Estudio Tecnico-Economico de Implementación Planta de Geotermia en Chile

UNIVERSIDAD TCNICA FEDERICO SANTA MARA
29-7-2015
Proyecto Central
Geotrmica
Complejo los Cndores
Cerna Gonzlez Jeria Prez Ramrez Ulloa

ICQ-381 PROYECTOS
Proyecto Central Geotrmica
Resumen Ejecutivo
La generacin de electricidad mediante energas renovables no convencionales en los ltimos aos
ha crecido y ha cobrado relevancia, esto a causa de la bsqueda de nuevas fuentes limpias y
sustentables. Adems se ha fomentado el uso de este tipo de energas por la promulgacin de leyes,
como es el caso de la Ley 20.257 y la Ley 19.940. Se espera que al ao 2025 el 25% de la energa
elctrica inyectada al sistema interconectado sea mediante este tipo de energas. Para el caso de la
energa geotrmica es un proyecto nuevo en el pas, puesto que recientemente se inicia la
construccin de Cerro Pabelln para la generacin de 50 [MW] al SINGy est la aprobacin de la
evaluacin de impacto ambiental en la localidad de Curacautn lo cual incorporar 70[MW] al SIC.
El proyecto Complejo Los Cndores permite la generacin de 300[MW] de energa elctrica, que
sern incorporados al Sistema Interconectado Central, se emplaza en la VII regin a 80 km al Este de
Curic. Para la generacin se debe captar el fluido geotrmico del reservorio, por lo cual se requiere
de 23 pozos de produccin, junto con 12 pozos de reinyeccin a fin evitar el agotamiento del recurso
natural. En el plano de proceso se cuenta con una planta de condensacin la cual permite generar
250[MW] y los 50[MW] restantes son obtenidos mediante una planta de ciclo binario. Posterior a la
generacin los 300[MW son transmitidos mediante una lnea de adicional que cuenta con una
extensin de 76 km para ser incorporaos al SIC.
Para implementar dicho proyecto se requiere una inversin de USD 221.598.919 la cual engloba el
sector de perforacin, la central geotrmica con sus respectivas instalaciones, subproyectos y la lnea
de transmisin, gastos de puesta en marcha y seguros. Para el financiamiento del proyecto se
considera un crdito entregado por la CORFO con una tasa inters fija de 3,2% por 10 aos.
El horizonte de evaluacin del proyecto se considera de 50 aos dada duracin de la fuente geotermal
y la estimacin en la operacin de la planta. Con esto se obtiene un VAN de USD
804.112.063
con una Tasa Interna de Retorno de 75,36%, utilizando una tasa de descuento de 16% dadas las
condiciones de riesgo del proyecto. Con esto se obtiene un PAYBACK de 2 aos. Dado la evaluacin
econmica antes mencionada y habiendo efectuado el respectivo anlisis de sensibilidad, indica que
la implementacin de una central geotrmica para generar electricidad cumple con todas las
condiciones para ser catalogado como rentable.
ndice General
Pgina |I
ndice
Resumen Ejecutivo ...................................................................................................................................I
ndice de Figuras ............................................................................................................................... IV
ndice de Tablas ................................................................................................................................ VI
1.
2.
Estudio de Mercado ................................................................................................................... 1-2

1.1.
Definicin del producto. ..................................................................................................... 1-2
1.2.
Cadena de valor del producto. ........................................................................................... 1-5
1.3.
Investigacin de mercado ................................................................................................... 1-7
1.3.1.
Mercado Objetivo ....................................................................................................... 1-7
1.3.2.
Anlisis de oferta y demanda ................................................................................... 1-12
1.3.3.
Anlisis de precios..................................................................................................... 1-22
1.3.4.
Elasticidad de precio de la oferta/demanda ............................................................ 1-28
1.3.5.
Proyecciones ............................................................................................................. 1-33
1.3.6.
Estructura de Costos de los competidores............................................................... 1-37
1.4.
Anlisis Estratgicos .......................................................................................................... 1-42
1.5.
Sustentabilidad ................................................................................................................. 1-45
Estudio Tcnico .......................................................................................................................... 2-1

2.1.
Descripcin del proceso y PFD ............................................................................................ 2-1
2.1.1.
Acondicionamiento y separacin de la fuente captada: ............................................ 2-1
2.1.2.
Planta de generacin por condensacin: ................................................................... 2-2
2.1.3.
Planta de generacin binaria: ..................................................................................... 2-2
2.2.
Balance de masa y energa ................................................................................................. 2-4
2.2.1.
2.3.
Balance de masa fluido geotrmico ........................................................................... 2-4
Listado de equipos .............................................................................................................. 2-5
2.3.1.
Planta a condensacin: ............................................................................................... 2-5
2.3.2.
Planta binaria .............................................................................................................. 2-6
2.3.3.
Instalaciones auxiliares: .............................................................................................. 2-6
2.4.
Diseo equipo Principal ...................................................................................................... 2-6
2.4.1.
Turbina planta condensacin ..................................................................................... 2-7
2.4.2.
Turbina planta binaria................................................................................................. 2-7
ndice General
P g i n a | II
2.5. Listado de equipos: Parmetros de diseo, Especificaciones de diseo, servicios que

consume. ......................................................................................................................................... 2-7
2.5.1.
Equipos necesarios para la perforacin: .................................................................... 2-8
2.5.2.
Planta de generacin por condensacin .................................................................... 2-8
2.5.3.
Planta de generacin binaria .................................................................................... 2-10
2.6.
Balance de masa y energa de servicios. .......................................................................... 2-11
2.7.
Especificacin de servicios. ............................................................................................... 2-11
2.8.
Aspectos ambientales (Anlisis de Pertinencia (DIA o EIA)). ............................................ 2-12
2.9.
Ubicacin de la planta, terreno. ....................................................................................... 2-12
2.10.
Plot Plan o Layout. ........................................................................................................ 2-15
2.11.
Logstica de producto, materia prima, materiales, insumos. ....................................... 2-16
2.12.
Recursos humanos necesarios...................................................................................... 2-19
2.13.
Normativa aplicable. ..................................................................................................... 2-19
2.13.1.
Normativa referida a impactos Ambientales: .......................................................... 2-19
2.13.2.
Normativa referida a concesiones geotrmicas: ..................................................... 2-22
2.13.2.2. D.S.N 32, Reglamento de aplicacin Ley N 19.657, sobre Concesiones de

exploracin y explotacin (ao 2004). ..................................................................................... 2-23
2.13.2.3.
2.13.3.
3.
DS.N114, Nuevo Reglamento de aplicacin Ley N19.657 (ao 2012). ........ 2-23
Normativa referida al mercado de generacin elctrica ......................................... 2-23
2.13.3.2.
Ley 19.940, Ley Corta I (Ao 2004). ...................................................................... 2-23
2.13.3.3.
Resolucin 370, Reglamento para el subsidio de lneas de transmisin. ............. 2-24
Estudio Econmico ..................................................................................................................... 3-1

3.1.
Bases de la Evaluacin Econmica. .................................................................................... 3-1
3.1.1.
Antecedentes financieros. .......................................................................................... 3-1
3.1.2.
Vida til del proyecto. ................................................................................................. 3-2
3.1.3.
Criterios de depreciacin. ........................................................................................... 3-2
3.1.4.
Listado de inversiones. ............................................................................................... 3-3
3.1.5.
Detalles de los costos. ................................................................................................ 3-7
3.2.
.Evaluacin Econmica. .................................................................................................... 3-11
3.2.1.
ndice General
Criterios de evaluacin econmica del proyecto. .................................................... 3-11
P g i n a | III
3.2.2.
Flujo de caja. ............................................................................................................. 3-12
3.2.3.
Evaluacin de indicadores de rentabilidad. ............................................................. 3-12
3.2.4.
Evaluacin de los criterios de evaluacin econmica. ............................................. 3-13
3.2.5.
Anlisis de sensibilidad para factores claves. ........................................................... 3-13
3.3.
Recomendaciones de inversin. ....................................................................................... 3-15
3.4.
Gestin del riesgo. ............................................................................................................ 3-16
Referencias ........................................................................................................................................ 3-18

4.
Anexos ........................................................................................................................................ 4-A

A.
B.
Estudio Tcnico. ...................................................................................................................... 4-A

A.1.
Memoria de clculo de Balance de masa y energa del proceso ................................... 4-A
A.2.
Memoria de clculo equipo principal. ............................................................................ 4-D
A.3.
Anlisis de Pertinencia detallado. ................................................................................... 4-D
A.4.
Curva bomba centrifuga. ................................................................................................ 4-G
A.5.
Hoja de seguridad isopentano ........................................................................................ 4-G
Estudio Econmico .................................................................................................................. 4-L

B.1.
Memoria de clculo de Inversiones ................................................................................ 4-L
B.2.
Memoria de clculo de costos ........................................................................................ 4-L
B.3.
Recomendaciones del Analisis del Entorno ................................................................... 4-M
B.4.
Memoria de clculo anlisis de sensibilidad ................................................................. 4-M
B.5. Nueva Tabla de Vida til de los Bienes Fsicos del Activo Inmovilizado para Activos
Genricos y Sector Energtico. ..................................................................................................4-N
B.6.
Flujo de Caja Puro ........................................................................................................... 4-R
ndice de Figuras
Figura 1-1: Turbina de Tipo Kaplan ..................................................................................................... 1-2
Figura 1-2: Distribucin Nacional ........................................................................................................ 1-3
Figura 1-3: Institucionalidad del Sector Energtico en Chile. ............................................................. 1-5
Figura 1-4: Cadena de Valor de la electricidad. .................................................................................. 1-7
Figura 1-5: Porcentaje de generacin energtica segn su fuente. Fuente: CER,CNE, CDEC SIC & SING,
2014 ..................................................................................................................................................... 1-9
ndice General
P g i n a | IV
Figura 1-6: Cuota Ley 20.257 v/s Ley 20.698 expresada en porcentaje. Fuente: CER, BBVA Research.
........................................................................................................................................................... 1-11
Figura 1-7. Capacidad geotrmica instalada al ao 2010. Fuente: Evaluacin del potencial de energa
geotrmica, Estudio Tcnico PER 2011-2020, Instituto para la Diversificacin y ahorro de energa,
pgina 26. .......................................................................................................................................... 1-13
Figura 1-8. Cinturn de Fuego del Pacfico. Fuente: http://geothermal.marin.org ......................... 1-13
Figura 1-9. Evolucin de capacidad geotrmica instalada en el mundo, y proyeccin hasta 2018.
Fuente: 2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power Production Report. .................................. 1-15
Figura 1-10. Nmero de proyectos geotermales, y [MW] en desarrollo, distintas fases de avance.
Fuente: 2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power Production Report pgina 10. .................. 1-16
Figura 1-11. Capacidad energtica instalada en Chile, segn ao y sistema. Fuente: CNE. ............ 1-17
Figura 1-12. Contraste entre generacin y ventas de energa elctrica en Chile, por ao y para SIC y
SING. Fuente: CNE. ............................................................................................................................ 1-18
Figura 1-13. Generacin elctrica por tipo de energa SING. Fuente: CNE. ..................................... 1-20
Figura 1-14. Generacin elctrica por tipo de energa SIC. Fuente: CNE......................................... 1-21
Figura 1-15: Participacin Total por Empresa. Fuente: Centralenerga.cl ....................................... 1-22
Figura 1-16: Precio Medio de Mercado Clientes libres y Costos Marginales ................................... 1-23
Figura 1-17: Evolucin de costos marginales SIC - SING. Fuente: CDEC SIC & SING. ....................... 1-24
Figura 1-18: Evolucin de los precios nudos de energa SIC - SING. Fuente: CNE. .......................... 1-25
Figura 1-19: Evolucin de los precios nudos de energa SIC - SING. Fuente: CNE. .......................... 1-25
Figura 1-20: Evolucin de los precios nudos de potencio SIC - SING. Fuente: CNE. ........................ 1-26
Figura 1-21: Evolucin de los precios nudos de potencia SIC - SING. Fuente: CNE. ........................ 1-26
Figura 1-22: Evolucin precio medio de mercado. Fuente: CNE. ..................................................... 1-27
Figura 1-23: Evolucin precio medio de mercado. Fuente: CDEC SIC & SING. ................................ 1-27
Figura 1-24 Demanda v/s precio SIC, Fuente (Elaboracin propia en base a datos de CNE) .......... 1-29
Figura 1-25 Demanda v/s precio SING, Fuente (Elaboracin propia en base a datos de CNE) ....... 1-29
Figura 1-26 Oferta v/s precio SIC, Fuente:[Elaboracin propia en base a datos de la CNE] ............ 1-31
Figura 1-27 Oferta v/s precio SING, Fuente: [Elaboracin propia en base a datos de la CNE] ........ 1-31
Figura 1-28 PIB v/s Preci Energa, Fuente: [Elaboracin Propia] .................................................... 1-32
Figura 1-29. Proyeccin de ventas de energa hasta 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo Pas,
Progreso para todos, Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, Pgina 125 .............. 1-34
Figura 1-30: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2011. Fuente: NRDC. .............. 1-40
Figura 1-31: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2020. Fuente: NRDC ............... 1-41
Figura 1-32: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2030. Fuente: NRDC ............... 1-41
Figura 1-33: Representacin grfica de Anlisis FODA. .................................................................... 1-44
Figura 2-1 Diagrama Flujo Proceso (Elaboracin Propia) ................................................................... 2-3
Figura 2-2: Sistema de captacin y re inyeccin de vapor ................................................................. 2-4
Figura 2-3: Sistema de perforacin ..................................................................................................... 2-8
Figura 2-4: Ubicacin de la Planta .................................................................................................... 2-13
ndice General
Pgina |V
Figura 2-5: Zoom ubicacin de la planta ........................................................................................... 2-13

Figura 2-6: Camino de acceso a la planta ......................................................................................... 2-14
Figura 2-7: Distribucin plataforma de perforacin ......................................................................... 2-15
Figura 2-8: Layout Planta .................................................................................................................. 2-16
Figura 2-9: Sistema interconectado Central Sptima regin (Elaboracin propia en base a (CDEC SIC,
s.f.)) .................................................................................................................................................... 2-18
Figura 2-10: Referencia Figura Sistema Interconectado Central (CDEC SIC, s.f.) ............................. 2-18
Figura 3-1 VAN v/s % de Financiamiento .......................................................................................... 3-14
Figura 3-2 VAN v/s Precio de la energa............................................................................................ 3-14
Figura 3-3 VAN v/s Tasa de descuento ............................................................................................. 3-15
Figura 4-1 Diagrama T-S de ciclo de condensacin en planta geotrmica. ....................................... 4-B
Figura 4-2 Diagrama T-S de ciclo binario en planta geotrmica......................................................... 4-D
Figura 4-3 Curva fabricante bomba centrfuga (SULZER, s.f.) ............................................................ 4-G
ndice de Tablas
Tabla 0-1: Matriz Energtica de pases OCDE. Fuente: AIE, 2010 ...................................................... 1-1
Tabla 1-1: Evolucin de la generacin [MWh/ao]. Fuente: CER ...................................................... 1-9
Tabla 1-2: Situacin contextual ERNC. Fuente: CER, CNE, CDEC, SEA, 2014 ................................... 1-12
Tabla 1-3. Generacin por energa geotrmica por pas en 2013. Fuente: 2014 Annual U.S. & Global
Geothermal Power Production Report, pgina 11. .......................................................................... 1-14
Tabla 1-4. Capacidad energtica instalada en Chile, segn ao y sistema. Fuente: CNE. ............... 1-16
Tabla 1-5. Generacin total de energa elctrica en Chile, por sistema y por ao. Fuente: CNE. ... 1-17
Tabla 1-6. Ventas totales (consumo) de energa elctrica en Chile, por sistema y por ao. Fuente: CNE.
........................................................................................................................................................... 1-18
Tabla 1-7. Generacin elctrica por tipo de energa SING. Fuente: CNE. ........................................ 1-19
Tabla 1-8. Generacin elctrica por tipo de energa en SIC. Fuente: CNE. ...................................... 1-20
Tabla 1-9. Proyeccin de ventas de energa hasta 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo Pas,
Progreso para todos, Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, Pgina 125 .............. 1-33
Tabla 1-10. Proyectos en construccin a marzo 2015, SING. Fuente: Boletn Mensual mayo 2015 CNE
pgina 5 ............................................................................................................................................. 1-35
Tabla 1-11. Proyectos en construccin a marzo 2015, SING. Fuente: Boletn Mensual mayo 2015 CNE
pgina 6 ............................................................................................................................................. 1-36
Tabla 1-12. Generacin SIC-SING esperada para enero 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo
Pas, Progreso para todos, Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, pgina 119 ..... 1-37
Tabla 1-13: Costos de inversin y monmico de energas renovables. Fuente: (Rudnick H. , 2010) .. 138
Tabla 1-14: Costos de inversin y monmico de energas no renovables. Fuente: CNE, Fijacin de
Precios. .............................................................................................................................................. 1-38
ndice General
P g i n a | VI
Tabla 1-15: Costos de produccin energas convencionales y no convencionales. Fuente: Rethinking

Energy. ............................................................................................................................................... 1-38
Tabla 1-16 : Estructura de Costos Central Hidrulica Comn. Fuente: (Ubilla, 2008) ..................... 1-39
Tabla 1-17: Estructura de Costos Energa Elica. Fuente: (EWEA, 2008) ........................................ 1-39
Tabla 1-18: Estructura de costos Energa Geotrmica. Fuente: (Factors Affecting Costs of Geothermal
Power, 2005) ..................................................................................................................................... 1-39
Tabla 1-19: Anlisis Estratgico FODA. ............................................................................................. 1-43
Tabla 2-1 Resumen Balances de Materia y Energa Planta Condensacin......................................... 2-4
Tabla 2-2: Resumen Balances de Materia y Energa Planta Binaria ................................................... 2-5
Tabla 2-3: Datos tcnicos turbina planta condensacin (Siemens, 2009) ......................................... 2-7
Tabla 2-4: Datos tcnicos turbina planta binaria (Siemens, 2009)..................................................... 2-7
Tabla 2-5: Parmetros Alternador ...................................................................................................... 2-9
Tabla 2-6: Condiciones de operacin.................................................................................................. 2-9
Tabla 2-7: Parmetros de operacin torre de enfriamiento .............................................................. 2-9
Tabla 2-8: Parmetros del fabricante ............................................................................................... 2-10
Tabla 2-9: Parmetros del fabricante ............................................................................................... 2-10
Tabla 2-10: Parmetros diseo rehervidor ....................................................................................... 2-10
Tabla 2-11: Parmetros diseo Intercambiador de Calor ................................................................ 2-10
Tabla 2-12: Parmetros bombas centrfuga (Andritz, s.f.) ............................................................... 2-11
Tabla 2-13: Balance de Masa Servicios ............................................................................................. 2-11
Tabla 2-14: Especificacin servicios .................................................................................................. 2-12
Tabla 2-15 Coordenadas UTM Polgono de emplazamiento Concesin de Exploracin ................. 2-14
Tabla 3-1 Listado de equipos requerido para la planta de generacin por condensacin (Fuente:
http://www.matche.com) ................................................................................................................... 3-4
Tabla 3-2 Listado de equipos requerido para la planta de generacin por ciclo binario (Fuente:
http://www.matche.com) ................................................................................................................... 3-5
Tabla 3-3 : Listado de inversiones para dar partida al proyecto ........................................................ 3-5
Tabla 3-4: Costos Puesta en Marcha................................................................................................... 3-6
Tabla 3-5: Activos Intangibles ............................................................................................................. 3-6
Tabla 3-4: Sueldo de trabajadores sector perforacin ....................................................................... 3-7
Tabla 3-5: Sueldo Planta de condensacin y ciclo binario .................................................................. 3-8
Tabla 3-6: Sueldos cargos administrativos.......................................................................................... 3-9
Tabla 44: Resultado Flujo de Caja Puro a 50 aos plazo en USD. .................................................... 3-12
Tabla 45: Indicadores de Rentabilidad para una tasa de descuento de 16%................................... 3-13
ndice General
P g i n a | VII
Introduccin y objetivos.
Se ha podido apreciar en los ltimos veinte aos un aumento de la demanda energtica sostenida,
con una tasa de un 6,7% anual (UTFSM, UCH, 2008). Conjunto a esta explosin, justificada en el
crecimiento de la economa chilena y del sector productivo de ella, aparecen voces crticas respecto
a que todava se ocupan las generaciones convencionales de energa elctrica y no se explora la
posibilidad de nuevas alternativas, no slo por el impacto ambiental producido sino tambin por la
vulnerabilidad de la matriz ante factores climticos.
Lo anterior se ha visto beneficiado por la promulgacin de leyes que han modificado la normativa
actual (ejemplo, la Ley 20.108 del ao 2005), pero no ha logrado potenciar a las energas renovables
no convencionales (ERNC) ni la eficiencia energtica como pilares de la matriz, de hecho, la presencia
de las ERNC en Chile es marginal.
En el caso de geotermia (ERNC que ser la fuente de transformacin energtica), la realidad es smil
a lo anterior: no slo no existe desarrollo de ella sino que tambin la realidad dista sustancialmente
de los pases de la OCDE (Tabla 0-1).
Tabla 0-1: Matriz Energtica de pases OCDE. Fuente: AIE, 2010
Chile
Fuente/Pas
Biomasa
Residuos
Geotermia
Solar
trmico
Elico
Mar
Otros
Total
ERNC
GWh
884
0
0
0
Nueva Zelanda
%
GWh
1,60% 555
0%
0
0%
4.200
0%
Dinamarca
Irlanda
%
1,30%
0%
9,60%
GWh
2.053
1.866
0
%
5,60%
5,10%
0,00%
GWh
161
0
0
0%
0%
Portugal
%
GWh
0,50% 1.572
0,00% 571
0,00% 192
0%
Suecia
%
3,40%
1,20%
0,40%
GWh
9.068
2.157
0
%
6,00%
1,40%
0,00%
0%
0%
31
0,10% 1.057 2,40% 6.928 19,00% 2.410 8,10% 5.757 12,50% 1.996 1,30%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
50
0,10%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0,00%
56.307 100% 43.775 100% 36.391 100% 29.685 100% 45.969 100% 150.036 100%
915 1,60% 5.812 13,30% 10.850 29,80% 2.571 8,70% 8.130 17,70% 13.225 8,80%
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-1
1.
Estudio de Mercado
1.1. Definicin del producto.

El proyecto presentado tiene por finalidad la generacin elctrica y la entrega de servicio elctrico
continuo, a travs del aprovechamiento de la energa geotrmica del suelo nacional. Po lo anterior,
se hace vital el estudio del mercado energtico chileno, para poseer visin del estado actual de dicho
sector, los desafos futuros y los cambios esperados tanto en tecnologa como legislacin.
Sin embargo, y como primer paso, se hace necesaria una visin bsica de los conceptos de energa,
cmo se genera, qu alternativas hay y cmo es distribuida, para luego entender el sector energtico
nacional y su legislacin e institucionalidad.
a.
Generacin de energa
La generacin de electricidad se lleva a cabo en las centrales, que son instalaciones en las que se
transforma un tipo de energa en energa elctrica. Las centrales pueden ser de base, las cuales
poseen una generacin continua de energa; de punto, para ayudar en el abastecimiento elctrico en
peaks de demanda; y las de reserva, destinadas a funcionar slo en casos de emergencia.
Comnmente, en ellas se utiliza el movimiento del eje de una turbina, a travs del paso de un vapor
o fluido (Figura 1-1), que es transformado en energa elctrica en un alternador, el que recibe la
energa mecnica de la turbina y, a travs de un inductor interno, genera electricidad.
Figura 1-1: Turbina de Tipo Kaplan
Existen diversos tipos de centrales, entre las cuales encontramos:

i.
Hidroelctricas: en ellas, se aprovecha la energa potencial y cintica del agua para mover
la turbina. Se pueden encontrar centrales de pasada (sin intervencin de cauces
naturales) y de embalse (con intervencin de cauces).
ii.
Trmicas: a travs de la quema de combustible (carbn o hidrocarburos) se genera vapor
de alta presin que genera el movimiento del eje de la turbina.
iii.
Nuclear: se produce vapor de alta presin que generar el movimiento de la turbina a
travs de la elevacin de temperatura del agua mediante la energa liberada por una
reaccin de material fisionable, como el uranio.
Las anteriores corresponden a las centrales de mayor utilizacin en nuestro pas. Sin embargo, cada
una de ellas posee impactos ambientales notables: las hidroelctricas generan problemas en la flora
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-2
y fauna de los recursos hdricos, las trmicas expelen gases de combustin nocivos para la atmsfera
y las nucleares representan un constante foco de desechos radiactivos. Siguiendo lo anterior se ha
explorado la utilizacin de energas renovables no convencionales (ERNC) como aporte a la matriz
energtica.
Dentro de ellas se encuentran las centrales de geotermia, las cuales aprovechan el vapor producido
al interior de la Tierra, el cual naturalmente se encuentra a ms de 200 [C] (dependiendo de las
condiciones geogrficas), los que pueden ser aprovechados para la alimentacin de una turbina
directamente. Este recurso es inagotable, pero difcil de acceder (Eguren, 2015).
b.
Distribucin.
La energa elctrica, medida en watts ([W]) y sus mltiplos, los cuales representan la potencia
elctrica consumida, o sea, la energa elctrica por unidad de tiempo, es distribuida territorialmente
en cuatro sectores a nivel nacional (Figura 1-2).
i.
Sistema Interconectado del Norte Grande (SING): cubre el territorio entre las ciudades
de Arica y Antofagasta, con un 30,17% de la capacidad instalada del pas.
ii.
Sistema Interconectado Central (SIC): se extiende de Tal Tal a Chilo y constituye el
69,01% de la totalidad instalada.
iii.
Sistema de Aysn: para el consumo de la regin de Aysn. Representa el 0,28% de la
capacidad.
iv.
Sistema de Magallanes: abastece la Regin de Magallanes con un 0,54% del total pas.
Figura 1-2: Distribucin Nacional
(UTFSM, UCH, 2008)
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-3
c.
Marco regulatorio e Institucionalidad del sector.
El sector energtico chileno distingue las etapas de generacin, transmisin y distribucin desde la
promulgacin del DFL N1/1982 Ley General de Servicios Elctricos. El papel del estado ha ido
variando a lo largo de los aos, experimentado un proceso de minimizacin al punto de entregar el
servicio elctrico a manos privadas, sirviendo actualmente como agente fiscalizador y regulador, lo
que ha supuesto trabas en las labores de expansin de capacidad energtica de la matriz. Existe una
institucionalidad marcada en el sector, con dependencia de diferentes esferas (Figura 1-3). Un actor
estatal de preponderancia es la Comisin Nacional de Energa (CNE), conformada por diversas
carteras gubernamentales (Economa, Hacienda, Minera, SEGPRES y MIDEPLAN, ms un Secretario
Ejecutivo), y en la cual recae la tarea de establecer la regulacin del sector mediante la formulacin
de polticas pblicas, que a su vez vela por su cumplimiento, adems de fijar precios (los que estn
sometidos a regulacin. Ver desglose de precios presentado ms adelante), calcular peajes de
transmisin troncal y subtransmisin, entre otros.
La labor de los Centros de Despacho Econmico de Carga (CDEC), reglamentados por el Decreto
Supremo N327/1997 del Ministerio de Minera, hace posible la coordinacin entre la operacin de
centrales generadoras y lneas de trasmisin, para preservar la seguridad del servicio, garantizar la
operacin ms econmica para las instalaciones del sistema elctrico y el derecho de servidumbre
(en favor de las necesidades) sobre los sistemas de transmisin concesionados. Cada CDEC se
conforma por las empresas elctricas de transmisin y generacin que cumplen lo establecido en el
artculo N168 del Decreto Supremo N327. Lo anterior corresponde a las empresas generadoras de
electricidad que superen los 100 [MW] y excedan el 2% de la capacidad del sistema al momento de
la creacin del CDEC.
Dentro del anlisis cabe mencionar el Panel de Expertos del sector, el cual se crea por la Ley N19.940,
se conforma por ingenieros, economistas y abogados expertos, que generan pronunciamientos
vinculantes sobre conflictos ante la aplicacin de legislacin sobre el mercado. (UTFSM, UCH, 2008)
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-4
Figura 1-3: Institucionalidad del Sector Energtico en Chile.
1.2. Cadena de valor del producto.

La electricidad pasa por diferentes etapas antes de llegar a los consumidores. Cada una de ellas
genera valor agregado al producto. Bsicamente de pueden agrupar en los cuatro momentos de la
Figura 1-4. A continuacin se describen cada uno en profundidad.
a.
Generacin
La generacin de energa constituye el proceso tecnolgico que transforma las fuentes de energa
primaria en energa elctrica transportable y utilizable para los usuarios. Tal como en toda esfera de
la economa chilena, rigen las leyes de libertad y libre competencia, por lo que no existe barreras
legales para la inclusin de nuevos actores siempre y cuando respeten la legislacin antimonoplica.
No obstante, la ley faculta a la autoridad a exigir la interconexin de las instalaciones elctricas, para
garantizar eficiencia y seguridad en el sistema. Las empresas generadoras abastecen a tres mercados:
por un lado existen las Empresas Concesionarias de Distribucin, cuyas adquisiciones son a precio
regulado (precios de nudo, vistos ms adelante); los Clientes no Sujetos a Fijacin de precios, con
libertad en la fijacin de aranceles energticos; y Otros Generadores, cuyo origen es la coordinacin
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-5
con el CDEC y en donde el generador vende o compra energa a precio marginal (spot) instantneo
de generacin (determinado por el CDEC).
b.
Transmisin
Luego de la generacin, se debe transportar la energa desde dichos puntos hasta los centros de
consumo. Se considera instalaciones de transmisin a todas las lneas y subestaciones de
trasformacin que operan a tensiones nominales superiores a 23 [kV]. Al presentarse economas de
escala e indivisibilidad en la inversin, se tiende a la operacin monoplica, por lo que la legislacin
lo regula. Po ejemplo, los propietarios de sistemas de transmisin concesionados o que usen bienes
nacionales de uso pblico, deben permitir el paso de la energa de los interesados en transportarla
por dichas lneas a cambio de una indemnizacin. Se hace una distincin entre el sistema de
transmisin troncal, el que se compone de instalaciones con tensiones nominales iguales o superiores
a 220kV y con potencias relevantes para el sistema, que recibe un ingreso proveniente de la diferencia
entre prdidas marginales y medias de transmisin ms un peaje determinado por la autoridad y por
otro lado, de los sistemas de subtransmisin, los que se remuneran con el pago de peajes, con precios
unitarios de energa y potencia.
c.
Distribucin
En esta etapa finalmente se lleva la energa a los usuarios, lo cual engloba toda instalacin, lineas y
trasnformadores que operen a tensiones iguales o inferiores a 23kV. Al poseer caractersticas
similares a la de trasnmisin en cuanto a tendencia monoplica, tambin existen precios regulados
para los suministros. Se desarrola en base a concesiones por zona geogrfica. Para clientes con
demanda conectada inferior o igual a 2.000 [kW] se tiene un tarifa fijada por la autoridad, mientras
que para los clientes que excedan dicha cantidad se pacta libremente (para los clientes con potencia
conectada superior a 500 [kW] se puede optar entre la tarifa regulada y la de precio libre, despus
de un perodo mnimo de permanencia de 4 [aos] en el rgimen escogido y comunicando el cambio
con al menos 12 [meses] de anticipacin. Las tarifas reguladas resultan de la suma de un precio de
nudo, fijado por la autoridad en el punto de interconexin de las instalaciones de transmisin y
distribucin, y un Valor Agregado de Distribucin, fijado tambin por la autoridad sectorial. ste
ltimo representa la recaudacin del distribuidor, con lo cual cubre costos de operacin y
mantenimiento (Magallanes, 2013).
d.
Post Venta
Luego de la distribucin de le energa elctrica, se hace necesario el apoyo, soporte y mantenimiento
de las lneas. Es as que existen Centros de Ayuda al Cliente en numerosas plataformas (SMS, llamada
telefnica, on-line), los cuales responden a tiempo real consultas, reclamos y emergencias elctricas.
Por otro lado, diversas empresas ofrecen Seguros de Asistencia Elctrica con tcnicos especializados
dispuestos a brindar soporte. Finalmente, existen campaas de prevencin de riesgo, seguridad
elctrica y proteccin del medio ambiente ejecutadas por cada empresa distribuidora. (Electricidad,
2015)
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-6
Figura 1-4: Cadena de Valor de la electricidad.
1.3. Investigacin de mercado

1.3.1. Mercado Objetivo
A continuacin se analiza el mercado objetivo desde los aspectos generales en el mercado de
elctrico, hasta todos los detalles y aspectos particulares que dieron espacio al mercado de la
geotermia.
1.3.1.1.
Mercado elctrico
La base del mercado elctrico vigente est en la Ley General de Servicios Elctricos (DFL1) de 1982.
Se establece entonces una estructura en la que se deja en manos de privados los requerimientos
tcnicos de suministro, distribucin y generacin de energa elctrica, escenario en el cual el estado,
a travs de instituciones gubernamentales, mantiene el poder de regulacin, fiscalizacin y
planificaciones indicativas de inversiones en el mercado elctrico nacional. Se establece entonces
para el mercado la presencia segmentos en los pueden ubicarse las empresas participantes:
generacin, transmisin y distribucin de energa. En el primero se privilegia la libertad de
emprendimiento y el establecimiento libre de los precios cuando las condiciones naturales de los
mercados lo permiten, mientras en otros segmentos, en los cuales se verifica la existencia de
monopolios naturales, se aplican regulaciones tendientes a simular condiciones de precios y calidad
similares a los que se obtendran en condiciones de competencia.
En el transcurso de las dcadas hasta la actualidad, se han integrado decretos y se han hecho variadas
modificaciones en pos de la eficiencia y seguridad del sistema, de modo que se ha logrado una
legislacin capaz de organizar el mercado elctrico nacional enfatizando un modelo de prestacin de
los servicios elctricos a travs de empresas privadas que operan tanto en mercados competitivos,
como en segmentos no competitivos sometidos a regulacin de precios y de calidad de suministro.
Asimismo, ha permitido un rpido proceso de crecimiento (con altas tasas de inversin durante la
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-7
ltima dcada), la diversificacin de la oferta en generacin e importantes reducciones en los costos

de produccin transporte y distribucin.
Con el presente proyecto se ingresar al segmento de generacin elctrica, acotando todas las
regulaciones existentes. El mercado de generacin opera bajo despacho econmico con tarificacin
marginalista, donde los medios de generacin que tienen menores costos variables de generacin
son los primeros que producen energa, hasta llenar la curva diaria de despacho segn el
requerimiento de demanda. En este mercado, los privados tienen control absoluto sobre las
tecnologas a usar, tamao de las centrales, ubicacin geogrfica de los medios de generacin y
fechas de entrada, etc. El estado se limita a ejercer una funcin reguladora y fiscalizadora junto con
desarrollar planes indicativos de expansin del sector. La base de la competencia en el sector
generacin la constituye el libre acceso a la red de transmisin troncal bajo condiciones no
discriminatorias, lo que permite al generador acceder al mercado de contratos de venta de energa y
mercado spot. Los generadores de energa enfrentan demandas que provienen de cuatro mercados
bsicos, siendo alternativas de ventas de su energa y potencia generada (Magallanes, 2013).
- Mercado entre generadores y empresas Concesionarias de Distribucin, cuyas ventas se
efectan bsicamente a precios regulados, denominados precios de nudo.
- Mercado de grandes consumidores o Clientes no Sujetos a Fijacin de Precios, en el cual las
ventas pueden efectuarse a precios libremente pactados entre ambas partes.
- Mercado que se deriva del sometimiento a los planes de operacin de centrales generadoras
coordinados por el CDEC, donde el generador debe vender o comprar energa al precio spot,
determinado por el costo marginal instantneo de generacin, que es definido por el mismo
CDEC.
- Mercado de Clientes a precios estabilizados, cuando se trata de centrales inferiores a 9 [MW].
Actualmente la ley define a los pequeos consumidores como aquellos con una potencia conectada
que no supera los 500 [kW] y a los consumidores grandes (clientes libres) como aquellos con una
potencia conectada superior a los 2 [MW]. Adicionalmente, se establece que cuando la potencia
conectada del usuario final sea superior a 500 [kW] y no exceda los 2 [MW], el usuario tendr derecho
a optar por un rgimen de tarifa regulada o de precio libre, con un perodo mnimo de cuatro aos
de permanencia en cada rgimen
Chile ha tenido un gran crecimiento del consumo elctrico, pero que no tuvo como contraparte un
aumento en la capacidad de abastecimiento elctrico de los sistemas interconectados durante la
ltima dcada, debido a la baja seal de precio derivada del uso del gas natural argentino, el cual era
exportado a un precio relativamente bajo comparado con otras alternativas de generacin. Sin
embargo, aparecieron importantes restricciones de gas natural importado desde Argentina, que
sumado a la crisis hidrolgica de los ltimos aos, obligo a los agentes generadores optar por la
utilizacin de disel como combustible principal para generar electricidad, apuntando todas las
inversiones futuras a centrales de carbn principalmente.
Todo lo anterior se ha traducido en un alto precio de la energa en los ltimos aos. Esta situacin se
mantiene, con una generacin energtica que importa la mayor parte de sus combustibles (cerca del
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-8
70%). Bajo este escenario, el gobierno comienza a dar un impulso a la diversificacin de la matriz
energtica del pas, teniendo como uno de sus prioridades la integracin medios renovables no
convencionales. Las ERNC tienen la ventaja de que son autctonas, por lo que contribuyen a la
seguridad del suministro evitando la dependencia de importaciones del exterior, aumentan la
diversidad de la matriz energtica y minimizando impactos ambientales respecto a las fuentes
convencionales de energa, traducindose en sustentabilidad ambiental a las polticas energticas. Se
puede ver a continuacin en la Tabla 1-1 datos que exponen el efecto del estado por das espacio al
uso de medios de generacin ERNC, mientras que la Figura 1-5 proporciona informacin grfica sobre
los datos expuestos en la tabla anteriormente mencionada.
Tabla 1-1: Evolucin de la generacin [MWh/ao]. Fuente: CER
Tipo
Biomasa
Biogs
Elica
Mini Hidro
Solar PV
Convencional
Total
2007
667
0
3
444
0
54876
55990
2008
801
0
31
655
0
54890
56377
2009
693
0
72
801
0
55131
56697
2010
656
0
325
820
0
56534
58335
2011
748
0
325
1020
0
59936
62029
2012
1582
0
385
1190
0,6
62201
65359
2013
1846
214
539
1386
7,1
64157
68149
2014
986
121
367
568
114
66476
68632
Figura 1-5: Porcentaje de generacin energtica segn su fuente. Fuente: CER,CNE, CDEC SIC & SING, 2014
1.3.1.2.
Mercado elctrico de ERNC (Saldas, 2008):
La primera vez que se legisl respecto a las fuentes generadoras de energa no convencionales fue el
ao 2004, en la Ley N 19.940, donde estas son definidas y se introducen estmulos para elegirlas
como alternativa. En el artculo 71-7 de dicha ley, se establece que medios de generacin conectados
al sistema elctrico respectivo cuya fuente sea no convencional (pudiendo ser geotrmica, elica,
solar, biomasa, mareomotriz, pequeas centrales hidroelctricas, cogeneracin, entre otras) y cuyos
excedentes de potencia suministrada al sistema sea inferior a 20 [MW], estarn exceptuados del pago
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-9
total o parcial de los peajes por el uso que las inyecciones de esos medios de generacin al sistema
de transmisin troncal. Lo ltimo se traduce en una bsqueda de estmulo econmico que se les hace
a los proyectos de ERNC existentes y venideros, buscando producir un aumento en la inversin y en
la energa generada por tales medios de generacin. Sin embargo, no hubo un aumento significativo
de la inversin en los aos posteriores, debido a que faltaba atacar la falta de competitividad de las
ERNC versus las convencionales (de menores costos medios) (Rudnick R. C., 2010).
El ao 2008 se define Ley N 20.257 (llamada Ley ERNC), que incorpora modificaciones a la ley
general de servicios elctricos. Se profundiza respecto a la definicin de los medios de generacin
elctrica en base a fuentes ERNC y se le impone a las empresas elctricas que efecten retiros de
energa desde los sistemas elctricos con capacidad instalada superior a 200 [MW] para
comercializarla con distribuidoras o con clientes finales que debern acreditar ante la Direccin de
Peajes del CDEC respectivo, que una cantidad de energa equivalente al 10% de sus retiros en cada
ao calendario haya sido inyectada a cualquiera de dichos sistemas, por medios de generacin ERNC
(propios o contratados). La obligacin se hara efectiva a partir del ao 2010, de modo que parte en
un 5% de los retiros, para as ir aumentando gradualmente hasta llegar al 10% el ao 2024,
aplicndose multas u otros mecanismos de no cumplir con lo impuesto. Esta accin legal es ms
efectiva que la hecha por la ley previa, debido a que no solo se busca dar un beneficio monetario de
inversin directo, sino que adems se busca que las ERNC no compitan con los medios de generacin
convencionales, creando as un nuevo mercado alternativo en el cual solo compiten las ERNC entre
s. Esto ltimo, permite que las ERNC tengan asegurada su cuota de mercado, entregndoles
seguridad, estabilidad y disminucin del riesgo a los inversionistas en este tipo de medios de
generacin (Cinfuentes, 2014).
Por ltimo, el 2013 la Ley N 20.698 o Ley 20/25, en la cual se establece una ampliacin de esta
matriz energtica establecida en la ley del 2008, estableciendo que el 2014 la obligacin seria de un
5,5% de aumento, para llegar al 20% de la energa comercializada al ao 2025, aplicable a aquellos
contratos firmados con posterioridad a la promulgacin de la ley. Esto ltimo logra ampliar ms los
mrgenes para el mercado de la ERNC (BBVA Research, 2014).
En la Figura 1-6 se puede visualizar una comparacin entre las cuotas establecidas por ambas leyes.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-10
Figura 1-6: Cuota Ley 20.257 v/s Ley 20.698 expresada en porcentaje. Fuente: CER, BBVA Research.
1.3.1.3.
Empresas en emergente mercado de la geotermia (Oses, 2013):
Debido a que en Chile todava no ha habido un gran desarrollo en proyectos geotrmicos, existen
pocos servicios asociados. El modelo de negocios actual de la mayora de las compaas consiste en
que empresas chilenas que se asocian con empresas extranjeras de mayor experiencia respecto al
mercado e industria. La geo-ciencia est bien desarrollada en las empresas extranjeras introducidas
en el pas, utilizando capital humano valioso del pas. Para lograr conseguir las concesiones, estas
empresas cuentan con un buen cuerpo legal y tcnico, de manera que tienen los conocimientos
suficientes para adjudicarse los diferentes proyectos. As tambin en la parte ambiental, cuentan con
los profesionales que adems de poder calcular el impacto que traera la instalacin de una planta
conocen las normativas y como lograr cumplirlas. Estas empresas que quieren ser concesionarias de
un proyecto cuentan con los profesionales necesarios para la etapa exploratoria y en caso de tener
necesidades particulares pueden requerir de consultoras. Las compaas de proyectos geotrmicos
nacionales actualmente son subsidiarias de las empresas extranjeras que han desarrollado la
geotermia en otros pases, justamente, con el objetivo de beneficiarse de su experiencia en las etapas
posteriores. Se espera que en el futuro, una vez transferidos los conocimientos, las empresas chilenas
trabajen totalmente de manera propia. A continuacin se describen los principales ejemplos:
Energa Andinax: Empresa chilena de desarrollo geotrmico creada por la compaa

minera Antofagasta Minerals y la compaa nacional de petrleo (ENAP). En el 2008
Origin Energy, una empresa de energa de Nueva Zelanda adquiri el porcentaje de la
compaa perteneciente a ENAP (40%). Actualmente posee mltiples proyectos tales
como Colpitas, Aucn, Paniri, Juncalito, Tinguiririca, entre otros.
Nacional de Geotermia S.A y Geotrmica del norte S.A.: Son empresas nacionales
asociadas a la empresa italiana ENEL. Estas han desarrollado concesiones en El Talio,
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-11
Apacheta y La Torta, y planean construir su primera central en el proyecto Cerro Pabelln

localizado en la zona de Apacheta.
COLBN: Asociado a la empresa estadounidense GeoGlobal Energy, de desarrollo

geotrmico e hidroelctrico que cuenta con oficinas en Chile, Alemania y Nueva
Zelandaxi. Su proyecto ms avanzado se localiza en el sur de Chile, en la concesin de
San Gregorio, con un potencial estimado de 70 [MW].
Chile se encuentra recin en la primera etapa de un proceso geotrmico, sin operacin geotrmica
concreta (situacin evidenciada en la Tabla 1-2). Gran concentracin de las concesiones de
exploracin se ubican en la primera y segunda regin, debido principalmente a que gran parte de las
zonas de potencial geotrmico se localizan lejos de los sistemas de transmisin, siendo una de las
principales barreras para la realizacin de estos.
Tabla 1-2: Situacin contextual ERNC. Fuente: CER, CNE, CDEC, SEA, 2014
1.3.2. Anlisis de oferta y demanda

1.3.2.1.
Panorama internacional
En el mbito global, si bien la generacin elctrica por energa geotrmica es an pequea en

comparacin a la demanda global y las principales fuentes de generacin (Referencia: En 2010 se
producen 67.246 [GWh]2 a travs de la geotermia, mientras que la demanda mundial de energa
elctrica ese ao fue del orden de los 18.000 [TWh]), este tipo de energa ha experimentado
importantes alzas en los ltimos aos, tendencia que se espera se mantenga en los prximos aos.
https://yearbook.enerdata.net/electricity-domestic-consumption-data-by-region.html
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-12
Figura 1-7. Capacidad geotrmica instalada al ao 2010. Fuente: Evaluacin del potencial de energa geotrmica, Estudio
Tcnico PER 2011-2020, Instituto para la Diversificacin y ahorro de energa, pgina 26.
El alza es sostenida, con incrementos del orden del 4 a 5% anual, y con proyectos gestndose en
alrededor de 76 pases. De stos, destacan aquellos cuya extensin territorial se encuentra dentro
de lo que se conoce como el Cinturn de Fuego del Pacfico, pues aqu es donde mayor potencial
para proyectos geotrmicos se presenta. En Amrica, pases como EE.UU, Chile, Argentina, Colombia,
Honduras, destacan por un alto potencial geotrmico. La tendencia aqu, no obstante, es que
proyectos en sta rea an no se han desarrollado y se encuentran en etapas iniciales de exploracin
e identificacin de recursos reales.
Figura 1-8. Cinturn de Fuego del Pacfico. Fuente: http://geothermal.marin.org
El ao 2013, alrededor del mundo la capacidad de generacin por geotermia aument en 530 [MW],
siendo el aumento ms grande desde el ao 1997. Observando la Tabla 1-3 se observa que Estados
Unidos es el pas que lidera con capacidad instalada en el mundo (el 2012 agreg 148 [MW] de
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-13
capacidad y el 2013, 85 [MW], con un promedio de cada planta instalada de unos 25 [MW]); 3 este
pas, junto con Filipinas y Europa en general, fueron los principales en donde comenzaron a operar
plantas de energa geotrmica.4
Cabe destacar que Filipinas e Indonesia podran alcanzar o igual a Estados Unidos en capacidad de
generacin para la prxima dcada, dado su grandes porcentajes de crecimiento del sector.5
Tabla 1-3. Generacin por energa geotrmica por pas en 2013. Fuente: 2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power
Production Report, pgina 11.
Energa geotrmica internacional 2013

Establecidos
[MW] Mercados en desarrollo
EE.UU
3442
Turqua
Filipinas
1904
Kenya
Indonesia
1333
Costa Rica
Mxico
1005
El Salvador
Italia
901
Nicaragua
Nueva Zelanda
895
Rusia
Islandia
664
Papa Nueva Guinea
Japn
537
Guatemala
Portugal
Alemania
[MW]
275
237
208
204
104
97
56
42
29
29
Globalmente, existen alrededor de 12.000 [MW] de recursos geotermales en espera (16% en 14

pases), y unos 30.000 [MW] en desarrollo. Si se sigue la planificacin de los proyectos actualmente
en construccin, para el ao 2017 se estima una capacidad global total instalada de unos 13450
[MW]6
2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power Production Report pgina 4
2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power Production Report pgina 8.
5
2014 Annual U.S. & Global Geothermal Power Production Report pgina 10.
6
4
Estudio de Mercado
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Figura 1-9. Evolucin de capacidad geotrmica instalada en el mundo, y proyeccin hasta 2018. Fuente: 2014 Annual U.S.
& Global Geothermal Power Production Report.
La tendencia global a aumentar paulatinamente la capacidad de generacin por este medio, se da

muchas veces gracias a incentivos cada vez ms amplios para dicho efecto. Por ejemplo, en 2014 se
aprobaron en Mxico legislaciones para abrir el mercado a inversionistas extranjeros, y en el caso de
Japn, al otro lado del Pacfico, se fijaron tarifas bajo aquellas de mercado para incentivar proyectos
de geotermia, principalmente aquellos a pequea escala.7
En EE.UU, se esperan altos incrementos en los prximos aos, especialmente de parte de estados
como Nevada y California (dentro del Crculo de Fuego del Pacfico). En este pas, existen an polticas
que hacen barrera al desarrollo de nuevas plantas, y se encuentran las dificultades inmediatas de
poseer sistemas de transmisin inadecuados, existir bajos precios del gas natural (muchas veces es
ms rentable una planta de generacin elctrica a gas), y baja demanda por nuevos proyectos de
energa renovable geotrmica. No obstante, posee variadas ventajas como: El know how tcnico,
alto apoyo gubernamental, grandes reservas geotermales, y desarrolladores experimentados 8 ;
criterios y ventajas que pueden ayudar a otros pases a desarrollar ms su propio mercado, o que
bien, pueden adquirir naturalmente, impulsando an ms este sector.
7
8
Estudio de Mercado
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Figura 1-10. Nmero de proyectos geotermales, y [MW] en desarrollo, distintas fases de avance. Fuente: 2014 Annual U.S.
& Global Geothermal Power Production Report pgina 10.
1.3.2.2.
Panorama Nacional
Chile es un pas con grandes demandas energticas, siendo el pas con mayor consumo per cpita en
Sudamrica, con 3.568 [kWh/habitante] el ao 20119
De sistemas energticos declarados en el Ministerio de Energa, el SIC y el SING son los sistemas que
ms generan y consumen energa, seguidos del sistema de Magallanes, Aysn, y Los Lagos. En este
mismo orden, el aporte respecto a la capacidad instalada a diciembre de 2014 es de 78,6, 20,55, 0,54,
0,27 y 0,03 [%], notndose claramente la concentracin de consumo del pas. Los datos entregados
en Tabla 1-4, y graficados en Figura 1-11 muestran la relevancia de estos dos sistemas, que en
conjunto suponen poco ms del 99% de la capacidad y consumo energtico total de Chile. Mayor
nfasis, por tanto, se le entregar a estos dos sistemas.
Tabla 1-4. Capacidad energtica instalada en Chile, segn ao y sistema. Fuente: CNE.
Capacidad Instalada [MW]
Ao
Magallanes
Aysn
Los Lagos
SIC
SING
Total
2010
99,0
45,4
5,1
12.076,3
3.574,9
15.800,72
2011
99,6
46,7
5,1
12.365,1
3.963,8
16.480,2
2012
103,4
46,7
5,4
13.354,9
3.755,8
17.266,2
http://datos.bancomundial.org/indicador/EG.USE.ELEC.KH.PC
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-16
2013
99,5
50,2
6,2
13.826,4
3.759,4
17.741,67
2014
101,7
50,2
6,2
14.822,1
3.875,2
18.855,43
Capacidad Instalada [MW]
Capacidad instalada en Chile

20000
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
Total
SING
SIC
Los Lagos
Aysn
Magallanes
2010
2011
2012
2013
2014
Ao
Figura 1-11. Capacidad energtica instalada en Chile, segn ao y sistema. Fuente: CNE.
La capacidad instalada por sistema en el transcurso del tiempo entrega una idea del potencial mximo
de generacin que tendr cada sistema en cada ao. Para medir la energa total producida durante
cierto ao, as como las ventas o consumo que se tuvo dentro de cada sistema, se trabaja con
unidades energticas absolutas; en este caso, [GWh], declarndose la generacin bruta de los
sistemas, y las respectivas ventas de energa elctrica.
Tabla 1-5. Generacin total de energa elctrica en Chile, por sistema y por ao. Fuente: CNE.
Generacin Bruta [GWh]

Ao
Magallanes
Aysn
Los Lagos
SIC
SING
Total
2010
268,9
134,7
11,7
43.156,7
15.100,0
58.672
2011
276,1
145,6
14,3
46.052,3
15.881,2
62.369,5
2012
286,6
149,8
16,4
48.795,7
16.751,1
65.999,6
2013
290,6
154,6
18,8
50.820,1
17.229,6
68.513,7
2014
297,5
155,6
18,6
52.207,4
17.687,6
70.366,63
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-17
Tabla 1-6. Ventas totales (consumo) de energa elctrica en Chile, por sistema y por ao. Fuente: CNE.
Ventas [GWh]
Ao
Magallanes
Aysn
Los Lagos
SIC
SING
Total
2010
260,1
134,1
11,8
41.061,7
13.792,0
55.259,7
2011
267,3
144,1
14,0
43.804,3
14.263,0
58.492,7
2012
277,8
148,3
16,2
46.281,5
14.832,0
61.555,8
2013
281,8
152,9
18,5
47.777,6
15.414,0
63.644,8
2014
288,5
154,4
18,2
48.977,1
15.740,0
65.178,14
Considerando el SIC y el SING, se observa que tanto consumo (ventas de energa en un ao) as como
la generacin bruta poseen constantes alzas, siendo ests mayores en los aos 2011 y 2012, con una
leve disminucin en los aos 2013 y 2014.
Para el caso del SIC, la generacin bruta tuvo un crecimiento promedio anual de 4,88%, siendo ste
de mayor valor en los primeros aos aqu presentados (6,7% para 2011 y 5,95% para 2012), y
menores en los ltimos (4,15% el ao 2013 y 2,73% el 2014). Por su parte, las ventas dentro de este
sistema tambin se presentan al alza, con incrementos anuales porcentuales similares a los de
generacin bruta, pero marginalmente menores (6,68% de aumento el ao 2011, disminuyendo
hasta presentarse un aumento de consumo de 2,51% el 2014).
El SING se comporta de manera similar, con crecimientos de generacin bruta del orden del 5% el
2011 y 2012, y del orden del 2% y 3% el 2013 y 2014, respectivamente.
Generacin y ventas SIC-SING,

Chile
60.000,0
Generacin
bruta SING
Energa [GWh]
50.000,0
40.000,0
Ventas
SING
30.000,0
20.000,0
Generacin
bruta SIC
10.000,0
Ventas SIC
0,0
2010
2011
2012
Ao
2013
2014
Figura 1-12. Contraste entre generacin y ventas de energa elctrica en Chile, por ao y para SIC y SING. Fuente: CNE.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-18
En el Sistema Interconectado del Norte Grande, predomina la generacin de energa a travs de

carbn y gas natural. Los ltimos aos (2012, 2013 y 2014) se diferencian por la irrupcin de ERNC
en la matriz energtica, que si bien, presentan avances sustantivos en lo que respecta a crecimiento
anual, an suponen pequeos porcentajes del total de energa producida.
Tabla 1-7. Generacin elctrica por tipo de energa SING. Fuente: CNE.
Generacin por tipo energa SING [MWh]

Fuente/Ao
2010
2011
2012
2013
2014
Biomasa
Carbn
7.319.379 11.054.213 13.826.963 14.100.792 14.075.575
Carbn + Petcoke
1.417.205
72.997
Cogeneracin
25.026
120.664
122.229
Elica
215.340
Fuel Oil
275.845
216.495
151.968
311.569
180.496
Gas Natural
4.042.343
4.103.780
2.284.456
1.608.682
1.991.717
GNL
Hidrulica Embalse
Hidrulica Pasada
56.868
63.313
77.096
71.100
68.784
Petcoke
37.857
Petrleo Diesel
1.873.967
336.492
263.976
991.722
937.658
Petrleo Diesel + Fuel Oil
114.408
69.067
48.420
20.861
8.341
Solar
196
4.184
87.413
Total
Estudio de Mercado
15.100.015 15.881.217 16.751.098 17.229.574 17.687.553
P g i n a | 1-19
Millones
Generacin [MWh]
Generacin SING
Solar
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2010
Petrleo Diesel
Petcoke
Hidrulica Pasada
Gas Natural
Fuel Oil
Elica
Cogeneracin
Carbn + Petcoke
2011
2012
Ao
2013
2014
Carbn
Figura 1-13. Generacin elctrica por tipo de energa SING. Fuente: CNE.
Por su parte, el Sistema Interconectado Central se caracteriza por ser una matriz ms diversificada
que aquella presente en el SING, destacando la generacin de energa a travs de fuentes hidrulicas
(de pasada y embalse), as como tambin la presencia de Gas Natural Licuado, GNL, y carbn. Al igual
que en el caso del SING, las fuentes fsiles suponen un porcentaje importante de la generacin total
del SIC (alrededor de un 47% del total el 2014), siendo el otro agente fundamental, las fuentes
renovables convencionales (fuentes hidrulicas, con un aporte total de aproximadamente 45%). El
8% restante es cubierto por ERNC, especficamente biomasa, energa elica y solar. Nuevamente, si
bien su aporte an es bajo, presentan un importante aumento en su generacin en los ltimos aos.
Destaca ampliamente la energa solar, cuya produccin aument 144 veces entre 2013 y 2014.
Tabla 1-8. Generacin elctrica por tipo de energa en SIC. Fuente: CNE.
Produccin por tipo energa SIC [MWh]

Fuente/Ao
2010
2011
2012
2013
2014
Biomasa
841.376
887.656
1.828.180
2.256.535
2.716.421
Carbn
8.769.179
10.080.211
12.423.522
16.951.894
14.287.433
Carbn + Petcoke
65.518
349126,00
534.083
495.450
529.764
Cogeneracin
Elica
325.259
324.013
382.705
539047,00
1.195.961
Fuel Oil
4.332
57.773
64.234
37639,00
26.612
Gas Natural
1.079.968
114.276
71.431
20067,00
26.363
GNL
6.232.536
9.935.334
10.100.704
9.628.629
8.009.492
Hidrulica Embalse
11.759.292
11.415.284
10.658.518
9.544.732
13.091.734
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-20
Hidrulica Pasada
9.438.578
9.144.675
9.387.463
9.898.175
10.349.774
Petcoke
0,00
Petrleo Diesel
4.639.758
3.743.120
3.344.728
1.445.298
1.604.617
927
847
16
26,00
395
Solar
144
2.572
371.300
Total
43.156.723
46.052.315
48.795.728
50.820.064
52.209.866
Generacin [MWh]
Millones
Generacin SIC
Solar
60,00
Petrleo Diesel
50,00
Hidrulica Pasada
Hidrulica Embalse
40,00
GNL
30,00
Gas Natural
20,00
Fuel Oil
Elica
10,00
0,00
2010
Carbn + Petcoke
2011
2012
Ao
2013
2014
Carbn
Biomasa
Figura 1-14. Generacin elctrica por tipo de energa SIC. Fuente: CNE.
Principales productoras de Energa Elctrica en Chile

Como ya se ha mencionado, Chile posee dos grandes sistemas elctricos que cubren la demanda de
la mayor parte del pas, el SIC y el SING. Estos son alimentados bsicamente por 3 grandes empresas:
Endesa, AES Genner y Colbn. Sumndose a estos, se encuentra la empresa Suez Energy Andino,
quien tiene la mayor contribucin al sistema SING. Las distribuciones a nivel nacional se pueden
apreciar en la Figura 1-15.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-21
Figura 1-15: Participacin Total por Empresa. Fuente: Centralenerga.cl
A continuacin se describen las empresas ms importantes, junto a su capacidad instalada por

sistema.
1.
Endesa: Es una empresa de origen chileno dedicada a la generacin y comercializacin de
energa elctrica, siendo el principal productor a nivel nacional. Junto a sus filiales extranjeras posee
un total de 178 centrales de generacin que le adjudican una capacidad instalada equivalente a
13.688 [MW], de los cuales 6.351 [MW] se encuentran en Chile. Esta capacidad se distribuye entre el
SIC y el SING, teniendo una participacin del 39% y 21% respectivamente, mediante la generacin
elctrica a partir de energa hidrulica, trmica y renovable no convencional (principalmente solar y
elica).
2.
AES Gener S.A.: Es una sociedad annima abierta orientada fundamentalmente a la
generacin de energa elctrica en Chile, ubicndose en el segundo lugar en cuanto a lo aportado al
sistema nacional. Posee una capacidad instalada equivalente a 4.068 [MW] en Chile, la cual se
distribuye entre el SIC y el SING con el 12% y 32% respectivamente. Es el principal productor de
energa mediante energa trmica, adems posee generacin mediante energa hidrulica.
3.
Colbn: Es una compaa chilena dedicada a la generacin de energa elctrica. Posee una
capacidad instalada de 3.279 [MW] en Chile, la cual suministra al SIC con una participacin del 21%.
Utiliza energas del tipo hidrulica y trmica principalmente para la generacin de electricidad.
4.
International Power GDF Suez: Es una empresa internacional orientada a la generacin,
comercializacin, transporte y distribucin de electricidad y gas. En Latinoamrica posee activos en
Argentina, Chile, Brasil, Panam y Per. Su filial chilena Suez Energy Andino tiene una capacidad
instalada de 2.132 [MW], participando con un 47% en el SING.
1.3.3. Anlisis de precios

La legislacin actual establece que las tarifas por el cobro de la energa elctrica, debe representar
los costos reales de generacin, transmisin y distribucin a fin de obtener un ptimo desarrollo de
los sistemas elctricos.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-22
Cuando existe una competencia entre las empresas, existe la posibilidad de considerar el criterio de
libertad de precios para aquellos usuarios que posean un consumo mayor a 500[kW]. Por cual se
puede efectuar una negociacin en las tarifas, ya que se tiene conciencia de que se puede
complementar el consumo con otras fuentes de energa. A este grupo de consumidores se denomina
clientes libres y fijan las condiciones mediante un contrato de suministro. Para usuarios cuya potencia
sea menor a 500[kW] se consideran sectores con caractersticas de monopolio natural, por lo tanto
se debe dar una regulacin de precios. En caso contrario, la Ley establece que se puede aplicar una
libertad de precios.
La Figura 1-16 presenta una comparacin entre el precio de los clientes libres y los costos marginales
durante 10 aos, desde el 2004 al 2014.
Figura 1-16: Precio Medio de Mercado Clientes libres y Costos Marginales
En el mercado elctrico, segn el marco regulatorio vigente, existe 4 modalidades para valorizar la
energa y la potencia. Los cuales se presentan a continuacin.
Precios marginales o spot: Se calcula de forma horaria por cada centro de despacho
econmico de cargas (CDEC), del SING o SIC segn corresponda a la zona. Utiliza un
criterio econmico marginal, el cual rige al mercado mayorista. Este sirve para valorizar
las transacciones efectuadas entre los generadores y las inyecciones que los generadores
hacen al sistema. Para la fijacin de estos precios se considera el costo marginal, que
corresponde ser al costo variable de la unidad ms cara de generacin de energa en un
instante determinado.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-23
Figura 1-17: Evolucin de costos marginales SIC - SING. Fuente: CDEC SIC & SING.
El costo marginal del SIC en el mes de marzo de este ao tuvo un valor de 141,4 [USD/MWh]
registrando un aumento de 1% respecto al mes anterior, pero un 27% menos que el mismo mes del
2014. Para el caso del SING en marzo del 2015 tiene un valor de 46 USD/MWh disminuyendo en un
7% respecto al mes anterior y en un 37% al compararlo con marzo del 2014.
Precios libres: corresponde ser los precios acordados libremente entre los generadores
y clientes libres
Precios de nudo: precios fijados por la comisin nacional de energa, CNE, en los meses
de abril y octubre de cada ao, quien a travs de una informe tcnico comunica sus
resultados al Ministerios de Economa y son publicados en el diario oficial. Este precio
tiene 2 componentes, uno es el precio bsico de la energa y el precio bsico de la
potencia de punta. El primero corresponde ser el promedio en el tiempo de los costos
marginales de energa del sistema elctrico operando al costo mnimo de operacin y
racionamiento durante el periodo de estudio. En la figura, se presenta la variacin de los
precios nudo de energa a partir del 2009 a la fecha, en el cual se observa una
considerable disminucin de estos.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-24
110
100
90
[$/kWh]
80
70
60
50
40
30
20
10
INDEX A ENE-2009
INDEX A JUL-2009
INDEX A MAY-2010
OCTUBRE 2011
SIC - Santiago
INDEX A MAY-2013
OCTUBRE 2014
SING - Crucero
Figura 1-18: Evolucin de los precios nudos de energa SIC - SING. Fuente: CNE.
Figura 1-19: Evolucin de los precios nudos de energa SIC - SING. Fuente: CNE.
Para el mes de marzo el SIC alcanza un valor de 78,7 [USD/MWh] disminuyendo en un 0,8% respecto
al mes anterior y 16,4% menos que el 2014, para el SING 63,7 [USD/MWh] pero no tiene variaciones
significativas.
El precio nudo de potencia equivale al costo marginal de aumentar la capacidad instalada del sistema
elctrico considerando las unidades generadoras ms econmicas, con el objetivo de suministrar
potencia adicional durante el periodo de mximo consumo. Este incremento corresponde ser al
margen de reserva de la potencia terica del sistema. Como se observa en la Figura 1-20 para el caso
del SIC el precio ha demostrado un constante aumento desde el 2009 al 2014, sin embargo el precio
en el SING mantiene un nivel constante.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-25
13
12
11
[US$/kW/mes]
10
9
8
7
6
5
4
3
INDEX A ENE-2009
INDEX A JUN-2009
INDEX A MAR-2010
NOVIEMBRE 2010
SIC - Santiago
INDEX A MAY-2012
INDEX A NOV-2013
INDEX A OCT-2014
SING - Crucero
Figura 1-20: Evolucin de los precios nudos de potencio SIC - SING. Fuente: CNE.
Figura 1-21: Evolucin de los precios nudos de potencia SIC - SING. Fuente: CNE.
En el mes de marzo del 2015 el SIC alcanza un valor de 80,06 [USD/MW] disminuyendo en un 0,8%
respecto al mes anterior y 4,4% menos que el 2014, para el SING 78,99 [USD/MW] disminuyendo en
un 0,8% respecto al mes anterior y 4,4% menos que el ao anterior.
Precios de distribucin: precios a los cuales las empresas distribuidoras venden la energa
a los clientes regulados. Estos precios se establecen como la suma del precio al cual las
empresas licitan la potencia y energa elctrica, ms un valor agregado de distribucin,
VAD, que representa ser un cargo por una distribucin eficiente, adems se considera un
cargo fijo por la transmisin de la energa por el troncal.
Precio de distribucin = Precio licitacin + Valor Agregado + Cargo nico por uso
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-26
Adems se puede considerar el precio medio de mercado, el cual se determina como su nombre lo
indica, con un promedio de los contratos informados por las empresas generadoras. Este se utiliza
para tener una referencia del precio de la energa elctrica para facilitar su consulta y anlisis. Se
calcula considerando los ltimos 4 meses que finaliza el tercer mes anterior a la fecha de publicacin.
A continuacin en la Figura 1-22 se muestra la evolucin del precio medio de mercado en los ltimos
6 aos.
Figura 1-22: Evolucin precio medio de mercado. Fuente: CNE.
Es posible verificar que a partir del 2009 existe una disminucin en el precio de la energa en el SING,
lo cual es consecuente con lo expuesto anteriormente, por lo que representa el precio medio de
mercada, mientras que el precio de la energa en el SIC mantiene una estabilidad hasta el ao 2011,
momento en el cual comienza a aumentar, hasta obtener un valor similar al expresado en el SING.
Figura 1-23: Evolucin precio medio de mercado. Fuente: CDEC SIC & SING.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-27
Tal como se puede ver en la Figura 1-23, el precio medio del SIC en marzo del 2015 tiene un valor de
93,8 [USD/MWh] incrementando en un 1,6% respecto a febrero de este ao y 8,3% superior en ao
de comparacin. Para el SING 93,3 [USD/MWh] disminuyendo en 0,8% respecto al mes anterior y
3,6% ms que marzo del 2014.
Los precios que tienen una mayor estabilidad son los precios de nudo, debido a que estos son
regulados, por la autoridad pblica. Segn la ley, los precios de nudo son ajustados a la banda de
precios de mercado, siendo la referencia para establecer los mximos precios que las empresas
distribuidoras pueden cobrar a sus clientes regulados.
En el SIC, los precios de nudo reflejan el costo mnimo de abastecimiento considerando inversin,
operacin y racionamiento, con un plan de obras de generacin para un horizonte de 10 aos,
mientras que los costos marginales reflejan el costo de producir una unidad adicional de energa para
cada nivel de demanda.
Antes que existiera la restriccin del abastecimiento de gas natural por parte de Argentina, el costo
marginal se determinaba por el costo de generacin de unidades trmicas que usaran combustible.
En la actualidad estas unidades utilizan petrleo diesel, por lo cual los costos marginales aumentaron,
esto ha llevado a que la comisin nacional de energa sea la encargada de realizar modelos para el
clculo de precios. Adems los generadores han traspasado a sus clientes libres los mayores costos
de la generacin de electricidad, por consiguiente, los precios de mercado usados como referencia
para el ajuste de los precios de nudo han experimentado alzas. Teniendo estos antecedentes es que
se puede afirmar que en el corto plazo los mayores costos de generacin seguirn traspasndose a
los clientes libres, arrastrando consigo a los precios de nudo.
1.3.4. Elasticidad de precio de la oferta/demanda

En el contexto actual del mercado de la energa en Chile, en donde la demanda es creciente y la oferta
de energa es no determinista (esto significa que depende de diversos factores difciles de
determinar), es importante saber analizar cules son las variables que afectan esta demanda por
energa elctrica, sobre todo en el consumo de los hogares, para poder conocer la flexibilidad que
presentan los precios de la energa, tanto para los consumidores como para los productores.
La elasticidad precio demanda nos entrega el comportamiento que tiene la demanda con respecto a
variaciones porcentuales de los precios, y a su vez, la elasticidad precio oferta nos entrega las
variaciones en la oferta de energa a nivel pas, con respecto a las variaciones en el precio de esta.
1.3.4.1.
Elasticidad precio demanda en Chile:
Como se coment anteriormente la elasticidad de la demanda corresponde a la relacin que existe

entre la variacin porcentual de la demanda, respecto a una variacin porcentual de los precios.
En el caso de la energa esta relacin se suele considerar inelstica debido a su condicin de necesidad
primaria, lo que implica que su demanda existir independiente de los precios que se apliquen en el
mercado.
Analizando las Figura 1-24 y Figura 1-25 , las cuales representan las ventas de energa en GWh al ao,
versus los precios promedio de mercado (PMM) de la energa para el SIC y el SING en [$/KWh],
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-28
podemos percatarnos que no existe una relacin clara de elasticidad puesto que para el caso del SIC
se representara una situacin inelstica en donde la variacin de los precios no afectan el consumo
(la demanda aumenta a pesar del alza en los precios) y para el caso del SING, una relacin ms o
menos elstica en donde la baja de precios dispara el consumo de energa. Pero esto no es
concluyente puesto que los datos son analizados en base a los consumos anuales que se ven
afectados por otras variables adems del precio.
Ventas v/s PMM anual

65
63
Precio ($/kWh)
61
59
57
55
53
SIC
51
49
47
45
39000
41000
43000
45000
47000
49000
51000
Demanda [Ventas] (GWh/ao)

Figura 1-24 Demanda v/s precio SIC, Fuente (Elaboracin propia en base a datos de CNE)
Ventas v/s PMM anual

75
Precio ($/kWh)
70
65
60
55
SING
50
45
40
13500
14000
14500
15000
15500
16000
Demanda [Ventas] (GWh/ao)

Figura 1-25 Demanda v/s precio SING, Fuente (Elaboracin propia en base a datos de CNE)
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-29
Los datos utilizados para la elaboracin de los grficos corresponden a los precios promedio de
mercado anuales de los diferentes sistemas v/s las ventas anuales de energa, considerando que esta
representa la demanda de los clientes regulados, datos obtenidos de estadsticas de electricidad
provenientes de la CNE.
Aunque los datos con respecto a la demanda v/s precio no nos entrega si existe una relacin directa
entre los precios con la demanda, algunos estudios realizados por diversas universidades han
determinado que a pesar de que a nivel nacional no existe elasticidad en la demanda, a nivel de
consumidor si existe.
Necesario es mencionar que segn estudios realizados por la CNE (1986) se estim que la elasticidad
del precio variaba entre -0,09 y -0,04, esto en base a la demanda agregada, con datos anuales.
Con respecto a lo comentado anteriormente, si analizamos el consumo residencial, este se basa
mayormente en el uso de la energa de forma secundaria, esto quiere decir que la electricidad no es
utilizada directamente si no que a travs de los aparatos que requieren de esta, de esta forma el
consumo de electricidad estar sujeto al uso de estos aparatos y a su vez al consumo de energa que
estos poseen. De esta forma se puede asumir que el aumento en el uso de estos aparatos
(electrodomsticos), y a la vez su obtencin, estarn sujetas al nivel socioeconmico de los usuarios
y se puede estimar una relacin directa entre esta y el consumo energtico.
El estudio referenciado (Agostini, Plottier, & Saavedra, 2011), determina que la elasticidad precio de
la energa es funcin del nivel socioeconmico y obtiene valores de -0,403 a -0,381 de elasticidad de
precio, y de 0,109 a 0,116 en elasticidad de ingreso (elasticidad de precio es respecto al precio de la
electricidad y elasticidad de ingreso es la relacin de la demanda con el ingreso socioeconmico).
Estos valores se obtuvieron en base a datos obtenidos de informes de la CNE y resultados de la
encuesta CASEN del 2006 en donde se presentaban datos de consumos energticos por familia y
nivel socioeconmico.
Otros estudios en chile han determinado que la elasticidad residencial a corto plazo es de -0,27
llegando a -0,39 a largo plazo. Esto nos dice que aunque a simple vista la relacin entre precio y
demanda parezca inelstica, en la realidad no es as. (PUC, 2010).
1.3.4.2.
Elasticidad precio oferta en Chile
Con respecto a la elasticidad precio oferta, esta presenta las variaciones en la oferta con respecto a
las variaciones en los precios de la energa y para el caso de chile suele ser tambin inelstica debido
a los diversos mecanismos de regulacin de la energa.
Si analizamos los grficos de comportamiento de oferta v/s precio para los sistemas SIC y SING
podemos percatarnos de esta relacin.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-30
Oferta v/S PMM Anual

58,0
PMM anual [$/KWh]
57,0
56,0
55,0
54,0
53,0
52,0
SIC
51,0
50,0
49,0
48,0
40000,0 42000,0 44000,0 46000,0 48000,0 50000,0 52000,0 54000,0
Oferta [Generacin] [GWh]

Figura 1-26 Oferta v/s precio SIC, Fuente:[Elaboracin propia en base a datos de la CNE]
Oferta v/s PMM Anual

75,0
PMM anual [$/KWh]
70,0
65,0
60,0
55,0
SING
50,0
45,0
40,0
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
Oferta (Generacin) [GWh]

Figura 1-27 Oferta v/s precio SING, Fuente: [Elaboracin propia en base a datos de la CNE]
De la misma forma que en el caso de la demanda, los grficos no presentan el comportamiento

esperado de una dinmica precio-oferta, puesto que aunque para el caso del SIC se pueda estimar
una oferta elstica con respecto a los precios, en el caso del SING no se puede concluir esto. Esto se
puede deber a que el anlisis a largo plazo (aos) solo nos entrega los efectos de mltiples variables
como son los incentivos a la generacin de energas, o que aunque aumente la generacin en el norte
grande, el precio de la energa puede haber disminuido por la baja en el precio de los combustibles.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-31
Puesto que las elasticidades de la demanda y la oferta no son de por si concluyentes con respecto al
comportamiento del mercado, se puede realizar un anlisis del efecto de los precios de la energa en
el crecimiento econmico del pas.
1.3.4.3.
Crecimiento econmico v/s precio de la energa
Es necesario destacar que la economa Chilena ha crecido a una tasa promedio de 5,7% desde 1986,
a la vez que lo a echo la demanda energtica. Creciendo a una tasa del 7,6% desde 1990 a 2007.
Si consideramos que la produccin en un pas generalmente es dependiente de la energa, entonces
encontraramos una relacin clara entre sus precios con la capacidad de produccin y a su vez con el
posible crecimiento econmico que puede presentar un pas, esto debido a que la variacin en los
costos de energa estara directamente relacionados a costos de produccin.
Segn estudios realizados por Blmel, Domper y Espinoza (2010) en donde se relacionaba el
crecimiento econmico v/s los precios de la energa para el periodo 1992-2007 para chile, y por
medio de cointegracin y modelos de correccin de errores, se obtuvieron que las alzas en el precio
de la energa influan negativamente en la tasa de crecimiento de la economa Chilena a largo plazo,
obtenindose una elasticidad precio del PIB entre -0.027 y -0.04. (Blmel, Domper, & Espinoza, 2010)
Esto representado en el grafico siguiente, demuestra el efecto que puede tener la variacin de los
precios de la energa en el PIB nacional, destacando eso s que estos corresponden a un periodo largo
de tiempo, puesto que el estudio determino que a corto plazo el PIB no depende de los precios de la
energa.
PIB v/s Precio energa

Precio Eerga ($/KWh)
90
80
70
60
E = -0,04
50
E = -0,027
40
30
48900
49400
49900
50400
Cientos
PIB (MM$)
Figura 1-28 PIB v/s Preci Energa, Fuente: [Elaboracin Propia]
Como se puede apreciar, el efecto del precio de la energa, aunque no tan decisivo, podra lograr
grandes aumentos a largo plazo en el PIB nacional respecto a los resultados obtenidos por estos
estudios. (El grafico es simplemente referencial con datos correspondientes al estudio referenciado).
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-32
1.3.5. Proyecciones
1.3.5.1.
Demanda
Para tomar un estimado del crecimiento de la demanda energtica de Chile, vale recordar los
incrementos anuales reales que se han presentado (del orden del 2 al 6%) hasta el 2014. Se presenta
una proyeccin de crecimiento con tasas dentro de este mismo rango, y no con elevados rangos de
crecimiento, pues se asume un uso eficiente de la energa, implicando directamente que se debern
inyectar menos fuentes nuevas de energa para suplir la demanda del pas, en comparacin a un
escenario donde la eficiencia energtica no sea un aspecto prioritario a tratar (si se toma este caso
para una proyeccin, claramente las tasas anuales de aumento sern mayores).
Tabla 1-9. Proyeccin de ventas de energa hasta 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo Pas, Progreso para todos,
Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, Pgina 125
Ao
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
SING [GWh]
16.591
17.695
18.832
20.009
21.248
22.509
23.831
25.211
26.640
28.130
29.626
31.127
Estudio de Mercado
Proyeccin de ventas de energa

SIC [GWh]
SING Tasa [%]
50.973
5,9%
53.543
6,7%
56.074
6,4%
58.553
6,3%
61.062
6,2%
63.638
5,9%
66.241
5,9%
68.896
5,8%
71.579
5,7%
74.289
5,6%
77.079
5,3%
79.867
5,1%
SIC Tasa [%]

5,6%
5,0%
4,7%
4,4%
4,3%
4,2%
4,1%
4,0%
3,9%
3,8%
3,8%
3,6%
P g i n a | 1-33
Proyeccin demanda energtica SIC-SING

120.000
Energa [GWh}
100.000
80.000
60.000
SING
SIC
40.000
20.000
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Ao
Figura 1-29. Proyeccin de ventas de energa hasta 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo Pas, Progreso para
todos, Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, Pgina 125
1.3.5.2.
Oferta
La capacidad total que el SIC y SING debern ir aadiendo a sus sistemas va a depender directamente
de las proyecciones de demanda estimadas para los aos que vienen. Existen una serie de proyectos
de diferentes fuentes energticas, a modo de ir cubriendo esta demanda creciente, con fechas ya
definidas (estimadas) en las que empezarn a generar energa. Al mismo tiempo, se tiene como
horizonte crucial el ao 2025, en donde se espera que el aporte de las ERNC al sistema de generacin
ronde el 20%.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-34
Tabla 1-10. Proyectos en construccin a marzo 2015, SING. Fuente: Boletn Mensual mayo 2015 CNE pgina 5
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-35
Tabla 1-11. Proyectos en construccin a marzo 2015, SING. Fuente: Boletn Mensual mayo 2015 CNE pgina 6
En base a los proyectos actualmente en construccin, as como tambin los que se espera entren en
construccin y operacin en el mediano plazo, para 2025 se ha establecido una capacidad de
generacin estimada y esperada, en funcin de los objetivos actuales de generar una participacin
notoria de las ERNC.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-36
Tabla 1-12. Generacin SIC-SING esperada para enero 2025. Fuente: Agenda de Energa, Un desafo Pas, Progreso para todos,
Ministerio de Energa, Gobierno de Chile, mayo 2014, pgina 119
Tecnologa
Hidrulica Embalse
Gas Natural
Petrleo Diesel
Hidrulica Pasada
Carbn
Carbn-Petcoke
Biomasa
Elica
Mini Hidrulica Pasada
Biomasa-Petrleo N6
Petcoke
BioGas
Solar
Fuel Oil N6
Geotermia
Otros
Total
% ERNC
Parque de generacin esperada a enero 2025

Potencia Instalada [MW]
Potencia Instalada [%]
SIC
SING
Total
SIC
SING
Total
3709
0
3709
20,1%
0,0%
15,2%
2886
1958
4844
15,6%
33,3%
19,9%
2335
177
2512
12,6%
3,0%
10,3%
3605
0
3605
19,5%
0,0%
14,8%
2446
2405
4851
13,2%
40,9%
19,9%
562
0
562
3,0%
0,0%
2,3%
408
0
408
2,2%
0,0%
1,7%
1289
340
1629
7,0%
5,8%
6,7%
450
15
465
2,4%
0,3%
1,9%
88
0
88
0,5%
0,0%
0,4%
63
0
63
0,3%
0,0%
0,3%
43
0
43
0,2%
0,0%
0,2%
451
699
1150
2,4%
11,9%
4,7%
0
178
178
0,0%
3,0%
0,7%
160
90
250
0,9%
1,5%
1,0%
0
18
18
0,0%
0,3%
0,1%
18495
5879
24374
100,0%
100,0%
100,0%
18,7%
19,8%
18,9%
Ntese que se espera una capacidad de 250 [MW] de energa geotrmica para enero de 2025, y
actualmente (mayo 2015) no se declaran proyectos de este tipo de energa en construccin.
Un proyecto geotrmico que podra entrar en operacin dentro de este plazo, es la planta Cerro
Pabelln, que obtuvo su Resolucin de Calificacin Ambiental (RCA) en 2012. Este proyecto es
gestionado por Geotrmica del Norte S.A., sociedad conformada por la estatal ENAP en un 49% y la
italiana Enel Green Power, en un 51%, y tiene una capacidad proyectada de 50 [MW]. De empezar a
ser construida este ao, es estima que podra estar en operacin el ao 2017.
1.3.6. Estructura de Costos de los competidores

Para la generacin de electricidad las fuentes ms utilizadas es mediante energa no renovables, en
centrales trmicas asociado a la combustin de carbn, diesel, o gas natural las cuales emiten
considerables cantidades de dixido de carbono a la atmosfera. Adems existen centrales
hidroelctricas que pueden ser de embalase o de pasada. Ante el aumento en la demanda de la
energa elctrica para los distintos consumos, ya sea industrial o domstico, es que ha surgido la
necesidad de buscar alternativas para cumplir con esto y ampliar la matriz energtica. Por lo cual se
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-37
considera a las energas renovables no convencionales como son la biomasa, elica, solar,
mareomotriz y geotrmica como una opcin limpia y de menor costo, como fuente de generacin de
energa elctrica. A continuacin se presenta en la Tabla 1-13 los costos de inversin y rangos de
precios monmicos para las energas renovables no convencionales.
Tabla 1-13: Costos de inversin y monmico de energas renovables. Fuente: (Rudnick H. , 2010)
2008
Tecnologa
Costos de
inversin[US$/kW]
2030
Precio
monmico de
Energa
[US$/MWh]
Costos de
inversin[US$/kW]
Precio
monmico de
Energa
[US$/MWh]
Biomasa
2.960- 3.670
50-140
2.550-3.150
35-120
Hidrulica
1.970-2.600
45-105
1.950-2.570
40-100
Geotrmica
3.470-4.060
65-80
3.020-3.540
55-70
Elica
2.880-3.200
100-120
2.280-2.530
80-95
Solar
5.730-6.800
360-755
2.010-2.400
140-305
Fotovoltaica
Mareomotriz
5.100-5.420
195-220
2.240-2.390
100-115
Se entiende como precio monmico al monto total que equivale a un precio nico por compra o
venta de energa elctrica y potencia. Es igual al ingreso o costo total por la venta o compra de
energa divido por la energa total vendida o comprada.
Para el caso de las energas convencionales
Tabla 1-14: Costos de inversin y monmico de energas no renovables. Fuente: CNE, Fijacin de Precios.
Tecnologa
Costos de inversin[US$/kW]
Precio monmico de Energa

[US$/MWh]
Carbn
GNL
Diesel
2.293
984
685
73,63
107,51
161,56
Tabla 1-15: Costos de produccin energas convencionales y no convencionales. Fuente: Rethinking Energy.
Energa
Hidroelctrica
Geotermia
Biomasa
Elica
Carbn
Gas
Natural
15
Costo
5
10
10
10
14
[cUS$/kWh]
Como se puede observar el costo de la inversin de las energas renovables es mayor al de las
convencionales, por lo cual se debe contar con un mayor capital inicial para implementar la tecnologa
asociada al aprovechamiento de los recursos, sin embargo costo de produccin y precio de las
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-38
energas no convencionales es menor, por cual tiene una ventaja comparativa a largo plazo respecto
a las convencionales.
Estructura de costos energa no convencionales
Tabla 1-16 : Estructura de Costos Central Hidrulica Comn. Fuente: (Ubilla, 2008)
tem
Porcentaje[%]
Obras Civiles
45,27
Equipamiento y sistema de control
33,56
Ingeniera y administracin
4,73
Conexin al SIC
8,03
Contingencia
8,41
El costo de obras civiles est relacionado a la instalacin de la infraestructura propia de una central
hidrulica, es decir, al canal de aduccin, a la tubera de presin, la casa de mquinas, el canal de
devolucin y el pato de alta tensin. Por otro lado, el costo de equipamiento se refiere mayormente
a la turbina y a sistemas elctricos de control. Este tem de equipamiento es mayoritariamente el
valor de la turbina, puesto que esta es comprada en Estados Unidos.
Tabla 1-17: Estructura de Costos Energa Elica. Fuente: (EWEA, 2008)
tem
Porcentaje[%]
Turbina
75
Fundaciones
7
Instalaciones Elctricas
1,5
Conexin al Sistema Interconectado
9
Sistema de Control
0,3
Consultora
1,2
Terreno
4
Costos Financieros
1,2
Construccin de accesos
1,2
En la estructura de costos de la energa elica se deben considerar los componentes que intervienen
en la realizacin de este. En primer lugar el elemento para fijar la torre a tierra y dar estabilidad
estructural. La torre, es gran parte del costo, representando entre un 15 a un 20% del costo total del
proyecto. Es necesario evaluar la altura puesto que a ms altura existe mayor velocidad del viento lo
que permite mayor generacin. Existen torres metlicas, de hormign y de acero tubular. La cabeza
contiene elementos elctricos, electrnicos y mecnicos como el generador, controles, caja de
engranajes, etc. Estos establecen gran parte de la inversin.
Tabla 1-18: Estructura de costos Energa Geotrmica. Fuente: (Factors Affecting Costs of Geothermal Power, 2005)
tem
Exploracin
Confirmacin
Permisos
Excavacin Pozos
Recopilacin de vapor
Estudio de Mercado
Porcentaje [%]
5
5
1
23
7
P g i n a | 1-39
Planta generadora
54
Transmisin
4
La instalacin de la planta generadora de electricidad representa el mayor porcentaje de la inversin
debido al tamao de estas, junto con la excavacin de pozo para la obtencin de vapor, puesto que
ac se debe considerar el tipo de roca y la profundidad a la cual se debe perforar.
Como se puede apreciar la produccin de cada energa posee una estructura de costos distinta
debido a los requerimientos propios. Puesto que las energas tienen distintas caractersticas de costos
y rendimiento no se pueden comparar fcilmente. Por lo cual es necesario realizar una conversin de
las diferentes caractersticas en cuanto a tecnologa (sin considerar los efectos medioambientales, en
la salud, ni la sociedad) en una sola cifra, que corresponde ser el precio de una unidad de energa
estndar y se expresa en [MWh]. Las Figuras 30, 31 y 32 presentan los costos nivelados para las
energas renovables convencional y no convencional para los aos 2011, 2020 y 2030. (NRDC)10
Figura 1-30: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2011. Fuente: NRDC.
10
LCOE: costo nivelados de energa
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-40
Figura 1-31: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2020. Fuente: NRDC
Figura 1-32: Costos nivelados de fuentes de energa en Chile ao 2030. Fuente: NRDC
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-41
En Chile el ao 2011, ya hay una existencia significativa de pequeas hidroelctricas, biomasa, biogs,
parques elicos, que compiten con los costos de las tecnologas asociadas a las grandes
hidroelctricas y termoelctricas a partir de gas natural. Surgiendo la energa solar como una
alternativa. En el ao 2020, se pronostica un aumento en la competitividad de la energa elica,
destacando una reduccin de costos en la tecnologa de la energa solar
1.4. Anlisis Estratgicos

Es necesario realizar un anlisis de las posibles ventajas y desventajas que puede presentar el
proyecto de generar energa elctrica mediante fuentes geotermales, esto podr dar un atisbo de si
la iniciativa ser rentable o tendr muchos problemas para su desarrollo. Para esto se realizar un
anlisis FODA, descartando la realizacin de un anlisis de las Cinco Fuerzas de Porter. La decisin
de esto, es que el anlisis FODA resulta mucho ms completo y adaptable para el caso del uso de esta
energa renovable que las Fuerzas de Porter, adems de que este ltimo posee anlisis sobre los
proveedores, factor que en la energa geotrmica no puede ser analizado.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-42
Tabla 1-19: Anlisis Estratgico FODA.
Anlisis FODA
Fortalezas
Oportunidades
Conocimiento de la tecnologa a utilizar para - Ley ha mejorado a favor de las ERNC.
la generacin de energa elctrica.
- Pocas plantas de generacin elctrica usando
Conocimiento del mercado elctrico
energa geotrmica.
chileno.
- Necesidad creciente de electricidad.
Equipos con tecnologa de punta.
- Mercado elctrico en constante crecimiento.
Equipo de trabajo con alto nivel tcnico en - Alta presencia del recurso a lo largo de Chile, al ser
desarrollo de proyectos energticos.
uno de los pases del Cinturn de Fuego del
Utilizacin de una ERNC para generacin
Pacfico.
elctrica.
- Bajos riesgos en sectores con potencial
Mnima produccin de contaminacin.
geotrmico.
Costos de produccin menores a los de - El uso de energas renovables es bien visto por las
otros
medios
de
generacin
comunidades.
(termoelctricas, entre otros).
- Fuerte concepto de sustentabilidad en el proceso
Planta de generacin utiliza un rea
de produccin.
reducida en comparacin a otros medios.
- Crecientes investigaciones sobre el uso de la
energa geotrmica.
Debilidades
Bajas oportunidades para acceder a
crditos.
Complejidad en la gestin del recurso
geotrmico para evitar la temprana
extincin de la fuente.
Poca experiencia nacional con el uso de sta
energa.
Posible aparicin de metales pesados, como
el arsnico y el mercurio.
Amenazas
Fuentes de explotacin geotrmica se encuentran
muy alejadas de puntos de conexin a sistemas
interconectados.
Generacin de sistemas de transmisin muy
largos para la conexin a matriz energtica.
Posibles conflictos sociales por contaminacin
visual (paisaje se ve afectado).
Riesgo en contaminacin trmica.
Posible emisin de cido sulfhdrico con
consecuencias fatales.
Alta inversin inicial. Costos de exploracin son
extremadamente altos.
Costos de explotacin inicial son altos, debido a
perforaciones
profundas
(3
[km]
aproximadamente).
Baja exploracin nacional.
La Figura 1-33 grfica de manera numrica los resultados obtenidos en el anlisis FODA de la Tabla
1-19 en base a la cantidad de puntos diferenciados para cada categora.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-43
Figura 1-33: Representacin grfica de Anlisis FODA.
Se puede apreciar una tendencia que apunta a aprovechar las fortalezas del proyecto utilizando las
oportunidades detectadas, lo cual es sumamente favorable para esta iniciativa, sin embargo, no se
puede obviar la gran cantidad de amenazas que se resaltan en el proyecto, por lo que adems de
utilizar las oportunidades para crecer se debe tomar en consideracin la minimizacin de las
amenazas. En cualquier caso, es importante reconocer una de las amenazas ms importantes: la
dificultad de transportar la energa elctrica desde el lugar de generacin hasta la conexin al sistema
interconectado, este sin duda es uno de los puntos ms crticos del proyecto y es fundamental
minimizarlo a toda costa.
Gestin de Riesgos
Los principales riesgos que se tienen para un proyecto de este carcter estn relacionados con la
inversin, el atractivo que tiene para los inversionistas y los costos. A continuacin se analizar los
principales puntos de riesgo para el proyecto (Chile, 2014).
Las prospecciones y perforaciones geolgicas necesarias para investigar la disponibilidad

de vapor duran un par de aos y son inciertas, adems de que se necesita de un largo
periodo para dar con un pozo apropiado. Si bien existen incentivos por parte de la CORFO
para realizar este tipo de investigaciones, no se han obtenido resultados satisfactorios.
Por otro lado, no se espera que esta tecnologa se desarrolle en nuestro pas en el corto
plazo y su mercado financiero est poco desarrollado para apoyar este tipo de proyectos,
por lo que cuesta que la exploracin acceda a financiamiento. Sumado a todo, los montos
a invertir en exploracin y comprobacin del recurso son muy elevados, comparables a
industrias de commodities de alto valor (minera o hidrocarburos) y los premios son
menores, lo que desva considerablemente atractivo para los inversionistas. En resumen,
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-44
el riesgo que asume el desarrollador en exploracin y comprobacin del recurso es el

ms alto del mercado energtico.
Existe alto riesgo de encarecerse la inversin, dada a que las condiciones naturales en las
que se suelen ubicar las zonas con potencial geotrmico son complejas (altitud, clima,
infraestructura vial, escasez de agua, lejana de centros urbanos, etc.). Esto se evidencia
en que los costos para acceder a los puntos de conexin a los sistemas interconectados
son muy altos y los proyectos medianos dejan de ser factibles. El plan ideal para mitigar
los dos ltimos puntos de riesgo corresponde a la adquisicin de un Seguro de
perforacin fallida, Seguro de riesgo geolgico a corto y largo plazo o algn similar,
que cubra el fracaso de la exploracin. Este seguro ya est configurado por muchos
pases desarrollados en el mbito geotrmico. Hoy en da, Chile est implementando las
herramientas para hacerlo una realidad. (Grupo ENAL, 2012) (Electricidad, 2014)
Existe riesgo a tener falta capacidades tcnicas para el manejo de la tecnologa asociada
a esta industria, debido a la escasez de profesionales experimentados y de una industria
de servicios especializados, de alta calidad que sea competitiva en precios. Por lo mismo
que la forma ms comn de mitigarla consiste en asociarse o subsidiarse con empresas
extranjeras con mayor experiencia respecto al tema, de modo de que se transfieran los
conocimientos y capacitaciones, esperando proyectar una posteriormente una empresa
que trabajen totalmente de manera propia.
Existe un riesgo de tener un problema con comunidades o pueblos originarios en la zona
de inters. Para prevenir esto se debe crear un plan de integracin que tenga como fin
establece una buena relacin con esta, donde se informe, eduque sobre el proceso,
adems de establecer dilogos para potenciales conflictos. En otras palabras, hacerse
parte de la comunidad y estar a disposicin de solucionar sus problemas.
Existe un riesgo en tener problemas en materias medioambientales, sumado a que existe
una cierta incertidumbre en normativas de esta materia. Es importante darle prioridad a
esta tema, dado la presencia de lquidos corrosivos, que al ser liberados al ambiente
pueden contaminar otras fuentes de agua, aire, suelo, etc. Se espera amortiguar estas
eventualidades a travs de mecanismos tales como: manejo de la corrosin, re inyeccin
del agua sacada, inversin en estudios del establecimiento de la lnea base y completo
seguimiento a travs del muestreo de variables ambientales en operacin.
1.5. Sustentabilidad
La sustentabilidad se define como saber aprovechar los recursos actuales para que en el futuro estos
sigan disponibles, lo cual hace clara referencia a no hacer sobreexplotacin de los recursos naturales
existentes. Esta definicin representa en sus totalidad a la generacin de energa elctrica por medio
de fuentes geotermales, debido a que la energa geotrmica se encuentra en gran cantidad en la
Tierra y es una de las conocidas Energas Renovables No Convencionales (ERNC), es importante
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-45
destacar ste ltimo punto, el ser una energa renovable deja, en trminos de sustentabilidad, este
tipo de energas por sobre a otras convencionales como lo son la quema de combustibles fsiles.
Dentro de los indicadores ms recurrentes que se utilizan para catalogar a un proyecto como
sustentable se encuentran las huellas de carbono, huellas de agua y la cantidad de desechos txicos
(DuPont, 2013). La energa geotrmica al ser explotada de forma paulatina, cumpliendo los ciclos de
reposicin de los pozos geotermales, debera generar una huella de carbono nfima respecto a la
generada por otros medios de generacin elctrica, de la misma forma que la huella de agua se ve
reducida, debido a que la materia prima utilizada es devuelta en su totalidad desde donde fue
obtenida, por lo que las reposiciones de agua son mnimas. En cuanto a los desechos txicos, se puede
hacer mencin a que es una energa limpia, sin embargo, puede existir contaminaciones con
sustancias peligrosas, como lo son las minerales pesados, amonaco e incluso cido sulfhdrico, por
lo que el control de estas sustancias es fundamental para el aseguramiento de indicadores de
sustentabilidad lo ms favorables posibles.
Otro punto importante, es que Chile forma parte del Cinturn de Fuego del Pacfico, por lo que tiene
una alta disponibilidad de energa geotrmica en su suelo, estudios (Olave, 2011) avalan que Chile
posee suficiente energa geotrmica como para producir 1,2 veces la capacidad instalada hasta 2014,
es decir, ms de 16.000 [MW] de energa, es por esto que el futuro de la matriz energtica debe estar
fuertemente influenciado por la incorporacin de elementos renovables, siendo un privilegio contar
con tal magnitud de energa disponible.
En sntesis, se observa que la generacin de energa elctrica a partir de energa geotrmica tiene el
concepto de sustentabilidad muy arraigado en su base, sin embargo, la generacin trae consigo el
problema de la transmisin. Este elemento puede causar una disminucin importante en la
sustentabilidad de todo el proyecto, pues uno de los puntos crticos es el transporte de la energa
elctrica generada al sistema interconectado. Contar con lneas de transmisin con el menor impacto
ambiental y social debe ser una da las principales preocupaciones en cuanto al desarrollo como a la
sustentabilidad del proyecto.
Estudio de Mercado
P g i n a | 1-46
2.
Estudio Tcnico
2.1. Descripcin del proceso y PFD

El proceso productivo tiene como finalidad aprovechar el calor endgeno de la corteza terrestre,
contenido en las rocas de origen volcnico que calienta agua subterrnea al estar en contacto
durante un prolongado periodo de aos. Esta situacin genera vapor con presencia de especies
qumicas disueltas y gases no condensables como son el cido sulfhdrico y dixido de carbono.
Como resultado global, la Central Geotrmica Los Cndores tiene la capacidad de generacin
correspondiente a 300 [MW], dentro de los cuales 250 [MW] son producidos a travs de la
generacin en una planta de condensacin y los 50 [MW] provenientes de una planta de ciclo binario.
La reserva geotermal se encuentra en la corteza terrestre a 2.500 [m] de profundidad, habiendo ah
vapor de agua a una temperatura entre 140 y 400 [C] y a una presin entre 5 y 7 [bar]. Para acceder
a la misma, se realizan alrededor de 20 perforaciones, donde los pozos resultantes estarn a una
temperatura de 260 [C] y una presin de 6,5 [bar]. Cada perforacin constar de una tubera de
acero inoxidable recubierta de concreto que permite al vapor ascender por conveccin a la superficie
mediante la diferencia de presin existente, debido a este movimiento ascendente del vapor, este
disminuye su temperatura, lo que se traduce en una generacin de un equilibrio de lquido-vapor. En
cada pozo de perforacin, existen vlvulas de seguridad cuya funcin es proteger tuberas y cualquier
equipo de una sobrepresin.
Para la generacin de los 300 [MW] de energa elctrica se requiere captar 17.032 [ton/h] de una
mezcla lquido-vapor, del cual se obtendrn de 2.099 [ton/h] de vapor destinado a la planta de
generacin por condensacin y 14.932 [ton/h] de lquido destinados a la planta de generacin de
ciclo binario.
2.1.1. Acondicionamiento y separacin de la fuente captada:

Dado que la alimentacin captada se encuentra en equilibrio lquido-vapor, se hace necesario el uso
de dos tipos separadores, el primero de tipo cicln, con el objetivo de separar el vapor a presin en
la plataforma. La mezcla lquido-vapor que fluye en cada pozo llega a un separador ciclnico, en
donde la mezcla entra de manera helicoidal al cuerpo del equipo generando fuerza centrfuga, para
separar el lquido del vapor. El lquido, al ser ms denso que el vapor, se adhiere a las paredes del
equipo y por accin de la gravedad cae. La fase vapor fluye por la parte superior y es enviada
mediante una red de tuberas de acero aisladas trmicamente denominada "vaporducto" a la planta
de condensacin. Esta red contiene medidores de flujo, presin y temperatura con el objetivo de
conocer las condiciones de salida de los pozos de perforacin. La fase lquida a alta temperatura, se
enva a la planta de ciclo binario por una red denominada bifaseducto. Por lo tanto, de cada planta
surgen 2 redes de tuberas superficiales. El vapor respecto al flujo total corresponde a un 12,3 %.
Posterior al paso por el cicln, el vapor resultante pasa por un separador secundario, para remover
la humedad residual presente. Este equipo posee un demister para remover una eventual
condensacin del vapor durante su flujo por las tuberas antes de ser introducido a la turbina. En caso
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-1
de ocurrir una condensacin, el lquido es separado del vapor y enviado al proceso de reinyeccin. La
eficiencia de separacin es de un 98%.
2.1.2. Planta de generacin por condensacin:

La expansin producida en la turbina de vapor, permite transformar la energa trmica en energa
mecnica. Esto se debe al cambio entlpico producido por el cambio de las presiones en la entrada y
salida de esta. Posteriormente, este movimiento se transmite a un generador, el cual mediante un
alternador, trasforma esta energa mecnica en energa elctrica. Esta energa ser transformada
posteriormente segn el voltaje necesario para su transmisin y ser incorporada al sistema
interconectado central. La turbina cuenta con un sistema de lubricacin y control, para asegurar el
enfriamiento de los rodamientos del turbogenerador y proporcionar aceite para el control
electrohidrulico de cada turbogenerador.
El vapor residual que sale de la turbina, ingresa a un condensador de contacto directo que opera a
vaco a una presin de 0,1 [bar]. El condensador requiere para su funcionamiento 250.000 [ton/h] de
aire de servicio para condensar apropiadamente el vapor residual proveniente de la turbina. Por la
parte superior del condensador se liberan por medio de eyectores, los gases no condensables que
fluyen con el vapor geotrmico desde el subsuelo hasta este punto. El sistema de eyectores utiliza
una fraccin del vapor seco que se enva a la turbina de vapor. Los gases extrados son enviados a la
atmosfera. Los gases se pueden descargar por un sistema de tubos de venteo as se obtiene una
buena dispersin.
Posteriormente el condensado obtenido es acumulado en una piscina desde donde se enva a los
pozos de reinyeccin para ser devuelto al reservorio geotrmico.
En caso de mantencin o alguna falla de una unidad, se desva el vapor geotrmico hacia un
separador atmosfrico, en donde se reduce la presin y se logra separar la mezcla lquido-vapor. El
vapor se obtiene por el tope de este y el lquido por el fondo para posteriormente ser reinyectado al
yacimiento.
2.1.3. Planta de generacin binaria:

La planta binaria consiste en un sistema de generacin totalmente independiente, el cual se
implementa como una posibilidad de poder optimizar el uso de los fluidos geotrmicos e incorporar
una eficiencia energtica al proceso.
Este ciclo comienza con un intercambiador de calor, al cual se alimenta el lquido caliente proveniente
del separador ciclnico. Este transfiere calor al Isopentano, fluido orgnico del ciclo, de muy bajo
punto de ebullicin (27,8 [C]), de modo que se evapora y hierve. El lquido geotrmico luego de pasar
por el intercambiador es reinyectado a los pozos de captacin. El vapor obtenido en el intercambiador
es conducido a una turbina, donde gracias a la cada de presin se produce una expansin, girando
las aspas. Se produce entonces la transformacin de la energa trmica a energa mecnica y
posteriormente este giro de la turbina se traspasa a un generador de potencia elctrica obtenindose
50 [MW]. La descarga de la turbina ingresa a un intercambiador de calor con fines de integracin
energtica, el cual precalienta la corriente de entrada al intercambiador principal de 20 [C] hasta 42
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-2
[C] utilizando la corriente de salida de la turbina (75 [C]), luego pasa por un condensador que opera
a 0,8 [bar] para obtener el fluido en estado lquido a 20 [C] enfriado con aire. El lquido condensado
se almacena en un tanque colector para luego aumentar su presin a 10 [bar] mediante la bomba
para completar el ciclo.
Figura 2-1 Diagrama Flujo Proceso (Elaboracin Propia)
En Figura 2-2 se presenta el mtodo de captacin y reinyeccin del fluido geotrmico anteriormente
descrito.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-3
Figura 2-2: Sistema de captacin y re inyeccin de vapor
2.2. Balance de masa y energa

2.2.1. Balance de masa fluido geotrmico
Puesto que se desea la generacin de 300 [MW] de energa elctrica. Se realiza la estimacin del
caudal del fluido geotrmico requerido para operar la planta y este equivale aproximadamente a
17.032 [ton/h]. Esto se obtiene mediante la sumatoria de los caudales aportados por cada pozo de
produccin. El total del fluido geotrmico sealado anteriormente se separa en una primera etapa,
del cual 2.099 [ton/h] corresponden a la fase vapor y los restantes 14.932 [ton/h] corresponden a la
fase lquida caliente. Las 2.099 [ton/h] de la fase vapor, son enviadas a la planta a condensacin, en
donde aproximadamente un 80 %, correspondiente a 1.679 [ton/h] de stas, son descargadas a la
atmsfera en las torres de enfriamiento. El 20 % restante, equivalente a 420 [ton/h], es directamente
reinyectado. La potencia generada por la planta Single Flash (Condensacin) corresponde a 250 [MW].
La Tabla 2-1 muestra un resumen con los equipos ms relevantes en la Planta de Condensacin.
Tabla 2-1 Resumen Balances de Materia y Energa Planta Condensacin.
:Variable
Unidad
Flujo Geotrmico Lquido

Flujo Geotrmico Vapor
Temperatura entrada
Temperatura salida
Presin entrada
Presin salida
Entalpa entrada
Entalpa salida
Trabajo mecnico
Eficiencia mecnica
[ton/h]
[ton/h]
[C]
[C]
[bar]
[bar]
[kJ/kg]
[kJ/kg]
[MW]
[%]
Estudio Tcnico
Separador
Ciclnico
14.932
2.099
152
149,6
5
4,7
-
Demister
Turbina
Rehervidor
42
2.057
149,6
147,9
4,7
4,5
-
2.057
147,9
45,8
4,5
0,1
2.743,4
2.257,3
277,78
85%
14.932
149,6
130
4,7
4,5
-
P g i n a | 2-4
Potencia elctrica
Eficiencia elctrica
[MW]
[%]
250
90%
Las 14.932 [ton/h] correspondientes a la fase lquida caliente, son enviadas a la planta binaria, en
donde una vez transferido el calor residual de la fase lquida caliente al fluido orgnico que
corresponde ser isopentano, se reinyecta el total del fluido geotrmico a la fuente. Utilizando este
flujo como servicio calefactor en un rehervidor (intercambiador de calor) permite la evaporacin y
sobrecalentamiento de 2.688 [ton/h] de isopentano, los cuales son utilizados para generar una
potencia de 50 [MW].
Otro punto importante es la existencia de un intercambiador de calor con fines de integracin
energtica, usando la corriente de salida de la turbina con una baja presin y alta temperatura y por
otro lado, usa la corriente de salida de la bomba con una alta presin y baja temperatura. Esto con
fin de requerir de una menor energa en el rehervidor para evaporar la totalidad del fluido. La Tabla
2-2 muestra un resumen de los balances realizados a los equipos de la Planta Binaria.
Tabla 2-2: Resumen Balances de Materia y Energa Planta Binaria
Variable
Unidad
Flujo Isopentano
Flujo Servicio
Temperatura entrada
Temperatura salida
Presin entrada
Presin salida
Entalpa entrada
Entalpa salida
Trabajo mecnico
Eficiencia mecnica
Potencia elctrica
Eficiencia elctrica
[ton/h]
[ton/h]
[C]
[C]
[bar]
[bar]
[kJ/kg]
[kJ/kg]
[MW]
[%]
[MW]
[%]
Rehervidor
(Fluido
Geotrmico)
2.668
14.932
42
125
10
9,7
502,9
33,6
-
Turbina
Condensador
(Aire)
Bomba
2.668
125
74,6
9,7
1
502,9
428,0
55,6
85%
50
90%
2.668
84.303
48
20
0,9
0,8
379,2
0,0
-
2.668
20
20
0,8
10,2
-
El detalle de los balances de materia y energa se encuentra en la Memoria de Clculos (Anexo A.A.1).
2.3. Listado de equipos

2.3.1. Planta a condensacin:
1 Separador ciclnico a presin;

1 Demister;
1 Silenciador;
Casa de mquinas, incluye: una turbina, un alternador y un condensador;
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P g i n a | 2-5
Sala de control;
Sistema de extraccin de gases no condensables;
Piscina de almacenamiento de agua de condensado del vapor;
4 Eyectores
10 Intercambiadores de Calor;
4 Bombas de Alimentacin
2 Bombas centrfugas de reinyeccin.
8 sopladores
2.3.2. Planta binaria
6 Intercambiador de calor
6 Rehervidores
Casa de mquinas, incluye: una turbina y alternador;
Sala de control;
5 Condensadores
4 sopladores
Estanque de almacenamiento de fluido orgnico
3 bombas centrfugas de circulacin.
3 bombas de reinyeccin
1 silenciador
2.3.3. Instalaciones auxiliares:
Transformador principal
Edificio para oficinas administrativas, cocina y comedor, dormitorios, servicios higinicos, sala
de primeros auxilios;
Taller elctrico y mecnico
Bodega de materiales y equipos
Caseta de vigilancia
Planta de tratamiento de aguas servidas
Sistema control de incendios.
2.4. Diseo equipo Principal

Para la generacin elctrica de la planta, si bien se encuentran dos procesos (condensacin y ciclo
binario), uno de ellos representa la mayor produccin de electricidad, el cual tiene como equipo
principal a la turbina, esta permitir aprovechar la energa mecnica del vapor de agua. Por lo anterior,
se especifican las dimensiones y caractersticas de dicho equipo en el siguiente punto, como tambin
sus parmetros de diseo.
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P g i n a | 2-6
2.4.1. Turbina planta condensacin

La turbina SST-900 posee una carcasa simple para generadores bipolares para generacin de energa
y la industria. La SST-900 RH es una turbina de dos carcasas para aplicaciones de recalentamiento.
Tabla 2-3: Datos tcnicos turbina planta condensacin (Siemens, 2009)
MARCA
MODELO
POTENCIA ENTREGADA[MW]
MXIMA PRESIN DE ENTRADA [BAR]
MXIMA TEMPERATURA DE ENTRADA [C]
MXIMA VELOCIDAD DE GIRO [RPM]
TOMA MXIMA [BAR]
MXIMA PRESIN VAPOR DE SALIDA [BAR]
REA DE ESCAPE [M2]
ESCAPE
DIMENSIONES [M]
Siemens
SST-900
250
165
585
13.200
60
Contra presin: 16
Condensacin: 0,6
1,7- 11
Radial/Axial
Longitud: 12
Ancho: 4
Altura: 5
2.4.2. Turbina planta binaria

La SST-300 es una turbina de carcasa simple, con reductor para accionamiento de generador. Tiene
un diseo compacto y flexible con alto grado de estandarizacin.
Tabla 2-4: Datos tcnicos turbina planta binaria (Siemens, 2009)
MARCA
MODELO
POTENCIA ENTREGADA [MW]
MXIMA PRESIN DE ENTRADA [BAR]
MXIMA TEMPERATURA DE ENTRADA [C]
MXIMA VELOCIDAD DE GIRO [RPM]
TOMA MXIMA [BAR]
MXIMA PRESIN VAPOR DE SALIDA [BAR]
REA DE ESCAPE [M2]
ESCAPE
DIMENSIONES [M]
Siemens
SST-300
50
120
520
12.000
60
Contra presin: 16
Condensacin: 0,3
0,28- 1,6
Radial/Axial
Longitud: 12
Ancho: 4
Altura: 5
2.5. Listado de equipos: Parmetros de diseo, Especificaciones de

diseo, servicios que consume.
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P g i n a | 2-7
2.5.1. Equipos necesarios para la perforacin:
Torre de perforacin de acero que posee una altura de 40 a 50 [m] y plataforma que permita
la perforacin de 23 pozos de captacin del fluido geotrmico y 12 para la respectiva
reinyeccin.
Equipo para la separacin del "cutting" o recorte del fluido de perforacin
Bombas
Tanques de almacenamiento
Tolvas
Cada equipo de perforacin posee

Mezclador para preparar el fluido de perforacin
Mesa rotaria
Malacate
Grupo electrgenos
Figura 2-3: Sistema de perforacin
2.5.2. Planta de generacin por condensacin
Separador ciclnico de presin
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P g i n a | 2-8
Silenciador: equipo encargado de evacuar el vapor separado de cicln, tambin en caso de

haber interrupciones causada por un mal funcionamiento "aguas arribas", permite proteger la
turbina en caso de que no fluya vapor.
Alternador: dispositivo que permite convertir la energa mecnica de la turbina en energa
elctrica
Tabla 2-5: Parmetros Alternador
TIPO
VELOCIDAD MXIMA [RPM]
EJE
POTENCIA [MVA]
TENSIN [KV]
FRECUENCIA [HZ]
Sincrnico
Trifsico
3.000
Horizontal
500
15
50
Condensador:
Equipo que cumple la funcin condesar con agua a mezcla o contacto directo el vapor resultante de
la turbina de vapor, adems de enfriar los gases no condensables en la alimentacin y descargados
al sistema de extraccin.
Tabla 2-6: Condiciones de operacin
CAUDAL DE AGUA DE SERVICIO [TON/H]

TEMPERATURA DEL SERVICIO AL INGRESO [C]
TEMPERATURA DEL SERVICIO A LA SALIDA [C]
PRESIN DE OPERACIN [BAR]
MATERIAL
40.600
25
45
0,1
Acero inoxidable
Intercambiadores
Equipo encargado de disminuir la temperatura del agua que posteriormente ser utilizada
como servicio en el condensador.
Tabla 2-7: Parmetros de operacin torre de enfriamiento
NMERO TORRES
CALOR TRANSFERIDO[KJ/H]
REA DE INTERCAMBIO [M2]
TEMPERATURA INGRESO[C]
TEMPERATURA SALIDA[C]
TEMPERATURA INGRESO SERVICIO[C]
10
4.248.963.723
5.530
45,8
25
8
Bombas centrfugas
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P g i n a | 2-9
Tabla 2-8: Parmetros del fabricante
NMERO DE BOMBAS
CAUDAL NOMINAL [M3/H]
ALTURA NOMINAL [M]
PRESIN MXIMA [BAR]
FRECUENCIA [HZ]
TEMPERATURA MXIMA [C]
TAMAO DESCARGA [IN]
MXIMO VELOCIDAD DE ROTACIN [RPM]
MOTOR TRIFSICO
4
11.000
160
16 a 25
50 o 60
130- 180
1 a 28
3.600
Bombas centrfugas de reinyeccin

Bombas encargadas de transportar agua que fue separada en el desmister a su fuente de
captacin, a fin de mantener el ciclo y no agotar el reservorio geotrmico
Tabla 2-9: Parmetros del fabricante
NMERO DE BOMBAS
ALTURA NOMINAL [M]
TEMPERATURA MXIMA[C]
PRESIN MXIMA [BAR]
FRECUENCIA[HZ]
2
610
134
260
20
50
2.5.3. Planta de generacin binaria
Rehervidor
Tabla 2-10: Parmetros diseo rehervidor
FLUJO DE ISOPENTANO [TON/H]

FLUJO DE FLUIDO GEOTRMICO SERVICIO
[TON/H]
TEMPERATURA DEL FLUIDO AL INGRESO [C]
TEMPERATURA DEL FLUIDO A LA SALIDA [C]
TEMPERATURA SERVICIO DE SALIDA [C]
REA DE TRANSFERENCIA [M2]
MATERIAL
2.668
14.932
42
125
130
6 intercambiadores de 2.660
Acero Inoxidable
Intercambiador de Calor
Tabla 2-11: Parmetros diseo Intercambiador de Calor
FLUJO DE ISOPENTANO [TON/H]
Estudio Tcnico
2.668
P g i n a | 2-10
TEMPERATURA FLUIDO LP AL INGRESO [C]

TEMPERATURA FLUIDO LP A LA SALIDA [C]
TEMPERATURA FLUIDO HP AL INGRESO [C]
TEMPERATURA FLUIDO HP A LA SALIDA [C]
REA DE TRANSFERENCIA [M2]
MATERIAL
74,6
48
20
42
2.840
Acero Inoxidable
Bomba centrfuga reinyeccin

Tabla 2-12: Parmetros bombas centrfuga (Andritz, s.f.)
NMERO DE BOMBAS
ALTURA NOMINAL [M]
PRESIN [BAR]
TEMPERATURAS[C]
FRECUENCIA[HZ]
3
6.000
160
25
200
50
MOTOR TRIFSICO
2.6. Balance de masa y energa de servicios.

Tabla 2-13: Balance de Masa Servicios
CORRIENTE
FLUIDO DE SERVICIO CONDENSADOR
AIRE TORRE DE ENFRIAMIENTO
ISOPENTANO
AIRE DE CONDENSADOR
Flujo [ton/h]
40.600
22.942
2.668
84.303
2.7. Especificacin de servicios.

En la produccin se distinguen tres sectores que emplean distintos servicios. Por una primera parte,
en la planta de condensacin se utiliza agua proveniente de piscinas que se encuentran a una
temperatura de 25 [C], para condensar el vapor que sale de la turbina, obtenindose a la salida un
fluido a 45 [C] a fin de mantener un equilibrio entre el aprovechamiento de su capacidad
refrigerante y el cuidado en la eventual precipitacin de sales contenidas en ella. Por otro lado, en el
sector de la planta de ciclo binario, la fase lquida del fluido geotrmico se aprovecha para el
intercambio trmico en el intercambiador de calor, pasando de 149,6 [C] a 130 [C], pudiendo llevar
a vapor sobrecalentado el isopentano. Por ltimo, en la misma planta binaria, se debe emplear aire
para la utilizacin de las torres de enfriamiento, el cual vara de 20 [C] de entrada hasta una salida
de 40 [C]. A continuacin, se resumen los flujos como estados de cada uno de los servicios antes
mencionados.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-11
Tabla 2-14: Especificacin servicios
Corriente
Flujo
[ton/h]
Temperatura
entrada[C]
Temperatura
de salida[C]
Presin de
entrada[bar]
Presin de
salida[bar]
Agua de
condensador
Aire
intercambiador
Isopentano
Aire de
condensador
40.600
25
45
[-]
[-]
249.939
45,8
2.668
84. 303
42
8
125
20
10
1
9,7
1
2.8. Aspectos ambientales (Anlisis de Pertinencia (DIA o EIA)).

Tomando en cuenta la directriz principal del pas en materia de impacto ambiental, esto es, la Ley N
19.300 sobre Bases Generales del Medio Ambiente (LBGMA)11, en su Artculo 10, define la pertinencia
de anlisis de cada proyecto. Los incisos b), c) y j) de dicho artculo engloban las etapas de la
produccin de la planta geotrmica que representan un potencial impacto ambiental y, por ende, la
necesidad de entrar al Sistema de Evaluacin de Impacto Ambiental (SEIA) el proyecto en cuestin.
De la misma forma, La Ley N19.300 define en su Artculo 11, la elaboracin de un Estudio de Impacto
Ambiental, compendio del proyecto en materia ambiental de profundidad mayor que la Declaracin
de Impacto Ambiental. Si bien la operacin de la planta geotrmica no representa un punto de
generacin de efluentes txicos y el aprovechamiento del recurso geotrmico es renovable e incluso
realimentado, el asentamiento de una planta de esta magnitud representa una alteracin sustancial
del paisaje de la zona, teniendo en cuenta que adems de la planta productora, se deber proceder
a establecer pozos de extraccin y la correspondiente lnea de transmisin elctrica. Por todo lo
expuesto anteriormente, se concluye la pertinencia de no slo entrar al SEIA sino que tambin de
elaborar un Estudio de Impacto Ambiental del proyecto de planta de generacin elctrica a partir de
energa geotrmica.
En el Anexo A.A.3 se presenta el anlisis de manera detallada.
2.9. Ubicacin de la planta, terreno.

La planta se ubicar en la VII regin del Maule, especficamente en las cercanas al volcn Calabozos.
Esta zona es principalmente montaosa, siendo parte de la cordillera de Los Andes.
El volcn se encuentra a 3.500 [m] sobre el nivel del mar, sin embargo, la planta se ubicar a 2.000
[m] sobre el nivel del mar y a aproximadamente 20 [km] del volcn para que las condiciones
ambientales de trabajo no sean tan extremas y, en esta locacin ya se encuentra el potencial
11
http://www.leychile.cl/Navegar?idNorma=30667
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-12
geotrmico necesario para la generacin elctrica. El rea correspondiente a la concesin de

exploracin posee 43000 hectareas.
Sobre los 2.500 [m] existen temperaturas bajo cero durante casi todo el ao, lo cual dificultara el uso
de agua como fluido de transporte.
Figura 2-4: Ubicacin de la Planta
Figura 2-5: Zoom ubicacin de la planta
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-13
Tabla 2-15 Coordenadas UTM Polgono de emplazamiento Concesin de Exploracin
Vrtice
1
2
3
4
Norte
6.088.000
6.088.000
6.074.000
6.074.000
Este
336.000
366.000
366.000
336.000
El terreno est formado por una serie de cerros y valles y se puede acceder a el emplazamiento,
tomando la ruta J-65 desde Curic y luego tomando una serie de rutas no pavimentadas, de las cuales
es necesario construir aproximadamente 20 km El emplazamiento se encontrara a una distancia de
80 km desde Curic.
Figura 2-6: Camino de acceso a la planta
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-14
2.10. Plot Plan o Layout.

A continuacin se presentan dos figuras que ilustran la disposicin de diversos sectores de la planta.
En el caso de la Figura 2-7, se encuentra el sector de perforacin, mientras que en la Figura 2-8 se
puede apreciar el sector productivo en s. La planta de perforacin posee una superficie de 2,76
hectreas.
Figura 2-7: Distribucin plataforma de perforacin
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-15
Figura 2-8: Layout Planta
2.11. Logstica de producto, materia prima, materiales, insumos.

Puesto que el proyecto considera la etapa de construccin, operacin y cierre. Se debe considerar
los materiales para la primera etapa, es por esto que el transporte de estos se efectuar en camiones
con la carga cubierta, para de este modo evitar algn tipo de contaminacin. Siendo el principal
compuesto a utilizar, el hormign, acero, madera especficamente en la construccin de muro, base
de equipos y maquinarias, instalaciones, etc.
Un insumo necesario para la construccin de los pozos de perforacin corresponde a productos
qumicos que sern usados para la preparacin de lodos de perforacin. Estas son: Oxgeno
comprimido, acetileno comprimido, nitrgeno comprimido, disel, gas natural.
Adems se requiere del traslado de ridos para fundaciones de la planta de generacin y el
campamento que se emplazar como parte de la etapa de construccin.
Se debe considerar el transporte de combustibles (petrleo y gas natural) los cuales sern
abastecidos mediante el contrato con la respectiva empresa mediante camiones cisterna de 10[m3].
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-16
Por su parte, el agua domstica requerida ser provista por una planta de tratamiento de agua de
pozo, mientras que el agua de consumo bebestible ser abastecida por un contrato con una empresa
repartidora en bidones de 20 [L] y botella de 500 [mL].
Energa elctrica: Se requiere de esto para la primera etapa de construccin, ya que posteriormente
se abastecer de la central para satisfacer el consumo interno de la planta.
Materia prima: Captacin del vapor de la tierra por un sistema de perforacin de pozos, el cual
permitir el ascenso de este por una red de tuberas, hasta el primer separador. Para esto se requiere
de 5 plataformas de perforacin, las que permitirn la creacin de 23 pozos con una profundidad de
2000 a 3000 [m]. Los primeros 900 [m] sern entubados y poseern un recubrimiento de cemento
para evitar filtraciones con napas de baja profundidad.
Abastecimiento
, mediante camiones especialmente acondicionados para su transporte
seguro. Esto se efectuar mensualmente a fin de tener un stock de seguridad. El fluido se almacena
de acuerdo a las respectivas condiciones de seguridad establecidas.
Transmisin
Luego de la generacin, se debe transportar la energa desde dichos puntos hasta los centros de
consumo. Se considera instalaciones de transmisin a todas las lneas y subestaciones de
trasformacin que operan a tensiones nominales superiores a 23 [kV] pertenecientes al Sistema
interconectado Central. Al presentarse economas de escala e indivisibilidad en la inversin, se tiende
a la operacin monoplica, por lo que la legislacin lo regula. Por ejemplo, los propietarios de
sistemas de transmisin concesionados o que usen bienes nacionales de uso pblico, deben permitir
el paso de la energa de los interesados en transportarla por dichas lneas a cambio de una
indemnizacin. Se hace una distincin entre el sistema de transmisin troncal, el que se compone de
instalaciones con tensiones nominales iguales o superiores a 220 [kV] y con potencias relevantes para
el sistema, que recibe un ingreso proveniente de la diferencia entre prdidas marginales y medias de
transmisin ms un peaje determinado por la autoridad y por otro lado, de los sistemas de
subtransmisin, los que se remuneran con el pago de peajes, con precios unitarios de energa y
potencia. Segn la ley General de Servicios Elctricos, el transporte de electricidad por sistemas de
transmisin troncal (corresponde ser el conjunto de lneas y subestaciones) y sistemas de
subtransmisin (permiten retirar la energa desde el sistema troncal hacia los distintos puntos de
consumos locales) son de servicio pblico. Las lneas de transmisin deben tener una extensin de
aproximadamente 77,5 [km].
A continuacin, en la siguiente figura se presenta el sistema interconectado central, especficamente
de la sptima regin con las lneas de 500, 220 y 154 [kV] presente en las proximidades de donde se
emplaza la central geotrmica.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-17
Figura 2-9: Sistema interconectado Central Sptima regin (Elaboracin propia en base a (CDEC SIC, s.f.))
Figura 2-10: Referencia Figura Sistema Interconectado Central (CDEC SIC, s.f.)
Distribucin
En esta etapa finalmente se lleva la energa a los usuarios, lo cual engloba toda instalacin, lneas y
transformadores que operen a tensiones iguales o inferiores a 23 [kV]. En esta red de transporte de
electricidad se debe minimizar las prdidas asociadas a la corriente, es por esto que el voltaje debe
ser alto. A la salida de la central elctrica se coloca una estacin de transformacin en la que el
voltaje flucta entre 6 a 20 [kV] aumenta a 220 y 400 [kV]. Posteriormente mediante una lnea de
transporte se acerca a los centros de consumo, donde las subestaciones disminuyen el voltaje para
ser suministrado a hogares y fbricas. Esta etapa est a cargo de empresas que operan bajo el sistema
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-18
de concesin de servicio pblico, con obligacin de servicio y tarifas reguladas para el suministro a
clientes regulados. Dentro de esto destacan Grupo Emel, empresa que distribuye electricidad en la
VII regin.
2.12. Recursos humanos necesarios

El proyecto contempla 2 fases: construccin y operacin.
Para la primera fase se requiere de 500 trabajadores divididos en la fase de obras civiles (creacin de
caminos, implementar el campamento, instalaciones propias de la operacin de la planta, oficinas,
entre otros) los cuales trabajaran en jornadas de turnos. Adems se considera la construccin e
implementacin del sistema de perforacin, la cual como se describe anteriormente consiste en la
creacin de pozos los cuales estarn operativos durante los 365 das del ao.
Durante la fase de operacin se requiere de 200 trabajadores de planta considerando una jornada
de turnos 4x4, de 12 horas para operar durante las 24 horas del da los 7 da de la semana, junto con
esto existe un personal que desempea labores administrativas en jornada de turnos 5x2. Se debe
considerar un grupo de trabajadores pertenecientes a empresas contratistas las cuales apoyaran el
trabajo de mantencin de los equipos, seguridad, aseo, etc.
2.13. Normativa aplicable.

2.13.1.
Normativa referida a impactos Ambientales:
Con respecto a la normativa aplicable, es necesario centrar el anlisis en la legislacin chilena actual
y sus mbitos de delimitacin de los probables impactos de la planta. A continuacin, se exponen los
principales decretos, leyes y resoluciones concernientes al proyecto geotrmico presente. Como
primer materia legislativa a bordar, se presenta la normativa ambiental.
2.13.1.1.
Aire-Emisiones
D.S. N 138 de 2005, del Ministerio de Salud, Establece Obligacin de Declarar Emisiones que
Indica.
D.S. N 144 de 1961, del Ministerio de Salud, Establece Normas para Evitar Emanaciones o
Contaminantes Atmosfricos de cualquier Naturaleza.
D.S. N 75 de 1987, del Ministerio de Transporte y Telecomunicaciones, Establece
Condiciones para el Transporte de Cargas que Indica.
D.S. N 47 de 1992, del Ministerio de Vivienda y Urbanismo, Ordenanza General de
Urbanismo y Construcciones.
D.S. N 59 de 1998, del Ministerio Secretara General de la Presidencia de la Repblica,
modificado por el D.S. N 45 de 2001, del mismo Ministerio, Establece Norma de Calidad
Primaria para Material Particulado Respirable MP10, en Especial de los Valores que Definen
Situaciones de Emergencia.
D.S. N 113 de 2002, del Ministerio Secretara General de la Presidencia, Norma Primaria de
Calidad de Aire para Dixido de Azufre (SO2).
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-19
Calidad de Aire para Dixido de Nitrgeno (NO2).
Calidad de Aire para Monxido de Carbono (CO).
DFL N 725 de 1967, del Ministerio de Salud, Cdigo Sanitario.
D.S. N 594 de 1999, del Ministerio de Salud, Aprueba Reglamento sobre Condiciones
Sanitarias y Ambientales Bsicas en los Lugares de Trabajo.
2.13.1.2.
D.S. N 146 de 1997, del Ministerio Secretara General de la Presidencia, Establece Norma de
Emisin de ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL CENTRAL GEOTRMICA CERRO PABELLN
Resumen Ejecutivo 27 Ruidos Molestos Generados por Fuentes Fijas.
Sanitarias y Ambientales Bsicas en los Lugares de Trabajo y sus modificaciones.
2.13.1.3.
Agua y efluentes lquidos

D.S. N 236 de 1926, del Ministerio de Salud, Reglamento General de Alcantarillados
Particulares y sus modificaciones.
D.S. N 735 de 1969, del Ministerio de Salud, Reglamento de los Servicios de Agua Destinados
al Consumo Humano.
D.S. N 867 de 1978, del Ministerio de Obras Pblicas, Declara Oficial NCh. 1333. Of 78,
Requisitos de Calidad del Agua para Diferentes Usos.
D.S. 46/2002, de MINSEGPRES, Norma de Emisin de Residuos Lquidos a Aguas
Subterrneas.
2.13.1.5.
Residuos slidos y peligrosos

D.S. N 148 de 2003, del Ministerio de Salud, Reglamento Sanitario sobre Manejo de Residuos
Peligrosos.
D.S. N 4 de 2009, del Ministerio Secretara General de la Presidencia, Reglamento para el
Manejo de Lodos Generados en Plantas de Tratamiento de Aguas Servidas.
2.13.1.4.
Ruido
Flora y fauna
Ley N 19.473 de 1996 y D.S. N 5 de 1998, ambos del Ministerio de Agricultura, Ley de Caza
y su Reglamento.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-20
R.E. N 133 de 2005, del Ministerio de Agricultura, Establece Regulaciones Cuarentenarias

para el Ingreso de Embalajes de Madera y sus modificaciones.
2.13.1.6.
D.S. N 158 de 1980, del Ministerio de Obras Pblicas, Establece Lmite de Pesos por Eje y
Lmites de Peso Bruto Total.
Resolucin N 1 de 1995, del Ministerio de Obras Pblicas, Establece Dimensiones Mximas
a Vehculos que Indica.
2.13.1.7.
Uso del suelo y planificacin territorial
DFL N 458 de 1975 y D.S. N 47 de 1992, ambos del Ministerio de Vivienda, Ley General de
Urbanismo y Construcciones y Ordenanza General de la Ley General de Urbanismo y
Construcciones.
2.13.1.10.
Manejo y almacenamiento de sustancias txicas y peligrosas
D.S. N 160 de 2008, del Ministerio de Economa Fomento y Construccin, Aprueba

Reglamento de seguridad para las instalaciones y operaciones de produccin y refinacin,
transporte, almacenamiento, distribucin y abastecimiento de combustibles lquidos.
D.S. N 78 de 2009, del Ministerio de Salud, Aprueba Reglamento de Almacenamiento de
Sustancias Peligrosas.
2.13.1.9.
Patrimonio cultural y paisaje
Ley N 17.288 de 1970, del Ministerio de Educacin, Ley sobre Monumentos Nacionales.
D.S. N 484 de 1991, del Ministerio de Educacin, Reglamento de la Ley N 17.288, sobre
Monumentos Nacionales.
Ley 19.253 de 1993, del Ministerio de Planificacin y Cooperacin, Establece Norma sobre
Proteccin Fomento y Desarrollo de los Indgenas y crea CONADI.
D.S. N 236 de 2008, del Ministerio de Relaciones Exteriores, promulga el Convenio N 169
de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT) sobre Pueblos Indgenas y Tribales en
Pases Independientes.
D.S. N 124 de 2009, del Ministerio de Planificacin, Reglamenta el Artculo 34 de la Ley N
19.253 a fin de Regular la Consulta y la Participacin de los Pueblos Indgenas.
2.13.1.8.
Transporte
Contaminacin lumnica
D.S. N 686 de 1998, del Ministerio de Economa, Fomento y Reconstruccin, Establece

Norma de Emisin para la Regulacin de la Contaminacin
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-21
2.13.2.
Normativa referida a concesiones geotrmicas:
Existe legislacin concerniente a otros procesos ajenos al tema ambiental, tal como la regulacin de
concesiones y la distribucin elctrica en el pas. Lo anterior, se describe en los prrafos posteriores.
2.13.2.1.
Ley N19.657, Ley de Concesiones Geotrmicas.
El sistema jurdico para la energa geotrmica se basa en tres elementes fundamentales: La

publificacin de la energa geotrmica, Reconocimiento de un ttulo jurdico que faculta a su titular a
aprovechar bienes que integran el dominio pblico (concesin de exploracin o explotacin) y
Reconocimiento del ttulo jurdico que nace por medio de un procedimiento administrativo. Algunos
detalles relevantes:
Se define energa geotrmica como aquella que se obtenga del calor natural de la tierra, que
extrada del vapor, agua, gases, excluidos los hidrocarburos, o a travs de fluidos inyectados
artificialmente para este fin. Adems se le define como un bien del Estado, susceptible de ser
explorada y explotada, previo otorgamiento de una concesin.
El explorar o explotar energa geotrmica (esta ltima referida al conjunto de actividades de
perforacin, construccin, puesta en marcha y operacin de un sistema de extraccin,
produccin y transformacin de fluidos geotrmicos en energa trmica o elctrica) requiere
contar con un ttulo jurdico que habilite para ello la concesin declarado de voluntad de la
autoridad administrativa Ministerio de Energa. La concesin de energa geotrmica, es un
derecho real inmueble, distinto e independiente del dominio del predio superficial, aunque
tengan un mismo dueo, oponible al Estado y a cualquier persona, transferible y transmisible,
susceptible de todo acto o contrato. El titular de una concesin tiene sobre la concesin un
derecho de propiedad, protegido por la garanta contemplada en el artculo 19 de la
Constitucin Poltica de la Repblica y por las dems normas jurdicas que sean aplicables al
mismo derecho.
El Ministerio tiene facultad para solicitar antecedentes a otros rganos pblicos con el objeto
de precaver posibles conflictos de intereses entre el solicitante de una concesin de energa
geotrmica y los titulares de otros derechos en el rea pedida.
Posibilidad de reclamacin por parte de terceros afectados. Luego de resueltas las eventuales
reclamaciones se elabora un Informe Tcnico en que fundadamente recomienda el
otorgamiento o rechazo. (Distinto de consideraciones medioambientales o sociales, que se
ve en EIA).
Concesin de exploracin dura 2 aos, expansible a 2 aos ms. Vencida esta concesin, se
requieren 2 aos para el ejercicio del Derecho Exclusivo. La Concesin de explotacin es de
duracin indefinida, y paga una patente anual.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-22
D.S.N32, Reglamento de aplicacin Ley N19.657, sobre

Concesiones de exploracin y explotacin (ao 2004).
2.13.2.2.
Se detalla en el reglamento para regular la tramitacin y otorgamiento de las solicitudes de concesin

de exploracin y explotacin de energa geotrmica, y el control y cumplimiento de las obligaciones
que emanen de la concesin, sea de exploracin o explotacin.
2.13.2.3.
2012).
DS.N114, Nuevo Reglamento de aplicacin Ley N19.657 (ao
Principales modificaciones: Simplificacin y homologacin de requisitos formales para la

presentacin de la solicitud de concesin, cambio del Sistema de Coordenadas de referencia,
Eliminacin de acreditacin del recurso geotrmico para solicitar concesin de explotacin,
Eliminacin de incertidumbre administrativa, Eliminacin del Comit de Anlisis de Energa
Geotrmica, Consistencia tcnica de la solicitud se analiza internamente en el Ministerio de Energa
y Necesidad de informar campaas de perforacin de pozos y su ubicacin georeferenciada. Adems,
deroga el D.S.N32.
2.13.3.
Normativa referida al mercado de generacin elctrica
2.13.3.1.
Ley General de servicios elctricos (DFL-4).
Se establece la legislacin en el mercado elctrico nacional. Se le describe como un modelo de

prestacin de los servicios elctricos a travs de empresas privadas que operan tanto en mercados
competitivos, como en segmentos no competitivos sometidos a regulacin de precios y de calidad de
suministro. Se definen los segmentos en los pueden ubicarse las empresas participantes: generacin,
transmisin y distribucin de energa y los reglamentos a las que se rigen. Detalla respecto a las
concesiones y permisos, el transporte de energa elctrica, la explotacin de los servicios elctricos,
el suministro, las tarifas, entre otros. Reglamentos relevantes: Ejecucin y aplicacin de la Ley General
de Servicios Elctricos, Transferencias de potencia entre empresas generadoras, Fijacin de precios
de nudo.
2.13.3.2.
Ley 19.940, Ley Corta I (Ao 2004).
Corresponde a modificaciones a la Ley General de servicios elctricos, en el que se introduce y

definen como alternativa en el desarrollo de la expansin de la transmisin de la electricidad. En el
artculo 71-7 de dicha ley, establece que medios de generacin conectados al sistema elctrico
respectivo cuya fuente sea no convencional, bajo ciertas condiciones de potencia, estarn
exceptuados del pago total o parcial de los peajes por el uso que las inyecciones de esos medios de
generacin al sistema de transmisin troncal.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-23
2.13.3.3.
Resolucin 370, Reglamento para el subsidio de lneas de
transmisin.
Se establece el subsidio con el objeto de viabilizar proyectos de lneas de transmisin elctrica
adicionales y facilitar el acceso a los sistemas de transmisin a partir de fuentes de ERNC a travs de
compensacin econmica de los ingresos anuales no percibidos mediante el cobro por transporte de
potencia, todo en base a una demanda proyectada. Est enfocado a centrales que se conecten al SIC
o al SING. Se establecen las condiciones para postular al subsidio.
Estudio Tcnico
P g i n a | 2-24
3.
Estudio Econmico
3.1. Bases de la Evaluacin Econmica.

3.1.1. Antecedentes financieros.
Los impuestos pueden clasificarse como directos, indirectos y otros.
En el caso de los impuestos directos se considera el Impuestos a la Renta de Primera Categora grava
las rentas del capital con una tasa de 20%. Sin embargo tras el nuevo acuerdo, el tributo ser del 27%
a partir del 1 de enero de 2017.
En el caso de los impuestos indirectos se considera el pago de impuesto al valor agregado (IVA) por
concepto de ventas y servicios. Esto es especficamente de crdito fiscal en la adquisicin de
mquinas, equipamiento (instrumentos de medicin, herramientas, equipos de trabajo), bienes,
muebles correspondiente al 19% del valor de lo mencionado anteriormente. Existe la posibilidad de
obtener una devolucin anticipada del remanente acumulado de IVA segn lo dispuesto en el Art.
27 del D.L N825 por la construccin y/o adquisiciones de bienes del activo fijo que forman parte de
los pozos de perforacin y de la unidad econmica consistente en la planta geotrmica a fin de
alivianar la carga tributaria que conlleva la adquisicin de activos fijos.
Las importaciones estn afectas al pago de derecho ad valorem correspondiente a una tasa de 6%
que se calcula sobre el valor CIF (costo de seguro de la materia prima ms seguros y flete). El clculo
de IVA se realiza sobre el valor CIF ms el derecho ad valorem.
La tasa de descuento corresponde ser la tasa de inters utilizada para calcular el valor presente de
un flujo futuro, debe utilizarse para actualizar los flujos de dinero durante el horizonte del proyecto.
Esto es equivalente a la tasa de retorno que obtendra quien realice la inversin en un proyecto de
riesgos e inversiones similares lo cual se conoce como costo de capital.
Esta tasa es la medida de rentabilidad mnima que se le puede exigir a un proyecto tomando en
cuenta el riesgo de manera que sea rentable. Tambin se puede entender como el costo de
oportunidad del capital requerido. Se ha estimado una tasa de un 16% en vista de los riesgos
presentes en el desarrollo del proyecto, dada las condiciones en donde se emplaza este (alta montaa
de la VIII regin) generan dificultades en la logstica, la cercana a una reserva nacional, la dificultad
asociada a la transmisin de la energa elctrica debido a la geografa implicaran un riesgo en la
obtencin de la aprobacin del impacto ambiental por parte del SEIA. En la seccin de operacin se
presentan riesgos dada la poca experiencia existente por parte del pas respecto a la generacin de
electricidad mediante esta fuente, pueden existir retrasos en la puesta en marchar del proyecto. Otro
riesgo presente y ms relevante es el de financiamiento, dado los altos costos de inversin y por
consecuencia referido al tiempo de espera que debe transcurrir para que el proyecto entregue
utilidades, sin considerar riesgos asociados a atrasados o demoras en la ejecucin del proyecto.
Se puede realizar una comparacin de la rentabilidad del proyecto al considerar una tasa de 10%
teniendo como antecedentes un proyecto de similares condiciones. Segn esta tasa es posible
estimar el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retoro (TIR) y el tiempo de recuperacin de la
Estudio Econmico
P g i n a | 3-1
inversin (PAYBACK). Puesto que an no hay una planta operativa, se puede tener como antecedente
la rentabilidad de las empresas generadoras de electricidad posee un promedio de 10%.
Alternativas de financiamiento:
Los recursos financieros para llevar a cabo un proyecto pueden venir de dos fuentes. Propias (100%
de financiamiento) o de terceros (50% propio y 50% a crdito). En el caso de que sean propias puede
ser de emisiones de acciones o utilidades retenidas.
Este ltimo corresponde al inters de los prstamos bancarios de corto o largo plazo corregidos para
su efecto tributario, proveedores, crditos, arriendos financieros o leasing.
El acceso al financiamiento es limitado para los desarrolladores geotrmicos en la etapa inicial del
desarrollo del campo geotrmico, requirindose inversiones bastante significativas.
El gobierno a travs de la Corporacin de Fomento (CORFO) y la Comisin Nacional de Energa (CNE)
mantienen un vigente apoyo a las energas renovables no convencionales. Mediante recursos
financieros es posible co-financiar estudios de preinversin en sus distintas etapas. Adems se
aument en un 20% el monto de asignacin disponiendo de ms de US$ 60 mil por cada proyecto.
Estos fondos proporcionan crditos a largo plazo con tasas de inters, periodos de gracia y plazos de
amortizacin nicos.
3.1.2. Vida til del proyecto.

De acuerdo a estudios realizados anteriormente, la vida til de generacin de energa elctrica
mediante energa geotrmica se estima a partir de la duracin del pozo geotermal la cual tiene una
explotacin mnima de 50 aos y sin perjuicio al medio natural aledao. Sin embargo, es importante
aclarar que su vida til depender de no sobre explotar el pozo, por lo que la comprensin de la
situacin geolgica y la correcta obtencin del fluido geotermal es vital para una correcta y
prolongada operacin. (Vsquez, 2004)
Este proyecto se fija con un plazo de 50 aos, de acuerdo con la longevidad de la mayora de los
equipos utilizados en la planta, a pesar de que los yacimientos con reinyeccin prcticamente total
pueden alcanzar un horizonte temporal de utilidad indefinido.
Otro punto a considerar se refiere al pago de concesiones por la explotacin.
3.1.3. Criterios de depreciacin.

En cuanto a evaluacin de depreciacin del proyecto, se toma en consideracin la aplicacin de un
mtodo acelerado, de acuerdo a la gran inversin asociada al proyecto. Con dicho mtodo se podr
recuperar dicho desembolso, va fiscal, con un porcentaje mayor en los primeros aos de la
adquisicin, para de esa manera incrementar las utilidades en los aos posteriores.
Destacable en este punto son los incentivos tributarios que diversas naciones estn concediendo a la
utilizacin de energas renovables no convencionales, siendo el uso de la depreciacin acelerada uno
de ellos (Simple, 2013).
En el Anexo B.B.5, se exponen las vidas tiles asociadas a activos concernientes al clculo de
depreciacin para el proyecto, ms en especfico, las de Activos Genricos y Sector Energtico.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-2
3.1.4. Listado de inversiones.

3.1.4.1.
Costos de exploracin y reconfirmacin:
Los pozos de exploracin ya procedieron a ser ejecutados en un proyecto previo. A travs de estos
se hicieron estudios de: Geologa de detalle, Geoqumica, Geofsica, Geohidrologa, Pozos de
gradiente. La informacin recabada por estos mtodos fue positiva, apuntando a la ejecucin de plan
de explotacin. En fin, no existe inversin relacionada a esta rea para el presente proyecto.
3.1.4.2.
Costos de Subproyectos:
3.1.4.2.1.
Difusin proyecto y apoyo comunidad:
Se destina una inversin de US$ 200.000 para la gestin en un plan de integracin para establecer
una relacin de la empresa con las comunidades aledaas al mismo, de modo de crear canales y
actividades para informacin, difusin sobre temticas implicada con el proceso de funcionamiento
de la planta.
3.1.4.2.2.
Camino acceso:
El proyecto se ubica a 80 [km] de Curic, sin embargo, ser necesario emplazar y configurar 20 [km]
de camino, dado que en este tramo no existe va actual de acceso. El coste para produccin estimado
es de US$ 60.000 por kilmetro de camino construido (Ministerio Obras Pblicas, Gobierno de Chile,
2006), lo que se traduce en una inversin total de US$ 1.200.000.
3.1.4.2.3.
Estudio de impacto Ambiental:
Se estima que para la configuracin del estudio de impacto ambiental se requiere una inversin de
US$ 700.000.
3.1.4.3.
Perforacin pozos de produccin y reinyeccin:
Este corresponde a toda la inversin respecto a maquinaria, equipos, materiales de construccin,

tuberas, aditivos, mano de obra u otros implicados de la ejecucin de las perforaciones de pozos. El
coste estimado para producir un pozo productor es de US$ 2.500.000 y para producir un pozo de
reinyeccin es de US$ 1.500.000 (P. Nuez, 2008). Dado que el proyecto requiere 23 pozos de
produccin y 12 pozos de reinyeccin, se estima una inversin de US$ 57.500.000 en pozos del primer
tipo y US$ 18.000.000 pal segundo tipo.
3.1.4.4.
Costos instalaciones de superficie e infraestructura:
Equipamiento de superficie: Esta inversin incluye todo elemento perteneciente a las plantas
que complementan la operacin principal, es decir, bombas, sistemas de control, gras,
equipos contra incendio, sistema de alarma, entre otros. Se estima un costo de inversin
aproximado en esta seccin, basado en proyectos geotrmicos estndar, de US$ 52.500.000
(P. Nuez, 2008).
Vaporductos: Se estima que la inversin del costo total de los vaporductos corresponde a
US$ 18.000.000 (Cordova, 2005).
Estudio Econmico
P g i n a | 3-3
Acueductos: Se estima que la inversin del costo total de los acueductos corresponde a
US$ 600.000 (Cordova, 2005).
Obras civiles: Esta inversin suple los edificios complementarios a la planta, tales como salas
de control, oficinas, talleres, bodegas, etc. En proporcin a proyectos geotrmicos estndar,
se estima que el costo relacionado a esta seccin corresponde a US$ 6.500.000 (P. Nuez,
2008).
Montaje, instalaciones e ingeniera: Corresponde a todos los elementos tales como mano de
obra, equipo, maquinaria u otros implicados en la configuracin ingenieril y montaje de la
infraestructura diseada de la planta. Se estima un requerimiento de US$ 3.500.000 (P.
Nuez, 2008).
Subestacin y transformacin: La planta debe contar con el equipamiento para poder
controlar la energa elctrica mandada a travs de la lnea de transmisin con el fin de ser
alimentada a SIC. El costo estimado para tener estos complejos corresponde a US$ 1.000.000
(P. Nuez, 2008).
3.1.4.5.
Costo equipos de las plantas generadoras de energa:
Planta generadora por condensacin: Para la configuracin de la planta se debe adquirir los
siguientes elementos, presentados en la siguiente tabla junto a la cantidad y costo.
Tabla 3-1 Listado de equipos requerido para la planta de generacin por condensacin (Fuente: http://www.matche.com)
Equipos
Separador Ciclnico
Demister
Turbina 250 MW
Alternador
Intercambiador Calor Servicio
Bomba Alimentacin
Piscinas Alm. Condensado
Condensador contacto directo
Generador
Silenciador
Sala control e instrumentacin
Eyectores
Bombas Reinyeccin
Sopladores
Costo
US$
unitario
45.500
17.500
8.000.000
1.000.000
230.400
15.200
500.000
30.000
600.000
500.000
2.000.000
90.000
13.500
152.000
Cantidad
Total US$
1
1
1
2
10
4
1
1
1
1
1
4
2
8
45.500
17.500
8.000.000
2.000.000
2.304.000
60.800
500.000
30.000
600.000
500.000
2.000.000
360.000
27.000
1.216.000
La suma total de la adquisicin de todos los elementos corresponde a US$ 17.660.800.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-4
Planta generadora por ciclo binario: Para la configuracin de la planta se debe adquirir los
siguientes elementos, presentados en la siguiente tabla junto a la cantidad y costo.
Tabla 3-2 Listado de equipos requerido para la planta de generacin por ciclo binario (Fuente: http://www.matche.com)
Equipos
Turbina 50 MW
Intercambiador Calor Int. Ener.
Bombas circulacin orgnico
Bombas Reinyeccin
Sistema instrumentacin
Sistema elctrico y de control
Generador
Rehervidor
Condensador de aire
Sopladores
Tanque isopentano
Silenciador
Costo
Cantidad
unitario US$
5.000.000
1
112.600
6
13.400
3
13.500
3
1.000.000
1
700.000
1
500.000
1
485.000
6
173.000
5
152.000
4
270.000
1
500.000
1
Total US$
5.000.000
675.600
40.200
40.500
1.000.000
700.000
500.000
2.910.000
865.000
608.000
270.000
500.000
La suma total de la adquisicin de todos los elementos corresponde a US$ 13.609.300.
3.1.4.6.
Costo trasmisin elctrica:
Esta inversin contempla todos los elementos (mano de obra, equipos, materiales, etc.) implicados
en la configuracin de una lnea de transmisin de 220 [kV]. Se estima que su costo corresponde a
US$ 160.000 por kilmetro de transmisin construido (CDEC-SING, 2013). Dado que lo predispuesto
como requerido corresponde a cerca de 78 [km], el coste por esta inversin corresponde a
US$ 12.480.000.
Finalmente, a travs de la Tabla 3-3 se engloba la inversin total:
Tabla 3-3 : Listado de inversiones para dar partida al proyecto
Inversin
Costos de exploracin y reconfirmacin
Costos de Subproyectos
Perforacin pozos de produccin y reinyeccin
Costos instalaciones de superficie e infraestructura
Costo de la plantas generadoras de energa
Costo trasmisin elctrica
Estudio Econmico
Costo US$
0
2.100.000
75.500.000
82.100.000
30.770.100
12.480.000
P g i n a | 3-5
TOTAL
3.1.4.7.
202.950.100
Costo Puesta en Marcha
Toda operacin de un proyecto debe considerar los gastos implicados en la ejecucin del proyecto
en el ao 0, esto se conoce como Gastos Puesta en Marcha y considera lo siguiente:
Tabla 3-4: Costos Puesta en Marcha
Cargo
Escritura Pblica
Abogado
Inscripcin en conservador de bienes races
Publicacin en diario oficial
Ingeniera y Supervisin
Contratistas
Contingencia
Materia Prima (IsoC5)
Total
3.1.4.8.
Monto USD
$ 355,00
$ 7.296,00
$ 302,00
$ 213,00
$ 3.692.412,00
$ 1.139.633,33
$ 5.698.166,67
$ 6.600.000,00
$ 17.138.378,00
Activos Intangibles
Por un lado, se debe tomar en cuenta la adquisicin de seguros para la proteccin de las instalaciones
ante un eventual incidente. Lo anterior, se puede estimar en un 1,2% de la inversin en pozos,
vaporductos y de la planta elctrica correspondiendo a USD 1.510.441 junto con normas con son la
ISO 9001, 14001, ISO 5001, OSHAS 18000, patente lo cual se representa en la siguiente tabla
Tabla 3-5: Activos Intangibles
Activos Intangibles
Inversin Activos Intangibles
ISO 9001
ISO14001
ISO50001
OHSAS 18000
Patente
Seguro
Total
Aos
Monto a Amortizar
Estudio Econmico
Costo [US$]
$ 888,00
$ 888,00
$ 1.244,00
$ 888,00
$ 8.882,00
$ 1.510.441,20
$ 1.523.231,20
6,00
$ 253.871,87
P g i n a | 3-6
3.1.5. Detalles de los costos.

Las fuentes de costo de un proyecto se relacionan con la produccin e inversin de la misma,
desglosndose en fijos, cuya tasa es constante con respecto al nivel productivo y generacin de la
planta en cuestin y los variables, que se vern incrementados proporcionalmente al volumen de
producto generado. A continuacin se detallan ambos:
3.1.5.1.
Costos Fijos
Una clasificacin conveniente a la hora de realizar un anlisis de las fuentes de gasto es clasificar en
costos de produccin, costos de administracin y los costos asociados a la depreciacin.
Costos de Produccin.
Para el costo de produccin, se debe tener en cuenta el capital humano empleado en la puesta en
marcha, operacin y mantenimiento del sector de perforacin y la planta generadora, por lo cual en
este tem se integra la mano de obra directa, indirecta y costos asociados al mantenimiento
asociados a la generacin de 300[MW] .
En el sector de perforacin se identifica la mano de obra directa e indirecta. Para el caso de la mano
de obra directa es aquella que est relacionada con la produccin es decir los operadores de planta
y terreno. En cambio la mano de obra indirecta corresponde ser los jefes de turno, superintendente.
En la siguiente Tabla 2-4 se detalla su respectivo sueldo tal como, que en conjunto poseen un total
de USD 3.048.000 al ao
Tabla 3-6: Sueldo de trabajadores sector perforacin
Cargo
SuperIntendente
Perforador
Auxiliar Perforador
Torrero
Cuero
Mecnico
Auxiliar Mecnico
Elctrico
Auxiliar Elctrico
Torrero
Cuero
Mecnico
Auxiliar Mecnico
Elctrico
Auxuliar Elctrico
Instrumentista
Estudio Econmico
Cantidad
2
4
4
4
12
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
Sueldo
mensual
9000
5000
4500
3500
3000
4500
2000
3000
2000
4500
2000
3000
1250
5000
5000
3500
Total
mensual
18000
20000
18000
14000
36000
9000
4000
6000
4000
9000
4000
6000
2500
10000
10000
7000
Total anual
USD
216.000
240.000
216.000
168.000
432.000
108.000
48.000
72.000
48.000
108.000
48.000
72.000
30.000
120.000
120.000
84.000
P g i n a | 3-7
Auxuliar instrumentista
Jefe de mantencin
Ingeniero elctrico
Ingeniero instrumentista
Soldador
Auxiliar
Bodeguero
Transportistas
Compras
Motorista
Cocinera
Auxiliar cocina
Auxiliar aseo
Sueldos sector
perforacin USD
2
2
3
3
4
4
2
4
1
1
2
2
2
2000
500
5000
5000
3500
2000
1500
1500
2000
1500
1500
1000
1000
4000
1000
15000
15000
14000
8000
3000
6000
2000
1500
3000
2000
2000
254.000
48.000,00
12.000
180.000
180.000
168.000
96.000
36.000
72.000
24.000
18.000
36.000
24.000
24.000
3.048.000
Respecto a la mano de obra directa, est asociada a la produccin misma, es decir, operadores de
planta y trabajadores de terreno. La mano de obra directa utilizada para dichas labores corresponde
a 92 personas, las cuales trabajaran jornadas de 12 horas diarias, en 2 turnos rotativos, durante la
totalidad del ao calendario. El monto considerado en este tem corresponde ser USD 955.212.
En el caso de la mano de obra indirecta, se hace referencia al personal involucrado en la produccin,
pero que no representa un obrero como tal. En este grupo destaca la presencia de un jefe de turno,
supervisor de mantencin y elctrico. Para cubrir dichos puestos se requieren 20 personas,
correspondiente a un monto de USD 541.935
La cantidad de personas requeridas y el monto asociado a la mano de obra de la planta de
condensacin y de ciclo binario posee un total de USD 1.497.147 se detalla en la siguiente tabla.
Tabla 3-7: Sueldo Planta de condensacin y ciclo binario
Cargo
Operadores Sala Control
Operadores Planta
Mecnicos
Elctrico
Jefe de turno
Jefe de mantencin
Jefe Elctrico
Aseo
Monto subtotal
Contigencia
Estudio Econmico
Cantidad
24
24
20
24
4
4
4
8
Sueldo
unitario
620.179
510.782
568.213
554.705
2.000.000
2.150.000
2.100.000
550.000
Sueldo total mensual

14.884.296
12.258.768
11.364.260
13.312.920
8.000.000
8.600.000
8.400.000
4.400.000
124.762
43.667
Sueldo anual
178.611.552
147.105.216
136.371.120
159.755.040
96.000.000
103.200.000
100.800.000
52.800.000
1.497.147
524.002
P g i n a | 3-8
Total USD
168.429
2.021.149
Cabe mencionar que cada monto debe ser sobreestimado en un 35%, para hacer frente a diversas
contingencias (aguinaldos, prestaciones, bonificaciones) (Gonzlez, Jimnez, & Melgar, 2005). Por lo
anterior, se tiene un monto de mano de obra directa e indirecta de USD 2.021.149.
Para los costos asociados al mantenimiento, se tienen tres etapas: mantenimiento preventivo,
correctivo y el predictivo. El costo total de ellas puede estimarse como el 6% del total de la inversin
en pozos, vaporductos y sector de procesos correspondiente a la planta elctrica (Peters, 1991),
significando un monto de USD 7.552.206
A su vez, se puede estimar un incremento de dicho monto de un 5% anual para los costos de
operacin y mantenimiento (Nez, Daz, & Velsquez, 2008).
Costos de Administracin.
Los gastos de administracin y ventas. Corresponden ser los sueldos del personal que no posee
directa relacin con la operacin de la planta, es decir gerentes, secretarias, contadores, tanto del
sector de perforacin y de sector procesos. Se presenta el desglose de los cargos administrativos del
sector de perforacin y la planta en la Tabla 3-8 significando un total de USD 23.502 al mes.
Tabla 3-8: Sueldos cargos administrativos
Cargo
Gerente General
Gerente de Planta
Contador
Secretaria
Representante Legal
Departamento Planeacin
Investigacin y desarrollo
Recursos Humanos
Ingeniera
SubTotal
Contingencia
Monto total USD
Salario mensual USD

6.088
3.044
761
608
608
1.800
1.600
1.200
1.700
17.409
6.093
23.502
Salario Anual
USD
73.056
36.528
9.132
7.296
7.296
21.600
19.200
14.400
20.400
208.908
73.118
282.026
Costos asociados a la depreciacin.
La depreciacin corresponde a la prdida de valor de los bienes y representa un costo virtual, es decir,
se trata y tiene el efecto de un costo, sin serlo. El cargo de depreciacin, adems de reducir el monto
de los impuestos, permite la recuperacin de la inversin por el mecanismo fiscal que la propia ley
tributaria ha fijado.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-9
El mtodo de clculo es lineal, de la forma descrita en la siguiente ecuacin

PL
D=
N
Representando D el monto de depreciacin, P el costo actual del bien, L el valor residual (valor de
recuperacin) en base a la vida econmica del bien y N la vida til del proyecto.
Tomando en consideracin una vida til del proyecto de 50 [ao], se obtiene un costo total por
depreciacin de USD 3.0227.770.
Otros costos.
Por un lado, se debe tomar en cuenta la adquisicin de seguros para la proteccin de las instalaciones
ante un eventual incidente. Lo anterior, se puede estimar en un 1,2% de la inversin en pozos, vapor
ductos y de la planta elctrica correspondiendo a USD 1.510.441
Finalmente, la concesin de energa geotrmica es derecho inmueble y transferible, susceptible de
todo acto o contrato. Lo otorga el Ministerio de Minera, quien convoca a una licitacin pblica segn
corresponda. La concesin permite la exploracin y explotacin del calor natural de la tierra. Para
obtener este permiso, y tal como lo plasma la Ley N 19.657 correspondiente a Ley sobre
Concesiones de Energa Geotrmica (SERNAGEOMIN, 2000) se debe realizar el pago de la undcima
parte de la Unidad Tributaria Mensual (UTM) por cada hectrea concesionada. Dado que la extensin
del proyecto corresponde a 43.000 hectreas, se debe cancelar un total de USD 188.546.400.
Adems existe la tributacin referida a los impuestos asociados a la transmisin de la energa elctrica,
es decir, el pago de peajes por la transmisin lo cual se puede estimar como un 8% del precio de la
energa transada. Esto corresponde a USD
3.1.5.2.
Costos Variables.
Para la determinacin de estos costos, se analiza el consumo de corrientes de servicio la planta que
vengan de manera externa, esto es, diferentes al fluido geotermal y que por tanto, deban ser
adquiridos por proveedores externos. Para esto, se debe considerar el uso de isopentano en la
seccin de ciclo binario. Este, primeramente corresponder a una compra inicial (inversin) de 3000
[ton] (producto licuado) para operar el ciclo binario a 50 [MW] de potencia generada.
Posteriormente, las nuevas compras de isopentano se darn principalmente para reponer producto
perdido por fugas aproximadamente un 7% anual (Hiriart Le Bert, 2011) y reemplazo de
isopentano con impurezas y ser de 1000 [ton/ao]. Considerando un precio estimado del fluido de
2200 [USD/ton] (Precio CIF (Look Chem) + transporte hasta la planta), se obtiene un costo total de
inversin de 6.600.000 [USD], o 132.000 [USD/MW]. Posteriormente, del primer ao de operacin
en adelante, el costo de isopentano ser de 2.200.000 [USD], o 44.000 [USD/MW].
Este ltimo valor corresponder a los costos variables del proyecto.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-10
3.2.
.Evaluacin
Econmica.
3.2.1. Criterios de evaluacin econmica del proyecto.

Propuesto un anlisis de mercado en cuanto al estado del arte actual de la geotermia y la generacin
elctrica y a su vez conocidos los aspectos tcnicos involucrados en la industria, es necesario tomar
decisiones desde el punto de vista de confiabilidad, sensibilidad y retorno econmico asociado a la
posibilidad de invertir en dicho proyecto geotermal.
Se enumera una serie de factores a considerar en dicha evaluacin como antecedentes previos:
La energa geotermal es un mtodo de generacin con caractersticas de novedad en Chile,
al no existir proyectos de tal base (tomando en cuenta que slo existen los estudios de
algunos proyectos asociados), por lo que para efectos de inversin existe un riesgo de
carcter medio-alto. Por lo anterior es necesario utilizar una tasa de descuento de valor
significativo, en este caso, un 10% o 16%.
Se considera un horizonte de evaluacin acorde a la vida til del proyecto, correspondiente
a mnimo 50 [aos].
Tal como se mencion en la seccin de costos, las remuneraciones del personal tendrn un
reajuste anual del 5%.
El financiamiento del proyecto debe buscar ayuda externa de la CORFO considerando
el
monto sustantivo que representa, por lo cual se pedir un crdito con una tasa de inters del
3,2% a un plazo de 10 aos, con tasa fija y amortizacin constante, que represente el 50%
del valor necesario para poner en marcha el proyecto.
La produccin total de la planta de condensacin 250[MW] y la de ciclo binario de 50 [MW]
corresponde a 2.142.000 [MWh/ao], considerando un factor de planta de 0,9 (90% de
energa real generada). Dicha produccin se traduce a la venta de la energa al Sistema
Interconectado Central (SIC) a precio marginal de 120 [USD/MWh].
Las materias primas e insumos deben poseer reajuste respecto a la variacin anual del ndice
de Precios al Consumidor (IPC), tomando un porcentaje del 3% para clculos de aumento de
precios. Los gastos administrativos, de distribucin y otros gastos se consideran constantes
dentro del perodo a evaluar.
Con los aspectos y consideraciones antes mencionadas se puede proceder a confeccionar un flujo de
caja del proyecto expuesto. Dentro de lo anterior, se pueden desprender ciertos indicadores que
discriminarn sobre la rentabilidad o no rentabilidad del proyecto geotermal.
Los indicadores empleados corresponden al Valor Neto Actual (VAN), la Tasa Interna de Recuperacin
(TIR) y el perodo de recuperacin de la Inversin Inicial (PAYBACK). En el caso del primero, el cual
representa el aumento patrimonial del inversor, debe ser positivo para asegurar la rentabilidad del
proyecto. Para el segundo caso, se busca obtener un TIR mayor a la tasa de descuento previamente
informada, para de esta manera obtener ingresos mayores a los gastos y obtener ganancias derivadas
del proyecto. Para el tercer indicador, el PAYBACK, se busca el mnimo posible de tiempo de retorno
de la inversin, para asegurar rentabilidad de manera ms rpida, pero siempre teniendo en
Estudio Econmico
P g i n a | 3-11
consideracin el balance de los dos indicadores anteriores a la hora de buscar el perfecto equilibrio
en materia de inversin.
3.2.2. Flujo de caja.

La Tabla 9 muestra los resultados obtenidos al realizar el flujo de caja puro (sin financiamiento),
considerando el periodo de tiempo correspondiente a la vida til del proyecto (50 aos). Ambos flujos
de caja realizados (puro y con financiamiento en crdito al 50%) se muestran en el Anexo B.7.
Tabla 9: Resultado Flujo de Caja Puro a 50 aos plazo en USD.
2015
-$ 221.598.919
2016
$ 123.197.710
2017
$ 133.112.412
2018
$ 132.516.389
2019
$ 169.093.595
2020
85.233.208
2021
$ 135.603.508
2022
$ 167.232.717
2023
$ 165.549.387
2024
$ 147.231.890
2025
81.808.418
2026
$ 164.287.478
2027
$ 131.176.886
2028
$ 162.584.764
2029
$ 161.669.036
2031
83.197.931
2032
$ 158.637.862
2033
$ 125.244.789
2034
$ 156.356.062
2035
71.858.799
2036
$ 135.240.378
2037
$ 152.487.430
2038
$ 151.066.836
2040
64.738.906
2041
$ 139.864.490
2042
$ 126.037.748
2043
$ 142.824.670
2044
$ 140.920.937
2045
23.371.918
2046
$ 136.823.152
2053
$ 118.879.725
2054
97.178.745
2061
89.268.130
2062
84.686.570
2039
$ 116.295.211
2047
58.119.344
2048
$ 113.705.345
2049
$ 129.875.646
2055
28.252.616
2056
$ 109.103.885
2063
-$ 28.904.068
2064
74.824.763
2057
73.234.113
2050
44.054.362
2051
92.365.719
2052
$ 121.833.039
2058
$ 101.744.853
2059
97.787.130
-$
2060
8.238.580
2065
-$ 13.749.065
Tal y como se puede observar, el ao 2015 (ao 0) del proyecto se tiene la inversin completa, sin
produccin de ingresos, a contar del ao 2016 se tiene la puesta en marcha del proyecto alcanzando
un 70% de la produccin anual esperada y subiendo 10% cada ao hasta alcanzar el 100% el ao
2018.
A pesar de esto, se obtienen ganancias a contar del segundo ao de operaciones y paulatinamente
se estabiliza el monto obtenido.
3.2.3. Evaluacin de indicadores de rentabilidad.

Los indicadores de rentabilidad mencionados en los criterios de evaluacin obtuvieron los siguientes
valores luego de realizar con xito los flujos de caja asociados al proyecto, como caso base
Estudio Econmico
P g i n a | 3-12
2030
58.837.421
nuevamente se propone el 100% financiado por capital propio. La Tabla 10 muestra los valores del
VAN, TIR y PAYBACK.
Tabla 10: Indicadores de Rentabilidad para una tasa de descuento de 16%.
Indicador
VAN
TIR (%)
PAYBACK
Valor
$ 609.289.569
59,19%
2 aos
Los indicadores son alentadores respecto al proyecto, el alto precio de las energas en Chile y la
continua idea de diversificar la matriz energtica hacen que la aplicacin de 300 [MW] por medio de
energa geotrmica sea un buen plan de inversin. Adems se cuenta con un payback de 2 aos, por
lo que la inversin es rpidamente recuperada, un VAN muy por sobre el mnimo y un TIR mucho
mayor a la tasa de descuento, por lo que se concluye en un proyecto muy rentable
3.2.4. Evaluacin de los criterios de evaluacin econmica.

De acuerdo a los criterios expuestos en el punto 3.2.1 se consigue la siguiente evaluacin de estos.
El proyecto se evala de buena forma en un tiempo menor a los 50 aos, sin embargo, por
la caracterstica de la energa geotrmica (y su consiguiente buena utilizacin) se pueden
obtener muchos beneficios econmicos a partir de este a largo plazo.
El reajuste anual se ve justificado por las grandes ganancias generadas por el proyecto,
inclusive podran aumentarse en base al buen desempeo de la planta.
En base al corto periodo de retorno de inversin es correcto suponer que el financiamiento
ser 100% propio, los resultados positivos son el punto clave en denominar este proyecto
como rentable.
El reajuste de materias primas e insumos fue bien considerado en un 3%.
Se cuenta con inversiones de equipos cuyas vidas tiles sean inferiores a la vida til del
proyecto.
3.2.5. Anlisis de sensibilidad para factores claves.

El anlisis de sensibilidad determina en que intervalos de variacin de los puntos relevantes del
proyecto, este sigue siendo rentable. Para el presente proyecto, tomando en cuenta los supuestos
en los cuales se basan los clculos de flujo de caja, se analiza la variacin del VAN con respecto a los
precios de la energa, el porcentaje de inversin por parte de 3eros y por las variaciones de la tasa de
descuento. Como base del proyecto se toma la situacin con un precio de energa de 120 [US$], un
50% de inversin y una tasa de descuento de 16%.
A continuacin se pueden apreciar las variaciones de los principales indicadores con respecto a estas
variables.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-13
MILLONES
VAN [MILL US$]
VAN V/S % Financiamiento

$ 635
$ 630
$ 625
$ 620
$ 615
$ 610
$ 605
$ 600
$ 595
0%
25%
50%
75%
% FINANCIAMIENTO
100%
Figura 3-1 VAN v/s % de Financiamiento
MILLONES
VAN [MILL US$]
VAN V/S Precio de la energa

$ 1.200
$ 1.000
$ 800
$ 600
$ 400
$ 200
$60
90
120
150
PRECIO ENERGA [US$]
180
Figura 3-2 VAN v/s Precio de la energa
Estudio Econmico
P g i n a | 3-14
MILLONES
VAN [MILL US$]
VAN V/S Tasa de descuento

$ 1.200
$ 1.000
$ 800
$ 600
$ 400
$ 200
$10
12
14
16
% FINANCIAMIENTO
18
20
Figura 3-3 VAN v/s Tasa de descuento
Como se puede apreciar las mayores variaciones se producen al variar el precio de venta de la energa
y las tasas de descuento, obtenindose un porcentaje de variacin de -87,77% a 87,77% para el caso
del precio de la energa con respecto al valor base, y de 74,36% a -26,36% para el caso de la tasa de
descuento, en comparacin a la variacin del % de financiamiento en donde flucta desde -1,1% a
2,3%. Se concluye que el proyecto depender fuertemente de la variacin de los precios de la energa
en el pas.
3.3. Recomendaciones de inversin.

Ante la potencial inversin en geotermia, y luego de la exposicin en el presente documento de sus
virtudes y debilidades en el mercado chileno, se tienen ciertas recomendaciones:
La generacin energtica geotermal representa costos asociados de mayor magnitud

frente a la generacin convencional. Para palear la realidad anterior, es necesario contar
con mecanismos anexos, que permitan beneficiarse de su implementacin y aprovechen
las condiciones del entorno, esto es, turismo, emprendimientos industriales y derivados
de la logstica de la faena geotermal (caminos, lneas, etc.). Una experiencia internacional
sobre lo anterior se trata de la Toscana italiana, la cual en su central geotrmica Larderello
atrajo ms de 57.000 visitas el ao 2014 (PiensaGeotermia, 2015).
Introducir incentivos a la produccin energtica de manera geotrmica: se vuelve
primordial entender a las energas renovables no convencionales (ERNC) no como una ms
dentro del espectro sino como una necesidad de, por un lado, diversificar la matriz
energtica duopolizada del pas y tambin comprometer el desarrollo sustentable de la
nacin. Otro punto a destacar es la posibilidad de disminuir la huella de carbono asociada
al sector productivo y ms especficamente la energa, que tomando en cuenta la base
combustible actual mayoritariamente en hidrocarburos, es una realidad necesaria de
Estudio Econmico
P g i n a | 3-15
combatir. Por lo anterior, es necesario la incorporacin de franquicias tributarias que

vayan en pro de la adquisicin de activos, desde el punto de vista impositivo y de
financiamiento. Existen ejemplos en el mundo, como la Ley Incentivo al Desarrollo de las
Energas Renovables de y sus Regmenes Especiales, de Repblica Dominicana, la cual se
traduce en el goce de parte de los auto productores de ERNC de la exencin del 100% de
impuestos en la importacin de maquinarias asociadas a la produccin y un crdito estatal
del 40%, como tambin el otorgamiento de regmenes especiales de tributacin nacional.
3.4. Gestin del riesgo.

En este punto se pueden detectar los instrumentos de mitigacin de riesgo tanto para la etapa de
planificacin, construccin y operacin del proyecto. En primer lugar se expondrn los de la
planificacin
Permisos: Dificultades burocrticas en la obtencin de permisos por parte del SEIA, que
llevan a prolongados periodos de espera debido a problemas de tramitacin, inscripcin, y
competencias.
Medida de mitigacin: Se recomienda comenzar el trmite con anterioridad y contar con personal
con una vasta experiencia en este tipo de legislaciones ambiental
Transmisin: Dificultades en el trazado de la lnea por uso y propiedad de terrenos en manos
de comunidades indgenas, reservas naturales, por largos perodos de negociacin y costos
de servidumbre, y distancia al punto de conexin a la red.
Medida de mitigacin: contar con un gestor que cuente con experiencia suficiente para garantizar la
lnea de transmisin, negociar con propietarios de terrenos y con el operador de la red para la
conexin
Costo de financiamiento: Inversiones adicionales
Medida de mitigacin: la mayor parte la absorbe el dueo del proyecto, aunque se puede transferir
parte del riesgo a empresas externas
Demoras en la entrega de equipos y en la instalacin de ellos: Causa en el retraso de la puesta
en marcha y posterior retraso en la ejecucin del proyecto
Medida de mitigacin: Incorporacin de clusulas en el contrato de suministro de equipos, las que
deben especificar penalizaciones econmicas en caso de incumplimiento de las fechas estipuladas.
Falla en la conexin al Sistema Interconectado Central
Medida de mitigacin: contratar con un desarrollador de proyecto que tenga experiencia en conexin
redes elctricas, que conozca los requerimientos estndares del sistema elctrico a conectar el
proyecto.
Disponibilidad de recursos menor a la esperada:
Medida de mitigacin: Correcto estudio de exploracin para tener certeza del potencial a explotar
Poca experiencia a nivel nacional: En la actualidad existe un proyecto en construccin
(Pabelln) y otro (Curacautn) que fue aprobado su evaluacin de impacto ambiental.
Estudio Econmico
P g i n a | 3-16
Medida de mitigacin: Capacitacin de los trabajadores, mediante cursos. Buscar posibilidades de

cooperacin con empresas extranjeras especializadas en el rubro
Condiciones climticas: Impedimentos en la operacin durante el periodo de invierno y
trabajo en condiciones de altura.
Medida de mitigacin: Tomar todas las medidas de seguridad para salvo guardar la integridad de los
trabajadores
(Energa, 2012)
Estudio Econmico
P g i n a | 3-17
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Referencias
P g i n a | 3-19
4.
Anexos
A.
Estudio Tcnico.
A.1. Memoria de clculo de Balance de masa y energa del proceso

Tal como se observa en la descripcin del proceso, se tiene un pozo con fluido geotrmico a una
presin de 6,5 [bar] y 260 [C] a una distancia de 2,5 [km] de profundidad. Por temas de transporte
de dicho fluido este pierde 1,5 [bar] de presin y cerca de 100 [C], por concepto de equilibrio lquido
vapor en el que se encuentra la materia prima. Estas son las condiciones de entrada a la planta del
fluido.
En el separador ciclnico se separa la fase lquida de la fase vapor.
Fpozo = Fliquido + Fvapor
Para determinar la cantidad necesaria de fluido geotermal para la generacin de 300 [MW] de energa
elctrica se deben determinar los flujos de vapor y lquido por separado.
Planta de Condensacin
El siguiente equipo por esta lnea corresponde a un tanque de separacin de humedad del vapor, con
un Demister en l. En consecuencia, se tiene una salida de vapor y otra con la humedad separada.
Fvapor = Fhumedad + Fvapor seco
Posteriormente se tiene la turbina, ac se realiza un balance de energa y materia, de la siguiente
forma:
Fin = Fout
R
R
Fin Hin Fout Hout
Wmec
=0
La presin de entrada a la turbina corresponde a 4,5 [bar], lo cual corresponde ser 0,5 [bar] menos
que el fluido geotermal que ingresa a la planta. Mientras que la salida corresponde a 0,1 [bar]. En un
principio se considera un trabajo adiabtico de la turbina, se obtiene la entalpa ideal de salida
considerando entropa constante.
La eficiencia mecnica de la turbina corresponde a un 85%, la entalpa de entrada es 2.743 [kJ/kg] y
la entalpa ideal de salida corresponde a 2.171 [kJ/kg].
R
Hout
Hin
mec = ID
Hout Hin
kJ
R
Despejando se obtiene, Hout
= 2.257 [ ].
kg
Luego despejando el balance de energa,

Pelec
R
= F (Hin Hout
)
elec
La potencia elctrica corresponde para esta planta a 250 [MW], mientras que la eficiencia elctrica
equivale a un 90 %, esto significa la conversin de energa mecnica a energa elctrica.
Despejando se obtiene, F = 2.057 [ton/h]
R
Wmec
=
Anexos
P g i n a | 4-A
Desplazando hacia atrs los balances se tiene, para el Demister, utilizando la eficiencia de separacin
del 98 %.
Fvapor seco
2.057
ton
= 0,98 Fvapor =
= 2.099 [ ]
Fvapor
0,98
h
ton
Fliquido = 42 [ ]
h
El ciclo, de manera esquemtica y resumida, se representa en la Figura 4-1:
Figura 4-1 Diagrama T-S de ciclo de condensacin en planta geotrmica.
Nomenclatura; A: Corriente de vapor geotermal que ingresa a turbina del ciclo; B: Salida de flujo
geotermal de turbina, y corriente de entrada a condensador a vaco. P: Corrientes de entrada y salida
de piscina de acumulacin de lquido geotermal, y tambin punto que ubica fluido geotermal
reinyectado a los pozos. La trayectoria morada representa un camino hipottico que el fluido sigue
para llegar a su valor final de A, donde el ciclo comienza nuevamente. T: Flujo que sale de torres de
enfriamiento.
Planta Binaria
Se deben estimar las condiciones de operacin de la turbina que genera 50 [MW] utilizando un ciclo
Rankine para la generacin de energa mecnica. El lquido que funcionar como calefactor en el
intercambiador de calor que evaporar el orgnico (isopentano) se encuentra a 149 [C], adems se
estima que la presin para este punto del ciclo del orgnico corresponde a 10 [bar], donde su
temperatura de ebullicin corresponde a 115 [C]. Para tener una buena diferencia de temperaturas
el fluido geotermal debe salir a lo menos a 130 [C]. El isopentano se sobrecalienta hasta 125 [C] y
tiene una presin de 9,7 [bar] al ingresar a la turbina y entra a 42 [C] y 10 [bar].
El balance de materia para todo el ciclo ser de la forma.
Fin = Fout = F
El balance de energa para el intercambiador de calor se describe a continuacin.
F (Hin Hout ) = Q T
Q T = Fgeotermal cp agua (Tout Tin )
Anexos
P g i n a | 4-B
La presin de entrada a la turbina corresponde a 9,7 [bar]. Mientras que la salida corresponde a 1
[bar]. En un principio se considera un trabajo adiabtico de la turbina, se obtiene la entalpa ideal de
salida considerando entropa constante.
La eficiencia mecnica de la turbina corresponde a un 85%, la entalpa de entrada es 502,9 [kJ/kg] y
la entalpa ideal de salida corresponde a 414,7 [kJ/kg].
R
Hout
Hin
mec = ID
Hout Hin
kJ
R
Despejando se obtiene, Hout
= 428 [ ].
kg
Luego despejando el balance de energa,

Pelec
R
= F (Hin Hout
)
elec
La potencia elctrica corresponde para esta planta a 50 [MW], mientras que la eficiencia elctrica
equivale a un 90 %, esto significa la conversin de energa mecnica a energa elctrica.
Despejando se obtiene, F = 2.668 [ton/h]
Ya conocidas las condiciones de operacin de esta seccin se puede calcular el flujo de lquido
geotrmico.
R
Wmec
=
Despejando se obtiene, Fgeotermal = 14.932 [
ton
h
].
Siguiendo por el proceso, sigue el intercambiador que busca la integracin energtica.

F cp HP (Tin Tout ) = Q T
F cp LP (Tin Tout ) = Q T
Generando el anlisis se obtiene las siguientes temperaturas para alta presin (HP) y baja presin
(LP).
HP: Tin = 20 [C] Tout = 42 [C]
LP: Tin = 74,6 [C] Tout = 48 [C]
Luego se pasa al condensador.
Fisopentano [cp (Tin Tout ) + Hcond ] = Q T
Faire cp (Tin Tout ) = Q T
La temperatura de entrada por el lado del isopentano corresponde a 48 [C] y la salida a 20 [C]. Por
el lado del aire, se tiene una temperatura de 8 [C] de entrada y 20 [C] de salida. Los 8 [C]
corresponde a la temperatura ms alta en el sector.
Despejando el flujo de aire, se obtiene Faire = 84.303 [
ton
h
] para condensar la totalidad del vapor y
que pueda pasar por la bomba posteriormente.
Flujo Geotermal desde pozo

Ya conocidos los flujos necesarios se obtiene un flujo total a extraer desde el pozo.
Fpozo = Fvapor + Fliquido
]
= 2.099 + 14.932 = 17.032 [
Anexos
P g i n a | 4-C
El balance de energa para el separador ciclnico no aplica, pues la temperatura es constante y solo
tiene cambios de presin por las prdidas asociadas al equipo (5 [psi]).
De manera general, en la Figura 4-2 se representa en diagrama el ciclo que recorre el isopentano:
Figura 4-2 Diagrama T-S de ciclo binario en planta geotrmica.
Nomenclatura; A: Corriente de entrada a turbina de ciclo binario; B: Salida de turbina ciclo binario, y
entrada a Recuperador; C: Salida de recuperador, y entrada a condensador con aire; D-E: Salida del
condensador de aire, y paso por la bomba que impulsa al isopentano en el circuito; F: Salida del
recuperador, donde el isopentano entra posteriormente al intercambiador con fluido geotrmico.
A.2. Memoria de clculo equipo principal.

En vista que no se realiza un diseo de la turbina, sus especificaciones fueron detallas anteriormente.
A.3. Anlisis de Pertinencia detallado.

Con respecto al Artculo 10 de la Ley N19.300, ste especifica qu proyectos deben ser sometidos al
SEIA. Dicho artculo dice:
Artculo 10.- Los proyectos o actividades susceptibles de causar impacto ambiental, en cualesquiera
de sus fases, que debern someterse al sistema de evaluacin de impacto ambiental, son los
siguientes:
a) Acueductos, embalses o tranques y sifones que deban someterse a la autorizacin establecida en
el artculo 294 del Cdigo de Aguas, presas, drenaje, desecacin, dragado, defensa o alteracin,
significativos,
de
cuerpos
o
cursos
naturales
de
aguas;
b) Lneas de transmisin elctrica de alto voltaje y sus subestaciones;
c)
Centrales
generadoras
de
energa
mayores
a
3
MW;
d)
Reactores
y
establecimientos
nucleares
e
instalaciones
relacionadas;
e) Aeropuertos, terminales de buses, camiones y ferrocarriles, vas frreas, estaciones de servicio,
autopistas
y
los
caminos
pblicos
que
puedan
afectar
reas
protegidas;
f)
Puertos,
vas
de
navegacin,
astilleros
y
terminales
martimos;
g) Proyectos de desarrollo urbano o turstico, en zonas no comprendidas en alguno de los planes
evaluados
segn
lo
dispuesto
en
el
Prrafo
1
Bis;
h) Proyectos industriales o inmobiliarios que se ejecuten en zonas declaradas latentes o saturadas;
Anexos
P g i n a | 4-D
i) Proyectos de desarrollo minero, incluidos los de carbn, petrleo y gas comprendiendo las
prospecciones, explotaciones, plantas procesadoras y disposicin de residuos y estriles, as como la
extraccin
industrial
de
ridos,
turba
o
greda;
j)
Oleoductos,
gasoductos,
ductos
mineros
u
otros
anlogos;
k) Instalaciones fabriles, tales como metalrgicas, qumicas, textiles, productoras de materiales
para la construccin, de equipos y productos mtalicos y curtiembres, de dimensiones industriales;
l) Agroindustrias, mataderos, planteles y establos de crianza, lechera y engorda de animales, de
dimensiones
industriales;
m) Proyectos de desarrollo o explotacin forestal en suelos frgiles, en terrenos cubiertos de bosque
nativo, industrias de celulosa, pasta de papel y papel, plantas astilladoras, elaboradoras de madera y
aserraderos,
todos
de
dimensiones
industriales;
n) Proyectos de explotacin intensiva, cultivo, y plantas procesadoras de recursos hidrobiolgicos;
) Produccin, almacenamiento, transporte, disposicin o reutilizacin habituales de sustancias
txicas,
explosivas,
radioactivas,
inflamables,
corrosivas
o
reactivas;
o) Proyectos de saneamiento ambiental, tales como sistemas de alcantarillado y agua potable,
plantas de tratamiento de aguas o de residuos slidos de origen domiciliario, rellenos sanitarios,
emisarios submarinos, sistemas de tratamiento y disposicin de residuos industriales lquidos o
slidos;
p) Ejecucin de obras, programas o actividades en parques nacionales, reservas nacionales,
monumentos naturales, reservas de zonas vrgenes, santuarios de la naturaleza, parques marinos,
reservas marinas o en cualesquiera otras reas colocadas bajo proteccin oficial, en los casos en que
la
legislacin
respectiva
lo
permita;
q) Aplicacin masiva de productos qumicos en reas urbanas o zonas rurales prximas a centros
poblados o a cursos o masas de agua que puedan ser afectadas, y
r) Proyectos de desarrollo, cultivo o explotacin, en las reas mineras, agrcolas, forestales e
hidrobiolgicas que utilicen organismos genticamente modificados con fines de produccin y en
reas no confinadas. El reglamento podr definir una lista de especies de organismos genticamente
modificados que, como consecuencia de su comprobado bajo riesgo ambiental, estarn excluidos de
esta exigencia. El mismo reglamento establecer el procedimiento para declarar reas como libres de
organismos genticamente modificados.
Considerando que la produccin elctrica de la planta conlleva la disposicin de lneas de transmisin,
que se deben disponer de ductos transportadores de fluido y que la planta de generacin conllevar
la produccin de 350 [MW], los incisos b) , c) y j) del Art.10 contendrn aspectos de la planta, por lo
que se debe entrar al SEIA.
Por otro lado, el Artculo 11 de la misma ley, dispone:
Artculo 11.- Los proyectos o actividades enumerados en el artculo precedente requerirn la
elaboracin de un Estudio de Impacto Ambiental, si generan o presentan a lo menos uno de los
siguientes efectos, caractersticas o circunstancias:
Anexos
P g i n a | 4-E
a) Riesgo para la salud de la poblacin, debido a la cantidad y calidad de efluentes, emisiones o

residuos;
b) Efectos adversos significativos sobre la cantidad y calidad de los recursos naturales renovables,
incluidos el suelo, agua y aire;
c) Reasentamiento de comunidades humanas, o alteracin significativa de los sistemas de vida y
costumbres de grupos humanos;
d) Localizacin en o prxima a poblaciones, recursos y reas protegidas, sitios prioritarios para la
conservacin, humedales protegidos y glaciares, susceptibles de ser afectados, as como el valor
ambiental del territorio en que se pretende emplazar;
e) Alteracin significativa, en trminos de magnitud o duracin, del valor paisajstico o turstico de
una zona, y
f) Alteracin de monumentos, sitios con valor antropolgico, arqueolgico, histrico y, en general,
los pertenecientes al patrimonio cultural.
Para los efectos de evaluar el riesgo indicado en la letra a) y los efectos adversos sealados en la
letra b), se considerar lo establecido en las normas de calidad ambiental y de emisin vigentes. A
falta de tales normas, se utilizarn como referencia las vigentes en los Estados que seale el
reglamento.
Al ser una planta de gran extensin, el pnico impacto que conllevar ser la necesidad de contar
con una porcin de terreno significativa, que ser usufructuario del paisaje de la zona, por lo que se
debe emitir un Estudio de Impacto Ambiental del proyecto.
Por ltimo y no menos importante, se cita el Artculo 11 bis:
Artculo 11 bis.- Los proponentes no podrn, a sabiendas, fraccionar sus proyectos o actividades con
el objeto de variar el instrumento de evaluacin o de eludir el ingreso al Sistema de Evaluacin de
Impacto Ambiental. Ser competencia de la Superintendencia del Medio Ambiente determinar la
infraccin a esta obligacin y requerir al proponente, previo informe del Servicio de Evaluacin
Ambiental, para ingresar adecuadamente al sistema.
No se aplicar lo sealado en el inciso anterior cuando el proponente acredite que el proyecto o
actividad corresponde a uno cuya ejecucin se realizar por etapas.
Lo anterior permite entender la presentacin del proyecto en su totalidad, esto es, englobando desde
la extraccin hasta la transmisin, sin fraccionamiento de cada proceso, tal como lo estipula la Ley
N19.300.
Anexos
P g i n a | 4-F
A.4. Curva bomba centrifuga.
Figura 4-3 Curva fabricante bomba centrfuga (SULZER, s.f.)
A.5. Hoja de seguridad isopentano

1. PRODUCTO QUMICO E IDENTIFICACIN DE LA EMPRESA
Nombre del producto:

Isopentano Familia
qumica: Alcano aliftico
Nombre qumico:
metilbutano, isopentano
Frmula: C5H12
Fabricante: Grupo Linde Gas Argentina S.A.
2. COMPOSICIN / INFORMACIN SOBRE LOS COMPONENTES
COMPONENTE
Isopentano
Anexos
NUMERO CAS
78-78-4
LIMITES DE EXPOSICIN
TWA: 600 ppm molar
Asfixiante simple
P g i n a | 4-G
3. IDENTIFICACIN DE PELIGROS
Gas comprimido, inflamable, asfixiante simple.
4. MEDIDAS DE PRIMEROS AUXILIOS
Los vapores pueden causar leve irritacin de los ojos, piel o pulmones.
Inhalacin: Altas concentraciones de iso-pentano, impiden un adecuado suministro de
oxgeno a los pulmones, causa mareos, respiracin profunda, debido a la ausencia de aire
posibles nuseas y eventual prdida de conocimiento.
El contacto con el lquido, en rpida evaporacin puede provocar congelacin o quemaduras
criognicas
UNA RPIDA ATENCIN MDICA ES OBLIGATORIA EN TODOS LOS CASOS DE SOBRE EXPOSICIN AL
ISOPENTANO. EL PERSONAL DE RESCATE DEBE ESTAR EQUIPADO CON EQUIPOS DE RESPIRACIN
AUTNOMA Y RECONOCER LOS RIESGOS DE FUEGO Y EXPLOSION.
Si la persona esta consciente, deber ser trasladada fuera del rea contaminada para inhalar
aire fresco. Retirarla rpido del rea contaminada es lo ms importante. Si la vctima
estuviera inconsciente, se le deber trasladar a un rea descontaminada, brindar ayuda
respiratoria y suplemento de oxgeno. El tratamiento posterior ser de soporte y
continuar segn los sntomas.
Contacto drmico o congelacin: Quitar la ropa contaminada y lavar con abundante
agua tibia las reas afectadas. NO ULITIZAR AGUA CALIENTE.
5. MEDIDAS CONTRA INCENDIO
PUNTO DE INFLAMACION TEMPERATURA DE AUTO INGNICION

LIMITE DE INFLAMABILIDAD
% EN Volmen
Mtodo empleado
Desconocida
LEL: 1.4
UEL: 8.3
< - 60 F (C.C.)
MEDIO DE EXTINCIN
CLASIFICACION ELCTRICA
Dixido de carbono, polvo qumico, agua (espuma)
Clase 1, Grupo No especificado
PROCEDIMIENTOS ESPECIALES PARA COMBATIR EL FUEGO
Si es posible, detenga el flujo de isopentano. Emplee niebla de agua, para enfriar los
cilindros quese encontraran en las proximidades.
RIESGOS INUSUALES DE FUEGO Y EXPLOSION: Ninguno
Anexos
P g i n a | 4-H
6. MEDIDAS CONTRA ESCAPE ACCIDENTAL
Evacuar al personal que se encuentre dentro del rea afectada. Utilizar equipos de
proteccin adecuados. Si la prdida se produjera en el equipo del usuario, se deber
efectuar el purgado de la caera con un gas inerte, antes de intentar reparaciones. Si la
prdida se encontrara en la vlvula del container o del cilindro, contactar a su proveedor
ms cercano o telefonear al Departamento Tcnico de Grupo Linde Gas Argentina S.A.
7. MANEJO Y ALMACENAMIENTO
Proteger los cilindros de cualquier dao fsico. Almacenar en un rea fresca, seca, bien
ventilada, lejos de los lugares de trfico vehicular y de las salidas de emergencia. No
permitir que en el lugar de almacenaje la temperatura exceda 125F (52C). Los cilindros
sern colocados parados y bien asegurados para evitar que se caigan o se golpeen. Se
deben separar los cilindros llenos de los vacos. Utilizar un sistema de inventario con fecha
de ingreso y egreso de las unidades para evitar que cilindros llenos queden almacenados
durante perodos excesivamente largos.
Coloque carteles en el rea de almacenaje con la leyenda NO FUMAR o el smbolo de
LLAMAS ABIERTAS. No deben encontrarse fuentes de ignicin en el rea de
almacenaje o uso.
Para informacin adicional sobre recomendaciones de almacenaje, consulte los boletines
de Compressed Gas Association P-1
Utilizar solamente en reas muy bien ventiladas. Las tapas protectoras de las vlvulas deben
estar colocadas, a menos que el cilindro posea cao de salida desde la vlvula al punto de
uso. No arrastrar, deslizar o hacer rodar los cilindros, sino utilizar autoelevadores o zorras
para desplazarlos. Utilizar un regulador reductor de presin cuando se conectan los
cilindros a una presin menor (< 3000 psig) caeras o sistemas. De ninguna manera se
deben calentar los cilindros para incrementar su velocidad de descarga. Utilizar una
vlvula de control o de retencin para evitar riesgos de retroceso de flujo al interior del
cilindro.
Para informacin adicional sobre recomendaciones de manipuleo, consulte el boletn de
la Compressded Gas Associations P-1
RECOMENDACIONES ESPECIALES DE ENVASADO
El iso-pentano no es corrosivo y puede utilizarse con cualquier material de construccin.
OTRAS RECOMENDACIONES O PRECAUCIONES:
Todos los equipos y lneas relacionados con el sistema de iso-pentano deben estar
Anexos
P g i n a | 4-I
conectados a tierra. El equipo elctrico debe ser antichispa o a prueba de explosin.
8. CONTROLES DE EXPOSICIN / PROTECCIN PERSONAL
PROTECCION RESPIRATORIA: Para casos de emergencia debe hallarse una lnea de presin
positiv
VENTILACION
VENTEO
DEL
LOCAL:
a de aire con mscara o aparatos de respiracin autnoma.
Contina en la
Campana de ventilacin forzada
pag. 4 MECANICA:
a los cdigos de electricidad
GUANTES DE PROTECCION: goma butlica, PVCConforme
o polietileno.
PROTECCION OCULAR: Anteojos de seguridad o antiparras.
OTROS MATERIALES DE PROTECCION: Zapatos de seguridad, ducha de seguridad, lava ojos,
proteccin facial.
82.1F ( 27.8C)
9. PROPIEDADES FSICAS Y QUMICAS
DENSIDAD GASEOSA A 70 F.1 atm

PRESION DE VAPOR a 70 F
(21.1C) 100 F (37.8C) =
60 F (15.5C) = 0. 2005 lb/ft3 (3.212 kg/m3
% de Evaporacin
PUNTO DE CONGELACION
20.4psia (140.6 kPa)
)
(Butyl acetato =1) = 31
- 255.8 F (-159.9 C)
SOLUBILIDAD EN AGUA
GRAVEDAD ESPECFICA (AIRE=1)
Insignificante
a 60 F (15.5C) = 2.63
APARIENCIA Y OLOR: Lquido incoloro y vapor con leve aroma parafnico Gravedad
especfica (H2O=1) = .6248 ( 60/60 F)
10. REACTIVIDAD Y ESTABILIDAD
Estable. Incompatible con oxidantes.
11. INFORMACIN TOXICOLGICA
El isopentano es inactivo biolgicamente, y principalmente no txico, de este modo la
Anexos
P g i n a | 4-J
principal propiedad es la exclusin de un adecuado suministro de oxgeno a los pulmones.

La congelacin produce un cambio del color de la piel, a gris o blanco seguido de la formacin de
ampollas.
El isopentano no se encuentra registrado en el IARC, NTP o en la OSHA como
carcinognico o potencial carcinognico.
Las personas enfermas, cuya afeccin podra verse agravada por la exposicin al
isopentano no podrn ser autorizadas a trabajar con este producto o manipularlo.
12. INFORMACIN ECOLGICA
13. CONSIDERACIONES DE DISPOSICIN
No intente eliminar el producto residual o remanente de uso. Devulvalos al proveedor

dentro de su container o cilindro de carga adecuadamente etiquetados, con los cierres de
las vlvulas de salida bien asegurados y las tapas de proteccin de vlvulas colocadas en su
lugar. En caso de ayuda, para eliminacin de producto residual de emergencia, contacte a
su proveedor mas cercano o llame al departamento tcnico de Grupo Linde Gas Argentina
S.A.
14. INFORMACIN SOBRE TRANSPORTE
UN 1265
NFPA 140
DOT 3.2
Asegurarse siempre que los cilindros se encuentren en posicin vertical antes de
transportarlos. NUNCA transporte cilindros en bales de vehculos, compartimientos
cerrados, cabinas de camiones o en compartimientos de pasajeros.
Transporte los cilindros asegurados en plataformas o en vehculos abiertos tipo pick-up.
Anexos
P g i n a | 4-K
B.
Estudio Econmico
B.1.
Memoria de clculo de Inversiones

Monto
Tipo Inversin
unitario
Costos de exploracin y reconfirmacin

Difusin Proyecto
y Apoyo
Comunidad
Costos Subproyectos
Camino Acceso
Estudio Impacto
Ambiental
Costos Perforacin
Pozos Produccin
pozos de produccin y
reinyeccin
Pozos Reinyeccin
Montaje,
instalaciones e
ingeniera
Obras civiles
Costos instalaciones de Equipamiento
Superficie
superficie e
infraestructura
Vaporductos
Acueductos
Subestacin y
Transformacin
Pta. Generacin
Costo Equipos Plantas Condensacin
Generacin Elctrica Pta. Generacin
Ciclo Binario
Costo Transmisin Elctrica
B.2.
Unidad
Total
200000
60000
1
20
200000
1200000
700000
2500000
23
1500000
12
700000
5750000
0
1800000
0
3500000
6500000
1
1
52500000
18000000
600000
1
1
1000000
17660800
13109300
160000
78
TOTAL INVERSIN
2100000
75500000
82100000
1000000
1766080
$
0
30.770.100,0
1310930
0
0
1248000
12480000
0
$ 202.950.100
Memoria de clculo de costos

Sueldos Personal
Mantenimiento
Administracin y gastos generales
Permisos Explotacin
Peaje por transmisin
COSTOS FIJOS[USD]
Anexos
3500000
6500000
5250000
0
1800000
0
600000
$ 6.135.948,93
$ 7.552.206
$ 282.026
$ 289.626
$ 15.458.688,00
$ 29.718.494,54
P g i n a | 4-L
B.3.
Recomendaciones del Analisis del Entorno
La industria de la energa geotrmica en Chile se encuentra limitada por el potencial geotrmico del
pas, el cual en trminos comparativos a nivel mundial, es de un nivel privilegiado (de
aproximadamente 16.000 [MW]) por encontrarse en el Cinturn de Fuego del Pacifico. Esto implica
que si bien existe un lmite para el crecimiento de la industria, dicho lmite es potencialmente menor
al de otros pases en los cuales este tipo de energa se ha desarrollado; es ms, de las alrededor de
cien manifestaciones termales en Chile que se estima puedan tener un potencial geotrmico
aprovechable energticamente, solo alrededor de un 10% de ellas se encuentra con concesiones de
exploracin vigentes y aun un menor porcentaje posee concesiones de explotacin.
La capacidad de crecimiento de la energa geotrmica y las condiciones del pas, unidas a factores
como la poca inversin en posibles fuentes energticas sustitutas o la continuidad operacional (la
produccin de energa geotermal es independiente de las condiciones climticas y su acceso
geogrfico es accesible), hacen de la energa geotrmica un foco de inversin a considerar.
B.4.
Memoria de clculo anlisis de sensibilidad

%
0%
25%
50%
75%
100%
x*Pe
0,5
0,75
1
1,25
1,5
Variacin de Precio de la Energa

Precio de Energa [US$]
VAN [US$]
60
$
75.365.354
90
$ 345.706.875
120
$ 616.048.396
150
$ 886.389.917
180
$ 1.156.731.438
%
10
12
14
16
18
Anexos
Variacin de % de Financiamiento
VAN [US$]
Sensibilidad
$ 609.289.569
-1,10%
$ 612.668.982
-0,55%
$ 616.048.396
0,00%
$ 619.427.809
0,55%
$ 630.243.167
2,30%
Sensibilidad
-87,77%
-43,88%
0,00%
43,88%
87,77%
Variacin de Tasa de Descuento

VAN
Sensibilidad
$ 1.074.111.311
74,36%
$ 876.719.820
42,31%
$ 729.476.830
18,41%
$ 616.048.396
0,00%
$ 526.288.005
-14,57%
P g i n a | 4-M
20
453.642.517
-26,36%
B.5. Nueva Tabla de Vida til de los Bienes Fsicos del Activo Inmovilizado para
Activos Genricos y Sector Energtico.
A continuacin, se presenta la Tabla de Vida til, fijada por el Servicio de Impuestos Internos para
bienes fsicos del activo inmovilizado, segn Resolucin N43, de 26-12-2002, con vigencia a partir
del 01 de Enero de ao 2003, en sus secciones de Activos Genricos y Sector Energtico. Tambin se
logra apreciar la depreciacin acelerada asociada.
NMINA DE BIENES SEGUN ACTIVIDADES
A.- ACTIVOS GENRICOS

1) Construcciones con estructuras de acero, cubierta
y entrepisos de perfiles acero o losas hormign
armado.
2) Edificios, casas y otras construcciones, con muros
de ladrillos o de hormign, con cadenas, pilares y
vigas hormign armado, con o sin losas.
3) Edificios fbricas de material slido albailera de
ladrillo, de concreto armado y estructura metlica.
4) Construcciones de adobe o madera en general.
5) Galpones de madera o estructura metlica.
6) Otras construcciones definitivas (ejemplos:
caminos, puentes, tneles, vas frreas, etc.).
7) Construcciones provisorias.
8) Instalaciones en general (ejemplos: elctricas, de
oficina, etc.).
9) Camiones de uso general.
10) Camionetas y jeeps.
11) Automviles
12) Microbuses, taxibuses, furgones y similares.
13) Motos en general.
14) Remolques, semirremolques y carros de arrastre.
15) Maquinarias y equipos en general.
16) Balanzas, hornos microondas, refrigeradores,
conservadoras, vitrinas refrigeradas y cocinas.
17) Equipos de aire y cmaras de refrigeracin.
18) Herramientas pesadas.
19) Herramientas livianas.
20) Letreros camineros y luminosos.
Anexos
NUEVA
VIDA
TIL
NORMAL
DEPRECIACIN
ACELERADA
80
26
50
16
40
13
30
20
20
10
6
6
10
10
3
3
7
7
7
7
7
7
15
9
2
2
2
2
2
2
5
3
10
8
3
10
3
2
1
3
P g i n a | 4-N
21) tiles de oficina (ejemplos: mquina de escribir,

fotocopiadora, etc.).
22) Muebles y enseres.
23) Sistemas computacionales, computadores,
perifricos, y similares (ejemplos: cajeros
automticos, cajas registradoras, etc.).
24) Estanques
25) Equipos mdicos en general.
26) Equipos de vigilancia y deteccin y control de
incendios, alarmas.
27) Envases en general.
28) Equipo de audio y video.
29) Material de audio y video.
E.- SECTOR ENERGTICO

E.1) EMPRESAS ELCTRICAS
1) Equipos de generacin y elctricos utilizados en la
generacin.
2) Obras civiles hidrulicas y otros relacionados con
la generacin.
- Bocatomas, muros de presa.
- Descargas
- Tneles, piques, pretiles, evacuaciones, cmaras de
carga, tuberas de presin.
- Canales
- Sifones, captaciones, estanques y chimeneas de
equilibrio.
- Desarenador
3) Lneas de distribucin de alta tensin y baja
tensin, lneas de transmisin, cables de transmisin,
cables de poder.
4) Lneas de alta tensin Transporte.
- Obras civiles.
- Conductores
- Apoyos de suspensin y apoyos de amarres.
5) Cables de alta tensin Transporte.
- Obras civiles.
- Conductores
6) Subestaciones Transporte.
- Obras civiles.
Anexos
7
6
2
2
10
8
7
3
2
2
6
6
5
2
2
1
10
50
30
20
16
10
6
18
10
6
3
8
20
2
6
20
20
10
6
6
3
20
20
6
6
25
P g i n a | 4-O
- Construcciones y casetas de entronque (estaciones

de bombeo, reactancias compensacin).
- Transformadores, celdas de transformadores, celdas
de lneas, equipos auxiliares y equipos de
telecomandos.
7) Lneas de alta tensin Distribucin.
- Obras civiles.
- Conductores
- Apoyos de suspensin, apoyos de amarres y
remodelacin de lneas.
8) Cables de alta tensin Distribucin.
- Obras civiles.
- Conductores
9) Lneas de media tensin Areas.
- Redes desnudas, redes aisladas, postes y otros.
- Equipos
10) Lneas de media tensin Subterrneas.
- Redes, cmaras, canalizaciones y otros.
- Equipos
11) Lneas de baja tensin Areas.
- Redes desnudas, redes aisladas, postes y otros.
- Equipos
12) Lneas de baja tensin Subterrneas.
- Redes, cmaras, canalizaciones y otros.
- Equipos.
13) Subestaciones de distribucin.
- Obras civiles y construcciones.
- Transformadores, celdas de transformadores, celdas
de lneas, equipos auxiliares y equipos de
telecomandos.
14) Subestaciones MT/MT.
- Obras civiles y construcciones.
- Transformadores, celdas de transformadores,
equipos auxiliares y equipos de telecomandos.
15) Subestaciones anexas MT/MT.
- Obras civiles y construcciones
- Transformadores, celdas de transformadores,
equipos auxiliares y equipos de telecomandos.
16) Centros de transformacin MT/BT.
- Obras civiles.
- Transformadores areos, subterrneos y de
superficie.
Anexos
20
10
20
20
10
6
6
3
20
20
6
6
20
12
6
4
20
12
6
4
20
12
6
4
20
12
6
4
20
10
6
3
20
10
6
3
20
10
6
3
20
10
6
3
P g i n a | 4-P
- Otros equipos elctricos areos, subterrneos y

comunes.
17) Contadores y aparatos de medida Central de
operaciones y servicio de clientes.
18) Otras instalaciones tcnicas para energa
elctrica
- Obras civiles.
- Equipos
19) Alumbrado pblico.
Anexos
12
10
20
10
10
6
3
3
P g i n a | 4-Q
B.6.
Anexos
Flujo de Caja Puro
P g i n a | 4-R
Anexos
P g i n a | 4-S
Anexos
P g i n a | 4-T

Estudio Tecnico-Economico de Implementación Planta de Geotermia en Chile

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UNIVERSIDAD TCNICA FEDERICO SANTA MARA

Cerna Gonzlez Jeria Prez Ramrez Ulloa

Proyecto Central Geotrmica

Proyecto Central Geotrmica

Estudio de Mercado ................................................................................................................... 1-2

Definicin del producto. ..................................................................................................... 1-2

Cadena de valor del producto. ........................................................................................... 1-5

Investigacin de mercado ................................................................................................... 1-7

Mercado Objetivo ....................................................................................................... 1-7

Anlisis de oferta y demanda ................................................................................... 1-12

Anlisis de precios..................................................................................................... 1-22

Elasticidad de precio de la oferta/demanda ............................................................ 1-28

Proyecciones ............................................................................................................. 1-33

Estructura de Costos de los competidores............................................................... 1-37

Anlisis Estratgicos .......................................................................................................... 1-42

Sustentabilidad ................................................................................................................. 1-45

Estudio Tcnico .......................................................................................................................... 2-1

Descripcin del proceso y PFD ............................................................................................ 2-1

Acondicionamiento y separacin de la fuente captada: ............................................ 2-1

Planta de generacin por condensacin: ................................................................... 2-2

Planta de generacin binaria: ..................................................................................... 2-2

Balance de masa y energa ................................................................................................. 2-4

Balance de masa fluido geotrmico ........................................................................... 2-4

Listado de equipos .............................................................................................................. 2-5

Planta a condensacin: ............................................................................................... 2-5

Planta binaria .............................................................................................................. 2-6

Instalaciones auxiliares: .............................................................................................. 2-6

Diseo equipo Principal ...................................................................................................... 2-6

Turbina planta condensacin ..................................................................................... 2-7

Turbina planta binaria................................................................................................. 2-7

Proyecto Central Geotrmica

2.5. Listado de equipos: Parmetros de diseo, Especificaciones de diseo, servicios que

Equipos necesarios para la perforacin: .................................................................... 2-8

Planta de generacin por condensacin .................................................................... 2-8

Planta de generacin binaria .................................................................................... 2-10

Balance de masa y energa de servicios. .......................................................................... 2-11

Especificacin de servicios. ............................................................................................... 2-11

Aspectos ambientales (Anlisis de Pertinencia (DIA o EIA)). ............................................ 2-12

Ubicacin de la planta, terreno. ....................................................................................... 2-12

Plot Plan o Layout. ........................................................................................................ 2-15

Logstica de producto, materia prima, materiales, insumos. ....................................... 2-16

Recursos humanos necesarios...................................................................................... 2-19

Normativa aplicable. ..................................................................................................... 2-19

Normativa referida a impactos Ambientales: .......................................................... 2-19

Normativa referida a concesiones geotrmicas: ..................................................... 2-22

2.13.2.2. D.S.N 32, Reglamento de aplicacin Ley N 19.657, sobre Concesiones de

Ley 19.940, Ley Corta I (Ao 2004). ...................................................................... 2-23

Resolucin 370, Reglamento para el subsidio de lneas de transmisin. ............. 2-24

Estudio Econmico ..................................................................................................................... 3-1

Bases de la Evaluacin Econmica. .................................................................................... 3-1

Antecedentes financieros. .......................................................................................... 3-1

Vida til del proyecto. ................................................................................................. 3-2

Criterios de depreciacin. ........................................................................................... 3-2

Listado de inversiones. ............................................................................................... 3-3

Detalles de los costos. ................................................................................................ 3-7

.Evaluacin Econmica. .................................................................................................... 3-11

Criterios de evaluacin econmica del proyecto. .................................................... 3-11

Proyecto Central Geotrmica

Flujo de caja. ............................................................................................................. 3-12

Evaluacin de indicadores de rentabilidad. ............................................................. 3-12

Evaluacin de los criterios de evaluacin econmica. ............................................. 3-13

Anlisis de sensibilidad para factores claves. ........................................................... 3-13

Recomendaciones de inversin. ....................................................................................... 3-15