BREVE RESEA HISTRICA DEL LEASE BACK

A diferencia de lo que acontece con el leasing en general, la mejor doctrina est de acuerdo
que la primera operacin de lease back fue realizada por la cadena californiana de
Supermarkets Safeway Stores Incorporation, empresa que en 1936 vendi y luego adquiri
sus inmuebles a travs de esta novel tcnica de asistencia financiera. Esta frmula, inspirada
en los procedimientos de financiacin conocidos desde 1880 con el nombre de Equipement
trust agreements o Philadelphia plan, alcanz pronto un rpido desarrollo en otros Estados,
como el de Ohio por ejemplo, fruto fundamentalmente de la escasez de fuentes de
financiamiento y de una legislacin fiscal que le era propicia.
Este rpido desarrollo alcanzado en el mercado americano, sin embargo, no se repiti en el
de
los
pases
europeos,
pues
en
ellos
su
evolucin
fue
incipiente.

Definiciones
En opinin de LACRUZ BERDEJO, el lease back "es aquella especie del leasing consistente
en el contrato por cuya virtud el propietario de un bien, generalmente inmueble, lo vende a
otra persona o entidad (sociedad de leasing), la cual, a su vez, y en mismo acto, se lo cede a
aqul en arrendamiento, concedindole adems un derecho de opcin de compra a ejercitar
al cabo de cierto tiempo (final del arrendamiento, u otro)" .
Para MONJE, el lease back "es el contrato por el cual el propietario de un bien inmueble lo
vende a otra persona, la cual se lo cede en arrendamiento el vendedor, concedindole
adems un derecho de opcin de compra a ejercitar transcurrido determinado perodo de
tiempo".
En conclusin, la modalidad operativa de lease back se define como "un contrato en virtud
del cual una empresa vende un bien de su propiedad, de naturaleza mueble o inmueble, a
una empresa de leasing, la que, simultneamente, le concede en leasing el uso del mismo
bien, contra el pago de una cuota peridico, durante un plazo determinado, y al final del cual
le otorga la opcin de comprar el bien, previo pago del valor residual preestablecido, de
prorrogar
el
contrato
o
devolver
el
bien
objeto de leasing back
ELEMENTOS OBJETIVOS Y SUBJETIVOS DEL LEASE BACK.
La definicin propuesta pone de manifiesto los elementos subjetivos y objetivos que
caracterizan al contrato de lease back. En principio, individualiza las dos partes que estipulan
el contrato: de un lado, una empresa de leasing, que tiene por objeto la intermediacin
financiera, esto es, captar capitales del sector privado para destinarlos a operaciones de
leasing, y, del otro, una empresa usuaria, dedicada a la actividad industrial, comercial o
profesional; en segundo lugar, individualiza el objeto del negocio: bienes muebles o
inmuebles dedicados al proceso productivo de la empresa.
Igualmente, destaca uno de los rasgos tpicos de este contrato: la opcin de compra que
tiene la usuaria al final del plazo pactado, la cual puede ser ejercida en cualquier momento
hasta el vencimiento del plazo contractual, previo pago del valor residual, por lo general

inferior

al

valor

real

del

bien

en

el

mercado.

CARACTERISTICAS DEL LEASE BACK

Consensual, Principal, Oneroso, Conmutativo, prestaciones recprocas.

Elementos:
Personales:
Dador/arrendador: persona que compra el bien origen del financiamiento quien a la misma
vez se convierte en arrendante. Y que dentro del contrato estipula la opcin de compra
dentro del ultimo pago de arrendamiento.
Tomador/arrendatario: persona que vende el bien para conseguir liquidez y que a la misma
vez arrenda el bien para seguirlo explotando mediante cuota establecida

Reales:
La cosa y el precio

Formal:
Guatemala no estipula formalismo alguno para formalizar determinado contrato.
EJEMPLO:
1) La Entidad Ingenios Azucareros S.A. dedicada a la produccin de azcar, lleva a cabo
una operacin de Lease-Back, el da 01-01-2001 con la entidad Guatemala Leasing,
S.A., sobre una maquinaria Agrcola con un importe en libros de Q.90, 000.00; La entidad
Guatemala Leasing, S.A. Despus de valorar el bien objeto de la operacin le adjudic
un valor de mercado de Q.120,000 (el valor razonable de la mquina). Importe que
recibi la Entidad Ingenios Azucareros S.A. Como parte del trato, se celebra un contrato
de arrendamiento financiero por tres aos para arrendarle la misma mquina a Ingenios
Azucareros S.A.Conforme a las condiciones del contrato de arrendamiento, se deben
pagar cuotas de Q.44,066.00 al final dcada periodo, es decir, el 31 de diciembre de
cada ao del plazo del arrendamiento. El 31 de enero de 2001, se calcul que la vida
econmica restante de la mquina era de tres aos, con un valor residual de cero. La
tasa de inters implcita en el arrendamiento es del 5% por ciento anual. El contrato
incluye una opcin de compra de la maquinaria por Q.5600.00 al finalizar el periodo de
arrendamiento

2) Supongamos la empresa A que tiene un activo X que vende a la empresa B. Hasta ah

todo normal. Luego, la empresa B le arriende el activo X a la empresa A qu se lo haba
vendido. Esto es lo que se conoce como retroarriendo o lease-back.
Esta figura poco entendida y poco utilizada, es una excelente alternativa para conseguir
capital de trabajo sin incurrir en endeudamiento con una entidad financiera.
La empresa, al vender un activo y luego adquirirlo nuevamente en calidad de
arrendamiento, adquiere capital de trabajo sin prescindir del activo, puesto que
continuar utilizndolo, y hasta se tiene la posibilidad de adquirirlo nuevamente al final
del contrato de arrendamiento su se hace uso de la opcin de compra, opcin que
tambin se puede pactar.

Empresas que utilizan el leasing back:

ARCESA. Arrendadora Centro Americana S.A.
www.arrendamiento-financiero.com

ARREND. Comercial Administradora S.A.

www.leasing.com.gt
RISDESA
www.agromercantil.com.gt
TECNOLEASING
www.tecnoleasing.com
LEASING CUSCATLAN
www.bancocuscatlan.com
DESARROLLOS LOGISTICOS S.A.
AVANCE INMOBILIARIO

INTRODUCCION:

En el momento en que una empresa busca financiacin lo primero que se piensa es en

buscar productos tradicionales. Sin embargo hay sistemas alternativos que en determinadas
situaciones pueden resultar muy beneficiosos. Uno de ellos es el lease-back.
Partiendo del concepto de hipoteca inversa, el lease-back es un producto similar solo que
aplicado al leasing. En este caso el propietario de un bien lo vende a una agencia de
leasing y a continuacin firma un contrato de leasing sobre el mismo bien.
El vendedor obtiene liquidez con la venta y se asegura la recuperacin del bien al suscribir
el contrato de arrendamiento financiero. El bien pasa a ser propiedad de la sociedad de
leasing y la empresa vendedora se reserva los derechos de uso del mismo.
Este tipo de operaciones puede llevarse a cabo con todo tipo de bienes, aunque
habitualmente se suele hacer con inmuebles. El activo se mantiene en el balance de la
empresa y por tanto no se produce una minoracin de su patrimonio. Eso s, deber
reconocer la deuda como un pasivo financiero.
Adems el vendedor se beneficia de la fiscalidad de la operacin. Desgravar los intereses
y las amortizaciones que sean aplicables. La carga financiera de la misma se distribuye a lo
largo de la vida del contrato, imputndose a prdidas y ganancias segn su devengo.
El vendedor (posteriormente arrendatario) puede seguir amortizando el activo como si la
transmisin no se hubiera producido. En este tipo de operaciones el beneficio de la
operacinno se reconoce contablemente, lo que se registra es una menor carga financiera
por la financiacin obtenida de la operacin de leasing.

BIBLIOGRAFIA

http://www.actibva.com/magazine/productos-financieros/el-lease-back-una-alternativapara-conseguir-financiacion

http://www.expansion.com/diccionario-economico/lease-back.html
http://www.monografias.com/trabajos20/leasing-financiero/leasing-financiero.shtml