ANALISIS FINANCIERO - RATIOS

ACTIVO
Caja & Bcos.
Cuentas por Cobrar
Bienes de Cambio

PASIVO
5 C&B Proveedores
10 CC Impuestos a pagar
15 BC Deudas Financ. a C. P.

Total Activo Corriente

Activo Fijo
Total Activo

30

AC

20

AF

50

AT

Total Pasivo corriente

Deuda Financ. a L. P.

20 Prv
5 Imap
2 DFcp
27

6 DFlp

Total Pasivo

33

PT

Patrimonio neto

17

Total Pasivo + P. neto

50 PT+PN = AT

Estado de Resultados (anual)

Ventas
-Costos variables
Margen de Contribucin
-Costos Fijos
Beneficio antes de intereses
e impuestos
-Intereses
Beneficio antes de
impuestos
-Impuesto a las ganancias Beneficio despus de

100 V
-40 CV (Se asume CV = compras)
60 Cmg
-52 CF
8 BAIT
-1

Tasa de inters

12.5%

Tasa de imp. A las gcias ( t

28.6%

7 BAT
2

intereses e impuestos

5 BDT

Dividendos
Dividendos %

2 Div
40% Div%

PC

1-

Recursos de Corto Plazo

1.1- Necesidad Operativa de

Fondos (NOF)

C&B+CC+BC-Prv-Imap

$5

1.2- Fondo de Maniobra (FM)

AC - PC

$3

1.3- Recursos negociados (Rn)

1.4- Recursos espontneos (Rp)

DFcp

Prv+Imap

2 (1.2)+(1.3) = (1.1)
25

2-

Ratios de Liquidez

2.1- Liquidez
2.2- Liquidez seca
2.3- Capitalizacin corriente

AC / PC

1.11

(C&B + CC) / PC

0.56

FM / DFcp

1.50

3-

Ratios de Actividad

3.1- Das de caja (base ventas)

(C&B / V) x 365

18 das

3.2- Das de caja (base gastos)

[(C&B / (CV+CF+F+T)] x 365

19 das

3.3- Das de cobro

(CC / V) x 365

37 das

3.4- Das de stock (base ventas)

(BC / V) x 365

55 das

3.5- Das de stock (base costo)

(BC / CV) x 365

137 das

3.6- Das de pago (base ventas)

(Prv / V) x 365

73 das

(Prv / compras) x 365

183 das

3.8- Das de gastos a pagar (b.vtas)

(Imap / V) x 365

18 das

3.9- Das de NOF (base ventas)

(NOF / V) x 365

18 das

3.10- Das de NOF (base ventas)

Das de: C&B+CC+BC-Prv-Imap

18 das

3.7- Das de pago (base compras)

4-

Ratios de Endeudamiento

4.1- Indice de endeudam. total

PT / AT

0.66

DFcp + DFlp

4.3- Capitalizacin total ( C )

DFcp + DFlp + S

25

4.4- Indice de endeudam. financ. (1)

(DFcp + DFlp) / C

0.32

4.5- Indice de endeudam. financ. (2)

B/S

0.47

4.6- Indice de endeudam. estructural

DFlp / AF

0.30

4.7- Cobertura de intereses

BAIT / F

4.2- Deuda onerosa ( B )

8.0 veces

5-

Ratios de Rentabilidad

5.1- Rentabilidad sobre la inversin total

(ROI) - return on investment

BAIT / C

32.0%

[BAIT x (1-t)] / C

22.8%

5.3- Rentabilidad del capital propio

(ROE) - return on equity

BDT / S

29.4%

5.4- Tasa de inters (i)

(F / B)

12.5%

(F / B) x (1-t)

8.9%

RE - idt

13.9%

RE + [(RE - idt) x B / S]

29.4%

5.2- Rentabilidad Econmica

(RE)

5.5- Tasa de inters despus de impuestos

(idt)
5.6- Ventaja Financiera (VF)
5.7- Rentabilidad del capital propio (ROE)
5.8- Indice de Dupont (ROI desagregado)
Margen sobre ventas,
por Rotacin de activos

(BAIT / V) x (V / C)
(BAIT / V)
x (V / C)

32.0%
8%
4.0 veces

6-

Ratios de Apalancamiento

6.1- Apalancamiento operativo

6.2- Apalancamiento operativo-financiero
6.3- Apalancamiento financiero

Cmg / BAIT

7.5

Cmg / (BAIT - F)

12.0

ROE / RE

1.29

7-

Ratios de Crecimiento

7.1- Crecimiento autosostenible ( g )

ROE x (1-Div%)

17.6%

Todos los indicadores

1-

Recursos de Corto Plazo

1.1- Necesidad Operativa de

Fondos (NOF)

C&B+CC+BC-Prv-Imap

1.2- Fondo de Maniobra (FM)

AC - PC

DFcp

2 (1.2)+(1.3) = (1.1)

Prv+Imap

1.3- Recursos negociados (Rn)

1.4- Recursos espontneos (Rp)
2-

Ratios de Liquidez

2.1- Liquidez
2.2- Liquidez seca
2.3- Capitalizacin corriente
3-

25

AC / PC

1.11

(C&B + CC) / PC

0.56

FM / DFcp

1.50

Ratios de Actividad

3.1- Das de caja (base ventas)

(C&B / V) x 365

18 das

3.2- Das de caja (base gastos)

[(C&B / (CV+CF+F+T)] x 365

19 das

3.3- Das de cobro

(CC / V) x 365

37 das

3.4- Das de stock (base ventas)

(BC / V) x 365

55 das

3.5- Das de stock (base costo)

(BC / CV) x 365

137 das

3.6- Das de pago (base ventas)

(Prv / V) x 365

73 das

(Prv / compras) x 365

183 das

3.8- Das de gastos a pagar (b.vtas)

(Imap / V) x 365

18 das

3.9- Das de NOF (base ventas)

(NOF / V) x 365

18 das

3.10- Das de NOF (base ventas)

Das de: C&B+CC+BC-Prv-Imap

18 das

3.7- Das de pago (base compras)

4-

Ratios de Endeudamiento

4.1- Indice de endeudam. total

PT / AT

0.66

DFcp + DFlp

4.3- Capitalizacin total ( C )

DFcp + DFlp + S

25

4.4- Indice de endeudam. financ. (1)

(DFcp + DFlp) / C

0.32

4.5- Indice de endeudam. financ. (2)

B/S

0.47

4.6- Indice de endeudam. estructural

DFlp / AF

0.30

4.2- Deuda onerosa ( B )

Todos los indicadores

4.7- Cobertura de intereses

5-

BAIT / F

8.0 veces

Ratios de Rentabilidad

5.1- Rentabilidad sobre la inversin total

(ROI) - return on investment

BAIT / C

32.0%

[BAIT x (1-t)] / C

22.8%

5.3- Rentabilidad del capital propio

(ROE) - return on equity

BDT / S

29.4%

5.4- Tasa de inters (i)

(F / B)

12.5%

(F / B) x (1-t)

8.9%

RE - idt

13.9%

RE + [(RE - idt) x B / S]

29.4%

(BAIT / V) x (V / C)
(BAIT / V)
x (V / C)

32.0%

5.2- Rentabilidad Econmica

(RE)

5.5- Tasa de inters despus de impuestos

(idt)
5.6- Ventaja Financiera (VF)
5.7- Rentabilidad del capital propio (ROE)
5.8- Indice de Dupont (ROI desagregado)
Margen sobre ventas,
por Rotacin de activos
6-

Ratios de Apalancamiento

6.1- Apalancamiento operativo

6.2- Apalancamiento operativo-financiero
6.3- Apalancamiento financiero
7-

4.0 veces

Cmg / BAIT

7.5

Cmg / (BAIT - F)

12.0

ROE / RE

1.29

ROE x (1-Div%)

17.6%

Ratios de Crecimiento

7.1- Crecimiento autosostenible ( g )