1.1.4.

1 Factores de Interes y su Equivalencia

Ya se presentaron los conceptos de tasas de inters anual efectivo y nominal.
Ahora adems del periodo de composicin (PC), es necesario considerar la
frecuencia < los pagos o ingresos; es decir, el periodo de transaccin de flujo
de efectivo. Por sencillez, ste recibe el nombre de periodo de pago (PP). Es
importante distinguir entre el periodo de composicin y el periodo de pago, ya
que muchas veces no coinciden. Por ejemplo, si una compaa deposita dinero
cada mes en una cuenta que da rendimientos con una tasa de inters nominal
de 14% anual, con un periodo de la composicin semestral, el periodo de pago
es de un mes, mientras que el periodo de composicin es de 6 meses.

Asimismo, si una persona deposita. Dinero cada ao en una cuenta de ahorros

con un inters compuesto trimestral, el periodo de pago es de un ao, mientras
que el periodo de composicin es de 3 meses. Para evaluar aquellos flujos de
efectivo que se presentan con mayor frecuencia que la anual, es decir, PP < 1
ao, en las frmulas de la ingeniera econmica debe utilizarse la tasa de
inters efectiva durante el PP. La frmula de la tasa de inters anual efectiva se
generaliza fcilmente para cualquier tasa nominal, sustituyendo la tasa de
inters del periodo por r/m en la ecuacin.
i efectivo = (1 + rlmi)m- 1
donde:
r = tasa de inters nominal por periodo de pago (PP)
m = nmero de periodos de composicin por periodo de pago (PC por PP)
En lugar de i, esta expresin general utiliza la literal i para representar el
inters .activo. Este hecho coincide con los diferentes usos que se le dan a i en
el resto de _ obra. Gracias a la ecuacin, es posible tomar una tasa nominal (r
% anual o cualquier otro periodo) y convertirla en una tasa efectiva i para
cualquier periodo que se defina como base, el ms comn de los cuales es el
periodo PP. El siguiente ejemplo ilustra cmo hacerlo.
EjemploVisteon, una compaa que sali de la Ford Motor Company, abastece de
partes importantes de automvil a los fabricantes de automviles alrededor del
mundo, y constituye el
Abastecedor ms importante de la Ford. Un ingeniero pertenece al comit de
Visteon que evala propuestas para incorporar maquinaria de medicin de
coordenadas, de la nueva generacin, a la fabricacin automtica de partes de
alta precisin. Tres propuestas de venta incluyen las tasas de inters que
aparecen a continuacin. Visteon har pagos semestrales exclusivamente. El
ingeniero se encuentra contundido respecto de las tasas de inters efectivas
(su valor anual y durante el periodo de pago de 6 meses).

Propuesta nm. 1: 9% anual, compuesto trimestralmente Propuesta nm. 2: 3%

trimestral, compuesto trimestralmente Propuesta nm. 3: 8.8% anual,
compuesto mensualmente.
a)
Determine la tasa efectiva de cada propuesta si se harn pagos
semestrales. Construya diagramas de flujo de efectivo semejantes a los de la
figura 4.3 para la i las diferentes propuestas.
b)
Cules son las tasas anuales efectivas? stas formarn parte de la
eleccin propuesta final.
c)

Qu propuesta incluye la tasa anual efectiva ms baja?

Solucin

a)

Fije el periodo de pago (PP) a 6 meses, convierta la tasa nominal r% a

una tasa semestral y, luego, determine m. Por ltimo, aplique la
ecuacin para cale. la tasa de inters semestral efectiva i. Para la
propuesta I , los clculos correctos siguientes:

PP = 6 meses
r = 9% anual = 4.5% durante 6 meses
m = 2 trimestres durante 6 meses
i % efectiva durante 6 meses = ( 1+ 0.045/2)2 -1 = 1.0455-1 = 4.55%

b)

Para la tasa anual efectiva, el periodo bsico en la ecuacin es de un

ao. Este es igual a PP = 1 ao. Para la propuesta 1

r = 9% anual

m = 4 trimestres por ao
i % efectiva anual = ( 1+ 0.09/4)4 -1 = 1.0931-1
= 9.31%

c)

La propuesta tres incluye la tasa anual efectiva menor de 9.16% que

equivale a una tasa semestral efectiva de 4.48%
La evidencia del valor del dinero en el tiempo es denominada inters,
esto es una medida del incremento entre la suma originalmente prestada o
invertida y la cantidad final debida o acumulada.
Si se invierte dinero el inters ser:

Inters = Cantidad Acumulada Inversin Original

Si se presta dinero el inters ser:
Inters = Cantidad Debida Prstamo Original
En cualquier caso hay un incremento en la cantidad original que se
invirti o se prest, ese aumento es el inters. La cantidad original es e capital.

Calculo del Inters

Tasa de Inters, es cuando el inters se expresa como porcentaje del
monto original por unidad de tiempo.
Tasa de Inters = Inters acumulado por unidad de tiempo x 100%
Cantidad Original
Total a Pagar = Capital (Tasa de Inters)
Total a Pagar = Capital (1 + Tasa de Inters)
1. Se invirti $100,000 y despus de un ao se retir $106,000.
Calcular:
a) Inters Ganado
b) Tasa de Inters
Inters = 106,000 100,000 = $6,000
Tasa de Inters = 6,000 por ao x 100% = 6% por ao
100,000

2. Se planea solicitar un prstamo de $20,000 a un ao al 15% de inters.

Calcular:
a) Inters
b) Cantidad total a pagar al cabo de un ao
Inters = 20,000 x 0.15 = $3,000
Total a Pagar = 20,000 + 3,000 = $23,000
Total a Pagar = 20,000 (1.15) = $23,000

3. Calcular la cantidad que ha debido depositarse hace un ao para tener

$1,000 ahora, a una tasa de inters de 5% anual.

Calcular:
a) Inters Ganado
Cantidad Original = 1,000 = $952.38
1.05
Inters = 1,000 952.38 = $47.62

FACTORES DE PAGO UNICO.

En seguida se muestran los 2 factores de flujo de efectivo nicos con sus
respectivas formulas.
F=P (F/P, i %, n) ------------------------------>

P=F

(P/F,

%,

n)

------------------------------>

Donde la expresin del factor del tipo (Y/X, i %, n) se lee, Y dado X al i % en n

periodos. Y representa al valor buscado o incgnita y X representa al valor
conocido
o
dado.
Las ubicaciones de P y de F, as como las ubicaciones de los valores
resultantes del uso de los factores anteriores se muestran en los siguientes
diagramas.

F/P se ubicara a tantos lugares a la derecha de P como lo indique n.

P/F se ubicara a tantos lugares a la izquierda de F como lo indique n.

Factor Valor Presente Pago nico

Sirve para conocer una cantidad presente dada una cantidad futura.
P = F [1 / (1 + i) n]
[ 1 / (1 + i ) n ] : Factor de valor presente pago nico ( FVPPU).

Cunto dinero tengo que desembolsar en este momento para obtener

una ganancia de $10,000 dentro de 5 aos a un inters compuesto del
10 %?

+
i = 10 %

$10,000

9
AOS

__

F =?

Utilizando las tablas de inters:

P = F (P / F, 10%, 5)
Fuentes de Informacin
1. Blank, Leland T. Tarquin Anthony J. Ingeniera Econmica, Editorial Mc Graw
Hill.
2. Degarmo Paul E., Sullivan William G., Bontadelli James A., Wicks Elin M.
Iingeniera Econmica, Editorial Prentice Hall.
3. Baca Urbina, Gabriel. Ingeniera Econmica, Editorial Mc Graw Hill.