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The risk-reward nexus in the innovation-inequality relationship: who thakes

the risks? Who get the rewards1


A contribuio do artigo mostrar que, dado o carter coletivo, cumulativo
e incerto da inovao, existe uma desconexo entre o risco e o retorno
destes investimentos, fazendo com que partes que tomam o risco no
recebem ou recebem de forma subavaliada os retornos do ganho obtido
com a inovao. Como resultado deste desequilbrio, os autores apontam
para o desincentivo inovao aquela que permite a criao e
desenvolvimento de novos mercados.
Principais pontos:
i)
ii)
iii)

Processo inovativo coletivo, cumulativo, e incerto;


Tais caractersticas permitem que agentes extraiam mais valor do
processo do que de fato contriburam.
Insuficincia da teoria do capital humano;

O artigo de Mazzucatto e Lazonick pode ser sub-dividido em trs partes. Na


primeira parte, os autores caracterizam o processo de inovao como
Coletivo, Cumulativo e Incerto. Na segunda parte, os autores mostram como
estas caractersticas permitem que certos atores deste processo conseguem
sem posicionar de forma a extrair uma parcela do valor gerado pela
inovao muito maior do que sua contribuio na gerao do valor.
Finalmente, os autores comparam a metodologia com a ESTD, mostrando
que a nfase no capital humano no pode explicar as diferenas de renda
obtidas pelos diferentes agentes no processo.
Carter do processo de inovao:

Coletivo: O desenvolvimento e a utilizao de recursos produtivos


um processo organizacional que envolve a integrao de habilidades
e esforos de pessoas de diferentes responsabilidades hierrquicas e
especialidades funcionais atravs de uma rede de instituies e
relaes.;
Cumulativo: Path dependence;
Incerto: No h garantias de que o investimento em inovao ser
bem sucedido.

The collective character of innovation process make it difficult to measure


the contributions of different actors to it, as their contributions are
intertwined. The cumulative character of the innovation process creates a
time-lag between the bearing of risk and the generations of returns that can
enable some economic actors to position themselves strategically to
extract more value from the returns to the innovation process than the
value-added that their contributions of labor and capital create. The
1 LAZONICK, W.; MAZZUCATO, M. The risk-reward nexus in the innovationinequality relationship: who takes the risks? Who gets the rewards?
Industrial and Corporate Change, v. 22, n. 4, p. 10931128, 1 ago. 2013.

uncertain character of innovation process makes it difficult to posit a priori a


tight connection between the bearing risk and the generation of returns
O carter coletivo do processo de inovao torna difcil mensurar a
contribuio dos diferentes atores. O carter cumulativo cria um lag
temporal entre a tomada do risco da inovao e os retornos que ela pode
trazer. J o carter incerto torna difcil estabelece a priori uma relao entre
a tomada de risco e os retornos, que so incertos.