A., Socopa Corretora Paulista S.A., Spinelli S.A.
Corretora de Valores Mobilirios e Cmbio, UBS Brasil Corretora de
Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A., Um Investimentos S.A.
C.T.V.M., Votorantim Asset Management Distribuidora de Ttulos e Valores
Mobilirios Ltda., Votorantim C.T.V.M. Ltda. e XP Investimentos Corretora
de Cmbio, Ttulos e Valores Mobilirios S.A. (Participantes Especiais, e,
em conjunto com os Coordenadores, Instituies Participantes da Oferta);
(iii)

o pblico alvo da Oferta composto por (a) investidores que sejam


considerados institucionais ou qualificados, nos termos da Instruo CVM
409, incluindo pessoas fsicas e jurdicas, residentes, domiciliadas ou com
sede no Brasil, clubes de investimento, fundos de investimento, carteiras
administradas, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas
na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central,
condomnios destinados aplicao em carteiras de ttulos e valores
mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, fundos de
penso, entidades abertas ou fechadas de previdncia complementar e de
capitalizao e seguradoras; e (b) investidores no residentes devidamente
registrados perante a CVM que invistam no Brasil, nos termos da Resoluo
CMN 4.373, e da Instruo da CVM 560, levando-se sempre em conta o
perfil de risco dos destinatrios da Oferta;

(iv)

aps o protocolo do pedido de registro da Oferta, a divulgao do Aviso ao


Mercado e a disponibilizao do Prospecto Preliminar, foram realizadas
apresentaes para potenciais investidores (road show e/ou one-on-ones)
(Apresentaes para Potenciais Investidores), conforme determinado pelos
Coordenadores de comum acordo com a Companhia;

(v)

os materiais publicitrios ou documentos de suporte s Apresentaes para


Potenciais Investidores eventualmente utilizados foram, conforme o caso,
submetidos aprovao prvia da CVM, nos termos do artigo 50 da
Instruo CVM 400, ou encaminhados CVM previamente sua utilizao,
nos termos do artigo 50, pargrafo 5, da Instruo CVM 400;

(vi)

no houve recebimento de reservas ou lotes mnimos ou mximos, devendo


a Oferta ser efetivada de acordo com o resultado do Procedimento de
Bookbuilding, podendo ser levadas em considerao as relaes com clientes
e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos
Coordenadores e da Companhia, observado, entretanto, que os
Coordenadores se comprometem a direcionar a Oferta a investidores que
tenham perfil de risco adequado, bem como a observar tratamento justo e
equitativo quanto aos mesmos;

(vii)

foi aceita a participao de investidores que sejam Pessoas Vinculadas, no


Procedimento de Bookbuilding;

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(viii) conforme permitido no artigo 55, pargrafo nico, da Instruo CVM 400, o
montante equivalente a aproximadamente 0,52% das Debntures
inicialmente ofertadas (sem considerar as Debntures Suplementares ou as
Debntures Adicionais) foi preferencialmente destinado colocao ao
Formador de Mercado, a fim de possibilitar-lhe a atuao, no CETIP21 e no
PUMA, como formador de mercado (market maker), garantindo a existncia
e a permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda para as
Debntures durante a vigncia do Contrato de Formador de Mercado, nos
termos da legislao aplicvel e do Contrato de Formador de Mercado;
(ix)

encerrado o Procedimento de Bookbuilding, os Coordenadores consolidaram


as intenes de investimento dos investidores para subscrio das
Debntures;

(x)

como foi verificado excesso de demanda superior em um tero das


Debntures (sem considerar as Debntures Suplementares e as Debntures
Adicionais), no ser permitida a colocao de Debntures perante
investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de
investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas
automaticamente
canceladas,
nos
termos
do
artigo 55
da
Instruo CVM 400, exceto pela colocao de Debntures perante o
Formador de Mercado, nos termos do item (viii) acima. A participao de
investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a
definio da Remunerao das Debntures, e o investimento nas
Debntures por investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderia ter
um impacto adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio.
(Para mais informaes, vide seo "Fatores de Risco Relacionados
Emisso, Oferta e s Debntures - A participao de investidores que
sejam considerados Pessoas Vinculadas no Procedimento de
Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a definio da
Remunerao das Debntures, e o investimento nas Debntures por
investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderia ter um impacto
adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio." deste
Prospecto);

(xi)

no ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta, entendendo-se


que, na eventualidade da totalidade das Debntures, sem considerar as
Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais, no ser colocada, a
Oferta ser cancelada, sendo todas as intenes de investimento
automaticamente canceladas;

(xii)

desde que todas as condies suspensivas previstas no Contrato de


Distribuio tenham sido satisfeitas ou tenham sido expressamente
renunciadas pelos Coordenadores, e observados os demais termos e
condies do Contrato de Distribuio, a Oferta somente ter incio aps
(a) a concesso do registro da Oferta pela CVM; (b) a divulgao do
Anncio de Incio; e (c) a disponibilizao do Prospecto Definitivo aos
investidores; e

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(xiii) iniciada a Oferta, os investidores interessados na subscrio das Debntures


devero faz-la por meio do MDA e/ou do DDA e da assinatura do boletim
de subscrio, na respectiva Data de Integralizao, pelo Preo de
Integralizao aplicvel;
(xiv)

caso a Oferta seja modificada, nos termos dos artigos 25 a 27 da


Instruo CVM 400, (a) a modificao dever ser divulgada imediatamente
atravs de meios ao menos iguais aos utilizados para a divulgao da Oferta;
(b) as Instituies Participantes da Oferta devero se acautelar e se certificar,
no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o investidor
est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas
condies; (c) os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser
comunicados diretamente a respeito da modificao efetuada, para que
confirmem, at as 16 horas do quinto Dia til subsequente data em que foi
comunicada, de forma direta ao investidor, por escrito, a modificao da
Oferta, o interesse em revogar sua aceitao Oferta, presumindo-se, na
falta da manifestao, o interesse do investidor em no revogar sua
aceitao. Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver
efetuado o pagamento do Preo de Integralizao aplicvel, referido Preo
de Integralizao aplicvel ser devolvido sem juros ou correo monetria,
sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos tributos incidentes,
se existentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no h
incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes, no prazo de
trs Dias teis contados da data da respectiva revogao;

(xv)

caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes


constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere
substancialmente o risco assumido pelo investidor ou a sua deciso de
investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400;
ou (b) a Oferta seja suspensa, nos termos dos artigos 19 e 20 da
Instruo CVM 400; o investidor poder revogar sua aceitao Oferta,
devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta
com quem tenha realizado sua inteno de investimento (i) at as 16 horas
do quinto Dia til subsequente data de disponibilizao do Prospecto
Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (ii) at as 16 horas do quinto Dia
til subsequente data em que foi comunicada, de forma direta ao
investidor, por escrito, a suspenso da Oferta, no caso da alnea (b) acima,
presumindo-se, na falta da manifestao, o interesse do investidor em no
revogar sua aceitao. Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor
j tiver efetuado o pagamento do Preo de Integralizao aplicvel, referido
Preo de Integralizao aplicvel ser devolvido sem juros ou correo
monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos tributos
incidentes, se existentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta
data, no h incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes,
no prazo de trs Dias teis contados da data da respectiva revogao; e

(xvi)

caso (a) a Oferta seja cancelada, nos termos dos artigos 19 e 20 da


Instruo CVM 400; (b) a Oferta seja revogada, nos termos dos artigos 25 a

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27 da Instruo CVM 400; ou (c) o Contrato de Distribuio seja resilido,


todos os atos de aceitao sero cancelados e as Instituies Participantes da
Oferta e a Companhia comunicaro tal evento aos investidores, que poder
ocorrer, inclusive, mediante divulgao de aviso ao mercado. Se o
investidor j tiver efetuado o pagamento do Preo de Integralizao
aplicvel, referido Preo de Integralizao aplicvel ser devolvido sem
juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores
relativos aos tributos incidentes, se existentes (sendo que, com base na
legislao vigente nesta data, no h incidncia de tributos), e aos encargos
incidentes, se existentes, no prazo de trs Dias teis contados da data da
comunicao do cancelamento ou revogao da Oferta.
Pblico Alvo da Oferta
Observado o disposto na seo " Plano da Oferta" deste Prospecto, a Oferta ser realizada
para o pblico alvo da Oferta composto por (a) investidores que sejam considerados
institucionais ou qualificados, nos termos da Instruo CVM 409, incluindo pessoas fsicas
e jurdicas, residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil, clubes de investimento, fundos
de investimento, carteiras administradas, entidades administradoras de recursos de terceiros
registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios
destinados aplicao em carteiras de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM
e/ou na BM&FBOVESPA, fundos de penso, entidades abertas ou fechadas de previdncia
complementar e de capitalizao e seguradoras; e (b) investidores no residentes
devidamente registrados perante a CVM que invistam no Brasil, nos termos da Resoluo
CMN 4.373, e da Instruo CVM 560, levando-se sempre em conta o perfil de risco dos
destinatrios da Oferta.
Pessoas Vinculadas
Foi aceita a participao de investidores que sejam (a) controladores ou administradores da
Companhia ou outras pessoas vinculadas Oferta, bem como seus cnjuges ou
companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau;
(b) controladores ou administradores das Instituies Participantes da Oferta;
(c) empregados, operadores e demais prepostos das Instituies Participantes da Oferta
diretamente envolvidos na estruturao da Oferta; (d) agentes autnomos que prestem
servios s Instituies Participantes da Oferta; (e) demais profissionais que mantenham,
com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao de servios diretamente
relacionados atividade de intermediao ou de suporte operacional no mbito da Oferta;
(f) sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelas Instituies Participantes da
Oferta; (g) sociedades controladas, direta ou indiretamente, por pessoas vinculadas s
Instituies Participantes da Oferta, desde que diretamente envolvidos na Oferta;
(h) cnjuge ou companheiro e filhos menores das pessoas mencionadas nas alneas (b) a (e)
acima; e (i) clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a pessoas
vinculadas, salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados (em conjunto,
Pessoas Vinculadas), no Procedimento de Bookbuilding.
Como foi verificado excesso de demanda superior em um tero das Debntures (sem
considerar as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais), no ser permitida a
colocao de Debntures perante investidores que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as

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intenes de investimento apresentadas por investidores que sejam Pessoas Vinculadas


automaticamente canceladas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, exceto pela
colocao de Debntures perante o Formador de Mercado, nos termos do Contrato de
Distribuio.
A participao de investidores que sejam considerados Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding poderia ter impactado adversamente a definio da
Remunerao das Debntures, e o investimento nas Debntures por investidores que
sejam Pessoas Vinculadas poderia ter um impacto adverso na liquidez das Debntures
no mercado secundrio. Para mais informaes, vide seo "Fatores de Risco
Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures - A participao de investidores que
sejam considerados Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poderia ter
impactado adversamente a definio da Remunerao das Debntures, e o
investimento nas Debntures por investidores que sejam Pessoas Vinculadas poderia
ter um impacto adverso na liquidez das Debntures no mercado secundrio." deste
Prospecto.
Classificao de Risco da Emisso
Foram contratadas como agncias de classificao de risco da Oferta a Standard & Poor's, a
Moody's e a Fitch Ratings, as quais atriburam a classificao de risco (rating) "brAAA",
"Aaa.br" e "AAA(bra)" s Debntures, respectivamente. Para mais informaes sobre as
classificaes de risco da Emisso, ver as Smulas de Classificao de Risco, constantes do
Anexo C a este Prospecto.
Remunerao dos Coordenadores
Observado o disposto no Contrato de Distribuio, a ttulo de remunerao pelo
desempenho das obrigaes previstas no Contrato de Distribuio, a Companhia pagar
(i) aos Coordenadores, no prazo de at trs Dias teis contados da Primeira Data de
Integralizao da ltima srie das Debntures; e (ii) observado o disposto no pargrafo
abaixo, s demais Instituies Participantes da Oferta, as seguintes comisses (em conjunto,
Comissionamento):
I.

comisso de estruturao e coordenao: 0,05%, calculados sobre o Preo


de Integralizao aplicvel na Primeira Data de Integralizao da respectiva
srie, multiplicado pela quantidade de Debntures emitidas, incluindo as
Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais emitidas, devida na
proporo de um tero para cada um dos Coordenadores (Comisso de
Estruturao e Coordenao);

II.

comisso de colocao: 0,05%, calculados sobre o Preo de Integralizao


aplicvel na Primeira Data de Integralizao da respectiva srie, multiplicado
pela quantidade de Debntures emitidas, incluindo as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais emitidas, devida (a) aos
Participantes Especiais, conforme previsto nos Contratos de Adeso,
observado o disposto no pargrafo abaixo; e (b) o saldo, aos Coordenadores,
na proporo de um tero para cada um dos Coordenadores (Comisso de
Colocao);

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72

III.

comisso de distribuio: com relao a cada uma das sries, 0,15% ao ano,
calculados sobre o Preo de Integralizao aplicvel na Primeira Data de
Integralizao da respectiva srie, multiplicado pelo prazo mdio da
respectiva srie e pela quantidade de Debntures emitidas da respectiva
srie, incluindo as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais
alocadas respectiva srie, devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no pargrafo abaixo;
e (b) o saldo, aos Coordenadores, na proporo de um tero para cada um
dos Coordenadores (Comisso de Distribuio);

IV.

comisso de sucesso: com relao a cada uma das sries, 20% do valor
presente da economia gerada pela Diferena de Spread (conforme definido
abaixo), aplicvel sobre o Preo de Integralizao aplicvel na Primeira Data
de Integralizao da respectiva srie, multiplicado pela quantidade de
Debntures emitidas da respectiva srie, incluindo as Debntures
Suplementares e as Debntures Adicionais alocadas respectiva srie
(Comisso de Sucesso), devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no pargrafo abaixo;
e (b) o saldo, aos Coordenadores, na proporo de um tero para cada um
dos Coordenadores. Para os fins do Contrato de Distribuio, "Diferena de
Spread" significa: (a) no caso das Debntures da Primeira Srie, a diferena
positiva entre: (x) menos 0,15% ao ano, base 252 dias teis, acrescidos
exponencialmente mdia aritmtica das taxas internas de retorno do
Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2020, que devero ser as cotaes
indicativas divulgadas pela ANBIMA, a serem apuradas no fechamento do
terceiro, quarto e quinto Dias teis imediatamente anteriores data de
realizao do Procedimento de Bookbuilding (excluindo-se a data de
realizao do Procedimento de Bookbuilding no cmputo de dias); e (y) a
efetiva sobretaxa da Remunerao da Primeira Srie, conforme estabelecida
no Procedimento de Bookbuilding; e (b) no caso das Debntures da Segunda
Srie, a diferena positiva entre: (x) menos 0,05% ao ano, base 252 dias
teis, acrescidos exponencialmente mdia aritmtica das taxas internas de
retorno do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2022, que devero ser as
cotaes indicativas divulgadas pela ANBIMA, a serem apuradas no
fechamento do terceiro, quarto e quinto Dias teis imediatamente anteriores
data de realizao do Procedimento de Bookbuilding (excluindo-se a data
de realizao do Procedimento de Bookbuilding no cmputo de dias); e (y) a
efetiva sobretaxa da Remunerao da Segunda Srie, conforme estabelecida
no Procedimento de Bookbuilding.

A parcela da Comisso de Colocao, da Comisso de Distribuio e/ou da Comisso de


Sucesso eventualmente devida aos Participantes Especiais, conforme previsto nos Contratos
de Adeso, ser paga pela Companhia, em at dez Dias teis contados da Primeira Data de
Integralizao da ltima srie das Debntures.
Todos os pagamentos resultantes do Comissionamento devero ser acrescidos dos valores
relativos ao Imposto Sobre Servios de Qualquer Natureza ISSQN, Contribuio para o
Programa de Integrao Social PIS, Contribuio para o Financiamento da Seguridade

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Social COFINS e a todos os tributos incidentes exclusivamente sobre o


Comissionamento, incluindo quaisquer juros, adicionais de impostos, multas ou
penalidades correlatas que porventura venham a incidir sobre as operaes da espcie, com
exceo dos juros, adicionais, multas ou penalidades que resultem de ato ou omisso
imputvel aos Coordenadores, bem como quaisquer majoraes das alquotas j existentes.
Cpia do Contrato de Distribuio
A cpia do Contrato de Distribuio estar disponvel aos investidores, para consulta ou
reproduo, na CVM, na sede da Companhia e dos Coordenadores.
Custos Estimados da Oferta
As tabelas abaixo demonstram os custos, total e unitrio, da Oferta, calculada com base no
valor da Oferta na Data de Emisso, assumindo a colocao da totalidade das Debntures,
j considerando as Debntures Suplementares e as Debntures Adicionais.

Descrio
Valor Total
Custo Total
Comisses dos Coordenadores
Estruturao e coordenao
Colocao
Distribuio (2)
Sucesso (3)
Tributos
Incidentes
Comissionamento
Taxa de Registro na CVM
CETIP
Taxa de Distribuio

Sobre

Valor Total
(R$)
1.350.000.000,00
21.252.002,12
18.800.739,55
675.000,00
675.000,00
10.343.732,86
5.357.687,30
1.749.319,39

Valor por
Debnture (R$)(1)
1.000,00
15,74
13,93
0,50
0,50
7,66
3,97
1,30

% do Valor
Total da
Oferta
100,000
1,574
1,393
0,050
0,050
0,766
0,397
0,130

165.740,00
37.342,57
13.177,57

0,12
0,03
0,01

0,012
0,003
0,001

Custdia (6)
24.165,00
0,02
0,002
BM&FBOVESPA
40.000,00
0,03
0,003
ANBIMA
33.080,00
0,02
0,002
Advogados
770.000,00
0,57
0,057
Auditores
550.000,00
0,41
0,041
Formador de Mercado
216.000,00
0,16
0,016
0,00
0,000
Escriturador
Mandatrio
e
Banco 2.100,00
Liquidante (4)
3.500,00
0,00
0,000
Agente Fiducirio (4)
Classificao de Risco
383.500,00
0,28
0,028
250.000,00
0,19
0,019
Outras (5)
Valor Lquido para Emissora
1.328.747.997.88
984,26
98,426
(1)
O custo da Oferta por Debntures corresponde ao quociente obtido pela diviso do custo total da Oferta
pelo nmero de Debntures.
(2)
Com relao a cada uma das sries, 0,15% ao ano, calculados sobre o Preo de Integralizao aplicvel
na Primeira Data de Integralizao da respectiva srie, multiplicado pelo prazo mdio da respectiva srie
e pela quantidade de Debntures emitidas da respectiva srie, incluindo as Debntures Suplementares e
as Debntures Adicionais alocadas respectiva srie, devida (a) aos Participantes Especiais, conforme
previsto nos Contratos de Adeso, observado o disposto no Contrato de Distribuio; e (b) o saldo, aos
Coordenadores, na proporo de um tero para cada um dos Coordenadores.

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(3)

(4)
(5)

(6)

A Comisso de Sucesso, calculada de acordo com a seo " Contrato de Distribuio Remunerao
dos Coordenadores" deste Prospecto, foi aferida aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding.
Valor anual.
Inclui despesas gerais, impresso de prospectos, publicaes de anncios, avisos e apresentaes para
potenciais investidores (road show e/ou one-on-ones).
O custo do valor de custdia das debntures corresponde ao percentual de 0,001790% do valor total
atualizado das Debntures em circulao.

A tabela abaixo apresenta o custo unitrio de distribuio das Debntures objeto desta
Emisso:
Custo da
Distribuio

Valor Nominal
Unitrio
Por Debnture ...................................... R$1.000,00

(1)

R$15,74

% em relao ao
preo unitrio
1,574

Valor
Lquido(1)
R$984,26

Lquido de comisses e de todas as despesas da Oferta.

Contrato de Formador de Mercado


Foi celebrado com Ita Unibanco S.A., instituio financeira com sede na Cidade de So
Paulo, Estado de So Paulo, na Praa Alfredo Egydio de Souza Aranha 100, inscrita no
CNPJ sob o n. 60.701.190/0001-04 (Formador de Mercado), contrato de formador de
mercado tendo por objeto as Debntures, nos termos da Instruo CVM 384, visando a
garantir a existncia e a permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda para as
Debntures, no CETIP21 e no PUMA, conforme disposto no Contrato de Formador de
Mercado, pelo prazo de um ano, renovvel mediante acordo prvio entre a Companhia e o
Formador de Mercado, podendo ser denunciado nas hipteses previstas no Contrato de
Formador de Mercado (Contrato de Formador de Mercado).
O Contrato de Formador de Mercado foi celebrado com a finalidade de fomentar a liquidez
das Debntures no mercado secundrio mediante a existncia de ofertas firmes dirias de
compra e venda para esses valores mobilirios, nos termos da legislao aplicvel e
conforme o Contrato de Formador de Mercado.
Nos termos do Contrato de Formador de Mercado, o Formador de Mercado dever efetuar
diariamente ofertas de compra e venda no mercado secundrio necessrias para a prtica
das atividades de formador de mercado, em valor no inferior a R$500.000,00 na compra e
R$500.000,00 na venda, e faz jus a remunerao mensal por parte da Companhia
equivalente a R$18.000,00.
O Contrato de Formador de Mercado estar disponvel para cpia na sede da CETIP, cujo
endereo Avenida Brigadeiro Faria Lima 1.663, 1 andar, So Paulo, Estado de So
Paulo.
O Formador de Mercado uma sociedade integrante do conglomerado econmico do Ita
BBA. Para mais informaes sobre o relacionamento entre a Companhia e o Ita BBA, vide
a seo " Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores Relacionamento da
Companhia com o Ita BBA" deste Prospecto.

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Inadequao da Oferta a Certos Investidores


O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) no tenham
profundo conhecimento dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham acesso
consultoria especializada; (ii) necessitem de liquidez com relao s Debntures a
serem adquiridas, tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as
negociaes das Debntures no mercado secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a
correr o risco de crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em que a
Companhia atua. Para uma avaliao adequada dos riscos associados ao investimento
nas Debntures, os investidores devero ler a seo "Fatores de Risco Relacionados
Emisso, Oferta e s Debntures" do Prospecto Preliminar, bem como as sees
relativas aos fatores de risco constantes dos itens "4. Fatores de Risco" e "5. Riscos de
Mercado" do Formulrio de Referncia antes de aceitar a Oferta.
Manifestao de Revogao da Aceitao Oferta
Caso (a) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto
Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo
investidor ou a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da
Instruo CVM 400; ou (b) a Oferta seja suspensa, nos termos dos artigos 19 e 20 da
Instruo CVM 400; o investidor poder revogar sua aceitao Oferta, devendo, para
tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta com quem tenha realizado
sua inteno de investimento (i) at as 16 horas do quinto Dia til subsequente data de
disponibilizao do Prospecto Definitivo, no caso da alnea (a) acima; e (ii) at as 16 horas
do quinto Dia til subsequente data em que foi comunicada, de forma direta ao
investidor, por escrito, a suspenso da Oferta, no caso da alnea (b) acima, presumindo-se,
na falta da manifestao, o interesse do investidor em no revogar sua aceitao. Se o
investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver efetuado o pagamento do Preo de
Integralizao aplicvel, referido Preo de Integralizao aplicvel ser devolvido sem
juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos
tributos incidentes, se existentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no
h incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes, no prazo de trs Dias
teis contados da data da respectiva revogao.
Modificao da Oferta
Nos termos do artigo 25 e seguintes da Instruo CVM 400, havendo, a juzo da CVM,
alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes quando
da apresentao do pedido de registro da Oferta, ou que o fundamentem, acarretando
aumento relevante dos riscos assumidos pela Companhia e inerentes prpria Oferta, a
CVM poder acolher pleito de modificao da Oferta. O pleito de modificao da Oferta
presumir-se- deferido caso no haja manifestao da CVM em sentido contrrio no prazo
de dez dias teis, contado do seu protocolo na CVM. Tendo sido deferida a modificao, a
CVM poder, por sua prpria iniciativa ou a requerimento do ofertante, prorrogar o prazo

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da Oferta por at 90 dias. sempre permitida a modificao da Oferta para melhor-la em


favor dos investidores ou para renncia a condio da Oferta estabelecida pela Companhia.
Caso a Oferta seja modificada, nos termos dos artigos 25 a 27 da Instruo CVM 400, (a) a
modificao dever ser divulgada imediatamente atravs de meios ao menos iguais aos
utilizados para a divulgao da Oferta; (b) as Instituies Participantes da Oferta devero se
acautelar e se certificar, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o
investidor est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas
condies; (c) os investidores que j tiverem aderido Oferta devero ser comunicados
diretamente a respeito da modificao efetuada, para que confirmem, at as 16 horas do
quinto Dia til subsequente data em que foi comunicada, de forma direta ao investidor,
por escrito, a modificao da Oferta, o interesse em revogar sua aceitao Oferta,
presumindo-se, na falta da manifestao, o interesse do investidor em no revogar sua
aceitao. Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver efetuado o
pagamento do Preo de Integralizao aplicvel, referido Preo de Integralizao aplicvel
ser devolvido sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores
relativos aos tributos incidentes, se existentes (sendo que, com base na legislao vigente
nesta data, no h incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes, no prazo
de trs Dias teis contados da data da respectiva revogao.
Suspenso da Oferta
Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM (i) poder suspender, a qualquer
tempo, a Oferta se (a) estiver se processando em condies diversas das constantes da
Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (b) for havida por ilegal, contrria
regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro da
Oferta; e (ii) dever suspender a Oferta quando verificar ilegalidade ou violao de
regulamento sanveis. O prazo de suspenso da Oferta no poder ser superior a 30 dias,
durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que
tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a
retirada da Oferta e cancelar o respectivo registro, aplicando-se, neste caso, o disposto na
seo "Informaes Relativas Oferta Cancelamento ou Revogao da Oferta" deste
Prospecto. A Companhia dever dar conhecimento da suspenso aos investidores que j
tenham aceitado a Oferta, facultando-lhes a possibilidade de revogar a aceitao at as
16 horas do quinto dia til subsequente data em que foi comunicada, de forma direta ao
investidor, por escrito a suspenso da Oferta, o interesse em revogar sua aceitao
Oferta, presumindo-se, na falta da manifestao, o interesse do investidor em no revogar
sua aceitao. Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver efetuado o
pagamento do Preo de Integralizao, o referido Preo de Integralizao ser devolvido
sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos
tributos e encargos incidentes, se existentes, no prazo de trs dias teis contados da data
da respectiva revogao.
Cancelamento ou Revogao da Oferta
Nos termos dos artigos 19 e 20 da Instruo CVM 400, a CVM poder cancelar, a qualquer
tempo, a Oferta se (i) estiver se processando em condies diversas das constantes da

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Instruo CVM 400 ou do registro da Oferta; ou (ii) for havida por ilegal, contrria
regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro da
Oferta. A resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da
Oferta. Nos termos do artigo 25 e seguintes da Instruo CVM 400, havendo, a juzo da
CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes
quando da apresentao do pedido de registro da Oferta, ou que o fundamentem,
acarretando aumento relevante dos riscos assumidos pela Companhia e inerentes prpria
Oferta, a CVM poder acolher pleito de revogao da oferta.
Se o investidor revogar sua aceitao e se o investidor j tiver efetuado o pagamento do
Preo de Integralizao aplicvel, referido Preo de Integralizao aplicvel ser devolvido
sem juros ou correo monetria, sem reembolso e com deduo dos valores relativos aos
tributos incidentes, se existentes (sendo que, com base na legislao vigente nesta data, no
h incidncia de tributos), e aos encargos incidentes, se existentes, no prazo de trs Dias
teis contados da data da comunicao do cancelamento ou revogao da Oferta.
Ttulos Privados Incentivados
A Lei 12.431 criou as chamadas debntures incentivadas ou debntures de infraestrutura
(Debntures Incentivadas), que podem ser emitidas para financiar projetos de infraestrutura
de longo prazo, considerados prioritrios pelo Governo Federal. Desde que tais debntures
atendam aos requisitos previstos na Lei 12.431 e demais normativos aplicveis, seus
investidores (pessoas fsicas ou jurdicas), residentes ou domiciliados no Brasil e/ou no
exterior, possuem um tratamento tributrio favorecido.
Os rendimentos auferidos por investidores sujeitam-se incidncia do imposto de renda,
exclusivamente na fonte, s seguintes alquotas: (i) investidores localizados no exterior
encontram-se sujeitos a alquota de 0% (desde que invistam no Brasil nos termos da
Resoluo CMN 4.373 e no estejam localizados em pases de tributao favorecida); (ii)
investidores pessoas fsicas localizadas no pas ficam tambm sujeitos a alquota de 0%; e
(iii) investidores pessoas jurdicas localizadas no pas encontram-se sujeitos alquota
reduzida de 15% para o Imposto de Renda da Pessoa Jurdica.
Sociedade Emissora
As Debntures Incentivadas podem ser emitidas por concessionrias, permissionrias ou
autorizatrias de servios pblicos, constitudas sob a forma de sociedade por aes, que
desenvolvam projetos de investimento na rea de infraestrutura ou de produo econmica
intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inovao, considerados como "prioritrios".
Projetos Prioritrios
Para fins de caracterizao de um projeto como "prioritrio", os projetos devem: (i) ser
voltados a investimentos na rea de infraestrutura ou de produo econmica intensiva em
pesquisa, desenvolvimento e inovao; (ii) ser aprovados pelo Ministrio setorial
responsvel; e (iii) visar implementao, ampliao, manuteno, recuperao, adequao
ou modernizao, entre outros, dos seguintes setores:
(a)
(b)

Logstica e transporte;
Mobilidade urbana;

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78

(c)
(d)
(e)
(f)
(g)

Energia;
Telecomunicaes;
Radiodifuso;
Saneamento bsico; e
Irrigao.

A submisso dos projetos deve ser realizada pela sociedade interessada perante o respectivo
ministrio setorial competente. A confirmao de que determinado projeto ser considerado
como prioritrio para fins da Lei 12.431 ocorrer atravs da publicao de portaria de
aprovao editada pelo Ministrio setorial responsvel
Caractersticas das Debntures Incentivadas e da Sua Oferta
As principais caractersticas das Debntures Incentivadas podem ser resumidas da seguinte
forma:
(a)

Remunerao por taxa de juros deve ser prefixada, vinculada a ndice de preo ou
taxa referencial (TR);

(b)

Vedada a pactuao total ou parcial de taxa de juros ps-fixada;

(c)

Prazo mdio ponderado superior a 4 anos;

(d)

Vedao recompra nos 2 primeiros anos aps a sua emisso e liquidao


antecipada por meio de resgate ou pr-pagamento, salvo na forma a ser
regulamentada pelo Conselho Monetrio Nacional;

(e)

Inexistncia de compromisso de revenda assumido pelo comprador;

(f)

Prazo de pagamento peridico de rendimentos, se existente, com intervalos de, no


mnimo, 180 dias;

(g)

Comprovao de que a debnture esteja registrada em sistema de registro


devidamente autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nas suas
respectivas reas de competncia; e

(h)

Alocao dos recursos da oferta em projeto prioritrios de infraestrutura.

As Debntures Incentivadas podem ser objeto de oferta pblica nos termos da Instruo
CVM 400, bem como de oferta pblica de esforos restritos, nos termos da Instruo CVM
476. No caso de descumprimento quanto implementao de projetos de investimento na
forma aprovada, a sociedade emissora fica sujeita multa equivalente a 20% do valor da
Emisso no alocado ao projeto de investimento.
As ofertas de Debntures Incentivadas devem ser realizadas at a data limite de 31 de
dezembro de 2015.
Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores
Relacionamento da Companhia com o Coordenador Lder
Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta, uma das sociedades
controladoras indiretas da Companhia a Litel Participaes S.A., sociedade holding
controlada pelo BB Carteira Ativa (80,13%). Na data deste Prospecto, a Litel

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Participaes S.A. titular de participao correspondente a 52,34% do capital social da


Valepar S.A., empresa que detm o controle direto da Companhia com 33,12% do capital
social. Para mais detalhes sobre tal participao, ver o item "15. Controle" do Formulrio
de Referncia.
Na data deste Prospecto, o Coordenador Lder e seu respectivo conglomerado econmico
so credores da Companhia nas operaes financeiras descritas abaixo:
uma operao de FINEM, no valor de R$175,8 milhes, celebrada em junho de
2010, com vencimento em julho de 2020, taxa de juros de 4,5% ao ano;
quatro operaes de FINAME, no valor total de R$121,6 milhes, celebradas em
junho de 2010, todas com vencimentos em julho de 2020, taxas de juros de 4,5% ao
ano;
trs notas de crditos exportao, no valor total de R$5.340,0 milhes, celebradas
entre janeiro de 2008 e dezembro de 2013, com vencimentos entre janeiro de 2018 e
dezembro de 2023, com taxas de juros entre 103,50% da taxa DI e 112,60% da taxa
DI;
uma operao de financiamento exportao (pr-pagamento), no valor de
US$500,0 milhes (equivalentes a R$1.777,5 milhes, em 27 de agosto de 2015),
celebrada em junho de 2010, com vencimento em junho de 2020, acrescido de Taxa
Libor com acrscimo de 2,10% ao ano; e
operaes de cmbio, na modalidade Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio
(ACCs), com vencimentos em novembro e dezembro de 2015, no valor de US$ 460
milhes (equivalentes a R$1.635,3 milhes, em 27 de agosto de 2015).
O Coordenador Lder e seu respectivo conglomerado econmico tambm credor, na data
deste Prospecto, da Companhia nas seguintes operaes de derivativos (swaps):
onze operaes de swap fluxo de caixa a vista, no valor total de R$1.011,0 milhes,
celebradas entre outubro de 2012 e janeiro 2014, com vencimentos em dezembro de
2016 ; e
seis operaes de swap fluxo a termo, no valor total de R$479,4 milhes, celebradas
entre dezembro de 2014 e janeiro de 2015, com vencimentos em janeiro de 2018.
Na data deste Prospecto, alm do disposto acima e do relacionamento referente Oferta, a
Companhia e sociedades controladas pela Companhia no tinham qualquer outro
relacionamento com o Coordenador Lder e seu respectivo conglomerado econmico. A
Companhia e sociedades controladas pela Companhia podero, no futuro, contratar o
Coordenador Lder ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de
operaes financeiras, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores
mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito,
consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das
atividades da Companhia e de sociedades controladas pela Companhia.
Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes Relativas Oferta Custos
Estimados da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao
Coordenador Lder cujo clculo esteja relacionado ao Preo de Integralizao.

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Na data deste Prospecto, no havia quaisquer operaes entre o Coordenador Lder e/ou seu
respectivo conglomerado econmico e a Companhia e/ou seus controladores diretos e
indiretos e/ou suas controladas a serem liquidadas, total ou parcialmente, com os recursos
das Debntures.
No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Coordenador Lder como
instituio intermediria da Oferta.
Relacionamento da Companhia com o Bradesco BBI
Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Bradesco BBI eventualmente possuem
ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de
investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes regulares
em bolsa de valores a preos e condies de mercado.
Alm do relacionamento referente Oferta, uma das sociedades controladoras indiretas da
Companhia a Bradespar S.A. Na data deste Prospecto, a Bradespar S.A. era titular de
participao correspondente a 17,44% do capital social da Valepar S.A., empresa que detm o
controle direto da Companhia com 32,4% do capital social. Para mais detalhes sobre tal
participao, ver o item "15. Controle" do Formulrio de Referncia.
Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico credor
da Companhia nas seguintes operaes financeiras:
operaes de prestao de fiana, emitidas entre maro de 1999 e dezembro de 2013,
com prazos de vencimento indeterminados, contratadas no montante total de R$ 2.663
milhes, e taxas de juros entre 0,50% e 1,70% ao ano;
operao de financiamento imobilirio iniciada em abril de 2015, no valor de R$ 700
milhes, com vencimento em abril de 2022, com taxa de juros de TR + 8,80%;
operaes de cmbio, na modalidade de Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio
(ACCs), com vencimento em novembro de 2015, no valor de US$200,0 milhes
(equivalentes a R$711,1 milhes, em 27 de agosto de 2015);
operaes de antecipao de pagamentos a fornecedores, no montante de R$15,1
milhes, e taxas de juros de 1,70% ao ms;
operaes de compra de ttulos da Vale S.A. no exterior no valor de R$ 588,8 milhes;
operao de financiamento de equipamentos, no valor de R$32,4 milhes, celebrada em
abril de 2010, com vencimento em julho de 2020, e taxa de juros de 4,5% ao ano;
servio de emisso de cartes de crdito internacionais corporativos, cartes de compras
e cartes de crdito virtuais de passagens areas e hospedagem, destinados para
compras institucionais de servios e itens de consumo, no montante total de R$13,9
milhes;
prestao de servios de cobrana, nos ltimos 12 meses, de aproximadamente R$5,9
milhes; e
prestao de servios de pagamentos, cujo valor total pago nos ltimos 12 meses foi de
aproximadamente R$6,73 bilhes.

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Na data deste Prospecto, o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico detm
Certificados de Depsito Bancrio emitidos em favor da Companhia, no valor de R$10,4
milhes, contratados entre fevereiro de 2015 e junho de 2015, com vencimentos entre setembro
de 2015 e maio de 2017 e taxa de juros entre 70% e 90% da taxa DI.
Em 30 de julho de 2015, a Companhia celebrou Contrato de Compra e Venda de Aes e
Outras Avenas, com o Fundo de Investimento em Participaes Multisetorial Plus II, cujas
cotas so detidas, na data deste Prospecto, pelo Bradesco BBI, por meio do qual prometeu
alienar aes preferenciais classe A, representativas de 36,4% do capital social da Mineraes
Brasileiras Reunidas S.A. MBR, pelo preo de R$4,0 bilhes.
Alm do relacionamento descrito acima, o Banco Bradesco S.A. o Escriturador Mandatrio e
Banco Liquidante das Debntures e presta servios de banco liquidante e escriturador
mandatrio das debntures da sexta emisso da Companhia.
Na data deste Prospecto, exceto pelo disposto acima, a Companhia no tinha qualquer outro
relacionamento com o Bradesco BBI e seu respectivo conglomerado econmico. A Companhia
poder, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico
para a realizao de operaes financeiras, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de
valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado,
crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias
conduo das atividades da Companhia.
Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes Relativas Oferta Custos Estimados
da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao Bradesco BBI
cujo clculo esteja relacionado ao Preo de Integralizao.
Na data deste Prospecto, no havia quaisquer operaes entre o Bradesco BBI e/ou seu
respectivo conglomerado econmico e a Companhia e/ou seus controladores diretos e indiretos
e/ou suas controladas a serem liquidadas, total ou parcialmente, com os recursos das
Debntures.
No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio
intermediria da Oferta.
Relacionamento da Companhia com o Ita BBA
Sociedades integrantes do conglomerado econmico do Ita BBA eventualmente possuem
ttulos e valores mobilirios de emisso da Companhia, diretamente ou em fundos de
investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, adquiridas em operaes
regulares em mercados regulamentados de bolsa e balco.
Na data deste Prospecto, o Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico credor da
Companhia nas seguintes operaes financeiras:
116 duplicatas, no valor total de R$79,5 milhes, celebradas entre novembro de
2014 e julho de 2015, com vencimentos entre julho de 2015 a maro de 2016;
120 fianas no valor total de R$1.928 milhes, celebradas entre junho de 1997 e
outubro de 2014, com vencimentos de agosto de 2015 a vencimentos
indeterminados, e taxas de juros entre 0,48% e 2,50% ao ano;

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uma nota de crdito exportao celebrada em 6 de dezembro de 2013, no valor de


R$310 milhes com vencimento em 11 de dezembro de 2023 e taxa contratual de
113% da taxa DI, sem quaisquer garantias;
uma CDS (Credit Default Swap) celebrada em 2 de julho de 2007, no valor de
US$20 milhes (equivalentes a R$71,10 milhes, em 27 de agosto de 2015), com
vencimento em 20 de julho de 2017 e taxa contratual de 0,82% ao ano, sem
quaisquer garantias; e
uma CDS (Credit Default Swap) celebrada em 16 de julho de 2007, no valor de
US$30 milhes (equivalentes a R$106,65 milhes, em 27 de agosto de 2015), com
vencimento em 20 de julho de 2017 e taxa contratual de 0,82% ao ano, sem
quaisquer garantias.
O Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico tambm credor, na data deste
Prospecto, da Companhia em 52 operaes de derivativos (swaps) no valor total de
R$2.930,2 milhes, celebradas entre dezembro de 2010 e janeiro de 2015, com
vencimentos entre janeiro de 2016 a julho de 2023.
Na data deste Prospecto, o Ita BBA e seu conglomerado econmico mantm com a
Companhia o seguinte relacionamento comercial: processamento da folha de pagamento,
no valor mdio mensal de R$4.300,00 para aproximadamente 4.000 funcionrios do grupo.
Em 5 de agosto de 2015, a Companhia celebrou com o Ita Unibanco S.A. contrato de
formador de mercado tendo por objeto as Debntures, nos termos da Instruo CVM 384,
visando a garantir a existncia e a permanncia de ofertas firmes dirias de compra e venda
para as Debntures, no CETIP21 e no PUMA, pelo prazo de um ano, renovvel mediante
acordo prvio entre a Companhia e o Formador de Mercado, podendo ser denunciado nas
hipteses previstas no Contrato de Formador de Mercado.
Nos termos do Contrato de Formador de Mercado, o Formador de Mercado dever efetuar
diariamente ofertas de compra e venda no mercado secundrio necessrias para a prtica
das atividades de formador de mercado, em valor no inferior a R$500.000,00 na compra e
R$500.000,00 na venda, e faz jus a remunerao mensal por parte da Companhia
equivalente a R$18.000,00.
Para mais informaes sobre o contrato de formador de mercado, vide seo "Informaes
Relativas Oferta - Contrato de Formador de Mercado" deste Prospecto.
Alm do relacionamento descrito acima, o Ita Unibanco S.A. e o Ita Corretora de
Valores S.A. prestam servios de banco liquidante e escriturador mandatrio, respectivamente,
das debntures da oitava emisso da Companhia.
Na data deste Prospecto, exceto pelo disposto acima e do relacionamento referente Oferta,
a Companhia e sociedades controladas pela Companhia no tinham qualquer outro
relacionamento com o Ita BBA e seu respectivo conglomerado econmico. A Companhia
e sociedades controladas pela Companhia podero, no futuro, contratar o Ita BBA ou
sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras,
incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de
servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou
quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das atividades da
Companhia e de sociedades controladas pela Companhia.

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Exceto pela remunerao prevista no item "Informaes Relativas Oferta Custos


Estimados da Oferta" deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao
Ita BBA cujo clculo esteja relacionado ao Preo de Integralizao.
Na data deste Prospecto, no havia quaisquer operaes entre o Ita BBA e/ou seu
respectivo conglomerado econmico e a Companhia e/ou seus controladores diretos e
indiretos e/ou suas controladas a serem liquidadas, total ou parcialmente, com os recursos
das Debntures.
No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Ita BBA como instituio
intermediria da Oferta.
Informaes Adicionais
O investimento nas Debntures no adequado a investidores que (i) no tenham profundo
conhecimento dos riscos envolvidos na operao ou que no tenham acesso consultoria
especializada; (ii) necessitem de liquidez com relao s Debntures a serem adquiridas,
tendo em vista a possibilidade de serem pequenas ou inexistentes as negociaes das
Debntures no mercado secundrio; e/ou (iii) no estejam dispostos a correr o risco de
crdito de empresa do setor privado e/ou dos setores em que a Companhia atua. Para uma
avaliao adequada dos riscos associados ao investimento nas Debntures, os investidores
devero ler a seo "Fatores de Risco Relacionados Emisso, Oferta e s Debntures"
deste Prospecto, bem como as sees relativas aos fatores de risco constantes dos itens "4.
Fatores de Risco" e "5. Riscos de Mercado" do Formulrio de Referncia antes de aceitar a
Oferta.
Os Coordenadores recomendam aos investidores, antes de tomar qualquer deciso de
investimento relativa Oferta, a consulta deste Prospecto.
Prospecto Preliminar e Formulrio de Referncia
Este Prospecto, que incorpora por referncia o Formulrio de Referncia, est disponvel
nos seguintes endereos e pginas da Internet:
Companhia Vale S.A., Avenida Graa Aranha 26, CEP 20030-900, Rio de
Janeiro, RJ (www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx, em tal pgina,
em "Aes, Dividendos e Dvidas", clicar em "Debntures no conversveis 9
emisso" e em "Prospecto Preliminar").
Coordenador Lder BB - Banco de Investimento S.A., Rua Senador Dantas
105,
36
andar,
CEP 20031-204,
Rio
de
Janeiro,
RJ
(http://www.bb.com.br/ofertapublica, em tal pgina, clicar em "Vale S.A.", e, em
seguida, no item "Prospecto Preliminar").
Banco Bradesco BBI S.A., Avenida Paulista 1450, 8 andar, CEP 01310-917, So
Paulo, SP (http://www.bradescobbi.com.br/Site/Ofertas_Publicas/, em tal pgina,
escolha o tipo de oferta "Debntures", em seguida, em "Vale S.A. 9 Emisso",
selecione o item "Prospecto Preliminar").

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Banco Ita BBA S.A., Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500 1, 2, 3 (parte), 4 e
5 andares, CEP 04538-132, So Paulo, SP (https://www.itau.com.br/itaubbapt/nossos-negocios/ofertas-publicas, em tal pgina, clicar em Vale SA, e em 2015,
clicar em "Vale S.A. Prospecto Preliminar da 9 Emisso de Debntures").
CETIP S.A. Mercados Organizados, Avenida Brigadeiro Faria Lima 1663, 1
andar, CEP 01452-001, So Paulo, SP (http://www.cetip.com.br, em tal pgina,
selecionar o link "Prospectos Prospectos de Debntures" na seo "Comunicados
e Documentos", em seguida preencher no campo "Ttulo", "Vale S.A.", e selecionar
o link "Filtrar", na sequncia acessar o link referente ao Prospecto Preliminar).
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, Praa
Antonio Prado 48, CEP 01010-901, So Paulo, SP (http://www.bmfbovespa.com.br,
em tal pgina, no campo esquerda "Empresas Listadas", clicar em "Conhea as
companhias listadas na bolsa", digitar "VALE" e clicar em "VALE S.A." e, em
seguida, clicar no link "Informaes Relevantes", selecionar "Documentos de Oferta
de Distribuio Pblica" e, em seguida no link referente ao "Prospecto de
Distribuio Pblica" com a data mais recente).
Comisso de Valores Mobilirios CVM, Rua Sete de Setembro 111, 5 andar,
CEP 20159-900, Rio de Janeiro, RJ, e Rua Cincinato Braga 340, 2, 3 e 4 andares,
CEP 01333-010, So Paulo, SP (http://www.cvm.gov.br, em tal pgina, no campo
"Acesso Rpido", acessar "Consulta Ofertas Pblicas em Anlise", em seguida, no
quadro "Tipo de Oferta", linha Debntures, selecionar o link com o volume na
coluna "Primrias", na sequncia, no quadro referente "Vale S.A." acessar o link
"Prospecto").
O Formulrio de Referncia da Companhia est disponvel para consulta nas seguintes
pginas da Internet:
Companhia, www.vale.com/brasil/PT/investors/Paginas/default.aspx (nessa pgina,
clicar em "Resultados Trimestrais e Relatrios", depois clicar em "Formulrio de
Referncia", depois clicar em "2015" e acessar a verso mais recente disponvel do
Formulrio de Referncia).
CVM, www.cvm.gov.br (nessa pgina, clicar em "Consulta Base de Dados",
depois clicar em "Companhias", depois clicar em "Documentos e Informaes de
Companhias", digitar "Vale S.A.", posteriormente clicar em "VALE S.A.", clicar
em "Formulrio de Referncia", e clicar em "Consulta" ou "Download" da verso
mais recente disponvel do Formulrio de Referncia).
Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora ou a Oferta podero ser
obtidas com os Coordenadores e na CVM, nos endereos indicados na seo "Identificao
da Companhia, dos Coordenadores, dos Consultores Jurdicos, do Agente Fiducirio, do
Banco Liquidante e Escriturador Mandatrio e dos Auditores Independentes" deste
Prospecto.
O pedido de registro da Oferta foi apresentado CVM em 6 de agosto de 2015, estando a
Oferta sujeita prvia aprovao pela CVM.

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APRESENTAO DAS INSTITUIES INTERMEDIRIAS


Coordenador Lder
O Banco do Brasil S.A., sociedade controladora do BB - BI, em seus mais de 200 anos de
existncia, acredita que acumulou experincias e pioneirismos, participando da histria e da
cultura brasileira. Sua marca uma das mais conhecidas do Pas, ocupando a primeira
colocao na categoria "Bancos" do prmio Top of Mind 2013, do Instituto DataFolha, pela
23 vez consecutiva. O Banco do Brasil S.A. encerrou 2013 com uma base de 61,4 milhes
de clientes e uma rede prpria de mais de 19 mil pontos de atendimento, com envolvimento
de 112 mil funcionrios. Dentre os principais resultados em 2013, destacam-se: (i) lucro de
R$15,8 bilhes; (ii) ativos que totalizaram R$1,3 trilho; e (iii) uma carteira de crdito
ampliada de R$692,9 bilhes.
No exterior, o Banco do Brasil S.A. tem 49 pontos distribudos em 24 pases (Alemanha,
Angola, Argentina, ustria, Bolvia, Chile, China, Cingapura, Coria do Sul, Emirados
rabes Unidos, Espanha, Estados Unidos, Frana, Ilhas Cayman, Inglaterra, Itlia, Japo,
Mxico, Panam, Paraguai, Peru, Portugal, Uruguai e Venezuela). Com objetivo de
oferecer solues diferenciadas e fortalecer o vnculo com as empresas brasileiras, o Banco
do Brasil S.A. criou o BB - BI, subsidiria integral para executar atividades de banco de
investimento.
No mercado domstico de capitais, o BB - BI atua, tambm, na intermediao de valores
mobilirios, oferece servio de compra e venda de aes por meio da sua rede de agncias,
internet (home broker) e dispositivos mobile. O volume movimentado neste segmento em
2013 foi de R$24,0 bilhes, dos quais R$21,6 bilhes foram pelo home broker.
No acumulado de 2013, o BB - BI:

ficou em primeiro lugar no Ranking ANBIMA de Originao de Renda Fixa


Consolidado (por valor), coordenando 131 emisses de ttulos de renda fixa, entre
notas promissrias, debntures, fundos de investimento em direitos creditrios,
certificados de recebveis imobilirios e certificados de recebveis do agronegcio,
totalizando o volume de R$23,9 bilhes originados e 25,6% de participao de
mercado;

ficou em primeiro lugar no Ranking ANBIMA de Mercado de Capitais e Emisses


Externas, atuando em 22 operaes, que totalizaram US$23,0 bilhes; e

ocupou (i) o terceiro lugar no ranking de distribuio de Renda Fixa Consolidado, com
13,2% de participao de mercado; e (ii) o primeiro lugar no ranking de distribuio de
Renda Varivel, com 16,5% de participao de mercado.

No ano de 2014, as principais realizaes do BB - BI foram:

coordenou 65 emisses de ttulos de renda fixa, totalizando volume de R$12,7 bilhes,


equivalente a, aproximadamente, 16% de participao de mercado, conforme Ranking
ANBIMA de Originao de Renda Fixa Consolidado;

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coordenou cinco emisses de debntures incentivadas: Aeroportos Brasil Viracopos


S.A., GRU Airport, Vale S.A, Concessionria do Sistema Anhanguera-Bandeirantes
S.A. e GRU Airport II; e

coordenou seis emisses de letras financeiras: Companhia de Crdito, Financiamento e


Investimento RCI Brasil, Banco CNH Capital S.A., Paran Banco S.A. e Banco
Volkswagen S.A, Banco Pine S.A. e Banco Ford S.A.

No primeiro semestre do ano de 2015, as principais realizaes do BB - BI foram:

coordenou 25 emisses de ttulos de renda fixa, totalizando volume de R$5,2 bilhes,


equivalente a, aproximadamente, 16% de participao de mercado, conforme Ranking
ANBIMA de Originao de Renda Fixa Consolidado de junho de 2015; e

coordenou uma emisso de debntures incentivadas: MRS Logstica S.A.

Bradesco BBI
Banco de Investimento do Banco Bradesco S.A., o Bradesco BBI, responsvel pela
originao e execuo de fuses e aquisies e pela originao, estruturao, sindicalizao
e distribuio de operaes de renda fixa e renda varivel, no Brasil e exterior.
O Bradesco BBI foi eleito o melhor Investment Banking do Brasil em 2014 pela Euromoney e
Best Investment Bank 2012 in Brazil pela Global Finance Magazine, tendo assessorado, no
ano de 2013, transaes de Investment Banking com volume de aproximadamente R$136,015
bilhes e em 2014 R$172,704 bilhes:

presena constante em operaes de renda varivel nos ltimos trs anos,


coordenando IPOs (Initial Public Offerings) e follow-ons que foram a mercado e
atuando como coordenador lder do nico IPO realizado em 2015, Par Corretora.
Considerando as ofertas pblicas registradas na CVM, ANBIMA e U.S. Securities
and Exchange Commission no perodo, o Bradesco BBI participou como
coordenador e joint bookrunner de 15 ofertas, que somadas representaram um
volume superior a R$46 bilhes. Dentre elas, podemos destacar: IPO da BB
Seguridade, no valor de R$11.475 milhes; IPO (Initial Public Offering) da Smiles,
no valor de R$1.132 milhes; IPO (Initial Public Offerings) da Via Varejo S.A. , no
valor de R$2.845 milhes, follow-on da Oi S.A. no valor de R$13.960 milhes; e
IPO (Initial Public Offerings) da Ourofino Sade Animal Participaes S.A. no
valor de R$418 milhes. Em 2015, as principais operaes realizadas nos ltimos
seis meses foram: follow-on da Telefnica Brasil S.A., no valor de R$16,1 bilhes e
IPO da FCP Par Corretora de Seguros S.A., no valor de R$602,8 milhes;

com importantes transaes realizadas, o Bradesco BBI inicia o ano de 2015 com
grande destaque em renda fixa. No exerccio de 2015 coordenou 29 operaes no
mercado domstico, em ofertas que totalizaram mais de R$6,237 bilhes. No
mercado internacional, o Bradesco BBI est constantemente ampliando sua presena
em distribuio no exterior, tendo atuado no perodo como joint bookrunner em
duas emisses de bonds: Emisso de bonds da Ford Motor Credit Company no valor
de US$1.750 milhes e Emisso de bonds da Oi S.A. no valor de EUR600 milhes.
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No ano de 2014, o Bradesco BBI foi lder no Ranking Anbima de Estruturador de


Financiamento de Projetos com volume de R$3,9 bilhes; e

no ano de 2013, o Bradesco BBI classificou-se entre os principais bancos que


assessoraram M&A no Brasil, segundo Ranking Anbima de Fuses e Aquisies de
dezembro do mesmo ano. Em 2014, o Bradesco BBI assessorou 14 operaes
anunciadas, totalizando R$62,33 bilhes, aproximadamente. Destacamos dentre
elas: assessoria Rumo Logstica Operadora Multimodal S.A. na fuso com a
ALL America Latina Logstica S.A. no valor de R$13,5 bilhes; assessoria BR
Towers S.A. na alienao de 100% de suas aes para a American Towers do Brasil
Concesso de Infraestruturas Ltda., no valor de R$2,18 bilhes; assessoria Oi S.A.
na venda de 1.641 torres para a SBA Torres Brasil Ltda., no valor total de R$1,17
bilhes; assessoria Empresa Brasileira e Telecomunicaes S.A. - Embratel em
sua reestruturao societria no valor de R$31,8 bilhes; assessoria Scopus
Tecnologia S.A. servios em alienao de suas operaes para a IBM Brasil
Indstria de Mquinas e Servios Ltda. por valor no divulgado; assessoria Joo
Fortes Engenharia S.A. na alienao de parcela na Shopinvest Planejamento
Marketing e Participaes Ltda. por R$258 milhes; assessoria AUX Minerao e
Servios Ltda. na alienao das operaes para investidores baseados no Catar por
US$400 milhes.

Ademais, o Banco Bradesco S.A., controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos


maiores bancos do pas, segundo o ranking oficial do Banco Central do Brasil sobre os 50
Maiores Bancos, realizado em setembro de 2014, e foi eleito melhor banco do Brasil em
2014 e 2013 de acordo com a Euromoney e Global Finance, respectivamente. Em termos
de valor de mercado, o Banco Bradesco S.A. o segundo maior banco privado da Amrica
Latina alm de ter a marca mais valiosa entre instituies financeiras de acordo com
pesquisa da Brand Finance de 2013. O Banco Bradesco S.A. est presente em todos os
municpios brasileiros e em diversas localidades no exterior. O Banco Bradesco S.A.
mantm uma rede que atende a mais de 26,4 milhes de correntistas. Clientes e usurios
tm disposio 108,282 mil pontos de atendimento, destacando-se 4,67 mil agncias. No
ano de 2014, o lucro lquido foi de R$15,359 bilhes, enquanto o ativo total e patrimnio
lquido totalizaram R$1,032 trilho e R$81,508 bilhes, respectivamente, segundo o
Relatrio de Anlise Econmica e Financeira da instituio.
Ita BBA
O Ita BBA uma instituio financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do
Brasil, constituda sob a forma de sociedade por aes, com sede na Cidade de So Paulo,
Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima 3500 1, 2 e 3 (parte), 4 e 5
andares, Bairro Itaim Bibi.
O Ita BBA um banco de atacado brasileiro com ativos na ordem de R$487,1 bilhes e
uma carteira de crdito de R$232,9 bilhes em 30 de junho de 2015. O banco faz parte do
conglomerado Ita Unibanco, sendo controlado diretamente pelo Ita Unibanco Holding
S.A. O Ita BBA responsvel por prover servios financeiros para grandes empresas. O
Ita BBA possui sucursais no Rio de Janeiro, Campinas, Porto Alegre, Belo Horizonte,
Curitiba, Salvador, Montevidu, Buenos Aires, Santiago, Bogot, Lisboa, alm de
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escritrios de representao em Lima, Nova Iorque, Frankfurt, Paris, Luxemburgo, Madri,


Londres, Dubai, Hong Kong e Xangai.
A rea de Investment Banking oferece assessoria a clientes corporativos e investidores na
estruturao de produtos de banco de investimento, incluindo renda fixa, renda varivel,
alm de fuses e aquisies.
De acordo com a ANBIMA, o Ita BBA tem apresentado liderana consistente no ranking
de distribuio de operaes de renda fixa no mercado domstico, tendo ocupado o
primeiro lugar nos anos de 2004 a 2014, com participao de mercado entre 19% e 55%.
Em 2014 o Ita BBA liderou novamente o ranking de distribuio de operaes de renda
fixa no mercado domstico, ocupando o 1 lugar. Adicionalmente, o Ita BBA tem sido
reconhecido como um dos melhores bancos de investimento do Brasil por instituies como
Global Finance, Latin Finance e Euromoney. Em 2014, o Ita BBA foi escolhido como o
Banco mais inovador da Amrica Latina pela The Banker. Em 2014 o Ita BBA foi
tambm eleito o melhor banco de investimento do Brasil e da Amrica Latina pela Global
Finance, e melhor banco de investimento do Brasil pela Latin Finance. Em 2013, o Ita
BBA foi escolhido como melhor banco de investimento e de ttulos de dvida da Amrica
Latina pela Global Finance.
Dentre as emisses de debntures coordenadas pelo Ita BBA recentemente, destacam-se as
ofertas de debntures de Ecorodovias (R$600 milhes), Dasa (R$400 milhes), Natura
(R$800 milhes), Supervia (R$300 milhes), entre outras. Em operaes de notas
promissrias recentemente coordenadas pelo Banco Ita BBA, destacam-se as operaes de
Cemig (R$1,7 bilhes), Energisa (R$80, R$60 e R$100 milhes), Cemig (R$1,4 bilhes),
Mills (R$200 milhes), Ecorodovias (R$275 milhes), entre outras. Destacam-se ainda as
operaes de FIDC de RCI (R$456 milhes), Chemical (R$588 milhes), Renner (R$420
milhes), e Banco Volkswagen (R$1 bilho), CRI pice com risco Seculus (R$50
milhes), CRI RB Capital com risco BR Malls (R$403 milhes), CRI Brazilian Securities
com risco Direcional Engenharia (R$101 milhes) e CRI RB Capital com risco Petrobrs
Distribuidora (R$512 milhes). No mercado de CRA destaques recentes incluem CRA de
Suzano (R$675 milhes) e de Razen (R$675 milhes). No segmento de renda fixa
internacional, em 2014, o Ita BBA participou como joint-bookrunner de 16 ofertas de
bonds, cujo montante total alcanou mais de US$12 bilhes. Dentre as operaes recentes
em que o Ita BBA atuou como joint-bookrunner, destacam-se as ofertas de Globo
(US$325 milhes), IUH (US$1,05 bilho), Guacolda (US$500 milhes), Republic of
Colombia (US$1,0 bilho), YPF (US$500 milhes), Angamos (US$800 milhes), Samarco
(US$500 milhes), EPM (COP 965 milhes), Minerva (US$300 e R$200 milhes),
Repblica Federativa do Brasil (R$3,55 bilhes), entre outras. Em renda varivel, o Ita
BBA oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de
aes e de deposit receipts, ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes, alm de
assessoria na conduo de processos de reestruturao societria de companhias abertas e
trocas de participaes acionrias. A conduo das operaes realizada em conjunto com
a Ita Corretora de Valores S.A., que tem relacionamento com investidores domsticos e
internacionais e possui reconhecida e premiada estrutura independente de pesquisa,
conforme divulgado pela agncia Institutional Investor.
Em 2014, o Ita BBA atuou como coordenador e bookrunner de ofertas pblicas iniciais e
subsequentes e block trades no Brasil e Amrica Latina que totalizaram US$7,1 bilhes. No
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ranking da ANBIMA, o banco fechou o ano de 2014 em primeiro no ranking em nmero de


ofertas.
No segmento de renda fixa, o Ita BBA conta com equipe dedicada para prover aos clientes
diversos produtos no mercado domstico e internacional, tais como: notas promissrias,
debntures, commercial papers, fixed e floating rate notes, fundos de investimento em
direitos creditrios (FIDC) e certificados de recebveis imobilirios (CRI). Em 2014 o Ita
BBA participou de operaes de debntures, notas promissrias e securitizao que
totalizaram mais de R$34 bilhes. De acordo com o Ranking ANBIMA, em 2014 o Ita
BBA foi classificado em primeiro lugar no ranking de distribuio de operaes em renda
fixa e securitizao. A participao de mercado somou 20% do volume distribudo. Com
equipe especializada, a rea de fuses e aquisies do Ita BBA oferece aos clientes
estruturas e solues eficientes para assessoria, coordenao, execuo e negociao de
aquisies, desinvestimentos, fuses e reestruturaes societrias. A rea detm acesso a
investidores para assessorar clientes na viabilizao de movimentos societrios.
Na rea de fuses e aquisies, o Ita BBA prestou assessoria financeira a 78 transaes em
2014, ocupando o 1 lugar no ranking Thomson Reuters em nmero de operaes e
acumulando um volume total de US$25,0 bilhes.

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DESTINAO DOS RECURSOS


Os recursos lquidos que sero captados pela Companhia na Oferta correspondem a
aproximadamente R$1.329 milhes, considerando a deduo das comisses e das despesas
da Oferta.
A Companhia pretende utilizar a totalidade dos recursos lquidos a serem auferidos por ela
com a Emisso para reembolso e/ou pagamento futuro de gastos, despesas e/ou dvidas
diretamente relacionadas ao Projeto de Investimento.
As atividades do Programa CLN S11D, programa do qual faz parte o Projeto de
Investimento, iniciaram-se em 2010, com desenvolvimento de engenharia e alguns
trabalhos preliminares. O Projeto de Investimento teve incio em novembro de 2010 e o
encerramento est previsto para junho de 2019.
A Emissora estima que a Emisso deva representar aproximadamente 11,26% das
necessidades de recursos financeiros do Projeto de Investimento, as quais totalizam
aproximadamente R$11.796.932.000,00.
Projeto de Investimento
Objetivo do
Investimento

Projeto

Expanso Estrada de Ferro Carajs (EEFC).


de A Expanso da Estrada de Ferro Carajs interligar o
Ramal Ferrovirio Sudeste do Par ao Terminal
Ferrovirio Ponta da Madeira com uma malha
ferroviria de aproximadamente 796 quilmetros de
extenso e ter capacidade mxima de transportar 230
milhes de toneladas por ano de minerais metlicos.
A expanso contar com obras dentro da faixa de
domnio da Estrada de Ferro Carajs, compreendendo:
(i) 42 trechos de duplicao de linhas frreas,
totalizando 504 km; (ii) remodelao da superestrutura
e infraestrutura de 55 ptios de cruzamento existentes,
totalizando 226 km; (iii) construo de 40 pontes
ferrovirias e 5 viadutos ferrovirios; (iv) construo
de 58 viadutos e pontes rodovirios para as
comunidades lindeiras Estrada de Ferro Carajs; (v)
construo de 67 instalaes para apoio operao e
manuteno; e (vi) substituio e ampliao dos
sistemas de sinalizao de controle ferrovirio, energia
eltrica e telecomunicao ao longo da Estrada de
Ferro Carajs.

Prazo Estimado para


Incio e Encerramento

seu O Projeto de Investimento teve incio em novembro de


2010, sendo o encerramento previsto para junho de
2019.

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Volume
Estimado
para R$ 11.796.932.000,00
realizao do Projeto de
Investimento
Percentual
dos
Recursos 11,26%.
Lquidos
Estimados
decorrentes da Emisso frente
s necessidades financeiras do
Projeto
Os recursos necessrios para atingirmos os objetivos indicados acima podero decorrer de
uma combinao dos recursos lquidos provenientes da Emisso, de outras fontes de
financiamentos e do caixa decorrente das nossas atividades operacionais.
O impacto dos recursos lquidos da Oferta sobre a nossa capitalizao total encontra-se
descrito na seo Capitalizao deste Prospecto.

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CAPACIDADE DE PAGAMENTO DA COMPANHIA


Os Administradores, com base em anlise dos indicadores de desempenho e da gerao
operacional de caixa da Companhia, entendem que a Companhia possui plenas condies
para honrar as obrigaes de curto, mdio e longo prazos existentes, incluindo as
Debntures. De acordo com os Administradores, a gerao de caixa da Companhia confere
a ela margem de conforto para honrar todas as obrigaes existentes (considerando o
endividamento lquido da Companhia, assim entendido como seus passivos de curto, mdio
e longo prazo deduzidos de seu saldo de caixa e equivalentes de caixa).
Segue abaixo a descrio dos fluxos de caixa da Companhia nos perodos de seis meses
encerrados em 30 de junho de 2014 e 2015 e nos exerccios sociais findos em 31 de
dezembro de 2012, 2013 e 2014.

Perodo de
6 meses
encerrado
em
30.06.2014
Recursos lquidos provenientes das
atividades operacionais......................
Recursos lquidos provenientes das
(utilizados nas) atividades de
investimentos .....................................
Recursos lquidos provenientes das
(utilizados nas) atividades de
financiamentos...................................
Efeito de variaes da taxa de cmbio
no caixa e equivalentes de caixa ........
Aumento (reduo) no caixa e
equivalentes de caixa .........................

Perodo de
6 meses
Exerccio Exerccio Exerccio
Social
encerrado
Social
Social
findo em
em
findo em
findo em
30.06.2015 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
(em milhes de R$)

18.370

4.668

33.081

32.233

27.792

(10.930)

(9.005)

(30.093)

(23.150)

(22.360)

(4.285)

2.520

2.240

(9.396)

(8.634)

(60)

1.061

97

860

1.292

3.155

(1.817)

5.228

(313)

(3.202)

Os dados acima devero ser lidos em conjunto com a seo 10.1 (a) Condies financeiras
e patrimoniais gerais do Formulrio de Referncia, o qual incorporado por referncia a
este Prospecto e pode ser obtido seguindo-se as instrues constantes da seo
Documentos e Informaes Incorporados a Este Prospecto por Referncia deste
Prospecto. O investidor deve ler esta seo em conjunto com as demonstraes financeiras
consolidadas auditadas da Companhia relativas aos perodos de seis meses encerrados em
30 de junho de 2014 e 2015 e exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2012,
2013 e 2014, e suas notas explicativas incorporadas por referncia a este Prospecto.

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CAPITALIZAO
A tabela abaixo apresenta, na coluna Efetivo, a capitalizao total da Companhia com
base nas informaes trimestrais encerradas em 30 de junho de 2015; e, na coluna
Ajustado pela Oferta, a capitalizao da Companhia ajustada para refletir os recursos
lquidos que a Companhia estima receber com a Oferta, no montante de aproximadamente
R$1.329 milhes, aps deduo das comisses e despesas da Oferta.
Os potenciais investidores devem ler essa seo em conjunto com as demonstraes
financeiras e informaes trimestrais da Companhia e respectivas notas explicativas
incorporadas por referncia a este Prospecto, e as sees 3. Informaes Financeiras
Selecionadas e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia, tambm
incorporado por referncia a este Prospecto.
Em 30 de junho de 2015
Ajustado pela
Efetivo
Oferta
(em milhes de R$)

Emprstimos e Financiamentos
Circulante (1) .....................................
Emprstimos e Financiamentos
No Circulante ..................................
Patrimnio Lquido .............................
Capitalizao Total(2) ..........................
(1)
(2)

9.887

9.887

82.486
154.729
247.102

83.815
154.729
248.431

Corresponde parcela circulante do Emprstimos e Financiamentos No Circulante.


A capitalizao total a soma do Emprstimos e Financiamentos Circulante e do
Emprstimos e Financiamentos No Circulante com o Patrimnio Lquido da Companhia.

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ANEXOS

Anexo A - Escritura de Emisso das Debntures e Primeiro Aditamento Escritura


de Emisso
Anexo B - Ato Societrio da Companhia Relativo Emisso
Anexo C - Smulas de Classificao de Risco
Anexo D - Declaraes de Veracidade da Companhia e do Coordenador Lder
Anexo E - Estatuto Social da Companhia

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Anexo A - Escritura de Emisso das Debntures e Primeiro Aditamento Escritura de


Emisso

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Anexo B - Ato Societrio da Companhia Relativo Emisso

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Anexo C - Smulas de Classificao de Risco

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Anexo D - Declaraes de Veracidade da Companhia e do Coordenador Lder

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Anexo E - Estatuto Social da Companhia

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