PREGUNTAS DE REPASO

Lawrence J. Gitman
12.1 Qu significa el trmino apalancamiento? Cmo se relacionan
los apalancamientos operativo, financiero y total con el estado de
resultados?
Rta: El termino apalancamiento se deriva de la utilizacin de activos o fondos
de costo fijo para acrecentar los rendimientos para los accionistas de la
empresa. Los tres apalancamientos se relacionan entre s porque se derivan del
estado de resultados, adems no podemos hacer un apalancamiento total sin
hacer antes el combinado del apalancamiento operativo y el financiero. Se
refiere a la relacin entre los ingresos por ventas de la empresa y sus GPA
12.2 Qu es el punto de equilibrio operativo? Cmo lo afectan los
cambios en los costos operativos fijos, el precio de venta por unidad y
el costo operativo variable por unidad?
Rta: El punto de equilibrio operativo es el nivel de ventas mnimo que se
requiere para cubrir todos los costos operativos de la empresa. En ese punto,
las utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) son iguales a $0. Un
incremento del costo operativo fijo implica un incremento del punto de
equilibrio operativo un incremento precio de venta por unidad significa una
disminucin en el punto de equilibrio operativo y un costo operativo variable
por unidad implica un incremento en el punto de equilibrio operativo. Las
disminuciones de cada variable presentada producira el efecto opuesto en el
punto de equilibrio operativo.
12.3 Qu es el apalancamiento operativo? Qu lo ocasiona? Cmo
se mide el grado de apalancamiento operativo (GAO)?
Rta: El apalancamiento operativo se debe a las existencias de costos fijos que
la compaa debe pagar para operar. Es el uso potencial delos costos
operativos fijos como el uso de los costos operativos fijos para acrecentar los
efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes de intereses e
impuestos de la compaa para acrecentar los efectos de los cambios en las
ventas sobre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa. Es
ocsionado por costos operativos fijos y se mide por el cambio porcentual en
EBIT entre Cambio porcentual en las ventas. El GAO es una Medida numrica
del apalancamiento operativo de la empresa. Siempre que el cambio
porcentual en las UAII derivado de un cambio porcentual especfico en las
ventas es mayor que este ltimo, existe un apalancamiento operativo. Esto
quiere decir que siempre que el GAO es mayor que 1, existe apalancamiento
operativo.

124 Qu es el apalancamiento financiero? Qu lo ocasiona? Cmo

se mide el grado de apalancamiento financiero (GAF)?
Rta: El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos
financieros fijos que la empresa debe pagar Uso de los costos financieros fijos
para acrecentar los efectos de los cambios en las utilidades antes de intereses
e impuestos sobre las ganancias por accin de la empresa. . Lo ocasionan los
intereses de deuda y dividendos de acciones preferentes. Se mide por medio
del cambio porcentual GAF = Cambio porcentual en GPA Cambio porcentual en
UAII.

125 Cul es la relacin general entre los apalancamientos operativo,

financiero y total de la empresa? Se complementan estos tipos de
apalancamiento entre s? Por qu?.
Rta: El apalancamiento total refleja el efecto combinado del apalancamiento
operativo y Financiero de la empresa. La relacin general el apalancamiento
total y financiero. S, se complementan entre s. Porque se define como el uso
potencial de los costos fijos, tanto operativos como financieros, para acrecentar
los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por accin de la
empresa.