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Anlisis Financiero: Introduccin y Mtodos

El anlisis financiero es una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la
toma de decisiones en lo que respecta a la inversin de un proyecto. El anlisis
financiero se emplea tambin para comparar dos o ms proyectos y para determinar la
viabilidad de la inversin de un solo proyecto.
El anlisis financiero de los proyectos constituye la tcnica matemtico-financiera y
analtica, a travs de la cual se determinan los beneficios o prdidas en los que se puede
incurrir al pretender realizar una inversin u alguna otro movimiento, en donde uno de
sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a
actividades de inversin.
Asimismo, al analizar los proyectos de inversin se determinan los costos de
oportunidad en que se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante,
mientras se sacrifican las posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el
beneficio actual para trasladarlo al futuro, al tener como base especfica a las
inversiones.
Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de decisiones en
lo que respecta a la inversin de un proyecto, es la que se refiere a la evaluacin
financiera, que se apoya en el clculo de los aspectos financieros del proyecto.
El anlisis financiero se emplea tambin para comparar dos o ms proyectos y para
determinar la viabilidad de la inversin de un solo proyecto.
Sus fines son, entre otros:

Establecer razones e ndices financieros derivados del balance general.

Identificar la repercusin financiar por el empleo de los recursos monetarios en el


proyecto seleccionado.

Calcular las utilidades, prdidas o ambas, que se estiman obtener en el futuro, a


valores actualizados.

Determinar la tasa de rentabilidad financiera que ha de generar el proyecto, a


partir del clculo e igualacin de los ingresos con los egresos, a valores
actualizados.

Establecer una serie de igualdades numricas que den resultados positivos o


negativos respecto a la inversin de que se trate.

Anlisis Financiero: Mtodos

Mtodo horizontal: Se comparan entre s los dos ltimos perodos, ya que en el


perodo que est sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.

Mtodo vertical: Se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo


para conocer su situacin o resultados, y

Mtodo histrico: Se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones


financieras, puede graficarse para mejor ilustracin.

Las Razones Financieras


Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluacin es
solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.

Algunas de las razones financieras son:

Capital de trabajo: Esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo circulante


y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa tiene
destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operacin.

Prueba del cido: Es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que
tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo
en caja y bancos y valores de fcil realizacin) entre el pasivo circulante (a corto
plazo).

Rotacin de clientes por cobrar: Este ndice se obtiene de dividir los ingresos de
operacin entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el nmero de
veces que han rotado las cuentas por cobrar en el perodo.

Razn de propiedad: Refleja la proporcin en que los dueos o accionistas han


aportado para la compra del total de los activos. Se obtiene dividiendo el capital
contable entre el activo total.

Razones de endeudamiento: Esta proporcin es complementaria de la anterior ya


que significa la proporcin o porcentaje que se adeuda del total del activo. Se
calcula dividiendo el total del pasivo entre el total del activo.

Razn de extrema liquidez: Refleja la capacidad de pago que se tiene al finalizar el


perodo. Se obtiene de la divisin de activo circulante entre el total de pasivos.
Representa las unidades monetarias disponibles para cubrir cada una del pasivo
total. Esta situacin slo se presentara al liquidar o disolver una empresa por
cualquier causa.

Valor contable de las acciones: Indica el valor de cada ttulo y se obtiene de dividir
el total del capital contable entre el nmero de acciones suscritas y pagadas.

Tasa de rendimiento: Significa la rentabilidad de la inversin total de los


accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, despus de impuestos, entre el
capital contable.

Punto de Equilibrio
El sistema del punto de equilibrio se desarroll en el ao de 1920, cuando se
consideraba que los estados financieros no presentaban una informacin completa sobre
los siguientes aspectos:

1.- Solvencia.

2.- Estabilidad.

3.- Productividad

Siendo el profesor Walter llego a determinar al formula que localiza rpidamente el


lugar en donde se encuentra el punto de equilibrio econmico de una compaa.
Concepto: Es un mtodo analtico, representado por el vrtice donde se juntan las
ventas y los gastos totales, determinando el momento en el que no existen utilidades ni
prdidas para una entidad, es decir que los ingresos son iguales a los gastos.

Aplicacin:

Planeacin de utilidades de un proyecto de inversin.

Es el nivel de utilizacin de la capacidad instalada, en el cual los ingresos son


iguales a los costos.

Por debajo de este punto la empresa incurre en perdidas y por arriba obtiene
utilidades.

Clculo del punto neutro.

Determinacin del probable costo unitario de diferentes niveles de


produccin.

Determinacin de las ventas necesarias para establecer el precio de venta


unitario de ventas.

Determinacin del monto necesario para justificar una nueva inversin en


activo fijo.

Determinacin del efecto que produce una modificacin de ms o menos en los


costos y gastos en relacin con sus respectivas ventas.