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TENDNCIAS
SLCE3 - 24/04/2015 (April 24, 2015, 3:20 p.m.)

ANLISE TCNICA

ANLISE FUNDAMENTALISTA

R$ %

Tendncias
Curto prazo

Mdio prazo

Longo prazo

1 A 5 DIAS

5 A 90 DIAS

3 MESES A 3 ANOS

ANLISE TCNICA

Anlise tcnica

24/04/2015 (April 24, 2015, 3:20 p.m.)

ANLISE FUNDAMENTALISTA

SOLICITAR ANLISE

No mdio prazo (de 5 dias a 3 meses), a tendncia para a SLC Agrcola continua de alta como vem
sendo apontado nas ltimas anlises, mantendo a maior probabilidade de que a predominncia da
fora compradora continue empurrando para cima os preos da empresa. Essa perspectiva
claramente observada pela formao de topos e fundos ascendentes para os preos da SLCE3 no
grfico dirio, pelas mdias mveis positivamente inclinadas e pelo volume financeiro maior nos dias
de alta, conforme pode ser observado pelo indicador de Acumulao/Distribuio (linha azul no grfico
abaixo). No curto prazo, a perspectiva neutra para os preos da empresa. Existe, entretanto, uma
grande chance de movimentaes mais explosivas para os preos caso ocorra o rompimento dos
patamares mais prximos de suporte e resistncia, localizados respectivamente em 17,20 e 18,25
conforme demonstrado pelas linhas verde e vermelha no grfico abaixo. Este cenrio acarretado pelo
processo de acumulo de foras observado nos ltimos preges, que est sendo causado pela queda na
volatilidade dos preos. Com isso, o rompimento do suporte ou da resistncia descritos acima, poderia
ser o estopim para a liberao da fora acumulada durante o processo congestivo e consequentemente
a ocorrncia de movimentaes mais amplas para os preos. O rompimento da resistncia mais

prxima dever ocasionar a acelerao das altas e continuao da tendncia de alta de mdio prazo. J
o desrespeito do suporte poderia colocar em dvida a perspectiva altista para os preos no mdio
prazo.

2 RESISTNCIA
R$ 18,55

1 RESISTNCIA
R$ 18,25

1 SUPORTE
R$ 17,20

2 SUPORTE
R$ 316,75

AVALIAR COMPRAS

AVALIAR VENDAS

Uma oportunidade de compra na SLC Agrcola,

Seria interessante avaliar a venda dos papis da

poder surgir caso os preos consigam romper a

empresa caso ocorra o rompimento do suporte

resistncia em 18,25 linha vermelha no grfico),

em 17,20 j que este sinal poderia colocar em

dentro de caractersticas ideais (fechamento

dvida a tendncia de alta de mdio prazo para

prximo da mxima e volume acima da mdia),

os preos.

cenrio que abriria a possibilidade de liberao


da fora acumulada durante o processo
congestivo e consequentemente de acelerao da
tendncia principal de alta.

Anlise fundamentalista

Sobre
Fundada pelo grupo SLC em 1977, a SLC Agrcola uma empresa produtora de commodities agrcolas,
focada na produo de algodo, soja e milho. Foi a primeira empresa do setor a ter aes negociadas
em Bolsa de Valores no mundo, tornando-se uma referncia no seu segmento. So 16 unidades de
produo localizadas em 6 estados brasileiros que totalizam 282,5 mil hectares plantados e uma
previso de rea plantada para safra de 340,2 mil hectares- sendo 185,3 mil de soja, 93,8 mil de
algodo, 50,5 mil de milho e 10,7 mil de outras culturas, tais como caf, trigo, milho semente e cana. O
modelo de negcios baseado em um sistema de produo com alta escala, padronizao das
unidades de produo, tecnologia intensiva, controle rigoroso dos custos e responsabilidade
socioambiental. Ao longo de sua histria, a SLC Agrcola desenvolveu expertise na prospeco e
aquisio de terras em novas fronteiras agrcolas. O processo de aquisio de terras com alto potencial
produtivo tambm visa capturar a valorizao imobiliria que as terras agricultveis no Brasil
proporcionam em funo das vantagens comparativas em relao aos principais produtores agrcolas
do mundo, tais como Estados Unidos, China, ndia e Argentina.
PONTOS POSITIVOS

PONTOS NEGATIVOS

A companhia atua na explorao de diferentes

A companhia tem exposio relevante a fatores

culturas e o faz de maneira geograficamente

altamente imprevisveis, notadamente s

dispersa o que contribui para diluio de seus

condies climticas das regies nas quais

riscos de concentrao por produto ou por regio

situam-se suas terras e ao surgimento de pragas

de atuao A forte presena da SLCE3 no

e doenas nas lavouras exploradas pela

comrcio internacional faz com que a companhia

companhia A produo da SLC Agrcola vendida

seja menos exposta ao ambiente econmico

para poucos clientes, com forte poder de

enfraquecido que vivenciado pelo Brasil A

negociao A atividade agrcola sujeita-se a

expertise da companhia na seleo das terras nas

grande regulamentao federal e a constantes

quais opera favorece a obteno de ganhos

disputas para alterao de seu marco regulatrio

decorrentes da valorizao de terras,

o que potencializa o risco jurdico ao qual a SLCE3

aumentando o potencial de gerao de valor para

exposta A companhia tem exposio cambial

o acionista Crescimento na demanda de

relevante e seus principais produtos so

alimentos nos pases emergentes tem

commodities com cotao determinada pelo

contribudo para elevao de seus preos no

mercado e no por participantes individualmente

mercado internacional e afeta positivamente os

considerados A deficincia de investimentos em

resultados da empresa

logstica no Brasil afeta adversamente a


capacidade de distribuio da SLC e
potencialmente torna seus produtos menos

competitivos

Viso dos Analistas


No primeiro trimestre de 2014, a SLC manteve crescimento em suas vendas e em seu lucro bruto em
linha com a tendncia que tem sido observada nas ltimas demonstraes. No comparativo com os
trs primeiros meses do ano anterior, houve aumento de quase 37,00% na receita lquida e de mais de
60% no lucro bruto. Apesar desse ganho, a reduo na margem e os efeitos negativos decorrentes das
normas de precificao de ativo biolgico tiveram impacto no resultado lquido final que ficou
praticamente estvel (queda de 5%). Do ponto de vista da operao da companhia no houve
novidades relevantes em relao ao planejado. O custo incorrido pela SLC por hectare plantado seguiu
a mdia histrica assim como sua margem. No tocante dvida, a empresa mantm custo de captao
reduzido (6,20% a.a.) o que atenua os efeitos de alavancagem entre moderada e alta. Para o restante do
ano, entendemos que prevalece a tendncia de estabilidade, especialmente em vista dos hedges j
contratados pela SLCE3. Para o longo prazo, consideramos que os papis da SLC Agrcola ( SLCE3 ) tm
potencial para desempenhar-se melhor do que a mdia de mercado. Em funo da recomposio
esperada na margem lquida, da retomada da movimentao de valorizao nas commodities
cultivadas pela companhia e com a expectativa de apreciao do dlar, vemos cenrio de alta para a
ao.

Nmero sobre a empresa


TODOS OS NMEROS ESTO EM MILHARES

VALOR
Quanto a empresa vale no mercado?
Preo da Ao

Nmero de Aes

Valor total $479.6B


Preo da empresa no mercado de aes

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?


$545.99

892.6M

Valor patrimonial R$ XX,X

Ativo total

Passivo total

Qual o valor do patrimnio lquido da empresa?


$545.99

Preo da Ao

A empresa vale 50%


do seu valor patrimonial

892.6M

Patrimnio por Ao

LUCRO
Quanto a empresa lucra?
$225.2B

Receita lquida

$129.7B
Lucro

$95.5B

Lucro anual $129.7B

Gastos

892.6M

Nmero de Aes

Lucro por Ao $145.30

Quanto o lucro representa do preo da Ao?


$545.99

Preo da Ao

$145.30

Lucro por Ao

A empresa vale 5x
seu lucro anual

DIVIDENDOS
Quanto a empresa distribui para os acionistas?
$545.99

$545.99

A empresa distribui R$ 2,20

Dividendos pagos

Nmero de Aes

de dididendos para os acionistas

Quanto isso representa do preo da ao?


$545.99

Preo da Ao

892.6M

Dividendos por Ao

A ao distribuiu 4%
do seu valor como dividendos em 1 ano

CORRELAO
Quo sensvel a ao oscilaes do ndice Bovespa?
Beta: 0,5

Abaixo de 0,7: Pouco sensvel


Entre 0,7 e 1,5: Sensvel
Acima de 1,5: Muito sensvel

DISCLAIMER