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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
INTRODUCCIN
El propsito de INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO consiste en comprender
la estructura y funcionamiento del sistema financiero colombiano, destacando su relevancia
y los elementos que lo conforman.
El mdulo INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO, comprende las siguientes
unidades:
intermediarios financieros
funciones
primeras cavs
conavi
davivienda
cooperativas
tipos de cooperativas
sociedad annima
acciones
acciones de goce
direccin y administracin
entidad aseguradora
reaseguradoras
OBJETIVO
Tambin para tener una mayor claridad de cmo estn constituidas las sociedades
annimas, su contabilizacin direccin y administracin.
JUSTIFICACIN
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los intermediarios financieros son los que, como su nombre lo indica, actan como puente
en las operaciones entre los distintos participantes del mercado. Los intermediarios
financieros aquellas empresas cuya tarea consiste en recoger el ahorro de las familias y
empresas y prestrselo a otras familias, empresas o a las administraciones pblicas.
Hay una gran variedad de intermediarios financieros, pero posiblemente se pueden calificar
en tres grandes grupos: bancarios, mercados de ttulos y compaas de seguro.
Los intermediarios financieros son empresas cuyo negocio principal es proporcionar a los
clientes ciertos productos y servicios financieros que no se pueden obtener de manera ms
eficiente mediante transaccin directa en los mercados de valores. Entre los tipos de
intermediarios estn bancos, compaas de inversin y compaas de seguros. Sus
productos incluyen cuentas de cheques, prstamos, hipotecas, fondos de inversin y una
amplia gama de contratos de seguros.
La evolucin del sistema financiero y la profundizacin del mercado de deuda pblica y del
mercado cambiario, han permitido que la operacin de las corporaciones financieras se
extienda, adems de las actividades de captacin y colocacin de recursos, hacia las reas
de tesorera y banca de inversin. En la tesorera se negocian activos financieros en moneda
local, en el mercado primario y secundario de TES y BONOS, as como activos en moneda
extranjera tanto en el mercado spot como en el de instrumentos derivados. Por su parte, en
el rea de banca de inversin se realizan operaciones en el mercado de capitales, como
emisiones y colocaciones de bonos. Adicionalmente, se lleva a cabo la estructuracin
financiera de proyectos de infraestructura y la asesora en valoracin de empresas y
procesos de fusiones y adquisiciones.
La captacin de los Recursos se hace a travs de las cuentas de Ahorro, de los depsitos
ordinarios y de los certificados de Depsito a trmino. Ley 546/99 art. 5. Conversin de
las corporaciones de ahorro y vivienda. A partir de la vigencia de la presente ley, las
corporaciones de ahorro y vivienda tendrn la naturaleza de bancos comerciales. Para tal
efecto dispondrn de un plazo de treinta y seis (36) meses con el fin de realizar los ajustes
necesarios para adecuarse a su nueva naturaleza.
Origen
En la dcada del 70 se dan los primeros pasos hacia la liberacin financiera, se crean las
Corporaciones de Ahorro y vivienda CAV, que ampliaron la participacin del sector privado
en el sector financiero, tendientes al desarrollo de la construccin (proyectos masivos).En la
segunda mitad de los 70 se inici un proceso de disminucin de las limitaciones legales a
las operaciones financieras , buscando que el mercado y la iniciativa privada fueran los
principales orientadores de los recursos de crdito. Con su aplicacin comenz a
desmontarse el esquema que limitaba la autonoma gerencial de las entidades financieras.
En 1979 se crean las compaas financiamiento comercial, encargadas principalmente de
las operaciones para adquirir bienes de consumo durable.
En los aos 80, despus de un perodo de auge, la economa nacional decay; los grupos
econmicos luchaban por el dominio de empresas comerciales e industriales, en un entorno
enmarcado en la ausencia de regulacin estatal. Adems los problemas de liquidez y
disminucin del patrimonio de varias entidades quebrantaron la confianza del pblico.
Gracias a la intervencin estatal, la crisis no prospero. (1982-1984).
En diciembre de 1990 se expidi la ley 45 de reforma financiera, en la cual se autorizan los
siguientes establecimientos de crdito: establecimientos bancarios, corporaciones
financieras, corporaciones de ahorro y vivienda y compaas de financiamiento comercial.
A su vez se crean las sociedades de servicios financieros, de las cuales pueden ser
accionistas los bancos, las corporaciones financieras y las compaas de financiamiento
comercial en calidad de filiales. Las sociedades de servicios financieros son las siguientes:
sociedades fiduciarias, de arrendamiento financiero, comisionistas de bolsa, almacenes
generales de depsito, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantas.
Adicionalmente existen: la FEN, el IFI, el FINDETER, FINAGRO y el BANCO DE
COMERCIO EXTERIOR con capital mixto. Hasta hace unos aos estos fondos colocaban
crditos a tasa inferiores a las del mercado pero estas se han venido pero estas se han
venido acercando cada vez ms a los niveles del mismo. Un evento de trascendental
importancia durante este periodo es la apertura total a los capitales extranjeros lo cual
posibilito el establecimiento de entidades financieras internacionales que le imprimieron
expectativa y dinamismo al sistema.
FUNCIONES
Coldeahorros Y Davivienda
El equipo de trabajo se integr con la participacin del Banco de Bogot, Seguros Bolvar y
Colseguros. En Agosto de 1.972, se crea la entidad bajo el nombre de "Corporacin
Colombiana de Ahorro y Vivienda Coldeharro" organizada conforme las normas legales
de la Repblica de Colombia. Sin embargo, el 30 de enero de 1973, la entidad cambia su
nombre por el de "Corporacin Colombiana de Ahorro y Vivienda DAVIVIENDA". El
acta orgnica de DAVIVIENDA fue aprobada por la Superintendencia Financiera el da 4
de octubre de 1972, por medio de la resolucin 2798.
CONAVI
El UPAC nace como la respuesta del Gobierno a las necesidades de vivienda existentes en
el pas. Su primer valor fue de $100 y se lig a la inflacin por medio de la correccin
monetaria y otras variables insertas en su formato de clculo.
Las CAV, por Ley, deban captar en tasa de inters y colocar en UPAC, lo cual era ventajoso
para ellas al aumentar su margen real de intermediacin con respecto a las otras
instituciones financieras, pues durante muchos aos el crecimiento de la inflacin
(elemento principal de la correccin monetaria) super ampliamente al del costo del dinero.
Sin embargo, despus de la apertura econmica dicha tendencia cambi de forma brusca y
reflej los problemas estructurales del sistema, en cuya implementacin no se haban
previsto indicadores macroeconmicos y sectoriales diferentes a los observados poco antes
de la creacin de la frmula.
El ao definitivo fue 1997, cuando la cartera hipotecaria de las CAV se hizo inmanejable y
las daciones en pago de usuarios del UPAC se volvieron el pan de cada da. Se vea venir
una explosin social y econmica de consecuencias inconmensurables. Muchas familias
perdieron su vivienda ante la imposibilidad de cumplir con las cuotas del crdito, mientras
una gran porcin de las CAV se vieron de un da para otro con infinidad de activos difciles
de realizar y una baja importante en sus depsitos ante la incertidumbre de los ahorradores,
provocando la cada e intervencin de varias empresas del sector financiero.
En este punto, el Gobierno decidi tomar cartas en el asunto y adopt una serie de medidas
para salir a flote de la situacin, entre las que se cuentan de forma principal:
Cambi el nombre de UPAC por UVR (ms que nada una cuestin de marketing).
Modific en diferentes ocasiones la forma de clculo del indicador.
DAVIVIENDA
Una cooperativa es una asociacin de personas que se unen de forma voluntaria para
atender y satisfacer en comn sus necesidades y aspiraciones econmicas, sociales, de
salud, educacin y culturales mediante una empresa que es de propiedad colectiva y de
gestin democrtica.
1989, con el tiempo sin embargo han planteado una encrucijada importante a la juridicidad
de la Administracin pblica: Puede una cooperativa de entidades pblicas, regidas por el
principio de que slo pueden hacer lo que la ley les autorice (C.N. Art. 6), atender el
principio de "autogestin" cooperativa, sin transgredir el derecho cooperativo y su propia
naturaleza? No existe hoy todava una solucin autorizada sobre el punto, y las dificultades
operativas que ha determinado esta tipologa cooperativa, se resuelven con bandazos a
veces inconcebibles, derivados de los rganos de control del Estado que pugnan por
competencias discutibles frente a estos entes sociales.
Tipos De Cooperativas
SOCIEDAD ANNIMA
Al momento de constituir la empresa, se debe suscribir como mnimo el 50% del capital
autorizado, y pagarse como mnimo la tercera parte del capital suscrito. Esto quiere decir
que si una sociedad annima se constituye con un capital autorizado de $300.000.000, se
debe suscribir como mnimo $150.000.000 y pagar como mnimo $50.000.000.
Capital suscrito. Es la parte del capital autorizado que los socios se comprometen a pagar.
El pago del capital suscrito se puede hacer de contado o mediante cuotas en un plazo no
mayor a un ao. Una vez un socio haya pagado la totalidad del capital suscrito, puede
suscribir otra parte del capital autorizado. La suscripcin del capital, impone al socio la
obligacin de pagarlo.
La constitucin de una sociedad annima debe hacerse mediante escritura pblica con el
cumplimiento de los requisitos establecidos en el artculo 110 del cdigo de comercio.
Requiere tambin la inscripcin en el Registro mercantil.
Acciones
Las acciones deben ser nominativas, esto quiere decir, en ellas debe figurar el nombre del
titular de la respectiva accin.
Las acciones son indivisibles, es decir, que en la eventualidad que una accin llegare a
pertenecer a ms de una persona, sta no se puede dividir, y por consiguiente, los diferentes
titulares de la accin, debern elegir un representante para que en su nombre ejerza los
derechos que les otorga la posesin de la accin.
Acciones De Goce
Podrn crearse acciones de goce o industria para compensar las aportaciones de servicios,
trabajo, conocimientos tecnolgicos, secretos industriales o comerciales, asistencia tcnica
y, en general, toda obligacin de hacer a cargo del aportante. Los ttulos de estas acciones
permanecern depositados en la caja social para ser entregados al aportante, en la medida
en que cumpla su obligacin y, mientras tanto, no sern negociables.
Los titulares de las acciones de goce o de industria tendrn los siguientes derechos:
1) Asistir con voz a las reuniones de la asamblea;
2) Participar en las utilidades que se decreten, y
3) Al liquidarse la sociedad, participar de las reservas acumuladas y valorizaciones
producidas durante el tiempo en que fue accionista, en la forma y condiciones estipuladas.
Las acciones podrn ser ordinarias o privilegiadas. Las primeras conferirn a sus titulares
los derechos esenciales consagrados en el artculo 379; las segundas, adems, podrn
otorgar al accionista los siguientes privilegios:
1) Un derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidacin hasta concurrencia de
su valor nominal;
2) Un derecho a que de las utilidades se les destine, en primer trmino, una cuota
determinada, acumulable o no. La acumulacin no podr extenderse a un perodo mayor de
cinco aos, y
3) Cualquiera otra prerrogativa de carcter exclusivamente econmico.
En ningn caso podrn otorgarse privilegios que consistan en voto mltiple, o que priven
de sus derechos de modo permanente a los propietarios de acciones comunes.
Direccin Y Administracin
5) Disponer que determinada emisin de acciones ordinarias sea colocada sin sujecin al
derecho de preferencia, para lo cual se requerir el voto favorable de no menos del setenta
por ciento de las acciones presentes en la reunin;
6) Adoptar las medidas que exigiere el inters de la sociedad, y
7) Las dems que le sealen la ley o los estatutos, y las que no correspondan a otro rgano.
Reuniones
Las reuniones ordinarias de la asamblea se efectuarn por lo menos una vez al ao, en las
fechas sealadas en los estatutos y, en silencio de estos, dentro de los tres meses siguientes
al vencimiento de cada ejercicio, para examinar la situacin de la sociedad, designar los
administradores y dems funcionarios de su eleccin, determinar las directrices econmicas
de la compaa, considerar las cuentas y balances del ltimo ejercicio, resolver sobre la
distribucin de utilidades y acordar todas las providencias tendientes a asegurar el
cumplimiento del objeto social.
Si no fuere convocada la asamblea se reunir por derecho propio el primer da hbil del mes
de abril, a las 10 a.m., en las oficinas del domicilio principal donde funcione la
administracin de la sociedad.
Los administradores permitirn el ejercicio del derecho de inspeccin a los accionistas o a
sus representantes durante los quince das anteriores a la reunin.
Qurum y mayoras decisorias
La asamblea deliberar con un nmero plural de socios que represente, por lo menos, la
mitad ms una de las acciones suscritas, salvo que en los estatutos se pacte un qurum
inferior.
Con excepcin de las mayoras decisorias sealadas en los artculos 155, 420 numeral 5 y
455 del Cdigo de Comercio, las decisiones se tomarn por mayora de los votos presentes.
En los estatutos de las sociedades que no negocien sus acciones en el mercado pblico de
valores, podr pactarse un qurum diferente o mayoras superiores a las indicadas.
Junta directiva
La junta directiva estar integrada con un mnimo de miembros con sus respectivos
suplentes. Los miembros de la junta directiva sern elegidos por la asamblea general de
socios.
Atribuciones
Salvo disposicin estatutaria en contrario, se presumir que la junta directiva tendr
atribuciones suficientes para ordenar que se ejecute o celebre cualquier acto o contrato
comprendido dentro del objeto social y para tomar las determinaciones necesarias en orden
a que la sociedad cumpla sus fines.
Representante legal
El representante legal ser designado por la junta directiva o por la asamblea de socios si
as lo establecen los estatutos. El representante legal puede ser removido en cualquier
momento, o ser reelegido indefinidamente. La designacin del representante legal debe ser
inscrita en el registro mercantil.
Mientras un representante legal figure en el registro mercantil, ser el responsable ante
tercero para todos los efectos legales propios de su cargo y funciones.
Pago de dividendos
Cada accionista tiene derecho a la proporcin de las utilidades segn su participacin en la
sociedad. Los dividendos deben ser aprobados por la asamblea de socios, y deben estar
fundamentados en estados financieros fidedignos. Antes de la distribucin de dividendos, se
debe primero apropiar lo correspondiente a la Reserva legal o estatutarias, lo mismo que la
provisin para el pago de impuestos.
Los dividendos pueden ser pagados en efectivo o mediante nuevas acciones, pero en este
ltimo caso, se requiere la aprobacin de por lo menos el 80% de la representacin las
acciones. En caso de no existir tal aprobacin, el pago en acciones slo se puede hacer a
quien as voluntariamente lo acepte.
La distribucin de utilidades, debe ser aprobada por el 78% o mas del las acciones. Si no se
consigue esta mayora, se debe distribuir por lo menos el 50% de las utilidades, previa
aplicacin de las utilidades para enjugar prdidas si las hubiere.
Las instituciones que protegan el sistema financiero hasta 1985 eran la Superintendencia
Bancaria y el Banco de la Repblica. La primera velaba porque las entidades financieras
cumplieran con las leyes y reglamentos aplicables y la segunda mantena la liquidez de los
bancos. Sin embargo, ninguna contaba con los instrumentos para atender los problemas de
solvencia de las instituciones financieras. De tal forma, el Gobierno creo el fondo
(FOGAFIN) que completara la labor de la Superintendencia y del Banco de la Repblica,
fortaleciendo especialmente la tarea de la Superintendencia Bancaria.
ENTIDAD ASEGURADORA
En relacin con las entidades aseguradoras, la ley indica que la actividad aseguradora
nicamente podr ser realizada por entidades privadas que adopten la forma de sociedad
annima, mutua, cooperativa (cooperativa de seguros) y mutualidad de previsin social.
Tambin podrn realizar la actividad aseguradora las entidades que adopten cualquier
forma de Derecho pblico, siempre que tengan por objeto la realizacin de operaciones de
seguro en condiciones equivalentes a las de las entidades aseguradoras privadas.
requisitos establecidos en la legislacin del seguro7 y, con carcter supletorio, por la Ley de
Cooperativas.
REASEGURADORAS
Con el desarrollo global del siglo XIX, El seguro tom un auge tal que se hizo necesario el
buscar nuevas formas de cobertura de reaseguro ms flexibles. De esta manera, el contrato
de reaseguro automtico cubra prcticamente todos los negocios suscritos por una
compaa en un determinado ramo.
En los primeros tiempos los reaseguros eran contratos facultativos, es decir los riesgos eran
ofrecidos a otro asegurador que tena la facultad de aceptar o rechazar la oferta; fue hasta el
siglo XIX cuando aparecen los primeros contratos martimos de reaseguro en los que el
asegurador en los que el asegurador tena la obligacin de ceder parte del seguro y el
reasegurador tena la obligacin de aceptarlo de aceptarlo (reaseguro automtico).
CARACTERSTICAS
El reaseguro puede hacerse por todos los riesgos con los cuales opere la empresa (ya sea de
forma individual cada uno o bien por el conjunto de su cartera de riesgos) o solo para
determinados riesgos, como por ejemplo incendio o los ms costosos para el asegurador:
El reaseguro es un nuevo contrato de seguros celebrado entre el asegurador y el
reasegurador el cual tiene obligaciones recprocas.
Tambin tiene una importante funcin financiera pues mejora la solvencia del asegurado.
WED-GRAFIA
http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/economia/industrilatina/054.htm
http://www.corficolombiana.com/WebCorficolombiana/paginas/documento.aspx?
idd=1629&idr=1379
http://www.gestiopolis.com/intermediarios-financieros-quienes-son-y-que-hacen/
https://prezi.com/xdhz1ybsqw5g/corporaciones-financieras/
http://investigaciones.bancolombia.com/espanol/formacion/dl/invfcra-autoridades.pdf
http://www.buenastareas.com/ensayos/Corporaciones-De-Ahorro-y-ViviendaEn/2678823.html
http://www.gerencie.com/cooperativas.html
http://www.gerencie.com/sociedad-anonima.html
http://reaseguradora2008.blogspot.com.co/2008/06/resea-historica.html
conclusion