Repblica Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educacin Superior

Universidad Bolivariana de Venezuela
Aldea Universitaria Pedro Antonio Leleux
Los Taques Estado Falcn
Unidad Curricular: Matemtica
Profesora: Reinaldo Lugo

Integrantes:
Falcn, Leydi
Morales, Leydimar
Primera, Emilio

Santa Cruz de Los Taques; Junio de 2011

ACTIVIDAD #2
Periodo de Recuperacin (PR)
Con este mtodo conoceremos el tiempo que se requerir para recupera la inversin
inicial neta, es decir, en qu ao los flujos de efectivo igualan el monto de la inversin inicial.
La frmula que se utiliza para el clculo del periodo de recuperacin es la siguiente:
PR

Inversin
FNE

Ventajas:
Es til para comparar proyectos de inversin de vidas econmicas iguales y con flujos de
efectivo uniformes.
Los clculos son sencillos y de fcil interpretacin.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia.
Desventajas:
No considera el valor del dinero en el tiempo.
La evaluacin puede ser engaosa, ya que solo se considera el tiempo de recuperacin,
olvidando considerar el horizonte de duracin del proyecto.
Cuando los flujos de efectivo sean iguales se utiliza la frmula mencionada anteriormente, en
la cual se divide el monto invertido entre el valor de un flujo neto de efectivo, dado que son
iguales para todo el ao.
En caso que los flujos de efectivos sean desiguales, el periodo de recuperacin se calcular
mediante un acumulado, es decir, se suman los flujos netos de efectivo desde el ao uno hasta
el ltimo en que se considera durar la inversin, y consecuentemente , el ao en que la suma
de los flujos de efectivo igualen a la inversin es el nmero de aos que se necesitan para
recuperar la inversin.
Cuando se utilice el mtodo de periodo de recuperacin es importante que se establezca el
periodo mximo de recuperacin que se acepta como mnimo para incumplir los proyectos de
inversin, a fin de ser seleccionados como proyectados adecuados para la empresa.
Aqu el analista encargado de la toma de decisin que fijan los aos en que deba
recuperarse las inversiones, deber considerar como factor fundamental el tipo de activo, debido
a que existen algunos que por su naturaleza requieren mayor tiempo para recuperar la inversin,
como ejemplo podemos mencionar la compra de maquinaria.

Tasa promedio de retorno (TPR):

El mtodo de TPR, relaciona el flujo promedio anual de efectivo y la inversin inicial

mostrando una tasa de rendimiento promedio del proyecto. El criterio de eleccin en este caso,
ser de aquel proyecto con mayor tasa de rendimiento.
La frmula para calcular la tasa promedio de retorno o TPR es la siguiente:
n

TPR= Flujo Efectivo / numero de aos (n)

t =1

Inversin inicial
donde:
t = perodos de tiempo que van desde 1 hasta n
VENTAJAS:
Es simple en su clculo
DESVENTAJAS
No considera el valor del dinero en el tiempo
Da por supuesto utilidades constantes al establecer un promedio.

Tasa interna de retorno (TIR):

La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversin, est
definida como la tasa de inters con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VAN o
VPN) es igual a cero. El VAN o VPN es calculado a partir del flujo de caja anual, trasladando
todas las cantidades futuras al presente. Es un indicador de la rentabilidad de un proyecto, a
mayor TIR, mayor rentabilidad.
Se utiliza para decidir sobre la aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin. Para
ello, la TIR se compara con una tasa mnima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la
inversin (si la inversin no tiene riesgo, el coste de oportunidad utilizado para comparar la TIR
ser la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada
por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversin; en caso contrario, se rechaza.

La Tasa Interna de Retorno es el tipo de descuento que hace igual a cero el VAN:

Donde VFt es el Flujo de Caja en el periodo t.

Por el teorema del binomio:

De donde: *

Valor presente neto (VPN):

El mtodo de valor presente neto (VPN), considera el valor del dinero en el tiempo y
compara el valor presente de los flujos de efectivo de un proyecto contra la inversin inicial.
Cuando el valor presente neto es positivo, el proyecto debe aceptarse ya que cubre la inversin y
genera beneficios adicionales. Cuando el valor presente neto es negativo, el proyecto debe
rechazarse ya que los beneficios esperados no cubren la inversin inicial.
Algunos mtodos de clculo de la rentabilidad financiera en proyectos de inversin con
funciones de Excel.
Entonces, el criterio de decisin es el siguiente:
Si VPN > 0 el proyecto se acepta
Si VPN < 0 el proyecto se rechaza
Este mtodo, elimina la desventaja de los dos anteriores con relacin al valor del dinero
en el tiempo, pero su clculo requiere de tiempo y comprensin de este concepto adems de una
tasa de descuento para realizar los clculos.
La frmula que permite calcularlo es la siguiente:
n

VPN = Rt - Inversin Inicial

t=1
(1+i)n
donde:
R = flujos de efectivo

t = perodo de tiempo que va desde 1 hasta n

i = tasa de rendimiento esperada
VENTAJAS
Considera el valor del dinero en el tiempo.
Considera todos los flujos de efectivo de la duracin del proyecto.
Considera la contribucin esperada en trminos absolutos.
DESVENTAJAS
Dificultad de clculo
Requiere de una tasa de inters para realizar el clculo.

Mtodo de la Tasa Interna de retorno Incremental (TIRI):

El mtodo de la Tasa Interna de Retorno Incremental (TIRI) consiste en calcular la TIR a la
cual se hace cero la ecuacin de valor que se plantea por el mtodo del Valor Presente Neto
Incremental (VPNI). As se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital
adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa ms costosa.

Ejemplo:
Dadas las alternativas de inversin A, B y C, seleccionar la ms conveniente suponiendo una
tasa del 20%.

Alternativas de inversin

Costo inicial

100.00 120.00 125.00

0
0
0

Costa anual de operacin Ao 1

-10.000 -12.000 -2.000

Costa anual de operacin Ao 2

-12.000 -2.000 -1.000

Costa anual de operacin Ao 3

-14.000 -2.000 0

1. Primero se compara la alternativa A con la B

Alternativas de inversin

B-A

Costo inicial

100.00 120.00 -20.000

0
0

Costa anual de operacin Ao 1

-10.000 -12.000 -2.000

Costa anual de operacin Ao 2

-12.000 -2.000

+10.00
0

Costa anual de operacin Ao 3

-14.000 -2.000

+12.00
0

2. Se calcula en la ecuacin de Valor Presente Neto Incremental (VPNI) igualada a cero la Tasa
de Inters.
VPNI -20.000 - 2.000 (1+i)-1 + 10.000 (1+i)-2 + 12.000 (1+i)-3 = 0
Se deduce entonces, que el exceso de inversin, en este caso $20.000, estn ganando una tasa
del 0% que no es atractiva, en consecuencia es mejor la alternativa A.
3. Al comprobar que la alternativa A es mejor, se compara ahora con la alternativa C.

Alternativas de inversin

C-A

Costo inicial

100.00 125.00 -25.000

0
0

Costa anual de operacin Ao 1

-10.000 -2.000 +8.000

Costa anual de operacin Ao 2

-12.000 -1.000

+11.00
0

Costa anual de operacin Ao 3

-14.000 0

+14.00
0

VPNI -25.000 + 8.000 (1+i)-1 + 11.000 (1+i)-2 + 14.000 (1+i)-3 = 0

4. Se Interpola matemticamente:

De donde se obtiene que i = 13.855%,

Lo cual significa que $25.000 que corresponde al exceso de inversin quedan colocados al
13.855%, por lo tanto, se concluye que la alternativa no es aconsejable, porque la tasa mnima a
la cual se debe invertir es el 20%.

ACTIVIDAD #3
Funcin lineal:
Una
funcin lineal es una funcin polinmica de primer grado. Es decir,
una funcin que se representa en el plano cartesiano como una lnea recta.

Esta funcin se puede escribir como:

donde m y b son constantes reales y x es una variable real. La constante m es la pendiente de la

recta, y b es el punto de corte de la recta con el eje y. Cuando cambiamos m modificamos la
inclinacin de la recta y cuando cambiamos b desplazamos la lnea arriba o abajo.
En el segundo caso, en matemticas ms avanzadas, una funcin lineal es una funcin que es
una aplicacin lineal. Esto es, una aplicacin entre dos espacios vectoriales que preserva la
suma de vectores y la multiplicacin por un escalar.

Una funcin lineal segn la primera definicin dada anteriormente representa una
aplicacin lineal si y slo si b = 0. As, algunos autores llaman funcin lineal a aquella de la
forma f(x) =mx mientras que llaman funcin afn a la que tiene la forma f(x)
= mx + b cuando b es distinto de cero.

Ejemplo

Una funcin lineal de una nica variable dependiente x suele escribirse en la forma
siguiente

que se conoce como ecuacin de la recta en el plano xy.

En la figura se ven dos rectas, que corresponden a las ecuaciones lineales siguientes:

en esta recta el parmetro m= 1/2, esto es el crecimiento de la recta es 1/2, cuando

aumentamos x en una unidad, y aumenta en 1/2 unidad, el valor de b es 2, luego la recta corta
el eje y en el punto y= 2

La ecuacin:

la pendiente de la recta, el parmetro m= -1, indica que cuando el valor de x aumenta en

una unidad, el valor de y disminuye en una unidad, el corte con el eje y, lo tiene en y= 5, dado
que el valor de b= 5.

En el caso de una recta el valor de m se corresponde al ngulo de inclinacin de la recta

con el eje de las x a travs de la expresin:

Funcin cuadrtica
En matemticas una funcin cuadrtica o funcin de segundo grado es una funcin
polinmica que se define mediante un polinomio de segundo grado como:

donde a, b y c son constantes y a es distinto de 0.

La representacin grfica en el plano XY haciendo:

esto es:

es una parbola vertical, orientada hacia arriba o hacia abajo segn el signo de a.

Funcin exponencial

La funcin exponencial, es conocida formalmente como la funcin real ex, donde e es

el nmero de Euler, aproximadamente 2.71828.... Esta funcin tiene por dominio de definicin el
conjunto de los nmeros reales, y tiene la particularidad de que su derivada es la misma funcin.
Se denota equivalentemente como f(x)=ex o exp(x), donde e es la base de los logaritmos
naturales y corresponde a lafuncin inversa del logaritmo natural.

En trminos mucho ms generales, una funcin real E(x) se dice que es del tipo
exponencial en base a si tiene la forma

siendo
nmeros reales,
. As pues, se obtiene un abanico de
exponenciales, todas ellas similares, que dependen de la base a que utilicen.

Funciones logartmicas
Una funcin se llama logartmica cuando es de la forma y = log a x donde la base a es
un nmero real y positivo pero distinto de 1, puesto que el resultado sera 0.
Entonces se dan dos casos:
Base mayor que la unidad (a > 1)

Comparacin: Las 3 funciones (log 2 x, log 5 x, log 7 x) se unen en el punto (1,0) porque el log a
1 = 0, y el log a a = 1, con lo que coincide que la grfica pasa por (1,0) y (a,1).

En la funcin logartmica (cuando a > 1) cuanto mayor es la base del logaritmo, ms cerca del
eje X est.

Las funciones de la forma y = log a x cuando la base es mayor que la unidad (a > 1) tienen las
siguientes caractersticas:
(tomando como ejemplo la funcin f (x) = log 5 x)

-Dominio: el dominio de la funcin son los reales positivos puesto que no existe el logaritmo de
un nmero negativo. Dom (f) = R +

En este tramo la funcin es negativa porque al introducir la antiimagen de un nmero

racional la imagen que da, es un nmero negativo, lo que no quiere decir que existan imgenes
para nmeros negativos en esta funcin, ya que es imposible. log -x "
-Recorrido: el recorrido de la funcin es toda la recta real
ya que se ve como la funcin llega de -" y continua hacia + ".
-Continuas y crecientes: la funcin es creciente en todo su dominio porque...
...x < x' ! f(x) " f(x'), y continua porque todos sus puntos tienen imagen, tienen lmite, y el lmite
de un punto coincide con la imagen del punto.
-Simetra: la funcin no es ni simtrica impar (por no ser simtrica respecto del
origen) ni tampoco par (por no ser simtrica respecto del eje de coordenadas

no es simtrica respecto del origen

no es simtrica respecto del eje de ordenadas
-Asintotas: Partiendo del Dominio de la funcin ( Dom(f) = R+ ),

no se ven nmeros concretos candidatos a asntota por lo que viendo la grfica deducimos que

x = 0, es una asntota vertical y al probarlo comprobamos que es cierto.

lim log 5 x = - "
x!0+
lim log 5 x = + "
x!0No tiene asntotas horizontales porque el limite cuando la funcin tiende a infinito no es un
nmero concreto, (a simple vista se aprecia) al igual que no tiene asntotas oblicuas.

Base positiva y menor que la unidad (0 < a < 1)

Comparacin: Las tres funciones (log 1/7 x, log 1/5 x, log ) pasan por el punto (1,0) al
igual que en el otro tipo de funcin logartmica ya que el log a 1 = 0, y tambin pasa por el punto
(a,1) porque el log a a = 1.
En la funcin logartmica (cuando 0 < a < 1) cuanto mayor es el denominador de la base
de logaritmo ms se cerca del eje X est.
Las funciones de la forma y = log a x cuando la base es menor que la unidad (0 < a < 1)
tienen las siguientes caractersticas:
(tomando como ejemplo la funcin f (x) = log 1/5 x)
-Dominio: el dominio de la funcin son los reales positivos puesto que no existe el logaritmo de
un nmero negativo Dom (f) = R +

En este tramo la funcin es negativa porque al introducir la antiimagen de un nmero racional la

imagen que da, es un nmero negativo, lo que no quiere decir que existan imgenes para
nmeros negativos en esta funcin, ya que es imposible. log -x ".
-Recorrido: el recorrido de la funcin es toda la recta real
y va desde -" a + ".

-Continua y decreciente: la funcin es decreciente en todo su dominio porque

x x'
f(x) f(x')

 x < x' ! f(x) " f(x'), y continua porque todos sus puntos tienen imagen, tienen lmite, y el lmite
de un punto coincide con la imagen del punto.
-Simetra: la funcin no es ni simtrica impar (por no ser simtrica respecto del
origen) ni tampoco par (por no ser simtrica respecto del eje de coordenadas.

no es simtrica respecto del origen

no es simtrica respecto del eje de ordenadas
-Asntotas: Partiendo del Dominio de la funcin ( Dom(f) = R+ ),

no se ven nmeros concretos candidatos a asntota por lo que viendo la grfica deducimos que
x = 0, es una asntota vertical y al probarlo comprobamos que es cierto.
lim log 5 x = + "
x!0+
lim log 5 x = - " x ! 0 No tiene asntotas horizontales porque el limite cuando la funcin tiende a infinito no es un
nmero concreto, (a simple vista se aprecia) al igual que no tiene asntotas oblicuas.