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Sumrio

DECLARAO....................................3
INTRODUO....................................4
ERRO 1: FAZER PREVIDNCIA
PRIVADA SEM OBJETIVOS...............5
Porque Devemos Monitorar
A Rentabilidade........................6
ERRO 2: S FAZER PREVIDNCIA
PRIVADA.............................................7
ERRO 3: ACHAR PREVIDNCIA
PRIVADA SEGURO............................8
E os outros investimentos?
So seguros?.............................9
ERRO 4: ESCOLHER O PLANO
ERRADO............................................10

ERRO 5: ESCOLHER A FORMA DE


TRIBUTAO ERRADA...................12
ERRO 6: IGNORAR A TAXA DE
CARREGAMENTO...........................14
ERRO 7: IGNORAR A TAXA DE
ADMINISTRAO...........................16
ERRO 8: DESCONHECER O FUNDO
EM QUE O PLANO INVESTE E NO
ACOMPANHAR................................17
ERRO 9: NO MUDAR DE PLANO...
19
ERRO 10: FAZER PREVIDNCIA
PRIVADA EM SEU BANCO.............20
MENSAGEM FINAL.........................21

DECLARAO
Os conceitos abordados nesse e-book tm carter apenas
educacional, no se constituindo em recomendao de
investimentos. Qualquer deciso de investimento de total
responsabilidade do leitor.
Este e-book, por ser digital, tem diversos links para contedo
externo a fim de enriquecer o aprendizado. Por este motivo,
eventualmente, o contedo dos mesmos pode ser modificado
e/ou retirado.
O contedo deste livro pode ficar desatualizado com o tempo
e, apesar dos esforos para mant-lo sempre atualizado,
convm confirmar as informaes nos rgos de direito.

INTRODUO
Comecei a investir em previdncia privada na segunda metade de
2008, percebendo que pagaria um alto imposto de renda no ano
seguinte, optei por fazer um plano para poder deduzir as despesas. Meu
raciocnio foi simples, melhor investir esse dinheiro do que ced-lo
para o governo.
Mas percebi que o plano no estava rendendo como minhas outras
aplicaes financeiras, resolvi analisar mais a fundo o plane e
percebi que tinha me embarcado numa furada, o plano tinha uma
rentabilidade bem abaixo das demais aplicaes.
A partir da resolvi estudar no detalhe o funcionamento dos planos de
previdncia privada. Depois de um tempo, resolvi compartilhar esse
conhecimento atravs de artigos no meu blog e criando um e-book
chamado Destrinchando a Previdncia Privada.
Esse trabalho j ajudou centenas
de pessoas a entenderem melhor o
funcionamento da previdncia
privada, pessoas que me
escrevem orgulhosas de como
conseguiram obter descontos
significativos nas taxas de seus
planos de previdncia.
Ento vamos aos 10 erros mais
comuns que os investidores
cometem previdncia privada.

ERRO 1: FAZER PREVIDNCIA PRIVADA


SEM OBJETIVOS
Eu peo desculpas aqui, mas eu gosto de ir logo ao ponto. Previdncia
privada NO um caminho simples e rpido para o enriquecimento e
liberdade financeira.
Ao longo deste e-book eu vou mostrar para vocs porque isso verdade.
claro que essa regra tem suas excees.
Se voc j tem uma boa quantia de dinheiro e quer uma forma de
transferir seu patrimnio para seus familiares sem burocracia, a
previdncia privada certamente uma boa soluo.
Se voc tem um plano de previdncia da sua empresa a qual contribui
com a mesma parcela que voc certamente um bom negcio. Mesmo
assim, importante monitorar a rentabilidade do plano.

Porque Devemos Monitorar A Rentabilidade


Se eu fao um plano particular sem coparticipao da empresa, investi,
durante 35 anos, 500 reais mensais e o plano me paga uma taxa lquida
de 10% ao ano, terei, ao final desses 35 anos, aproximadamente 1
milho e 700 mil reais.
Mas, se eu aplicar 500 reais mensais num plano com coparticipao da
empresa, ou seja, um total de 1000 reais mensais com taxa de 6% ao
ano, no final dos mesmos 35 anos, terei aproximadamente 1 milho e
400 mil reais.
A previdncia privada tem um papel importante em nossa economia
como fomentador da nossa poupana interna.
um produto importante sobretudo para quem no sabe poupar e
para que no tem pacincia de buscar outras alternativas melhores.
Talvez os mais velhos se lembram de uma propaganda de uma marca de
cigarro chamada Carlton. A propaganda dizia Se voc fuma, fume Carlton.
Trazendo essa mensagem
para o mundo dos
investimentos podemos dizer,
Se voc faz ou quer fazer
previdncia privada, siga as
regras que vou mostrar neste
e-book que melhorar muito
sua rentabilidade.

ERRO 2: S FAZER PREVIDNCIA PRIVADA


Um ditado popular na Educao Financeira : No coloque todos os
ovos na mesma cesta.
Falamos muito sobre Independncia Financeira. Vocs j pararam para
perceber o que significa a palavra independncia?
Significaria No Depender de nada?
Pois bem, praticamente impossvel no depender de nada, mas h formas
de voc minimizar a chamada dependncia, sobretudo nos investimentos.
Se voc s investir em Previdncia Privada voc depender da
seguradora ou da instituio que voc fez o investimento. E se algo
ocorrer de errado?
Mas muito raro isso acontecer! No raro
no. Aconteceu com minha me, o plano de
previdncia dela faliu e hoje ela recebe menos
de 10% do que deveria receber.
Ainda bem que ela tinha outros
investimentos que a sustentam at hoje.
Contudo, colegas dela no tinham outras
rendas e, por isso, hoje esto passando
por enormes dificuldades.
Ento nem pense em deixar sua
poupana toda num plano de
previdncia privada. Inclusive esse
assunto remete ao...

ERRO 3: ACHAR PREVIDNCIA PRIVADA


SEGURO
Isso aqui no clich. Voc foi enganado a vida inteira. Eu tambm fui. A
previdncia privada NO um investimento seguro.
Aqui interessante entender a diferena entre planos de previdncia
fechados e abertos.
Os planos fechados so planos constitudo especificamente para um
grupo especfico de pessoas geralmente vinculados a uma empresa e
tem CNPJ prprio ento o seu risco seria a falncia do prprio plano.
Nota: Os planos fechados tm l suas inseguranas pois nem sempre
as decises de investimento levam em considerao os melhores
interesses de seus associados.
Os planos abertos fazem parte de uma instituio maior (uma
seguradora). O problema destes planos que o patrimnio deles (e, por
conseguinte, seu patrimnio) se mistura com o patrimnio da seguradora.
Se a seguradora quebrar dificilmente voc conseguir recuperar seu
investimento na totalidade pois ficar atrs da fila (dvidas trabalhistas e
impostos vem antes).
Existe uma lei que determina a segregao dos planos de previdncia
aberta, todavia a mesma a ainda no foi regulament-la. E no
conseguiu justamente porque a previdncia privada essa espcie de
mistura de investimento com seguro. Mais para a frente falarei uma
pouco mais sobre esta mistura.

E os outros investimentos? So seguros?


Se voc investir em produtos de renda fixa como Poupana, CDB, LCI e
LCA voc tem a garantia do fundo garantidor de crdito at o valor de R$
250.000,00 por banco/CPF.
Se voc investir em ttulos pblico seu risco to somente o governo
no pagar (o risco mais baixo do mercado). Caso o governo d o calote,
toda a economia e instituies financeiras vo por gua abaixo.
Os fundos de investimento tambm tm um CNPJ prprio, ento se o banco
falir voc no perde o seu investimento pois trata-se de outra empresa.

ERRO 4: ESCOLHER O PLANO ERRADO


Muitas pessoas, mal orientadas, acabam
investindo num plano de previdncia errado
e pagam caro por isto.
A regra simples nas palavras, porm difcil
na prtica. H basicamente dois tipos de
planos de previdncia aberta.
O PGBL - Plano Gerador de Benefcio Livre e
O VGBL - Vida Gerador de Benefcio Livre
A diferena dos dois planos reside principalmente na tributao.
Essencialmente, funciona assim.
PGBL: Voc pode deduzir do imposto de renda o valor que investiu no
PGBL at 12% da sua renda bruta. Tambm se inclui o que se investiu
num plano de previdncia fechado se for o caso.
VGBL: Voc no pode fazer essa deduo.
Parece que o PGBL um timo negcio no?
Bem, nem tudo so flores, o governo NO est lhe dando uma iseno
fiscal e a est a primeira mentira da mdia.
Quem j no viu propagandas Fuja do Leo, Vena o Leo, etc... ?
O governo est postergando a cobrana de um imposto no intuito de
incentiv-lo a poupar. Qual a vantagem disso?

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A vantagem que voc tem o direito a usar esse dinheiro


economizado no tempo para gerar mais dinheiro o efeito juros
sobre juros. Depois vou mostrar que uma enorme vantagem.
Todo todo dinheiro que voc investe, em um determinado
momento, tem uma parcela de investimento (que o que voc
propriamente investiu) e uma parcela de rendimentos ou valorizao.
Como o governo apenas postergou a cobrana do
imposto, quando voc receber o benefcio do PGBL (ou seu
fundo de penso). O governo vai lhe taxar sobre o benefcio
todo (investimento + rendimentos).
J o VGBL funciona como um fundo de investimento propriamente dito, com a
vantagem de no ter a incidncia do come cotas, como nos fundos.
Em resumo, no VGBL, o Governo s vai tax-lo sobre a parcela de rendimentos.
Parece que o VGBL timo, no mesmo? S que devemos considerar que,
por conta dos juros sobre juros, em investimentos de longo prazo (35 anos),
boa parte do patrimnio composto de rendimentos. Ento no VGBL voc ser
taxado em boa parte do seu patrimnio quando for usufruir dele.
Em resumo, regra bsica de escolha a seguinte:
1) Se voc faz declarao simplificada de imposto de renda, invista em VGBL
(ou outro investimento).
2) Se voc faz declarao completa de imposto de renda, invista em PGBL at o limite de
iseno (12% da renda bruta) e se voc ainda quiser investir, invista em outros produtos.
Agora uma dica: hoje voc pode estar fazendo declarao de imposto de
renda simplificada, porm seus gastos dedutveis podem estar numa fase de
transio para a completa, ento, se voc passar a fazer um PGBL, voc entra
dentro dos valores em que mais vantajoso fazer uma declarao completa.

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ERRO 5: ESCOLHER A FORMA DE


TRIBUTAO ERRADA
Talvez esse seja o maior erro que as pessoas cometem. E a culpa no
delas, parece que a regra foi feita para nos enrolar mesmo.
Existem duas formas de tributao, a progressiva ou a regressiva.
A tributao progressiva segue os preceitos de um salrio. Assim, voc
tributado de acordo com o seu rendimento variando de 0% at 27,5%,
por isso o nome progressivo, pois quanto mais voc ganha mais voc
paga de imposto.
A regressiva foi criada em 2005 para
incentivar o investimento a longo prazo
em previdncia privada. chamada
de regressiva pois o imposto a pagar
vai regredindo ao longo do tempo
de aplicao (comea em 35% para
um tempo de at 2 anos) e vai at 10%
(para mais de 10 anos). Neste caso, no
importa o valor e sim o tempo que voc
manteve o investimento.
Uma coisa importante para se entender que, na tabela regressiva,
cada aplicao que voc faz tem seu tempo e, por conseguinte, sua
tributao especfica. O dinheiro que voc aplicou l no comeo do seu
plano tributado em 10% e o dinheiro que voc aplicou ms passado
tributado em 35%.

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No geral, se voc aplicar um valor igual (descontando inflao) durante


35 anos, o seu imposto a pagar ser, em mdia, de 15 a 16% no
momento do saque.
Se voc sacar ms a ms voc certamente ir cair na faixa de 10% pois a
instituio ir utilizar o seu dinheiro mais velho primeiro.
Algumas regras bsicas para tomada de deciso:
Investimentos de pouco valor (que vo gerar um rendimento de R$
2000 ou menos) ou no curto prazo opte pela tabela progressiva.
Investimentos no longo prazo ou de valores maiores, a opo deve
ser pela tabela regressiva.
Eu diria que, no geral, 80% dos casos so favorveis ao modelo
regressivo. O modelo progressivo tem muitos condicionais (se ganha
pouco, se tem mais de 65 anos) para ser mais favorvel.
Outro erro que as pessoas cometem associar o regime de tributao
progressivo ao PGBL e o regressivo ao VGBL. O regime de tributao
independe do plano e, assim sendo, temos 4 combinaes:
a) PGBL com modelo progressivo - Tudo que
voc receber ser tributado como salrio.
b) VGBL com modelo progressivo - A parcela
referente a rendimentos ser tributada como salrio
c) PGBL com modelo regressivo - Tudo que voc
receber ser tributado de acordo com o tempo
que valores ficaram aplicados.
d) VGBL com modelo regressivo - A parcela
referente a rendimentos ser tributada de acordo
com o tempo que valores ficaram aplicados.

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ERRO 6: IGNORAR A TAXA DE


CARREGAMENTO
Esse um erro to antigo que at os
bancos esto usando como pea de
marketing.
A taxa de carregamento uma taxa
que foi feita para cobrir os custos
referentes criao e administrao
do plano de previdncia. So aqueles
custos semelhantes aos de um seguro (Ex: corretagem).
Esse custo mais uma daquelas heranas do fato da previdncia
privada ser considerada uma mistura de seguro com investimento.
Inclusive, muitas pessoas tem os dois produtos contratados (previdncia
e seguro de vida) criando uma redundncia, do meu ponto de vista,
desnecessria.
Mas voltando a taxa de carregamento ela pode ser cobrada na entrada
ou na sada.
Na entrada, o que acontece que assim que voc faz o investimento o
valor da taxa de carregamento descontado.
Ento se eu aplico R$ 1000,00 num plano de previdncia com uma taxa
de carregamento de 5%, o meu patrimnio inicial de R$ 950,00 o que
horrvel, pois voc j sai perdendo.
Quantos meses de rendimento sero necessrios para voc recuperar

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seu patrimnio. No exemplo acima, nas taxas juros atuais, pelo menos
uns 5 meses.
Na Sada, a taxa cobrada quando voc saca o dinheiro ou comea a
receber o benefcio. Como a taxa cobrada sobre o valor investido
bem melhor pois o dinheiro rendeu antes de ser descontado.
Exemplo:
Aplicao de 1000,00 por 1 ano a uma taxa anual de 10%
Carregamento na Entrada de 5%: R$ 1000,00 - 5% = R$ 950,00 * 10% =
R$ 1045,00.
Carregamento na Sada de 5%: R$ 1000,00 * 10% = R$ 1100,00 - (R$
1000,00 * 5%) = R$ 1050,00.
Lembrando que, independentemente de ser na entrada ou na sada, a
taxa cobrada sobre o valor aplicado.
Alm disso, as instituies geralmente reduzem a taxa de carregamento
medida que o valor aplicado
aumenta.
Como na sada o valor aplicado
bem maior, a tendncia
que se pague menos taxa de
carregamento, chegando na
maioria das vezes a ser zero.

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ERRO 7: IGNORAR A TAXA DE


ADMINISTRAO
Em meus estudos sobre previdncia privada, essa talvez tenha sido a
descoberta mais importante.
A mdia e os especialistas tendem a focar suas crticas na taxa de carregamento.
Os bancos e seguradoras rapidamente enxergaram na taxa de
carregamento uma oportunidade, ento, posam de bons moos
reduzindo ou at isentando a taxa de carregamento.
Entretanto, o maior problema no est na taxa de carregamento. Numa
simulao que fiz de um investimento continuo de R$ 500,00/ms
durante 35 anos com taxa de 5% ao ano e uma taxa de carregamento
padro do mercado (entrada comeando em 5% e variando at
0,3% dependendo do patrimnio) o patrimnio acumulado foi de R$
543.043,78.
Se voc isentar a taxa de carregamento, o patrimnio vai a R$ 554.231,48,
ou seja 2% de diferena, sinceramente, isso no mata ningum.
J as taxas de administrao tm impacto maior.
Uma diferena de 1% numa taxa de administrao no mesmo plano
do exemplo acima elevaria o patrimnio de R$ 543.043,78 para R$
672.548,97 um impacto de, pasmem, 24% no patrimnio.
Alm disso, ao comparar fundos de Previdncia Privada com
investimento com fundos de investimento tradicionais, percebi que os
primeiros cobram taxas de administrao maiores sem motivo algum
que justifique tal disparidade.
Ento, pesquise, negocie, a taxa de administrao, ela a grande vil.

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ERRO 8: DESCONHECER O FUNDO


EM QUE O PLANO INVESTE E NO
ACOMPANHAR
Voc negociou com o gerente do banco e conseguiu reduzir as taxas de
administrao e carregamento. Mesmo assim, o patrimnio no est
evoluindo a contento.
Independente das taxas voc deve acompanhar a rentabilidade do
plano de previdncia.
Muitos planos tm baixas rentabilidades, e mesmo com taxas de
administrao reduzidas seguem perdendo para os fundos de
investimento tradicionais e, em alguns casos, at para a poupana.
O gerente do banco deve lhe dar o regulamento do plano de previdncia privada

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no qual deve constar o nome do fundo em que o plano investe seu dinheiro.
Se o gerente no tem essa informao, pea a ele o processo SUSEP
do seu plano. Com ele voc pode consultar no site da SUSEP na seo
Servios ao Cidado e na opo Consulta de Produtos
Ali voc poder encontrar o seu plano de previdncia e as informaes
sobre o fundo que o seu plano investe.
Depois voc coloca o nome do fundo no site http://www.clickfundos.
com.br e verifica sua rentabilidade, inclusive pode comparar com
indicadores como o CDI.
Como disse no comeo, importante acompanhar a rentabilidade do plano.
No final, o que importa a rentabilidade final independente das taxas.
relevante inclusive comparar a performance desse plano com outros
planos similares.

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ERRO 9: NO MUDAR DE PLANO


Os planos de previdncia privada permitem a portabilidade, ou seja,
voc, sempre que achar que seu plano no est indo bem, pode solicitar
a transferncia do mesmo para outra instituio que lhe oferea uma
melhor condio. Todavia ..., algumas regras devem ser observadas.
A portabilidade s pode ser efetuada entre planos da mesma modalidade
(Exemplo: No pode migrar de um VGBL para um PGBL e vice-versa);

Existe um prazo de 60 dias para poder efetuar uma nova portabilidade;

A portabilidade s pode ser efetuada antes da fase de concesso de


benefcio, ento, depois que voc comea a receber no d mais para mudar.
H relatos dos bancos fazerem corpo mole para concluir a
portabilidade. No se intimide com isso. Se o banco perder o prazo ele
multado por dia de atraso e ele conclui o processo.

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ERRO 10: FAZER PREVIDNCIA PRIVADA


EM SEU BANCO
A empresa responsvel pelo produto previdncia privada uma
seguradora.
Assim, no o Banco Ita que responsvel pelos planos de previdncia,
e sim o Ita Seguros, assim como no o Banco Bradesco que
responsvel pelos planos de previdncia, mas sim o Bradesco Seguros.
O Banco atua como um intermedirio, uma espcie de corretor de
seguros de alto custo usando suas redes de agncias como uma
poderosa arma de distribuio do produto.
Dito isso j podemos concluir que praticamente impossvel voc
conseguir uma condio melhor num banco (ao no ser que voc tenha
muito dinheiro).
O ideal voc fazer um plano diretamente na seguradora de sua
preferncia e existe vrias maneiras de voc conseguir isso.

Procure seu corretor de seguros;

Procure uma corretora de valores, elas comercializam planos


diretamente com a seguradora em condies bem melhores;

Procure o seu conselho/associao de classe (como CREA);

Procure um clube ou associao financeira;

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MENSAGEM FINAL
Muitas pessoas evitam o investimento em aes e ttulos pblicos
porque desconhecem o produto e tem medo de errar.
Alm disso, acham na previdncia privada um porto seguro para investir
seu suado dinheiro.
Mas a que mora o maior erro de 99% das pessoas que investem em
previdncia privada.
A Previdncia Privada um produto complexo e sofisticado que tem
suas vantagens.
Investindo corretamente, a Previdncia Privada
pode sim fazer parte da sua carteira de
investimentos.
Fique de olho no seu e-mail pois tenho
muito mais dicas de previdncia
privada para voc.
Um forte abrao e at breve!

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Sobre o Autor

Christian Fernandes engenheiro formado pela


Pontifcia Universidade do Rio de Janeiro, com psgraduao em finanas corporativas pelo INSPER (antigo
IBMEC-SP). Possui mais de 10 anos experincia com
diversos tipos de investimentos e produtos financeiros,
criou em 2013 o blog BizzInvest para compartilhar seus
conhecimentos em Educao Financeira, Investimentos e
Gerao de Renda.

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Design, Ilustraes e
diagramao:
Yuri Santos
hello@yupastudio.com
www.yupastudio.com