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Pontificia Universidad Catlica de Valparaso - Escuela de Ingeniera Industrial

EII 602 Ingeniera Econmica


Prof. Fracisco Paredes
Ayudante: Roberto Hidalgo -Sebastian Martinez
Segundo semestre 2012

Control N1

1.
Marcelo necesita un crdito para lograr cumplir su sueo, la compara de un terreno en el hermoso
balneario de Algarrobo. Marcelo necesita 1000 UMR para financiar su sueo y para ello cotiz en distintos bancos
los cuales le entregaron los siguientes resultados:
Banco Estado

Banco Scotiabank

Banco BCI

Tipo inters

Simple

Compuesto

Simple

Tasa de inters

2,411% trimestral

0,6434% mensual

7% anual

Periodo del prstamo

20 semestres

1 dcada

120 meses

a) En qu banco le conviene a Marcelo pedir el prstamo? (10 pts.)


b) Si uno de los bancos que no escogi le ofreciera a Marcelo un crdito de inters compuesto con una tasa del
6% anual Cunto debera ser el tiempo del prstamo para que seleccionara esta ltima oferta? (10 pts.)
2.
Una empresa esta evaluando realizar proyectos de inversin en diversas regiones del pas, para lo cual
efectu diversos estudios obteniendo los siguientes resultados en un horizonte de evaluacin de 10 aos:
V Regin

VI Regin

VII Regin

IX Regin

Inversin inicial (UMR)

2300

1000

800

1500

Ingresos anuales (UMR)

900

700

300

600

Costos anuales (UMR)

300

400

150

220

Valor residual (UMR)

550

550

700

a) Utilice el mtodo de extra-inversin para determinar el mejor proyecto. (TRMA = 15%) (10 pts.)
La empresa tambin evalu la idea de desarrollar un proyecto fuera del pas con un horizonte de
evaluacin de 10 aos, con lo que pudo obtener los siguientes datos:
Inversin
inicial (UMR)

Ingresos
anuales (UMR)

Costos anuales
(UMR)

Valor residual
(UMR)

TRMA

1500

350

100

15%

b) Los ejecutivos de la empresa no entienden muchos los mtodos para analizar proyectos, por lo que le pide a
ud. realizar un grfico (Tasa inters vs VAN) que explique si es mejor el proyecto escogido en a) o invertir en el
extranjero. (8 pts.)

3.
La escuela de ingeniera Bioqumica como es sabido compr un terreno cerca del FIN con un valor
aproximado de 5.000 UMR. Invertir adems en equipos e instalaciones de los cuales se obtuvo los siguientes
datos:
Tipo Inversin

Inversin

Valor residual

Vida til

Equipos

14.000 UMR

8.000 UMR

7 aos

Instalaciones

10.000 UMR

9.000 UMR

10 aos

Las empresas de la regin podrn realizar investigaciones en la escuela. Se calcula que el primer ao, la
escuela obtendr cerca de 2.000 UMR ingresos netos, los cuales aumentaran en 2.500 UMR durante los prximos
6 aos.
Por ultimo se sabe que el SII permite depreciar aceleradamente los equipos, no as las instalaciones, las
cuales se deprecian normalmente. Ambas inversiones se deprecian totalmente (VL = 0).
a) Calcule el VAN despus de impuesto de la nueva escuela de Bioqumica Es un buen proyecto? (10 pts.)
b) Si el SII permitiera depreciacin acelerada de las instalaciones, pero normal en los equipos. Calcule el VAN del
proyecto y comprelo con a). Considere en ambos casos una depreciacin total (VL = 0) (10 pts.)
Considere:
TRMA

16%

Tasa impuesto sobre la


ganancia o perdida de capital

20%

Tasa impuesto sobre


utilidades

10%

PREGUNTA 1
1000 UMR
Opcin 1 Estado:
n = 20 semestres = 10 aos
( 1 + iTrimestral )^4 = ( 1 + ianual ) ( 1 + 0.02411 )^4 = 1 + ianual ianual = 10%
Valor Total = 1000 * ( 1 + 10 * 0.1 ) = 2000
Intereses = 2000 1000 = 1000
Opcin 2 Scotiabank:
n = 10 aos
Inters compuesto 0.6434% mensual.
( 1 + imensual )^12 = ( 1 + ianual ) ( 1 + 0.006434 )^12 = 1 + ianual ianual = 8%
Valor Total = 1000 * ( 1 + 0.08 )^10 = 2518.17
Intereses = 2518.17 1000 = 1518.17
Opcin 3 BCI:
n = 12 aos
Inters simple 7% anual.
Valor Total = 1000 * ( 1 + 12 * 0.07 ) = 1840
Intereses = 1840 1000 = 840
a) La mejor opcin es la oferta del banco BCI con 7% anual simple por 12 aos, ya que paga menos intereses por
el crdito.
b) Hay que ver cuantos aos son necesarios para que la opcin extra sea ms conveniente que la opcin del
banco estado.
Inters compuesto 6% anual
Valor Total = 1000 * ( 1 + 0.06 )^n
n = 9 Valor Total = 1689.47
n = 10 Valor Total = 1790.84
n = 11 Valor Total = 1898.29
Por lo tanto la opcin extra es mejor alternativa si tiene una duracin de hasta 10 aos.

PREGUNTA 2
a) Ordenar los proyectos de menor a mayor inversin
VII

VI

IX

800

1000

1500

2300

300

700

600

900

150

400

220

300

550

700

550

Calcular TIR VII Regin


-800 + 150 (p/a, TIR, 10) = 0 TIR = 13,43% < TRMA se rechaza el proyecto en la VII regin. (3 pts.)
Calcular TIR VI Regin
-1000 + 300 (p/a, TIR, 10) + 500 (p/f, TIR, 10) = 0 TIR = 28,88% > TRMA se acepta el proyecto en VI Regin (3 pts.)
Calcular TIR IX Regin VI Regin
-500 + 80 (p/a, TIR, 10) + 150 (p/f, TIR, 10) = 0 TIR = 12,01% < TRMA se rechaza el proyecto en la IX Regin (3 pts.)

Calcular TIR V Regin VI Regin


-1300 + 300 (p/a, TIR, 10) = 0 TIR = 19,04% > TRMA se acepta el proyecto en la V Regin. (3 pts.)

b) Segn el grfico es mejor realizar el proyecto en la quinta regin


3000
2500

VAN

2000
1500

V Regin

1000

Extranjero

500
0
-500
-1000

10

20

30

40

T%
(8 pts.)

PREGUNTA 3
VL= Io depreciaciones( ao 1 al 7)= 29.000 21.000 = 8.000
EQUIPOS
DEP
0
8000
8000

FSI
0
-6000
-3500

TAX
0
-1200
-700

FDI
-29000
3200
5200

Depreciacion

0
1
2

FAI
-29000
2000
4500

3
4
5
6
7

7000
9500
12000
14500
17000

1000
1000
1000
1000
1000

6000
8500
11000
13500
16000

1200
1700
2200
2700
3200

5800
7800
9800
11800
13800

Depreciacion

17000

8000

9000

900

16100

VAN

5.735,38

(2 aos)
7000

INSTALACIONES (10 aos)


1000

VL= Io depreciaciones( ao 1 al 7)= 29.000 24.000 = 5.000


EQUIPOS
0

FAI
-29000

2000

4500

FSI
TAX
FDI
0
0
-29000
5333,33333 3333,33333 666,666667 2666,66667
5333,33333 833,333333 166,666667 4666,66667

3
4
5
6
7

7000
9500
12000
14500
17000

5333,33333 1666,66667 333,333333 6666,66667


2000
7500
1500
8000
2000
10000
2000
10000
2000
12500
2500
12000
2000
15000
3000
14000

17000

VAN

5.686,88

DEP
0

5000

12000

1200

15800

Depreciacion

Depreciacion

(7 aos)
2000

INSTALACIONES (3 aos)
3333,33333