El mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos financieros ms

importante de la economa puesto que facilita el proceso de Financiamiento-Inversin,

sirviendo como va directa de acceso entre las personas jurdicas denominadas
EMISORES (empresas e instituciones privadas y pblicas, nacionales y extranjeras),
las cuales emiten valores mobiliarios (instrumentos de corto plazo, bonos, acciones, etc.)
para

captar

recursos

cubrir

sus

necesidades

de

financiamiento,

los

INVERSIONISTAS (personas naturales, personas jurdicas y dentro de estas ltimas,

los inversionistas institucionales como: bancos, AFPs, financieras, fondos mutuos, etc.),
con deseos de obtener una rentabilidad atractiva por su inversin.

El mercado de valores tambin se encuentra dividido en dos grandes mercados: mercado

primario y mercado secundario. Ambos mercados se encuentran bajo la supervisin y
control de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores CONASEV.
MERCADO PRIMARIO: Se le denomina mercado primario o de financiamiento, ya que
a travs de este mercado los EMISORES ofrecen valores mobiliarios que crean por
primera vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas a travs de la oferta
pblica de sus valores mobiliarios.
La negociacin (compra/venta) de los valores mobiliarios se realiza mediante oferta
pblica, la cual consiste en la invitacin, adecuadamente difundida, que los Emisores
dirigen a los Inversionistas y pblico en general o a determinados segmentos de ste,
utilizando cualquier medio pblico como: diarios, revistas, radio, televisin, correo,
reuniones, sistemas informticos u otro medio que permita la tecnologa. De esa manera,

se aseguran que los Inversionistas y pblico en general se interesen por los valores que
ofrece.
La emisin de los valores mobiliarios, con fines de financiamiento, puede hacerse a
travs de tres (3) principales mecanismos:
1. Emisin de valores de manera directa.
2. Emisin de valores mediante procesos de titulizacin de activos.
3. A travs de fondos de inversin.
A travs de estos mecanismos las personas jurdicas pueden captar recursos en el
mercado de valores para destinarlos a capital de trabajo, nuevos proyectos, etc.
MERCADO SECUNDARIO.
Se le denomina mercado secundario o de liquidez, porque a travs de este mercado se
realizan transacciones con valores que ya existen, esto se origina cuando las empresas
inscriben sus acciones, bonos, etc., en la bolsa de valores con la finalidad de que sus
accionistas u obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto
plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten liquidez (dinero).
Para decirlo de otro modo, se le denomina secundario porque la negociacin
(compra/venta) de los valores se realiza en ms de una oportunidad, es decir, esto se
produce cuando una persona compra acciones en bolsa (utilizando los servicios de una
SAB) y luego las vende, otro las compra, y luego las vende y as sucesivamente.

El mercado secundario, a su vez, se divide en mercado burstil y en mercado

extraburstil.
El mercado burstil est compuesto por dos mecanismos centralizados de negociacin: la
Rueda y el Mecanismo de Instrumentos de Emisin no Masiva (MIENM). Ambos
mecanismos se encuentran bajo la conduccin de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A
travs de estos mecanismos se lleva a cabo la negociacin (compra/venta) de los valores.

La emisin de los valores mobiliarios, con fines de inversin, puede hacerse a travs de
tres (3) principales mecanismos: 1. La Rueda de Bolsa (BVL), 2. Fondos mutuos y 3.
Fondos de inversin. A travs de estos mecanismos los inversionistas y pblico en
general pueden invertir sus recursos excedentes en el mercado de valores con la
perspectiva de obtener mayor rentabilidad por su inversin.

Participacin de la Bolsa La Bolsa, como institucin perteneciente al mercado

de capitales, cumple un papel fundamental que es proveer a compradores y
vendedores de valores, un lugar fsico de reunin para que puedan efectuar sus
transacciones, a travs de los servicios que prestan los corredores de Bolsa. El
movimiento de la Bolsa es reflejo del crecimiento industrial de un pas en la
medida en que es a travs de l donde las empresas dan a conocer su real
valor y expectativas de crecimiento.
1.5. Mercado Primario y Secundario Mercado Primario: Se refiere a la emisin y
primera venta de un instrumento financiero. Ejemplo: Depsito a plazo
Mercado Secundario: Se encuentra compuesto por instituciones que facilitan la
negociacin de deuda o capital como por ejemplo; Corredores de Bolsa. Estos
mercados, pueden asegurar la liquidez exigida por los inversionistas, siempre y
cuando, su funcionamiento sea eficiente, exista una concurrencia libre entre
compradores y vendedores, y los precios establecidos correspondan a la
interaccin de la oferta y la demanda de mercado. Los instrumentos
comnmente transados son; acciones, renta fija, oro, intermediacin
financieras, etc.

En qu se diferencian el mercado primario y el secundario?

El mercado primario es aquel segmento del mercado de capitales donde se realizan las
primeras emisiones de valores, en tanto que el mercado secundario es aqul en el cual
se negocia, una y otra vez, valores que ya pasaron anteriormente por el mercado
primario.

La bolsa de valores es el ms claro ejemplo de mercado secundario, pues, si bien en

ella tambin se efecta primeras emisiones de valores, el grueso de sus negociaciones
corresponde a valores previamente emitidos, que all se vuelven a negociar.

As como el mercado primario es fundamental, por ser la fuente de las nuevas

emisiones, el secundario lo es porque permite darles liquidez a stas. Si no existiera un

mercado secundario, en el que se pudiera revender los ttulos adquiridos en el

primario, muy pocos inversionistas se animaran a adquirir primeras emisiones, y el
mercado de capitales virtualmente desaparecera.