ANALISIS DE LOS

ESTADOS
FINANCIEROS

PRESENTADO POR
LUISA BUSTOS OROZCO
LINA PAOLA
CONTRERAS O.
JIMENA GAITAN VARGAS
TGO. CONTABILIDAD Y

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Anlisis horizontal: Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de
un periodo a otro, por lo tanto, requiere de dos o ms estados financieros de la
misma clase, presentados para periodos diferentes. Al iniciar el anlisis, lo ms
importante es determinar que variaciones o que cifras merecen una atencin
especial y cules no.
Al realizar el anlisis horizontal se deben tener en cuenta ciertos criterios
como:
Activo
Variaciones en las cuentas por cobrar
Variaciones en los inventarios
Variaciones del activo fijo.
Pasivo
Variaciones en el pasivo corriente
Variaciones en los pasivos laborales
Prdidas y ganancias
Variaciones en las ventas netas
Variaciones en el costo de venta y gastos de operacin
Anlisis vertical: Consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar
cada una de las partes con un total determinado dentro del mismo estado el
cual se denomina cifra base, estudia la situacin financiera en un momento
determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a travs del tiempo.
El aspecto ms importante de este anlisis es la interpretacin de los
porcentajes estos representan en cada cuenta la cifra base, nos dice mucho de
su importancia como tal, de las polticas de la empresa, del tipo de empresa,
de la estructura financiera, de los mrgenes de rentabilidad, etc.
Indicadores de liquidez: Estos indicadores surgen de la necesidad de medir
la capacidad de tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto
plazo. Sirven para establecer la necesidad o dificultad que presenta una
compaa para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a
efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qu pasara si a la
empresa el exigieran el pago inmediato de todas sus obligaciones a menos de
un ao. Esta prueba, aplicada a un instante de tiempo, evala a la empresa
desde un punto de vista de liquidacin, en lugar de juzgarla como una empresa
en marcha, caso en el cual los pasivos no se pagaran con el producto de la
liquidacin del activo corriente sino con los ingresos obtenidos por las ventas,
movimientos que solo se logran mediante un presupuesto detallado de

efectivo.
Los
indicadores
ms
utilizados
son:
A. Razn corriente: Se trata de verificar las disponibilidades de la empresa, a
corto plazo, para afrontar sus compromisos, tambin a corto plazo.
Razn Corriente: Activo corriente
Pasivo corriente
Prueba Acida:
Pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar
sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias,
es decir bsicamente con sus saldos de efectivos, el producido de sus cuentas
por cobrar, sus inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin
que
pueda
haber
diferente
a
los
inventarios.
Prueba Acida: Activo corriente - inventarios
Pasivo corriente
Indicadores de endeudamiento: es un referente financiero cuyo objetivo es
evaluar el grado y la modalidad de participacin de los acreedores de una
empresa en su provisin pecuniaria. Se trata de precisar los riesgos en los
cuales incurren tales acreedores y los dueos de la empresa as como la
conveniencia o la inconveniencia de cierto nivel deudor de la firma.
Altos ndices de endeudamiento son convenientes slo cuando la tasa de
rendimiento de los activos totales supera al costo promedio de la financiacin.
Entre otros factores, para el anlisis de endeudamiento de una empresa se
toman en cuenta:
Los pasivos que se consideran no totalmente exigibles.
Prorrogabilidad del pago de pasivos (a su fecha de vencimiento), ponderando la
conveniencia tanto del acreedor como de la empresa.
Las cuentas del patrimonio sobre cuyo valor no existe certeza absoluta.
Prstamos de socios.
stos pueden optar por:
Incremento del plazo del prstamo.
Conversin del prstamo en inversin.
Indicadores de actividad: Sirve para medir la eficiencia que tiene la
empresa en la utilizacin de sus recursos. Es una medicin que involucra
cuentas estticas del Balance General con cuentas dinmicas del Estado de
Resultados.
Es el clculo de:

Rotacin de activos:

Rotacin de cartera

Rotacin de inventarios

Rotacin de proveedores.

Indicadores de rendimiento: son datos en series temporales que reflejan y

registran cambios a travs de un nmero significativo de dimensiones
relevantes, a travs de los cuales se juzgar la eficacia y eficiencia de un
sistema para alcanzar unos objetivos. Esta definicin subraya dos
caractersticas comnmente asociadas con los indicadores.
Primero, la informacin sobre la actuacin o el rendimiento de un individuo,
organizacin o sistema es recogida usualmente en intervalos regulares, para
obtener datos los cambios producidos a los largo del tiempo.
Segundo, los indicadores de rendimiento son importantes para reflejar la
calidad y el producto. Pueden ser una medicin directa de la calidad o los
resultados de un servicio.
Punto de equilibrio: es Una cuestin central para la construccin y uso de los
indicadores de rendimiento son las decisiones que han de adoptarse sobre los
objetivos organizativos y lo que, en un momento determinado, se entienda
como ms importante y valioso. Los indicadores han llegado a estar asociados
con el imperativo poltico en pro de servicios pblicos ms eficaces y eficientes.
El inters por la eficacia es manifiesto en la especificacin de objetivos, la
medicin del progreso hacia la consecucin de los mismos y la consideracin
de cursos de accin alternativos para lograr el mismo fin. El inters por la
eficiencia refleja, normalmente, un inters por minimizar los recursos para
lograr el mismo nivel de resultados, o por maximizar los resultados con un
mismo nivel de recursos: es esencialmente un clculo econmico.
una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las
ventas cubrirn exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje
y/o unidades, adems muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la
empresa cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal
forma que este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un
incremento en los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un
decremento ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos
aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas
generadas.
Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer
los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo por costos variables

aquellos que cambian en proporcin directa con los volmenes de produccin y

ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a destajo, comisiones, etc.
Margen de contribucin: es el la diferencia entre el precio de venta menos
los costos variables. Es considerado tambin como el exceso de ingresos con
respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la
utilidad o ganancia.
En el proceso de produccin se incurren en costos fijos, costos variables y
adicionalmente se espera una margen de utilidad.
Si el margen de contribucin se determina excluyendo de las ventas los costos
variables, entonces el margen de contribucin es quien debe cubrir los costos
fijos y la utilidad esperada por el inversionista.
El precio de venta, est compuesto por tres elementos: Cosos fijos, Costos
variables y la utilidad.
Costos fijos: Son aquellos costos que permanecen constantes durante un
periodo de tiempo determinado, sin importar el volumen de produccin. Estos
costos no se ven afectados si la empresa decide producir ms o menos, o
decide no producir.
Costos variables: Son aquellos que se modifican de acuerdo con el volumen de
produccin, es decir, si no hay produccin no hay costos variables y si la
produccin aumenta el costo variable es alto. Los costos variables estn en
funcin de las cantidades producidas. Un ejemplo de estos costos es la Materia
prima, la cual slo se consume segn en las unidades producidas.
Utilidad: Corresponde al porcentaje que el productor quiere ganar sobre el
costo invertido (costo fijo + costo variable)
Frmula para el clculo del margen de contribucin
La frmula es muy sencilla, puesto que todo lo que se hace es restar al precio
de venta unitario el costo variable unitario, por lo que queda MC = PVU-CVU.
Apalancamiento: es la relacin entre crdito y capital propio invertido en una
operacin financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se
produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del
apalancamiento tambin aumenta los riesgos de la operacin, dado que
provoca menor flexibilidad o mayor exposicin a la insolvencia o incapacidad
de atender los pagos.
Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento
sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variacin resulta ms que
proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La

condicin necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es

que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de inters de las
deudas.

Clasificacin
Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtencin de fondos
proveniente de prstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa
de inters que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtencin de fondos
provenientes de prstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de
rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa
de inters que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtencin de fondos
provenientes de prstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la
tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a
la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos.
El apalancamiento operativo: suele determinarse a partir de la divisin
entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de crecimiento de las
ventas.
El apalancamiento operativo se refiere a las herramientas que la empresa
utiliza para producir y vender, esas "herramientas" son las maquinarias, las
personas y la tecnologa. Las maquinarias y las personas estn relacionadas
con las ventas, si hay esfuerzo de marketing y demanda entonces se contrata
ms personal y se compra ms tecnologa o maquinaria para producir y
satisfacer la demanda del mercado.
Cuando no existe apalancamiento, se dice que la empresa posee capital
inmovilizado, eso quiere decir, activos que no producen dinero.

2. MAPA SINOPTICO

ANALISIS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Gracias a Los Estados financieros que presenta a pesos

constantes los recursos generados o utilidades en la
operacin,
los
principales
cambios
ocurridos
en
la estructura financiera de la entidad , su reflejo final en el
efectivo e inversiones temporales y el anlisis financiero que
evala la realidad de la situacin y comportamiento de una
entidad, ms all de lo netamente contable y de

las leyes financieras teniendo en cuenta que

esto
tiene carcter relativo, pues no existen dos empresas iguales
ni en actividades, ni en tamao, cada una tiene las
caractersticas que la distinguen y lo positivo en unas puede
ser perjudicial para las otras. Pudimos concluir que:
En los aspectos relacionados con los indicadores de liquidez,
que son aquellos que nos miden la capacidad de pago a corto
plazo de nuestra empresa para saldar las obligaciones que
venden, se puede observar una disminucin de 0.11% para el
ao 2011 con respecto al ao 2010, esto se presenta debido
al aumento del pasivo corriente ya que se ha generado un
mayor incremento en las obligaciones con terceros.
El efectivo ascendi en unos $110.500 con respecto al ao
2010 principalmente por que el 10% del total de las ventas
netas fue de contado, El margen operacional de la empresa es
positivo, puesto que cubre todas las necesidades diarias, para
el ao 2010 se obtuvo un 47.49% a diferencia del ao 2011
(51.04%), mejoro en un 3.55% sus utilidades y ventas al
cerrar los dos aos.
Para el ao 2011 la utilidad neta operacional ascendi a
$2.326.270 distinto al ao 2010, y la utilidad neta para el
nuevo ao
se ubic en $3.774.465 (ao 2010 fue de
$2.399.475) se observa un incremento de 63.57%. Durante el
ao 2011 los mrgenes de rentabilidad fueron satisfactorios
porque disminuyeron los gastos, aumentaron las ventas y las
utilidades, resultado del buen emprendimiento administrativo
y empresarial.
Para el cierre del ao 2011 la empresa contrajo obligaciones
con terceros y entidades financieras(a largo plazo) esto se
acerca en un 70% del total del pasivo.