Las Regla de Subcapitalización

Las Normas de Subcapitalizacin y Diferenciales
Cambiarios en la Ley de Impuesto sobre la Renta
Lic. Fernando Miranda E.

Socio a cargo de la Lnea de Servicios de Asesora Fiscal
Firma miembro de
Las Normas de Subcapitalizacin y Diferenciales

Cambiarios en la Ley de Impuesto sobre la Renta
Reforma Parcial de la LISLR 16 de febrero de 2007
Subcapitalizacin
Tratamiento de los Diferenciales Cambiarios
Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers
Reforma Parcial de la LISLR 16 de febrero de 2007 Gaceta Oficial N 38.628 de
fecha 16 de febrero de 2007
Vigencia - Artculo 8 del COT - sesenta (60) das continuos contados a partir
de la publicacin en Gaceta Oficial, por lo cual la Reforma antes sealada
entr en vigencia el 17 de abril de 2007, aplicable para los ejercicios fiscales
iniciados a partir de dicha fecha
Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)
Los intereses pagados directa o indirectamente a partes vinculadas sern
deducibles si el monto de las deudas contradas directa o indirectamente con

partes vinculadas, adicionadas con el monto de las deudas contradas con partes
independientes, no exceda del patrimonio neto del contribuyente
Debe entenderse por parte vinculada a la empresa que participe directa o
indirectamente en la direccin, control o capital de otra empresa, o cuando las

mismas personas participen directa o indirectamente en la direccin, control o
capital de ambas empresas (Artculo 116)
Para los efectos de determinar si el monto de las deudas excede del patrimonio
neto del contribuyente, se restar del saldo promedio anual del patrimonio neto
del contribuyente el saldo promedio anual de las deudas que tenga el
contribuyente con partes independientes
El saldo promedio anual del patrimonio neto se calcular dividiendo entre dos la
suma del patrimonio neto al inicio del ejercicio y al final del mismo (antes de hacer
el ajuste por inflacin del ejercicio y sin considerar la utilidad o prdida neta del
ejercicio)
El saldo promedio anual de las deudas se calcular dividiendo la suma de los
saldos al ltimo da de cada uno de los meses del ejercicio entre el nmero de
meses del ejercicio (no se incluirn en el saldo del ltimo da de cada mes los
intereses que se devenguen en dicho mes)
El monto de los intereses deducibles se determinar restando el saldo promedio
anual de las deudas del contribuyente con partes independientes del saldo
promedio anual del patrimonio neto
De ser positivo, el resultado se dividir entre el saldo anual de las deudas del
contribuyente contradas directa o indirectamente con partes vinculadas

Si el cociente es igual o mayor a uno, el contribuyente podr deducir el monto
total de los intereses pagados a partes vinculadas, en caso contrario, nicamente

podr deducir el monto que resulte de multiplicar dicho cociente por el monto de
los intereses pagados
La porcin del monto de las deudas contradas por el contribuyente, directa o
indirectamente con partes vinculadas que exceda del saldo promedio anual del
patrimonio neto del contribuyente tendr el tratamiento de patrimonio neto
Aunque el monto total de las deudas del contribuyente no supere el monto del
patrimonio neto de dicho contribuyente, una deuda contrada por el contribuyente

directa o indirectamente con personas vinculadas tendr el tratamiento de
patrimonio neto si la misma no se contrata en condiciones de mercado

Para determinar si una deuda se contrajo en condiciones de mercado se
considerar:
El nivel de endeudamiento del contribuyente
La posibilidad de obtener ese prstamo de una parte independiente sin la

intervencin de una parte vinculada
El monto de la deuda que dicho contribuyente hubiera podido obtener de una

parte independiente sin la intervencin de una parte vinculada
La tasa de inters que dicho contribuyente hubiera obtenido de una parte

independiente sin la intervencin de una parte vinculada
Los trminos y condiciones de la deuda que dicho contribuyente hubiera

obtenido de una parte independiente sin la intervencin de una parte
vinculada

Paso 1:
Determinacin de la diferencia entre el patrimonio neto y la deuda con partes
independientes
Pat Neto Promedio Deuda Ind Promedio = Diferencia
Donde: Pat Neto Promedio = Pat Inicial + Pat Final
2
Pat Final antes de ajuste por inflacin y sin considerar la utilidad o prdida del
ejercicio
Deuda Ind Promedio = Saldo Mensual Deuda Independiente
Nmero de meses
El saldo mensual de deudas con independientes no incluye el inters que se devenga
en dicho mes
n = Nmeros de meses del ejercicio fiscal
Paso 2: Determinacin del monto de los intereses a deducir
Si la Diferencia > 0 Diferencia / Saldo Anual Deuda Vinculada

o Si el cociente > = 1
o Si el cociente < 1
deduccin total de los intereses con vinculadas
deduccin parcial de los intereses con vinculadas
o monto a deducir = cociente * monto total de los intereses pagados
10
Tratamiento de las Deudas con Vinculadas para todos

los efectos de la Ley de ISLR
El excedente de la Deuda tendr el tratamiento de Patrimonio Neto
Pasivo
Deuda con Vinculadas
Patrimonio
Patrimonio Neto
Aun cuando el saldo de las deudas con Vinculadas + no Vinculadas sea menor al
Patrimonio Neto
Pasivo
Deudas con No Vinculadas
Deuda con Vinculadas
Patrimonio
Patrimonio Neto
Las deudas con vinculadas tendrn el tratamiento de patrimonio neto, si las mismas no son contratadas en
condiciones de mercado.
11
Venezuela
Norma de subcapitalizacin - Ejemplos

Descripcin
Escenarios
II
III
IV
5.800
5.000
5.400
7.000
(1.600)
5.800
5.000
5.400
5.000
400
5.800
5.000
5.400
2.000
3.400
5.800
5.000
5.400
100
5.300
3.300
3.300
3.300
7.000 f
I
PNI
PNF
SPAPNC
SPADPI
DPN Vs DPI
SADPV
FACTOR DE DEDUCCIN
a
b
c = (a+b) / 2
d
e = c-d
g = Si e > o entonces e/f : en el

supuesto que g sea > 1 se
0,76 redondea a 1
0,00
0,12
1,00
INTERESES CAUSADOS CON PARTES

RELACIONADAS
1.155
1.155
1.155
2.450 h
INTERESES DEDUCIBLES
INTERESES NO DEDUCIBLES
0
1.155
140
1.015
1.155
0
1.855 i = g * h
595 j = h - i
COMPARACIN SADPV - SPAPNC; EN

DONDE EXCESO DE SADPV SE
CONSIDERA PATRIMONIO FISCAL
k = f - c (solo sin el resultado

1.600 es > 0)
12

Aspectos sujetos a interpretacin
A los efectos de determinar el inters deducible y el no deducible por

prstamos contrados con partes vinculadas, debemos considerar solo el
inters pagado o el inters causado?
Qu debemos entender por patrimonio neto, el patrimonio contable o el

patrimonio fiscal?
Qu debemos entender por deudas contradas directa o indirectamente con

partes vinculadas o independientes?
Qu debemos hacer con el inters no deducible relacionado con deudas con

partes vinculadas. Deberamos incrementar el patrimonio neto por el monto
de ese inters no deducible? El patrimonio neto debera quedar incrementado
en los ejercicios fiscales futuros?
La porcin del monto de las deudas contradas con partes vinculadas que son
consideradas patrimonio neto a los efectos fiscales ser un incremento
patrimonial en los ejercicios futuros?
13

Aspectos sujetos a interpretacin
A los efectos de la determinacin de la porcin deducible y no deducible de

los intereses relacionados con deudas contradas con partes vinculadas,
deberamos tomar el saldo promedio anual de las deudas con vinculadas o el
saldo anual de las deudas contradas con vinculadas?
El inters relacionado con prstamos contrados con partes vinculadas

pudiera ser considerado dividendo?
La prdida en cambio asociada con la deuda contrada con partes vinculadas

que excede la relacin 1 a 1, sera no deducible?
14
Subcapitalizacin
Cuadro Comparativo de Ratios
15
Resumen pases
Argentina
La proporcin se calcula comparando la deuda con la utilidad neta (net worth) del
ejercicio y se establece una relacin 2:1

Los intereses sujetos a limitacin son aquellos pagados a compaas extranjeras
que tienen control sobre la compaa local

La deuda utilizada para el clculo de la relacin es nicamente aquella
relacionada con los intereses sujetos a evaluacin

Los intereses que resulten no deducibles, tendrn el tratamiento de dividendos
El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado al cierre de cada ao
16
Resumen pases
Canad
La proporcin se calcula comparando la deuda con el patrimonio del ejercicio y se
establece una relacin 2:1

Los intereses sujetos a limitacin son aquellos pagados o por pagar a los sujetos
descritos en el siguiente punto

La deuda utilizada para el clculo de la relacin son aquellas que causan
intereses (interest bearing) y que se mantienen con los siguientes sujetos:

Accionista de la corporacin, no residente
No residente que mantiene prstamo con accionistas y que dicho prstamo no
se encuentre bajo el principio de Arms Length
Las deudas con terceros, inclusive si se encuentran garantizadas por partes
vinculadas no son consideradas como base del clculo
Los intereses no deducibles no podrn ser trasladados a periodos posteriores
El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado mensualmente
17
Resumen pases
Chile

vinculadas a la compaa local

El patrimonio se refiere a aquel que se mantiene al inicio del ejercicio en el cual se
obtiene el prstamo debidamente ajustado por inflacin

Las operaciones de deuda que generan el clculo son las siguientes:
Prstamos del exterior

Pagos diferidos por la importacin de bienes
Bonos emitidos en moneda local o extranjera por empresas chilenas
Prstamos obtenidos desde parasos fiscales
Los intereses que resulten no deducibles, estarn sujetos a una retencin
adicional del 31% ( 4% monto original)

El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado al momento de contraer la
obligacin a los efectos de aplicar la retencin mencionada en el punto anterior

18
Resumen pases
Espaa

(no miembros de la Comunidad Europea) vinculadas a la compaa local

La deuda se refiere al monto total de los prstamos remunerados
Se considera el patrimonio contable del ejercicio sin incluir la ganancia o prdida
del ejercicio
Los intereses que se consideren no deducibles, tendrn el tratamiento de
dividendos
El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado al cierre del ejercicio en base a
cifras promedios
19
Resumen pases
Estados Unidos de Norteamrica
establece una relacin 1,5: 1

Los intereses sujetos a limitacin son aquellos pagados o por pagar a compaas
extranjeras vinculadas cuando dichos intereses estn total o parcialmente exentos

de impuesto en Estados Unidos
La deuda se refiere al monto total de los prstamos
Se considera el patrimonio contable del ejercicio
Los intereses que se consideren no deducibles, podrn ser trasladados hasta los
periodos posteriores en que se cumplan con los ndices

El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado al final de cada ejercicio
20
Resumen pases
Mxico
vinculadas a la compaa local, de igual manera aplica para aquellos intereses

pagados a partes independientes en el exterior siempre que el contribuyente tenga
una vinculada en el exterior
La deuda se refiere al monto total de los prstamos, los cuales limitan a las
compaas en:
Reparto de dividendos
Reduccin de capital
Venta de activos
Contratacin de nuevos prestamos
El patrimonio es considerado de acuerdo a los principios de contabilidad
generalmente aceptado
No existe tratamiento para los intereses que se consideren no deducibles, sin
embargo otras normas lo regulan
El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado al cierre de cada ejercicio
21
Resumen pases
Per

vinculadas a la compaa local

La deuda se refiere al monto total de los prstamos
Se considera el patrimonio contable del ejercicio inmediatamente anterior
No existe tratamiento para los intereses que se consideren no deducibles, sin
embargo otras normas lo regulan

El clculo de Thin Cap Rules debe ser efectuado mensualmente
22

(Artculo 188)
Antecedentes:
Durante los ejercicios comprendidos entre 1993 y 2001, las ganancias o

prdidas en cambio generadas sobre activos y pasivos denominados en
moneda extranjera eran reconocidos como parte del reajuste regular por
inflacin
Reforma de la LISLR del ao 2001, los activos y pasivos denominados en

moneda extranjera deben considerarse activos "monetarios y ..las ganancias
o prdidas que se originen de ajustar las acreencias o inversiones, as como
las deudas u obligaciones en moneda extranjera o con clusula de
reajustabilidad existentes al cierre del ejercicio gravable, se considerarn
realizadas
23

(Artculo 188)
Reforma 2007: A los fines del reajuste regular por inflacin, las ganancias o
prdidas que se originen de ajustar los activos o pasivos denominados en

moneda extranjera o con clusulas de reajustabilidad basadas en variaciones
cambiarias, se considerarn realizadas en el ejercicio fiscal en el que las mismas
sean exigibles, cobradas o pagadas, lo que suceda primero
24
Aplicacin de la Norma Internacional de Contabilidad No. 21 (NIC21) Efecto de
las variaciones en las Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera.

A los efectos de valoracin de activos y pasivos en moneda extranjera se debe
evaluar cul sera la tasa de cambio a utilizar para su registro, a la tasa de cambio
oficial o al valor referencial de intercambio resultante de los flujos de efectivo
esperado por operaciones lcitas de permutas de ttulos valores. Esto va a
depender si los activos y pasivos en moneda extranjera desde el punto de vista
prctico podrn ser realizados/pagados en el mercado oficial u otro mercado
legal.
25
Efectos fiscales de la adopcin de la NIC 21
En fecha Febrero 2009, la Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de
Venezuela (FCCPV), public en su pgina web (www.fccpv.org), una

comunicacin que afecta la contabilizacin de las transacciones y saldos en
moneda extranjera.
Dicha comunicacin crea diferencias con lo que correspondera a la estricta
aplicacin de la NIC 21 en relacin a la valoracin de saldos y transacciones en

moneda extranjera, que implica el reconocimiento y valuacin posterior de saldos
y transacciones en moneda extranjera a la mejor estimacin de los flujos de
bolvares que a la fecha de la transaccin / fecha de valuacin posterior, se
obtendran de liquidar los activos / se erogaran para extinguir las obligaciones. En
resumen la FCCPV indica lo siguiente:
26

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la
Moneda Extranjera
Tasa de Cambio
Valoracin Inicial
Para fines de la aplicacin del prrafo 26 de la

NIC 21 en Venezuela slo existe un tipo de
cambio que es el indicado por el Banco Central
de Venezuela (BCV).
En los casos de bienes y servicios importados

asociados con pasivos en moneda extranjera
para la cual no exista una expectativa razonable
que el Estado suministrar las divisas al tipo de
cambio oficial, su valoracin inicial se efectuar
en funcin a la mejor estimacin de la expectativa
de los flujos de bolvares que a la fecha de la
transaccin habran de erogarse para extinguir
las obligaciones.
27
Valoracin Posterior
Con posterioridad a la valoracin inicial,

no est permitido capitalizar o disminuir el
costo de dichos bienes y/o servicios por
las diferencias entre la valoracin original
y cualquier valoracin posterior causada
por las variaciones en el valor de los
pasivos asociados; dichas variaciones
debern ser registradas en los resultados
del perodo en el cual ocurran.
28

Valoracin Posterior
Al cierre contable, de haber una posicin

monetaria neta pasiva en moneda extranjera
para la cual no exista una expectativa
razonable de que el Estado suministrar las
divisas al tipo de cambio oficial, se valorara en
funcin a la mejor estimacin de la expectativa
de los flujos de bolvares que a la fecha de
cierre habran de erogarse para extinguir las
obligaciones.
PMN ME =
Activos
Aquellos que no
sean de venta
obligatoria al BCV
Pasivos
Sobre los cuales no existen

expectativas vlidas que
sern pagados mediante la
adquisicin de divisas en el
mercado oficial
Exclusin de la posicin monetaria neta en moneda

extranjera: Todos aquellos saldos de activos y
pasivos sujetos a ser realizados / pagados a la tasa
de cambio oficial.
29

1
Valoracin Inicial:
01/01/2009
__________________1__________________
Existencias
6.000.000
Cuentas por Pagar en USD
6.000.000
Para registrar la adquisicin de inventarios de USD 1.000.000
Cual sera el costo del inventario a considerar fiscalmente?
Inventario valorado a tasa de cambio oficial (2,15)
Inventario valorado a tasa de cambio referencial (6,00)
Se debe evaluar efectos fiscales por

diferencia en el valor de los inventarios
registrados contablemente
No se generan efectos fiscales
30
Inventario valorado a tasa de cambio oficial (2,15)

Costo de los inventarios a reajustar (inventarios valorados a tasa de cambio
oficial)
Efecto en el patrimonio fiscal por la diferencia entre los inventarios valorados a
tasa oficial y los inventarios valorados a tasa de cambio referencial

Deducibilidad de la prdida originada por la diferencia entre la valoracin a la tasa
oficial y la valoracin al cambio referencial

Clculo del impuesto sobre la renta diferido
31

Tasa de Cambio Oficial (TCO)
Tasa de Cambio Referencial Valor Permuta (TCR)
Diferencia entre la TCO y la TCR
Descripcin
Debe
2,15
6
3,85
Haber
Efecto Fiscal
__________X_________
Inventario (USD 1.000.000)
6.000.000
6.000.000
__________X_________
Costo de Venta
3.000.000
3.000.000
1.925.000
Inventario (USD 500.000)
Costo Inventario a Reajustar

(USD 1.000.000 x 2,15)
ND/Exclusin patrimonial
ao siguiente
2.150.000
32
Valoracin Posterior:
31/01/2009
Tasa de Cambio Referencial Valor Permuta (TCR) inicial

Tasa de Cambio Referencial Valor Permuta (TCR) final
Diferencia entre la TCRI y la TCRF
6
6,5
0,5
__________________1________________________
Ajuste Valor de Mercado
500.000 ND
500.000
Para registrar la valoracin de las cuentas por pagar a su valor de realizacin

(USD 1.000.000 x 0,5)
La prdida en diferencial cambiario sera deducible a fines fiscales?
33
Pago del Pasivo

02/03/2009
Descripcin
Debe
Haber
__________1_________
Inversin Ttulos Valores (BDPN)
Banco en Bs.
__________2_________
Inversin en ttulos valores (LTA)
Prdida deducible?
7.000.000
7.000.000
7.000.000
Inversin Ttulos Valores (BDPN)

__________3_________
Banco en USD
Inversin en Ttulos Valores (LTA)
__________4________
Prdida en valoracin
Banco en USD
7.000.000-2.150.000=
4.850.000
7.000.000
7.000.000
7.000.000
6.500.000
500.000
7.000.000
34
Sus mundos
Nuestra gente*
2009 Espieira, Sheldon y Asociados. Todos los derechos reservados. "PricewaterhouseCoopers" se refiere a la firma venezolana Espieira, Sheldon y
Asociados, o segn el contexto, a la red de firmas miembro de PricewaterhouseCoopers International Limited, cada una de las cuales es una entidad legal
35
Espieira,
y Asociados
miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers
separada eSheldon
independiente.
RIF: firma
J-00029977-3.

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Las Normas de Subcapitalizacin y Diferenciales

Cambiarios en la Ley de Impuesto sobre la Renta

Lic. Fernando Miranda E.

Las Normas de Subcapitalizacin y Diferenciales

Tratamiento de los Diferenciales Cambiarios

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Reforma Parcial de la LISLR 16 de febrero de 2007 Gaceta Oficial N 38.628 de

fecha 16 de febrero de 2007

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

Los intereses pagados directa o indirectamente a partes vinculadas sern

deducibles si el monto de las deudas contradas directa o indirectamente con

indirectamente en la direccin, control o capital de otra empresa, o cuando las

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

El monto de los intereses deducibles se determinar restando el saldo promedio

contribuyente contradas directa o indirectamente con partes vinculadas

total de los intereses pagados a partes vinculadas, en caso contrario, nicamente

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

La porcin del monto de las deudas contradas por el contribuyente, directa o

patrimonio neto de dicho contribuyente, una deuda contrada por el contribuyente

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

El nivel de endeudamiento del contribuyente

La posibilidad de obtener ese prstamo de una parte independiente sin la

El monto de la deuda que dicho contribuyente hubiera podido obtener de una

La tasa de inters que dicho contribuyente hubiera obtenido de una parte

Los trminos y condiciones de la deuda que dicho contribuyente hubiera

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

Paso 2: Determinacin del monto de los intereses a deducir

Si la Diferencia > 0 Diferencia / Saldo Anual Deuda Vinculada

deduccin total de los intereses con vinculadas

deduccin parcial de los intereses con vinculadas

o monto a deducir = cociente * monto total de los intereses pagados

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Tratamiento de las Deudas con Vinculadas para todos

Deuda con Vinculadas

Norma de subcapitalizacin - Ejemplos

g = Si e > o entonces e/f : en el

INTERESES CAUSADOS CON PARTES

COMPARACIN SADPV - SPAPNC; EN

k = f - c (solo sin el resultado

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

A los efectos de determinar el inters deducible y el no deducible por

Qu debemos entender por patrimonio neto, el patrimonio contable o el

Qu debemos entender por deudas contradas directa o indirectamente con

Qu debemos hacer con el inters no deducible relacionado con deudas con

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Normas de Subcapitalizacin (Artculo 118)

A los efectos de la determinacin de la porcin deducible y no deducible de

El inters relacionado con prstamos contrados con partes vinculadas

La prdida en cambio asociada con la deuda contrada con partes vinculadas

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

Espieira, Sheldon y Asociados firma miembro de la organizacin mundial PricewaterhouseCoopers

ejercicio y se establece una relacin 2:1

que tienen control sobre la compaa local

relacionada con los intereses sujetos a evaluacin