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VI Organismos financeiros internacionais / 149

VI
ORGANISMOS FINANCEIROS
INTERNACIONAIS
Em 1997, algumas economias asiticas sofreram severa crise econmico-financeira.
A crise iniciou-se na Tailndia, em janeiro, e se propagou para a Indonsia,
Malsia e Filipinas, atingindo, em meados do ano, Hong Kong e, em outubro, a
Coria do Sul, com repercusses sobre o Japo. Em outubro, atingiu todos os
mercados financeiros. A resposta crise foi um conjunto de medidas financeiras
de resgate capitaneadas pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), que ascendeu
a cerca de US$ 17 bilhes para a Tailndia, US$ 40 bilhes para a Indonsia e mais
de US$ 55 bilhes para a Coria do Sul.
A crise da sia mereceu ateno especial dos organismos, convertidos em
salvaguardas do sistema financeiro internacional, ao mesmo tempo em que
sofriam crticas quanto a sua atuao. O debate internacional continuou a girar em
torno da necessidade de os organismos disporem de recursos suficientes, bem
como de mecanismos geis, para atender demandas de pases membros que
estejam sofrendo ataques especulativos. Com efeito, a turbulncia vivida pelo
mercado financeiro mundial no ano de 1997 fez com que se avanasse na reviso
e fortalecimento da capacidade de interveno do FMI, e na busca de instrumentos
geis e de simplificao e flexibilizao de procedimentos nos demais organismos
financeiros multilaterais, fundamentais para que possam continuar cumprindo
papel de destaque na soluo de problemas crticos, como os vividos em 1997.
O alvio dos encargos da dvida externa dos pases pobres altamente endividados
continuou a integrar a agenda dos organismos em 1997. A iniciativa de reduo
de dvida dos Highly Indebted Poor Countries (HIPC), aprovada na Reunio
Anual do FMI/Banco Mundial, em setembro de 1996, tem por objetivo promover
situao sustentvel para o conjunto da dvida de cada pas elegvel, caso a caso.
Estabelece, tambm, que a ao deve ser coordenada entre todos os credores, com
ampla e equiproporcional participao, mantendo-se o status de credor preferencial para os organismos multilaterais, de forma a preservar sua integridade
financeira.
Em abril de 1997, Uganda tornou-se o primeiro pas a atingir o decision point e,
por conseguinte, elegvel aos benefcios da Iniciativa. Em setembro, Bolvia e
Burkina Faso foram includos no programa.

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Fundo Monetrio Internacional (FMI)


O nmero de pases membros do Fundo ampliou-se para 182 durante o ano de
1997. A ao do Fundo deu nfase s questes de superviso (surveillance) e de
transparncia de informaes como instrumentos para prevenir e administrar
crises internacionais. Uma questo est diretamente relacionada outra, na
medida em que a falta de transparncia nos dados financeiros governamentais e
privados, na viso do Fundo, prejudica sua tarefa de superviso e a avaliao do
mercado. Nesse sentido, foi criado, em 1996, o Special Data Dissemination
Standard (SDDS), sistema de disseminao de informaes, centralizado no FMI,
que estabelece padres para a periodicidade e qualidade dos dados econmicofinanceiros dos pases participantes. Em 1997, complementarmente, foi
definido o escopo do General Data Dissemination Standard (GDDS), cujos
critrios so menos rgidos que o SDDS. O Brasil no subscreveu nenhum dos
sistemas.
A poltica para tornar as informaes econmico-financeiras dos pases membros
mais transparentes e acessveis foi reforada pela crise asitica no final do ano, a
qual tem sido atribuda, pelo FMI, falta de informao do mercado, fragilidade
do sistema bancrio e abertura financeira incompleta e incorreta. Nesse contexto,
insere-se tambm a iniciativa do Fundo, em propor uma emenda a seu Convnio
Constitutivo para tornar a liberalizao dos movimentos de capital um de seus
objetivos e ampliar a sua jurisdio para incluir as transaes da conta de capitais.
Na reunio geral de setembro de 1997, em Hong Kong, o organismo aprovou uma
declarao nesse sentido e as primeiras medidas para a aprovao da emenda esto
em andamento.
Em 1997, o Fundo aprovou 21 novos emprstimos, totalizando o recorde histrico
de DES 29.424,75 milhes. Desse valor, DES 27 bilhes correspondem a emprstimos stand-by e incluem os emprstimos de DES 15,5 bilhes para a Coria e DES
7,4 bilhes para a Indonsia. At ento, o maior emprstimo do organismo havia
sido fornecido Rssia, no valor de DES 6,9 bilhes, em 1996, e todos os 21
emprstimos aprovados naquele ano somaram menos de DES 9,5 bilhes. Ao final
de 1997, havia 57 programas do Fundo em andamento.
Desde a crise do Mxico, em 1994, ficou claro que a instituio deveria dispor de
formas alternativas de captar recursos para suprir necessidades circunstanciais.
Essa necessidade foi confirmada pelas elevadas quantias requeridas para restabelecer o equilbrio nos pases asiticos. Em janeiro de 1997, foi adotado o New
Arrangements to Borrow (NAB), que possibilitar a captao de DES 34 bilhes
pelo organismo em caso de necessidade excepcional. O novo mecanismo, que deve
complementar o antigo General Arrangements to Borrow (GAB), ainda no foi
efetivado.

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A necessidade de novas formas de financiamento para os pases em crise refletiu-se


tambm atravs da aprovao, em dezembro de 1997, de um novo mecanismo do FMI:
o Supplemental Reserve Facility (SRF). O SRF foi estabelecido exclusivamente para
administrar crises de curto prazo. Especificamente, o mecanismo permite a concesso
de assistncia financeira aos pases membros que atravessam crises de confiana com
impacto na conta capital e para os quais existe uma expectativa razovel para evoluo
rpida, por meio da implementao de polticas apropriadas e um pacote de financiamento adequado. O pagamento de emprstimos sob o novo mecanismo dever ser
efetuado em duas prestaes ocorrendo aps doze e dezoito meses da compra. Contudo,
existe a possibilidade de se ampliar, em at um ano, o prazo para a recompra. Quanto
aos encargos, estabeleceu-se uma taxa inicial de 300 pontos bsicos acima da taxa
bsica usual do Fundo, a qual vigorar por um ano a partir da concesso do
financiamento. A taxa ser aumentada em 50 pontos bsicos ao final desse perodo
e, subsequentemente, a cada seis meses. Isso implicar uma taxa mdia de 340 pontos
bsicos para o pas que fizer as recompras no prazo estabelecido, sem pedir extenso.
No caso do prazo das recompras ser ampliado em um ano, a taxa mdia de encargos
passar a 389 pontos bsicos.
A participao do FMI na iniciativa para os pases altamente endividados (iniciativa
HIPC) foi melhor definida, com a transferncia de DES 180 milhes para o
HIPC/ESAF Trust Fund. Adicionalmente, na reunio de setembro, o organismo
finalmente atingiu um acordo a respeito da alocao especial de Direitos Especiais de
Saque aos pases participantes do Departamento de DES, que estabeleceu um
benchmark de 29,32% das quotas. Para o Brasil, tal medida implica elevao em
DES 277,7 milhes (US$ 389 milhes, aproximadamente) dos ativos nessa moeda, que
podero ser utilizados incondicionalmente, podendo ser recompostos pelo Pas
segundo suas possibilidades. A emenda tambm contempla alocaes especiais
automticas, aplicveis a qualquer momento, nos mesmos termos, para os pases que
venham a ingressar no organismo posteriormente.
Na mesma ocasio, concluram-se, tambm, as negociaes relativas 11 Reviso
Geral de Quotas, que estabeleceu um aumento de 45% das atuais quotas, acrescentando
DES 65 bilhes aos atuais DES 145 bilhes do Fundo. O aumento, pelo acordo,
distribuir-se- da seguinte maneira:
1 - uma parcela equiproporcional s atuais quotas, da ordem de 75% do total do
aumento;
2 - uma parcela seletiva segundo o mtodo que prev alocao de quotas proporcional participao de cada pas no FMI da ordem de 15%;
3 - uma parcela ad hoc de 10% do aumento total, distribuda entre membros cujas
quotas atuais estejam significativamente desalinhadas com seus respectivos potenciais econmicos em nvel mundial.

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O Brasil, em particular, e os pases em desenvolvimento (PEDs) como grupo


tiveram reduzida a sua participao relativa no capital do Fundo. No caso do
Brasil, o poder de voto se reduz de 1,485% para 1,432%, uma vez que o critrio
utilizado pelo organismo (calculated quotas) no reflete o crescimento do Pas
aps 1994. O mesmo ocorre com os demais PEDs. Como esse fato sugere a
inadequao das frmulas que no espelham o acelerado crescimento desse grupo
de pases, ficou acordado que estas sero revistas futuramente, buscando a
correo das distores verificadas no modelo.

Banco de Compensaes Internacionais (BIS)


A fundao do BIS ocorreu em 20.1.30, durante a realizao da Conferncia de
Haia, Holanda, quando se encontrava em debate o denominado Young Plan,
concebido com o propsito de favorecer a liquidao dos nus de guerra imputados
Alemanha em decorrncia de seu envolvimento na Primeira Guerra Mundial.
Naquela oportunidade, tornaram-se membros fundadores do BIS os Bancos
Centrais da Alemanha, Blgica, Estados Unidos, Frana, Itlia e Reino Unido. Foi
concedido Sua o direito de tornar-se pas-sede do BIS. O Organismo iniciou
suas atividades em 17.05.30, na Basilia, Sua, sendo a mais antiga organizao
no campo das finanas internacionais e centro de convergncia das autoridades
monetrias.
Como organismo de natureza internacional, o BIS no se limitou, como inicialmente previsto, a exercer as funes de fundo fiducirio do referido plano;
incumbiu-se, tambm, de promover a cooperao com os bancos centrais e prover
facilidades adicionais para a conduo de operaes financeiras internacionais. O
BIS possui trs rgos administrativos: a Assemblia Geral, a Diretoria Executiva
e a Administrao.
O BIS contava, at 1997, com 41 Bancos Centrais associados, sendo 21 de pases
desenvolvidos e 20 de pases em desenvolvimento, alm de instituies financeiras privadas. Os pases possuem o direito de representao e voto nas reunies
gerais, na proporo do nmero de aes que possuem. A Diretoria Executiva do
BIS composta por Governadores dos Bancos Centrais da Blgica, Canad,
Estados Unidos, Frana, Alemanha, Itlia, Japo, Holanda, Sucia, Sua e Reino
Unido, acrescida de Diretores designados por seis desses pases.
O BIS tem a estrutura legal de uma companhia limitada e investidor de recursos
nos mercados internacionais de capitais. A partir de 1982, tem feito emprstimosponte aos pases mais afetados por problemas de balano de pagamentos. Seu
balano patrimonial, em 1997, somava US$ 129,6 bilhes, dos quais US$ 4,6
bilhes representavam seus recursos prprios (capital e reservas). O capital

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acionrio autorizado do BIS corresponde a US$ 2,9 bilhes, dividido em 600 mil
aes, cujo valor nominal US$ 4.850, sendo que, at 1997, foram emitidas
517.125 aes. Embora todas as aes tenham direito a dividendos anuais, os
investidores privados no podem participar nem exercer poder de voto nas
Reunies Gerais do Organismo, uma vez que tal prerrogativa outorgada
exclusivamente aos Bancos Centrais.
A adeso do Brasil ao BIS concluiu-se com a publicao do Decreto Legislativo
n 15, de 19.3.97, que ratificou e promulgou o Convnio Constitutivo do organismo. O Banco Central do Brasil, cumprindo a fase final do processo de adeso,
depositou no dia 25.3.97, US$ 35.877.696,37, relativos s 3.000 aes ofertadas
ao Brasil, correspondentes ao pagamento da parcela de integralizao (paid-in) do
capital do BIS, acrescida de prmio de lanamento.

Grupo Banco Mundial


O Grupo Banco Mundial uma agncia multilateral de financiamento constituda
por cinco instituies intimamente associadas: Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento (Bird), Associao Internacional de Desenvolvimento
(AID), Corporao Financeira Internacional (CFI), Agncia Multilateral de
Garantia ao Investimento (Miga) e Centro Internacional para Soluo de Disputas
sobre Investimento (ICSID).
O Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento (Bird), fundado
em 1944, o maior financiador de projetos de desenvolvimento para os pases em
desenvolvimento de renda mdia e o principal catalisador de financiamentos para
o mesmo fim, provenientes de outras fontes. Em 1997, contava com 181 membros.
O Bird se capitaliza primordialmente por meio de captao de recursos nos
mercados internacionais de capitais.
Em 1997, o Bird desembolsou US$ 17,8 bilhes, representando acrscimo de
31,5% em relao ao montante desembolsado no exerccio anterior (US$ 13,5
bilhes). Foram aprovados US$ 17,9 bilhes em novos financiamentos, 16,5%
acima do montante comprometido em 1996, refletindo assistncia financeira
emergencial prestada a alguns pases da sia. A destinao maior foi para o setor
financeiro, com montante de US$ 3,9 bilhes. A seguir, aparecem os setores de
agricultura (US$ 2,5 bilhes) e de transporte (US$ 2,1 bilhes).
s regies da sia Oriental e Pacfico e sia Meridional, maiores beneficirias,
foram destinados US$ 7,3 bilhes, 41% do total comprometido pelo Banco. Em
segundo lugar, aparecem Europa e sia Central, com US$ 5,7 bilhes, 32%,
seguidos pela Amrica Latina e Caribe, com US$ 4,3 bilhes, 24%.

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O Brasil obteve a aprovao de US$ 1,7 bilho, com acrscimo de 85%, se


comparado a 1996, com destaque para os projetos de alvio pobreza rural em
vrios Estados do Nordeste e os de reforma do estado no Rio Grande do Sul e no Rio
de Janeiro e o aperfeioamento da superviso bancria exercida pelo Banco Central.
Em 1997, foram desembolsados US$ 1,4 bilho para os projetos em execuo.
A Associao Internacional de Desenvolvimento (AID), contando atualmente
com 159 membros, a principal fonte de recursos concessionais para os pases
mais pobres com renda per capita anual inferior a US$ 925. No ano de 1996, a AID
aprovou crditos no valor total de US$ 5,7 bilhes, representando decrscimo de
11,6% em relao ao ano anterior. Desse total, apenas 1% foi dirigido a projetos
em pases da Amrica Latina e Caribe. A regio mais beneficiada foi a frica
(38%), seguida pela sia Meridional (33%). Os setores que obtiveram maior
volume de crditos foram agricultura (19%), energia (12%) e sade e nutrio
(12%). Os desembolsos foram menores, atingindo, em 1996, o total de US$ 6,0
bilhes, 4% inferior ao total desembolsado em 1996.
A participao do Banco Mundial na Iniciativa HIPC tem-se dado por meio de uma
combinao de transferncias da renda lquida do Bird ao HIPC Trust Fund,
emprstimos concessionais da AID e alocaes suplementares da AID. No ponto
de concluso, o Banco compromete-se, de comum acordo com os demais credores,
com aes para reduzir o valor presente da dvida at a um nvel sustentado. A
parcela dos custos da Iniciativa que cabe ao Banco Mundial de US$ 1.6 bilho.
O Bird transferiu, at julho de 1997, US$ 750 milhes de sua renda lquida para
o HIPC Trust Fund . Este valor, aliado aos crditos da AID, devero ser suficientes
para os casos j aprovados.
A Corporao Financeira Internacional (CFI) o organismo voltado para o
financiamento e para a captao de recursos que sero repassados ao setor privado
dos pases em desenvolvimento, alm de prestar servios de consultoria. Ao final
do ano de 1997, contava com 170 membros. Desde a sua criao, em 1956, a CFI
acumulou compromissos atingindo a cifra de US$ 35,9 bilhes, sendo US$ 21,2
bilhes em emprstimos da CFI e US$ 14,7 bilhes em emprstimos sindicalizados. O Brasil o segundo maior muturio da instituio, com US$ 3,7 bilhes
(10,3% do total), tendo sido ultrapassado pela Argentina que detm 10,8% do total
de financiamentos concedidos.
No ano fiscal de 1997 perodo que se inicia em 1.7.96 e termina em 30.6.97
foram aprovados 276 projetos em 84 pases, beneficiados com participao
acionria da CFI e financiamentos canalizados pela instituio no valor de US$ 6,7
bilhes. Desse total, US$ 3,3 bilhes so recursos da prpria Corporao e o
restante resultado de co-financiamentos. Esses dados podem ser contrastados
com os verificados no ano fiscal de 1996 US$ 8,1 bilhes e US$ 3,2 bilhes,

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respectivamente. A CFI, desempenhando seu papel de catalisadora de recursos,


alavancou projetos cujo custo total somava US$ 17,9 bilhes. Os projetos
referem-se a diversas reas, tendo-se destacado aqueles voltados para servios
financeiros (22,5% do total), infra-estrutura (20,0%) e agribusiness (12,3%).
A Amrica Latina e Caribe foi a regio que mais captou recursos junto
Corporao US$ 2,8 bilhes, 41%. Desse total, as empresas brasileiras
levantaram US$ 1,3 bilho em emprstimos, que financiaro 14 projetos, a um
custo total de US$ 3,4 bilhes.
A Agncia Multilateral de Garantia ao Investimento (Miga), cujo capital
subscrito de US$ 1,07 bilho, tem como objetivo prover garantias a investimentos privados estrangeiros, em pases em desenvolvimento, contra riscos nocomerciais e auxiliar os governos desses pases a atrair investimento externo. No
ano de 1997, 160 pases tinham aceitado seu convnio constitutivo, sendo que 143
ratificaram sua adeso, tornando-se membros efetivos da agncia.
A agncia aprovou, no ano fiscal de 1997, 70 contratos de seguro com cobertura
total de US$ 614 milhes. O total de investimentos diretos, facilitados por esses
projetos, garantidos pela Miga, de aproximadamente US$ 4,7 bilhes. A maioria
das operaes destinou-se ao setor financeiro (36%), seguido do setor manufatureiro
(25%) e de infra-estrutura (17%).
At o exerccio fiscal de 1997, foi aprovado cerca de US$ 201 milhes em
garantias para o Brasil, o que torna o pas o maior muturio da Agncia, com 8%
do total das garantias emitidas.
Na Assemblia Anual Conjunta do Banco Mundial/FMI, realizado em Hong Kong,
em setembro de 1997, acordou-se aumento de recursos para a Miga com a seguinte
composio:
1 - doao de US$ 150 milhes do Bird;
2 - aumento de capital integralizado de US$ 150 milhes; e
3 - aumento de capital exigvel de US$ 700 milhes.
O processo de adeso do Brasil ao Centro Internacional para Soluo de
Disputas sobre Investimento (International Centre for Settlement of Investment
Disputes-ICSID) encontra-se em anlise na Procuradoria Geral da Fazenda
Nacional. O ICSID assegura o fluxo de investimentos externos para os pases em
desenvolvimento por meio de instrumentos de arbitragem e conciliao. O ICSID,
que entrou em vigor em 14.10.66, conta, atualmente, com 139 pases membros, dos
quais 21 so da Amrica Latina e Caribe.

156 / Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio 1997

Grupo Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID)


O Grupo Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) formado pelo prprio
Banco e pela Corporao Interamericana de Investimentos (CII). Ao final de 1997, o
BID era constitudo por 46 pases membros, dos quais 26 so tomadores de recursos.
Em 1997, o BID aprovou 107 operaes com recursos ordinrios e concessionais,
resultando em um volume total de emprstimos de US$ 6 trilhes. A atividade do
Departamento do Setor Privado, em seu terceiro ano de operaes, expandiu-se
substancialmente, atingindo o volume de US$ 320 milhes em emprstimos tipo
A (o BID entra com recursos prprios) e US$ 563 em emprstimos tipo B (o BID
rene recursos de terceiros e atua como lender-of-record). Esses nmeros significam um aumento de mais de 60% nos emprstimos do tipo A e de 136% nos
emprstimos do tipo B. importante salientar que o papel do BID como
catalizador de emprstimos privados elevou-se: a relao B/A foi de 195% em
1997, comparada a 120% em 1996 e apenas 38% em 1995. Dos 16 projetos
aprovados, um foi para o Brasil (hidreltrica de It), com US$ 75 milhes em
emprstimo tipo A e US$ 300 milhes, em emprstimo tipo B. O teto mximo a ser
destinado a operaes privadas de 5% do programa total de emprstimo.
Os desembolsos em moeda conversvel totalizaram US$ 5.468 milhes em 1997.
Deduzidos os pagamentos de principal (US$ 2.558 milhes), o fluxo lquido de
emprstimos do BID atingiu US$ 2.910 milhes. Aps os pagamentos referentes
ao servio da dvida (US$ 2.030 milhes), constata-se uma transferncia lquida
positiva de US$ 880 milhes. Para o Brasil, foram aprovados 9 projetos, no valor
de US$ 1,44 bilho, US$ 180 milhes a mais que a Argentina, a segunda colocada.
Os desembolsos alcanaram a cifra de US$ 1.333 milhes.
O Fundo para Operaes Especiais (FOE), brao concessional do BID, teve seus
recursos aumentados no BID-8 em US$ 1 bilho. Em 1997, o FOE aprovou 13
emprstimos aos pases mais pobres da regio que formam um subgrupo do Grupo D
(Bolvia, Guiana, Haiti, Honduras e Nicargua) totalizando US$ 283,4 milhes, 17%
menos que em 1996 e correspondente a menos que 5% do total emprestado pelo BID.
Foram aprovadas 318 operaes de cooperao tcnica no-reembolsvel, somando um total de US$ 77 milhes. O Programa de Cooperao Tcnica foi financiado
por uma combinao de fontes, a saber: FOE moeda estrangeira (32%); FOE
moeda local (49,8%); e o restante foi aportado pelos demais fundos administrados pelo Banco sob o programa de Fundos/CT.
A Corporao Interamericana de Investimentos (CII), brao privado do BID,
fornece emprstimos e participao acionria a pequenas e mdias empresas da
Amrica Latina e Caribe. Em 1997, foram aprovadas 25 operaes no valor de

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US$ 150,4 milhes, dos quais US$ 58,5 milhes em participao acionria. Para o
Brasil foram aprovadas 3 operaes, no valor total de 20 milhes.
O Fundo Multilateral de Investimentos (Fumin) foi criado em 1993, com o
objetivo de encorajar o aumento dos nveis de investimentos privados, tanto
domsticos quanto estrangeiros, nos pases regionais em desenvolvimento, membros do BID e do Banco de Desenvolvimento do Caribe (BDC). Atualmente, os
financiamentos do Fumin so disponveis para os 25 pases membros e para a
Organizao de Estados do Caribe Ocidental (Oesc).
Os recursos do Fumin so administrados pelo Banco em nome dos pases membros
e formam parte integral da capacidade de emprstimo do Banco, embora no sejam
registrados como recursos financeiros do BID-8. Em 31.12.97, 24 pases haviam
se comprometido a contribuir ao Fumin, elevando os compromissos a US$ 1,1
bilho. Japo e EUA so os maiores contribuintes com US$ 500 milhes cada. Com
uma participao de US$ 20 milhes, o Brasil o maior contribuinte da regio, ao
lado do Mxico e Argentina.
No ano de 1997, o Fumin aprovou 47 operaes totalizando US$ 61,6 milhes.
Desde sua criao, foram aprovados 184 projetos no valor de US$ 274,7 milhes.
A distribuio das operaes por mecanismo foi a seguinte:
mecanismo I (cooperao tcnica): US$ 16,7 milhes (26%);
mecanismo II (recursos humanos): US$ 19,8 milhes (34%);
mecanismo III (pequenas empresas): US$ 15,9 milhes (26%).
A assistncia do Fumin principalmente no reembolsvel. Para complementar as
atividades do mecanismo III foi criado o Fundo de Investimentos para Pequenas
Empresas (Fipe), por meio do qual so concedidos pequenos emprstimos e
investimentos a financiadores intermedirios. Em 1997, os projetos financiados
pelo Fipe alcanaram 14% do total aprovado.

Grupo Banco Africano de Desenvolvimento (BAD/FAD)


O Grupo BAD/FAD, que compreende o Banco Africano de Desenvolvimento
(BAD), o Fundo Africano de Desenvolvimento (FAD) e o Fundo Fiducirio da
Nigria (Nigerian Trust Fund-NTF), tem como objetivo contribuir para o desenvolvimento econmico e social da frica. Conta, atualmente, com 77 pases
membros, sendo 53 regionais e 24 no-regionais.
O BAD aprovou, em 1997, uma quantidade consideravelmente maior de emprstimos que em 1996, especialmente no que tange a operaes concessionais. Em
1997, o total de emprstimos e doaes aprovados, realocaes e investimentos em

158 / Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio 1997

aes chegou a US$ 1,9 bilhes, um significativo aumento em relao ao valor de


1996, US$ 764 milhes. Com relao aos emprstimos e doaes aprovados no
FAD, o brao concessional do Grupo, o valor em 1997 alcanou US$ 1 bilho,
cerca de quatro vezes superior ao do ano anterior (US$ 269 milhes). O aumento
do nmero de operaes foi acompanhado da implantao de mecanismos destinados a garantir a qualidade das mesmas, desde os estgios de anlise inicial dos
projetos, passando pelas atividades de superviso, at a avaliao final.
Concomitantemente, a administrao financeira do organismo foi reforada, com
o estabelecimento de medidas para reduzir os atrasos nos pagamentos de emprstimos e os custos administrativos. Em conseqncia, a renda lquida do Banco em
1997 aumentou em torno de 14% com relao a 1996, atingindo US$ 140 milhes.
A preocupao do Grupo BAD/FAD com a reduo da pobreza e desenvolvimento
sustentvel de seus membros regionais manifestou-se no somente na Poltica de
Emprstimos do Fundo Africano aprovada pela Diretoria Executiva, mas tambm
no apoio inciativa para os pases pobres altamente endividados (HIPC). Neste
sentido, o Banco colaborou com outras instituies bi e multilaterais para
promover o avano das negociaes referentes Iniciativa e sua implementao.
A contribuio inicial do Grupo est sendo canalizada pelo HIPC Trust Fund,
administrado pela Associao Internacional de Desenvolvimento (AID), e
estimada em US$ 310 milhes.
As negociaes do Quinto Aumento de Capital (GCI-V) do BAD prosseguiram no
ano de 1997, com a criao, pelo Comit Ad-hoc do GCI-V, de um Subcomit. O
Comit Ad-hoc est analisando o relatrio apresentado pelo Subcomit e levar
suas recomendaes Assemblia de Governadores (maio/98).
No ano de 1997, o BAD deu prosseguimento a uma ampla e profunda reforma
institucional, iniciada em 1995, centrada em quatro grandes reas bsicas: poltica
operativa, administrao financeira, reestruturao administrativa e governana
institucional.

Fundo Internacional para o Desenvolvimento Agrcola (Fida)


Em 1997, o Fida aprovou 30 novos projetos, no valor de US$ 400 milhes,
representando um decrscimo de 2% em relao ao ano anterior. Desse valor, 44%
foi destinado sia, 20% Amrica Latina e Caribe, e 20%, regio norteafricana e oriente prximo. A frica sub-saariana tem tido uma participao
decrescente no portfolio aprovado, devido ao desempenho insatisfatrio dos
projetos em andamento e acmulo de pagamentos em atraso. Cerca de 75% do total
aprovado destinou-se a projetos do desenvolvimento agrcola e rural, e 73% foram
concedidos em termos altamente concessionais.

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A 4 Recomposio de Recursos do Fida entrou em vigor em agosto de 1997,


quando foram depositados instrumentos de contribuio de 51% do total acordado.
At o final do ano, instrumentos relativos a 80% do total da Recomposio, de
US$ 420 milhes, tinham sido depositados. As negociaes para o Fida-IV
levaram anos, com a participao ativa do Banco Central do Brasil, e s foram
concludas em 1997. A contribuio brasileira, aprovada pelo Banco Central em
07.6.95, consiste na transformao dos saldos de moeda no-conversvel em
depsitos de moeda conversvel, equivalentes a US$ 7,9 milhes. Este montante
garante ao Pas a posio de segundo maior contribuinte da Amrica Latina e
Caribe e o terceiro dentre os pases membros em desenvolvimento. Como, a partir do
Fida-IV, os votos no organismo passaro a ser proporcionais s contribuies, esse
nvel de participao garantir ao Brasil uma cadeira na Diretoria Executiva do Fida.

Fundo Financeiro para o Desenvolvimento da Bacia do Prata (Fonplata)


O Fundo Financeiro para o Desenvolvimento da Bacia do Prata (Fonplata) foi
criado em 1974 com o objetivo de atender s necessidades de financiamento
associadas promoo do desenvolvimento econmico e integrao fsica da
Bacia do Prata e de suas reas de influncia, preferencialmente as que no
estiverem adequadamente atendidas por outras fontes externas de recursos. Os
pases-membros so Argentina, Bolvia, Brasil, Paraguai e Uruguai.
Brasil e Argentina possuem participao de 33,34% no capital, enquanto Bolvia,
Paraguai e Uruguai participam com 11,11% cada. O total do capital subscrito, em
31.12.97, de US$ 308 milhes, sendo o capital integralizado de US$ 268 milhes
e o capital exigvel de US$ 40 milhes.
Desde o incio de suas atividades, at 31.12.97, foram aprovados 50 emprstimos,
num total de US$ 348,7 milhes. O Brasil participa com quatro emprstimos, com
montante de US$ 37,1 milhes, o que corresponde a 10,7% do total de emprstimos
do organismo. Durante a gesto de 1997, foi aprovado emprstimo para o Brasil,
de US$ 13,4 milhes (setor de transportes), e ampliou-se outro para a Argentina,
com US$ 0,6 milho.
Na concesso de emprstimos e cooperao tcnica, o Fonplata outorga tratamento
preferencial aos pases de menor desenvolvimento relativo (Bolvia, Paraguai e
Uruguai). At 31.12.97, destinou aos mesmos cerca de 78% do total de financiamentos. Em 1997, prosseguiu o apoio ao projeto da Hidrovia Paraguai-Paran,
estabelecendo as bases para cooperao no prximos anos.
Os trabalhos do Comit de Representantes dos Governadores, constitudo pela
Declarao sobre Mecanismos Financeiros de Integrao Regional, de dezembro/

160 / Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio 1997

96, em Fortaleza, com o propsito de concretizar a criao de um mecanismo


financeiro para integrao regional, que venha a substituir o Fonplata em todas as
instncias financeiras, legais e administrativas, foram temporariamente interrompidos devido s dificuldades impostas pela crise asitica.

Corporao Andina de Fomento (CAF)


A Corporao Andina de Fomento (CAF), com sede em Caracas, Venezuela, uma
instituio financeira criada em 1970, pela Comunidade Andina das Naes
(ex-Pacto Andino), com o objetivo de apoiar o desenvolvimento dos pasesmembros e a integrao regional. Alm dos scios regionais Bolvia, Colmbia,
Equador, Peru e Venezuela a CAF conta tambm com a participao acionria
de pases extra-regionais, em que se enquadram Brasil, Chile, Mxico, TrinidadTobago, Paraguai, Panam e Jamaica, constituindo, estes trs ltimos, a ampliao da base acionria do organismo, realizada em 1997.
O capital autorizado de US$ 2,5 bilhes est dividido em trs classes de aes: as
de srie A, destinadas aos pases da Comunidade Andina, subscritas por
governos e entidades de direito pblico ou de direito privado com finalidade social;
as de srie B, que podem ser subscritas tambm por entidades privadas da
Regio, independentemente de seu objetivo social; as aes de srie C, que so
subscritas por pessoas jurdicas ou fsicas localizadas fora da Comunidade
Andina.
O Brasil membro extra-regional desde 1995, quando subscreveu 2.700 aes da
srie C, no valor de US$ 24,8 milhes, havendo integralizado US$ 16,6 milhes
at 31.12.97.
Durante o ano de 1997, foram aprovadas operaes no valor total de US$ 2,9
bilhes, superando em 25% as aprovaes de 1996, aumento significativo em
relao ao crescimento mdio anual do quinqunio, que ficou em 8,4%.
Sem fugir da poltica de aplicaes que vem sendo seguida pela CAF, o setor de
infra-estrutura foi o mais beneficiado, observando-se que as aprovaes se
orientaram preferencialmente para transportes e energia (63% do total), crescendo
em importncia o apoio integrao em mbito continental. O ano de 1997 marcou
tambm o aparecimento de novas linhas de ao, como o apoio ao processo de
privatizaes, a reformas institucionais e o apoio ao setor financeiro, principalmente com o objetivo de atender ao segmento das microempresas.
Dois dos mais importantes financiamentos destinados integrao do setor
energtico sul-americano foram concedidos ao Brasil: o montante de US$ 215

VI Organismos financeiros internacionais / 161

milhes para participao no projeto de construo do gasoduto Brasil/Bolvia e


US$ 86 milhes para interconexo de rede eltrica entre Brasil e Venezuela.

Mercado Comum do Sul (Mercosul)


Durante o ano de 1997, o Mercosul deu continuidade aos esforos para a
consolidao da zona de livre comrcio e para o aprofundamento da unio
aduaneira. Nesse sentido, dando tambm seguimento aproximao internacional, quer seja com blocos econmicos, quer seja com pases, o Mercosul avanou
na discusso de diversos temas, com destaque para:
a) cdigo aduaneiro e gesto aduaneira;
b) circulao intra-zona de mercadorias sujeitas ao pagamento de Tarifa Externa
Comum (TEC);
c) medidas e restries no-tarifrias;
d) regulamentos tcnicos;
e) regime automotor;
f) regime aucareiro;
g) regime de adequao;
h) antidumping e subsdios;
i) defesa do consumidor;
j) polticas pblicas que distorcem a competitividade;
k) regimes especiais de importao;
l) compras governamentais;
m) servios; e
n) propriedade intelectual.

Relacionamento externo do Mercosul


O Mercosul pessoa jurdica de direito internacional. Assim, o bloco coordena a
atuao das delegaes dos governos dos Estados Partes nos distintos foros
econmico-comerciais internacionais, bem como instrui as respectivas representaes permanentes em organismos econmicos internacionais para a coordenao de posies e atuao conjunta em temas relacionados com a poltica comercial
comum da Unio Aduaneira.
A Bolvia (em 1.10.96) e o Chile (em 28.2.97) tornaram-se membros associados
do Mercosul. Os acordos de complementao econmica tm por objetivo a
formao de uma zona de livre comrcio em dez anos.
No mbito do acordo inter-regional de cooperao, assinado com a Unio Europia,
a Comisso Mista entre Mercosul e Unio Europia vem discutindo o acordo que

162 / Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio 1997

pretende firmar as bases de uma associao inter-regional entre os dois blocos. Os


esforos so no sentido de definir aspectos que vo delinear as relaes comerciais
entre as partes, tais como um protocolo de assistncia aduaneira, regras de origem e
regras similares para o tratamento de casos que requeiram soluo de controvrsias.
No mbito da Subcomisso Comercial Mercosul-Unio Europia esto formados trs
grupos de trabalho (bens, servios e mecanismos de facilitao comercial), empreendendo o levantamento de normas, fluxos de comrcio de bens e servios entre os dois
blocos, de forma a propiciar elementos para as discusses ulteriores. Os relatrios dos
grupos foram aprovados pela subcomisso comercial e pela comisso mista
UE-Mercosul, em novembro de 1997.

Evoluo das Negociaes dos Assuntos Financeiros


O Subgrupo n 4 - Assuntos Financeiros do Mercosul, coordenado pelo Banco
Central do Brasil, deu continuidade, ao longo do ano de 1997, aos trabalhos
relativos ao cumprimento de sua agenda. Os principais temas tratados pelo
subgrupo so: superviso bancria global consolidada, aperfeioamento dos
procedimentos para intercmbio de informaes sobre os sistemas financeiros,
operaes com derivativos, lavagem de dinheiro, harmonizao de normas e
procedimentos bancrios, harmonizao das condies de exerccio para a rea de
seguros, aperfeioamento das normas na rea de mercado de capitais, reviso das
listas de exceo dos acordos de promoo e proteo de investimentos e troca de
informaes sobre indicadores macroeconmicos.
O Protocolo de Montevidu sobre o Comrcio de Servios do Mercosul, que
estabeleceu um prazo de dez anos para a concluso do programa de liberalizao,
foi assinado em dezembro de 1997.
Ao longo do primeiro semestre de 1998, cada Estado Parte do Mercosul definir,
em uma lista de compromissos especficos, os setores, subsetores e atividades
sobre os quais assumir compromissos e, para cada tipo de prestao de servio
correspondente, indicar os termos, limitaes e condies em matria de acesso
aos mercados e tratamento nacional. Cada Estado Parte poder tambm especificar compromissos adicionais.
A agenda do SGT-4 aponta para o mdio prazo (at o ano 2000) a discusso sobre
acesso a mercado e constituio de firmas financeiras, de seguro e de resseguro.
Presentemente e, at que seja regulamentado o Artigo 192 da Constituio Federal,
a Exposio de Motivos n 311, de 23.08.95, do Ministrio da Fazenda, acolhida
pelo Sr. Presidente da Repblica, estabelece princpios para que o aumento de
participao estrangeira ou ingresso no mercado financeiro brasileiro seja considerado de interesse nacional.

VI Organismos financeiros internacionais / 163

Por esse instrumento e, no bojo dos processos de privatizao e de saneamento do


setor financeiro brasileiro,um nmero considervel de instituies financeiras
estrangeiras ingressou no Pas recentemente.
Por seu turno, a quebra do monoplio estatal de resseguros possibilita avano
significativo no tratamento do tema. Alm disso, a Advocacia Geral da Unio
emitiu parecer, em junho de 1996, concluindo que, at a edio da lei complementar regulamentadora do mencionado Artigo 192, que disciplinar tambm as
condies de participao do capital estrangeiro nas sociedades de seguro, inexiste
no ordenamento jurdico nacional qualquer regra que restrinja a participao do
capital estrangeiro nessas sociedades.
O SGT-4 d cumprimento tarefa de harmonizao de regulamentos. Conquanto
existam importantes iniciativas de harmonizao, como Acordo Geral sobre Comrcio
de Servios (Gats) e Acordo de Basilia, que no esto ligadas a nenhum processo de
integrao financeira, esse esforo muito mais eficaz quando includo no mbito de
um processo de integrao. No Mercosul, as negociaes ajudaram a acelerar a adoo
das normas da Basilia de capital mnimo e de superviso bancria consolidada.
A legislao de crimes financeiros e lavagem de dinheiro um outro tema
importante para cooperao regional. O Mercosul avana na discusso do tema,
de forma a adotar parmetros semelhantes para inibir crimes financeiros.

rea de Livre Comrcio das Amricas (Alca)


Na Cpula das Amricas, realizada em dezembro de 1994, em Miami, tomou-se
a iniciativa de criao da rea de Livre Comrcio das Amricas (Alca). Na
Primeira Reunio Ministerial sobre Comrcio, realizada em Denver, EUA, em
30.6.95, foram constitudos sete Grupos de Trabalho (acesso a mercados; direitos
aduaneiros e regras de origem; investimentos; normas e barreiras tcnicas ao
comrcio; medidas sanitrias e fitossanitrias; subsdios; e economias menores),
que teriam o objetivo de iniciar um programa de trabalho para preparar o incio
das negociaes da Alca, na qual as barreiras ao comrcio e aos investimentos sero
eliminadas progressivamente a partir de 2005, quando se concluem as negociaes.
Na Segunda Reunio Ministerial sobre Comrcio, realizada em maro de 1996, em
Cartagena, Colmbia, criaram-se mais quatro grupos de trabalho (servios, compras
governamentais, defesa da concorrncia e direitos de propriedade intelectual).
Esses grupos de trabalho realizaram reunies ao longo de 1995, 1996 e 1997. O
Banco Central do Brasil participou do Grupo de Trabalho sobre Investimentos
(GTI) e do Grupo de Trabalho sobre Servios (GTS).

164 / Boletim do Banco Central do Brasil - Relatrio 1997

Na Quarta Reunio Ministerial sobre Comrcio, realizada em maro de 1998, em So


Jos da Costa Rica, foram definidos os seguintes aspectos sobre as negociaes da
Alca:
a) incio formal em abril de 1998;
b) o acordo final ser equilibrado, abrangente, congruente com a OMC e constituir um compromisso nico. Levar em conta as necessidades, condies
econmicas e oportunidades das economias menores. As negociaes sero
transparentes e se basearo no consenso para a tomada de decises;
c) a Alca pode coexistir com acordos bilaterais e sub-regionais. As negociaes
sero concludas, no mais tardar, no ano de 2005.
A estrutura institucional para as negociaes ser: Comit de Negociaes
Comerciais (CNC) no nvel de Vice-Ministros; 9 grupos de negociao: acesso a
mercados; investimentos; servios; compras governamentais; soluo de controvrsias; agricultura; direitos de propriedade intelectual; subsdios, anti-dumping
e medidas compensatrias; e polticas de concorrncia. As reunies negociadoras
devero ter incio em setembro de 1998, e sero realizadas numa nica sede:
Miami (1.5.98 a 28.2.01); Cidade do Panam (1.3.02 a 28.2.03); e Cidade do
Mxico (1.3.03 a 31.12.04).

Organizao Mundial do Comrcio e Gats


No mbito da Organizao Mundial do Comrcio (OMC), o Banco Central do
Brasil atua nos temas referentes ao comrcio de servios financeiros (bancos e
outros servios, incluindo o mercado de capitais), que esto inseridos no Acordo
Geral sobre Comrcio de Servios (Gats).
Durante o ano de 1997, o Comit sobre Comrcio de Servios Financeiros reuniuse sete vezes. At novembro de 1997, 46 pases membros apresentaram suas
ofertas. O Brasil se comprometeu a dar continuidade sua estratgia de permitir
a entrada de bancos estrangeiros no pas, analisando caso a caso. Esta restrio no
se aplica s privatizaes de bancos, nas quais as instituies financeiras internacionais podero ingressar livremente. Trata-se de um avano relativamente
oferta anterior (1995), pois consolida a situao atual, transformada num compromisso internacional, regulamentado pela OMC.

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