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Loren Seguara y Dale Johnson trabajan para Sports Products, Inc., un importante
productor de equipo y accesorios de canotaje. Loren trabaja como asistente de oficina en
el departamento de Contabilidad y Dale como empacador en el departamento _ envos.
Un da, durante su hora de almuerzo, empezaron a hablar acerca de la compaa. Dale se
quejaba de que siempre haba trabajado duro tratando de no desperdiciar materiales de
empaque y realizando su trabajo con eficiencia y efectividad de costos. A pesar de sus
esfuerzos y los de sus compaeros de departamento, el precio de las acciones de la
empresa haba bajado a casi $ 2 por accin durante los ltimos nueve meses. Loren le
indico que comparta su frustracin, sobre todo porque las utilidades de la empresa
haban aumentado. Tampoco entenda por qu el precio de las acciones de la empresa
haba bajado conforme las utilidades aumentaban. Loren le dijo que haba visto
documentos que describan el plan de Utilidades de la empresa segn el cual todos los
gerentes serian compensados parcialmente con base a las utilidades de la empresa. Ella
sugiri que tal vez las utilidades era lo ms importantes para la administracin, ya que
afectaban directamente sus pagos. Dale le dijo: Eso no tiene sentido, porque los
accionistas son dueos de la empresa. No debera hacer la administracin lo mejor para
los accionistas? Algo anda mal! Loren respondi: Bueno, eso podra explicar por qu
a la compaa no le preocupa el precio de las acciones. Mira, las nicas utilidades que
los accionistas reciben son en forma de dividendos en efectivo y en toda su historia de
20 aos esta empresa nunca ha pagado dividendos. Como accionistas, por lo tanto, no
nos beneficiamos de las utilidades. La nica manera de beneficiarnos es que suban los
precios de las acciones. Dale asinti, Esa es tal vez la explicacin de que la empresa
est demandada por funcionarios federales y estatales de ecologa para descargar
contaminantes en los arroyos cercanos. Para qu gastar en el control de la
contaminacin? Eso aumentan los costos, baja las utilidades y, por lo tanto, las
ganancias de la administracin disminuyen!
Loren y Dale se dieron cuenta de que la hora del almuerzo haba terminado y que deban
volver pronto al trabajo. Antes den salir, decidieron verse al otro da para continuar
comentando.
Requerido
Qu debe perseguir la administracin de Sports Products, Inc., como su objetivo
primordial? Por qu?
La principal meta que debe perseguir la administracin de Sports Products, INC es
incrementar al mximo la riqueza de los dueos o accionistas, lo cual se debe reflejar en
el precio de las acciones de la empresa. Esto se debe principalmente a que fijar una meta
basada en incrementar las utilidades estara errado, ya que no tomara en cuenta el
tiempo de los rendimientos, los flujos de efectivo disponibles para los accionistas y el
riesgo.
En este caso, pareciera que la administracin tiene un conflicto de intereses, ya que
lleva a cabo acciones en busca de un objetivo particular para beneficio propio. Su
objetivo consiste en aumentar las utilidades de la empresa y as mejorar el premio que
reciben por dicho aumento, aunque esto vaya en detrimento de los objetivos
corporativos.