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Como Corretoras de Forex Realmente Ganham Dinheiro?

Por Alex Bownman, CFA - 27 de Agosto de 2015

A maioria das corretoras de Forex não funciona da mesma maneira que os tradicionais

intermediadores financeiros encontrados em Wall Street. Ao operar nos mercados de câmbio e de CFD, o total entendimento da estrutura e dos objetivos estratégicos das corretoras de Forex pode significar para um trader a diferença entre o sucesso e o fracasso absoluto. Este assunto vai muito

mais além do que apenas a transparência da política de comissões ou dos custos escondidos. Saber identificar uma corretora realmente profissional, que defenderá os seus interesses ao invés de apenas encher os próprios bolsos com o seu dinheiro, é uma das maneiras de proteger o seu capital e ser bem sucedido.

O Modelo Prejudicial de Negócios dos Criadores de Mercados, ou B-Book Qual é o modelo de negócios da maioria das corretoras de Forex? Como elas operam e ganham dinheiro? Quais são as diferenças fundamentais em relação às estruturas tradicionais as quais os investidores de private equity estão acostumados?

Há apenas dois modelos de negócios entre as milhares de corretoras de Forex em todo o mundo.

O primeiro modelo e mais comumente usado é conhecido como criadores de mercadosou B-

Book. Quer sejam regulamentadas ou não, tais corretoras expõem seus clientes a riscos maiores de perdas financeiras. B-Book é um termo técnico que implica que o fornecedor irá simular operações sem de fato enviá-las para o mercado real. Tal metodologia permite a uma corretora virtual manter todas as operações em carteira e agir contra os interesses de seus clientes em cada operação realizada, pois ela pressupõe que a maioria de seus clientes irão eventualmente perder

todo o dinheiro. Neste modelo, as perdas dos clientes tornam-se os lucros das corretoras e vice- versa.

Você já pode ter lido inúmeros relatórios com queixas de traders relatando uma variedade de técnicas manipulativas utilizadas pelas corretoras em operações nos mercados de Forex e CFD, entre as quais stop-hunter, atrasos forçados na execução de ordens, picos de preços não justificados, gaps artificiais, slippages inesperados e oscilações drásticas de spreads entre outras práticas desonestas. Mas poucos são os que sabem quais são as razões que estão por trás de tais comportamentos por parte das corretoras. Na realidade, tudo isso se resume ao fator oportunidade e a necessidade financeira. Uma vez que a rentabilidade e a própria sobrevivência financeira delas só é possível devido às perdas de seus clientes, tais corretoras tendem a usar indevidamente os recursos técnicos do sistema B-Book para interferir nas operações de seus clientes, manipulando ordens e até mesmo maquiando cotações de preços, visando assim maximizar os seus lucros.

Infelizmente, a prática demonstra que mesmo corretoras regulamentadas estão propensas a cometer esses abusos. A realidade dos fatos e a experiência prática de investidores com criadores de mercadosdemonstram que não existe tal distinção de corretoras B-Book respeitáveis, pois o modelo de negócios propriamente dito é fundamentalmente enviesado para privilegiar as corretoras em detrimento dos clientes.

Vamos dar uma olhada em alguns números reais. Logo abaixo é apresentado um screenshoot de

Vamos dar uma olhada em alguns números reais. Logo abaixo é apresentado um screenshoot de um corretor B-Book de pequeno porte que recentemente deixou o mercado e decidiu compartilhar com os investidores está valiosa informação. A lucratividade dessa corretora com apenas três funcionários era estarrecedora. Corretoras B-Book realmente ganham dinheiro a partir do nada:

corretora com apenas três funcionários era estarrecedora. Corretoras B-Book realmente ganham dinheiro a partir do nada:

Como você pode ver acima, todos os clientes juntos perderam incríveis $195.000 em um dia de operações. A corretora B-Book transformou as operações virtuais de seus clientes lucros próprios, visto que nenhuma operação ocorreu de fato no mercado real. No dia seguinte, esses recursos foram utilizados para pagar por mais publicidade e vender o conceito de dinheiro fácil para novos investidores. É justamente por essa razão que corretoras com mais visibilidade online devido a muita publicidade, utilizam o modelo B-Book. Enquanto que corretoras ECN profissionais têm uma presença online, relativamente, menor e orçamentos de publicidade mais razoáveis. A alta competitividade por anúncios publicitários fez com que os custos com publicidade disparassem, fazendo com que apenas as corretoras B-Book que utilizam o dinheiro de seus clientes para comprar publicidade, sejam capazes de arcar com tais custos.

Consequências Assustadoras do Modelo de Negócios B-Book As técnicas nebulosas mais utilizadas por corretoras B-Book são apresentadas no screenshoot abaixo. Você pode ver claramente que as corretoras dispõem dos meios técnicos para forçar atrasos de ordens e prejudicar as contas de seus clientes nos períodos de grandes oscilações de preços, justamente quando os traders precisam sair com urgência do mercado. Eles também podem e muitas vezes de fato desconsideram pedidos de stop-loss, executam ordens a preços inferiores, pegam o dinheiro dos clientes em slippages positivas, inflam artificialmente os spreads e utilizam de outras ferramentas complexas para garantir o próprio lucro. Esses sistemas não foram desenvolvidos para fornecer serviços de corretagem honestos e não visam à satisfação de seus clientes no longo prazo. Tudo o que eles pretendem fazer é maximizar as perdas dos clientes para que as corretoras obtenham o máximo de ganho.

Tudo o que eles pretendem fazer é maximizar as perdas dos clientes para que as corretoras

O Pior de Tudo - Isso Pode Ser Legal Mesmo para Corretoras Regulamentadas Curiosamente, a maioria das técnicas de manipulação discutidas acima pode ser perfeitamente legal, mesmo para corretoras registradas e regulamentadas que operem em países com jurisdição respeitável. Isso ocorre porque os contratos dos clientes, ou seja, os termos e condições que os clientes aceitam ao abrirem uma conta em uma corretora de Forex, são elaborados de modo a revelar o papel de criadores de mercadosdessas corretoras. De acordo com esses contratos, as corretoras podem agir como revendedores exclusivos para todas as operações de Forex e CFD, tendo legalmente o direito de oferecer o tipo de execução que considerarem aceitáveis sobre uma determinada circunstância. Se as circunstâncias forem tais que o cliente esteja ganhando dinheiro, pode ser do maior interesse dessas corretoras interromper as operações bem sucedidas, revertendo assim os ganhos de seus clientes. Como é perfeitamente legal fazê-lo, logo nada impedirá as corretoras de fazê-lo.

Soluções Alternativas - DMA/STP - para Traders Profissionais. As corretoras ECN, também conhecidas como DMA/STP, em contraste com as práticas acima descritas, visam o melhor para os seus clientes. Também conhecidas como corretoras A-Book, fornecedores DMA/STP operam sólidos negócios de corretagem que são exatamente o que se propõem a serem. Equipadas com os meios técnicos para proporcionar, indiscutivelmente, uma melhor execução de operações, as corretoras DMA/STP possuem modelos de negócios centrados nos clientes. Tais modelos, as motivam a estarem constantemente melhorando seus serviços, reduzindo os custos das operações e fornecendo soluções que ajudem os traders a obterem melhores resultados. Corretoras DMA/STP irão oferecer os preços reais do mercado e direcionar todas as operações de seus clientes para bancos internacionais e outros provedores de liquidez através de ambientes ECN. A Concord Bay é um exemplo de uma corretora internacional que opera 100% de acordo com o modelo de negócios DMA/STP que mantém com os seus clientes um relacionamento justo e transparente, no qual a motivação da corretora é ajudá-los a obter sucesso nos mercados, aumentar o volume de operações e facilitar a rentabilidade, em um relacionamento onde ambos ganhos.

Conclusão Caso você esteja pensando em tentar ganhar dinheiro com corretoras “criadoras de mercados, trate de esquecer isso completamente, pois a chance de você vir a ver os seus sonhos se materializando são quase nulas. A única solução de corretagem viável para traders de Forex e CFD é aquela na qual a motivação financeira da corretora está ligada ao sucesso de seus clientes e a uma remuneração baseada em comissões, ao invés de no modelo B-Book mais comum, no qual a corretora ganha dinheiro com as perdas de seus clientes. Empresas DMA/STP como a Concord Bay, também conhecidas como corretoras A-Book, atendem a traders profissionais e investidores. Elas oferecem execução superior e serviços de operações eletrônicas de primeira linha que tornam mais fácil o sucesso de seus clientes.