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UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA

CENTRO SCIO-ECONMICO
DEPARTAMENTO DE CINCIAS CONTBEIS
DISCIPLINA: CONTABILIDADE SUPERIOR
PROFESSOR: DARCI SCHNORRENBERGER
ACADMICOS: CAROLINA AGUIAR DA ROSA
GABRIELLA KEUNECKE ROSSI
GUILHERME JOS FRAGA
NATHLIA HELENA FERNANDES LAFFIN

ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS:


UMA ABORDAGEM NA COMPANHIA SIDERRGICA NACIONAL

FLORIANPOLIS, 08 DE JUNHO DE 2009.


SUMRIO
1. INTRODUO
2. COMPANHIA SIDERRGICA NACIONAL
3. DEMONSTRAES FINANCEIRAS
4. RELATRIO DA ADMINISTRAO
4.1 CONCEITO
4.2 OBRIGATORIEDADE
4.3 OBJETIVO
4.4 COMPONENTES
4.5
RELATRIO
DA
ADMINISTRAO
SIDERRGICA NACIONAL

DA

COMPANHIA

5. BALANO PATRIMONIAL
5.1 CONCEITO
5.2 OBJETIVO
5.3 ESTRUTURA
5.4 ATIVO
5.4.1 Ativo Circulante
5.4.2 Ativo no Circulante Realizvel a Longo Prazo
5.4.3 Ativo no Circulante Permanente
5.5 PASSIVO
5.5.1 Passivo Circulante
5.5.2 Passivo no-Circulante: Exigvel a Longo Prazo
5.5.3 Resultados de Exerccios futuros
5.5.4 Patrimnio Lquido
6. DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
6.1 CONCEITO
6.2 OBJETIVO
6.3 ESTRUTURA
6.4 LUCRO OPERACIONAL BRUTO
6.5 LUCRO OPERACIONAL LIQUIDO
6.6 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA (LAIR)
6.7 LUCRO DEPOIS DO IMPOSTO DE RENDA
6.8 LUCRO LQUIDO
7. DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMONIO LQUIDO
7.1 CONCEITO
7.2 OBRIGATORIEDADE
7.3 IMPORTNCIA E UTILIDADE
7.4 MUDANAS COM A LEI 11.638/07
7.4.1 Aes em Tesouraria
7.4.2 Reserva de Reavaliao
7.4.3 Lucros ou Prejuzos Acumulados
7.4.4 Ajustes de Avaliao Patrimonial
7.4.5 Reservas de Capital
7.5 MUTAES NAS CONTAS PATRIMONIAIS
7.5.1 Itens que afetam o Patrimnio
7.6 ESTRUTURA
7.7 ANLISE DA COMPANHIA
8. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
8.1 CONCEITO
8.2 OBRIGATORIEDADE
8.3 OBJETIVOS
8.4 COMPONENTES
8.5 ELABORAO
8.5.1 Fluxo Operacional

8.5.1.1 Mtodo Direto


8.5.1.2 Mtodo Indireto
8.5.2 Fluxo de investimentos
8.5.3 Fluxo de financiamentos
9. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO
9.1 CONCEITO
9.2 CARACTERSTICAS
9.3 OBRIGATORIEDADE
9.4 DISPOSICOES GERAIS
9.5 O BALANO SOCIAL E A DEMONTRACAO DO VALOR
ADICIONADO
9.6 ESTRUTURA
9.7 DAS RECEITAS
9.8 DOS INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS
9.9DAS RETENES
9.10 DO VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANFERENCIA
9.11 DA DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
9.11.1 Dos Colaboradores
9.11.2 Do Governo
9.11.3
Do capital de terceiros
9.11.4
Do capital prprio
9.11.5 Da reteno do lucro/prejuzo do exerccio
10. NOTAS EXPLICATIVAS
10.1 CONCEITO
10.2 OBRIGATORIEDADE
10.3 OBJETIVOS
10.4 COMPONENTES
10.5 ELABORAO
11. CONCLUSES
12. BIBLIOGRAFIA
13. ANEXOS

1. INTRODUO
O presente trabalho objetiva realizar um estudo comparativo entre os textos legais e doutrinrios
com o que, de fato, exercido pelas empresas na elaborao de suas demonstraes financeiras.
Para tanto, analisar-se- uma empresa brasileira que realize operaes na BOVESPA (Bolsa de
Valores do Estado de So Paulo).
Inicialmente, preciso entender os conceitos de bolsa de valores e empresas que aplicam seu
capital em tais para que se possa entender o vnculo entre o contedo ministrado em sala de aula
e o objetivo do trabalho.
O desenvolvimento de uma economia provoca alteraes no mercado financeiro, que, segundo
Sell (2007: 175) o sistema composto por instrumentos financeiros responsveis pela troca de
recursos entre pessoas, empresas e governos, equilibrando as necessidades de cada um. Essa

movimentao no mercado amplia a rea de investimento e de aplicao de recursos para as


pessoas fsicas e jurdicas.
A Bovespa um local onde se compram e vendem ttulos e valores mobilirios com
transparncia, rapidez e detalhes, alm das negociaes ticas e seguras. E nela esto presentes
empresas de capital aberto.
Uma empresa de capital aberto aquela que oferta valores mobilirios ao pblico por meio da
bolsa de valores, ou seja, emite aes, bnus, debntures, partes beneficirias e notas
promissrias, e as negocia. Ao adquirir aes, o adquirente passa a ser, tambm, scio da
empresa, torna-se um acionista.
O interessado em adquirir aes necessita de informaes importantes e transparentes acerca das
condies financeiras de mercado da empresa a qual deseja fazer negociaes. Para tal que se
d a importncia da publicao dos demonstrativos financeiros da empresa, que devem atender
requisitos definidos na Lei das S.A e nas regulamentaes da CVM (Comisso de Valores
Mobilirios), com a finalidade de assegurar a confiabilidade das informaes. Porm,
necessrio ressaltar que a importncia da publicao das demonstraes no se limita ao
ambiente da BOVESPA. Isso to verdade que no so somente as empresas de capital aberto
que so obrigadas a divulgar suas demonstraes. Todas as empresas de grande porte devem, em
detrimento da Lei, apresentar suas demonstraes a fim de prover, aos usurios, concluses
acerca da situao financeira e econmica de seu patrimnio, bem como analisar o
comportamento da empresa perante mercado, sociedade e meio-ambiente.
Buscando uma empresa que apresentasse sua posio financeira em consonncia com o que rege
a legalidade, a entidade selecionada para estudo a Companhia Siderrgica Nacional (CSN).
Com a maior estrutura siderrgica no Brasil, a CSN realiza um Relatrio Anual onde apresenta
suas caractersticas ao pblico, seja por meio de exposio de polticas, seja por meio de sua
postura como empresa consolidada no mercado ou por meio de suas informaes financeiras
dispostas nas demonstraes contbeis presentes no Relatrio.
Neste sentido, alm da problemtica inicial j estabelecida com o objetivo, outra questo a ser
abordada ao decorrer do trabalho a correlao das anlises realizadas para que se possa
distinguir e ressaltar a importncia de cada uma das demonstraes na transmisso de
informao ao usurio.
2. COMPANHIA SIDERRGICA NACIONAL
A Companhia Siderrgica Nacional (CSN) uma empresa voltada s atividades em
minerao, siderurgia e infra-estrutura que surgiu com o advento do Estado Novo, quando
Getlio Vargas optou por um maior intervencionismo estatal na economia, criando diversas
instituies, dentre elas a Companhia Siderrgica Nacional (CSN), em 09 de abril de 1941. A
empresa iniciou suas operaes em 01 de outubro de 1946, sendo a primeira produtora integrada
de ao plano no Brasil, ocupando um papel fundamental na industrializao do pas, j que o seu
ao viabilizou a implantao das primeiras indstrias nacionais.
Atualmente, o ao da Companhia est presente em diversos setores da economia, nos quais se
podem destacar o Automotivo, Construo Civil, Embalagem, Linha Branca e OEM, fornecidos
para clientes no Brasil e no Exterior.
A empresa foi privatizada em 1993, porm com mais de seis dcadas de existncia, a indstria
adquiriu muita experincia no mercado, tendo condies de ampliar suas atuaes e inserindo

tecnologias nos processos de produo. Desta forma, hoje possui, em seus ativos, diversas
empresas dentro do Brasil e outras duas no exterior (Portugal e EUA). a maior indstria
siderrgica no Brasil e na Amrica Latina e se encontra dentre as maiores indstrias deste
segmento do mundo, expandindo seu legado e atravessando fronteiras.
A CSN controlada pela Vicunha Siderurgia S.A., que detm, aproximadamente 44% do capital
total da empresa. A administrao copete ao Conselho de Administrao e Diretoria Executiva.
A CSN concentra suas atividades em minerao, siderurgia e infra-estrutura, atuando diretamente
ou por meio de coligadas, com o objetivo de melhor estruturar o seu negcio, atender seus
clientes e garantir uma logstica eficiente.
No mbito social, a empresa vem atuando de forma consistente, atravs da Fundao CSN, a
qual institui polticas de atuao social nas comunidades onde est inserida, investindo em
projetos que contribuam para a transformao social da comunidade nas reas de educao,
desenvolvimento, sade, cultura, esporte e lazer.
No to somente preocupada com a comunidade local, a empresa preocupa-se, tambm, com
seus colaboradores, propiciando a eles a tecnologia estado-da-arte, na qual os funcionrios
realizam suas atividades em um ambiente seguro e saudvel. Ainda no sentido de produo, a
empresa dispe de sistemas de gerenciamento da qualidade, certificado pelas normas ISSO 9001
(colocar nota no rodap explicando).
No que diz respeito ao ambiental, a empresa reconhece a recorrente necessidade de um
desempenho ambientalmente responsvel, produzindo a mnima alterao ambiental nas regies
de sua atuao. Alm do cuidado na preveno (a Companhia gerencia suas atividades
relacionadas ao meio ambiente de acordo com a legislao), a empresa investe continuamente
nas prticas mais modernas de gesto ambiental, distribuindo, no ano de 2008, um total de R$
331 milhes para este plano de postura ambiental.
3. DEMONSTRAES FINANCEIRAS
Segundo o IBRACON (NPC 27)
"as demonstraes contbeis so uma representao monetria estruturada da
posio patrimonial e financeira em determinada data e das transaes realizadas por
uma entidade no perodo findo nessa data. O objetivo das demonstraes contbeis de
uso geral fornecer informaes sobre a posio patrimonial e financeira, o resultado
e o fluxo financeiro de uma entidade, que so teis para uma ampla variedade de
usurios na tomada de decises. As demonstraes contbeis tambm mostram os
resultados do gerenciamento, pela Administrao, dos recursos que lhe so
confiados."

Ou seja, as demonstraes contbeis so utenslios que viabilizam aos usurios da informao


contbil, ter conhecimento acerca da condio da empresa, no to somente nos aspectos
financeiros e econmicos, mas tambm numa postura em relao sociedade a qual a empresa
est inserida bem como as polticas a todo o mundo que a cerca.
Em seguida, a Companhia Siderrgica Nacional ter suas demonstraes contbeis apresentadas
e analisadas conforme as premissas objetivadas neste trabalho.
As informaes e demonstraes utilizadas foram extradas do Relatrio Anual expedido pela
Companhia, referente ao seu exerccio de 2008.
59

4. RELATRIO DA ADMINISTRAO
4.1. CONCEITO
um dispositivo que evidencia os negcios sociais e principais fatos administrativos
ocorridos no exerccio, os investimentos em outras empresas, a poltica de distribuio de
dividendos e de reinvestimentos de lucros etc.
4.2. OBRIGATORIEDADE
O Relatrio da Administrao no se relaciona diretamente s demonstraes contbeis,
entretanto, a apresentao desse relatrio exigida na legislao. A Lei das Sociedades por
Aes (Lei n 6.404 de 1976) versa em seu artigo 133, item I, sobre a obrigatoriedade da
divulgao deste relatrio:
Os administradores devem comunicar, at 1 (um) ms antes da data marcada para a
realizao da assemblia-geral ordinria, por anncios publicados na forma prevista
no artigo 124, que se acham disposio dos acionistas:
I - o relatrio da administrao sobre os negcios sociais e os principais fatos
administrativos do exerccio findo;

Ainda na Lei das Sociedades por Aes exige-se que seja divulgado no relatrio:
a)
art. 55, 2 facultado companhia adquirir debntures de sua
emisso, desde que por valor igual ou inferior ao nominal, devendo o
fato constar do relatrio da administrao e das demonstraes
financeiras.
b)
Art. 118, 5 No relatrio anual, os rgos da administrao da
companhia aberta informaro assemblia-geral as
disposies
sobre poltica de reinvestimento de lucros e distribuio de dividendos,
constantes de acordos de acionistas arquivados na companhia.
c)
Art. 243 Art. 243. O relatrio anual da administrao deve
relacionar os investimentos da companhia em sociedades coligadas e
controladas e mencionar as modificaes ocorridas durante o exerccio.
Apesar de tal lei abranger s companhias abertas, as orientaes acima descritas tambm devem
ser consideradas pelas companhias fechadas.
Segundo Iudcibus (2007), apesar de tais tpicos serem obrigatrios, muitas empresas no
elaboram seus relatrios em consonncia com o exigido. E, ainda pior, existem empresas que
usam seu Relatrio da Administrao como forma de fazer anlises e interpretaes favorveis
ou de melhoria dos resultados ou da posio financeira, mesmo que as demonstraes publicadas
exponham o contrrio.
4.3. OBJETIVO
Segundo o Iudcibus (2007: 505), o Relatrio da Administrao
representa um necessrio e importante complemento s demonstraes contbeis
publicadas por uma empresa, em termos de permitir o fornecimento de dados e

informaes adicionais que sejam teis aos usurios em seu julgamento e processo de
tomada de decises.

Entende-se este Relatrio como um meio de fornecer informaes teis tomada de


deciso, pois transparentes e compreensveis permitem que o usurio avalie a posio financeira
e econmica da empresa e obtenha concluses acerca de tomadas de decises de melhor
qualidade.
A Comisso de Corporaes Transnacionais da ONU (Organizao das Naes Unidas), por
meio do Grupo Intergovernamental de Especialistas em Padres Internacionais de Contabilidade
e de Relatrio (que aplica orientaes empresas transnacionais mas que tambm so
importantes orientadores para o Relatrio de Administrao de qualquer empresa), diz que o
relatrio deve ser um forte instrumento de comunicao entre a entidade, seus acionistas e a
comunidade na qual se insere[1].
4.4. COMPONENTES
Em questes internacionais, h um consenso no que diz respeito apresentao do
Relatrio da Administrao, porm, por se tratar de um relatrio mais flexvel e expositivo, este
consenso visa, apenas, instituir os requisitos bsicos a serem observados na elaborao do
relatrio e no padronizar a formatao do mesmo.
Num estgio nacional, as companhias abertas, como a Companhia Siderrgica Nacional, a CVM
(Comisso dos Valores Mobilirios) o dispositivo regulamentador do Relatrio da
Administrao.
Alm dos itens exigidos legalmente pela Lei das Sociedades por Aes deve constar no Relatrio
da Administrao, segundo a Deliberao n 488[2]:
a. descrio dos negcios, produtos e servios; comentrios sobre a conjuntura
econmica geral relacionada entidade, incluindo concorrncia nos mercados, atos
governamentais e outros fatores exgenos materiais sobre o desempenho da
companhia; informaes sobre recursos humanos; investimentos realizados; pesquisa
e desenvolvimento de novos produtos e servios; reorganizaes societrias e
programas de racionalizao; direitos dos acionistas e polticas de dividendos,
societrias e perspectivas e planos para o perodo em curso e os futuros;
b. fatores principais e influncias que determinam o desempenho, incluindo mudanas
no ambiente no qual a entidade opera, a resposta da entidade s mudanas e seu
efeito, a sua poltica de investimento para manter e melhorar o desempenho;
c. fontes de obteno de recursos da entidade; e
d. os recursos da entidade no reconhecidos no balano por no atenderem
definio de ativos.

4.5. RELATRIO
NACIONAL

DA

ADMINISTRAO

DA

COMPANHIA

SIDERRGICA

A Companhia Siderrgica Nacional (CSN) apresenta, em seu Relatrio da Administrao, todos


os requisitos exigidos/sugeridos pela legislao que a compete. Desta forma, a uma primeira
abordagem, este relatrio emite uma relao de transparncia aos seus usurios.
Separado em tpicos, este relatrio aborda, primeiramente, a Mensagem do Presidente. Este no
um item obrigatrio, apenas um elemento adicional que a empresa escolheu apresentar.
Benjamin Steinbruch, Presidente do Conselho Administrativo da Companhia Siderrgica
Nacional compreende a empresa num momento de colher frutos provenientes do trabalho e

dedicao e de uma gesto focada nos resultados e baseada em parcerias e diversificados


investimentos.
Depois da Mensagem do Presidente, so apresentados um breve histrico e a estrutura da
empresa, bem como a empresa cumpre a legalidade e publica o foco de suas atividades,
principais reas de atuao. Dentre suas atividades esto:

Minerao: Minrio de Ferro, Calcrio e Estanho.

Siderurgia: Automotivo, construo civil, grande rede (distribuio), linha branca


(eletrodomsticos), embalagens metlicas etc.

Logstica: Administra dois terminais de portos (Porto de Itagual no Rio de Janeiro e


o Terminal de Contineres Sepetiba Tecon); e tem participao em duas companhias
ferrovirias (MRS Logstica e a Companhia Ferroviria do Nordeste);

Energia: Por ser uma das maiores consumidores industriais de energia eltrica, a
Companhia investe em projetos de gerao de energia eltrica, visando a auto-suficincia.
Tem participao societria na Usina Hidreltrica de Ita (SC), na Usina Hidreltrica de
Igarapava (MG) e na Central de co-Gerao Termoeltrica (instalada na Usina Presidente
Vargas em Volta Redonda).

Cimento: Abastece todo o segmente industrial que atua na construo civil.


Adiante, apresentado o item Perspectivas, Estratgia e Investimentos, onde a empresa salienta
que, apesar da contrao da economia prevista para o ano de 2009, acredita que os investimentos
iniciados em anos interiores permitiro o aumento do faturamento, bem como a gerao de caixa
e lucratividade da empresa. A estratgia da empresa para atingir essas projees usar de suas
vantagens competitivas para aumentar a sua participao nos diversos segmentos da indstria e
expandir seus investimentos visando ampliar significativamente a capacidade de produo de
alguns itens, como:

Crescimento em Minrio de Ferro;

Crescimento em Siderurgia;

Crescimento em Cimento (novo mercado).


Relatrio da Administrao se adqua, neste quesito, ao que rege o texto legal, fundamentando
quais os cenrios que baseiam a perspectiva da empresa.
O captulo Governana Corporativa discorre sobre a relao da Companhia Siderrgica
Nacional com os investidores, suas conquistas, as aes da empresa na BOVESPA e na NYSE[3]
e a composio acionria da empresa.
H, tambm, a divulgao de atos e fatos relevantes, onde so expostos dados sobre
Administrao, Assemblia Geral de Acionistas, Conselho de Administrao, Diretoria
Executiva, Comit de Auditoria, Auditoria Interna e sobre Auditores independentes.
Ainda neste captulo, h um breve comentrio sobre o cdigo de tica da Companhia.
Em seu quinto item de elaborao, apresentado um relato sobre a Gesto de Riscos, ressaltando
que, por atuar em um mercado globalizado e cada vez mais complexo, a empresa est exposta a
diversos riscos que podem afetar seu desempenho e suas estratgias. Para tentar controlar e
acompanhar estas situaes, foi criada, em 2007, a rea de Riscos Corporativos, a qual tem como
objetivo principal a identificao, mensurao e monitoramento dos riscos e nveis de
Governana Corporativa, alm de manter a Administrao e os acionistas da empresa informados
sobre os riscos inerentes aos processos de negcio. So os riscos j conhecidos pela empresa
considerados ameaas negativas aos negcios da Companhia: riscos de mercado, de
fornecimento de matrias-primas, de concorrncia, riscos cambiais, ambientais, legais, riscos de
seguros e riscos de crdito.

Para atender a parte da legislao que exige informaes sobre pesquisa e desenvolvimento, o
Relatrio de Administrao da Companhia Siderrgica Nacional possui um quesito denominado
Inovao, onde exposta a linha de ao da CSN para crescimento de sua participao nos
mercados em que atua. Desta forma, investiu no ano de 2008 aproximadamente R$ 32 milhes
nas atividades de Pesquisa e Desenvolvimento, buscando inovao tecnolgica, novos produtos
atrativos ao mercado e uma melhoria contnua e sistmica nos processos produtivos.
Na esfera social, a Companhia Siderrgica Nacional apresenta os itens Pessoas e
Responsabilidade Social, onde abordam detalhadamente, por meio de tpicos de projetos etc, as
questes de recursos humanos conforme orienta a legislao.
No que tange proteo ao meio ambiente, o Relatrio possui um item denominado
Responsabilidade Ambiental onde a empresa fala sobre os investimentos na empresa. O texto
divulgado pela empresa est de acordo com o que sugere a Deliberao n 488 da CVM, porm
entende-se que no foram salientados projetos ambientais nem destinaes especficas das verbas
desembolsadas a este tpico. Sugere-se que, em uma prxima publicao, se disserte de forma
pormenorizada acerca das questes ambientais.
O ltimo item apresentado no relatrio analisado est em consonncia com o que sugere o texto
legal. Declaraes sobre Projees e Perspectivas Futuras versa acerca das informaes
contidas no Relatrio da Administrao, que expressam ou sugerem expectativas de resultado,
desempenho ou eventos, ressaltando que estes resultados, desempenhos ou eventos podem diferir
do que, de fato, vir a acontecer. Isso porque fatores como condies gerais e econmicas do
Brasil e de outros pases, podem alterar significativamente o que foi projetado. Porm,
salientado que as informaes financeiras da Companhia apresentadas no Relatrio Anual de
2008 esto de acordo com a legislao societria brasileira e passaram por processo de auditoria,
diferente das informaes no financeiras, como informaes operacionais, que no foram objeto
de auditoria por parte de auditores independentes.
H informaes intituladas como Sumrio Executivo, onde esto dispostos dados sobre Receita
Lquida do perodo, Lucro Bruto, EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization), Lucro Lquido, entre outros. De acordo com Iudcibus (2007: 506), necessrio
levar em considerao que conforme instruo do Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP n 01/2006, a
utilizao de mtricas no contbeis como estes dados, dispostos no Relatrio da Administrao
e/ou em outras demonstraes divulgadas pelas companhias abertas, devem ser divulgadas de
maneira que fique claro para o investidor o conceito que est sendo abordado e suas diferenas
com relao s mtricas contbeis.
Neste caso, entende-se que a empresa apresenta tais dados como forma ilustrativa dos
destaques por ela atingidos no perodo de verificao. Porm, importante frisar que tais dados
tiveram grande destaque no Relatrio, com inferncias grficas e dispositivos visuais bastante
significativos. Com isto, pode-se refletir criteriosamente acerca das intenes da administrao
ao publicar to enfaticamente tais dados.
Ainda em informaes adicionais, constam informaes sobre o contexto econmico e o cenrio
setorial, posicionando a empresa na conjuntura econmica mundial, conforme rege a legislao.
Realizando uma breve e no muito profunda anlise, perceptvel que este Relatrio apresentado
e analisado se adqua legislao, porm, por sua formatao ser to flexvel, leva a empresa a
ressaltar, enfatizar e dar salincia suas qualidades, sem expor suas problemticas.
5. BALANO PATRIMONIAL

5.1 CONCEITO
A palavra balano deriva do Latim, que quer dizer balana.
Constitudo de duas colunas onde na esquerdo se encontra o ativo, e no lado direito o passivo
mais o patrimnio Liquido.
De acordo com Marion in Manual (2007: 61), o Balano Patrimonial constitudo de Ativo,
Passivo e Patrimnio Liquido. O Ativo, por sua vez, compe-se de Bens e Direitos aplicados na
Entidade Contbil. O Passivo e o Patrimnio Liquido registram todas as entradas (origens) de
recursos na empresa.
A lei 6.404/76 que trata das sociedades por aes, traz em seu Art. 176, que toda a empresa ao
fim do exerccio social dever elaborar esta demonstrao.
5.2 OBJETIVO
a demonstrao contbil destinada a evidenciar, quantitativa e qualitativamente, numa
determinada data, a posio patrimonial e financeira da Entidade.
5.3 ESTRUTURA
De acordo com o Art. 178 da lei das sociedades por aes, No balano, as contas sero
classificadas segundo os elementos do patrimnio que registrem, e agrupadas de modo a facilitar
o conhecimento e a anlise da situao financeira da companhia.
No lado esquerdo temos os seguintes grupos:

Ativo Circulante

Ativo No Circulante - realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado


e intangvel.
J no lado direito temos os seguintes grupos:

Passivo Circulante;

Passivo No Circulante;

Patrimnio Lquido.
5.4 ATIVO
Neste grupo, as contas so agrupadas de forma decrescente conforme seu grau de liquidez,
Marion in Manual (2007: 61), usa a frase converso em dinheiro para explicar grau de liquidez.
As normas internacionais diferem das normas brasileiras para alocao do ativo conforme grau
de liquidez, eles usam essa alocao de forma crescente e no decrescente.
5.4.1 Ativo Circulante
Este subgrupo do ativo possui um alto grau de liquidez. Segundo Jos Luiz dos Santos et al[4],
pode-se dizer que sero classificados no ativo circulante o dinheiro em caixa e os bens e direitos
que sero transformados em dinheiro durante o ciclo operacional da empresa ou no exerccio
social seguinte, quando este for menor, alm claro, das despesas do exerccio seguinte.

Companhia Siderrgica Nacional


Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Na anlise do ativo circulante, se observa que a estrutura est de acordo com a legislao
vigente.
5.4.2 Ativo no Circulante Realizvel a Longo Prazo

So os direitos que sero convertidos em dinheiro somente aps o termino do exerccio social
seguinte. Neste item constaro ativos de menor grau de liquidez (valores a receber, mas que
levam muito tempo para serem recebidos).
Ainda segundo Santos et al[5], a classificao no longo prazo, conforme texto legal, obedece a
dois fatores: fator tempo e condio do devedor. Com relao ao fator tempo, devem ser
classificados no realizvel a longo prazo os direitos realizveis aps o termino do exerccio
seguinte. Com relao condio do devedor, irrelevante o prazo de realizao. Assim, se a
companhia com objetivos comerciais conceder um emprstimo ou adiantamento em dinheiro a
diretor, acionista, coligada ou controlada, dever considerar este adiantamento no realizvel a
longo prazo, ainda que o termo contratual do emprstimo esteja fixado no curto prazo; por outro
lado, se a empresa lhe vender uma mercadoria a prazo, esse direito dever ser considerado como
cliente e classificado no ativo circulante.
Companhia Siderrgica Nacional
Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Analisando o ativo no circulante realizvel a longo prazo, se percebe que a mesma segue as
normas da legislao vigente.

5.4.3 Ativo no Circulante Permanente


Sero agrupados os itens que dificilmente sero transformados em dinheiro, que normalmente
no so vendidos, mas so utilizados como meio de consecuo dos objetivos operacionais da
empresa. Poderamos dizer que, praticamente, so os itens com pouqussima liquidez. Outra
caracterstica desse grupo que so itens utilizados pela empresa por vrios anos vida til
longa (prdios, mquinas, etc).
O Ativo Permanente se subdivide em:

Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Diferido
Companhia Siderrgica Nacional
Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Analisando o Ativo Permanente, se percebe que o mesmo est estruturado de acordo com a
legislao vigente. Se nota ainda que a empresa tinha investimentos no diferido, que a partir da
amortizao total desse item, ele no aparecer mais em sua demonstrao por fora da MP
449/08.
5.5 PASSIVO
No mesmo molde do ativo, neste grupo as contas tambm so agrupadas de forma decrescente,
porm ser de acordo com seu vencimento, aquelas liquidadas mais rapidamente e aquelas
liquidados no longo prazo.
Segundo Santos et al[6] colocado que conforme se depreende da interpretao do Art. 180 da
Lei das Sociedades por Aes, as contas sero dispostas em ordem decrescente de exigibilidade
dos elementos nelas registrados, ou seja, quanto menos o prazo de vencimento da obrigao,
mais no incio do passivo ela dever classificada.
5.5.1 Passivo Circulante
Neste subgrupo aparecem as contas que sero liquidadas mais rapidamente, ou seja, que sero
pagas at o exerccio social subseqente, como por exemplo, fornecedores, salrios, aluguel,
impostos, etc.
Companhia Siderrgica Nacional
Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Observando o passivo circulante, se percebe que a empresa cumpre com as normas da legislao
vigente.
5.5.2 Passivo no-Circulante: Exigvel a Longo Prazo
So as obrigaes vencveis aps o exerccio social seguinte, como por exemplo um
financiamento.
Companhia Siderrgica Nacional
Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Observando o passvel no-circulante exigvel a longo prazo, no se percebe nenhuma
irregularidade.
5.5.3 Resultados de Exerccios futuros
Neste subgrupo so classificados as receitas e ganhos futuros recebidos antecipadamente,
diminudas das despesas e dos curtos.

Companhia Siderrgica Nacional


Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Observando o REF da empresa, se percebe que o mesmo ETA de acordo com a legislao
vigente.

5.5.4 Patrimnio Lquido


Alguns autores tratam o patrimnio liquido como sendo o valor contbil pertencente aos
acionistas.
Segundo (livro contabilidade comercial, pg 192), o PL representa os investimentos dos
proprietrios (capital) mais o lucro acumulado, no decorrer dos anos, retido na empresa, ou seja,
no distribudo.
A partir da nova lei 11.638/2007 o PL dividido da seguinte maneira:

Capital Social

Reservas de Capital

Ajustes de Avaliao Patrimonial

Reservas de Lucros

Aes em Tesouraria

Prejuzos Acumulados.

Companhia Siderrgica Nacional


Balano Patrimonial (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Observando o PL, se observa que esta de acordo com a legislao, com todas as
destinaes especificadas.
6. DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO
6.1 CONCEITO
De acordo com o livro Iudicibus e Marion[7] a demonstrao do resultado do exerccio um
resumo ordenado das receitas e despesas da empresa em determinado perodo (12 meses).
apresentada de forma dedutiva (vertical), ou seja, das receitas subtraem-se as despesas e, em
seguida, indica-se o resultado (lucro ou prejuzo).
A CVM obriga a elaborao e divulgao desta demonstrao, porm excluiu a palavra do
exerccio, ficando apenas o nome: demonstrao do Resultado.
6.2 OBJETIVO
o confronto das receitas, custos e despesas, que se destina a evidenciar o resultado liquido do
exerccio.
Segundo Iudcibus (2007: 359), o objetivo da Demonstrao do Resultado do Exerccio
fornecer aos usurios das demonstraes financeiras da empresa, (...), os dados bsicos e
essenciais da formao do resultado (lucro ou Prejuzo) do exerccio.

Marion (2009), define prejuzo como uma situao efmera, passageira (ningum sobrevive
muito tempo com constantes prejuzos), enquanto o lucro assume caracterstica permanente.
6.3 ESTRUTURA
A lei 11.638/07 traz em seu Art. 187, os itens que dever contar a Demonstrao:

Receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os


abatimentos e os impostos;

Receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias


e servios vendidos e o lucro bruto;

Despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas


das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas
operacionais;

Lucro ou prejuzo operacional, as outras receitas e as outras


despesas;

Resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a


proviso para o imposto;

Participaes de debntures, empregados, administradores e


partes beneficirias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de
instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de empregados, que
no se caracterizem como despesa;

Lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por


ao do capital social.
A DRE apresenta diversos lucros, entre eles:

Lucro Operacional Bruto;

Lucro Operacional Lquido;

Lucro antes do Imposto de Renda;

Lucro depois do Imposto de Renda;

Lucro Lquido.

6.4 LUCRO OPERACIONAL BRUTO


Numa empresa comercial a diferena entre as vendas liquidas e custos das mercadorias
vendidas, porm em uma empresa prestadora de Servio a diferena entre receitas liquidas e
custos dos servios prestados.
Segundo Marion (2009: 120), aps cobrir o custo da fabricao do produto (ou o custo da
mercadoria adquirida para revenda, ou o custo do servio prestado), ser destinado
remunerao das despesas de vendas, administrativas e financeiras, bem como remunerar o
governo (imposto de renda) e os proprietrios da empresa (lucro Liquido). E conclui: quanto
maior for a fatia denominada Lucro Bruto, maior poder ser a remunerao dos administradores,
dos diretores, dos homens de vendas, do governo, dos proprietrios da empresa, tec.

6.5 LUCRO OPERACIONAL LIQUIDO


a diferena entre Lucro Bruto e despesas operacionais, que so:

Despesas com vendas: comercializao e distribuio;

Despesas Administrativas: administrao da empresa;

Despesas Financeiras: engloba capitais de terceiros, variaes cambiais, etc;

Outras Despesas/Receitas Operacionais: demais despesas/receitas que no se


adequarem aos itens anteriores.
6.6 LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA (LAIR)
a diferena entre o Resultado Operacional e as receitas e despesas no operacionais, que so
aquelas no ligadas a atividade principal da empresa, como por exemplo, Ganhos ou Perdas de
Capital.
6.7 LUCRO DEPOIS DO IMPOSTO DE RENDA
Aps obter a LAIR, se deduz o imposto de renda e a contribuio social. De acordo com
Iudcibus e Marion [8], apesar de o lucro lquido ser o ponto de partida para o clculo do imposto
de renda e da contribuio social, as alquotas no incidem diretamente sobre tal lucro contbil,
mas sobre o lucro contbil ajustado de acordo com as determinaes legais vigentes.
6.8 LUCRO LQUIDO
Obtido o Lucro depois do Imposto de Renda se deduz as seguintes participaes:

Previstas nos estatutos;

Das Debntures;

De empregados e Administradores;

Contribuies para instituies ou fundos de Assistncia ou Previdncia de


Empregados;
Aps essas dedues tem-se o Lucro liquido que segundo Marion (2009: 121), a disposio dos
scios ou acionistas.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .


Aps analisar a demonstrao do resultado, se percebe que o mesmo esta de acordo com a
estrutura proposta pela legislao vigente.

7. DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMONIO LQUIDO


A riqueza real de uma empresa interpretada pelo Patrimnio Lquido: correspondem

ao chamado capital prprio. So os bens e direitos menos as obrigaes da entidade. Podendo ser
interpretado como sendo os ativos lquidos pertencentes aos proprietrios. composto pelas
seguintes contas: Capital Social, Reservas de Capital, Ajustes de Avaliao Patrimonial, Reservas
de Lucros, Aos em Tesouraria e Prejuzos Acumulados.
A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido fornece as movimentaes das diversas
contas que compem o patrimnio liquido da entidade durante o exerccio. Apresentando o fluxo
de uma conta para a outra bem como o valor de cada acrscimo e diminuio do Patrimnio
Lquido. mais completa do que a Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos do Exerccio, por esta
ltima apresentar apenas, a movimentao da conta Lucros Acumulados.
7.1. CONCEITO
Para Marion (2007: 422), a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido a
demonstrao contbil destinada a evidenciar, num determinado perodo, a movimentao das
contas que integram o Patrimnio da Entidade.
A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) visa evidenciar as variaes
ocorridas em todas as contas que compem o Patrimnio Lquido em determinado perodo (NBC
T3).
Contudo, a Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido alm de apresentar o lucro,
demonstra todo o Patrimnio Lquido, que a riqueza da entidade.
7.2. OBRIGATORIEDADE
A Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido facultativa, exceto para as companhias
abertas.
De acordo com a Lei n 6.404/76, Art. 186, 2, a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos
Acumulados poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se
elaborada e divulgada pela companhia, pois no inclui somente o movimento da conta de lucros
ou prejuzos acumulados, mas tambm o de todas as demais contas do patrimnio lquido.
Portanto, a apresentao da demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido desobriga a
publicao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados.
7.3. IMPORTNCIA E UTILIDADE
Alm de fornecer todas as mutaes que transitam no Patrimnio Liquido, sua importncia se
acentua em face da Lei, visto que a demonstrao indicar a composio e a utilizao de todas
as reservas. Auxiliando tambm no clculo dos dividendos.
Fundamental para a elaborao das Origens e Aplicaes de Recursos, em virtude de parte das
mutaes do Patrimnio Lquido representando parcelas que refletem Origens ou Aplicaes de
Recursos.
7.4. MUDANAS COM A LEI 11.638/07
O Patrimnio Lquido antes da Lei 11.638/2007, era dividido pelas contas Capital Social,
Reservas de Capital, Reservas de Reavaliao, Reservas de Lucros e Lucros ou Prejuzos
Acumulados.

Com a Lei 11.638/2007 o Patrimnio Lquido passou a ser composto pelas contas Capital Social,
Reservas de Capital, Ajustes de Avaliao Patrimonial, Reservas de Lucros, Aos em Tesouraria
e Prejuzos Acumulados
7.4.1. Aes em Tesouraria
As aes ou quotas adquiridas pela companhia ou sociedade limitada sero registradas em conta
especfica redutora do Patrimnio Lquido, intitulada "aes ou quotas em tesouraria".
medida que as aes ou quotas forem alienadas, tal operao gerar resultados positivos ou
negativos e no devem integrar o resultado da empresa.
Se da operao resultar lucro, dever ser registrado a crdito de uma reserva de capital.
7.4.2. Reserva de Reavaliao
Extino da Reserva de Reavaliao. Algumas justificativas para a sua extino foi pelo fato de
que em muitos pases, a reavaliao de bens no um procedimento contbil aceitvel, pois
contraria o principio contbil do custo como base de valor ou do registro pelo valor original.
Alm disso, nota-se que a Reavaliao vinha sendo usada para finalidades no adequadas, como
compensao de prejuzo, elevao artificial do capital prprio, o que causa diversas distores
na apurao de ndices econmico-financeiros e dificuldades na comparao com empresas que
no se valiam desses artifcios.
Os saldos existentes na Reserva de Reavaliao devero ser mantidos ate sua efetiva realizao
ou estornados ate o final de 2008.
7.4.3. Lucros ou Prejuzos Acumulados
Eliminao da conta Lucros ou Prejuzos Acumulados. O saldo dever ser totalmente
destinado. Essa conta continuar nos planos de contas, e seu uso continua a ser feito para receber
o resultado do exerccio, as reverses de determinadas reservas, os ajustes de exerccios
anteriores, para distribuir os resultados nas suas vrias formas de destinar valores para reservas
de lucros.
Para a Sociedade por Aes, o saldo dever ser composto apenas pelos eventuais prejuzos
acumulados no absorvidos pelas demais reservas.
7.4.4. Ajustes de Avaliao Patrimonial
Criao do subgrupo Ajustes de Avaliao Patrimonial. Sero classificados como Ajustes de
Avaliao Patrimonial, enquanto no computadas no resultado do exerccio em obedincia ao
regime de competncia, as contrapartidas dos aumentos ou diminuies de valor atribudo a
elementos do ativo e do passivo em decorrncia da sua avaliao a preo de mercado.
O valor de mercado atribudo a cada um dos elementos do Ativo e do Passivo, sendo a
diferena entre o valor de aquisio e valor lquido apurado registrado como Ajuste
Patrimonial.
Os ajustes podem ser tanto positivos quanto negativos, ou seja, podem aumentar o patrimnio
liquido ou diminuir.

Os ganhos ou perdas na conta de Ajustes de Avaliao sero transferidos para o resultado do


exerccio na poca em que ocorrer a realizao dos valores correspondentes.
7.4.5. Reservas de Capital
As Reservas de Capital passam a ser considerados apenas os ganhos relacionados com o Capital
Social da empresa.
Passam a ser excludas desse subgrupo ento as Doaes e Subvenes para Investimentos e os
Prmios na Emisso de Debntures. A Reserva de Incentivo Fiscal passa a fazer parte do grupo
de Reserva de Lucros.
7.5. MUTAES NAS CONTAS PATRIMONIAIS
7.5.1. Itens que afetam o Patrimnio
Acrscimo pelo lucro ou reduo pelo prejuzo; Reduo por dividendos; Acrscimo por
reavaliao de ativos; Acrscimos por subscrio e integralizao de capital; Acrscimo pelo
recebimento de valor que exceda o valor nominal de aes integralizadas ou o preo de emisso
das aes sem valor nominal; Acrscimo pelo valor da alienao de partes beneficirias e bnus
de subscrio; Acrscimo por prmio recebido na emisso de debntures; Reduo por aes
prprias adquiridas; Acrscimo ou reduo de ajustes anteriores; Reverso da Reserva de Lucros
a Realizar para a conta de dividendos a pagar;
7.6. ESTRUTURA
A demonstrao deve apresentar os seguintes itens:

o saldo do incio do perodo;

os ajustes de exerccios anteriores;

as reverses de reservas e transferncias de lucros;

os aumentos de capital, discriminando a sua natureza;

a reduo do capital;

a destinao do lucro lquido do perodo;

as reavaliaes de ativos e sua realizao, lquida do efeito dos impostos


correspondentes;

o resultado lquido do perodo;

as compensaes de prejuzos;

os lucros distribudos;

os saldos no final do perodo;


Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Consolidado Lquido 2008 (Reais Mil)
Capital Res. Res.
DeRes. DeLucros/Prejuz Ajustes deTotal
Social De
Reavalia Lucro
os
Avaliao Patrimnio
Capital o
Acumulados Patrimonia Lquido
l
Saldo Inicial
1.680.94 30
4.585.553 1.361.08 0
0
7.627.610

Ajustes
Exerccios
Anteriores
Saldo Ajustado
Lucro/Prejuzo
Perodo
Destinaes

7
de0

1.680.94 30
7
do
0

0
0

4.585.553 1.361.08 0
0
0
0
4.675.526

7.627.610

4.675.526

2.725.17 (4.653.577)
2
0
(1.500.00)
0
(268.405)

0
0
0

(1.928.405
)
(1.500.00)
(268.405)

2.725.17 (2.885.172)
2
0
(160.000)

(160.000)

(160.000)

Dividendos
0
Juros
S/Capital0
Prprio
Outras Destinaes 0

0
0

0
0

Dividendos
0
Antecipados
Reserva
de0
Investimentos
Realizao
de0
Reserva de Lucros
Ajustes de Avaliao0
Patrimonial
Ajustes de Ttulos e0
Valores Imobilirios
Ajustes Acumulados0
de Converso
Ajustes
de0
Combinao
de
Negcio
Aumento/Reduo 0
do Capital Social
Constituio/Realiza 0
o de Reservas de
Capital
Aes em Tesouraria0

2.725.17 (2.725.172)
2
0
0

1.298.729 1.298.729

1.298.729 1.298.729

(317.496)

Outras Transaes0
de Capital
Outros
0

(317.496 0
)
0
0

(21.949)

Reverso
Reserva0
Reavaliao
Ajuste
Ativo0
Diferido
Reverso
Por0

(4.585.553 0
)
(4.585.553 0
)
0
0

(22.302)

(4.607.502
)
(4.585.553
)
(22.302)

297

297

Prescrio
Dividendos
Reverso
Prescrio JCP
Saldo Final

Por0

56

56

1.680.94 30
0
3.768.75 0
1.298.729 6.748.462
7
6
Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .
7.7. ANLISE DA COMPANHIA
A teoria define a estrutura da demonstrao sendo primeiro, mostrado o saldo inicial, logo aps o
ajuste de exerccios anteriores, aumento de capital, a reverso de reservas, o lucro lquido, e por
fim as destinaes e o saldo final. Porm o que pode se avaliar pela demonstrao apresentada
acima, uma diferenciao na forma de organizar a ordem dos itens na estrutura. Diferentemente
da teoria, a Companhia apresenta primeiro a destinao do lucro, depois ento apresenta a
reverso. uma estrutura bem divergente quanto a organizao dos itens, encontradas em livros.
Porm, quanto ao resultado final, no ir interferir em divergncias de saldos.
Como podemos observar em 2008 a Reserva de Reavaliao aparece com o saldo final de 2007.
Mais a diante ocorre uma reverso da Reserva de Reavaliao, zerando o saldo final da conta.
Onde se percebe o cumprimento da nova Lei 11.638/07 que trs a extino da Reserva de
Reavaliao e afirma que os saldos existentes na reserva de reavaliao devem ser mantidos at
sua efetiva realizao ou estornados at o fim do exerccio social em que a Lei entrar em vigor.
A Companhia segue tambm a nova Lei 11.638/07, quanto eliminao da conta Lucros ou
Prejuzos Acumulados e determina que o saldo dever ser totalmente destinado. Levando em
conta que esta conta tem o papel de receber o resultado do exerccio, as reverses de
determinadas reservas e os ajustem de exerccios anteriores.
Podemos concluir que a Companhia seguiu corretamente as mudanas da Lei. Quanto teoria o
nico aspecto notado quanto a divergncias, foi apenas a diferenciao da organizao dos itens.
8. DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA
Para que uma gesto financeira seja adequada, indispensvel o emprego de instrumentos
gerenciais, tal como o Demonstrativo dos Fluxos de Caixa, entre outros, que dispem nortear e
projetar os recursos disponveis a partir da concepo de cenrios. Ento, possvel identificar as
necessidades e oportunidades, para o aproveitamento dos excedentes de caixa em investimentos
ou reas vantajosas da entidade.
De acordo com Santi Filho e Olinquevitch (2004), uma das principais razes pelas quais a
Demonstrao dos Fluxos de Caixa levou tantos anos para ser adotada a de que a profisso
contbil muito apegada ao regime de competncia e tem uma averso grande ao regime de
caixa, especialmente no que diz respeito mensurao do desempenho operacional da entidade.
Assim, a utilizao do conceito fundos (funds), mais conhecido como capital circulante lquido,
que inclui recebveis e contas a pagar, preservava as caractersticas essenciais do regime de
competncia na mensurao do fluxo.
Contudo, a importncia de fundos no teve a capacidade de prover aos usurios das
demonstraes financeiras uma abrangncia dos usos e fontes de caixa da entidade, sendo mais
adequada para a avaliao da liquidez e a solvncia da companhia. Por uma maior utilidade e

simplicidade da Demonstrao dos Fluxos de Caixa, ela foi gradativamente substituindo a


Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos a nvel internacional, dando incio com os
Estados Unidos em 1988, o Reino Unido em 1991, e no Brasil com a Lei das Sociedades por
Aes n 11.638/07.
A rigor, a intitulao DFC no a mais correta, uma vez que englobamos as contas de Caixas e
Bancos. Dessa forma, seria mais adequado denominar Demonstrao do Fluxo do Disponvel.
(MARION, 2009, p. 446).
8.1. CONCEITO
Thiesen (2000, p.10) afirma que a DFC permite mostrar, de forma direta ou mesmo indireta, as
mudanas que tiveram reflexo no caixa, suas origens e aplicaes.
Para Marion (2009) a Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) indica a origem de todo o
dinheiro que entrou no Caixa, bem como a aplicao de todo o dinheiro que saiu do Caixa em
determinado perodo, e, ainda, o Resultado do Fluxo Financeiro.
O Demonstrativo de Fluxo de Caixa deve focalizar os recebimentos e pagamentos em termos de
caixa e deve analisar as variaes nos saldos e aplicao de caixa. (SANTI FILHO e
OLINQUEVITCH, 2004, p. 2).
Enfim, a Demonstrao dos Fluxos de Caixa o instrumento que possibilita evidenciar as
operaes financeiras que so desempenhadas na entidade, o que permite melhores apreciaes
e deliberaes em relao ao bom emprego dos recursos financeiros que a companhia possui.
8.2. OBRIGATORIEDADE
De acordo com o Art. 176 da Lei das Sociedades por Aes (Lei 11.638/07), a Demonstrao
dos Fluxos de Caixa passa a ser obrigatria, substituindo a Demonstrao das Origens e
Aplicaes de Recursos.
O 6 do mesmo artigo, estabelece que a companhia fechada com patrimnio lquido, na data
do balano, inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais) no ser obrigada elaborao e
publicao da demonstrao dos fluxos de caixa.
8.3. OBJETIVOS
Em conformidade com os relatos de Marion (2009), a Demonstrao dos Fluxos de Caixa
propicia a elaborao de melhor planejamento financeiro ao gerente financeiro, pois numa
economia tipicamente inflacionria no aconselhvel excesso de Caixa, mas o estritamente
imprescindvel para fazer face a seus compromissos.
A principal finalidade, para Santos, Schmidt e Fernandes (2006), fornecer um conhecimento
sobre os recebimentos e os pagamentos de caixa da entidade durante determinado perodo. Ela
utilizada para prover a compreenso das atividades de investimento e financiamento de uma
entidade. Ela auxilia a analisar: a capacidade de gerao de fluxos futuros de caixa positivos; a
capacidade de cumprir suas obrigaes e pagar dividendos; as razes para a diferena entre o
resultado do exerccio e os recebimentos e pagamentos de caixa; os aspectos caixa e no caixa
das transaes de investimento e financiamento da entidade.
De acordo com as Normas Brasileiras de Contabilidade as informaes dos fluxos de caixa de
uma entidade so teis para proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma base

para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como suas
necessidades de liquidez.
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa produz condies tomada de decises para a
caracterizao dos recursos a serem empregados, propiciando entidade mais competitividade e
adequando um ambiente apropriado para a atrao de investimentos alm da aquisio de
financiamentos, para o presente bem como para o futuro. Esta demonstrao ainda enriquece a
comparabilidade dos relatrios de desempenho operacional a distintas empresas por reduzir as
conseqncias derivadas da utilizao de diferentes tratamentos de contabilidade s mesmas
transaes e acontecimentos.
8.4. COMPONENTES
Para fins de Demonstrao dos Fluxos de Caixa, Iudcibus:
O conceito de Caixa ampliado para contemplar tambm os investimentos qualificados
como equivalentes-caixa. Isso ocorre porque faz parte da gesto bsica de qualquer
empresa a aplicao tempestiva das sobras de caixa em investimentos de curto prazo,
para livra-las das perdas a que estariam sujeitas se expostas em contas no
remuneradas. (2007:.441)

Para Santos, Schmidt e Fernandes (2006) importante destacar que os elementos a serem
abrangidos da Demonstrao dos Fluxos de Caixa variam de nao para nao. Por exemplo, nas
normas norte-americanas, os equivalentes de caixa podem ser compreendidos na Demonstrao,
nas normas do Reino Unido unicamente se utiliza a movimentao da conta caixa, ou seja, no
so includos os equivalentes de caixa, e nas normas internacionais necessitam ser
obrigatoriamente empregados o caixa e equivalentes de caixa.
De acordo com a CVM n 547, de 13 de agosto de 2008 os Equivalentes de Caixa so
aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, que so prontamente conversveis em um
montante conhecido de caixa e que esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor.
Santi Filho e Olinquevitch relatam que:
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa constituda por: Caixa (dinheiro e cheques em
mos recebidos e ainda no depositados, cujo pagamento seja previsto imediatamente);
Depsitos Bancrios Vista (contas correntes de livre movimentao mantidas pela
empresa em bancos); Numerrio em Trnsito (recursos em trnsito decorrentes de
remessas entre filiais, depsitos em cheques e ordens de pagamento); e Aplicaes de
Liquidez Imediata (aplicaes altamente lquidas). (2004:03)

Ento, tal Demonstrativo composto apenas por entradas e sadas de caixa e equivalentes de
caixa, estes tendo por denominao investimentos de curtssimo prazo (at 90 dias) altamente
lquidos que no depara com significncia de risco de alterao pecuniria.
8.5. ELABORAO
A concepo de Marion (2009) abrange a elaborao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa sob
duas formas:

Pelo acompanhamento da conta Caixa (ou Livro Caixa), distribuindo as operaes


de acordo com sua natureza e condensando-as, pode-se extrair todos os dados necessrios.

Contendo as Demonstraes Financeiras, (nem sempre ser possvel o acesso a


conta Caixa), lana-se mo de um mtodo bastante prtico, proporcionando, assim, a
elaborao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa para empresas diversas.

Ressalta, ainda Marion (2009), que ainda tendo posse conta Caixa, alguns contadores optam
por elaborar a Demonstrao dos Fluxos de Caixa pela tcnica referida no segundo item, por seu
aspecto prtico.
Como disposto no art. 188 da Lei 11.638/07, a Demonstrao dos Fluxos de Caixa deve
demonstrar as aes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalentes de caixa,
segregando-se essas alteraes em, no mnimo, trs fluxos:
a) Das Operaes;
b) Dos Financiamentos; e
c) Dos Investimentos;
Como demonstra a CVM n 547, de 13 de agosto de 2008, a entidade deve apresentar seus fluxos
de caixa decorrentes das atividades operacionais, de investimento e de financiamento da forma
que seja mais apropriada a seus negcios. A disposio por atividade propicia dados que
permitem aos usurios analisar o impacto de tais atividades sobre a posio financeira da
entidade e o montante de seu caixa e equivalentes de caixa. Essas informaes podem ainda ser
usadas para a avaliao da relao entre essas atividades.
8.5.1. Fluxo Operacional
Na concepo de Iudcibus (2007, p.442), tal grupo envolve todas as atividades relacionadas
com a produo e entrega de bens e servios e os eventos que no sejam definidos como
atividades de investimento e financiamento.
As atividades operacionais podem ter estrutura semelhante apurao do Lucro
Operacional na DRE, ressaltando-se, evidentemente, que trata do fluxo financeiro e no
econmico (DRE). (MARION, 2009: 451).
Abrangendo, assim, o recebimento de receitas e duplicatas, o pagamento de
fornecedores e de despesas operacionais, pagamento de impostos, pagamento de juros e
dividendos (tambm podendo ser classificados em Atividades de Financiamento), entre outros.
As Normas Brasileiras de Contabilidade menciona que o montante deste fluxo um indicadorchave da extenso na qual as operaes da entidade tm gerado suficientes fluxos de caixa para
amortizar emprstimos, manter a capacidade operacional da entidade, pagar dividendos e juros
sobre o capital prprio e fazer novos investimentos sem recorrer a fontes externas de
financiamento.
Para Perez Junior e Begalli (1999: 82) existem dois mtodos de elaborao do fluxo de caixa:
mtodo direto; mtodo indireto.
Santi Filho Olinquevitch (2004) tambm mencionam a permisso da apresentao de uma forma
indireta, pela mediao de passos que reconciliem o resultado (lucro ou prejuzo) lquido
alcanado at o fluxo de fundos de caixa causado pelas atividades operacionais. Sero
facultados, tambm, de apresentar esse fluxo de uma forma direta, pela demonstrao dos
maiores grupos de recebimentos e pagamentos de caixa.
8.5.1.1 Mtodo Direto
O mtodo direto explicita as entradas e sadas brutas de dinheiro dos principais componentes
das atividades operacionais. O saldo final das operaes expressa o volume lquido de caixa

provido ou consumido pelas operaes durante um perodo. (IUDCIBUS, 2007: 445).


Conforme compreende Perez Junior e Begalli (1999), o mtodo direto evidencia todos os
pagamentos e recebimentos em funo da atividade operacional das empresas: as compras
vista, o pagamento das duplicatas decorrentes das compras a prazo, o pagamento das despesas
operacionais com salrios, encargos, demais despesas administrativas, gerais e comerciais; as
vendas vista, o recebimento das duplicatas por vendas a prazo e outros recebimentos
decorrentes das atividades sociais da empresa.
A Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Direto tambm denominada
Fluxos de Caixa no Sentido Restrito. Muitos se referem a ele como o verdadeiro Fluxo
de Caixa, porque nele so demonstrados todos os recebimentos e pagamentos que
efetivamente concorreram para a variao das disponibilidades no perodo.
As entradas e sadas do Caixa so evidenciadas a comear das vendas por seus
valores efetivamente realizados (recebidos), em vez do lucro lquido, como no Mtodo
Indireto. A partir da, so considerados todos os recebimentos e pagamentos oriundos
das operaes ocorridas no perodo. (MARION, 2009.450)

Verifica-se, ento, que esse mtodo abrange uma capacidade de informao bastante
esclarecedora em relao ao do mtodo indireto, apesar de ser mais trabalhoso em virtude da
abundncia de informaes (anlise de cada componente que afeta o Caixa).
Todavia, como a Companhia Siderrgica Nacional optou pelo Mtodo Indireto de
classificao das Atividades Operacionais, no enfatizaremos o Mtodo Direto.
8.5.1.2. Mtodo Indireto
Em consonncia com os relatos de Santos, Schmidt e Fernandes (2006, p.88), a Demonstrao
dos Fluxos de Caixa preparada utilizando-se o mtodo indireto enfatiza as mudanas nas
principais contas de ativos e passivos correntes. Alm disso, faz a conciliao entre o resultado
contbil e o Fluxo de Caixa.
Quanto elaborao do Mtodo Indireto, Marion (2009) traz que embora se evidencie a variao
incidente nas disponibilidades, o fluxo estruturado, dessa maneira, no explana as diversas
entradas e sadas de dinheiro do caixa por seus valores efetivos, mas fornece uma facilitao com
base em uma diferena de saldos ou incluso de alguns itens que no afetam as disponibilidades
como despesas antecipadas, proviso para Imposto de Renda etc.
Conforme a percepo de Perez Junior e Begalli (1999: 83), o mtodo indireto parte do
resultado das operaes sociais (lucro lquido do perodo), ajustado pelas despesas e receitas que
no interferem diretamente no caixa ou disponibilidades da entidade.
O mtodo indireto faz a conciliao entre o lucro lquido e o caixa gerado pelas operaes, por
isso tambm chamado de mtodo da reconciliao. (IUDCIBUS, 2007: 445).
A regra a ser seguida, segundo Marion (2009), para o alcance do Caixa Lquido
Operacional Indireto constituda por:

Ajuste do Lucro Lquido referente Despesa no Desembolsvel, pois h


determinados itens que reduzem o Lucro Lquido na Demonstrao do Resultado do
Exerccio que no representam sada de dinheiro no momento.

Ajuste do Lucro Lquido no Circulante: os aumentos no Ativo Circulante


provocam uso de dinheiro (caixa); as redues do Ativo Circulante produzem caixa
(origem de caixa); os aumentos no Passivo Circulante evitam sada de mais dinheiro,
aumentando o caixa; as redues do Passivo Circulante significam que o pagamento foi
feito, reduzindo o caixa (uso de caixa); para calcular as variaes lquidas, basta

subtrair o saldo anterior do saldo atual das contas do Circulante (Ativo e Passivo).

Deste modo, so realizadas adequaes ao lucro lquido pelas receitas ou despesas, que no
influenciaram as disponibilidades. Considera-se, ainda, como sadas do caixa os acrscimos nas
contas do Ativo Circulante e as redues no Passivo Circulante. J as diminuies de Ativo
Circulante e aumentos nas contas de Passivo Circulante caracterizam s entradas de caixa.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado - Mtodo Indireto (Reais Mil)
1 - CDIGO 2- DESCRIO
2008
2007
2006
4.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais 1.343.888 5.132.383 2.409.639
4.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
2.109.508 4.385.282 2.667.276
4.01.01.01 Lucro lquido do exerccio
5.774.149 2.922.350 1.167.525
4.01.01.02 Proviso encargos emprstimos financ.
734.975 732.558 864.419
4.01.01.03 Depreciao, exausto e amortizao
840.303 1.132.276 961.393
4.01.01.04 Resultado na baixa e alienao de bens
59.183 696.509
16.379
4.01.01.05 Resultado de participaes societrias
87.842 109.684
87.509
4.01.01.06 Ganho e perda na variao percentual (4.036.544)
0
0
4.01.01.07 IR e CS diferidos
(400.971) (294.685) (85.439)
4.01.01.08 Proviso Swap/Forward
(1.213.053) (738.959)
(8.206)
4.01.01.09 Proviso passivo atuarial
(114.815) (55.060)
63.540
4.01.01.10 Proviso rec. sinistro AFIII
0
0 (254.094)
4.01.01.11
Proviso para contingncias
80.738
92.493 (161.843)
297.701 (211.884)
4.01.01.12 Outras provises
16.093
4.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
(765.620) 747.101 (257.637)
4.01.02.01 Contas a receber
(434.943) 584.096 125.823
4.01.02.02 Estoques
(1.138.139)
(3.446) (535.991)
4.01.02.03 Crditos com controladas
0
0
0
4.01.02.04 Impostos a compensar
(392.546)
17.351 (51.143)
4.01.02.05 Fornecedores
322.676 (221.541) 336.248
4.01.02.06 Salrios e encargos sociais
7.681 (31.902)
5.709
4.01.02.07 Tributos
460.596 1.178.191 187.447
4.01.02.08 Contas a pagar - empresas controladas
0
0
0
4.01.02.09 Passivos contingentes
135.536 (87.908) 815.172
4.01.02.10 Instituies financeiras juros
(805.046)
0
0
4.01.02.11
Instituies financeiras swap
(317.991) (782.992) (850.770)
4.01.02.12 Outros
1.396.556
95.252 (290.132)
4.01.03
Outros
0
0
0
Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .
A parte Operacional dos Fluxos de Caixa Indireto segue as normas e recomendaes que
caracterizam esse grupo. Esse mtodo mais utilizado pela sua simplificao.
8.5.2. Fluxo de investimentos
Os investimentos so constitudos pelas transaes de compra ou venda de ativos permanentes
como aquisies ou vendas de participaes em outras entidades e de ativos imobilizados

utilizados na produo, na prestao de servios ou manuteno do negcio etc. (MARION,


2009: 452).
As Normas Brasileiras de Contabilidade descrevem que a publicao em separado dos fluxos de
caixa decorrentes das atividades de investimento importante porque tais fluxos de caixa
representam a influncia em que os dispndios de recursos so feitos pela entidade com a
inteno de gerar resultados e fluxos de caixa no futuro.
J para Iudcibus (2007: 442), incluem a concesso e recebimentos de emprstimos, a aquisio
e venda de instrumentos financeiros e patrimoniais de outras entidades e a aquisio e alienao
de imobilizado.
Segundo Santi Filho e Olinquevitch (2004), as atividades de investimento mencionam a
variao dos ativos relacionados com: concesso e recebimento de emprstimos; aquisio e
alienao de instrumentos financeiros e patrimoniais a outras entidades; e aquisio e alienao
de bens do imobilizado.
Para as Normas e Procedimentos Contbeis, compreendem as transaes com os ativos
financeiros, as aquisies ou venda de participaes em outras sociedades e de ativos utilizados
na produo de bens ou prestao de servios ligados ao objetivo social da Entidade.
O Fluxo de Investimentos, portanto, apresenta a compra e venda de ativo imobilizado,
dvidas e aes de outras entidades (no consideradas equivalentes de caixa, ou mantidas para
comercializao); alm de adiantamentos em dinheiro e cobrana de emprstimos realizados com
terceiros (menos instituies financeiras).
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado - Mtodo Indireto (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO
2008
2007
2006
4.02
Caixa Lquido Atividades de Investimento -3.449.854 -3.504.580 -2.282.072
4.02.01
Depsitos judiciais
-328.389 -1.091.587
-14.279
4.02.02
Efeitos lquidos equity swap
-656.476
0
0
4.02.03
Investimentos
-40.937 -793.167 -772.520
4.02.04
Imobilizado
-2.305.347 -1.571.012 -1.450.156
4.02.05
Diferido
-118.705
-48.814
-45.117
Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .
As Atividades de Investimentos da Companhia enquadram-se nos requisitos dispostos
anteriormente. Seguem as regras e as recomendaes, inclusive das Normas Brasileiras de
Contabilidade.
8.5.3. Fluxo de financiamentos
Marion (2009) esclarece que este grupo constitudo pela coleta de recursos originrios dos
proprietrios da empresa (scios ou acionistas) por meio de capital social, bem como por toda
captao de emprstimos e outros recursos. A remunerao ao capital prprio em forma de
distribuio do lucro (dividendos juros de capital prprio) e a amortizao dos emprstimos
sero parcelas subtrativas nesse fluxo.
Quanto observao, de acordo com as Normas Brasileiras de Contabilidade (NBC), a
divulgao separada dos fluxos de caixa decorrentes das atividades de financiamento

importante por ser til para prever as exigncias sobre futuros fluxos de caixa pelos fornecedores
de capital entidade.
As Normas e Procedimentos de Contabilidade NPC relata que os Fluxos de
Financiamentos abrangem a captao de recursos dos acionistas ou cotistas e seu retorno sob a
forma de lucros ou dividendos, a captao de emprstimos, sua amortizao e sua remunerao.
Santos, Schmidt e Fernandes (2006: 83) comentam como descrevem as Normas Internacionais
IAS 7 que fazem parte deste grupo a obteno de recursos dos proprietrios e o seu retorno, a
obteno de emprstimos de curto prazo e longo prazo e o reembolso das quantias emprestadas.
Na concepo de Iudcibus (2007), envolvem os Fluxos de Financiamentos a aquisio
de recursos dos donos e a liquidao a estes de retornos sobre seus investimentos ou do prprio
reembolso do investimento; incluem tambm a obteno de emprstimos junto a credores e a
amortizao ou liquidao destes; e do mesmo modo a obteno e pagamento de recursos de/a
credores dia crditos de longo prazo.
Ento, abrangem-se neste fluxo: vendas de aes emitidas, rendimentos provenientes da
emisso de dvidas, emprstimos obtidos no mercado, pagamento de dividendos, recebimento de
doaes em dinheiro por instituies sem fins lucrativos (mantidas a longo prazo), entre outros.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado - Mtodo Indireto (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO
2008
2007
2006
4.03
Caixa Lquido Atividades Financiamento 5.461.331 -283.581 -852.932
4.03.01
Emprstimos e financiamentos
5.831.674 3.237.706 3.851.976
4.03.02
Recebimento pela emisso de aes
4.036.544
0
0
4.03.03
Debntures
0
0
600.000
4.03.04
Instituies financeiras - principal
-1.814.824 -2.768.575 -3.196.062
4.03.05
Dividendos e juros s/ capital prprio
-2.274.565 -686.003 -2.069.736
4.03.06
Aes em tesouraria
-317.498
-66.709
-39.110
Fonte: Relatrio Anual da Empresa 2008 disponvel em http://www.csn.com.br .
A Companhia Siderrgica Nacional traz seu Fluxo de Financiamentos de forma correta em
relao s Normas Brasileiras de Contabilidade, e em relao aos relatos dos autores
mencionados acima. No entanto, Iudcibus (2007) segue uma premissa bsica adotada pelo Fasb
de conservar no grupo das operaes os dados que transitam pela demonstrao de resultados, ou
seja, os juros pagos compem as atividades operacionais. Contudo, os mesmos, assim como os
dividendos pagos, representam um custo pela obteno de financiamento, ento, tambm podem
ser considerados nas atividades de financiamento. Por isso, o IASB faculta que os juros pagos
sejam classificados como atividades operacionais ou de financiamentos.

9. DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO


A contabilidade em surgimento de novas necessidades de seus usurios internos e externos criou
a Demonstrao do Valor Adicionado, a qual busca evidenciar, de forma concisa, os dados e as
informaes do valor da riqueza gerada e principalmente, sua efetiva distribuio. Essa

demonstrao vem evoluindo e ganhando cada vez mais adeptos pelo fato de gerar informaes
fundamentais no obtidas em outras Demonstraes Financeiras, auxiliando assim na tomada de
deciso.
A demonstrao relata a capacidade de uma sociedade produzir riqueza e a sua destinao para a
parte que se destina ao capital prprio, aos trabalhadores, ao capital de terceiros e ao governo.
No Brasil, o principal destino das distribuies das riquezas geradas e para o governo (a titulo de
impostos, taxas e contribuies).
9.1 CONCEITO
Neves e Viceconti (2003) conceituam Valor Adicionado ou Valor Agregado, como sendo a
representao da riqueza gerada por uma entidade num perodo determinado. a soma de todos
os valores agregados gerados por todos os agentes econmicos, representa a riqueza total do
pas.
A riqueza gerada em um pas pode ser obtida pela soma dos valores agregados pelas pessoas
fsicas, pessoas jurdicas com fins lucrativos, governo, associaes, agentes econmicos,
fundaes e etc. O Produto Interno Bruto (PIB) o somatrio de todos os valores agregados por
esses agentes. Indicando o desempenho da economia e o que se foi produzido. Algumas naes
exigem de empresas que desejam de instalar, demonstrar qual o valor pretendido em gerar.
O valor adicionado de uma empresa representa o quanto de valor ela agrega
aos insumos que adquire num determinado perodo e obtido, de forma geral,
pela diferena entre as vendas e o total de insumos adquiridos de terceiros.
(DE LUCA, 1992: 56 apud SANTOS, 2007: 28).

Enfim, a soma das importncias agregadas representa a soma das riquezas criadas.

9.2 CARACTERSTICAS
As informaes para a elaborao da Demonstrao do Valor Adicional devem ser extradas da
Demonstrao do Resultado do Exerccio. Por terem enfoques opostos e fornecem informaes
sob diferentes pontos de vista, as tornam complementares.
A demonstrao deve ser elaborada, preferencialmente, com base nas demonstraes
consolidadas.
O principio contbil que rege a demonstrao o da competncia. Por este princpio, as receitas
e as despesas devem ser includas sempre simultaneamente quando se correlacionarem,
independentemente de recebimento ou pagamento.
9.3 OBRIGATORIEDADE
De acordo com o Art. 176 da Lei das Sociedades por Aes (Lei 11.638/07), a Demonstrao do
Valor adicionado passa a ser obrigatria, para as companhias abertas.
9.4 DISPOSICOES GERAIS
Antes de concesses de incentivos fiscais, diversos estados e municpios analisam projetos de

instalao de empresas. Incluindo o possvel montante de valor a ser adicionado e sua


distribuio. Esta anlise minuciosa pode contribuir na deciso sobre a concesso ou no dos
incentivos ficais pelos estados ou municpios. A efetiva riqueza produzida e distribuda provoca
crescimento na economia do estado ou municpio.
Por existirem vrios itens nas demonstraes financeiras tradicionais que no separam o que
representa compra de insumos de terceiros, do que representa valor adicionado surgem
dificuldades na elaborao dessa demonstrao.
Exemplo de tal dificuldade o Custo dos Produtos Vendidos (CPV). Onde no se evidencia o
que representa mo-de-obra e o que so insumos adquiridos de terceiros.
A existncia de dificuldade em separar o que representa gastos com pessoal, com materiais entre
outros nas Despesas Operacionais, traz complicaes na elaborao da Demonstrao do Valor
Adicionado.
9.5 O BALANO SOCIAL E A DEMONTRACAO DO VALOR ADICIONADO
Com o crescente desgaste do meio ambiente, as empresas sofreram presso da sociedade,
fornecedores, clientes, governo, entre outros, para a incorporao de objetivos sociais, que
envolvem entre outras coisas, o bem estar em sua integridade, inseridos em seu planejamento
estratgico. Neste contexto tornou-se fundamental a demonstrao da responsabilidade social das
empresas para com a sociedade.
Algumas reas de atuao das empresas em prol da sociedade a responsabilidade na gerao e
manuteno das empresas, pagamento de salrios condignos aos trabalhadores, assegurar
condies de higiene e segurana no ambiente de trabalho, responsabilidade de recolhimentos
dos tributos, assegurar aos trabalhadores participaes em seus lucros, preocupao com a
preservao do meio ambiente entre outras.
A fim de suprir a necessidade de evidenciar tais responsabilidades da empresa para com a
sociedade, alm das demonstraes contbeis tradicionais, evocou-se o Balano Social,
permitindo ao usurio externo informaes a referentes s atividades desenvolvidas pela empresa
em benefcio da sociedade em que esta inserida.
Por ser um instrumento poderoso a Demonstrao do Valor Adicionado, auxilia e integra o
Balano Social. Devendo ambos, serem apresentado conjuntamente, a fim de evidenciar para a
sociedade o quanto a entidade contribui para a gerao de riquezas no pas e como so
distribudas entre os trabalhadores, governo e capitais de terceiros.
Segundo DE LUCA,
A Demonstrao do Valor Adicionado um conjunto de informaes de carter
econmico, normalmente apresentado com as informaes de carter econmico, do
Balano Social. um relatrio contbil que visa demonstrar o valor da riqueza
gerada pela empresa e a sua distribuio. (1991:25)

9.6 ESTRUTURA
No Brasil existem dois modelos de Demonstrao do Valor Adicionado, um deles e proposto pela
FIPECAFI, o qual recomendado pela CVM em seu Oficio Circular (CVM SNC/SEP N
001/2007) e o modelo da NBC T 3.7, do Conselho Federal de Contabilidade. O modelo seguinte,
elaborado pela Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras da USP.

DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO


DESCRIO
1 RECEITAS
1.1) Vendas de mercadorias, produtos e servios
1.2) Proviso p/ devedores duvidosos Reverso / (Constituio)
1.3) No operacionais
2 INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui ICMS e IPI)
2.1) Matrias-primas consumidas
2.2) Custo das mercadorias e servios vendidos
2.3) Materiais, energia, servio de terceiros e outros
2.4) Perda / Recuperao de valores ativos
3 VALOR ADICIONADO BRUTO (1-2)
4 RETENES
4.1) Depreciao, amortizao e exausto
5 VALOR ADICIONADO LQUIDO PRODUZIDO PELA ENTIDADE (3-4)
6 VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERNCIA
6.1) Resultado de equivalncia patrimonial
6.2) Receitas financeiras
7 VALOR ADICIOADO TOTAL A DISTRIBUIR (5+6)
8 DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO*
8.1) Pessoal e encargos
8.2) Impostos, taxas e contribuies
8.3) Juros e aluguis
8.4) Juros s/ capital prprio e dividendos
8.5) Lucros retidos / prejuzo do exerccio
* O total do item 8 deve ser exatamente igual ao item 7.

R$ Mil

Companhia Siderrgica Nacional


Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
1- CDIGO2- DESCRIO
2008
2007
2006
6.01
Receitas
22.925.236 14.200.945 11.137.990
6.01.01
Vendas Mercadorias, Produtos e servios 18.857.359 14.058.020 11.117.842
6.01.02
Outras Receitas
4.154.931 144.696
19.068
6.01.03
Receitas Refs. Contr. Ativos prprios
0
0
0
6.01.04
Proviso/Rev. Crds. Lquidao Duvidosa (87.054) (1.771)
1.080
6.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
(9.895.956) (5.937.656) (4.666.912)
6.02.01
Custo Prods. Merc. e Serv. Vendidos
(8.791.322) (5.034.689) (4.508.291)
6.02.02
Materiais-Energia-Serv. Terceiros-Outros (1.264.486) (902.967) (888.537)
6.02.03
Perda/Recuperao de Valores Ativos
159.852
0
729.916
6.02.04
Outros
0
0
0
6.03
Valor Adicionado Bruto
13.029.280 8.263.289 6.471.078
6.04
Retenes
(768.679) (1.132.275) (961.393)
6.04.01
Depreciao, Amortizao e Exausto
(768.679) (1.132.275) (961.393)

6.04.02
6.05
6.06
6.06.01
6.06.02
6.06.03
6.07
6.08
6.08.01
6.08.01.01
6.08.01.02
6.08.01.03
6.08.01.04
6.08.02
6.08.02.01
6.08.02.02
6.08.02.03
6.08.03
6.08.03.01
6.08.03.02
6.08.03.03
6.08.04
6.08.04.01
6.08.04.02
6.08.04.03
6.08.04.04
6.08.05

Outras
Valor Adicionado Lquido Produzido
Vlr Adicionado Recebido em Transf.
Resultado de Eq. Patrimonial
Receitas Financeiras
Outros
Vlr. Adic. Total a Distr.
Distr. Do Valor Adic.
Pessoal
Remunerao Direta
Benefcios
FGTS
Outros
Impostos, Taxas e Contribuies
Federais
Estaduais
Municipais
Remunerao de Capitais de Terceiros
Juros
Aluguis
Outras
Remunerao de Capitais Prprios
Juros Sobre o Capital Prprio
Dividendos
Lucros Retidos / Prej. Do Exerccio
Part. No Controladores Lucros Retidos
Outros

12.260.601
2.061.839
(97.212)
2.138.251
20.800
14.322.440
14.322.440
815.199
648.619
123.600
42.980
0
2.762.501
2.024.922
722.298
15.281
4.970.592
4.970.533
59
0
5.774.148
268.405

7.131.014
493.354
(109.683)
603.037
0
7.624.368
7.624.368
696.573
0
0
0
0
3.483.876
0
0
0
521.569
0
0
0
2.922.350
0

1.500.000

870.672

2.907.121 2.034.573
1.098.622 17.015
0
0

0
5.509.685
(395.425)
(87.509)
(307.916)
0
5.114.260
5.114.260
674.353
0
0
0
0
2.807.183
0
0
0
465.199
0
0
0
1.167.525
0
1.129.366
40.000
(1.841)
0

9.7 DAS RECEITAS

6.01
6.01.01
6.01.02
6.01.03
6.01.04

Companhia Siderrgica Nacional


Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Receitas
22.925.236
14.200.945
11.137.990
Vendas
Mercadorias,
18.857.359
14.058.020
11.117.842
Produtos e servios
Outras Receitas
4.154.931
144.696
19.068
Receitas Refs.
Contr.
Ativos0
0
0
prprios
Proviso/Rev.
Crds. Lquidao(87.054)
(1.771)
1.080
Duvidosa

As receitas brutas e as outras receitas devem conter a venda de mercadoria, produtos e servios
com os respectivos tributos incidentes (ICMS, IPI); Devolues, abatimentos e cancelamento

devem ser deduzidos; Resultados no decorrentes da atividade fim; Proviso e reverso para
crditos duvidosos.
ANLISE DA COMPANHIA: O grupo das Receitas apresentado pela Companhia Siderrgica
Nacional segue todos os itens citados acima. Estando de acordo com as Normas Brasileiras de
Contabilidade.
9.8 DOS INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

6.02
6.02.01
6.02.02
6.02.03
6.02.04

Companhia Siderrgica Nacional


Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Insumos
Adquiridos
de(9.895.956)
(5.937.656)
(4.666.912)
Terceiros
Custo Prods. Merc.
(8.791.322)
(5.034.689)
(4.508.291)
e Serv. Vendidos
Materiais-EnergiaServ.
Terceiros-(1.264.486)
(902.967)
(888.537)
Outros
Perda/Recuperao
159.852
0
729.916
de Valores Ativos
Outros
0
0
0

Os insumos adquiridos de terceiros devem apresentar materiais consumidos includos no custo


dos produtos, mercadorias e produtos vendidos; despesas operacionais incorrida com terceiro
(luz, telefone, energia, entre outros); Valores relativos a perda do ativo.
ANLISE DA COMPANHIA: A Companhia est de acordo com o que a teoria diz.
9.9DAS RETENES

6.04
6.04.01
6.04.02

Companhia Siderrgica Nacional


Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Retenes
(768.679)
(1.132.275)
(961.393)
Depreciao,
Amortizao
e(768.679)
(1.132.275)
(961.393)
Exausto
0
0
Outras
0

Os valores retidos pela entidade so representados pela Depreciao, Exausto e Amortizao.


ANLISE DA COMPANHIA: A Companhia seguiu as normas impostas no item anterior.

9.10 DO VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANFERENCIA

6.06
6.06.01
6.06.02
6.06.03

Companhia Siderrgica Nacional


Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Vlr
Adicionado
Recebido
em2.061.839
493.354
(395.425)
Transf.
Resultado de Eq.
(97.212)
(109.683)
(87.509)
Patrimonial
Receitas
2.138.251
603.037
(307.916)
Financeiras
Outros
20.800
0
0

Os valores adicionados recebidos em transferncia a outras entidades devem conter o Resultado


da Equivalncia Patrimonial e as Receitas financeiras do perodo.
ANLISE DA COMPANHIA: Companhia segue de acordo quanto as Normas Brasileiras de
Contabilidade na apresentao do valor adicionado recebido em transferncias.
9.11 DA DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
9.11.1 Dos Colaboradores
6.08.01
Pessoal
Remunerao
6.08.01.01
Direta
6.08.01.02 Benefcios
6.08.01.03 FGTS
6.08.01.04 Outros

815.199

696.573

674.353

648.619

123.600
42.980
0

0
0
0

0
0
0

Trabalhadores: Salrios, frias, FGTS, seguro de acidente de trabalho, assistncia medica,


alimentao, transporte, comisses, gratificaes, planos privados de aposentadoria e penso,
participaes, seguro de vida e acidentes pessoais.
ANLISE DA COMPANHIA: Companhia segue as recomendaes quanto a distribuio do
valor agregado com os colaboradores.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Impostos, Taxas e
Contribuies
6.08.02.01 Federais
6.08.02.02 Estaduais
6.08.02.03 Municipais
9.11.2 Do Governo
6.08.02

2.762.501

3.483.876

2.807.183

2.024.922
722.298
15.281

0
0
0

0
0
0

Governo: Constituda por impostos, taxas, contribuies; INSS SESI, SESC, SENAI, SENAT,

SENAC, ISS, CPFM, imposto de renda, contribuio social, ICMS, PIS, COFINS entre outros.
ANLISE DA COMPANHIA: A Companhia seguiu corretamente o que a teoria diz.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
9.11.5

Do capital de terceiros
Remunerao de
6.08.03
Capitais de
4.970.592
Terceiros
6.08.03.01 Juros
4.970.533
6.08.03.02 Aluguis
59
6.08.03.03 Outras
0

521.569

465.199

0
0
0

0
0
0

Capital de Terceiros (Agentes Financiadores): Incluem as despesas financeiras relativas a


qualquer tipo de financiamento e aluguis, inclusive royalties a terceiros.
ANLISE DA COMPANHIA: A Companhia segue corretamente a distribuio da riqueza
gerada para seus agentes financeiros.
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)

9.11.6

Do capital prprio
Remunerao de
6.08.04
5.774.148
Capitais Prprios
Juros Sobre o
6.08.04.01
268.405
Capital Prprio
1.500.000
6.08.04.02 Dividendos

2.922.350

1.167.525

870.672

1.129.366

Capital Prprio (Acionistas): Consiste nos valores pagos ou creditados a ttulo de dividendos e
juros sobre capital prprio aos acionistas.
ANLISE DA COMPANHIA: A Companhia distribui corretamente sua riqueza gerada entre os
dividendos e os juros de capital prprio. Seguindo corretamente o que a teoria diz.
9.11.5 Da reteno do lucro/prejuzo do exerccio
Companhia Siderrgica Nacional
Demonstrao do Valor Adicionado Consolidado (Reais Mil)
Lucros Retidos /
2.907.121
Prej. Do Exerccio
6.08.04.04 Part. No
1.098.622
Controladores
6.08.04.03

2.034.573

40.000

17.015

(1.841)

6.08.05

Lucros Retidos
Outros

Lucros/Prejuzos retidos: Representa a destinao do lucro do perodo para reservas e eventuais


parcelas ainda sem destinao definida.
ANLISE DA COMPANHIA: Apresenta corretamente a reteno do lucro do exerccio.
10. NOTAS EXPLICATIVAS
10.1 CONCEITO
Tambm conhecidas como Notas de Rodap, as Notas Explicativas so normalmente
destacadas aps as Demonstraes Financeiras (quando publicadas). (IUDCIBUS e MARION,
2004, p.233)
Na definio de Perez Jnior e Begalli (1999), as Notas Explicativas so dados e informaes
que complementam as demonstraes contbeis, bem como fornecem critrios contbeis, e ainda
adicionam informaes indispensveis ao entendimento do usurio a propsito da empresa.
As Normas Brasileiras de Contabilidade tem por concepo: as Notas Explicativas
incluem informaes de natureza patrimonial, econmica, financeira, legal, fsica e social, bem
como os critrios utilizados na elaborao das demonstraes contbeis e eventos subseqentes
ao balano.
Deste modo, as Notas Explicativas demonstram as avaliaes de estoques, depreciaes,
taxas de juros, espcies de aes do capital social, entre outros. Sendo componentes adicionais e
integrantes das Demonstraes Contbeis.
10.2 OBRIGATORIEDADE
De acordo com o 4 do art. 176 da Lei 6.404/76 (Lei das Sociedades por Aes) as
demonstraes sero complementadas por Notas Explicativas e outros quadros analticos ou
demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da situao patrimonial e dos
resultados do exerccio.
10.3 OBJETIVOS
As caractersticas das Notas Explicativas esto previstas no 5 do art. 176 da Lei das
Sociedades por Aes (j com a redao dada pela Medida Provisria n 449, de 2008),
estabelecendo que as mesmas devem:
o

I - apresentar informaes sobre a base de preparao das demonstraes financeiras e


das prticas contbeis especficas selecionadas e aplicadas para negcios e eventos
significativos;
II - divulgar as informaes exigidas pelas prticas contbeis adotadas no Brasil que no
estejam apresentadas em nenhuma outra parte das demonstraes financeiras;
III - fornecer informaes adicionais no indicadas nas prprias demonstraes
financeiras e consideradas necessrias para uma apresentao adequada.

No obstante, Iudcibus (2007: 453) relata que as notas podem ser usadas para descrever

prticas contbeis utilizadas pela companhia, para explicaes adicionais sobre determinadas
contas ou operaes especficas e ainda para composio e detalhes de certas contas.

10.4 COMPONENTES
Em relao aos aspectos legais, os principais tpicos que as Notas Explicativas devem possuir:
a) Os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais:
Estoques:
CSN - So avaliados ao custo mdio de aquisio ou produo e as importaes em andamento
registradas ao custo de compra identificado, no excedendo ao valor de mercado ou de
realizao. So registradas provises para perdas ou obsolescncia quando a Administrao julga
procedente.
Depreciao: os critrios para definir a vida til, as taxas utilizadas, o mtodo de depreciao
empregado.
CSN - A depreciao calculada pelo mtodo linear com base na vida til econmica
remanescente dos bens.
Amortizao e exausto: os critrios utilizados para determinao da vida til, o mtodo de
amortizao e exausto etc., os critrios adotados para fazer amortizao de gastos de
implantao, reorganizao e outros diferidos.
CSN - a exausto da mina de Casa de Pedra calculada com base na quantidade de minrio de
ferro extrada.
Proviso para encargos: a base de contabilizao da Proviso para Imposto de Renda, a base
de constituio para Proviso para Frias, a base de constituio da Proviso para Gratificao a
Empregados etc.
Proviso para riscos:
CSN - foi constituda em montante considerado suficiente para suportar eventuais perdas e a
avaliao da Administrao considera o histrico do cliente, a situao financeira e a avaliao
de nossos assessores jurdicos quanto ao recebimento desses crditos para constituio dessa
proviso.
Ajustes para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo: quando o valor
de mercado for menor que o custo.
Avaliao dos elementos patrimoniais: critrio de avaliao dos Investimentos; entre outros.
CSN - Os investimentos em sociedades controladas e controladas em conjunto so avaliados pelo
mtodo da equivalncia patrimonial e reconhecidos no resultado do exerccio como receita (ou
despesa) operacional. Outros investimentos, representados por participao minoritria, so
registrados pelo custo.
b)

Os investimentos em outras sociedades, quando relevantes: informaes precisas e

relaes com a companhia. Designao da sociedade, seu capital social e do patrimnio lquido,
o lucro lquido do exerccio, os crditos e obrigaes e a quantia de receitas e despesas entre a
companhia e a sociedade investida.
c) Os nus reais constitudos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas a terceiros e
outras responsabilidades eventuais ou contingentes: Emprstimos e financiamentos por
instituies financeiras ou pelo prprio fornecedor: hipoteca, alienao fiduciria, penhora, itens
oferecidos em garantia de emprstimos (estoques, duplicatas a receber, mquinas etc.).
d) A taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das obrigaes a longo prazo:
relaciona-se a composio dos emprstimos e financiamentos, os respectivos saldos dos
contratos, as datas de vencimento, pagvel em moeda estrangeira ou nacional, condies
restritivas dos financiamentos.
e) O nmero, espcies e classes das aes do capital social:
CSN - 793.403.838 aes ordinrias e escriturais, sem valor nominal. Cada ao ordinria d
direito a um voto nas deliberaes da Assemblia Geral.
f) As opes de compra de aes outorgadas e exercidas no exerccio: a companhia pode
emitir, dentro do limite de aumentos do Capital Autorizado no estatuto, ttulos negociveis,
denominados bnus de subscrio.
g) Os ajustes de exerccios anteriores: os principais ajustes de exerccios anteriores referemse mudana de critrios contbeis (quebra da consistncia) e retificao de erro imputvel a
determinado exerccio anterior, que no possam ser atribudos a fatos subsequentes.
h) Os eventos subseqentes data de encerramento do exerccio que tenham, ou possam
vir a ter, efeito relevante sobre a situao financeira e os resultados futuros da companhia.
i)
Seguros: informao dos ativos, responsabilidades ou interesses cobertos por seguros e os
montantes respectivos, especificados por modalidade.
CSN - renovou para o perodo compreendido entre 2008 e 2009 junto aos resseguradores
internacionais, a cobertura para riscos operacionais no valor em risco total de US$9,57 bilhes
(danos materiais e lucros cessantes) e valor mximo de indenizao, em caso de sinistro, de
US$750 milhes (danos materiais e lucros cessantes), equivalentes a R$1,3 bilho. Para o
perodo compreendido entre 22 de Fevereiro de 2009 e 19 de Fevereiro de 2010 a Companhia
est em negociao com seguradoras e resseguradoras no Brasil e no exterior para a obteno de
cobertura para riscos operacionais.
j)
Imposto de Renda e Contribuio Social:
CSN - So calculados com alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre a base
tributvel para imposto de renda e com alquota de 9% sobre a base tributvel para contribuio
social sobre o lucro lquido. No clculo dos impostos considerada, ainda, a compensao de
prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, limitada a 30% do lucro real.
k)

Debntures: quantidade emitida; quantidade colocada no mercado; valor unitrio;

composio do valor constante do balano; entre outros.


CSN - Conforme aprovado na reunio do Conselho de Administrao realizada em 20 de
dezembro de 2005 e ratificado em 24 de abril de 2006, a Companhia emitiu, em 01 de fevereiro
de 2006, 60.000 debntures no conversveis e quirografrias, em srie nica, ao valor nominal
unitrio de R$10. As referidas debntures foram emitidas ao valor total de R$600.000, sendo que
os crditos gerados nas negociaes com as instituies financeiras foram recebidos em 03 de
maio de 2006.
Existem mais aspectos a ser evidenciados em Notas Explicativas, para que exista um
conhecimento claro sobre as Demonstraes Contbeis e s operaes e modificaes na
Empresa.
A Companhia Siderrgica Nacional traz em suas Notas Explicativas detalhadamente as
particularidades relevantes e indispensveis para o conhecimento da Empresa. Acima so
demonstrados certos exemplos de alguns objetos mencionados pelas Notas Explicativas.
10.5 ELABORAO
Em relao aos aspectos das Notas Explicativas, as Normas Brasileiras de Contabilidade relata o
que deve ser observado em sua elaborao:
a) as informaes devem contemplar os fatores de integridade, autenticidade,
preciso, sinceridade e relevncia;
b) os textos devem ser simples, objetivos, claros e concisos;
c) os assuntos devem ser ordenados obedecendo a ordem observada nas
demonstraes contbeis, tanto para os agrupamentos como para as contas que os
compem;
d) os assuntos relacionados devem ser agrupados segundo seus atributos comuns;
e) os dados devem permitir comparaes com os de datas de perodos anteriores;
f) as referncias a leis, decretos, regulamentos, normas brasileiras de contabilidade e
outros atos normativos devem ser fundamentadas e restritas aos casos em que tais
citaes contribuam para o entendimento do assunto tratado na nota explicativa.

11. CONCLUSES
Analisar uma empresa de grande porte requer muito estudo acerca do que se falar.
Porm, a informao adquirida aps pesquisar uma empresa de grande porte algo inegvel e
imensurvel.
Muitos dos acadmicos de Cincias Contbeis sabem citar empresas de grande porte do
Brasil, porm desconhecem informaes importantes relacionadas sua rea profissional, como
dados econmicos e financeiros das mesmas empresas. Portanto, no to somente analisar
comparativamente as demonstraes da Companhia Siderrgica Nacional, esta pesquisa permitiu
abranger conhecimentos acerca de uma economia global, de um Brasil mais expansivo e da
importncia da profisso contbil na realizao de transaes e negociaes financeiras e
econmicas.
No se pretende discutir a relevncia em graus de importncia dos dispositivos aqui
apresentados, porm, respondendo problemtica inicial desta pesquisa, necessrio apresentar
um posicionamento quanto a estes.
Correlacionando as demonstraes contbeis e o Relatrio da Administrao, que no uma

demonstrao, mas exigida sua publicao junto das demonstraes, compreende-se que este
segundo um dispositivo mais dinmico e menos tcnico que as demais demonstraes exigidas
em Lei. Em decorrncia de tal caracterstica, o relatrio capaz de abranger um nmero maior de
usurios, que no necessitar de conhecimentos especficos para fazer uma anlise do
dispositivo, como necessrio com as demonstraes contbeis.
Porm, as demonstraes financeiras e econmicas expressam, ao p da letra, aquilo que
exigido em Lei, no possibilitando passar informaes que no tenham sido investigadas por
auditorias.
Todos os relatrios, sejam da Administrao, sejam das demonstraes contbeis,
permitem ao usurio conhecer a empresa e tomar decises embasadas nas informaes que lhe
foi transmitida.
12. BIBLIOGRAFIA
IUDICIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos . Contabilidade Comercial. So Paulo: Atlas,
2004.
FIPECAFI USP. Manual de contabilidade das sociedades por aes: aplicvel tambm s demais sociedades. So Paulo: Atlas, 2007.
MARION, Jos Carlos. Anlise das demonstraes contbeis: contabilidade empresarial. So Paulo: Atlas, 2005.

MARION, Jos Carlos. Contabilidade empresarial: a contabilidade como instrumento de


anlise, gerncia e deciso.So Paulo: Atlas, 2003.
MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas, 2009.
NEVES, Silvrio das. VICECONTI, Paulo E. V. Contabilidade Avanada, 13 ed. So Paulo,
Frase, 2004.
PINHO, Ruy Rebello; NASCIMENTO, Amauri Mascaro. Instituies de direito pblico e privado: introduo ao estudo do direito, noes
de tica profissional. So Paulo: Atlas, 2004.

PEREZ JUNIOR, Jos Hernandez; BEGALLI,


Demonstraes Contbeis. So Paulo: Atlas, 1999.

Glaucos Antonio.

Elaborao

das

SANTI FILHO, Armando de; OLINQUEVITCH, Jose Leonidas. Anlise do demonstrativo de


fluxo de caixa: enfoque sobre o EBITDA, sobre o fluxo de caixa operacional e sobre as polticas
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SANTOS, Jos Luiz dos; SCHMIDT, Paulo; FERNANDES, Luciane Alves . Demonstraes
contbeis das companhias abertas: de acordo com a nova deliberao CVM n 488/05. So
Paulo: Atlas, 2006.
SCHRICKEL, Wolfgang Kurt. Demonstraes financeiras : abrindo a caixa-preta: como
interpretar balanos para a concesso de emprstimos. So Paulo: Atlas, 1997.

TINOCO, Joo Eduardo Prudncio. Balano Social: uma abordagem da transparncia e da


responsabilidade pblica das organizaes. So Paulo: Atlas, 2008
THIESEN, Joo Arno de Oliveira. A demonstrao do Fluxo de Caixa nas Organizaes e sua
Importncia como Instrumento da Tomada de Deciso. Revista do Conselho Regional de
Contabilidade do Rio Grande do Sul, Porto Alegre: n 100, maio, 2000.
DELIBERAO CVM N 488, DE 03 DE OUTUBRO DE 2005. Disponvel em
<http://www.normaslegais.com.br/legislacao/contabil/deliberacaocvm488.htm> Acesso em
maio de 2009.
LEI DAS SOCIEDADES POR AES N 6.404 DE 15 DE DEZEMBRO DE 1976.
Disponvel em: <http://www.planalto.gov.br/CCIVIL/LEIS/L6404consol.htm> Acesso em: 19 de
maio de 2009.
LEI
N
6.404, DE 15 DE DEZEMBRO DE 1976.
Disponvel
<http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L6404consol.htm> Acesso em maio de 2009.
o

em

NORMAS BRASILEIRAS DE CONTABILIDADE. Da Divulgao das Demonstraes


Contbeis. Disponvel em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/t62.htm> Acesso em:
16 de maio de 2009.
NPC IBRACON n 20 de 30/04/1999. Disponvel em
<http://www.portaldecontabilidade.com.br/ibracon/npc20.htm> Acesso em maio de 2009.
RESOLUO CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE - CFC N 1.125 DE
15.08.2008. Disponvel em
<http://www.normaslegais.com.br/legislacao/resolucaocfc1125_2008.htm> Acesso em maio de
2009.
http://www.csn.com.br Acesso em maio de 2009.

[1] Iudcibus, 2007, p. 506.


[2] A Deliberao n 488 da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) aprova o pronunciamento do Ibracon
(Instituto de Auditores Independentes do Brasil), NPC n 27, o qual versa sobre o contedo mnimo do Relatrio da
Administrao, o qual publicado pelas companhias abertas.
[3] NYSE New York Stock Exchange um grupo de bolsas de valores da Europa e dos Estados Unidos da Amrica.
[4] SANTOS, Jos Luiz dos; SCHMIDT, Paulo; FERNANDES, Luciane Alves. Demonstraes contbeis das
companhias abertas. So Paulo: Atlas, 2006, pg 15.
[5] SANTOS, Jos Luiz dos; SCHMIDT, Paulo; FERNANDES, Luciane Alves. Demonstraes contbeis das
companhias abertas. So Paulo: Atlas, 2006.
[6] SANTOS, Jos Luiz dos; SCHMIDT, Paulo; FERNANDES, Luciane Alves. Demonstraes contbeis das
companhias abertas. So Paulo: Atlas, 2006, pg. 21.
[7] IUDICIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos . Contabilidade Comercial. 6. ed So Paulo: Atlas, 2004.
[8] IUDICIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos . Contabilidade Comercial. 6. ed So Paulo: Atlas, 2004.