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Universidad Autnoma De Chiriqu

Facultad de:
Administracin De Empresas y Contabilidad
Escuela de:
Administracin de Empresas

Tema:
Banca Central

Catedra:
Administracin Bancaria
Presentado por:
Mara Espinoza 4-769-96
Gabriel Serrano 4-770-377

3er. Ao Finanzas

Profesor:
Manuel Gonzlez Castrelln
Fecha de Entrega:
21 de septiembre de 2014

ndice
Contenido
La Banca Central...................................................................................................................
Historia de la Banca Central.................................................................................................
Principales funciones de La banca central............................................................................
Funciones de la banca central..............................................................................................
Los bancos centrales se constituyen en...............................................................................
Instrumentos del Sistema Bancario....................................................................................
Objetivos del Sistema Bancario..........................................................................................
Regulaciones de la banca central.......................................................................................
Panam Sin Banca Central..................................................................................................
Cmo le ha ido a Panam sin Banco Central?...................................................................
Por qu la dolarizacin de Panam ha funcionado frente el fracaso de Ecuador o de
Argentina?..........................................................................................................................
Inconvenientes?................................................................................................................
Ventajas y desventajas.......................................................................................................
Conclusin..........................................................................................................................
BIBLIOGRAFA.....................................................................................................................

Introduccin
Los bancos centrales cumplen un rol fundamental dentro del sistema financiero
y de la economa. Son responsables de funciones tales como la emisin monetaria y la
regulacin del crdito. Se sirven de una serie de herramientas que son aplicadas con
total independencia y en base a los objetivos perseguidos por la institucin, pero de
acuerdo a los grandes objetivos de poltica econmica de un pas. Los bancos centrales
modernos se destacan por la persecucin de tres metas claras: la estabilidad de precios,
el crecimiento a largo plazo y la estabilidad del sistema financiero.
En toda economa de mercado, el sistema financiero cumple la misin fundamental de
captar el excedente de fondos de las unidades ahorradoras (o superavitarias) y canalizar
ese excedente hacia las unidades prestatarias (o deficitarias). Las unidades pueden ser,
en ambos casos, pblicas o privadas. Al canalizar fondos desde agentes econmicos
con ingresos superiores a sus gastos de consumo (ahorristas) hacia agentes
econmicos con necesidades superiores a sus ingresos (empresas, por ejemplo),
El sistema financiero resulta fundamental para el financiamiento de la inversin. En la
historia econmica, el sistema financiero es la base sobre la cual se desarrolla el
funcionamiento y evolucin de los sectores productivos y comerciales siendo su funcin,
por tanto, muy importante. En el desenvolvimiento de sus funciones el sistema satisface
necesidades de la comunidad, las cuales en su conjunto y dependiendo de cmo las
mismas se lleven a cabo, afectan al inters general. Por esta razn, se hace necesaria
la regulacin y supervisin de esta actividad.

La Banca Central
Es la autoridad monetaria central de un pas responsable de promulgar y hacer
cumplir la poltica monetaria y de supervisar el sector de la banca.
La banca central de un pas es la base de todo sistema bancario de esa nacin; es la
encargada de aplicar las medidas de la poltica monetaria y crediticia necesarias para el
buen funcionamiento de la economa nacional.
El banco central es la entidad pblica responsable de asegurar que haya suficientes
billetes y monedas en la economa, para que se puedan llevar a cabo las transacciones
deseadas. Esa cantidad de dinero, junto con la proporcionada por el sistema financiero,
se conoce como liquidez.

Historia de la Banca Central

Cualquier repaso breve que se ejecute de la historia de los bancos centrales, nos
remite a los orgenes mismos de la emisin monetaria. Es aqu, en estos orgenes,
cuando aparece el Banco de Estocolmo, fundado en 1656, como el primer banco
privado de Occidente que puso en circulacin billetes que expresaban cifras redondas,
que terminara por ser el precursor del actual Banco Central de Suecia (Sveriges
Riksbank), fundado en 1668 y considerado el banco central ms viejo del mundo. Esta
primera experiencia fracasara en 1664, como consecuencia de la excesiva impresin de
estas notas por encima del nivel de respaldo en metlico. Cuando las personas
acudieron al banco para reclamar los pagos correspondientes en metal, el banco no
pudo honrar sus compromisos y termin quebrando. El Banco Central de Suecia nacera
de las cenizas del Banco de Estocolmo, al transferirle los permisos de operar como
banco a la novel institucin. Por temor a revivir esta experiencia, se le prohibi al Banco
Central de Suecia imprimir billetes. Esta prohibicin se mantendra hasta 1701.Estas
primeras emisiones consistan en papeles que prometan al portador el pago futuro en
metlico por el monto asignado en los mismos.
Este primer antecedente, sirve como introduccin para hablar del banco central ms
importante de la poca, el Banco de Inglaterra (Bank of England), fundado algunas
dcadas despus, en 1694. Su historia, es muchas veces la historia misma de la
economa y del sistema financiero ingls. Su creacin representa un punto de partida en
la institucionalizacin de los bancos emisores, porque fue el primero en emitir billetes de
banco de modo orgnico y estable. El modelo ingls sirvi de inspiracin a la mayora de
los bancos centrales modernos.

El Banco de Inglaterra naci como

banco privado y sus funciones, adems de la emisin de billetes, constituan las

operaciones tpicas de los bancos comerciales de la poca, como por ejemplo, la de
financiar la deuda gubernamental. La emisin de billetes no estaba centralizada en el
Banco de Inglaterra, ya que los dems bancos tambin contaban con esa misma
posibilidad. La legislacin bancaria inglesa termin por fortalecer la posicin del banco al
imposibilitar la competencia con otros bancos.
Estos primeros bancos centrales, quedan constituidos entonces como bancos emisores,
que a su vez realizaban operaciones comerciales y le prestaban dinero al gobierno.
Como consecuencia de la posesin de los depsitos de los dems bancos, se
convirtieron en banco de bancos y consolidaron cada vez ms su importancia dentro de
la red bancaria, proveyendo servicios comerciales e instituyndose como prestamistas
de ltima instancia en momentos de crisis.

Principales funciones de La banca central

La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad
de precios, y para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de
inters. Cuando se utilizaba el patrn oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos
centrales estaba expresado en trminos del contenido de ese metal, o eventualmente de
algn otro, que el banco trataba de mantener en ciertos niveles a travs del tiempo.
La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central
es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o
empresas particulares, sino el Estado4 y los bancos estatales o privados existentes
dentro del territorio de la nacin a la cual pertenece. El banco central toma los depsitos
de sus clientes y los guarda en cuentas que stos tienen en l. Con dichas cuentas los
clientes realizan transacciones con otros bancos a travs de los sistemas de pagos y
compensacin5 (SNCE, TARGET2), al igual que un particular en un banco comercial
utiliza su cuenta para realizar transacciones con otro particular. A su vez, el banco
central tambin otorga prstamos a bancos con dificultades de liquidez, 4 o incluso a
otros Estados.
Normalmente, en circunstancias de guerra, los gobiernos de un pas solucionan sus
necesidades financieras con su propio banco central.

Funciones de la banca central

Las principales funciones de un banco central, denominado ad initio banco central o
banco emisor, son las siguientes:
1) monopolio de emisin de los billetes y monedas de curso legal y regulacin del dinero
en circulacin;
2) como banquero del Tesoro, anticipar fondos a la Administracin Pblica, as como
gestionar la emisin y el reembolso de la Deuda Pblica, de los bonos y pagars del
Tesoro, etctera;
3) como banco de bancos, conceder crditos (directamente o mediante redescuento) y
custodiar las reservas en efectivo de los dems bancos, as como realizar las labores de
inspeccin de los bancos, cajas de ahorro y dems instituciones financieras de carcter
bancario para garantizar el correcto cumplimiento de las disposiciones legales en
materia crediticia y monetaria;
4) custodiar las reservas metlicas y de divisas de la nacin;
5) asesorar al Gobierno en materias de naturaleza monetaria y crediticia.

Los bancos centrales se constituyen en

Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;

Proveedores de dinero de curso legal;

Ejecutores de polticas cambiarias;

Responsables de las polticas monetarias y la estabilidad de precios;

Prestadores de los servicios de Tesorera y agentes financieros de la Deuda

Pblica de los gobiernos nacionales;

Asesores del Gobierno, en los informes o estudios que resulten procedentes.

Auditores, encargados de realizar y publicar las estadsticas relacionadas con sus

funciones;

Prestamistas de ltima instancia (bancos de bancos);

Promotores del correcto funcionamiento y de la estabilidad del sistema financiero,

as como de los sistemas de pagos;

Supervisores de la solvencia y del cumplimiento de la normativa vigente, respecto

de las entidades de crdito, u otras entidades o mercados financieros cuya
supervisin est bajo su tutela.
Todas estas caractersticas y funciones llevan a que los bancos centrales tengan

gran influencia en la poltica econmica de los pases y a que sean una pieza clave en el

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funcionamiento de la economa. stos controlan el sistema monetario, es decir, el dinero

que circula en la economa, procurando evitar que se produzcan efectos adversos como
los altos niveles de inflacin o de desempleo, as como situaciones negativas en el
sistema crediticio ,a travs de la regulacin de las tasas de inters que los bancos
ofrecen o cobran a sus clientes, y a travs del encaje bancario que le exigen a los
bancos y otras instituciones financieras y del sistema cambiario, controlando el valor de
la moneda local frente al de las monedas extranjeras.
As mismo el Banco Central tiene prohibido:

Prestar sus ttulos de propiedad como garanta.

Adquirir inmuebles, salvo los que esta misma requiera para su propio

funcionamiento.
Obtener ttulos representativos del capital de otras sociedades.
Prestar su garanta.

Instrumentos del Sistema Bancario:

El cobro de intereses es el pago de los deudores o cuentahabientes por un inters a un
prstamo.
Recibir dinero de ahorradores. Como sabemos la mayor parte del dinero de los
bancos viene por los depsitos de los ahorradores.
El encaje legal es un depsito que los bancos tenan la obligacin de entregar al banco
central para que ste pudiera asegurara la existencia de fondos en efectivo a los bancos
comerciantes, de tal manera que estos ltimos pudieran enfrentar, cuando se necesitara,
el retiro de grandes volmenes de efectivo por parte de los cuentahabientes.

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El coeficiente de liquidez del banco viene dado por el porcentaje de activos lquidos
sobre pasivos; para un banco, ste estar determinado por la proporcin de activos en
efectivo sobre el total de activos, y a veces est sujeto a la regulacin gubernamental.
grado de disponibilidad con la que los diferentes activos pueden convertirse en dinero (el
medio de pago ms lquido de todos los existentes).
La oferta de dinero es un instrumento bsico -tambin lo es de la poltica econmica- y
es lo que un gobierno ejerce sobre el control de la creacin de crditos y de dinero por el
sistema bancario, a travs de su sistema de finanzas.
Objetivos del Sistema Bancario:

Controlar las tasas de inters bancarias.

Emisin y control de dinero, bonos, divisas y otros ttulos de valor.
Prestarse como fondo de apoyo a la economa de un pas.
Poner en circulacin los signos monetarios.
Poner fijas las tasas de inters de las instituciones bancarias de acuerdo a sus
necesidades.

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Regulaciones de la banca central

Independientemente de la independencia propia del banco central respecto el
Gobierno del Estado al que pertenece, se dan tambin las siguientes condiciones, que el
banco central debe cumplir para con el mismo Estado:

Transparencia: El banco central pone a disposicin del pblico y de los

mercados toda la informacin relevante sobre su estrategia, evaluacin y decisiones
de poltica monetaria, as como sobre sus procedimientos de una forma abierta, clara
y oportuna.

Rinde cuentas de su gestin en el ejercicio de su mandato ante las instituciones

democrticas y los ciudadanos. Para ello, tiene auditores independientes, y
diferentes estamentos encargados de presentar, entre otros, un informe anual sobre
sus actividades, balance de cuentas y sobre la poltica monetaria del ao anterior y
del ao en curso.

Reparto de beneficios: descontados los costes de mantenimiento, pago de

salarios, informes, etctera, los beneficios de todo banco central, revierten en el
Estado al que el banco pertenece, o en el incremento de los posibles fondos de
garanta, que este tenga establecido.

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Panam Sin Banca Central

Cuando Panam en 1904 gracias a USA -para garantizar la eficacia de la gestin
del Canal, que lo haba financiado- se independiza de Colombia, el gobierno en el marco
constitucional nuevo que se establece pues se dicta lo siguiente: No habr en Panam
papel moneda de curso forzoso. Eso es debido a las polticas inflacionarias del
gobierno Colombiano que afectaron a la regin centroamericana. No habr una moneda
nacional. Libertad de monedas.

Pero se impone el dlar como moneda de facto debido al control de Panam por parte
de USA y el establecimiento de miles de soldados del Army US en prximos aos (el
gobierno panameo realiza un acuerdo con Estados Unidos, vigente, que para
garantizar la liquidez del sistema, el Tesoro de Estados Unidos imprima los billetes que
necesita el sistema bancario de Panam). Pero a la vez no se establece ninguno Banco
Central emisor de la moneda. Habr una nacional, la balboa, pero no es papel moneda
-no se emite- (paritario con el dlar), sino mas como una referencia en el territorio
nacional en las cuentas contables. Curiosa la historia del ao de 1941 cuando un nuevo
Gobierno crea un Banco Central con poder de emisin, papel moneda de balboa (solo
se emite monedas con valor de cntimos en la actualidad), intentando desligarse del
dlar. En una semana es derrocado el Gobierno y se elimina el poder de emitir dinero
propio. Los billetes son incinerados tiempo despus.

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Hay un Banco Nacional de Panam que hace funciones de Banco Central, vigilar y
controlar el sistema bancario pero sin su mayor funcin: emitir legalmente el dinero. Hay
otro organismo regulador que ejerce ms control y poder, que es el SBP,
Superintendencia de Bancos, que funciona en la prctica como vigilante del sistema
de forma estricta. El que garantiza liquidez al sistema.

Dentro de las reformas hay una que es importante: La Ley de 1970. Cuando Panam se
convierte en un "hub" financiero internacional al permitir operar bancos internacionales
en el pas cumpliendo las normas estrictas de liquidez de los organismos reguladores.
Eso si no hay control de capitales.

Debido a que los bancos internacionales se manejan en dlares, cuando en 1971 el

viejo billete verde deja de ser respaldado por oro, las autoridades panameas optaron
por continuar con la dolarizacin de su economa debido a que el pas vive del flujo de
capitales del exterior (financieros y de la gestin del Canal).

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Cmo le ha ido a Panam sin Banco Central?

Manejar una economa sin un Banco Central no es un algo irreal. La Repblica de

Panam nunca ha tenido banca central; esto nos ha permitido disfrutar de una de las
macroeconomas ms estables y slidas del mundo. Desde 1970, Panam ha ocupado
el primer o segundo lugar en "Fortaleza Monetaria" en el ndice del Instituto Fraser.

Panam, a diferencia de Estados Unidos, tiene que generar divisas para poder obtener
dlares. Su inflacin promedio en los ltimos 20 aos ha sido del 1%, y se ha mantenido
consistentemente uno o dos puntos porcentuales por debajo de la de Estados Unidos.
Algunos dirn que esto lo lograrn tambin los pases que han dolarizado recientemente
sus economas; sin embargo, la pregunta que surge es: por qu tales pases
mantienen

an

tasas

de

inflacin

ms

alta

que

Estados

Unidos?

Cabe destacar que el caso de Panam es distinto. Nuestra economa no est

oficialmente dolarizada; nuestra Constitucin, desde 1904, estipula lo siguiente: "No
habr en la Repblica papel moneda decurso forzoso". En otras palabras, en Panam
cualquier moneda que se utilice, por ejemplo el dlar, ser totalmente determinada por el
mercado.

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Por qu la dolarizacin de Panam ha funcionado frente el fracaso de Ecuador o

de Argentina?.

No hay Banco Central que funciona como ltimo prestamista. Incluso el Fondo que
haba entre los bancos para apoyarse en caso de crisis de uno de ellos (lo que sera el
FDG en Espaa) dejo de funcionar. Con lo que, si un banco quiebra, el Estado no va
rescatarlo. Por una parte el Estado obliga a los bancos tener alta liquidez de estas
entidades si operan en Panam. Con lo que por lo menos el coeficiente de caja esta en
25% como mnimo. Adems los bancos debido a lo anterior deben tener una poltica
crediticia muy prudente. Consecuencia de este sistema: el sistema bancario del pas es
quizs uno de los ms estables de Amrica Latina. Solo han sido intervenidos medio
docena de entidades medianas pero sin prdidas para accionistas y depositantes.
- Las crisis bancarias de otros pases no han afectado al sistema bancario panameo
como hay muchas filiales de bancos internacionales, estos asumen las prdidas. La
cada de demanda internacional ha afectado a la economa pero nunca hubo crisis
bancaria (quiebras masivas y nacionalizaciones), tan habitual en otros pases de la
regin.

En Argentina cuando se dolarizo la economa con Menem, la inflacin era mayor que en
Estados Unidos, lo que conllevo al corralito y desligarse del dlar. En Panam le afecta
la inflacin de la FED. Puntualmente sube pero dentro de ciclos largos, ha sido menor

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que el pas que emite el dlar. Adems no hay miedo a deflaciones. Los ajustes son
rpidos. La economa se recupera enseguida ya que no afectan al sistema bancario..
Inconvenientes?
A pesar de la estabilidad monetaria: no ha habido estabilidad poltica (salvo la
ltima etapa democrtica tras ser derrocado el dictador Noriega y el fin del control
del Canal por USA, que ha controlado la vida poltica del pas), no se ha creado
una industria de alta tecnologa (adems del Canal, el pas vive ms como un
"hub" financiero ms cercano a un paraso fiscal y sus bajos impuestos de capital)
y la riqueza est mal repartida. Salvo los ltimos aos, las diferencias sociales a
pesar de los altos ingresos no se reducan.

Depender de la demanda internacional. Depender del flujo de capitales que

obtiene su plaza financiera junto la gestin del Canal. Cuando la economa
internacional decae, la economa panamea tambin aunque gracias a su
sistema financiero y monetario, los ajustes son rpidos al ser deflacionarios.

Depender de otro pas de la liquidez del sistema. Adems de depender de la

poltica financiera de la FED. Pero ms fue la injerencia de USA en la poltica
nacional. Las crisis econmicas y financieras se deben a este factor hasta el fin
del protectorado de USA, con el fin de la dictadura militar de Noriega. La crisis
bancaria ms importante coincide con el final del antiguo aliado de Estados

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Unidos -Noriega-, en sus ltimos aos. El Tesoro de Estados Unidos cort la

emisin de billetes a Panam. Provoco que los bancos encontrasen sin liquidez
ante la alta fuga de depsitos a pesar del alto coeficiente de caja. La
desconfianza reino en esta crisis. Provoco la mayor crisis econmica de la
historia del pas. El sistema bancario tuvo que cerrar. Fue una "corrida bancaria".
Eso si, tras los acuerdos entre USA y el nuevo gobierno democrtico, se
restableci la relacin del Tesoro yanqui con el sistema financiero panameo. Se
abrieron los bancos y en pocos meses volvi el flujo ordinario del sistema.

Gracias a que el Estado bajo sus leyes, no asume el rescate del sistema financiero,
junto el paso del tiempo, ha hecho que el sistema financiero de Panam ha sido el ms
slido de la regin y de Amrica Latina. Las crisis econmicas han sido rpidas e
intensas. No hay miedo a la deflacin (no han conocido la hiperinflacin como otros
pases vecinos). Ha podido defenderse de la inflacin monetaria de las ltimas dcadas
el banco emisor de su moneda, FED. Eso si la contrapartida negativa: depender de la
demanda internacional y de un emisor -FED-. La mayor crisis bancaria fue por injerencia
de USA aunque tambin fue debido el control militar y la gestin del Canal que ejerca el
gigante del Norte sobre el pas. Cuando Panam ha cogido el control del Canal y la
injerencia de USA se ha acabado, la estabilidad monetaria de las ltimas dcadas ha
hecho que la economa del pas est viviendo su mayor etapa de crecimiento. La
distribucin de la renta es cosa ms de la gestin de la cosa pblica, donde no haba
grandes polticas sociales salvo la ltima etapa democrtica pero an insuficiente.

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Traslademos el caso de Espaa con el de Panam. Espaa en 2002 permite que su

nica moneda sea el euro y que el BCE controle su poltica monetaria. Pero la inflacin
en Espaa es mayor que el resto de Europa. La clave es la siguiente: Panam, su
Estado no garantiza ningun rescate pblico. En nuestro caso en 2002 junto la
introduccin del euro por ley se deba poner la siguiente condicin: el Estado Espaol no
garantiza los depsitos salvo lo que hubiera en el FDG. Eso provocara que los bancos
nacionales y cajas fueran ms prudentes en su gestin crediticia. Pero no ha sido. En
2008 tras el cierre del grifo del bancario, muchas entidades espaolas van al BCE para
captar liquidez. Pero muchas de ellas estn quebradas. Se sostienen por el BCE pero
ms por el rescate del Estado Espaol por va indirecta, FROB o avales. El Estado
Espaol poda no avalar o prestar a las entidades financieras y el BCE aunque abriese
ms la liquidez, no tena ms remedio que dejar caer a estas entidades.

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Ventajas y desventajas
Ventajas
No existe posibilidad de una devaluacin, con lo que se evitan las crisis
monetarias y de balanza de pagos.
Dolarizacin es un hecho casi irreversible, genera credibilidad.
El hecho de tener una moneda fuerte de curso legal para comerciar le permite
tener ganancias de eficiencia.
nica fuente de financiamiento del dficit fiscal es el endeudamiento.
La dolarizacin ha incentivado una integracin ms estrecha de los mercados
financieros.

Desventajas

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Pierde utilidades derivadas de la facultad que tiene la autoridad monetaria de

los pases soberanos de emitir moneda.

Prdida total de la independencia de la poltica monetaria y cambiaria.

Obstculo para el rol de prestamista de ltima instancia del Banco Central
ante disturbios en el sistema financiero.

Aument temporalmente los costes de men (empresas y bancos, sus cuentas

y su sistema contable).

La sustitucin de la moneda nacional por una moneda extranjera puede ser

vista como un proceso de prdida de soberana y orgullo nacional.

Conclusin
El Banco central y el sistema financiero, deben cumplir el rol que le corresponde. Ni
ms, ni menos. El sistema financiero debe ser una herramienta, un servicio puesto a
disposicin de la sociedad y del pas, para lograr los grandes objetivos de poltica
econmica, a saber: el desarrollo econmico a largo plazo con estabilidad de precios.
Esta tarea recae hoy bsicamente sobre el Banco Central, pero es un compromiso de
toda la sociedad. Para el futuro quedan consignas pendientes. En estos ltimos aos se
han logrado grandes avances que nos permite ilusionarnos an ms. Para garantizar el
crecimiento econmico a largo plazo y la profundizacin del sistema financiero, el banco
tiene que tener aspiraciones que excedan la misin primaria y fundamental de
Preservar el valor de la moneda. A la luz del historial inflacionario del pas, este objetivo
constituye necesariamente una prioridad. Y lo es tambin en la mayora de los bancos
centrales del mundo.

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BIBLIOGRAFA
1- Aguirre, Ernesto (1991). La gnesis de la banca central, Banco de la Repblica,
Bogot.
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9- Dornbusch, Rudiger, Sebastian Edwards (1992) .La macroeconoma del

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Amrica Latina, FCE, Mxico,.
10-Dornbusch, Rudiger (2000). Letter to The Atlantic.
Fischer, Stanley (1995). Central Bank Independence Revise