APLICACIN PROYECCIONES EMPRESARIALES

Planteamiento
La empresa Futuro S.A. inicia su operacin, la siguiente estructura de inversin y financiamiento, en m
de $:
Concepto
Capital Social
Deuda
80.00
Terrerno
0.00
1,400.00
Maquinaria y Equipo
1,000.00
120.00
Capital de Trabajo
0.00
1,600.00
1,000.00
Total

Estas cantidades estn estimadas a valores adquisitivos del ao 0, y es considera que la maquinaria y
2,400.00
se deprecia totalmente en 3 aos.

Por la deuda a contraerse se asume, en miles de $ constantes, el calendario de pago siguiente:

Concepto
Principal
Intereses
Total

Ao 1
200.00
400.00
600.00

Ao 2
350.00
250.00
600.00

Ao 3
450.00
150.00
600.00

Asmismo, para los prximos 3 aos, el estado de ganancias y prdidas proyectado, antes de deprecia
intereses e impuestos a la renta, en miles de $, se estima como sigue:
Concepto
Ventas
Costos
. Materiales
. Mano de Obra
. Repuestos
. Servicios
. Tributos
Total

Ao 1
3,000.00
2,000.00
1,000.00
650.00
100.00
200.00
50.00
1,000.00

Ao 2
4,000.00
2,400.00
1,300.00
650.00
150.00
250.00
50.00
1,600.00

Ao 3
5,000.00
2,800.00
1,600.00
650.00
200.00
300.00
50.00
2,200.00

Tanto la inversin como los ingesos y egresos presupuestados, incluyendo el servicio de deuda, estn
estimados a valores adquisitivos constantes.
De otro, la empresa est afecta a un impuesto a la renta de 30% y los trabajadores tienen derecho al
del 10% de las utilidades antes de impuestos, que se entregan en efectivo.

Para los accionistas, por su aporte de capital, Cu sera la generacin neta anual de recursos durante
los prximos 3 aos vida til del proyecto?.

Adicionalmente, se pide considerar un escenario alternativo, donde los ingresos y egresos estimados
inicialmente se incrementan en 25% y 30% anual, respectivamente, por efecto de la inflacin genera

economa. Qu sucede con el flujo de caja estimado para el accionista?.

versin y financiamiento, en miles

Total
80.00
2,400.00
120.00
2,600.00
considera que la maquinaria y equi
3
800.00

dario de pago siguiente:

proyectado, antes de depreciacin,

do el servicio de deuda, estn

rabajadores tienen derecho al repart

neta anual de recursos durante

ingresos y egresos estimados

or efecto de la inflacin general de la

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Concepto
Ventas
Costos y Gastos
. Egresos Operativos
. Depreciacin
. Gastos Financieros
Utilidad antes de Participaciones e Impuest
Participacin Laboral (10%)
Utilidad antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta (30%)
Utilidad neta

Ao 1
3,000

Ao 2
4,000

Ao 3
5,000

2,000
800
400
-200
0
-200
0
-200

2,400
800
250
550
55
495
89
407

2,800
800
150
1,250
125
1,125
338
788

FLUJO DE CAJA
Concepto
Ingresos
. Ventas
. Prstamos
Total Ingresos
Egresos
. Inversin Total
. Egresos Operativos
. Gastos Financieros
. Tasa de Interes
. Participacin Laboral
. Pago del Impuesto a la Renta
Total Egresos
Saldo del Perido

Ao 0

Ao 1

Ao 2

0
1,000
1,000

3,000
0
3,000

4,000
0
4,000

2,600
0
0
0
0
0
2,600
-1,600

0
2,000
400
200
0
0
2,600
400

0
2,400
250
350
55
89
3,144
857

FLUJO DE FONDOS
Concepto
Fuentes
. Utilidad
. Depreciacin
. Prstamos
Total Fuentes
Usos
. Inversin Total
. Amortizacin de deuda
Total Usos

Ao 0

Ao 1

Ao 2

0
0
1,000
1,000

-200
800
0
600

407
800
0
1,207

2,600
0
2,600

0
200
200

0
350
350

Saldo de Perido

-1,600

400

857

BALANCE GENERAL
Activo
. Caja
. Activo Fijo
. Depreciacin Acum.
Total Activo

2,514.00
2,480.00
-2,400.00
2,594.00

Pasivo
. Deuda
. Capital Social
. Utilidad Retenida
Total Pasivo y Patrimoni

Ao 3
5,000
0
5,000
0
2,800
150
450
125
338
3,863
1,138

Ao 3
788
800
0
1,588
0
450
450

1,138

0.00
1,600.00
994.00
2,594.00

METODOLOGIA DE PROYECCIONES A VALORES CONSTANTES

Incremento Ingresos
Incremento Egresos

(% anual)
(% anual)

25%
30%

No se modifica el servicio de deuda.

No hay reajuste del activo fijo por efecto de la inflacin.

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

Concepto
Ventas
Costos y Gastos
. Egresos Operativos
. Depreciacin
. Gastos Financieros
Utilidad antes de Participaciones e Impuest
Participacin Laboral (10%)
Utilidad antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta (30%)
Utilidad neta

Ao 1
3,750

Ao 2
6,250

Ao 3
9,766

2,600
800
400
-50
0
-50
0
-50

4,056
800
250
1,144
114
1,030
294
736

6,152
800
150
2,664
266
2,398
719
1,678

FLUJO DE CAJA
Concepto
Ingresos
. Ventas
. Prstamos
Total Ingresos
Egresos
. Inversin Total
. Egresos Operativos
. Gastos Financieros
. Tasa de Interes
. Participacin Laboral
. Pago del Impuesto a la Renta
Total Egresos
Saldo del Perido

Ao 0

Ao 1

Ao 2

0
1,000
1,000

3,750
0
3,750

6,250
0
6,250

2,600
0
0
0
0
0
2,600
-1,600

0
2,600
400
200
0
0
3,200
550

0
4,056
250
350
114
294
5,064
1,186

FLUJO DE FONDOS
Concepto

Ao 0

Fuentes
. Utilidad
. Depreciacin
. Prstamos
Total Fuentes
Usos
. Inversin Total
. Amortizacin de deuda
Total Usos
Saldo de Perido

Ao 1

Ao 2

0
0
1,000
1,000

-50
800
0
750

736
800
0
1,536

2,600
0
2,600
-1,600

0
200
200
550

0
350
350
1,186

BALANCE GENERAL
Activo
. Caja
. Activo Fijo
. Depreciacin Acum.
Total Activo

3,884
2,480
-2,400
3,964

Pasivo
. Deuda
. Capital Social
. Utilidad Retenida
Total Pasivo y Patrimoni

TANTES

Ao 3
9,766
0
9,766
0
6,152
150
450
266
719
7,737
2,028

Ao 3
1,678
800
0
2,478
0
450
450
2,028

0
1,600
2,364
3,964