LAS INVERSIONES SOCIALMENTE RESPONSABLES

Las inversiones socialmente responsables, conocidas tambin como inversiones ticas, aparecen
desde hace varios siglos atrs. El precedente histrico de mayor antigedad se puede apreciar en las
leyes judas del Antiguo Testamento, en las que se indicaba cmo invertir y realizar negocios con
valores ticos. Otra manifestacin clara de este tipo de inversiones se puede apreciar en el siglo
XVI. En esa poca, la comunidad religiosa conocida como quakers practicaba una filosofa que
promova las inversiones ticas. Los miembros de esta comunidad invertan sus ahorros en
actividades que no atentaban contra sus creencias de igualdad humana y no violencia.
Continuando con esta tendencia, en el siglo XIX, muchas comunidades religiosas de los Estados
Unidos, entre las que tambin se encontraban los antes mencionados cuqueros o quakers,
decidieron que no invertiran sus ahorros en proyectos que estuvieran vinculados con la esclavitud y
con el alcohol. De esta forma, las inversiones socialmente responsables se van formando y la idea
fundamental en la que se basan los futuros fondos ticos, solidarios y ecolgicos empieza a
cimentarse.
1. LAS INVERSIONES SOCIALMENTE RESPONSABLES
1.1.

Qu es una inversin socialmente responsable?

Las inversiones socialmente responsables establecen un puente entre la rentabilidad,
los principios y los valores morales. Se trata de fondos de inversin, cuentas
corrientes y otros productos de ahorro e inversin que, a partir de la aplicacin de
distintas metodologas y cuestionarios, realizan un anlisis previo sobre el destino
de los fondos e informan transparentemente a sus participantes sobre las decisiones
adoptadas. Este tipo de inversiones resulta rentable para las empresas y los
intermediarios, porque atrae fondos adicionales y ganan prestigio e imagen. Adems
de resultar rentable para los inversionistas, puesto que estos relacionan la
rentabilidad propia de cada producto con el respeto a los ideales e influyen, adems,
en el beneficio social y, por tanto, en el suyo propio.
Cabe mencionar que se pueden identificar cuatro metas fundamentales para una
inversin socialmente responsable:

Democratiz
ar la
Economa

Humanizar
el ambiente
de trabajo

Fedefinir la
idea que se
tiene de
ganancias

Convencer
que una
conciencia
corporativa
social
puede dar
ganancias

Adems, este tipo de inversiones permite que los inversionistas discriminen el tipo
de industrias o empresas donde van a colocar su dinero. Las inversiones
socialmente responsables eliminan de las alternativas de inversin a aquellas
empresas que, a travs de sus actividades, atentan contra los principios del
inversionista. Por otro lado, permiten que este decida qu tipo de actividades desea
apoyar.
1.2. Importancia de las inversiones socialmente responsables

 Permiten la financiacin de pequeos proyectos y

microempresas.
Facilitan el acceso del tercer sector a fuentes de
financiamiento privadas de menor costo.
Infuyen en la poltica y estrategia de las empresas, al
procurar que estas tengan en cuenta aspectos sociales y
ticos antes de tomar sus decisiones de inversin o
produccin.
Permiten a los ahorristas dirigir sus excedentes de forma
responsable y congruente con sus principios ticos.
1.3. Componentes de las inversiones ticas
Para calificar de tica a una inversin, existe un mecanismo de clasificacin basado:
filtros de seleccin, activismo de los accionistas e inversiones de la comunidad.

nfluencia y activismo de los accionistas

a.
Influencia del Accionista: Esta categora evala el proceso de influir
positivamente como inversionista en el comportamiento de la empresa.
Las formas de influencia incluyen los siguientes mecanismos:Como
inversionista, se tiene el derecho a votar en temas relacionados con la
responsabilidad social de la empresa.

1
2

3
4

Como inversionista, tambin se tiene el derecho de emitir resoluciones en

ciertos temas de inters.
b. Activismo de los accionistas: Esta categora se refiere a la participacin de
los pequeos accionistas en las decisiones de las empresas a travs del voto.
El activismo desarrollado por los accionistas minoritarios fomenta el
dilogo con los accionistas mayoritarios, adems de presionar e incentivar a
la empresa para que sea dirigida de forma socialmente responsable.
Inversiones en la comunidad
Esta categora de clasificacin evala el apoyo provisto por la empresa a
una determinada causa o actividad a travs de sus inversiones con el objeto,
tal vez, de obtener una rentabilidad financiera o, en el caso de ganar una
rentabilidad social, de renunciar a aquella. Tambin se conoce como
inversin basada en las causas y, a diferencia de las donaciones, los
inversionistas reclaman un pago al menos igual al de la inversin
desembolsada.
1.4. Modalidades de las inversiones socialmente responsables
Entre las principales inversiones de los fondos socialmente responsables, se tiene:
las inversiones en bonos, inversiones en stock, y los fondos ambientales.

1.5. ndices de rentabilidad de las inversiones socialmente responsables

1.5.1.

El Domini 400 Social Index (1990)

Este ndice se configura a partir de una seleccin de 400 empresas sometidas a
un profundo anlisis de su comportamiento social y excluye radicalmente a
aquellas, cuya facturacin provenga, aunque sea en parte, del tabaco, del
alcohol, de juegos de azar, de negocios vinculados con energa nuclear o de
contratos militares.

Tambin se excluyen las empresas que trabajen o fabriquen productos dainos

para el medioambiente o productos qumicos calificados como nocivos.
Asimismo, las empresas incluidas han sido seleccionadas considerando su
comportamiento social.
1.5.2.

El Dow Jones Sustainability Group Index: Es un ndice con caractersticas

similares al anterior. Representa a las compaas e industrias que han
alcanzado los mejores ratios de sostenibilidad e integracin econmica, social
y medioambiental sobre la base de criterios que distinguen entre oportunidades
y riesgos. Este ndice es aplicado sobre las 2000 empresas con mayor
capitalizacin y las 200 con mejores resultados son las que conforman
finalmente este ndice. Estas 200 empresas presentan un gran compromiso con
la sostenibilidad y el desarrollo a largo plazo, lo que las obliga a ser muy
disciplinadas

1.5.3.

El DJSGI abarca un indicador mundial y cuatro regionales para un total de 73

grupos industriales. Este ndice se edific sobre la base de cinco grandes
principios corporativos de la sustentabilidad: tecnologa, gobernabilidad,
accionistas, industria y sociedad.

1.6. Los resultados de las inversiones ticas

Desde el punto de vista econmico, dado que los gobiernos no pueden garantizar el
bienestar de todos los ciudadanos, la empresa privada est llamada a asumir un rol
ms protagnico como agente complementario de la accin social. Algunos estudios
realizados parecen demostrar que los esfuerzos de las empresas por mejorar su
actuacin social nunca producen desventajas competitivas, sino que, por el
contrario, pueden suponer interesantes ventajas.
Si bien uno de los objetivos fundamentales de las empresas es la maximizacin del
valor, este no es el nico. Los inversionistas podran considerar otros objetivos a la
hora de seleccionar sus inversiones, as como tambin las empresas podran
encontrar, tambin, complementarios cuando gestionan sus recursos.
Desde el punto de vista de la rentabilidad y el riesgo para el cliente, los resultados
demuestran que es posible lograr que las inversiones seleccionadas bajo criterios
ticos presenten una rentabilidad similar a las inversiones en el mercado tradicional.
En cuanto al monto invertido en fondos ticos, estos no son an significativos en
los pases en vas de desarrollo y en algunas naciones europeas. As, por ejemplo,
en Espaa, los fondos socialmente responsables representan apenas un
0,06% del capital que movilizan los fondos de inversin. En estos mercados, la
desconfianza y el desconocimiento priman sobre estos productos que an son
desconocidos por las grandes mayoras.
Sin embargo, en los mercados angloparlantes, los productos financieros ticos estn
bastante asentados y presentan gran diversificacin y variedad. Asimismo,
manifiestan una fuerte tendencia al alza; por ejemplo, en los Estados Unidos, entre
1995 y 1999, el nmero de fondos se multiplic por tres y el capital invertido por
doce.

El apogeo de este tipo de inversiones coincide con el mayor protagonismo de un

sector de la ciudadana que se encuentra vinculado con lo social y solidario, y que
tiene un perfil inversionista particular.
2. CONCLUSIONES:

Las Inversiones ticas no deben estar reidas con el logro de altos niveles de rentabilidad:
El riesgo es un factor que siempre estar presente en las inversiones
Por qu invertir o no en Responsabilidad Social si el riesgo ser el mismo?
-El mercado burstil dar la respuesta.