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Y EL ROL DE CONASEV
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www.conasev.gob.pe
Recursos
Ttulo
ENTIDAD
FINANCIERA
Recursos
Ttulo
Agente
Deficitario
Sist. Bancario
Sist. Microfinanzas
Bancos, Financieras,
CMAC, empresas de
seguros
Sist. de Seguros
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Recursos
Recursos
MERCADO
Ttulo
Ttulo
Agente
Deficitario
ENTIDADES
MEDIADORAS:
SAB, SIV, SAF.
M. monetario
M. de renta fija
M. de renta variab.
M. de divisas
M. de derivados
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MERCADO DE VALORES
Mercado
Primario
Mercado
Secundario
VALOR
EMISORES
DINERO
VALOR
INVERSIONISTAS
INVERSIONISTAS
DINERO
Oferta privada
Oferta privada
Oferta pblica
Oferta pblica
Fondos de
Inversin
Fondos Mutuos
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Prestadores de
Servicios
7. ADMINISTRA FONDOS
MUTUOS Y FONDOS DE
INVERSIN
Inversionistas
7. ADMINISTRADORAS DE FONDOS
6. ICLV
5. BOLSA DE VALORES
6. REGISTRO
ELECTRNICO,
COMPENSA Y
LIQUIDA
OPERACIONES
4. INTERMEDIARIOS
2. CALIFICA EL NIVEL
DE RIESGO DE LOS
VALORES
3. TITULIZADORAS
2. CLASIFICADORAS
1. ESTRUCTURADORES
1. ORGANIZA Y
DIRIGE LA
OFERTA
5. INFRAESTRUCTURA Y
SERVICIOS PARA
NEGOCIACIN
SECUNDARIA
4. COMPRA-VENTA
DE VALORES
3. FACTOR FIDUCIARIO
DE PATRIMONIOS
AUTNOMOS
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Mercado
de
Generales
Valores
Caractersticas
Mercado
de
Generales
Valores
Caractersticas
www.conasev.gob.pe
Mercado
de
Generales
Valores
Caractersticas
www.conasev.gob.pe
43,143
CADA
30,000
25,000
CRECIMIENTO
20,000
36 603
15,000
10,000
5,000
0
29.620 www.conasev.gob.pe
16,000
CADA
14,000
12,000
10,000
CRECIMIENTO
8,000
6,000
12 090
4,000
2,000
0
www.conasev.gob.pe
www.conasev.gob.pe
5,000
4812
MERCADO PRIMARIO
4,500
3944
4,000
3,500
3594
(Junio 2009)
3084
3,000
2,500
2086
2060
2050
1759
2,000
1367
1,500
1218
1,000
500
0
2001
2002
2003
2004
CPT
2005
ICP
2006
2007
CDN
2008
30Jun-08 30Jun-09
Bonos
1,800
1670
1474
1451
1,500
1565
1412
(Junio 2009)
1248
1,200
1119
897
828
900
654
600
300
0
2001
2002
2003
2004
A cciones
B. Corporativ.
2005
ICP
B. Hipotec.
2006
2007
CDN
B. Subordin.
2008
30Jun-08 30Jun-09
B.A .F.
B. de Titulizac.
www.conasev.gob.pe
US$ M ills.
300,00
12,00%
11,00%
250,00
10,00%
200,00
9,00%
150,00
8,00%
7,00%
100,00
6,00%
50,00
5,00%
0,00
e
en
4,00%
7
-0
07
-0
bar
fe
m
rab
07
m
ay
-0
07
nju
ju
7
l- 0
8
7
8
7
07
08
08
0 8 y- 0
07
07
08
-0
-0
t-0
rnopvebar
a
d ic
ju
oc
fe
ab
ag
se
no
en
m
m
Colocaciones US$
TACMN
ju
8
l- 0
9
9
8
8
09
08
08
09
0 9 y- 0
08
09
-0
-0
t-0
nrpovebar
a
d ic
oc
Ju
fe
ab
ag
se
no
en
m
m
19
120,000
38,810
40,000
100,660
74,232
35,000
80,000
23.014
20,625
60,000
20,000
15,000 10,509
9,957
10,000
12,026
7,852
11,179
40,000
8,430
MERCADO
SECUNDARIO
100,000
30,000
25,000
45,000
7,060
20,000
5,000
-
Monto Negociado
al 10 Julio 2009:
S/. 7 060 millones
2 00 1
20 0 2
2 00 3
2 00 4
20 05
20 06
2 00 7
2 00 8
11J u l-0 8
10 Ju l- 09
Renta Variable
Inst. de deuda
Op. de Reporte
MIENM
Prstamo Burstil
45,000
188%
200%
168%
150%
81%
27,000
79% 75%
75%
18,000
36% 31%
50%
29% 25%
18% 15%
ndice IGBVL
100%
54%
52%
0%
-2% -6%
-16%-17%
9,000
Var. % ndices
ndices
36,000
-50%
-60% -60%
-100%
2001
2002
2003
2004
Var. % IGBVL
2005
2006
2007
Var. % ISBVL
2008
IGBVL
11Jul-08 10Jul-09
ISBVL
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INVERSIONISTAS EN LA BVL
Valorizacin de Tenencias de Inversionistas
(Residentes - No Residentes)
80
70
70,16
66,87
65,87
65,24
Porcentaje
60
50
40
34,13
29,84
33,13
34,76
30
20
10
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09 may-09
Fuente: CAVALI
Elaboracin: Subdireccin de Estudios - CONASEV
www.conasev.gob.pe
10
Administradoras de Fondos
Mutuos
Administradora
N de Fondos
Operativos
Patrimonio
Pre - Oper.
Partcipes
S/.
10
4,579,442,279
75,118
14
2,235,494,043
55,791
1,656,028,468
28,549
12
1,597,044,350
39,832
330,585,677
7,059
36,791,195
1,361
10,435,386,011
207,710
50
21
www.conasev.gob.pe
320,000
295,000
5,276
270,000
245,000
4,332
220,000
3,427
195,000
170,000
2,817
145,000
120,000
N Partcipes
FONDOS MUTUOS
5,600
5,200
4,800
4,400
4,000
3,600
3,200
2,800
2,400
2,000
1,600
1,200
800
400
-
95,000
1,182
70,000
45,000
20,000
( 5,000)
20 01
20 0 2
20 0 3
2 00 4
20 0 5
20 0 6
2 0 07
2 0 08
11Jul - 0 8
10 Jul - 0 9
6.000,00
350.000
5.000,00
300.000
250.000
4.000,00
200.000
3.000,00
150.000
2.000,00
100.000
1.000,00
50.000
C o rt o Plazo
Renta Fij a
R ent a M ixt a
Renta V ari ab le
Est ruct ur ad o
-0
9
ju
n09
10
Ju
l
ab
r09
m
ay
-0
9
fe
b09
m
ar
-0
9
dic
-0
8
en
e09
oc
t-0
8
no
v08
se
p08
ju
l-0
8
ag
o08
ju
n08
ab
r08
m
ay
-0
8
fe
b08
m
ar
-0
8
en
e08
0,00
di
c07
N Partcipes
Par t ci p es
11
Pas
EEUU
Espaa
Mexico
Chile
Argentina
Brasil
Per (Patrimonio)
2006
78.9%
29.8%
6.6%
12.1%
2.9%
38.4%
2.8%
2007
86.9%
27.5%
7.4%
14.9%
2.6%
46.1%
4.0%
2008
67.3%
16.8%
5.6%
10.4%
1.2%
30.5%
2.2%
* Patrimonio
Fuente: Investment Company Institute.
Pas
Espaa
Mexico
Chile
Argentina
Per
2006
20.0%
1.4%
4.9%
0.4%
0.6%
2007
18.4%
1.6%
6.5%
0.4%
1.0%
2008
13.5%
N.D.
6.5%
N.D.
0.7%
ND: No disponible.
Fuente: CONASEV, INVERCO, Asociacin de Administradoras de Fondos Mutuos.
23
www.conasev.gob.pe
FONDOS MUTUOS
Concentracin de la Cartera por Tipo de Instrumento por Tipo de Fondo
Tipo de Fondo1
FECHA
Corto Plazo Dlares
31/08/2008
15/07/2009
Corto Plazo Soles
31/08/2008
15/07/2009
Estructrados
31/08/2008
15/07/2009
Internacional
31/08/2008
15/07/2009
Renta Fija Dlares
31/08/2008
15/07/2009
Renta Fija Soles
31/08/2008
15/07/2009
Renta Mixta Dlares 31/08/2008
15/07/2009
Renta Mixta Soles
31/08/2008
15/07/2009
Renta Variable
31/08/2008
15/07/2009
Dep.Ahorro
Dep.Pzo. / CD Rta. Variab. Op. Reporte y Pacto Inst. Deriv. Letras y Otros Bonos / Let.Hip. Total general
0.10%
76.70%
0.20%
0.30%
2.30%
20.50%
100.00%
6.40%
69.30%
0.00%
0.00%
3.40%
20.90%
100.00%
0.10%
80.50%
0.30%
19.10%
100.00%
0.20%
80.10%
0.20%
0.00%
1.60%
17.80%
100.00%
0.20%
46.70%
0.40%
52.70%
100.00%
0.00%
71.80%
28.20%
100.00%
9.10%
90.90%
100.00%
100.00%
100.00%
0.00%
51.50%
0.60%
0.30%
0.70%
46.90%
100.00%
1.80%
25.80%
0.10%
0.00%
0.80%
71.40%
100.00%
0.00%
44.30%
0.50%
0.30%
54.90%
100.00%
0.00%
31.10%
0.60%
2.60%
65.70%
100.00%
0.20%
33.80%
37.30%
1.90%
26.80%
100.00%
1.10%
15.40%
37.10%
1.10%
45.30%
100.00%
0.00%
23.30%
59.90%
16.70%
100.00%
0.40%
16.30%
60.30%
0.10%
22.80%
100.00%
0.10%
5.10%
94.90%
100.00%
0.10%
13.00%
84.10%
2.80%
100.00%
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12
FONDOS MUTUOS
Concentracin de la Cartera por Vencimiento de Inversiones por Tipo de Fondo
Tipo de Fondo1
Corto Plazo Dlares
FECHA
Hasta 7 dias De 8d a 1 Mes De 1.1M a 3 Meses De 3.1M a 6 Meses De 6.1M a 1 Ao De 1.1Ao a 3 Aos Mas de 3 Aos Total general
31/08/2008
16.40%
20.20%
11.70%
14.30%
19.40%
10.70%
7.20%
99.90%
15/07/2009
19.20%
17.60%
16.70%
18.70%
12.50%
9.50%
5.80%
100.00%
31/08/2008
18.90%
13.70%
14.80%
19.10%
12.60%
13.90%
7.10%
100.10%
15/07/2009
19.70%
11.50%
13.90%
15.50%
24.60%
12.00%
2.90%
100.10%
31/08/2008
3.70%
96.30%
100.00%
15/07/2009
2.70%
97.30%
100.00%
31/08/2008 100.00%
100.00%
15/07/2009 100.00%
100.00%
31/08/2008
10.30%
14.30%
9.20%
10.10%
14.30%
13.60%
28.20%
100.00%
15/07/2009
17.10%
10.90%
0.80%
1.20%
4.50%
30.90%
34.50%
99.90%
31/08/2008
4.80%
5.80%
7.50%
8.80%
11.60%
27.40%
34.20%
100.10%
15/07/2009
17.90%
0.70%
1.30%
3.70%
12.50%
23.00%
41.00%
100.10%
31/08/2008
47.30%
6.90%
9.80%
8.60%
2.10%
9.90%
15.40%
100.00%
15/07/2009
52.80%
0.20%
0.90%
3.00%
21.30%
21.90%
100.10%
31/08/2008
75.20%
0.20%
0.70%
2.10%
1.60%
6.30%
14.00%
100.10%
15/07/2009
74.00%
1.10%
0.40%
2.30%
4.70%
17.40%
99.90%
31/08/2008 100.00%
100.00%
15/07/2009
97.20%
2.80%
100.00%
www.conasev.gob.pe
FONDOS MUTUOS
Concentracin de la Cartera por Moneda por Tipo de Fondo
Tipo de Fondo1
Corto Plazo Dlares
Corto Plazo Soles
Estructrados
Internacional
Renta Fija Dlares
Renta Fija Soles
Renta Mixta Dlares
Renta Mixta Soles
Renta Variable
Fecha
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
31/08/2008
15/07/2009
S/.
74.30%
95.40%
0.00%
5.10%
0.50%
0.00%
100.00%
100.00%
83.50%
97.60%
0.50%
0.40%
57.30%
65.50%
20.30%
22.60%
35.00%
28.50%
25.70%
4.60%
100.00%
94.90%
99.50%
100.00%
16.50%
2.40%
99.50%
99.60%
42.70%
34.50%
79.70%
77.40%
65.00%
71.50%
Total general
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
www.conasev.gob.pe
13
El Regulador
www.conasev.gob.pe
CONASEV
Nmero
adecuado
de
ofertantes
y
demandantes.
Informacin suficiente, completa y oportuna.
Costos de transaccin que no distorsionen la
determinacin de los precios.
Proteccin a los
inversionistas
Estabilidad Sistmica
MBITOS
DE ACCIN
Regulacin
Supervisin y
control
Promocin:
educacin y
difusin
www.conasev.gob.pe
14
Fundamentos de la reglamentacin
Realidad local: Caractersticas y necesidades propias de
nuestro mercado de valores y del empresariado local.
Estndares Internacionales: Principios de regulacin
reconocidos internacionalmente.
Principios de IOSCO
Los Objetivos y Principios para la Regulacin de los
Mercados de Valores fueron presentados por IOSCO en
septiembre de 1998 y revisados en mayo de 2003.
Los 30 principios que propone IOSCO estn agrupados en 8
categoras referidos a:
El regulador
Emisores
Autorregulacin
Enforcement
Intermediarios de valores
www.conasev.gob.pe
15
Principios de la OECD
La OECD aprob los Principios para el Gobierno Corporativo en
mayo de 1999 y los revis en el 2004.
Finalidad:
reas:
reas de Regulacin
1. Oferta Pblica Primaria de Valores Mobiliarios.
2. Oferta Pblica Secundaria de Valores Mobiliarios.
3. Fondos Mutuos y Fondos de Inversin.
4. Suministro de
Informacin Perodica
y Eventual
5. Agentes
prestadores
de
servicios
financieros
www.conasev.gob.pe
16
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Importancia de la informacin
Atributos de la
Informacin
Veracidad
Integridad
Lenguaje simple
y explcito
Confiabilidad Oportunidad
Disponibilidad
Igualdad condic.
Facilidad de
Uniformidad
Acceso
Estndar
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RIESGOS
ASPECTOS
ECONMICOS
LIQUIDEZ
ASPECTOS
FINANCIEROS
ASPECTOS
LEGALES
SOLVENCIA
CONTINGENCIAS
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Pgina Web de la BVL:
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Peridicos
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19
39
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20
Continuacin
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En sintsis...
El rol de CONASEV :
no es asegurar la rentabilidad de las
inversiones
sino procurar que los inversionistas tomen
decisiones de inversin sobre la base de
informacin veraz, suficiente y oportuna
respecto de las ventajas y los riesgos del
negocio.
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Conclusiones
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El Mercado de Valores
y
el Rol de CONASEV
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