Desarrollo Del Proyecto de Inversión para El Financiamie

I.
INTRODUCCIN
El trabajo de tesis que se presenta, es un Estudio Tcnico-Financiero, para la obtencin de un

Crdito Refaccionario y de un Avio Revolvente, solicitado por la Empresa Delta Premezclados,
S.A. de C.V. ubicada en la Ciudad de Cancn, Quintana Roo.
Para elaborar el Estudio Tcnico-Financiero, se tuvieron que realizar acciones
multidisciplinarias en cada una de las reas: Administrativas, Contables, Tcnicas y Operativas.
Acciones que permitieron identificar las necesidades de la Empresa y con esto definir el Proyecto
de Inversin. Trabajos consistentes en corroborar la viabilidad tcnica, financiera y operativa
para poder presentar el proyecto.
El Proyecto de Inversin: es aquel que conjunta una serie de actividades vinculadas bajo un
plan o programa definido de acciones, cuyo objetivo es producir un bien o un servicio til al
ser humano o a la sociedad en general; procurando emplear el menor recurso econmico
posible, para generar un mayor flujo de efectivo en el menor tiempo posible, para con esto
recuperar la inversin econmica realizada.
En la actualidad los Proyectos de Inversin cada da deben de tomarse mas en cuenta, no
para solucionar los problemas existentes; mas bien se deben desarrollar para consolidar y
fortalecer a una empresa a corto o mediano plazo con una baja inversin de recursos financieros,
o para mantenerse vigente en el mercado. Esto por la combinacin de una serie de factores como
es el caso de: una mayor competencia entre las empresas, la inflacin cambiante, los avances
tecnolgicos que requieren grandes sumas de dinero, una mayor preocupacin nacional por la
proteccin del medio ambiente, el incremento sostenido en los energticos (gasolina,
combustoleo, diesel, gas, energa elctrica, etc.), temas sociales y a la creciente importancia en
las operaciones internacionales, fluctuacin del peso ante las monedas extranjeras, etc. Estos
factores requieren tomarse en consideracin, para hacer frente al cambio siempre presente,
sencillamente, la vieja forma de hacer las cosas no es lo mas recomendable en un mundo
cambiante, donde las formas antiguas rpidamente forman parte de la historia, para quedar en
desuso. Por este motivo, el xito de una Empresa depender en gran parte de: su capacidad de
adaptacin al cambio, de planear con eficiencia la cantidad apropiada de los recursos a emplear
por la empresa, de supervisar la asignacin correcta de los recursos y de su obtencin ( Finanzas
Corporativas o Empresariales).
Es importante sealar que todas las acciones que se realizaron para alcanzar la meta del
financiamiento, se documentaron, ya que gran parte de la informacin analizada es empleada
para soportar el Estudio Tcnico-Financiero. De igual manera se indic la documentacin, trmites
y controles faltantes y requeridos; esto con el objeto de ejecutar de manera inmediata su
tramitacin o su implementacin en beneficio de la empresa. Como es el caso de los controles, en
donde su implantacin ayuda a la empresa a detectar deficiencias o fugas de recursos.
Un buen proyecto de inversin es la gua para una correcta aplicacin de recursos, ya que en
el se encuentra un anlisis general y minucioso de las actividades de la empresa, as como en el
se encontrarn establecidos los parmetros ideales de produccin y ventas; de respetar las bases
acentuadas en la proyeccin establecido, la empresa podr alcanzar un fortalecimiento inmediato
por la generacin de los flujos de efectivo necesarios para beneficio de los accionistas y de la
sociedad en general.
Cabe sealar que los datos obtenidos en el desarrollo del proyecto de inversin, as como de
los parmetros considerados, son indicativos para una empresa de la construccin, de manera
particular, aquellas que se dedican a la extraccin, transformacin y beneficio de minerales no
metlicos, tales como: Plantas Caleras, Plantas de Concretos y Mezclas Asflticas, Plantas de
Viguetas y Bovedillas, Plantas Bloqueras, Plantas de Concretos Premezclados, Plantas de
Agregados, Plantas Marmoleras, Ladrilleras y Canteras; esto porque los parmetros estn en
funcin al tipo de industria y a su giro. Sin embargo la presente tesis se puede tomar como una
gua practica para desarrollar un proyecto de inversin, sin importar el tipo de actividad de la
empresa, ya que para todo proyecto son las mismas bases de anlisis y de evaluacin para medir
la rentabilidad y la viabilidad de la inversin a desarrollar.
Por ultimo hago mencin que un proyecto realizado sin tica profesional puede afectar el xito
de la Empresa, su economa, la de los trabajadores, y de la sociedad en general; o bien llevarlos a
la bancarrota, si se conjugan varios factores.
1.1.
Antecedentes de la Empresa Analizada.
Delta Premezclados S.A. de C.V.. Se constituy en la ciudad de Mxico el 12 de marzo de

1982, iniciando sus operaciones productivas y de mercado, con la comercializacin exclusiva del
Concreto Premezclado, alcanzando el xito comercial y su consolidacin como empresa en la
Ciudad de Cancn, Q. Roo, por lo que decidieron registrar su cambio de domicilio ante la
Secretaria de Hacienda; as como el de ampliar su giro comercial, con la introduccin en la
comercializacin de agregados ptreos.
Por el crecimiento sostenido que se ha vivido en los ltimos 10 aos en el estado de Quintana
Roo, principalmente en obras de infraestructura turstica, las condiciones de mercado han sido
favorables para la industria de la construccin, vindose el comportamiento totalmente opuesto
a otras plazas del pas, ya que en Cancn, la demanda ha venido superando a la oferta,
generando de manera ocasional escasez de materiales para la construccin, principalmente de
Agregados Clasificados materia prima requerida por la empresa para la elaboracin del Concreto
Premezclado.
Bajo esta situacin a mediados de 1998, los Accionistas de Delta Premezclados, S.A. de C.V.
decidieron llevar a cabo las inversiones pertinentes para la instalacin de una planta de
Agregados Clasificados para generar su propia materia prima y los excedentes comercializarlos.
La inversin inicial fue por $ 25000,000.00 (veinticinco millones de pesos 00/100 M.N.), recursos
destinados para: la adquisicin de los terrenos para realizar los trabajos de extraccin de la roca
caliza, estudios geolgicos, estudios geohidrolgicos, estudios de impacto ambiental, trmites y
permisos para el uso de explosivos, adquisicin de maquinaria y equipo de extraccin, transporte,
trituracin, as como de los trabajos de infraestructura requeridos para la puesta en marcha de la
planta de agregados.
Para realizar estas inversiones se solicit apoyo crediticio Refaccionario; Crdito que no fu
otorgado por causas ajenas a la Empresa. Motivo por el cual Delta Premezclados realiz esta
inversin con recursos propios.
1.2.
Objetivo del Financiamiento.
Que es un financiamiento? Es cuando se ha solicitado capital en prstamo para cubrir

cualquier necesidad econmica.
La crisis econmica que se vivi en el ao de 1995, gener una desconfianza a los nmeros
econmicos presentados por las autoridades correspondientes. Bajo esta situacin un nmero de
empresarios no estn de acuerdo en recurrir al financiamiento; dentro de ste grupo de
empresarios, encontramos a los que prefieren realizar las inversiones con sus propios flujos de
efectivo sin importarles el tiempo que se lleven para culminar el proyecto, y otros prefieren no
realizar inversin alguna, hasta que no se componga el ambiente financiero. De haberse
establecido estos criterios en la empresa, se hubiese corrido el riesgo de:
Descapitalizarse y no tener los flujos necesarios para solventar o subsanar un
imponderable econmico
Prolongacin considerable en el tiempo de ejecucin del proyecto, en donde se pudo
detener por la falta de recursos.
Encarecer el proyecto, al emplear tiempos prolongados para la ejecucin del proyecto.
Modificacin del proyecto original, por la falta de recursos.
Al no realizar las inversiones correspondientes, se corre el riesgo de caer en la

obsolescencia, y comenzar a ser inoperantes.
Carencias de liquidez por el incremento en los costos de produccin (mantenimiento).
No tener una produccin constante, por las horas en mantenimiento que se aplican a la
maquinaria y equipo.
Prdida en la calidad de los productos elaborados, por lo tanto de los clientes.
Dejar de ser una empresa competitiva.
Por esta situacin, es importante realizar un proyecto de inversin para definir el monto de las
inversiones a realizar, mezcla de recursos y sus alcances. Los Proyectos de Inversin, no solo
deben analizar el entorno tcnico, de mercado, financiero, y econmico de la empresa; si no que
tambin se debe considerar el macroeconmico, no a profundidad pero si conocer su tendencia
como es el caso de: la balanza comercial, producto interno bruto, ndice de precios y cotizaciones,
reserva monetaria del pas, entradas y salidas de capital, pago de la deuda externa, inversiones
extranjeras. Factores econmicos influenciados por las economas de otros pases.
De acuerdo a las tendencias econmicas del pas se recomend que la Empresa tuviera una
mayor participacin en la inversin, y el financiamiento sirviera como un complemento del
proyecto a desarrollar, procurando que los recursos propios aplicados al desarrollo del proyecto,
no generaran una falta de liquidez o se vieran descapitalizados. De igual manera, recibido el
crdito solicitado, se plante que las inversiones se realizaran de acuerdo al programa de
adquisiciones establecido en el Proyecto de Inversin, ya que se realiz un anlisis detallado de
las necesidades de la empresa; de efectuar una mala aplicacin del crdito o salirse del enfoque
del Proyecto de Inversin, le ser doblemente costoso, esto porque no cubrirn las expectativas
planteadas en el proyecto y a su vez contarn con una carga financiera difcil de cubrir por no
poder cumplir con lo programado.
Tomando las recomendaciones planteadas, se tiene que del estudio tcnico-financiero
realizado a Delta Premezclados, da como resultados: la sustitucin de activos, adquisicin de
maquinaria y equipo para eliminar cuellos de botella, complementado con una lnea revolvente
para solventar los gastos emergentes de capital de trabajo por la falta de liquidez inmediata; as
como el de reestructurar su Organizacin Administrativa. Por lo que se determin solicitar apoyo
financiero acorde al estudio Tcnico-Financiero con tasa de inters preferencial, esto es, una tasa
inferior a la del mercado; por lo que se solicit a los Bancos fondear los recursos u obtener la tasa
preferencial de los bancos.
De acuerdo al estudio tcnico-financiero el monto mximo que puede soportar la empresa sin
tener complicacin financiera alguna es por un monto de $ 12000,000.00 (doce millones de
pesos 00/100 m.n.), recursos destinados para la adquisicin de una Criba Vibratoria Inclinada
marca Simplicity mod. DM-140D de tres pisos de 8' x 24' Dual Mechanism para trabajo pesado, un
Gusano Lavador de doble eje 44 x 32, una Perforadora Ingersoll Rand modelo DM-30, 4 camiones
de volteo de 14 M3 para el acarreo de la roca caliza del banco a tolva receptora y dos camiones
olla para el reparto del concreto premezclado. La participacin con recursos propios totales fue
por $ 13283,609.00 (trece millones doscientos ochenta y tres mil seiscientos nueve pesos 00/100
m.n.), de los cuales, corresponden a los recursos propios nuevos 1 $ 6631,649.00 (seis millones
seiscientos treinta y un mil seiscientos cuarenta y nueve pesos 00/100 m.n.) y $ 6651,960.00
(seis millones seiscientos cincuenta y un mil novecientos sesenta pesos 00/100 m.n.) como
recursos propios actuales2, que son los activos fijos y diferidos reflejados en el balance parcial a
marzo del 2001.
De acuerdo al estudio tcnico-financiero, con la realizacin de estas inversiones, se podrn
cumplir con los siguientes objetivos:
Se eliminarn cuellos de botella.
Se optimizarn los procesos de produccin.
1
Se refiere a los recursos econmicos aportados por los accionistas de la empresa para desarrollar el nuevo proyecto
Referencia del valor resultante de la participacin de la empresa como recursos propios actuales, cuadro 6.2.3.1. pgina
74
2
1.3.
Se incrementarn volmenes de produccin.

Se abatirn los costos de produccin.
Se incrementarn los flujos de efectivo.
Se podr generar inventario de producto terminado.
Eficientar la comercializacin de los productos.
Se podr ampliar la demanda de los productos.
Se tendr capacidad para soportar las demandas mximas del mercado.
Contar con solvencia y liquidez inmediata para soportar las demandas mximas.
Aspectos Considerados para la Presentacin del Proyecto de Inversin a

los Bancos.
Un Estudio Tcnico-Financiero, es el Proyecto de Inversin en si, soportado y documentado

con la informacin de la serie de anlisis empleados para su elaboracin; en su caso
complementado con informacin de soporte, bajo un esquema definido para su fcil revisin,
acorde al tipo de financiamiento.
Antes de llevar a cabo un estudio Tcnico-Financiero, es recomendable conocer el listado de
requisitos que tiene establecido cada Banco, o bien conocer el esquema de cada fondo de
fomento, en caso de buscar el redescuento.
Para poder presentar el estudio tcnico-financiero a la banca comercial, el anlisis se dividi
en:
ASPECTO GENERAL.- En esta parte se di a conocer al banco en trminos generales: los
antecedentes de la empresa, tipo, monto y plazo del financiamiento, tipo, y monto de la
participacin, destino de los recursos a solicitar.
ASPECTOS DE MERCADO.- En esta parte se di a conocer los resultados obtenidos sobre
la oferta, demanda, canales de distribucin y precios de venta. A travs de un resumen de
mercado; como documentacin de soporte se anexaron cartas de intencin de compra,
contratos vigentes de venta, relacin de toda la facturacin, listado de los principales
clientes y facturas representativas.
ASPECTOS LEGALES.- En esta parte se le dio a conocer de manera concentrada al banco
todas las modificaciones existentes al acta constitutiva, dando como referencia el numero
de escritura, nombre del notario, nmero de notara, y datos de inscripcin en el registro
pblico de la propiedad y del comercio.
ASPECTOS TCNICOS.- El estudio tcnico se puede decir que es la parte fundamental
del proyecto de inversin, porque del anlisis realizado, se detectaron las fallas operativas
y las necesidades operativas; dando como resultado, establecer el monto del
financiamiento y el destino de los recursos, as como la capacidad de pago, por el clculo
de los costos de produccin y su capacidad de produccin proyectada.
ASPECTOS CONTABLES Y FINANCIEROS.- Para los bancos los estados financieros son
importantes, porque estos son la radiografa de la empresa, por lo que se tienen que
analizar, para que antes de iniciar los trmites del crdito se verifique que la empresa no
est apalancada, cuente con solvencia y liquidez, as como de una aceptable Utilidad
Operativa. Los estados financieros son importantes para poder realizar una proyeccin
financiera. Se prepar informacin de los 4 ltimos Estados Financieros Dictaminados.
Detallando en los siguientes captulos la mecnica de anlisis de los aspectos ms
importantes que forman parte del proyecto de inversin.
II.
PROCESO DE PREPARACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN.
Como se ha venido mencionando, para elaborar un proyecto de inversin se requiere

conjuntar una serie de actividades de manera planeada, bajo un orden de ideas bien definidas
para la obtencin de un fin.
Bajo este contexto, el presente captulo ver de manera general los elementos que en su
conjunto constituyeron para elaborar de manera ordenada el Estudio Tcnico- Financiero para la
presentacin del Proyecto de Inversin ante los Bancos para la obtencin del crdito solicitado.
2.1.
Acciones Bsicas para la Evaluacin del Proyecto de Inversin y sus

Alcances.
En la integracin del estudio tcnico-financiero el tiempo fue un factor determinante, que

represent un papel importante en la elaboracin del proyecto de inversin. Factor que se tom
muy en cuenta, debido a que el anlisis del estudio fue un proceso largo, en el que se presentaron
una serie de complicaciones durante su elaboracin e integracin; para subsanar estas
desavenencias se tuvieron que presentar una serie de alternativas y propuestas para presentar el
proyecto de inversin en el menor tiempo posible, cuidando siempre la calidad de cada anlisis.
Para poder realizar el estudio tcnico- financiero en el menor tiempo posible, se programaron
acciones bsicas definidas; diseando el programa de acciones y sus alcances en funcin al tipo
de inversin por realizar, en las que se involucro a personal de la empresa de las reas de
Administracin, Produccin y Ventas, asignndoles tareas y trabajos especficos consistentes en
preparar la documentacin e informes que se requera; siendo las tareas asignadas y su tiempo
de respuesta las indicadas en el cuadro 2.1.1:
Se hace mencin que las acciones a implementar en un estudio tcnico-financiero siempre
estar en funcin a las necesidades de inversin de cada empresa; no siempre guardan una
similitud los esquemas de anlisis. Entre las necesidades de inversin que pudieron encontrar
estn:
Creacin de una nueva Empresa.
Consolidacin de pasivos de una empresa.
Incorporacin de un nuevo tren de produccin.
Penetracin a nuevos mercados.

Introduccin de nuevos productos.
Sustitucin de activos fijos.
Rescate de una inversin.
Compra de acciones de otras empresas.
Contratacin de lneas de crditos (Factoraje, Arrendamientos, Cartas de Crdito,
Revolventes, Etc.).
Incorporacin de activos para mejora de los procesos productivos, para incrementar
produccin.
Entre otros programas de inversin.
De acuerdo al anlisis tcnico y financiero realizado, se determin que Delta Premezclados,

S.A. de C.V., requera conjuntar tres aspectos de estudios de inversin para su anlisis, mismos
que son:
Sustitucin de activos.
Incorporacin de maquinaria para mejorar el proceso de produccin.
Contar con liquidez inmediata para Capital de Trabajo (crdito revolvente).
Por lo tanto las estrategias se enfocaron por orden de importancia en las reas de produccin,
administracin y ventas. Por lo tanto se implementaron las acciones sealadas en el esquema
2.1.1.que son los tres niveles de profundidad que se establecen para cualquier proyecto de
inversin.
Cuadro 2.1.1. Programa de trabajo asignado a las Gerencias.
PROGRAMA DE TRABAJ O
PARA LA OBTENCI N DEL CRDI TO
CONCEPTO
Anlisis Tcnico-Financiero
Anlisis Operativo
Seleccin de Maquinaria y Equipo
Elaboracin de Programas Proyecto
Estudio de costos de Produccin
Elaboracin Programa de Inversin
Elaboracin Proyecciones Financieras
Programa Aplicacin de Recursos
Integracin del Expediente
Presentacin del Expediente a Bancos
Carcter Tcnico (Cotizaciones)
Cotizacin de la Perforadora
Cotizacin de los Camiones de 14 M3
Cotizacin Gusano Doble 44" X 32"
Cotizacin Criba Vibratoria
Cotizacin Obra Civil
Cotizacin del Transformador
Cotizacin Bomba Sumergible 40 H.P.
Cotizacin Camiones para Concreto
Cotizacin de Camin para Personal
Cotizacin Camiones Fuera de Carretera
Cubicacin de Reservas Geolgicas
Plano Actualizado del Yacimiento
Plano Recuperacin de Ncleos
Diagrama de Flujo de Procesos Productivos
Organigrama Funcional
Curriculum de los Gerentes
Carcter Legal
Acta Constitutiva
Acta Poderes Especiales
Acta ltima Modificacin
Cedula de identificacin Fiscal
Permiso Uso de Explosivos
Permiso Uso del Suelo
Permiso SEMARNAP (Estatal y Federal)
Convenios ante Ejidatarios
Usufructo del Terreno
Formatos Solicitud de Crdito Bancos
Avalos Bancarios de las Garantas
Escrituras de Propiedad Garantas
Carcter Contable
Balance Dictaminado 1998-1999
Balance Diciembre 2000
Declaracin Anual 2000
Balance Parcial 2001
Pagos Provisionales 2001
Facturas Representativas de Ventas
Carcter de Mercado
Cartas de Intencin de Compras
Investigacin de Mercado Futuro
Contratos de Venta
Contratos Delta Cimentaciones
Soporte de Mercado
RESPONSABLE
1
No. de Semanas
Mes de Abril
2
3
4
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Filiberto Flores
Ing. Rafael Zepeda; C.P. Rodolfo Pinzn; Filiberto Flores
1
2
3
Ing. J orge Ramrez
C.P. Freddy Manzanilla
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Ing. Raudel
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Ing. J orge Ramrez
Norberto y J orge
C.P. Rodolfo Pinzn
Mes de Mayo
1
2
C.P. Rodolfo Pinzn

C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
Ing. Rafael Zepeda
Ing. Rafael Zepeda
Ing. Rafael Zepeda
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P. Rodolfo Pinzn
C.P.
C.P.
C.P.
C.P.
C.P.
C.P.
Rodolfo Pinzn
Rodolfo Pinzn
Rodolfo Pinzn
Rodolfo Pinzn
Rodolfo Pinzn
Rodolfo Pinzn
Lic.
Lic.
Lic.
Lic.
Lic.
Hctor Valdivia
Hctor Valdivia
Hctor Valdivia
Hctor Valdivia
Hctor Valdivia
Esquema 2.1.1. Acciones a considerar para la elaboracin de un proyecto de Inversin
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de
Inversin, Nacional Financiera.
PERFIL, GRAN VISIN O

IDENTIFICACIN DE LAS IDEAS
ANLISIS DE LA EMPRESA (NECESIDADES)
ANLISIS DEL ENTORNO
CONCEPTUALIZAR EL PROYECTO (IDEAS)
PLANTEAMIENTO PARA SOLUCIN DE
NECESIDADES
Identificar de manera fsica la

Problemtica de la Empresa;
actividades especificas realizadas,
con el objeto de proponer
alternativas de solucin
ANLISIS DE SOLUCIONES
(FACTIBILIDAD DE INVERSIN O
ANTEPROYECTO)
ACCIONES BSICAS PARA LA
EVALUACIN DEL PROYECTO
DEFINICIN CONCEPTUAL DEL PROYECTO

ESTUDIO Y ANLISIS DEL PROYECTO
EVALUACIN DEL PROYECTO
SENSIBILIZACIN DEL PROYECTO
TOMA DE DECISIONES
Estudian y analizan las alternativas

de solucin que generan la
viabilidad financiera de la Empresa;
se plasma la solucin idnea bajo
el concepto de Proyecto de
Inversin.
PROYECTO DE INVERSIN
(INTEGRACIN DEL ESTUDIO
TCNICO-FINANCIERO)
INTEGRACIN DE LA DOCUMENTACIN DE
SOPORTE REQUERIDA POR EL BANCO
DESARROLLO DE LOS TEMAS DEL ESTUDIO Y
REVISIN
Se documenta la Solucin
seleccionada, de acuerdo a
parmetros establecidos por los
Bancos, presentndolos integrados
en un Estudio Tcnico-Financiero.
PRESENTACIN DEL ESTUDIO AL BANCO

Describiendo a continuacin cada una de las acciones:
a) Perfil Gran Visin o Identificacin de Ideas.- Para poder detectar la necesidad real de
la empresa, se solicit en primera instancia el Organigrama Funcional y Diagramas de Flujo para
facilitar y planear las acciones a seguir. El organigrama sirvi para identificar las reas
administrativas, sus acciones, relacin operativa entre reas y su encargado o gerente; y de los
diagramas de flujo (agregados clasificados y concreto premezclado), para identificar la
maquinaria y equipo empleada en la produccin. Aunado a estas acciones, se solicit informacin
histrica de la empresa (contable y de produccin), para realizar un diagnstico preliminar sobre
el comportamiento de la empresa en papeles, para posteriormente corroborarlos con visitas de
campo.
El anlisis efectuado a los estados financieros nos decan que se trataba de una empresa
sana, con liquidez, solvencia, sin apalancamiento alguno, y sobre todo que generaba utilidades,
aspectos que se mantuvieron de manera ascendente en los tres ltimos ejercicios fiscales. Sin
embargo el analtico de los costos de produccin (estado de resultados), reportaba gastos
excesivos en el costo de mantenimiento, los consumos no correspondan a la relacin de activos
reflejados en balance, y la produccin terica no corresponda a los reportes de produccin, a
pesar que el diagrama de flujo era el adecuado en teora en el rea de produccin.
Ya con el problema detectado, se procedi a corroborar el anlisis terico con la operacin de

la planta de agregados. Para identificar el problema de produccin, se efectu un recorrido a cada
una de las actividades que componen el diagrama de flujo; trabajo que consisti en dictaminar
ciclos de operacin, rendimiento efectivo, tiempos reales de produccin, capacidades de
produccin, para posteriormente presentar las alternativas de solucin.
b) Anlisis de Soluciones (Factibilidad de Inversin o Anteproyecto).- Etapa en donde
se estudia y analiza una serie de factores que intervienen en la factibilidad de la inversin,
plasmadas en un Proyecto de Inversin. Para poder realizar un planteamiento de solucin de
necesidades, se procedi a solicitar informacin tcnica a proveedores y fabricantes de la
maquinaria y equipo. Esto con el objeto de plantear una sustitucin de activos del equipo
inoperante, as como de aquel que permitir a la empresa eliminar cuellos de botella y que en su
conjunto harn de Delta Premezclados una empresa totalmente operante y funcional y sobre todo
que podr abatir sus costos de produccin para generar una utilidad de operacin mayor.
c) Estudio Tcnico-Financiero (Proyecto definitivo).- Del anlisis tcnico y financiero
realizado a la empresa, se opt por reducir el monto del Crdito de $ 20000,000.00 (veinte
millones de pesos 00/100 M.N.) a $ 12000,000.00 (doce millones de pesos 00/100 M.N.), esto
debido a que el plazo del crdito se consideraba demasiado alto, aunado a que el pago de las
amortizaciones y de los intereses, ponan en riesgo los flujos de efectivo de la empresa, con la
disminucin de los ingresos en un 10% e incrementos en los gastos financieros y en los costos de
produccin en un 20%.
Definido el monto del crdito, se decidi presentar el Proyecto de Inversin a tres bancos
(Bancomer, Banorte y Banamex), en el que se les solicit recursos de un fondo de fomento (NAFIN
o FIFOMI), o recursos propios; esto con el objetivo de tomar la mejor oferta que ofrezcan los
Bancos sobre el crdito solicitado.
2.2.
Partes Generales que Intervinieron en la Evaluacin del Proyecto de

Inversin
Como se ha venido mencionando, es importante contar con un esquema de trabajo, para

mantener un orden que facilite las actividades a realizar. Para esta etapa de anlisis del proyecto
de inversin, se llev a cabo una interrelacin entre los aspectos internos y externos que estarn
impactando de manera directa la viabilidad financiera y econmica de Delta Premezclados,
durante las etapas pre-operativa y operativa del proyecto.
Por lo tanto para no pasar por alto alguno de los aspectos de anlisis fundamentales, se
trabaj y estudi a detalle el proyecto de inversin de Delta Premezclados bajo el esquema 2.2.1.
Para todo tipo de solicitudes de crdito, la Banca Comercial, establece como punto de partida
obligatorio, presentar una Carta de Autorizacin para que todo solicitante de crdito sea
investigado en el Bur de Crdito. En este caso, los resultados obtenidos en el proceso de
investigacin en el bur de crdito fueron favorables. De igual manera se realizaron las siguientes
actividades de manera paralela ante los Bancos:
Conocer la posibilidad de obtener el financiamiento o redescuento.
Conocer las polticas de los Bancos y de los Fondos de Fomento.
Conocer tasas de inters preliminares, para emplearlas en las proyecciones financieras.
Listado de requisitos para la integracin y presentacin del estudio tcnico-financiero ante
los Bancos.
Tiempos de respuesta para la autorizacin de la solicitud de crdito.
Tipo y condiciones de garantas.
Costos y comisiones sobre el contrato y/o apertura del crdito.
Por lo que a partir de este momento iniciamos con el anlisis definitivo del proyecto de
inversin; lo realizado con anterioridad, fue con el objeto de conocer a la empresa, plantear
probables soluciones y alternativas, as como presentar un panorama preliminar al Banco sobre el
proyecto a ejecutar y conocer la disponibilidad de los bancos para apoyar el proyecto de
inversin.
Esquema 2.2.1. Anlisis considerados para el Desarrollo del Proyecto de Inversin
ANLISIS DE SOLUCIONES (FACTI BILIDAD DE

INVERSIN) FORMULACIN Y EVALUACIN DEL
ANTEPROYECTO
DEFINICIN
DE OBJ ETIVOS
ANLISIS DE
MERCADO
ANLISIS
TCNICO
OPERATIVO
ANLISIS
ECONMICO
FINANCIERO
ANLISIS
SOCIO
ECONMICO
RETROALIMENTACIN HASTA LA
SATISFACCIN DE LA INVERSIN
RESUMEN Y CONCLUSIONES
DECISIN SOBRE EL PROYECTO
(ESTUDIO TCNICO-FINANCIERO)
PRESENTACIN DEL ESTUDIO
TCNICO-FINANCIERO A LOS BANCOS
CONTRATACIN
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; Sapag Chain Nassir, Preparacin y Evaluacin de Proyectos,
Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera.
10
III.
ESTUDIO DE MERCADO.
3.1.
Objetivo General del Estudio de Mercado.
El estudio de mercado es de suma importancia, no solo para incorporarlo al Proyecto de

Inversin y cumplir con un requisito ante el Banco o Fondo de Fomento para lograr la obtencin
de un Crdito, incorporar un nuevo producto al mercado, o para establecer un nuevo negocio o
empresa; sino que se debe considerar como parte fundamental para elaborarlo de manera
peridica, por toda Empresa que pretenda permanecer y mantenerse vigente en el mercado con
una mayor probabilidad de xito y con perspectivas de fortalecimiento o de expansin.
El estudio de mercado va ntimamente ligado al proyecto de inversin o mejor dicho, el
estudio de mercado se elabora de acuerdo al proyecto que se pretende desarrollar, esto con el
objeto de darle mayor profundidad al punto que se quiere atender, como puede ser:
Para abrir un nuevo negocio

Para introducir un nuevo producto
Para cambiar la presentacin a un producto
Para establecer nuevas sucursales
Reubicacin de la Empresa
Para incrementar los niveles de produccin
Para conocer el comportamiento de las empresas competidoras
Para incorporar nuevos canales de distribucin
Para conocer los parmetros vigentes de la oferta y la demanda
Entre otros.
Como conclusin se tiene que: un Estudio de Mercado sirve para determinar y cuantificar la
demanda y la oferta de los productos a desarrollar; as como el analizar sus precios de venta y
canales de distribucin. El estudio de mercado es de gran utilidad para prever una poltica
adecuada de precios mximos y mnimos para penetrar en el mercado, y para emplear una mejor
forma de comercializacin y distribucin de los productos. As como el conocer si en realidad
existe el mercado potencial del producto a desarrollar.
3.1.1.Definicin del Mercado de la Empresa.

Como punto obligado para toda empresa, es el de tener bien definido su mercado,
estableciendo sus alcances y limitantes; esto es, en donde se encontrarn nichos de mercado, en
donde existir mayor competencia, en donde tendrn dificultades de distribucin, definir polticas
de crdito y descuentos de acuerdo a las condiciones de la zona, definir en donde penetrar y en
donde reservar la apertura del mercado. Por lo que Delta Premezclados, S.A. de C.V. cuenta con
un mercado definido, en donde sus productos que ha venido comercializando, en su totalidad esta
destinado a la industria de la construccin, ya sean como productos de consumo directo o bien
para ser empleados como materia prima para recibir una transformacin. Por lo anterior, la
definicin del mercado por producto es:
Sascab.- Arcilla de origen calcreo que se usa como producto destinado a la industria de la
construccin, cuyas aplicaciones estn enfocadas para ser empleadas en obras de infraestructura
tales como bases y sub-bases o bien para plataformas de cimentacin o para alcanzar los niveles
de diseo (Rellenos compactados)
Agregados.- El mercado esta en funcin a la granulometra del material, pudiendo ser
empleado como producto de consumo directo en todo tipo de obra civil; o bien como materia
11
prima para recibir un beneficio o transformacin, emplendose para la elaboracin de: Bloques de
Concreto, Viguetas, Bovedillas, Elementos Estructurales Prefabricados, Concretos Premezclados,
Concretos Asflticos, Marmolinas, Pega azulejos, Pastas, Etc.
Concreto Premezclado.Producto destinado a la industria de la construccin, en
donde se requieren grandes volmenes de concreto bajo estndares de calidad en donde se
controle su resistencia, granulometra y revenimiento, o bien en donde se requiera calidad en los
concretos.
Apuntalada la produccin, automticamente se fortalecieron los canales de comercializacin.
Para facilitar el desplazamiento de sus productos, debern tomar siempre en cuenta y mantener
actualizados los conceptos y estrategias de mercado; esto con el objeto de mantenerse vigentes.
Aunado a las caractersticas propias del mercado, existe un constante crecimiento e impulso a
los proyectos tursticos existentes y a los nuevos proyectos a desarrollar a todo lo largo de la
Riviera Maya (Cancn, Playa del Carmen, Tulum, Cozumel, Isla Mujeres, Felipe Carrillo Puerto,
Mahahual, entre otros.). Proyectos apoyados por la iniciativa privada y organismos federales,
estatales y municipales. De igual manera, se tiene por parte de Autoridades Federales, Estatales y
Organismos Civiles el cuidado de la conservacin del equilibrio ecolgico e impacto ambiental;
esta situacin aparentemente no tiene gran relevancia en el aspecto de mercado, pero sin
embargo en las zonas de influencia de Delta Premezclados, (Cancn, Isla Mujeres y Playa del
Carmen) es un punto relevante que impacta de manera directa en el mercado de todas las
empresas instaladas en esta regin, debido a que se encuentran ubicados polgonos de veda y
reservas ecolgicas, en donde no se puede desarrollar ninguna actividad extractiva o de
explotacin de bancos de Materiales.
3.1.2.
Estructura de Anlisis Empleado para el Estudio de Mercado.
No obstante que la empresa cuenta con experiencia en la comercializacin de los productos

que elaboran, por contar con mas de 13 aos de permanecer en el mercado de Quintana Roo, con
la comercializacin del Concreto Premezclado y de 4 aos con la comercializacin de Agregados
Clasificados (grava de -7/8 a +5/16; gravilla de -5/16 a +3/16; polvo lavado de -3/16 y de
Sascab); Se tuvo que elaborar un estudio de mercado, para con esto definir nuevas estrategias,
esto por los incrementos sustanciales en los niveles de produccin en los Agregados Clasificados y
en el Concreto Premezclado. Para tal efecto, la estructura empleada para la elaboracin del
estudio de mercado, se ejecuto bajo los esquemas de anlisis recomendados y convencionales,
bajo el anlisis de los parmetros de oferta y demanda de los productos a elaborar; mismos que
se detallan en el esquema 3.1.2.1.
Esquema 3.1.2.1. Anlisis requeridos para la Integracin del Estudio de Mercado
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de
Inversin, Nacional Financiera.
12
ANLISIS DE
MERCADO
ANLI SI S DE LA
OFERTA
CONCLUSIN
ANLI SI S DE LA
DEMANDA
CONCLUSIN
ANLI SIS DE LOS

PRECI OS DE VENTA
DE LOS PRODUCTOS
CONCLUSIN
ANLI SI S DE LA
COMERCIALI ZACIN
DE LOS PRODUCTOS
CONCLUSIN
ESTUDIO DE
MERCADO
3.2.
Naturaleza y Usos de los Productos Elaborados por la Empresa.
La materia prima bsica para la obtencin de los Agregados Clasificados, Concreto

Premezclado y del Sascab, proviene de la Roca Caliza , Tpl (cz ); La Roca Caliza esta compuesta
principalmente por Carbonato de Calcio (Ca Co 3), cuyo porcentaje de pureza es del 85% y su Peso
Especifico promedio es de 1.33 Ton./M .3. El origen de esta unidad, parece corresponder a la parte
superior de la formacin Carrillo Puerto. La parte inferior de lo expuesto esta formada por un
cuerpo masivo coquinfero, poco compacto cubierto por Calizas Laminares con estratificacin
cruzada que presentan dos buzamientos diferentes con ngulos distintos de inclinacin.
Fisiografa: el rea queda comprendida en la porcin oriente de la provincia fisiogrfica de la
Plataforma Yucatn. El relieve de la porcin peninsular como el de la isla de Cozumel, es de
planicies ligeramente onduladas, donde destacan numerosas cavidades de disolucin. El drenaje
es subterrneo. Los bordes litorales se caracterizan por presentar tanto salientes rocosas,
numerosas caletas y pequeos escarpes, as como por la formacin de extensas zonas de
inundacin, pantanosas, con abundante concentracin de manglar y lagunas someras
marginadas.
Geomorfologa: el desarrollo geomorfolgico de esta regin se inici durante el terciario
superior, con la emersin de una secuencia carbonatada, que ha estado sujeta a una intensa
disolucin. Esto dio origen a un terreno rocoso, suavemente ondulado, caracterizado por la
existencia de numerosos pozos naturales y cavernas de disolucin. El rea se modific durante el
cuaternario, por la formacin de lagunas y reas pantanosas y por la acumulacin y litificacin de
depsitos elicos, as como por la construccin reciente de dunas y depsitos de litoral.
Estratigrafa: en esta rea se encuentran expuestas rocas carbonatadas y suelos cuya edad
vara del terciario superior al reciente. El terciario superior esta representado por calizas
correspondientes a la Formacin Carrillo Puerto ( mioceno superior - plioceno), que cubren en
concordancia a la Formacin Bacalar, o en discordancia a las rocas eocnicas (unidades no
aflorantes en esta rea). El cuaternario se encuentra registrado en eolianitas pleistocenicas y en
depsitos no consolidados del reciente, que sobreyacen discordantes a las rocas calcreas
expuestas.
Geologa Estructural: esta porcin, como el resto de la plataforma de Yucatn, se encuentra
prcticamente sin deformar. Las rocas calcreas presentan un echado casi horizontal y forman
13
parte de un gran banco calcreo que descansa en un basamento metamrfico del paleozico. Las
formas estructurales sobresalientes corresponden a dos sistemas predominantes de fracturas:
uno con direccin noroeste-sureste y otro con direccin suroeste-noreste, que pueden estar
relacionados a la orognesis mo-plioceno con la que se explican las deformaciones recientes de
la pennsula.
Los datos geolgicos son importantes para conocer la naturaleza fsica del yacimiento, y con
esto poder planear una voladura adecuada, en donde los datos geolgicos se encuentran
descritos en el cuadro 3.2.1.
Cuadro 3.2.1. Descripcin de los aspectos Geolgicos Considerados.
Concepto
Fisiografa
Geomorfologa
Estratigrafa
Geologa
Estructural
Buzamiento
Echado
Descripcin Tcnica
Describe sistemticamente a la naturaleza en general y abarca la evolucin de los relieves
terrestres. Por ejemplo: la fisiografa de una rea es el resultado de su histrica tectnica
y de la degradacin que ha sufrido en un ambiente climtico dado.
Estudia el relieve terrestre, desde el punto de vista de su origen y evolucin.
Estudia la formacin, composicin, secuencia y correlacin de las rocas dispuestas capas
por capa.
Es la parte de la ciencia geolgica que se encarga de estudiar la arquitectura de la tierra y
las particularidades de la estructura y desarrollo de la corteza terrestre relacionadas con
los procesos mecnicos, movimientos y deformaciones que en ella tienen. Ante todo
estudia el aspecto exterior o morfologa de las formas estructurales.
Se refiere al sentido en que se inclina una capa con respecto a la horizontal.
Se refiere al ngulo de inclinacin de la capa rocosa en un lugar determinado con
respecto a la horizontal.
Con lo que respecta a los usos del polvo, grava, gravilla, sascab, y concreto premezclado;
productos elaborados por Delta Premezclados, cuentan con un mercado amplio en las regiones
tursticas de: Cancn, Cozumel, Playa del Carmen, Isla Mujeres, y en el nuevo polo turstico
conocido como el Mahahual, ya que son empleados en su totalidad por la industria de la
construccin.
Cabe sealar que esta actividad industrial, es de suma importancia para el Estado de
Quintana Roo, ya que genera beneficios econmicos y sociales para el Estado; a travs de la
generacin y conservacin permanente de fuentes de empleo, esto por la generacin y ejecucin
de: grandes Proyectos Tursticos (hoteles, campos de golf, puertos, parques recreativos, entre
otros); obras de infraestructura realizadas por los Gobiernos Federal, Estatal y Municipales
(carreteras, urbanizacin, de electrificacin, regulacin ecolgica y turstica, vivienda, etc.); y por
obras realizadas por inversionistas privados con el objeto de satisfacer las necesidades bsicas
tanto de la poblacin como del turismo (restaurantes, centros comerciales, vivienda residencial,
vivienda media, centros de diversin y recreativos, etc.).
Por lo anteriormente expuesto, los productos elaborados por Delta Premezclados, se
encuentran relacionados de acuerdo a la Clasificacin de la Demanda sealados en el cuadro
3.2.2.
Maritano Arenas Jacinto, Geologa para estudiantes de Ingeniera, Diana.
14
Cuadro 3.2.2. Clasificacin y Tipos de Demanda.

Relacin de la Demanda
Aplicado a la Empresa de
Acuerdo a: 2
A su Oportunidad
A su Necesidad
A su Temporalidad
A su Destino
3.3.
Tipo de Relacin
Demanda Satisfecha no Saturada; en la que se incrementara con nuevas estrategias de
mercado, acorde a: calidad de los productos, puntualidad de reparto, inventarios para
soportar demandas mximas.
Demanda de Bienes sociales y necesarios; productos que se requieren para el desarrollo y
crecimiento de la regin, que estn relacionados plenamente con la industria de la
construccin en general.
Demanda Continua; productos requeridos por la Industria de la Construccin de manera
prolongada y sostenida a pesar de las crisis recurrentes que se han vivido a nivel Nacional.
De acuerdo a los indicadores de la CMIC Delegacin Quintana Roo, esta ha mantenido un
crecimiento gracias al auge de la Reviera Maya y al incremento en la demanda de Vivienda,
tanto de Inters Social como Residencial.
Demanda de Bienes Finales; Productos requeridos por el consumidor en general, para su uso
o aprovechamiento.
Demanda de Bienes Intermedios o Industriales; Productos requeridos para la elaboracin de
bloques de concreto, viguetas, bovedillas, elementos estructurales prefabricados, concretos
premezclados, concretos asflticos, etc. Para ser bienes de consumo final.
Anlisis de la Demanda y su Proyeccin.
La Demanda de los productos elaborados por Delta Premezclados, fue analizada con
informacin histrica de los ltimos tres aos (1998, 1999, 2000 y Marzo del 2001) de la propia
Empresa, conformada con: Reportes de Produccin, Ventas realizadas (Relacin de Facturas),
Estado de Resultados, Contratos Vigentes e Histricos; As como de Fuentes Oficiales
Gubernamentales (Infonavit, Fovi, Fonatur, SCT, Obras Publicas, Instituto de Vivienda de Quintana
Roo, Banobras, Municipios, CFE, etc.) y de Cmaras o Asociaciones (CMIC, COPARMEX,
CANACINTA, Etc.).
Indistintamente al anlisis de la informacin obtenida de las distintas fuentes, es importante
sealar que en el estado de Quintana Roo, le ha dado prioridad al Ordenamiento Ecolgico, por lo
que la mayora de las Empresas con el mismo giro que Delta Premezclados (extraccin de Roca
Caliza y del Sascab), se han visto en la necesidad de emplear amparos para continuar con sus
actividades productivas. Esto debido ha que estas Empresas ya existan cuando sali el Nuevo
Ordenamiento Ecolgico, en donde las Autoridades Federales y Estatales, decidieron (por su
importancia ecolgica) crear y reordenar cinco polgonos de reserva ecolgicas en el Municipio de
Benito Jurez (Cancn), polgonos en los que est estrictamente prohibido realizar actividades de
extraccin de materiales para la construccin, por lo que a estas Empresas les quedan reservas
geolgicas limitadas para su extraccin, por lo que tendrn que reubicar sus plantas de
Agregados Clasificados en corto o a mediano plazo. Situacin que favorece a Delta Premezclados,
por lo que tendr una mayor demanda potencial por la cercana al Municipio de Benito Jurez, y
porque cuenta con los Permisos y Licencias de Funcionamiento, (Federales, Municipales y
Estatales) Referentes a los Ordenamientos Ecolgicos.
Con la informacin recopilada de las fuentes externas e internas, permiti obtener parmetros
representativos para poder tomar un criterio para proyectar los volmenes de produccin que
podr desplazar la Empresa sin contratiempo alguno.
Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Baca Urbina Gabriel, Evaluacin
de Proyectos, Mc Graw Hill.
2
De acuerdo a la Clasificacin de la demanda, solo se hace mencin de la relacin que es aplicada para la empresa.
15
3.3.1. Fuente de Informacin.

3.3.1.1 Informacin Interna (Empresa)
La informacin obtenida de esta fuente fue a travs de los volmenes que estn en funcin a
las ventas netas reportadas en los Balances Dictaminados, en las que no se toman en cuenta
aquellas ventas sin factura ni el almacn de producto terminado, informacin que esta en el
cuadro 3.3.1.1
Cuadro 3.3.1.1. Informacin de las Ventas Reflejadas en Balances
VOLMENES DE
PRODUCCIN
Agregados
Clasificados
Sascab
Concreto
Premezclado.
VOLMENES DE PRODUCCIN HISTRICOS

1998
1999
2000
MARZO 2001
(M3)
(M3)
(M3)
(M3)
2001 PROY.
(M3)*
90,242
169,781
46,500
186,000
30,600
124,845
39,500
158,000
46,500
41,800
48,578
12,500
50,000
VARIACIN EN % SOBRE LA PRODUCCIN HISTRICA

Agregados
0
0
88.14%
9.55%
Clasificados
Sascab
0
0
307.99%
26.56%
Concreto
0
-10.11%
16.22%
2.93%
Premezclado.
* Estimacin anual, tomando como base la produccin de enero a marzo
9.55%
26.56%
2.93%
De igual manera, para proyectar las ventas, se obtuvo informacin de datos proporcionados
principalmente por: Fonatur, CMIC, y de la Direccin de Obras del Gobierno del Estado; as como
de informacin proporcionada de manera directa por las constructoras desarrolladoras de los
proyectos (clientes de Delta); estimando en que obra se tendra capacidad de atender y por
consiguiente realizar los suministros correspondientes. Informacin de las Obras por Municipio
indicadas en el cuadros 3.3.1.2. Municipio de Puerto Morelos; cuadro 3.3.1.3. Municipio de Cancn
y cuadro 3.3.1.4. corresponde a las obras del Municipio de Tulm.
Se hace mencin que se tiene instalada una planta de concreto premezclado porttil con
capacidad de 25 M3/Hr. en una obra industrial ubicada en Tuxtepec, Oax. En la que se tiene un
contrato para maquilar en 18 meses 45,000 M 3; para los fines de la proyeccin financiera objeto al
Crdito Solicitado, esta produccin no se tom en cuenta, debido a que no se tena la plena
seguridad de mantener vigente el suministro del concreto por un plazo mayor a lo establecido en
el contrato, que soporte por consiguiente el tiempo del crdito a contratar.
De igual manera, solo se consider las obras de Edificacin, sin tomar en cuenta los
volmenes de concreto, por consiguiente la de los agregados y sascab, que se estaran
empleando para la construccin de la infraestructura a ejecutar como parte del proyecto de las
obras a desarrollar por los Municipio.
Cuadro 3.3.1.2. Obras programadas para el 2001 y 2002 en el Municipio de Puerto Morelos, Q.
Roo
Fuente de Informacin: Fonatur del estado de Quintana Roo, Direccin de Obras de los Municipios, Direccin de Obras,
Desarrollo Social y Ecologa del Gobierno del Estado, CEMIC.
16
Concreto Premezclado Plaza Punta Maromas

TIPO DE OBRA
CONSTRUCTORA
VOLUMEN REQUERIDO POR
EL PROYECTO (M3)
Real
Estimad
Total
o
Banquetas y Guarniciones
Seagu, S.A. de C.V.
500
500
Gasolinera
GE Construcciones, S.A. de C.V.
65
65
Teatro Xcaret
Darquitectos, S.A. de C.V.
1,650
1,650
Obras de Ampliacin
Promotora Xcaret, S.A. de C.V.
250
250
Parque Xcaret
Hospital Riviera Maya
Cimbra Constructores, S.A. de C.V.
200
200
Coca Cola de Q. Roo
Construmayab, S.A. de C.V.
400
400
Spa Hotel Palace Resort
Barbosa Construcciones, S.A. de
1,800
1,800
Cancun
C.V.
Super Oxxo
Ing. Santiago Alcocer
60
60
Hotel Maya Cabo (6,000
Huartemex, S.A. de C.V.
30,000
30,000
Ctos.)
Viviendas Playa del
Acofig S.A. de C.V
12,500
12,500
Carmen
Casa Puerto Aventuras
ICD
120
120
Auditorio Municipal
Arq. Vctor M. Cortes
500
500
Fraccionamiento Las
Ing. Gustavo Ramos
1,500
1,500
Glorias
Hotel Ecolgico
Mar Construcciones, S.A. de C.V.
350
350
Condominios de Lujo
Grupo Isla Brujas, S.A. de C.V.
1,250
1,250
Gasolinera Xpuha
Ing. Salvador Lpez
75
75
Villas Esmeralda
Ing. Manuel Moguel
12,000
12,000
Hotel Pueblo Viejo
Hotel Pueblo Viejo
4,000
4,000
Barbosa Construcciones, S.A. de
Spa Hotel LTI
2,100
2,100
C.V.
Hotel Xcacel
Arq. Amador Serrano Murillo
1,800
1,800
Hotel Caracol Village
Ing. Jess Salgado y Gonzles
2,750
2,750
Grupo Losa Construcciones, S.A. de
Hotel Xcalacoco
3,580
3,580
C.V.
Centro Comercial Chedraui
Constructora I. Kira, S.A. de C.V.
10,000
10,000
Inmobiliaria la Glorias Residencial,
Hotel Villas Frente al Mar
8,750
8,750
S.A. de C.V.
Bodegas Comerciales
Ing. Fernando Rosas
9,000
9,000
Total
53,275 51,925
105,200
Cuadro 3.3.1.3. Obras programadas para el 2001 y 2002 en el Municipio de Cancn, Q. Roo
Concreto Premezclado Planta Cancn

TIPO DE OBRA
DadyO
CONSTRUCTORA
Grupo desarrollador de
Arquitectos, S.A. de
VOLUMEN REQUERIDO POR EL

PROYECTO (M3)
Real
Estimado
Total
1,100
1,100
Fuente de Informacin: Fonatur del estado de Quintana Roo, Direccin de Obras de los Municipios, Direccin de Obras,
Desarrollo Social y Ecologa del Gobierno del Estado, CEMIC.
17
Subestacin CFE Zona Hotelera

Bodega Ruta 95
Condominios Isla Dorada
Condominios Isla Dorada
Casas Inters Social Villas Cancn
Condominios Siesa
Casas Inters Social Regin 500 (300
casas)
casas)
casas)
Edificios Inters Social
Colegio Balam
Casas Isla Dorada
Marina Isla Dorada
Central Telefnica
Iglesia Mormones
Frac. Orinoco Sol
Casas residenciales en Puerto Morelos
(6 casas)
Reparacin y Ampliacin de Oficinas
de Telmex
Residencia Isla Dorada
Marina Barracuda
Casas Inters Social
Hotel Monarch Punta Sam
Hotel Marriot Punta Sam
Hotel Ramaneince Punta Sam
Gumnacio de Alto Rendimiento
Universidad Anahuac Capuz Cancn
Casas Inters Social
Hotel Playa Isla Mujeres (12,000
Habitaciones)
Hotel Solaris (250 hab)
Mega Proyecto Disney (III Etapa Zona
Hotelera)
Villas Club de Golf Hotel Moom Palace
Colonia de los Taxistas
Hotel Crawn Paradise
Terminal ADO Cancn
Urisa
El Jaguar, S.A. de C.V.
Acad Constructora, S.A.
Cid Construcciones, S.A. de C.V.
Miraro, S.A. de C.V.
Inmobiliaria De Promocin y
Arrendamiento, S.A.
Casas y Desarrollos, S.A. de
C.V.
C.V.
C.V.
Dr. Alfonso Vzquez
Ing. Jorge Caedo
Grupo Isla Brujas, S.A.
Marinares, S.A. de C.V.
Cayra Construcciones
Planificacin y Construccin,
S.A. de
Consorcio Orinoco, S.A.
1,000
100
900
950
5,000
0
0
15,200
1,000
100
900
950
15,200
2,800
2,800
5,000
30,000
30,000
7,500
7,500
1,800
500
60
0
1,200
3,600
0
0
2,500
1,800
1,200
3,600
500
60
2,500
400
400
Ing. Ernesto Muos
240
240
Iconture, S.A. de C.V.
350
Constructora Jas, S.A.

Sr. Ricardo Sern
Sadasi Construcciones
Ing. Amin del Carpio
Edificacin del Caribe
Inconture, S.A. de C.V.
ICA
Desarrollo de Quintana Roo,
S.A. de C.V.
Ing. Carlos Teniente
200
300
85,000
7,000
5,000
3,000
500
5,500
30,000
0
0
200
300
85,000
7,000
5,000
3,000
500
5,500
30,000
100,000
100,000
3,100
3,100
Fonatur
90,000
Barbosa Construcciones, S. A.
Grupo Indi, S.A. de

Planificacin y Construccin,
S.A. de C.V.
TOTAL
350
90,000
20,000
15,800
15,000
0
15,800
15,000
20,000
7,000
7,000
405,900
56,700
462,600
Cuadro 3.3.1.4. Obras programadas para el 2001 y 2002 en el Municipio de Tulum, Q. Roo
Concreto Premezclado Planta Tulum

TIPO DE OBRA
Hotel Baha Prncipe

Hotel Fiesta Rivera Maya
CONSTRUCTORA
Representaciones Tursticas, S.A. de

C.V.
Caribe Mxico, S.A. de C.V.
VOLUMEN REQUERIDO POR

EL PROYECTO (M3)
Real
Estimad
Total
o
5,000
5,000
17,000
17,000
Fuente de Informacin: Fonatur del Estado de Quintana Roo, Direccin de Obras de los Municipios, Direccin de Obras
Desarrollo Social y Ecologa del Gobierno del Estado, CEDIC.
18
Villas de Tulum
Hotel Sole
Hotel Fiesta Americana Chemuyil
Frac. Chemuyil (400 casas)
Total
Desarrollo Residencial, S.A. de C.V.

Mar Canul
6,000
10,600
Frac. Fideicaribe Infonavit
40,500
79,100
35,000
35,000
6,000
10,600
35,000
40,500
114,100
El Consumo total programado de Concreto Premezclado para los prximos 2 aos, en

promedio, a emplear por estas obras es de 681,900 M.3 en donde el mercado del Concreto esta
dominado por las empresas descritas en el Cuadro 3.3.1.5.
Cuadro 3.3.1.5. Participacin de las Empresas en el Mercado del Concreto
EMPRESA
Cemex Concreto S.A.
Delta Premezclados, S.A. de
C.V.
Concretos Apasco, S.A. de C.V.
Piasur, S.A. de C.V.
Otros
Total
PENETRACIN EN
EL MERCADO (%)
VOLUMEN
DEMANDADO (M3)
60
409,140
VOLUMEN
PROMEDIO ANUAL
(M3)
204,570
12
81,828
40,914
10
8
10
100
68,190
54,552
68,190
681,900
34,095
27,276
34,095
340,950
Tomando como referencia estos volmenes de concreto, tenemos que para un concreto fc =
250 Kg./cm2 requiere de 744 Kg. de Grava y de 806 Kg. de Polvo; El Peso Especfico de la Roca
Caliza en la Pennsula de Yucatn est entre 1.50 Ton./M 3 a 1.25 Ton./M3 el peso especfico
promedio de la Roca Caliza en el Estado de Quintana Roo es de 1.33 Ton./M 3 De acuerdo a estos
parmetros y al volumen total de concreto premezclado a emplear, se requerir por consiguiente
un suministro de Polvo y Grava por:
Grava
Polvo
Agregados totales:
744.00 Kg.
806.00 Kg.
1,550.00 Kg.
(1,550 Kg./M3) x (681,900.00 M3)

1,000.00
1056,945.00 Ton.
1.33 Ton./M3
Para un promedio por ao de
1056,945.00 Ton.
794,695.48 M3
=
397,347.74 M3 entre polvo y grava
Del volumen total, Delta Premezclados cuenta con un contrato de suministro ante Cemex
Concretos, S.A. y suministra a Concretos Apasco en un 50% promedio; que en conjunto, se tiene
un mercado asegurado para abastecerlos con materia prima para la fabricacin de 525,063 M 3 de
concreto premezclado. Partiendo de los mismos parmetros tcnicos, tenemos que el volumen de
agregados a suministrar es por:
(1,550 Kg./M3) x (525,063.00 M3)
=
813,847.65 Ton.
1,000.00
813,847.65 Ton.
1.33 Ton./M3
Para un promedio por ao de 305,957.76 M3

agregados clasificados a CEMEX, APASCO y DELTA
1
2
611,915.52 M3
=
2
como mercado asegurado para suministrar
Fuente de Informacin: Fideicomiso de Fomento Minero, Oficina de Representacin Regional Campeche.(Febrero 2001)
Dato a emplear en la tabla 3.7.1.1. para definir el mercado de la empresa, como fuente de informacin
19
3.3.1.2
Informacin Externa
Del Anuario Estadstico de la Minera Mexicana ediciones 1998 y 2000, publicadas por el
Consejo de Recursos Minerales, dependencia del Gobierno Federal encargada en Valuar las
reservas mineras nacionales; se obtuvieron los datos sobre los consumos de Agregados de
acuerdo al Cuadro 3.3.1.6. para su proyeccin.
Cuadro 3.3.1.6. Consumo de Agregados Fuentes Externas
VOLUMEN DEMANDADO
(Toneladas)
Producto
1993
Arena (Ton.)
Caliza (Ton.)
Grava (Ton.)
Ton. Totales
Agrdos.
Gran Total
M3
Agregados
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Total
Promedio
729,071 768,654 778,354 792,681 809,427 830,226 854,235 868,186 6,430,834 803,854
5,405,45
7,553,35
56,059,25
5,380,4636,496,0887,438,317 9,639,988 6,390,141
7,755,450
7,007,407
0
5
3
619,710 653,356 661,601 673,779
705,692 726,100 737,958 5,466,209
683,276
1,348,781 1,422,010 1,439,955 1,466,460 1,497,440 1,535,918 1,580,335 1,606,144 11,897,043
1,487,130
11,137,42
7,926,059 9,133,690 9,361,595 67,956,296
8
8,494,537
6,754,231 6,802,473 7,936,043 8,904,777
688,013
1,014,121 1,069,180 1,082,673 1,102,601 1,125,895 1,154,826 1,188,222 1,207,627 8,945,145
INCREMENTO
S
5.43%
1.26%
1.84%
2.11%
2.57%
2.89%
1.63%
17.74%
1,118,143
2.53%
Si para obtener los datos de Arena (polvo) y Grava, partieron del consumo del cemento;
tenemos que para la fabricacin del Concreto, obtenemos un volumen de demanda indicado en el
Cuadro 3.3.1.7. para su proyeccin.
Cuadro 3.3.1.7. Consumos de Concreto Fuentes Externas
VOLUMEN DEMANDADO DE CONCRETO

Producto
Arena (Ton.)
Grava (Ton.)
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Total
6,430,83
729,071 768,654 778,354 792,681 809,427 830,226 854,235 868,186
4
5,466,20
619,710 653,356 661,601 673,779 688,013 705,692 726,100 737,958
9
Promedio
803,854
683,276
1,606,14
11,897,043 1,487,130
4
1,207,62
1,014,1211,069,180 1,082,673 1,102,601 1,125,895 1,154,826 1,188,222
8,945,145 1,118,143
7
Total (toneladas) 1,348,7811,422,010 1,439,955 1,466,460 1,497,440 1,535,918 1,580,335
Total (M3)
Prod. De
Concreto (M3)
INCREMENTOS
3.3.2.
870,182
917,426
929,003
946,103
966,090
5.43%
1.26%
1.84%
2.11%
990,915 1,019,571
2.57%
2.89%
1,036,22
7,675,512
2
1.63%
17.74%
959,439
2.53%
Proyeccin de la Demanda con Informacin Externas
De los mtodos existentes para calcular estimar el comportamiento de una tendencia

(demanda), y con la informacin Histrica existente, tanto de Fuentes Externas como internas, se
facilit la proyeccin de la demanda del Concreto Premezclado y de los Agregados Clasificados
(grava y Polvo), empleando los mtodos de: Modelos de Series de Tiempo (Promedios Mviles) y
el de Modelos Causales de Regresin Simple (Ajuste Lineal por el Criterio de los Mnimos
Cuadrados).
1
FUENTE: Consejo de Recursos Minerales, Anuario Estadstico de la Minera Mexicana ediciones 1998, 1999, 2000
Direccin General de Minera, SECOFI; INEGI; S.H.C.P.; e Investigacin Directa Consejo de Recursos Minerales (COREMI).
2
Mineral para construccin. Cifras Calculadas sobre la base del consumo de Cemento y Cal
3
Mineral para exportacin y Produccin de Sascab.
4
Mineral para construccin. Cifras Calculadas sobre la base del consumo del Cemento
5
Se estimaron los volmenes de concreto, en base a un fc = 250 Kg/cm 2.
20
3.3.2.1. Modelo de Series de Tiempo (Promedios Mviles)

Mtodo empleado cuando el comportamiento que asume el mercado a futuro puede
determinarse en gran medida por lo sucedido en el pasado; siempre y cuando los datos histricos
sean confiables y de fcil interpretacin. De igual manera se refieren a la medicin de valores de
una variable en el tiempo en intervalos espaciados de manera uniforme.
Este modelo de anlisis, cuenta con cuatro componentes bsicas, para calcular el
comportamiento de la demanda, segn lo requiera el proyecto. Estas componentes o variables
son: Tendencia, Factor Cclico, Fluctuaciones Estacionarias, y Variaciones no Sistemticas.
a)
Tendencia, Se refiere al crecimiento o declinacin a largo plazo del valor promedio de

la variable estudiada, para este caso es la demanda.
b)
Factor Cclico, Se refiere a la divergencia que existe entre la lnea de tendencia

proyectada y el valor real que exhiba la variable; en donde esta variable esta afectada
por factores: econmicos, sociales, polticos, entre otros que influyen en el mercado. La
mayora de estos factores cclicos no cuenta con patrones para prever su ocurrencia,
magnitud y duracin.
c)
Fluctuaciones Estacionarias, Se refiere a las fluctuaciones que se repiten en forma

peridica ya definida y de fcil prediccin, que normalmente depende de factores
como el clima y la tradicin.
d)
Variaciones no Sistemticas, Esta variable tiene un comportamiento real distinto a

la Tendencia, y a los Factores Cclicos y Estacinales; Refirindose a los componentes
aleatorios en un menor plazo.
Las proyecciones a largo plazo, la Tendencia es la variable importante, en cambio los

Componentes Aleatorias y Estacinales no son representativas o factores a considerar. Sin
embargo si los pronsticos se requieren en corto plazo, los Componentes Aleatorios y Estacionales
son los ms importantes, dejndolo de ser la Tendencia.
Promedios Mviles.- Mtodo empleado para definir la tendencia de la demanda, con
presencia de efectos estacionales, para este caso se determin emplear 8 perodos, mismos que
estn representados por los resultados de la demanda comprendida en los aos de 1993 al 2000.
Para el clculo del promedio mvil se obtiene a partir de la ecuacin 3.3.2.1.1.
Pmn
Donde:
Pmn
Ti
n
ni=1 Ti
n
Ec. 3.3.2.1.1.
Promedio Mvil
es el valor que toma la variable en cada perodo i
es l numero de perodos observados
Desarrollando la Ecuacin 3.3.2.1.1. tenemos que para el primer ao proyectado la demanda

para la arena es:
Pm1
Pm1
= 729,071+768,654+778,354+792,681+809,427+830,226+854,235+868,186
8
= 6430,834
8
Pm1
803,854 Ton.
Fuente de informacin: Sapag Chain Nassir Sapag Chain Reinaldo Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill;
Baca Urbina Gabriel Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill
21
Para obtener el valor de Pm2 se sustituy el valor correspondiente al ao 1993, por el

obtenido para el ao 2001 (Pm1), dividido por el mismo numero de periodos. Empelando este
procedimiento para todos los casos, da como resultado los datos sealados en el cuadro 3.3.2.1.1.
Cuadro 3.3.2.1.1. Resultados Obtenidos empleando la ecuacin 3.3.2.1.1.
PROYECCIN DE LA DEMANDA MODELO SERIES DE TIEMPO

VOLUMEN DE DEMANDA PROYECTADA
(Promedios Mviles)
Producto
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Total
Promedio
Arena (Ton)
803,854
813,202
818,771
823,823
827,715
830,002
829,973
826,941
6,574,281
821,785
Grava (Ton)
683,276
691,222
695,955
700,249
703,558
705,501
705,477
702,900
5,588,139
698,517
Total (toneladas)
Total (M3)
Prod. De Concreto
1,487,130 1,504,424 1,514,726 1,524,072 1,531,274 1,535,503 1,535,451 1,529,840 12,162,420
1,520,303
1,118,143 1,131,146 1,138,892 1,145,919 1,151,334 1,154,513 1,154,474 1,150,256
9,144,677
1,143,085
959,439
I NCREMENTOS
970,596
977,242
983,272
987,918
990,647
990,614
986,994
7,846,723
980,840
1.16%
0.68%
0.62%
0.47%
0.28%
0.00%
-0.37%
2.84%
0.41%
3.3.2.2. Modelos Causales (Mnimos Cuadrados)

A diferencia de los mtodos cualitativos (encuestas, o muestreos), intenta proyectar el
mercado sobre la base de antecedentes cuantitativos histricos, para esto se supone que los
factores condicionantes del comportamiento histrico de las variables del mercado permanecen
estables. Los Modelos Causales de uso ms frecuentes son: Modelo de Regresin, Modelo
Economtrico, y el Modelo de Insumo Producto, llamado tambin Mtodo de los Coeficientes
Tcnicos.
Para la proyeccin de la demanda el mtodo empleado fue el Modelo de Regresin Simple. En
donde el anlisis de regresin permiti elaborar el modelo de pronstico basado en la variable
dependiente representada por la cantidad Demanda, la variable dependiente, se explica por la
variable independiente, que esta representada en este caso por la medida de tiempo; esto es, que
la variable dependiente se predice sobre una variable independiente. Cuando la relacin de las
dos variables no es lineal, se requiere realizar una transferencia de valores para lograr una
relacin lineal empleando el Mtodo de los Mnimos Cuadrados permitiendo que la lnea de
regresin reduzca al mnimo las desviaciones cuadrticas entre los valores reales y estimados de
las variables dependientes, para tal efecto se aplica la siguiente ecuacin:
yx
a+bx
Ec. 3.3.2.2.1.
Donde:
yx Es el valor estimado de la variable dependiente
a
Es el punto de interseccin de la lnea de regresin (en el punto de interseccin el valor
de x es cero)
b
Es la pendiente de la lnea de regresin
x
Es el valor especifico de la variable independiente
Los valores de
a y b se calculan con las siguientes ecuaciones:
Los datos obtenidos, son el resultado de la proyeccin de los datos histricos sealados en el cuadro 3.3.1.6.
2
22
Ecuacin 3.3.2.2.2.
b =
nxy - (x)(y)
nx2 - (x)2
Ecuacin 3.3.2.2.3.
Donde:
y Es el valor de la variable dependiente (datos histricos de la demanda)
x Es el valor especifico de la variable independiente
Para facilitar la proyeccin de la demanda se realizo el cuadro 3.3.2.2.1. teniendo como base
la informacin histrica de la demanda:
Cuadro 3.3.2.2.1. Base de Datos para la Proyeccin de la Demanda por el Mtodo de Mnimos
Cuadrados 2
Calculo de Variables de la Grava Fuentes Externas

ao
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Total
x
Demanda (y)
-3
653,356
-2
661,601
-1
673,779
0
688,013
1
705,692
2
726,100
3
737,958
0.00 4,846,498.55
xy
-1,960,067.70
-1,323,201.80
-673,778.85
0.00
705,692.10
1,452,199.50
2,213,874.30
414,717.55
x2
9
4
1
0
1
4
9
28.00
y2
426,873,932,065
437,715,750,881
453,977,938,707
473,361,819,368
498,001,340,002
527,220,846,950
544,582,157,356
3,361,733,785,328.73
n
1
2
3
4
5
6
7
7
Calculo de Variables del Polvo Fuentes Externas

ao
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Total
x
-3
-2
-1
0
1
2
3
0.00
Demanda (y)
768,654
778,354
792,681
809,427
830,226
854,235
868,186
5,701,763.00
xy
-2,305,962.00
-1,556,708.00
-792,681.00
0.00
830,226.00
1,708,470.00
2,604,558.00
487,903.00
x2
9
4
1
0
1
4
9
28.00
y2
590,828,971,716
605,834,949,316
628,343,167,761
655,172,068,329
689,275,211,076
729,717,435,225
753,746,930,596
4,652,918,734,019.00
n
1
2
3
4
5
6
7
7
Desarrollando las Ecuaciones 3.3.2.2.1; 3.3.2.2.2. y la Ecuacin 3.3.2.2.3. para la obtencin de

la demanda de la grava, tenemos que:
y= 4846,498.55; xy= 414,717.55; x= 0.00; x2= 28.00; y2= 3361,733785,328.73;

n= 7
b= (7)(414,717.55)-[(0)(4846,498.55)]
(7)(28)-(0)2
b = 2903,022.85-0
196-0
b = 2903,022.85
196
b= 14,811.34
1
2
Los valores de la demanda (y), proceden del cuadro 3.3.1.6.
23
a= 4846,498.55 __ 14,811.34[ 0 ]
7
a= 4846,498.55 __ 0
a= 4846,498.55
a=
692,356.94
Sustituyendo la ecuacin xy= a+bx obtenemos el primer valor proyectado, correspondiente
a la demanda para el ao 2001. Tomando x el valor de 4, debido a que el valor de x en el Ao
2000 es de 3. Por lo tanto tenemos que para el primer ao le corresponde una demanda
proyectada para la grava es de:
xy= 692,356.94 + (14,811.55)(4)
xy= 692,356.94 + 59,245.36
Y= 751,602.30
Ton.
De acuerdo a los parmetros obtenidos para cada producto, los resultados obtenidos para la
proyeccin de la demanda para la arena son:
a=
814,537.57
b= 17,425.11
y= 884,238.00
Ton.
Con los parmetros obtenidos y con el clculo de las variables, se realiz la proyeccin de la
demanda para cada uno de los productos, empleando la formula xy= a+bx . Por lo tanto los
valores de la demanda proyectada para cada producto estn indicados en el cuadro 3.3.2.2.1.
Cuadro 3.3.2.2.1. Resultados Obtenidos empleando las ecuaciones 3.3.2.2.1.; 3.3.2.2.2. y
3.3.2.2.3. para cada caso. 1
MODELO CAUSALES
VOLUMEN DE LA DEMANDA PROYECTADA
(Mnimos Cuadrados)
Producto
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Total
Promedio
Arena 1/ (ton.)
1,006,21
884,238 901,663 919,088 936,513 953,938 971,364 988,789
7,561,807 945,226
4
Grava 3/ (ton.)
751,602 766,414 781,225 796,036 810,848 825,659 840,470 855,282 6,427,536 803,442
Total
(toneladas)
1,635,840
1,668,07 1,700,31 1,732,55 1,764,78 1,797,02

1,829,2591,861,495 13,989,343 1,748,668
7
3
0
6
3
Total M3
1,229,955
1,254,19 1,278,43 1,302,66 1,326,90 1,351,14

1,375,3831,399,621 10,518,303 1,314,788
3
1
9
7
5
Prod. De
Concreto
1,055,381
1,076,17 1,096,97 1,117,77 1,138,57 1,159,36

1,180,1671,200,965 9,025,383
9
6
4
2
9
INCREMENTOS
1.97%
1.93%
1.90%
1.86%
1.83%
1.79%
1.76%
13.04%
1,117,774
1.86%
Para corroborar la precisin y confiabilidad de los resultados de proyeccin obtenidos a travs

de este mtodo estadstico, se calcul el coeficiente de determinacin r2 que nos indica que tan
correcto es el estimado de la ecuacin de regresin; entre ms cercano sea el valor a 1 (100%) el
valor estimado es ms confiable. Para tal efecto empleamos la ecuacin 3.3.2.2.4.
r2=
[nxy-(x)(y)]2
.
2
2
2
2
[nx -(x) ][ny -(y) ]
Ec. 3.3.2.2.4.2
Resultados obtenidos, tomando como base de proyeccin de la demanda, los expuestos en el cuadro 3.3.2.2.1.
2
24
r2=
r2=
r2=
[(7)(414,717.55)-((0)(4846,498.55))]2
.
[(7)(28)-(0)2][(7)(3361,733785,328.73)-(4846,498.55)2]
[(2903,022.85)-(0)] 2
.
[(196-0)][(23532,136497,301.10)-(23488,548195,152.10)]
r2= 8427,541667,622.12
8543,307221,202.47
8427,541667,622.12 .
(196)(43,588302,148.99)
r2= 0.9864 =
98.64%
Esto significa que el 98.64% de la variacin estndar de la demanda se explica para los
periodos proyectados, faltando el 1.36% por explicar.
Para calcular el error de la variable Independiente y de los valores obtenidos de la variable
Dependiente (proyeccin de la demanda), conocido como Desviacin Estndar de la
Regresin, empleamos la ecuacin 3.3.2.2.5.
Se=
Ec. 3.3.2.2.5.
Desarrollando
valores obtenidos
grava, tenemos:
Se=
Se=
la
para la
y2 ay bxy
n-2
ecuacin 3.3.2.2.5. sustituyendo los

proyeccin de la demanda de la
(3361,733785,328.73) [(692356.94)(4846,498.559] [(14,811.34)

(414,717.55)]
( 7) ( 2 )
84377,225.
64
5
16875,445.
13
Se= 4,107.97
Que es el rango de variacin en el que se pueden mover hacia arriba o abajo los resultados
obtenidos
3.3.3 Proyeccin de la Demanda con Informacin de la Empresa

Aplicando los mtodos empleados para la proyeccin de la demanda con fuentes externas;
empleando ahora la informacin de la empresa utilizando el mtodo de series de tiempo, se
obtienen los resultados indicados en el cuadro 3.3.3.1. en cambio empleando el mtodo causal, se
indican el cuadro 3.3.3.2.
Cuadro 3.3.3.1. Resultados Obtenidos Empleando el Mtodo de Series de Tiempo con datos de
la Empresa 1
Resultados obtenidos de la demanda proyectada, tomando como base de datos los expuestos en el cuadro 3.3.1.1.
25
MODELO SERIES DE TIEMPO

VOLUMEN DE DEMANDA PROYECTADO
CON FUENTES INTERNAS (TON.)
Producto
Arena Ton.
Grava Ton.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
Promedio
937,665 117,208
798,752
99,844
106,778 120,767 120,377 115,974 119,039 118,463 117,825 118,442

90,959 102,875 102,543
98,792 101,404 100,913 100,370 100,895
197,737 223,642 222,920 214,766 220,443 219,376 218,195 219,338 1,736,417
148,674 168,152 167,609 161,478 165,746 164,944 164,056 164,916 1,305,576
Total Toneladas
Total Mts.3
Incrementos Agrs.
Prod. De Concreto
218,970
164,639
13.10%
-0.32%
-3.66%
2.64%
-0.48%
-0.54%
0.52%
11.26%
-0.01%
46,720
46,774
48,018
47,878
47,347
47,504
47,687
47,604
379,533
47,536
0.12%
2.66%
-0.29%
-1.11%
0.33%
0.38%
-0.17%
1.92%
-0.14%
Incremento Concreto
Cuadro 3.3.3.2. Resultados obtenidos empleando el Mtodo de los Mnimos Cuadrados, con
datos de la Empresa 1
MODELO CAUSAL (MNIMOS CUADRADOS)

VOLUMEN DE DEMANDA PROYECTADO
CON FUENTES INTERNAS (TON.)
Producto
Arena Ton.
Grava Ton.
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
Promedio
2,917,414 364,677
2,485,222 310,653
244,324 278,711 313,097 347,484 381,870 416,257 450,643 485,030

208,129 237,422 266,714 296,007 325,299 354,592 383,884 413,177
452,453 516,132 579,811 643,490 707,169 770,848 834,527 898,206 5,402,636
340,190 388,069 435,948 483,827 531,706 579,585 627,464 675,343 4,062,132
Total Toneladas
Total Mts.3
Incrementos Agrs.
Prod. De Concreto
Incremento Concreto
14.07%
12.34%
10.98%
9.90%
9.00%
8.26%
7.63%
63,193
67,293
71,393
75,493
79,593
83,693
87,793
91,893
620,341
85,743
6.49%
6.09%
5.74%
5.43%
5.15%
4.90%
4.67%
38.47%
5.04%
Se= 15,815.13
72.19%
834,527
627,464
7.95%
r2= 87.28%
Los resultados obtenidos de los anlisis realizados por los mtodos de series de tiempo y
causal para determinar la demanda de la grava, polvo, sascab y concreto premezclado,
empleando informacin de fuentes internas y externas, se pudo determinar que la demanda real
es superior a los datos obtenidos, debido a que las fuentes de informacin no estn considerando
los volmenes consumidos y requeridos para la realizacin de las obras de infraestructura en
general, ya sean: para la construccin de nuevas zonas habitacionales, hoteles, centros
comerciales y vas de comunicacin tanto federales como estatales; as como de toda aquella
empresa que requiere los agregados clasificados como materia prima para la elaboracin de sus
productos, como es el caso de las plantas de concretos asflticos, plantas de carbonato de calcio,
plantas bloqueras, entre otras. Por lo anterior se estim que la demanda se vera incrementada en
un 30% (dato estimado debido a que no existe fuente oficial que proporcione esta informacin).
Con lo que respecta al sascab, no existe informacin de fuentes externas, por lo que es difcil
su proyeccin, y siendo la nica informacin de Delta Premezclados, las facturas de ventas y sus
reportes de produccin de sus primeros dos aos operativos, la cual es mnima para realizar una
proyeccin. Siendo la produccin comercializada en su primer ao por 124,845 M3 y en el
segundo ao de 255,000 M3.
3.4.
Anlisis de la Oferta y su Proyeccin.

26
El anlisis de la oferta se realiz con el procedimiento directo de campo, consistente en

identificar a toda aquella empresa con similar actividad productiva, que se encontrara ubicada
dentro de la zona de influencia o bien la que le representara una competencia directa a Delta
Premezclados.
Trabajos consistentes en corroborar y estimar la capacidad instalada, esto a travs de la
maquinaria y equipo con la que cuenta cada una de estas plantas productivas; as como el de
conocer el status de sus yacimientos, diversidad de sus productos como de su calidad y el destino
de los productos elaborados por las empresas.
De igual manera se integr informacin referente a la penetracin en el mercado, de polvo,
grava y sascab, procedentes de los estados de Campeche y de Yucatn; resultando que la
penetracin de estos materiales en el estado de Quintana Roo es mnima y espordica, llegando a
ser, cuando las demandas mximas han permanecido por tiempos prolongados y de manera
sostenida, obligando a los productores desplazar toda su produccin y por consiguiente generar
un bajo o nulo almacn de polvo y grava que satisfagan las demandas en las temporadas de
lluvias; siendo los materiales que tienen una mayor penetracin en el mercado de Quintana Roo:
bloques de concreto, viguetas, bovedillas, emulsiones asflticas, y mezcla asfltica en fro,
principalmente.
Las empresas que tienen similar actividad productiva y que estn en la zona de influencia de
Delta Premezclados en la oferta de la grava, polvo y sascab estn indicadas en el cuadro 3.4.1
Cuadro 3.4.1. Empresas con similar Actividad productiva; as como sus caractersticas
particulares. 1
Nombre de la empresa
Productos Ptreos, S.A. de C.V.
Capacidad Produccin
Instalada Mensual M3
(m3/ mes) (prom./ mes)
10,500
6,400
57,600
34,560
57,600
34,560
10,000
Bloquera Puerto, S.A. de C.V.
10,000
6,500
Castro Lpez Ma. Concepcin.
12,500
7,500
Catzin vila Geovanny Israel
8,500
5,100
Industria Minera Gran Paso, S.A.

de C.V.
60,000
36,000
Ejido Industrial Alfredo V. Bonfil
8,500
5,100
12,500
7,500
60,000
307,700
15,500
158,720
Agregados y Bloques de Cancn,

S.A. de C.V.
Agregados y Bloques del Caribe,
S.A. de C.V.
Agregados y Pretensados del
Caribe, S.A, de C.V.
Agregados del Caribe, S.A. de

C.V.
Eucario Lpez
Delta premezclados, S.A. de C.V.
Total de la Oferta Real
Status de la Mina
Tipo de
Mercado
No tiene yacimiento propio, adquiere la roca

Pequea
caliza para triturarla.
Escala
El yacimiento esta en zona de veda, trabaja
Gran Escala
bajo amparo.
Planta y yacimiento ubicado en Playa del
Gran Escala
Carmen (60 Km. De distancia)
Planta de trituracin clausurada por estar en
Pequea
zona de veda.
Escala
Reservas limitadas, por agotar; superficie
Pequea
limitada por estar en zona de veda
Escala
Yacimiento est dentro de la ciudad; reservas
Pequea
limitadas por estar en zona de veda
escala
No tiene yacimiento propio, adquiere la roca
Pequea
caliza para triturarla.
Escala
Yacimiento por regularizar, en trmite
Gran Escala
permisos ecolgicos.
Yacimiento en zona urbana, reservas limitada,
Pequea
por agotar, zona de veda.
escala
Yacimiento esta dentro de la ciudad, reservas
Pequea
limitadas por estar en zona de veda
escala
Reservas Agotadas
Yacimiento en regla, a 25 Kms. De la ciudad.
Gran Escala
51.58%
Fuente de la informacin, Fideicomiso de Fomento Minero, Oficina de Representacin Regional Campeche (Enero 2001)
27
Las empresas que se dedican a la produccin de concreto premezclado y atienden las

mismas zonas de mercado que Delta Premezclados y su capacidad de produccin se indican en el
cuadro 3.4.2.
Cuadro 3.4.2. Empresas dedicadas a la produccin de concreto premezclado, indicando su
capacidad instalada y aprovechada. 1
Nombre de la Empresa
Cemex Concreto, S.A. de C.V.
Delta Premezclados, S.A. de
PIASUR, S.A. de C.V.
Otros
Total
Capacidad
Capacidad
instalada aprovechada
(M3)
Promedio (M3)
34,560
20,183
15,360
4,037
17,280
3,365
9,600
2,690
13,440
3,365
90,240
33,640
Empresa Proveedora de Agregados a

la Plantas de Concreto
% de la
venta
Delta Premezclados
Delta Premezclados
Delta, ABC, Gran Paso
ABC, Gran Paso
ABC, Gran Paso
100
100
50
0
0
37.28%
3.4.1 Proyeccin de la Oferta, Investigacin de Campo

De acuerdo a esta informacin, se puede proyectar la Oferta de manera similar que como se
realiz con la proyeccin de la Demanda, esto a travs del Modelo de Series de Tiempo (Mtodo
de los Promedios Mviles) y por el Modelo Causal (Mtodo de Mnimos Cuadrados); sin embargo
estos procedimientos no se pudieron emplear debido a que esta informacin arrojara datos
inconsistentes, sto porque algunas de las empresas estn obligadas a reubicarse; desconociendo
que empresas estn dispuestas a buscar su reubicacin, de hacerlo, lo tendrn que hacer mas
alejados a los yacimientos de Delta Premezclados.
De igual manera las empresas que pretendan realizar su reubicacin, debern tomar en
cuenta la adquisicin del yacimiento, la realizacin de estudio de manifiesto de impacto
ambiental, tramitar el permiso del uso del suelo, realizar estudios geolgicos, tramitar el permiso
de explosivos, entre otros trmites indispensables para su puesta en operacin. Se considera que
si las empresas no previeron esta situacin y no tomaron en cuenta el desembolso de recursos
econmicos para su reubicacin, se encontrarn en condiciones adversas para poderlo realizar a
corto o mediano plazo o bien imposible de realizar su reubicacin.
Por lo anterior se consider tomar una oferta sobre la produccin mensual promedio de las
empresas que le representan una competencia real a Delta Premezclados, por lo que en el cuadro
3.4.1.1. se detallan los niveles de oferta de los agregados.
Cuadro 3.4.1.1. Oferta de agregados en la zona de influencia de Delta Premezclados.
Capacidad
Produccin Produccin
Das por
% de
Real Instalada Hrs/ da
Mes
Eficiencia
Mensual
(M3) Anual (M3)
M3/ hr.
Agregados y Bloques de Cancn, S.A. de C.V.
120
20
24
60%
34,560
414,720
Agregados y Bloques del Caribe, S.A. de C.V.
120
20
24
60%
34,560
414,720
Industria Minera Gran Paso, S.A. de C.V.
125
20
24
60%
36,000
432,000
Delta Premezclados, S.A. de C.V.
125
10
20
62%
15,500
186,000
Oferta Total
120,620
1,447,440
Nombre de la Empresa 2
La eficiencia se considera a un 60% promedio, por tomar en cuenta el rendimiento del equipo,
paros tcnicos, clima (lluvias), merma y producto terminado de difcil desplazamiento.
Tomando en cuenta la produccin real de todas las plantas la oferta de agregados clasificados
(polvo y grava) al ao es por 1904,640 M3 (cuadro 3.4.1.) se prev que sea por no ms de 2
aos
1
2
Fuente de la informacin, Fideicomiso de Fomento Minero, Oficina de Representacin Regional Campeche (Enero 2001)
Empresas que presentan real competencia en el mercado
28
Considerando solo las empresas que representan una competencia directa y que se
encuentran operando bajo condiciones normales, la oferta al ao es por 1447,440 M3 (cuadro
3.4.1.1.). Considerando que esta oferta ser a partir del 3er ao.
Con lo que respecta a la definicin de la oferta del concreto premezclado, ste se encontr
mas definido, y sobre todo que las plantas productivas realizan un proceso de transformacin no
contaminante, por lo que el permiso de su instalacin no esta restringido, pero si condicionado a
cumplir con los trmites ecolgicos correspondientes.
Se tiene conocimiento que la capacidad instalada en el estado de Quintana Roo ha tenido
poca variacin en los ltimos 3 aos, en donde este incremento ha sido por 5,600 M 3 que
representa una produccin al ao por 67,200 M 3 equivalente al 6.66% anual. Incremento
generado por la instalacin de 2 nuevas empresas.
Las grandes empresas mas que incrementar su capacidad instalada, han optado por la
sustitucin de sus activos (camiones ollas y plantas productivas); detallando en el cuadro 3.4.1.2.
la capacidad instalada de las plantas productoras de concreto premezclado.
m3
Cuadro 3.4.1.2. Capacidad instalada de las empresas productoras de concreto premezclado en
Nombre de la Empresa
Cemex Concreto, S.A. de C.V.
PIASUR, S.A. de C.V.
Otras
Oferta Total
Capacidad
Instalada
M3/ hr.
180
80
90
50
70
Hrs/
da
8
8
8
8
8
Produccin
% de
Produccin
Das por
Eficiencia Promedio
Mes
Anual (M3)
Promedio Mensual (M3)
24
58.40%
20,183
242,196
24
26.28%
4,037
48,444
24
19.47%
3,365
40,380
24
28.02%
2,690
32,280
24
25.04%
3,365
40,380
33,640
403,680
En el caso particular del concreto premezclado, la eficiencia est ntimamente relacionada y

concentrada bsicamente en el reparto del producto terminado (ollas revolvedoras), factor que no
est inmerso dentro del proceso de produccin; pero si en el de la comercializacin del concreto
(reparto), en el que intervienen un sin fin de factores que van desde: tiempo, clima, inspeccin de
obras, eficiencia de terceras personas, etc.
Sobre la proyeccin del concreto premezclado se tom la decisin de mantener la capacidad
instalada existente, considerando que difcilmente se vera incrementada, debido a que ya se
encuentran presentes las principales marcas y productores nacionales y regionales; difcilmente
entrara otra marca en el mercado o bien los actuales productores realizaran inversiones para
incrementar su capacidad instalada ya que si consideramos la oferta sobre la capacidad instalada
de las plantas de concreto, esta sera de 1082,400 M3 al ao. En cambio los consumos
histricos del concreto premezclado de los ltimos 4 aos, en promedio, ha sido por 403,676
M3/ao; que representa tan solo el 37.29% sobre la capacidad instalada. En apariencia existe una
capacidad ociosa, sin embargo estas plantas estn preparadas para soportar las demandas
mximas del mercado, ya que no pueden generar almacn de producto terminado.
3.5.
Precio de Venta.
3.5.1.Anlisis de los Precios de Venta

El anlisis de los precios de venta de los productos que comercializa la empresa, inici a partir
de tomar en cuenta los Costos de Produccin, Gastos de Administracin y los Gastos Financieros
vigentes y a contratar, mas un Margen de Utilidad, que estar en funcin a las condiciones del
mercado.
1
Fuente de informacin, Fideicomiso de Fomento Minero, Oficina de Representacin regional Campeche (Enero 2001)
29
Partiendo del principio que todos los insumos empleados tanto para la etapa de extraccin
como para la etapa de trituracin, son los mismos y tienen el mismo costo para todas las
empresas, permiten por consiguiente que trabajen bajo las mismas condiciones; marcando la
diferencia la capacidad de llevar a cabo una buena administracin basada en: la eficiencia
operativa, la eficiente administracin de los recursos econmicos y financieros; as como la
capacidad de manejar de manera eficiente los flujos de efectivo, y la capacidad de negociar ante
los consumidores o bancos; todo esto con el objetivo de generar una utilidad, que le permita
actualizarse y soportar las crisis recurrentes, para estar siempre en el mercado.
No obstante que los precios de venta de los productos estn ya establecidos, stos estarn
sujetos a la oferta y demanda que exista en el momento de su comercializacin, sobre esta lista
de precios, las empresas aplican descuentos con el objeto de poder desplazar sus productos;
descuentos acordes a los volmenes a comercializar y al tipo de cliente. A partir de este
momento, la buena administracin, se convierte en un factor determinante para aplicar los
descuentos, que permitan desplazar los productos sin dejar de generar una utilidad; por
consiguiente son fundamentales los controles que se tengan en los costos y gastos, mismos que
estn sujetos a una excelente operacin y administracin.
Aunado a los costos de produccin y a los precios vigentes en el mercado de los productos a
comercializar, se tomo en cuenta el comportamiento histrico de los precios de venta tanto de
Fuentes Externas (Cuadro 3.5.1) como de la propia Empresa (Cuadro 3.5.2.)
Cuadro 3.5.1. Precios de Venta Obtenidos de Fuentes Externas
Volumen de Ventas Fuentes Externas

( Miles de Pesos Corrientes por M3)
1994
1995
1996
1997
1998
28,469 31,515 33,984 39,467 45,369
24,199 26,787 28,886 33,547 38,564
52,668 58,302 62,870 73,014 83,933
49.26 53.85 57.02 64.85 72.68
Producto
1993
Arena ($/Ton.)
24,531
Grava ($/Ton.)
20,851
Total Agregados ($/Ton.) 45,382
Promedio ($/ M3)
44.75
Incremento
0
10.08%
9.32%
5.89%
1999
2000
Total Promedio
51,350 57,594 312,279 39,035
43,648 48,955 265,437 33,180
94,998 106,549 577,716 72,215
79.95 88.23 64.58
63.82
10.21%
13.73% 12.07% 10.00% 10.36%
Cuadro 3.5.2. Precios de Venta resultantes del promedio facturado por la Empresa
Volumen de Ventas sobre Facturacin de la Empresa
(Miles de Pesos Corrientes por M3)
PRODUCTO
1999
2000
2001
TOTAL
Arena $
4,142
7,793
8,928
20,873
Grava $
3,528
6,638
7,634
17,801
I mporte total
7,670
14,431
16,562
38,664
90,242
169,781
186,000
446,023
Volumen M3
Precio de Venta
84.99
85.00
89.04
86.69
Sascab
0
3,620
7650
11,271
0
124,845
255,000
379,845
Volumen M3
Precio de Venta
0.00
29.00
30.00
29.67
Concreto
34,276
39,834
45,500
119,610
41,800
48,578
50,000
140,378
Volumen M3
Precio de venta
820.00
820.00
910.00
852.06
PROMEDI O
6954
5934
12888
148,674
86.35
5635
189,923
30.00
39870
46,793
850.00
Fuente: Consejo de Recursos Minerales, Anuario Estadstico de la Minera Mexicana, Ediciones 1998,1999, 2000,
Direccin General de Minera, Secofi.
2
Importes en base a la Relacin de Facturas y a los Estados Financieros Dictaminados
30
La variacin en los precios de venta entre las dos fuentes, es mnima y normal, debido a la
gran variedad de combinaciones que se pueden realizar con el juego de mallas y/o tipo de
material con la que se alimente la tolva receptora. Por mencionar algunos, se pueden obtener los
siguientes materiales:
Polvo de Piedra (arena), material ptreo obtenido de la trituracin de la roca caliza,
con un dimetro menor a 3/16 a mayor de 0 empleado para morteros y concretos.
Grava, material ptreo clasificado, con una granulometra mayor de 5/16 a una
granulometra no mayor de 7/8 empleada para elaborar concretos y cementantes.
Gravilla, material ptreo clasificado, con una granulometra no menor a 3/16 a una
granulometra no mayor a 5/16 empleada para la elaboracin de Concretos Asflticos,
Bloques de Concreto, Viguetas, Bovedillas y de manera ocasional morteros y concretos.
Este material siempre llega a representar de un 15% a un 20% de la produccin total de
agregados, material de difcil desplazamiento.
Arena Cribada, material ptreo, procedente del cribado del polvo de piedra empleado
principalmente para los acabados finos (aplanados).
Cementante, material ptreo derivado de la mezcla entre gravas con sascab, empleado
en la construccin de bases y sub-bases, las granulometras y/o proporcin del cementante
estn en funcin del diseo de la obra.
Polvn, material ptreo fino, procedente de la trituracin de la roca caliza y del lavado del
polvo de piedra empleado en aplanados y rellenos confinados.
Sascab, material calcreo natural fino, con propiedades plsticas, empleado para la
elaboracin de cementantes, para construccin de bases y sub-bases, plataformas de
cimentacin, y rellenos que requieren mnima deformacin. Este material alcanza una
compactacin del 98% de la Prueba Proctor.
Delta Premezclados, se ha especializado en la fabricacin de agregados clasificados (polvo,
grava y gravilla) para satisfacer las caractersticas requeridas por las normas para la fabricacin
de concretos hidrulicos, en todas sus variedades; as como del sascab.
3.5.2.Proyeccin del Precio de Venta

Para las proyecciones financieras, se decidi manejar valores constantes, debido a que el
comportamiento histrico de los precios de venta no guardan relacin alguna, ya que en los datos
de fuentes externas, los incrementos han sido por debajo a la inflacin registrada, de emplear la
tendencia o el promedio porcentual de incrementos, el precio de los agregados a emplear para las
proyecciones seria de $ 97.05 por M3 en cambio los precios de venta que registra la empresa
estn en funcin a los promedios de los productos comercializados en el ao.
As como en los agregados existe una variedad de productos, en el concreto premezclado lo
son aun mayores, ya que influye: el tipo de agregado, la gran variedad de aditivos, el nivel de
colado, y la resistencia del concreto. Por lo que los precios de venta se establecieron de acuerdo a
los ltimos promedios registrados, mismos que son:
Agregados
Sascab
Concreto Premezclado
3.6.
89.00
M3
$ 28.00
$ 910.00
M3
$
M3
Comercializacin de los Productos Elaborados por la Empresa.
La comercializacin de los productos que se elaboran est bien definido, en el caso de los
agregados clasificados (grava y polvo) y el sascab se comercializan L.A.B. mina.
Siendo la nica alternativa para que los productos lleguen al lugar requerido es por medio del
transporte que proporcionan los sindicatos, por lo que las empresas que demandan estos
31
productos, se les proporciona un listado de precios por fletes que manejan los distintos sindicatos,
para que decidan con que sindicato se realice el suministro de agregados o de sascab.
Delta Premezclados cuenta con 5 tractocamiones con gndolas de 24 M 3 para realizar el
suministro de manera directa a las 3 plantas de Concreto Premezclado de Cemex, S.A. y en los
muelles de Mahahual, Puerto Morelos y Xcaret, ya que por su ubicacin y distancias, los sindicatos
no pueden efectuar este acarreo de materiales requeridos en las obras.
En el caso del Concreto Premezclado, Delta Premezclados, cuenta con 12 unidades para
transportar el concreto premezclado. Para atender el mercado de Quintana Roo se cuenta con 10
ollas revolvedoras para comercializar de manera directa el concreto 2 ollas se encuentran
ubicadas en la planta que se tiene instalada en Tuxtepec, Oax.
Por los canales de distribucin se establecen los precios de venta, para el caso de los
agregados y del sascab son L.A.B. mina y para el concreto premezclado son L.A.B. obra.
3.7.
Conclusiones del Estudio de Mercado.
Por las caractersticas del Proyecto de Inversin que se present a los bancos como parte
fundamental de la solicitud de crdito, no era necesario realizar un anlisis detallado de la oferta
y de la demanda de los productos que se elaboran (estudio de mercado), mas bien se requera
presentar el soporte de las ventas y del mercado vigente, por lo que se presento a los bancos:
Cartas de Intencin de Compra de los principales clientes y potenciales.

Contratos Vigentes de Ventas y por actualizar.
Relacin de facturacin del ao 2001.
Facturas representativas de los principales clientes.
Estados de cuenta de clientes relacin de clientes.
Con la sustitucin de activos y con la incorporacin de la maquinaria y equipo, se alcanzar

una eficiencia operativa, permitiendo abatir los costos de produccin e incrementar los niveles de
produccin, por esta situacin, se decidi llevar a cabo la elaboracin del Estudio de Mercado, con
el objeto de: tener una perspectiva amplia para programar inversiones futuras, programar los
volmenes de inventarios para no afecten los flujos de efectivo, analizar la penetracin a nuevos
mercados, estudiar la necesidad de incrementar turnos de produccin, el de mantener la
operacin actual.
3.7.1.
Conclusin de la Oferta y Demanda para los Agregados
No obstante que los mtodos estadsticos empleados para la Proyeccin de la Demanda con
fuentes externas son confiables, se decidi tomar el promedio de los datos obtenidos. Por lo que
de acuerdo a los resultados de la demanda proyectada por los Mtodos de Promedio Mviles y el
de Mnimos Cuadrados, se puede observar que existe una oferta mayor al promedio obtenido en
el primer ao de la demanda, en un 18.89%, diferencia que va disminuyendo conforme avanzan
los aos proyectados, como se puede observar en el cuadro 3.7.1.1.
Cuadro 3.7.1.1. Comparacin de la oferta proyectada con los resultados obtenidos de los
Mtodos Empleados para la Proyeccin de la Demanda con Informacin
Externa. 1
CUADRO COMPARATIVO MTODOS EMPLEADOS

OFERTA/ DEMANDA PROYECTADA FUENTES EXTERNAS
AGREGADOS CLASIFICADOS M3
Informacin de la cuadro procedente de:
2
Mtodo
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
De la oferta
cuadro 3.4.1.1.;
2
3
Oferta
Promedios
Mviles cuadro
3.3.2.1.;1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440
1,447,440
4
3
Mnimos Cuadrados
cuadro 3.3.2.2.1.
Promedio Mvil
1,118,143 1,131,146 1,138,892 1,145,919 1,151,334 1,154,513 1,154,474
Mnimos Cuadrados 4
1,229,955 1,254,193 1,278,431 1,302,669 1,326,907 1,351,145 1,375,383
Promedio de la Demanda 1,174,049 1,192,669 1,208,661 1,224,294 1,239,120 1,252,829 1,264,929
% Diferencia
18.89% 17.60% 16.50% 15.42% 14.39% 13.45% 12.61%
1
2009
Total Promedio
1,447,440 11,579,520 1,447,440
1,150,256 9,144,677 1,143,085
32
1,399,621 10,518,303 1,314,788
1,274,938 9,831,490 1,228,936
11.92% 120.77% 15.10%
Sin embargo la diferencia es mayor entre la Oferta y la Demanda proyectada por el mtodo de
Promedio Mvil en un 22.75% en promedio general, en cambio por el mtodo de mnimos
cuadrados es del 10.09% y del promedio resultante entre los dos mtodos es del 15.10%. Estas
variaciones, se pueden apreciar en la grfica 3.7.1.1.
Grfica 3.7.1.1. Diferencias entre la Oferta y la Demanda M3/Ao Fuentes Externas 1
De acuerdo a los datos histricos, el comportamiento en las ventas de Delta Premezclados ha

sido ascendente y con una rpida penetracin en el mercado de los agregados clasificados, en
cambio la comercializacin del concreto premezclado ha mantenido un comportamiento ms
estable, pudindose observar en la grfica 3.7.1.2.
Grfica 3.7.1.2 Produccin Histrica, datos de Produccin de la Empresa M 3/Ao.
Informacin procedente del cuadro 3.7.1.1.

El ao 2001, es un valor estimado resultante del promedio mensual proyectado de los meses de Enero a Marzo del 2001;
valores presentados en el cuadro 3.3.1.1.
2
33
186,000
Produccion Histrica
3
Volumen de Producin (M
)
180,000
169,781
158,000
124,845
130,000
90,242
80,000
46,500
30,600
30,000
1998
50,000
48,578
41,800
1999
Agregados (P.M.)
Ao Histrico
Sascab
2000
2001
Concreto
Al tomar estos valores histricos para realizar la proyeccin de la demanda, empleando el

Modelo de Series de Tiempo (Mtodo de Promedios Mviles) el comportamiento es cclico por la
influencia del primer ao pre-operativo en donde se realizaron pruebas de arranque por lo que los
resultados son inferiores al incremento porcentual promedio; En cambio al emplear el Modelo
Causal (Mnimos Cuadrados), el comportamiento de la tendencia de la demanda es lineal, sin
embargo los incrementos de un ao a otro son demasiado elevados, salindose la tendencia de la
demanda de una proporcin lgica, comportamiento que se puede observar el cuadro 3.7.1.2.
Cuadro 3.7.1.2. Comportamiento de la Tendencia de la Demanda, obtenidas por los mtodos
empleados con Informacin de la Empresa en M3/Ao 1
P.M Promedios Mviles
M.C. Mnimos Cuadrados
Comportamiento de la Tendencia A partir de la Informacin Histrica

(M3)
Informacin Histrica
Produccin Proyectada
Concepto
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Agregados (P.M.)
90,242 169,781 186,000 148,674 168,152 167,609 161,478 165,746
Agregados (M.C.)
90,242 169,781 186,000 340,190 388,069 435,948 483,827 531,706
Sascab
30,600 124,845 158,000 104,482 129,109 130,530 121,374 127,004
Esto no quiere decir que los mtodos estadsticos empleados sean inadecuados o estn mal
aplicados, como se puede observar en la tabla, los datos histricos son los mismos para ambos
casos, sin embargo su tendencia proyectada es totalmente diferente por el ao pre-operativo,
pudindose visualizar de manera ms amplia en la grfica 3.7.1.3.
Grfica 3.7.1.3. Comportamiento de las Tendencias Proyectadas de la Demanda calculadas
por los Mtodos Empleados con informacin de la Empresa
Informacin Histrica procedente del cuadro 3.3.1.1.; informacin proyectada procedente de los cuadros 3.3.3.1 y
3.3.3.2.
34
Proyeccin de la Demanda con I nformacin de la Empresa

528,000
483,827
Produccin (M3)
531,706
428,000
388,069
340,190
435,948
328,000
228,000
186,000
169,781
128,000
90,242
124,845
158,000
104,482
30,600
28,000
1998
1999
2000
148,674
168,152 167,609 161,478 165,746

129,109 130,530 121,374 127,004
2001
2002
2003
Aos Proyectados
Agregados (P.M.)
2004
2005
Agregados (M.C.)
2006
Sascab
Ha pesar que los datos de origen para la proyeccin de la demanda son los mismos, los
resultados no guardan una relacin, por esta situacin se decidi tomar el promedio obtenido de
las proyecciones de la demanda, como lo realizado con la informacin de fuentes externas. Con
estos datos, se defini el porcentaje de participacin de Delta Premezclados en el mercado;
resultados reflejados en la tabla 3.7.1.1.
Tabla 3.7.1.1. Promedio de la oferta y demanda; % de participacin de la empresa 1
OFERTA/ DEMANDA PROYECTADA FUENTES EMPRESA
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Mtodo
2
Sobre Contratos suministro

Sobre Volumen de Concreto 3
Prom Requerimiento Total
Promedio Mvil 4
Mnimos Cuadrados 5
Promedio
% Mercado Delta
362,248
305,958
334,103
148,674
340,190
244,432
20.82%
362,248
305,958
334,103
168,152
388,069
278,111
23.32%
362,248
305,958
334,103
167,609
435,948
301,778
24.97%
362,248
305,958
334,103
161,478
483,827
322,653
26.35%
362,248
305,958
334,103
165,746
531,706
348,726
28.14%
2009
Total
Promedio
362,248 362,248 362,248 2,897,984 362,248

305,958 305,958 305,958 2,447,664 305,958
334,103 334,103 334,103 2,672,824 334,103
164,944 164,056 164,916 1,305,576 163,197
579,585 627,464 675,343 4,062,132 507,767
372,265 395,760 420,129 2,683,854 335,482
29.71% 31.29% 32.95% 217.56% 27.19%
Tomando en cuenta el promedio entre: el contrato de suministro ante Cemex y los volmenes
demandados por Delta y Apasco para la elaboracin del concreto premezclado, con el mercado
obtenido sobre el volumen de concreto a emplear en las obras a desarrollar en Tulm, Cancn y
Puerto Morelos y comparndolo con el promedio resultante entre los mtodos empleados para la
proyeccin de la demanda, se puede observar una situacin mas real y acorde a las condiciones
del mercado, reflejado este comportamiento en la grfica 3.7.1.4.
Informacin de la Tabla Procedente de:

Cuadro 3.4.2. en donde se tom en cuenta solo los volmenes de concreto en donde realizan el suministro de los
agregados como materia prima, para la elaboracin del concreto premezclado.
3
Comentario 1 de la pagina 18 que toma como referencia el cuadro 3.3.1.5.
4
Proyeccin de la demanda informacin del cuadro 3.3.3.1.
5
Proyeccin de la demanda informacin del cuadro 3.3.3.2.
2
35
Grfica 3.7.1.4. Comparacin de la Oferta (Requerimiento Total) y la Demanda (Promedio de

los mtodos de Proyeccin con datos de la Empresa) 6
Para establecer el mercado de los agregados de Delta Premezclados, se determin considerar

el Promedio Resultante entre: el promedio requerido total (tabla 3.7.1.1.), con el promedio
resultante de las proyecciones de la demanda (con datos de la empresa, tabla 3.7.1.1.); por lo
tanto el Mercado de Delta Premezclados de acuerdo a parmetros estadsticos y del anlisis sern
los indicados en la tabla 3.7.1.2.
Tabla 3.7.1.2. Participacin de la Empresa con relacin a los datos obtenidos para la Oferta y
Demanda con fuentes Externas y el promedio obtenido informacin de la Empresa. 1
Mtodo

OFERTA/ DEMANDA PROYECTADA FUENTES EXTERNAS E INTERNAS
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
Promedio
Oferta (Fuente Externa) 2

1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 1,447,440 11,579,520 1,447,440
Demanda Prom. (F. Externa) 3 1,174,049 1,192,669 1,208,661 1,224,294 1,239,120 1,252,829 1,264,929 1,274,938 9,831,490 1,228,936
% de Diferencia
120.77%
15.10%
18.89% 17.60% 16.50% 15.42% 14.39% 13.45% 12.61% 11.92%
4
Requerimiento Mercado Delta
334,103 334,103 334,103 334,103 334,103 334,103 334,103 334,103 2,672,824 334,103
Demanda Prom.(Histrico Delta) 4 244,432 278,111 301,778 322,653 348,726 372,265 395,760 420,129 2,683,854 335,482
Promedio Fuente Delta
289,268 306,107 317,941 328,378 341,415 353,184 364,932 377,116 2,678,339 334,792
% del Promedio sobre Oferta
19.98% 21.15% 21.97% 22.69% 23.59% 24.40% 25.21% 26.05% 185.04% 23.13%
% del Promedio sobre Demanda
24.64% 25.67% 26.31% 26.82% 27.55% 28.19% 28.85% 29.58% 217.60% 27.20%
La participacin de la Empresa en el mercado, de acuerdo al promedio obtenido de las fuentes

de informacin internas, es en promedio general del 23.13% con relacin a la oferta resultante de
fuentes externas y del 27.20% en funcin a la demanda obtenida por fuentes externas; la
diferencia entre los dos promedios es de apenas 4.07 puntos porcentuales.
Informacin procedente de la tabla 3.7.1.1.

Informacin procedente de:
2
Oferta cuadro 3.4.1.1.
3
Promedio de la demanda proyectada con fuentes externas cuadro 3.7.1.1.
4
Requerimientos del mercado y proyeccin de la demanda con fuentes internas histricas tabla 3.7.1.1.
1
36
Tomando los datos de la oferta y demanda resultantes de los datos de fuentes externas y la
Demanda Establecida para el Proyecto de Inversin (Promedio Mercado delta tabla 3.7.1.2.);
en la grfica 3.7.1.5. se puede observar un panorama amplio sobre el comportamiento y la
participacin de la Empresa en el Mercado Regional.
Grfica 3.7.1.5. Participacin de la Empresa con relacin a la Oferta y Demanda
De acuerdo a estos resultados y a la produccin real de las empresas que realizan trabajos de
extraccin, trituracin y comercializacin de los agregados, su participacin en el mercado ser
del 23.13% con relacin a la oferta, como se puede observar en la grfica 3.7.1.6.
Grfica 3.7.1.6. Participacin de la Empresa en el Mercado Regional, con relacin a la Oferta y
a otras Empresas en M3/Ao. 1
De acuerdo a estos resultados y a la produccin real de las empresas que realizan trabajos de
extraccin, trituracin y comercializacin de los agregados, su participacin en el mercado ser
del 23.13% con relacin a la Demanda, como se puede observar en la grfica 3.7.1.7.
Grfica elaborada con informacin procedente de la tabla 3.7.1.2.

El % de participacin de las empresas est calculado entre la capacidad anual sealada en el cuadro 3.4.1.1. y la oferta
resultante indicada en el cuadro 3.7.1.2.; de igual manera los volmenes de produccin sealados en el cuadro 3.4.1.1. de
las otras empresas se ve disminuido en un 3.43%, esto por el incremento en la participacin de Delta en el mercado.
1
37
Grfica 3.7.1.7. Participacin de la Empresa en el Mercado Regional, con relacin a la

Demanda y a otras Empresas en M3/Ao. 2
En conclusin, se tiene que Delta Premezclados, podr desplazar sin contratiempo alguno de
acuerdo a la Oferta Establecida, 334,792 M3 /Ao y de acuerdo al Promedio de la Demanda
Proyectada 284,222 M3 /Ao de Polvo y de Grava. Ya con esta informacin, se procedi a
verificar si la Empresa puede producirlo estos volmenes de produccin de acuerdo a su
capacidad instalada, as como si es la produccin idnea para solventar los la viabilidad
financiera.
3.7.2.
Conclusin de la Oferta y Demanda para el Concreto Premezclado
Para determinar el Mercado del Concreto Premezclado, se emple la misma metodologa

utilizada para determinar la demanda de los agregados clasificado, en donde se analizaron las
fuentes externas e internas. Los resultados obtenidos con fuentes internas, muestran un
comportamiento cclico al proyectar la demanda por el Mtodo de Series de Tiempo, en cambio el
comportamiento de la demanda por el Mtodo de Mnimos Cuadrados es lineal con tendencia
ascendente, como se observa en la Grfica 3.7.2.1.
Grfica 3.7.2.1. Datos Obtenidos con los Mtodos estadsticos utilizados para la Proyeccin de
la Demanda con datos histricos de la Empresa 2
Se mantuvieron los mismos porcentajes establecidos para la elaboracin del grafico 3.7.1.6. aplicados al volumen
promedio obtenido en la proyeccin de la demanda tabla 3.7.1.2. para con esto definir la participacin de la empresa de
acuerdo a la demanda.
2
Grafica realizada con informacin histrica de la empresa, de acuerdo a los resultados indicados en el cuadro 3.7.2.1.
38
PRODUCCION (M3)
DEMANDA PROYECTADA DEL CONCRETO PREMEZCLADO CON DATOS

HISTRI COS
95,000
67,293
75,000
63,193
55,000 54,956
46,720
71,393
75,493
79,593
87,793
83,693
91,893
65,599
67,740
69,748
57,034
59,705
61,685
63,470
46,774
48,018
47,878
47,347
47,504
47,687
47,604
2003
2004
2005
2006
AO
Minimos Cuadrados
2007
2008
2009
35,000
2002
Promedio Mvil
Promedio
Como se puede observar, que el comportamiento de los resultados obtenidos no guardan una
relacin, por lo que se decidi tomar los promedios obtenidos tanto de la proyeccin de la
demanda como de los volmenes requeridos por el mercado, resultados que se reportan en el
Cuadro 3.7.2.1.
Cuadro 3.7.2.1. Promedios obtenidos de las Proyecciones de la Oferta y Demanda, empleando
informacin de la Empresa. 1
Mtodo

VOLMENES REQUERIDOS / DEMANDA PROYECTADA FUENTES EMPRESA
CONCRETO PREMEZCLADO (M3)
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Sobre Contratos suministro 3

Sobre Volumen de Concreto 4
Requerimiento Total
Promedio Mvil 5
Mnimos Cuadrados 6
Promedio
% Mercado Delta
40,914
48,444
44,679
46,720
63,193
54,956
5.46%
40,914
48,444
44,679
46,774
67,293
57,034
5.57%
40,914
48,444
44,679
48,018
71,393
59,705
5.76%
40,914
48,444
44,679
47,878
75,493
61,685
5.87%
40,914
48,444
44,679
47,347
79,593
63,470
5.97%
40,914
48,444
44,679
47,504
83,693
65,599
6.10%
40,914
48,444
44,679
47,687
87,793
67,740
6.24%
40,914
48,444
44,679
47,604
91,893
69,748
6.38%
Total
327,312
387,552
357,432
379,533
620,341
499,937
47.35%
Promedio
40,914
48,444
44,679
47,442
77,543
62,492
5.92%
Con la obtencin de estos resultados, se procedi a realizar un comparativo de los datos

obtenidos con informacin interna con los resultados obtenidos por fuentes externas, informacin
que se presenta en el Cuadro comparativo 3.7.2.2.
Cuadro 3.7.2.2. Participacin de la Empresa con relacin a los datos obtenidos para la Oferta y
Demanda con fuentes Externas y el promedio obtenido con informacin de la
Empresa. 2
Informacin procedente de:
OFERTA/
DEMANDA
Participacin de la empresa en el mercado del
concreto
cuadro PROYECTADA
3.3.1.5.
4
CONCRETO
PREMEZCLADO
Capacidad instalada de las empresas productoras
de concreto
premezclado cuadro 3.4.1.2.
5
Mtodo series
de tiempo cuadro
3.3.3.1.
Mtodo
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Total
6
2
Modelo
causal
cuadro
3.3.3.2.
Oferta (Fuente Externa)
1,082,880 1,082,880 1,082,880 1,082,880 1,082,880 1,082,880 1,082,880 1,082,880 8,663,040
2
3 de:
Informacin
procedente
Demanda
Prom.
(F.
Externa)
1,007,410 1,023,387 1,037,109 1,050,523 1,063,245 1,075,008 1,085,390 1,093,979 8,436,053
2
Volumen anualizado sobre la capacidad instalada de las plantas productoras de concreto indicadas en el cuadro
%
de
Diferencia
6.97% 5.49% 4.23% 2.99% 1.81% 0.73% -0.23% -1.02%
20.96%
3
Datos resultantes del promedio
de la demanda proyectada obtenida en los cuadros 3.3.2.1.1. y 3.3.2.2.1.
4
4Requerimiento Mercado Delta
44,679 44,679
44,679
44,679
44,679 44,679 44,679 44,679
357,432
Promedios obtenidos de la informacin
resultante
del cuadro
3.7.2.1.
1
Demanda Prom.(Histrico Delta) 4

Promedio Fuente Delta
% sobre Oferta
% sobre Demanda
54,956 57,034 59,705 61,685 63,470 65,599 67,740 69,748

49,818 50,856 52,192 53,182 54,075 55,139 56,209 57,214
4.60% 4.70% 4.82% 4.91% 4.99% 5.09% 5.19% 5.28%
4.95% 4.97% 5.03% 5.06% 5.09% 5.13% 5.18% 5.23%
499,937
428,685
39.59%
40.63%
Promedio
1,082,880
1,054,507
3.4.2.
2.62%
44,679
67,696
39
53,586
4.95%
5.08%
Como se puede observar, la diferencia resultante de las proyectadas con informacin externa
entre la Oferta y la Demanda, en promedio resulta el mercado ligeramente saturado en una
proporcin del 2.62% equivalente a 28,373 M 3/Ao, volumen inferior a la produccin anual de
cualquiera de las plantas productivas existentes, por lo que no representa preocupacin alguna
para el desplazamiento en el mercado del concreto premezclado. De acuerdo al promedio de los
datos obtenidos con datos histricos, Delta Premezclados tiene una participacin en el mercado
con relacin a la oferta del 4.95% y del 5.08% con relacin a la demanda.
En promedio, la participacin de Delta Premezclados en el mercado regional del concreto
premezclado es del 5.01%; porcentaje que representa una produccin ponderada anual de 53,586
M3, comportamiento que se puede observar en la grfica 3.7.2.2.
Grfica 3.7.2.2. Participacin de la Empresa con relacin a la Oferta y Demanda
De acuerdo a estos resultados y a la produccin real de las empresas que comercializan el

concreto premezclado, su participacin en el mercado ser del 4.95% con relacin a la Oferta,
como se puede observar en la grfica 3.7.2.3.
Grafica 3.7.2.3. Participacin en el Mercado, en relacin a la Oferta y a otras Empresas en
M3/Ao.1
Grafica resultante de los datos de la oferta y demanda y el promedio general de la informacin obtenida en el cuadro
3.7.2.2.
1
El % de participacin de las empresas est calculado entre la capacidad anual sealada en el cuadro 3.4.1.2. y la oferta
resultante indicada en el cuadro 3.7.2.2.; de igual manera los volmenes de produccin sealado en el cuadro 3.4.1.2. de
las otras empresas se ve disminuido en un 0.47%, esto por el incremento en la participacin de Delta en el mercado.
40
De acuerdo a estos resultados y a la produccin real de las empresas que realizan el concreto
premezclado, su participacin en el mercado ser del 4.95% con relacin a la demanda, como se
puede observar en la grfica 3.7.2.4.
Grfica 3.7.2.4. Participacin en el Mercado con relacin a la Demanda y a otras Empresas en
M3/Ao. 1
En conclusin se tiene que Delta Premezclados, podr desplazar sin contratiempo alguno de
acuerdo a la Oferta Establecida 53,586 M3 y de acuerdo al Promedio de la Demanda Proyectada
49,851 M3
de Concreto Premezclado. Ya con esta informacin, se procedi a verificar si la
Empresa puede producirlo estos volmenes de produccin de acuerdo a su capacidad instalada,
as como si es la produccin idnea para solventar los la viabilidad financiera.
Informacin considerada para la elaboracin del Proyecto de Inversin:
El estudio de mercado, se elabor con la intencin de corroborar la incidencia de los
incrementos de produccin de la empresa, en relacin con el mercado regional ya establecido; as
como el de corroborar si los incrementos en la produccin tuviesen una rpida aceptacin en el
mercado. Motivo por el cual se realizaron las proyecciones de los volmenes del mercado regional
(fuentes externas) y del comportamiento de las ventas histricas de la empresa (fuente interna),
1
Se mantuvieron los mismos porcentajes establecidos para la elaboracin del grafico 3.7.2.3. aplicados al volumen
promedio obtenido en la proyeccin de la demanda tabla 3.7.2.2. para con esto definir la participacin de la empresa de
acuerdo a la demanda.
41
para con esto definir los volmenes mximos y mnimos a comercializar. Volmenes que se
tomaron en consideracin para definir los ingresos por venta en la proyeccin financiera, para la
obtencin del crdito solicitado.
Por lo tanto, los parmetros relevantes obtenidos del estudio de mercado a considerar en las
proyecciones financieras son:
1) La oferta se determin de acuerdo a las capacidades instaladas existentes, ya que se
consider que a corto o mediano plazo no existir incremento alguno en la oferta, por el
incremento de nuevas plantas productivas, por lo menos en el municipio de Benito Jurez
(Cancn) esto por los polgonos de veda existentes. Por lo tanto la oferta se establece en:
Concepto
Agregados Clasificados
Volumenes Establecidos
M3/Ao
M3/Mes
1,447,440
1,082,880
120,620
90,240
Fuente de Origen
Tabla 3.7.1.2.
Tabla 3.4.2.
2) Para la proyeccin de la demanda, se tom la decisin de emplear los mtodos de Modelos

de Series de Tiempo (Promedios Mviles) y el de Modelos Causales de Regresin Simple (Ajuste
Lineal por el Criterio de los Mnimos Cuadrados) para calcular la tendencia de la demanda de la
informacin de Fuentes Externas e Internas, esto con el objeto de conocer el comportamiento del
mercado regional y como estara impactando la tendencia en el incremento de la produccin de la
empresa. Por lo que la tendencia de la demanda y los volmenes mximos y mnimos a
comercializar por la empresa se detallan a continuacin:
Concepto de la Demanda de los

Volumenes Establecidos
% de
3
3
M /Ao
M /Mes Participacin
Fuentes Externas
1,228,936
102,411
100.00%
Mercado potencial sobre la Oferta externa
334,792
27,899
23.13%
Mercado potencial sobre la Demanda externa
284,222
23,685
23.13%
Concepto de la Demanda del Concreto Volumenes Establecidos

% de
M3/Ao
M3/Mes Participacin
Premezclado
Fuentes Externas
1,054,507
87,876
100.00%
Mercado potencial sobre la Oferta externa
53,586
4,465
4.95%
Mercado potencial sobre la Demanda externa
49,851
4,154
4.73%
Fuente de Origen
Tabla 3.7.1.2.
Grafica 3.7.1.6.
Grafica 3.7.1.7.
Fuente de Origen
Tabla 3.7.2.2.
Grafica 3.7.2.3.
Grafica 3.7.2.4.
Los volmenes mximos y mnimos se consideraron para las proyecciones financiera.

3) Los precios de venta se definieron de acuerdo al comportamiento histrico de los precios
promedios de venta de la empresa, por lo que se establecieron para las proyecciones financieras
los siguientes:
Sascab
$ 28.00 por M3
$ 89.00 por M3
$ 910.00 por M3
42
IV.-
ESTUDIO TCNICO
4.1.
Objetivo General del Estudio Tcnico.
El Estudio Tcnico fu parte fundamental para la integracin del proyecto de inversin por lo
que requiri de su elaboracin. En este caso en particular nos permiti definir y conocer: el
proceso de produccin, la maquinaria y equipo requerido, capacidad instalada (de acuerdo a
manuales), produccin real de los equipos, estado actual de la maquinaria, controles y reportes
establecidos y los rangos de consumo de manera particular de los equipos empleados en cada
uno de los procesos.
Integrada esta informacin, se procedi a su anlisis, con el objetivo de poder determinar un
costo de produccin tcnico y con esto definir la eficiencia y rentabilidad de los equipos
empleados en cada proceso productivo. Definido el costo tcnico, se compar con los datos
reflejados en las Relaciones Analticas del Estado de Resultados, que es el Costo de Venta (Costo
Contable), parte importante de los Estados Financieros. Por lo general en las Relaciones Analticas
de un Estado de Resultados, refleja la informacin de los consumos realizados de manera general,
por lo que no nos permite identificar de manera particular los consumos y rendimientos de cada
uno de los equipos que intervienen en el proceso productivo.
4.2.
Factores que se Consideraron para Realizar el Estudio Tcnico.
Para poder realizar una interpretacin precisa y detallada del Estudio Tcnico, se decidi
analizar de manera independiente cada uno de los factores que intervienen en cada una de las
etapas productivas que forman parte integral del Diagrama de Flujo General, al trabajar de esta
manera se pudo detectar los cuellos de botella, eficiencias y consumos de los equipos que
participan en cada etapa productiva, por consiguiente, determinar sus costos de produccin. Los
factores que se consideraron en cada una de las etapas en las que se dividi el Diagrama de Flujo
General son sealados en el cuadro 4.2.1.
Cuadro 4.2.1. Factores considerados para cada una de las etapas de produccin
ETAPA
Extraccin
Trituracin
Concreto
Premezcla
do
ACCIONES DEL DIAGRAMA DE FLUJO

Las acciones que contempla en esta etapa
son: despalme; elaboracin de la plantilla
de barrenacin; barrenacin; ademado;
carga
de
barrenos
con
explosivos;
voladura; dragado; carga del equipo de
transporte con material de voladora;
acarreo de material de banco a tolva
receptora.
FACTORES CONSIDERADOS
Permisos; estudios, geolgicos y de manifiesto
de impacto ambiental; ciclos, especificaciones,
capacidades y consumos tericos de la
maquinaria empleada; estado mecnico,
reportes de produccin, y rendimientos reales
del equipo; salidas de refacciones de almacn.
Datos basados en tiempos, distancias y
volmenes.
En esta etapa se contemplan las acciones

de: recepcin del material de banco;
alimentacin;
trituracin;
clasificacin;
fragmentacin; lavado; comercializacin o
traslado de los agregados a las plantas de
concreto premezclado.
Ciclos,
especificaciones,
capacidades
y
consumos tericos de la maquinaria instalada;
estado mecnico, reportes de produccin y
rendimientos reales de produccin del equipo
instalado; salidas de refacciones de almacn.
Datos basados en tiempos y volmenes.
Las acciones que se realizan de acuerdo al

diagrama de flujo son: recepcin de los
agregados;
dosificacin
cementoagregados-agua, inclusin de aditivos, y
comercializacin
Estado mecnico, consumos, reportes de

produccin, de la maquinaria y equipo
empleada;
ciclos,
capacidades
tericas,
especificaciones, rendimientos reales de la
maquinaria y equipo, salidas de refacciones de
almacn.
Un factor importante que determin la viabilidad del proyecto, fue el potencial geolgico del
rea a explotar, la cual se encuentra ubicada geogrficamente a los 18 04 y 18 42 de latitud
43
norte y a los 89 04 y 89 38 de longitud oeste y de acuerdo a los documentos oficiales el

yacimiento se encuentra en l kilmetro 330+200 carretera federal no. 307 en su tramo
comprendido Chetumal- Cancn, Q. Roo.
Los clculos se obtuvieron de un estudio de sondeos realizados con barrenacin a 17 m. el
nivel fretico se encontr a 4.00 m. de la superficie, tomando como base los resultados para
poder realizar l calculo de las reservas mismas que se detallan a continuacin:
Superficie total para explotacin
Espesor promedio sascab
Espesor promedio roca caliza
Sascab por hectrea (M3)
Roca caliza por hectrea (M3)
=
=
Sascab total (70,000 M3 x 17 has) =

Roca caliza total (100,000 M3 x 17 has)
=
17 has.
7M
=
10 M
70,000 M3
=
100,000 M3
1190,000 M3
=
1700,000 M3
Vida til del Proyecto1

271,104 M3
288,048 M3
317,700 M3
338,880 M3
338,880 M3
1554,612 M3.
=
310,922 M3
Volumen requerido ao 1
Volumen total requerido de caliza
promedio anual
=
=
=
=
=
=
Vida til del Yacimiento =
17000,000 M3
310,922 M3/ao
5.47 aos
Cabe sealar que se decidi realizar los tramites ante la SEMARNAP (Estatal y Federal) para
explotar el yacimiento por 17-00-00 hs. de las 70-00-00 hs. que se tienen, esto con el objeto de
evitar gastos mayores; cuando se requiera de una mayor superficie, se proceder a realizar los
trmites correspondientes.
Con la informacin integrada de acuerdo a los factores considerados en cada una de las
etapas de produccin, se procedi a la elaboracin del Estudio Tcnico.
4.3.
Estudio Tcnico.
El Estudio Tcnico, es el resultado de la integracin de todos los estudios y anlisis realizados

en cada una de las etapas que intervienen en los procesos de extraccin, trituracin y elaboracin
del concreto premezclado. De acuerdo a sus respectivos Diagramas de Flujo y factores
resultantes.
4.3.1. Anlisis de la Etapa de Extraccin.

Definidos los factores que intervienen en la Etapa de Extraccin, se procedi a dividirlos en:
documentacin tcnica informativa (permisos y estudios requeridos para la operacin de la
Empresa por lo que se requiere mantenerla siempre vigente) y documentacin tcnica operativa
(diagramas de flujo, reportes y manuales de produccin implementados para determinar los
rendimientos y consumos), parmetros indispensables para determinar la Rentabilidad Operativa
de la Empresa.
Los volmenes anuales requeridos, est en funcin al volumen anualizado de extraccin establecido en el cuadro
6.3.3.1.1. multiplicado por el porcentaje aplicado para determinar la curva de aprendizaje aplicada en el cuadro 6.3.3.5.1.
que son los volmenes requeridos por la planta de trituracin y la de concreto.
44
Revisada la documentacin tcnica informativa, se procedi a analizar de manera detallada

las acciones que intervienen en la etapa de extraccin, e identificar la maquinaria y equipo
requerido para desempear sus funciones acordes a las caractersticas geolgicas de la regin y
en particular a las caractersticas del yacimiento. De acuerdo a las etapas indicadas en cuadro
4.2.1, las acciones y la maquinaria empleada por Delta Premezclados se detallan en el cuadro
4.3.1.1
Cuadro 4.3.1.1. Descripcin analtica de las acciones que se ejecutan en la etapa de
extraccin as como de la maquinaria y equipo empleado. 1
ACCIONES
Despalme
Plantilla de
Barrenacin
Barrenacin
Ademado
Voladura
Dragado
Carga del
Equipo de
Transporte
Traslado a
Tolva
Receptora
ETAPA DE EXTRACCIN
DESCRIPCIN PARTICULAR
MAQUINARIA Y EQUIPO
Accin requerida en la etapa de extraccin para eliminar la
capa vegetal y maleza existentes; con el objeto de evitar que
Bulldozer Caterpillar D-8
se contamine el material a extraer.
La plantilla se realiza con el objeto de tener una voladura
controlada, tratando de extraer el material con la
fragmentacin idnea para alimentar a la planta trituradora.
Se realiza de manera
La plantilla con la que se est trabajando actualmente es de
manual
2.50 x 3.00 x 10 M. Con una alineacin conocida como
tresbolillo.
La barrenacin se realiza con un dimetro de 4 a una
Track Drill Ingersol Rand
profundidad promedio de 10 M. En su mayora es bajo el nivel
Rotatoria, DM-90
fretico.
Esta funcin se realiza, para evitar derrumbes en las paredes
Tubos y Acoples de P.V.C.
de la barrenacin; por encontrarse bajo nivel fretico.
sanitario de pared delgada.
Como la voladura se realiza bajo nivel fretico, no se emplea
Anfo, por lo que la carga del barreno se realiza en su totalidad
con alto explosivo de 2 x 16 en promedio 67 Kgr./barreno;
Se Realiza de manera
las conexiones se realizan con cordn detonante E-Cord,
manual
cordn reforzado, cauela y conectores y como iniciadores se
emplean los fulminantes.
El material resultante de la voladura, es extrado bajo nivel
Draga Bucyrus EKLE-650
fretico por medios mecnicos. Por la plantilla y la carga de
con bote permeable de 40
los barrenos, en promedio se obtiene material de 6 a finos en
Ton.
una proporcin del 70%, un 30% con dimetros mayores a 6,
Draga Northwest 190-D con
siendo mnimos los dimetros mayores al dimetro permitido
bote permeable de 60 Ton.
por el quebrador primario que es de 30
El material dragado se deja escurrir por espacio de 48 Hrs.
Cargador Frontal de
Con el objeto de eliminar los excedentes de humedad, para
Neumticos (Payloader)
posteriormente ser cargado en camiones de volteo fuera de
Caterpillar 988-B con
carretera.
Cucharn de 5.23 M3
Camiones Fuera de
Cargado el material, es trasladado aproximadamente 3.00
Carretera 2 Modelo 769-C
Kms. a la tolva receptora con tres camiones fuera de
de 24 M3 y 1 modelo 773-B
carretera.
de 35 M3
Identificadas las acciones y la maquinaria y equipo requerido para cada una de las acciones,
se procedi a obtener valores tericos, para tener un punto de partida y con esto estimar su
rentabilidad y rendimiento operativo; que de acuerdo a los datos tericos el rendimiento de los
equipos se detallan en el cuadro 4.3.1.2.
Cuadro 4.3.1.2. Rendimiento terico de los equipos empleados en la etapa de extraccin, de
acuerdo a manuales de operacin. 2
1
2
Manual de procedimiento tcnico de la empresa.

Fuente de informacin: Manual de rendimiento ed. 20 y 32 Caterpillar.
45
Rendimiento Terico de la Maquinaria y Equipo

De acuerdo a los Manuales de Produccin (M3)
Accin
Maquinaria
Tiempo Ciclos Volumen Volumen % de Horas Produccin
del Ciclo por Hora por Ciclo por Hora Eficiencia da
Da
Despalme Buldzer D-8
40.00
1.50
180.00
270.00
0.70
10 1,890.00
Barrenacin Track Drill DM-90
35.29
1.70
75.00
127.50
0.65
10
828.75
Bucyrus EKLE-650
10.00
6.00
30.08
180.45
0.50
10
902.26
Northwest 190-D
20.00
3.00
45.11
135.34
0.50
10
676.69
Dragado
Promedio
15.00
4.50
37.59 315.79
0.50
10
1,578.95
Carga
C. Neum. 988-B
1.50
40.00
5.23
209.20
0.70
10 1,464.40
F.C. 769-C
18.00
3.33
24.00
80.00
0.70
10
560.00
F.C. 769-C
18.00
3.33
24.00
80.00
0.70
10
560.00
Traslado
F.C. 773-B
20.00
3.00
35.00
105.00
0.70
10
735.00
Promedio
18.67
3.22
27.67 265.00
0.70 10.00
1,855.00
Volumen inferior que se toma como parmetro de Produccin
Das
Produccin
Mes Terica Mes
4.00
7,560.00
24.00 19,890.07
24.00
21,654.14
24.00
16,240.60
24.00 37,894.74
24.00 35,145.60
24.00
13,440.00
24.00
13,440.00
24.00
17,640.00
24.00 44,520.00
19,890.07
De acuerdo a los resultados obtenidos, en la etapa de barrenacin su capacidad de

produccin es casi la mitad en comparacin a las otras acciones, situacin que se puede
compensar con el incremento de un turno de operacin en esta rea de trabajo exclusivamente;
por lo que en teora se estara incrementando en promedio la produccin Mensual en su conjunto
en la Etapa de Extraccin a 34,807 M 3/Mes. Sin embargo, los reportes de produccin y las
bitcoras de operacin arrojan datos inferiores a los resultados tericos obtenidos; Por lo que de
acuerdo a los reportes de produccin, los volmenes reales promedio obtenidos por la empresa se
puede observar en el cuadro 4.3.1.3.
Cuadro 4.3.1.3. Rendimiento real de los equipos empleados en la etapa de extraccin, de
acuerdo a reportes de produccin.
Rendimiento de la Maquinaria y Equipo

Con datos de Bitcoras (M3)
Accin
Maquinaria

Da
Despalme Buldzer D-8
50.00
1.20
78.00
93.60
0.50
10
468.00
55.00
1.09
75.00
81.82
0.53
18
774.65
Bucyrus EKLE-650
10.00
6.00
30.08
180.45
0.50
10
902.26
20.00
3.00
45.11
135.34
0.50
10
676.69
Dragado Northwest 190-D
Promedio
15.00
4.50
37.59 315.79
0.50
10 1,578.95
Carga
C. Neum. 988-B
1.50
40.00
5.23
209.20
0.69
10 1,443.48
F.C. 769-C
20.00
3.00
24.00
72.00
0.44
10
316.80
F.C. 769-C
20.00
3.00
24.00
72.00
0.25
10
180.00
Traslado
F.C. 773-B
20.00
3.00
35.00
105.00
0.25
10
262.50
Promedio
20.00
3.00
27.67 249.00
0.31 10.00
780.20
774.65
Das Produccin
Mes Terica Mes
8.00
3,744.00
24.00 18,591.71
12.00
10,827.07
12.00
8,120.30
12.00 18,947.37
13.00 18,765.24
24.00
7,603.20
24.00
4,320.00
24.00
6,300.00
24.00 18,724.80
18,591.71
En este caso en particular, la barrenacin y el traslado del material de banco, son las acciones
que estn marcando la pauta en la Etapa de Extraccin, ya que por su baja eficiencia operativa,
limitan los volmenes de produccin de las otras acciones; por consiguiente, el conjunto de todas
las acciones que intervienen en la Etapa de Extraccin, generan que sea operativamente
deficiente ocasionando el incremento sustancial en los costos de produccin. Pudindose observar
esta deficiencia operativa en el Cuadro 4.3.1.4, que es la comparacin de los datos obtenidos en
los Cuadros 4.3.1.2 y 4.3.1.3.
Cuadro 4.3.1.4. Comparacin de los datos tcnicos y los datos reales de las capacidades de
produccin de los equipos que intervienen en la etapa de extraccin.
46
Cuadro Comparativo Operacin Real/ Terico

M3
Tiempo de los Horas de Trabajo
% de
Das de Trabajo
Produccin
% de
Ciclos
por Da
eficiencia
por Mes
Mensual
Diferencia
Terico Real Terico Reales Terico Real Terico
Real
Terico
Real
Re./ Te.
Despalme Bulldozer D-8
40.00 50.00
10.00
10.00
70% 50%
4.00
8.00 7,560.00
3,744.00
50%
35.29 55.00
10.00
18.00
65% 53%
24.00 24.00 19,890.07 18,591.71
93%
Bucyrus EKLE-650
10.00 10.00
10.00
10.00
50% 50%
24.00 12.00 21,654.14 10,827.07
50%
20.00 20.00
10.00
10.00
50% 50%
24.00 12.00 16,240.60
8,120.30
50%
Dragado Northwest 190-D
Promedio
15.00 15.00 10.00 10.00
50% 50%
24.00 12.00 37,894.74 18,947.37
50%
Carga
C. Neum. 988-B
1.50
1.50
10.00
10.00
70% 70%
24.00 13.00 35,145.60 18,765.24
53%
F.C. 769-C
18.00 20.00
10.00
10.00
70% 44%
24.00 24.00 13,440.00
7,603.20
57%
F.C. 769-C
18.00 20.00
10.00
10.00
70% 25%
24.00 24.00 13,440.00
4,320.00
32%
Traslado
F.C. 773-B
20.00 20.00
10.00
10.00
70% 25%
24.00 24.00 17,640.00
6,300.00
36%
Promedio
18.67 20.00 10.00 10.00
70% 31%
24.00 24.00 44,520.00 18,724.80
42%
19,890.07 18,591.71
93%
Accin
Maquinaria
El proceso de barrenacin, en apariencia es eficiente, sin embargo, para poder alcanzar estos
volmenes, requirieron emplear dos turnos de produccin, por lo que su operacin es deficiente.
Con lo que respecta al equipo de trasporte empleado en el traslado del material de banco a la
tolva receptora, resulta operativamente deficiente, por los bajos volmenes que en promedio
trasladaban a la tolva. Por lo tanto las acciones de despalme, dragado y de Carga reflejan una
deficiencia operativa, consecuencia a los bajos niveles operativos de las acciones de
barrenacin y de traslado, ya que de manera independiente la maquinaria empleada en las
acciones de despalme, dragado y carga tienen las capacidades requeridas.
Por lo tanto, al realizar los ajustes requeridos en las acciones de dragado y de traslado, Delta
Premezclados tendr la capacidad de alcanzar una Eficiencia Operativa en la Etapa de Extraccin,
por lo que se estarn incrementando los volmenes de produccin para abastecer de manera
eficiente a la planta de trituracin y se estarn reduciendo de manera significativa los costos de
produccin.
4.3.2. Anlisis de la Etapa de Trituracin.

El anlisis de la Etapa de Trituracin, inicio con la tarea de identificar el mercado que se est
atendiendo, para posteriormente analizar de manera detallada cada una de las acciones que
forman parte del Diagrama de Flujo con el que esta operando la Empresa (Cuadro 4.3.2.1.)
Cuadro 4.3.2.1. Diagrama de flujo del proceso productivo de Trituracin de la roca caliza
Fuente de informacin: Manual tcnico de procedimientos de la empresa
47
Recepcin
Recepcin de
Roca Caliza
Diagrama de Flujo del proceso de Trituracin

Alimentacin
Trituracin
Clasificacin Fragmentacin
Lavado
Venta
Alimentacin de
la Roca Caliza
Menor a
21/2"
Clasificacin
de la Grava
Si
No
Trituracin
Primaria
+ de
7/8"
Trituracin
Secundaria
No
No
-7/8" a
+5/16"
Si
No
- 5/16"
+ 3/16"
No
- 3/16"
a+0
Venta o
Traslado
Gusano
Lavador
De igual manera se identific las funciones de la maquinaria y equipo que se tiene instalada
en cada una de las acciones del diagrama de flujo, as como de las condiciones operativas en las
que se estaba trabajo (cuadro 4.3.2.2.).
Cuadro 4.3.2.2. Descripcin analtica de las acciones que se ejecutan en la etapa de
Trituracin as como de la maquinaria y equipo instalado en la planta.
ETAPA DE TRITURACIN
ACCIONES
Recepcin de
Roca Caliza
Alimentacin
Trituracin
Primaria
Cribado
MAQUINARIA Y
EQUIPO
Accin inicial, en donde se recibe el material de banco. Es aqu

Tolva Receptora de 54
donde se inician los controles de eficiencia de la extraccin y de la
M3 de Capacidad
trituracin.
Accin empleada para dosificar la alimentacin a la banda
Alimentador mecnico
transportadora principal con material fragmentado menor a 2 y
vibratorio tipo Grizzly
el dimetro mayor es dosificado para alimentar al quebrador
(rejillas ajustables)
primario.
Accin inicial, para quebrar el material con dimetros mayores a
3 a un mximo de 22 para fragmentarlos a dimetros inferiores Quebrador Primario de
a 3 para posteriormente ser depositado a la banda
Quijadas 30 x 42
transportadora principal.
El material transportado por la banda principal resultante de la
Criba vibratoria 6 x
fragmentacin y del alimentador, es descargado de manera 16 de tres camas con
directa a una criba lavadora, con el objeto de ser clasificado para aspersores para lavar
seleccionar la grava (-7/8 a +5/16), gravilla (-5/16 a +3/16) y
el material grueso
polvo (-3/16 a +0); en donde el dimetro mayor pasa a una
48
trituradora secundaria.
Lavado del
Material fino
Trituracin
Secundaria
Venta o
Traslado
El polvo (3/16 a +0) resultante del proceso de Cribado, es

descargado a un gusano lavador, con el objeto de eliminar las
Gusano lavador de
partculas finas (polvin 0) generadas por la trituracin primaria
doble eje 36 x 25
y secundaria para su eliminacin.
El material resultante del cribado mayor a 7/8 es descargado por
una banda secundaria que descarga a un quebrador secundario
Quebrador Secundario
para su fragmentacin; ya fragmentado es descargado a la banda
de Impacto (Impactor
principal a travs de una banda terciaria. Para que se complete la
simple) Modelo 5048
fragmentacin en su totalidad, el material por lo general recircula
de 16.5 x 46
en 4 ocasiones por esta etapa para completar su trituracin y
clasificacin.
El material a comercializar o trasladar a la planta de concreto
premezclado, es el resultante de la clasificacin, mismo que es
Bandas
apilado por medio de bandas transportadoras en: gravas que van
transportadoras y
de 7/8 a + de 5/16; gravilla de 5/16 a + 3/16; y polvo de Cargador Frontal 988piedra (arena) de 3/16 a + 0. El material apilado es cargado con
C
un cargador frontal sobre neumticos a equipo de transporte.
En apariencia la planta de trituracin es simple y de fcil operacin, sin embargo, la eficiencia

operativa esta en funcin a la conjugacin de una serie de factores que se tuvieron que tomar en
cuenta para su anlisis, factores que van desde la etapa de extraccin hasta la operacin misma
de la planta de trituracin, en donde todos estos factores guardan una interrelacin operativa
importante, que de no haberlos tomado en cuenta en el Estudio Tcnico Operativo, los resultados
obtenidos no hubieran sido los mas indicados, repercutiendo de manera directa a la produccin y
a los costos. Los factores que se tomaron en cuenta as como de la descripcin de su importancia,
se describen en el cuadro 4.3.2.3
De acuerdo a la combinacin de los factores y variantes existentes, sern los productos a
comercializar, estando en funcin la variedad de los productos a los equipos y circuitos de
produccin que se tengan instalados, por lo que las empresas, en lo general, prefieren enfocar la
produccin de sus plantas de trituracin para atender un mercado especfico, con sto eliminan
circuitos de produccin complicados. En cambio las empresas que obtienen una variedad mayor
de productos, requieren de circuitos de produccin amplios, integrados con equipos de menor
capacidad de produccin (quebradoras, bandas transportadoras y cribas) o diferentes
caractersticas.
En el caso particular de Delta Premezclados, la produccin est enfocada para satisfacer los
requerimientos establecidos por las plantas productoras de concretos premezclados, por
consiguiente, a toda aquella empresa constructora que tiene la necesidad de elaborar sus propios
concretos o morteros en obra.
Identificado el mercado y analizadas cada una de las acciones que se ejecutan para la
obtencin de los agregados clasificados, y de acuerdo a las caractersticas operativas de la
maquinaria y equipos que se tienen instalados de acuerdo al diagrama de flujo, as como el de
considerar y tomar en cuenta los factores que intervienen de manera directa en los niveles de
produccin, se procedi a determinar la Capacidad Terica de los Equipos que intervienen en cada
uno de los procesos de produccin indicados en el cuadro 4.3.2.4. para posteriormente realizar un
balance de produccin, para con esto establecer la produccin terica de la planta de trituracin
en su conjunto.
Cuadro 4.3.2.3. Descripcin, acciones que intervienen de manera directa en la etapa de
trituracin.
49
ETAPA
Extraccin
ACCI N
CONSI DERACI N Y FACTORES A CONSI DERAR PARA LAS

VARI ANTES EJ ECUTAR
Plantilla de
barrenacin
La separacin entre barrenos es importante, para la fragmentacin de la roca caliza,

entre mayor separacin exista menor es la fragmentacin a obtener, por lo que se
estar obteniendo una mayor porcentaje de gravas. En caso contrario, se estar
obteniendo material fino (polvo y gravilla). Entre menor separacin exista el
consumo de explosivos ser mayor. La plantilla actual que se est empleando es de
2.50 x 3.00 x 10.00 M.
El explosivo es factor determinante para la fragmentacin de la roca caliza y esta en

funcin a la plantilla de barrenacin. As como del dimetro del explosivo, por lo
que tenemos que entre menor sea el dimetro del explosivo, ser menor su
Uso de explosivos
reaccin, por lo que se requiere de una separacin entre barrenos menor o una
para la voladura
mayor carga de explosivos. Esta seleccin est en funcin del material que requiere
el equipo de trituracin o al producto que se quiere obtener. El explosivo que se
esta empleando es un Alto explosivo de 2 x 16
Trituracin
Dragado del
material de
voladura
La plantilla de barrenacin y la carga de los barrenos con el explosivo adecuado,

deben de tomar en cuenta la capacidad del equipo de resaca, de lo contrario se
perder material banqueado, por lo que ser deficiente la barrenacin, la voladura y
el dragado, incrementando los costos de produccin.
Alimentacin,
trituracin,
clasificacin,
fragmentacin y
lavado
De acuerdo a los materiales a obtener para su comercializacin, se requiere

considerar y realizar los ajustes correspondientes a los equipos instalados iniciando
por: la apertura del alimentador; apertura de la salida del quebrador primario en el
proceso de trituracin, dimensiones de las mallas y sentido de la criba vibratoria;
apertura de salida y revoluciones del quebrador secundario; velocidad y longitud de
las bandas transportadoras. Factores que estn interrelacionados con los factores
considerados en la etapa de extraccin.
Cuadro 4.3.2.4. Rendimiento terico de los equipos instalados en la planta de trituracin, de

acuerdo a manuales de operacin. 1
Rendimiento Terico de la Maquinaria y Equipo

de acuerdo a Manuales de Operacin (M3)
Accin
Alimentacin
Trituracin Primaria
Maquinaria
Grissly Feeder
Quijadas 30x42"
Criba Vibrat. 6'x16'

Clasificacin
Lavado
Gus. Lav. 36"x25"
Trituracin Secundaria Impactor 5048
Venta (Carga)
C.Frontal 988-B

Da
Das
Mes
Produccin
Terica Mes
1.00
0.91
60.00
65.93
2.95
1.88
176.84
165.00
0.85
0.85
10
10
1,503.16
1,402.50
24.00
24.00
36,075.79
33,660.00
0.50
120.00
2.34
280.60
0.85
10
2,385.11
24.00
57,242.71
1.50
0.50
40.00
120.00
2.05
0.98
82.11
117.29
0.85
0.85
10
10
697.89
996.99
24.00
24.00
16,749.47
23,927.82
1.50
40.00
5.19
207.60
0.70
10
1,453.20
24.00
34,876.80
36,075.79
Para poder determinar la capacidad instalada de produccin de la planta trituradora en su

conjunto, se realiz un balance de produccin indicado en el cuadro 4.3.2.5. en este caso en
particular, se tom la capacidad del alimentador, criba y triturador secundario. De acuerdo a
estos equipos, la planta de trituracin en su conjunto, tiene una capacidad terica de
produccin efectiva de 120.93 M 3/Hr., que representa una produccin mensual de 29,023 M 3. Para
poder determinar estos volmenes de produccin, se consider una plantilla de barrenacin de
2.50 x 3.00 x 10.00 M. establecida para este tipo de equipo; de igual manera se realizaba la carga
del barreno con 67 Kgrs. de alto explosivo de 2 x 16 sto con el objeto evitar una mayor
recirculacin del material triturado por la criba vibratoria y por el triturador secundario.
Fuente de informacin: Crushing and Screening Fact Book Published by Svedala Industies, First edition 1999
50
Se hace mencin que a partir de la alimentacin, existe una perdida de material entre un 8 y
un 15%, siendo los rangos de la empresa entre un 10 y un 13% por lo que se decidi tomar el
porcentaje mayor.
Cuadro 4.3.2.5. Balance de produccin considerando la recirculacin del material que pasa por
la criba y el quebrador secundario; tomando un porcentaje mayor de finos. 1
Balance de Produccin de la maquinaria y equipo

de acuerdo a la alimentacin (M3)
Equipo Alimentacin volumen 3"
1.5" .875" 0.313" Volumen Capacidad Diferencia
inicial
3"
11/ 2" 7/ 8" 5/ 16" a Producir I nstalada
%
por Hora
Criba
139 139.00
68.21 17.05 8.53
5.68
238.47
238.51 99.98%
Vibratoria
150.32 150.32
73.76 18.44 9.22
6.15
257.88
238.51 108.12%
50.93% de finos que pasan en promedio en la primer vuelta, de acuerdo al material de voladura
% empleado
Impactor
139
0.00
68.21 17.05 8.53
5.68
99.47
99.70 99.77%
Secundario
150.32
0.00
73.76 18.44 9.22
6.15
107.57
99.70 107.89%
3
3
139
87% 120.93 m /hr
10 hrs/da 24.00 29,023.20 m /mes
Con una alimentacin de 150.32 M 3/hr. la criba vibratoria y el triturador secundario se vean
saturados con la recirculacin, por no tener la capacidad instalada suficiente.
Al agrupar la etapa de extraccin con la de trituracin, esta ltima ve disminuida su
capacidad de produccin terica en un 49.41% que equivale a un promedio mensual efectivo de
15,500 M3 debido a los suministros reales del material extrado a tolva receptora, por lo que
genera un bajo rendimiento de los equipos instalados en la planta trituradora, como se puede
observar en el cuadro 4.3.2.6.
Cuadro 4.3.2.6. Rendimiento real en la etapa de Trituracin, de acuerdo a reportes de

produccin.

Con datos de Reportes M3
Accin
Maquinaria
Grissly Feeder
Quijadas 30x42"
Clasificacin
Gus. Lav. 36"x25"
Lavado

Da
2.95
1.88
2.34
2.05
0.98
176.84
165.00
280.60
82.11
117.29
0.43
0.17
0.46
0.62
0.46
10
10
10
10
10
Venta (Carga)
C.Frontal 988-B
1.50 40.00
5.19
207.60
0.32
10
Alimentacin
Trituracin Primaria
1.00 60.00
0.91 65.93
0.50 120.00
1.50 40.00
0.50 120.00
760.42
280.50
1,304.60
509.05
544.24
Das
Mes
24.00
24.00
24.00
24.00
24.00
Produccin
Real Mes
18,250.11
6,732.00
31,310.41
12,217.26
13,061.77
664.32 24.00 15,943.68

18,250.11
51
Por consiguiente, se genera una deficiente operacin en la etapa de trituracin como se

puede observar en el cuadro 4.3.2.7., que es la comparacin entre lo real y lo terico (cuadros
4.3.2.4 y 4.3.2.6.)
Cuadro 4.3.2.7. Comparativo entre la capacidad terica y la real obtenido en la planta de
trituracin.
M3
Tiempo de los Horas de Trabajo
% de
Das de Trabajo
Accin
Maquinaria
Ciclos
por Da
eficiencia
por Mes
Terico Real Terico Reales Terico Real Terico Real
Alimentacin
Grissly Feeder
1.00
1.00
10.00
10.00 85.00% 43%
24.00
24.00
0.91
0.91
10.00
10.00
85% 17%
24.00
24.00
Trituracin Primaria
Quijadas 30x42"
0.50
0.50
10.00
10.00
85% 46%
24.00
24.00
Clasificacin
Lavado
Gus. Lav. 36"x25"
1.50
1.50
10.00
10.00
85% 62%
24.00
24.00
0.50
0.50
10.00
10.00
85% 46%
24.00
24.00
1.50
1.50
10.00
10.00
70% 32%
24.00
24.00
C.Frontal 988-B
Venta (Carga)
Produccin
Mensual
Terico
Real
36,075.79
33,660.00
57,242.71
16,749.47
23,927.82
34,876.80
% de
Diferencia
Real/ Teo.
18,250.11
6,732.00
31,310.41
12,217.26
13,061.77
15,943.68
50.59%
20.00%
54.70%
72.94%
54.59%
45.71%
36,075.79 18,250.11
50.59%
Por las deficiencias operativas en el suministro de materia prima y por el bajo rendimiento en
la etapa de trituracin, generaban incrementos en los costos de produccin. S a sta situacin le
incorporamos una plantilla de barrenacin con un espaciamiento menor, con el objeto de hacer
eficiente el cribado de los agregados (de lo contrario los niveles de produccin hubiesen sido
inferiores a los reportados), los costos de produccin se vean aun mas incrementados, por lo que
se recomend la sustitucin de la criba vibratoria y por eficiencia tcnica, se realiz de igual
manera la sustitucin del gusano lavador, por uno de mayor capacidad de produccin. Al realizar
estas modificaciones, se logr la eficiencia operativa en la etapa de trituracin.
4.3.3. Anlisis en la Etapa de Elaboracin del Concreto Premezclado.

Para Analizar a la Planta de Concreto Premezclado, se realiz el mismo procedimiento
empleado en los anlisis ejecutados en las Etapa de Extraccin, y de Trituracin; iniciando con la
identificacin de las acciones que forman parte del Diagrama de Flujo de Produccin sealadas en
el cuadro 4.3.3.1. De igual manera se identific las funciones de la Maquinaria y Equipo que se
tiene instalada en cada una de las acciones del Diagrama de Flujo, as como de las condiciones
operativas en las que se encontr trabajando (cuadro 4.3.3.2.).
Cuadro 4.3.3.1. Diagrama de flujo del proceso de elaboracin del concreto premezclado.
Diagrama de flujo para la elaboracin

de Concreto Premezclado
Cemento
Prtland
Alimentacin
del Cemento
Peso
Correcto
Alimentacin de la
Grava y el Polvo
Grava de 3/4"
a + 5/16"
Peso
Correcto
Dosificacin
de los
Materiales
No
Polvo de
-3/16" a + 0
Suministro
de Agua
Tipo de aditivo para el

Concreto a Elaborar
Peso
Correcto
Alimentacin
de Agua
Traslado a
Obra
Grava de 1/2"
a + 5/16"
Revisin de la humedad de los

Agregados por el Laboratorio
52
Cuadro 4.3.3.2. Descripcin analtica del diagrama de flujo y de los equipos que intervienen
en el proceso de produccin. 1
ELABORACI N DEL CONCRETO PREMEZCLADO

ACCIONES
MAQUINARIA Y EQUI PO
Los agregados son almacenados en el patio de almacenamiento en

Silos de 60 y 40 Ton. de
Recepcin de
grava de , en grava de y en polvo; el cemento es almacenado capacidad; depsito para agua
Roca Caliza
en silos y el agua es almacenada en un deposito.
de 6,000 Lts.
Antes de iniciar la alimentacin de los agregados, se le realizan
Humedad de los pruebas de laboratorio, para conocer su granulometra y su
Agregados
porcentaje de humedad, con el objeto de emplear la cantidad
correcta de agua para no variar la resistencia del concreto deseada.
Materiales de laboratorio de
ensaye de materiales.
Alimentacin
De acuerdo a la resistencia y a las especificaciones del concreto

Cargador frontal sobre
requerido por el constructor, es la granulometra de la grava, y las
neumticos de 2.03 M3; bandas
cantidades establecidas de grava, polvo, cemento y agua; as como el
transportadoras.
tipo del aditivo.
Tara del
Material
La grava es alimentada a una tolva, la cual tiene una bscula

Tolva con bscula para
integrada, para pesar la grava en primer instancia; completado el
agregados, con capacidad de
peso requerido de la grava, en esta misma tolva es descargado el
12 Ton. Tolva con bscula para
polvo hasta alcanzar el peso requerido. De igual manera en una tolva
el cemento con capacidad de
con bscula que se encuentra debajo de la descarga del silo del
2.50 Ton. y deposito de agua
cemento es pesado el cemento de acuerdo a las especificaciones de
con bascula con capacidad de
diseo del concreto, repitiendo la misma maniobra para el agua, que
1,100 Lts.
en este caso se toma en cuenta la humedad de los agregados.
Dosificacin
Por la dosificadora es depositada en primer instancia el agua en un

80%, posteriormente se realiza la descarga de un 40% de los
Dosificador con capacidad de 3
agregados, seguido por la descarga del cemento en su totalidad, y el
M3 por ciclo.
restante 60% de los agregados. Por ultimo se agrega el restante 20%
del agua junto con los aditivos establecidos.
La dosificadora descarga de manera directa los materiales (agua,

cemento y agregados) a los camiones olla, que realizan el traslado del
Traslado del
concreto premezclado a las obras; se revisa que el revenimiento sea
Concreto a Obra
el indicado para que llegue a su destino con los requerimientos
solicitados. De cumplir el revenimiento, se procede al traslado.
Camiones con ollas

revolvedoras de 6 M3
Para definir la eficiencia operativa de la Planta Dosificadora de concreto premezclado, se

tomaron en consideracin una serie de factores; en donde todos estos factores guardan una
relacin operativa importante, de no tomarlos en cuenta en el Estudio Tcnico Operativo, los
resultados obtenidos no hubieran sido los mas indicados, repercutiendo de manera directa a la
produccin y a los costos.
Cabe sealar que el factor de la granulometra o el proporcinamiento para la obtencin del fc
deseado, no influye en absoluto a la capacidad de produccin de la planta dosificadora, pero si
influye en gran medida a los costos de produccin, para este efecto, por la diversidad existente,
se tomo un concreto con un fc= 250 Kg./cm 2 que es el que representa una mayor demanda para
53
la empresa. Los factores que se tomaron en cuenta as como de la descripcin de su importancia,

se encuentran descritos en el cuadro 4.3.3.3
Cuadro 4.3.3.3. Factores considerados que influyen en la elaboracin del concreto
premezclado
ETAPA
ACCI N
Extraccin
Despalme
La realizacin del despalme, es importante para evitar que el material del

banco llegue contaminado a la planta de trituracin.
Cribado de los
agregados
Una buena clasificacin de los agregados genera que se tenga una buena
granulometra, por consiguiente, el consumo del cemento ser el mas
adecuado. De no estar dentro de los parmetros establecidos en la curva
granulomtrica los consumos de agua y cemento se vern
incrementados.
Pruebas de
laboratorio
Actividad establecida para conocer la humedad de los agregados antes

de realizar la dosificacin, igualmente para conocer la granulometra con
la que estn llegando los agregados para su correccin, de requerirlo.
Recorrido del
equipo de
transporte
Accin fundamental para determinar la capacidad de produccin de la

planta dosificadora; por los factores que intervienen (tiempo, distancia,
volmenes, tipo de colado, hora de colado) es difcil su proyeccin, por
lo que juega un factor importante los controles de rendimiento que se
tengan establecidos, para poder realizar un estimado de produccin.
Trituracin
Dosificacin
del Concreto
CONSI DERACI N Y FACTORES A CONSI DERAR PARA LAS

VARIANTES A EJ ECUTAR
Analizados los factores y las variantes que se pueden generar, de acuerdo a las acciones y
caractersticas operativas de la Maquinaria y Equipos que se tiene instalada de acuerdo al
Diagrama de Flujo; se procedi a determinar la Capacidad Terica de cada uno de los Equipos que
intervienen en el proceso de produccin, indicados en el cuadro 4.3.3.4. informacin que sirvi
como base para compararla con los datos reales de produccin obtenidos, cuya capacidad de
produccin de los equipos se detalla en el cuadro 4.3.3.5. para con esto determinar la eficiencia
operativa de la planta de concreto premezclado.
Cuadro 4.3.3.4. Capacidad de produccin terica de la planta de concreto premezclado

Con datos Tericos M.3
Accin
Maquinaria
Tiempo
Ciclos
Volumen Volumen
% de Horas Produccin
del Ciclo por Hora por Ciclo por Hora Eficien.
da
Da
Das
Produccin
Mes
Terica Mes
Almacn de Cemento Silos de 100 ton.
1.00
60.00
0.37
22.20
0.45
10
99.90
24.00
2,397.60
Alimentacin de Agdos. Cargador Frontal
1.50
40.00
2.03
81.20
0.80
10
649.60
24.00
15,590.40
3.00
20.00
4.00
80.00
0.85
10
680.00
24.00
16,320.00
150.00
0.40
6.00
2.40
0.65
10
187.20
24.00
4,492.80
10.00
6.00
7.00
42.00
0.70
10
882.00
24.00
21,168.00
Dosificacin
Dosificadora
Traslado
12 Ollas Revolvedoras
Bombeo
3 Plumas Bombas
4,492.80
54
Para este proceso productivo en particular, los niveles de produccin siempre estarn sujetos
a la capacidad que se tenga en el equipo de transporte que se emplea para trasladar el concreto
premezclado a la obra.
Cuadro 4.3.3.5. Produccin real obtenida en la planta de concreto premezclado de acuerdo a
reportes de produccin

Rendimientos Reales de Acuerdo a Reportes de Produccin. (M3)
1
Accin
Maquinaria
Tiempo
Ciclos
Volumen Volumen
% de
del Ciclo por Hora por Ciclo por Hora Eficien.

Almacn de Cemento
Horas
Produccin
Das
Produccin
da
Da
Mes
Terica Mes
Silos de 100 ton.
1.00
60.00
0.37
22.20
0.27
10
59.94
24.00
1,438.56
Alimentacin de Agdos. Cargador Frontal
1.50
40.00
2.03
81.20
0.24
10
194.88
24.00
4,677.12
Dosificacin
Dosificadora
Traslado
Bombeo
3 Plumas Bombas
3.00
20.00
4.00
80.00
0.20
10
162.00
24.00
3,888.00
160.00
0.38
6.00
2.25
0.60
10
162.00
24.00
3,888.00
10.00
6.00
7.00
42.00
0.06
10
75.60
24.00
1,814.40
3,888.00
Como se puede observar en el cuadro 4.3.3.6, que es la comparacin de los datos Tericos
con los Reales obtenidos, reflejan que la empresa tiene deficiencias operativas en el bombeo y en
la dosificacin. Sin embargo, estos datos no influyen en realidad en la operacin de la planta
dosificadora, ya que las unidades de bombeo se cobra como renta del equipo, y es un servicio
adicional que se brinda con la venta del concreto; en cambio la capacidad de la planta
dosificadora est diseada para soportar las demandas mximas existentes en el mercado.
Por lo tanto la empresa esta trabajando a un 86.54% en relacin a la capacidad instalada en el
equipo de transporte, esto sin considerar dos ollas revolvedoras que se encuentran apoyando a la
planta dosificadora porttil instalada en Tuxtepec, Oax.
Cuadro 4.3.3.6. Comparativo entre la capacidad terica y la real obtenido en la planta de
concreto premezclado
M3
Tiempo de los
% de
Produccin
% de
Horas de Trabajo
Das de Trabajo
Accin
Maquinaria
Ciclos
por Da
eficiencia
por Mes
Mensual
Diferencia
Terico Real Terico Reales Terico Real Terico Real Terico
Real
Real/ Te.
Alm. Cemento
Silos de 100 ton.
1.00
1.00
10.00
10.00 45% 27%
24.00
24.00 2,397.60 1,438.56 60.00%
Al. Agregados
Cargador Frontal
1.50
1.50
10.00
10.00 80% 24%
24.00
24.00 15,590.40 4,677.12 30.00%
Dosificadora
3.00
3.00
10.00
10.00 85% 20%
24.00
24.00 16,320.00 3,888.00 23.82%
Dosificacin
Traslado
12 Ollas Revolvedoras 150.00 160.00 10.00
10.00 65% 60%
24.00
24.00
4,492.80 3,888.00 86.54%
3 Plumas Bombas
10.00 10.00 10.00 10.00 70% 6%
24.00 24.00 21,168.00 1,814.40 8.57%
Bombeo
4,492.80 3,888.00 86.54%
1
Por conclusin, se tiene que la planta de concreto premezclado operativamente es eficiente,

sin embargo, por las deficiencias operativas en la etapa de extraccin, genera que el costo de los
agregados reduzca el margen de utilidad en el concreto, al mejorar la etapa de extraccin
automticamente mejora la eficiencia de la planta de agregados y la de concreto.
Para la planta de concreto premezclado, se sugiri que se contemplara la adquisicin de
equipo de transporte para el acarreo del concreto (ollas) en sustitucin a las que estn en la
planta de Oaxaca, esto con el objeto de mantener la distribucin del concreto constante.
4.3.4. Anlisis del rea Administrativa

55
Para conocer la Administracin, se analiz el Organigrama Funcional con el que estaba

operando la empresa, con el objeto de conocer y analizar las funciones de los puestos que forman
parte de la estructura organizacional descrita en el cuadro 4.3.4.1. funciones y puestos
implantados en los Manuales de Procedimientos establecido de acuerdo a la certificacin ISO9000 obtenida.
Cuadro 4.3.4.1. Organigrama funcional de la empresa 1
Situacin Actual
Gerente
General
Coordinador
de Calidad
Contralor
General
Comit de
Calidad
Gerente de
Contabilidad
rea Comercial y de
Crdito y Finanzas
Direccin de
Produccin
Gerencia de
Trituracin
Gerencia Produccin de
Concreto
Control de
Calidad
Gerencia de
Mantenimiento
Administrativamente, la empresa no estaba operando de la manera adecuada debido a que se

les asignaron funciones totalmente diferentes para lo que fue diseado cada puesto, en el caso de
un Contralor su funcin esta diseada para encargarse de los aspectos contables, incluyendo los
impuestos, la contabilidad de costos y gastos, y finanzas, as como de los sistemas de
informacin; por lo que este puesto no est diseado para Controlar la Operacin de la Empresa.
Un Director de Produccin, su funcin es la de coordinar las acciones operativas de la
empresa, marcar parmetros de productividad, establecer estndares de calidad y de
rendimientos operativos, cuidar el costo-beneficio operativo, establecer canales y programas de
suministros de los insumos requeridos en las etapas productivas, coordinar y establecer con las
gerencia de ventas y de administracin programas de ventas y de produccin (Ingresos-Egresos);
mas no para controlar las ventas y cobranzas de la Empresa.
Con lo que respecta a la Gerencia de Mantenimiento, sta no estaba funcionando como tal, ya
que no se contaba con un programa adecuado de mantenimiento ni se tenan los controles
necesarios para establecer la rentabilidad operativa de la maquinaria y equipo. Por lo observado,
se le recomend a la empresa reestructurar su organizacin administrativa procurando dividir lo
Administrativo con lo operativo, cuidando la interrelacin entre las reas.
4.4.
Dictamen Tcnico Practicado a la Empresa
Fuente de informacin: Manual de procedimientos Administrativos de la empresa
56
Concluidos los anlisis correspondientes a cada una de las reas, se presento a la Direccin
General de la empresa el dictmen tcnico correspondiente de cada una de las reas operativas y
administrativas que conforman a la Empresa, acompaado de Alternativas de Solucin y de los
Montos de las Inversiones a realizar en aquellas reas que requieren eficientar el proceso
productivo o bien modificar las acciones y funciones de la Gerencia o Direccin.
En trminos generales, el Dictamen Tcnico presentado al Director General de Delta
Premezclados fue:
1. Equipo obsoleto en la etapa de barrenacin; ya que este requiere de mantenimientos
correctivos de manera peridica aunado a su bajo rendimiento operativo, de igual manera
la perforadora no cuenta con aditamento para ademar las perforaciones, por lo tanto las
paredes del barreno son inestables. Por esta situacin el producto de la voladura no es el
ideal.
2. El dimetro del explosivo (2) y la tubera sanitaria de 4 de PVC, no son lo mas
indicado, resultando costoso el empleo de este explosivo; porque se requiere realizar
mayor nmero de barrenos para alcanzar el volumen deseado, ocasionando mayor tiempo
dedicado a la barrenacin, mayor consumo de combustibles, mayor desgaste en el
segmento diamantado del barreno y del equipo en s, mayor consumo de explosivo.
3. Plantilla de Barrenacin Costosa; La plantilla de barrenacin, se est realizando de
2.50x3.00x10.00 M., para obtener un mayor volumen de material fragmentado menor a 3;
con el objeto de evitar una recirculacin mayor en la criba vibratoria y en el triturador
secundario, para no saturarlos.
4. Equipo de transporte ineficiente y obsoleto; se cuenta con tres camiones fuera de
carretera, con capacidad de 35.00 ton. que para cualquier tipo de actividad de acarreo de
materiales en una mina es lo adecuado; sin embargo, por su estado mecnico, su
operacin resulta elevada y de bajo rendimiento operativo.
5. El Alimentador no esta realizando las funciones de diseo; esto por no contar con la
tolva receptora de materia prima con las medidas y pendiente adecuada; ocasionando que
en un porcentaje mayor del material descargue directamente al equipo de trituracin.
6. Dimensiones reducidas en la Criba Vibratoria de tres Camas; Por sus dimensiones
6x 16, la capacidad de produccin que tiene resulta insuficiente para la operacin de la
planta de trituracin, motivando a cerrar la abertura del quebrador primario y del
secundario para reducir los niveles de produccin.
7. En el mismo caso, se encuentra el Gusano Lavador, en donde al incrementar los niveles
de produccin del quebrador primario, la criba y el gusano, se ven saturados.
8. Se cuenta con 3 plantas para producir concreto premezclado, con una capacidad en su
conjunto de 80.00 M3/hora, capacidad instalada suficiente para soportar las demandas
mximas requeridas por la industria de la construccin, as como el participar en la
ejecucin de obras en el mbito regional; estando limitada la empresa por el equipo de
reparto, que solo se tienen 12 ollas y 3 plumas bomba para la comercializacin del
concreto premezclado.
Las observaciones realizadas en la administracin de la empresa son:
En el mbito organizacional, falta fortalecer y complementar la interrelacin existente
entre las gerencias; situacin generada por la amplitud y desvi de sus funciones.
La Gerencia de Mantenimiento no est trabajando de acuerdo a las necesidades de la
empresa.
No existe una interrelacin entre cada una de las reas de produccin.
Requieren de mayores controles de produccin y mantenimiento, esto con el objeto de
eficientar las reas de produccin y de mantenimiento.
Formatos de control difciles de llenar, interpretar y de analizar.
Falta de formatos para la obtencin de informacin oportuna, para la generacin de
Indicadores de Gestin.
Formatos incompletos para realizar un anlisis detallado y preciso del rendimiento
operativo de los equipos.
57
La informacin que se puede obtener de los formatos de control, se interpretan y analizan

al final de los periodos contables, por lo que no se pueden realizar las correcciones y
ajustes de manera oportuna.
4.4.1. Recomendaciones y Alternativas Propuestas.

a. reas de Produccin
Las recomendaciones y alternativas de solucin, es derivado de los anlisis realizados en cada
una de las reas de produccin, y sobre el dictmen tcnico se presentaran alternativas de
solucin mismas que se indican en el cuadro 4.4.1.1.
Cuadro 4.4.1.1. Alternativas de solucin propuestas para las reas produccin
58
Etapa
Extraccin
Trituracin
Recomendacin
Alternativas
I nversin
Total
Beneficios
Ahorro en un
20% en
relacin al
explosivo de
2
Se podr ampliar la plantilla de barrenacin,

reduciendo el costo de produccin en
barrenacin y en el explosivo mismo. Accin
que se podr realizar con la sustitucin de la
perforadora.
Perforadora
Se tendr una produccin constante sin
Ingersoll Rand
ocasionar derrumbes; la produccin se
Sustitucin de
Modelo DM-30
$439,300.00
realizar en un turno de operacin; se
Perforadora
rotaria con
US Dollar
abatirn los costos de produccin en la
aditamento para
barrenacin.
ademar.
Dos camiones fuera
Se tendr un suministro constante a la planta
de carretera 777-B $ 908,500.00 de trituracin; Se abatirn los costos de
de 36.00 M3 usados US Dollar. produccin en mantenimiento. Vida til
mayor a 15 Aos
Mod. 1996
Cuatro camines de
Sustitucin del Equipo
$
358,231.00
de trituracin; se abatirn los costos de
volteo de 14 M3
de Transporte
US Dollar
produccin en mantenimiento. Vida til no
Volvo Mod. 2001
mayor a 3 Aos
Cuatro camiones
$ 460,588.00 de trituracin; se abatirn los costos de
tipo fuera de
US Dollar
produccin en mantenimiento. Vida til
carretera de 12 M3
mayor a 4 Aos
La ampliacin de la plantilla de barrenacin
Ampliar la plantilla
puede ser posible con el cambio de la
Plantilla de
Ahorro en
de barrenacin a
perforadora, por lo que se podr generar
Barrenacin
explosivos
4.00x4.00x10 M.
mayores volmenes de roca caliza en la
voladura.
Explosivo
Alto Explosivo
4x 16
Tolva Receptora
Ampliar la tolva y
cambiar pendiente
de descarga.
Al ampliar las dimensiones de la tolva

receptora, el alimentador podr trabajar de
manera eficiente, ya que no descargara el
material de manera directa al alimentador.
Alimentador
Apertura del
alimentador de
2 a 3
Con la apertura de la plantilla de barrenacin

y con el empleo de explosivo de 4, se estar
obteniendo mejores resultados del material
de voladura; generando que el quebrador
primario incrementara su produccin.
Sustitucin de la criba
vibratoria de tres
Criba vibratoria de
camas con aspersores tres camas 8x 24
de 6x 16
Tendr mayor capacidad para soportar el

$ 95,904.25 incremento de produccin del quebrador
US Dollar
primario as como de la recirculacin
procedente del quebrador secundario.
Sustitucin del Gusano

Gusano lavador
lavador de doble eje
doble eje 44x32
36x25
Este cambio es obligado por las dimensiones

$ 91,281.25
de la criba vibratoria; tiene mayor capacidad
US Dollar
de lavado.
Con la incorporacin de dos unidades mas en

2 Camiones Olla de
Concreto Inclusin de Equipo de
$ 220,800.00 el reparto del concreto premezclado se
7.00 M3 Volvo Mod.
estar incrementando la produccin por 960
Premezclado
Transporte
US Dollar
2001
M3 mas al Mes.
59
Con estas inversiones a realizar, se estaran eliminando todos los cuellos de botella, para con
esto lograr una eficiencia operativa en su conjunto; permitiendo con esto alcanzar los niveles de
produccin de manera sostenida en todas las etapas productivas y sobre todo que el balance de
produccin estara compensado en todos los equipos como se puede apreciar en los cuadros
4.4.1.2. y 4.4.1.3.
Cuadro 4.4.1.2. Niveles de produccin tericos a obtener con la sustitucin de activos en la
etapa de extraccin. 1
Etapa de Extraccin M3
Accin
Despalme
Barrenacin
Maquinaria

Da
40.00
1.50
35.29
1.70
Bucyrus EKLE-650
10.00
6.00
20.00
3.00
Northwest 190-D
Dragado
15.00
4.50
Promedio
Carga
1.50
40.00
C. Neum. 988-B
22.00
2.73
2 Cam. F.C. 777-B
17.00
3.53
4 Camiones de Volt.
Traslado
4 Cam. Tipo Yucle
15.00
4.00
17.00
3.53
Equipo seleccionado
Buldzer D-8
Track Drill DM-90
180.00 270.00
160.00 272.00
30.08 180.45
45.11 135.34
37.59 315.79
5.23 209.20
36.00 196.36
14.00 197.65
12.00 192.00
14.00 197.65
0.70
0.65
0.53
0.53
0.53
0.80
0.85
0.85
0.85
0.85
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
Das Produccin
Mes Terica Mes
1,890.00 4.00
1,768.00 24.00
956.39 24.00
717.29 24.00
1,673.68 24.00
1,673.60 24.00
1,669.09 24.00
1,680.00 24.00
1,632.00 24.00
1680.00 24.00
1,673.60 24.00
7,560.00
42,432.00
22,953.38
17,215.04
40,168.42
40,166.40
40,058.18
40,320.00
39,168.00
40,320.00
40,166.40
Cuadro 4.4.1.3. Niveles de produccin tericos a obtener con la sustitucin de activos en la

etapa de trituracin. 2

Etapa de Trituracin (M3)
Accin
Maquinaria

del Ciclo por Hora por Ciclo por Hora Eficien. da
Da
Alimentacin
Grissly Feeder
1.00
60.00
Trituracin Primaria
Quijadas 30x42"
0.91
65.93
0.50 120.00
Clasificacin
Lavado
Gus. Lav. 44"x32'
1.50
40.00
0.50 120.00
C.Frontal 988-B
1.50
40.00
Venta (Carga)
Volumen de produccin efectiva considerada al 85% por mermas
3.76
1.88
4.59
4.31
1.35
5.19
225.56
165.00
551.28
220.00
162.41
207.60
0.77
0.85
0.85
0.85
0.85
0.80
10
10
10
10
10
10
1,736.84
1,402.50
4,685.86
1,870.00
1,380.45
1,660.80
Das Produccin
Mes Terica Mes
24.00
24.00
24.00
24.00
24.00
24.00
41,684.21
33,660.00
112,460.75
44,880.00
33,130.83
39,859.20
41,684.21
41,684.21 85% 35,431.58
De acuerdo al cuadro 4.4.1.2. los niveles de produccin de cada uno de los equipos que
intervienen en la etapa de extraccin, guardan ya un equilibrio productivo y se podr suministrar
a la Planta de Trituracin un volumen de roca caliza al da de 1,673.60 M 3/da que es la capacidad
menor de produccin (cargador frontal) equivalentes a 167.36 M 3/hr.; volumen que representa un
incremento del 101.94% con relacin a la capacidad instalada que se tiene. Este incremento tan
marcado, se debe a la ampliacin de la plantilla de barrenacin, cambio del explosivo y por la
eficiencia de la perforadora nueva.
Sobre la informacin resultante en la etapa de trituracin (cuadro 4.4.1.3.), de igual manera
se realiz un balance de produccin cuadro 4.4.1.4. para poder determinar la capacidad real a
producir con la instalacin de la maquinaria y equipo a sustituir, dando como resultado una
capacidad instalada de 136.37 M3/Hr. para un promedio mensual de 32,730.76 M3; que es la
1
2
Fuente de informacin: Manual de rendimiento ed. 20 y 32 Caterpillar.

60
capacidad del quebrador secundario. Para esta produccin, se requiere una alimentacin de
160.44 M3/hr.
Este incremento no es tan significativo porque esta limitada por el quebrador secundario, ya
que se realiz una apertura en la descarga de este de 5/16 a ; sin embargo, la capacidad de la
criba vibratoria y del gusano lavador, estn diseadas para soportar el incremento del material
resultante de una tercer etapa de trituracin dentro del circuito. Logrando esta tercer etapa de
trituracin, realizando un aumento en la apertura del secundario a e incorporando un Impactor
con una entrada de
1 y salida a 5/16 con esta ampliacin del circuito se estar
incrementando la produccin en un 68.66% equivalente al 22.08% en relacin a la capacidad
instalada sealada en el cuadro 4.3.2.5. Estas inversiones adicionales a lo establecido en
proyecto, se realizaran con la generacin de los flujos de efectivo.
Cuadro 4.4.1.4. Balance de produccin en relacin a los volmenes de alimentacin.
Balance de Produccin de la maquinaria y equipo

de acuerdo a la alimentacin (M3)
Equipo
Alimentacin Volumen
3"
1.5"
.875"
0.5 Volumen Capacidad Diferen.
por Hora
inicial
3"
11/ 2"
7/ 8"
1/ 2" a Producir Instalada
%
Criba
160.44
160.44
94.66 23.66
11.83 7.89
298.49
468.59
63.70%
Vibratoria
173.68
173.68 102.47 25.62
12.81 8.54
323.13
468.59
68.96%
% empleado
41.00% de finos que pasan en promedio en la primer vuelta, de acuerdo al material de voladura
Impactor
160.44
0.00
94.66 23.66
11.83 7.89
138.05
138.05 100.00%
Secundario
173.68
0.00 102.47 25.62
12.81 8.54
149.44
138.05 108.26%
138.05
1,380 33,131 Capacidad instalada del secundario
160.44
0.85
136.37 10.00 24.00 32,730
Por lo tanto, la produccin con la que se puede proyectar el Estudio Tcnico-Financiero es de
32,730.76 M3 equivalentes a 392,757.12 M3 al ao en agregados.
En el caso del concreto premezclado, solo se llevara a cabo la inclusin de dos camiones olla
para el reparto del concreto premezclado, con esto, se estableci una capacidad de produccin
por 5,241.60 m3/mes, como se puede observar en el cuadro 4.4.1.5.
Cuadro 4.4.1.5. Niveles de produccin inclusin de dos ollas para el reparto del concreto
premezclado.
Accin
Almacn de Cemento

Concreto Premezclado con datos Tericos M.3
Tiempo Ciclos por Volumen Volumen % de Horas Produccin Das Produccin
Maquinaria
del Ciclo Hora
por Ciclo por Hora Eficien. da
da
mes terica mes
Silos de 100 ton.
1.00
60.00
0.37
22.20
0.45
10
99.90
24.00 2,397.60
Alimentacin de Agregados
Cargador Frontal
1.50
40.00
2.03
81.20
0.80
10
649.60
24.00
15,590.40
Dosificacin
Dosificadora
3.00
20.00
3.00
60.00
0.85
10
510.00
24.00
12,240.00
Traslado
150.00
0.40
6.00
2.40
0.65
10
218.40
24.00
5,241.60
Bombeo
3 Plumas Bombas
10.00
6.00
7.00
42.00
0.70
10
882.00
24.00
21,168.00
b)
5,241.60
reas Administrativas
Por las funciones que venan realizando la Direccin de Produccin, Contralor General y la
Gerencia de Mantenimiento, se recomend una reestructuracin en la Organizacin de la
Empresa, as como el de ampliar y definir las facultades y funciones de las Gerencias y
Direcciones indicadas, cuidando siempre un trabajo interdisciplinario entre todas las reas que
forman parte del Organigrama Funcional propuesto Cuadro 4.4.1.5.
Los cambios propuestos, fueron diseados con el objetivo fundamental de que exista una
definicin especifica en las funciones, con lo que les permitir tener un mayor control en el
61
aspecto financiero y en el aspecto tcnico; por consiguiente, a la coordinacin de calidad se le

facilitara la toma de decisiones para mantener vigente la mejora continua, ya que podr obtener
la informacin concentrada referente a la administracin y a la operacin de la empresa.
Cabe sealar que la reestructuracin propuesta fue pensando en la reubicacin del personal,
sin la necesidad de realizar contratacin alguna ni despidos de personal.
Como se puede observar, con este planteamiento de organizacin, el Gerente General llegar
a tener un control definido y especifico referente a las dos reas de administracin de la
empresa; en donde la Direccin tcnica tendr el control referente a la produccin,
mantenimiento y la calidad de los productos, en cambio la Direccin Financiera tendr el control
en la administracin de los recursos, la contabilidad, las ventas y las compras.
Mientras que la Coordinacin de Calidad supervisara y coordinara los trabajos que realice el
comit de calidad conformado por los representantes de: la Direccin Tcnica y la de Finanzas; la
Gerencia de Administracin, la de Ventas, la de la planta de agregados y la de la planta de
concreto; as como los jefes de mantenimiento de la planta de agregados y de la planta de
concreto.
Cuadro 4.4.1.5. Organigrama funcional propuesto.
Propuesto
Gerente
General
Coordinador
de Calidad
Comit de
Calidad
Director
Financiero
Gerente de
Administracin
Contabilidad
Costos
Compras
Director
Tcnico
Gerente de
Ventas
R.
Humanos
Crdito y
Cobranzas
Personal
de Ventas
Gerente de la Planta
de Agregados
Jefe de
Produccin
Encargado
de
Extraccin
Encargado
de
Trituracin
Gerente de Planta
Concretera
Jefe de
Mantenimiento
Jefe de
Produccin
Jefe de
Mantenimiento
Mecnicos y
Soldadores
Encargado Encargado
de Ollas de Bombas
Mecnicos y
Soldadores
Control de
Calidad
Con el objeto de que exista un programa de mantenimiento acorde a las necesidades

productivas de las plantas, se decidi proponer que el mantenimiento sea programado por las
propias gerencias de produccin apoyados por los jefe de mantenimiento. De igual manera se
considero que el rea comercial estaba generando confusin entre las gerencias de produccin;
ya que el rea comercial tena injerencia directa en la produccin de las plantas, por lo que se
propuso el cambio de esta rea.
Cabe sealar que lo ideal es que una Direccin de Finanzas esta apoyada por un Contralor y
por un Tesorero, siendo que si se propona este esquema de administracin, representara la
contratacin de personal y modificar por completo la estructura administrativa de la empresa; por
62
lo que se propuso un esquema funcional aprovechando la estructura actual y preparada para su

crecimiento; en donde el Gerente de Administracin estar realizando las funciones de Contralor y
parte de las funciones del tesorero, mientras que el Gerente de Ventas realizara parte de las
funciones del tesorero. Por lo que en trminos generales la descripcin de los puestos y sus
funciones se describe en el cuadro 4.4.1.6.
Informacin considerada para la elaboracin del Proyecto de Inversin:
Realizado el estudio tcnico, se pudieron definir las condiciones reales operativas de la
empresa, por lo tanto, plantear ya las alternativas de solucin, es decir los cambios y
modificaciones que le significaran beneficios operativos sustanciales.
Por lo tanto, de acuerdo a los anlisis realizados en cada una de las reas, y a los estudios
realizados a cada una de las alternativas de solucin, se decidi aplicar las siguientes
modificaciones tcnicas en el proyecto de inversin:
1) Se plante la sustitucin e inclusin de activos fijos, esto de acuerdo al estudio tcnico
realizado en cada rea; por lo que de acuerdo a: su capacidad de pago, a su participacin con
recursos propios y a su generacin de flujos de efectivo, se decidi realizar las siguientes
Etapa
Recomendacin
Alternativas
I nversin Total
Perforadora Ingersoll Rand Model DM-30 $439,300.00 US

rotaria con aditamento para ademar.
Dollar
Sustitucin de Perforadora
Extraccin
Sustitucion de los tres camiones fuera de Cuatro Camines de Volteo de 14 M3 Volvo $ 358,231.00 US
carretera
Dollar
Mod. 2001
Trituracin
Concreto
Premezclado
Sustitucin de la Criba Vibratoria de Tres

Criba vibratoria de tres camas 8x 24
Camas con aspersores de 6x 16
$ 95,904.25 US
Dollar
Sustitucin del Gusano lavador de doble

Gusano Lavador Doble eje 44 x 32
Eje 36x25
$ 91,281.25 US
Dollar
$ 220,800.00 US
Dollar
Inclusin de Equipo de Transporte
2 Camiones Olla de 7.00 M3 Volvo Mod. 2001
inversiones:1
2) Con la sustitucin e incorporacin de activos, se tendra la capacidad de realizar las
modificaciones siguientes:
Recomendacin
Alternativas
Plantilla de Barrenacin
Ampliar la plantilla de Barrenacin a 4.00 x 4.00 x 10 Mts.
Explosivo
Alto Explosivo 4x 16
Tolva Receptora
Ampliar la Tolva y cambiar pendiente de descarga.
Alimentador
Apertura del alimentador de 2 a 3
Etapa
Extraccin
Trituracin
3) Definidos los cambios a realizar, se pudo determinar la capacidad de produccin en cada

una de las etapas de produccin; de acuerdo a los cuadros 4.4.1.2., 4.4.1.3., 4.4.1.4. y 4.4.1.5., se
establecieron los niveles de produccin para el proyecto de inversin, mismas que son:
Etapa de Produccin
Proceso de
Produccin
Niveles de Produccin para proyecto

m3/ Ao
m3/ Mes
m3/ Da
m3/ Hr.
Referencia
Extraccin 2 481,996.80 40,166.40 1,673.60 167.36 Cuadro 4.4.1.2.

Cuadro 4.4.1.3.
Alimentacin 500,210.53 41,684.21 1,736.84
173.68
Cuadro 4.4.1.4.
1
Trituracin
462,067.20
38,505.60
1,604.40
160.44
Informacin
procedente del cuadro 4.4.1.1.
Trituracin
3
2
Producto
Capacidad de produccin de acuerdo al rendimiento
del cargador
frontal (payloader)
392,757.12
32,729.76
1,363.74 136.37 Cuadro 4.4.1.4.
3
Produccin efectiva en referenciaTerminado
al 85% de la capacidad de trituracin de la planta por mermas existentes.
Transporte 62,899.20 5,241.60
218.40
21.84 Cuadro 4.4.1.5.
63
Sascab
Estimado
250,000.00 20,833.33 868.06
86.81
Extraccin
Cuadro 4.4.1.6. Descripcin de las funciones de los puestos del organigrama propuesto.
Puesto
Descripcin de las Funciones de los Puestos

Descripcin del Puesto
-Tomar decisiones en relacin a la informacin presentada por la Direccin de Finanzas, la Direccin Tcnica, as como por la Coordinacin de
Calidad
- Coordinar y supervisar los programas y acciones establecidos por la Direccin de Finanzas y la Tcnica para el buen funcionamiento de la
empresa
Gerente General - Dar VoBo a los programas de produccin, ventas y de adquisiciones presentados por sus Directores; as como del programa de juntas de trabajo
ordinarias para verificacin de programas y parmetros.
- Rendir informes a la Direccin General y al Consejo de Administracin sobre el funcionamiento de la empresa; as como de sus requerimientos
- Programar reuniones extraordinarias de trabajo entre las direcciones, gerencias o reas que requiera o requieran su convocatoria.
- Programar reuniones de trabajo entre los representantes del comit de calidad, para la revisin de los manuales de procedimientos de calidad y
de funcionamiento de la empresa
- Coordinar las reuniones de trabajo entre los representantes del comit de calidad, para analizar y establecer los cambios a los manuales
Coordinador de operativos , para mantener una mejora continua
- Presentar a la Gerencia General los acuerdos tomados en las reuniones de trabajo entre la coordinacin y el comit de calidad; as como de los
Calidad
cambios propuestos a realizar en los manuales de operacin de la empresa
- Programar y realizar auditorias de calidad internas, para corroborar el buen funcionamiento de la empresa de acuerdo a lo establecido en los
manuales operativos
- Coordinar los trabajos de las Gerencias de Administracin y de Ventas referente a la elaboracin de los programas de ventas, suministros,
inventarios, inversiones, y de crditos; as como de su correcta aplicacin (programa de los flujos de efectivo)
- Verificar de manera peridica el comportamiento financiero de la empresa; que estn dentro de los parmetros programados.
- Realizar los ajustes pertinentes para mantener a la empresa dentro de los parmetros establecidos en los programas.
- Coordinar con la Direccin Tcnica los programas de suministros, inventarios e inversiones; de acuerdo a un programa de produccin, mismo que
estar en funcin al programa de ventas.(manejo de los flujos de efectivo)
- Informar de manera peridica al Gerente General, sobre la situacin financiera de la empresa.
- Presentar alternativas de solucin y los elementos necesarios para que el Gerente General pueda tomar una decisin que satisfaga los
requerimientos de la empresa.
- Coordinar la elaboracin de los programas de produccin, consumos y suministros de los insumos requeridos por los volmenes de produccin;
programas que tienen como base los programas de ventas. Coordinar de igual manera la elaboracin de los programas de mantenimiento y de
almacn de insumos, refacciones y de producto terminado.
- Coordinar con las gerencias de produccin la implementacin y /o modificacin de formatos de control que permitan medir los volmenes de
produccin y de consumos de los insumos, con los que podrn medir los rendimientos y eficiencias de los equipos.
- Establecer parmetros indicativos de eficiencia de produccin y de consumos
- Verificar que se este trabajando dentro de los programas y parmetros establecidos, con el objeto de realizar los ajustes pertinentes que se
requieran.
Director Tcnico - Coordinar con el Director Financiero un correcto suministro de los insumos requeridos por los procesos de produccin, de acuerdo a programas y
a flujos de efectivo.
- Coordinar los trabajos de produccin y de mantenimiento de acuerdo a flujos de efectivo
- Implementar reuniones de trabajo con los Gerentes de las plantas, J efes de Produccin y J efes de Mantenimiento para conocer sus necesidades y
requerimientos operativos, para con esto establecer estrategias de trabajo.
- Informar de manera peridica al Gerente General, sobre la situacin operativa y de produccin de la empresa.
- Presentar alternativas de solucin y los elementos necesarios para que el Gerente General pueda tomar una decisin que satisfaga los
requerimientos de la empresa.
- Se encargara en trminos generales en llevar la contabilidad de la empresa, administrar los flujos de efectivo (ingresos, egresos), manejo de las
cuentas, bancos. Acciones aplicadas en base a programas definido elaborados de manera conjunta con el Director de Finanzas y el Gerente de
Ventas.
- Elaborar de manera conjunta con el Director de Finanzas y el Director Tcnico, el manejo de los flujos de efectivo, para atender las necesidades
Gerente de
de suministros, mantenimiento e inversiones, acorde a su programacin.
Administracin
- Programar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departamentos de contabilidad, costos, compras y recursos humanos; tomando
como base los programas de ventas, inversiones, produccin y suministro de los insumos.
- Informar al Director de finanzas los trabajos realizados, a realizar y de sus necesidades requeridas a corto y mediano plazo de sus
departamentos; referente al comportamiento de los flujos de efectivo
- Se encarga en trminos generales sobre el manejo de una parte de la tesorera; esto es en proporcionar a la Gerencia de Administracin los
recursos econmicos para su administracin, a travs de implementar programas de ventas y de cobranzas
- Elaborar de manera conjunta con el Director de Finanzas y el Director Tcnico, los programas de ventas, tomando como base la capacidad
instalada de los equipos; as como el de fijar los precios de venta y los descuentos mximos y mnimos a otorgar, los cuales dependern al tipo de
Gerente de
cliente y al volumen demandado.
Ventas
- Programar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departamentos de crdito y cobranzas y el de ventas; tomando como base los
flujos de efectivo para poder operar.
- Informar al Director de Finanzas los trabajos a realizar y sus necesidades requeridas a corto y mediano plazo de sus departamentos; referente a
la proporcin que se tiene entre las ventas a crdito y de contado. Generacin de recursos frescos.
- Realizar de manera conjunta con el Director Tcnico, los correspondientes programas de produccin y de mantenimiento
- Presentar al Director Tcnico un programa de requerimiento de insumos, materiales y de equipo, de acuerdo a los programas de produccin.
Director de
Finanzas
Gerentes de
Plantas
- Mantener los rangos de produccin, calidad y consumos sealados por el Director Tcnico.
- Verificar la correcta aplicacin de los formatos de control, realizar su integracin e interpretacin
- Programar, coordinar y supervisar los trabajos y acciones de los departamentos de produccin y de mantenimiento; tomando como base los
programas de produccin.
- Informar al Director de finanzas los trabajos realizados, a realizar y sus necesidades requeridas a corto y mediano plazo de sus departamentos;
referente a los parmetros de produccin, consumos y rendimientos establecidos.
64
V
5.1
ESTUDIO FINANCIERO
Objetivo General del Estudio Financiero
El Estudio Financiero, se realiz con el objeto de conocer la situacin real de la empresa en

cuanto a su: capacidad de pago (verificar que la empresa genere los recursos para cubrir sus
compromisos a corto plazo), forma en que se encuentran financiados los activos de la empresa
(verificar s la empresa tiene capacidad de endeudamiento o esta endeudada), capacidad de la
empresa para generar utilidades que le permitan el desarrollo (s es rentable en cuanto a las
utilidades generadas con relacin a los activos y al capital), medir el aprovechamiento de los
activos y del capital (mediante la eficiencia operativa de las actividades realizadas por la
empresa).
Este estudio consisti en determinar cada uno de los parmetros conocidos como razones
financieras. Actividad que se realiz en primer instancia, antes de iniciar cualesquiera de las
acciones que intervinieron en el desarrollo del proyecto de inversin; ya que con la interpretacin
de estos parmetros, nos permiti conocer la situacin
operativa de la empresa. Por
consiguiente, se pudo conocer de manera general su problemtica, para con esto realizar ya un
anlisis detallado del rea o la accin que present parmetros inferiores a los mnimos
recomendables, y con esto plantear alternativas de solucin.
De igual manera fue importante conocer en primer instancia las razones financieras, ya que
s tenia contemplado realizar las inversiones requeridas a travs de financiamiento, por lo que
era importante conocer si los parmetros de solvencia, liquidez, apalancamiento, y rentabilidad
estaban dentro de los rangos permitidos por la Banca y con esto poder plantear estrategias de
financiamiento.
5.2
Conceptos Analizados para la Elaboracin del Estudio Financiero
Los conceptos empleados para la obtencin de las razones financieras, se encuentran

inmersos dentro de los estados financieros de la empresa (Balance General) mismos que se
detallan en el Cuadro 5.2.1.
En donde la serie de conclusiones obtenidas de la interpretacin de las Razones Financieras,
nos dieron a conocer los cuatro aspectos fundamentales de la empresa, mismos que son: 1
Liquidez Contable; que se refiere a la facilidad y rapidez con que los activos se pueden
convertir en efectivo para poder operar.
Endeudamiento; forma en que se encuentran financiados los activos de la empresa y hasta
que punto la empresa depende del endeudamiento.
Actividad o de Eficiencia y Operacin; es la capacidad de la empresa para controlar sus
inversiones en activos, Midiendo el aprovechamiento de los activos.
Rentabilidad; Capacidad de la empresa para generar utilidades que permiten el desarrollo,
miden que tan rentables son sus activos.
Siendo el conjunto de la interpretacin de las razones financieras que se obtuvieron de los
Estados Financieros, dan como resultado el Estudio Financiero.
El Balance General, es la fotografa instantnea, que nos indica el valor contable de la
Empresa en un tiempo determinado y preciso; el balance general esta integrado por los activos,
pasivos y capital. En el balance general se manifiestan las posesiones de la empresa (Activos), la
manera en que estas se financiaron (Pasivos) y el patrimonio con el que cuentan (Capital); en
donde por regla general la suma de los activos sern igual a la suma de los pasivos y del capital.
Fuente de informacin: Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; A Ross Stephen, W. Westerfield
Randolph, F. Jaffe Jeffrey, Finanzas Corporativas, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de
Inversin, Nacional Financiera; Apuntes Gua Practico para Industriales, Nacional Financiera.
65
En trminos generales, los activos son los recursos que tiene en posesin la empresa que
dependiendo a su origen los puede convertir en efectivo en corto, mediano o largo plazo o bien
respaldar a la empresa en los financiamientos requeridos; los Pasivos, son las deudas u
obligaciones adquiridas para su operacin, mismas que tienen que ser cubiertas en corto o largo
plazo; y el Capital que en principio es lo que se destina a los Accionistas una vez que la empresa
ha cumplido con sus obligaciones.
Cuadro 5.2.1. Conceptos que forman parte de un Balance mismas que son empleadas para la
obtencin de las razones financieras 1
5.3.
Razones Financieras Empleadas
Las razones financieras son el reordenamiento de los conceptos que forman parte integral de
los Estados Financieros o Balance General; de acuerdo a los conceptos empleados es agrupada la
razn financiera en el rea de comportamiento financiero que le corresponda, ya sea en: Liquidez
Contable, Endeudamiento, Actividad o de Eficiencia y Operacin y de Rentabilidad.
Fuente de informacin: Sapag Chain Nassir, Sapag Chain Reinaldo Preparacin y Evaluacin de Proyectos; Baca Urbina
Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; A Ross Stephen, W. Westerfield Randolph, F. Jaffe Jeffrey, Finanzas
Corporativas, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Apuntes
Gua Practico para Industriales, Nacional Financiera; Curso de Administracin del Crdito.
66
Las razones financieras de acuerdo al concepto empleado se detalla en el Cuadro 5.3.1. de

acuerdo a el rea de comportamiento financiero.
Cuadro 5.3.1. Conceptos empleados para la obtencin de las Razones financieras de acuerdo
al rea de comportamiento financiero. 1
Razones Financieras 2
rea de
Razn financiera
comportamiento
a emplear
Financiero
Liquidez
(Capacidad de
Pago de la
empresa para
cubrir
Obligaciones)
Solvencia
Indica
Descripcin
Concepto de
Balance
Parmetro
Empleado
Capacidad de pago a corto plazo
AC/PC
Solvencia requerida para cubrir cuentas

AC-Inv./PC
inmediatas (Pago Proveedores)
Excedentes o dficit de recursos
Capital de
AC-PC
circulantes para operar en la empresa
Trabajo
Capacidad de Excedente de recursos para cubrir el pago
U.Op./i
de intereses
Pago
Participacin de Acreedores en relacin a
la inversin de Socios (Capacidad de
Apalancamiento
PT/Capital C.
Endeudamiento)
Cobertura de
Participacin de Acreedores en relacin a
capital o
Endeudamiento
Capital C./PT
los acreedores dentro de la Empresa
(forma en que se Independencia
Financiera.
encuentran
financiados los
Participacin de Recursos ajenos que se
Capacidad de
activos de la
encuentran financiando los activos de la
PT/AT
Endeudamiento
empresa)
empresa
Actividad o de
Eficiencia y
Operacin
(Miden el
aprovechamiento
de los activos)
Liquidez
Complemento
Capacidad de
Endeudamiento.
Complemento de la participacin de los

accionistas en el financiamiento de los
activos
Rotacin de
Activos
Eficiencia de los activos para generar las

ventas
Eficiencia de
Planta
Eficiencia de la Maquinaria y equipo para

generar las ventas
Productividad
con Inversin
Propia
Rotacin de
Cuentas por
Cobrar
Rotacin de
Inventarios
Eficiencia que se obtiene por participacin

de los accionistas (por accin)
Indica el numero de das que en promedio
tarda la empresa en recuperar los
adeudos de clientes por ventas a crdito
>1.5
Valor
positivo
>7
<1
>1
Tengo $ 2.00 para

cubrir $ 1.00 de deuda
Tengo $ 1.50 para
cubrir $ 1.00 de deuda
Dinero requerido para
trabajar
Dinero requerido para
el pago de intereses
Por cada peso que se
debe se tiene para
soportar la deuda
Se tiene el capital para
respaldar la deuda
Por $ 1.00 en activos

se tienen %
<45%
financiados (recursos
propios)
Proporcin en % de
participacin de los
Capital C./AT
>45%
accionistas por cada
peso en activos
Lo que se genera en
VN/AT
>1
ventas por cada peso
en activos
Lo que se genera en
VN/AF
>1
en activo fijo
Lo que se genera en
VN/Capital C.
>1
por accin
Das transcurridos para
Menor No.
(CC/VN)*360
recuperar las ventas a
de Das
crdito
Indica el numero de das que en promedio (Inv./VN) *

permanece el inventario en la empresa;
360
Total de das en recuperar el dinero de las

Ciclo Financiero cuentas por cobrar y de los inventarios de
producto terminado
Total de das que en promedio le otorgan
Rotacin de
a la empresa como crdito los
Proveedores
proveedores (tiempo para liquidar sus
Total de das resultantes para completar
Ciclo Financiero
la recuperacin de recursos para el pago
Neto
Fuente de informacin: Baca Urbina Gabriel,de
Evaluacin
de Proyectos,
proveedores.
>2
Indicativo
RCC+Rinv.
Menor No.
de Das
Das transcurridos para

renovar inventarios
(recuperar recursos)
Menor No. Das Totales para tener

de Das
recursos frescos
Das Totales en
(Prov./C.Vent Mas Das
promedio para cubrir
a)*360
para pagar
los pagos (deudas)
Ciclo
Das Totales para
Menor No.
Financiero completar los cobros y
de Das
McRprov.
Graw Hill; A Ross Stephen,
W. Westerfield
cubrir
pagos
Inversin, Nacional Financiera; Apuntes Gua Practico para Industriales, Nacional Financiera; Curso de Administracin del
Crdito; Apuntes de Taller de Finanzas para no Financieros Tecnolgico de Monterrey
2
Los parmetros de las Razones Financieras sealadas en el cuadro, son indicativos para empresas con actividades
similares.
67
Cuadro 5.3.1. Complemento, Conceptos empleados para la obtencin de las Razones

financieras de acuerdo al rea de comportamiento financiero. 1
Razones Financieras 2
rea de
Razn financiera
comportamiento
a emplear
Financiero
Rentabilidad
Rentabilidad
(Capacidad de la
empresa para
generar
utilidades que
permiten el
desarrollo)
Indica
Descripcin
Concepto de
Balance Parmetro
Empleado
Rendimiento operativo en relacin a la UN/Capital C.inversin de los accionistas

UN
> 20%
Rentabilidad
sobre Activos
indicador que permite conocer las

ganancias con relacin a los activos;
utilidad obtenida con los activos
UN/AT
>12%
Rentabilidad
sobre Ventas
indicador que permite conocer las

ganancias con relacin a las Ventas
UN/VN
>5%
Rentabilidad
sobre Utilidad
de Operacin
La utilidad se ve impactada por la

utilizacin de Financiamiento ; por lo
que solo se toman los recursos propios
UO/VN
>7%
Rentabilidad
sobre Capital
Contable.
Indica solo la rentabilidad de los dueos

del negocio; permite la participacin de UN/Capital C.
Terceros.
>20%
Indicativo
Por cada peso que
los socios tienen
invertido generan $
de utilidad
Por cada peso que se
tiene invertido se
generan $ de utilidad
Por cada peso de
ventas se genera $
de utilidad
Por cada peso de
venta se genera $ de
utilidad antes de
impuestos
Por cada peso que
los socios tienen
invertido generan $
de utilidad
En donde el significado de las abreviaturas son los conceptos analizados de los Balances y de
los Estados de resultados, estando su significado en el cuadro 5.3.2.
Cuadro 5.3.2. Significado de los conceptos de Balances y de los Estados de Resultados
AC Activo Circulante
PC
Pasivo Circulante
Inv. Inventarios
U.Op. Utilidad de Operacin
i
Inters Pagado
PT
Pasivo Total
Capital C.
VN
AF
CC
RCC
R.inv.
Capital Contable
AT
Ventas Netas
Prov.
Activo Fijo
UO
Cuentas por Cobrar
C.Vent.
Rotacin de las Cuentas por Cobrar
UN
Rotacin de Inventarios
Rprov.
Activo Total
Proveedores
Utilidad de Operacin
Costos de Venta
Utilidad Neta
Rotacin de Proveedores
Para poder analizar las razones financieras de la empresa, se solicito informacin histrica,
con el objeto de tener un panorama amplio sobre el comportamiento de la empresa; as como
para tener una base financiera de proyeccin.
5.4.
Estados Financieros Histricos de la Empresa
Como se hizo mencin en el inciso 5.2. de este Capitulo, un Balance es la radiografa de la

empresa en un tiempo determinado, por lo tanto esta informacin es requerida por los Bancos
cuando se les solicita apoyo Crediticio.
Con el objeto de cumplir con uno de los requisitos solicitados por los Bancos, as como para
poder presentar un estudio financiero detallado; se integraron los Balances Dictaminados
Histricos de los aos de 1997 al 2000, y un balance parcial con una antigedad no mayor a tres
meses a partir de la fecha de presentacin de la solicitud del crdito, por lo que se tomo como
referencia el balance parcial al mes de Marzo del 2001.
1
Inversin, Nacional Financiera; Apuntes Gua Practico para Industriales, Nacional Financiera; Curso de Administracin del
Crdito; Apuntes de Taller de Finanzas para no Financieros Tecnolgico de Monterrey
2
Los parmetros de las Razones Financieras sealadas en el cuadro, son indicativos para empresas con actividades
similares.
68
Estando reflejados los activos, pasivos y capital de la empresa de los aos correspondientes a
1997 a Marzo del 2001 en los cuadros 5.4.1. y 5.4.2., respectivamente.
Cuadro 5.4.1. Datos de los Activos de los Balances que se tomaron para la obtencin de las
Razones Financieras y que fueron presentados a los Bancos.
DELTA PREMEZCLADOS, S.A. DE C.V.

Estado de Situacin Financiera
CONCEPTO
ACTI VO
Activo circulante:
Caja y bancos
Inventarios
Clientes
Deudores Diversos
Anticipo a proveedores
Anticipo de gastos
I.V.A. por acreditar
1997
$
PERIODO
1999
1998
101,919 $
1,092,828 $
2000
122,978 -$
$
7,063,463 $
299,781 $
791,006 $
96,602 $
247,390 $
marzo-01
161,739
9,132,961
2,423,014
1,683,264
1,254,605
548,161
-$
$
$
$
$
$
$
447,563
8,336,371
2,502,462
2,176,232
1,254,605
1,780,500
$
$
$
$
$
1,797,889
131,274
137,425
75,712
$
$
$
$
$
7,994,658
205,549
189,397
111,102
44,946
$
$
$
$
$
Total activo circulante
2,244,219
9,638,480
8,621,220
14,880,266
15,602,608
Activo fijo:
Terrenos
Edificio y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de oficina
Equipo de cmputo
Equipo menor
Depreciacin acumulada
$
$
$
$
$
$
$
-$
29,645
7,287,064
6,585,640
3,486,674
1,332,414
16,691,273
$
$
$
$
$
$
$
-$
1,185,161
8,643,124
7,677,534
4,626,847
1,043,926
444,860
156,963
20,283,315
$
$
$
$
$
$
$
-$
2,536,988
8,643,124
7,465,231
4,620,120
1,052,288
499,426
200,154
20,391,063
$
$
$
$
$
$
$
-$
2,536,988
8,643,124
8,851,921
4,768,876
1,067,444
516,007
291,289
21,013,141
$
$
$
$
$
$
$
-$
2,536,988
8,643,124
9,305,299
4,809,785
1,067,444
539,707
492,289
21,164,833
2,030,164
3,495,100
4,626,268
5,662,508
6,229,802
Total activo fijo

Activo diferido:
Gastos de instalacin
Gastos preoperativos
Depsitos en garanta
Pagos provisionales (IMPAC E ISR)
Amortizacin acumulada
$
$
257,882 $
- $
-$
165,712 -$
160,231 $
235,527 $
$
227,507 -$
160,231 $
235,527 $
1,530,000 $
$
538,266 -$
160,232 $
235,527 $
70,497 $
189,281 $
252,054 -$
160,232
235,527
71,542
211,857
257,001
Total activo diferido
92,170
168,251
1,387,492
403,483
422,157
Total Activo
4,366,553
13,301,831
14,634,980
20,946,257
22,254,567
El Estado de Resultados forma parte de los estado financiero, conocido tambin como La
Cuenta de Prdidas y Ganancias; en donde los conceptos que forman el estado de resultados,
miden el rendimiento en un perodo especfico. Este rendimiento es conocido como utilidad neta o
beneficio que es la diferencia resultante final que existe entre las ventas y los costos y gastos de
produccin.
El estado de resultados como regla general, siempre acompaa al balance ya que la utilidad o
prdida generada es asentada en la parte del capital contable; por lo que se considera a la
utilidad como acciones de capital, es decir, beneficios por accin. De igual manera de los
conceptos que forman parte del estado de resultados se generan razones financieras. El
comportamiento de la empresa en ventas y costos de produccin, de los ejercicios
correspondientes a los aos de 1997 al 2000 y a Marzo de 2001 se ven reflejados en el cuadro
5.4.3.
69
Cuadro 5.4.2. Datos del Pasivo y Capital de los Balances que se tomaron para la obtencin de
las Razones Financieras y que fueron presentados a los Bancos.
PASI VO
1,997
A Corto Plazo:
Proveedores
Acreedores diversos
Anticipo de clientes
Impuestos por pagar
$
$
$
$
Total pasivo a corto plazo
1,998
1,096,771 $
349,164 $
- $
140,241 $
1,586,176
1,999
2,000
4,295,381
166,652
17,351
368,843
$
$
$
$
4,733,677
263,197
104,277
404,163
$
$
$
$
5,426,160
453,944
321,840
318,778
$
$
$
$
4,680,127
539,860
134,075
1,697,228
4,848,227
5,505,314
6,520,722
7,051,290
2,352,837 $
2,165,709
A largo plazo:
Documentos por pagar
Total pasivo a largo plazo

Total pasivo
$
$
CAPI TAL
Capital social
Resultado de ejercicios anteriores
Resultado del ejercicio
$
-$
$
1,586,176
$
$
4,451,927 $
2,010,453 -$
338,903 $
marzo-01
4,848,227
$
$
5,505,314
$
$
15,088,324 $
9,525,599 -$
2,890,879 $
15,088,324 $
6,634,720 -$
676,062 $
2,352,837
8,873,559
$
$
2,165,709
9,216,999
15,088,325 $
5,958,659 -$
2,943,032 $
15,088,325
3,015,627
964,870
Total capital
2,780,377
8,453,604
9,129,666
12,072,698
13,037,568
Total Pasivo y Capital
4,366,553
13,301,831
14,634,980
20,946,257
22,254,567
Cuadro 5.4.3. Comportamiento de la empresa de acuerdo a su estado de resultados

histricos.
Estado de Resultados
CONCEPTO
Ingresos
Dev. y rebajas sobre ventas
Ingresos netos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Costo Integral de Financiamiento
Gastos de Operacin
Utilidad de operacin
Intereses a Favor
Comisiones Bancarias
Utilidad Antes de impuestos
ISR y PTU
Utilidad Neta
1997
%
$ 8,947,498 100
1998
%
$ 43,491,693 100
$ 8,947,498 100
$ 43,491,693 100
Periodo
1999
%
2000
%
$ 38,585,921 100 $ 49,703,770 100
$
713,708
$ 38,585,921 100 $ 48,990,062 100
Marzo-01
%
$ 14,576,168 100
$ 1,170,225
$ 13,405,943 100
2001 Proyectado *
$ 58,304,670 100
$ 4,680,900
$ 53,623,770 100
$ 8,077,836 90.28 $ 39,634,753 91.13 $ 35,088,661 90.94 $ 39,511,538 80.65 $ 10,550,991 78.70 $ 42,203,962 78.70
$ 869,662 9.72 $ 3,856,940 8.87 $ 3,497,260 9.06 $ 9,478,525 19.35 $ 2,854,952 21.30 $ 11,419,808 21.30
$ 1,071,387
$ 2,114,133
$ 2,892,083
$ 5,706,895
$ 1,631,734
$ 6,526,935
$
506,291
$
65,486
$
261,945
$
12,120
$
328,906
$
194,647
$
778,590
$ 1,083,507 12.11 $ 2,114,133 4.86 $ 2,892,083 7.50 $ 6,542,092 13.35 $ 1,891,867 14.11 $ 7,567,469 14.11
-$ 213,845 -2.39 $ 1,742,807 4.01 $
605,177 1.57 $ 2,936,433 5.99 $
963,085 7.18 $ 3,852,338 7.18
$ 602,510
$ 1,590,884
$
219,252
$
6,600
$
1,785
$
7,140
$
148,934
$
15,340
$
$ 388,665 4.34 $ 3,184,757 7.32 $
809,089 2.10 $ 2,943,032 6.01 $
964,870 7.20 $ 3,859,479 7.20
$
49,762
$
293,878
$
133,027
$
$ 338,903 3.79 $ 2,890,879 6.65 $
676,062 1.75 $ 2,943,032 6.01 $
964,870 7.20 $ 3,859,479 7.20
* Valores Estimados, en base a la proyeccin de los meses de Enero a Marzo
5.4.1.
Razones Financieras de los Balances Histricos.
De los datos histricos, resultantes de la operacin de la empresa plasmados en los Balances

Generales y en los Estados de Resultados de los ejercicios fiscales correspondientes a los aos de
1997 a Marzo del 2001 indicadas en los cuadros 5.4.1. y 5.4.2. as como la cuadros 5.4.3. de los
70
estados de resultados y tomando como base el cuadro 5.3.1. se obtuvieron las razones financieras
indicadas en el cuadro 5.4.1.1.
Cuadro 5.4.1.1. Razones financieras resultantes de los Balances y Estados de Resultados
indicados en los cuadros 5.4.1. , 5.4.2. , 5.4.3.

Razones financieras
Tipo de Razn
Financiera
Razn Financiera a
Calcular
Solvencia
Liquidez
Capital de Trabajo (en $)
Capacidad de Pago
1.99
1.99
4,790,253.00
0.00
Periodo
1999
1.57
1.57
3,115,906.00
0.00
2.28
2.28
8,359,544.46
8.93
marzo-01
2.21
2.21
8,551,318.31
4.95
0.57
1.75
36.33%
63.67%
0.57
1.74
36.45%
63.55%
0.60
1.66
37.62%
62.38%
0.74
1.36
42.36%
57.64%
0.71
1.41
41.42%
58.58%
2.05
4.41
3.22
72.34
0.00
72.34
48.88
23.46
3.27
12.44
5.14
66.18
0.00
66.18
39.01
27.16
2.64
8.34
4.23
65.90
0.00
65.90
48.57
17.33
2.34
8.65
4.06
67.11
0.00
67.11
49.44
17.67
0.60
2.15
1.03
223.86
0.00
223.86
159.69
64.18
13.88%
7.76%
3.79%
-2.39%
12.19%
51.97%
21.73%
6.65%
4.01%
34.20%
8.00%
4.62%
1.75%
1.57%
7.41%
32.24%
14.05%
6.01%
5.99%
24.38%
7.99%
4.34%
7.20%
7.18%
7.40%
1997
1.41
1.41
658,043.00
-17.64
Apalancamiento
Cobertura de capital/Indepen. Fin.
Endeudamiento
Capacidad de Endeudamiento
Complemento Capacidad de End.
Rotacin de Activos
Eficiencia de Planta
Productividad con Inversin Propia
De Actividad o de
Rotacin de Cuentas por Cobrar
Eficiencia y
Operacin.
Ciclo Financiero
Ciclo Financiero Neto
De Liquidez y
Capacidad de
Pago
Rentabilidad (ROE)
Rentabilidad sobre Activos
De Rentabilidad Rentabilidad sobre Ventas
Rentabilidad sobre U.Operacin
Rentabilidad sobre Capital Contable.
1998
2000
ROE = Rentabilidad del Capital; Debe ser mayor o igual a la tasa de descuento (TREMA,
TMAR), que es el rendimiento mnimo requerido por los Accionistas de la empresa.
5.4.2.
Interpretacin de las Razones Financieras
Obtenidos los resultados de las razones financieras expresadas en el cuadro 5.4.1.1., se

procedi a su interpretacin de solo aquellas relaciones financieras de inters; a criterio son
representativas de cada una de las reas de Comportamiento Financiero, por lo tanto solo se
consideraron: Solvencia, Liquidez, Capital de Trabajo, Capacidad de Pago, Apalancamiento,
Cobertura de Capital, Capacidad de Endeudamiento, Rentabilidad, Rotacin de Clientes (Cuentas
por Cobrar), Rotacin de Proveedores, y Ciclo Financiero Neto; tomando como parmetros
indicativos los sealados en el cuadro 5.3.1.
Para fines del presente trabajo se detallan en el cuadro 5.4.2.1. cada una de las razones
financieras de los parmetros obtenidos en el ao de 1997.
Sobre estas razones financieras, se concluye que el ejercicio fiscal correspondiente al ao de
1997, Delta Premezclados refleja a una empresa con solvencia y liquidez con una relacin de 1.41
en ambos casos por no manejar inventarios en sus estados financieros, que para estas dos
razones financieras los inventarios no las afecta; de igual manera la empresa no se encuentra
apalancada siendo su relacin de 0.57 por lo que tiene capacidad de endeudamiento ya que sus
activos estn financiados con inversin externa en un 36.33%, reflejando una eficiencia operativa
en cuanto a sus activos, pero sin embargo, en cuanto a sus rotaciones de cuentas por cobrar y de
pago a proveedores muestran deficiencia ya que se estn recuperando las ventas a crdito en un
promedio de 72 das y se estn cubriendo los pagos de los insumos requeridos para los procesos
de produccin en 49 das promedio por lo que le representa a la empresa que se queda 23 das
71
sin recurso alguno en los que no podr hacer frente a algn gasto emergente, siendo lo mas
preocupante de que en este anlisis si afectan los inventarios, ya que los das del ciclo financiero
y financiero neto se vern incrementados. En cuanto a las utilidades generadas, estas hacen que
la empresa no sea rentable.
De acuerdo a esta interpretacin de las razones financieras, nos indicaron que la empresa
tena mas gastos y costos de produccin, por est motivo las razones financieras en rentabilidad
resultan bajas, por lo que se analizaron las relaciones analticas de los estados de resultados para
observar en que rubro se opero mal; de igual manera sus polticas de cobros y pagos a
proveedores no fueron lo mas adecuadas, por lo que siempre carecieron de liquidez inmediata
para solventar los gastos emergentes de capital de trabajo.
Cuadro 5.4.2.1. Interpretacin de las razones financieras correspondientes al ao de 1997

Interpretacin de las Razones Financieras
Tipo de Razn
Razn Financiera a
Financiera
Calcular
Solvencia
Liquidez
De Liquidez y
Capacidad de Pago Capital de Trabajo
Capacidad de Pago
Resultados obtenidos del Balance General Correspondiente a 1997

Resultado
Se tienen $ 1.41 para pagar $ 1.00 a corto plazo

Se tienen $ 1.41 para pagar $ 1.00 a corto plazo
Pagado los pasivos circulantes, se tienen estos
658,043.00 recursos para operar
Generando U. de operacin, se pueden cubrir en -17.64
17.64 los intereses
1.41
1.41
Apalancamiento
0.57
1.75
Endeudamiento
36.33%
63.67%
Rotacin de Activos
2.05
4.41

De Actividad o de
Eficiencia y
Operacin.
72.34
0.00
Ciclo Financiero
72.34
48.88
23.46
De Rentabilidad
Interpretacin del Resultado
3.22
Rentabilidad 2
13.88%
7.76%
Rentabilidad sobre Ventas
3.79%
-2.39%
Rentabilidad sobre Capital C.
12.19%
Por cada peso que hay en capital, se deben $ 0.57

Existe una inversin de los dueos de $ 1.75 para $
1.00 financiado
El 36.33% de los Activos estn Financiados con capital
externo
El 63.67% de los Activos estn Financiados con capital
de los dueos
Por cada $ 1.00 que se tiene invertido se estn
generando $ 2.05 en ventas
Cada $ 1.00 en maquinaria y equipo estn generando
$ 4.41en ventas
Cada $ 1.00 invertido por los dueos esta generando $
3.22 en ventas
En promedio se llevan 72 das para recuperar las
ventas a crdito
La empresa no maneja inventarios en el Balance
General
72 das en recuperar las ventas a crdito y dar salida a
los inventarios
Los proveedores en promedio otorgan 49 das de
crdito a la empresa
En prom. tardan 23 das en completar el ciclo de
produccin y ventas
cada peso en acciones mas U. anteriores se generan $
0.14 de utilidad
Por cada peso que se tiene invertido en activos, se
generan $ 0.078
Por cada peso en ventas, se generan $ 0.038 de
utilidad
Se financio la operacin, por casa $ 1.00 se perdieron
$ 0.024
Por cada peso invertido por los dueos, obtienen $
0.12 de utilidad
Status
Medio
Bueno
Malo
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Malo
Malo
Malo
Malo
Medio
Bajo
Malo
Bajo/Malo
Malo
Bajo/Malo
El status de la interpretacin de las razones financieras, estn en funcin a los parmetros indicativos del cuadro 5.3.1.
La rentabilidad obtenida en el ejercicio correspondiente a 1997, es inferior a la tasa de rendimiento aceptable por el
inversionista, (TMAR 1997 fue del 20.44%)
2
72
Este procedimiento se realiz para cada uno de los estados financieros. Resultados
expresados en el cuadro 5.4.2.2.en el que solo se muestra el status obtenido de la interpretacin
de las razones financieras del ao de 1998 a Marzo de 2001.
Cuadro 5.4.2.2. Status obtenidos de las interpretaciones de las razones financieras de los aos
de 1998 a Marzo de 2001 1
Razones financieras
Tipo de Razn
Financiera
De Liquidez y
Capacidad de
Pago
Razn Financiera a
Calcular
Solvencia
Liquidez
Capital de Trabajo
Capacidad de Pago
Apalancamiento
Endeudamiento
Rotacin de Activos
De Actividad o de
Eficiencia y
Operacin.
Ciclo Financiero
Rentabilidad
De Rentabilidad Rentabilidad sobre Ventas
Rentabilidad sobre Capital Contable.
Status
2000
Marzo-01
Promedio
Bueno
Bueno
8,359,544
Bueno
Bueno
Bueno
8,551,318
Bajo
Bueno
Bueno
Medio
Medio
Bueno
Bueno
Medio
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Malo
Malo
Malo
No se maneja inventarios en balance
Malo
Malo
Malo
Malo
Malo
Malo
Medio
Bueno
Bueno
Bajo
Bueno
Medio
Malo
Bueno
Bueno
Bueno
Malo
Malo
Malo
Malo
Malo
Malo
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Medio
Bueno
Malo
Malo
Bueno
Bueno
Malo
Bueno
Bajo
Bueno
Bajo
Bajo
1998
1999
Bueno
Bueno
4,790,253
Medio
Bueno
3,115,906
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Bueno
Malo
Malo
Malo
Bajo
Malo
Bueno
Bueno
Bueno
Medio
Bueno
Malo
Los resultados obtenidos en la interpretacin de las razones financieras y su anlisis de los

aos de 1997, 1998 y 1999 solo fueron realizados para conocer el comportamiento histrico de la
empresa.
En cambio las razones financieras obtenidas del ejercicio de 2000 fueron consideradas para
las proyecciones financieras, ya que su comportamiento es representativo, motivo por el cual, se
tomaron en cuenta, por lo que con estas razones financieras, se concluye que: el Ejercicio fiscal
correspondiente al Ao de 2000 Delta Premezclados refleja a una empresa con solvencia y
liquidez con una relacin de 2.28 en ambos casos por no manejar inventarios en sus estados
financieros, que para estas dos razones financieras el inventario no las afecta; de igual manera la
empresa no se encuentra apalancada siendo su relacin de 0.74 por lo que se tiene capacidad de
endeudamiento, ya que sus activos estn financiados con inversin externa en un 42.36%;
reflejando una eficiencia operativa en cuanto a sus activos; pero sin embargo, en cuanto a la
rotacin de las cuentas por cobrar y de los pagos a proveedores, muestra una ligera mejora ya
que se estn recuperando las ventas a crdito en un promedio de 67.11 das y se estn cubriendo
los pagos a sus proveedores por los insumos requeridos para los procesos de produccin en 49.44
das promedio por lo que le representa a la empresa que se queda 17.67 das sin recurso alguno
en los que no podr hacer frente a algn gasto emergente siendo lo mas preocupante de que en
este anlisis si afectan los inventarios, ya que los das del ciclo financiero y financiero neto se
1
El status de la interpretacin de las razones financieras, estn en funcin a los parmetros indicativos del cuadro 5.3.1.
73
vern incrementados. En cuanto a las utilidades generadas, stas hacen que la empresa sea
rentable.
De acuerdo a esta interpretacin de las razones financieras, nos indic que la empresa mejor
sus controles en los gastos y costos de produccin, por este motivo las razones financieras en
rentabilidad mejoraron; de igual manera sus polticas de cobros y pagos a proveedores reflej una
ligera mejora, sin embargo, siempre carecieron de liquidez inmediata para solventar los gastos
emergentes de capital de trabajo.
5.5.
Conclusiones sobre las Razones Financieras
Como se ha dicho, el estudio financiero es la interpretacin de los estados financieros en

donde para poderlos valorar, hay que analizar las razones financieras.
Como conclusin tenemos que Delta Premezclados, desde que inici la operacin de la planta
de trituracin, su operacin ha sido cclica, no ha tenido un comportamiento lineal ascendente,
como lo tuvo en el ao pre-operativo y el primer ao de operacin regular, esto debido a que la
maquinaria y equipo que se tiene en la etapa de extraccin no ha operando de manera eficiente.
Situacin que ha generado el comportamiento financiero irregular, sin embargo en trminos
generales, la situacin financiera de la empresa es aceptable, ya que refleja solvencia y liquidez
en todos los ejercicios, de igual manera no reporta apalancamiento alguno, pero su capacidad de
endeudamiento ha disminuido en los dos ltimos ejercicios por la participacin de recursos
externos en los activos de la empresa; la eficiencia operativa de la empresa ha sido aceptable ha
pesar de que en todos los ejercicios la rotacin de las cuentas por cobrar es mayor que la rotacin
del pago a proveedores, situacin que ha generado que no tengan liquidez inmediata para
solventar los gastos emergentes de capital de trabajo.
De igual manera su rentabilidad ha sido cclica, siendo buena su rentabilidad en los aos de
1998 y 2000, en cambio los aos de 1997, 1999 y Marzo de 2001 la rentabilidad no ha sido
aceptable, esto por la baja generacin de utilidades, generado por costos y gastos de operacin
elevados aunado a una baja eficiencia operativa. Por lo tanto el ROE (Rentabilidad del Capital) es
uno de los parmetros financieros importantes, ya que se convierte en la rentabilidad mnima
exigida por los inversionistas, por lo que se tiene que calcula el costo del capital de la empresa
(TMAR, TRAMA, Ke, rs)1 que es el % que debe ganar el dinero de los accionistas por tenerlo dentro
de la empresa, motivo por el cual ROE debe ser igual o superior al costo del capital de la empresa.
En trminos generales, los parmetros obtenidos en el estudio financiero corroboraron lo
establecido por el estudio tcnico, que es una baja rentabilidad operativa, por los costos y gastos
elevados, aunado a los bajos niveles de produccin generados por la poca eficiencia de los activos
fijos de la empresa.
Para el proyecto de inversin, como base de la proyeccin financiera, se tomaron en cuenta
los estados de resultados de los ejercicios correspondientes de 1999 al 2001; en donde se pudo
observar en este periodo: un incremento en las ventas por el 51.10%; incremento en los gastos
de administracin por el 161.66% y una disminucin en los costos de produccin en un 13.45%.
Parmetros importantes para las proyecciones financieras.
Aunado a estos parmetros indicativos para las proyecciones financieras, se decidi incluir en
el proyecto de inversin un crdito revolvente para capital de trabajo, esto por el parmetro
indicativo de las razones financieras, especficamente por el ciclo financiero neto que nos indica
que la empresa recupera en un periodo mas largo sus ventas, que el tiempo para pagar sus
obligaciones. Por lo que de manera ocasional requiere de recursos frescos para solventar sus
gastos emergentes de capital de trabajo, en lo que recupera sus ventas.
Por lo que se recomend que la empresa invirtiera el plazo de los crditos, esto es: solicitar un
plazo mayor para pagar sus compromisos y disminuir el plazo del crdito de sus ventas.
1
Randolph, F. Jaffe Jeffrey, Finanzas Corporativas, Mc Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y evaluacin de proyectos de
inversin, Limusa; Sapag Chain Nassir, Sapag Chaun Reinaldo, Preparacin y evaluacin de proyectos, Mc Graw Hill.
74
VI PROYECCIN FINANCIERA
6.1.
Objetivo General de la Evaluacin Financiera
La proyeccin financiera, se realiz con el objeto de definir el monto de las inversiones, monto
del crdito, su plazo, periodo de gracia y participacin de la empresa, esto en funcin a la
capacidad de pago, a la generacin de utilidades, y a su rentabilidad operativa y financiera; de
acuerdo a lo indicado en el cuadro 4.4.1.1.
6.1.1 Elementos considerados para la Proyeccin Financiera

Definidas las inversiones a realizar para la sustitucin de activos, se procedi a integrar los
elementos requeridos para la realizacin de las proyecciones financieras. Los elementos
empleados para la proyeccin financiera, son los datos resultantes de los anlisis practicados a
cada uno de los estudios que dan origen al proyecto de inversin (esquema 2.2.1.) los datos
empleados de cada uno de los estudios realizados, se indican en el cuadro 6.2.1.1.
Cuadro 6.2.1.1. Elementos considerados para la proyeccin financiera de acuerdo al tipo de
Estudio 1
1
1
2
3
Origen de la informacin:
Informacin considerada para la elaboracin del proyecto de inversin del estudio de mercado
Informacin considerada para la elaboracin del proyecto de inversin del estudio tcnico
cuadro 5.4.3.
75
Considerados para la Proyeccin Financiera

Determinacin de laElementos
Inversin.
6.2.
Conclusin
Origen
Anlisis
Dato de Proyeccin Base Anual M3

Grava / Generales
Concreto
Sascab
De acuerdo Fuente
a los anteproyectos
realizados, y Parmetro
definidas
las alternativas de solucin, se
Comentario
Empleado Parmetro Empleado Parmetro Empleado
realizaron una serie de proyecciones financieras para determinar los activos a adquirir, en base a
Existe una demanda regional promedio de 1'228,936
los recursos econmicos
y financieros con los que estara participando la empresa para el
M3/ao que de acuerdo al mercado potencial y al
Externa
284,222
290,075
49,851
60,000
280,000
240,000
Demanda
desarrollo
del proyecto
de
inversin.
comportamiento de las empresas, se estara
6.2.1.
participando con un 23.13%
De acuerdo
a la capacidad
de las Capital
plantas existentesde
en Trabajo
Inversin
Fsica
y de
Externa la regin, existe una oferta de 1'447440 M3 se estara

334,792
290,075
53,586
60,000
280,000
240,000
participando con el 23.13%
Mercado
Definidos los activos
realiz
Se estableciaun adquirir,
precio de venta dese
acuerdo
al promedio un anlisis detallado sobre las inversiones
Interna
$
89.00 $
89.00 $ 910.00 $ 910.00 $ 28.00 $ 28.00
adicionales a ejecutar
de de
acuerdo
alrealizadas
cuadro 4.4.1.1.
Inversiones
complementarias que de no
ponderado
las facturaciones
Precio
de
promedios
registrados tenido
es del 10%una participacin mayor en el proyecto de
tomarse en cuenta Los
la incrementos
empresa
hubiese
siendo los ltimos precios registrados para los
inversin;Venta
detallando
fsicas
Externa en el cuadro 6.2.1.1. las inversiones
$
96.80
$
89.00 $ 990.00 $ 910.00 $ 29.70 $ 28.00
agregados de $ 88.00 para el concreto de $ 900.00 y
del sascab de $ 27.00 que son precios del 2000
Estudio de
Oferta
Extraccin
Con el cambio de la perforadora se vern incrementados

Manuales los volmenes de produccin y se realizara un
suministro constante a la planta de trituracin
481,997
423,600
Se ampliara la capacidad de produccin con el cambio

Trituracin Manuales de la criba y el gusano, ya que podrn soportar una
392,757
290,075
mayor recirculacin de material triturado
La capacidad de produccin esta determinada por el
equipo de reparto a pesar que la planta dosificadora
Concreto
Manuales
tenga una capacidad de produccin mensual de 12,240
Premezclado
M3
Proyectando las ventas registradas al mes de marzo, se
estimo que para el cierre del 2001 fueran por
Ventas
Balance
$ 58,304,670 $ 59,110,681
$58'304,670; monto que se tomo como base para iniciar
el primer ao de proyeccin
Proyectando las ventas registradas al mes de marzo, se
Estudio
estim que para el cierre del 2001 fueran por
3
Financiero
Costos
Balance
$ 42,203,962 $ 44,373,004
$42'203,962; monto que se tomo como base para iniciar
el primer ao de proyeccin
Tomando las ventas, costos y gastos proyectados, para
Margen de
Balance el cierre del 2001, se previ un margen de utilidad del
7.20%
6.60%
Utilidad
7.20%
250,000
280,000
Estudio
Tcnico 2
254,016
60,000
76
Cuadro 6.2.1.1. Descripcin de las inversiones fsicas contempladas para la sustitucin de

I nversin Fsica
Tipo de Crdito
Monto
Refaccionario
$12,000,000
Concepto
I nversin Total
Activos Fijos Totales
Activos Diferidos Totales
Capital de Trabajo (1 Mes de Operacin)
Maquinaria y Equipo
1.-
2.-
Una perforadora Ingersoll Rand Model DM-30 Montada sobre

orugas, para perforar a 27.4 Mts. Precio $ 439,300 UDD.
Tipo de Cambio $ 9.70 MN.
Una criba vibratoria inclinada Mrca. Simplicity Mod. DM-140D
Cotizacin
I mprevistos
10%
$15,494,402 $1,183,867
SUBTOTAL
$16,678,269
I VA
15%
$1,953,380
Total
$11,792,317
$46,350
$3,655,735
$5,840,079
$1,179,232
$4,635
$0
$584,008
$12,971,549
$50,985
$3,655,735
$6,424,087
$1,945,732
$7,648
$0
$963,613
$14,917,281
$58,633
$3,655,735
$7,387,700
$4,261,210
$426,121
$4,687,331
$703,100
$5,390,431
$808,932
$80,893
$889,825
$133,474
$1,023,298
$769,938
$76,994
$846,931
$127,040
$973,971
$5,401,500
$540,150
$5,941,650
$891,248
$6,832,898
$4,190,400
$419,040
$4,609,440
$691,416
$5,300,856
$465,600
$46,560
$512,160
$76,824
$588,984
$252,000
$25,200
$277,200
$41,580
$318,780
$493,500
$49,350
$542,850
$81,428
$624,278
$283,108
$28,311
$311,419
$46,713
$358,132
$114,654
$11,465
$126,119
$18,918
$145,037
$18,631,649
de tres pisos de 8'x24' Dual Mechanism para trabajo pesdo;
3.-
precio $ 83,395 USD tipo de cambio $ 9.70 MN.

Un gusano lavador deshidratador de arena Mrca. Greystone
Mod. 44x32 de dos ejes; Precio $ 79,375 UDS. tipo de
cambio $ 9.70 MN.
Equipo de Transporte
1.-
2.-
3.4.-
Seis camiones Volvo para caja de 16M3 y olla revolvedora

Mod. WG64, motor Cumins, precio $ 72,000 UDS. c/u tipo de
cambio $ 9.70 MN.
Dos ollas revolvedoras para camin Volvo, Mrca. MTM de 7.6
M3 precio $ 24,000 UDS. c/u tipo de cambio $ 9.70 MN.
Cuatro carroceras de volteo de 16 M3 Mrca. SEGU precio $
63,000 MN. c/u
Una unidad de transporte para 39 pasajeros Mrca.
International Mod. 4700-SCD; precio $ 493,500 MN.
Equipo Elctrico
2.-
Transformador de 1000Kva 3F OA 13200/440/254V tipo

costa noma NMX-J -116 Ance; precio $ 11,820 UDS. tipo de
cambio $ 9.70
Un motor 400H.P. Trifsico 1800 R.P.M. 440/254 V precio $
$85,540
$8,554
$94,094
$14,114
$108,208
3.-
85,540 MN.
Un arrancador a tensin reducida tipo auto transformador
$42,500
$4,250
$46,750
$7,013
$53,763
4.-
con gabinete para motor 400 H.P. 440V precio $ 42,500 MN.
Dos bancos capacitores trifsicos 50 KVAR 440V con
$19,900
$1,990
$21,890
$3,284
$25,174
$11,084
$6,850
$2,580
$46,350
$1,108
$685
$258
$4,635
$12,192
$7,535
$2,838
$50,985
$1,829
$1,130
$426
$7,648
$14,021
$8,665
$3,264
$58,633
1.-
interruptor termo magntico precio $ 9,950 MN. c/u

5.- Un Banco de 60 KVAR; precio $ 11,083.80 MN.
6.- Un banco de 30 KVAR; precio $ 6,850.00 MN.
7- Alumbrado de postes
Gastos de I nstalacin
1.-
Instalacin de transformador 1000 KVA precio $ 16,500 MN.
$16,500
$1,650
$18,150
$2,723
$20,873
2.-
Instalacin de capacitores al tablero y a cada motor precio $
$18,500
$1,850
$20,350
$3,053
$23,403
$8,500
$2,850
$267,630
$850
$285
$26,763
$9,350
$3,135
$294,393
$1,403
$470
$44,159
$10,753
$3,605
$338,552
$74,330
$55,500
$137,800
$7,433
$5,550
$13,780
$81,763
$61,050
$151,580
$12,264
$9,158
$22,737
$94,027
$70,208
$174,317
18,500 MN.
3.- Instalacin de arrancador 400 H.P. precio $ 8,500 MN.
4.- Reparacin del alumbrado de postes precio $ 2,850 MN.
OBRA CI VI L
1.2.3.-
Trabajos preliminares de albailera

Maniobras de desmontaje y montaje de equipo
Trabajos de payleria y soldadura
activos.
Para definir las necesidades de capital de trabajo, se realiz la proyeccin de los insumos
empleados para cada uno de los procesos productivos considerando la maquinaria y equipo a
adquirir, as como de las acciones a implementar en base a las recomendaciones tcnicas
realizadas.
Aunado a lo anterior, se determin emplear una curva de aprendizaje en donde los volmenes
de produccin iniciaran con parmetros similares a los parmetros histricos reportados e
incrementarlos de manera gradual de un ejercicio proyectado a otro.
Tomando la decisin de solo considerar un mes del capital de trabajo resultante para incluirlo
en el programa de inversin como participacin propia de la empresa, esto porque se trata de una
77
empresa en operacin y que ha generado ya sus propios recursos operativos, por lo tanto el
capital de trabajo requerido se detalla en el cuadro 6.2.1.2.
Cabe sealar que de ser empresa de reciente creacin, para sus necesidades operativas se
estaran considerando tres meses de operacin incluyendo los gastos de administracin y ventas.
Cuadro 6.2.1.2. Determinacin del capital de trabajo resultante de su proyeccin
Capital de Trabajo
Tipo de Crdito
Monto
Refaccionario
$12,000,000
Concepto
Capital de Trabajo (1 mes de Operacin)

Capital de trabajo para la extraccin del Sascab
Cotizacin
I mprevistos
10%
Subtotal
I VA
Total
$3,655,735
$0
$3,655,735
$0
$3,655,735
$104,860
$0
$104,860
$0
$104,860
1.- Neumticos
$3,670
$3,670
$3,670
2.- Combustibles y Lubricantes
$82,834
$82,834
$82,834
3.- Mantenimiento
6.- Equipo de Seguridad
$16,615
$1,741
$16,615
$1,741
$16,615
$1,741
Capital de trabajo Agregados Clasificados
$579,663
$0
$579,663
$0
$579,663
1.- Materia Prima
$391,625
$391,625
$391,625
$39,450
$39,450
$39,450
3.- Energa Elctrica
$42,845
$42,845
$42,845
4.- Mantenimiento
$41,719
$41,719
$41,719
5.- Bandas Transportadoras
$2,056
$2,056
$2,056
6.- Neumticos
$53,219
$8,750
$53,219
$8,750
$53,219
$8,750
Capital de trabajo Concreto Premezclado

1.- Materia Prima
$2,560,273
$0
$2,560,273
$0
$2,560,273
$235,594
$235,594
$235,594
$1,528,100
$1,528,100
$1,528,100
$170,051
$170,051
$170,051
4.- Energa Elctrica
$3,006
$3,006
$3,006
5.- Neumticos
$68,012
$68,012
$68,012
6.- Mantenimiento
$131,530
$131,530
$131,530
7.- Aditivos
$106,313
$106,313
$106,313
8.- Agua
$55,125
$262,542
$55,125
$262,542
$55,125
$262,542
2.- Cemento
Total de mano de obra y regalas
$410,939
Sascab
$36,843
$0
$410,939
$36,843
$0
$410,939
$36,843
$105,023
$105,023
$105,023
Concreto Hidrulico
Pago de regalas
$261,838
$7,234
$261,838
$7,234
$261,838
$7,234
6.2.2. Programa de Inversin

Definida la inversin fsica y determinado el capital de trabajo, se pudo establecer la inversin
total del proyecto de inversin a desarrollar, procediendo a realizar el programa de inversin para
con esto determinar la participacin de la empresa y el monto del crdito a solicitar al Banco; en
donde para establecer la distribucin de las participaciones, se consider la capacidad de pago y
la disponibilidad de recursos propios para la participacin en el proyecto, as como la
disponibilidad de las garantas. Por lo tanto la participacin de la empresa y del banco para el
desarrollo del proyecto de inversin, se detalla en el cuadro 6.2.2.1.
Se tom un mes de operacin del primer ao proyectado de acuerdo a los resultados obtenidos en el cuadro 6.3.3.5.1.
sin tomar en cuenta la depreciacin.
78
Cuadro 6.2.2.1. Programa de inversin para el desarrollo del proyecto.2
Estructura de la Inversin
Total del Crdito
Crdito Refaccionario
Maquinaria y Equipo
Recursos Propios Nuevos
IVA Maquinaria y Equipo
IVA Equipo de Transporte
IVA Equipo Elctrico
Equipo Elctrico
Complemento Equipo de Transporte
IVA Gastos de Instalacin
IVA Obra Civil
Gastos de Instalacin
Obra Civil
Capital de Trabajo Sascab
Complemento Concreto Premezclado
Mano de Obra y Regalas
$12,000,000
64.41 %
$6,631,649
35.59 %
$18,631,649
100.00 %
$12,000,000
$6,424,087
$5,575,913
$963,613
$891,248
$46,713
$311,419
$365,737
$7,648
$44,159
$50,985
$294,393
$104,860
$2,560,273
$579,663
$410,939
Inversin Total Nueva
Del importe total de la inversin nueva, la empresa dispona de bienes inmuebles para
soportar el financiamiento solicitado, monto que fue determinado en funcin a la capacidad de
pago y a la generacin de los flujos de efectivo ptimos.
6.2.3.
Programa de Inversin Consolidado
El programa de inversin consolidado es importante dentro de las proyecciones financieras,

ya que nos indica los recursos frescos a emplear por la empresa 2, as como de los recursos totales
con los que estara participando 3, por consiguiente, el porcentaje de participacin total;
describiendo el programa de inversin consolidado en el cuadro 6.2.3.1.
Cabe sealar que el monto de los activos fijos y diferidos actuales son valores netos, que es la
diferencia entre el valor de libros y la depreciacin acumulada.
Cuadro 6.2.3.1. Programa de inversin consolidado. 4
Para la elaboracin del programa de inversin se tomaron los valores de los cuadros 6.2.1.1. y 6.2.1.2.
Participacin de los accionistas con recursos propios no financiados para el desarrollo del proyecto de inversin
3
Aportacin total, nueva aportacin de accionistas mas valor en libros de los activos fijos y diferidos
4
El programa de inversin consolidado, es el resultado de la integracin del cuadro 6.2.2.1. y la tabla 6.3.2.1. que son los
valores de la inversin actual.
2
79
Estructura de la Inversin Consolidado

Total del Crdito
Maquinaria y Equipo
Recursos Propios Totales
Recursos Propios Nuevos
IVA Maquinaria y Equipo
IVA Equipo de Transporte
IVA Equipo Elctrico
Equipo Elctrico
Complemento Equipo de Transporte
IVA Gastos de Instalacin
IVA Obra Civil
Obra Civil
Capital de Trabajo Sascab
Complemento Concreto Premezclado
Mano de Obra y Regalas
Recursos Propios Actuales
Edificios y Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Oficina
Equipo de Cmputo
Maquinaria y Equipo Arrendado
Gastos Preoperativos
Terreno
Herramientas Menores
INVERSIN TOTAL
6.3.
$12,000,000
47.46 %
$13,283,609
52.54 %
$12,000,000
$6,424,087
$5,575,913
$6,631,649
$963,613
$891,248
$46,713
$311,419
$365,737
$7,648
$44,159
$50,985
$294,393
$104,860
$2,560,273
$579,663
$410,939
$6,651,960
$1,090,036
$1,738,568
$356,286
$67,812
$78,705
$0
$46,410
$375,747
$2,536,988
$361,408
$25,283,609 100.00 %
Proyeccin de los Elementos Considerados
6.3.1.
Clculo y Proyeccin de los Gastos Financieros.
Los gastos financieros se refieren al pago de intereses sobre los crditos presupuestados para
el proyecto de inversin a desarrollar, as como el considerar el pago de intereses de los crditos
vigentes contratados. La tasa de inters dependi de la seleccin que se efectu sobre las
diferentes fuentes de recursos crediticios, para este caso en particular se proyecto sobre la tasa
mas alta cotizada ante los bancos, resultando la tasa interbancaria de equilibrio (TIE) mas los
puntos de intermediacin establecidos por el banco por el manejo de la deuda. Definido el monto
de crdito, se estableci el plazo del crdito as como del numero de amortizaciones y la gracia
del crdito.
El crdito obtenido se solicito a un plazo de 60 meses, mismo periodo que inclua 4 meses de
gracia en capital, y amortizar el capital del crdito solicitado en 56 meses sobre saldos insolutos;
es decir, el capital va disminuyendo conforme se van pagando las amortizaciones fijas, por lo que
el inters va disminuyendo.
Por lo anterior, se realiz una tabla para determinar los pagos mensuales a realizar, misma
que se detalla en el cuadro 6.3.1.1. en donde refleja el pago de inters y la amortizacin del
80
capital por periodo, esto con el objeto de conocer los pagos a realizar durante el periodo del
crdito.
Cuadro 6.3.1.1. Tabla de amortizacin del crdito solicitado programado sobre saldos
insolutos.
TABLA DE AMORTIZACIN
Tipo de Crdito
Refaccionario
Periodicidad
Mensual
Inters por Periodo
1.083333333 %
Tasa de Inters Anual
13 %
NUM.
SALDO
CAPITAL
INTERESES
0
$
12,000,000 $
$
1
$
12,000,000 $
$
130,000
2
$
12,000,000 $
$
130,000
3
$
12,000,000 $
$
130,000
4
$
12,000,000 $
$
130,000
5
$
11,785,714 $
214,286 $
130,000
6
$
11,571,429 $
214,286 $
127,679
7
$
11,357,143 $
214,286 $
125,357
8
$
11,142,857 $
214,286 $
123,036
9
$
10,928,571 $
214,286 $
120,714
10
$
10,714,286 $
214,286 $
118,393
11
$
10,500,000 $
214,286 $
116,071
12
$
10,285,714 $
214,286 $
113,750
13
$
10,071,429 $
214,286 $
111,429
14
$
9,857,143 $
214,286 $
109,107
15
$
9,642,857 $
214,286 $
106,786
16
$
9,428,571 $
214,286 $
104,464
17
$
9,214,286 $
214,286 $
102,143
18
$
9,000,000 $
214,286 $
99,821
19
$
8,785,714 $
214,286 $
97,500
20
$
8,571,429 $
214,286 $
95,179
21
$
8,357,143 $
214,286 $
92,857
22
$
8,142,857 $
214,286 $
90,536
23
$
7,928,571 $
214,286 $
88,214
24
$
7,714,286 $
214,286 $
85,893
25
$
7,500,000 $
214,286 $
83,571
26
$
7,285,714
214,286 $
81,250
27
$
7,071,429 $
214,286 $
78,929
28
$
6,857,143 $
214,286 $
76,607
29
$
6,642,857 $
214,286 $
74,286
30
$
6,428,571 $
214,286 $
71,964
31
$
6,214,286 $
214,286 $
69,643
32
$
6,000,000 $
214,286 $
67,321
33
$
5,785,714 $
214,286 $
65,000
34
$
5,571,429 $
214,286 $
62,679
35
$
5,357,143 $
214,286 $
60,357
36
$
5,142,857 $
214,286 $
58,036
37
$
4,928,571 $
214,286 $
55,714
38
$
4,714,286 $
214,286 $
53,393
39
$
4,500,000 $
214,286 $
51,071
40
$
4,285,714 $
214,286 $
48,750
41
$
4,071,429 $
214,286 $
46,429
42
$
3,857,143 $
214,286 $
44,107
43
$
3,642,857 $
214,286 $
41,786
44
$
3,428,571 $
214,286 $
39,464
45
$
3,214,286 $
214,286 $
37,143
46
$
3,000,000 $
214,286 $
34,821
47
$
2,785,714 $
214,286
32,500
48
$
2,571,429 $
214,286 $
30,179
Monto del Crdito $

Total de Amortizaciones
Gracia en Capital
Gracia en Intereses
PAGO DEL PER.
$
$
130,000 $
$
130,000 $
$
130,000 $
$
130,000 $
$
344,286 $
$
341,964 $
$
339,643 $
$
337,321 $
$
335,000 $
$
332,679 $
$
330,357 $
$
328,036 $
$
325,714 $
$
323,393 $
$
321,071 $
$
318,750 $
$
316,429 $
$
314,107 $
$
311,786 $
$
309,464 $
$
307,143 $
$
304,821 $
$
302,500 $
$
300,179 $
$
297,857 $
$
295,536 $
$
293,214 $
$
290,893 $
$
288,571 $
$
286,250 $
$
283,929 $
$
281,607 $
$
279,286 $
$
276,964 $
$
274,643 $
$
272,321 $
$
270,000 $
$
267,679 $
$
265,357 $
$
263,036 $
$
260,714 $
$
258,393 $
$
256,071 $
$
253,750 $
$
251,429 $
$
249,107 $
$
246,786 $
$
244,464 $
12,000,000
56
4
0
12,130,000
12,130,000
12,130,000
12,130,000
11,915,714
11,699,107
11,482,500
11,265,893
11,049,286
10,832,679
10,616,071
10,399,464
10,182,857
9,966,250
9,749,643
9,533,036
9,316,429
9,099,821
8,883,214
8,666,607
8,450,000
8,233,393
8,016,786
7,800,179
7,583,571
7,366,964
7,150,357
6,933,750
6,717,143
6,500,536
6,283,929
6,067,321
5,850,714
5,634,107
5,417,500
5,200,893
4,984,286
4,767,679
4,551,071
4,334,464
4,117,857
3,901,250
3,684,643
3,468,036
3,251,429
3,034,821
2,818,214
2,601,607
81
Cuadro 6.3.1.1. Continuacin Tabla de amortizacin del crdito solicitado, programado sobre
saldos insolutos.
Tipo de Crdito
Periodicidad
Inters por Periodo
Tasa de Inters Anual
NUM.
SALDO
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Total
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
-$
2,357,143
2,142,857
1,928,571
1,714,286
1,500,000
1,285,714
1,071,429
857,143
642,857
428,571
214,286
0
Refaccionario
Mensual
1.083333333 %
13 %
CAPITAL
INTERESES
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
214,286
1,714,286
2,571,429
2,571,429
2,571,429
2,571,429
12,000,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
27,857
25,536
23,214
20,893
18,571
16,250
13,929
11,607
9,286
6,964
4,643
2,321
1,495,000
1,183,929
849,643
515,357
181,071
4,225,000
Monto del Crdito $

Gracia en Capital
Gracia en Intereses
PAGO DEL PER.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
242,143
239,821
237,500
235,179
232,857
230,536
228,214
225,893
223,571
221,250
218,929
216,607
3,209,286
3,755,357
3,421,071
3,086,786
2,752,500
16,225,000
12,000,000
56
4
0
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
2,385,000
2,168,393
1,951,786
1,735,179
1,518,571
1,301,964
1,085,357
868,750
652,143
435,536
218,929
2,321
16,225,000
Decidiendo emplear estos plazos de amortizacin debido a que se trata de una empresa en
operacin, considerando el periodo de gracia de 4 meses por el tiempo de instalacin y puesta en
marcha de la planta con las adecuaciones consideradas.
l calculo de la tabla de amortizacin, se realiz bajo el esquema de saldos insolutos
establecido por los Bancos, en donde el pago del capital es amortizado en 56 pagos fijos
constantes e iguales, realizando la primera amortizacin a partir del quinto mes, esto por el
periodo de gracia. El saldo insoluto va diminuyendo de acuerdo al pago amortizado, aplicndole al
saldo insoluto el inters simple correspondiente.
Estableciendo este esquema los bancos, debido a que se maneja una tasa de inters variable,
por lo que de existir variaciones en la tasa de referencia empleada para el cobro del inters, sea
aplicada de manera directa al saldo insoluto vigente.
La ecuacin empleadas aplicadas para el clculo de inters simple y definir las amortizaciones
del capital estn indicadas en las ecuaciones 6.3.1.1. y 6.3.1.2. respectivamente.
Pi = C x (i x t)
En
Pi
C
i
1
Ec. 6.3.1.1.1
donde:
= Pago del inters simple
= Capital
= Inters mensual
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Daz Mata Alfredo y Aguilera Gmez Victor
Manuel, Matemticas Financieras, Mc. Graw Hill; Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y
Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Ross Stephen A., Westerfield Randolph W. y Jaffe Jeffrey F., Finanzas
Corporativas, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Apuntes
del Curso Taller de Finanzas para no Financieros, Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin
de la Funcin del Crdito, Centro de Capacitacin y Productividad S.C.
82
= Tiempo o plazo, que en este caso es igual a 1 debido a que los pagos se realizaran de
manera
mensual.
Desarrollando la ecuacin 6.3.1.1. tenemos que para los primeros cinco meses el pago de los
intereses es por $ 130,000.00
A partir del sexto mes el pago de intereses se modificar de acuerdo a la amortizacin del
capital, por lo que para este sexto mes el pago del inters es por $ 127,679.00
R = C/n
Ec. 6.3.1.2.1
En donde:
R = monto de la amortizacin a realizar
C = Capital a Amortizar
n = Numero de periodos sin incluir el periodo de gracia en el capital
Desarrollando la ecuacin simple para el clculo de las amortizaciones, tenemos que se
realizaran 56 amortizaciones fijas por $ 214,286.00
Desarrollando de igual manera la tabla de amortizacin para el crdito vigente que tiene
contratado la empresa ante el Fideicomiso AAA de Cemex, estando indicado el resumen de esta
tabla en el cuadro 6.3.1.2.
Cuadro 6.3.1.2. Resumen de la tabla de amortizacin del crdito vigente.
TABLA DE AMORTIZACI N
Tipo de Crdito
Periodicidad
Inters por periodo
Tasa Anual
NM.
SALDO
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Total
HABILITACIN Y/O AVIO Cemex AAA

Monto del Crdito
Mensual
1.75
Gracia en Capital
21
Gracia en Intereses
CAPI TAL
I NTERESES
PAGO DEL PER.
$ 416,667
$ 506,771
$ 923,438
$ 833,333
$ 357,292
$ 1,190,625
$ 833,333
$ 182,292
$ 1,015,625
$ 416,667
$ 25,521
$ 442,188
$ 2,500,000
$ 1,071,875
$ 3,571,875
$ 2,500,000
36
0
0
De acuerdo a las razones financieras, la rotacin de clientes (cuentas por cobrar) es superior a
la rotacin de proveedores, por lo que le genera que de manera ocasional no tenga los recursos
econmicos requeridos para solventar los gastos emergentes de capital de trabajo; por lo que se
le propuso incluir un crdito revolvente para capital de trabajo con el objeto de que pueda
disponer de recursos requeridos a corto plazo mientras se invierte el tiempo de las rotaciones.
Esta lnea de crdito no se incluye dentro del programa de inversin cuadro 6. 2.2.1. por
tratarse de un crdito a corto plazo; sin embargo, se calcul la tabla de amortizacin de acuerdo a
una revolvencia que no afectara los flujos de efectivo de la empresa, por consiguiente, la
viabilidad financiera.
1
Corporativas, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Apuntes
del Curso Taller de Finanzas para no Financieros, Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin
de la Funcin del Crdito, Centro de Capacitacin y Productividad S.C.
83
Por lo que se estableci para el primer ao proyectado que la empresa dispusiera sobre una
lnea de crdito de $ 400,000.00 para el segundo ao proyectado $ 1500,000.00 y para el tercer
ao en adelante por $ 2000,000.00 detallando en el cuadro 6.3.1.3. las tablas de amortizacin
para cada uno de los casos.
Cuadro 6.3.1.3. Tablas de amortizacin de los montos revolventes para capital de trabajo.
Tipo de Crdito
Periodicidad
Inters por Periodo
Tasa de inters Anual
NM.
SALDO
0
$ 400,000
1
$ 400,000
2
$ 400,000
3
$ 400,000
4
$ 400,000
5
$ 400,000
6$
AO 1
TOTAL
Habilitacin y/o Avo

Mensual
1.75 %
21 %
CAPI TAL
INTERESES
Tipo de Crdito
NM.
0
1
2
3
4
5
6$
AO 1
TOTAL
Habilitacin y/o Avo Revolvente

CAPI TAL
INTERESES
Tipo de Crdito
NM.
0
1
2
3
4
5
6$
AO 1
TOTAL
SALDO
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
SALDO
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 400,000
$ 400,000
$ 400,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 1,500,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 42,000
$ 42,000
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 157,500
$ 157,500
Habilitacin y/o Avo Revolvente

CAPITAL
INTERESES
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 2,000,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 210,000
$ 210,000
Monto del Crdito

$ 400,000
Gracia en Capital
0
Gracia en Intereses
0
PAGO DEL PER.
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 7,000
$ 407,000
$ 442,000
$ 442,000
Monto del Crdito
PAGO DEL PER.
$ 1,500,000
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 26,250
$ 1,526,250
$ 1,657,500
$ 1,657,500
Monto del Crdito
PAGO DEL PER.
$ 2,000,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 35,000
$ 2,035,000
$ 2,210,000
$ 2,210,000
Cabe sealar que se presenta la conclusin de una serie de pruebas realizadas para poder
determinar los montos y plazos establecidos en la solicitud de crdito.
6.3.2.
Proyeccin de la Cdula de Depreciacin y Amortizacin.
84
La depreciacin es la prdida de valor que tienen los activos fijos con excepcin de los
terrenos por el uso que se les da y esta reflejado contablemente esto con el objeto de:
a) Determinar el importe de los bienes o servicios que se generan con dichos activos,
reflejado en el estado de resultados como un costo de produccin.
b) Establecer un fondo de reserva que permita remplazar el activo al final de su vida til, esto
a travs de la creacin de un fondo interno para financiar su reemplazo.
c) Apoyo fiscal para que la inversin realizada sea recuperada por la empresa, ya que se trata
de un costo virtual que permite la disminucin de la utilidad de operacin y por
consiguiente, el pago de los impuestos.
Dentro de los mtodos existentes para el clculo de la depreciacin, el reconocido por las
autoridades Hacendarias de Mxico, solo permiten el Mtodo de Lnea Recta. Este mtodo
supone que la depreciacin anual es la misma durante toda la vida til del activo; de acuerdo a
ello, la base de depreciacin se multiplica por un porcentaje establecido por las autoridades
fiscales, porcentaje que representa en tiempo la recuperacin del activo; por consiguiente,
determina el cargo que se har al fondo de reserva.
De acuerdo a este mtodo de Lnea Recta, para el clculo de la depreciacin y amortizacin
del ao, se emplea la ecuacin 6.3.2.1.
Dk = C S
Ec. 6.3.2.1.1
n
En donde:
C = Costo original del Activo
S = Valor de Salvamento
n = Vida til calculada en aos, equivalente al porcentaje fiscal de recuperacin establecido
B = C-S Base de depreciacin del activo
Dk = Cargo por depreciar por el ao k
Ak = Depreciacin acumulada al final del ao k
Vk = Valor en libros al final del ao k
Se tiene que (0< k < n); por lo tanto se tiene que:
D0 = 0 y Dn = B; V0 = C y Vn = S
Por lo tanto, para determinar la depreciacin acumulada, se emplea la ecuacin 6.3.2.2. y
para determinar el valor en libros en el ao, se emplea la ecuacin 6.3.2.3.
Ak = k D
Vk = C k D
Ec. 6.3.2.2.
Ec. 6.3.2.3.
Desarrollando las ecuaciones para el caso de Edificios y Construcciones de los activos fijos
actuales, tenemos:
C
S
n
B
Dk
Ak
Vk
1
=
=
=
=
=
=
=
$ 8643,124
Dk = $ 8643,124 - 0
Vk = $ 8643,124 - $ 7553,088
0
20
20 Aos (5% Anual)
$ 8643,124
$ 432,156
$ 7553,088 el activo se ha depreciado ya 17.48 aos, faltando por depreciar V k
$ 1090,036 este valor es lo que falta por depreciar.
Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa;
Apuntes del curso Administracin de la Funcin del Crdito, Centro de Capacitacin y Productividad S.C.
85
Vs = $ 27689,146 resultado empleado en los flujos de efectivo.
Vs = Ct -D
Siguiendo la misma mecnica para cada uno de los conceptos, se pudo elaborar la cdula de
depreciacin y amortizacin de los activos fijos y diferidos tabla 6.3.2.1.
Tabla 6.3.2.1. Cdula de depreciacin y amortizacin proyectada, de los activos histricos y a
adquirir con el financiamiento 1
Cedula de Depreciacin y Amortizacin

Delta Premezclados, S.A. de C.V..
Monto
CONCEPTO
Inversin Actual
Edificios y Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Oficina
Equipo de Computo
Maquinaria y Equipo Arrendado
Gastos Preoperativos
Terrenos
Herramientas
Subtotal Inversin Actual
Inversin Nueva
Maquinaria y Equipo
Obra Civil
Equipo Elctrico
Obras de Desarrollo
Terreno
Subtotal Inversin Nueva
Total
$ 12,000,000
VALOR
LIBROS
DEP.
%
ACUMULADA RED.
$8,643,124
$9,305,299
$4,809,785
$1,067,444
$539,707
$0
$160,232
$518,926
$2,536,988
$492,289
$7,553,088
$7,566,731
$4,453,499
$999,632
$461,002
$0
$113,822
$143,179
$0
$130,881
$28,073,794
$21,421,834
$6,424,087
$5,941,650
$294,393
$50,985
$311,419
$0
$0
$0
$13,022,534
$41,096,328
$0
$21,421,834
$ 13,407,182
6.3.3.
5
10
20
20
33
10
10
10
0
33
10
20
5
10
10
10
0
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
$432,156
$930,530
$356,286
$67,812
$78,705
$0
$16,023
$51,893
$0
$162,455
$432,156
$808,038
$0
$0
$0
$0
$16,023
$51,893
$0
$162,455
$225,724
$0
$0
$0
$0
$0
$14,364
$51,893
$0
$36,497
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$51,893
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$0
$51,893
$0
$0
$2,095,860
$1,470,565
$328,477
$51,893
$51,893
$642,409
$1,188,330
$14,720
$5,099
$31,142
$0
$0
$642,409
$1,188,330
$14,720
$5,099
$31,142
$0
$0
$642,409
$1,188,330
$14,720
$5,099
$31,142
$0
$0
$642,409
$1,188,330
$14,720
$5,099
$31,142
$0
$0
$642,409
$1,188,330
$14,720
$5,099
$31,142
$0
$0
$1,881,699
$3,977,559
$1,881,699
$3,352,264
$1,881,699
$2,210,176
$1,881,699
$1,933,591
$1,881,699
$1,933,591
Vs. = $ 27,689,146
Proyeccin de los Costos de Produccin.
Para poder proyectar los costos de produccin, se estableci en primer instancia los
parmetros de produccin, tomando en cuenta los ndices de mercado y de las capacidades de
produccin de los equipos a emplear en el proyecto; anlisis que se realiz en cada una de las
etapas productivas.
El valor en libros proviene del balance de la empresa mismo que se detalla en el cuadro 5.4.1. y la depreciacin
acumulada se localiz en las relaciones analticas de los estados financieros; que son el soporte de la informacin
reflejada.
86
6.3.3.1. Costos de Produccin en la Etapa de Extraccin

Para esta etapa el clculo de los costos de produccin, se realiz contemplando la inclusin de
la perforadora y de los cuatro camiones de volteo de 14 M 3 as como del incremento en el
volumen de produccin generado por la eficiencia de los equipos. En base a estos criterios, se
analiz cada uno de los insumos empleados para la extraccin de la roca caliza, descritos en el
cuadro 6.3.3.1.1.
Cuadro 6.3.3.1.1. Desglose de los costos de produccin en la etapa de Extraccin. 1
Anlisis de los Costos de Produccin en la etapa de Extraccin

3
35,300 M
Produccin base Mensual

Etapa
Insumo
Concepto
Equipo
Despalme Bulldozer
1 Lts/hr.
38.60
Barrenacin Track Drill
1 Lts/hr.
10.00
Dragado
Dragas
2 Lts/hr.
30.00
Moneo
Retroexcav.
1 Lts/hr.
12.00
Combustibles y Carga
Payloader
1 Lts/hr.
29.00
Lubricantes Acarreo
Camiones
4 Lts/hr.
10.88
Subtotal
25% de Lubricantes
Total costo de Combustibles y Lubricantes
Moneo
Retroexcav.
1 Ne/mes
4.0000
Carga
Payloader
1 Ne/mes
4
Neumticos
Acarreo
Camiones
4 Ne/mes
10
Total costo de Neumticos
Alto Explo.
Kgr/Bar
62.5
E-cord
M/Barr
4.16
Cordn Ref.
M/Barr
11
Cauela
M/Barr
0.18
Voladura
Fulminante
Pza/Bar
0.09
Explosivos
Conectores
Pza/Bar
4
Tubo PVC
Pza/Bar
1
Coples PVC
Pza/Bar
1
Total costo de Explosivos
Barrenacin Segmento D.
1 Pza
1
Aceros de
Barrenacin Barreno
1 Pza
1
Barrenacion
Total costos Aceros de Barrenacin
Despalme Bulldozer
1
1
Barrenacin Track Drill
1
1
Dragado
Dragas
2
2
Moneo
Retroexcav.
1
1
Carga
Payloader
1
1
Acarreo
Camiones
4
4
Total costo de Mantenimiento
Equipo de
equipo
14
Seguridad Extraccin Personal
Costos Variables Totales en la etapa de Extraccin
Concepto
Equipo
Descripcin
Extraccin Costos Fijos

de Produccin
Consumo
Costo
Tiem. de Activ.
No. Unidad Cantidad Insumo Hr/ da D/ mes
Mantenimiento
Extraccin Costos Variables de Produccin
Descripcin
No.
Sueldo diario
4.25
4.25
4.25
4.25
4.25
4.25
10
10
10
10
10
10
6
24
24
24
24
24
11,600
25,405
7,550
10
24
17.23
3.10
4.50
2.50
2.00
38.80
50.46
2.25
10
10
10
10
10
10
10
10
22
22
22
22
22
22
22
22
18,500
76,800
Vida
U./ Mes
48
18
10
2
12
2,438
4,300
10,000
3,665
8,500
5,850
1,786
%
Prest.
2
Salario da
Integrado
Das
Trab.
Precio
Unit. $
Consumos
Mes $
Ao $
0.2788
0.29
1.7337
0.3467
0.8380
1.2575
4.7438
1.1860
5.9298
0.0274
0.1599
0.8555
1.0428
6.7114
0.0804
0.3085
0.0028
0.0011
0.9673
0.3145
0.0140
8.4000
0.2620
0.1813
0.4433
0.0691
0.1218
0.5666
0.1038
0.2408
0.6629
1.7649
9,843
118,116
10,204
122,449
61,200
734,400
12,240
146,880
29,580
354,960
44,390
532,685
167,457 2,009,490
41,864
502,372
209,322 2,511,862
967
11,600
5,646
67,747
30,200
362,400
36,812
441,747
236,913 2,842,950
2,837
34,045
10,890
130,680
99
1,188
40
475
34,144
409,728
11,101
133,214
495
5,940
296,518 3,558,221
9,250
111,000
6,400
76,800
15,650
187,800
2,438
29,250
4,300
51,600
20,000
240,000
3,665
43,980
8,500
102,000
23,400
280,800
62,303
747,630
0.3541
17.9350
Precio
Unit. $
12,500
150,000
633,105 7,597,260
Consumos
Mes $
Ao $
Produccin J efe Turno

1
$ 327
40
$ 457
30 0.388673
13,720
164,642
Despalme Op. Bulldozer 0.25
$ 260
40
$ 364
30 0.077337
2,730
32,760
1
$ 160
40
$ 224
30 0.190368
6,720
80,640
Mano de Obra Barrenacin Op. Track D.
Voladura
Poblador
1
$
150
40
$
210
30
0.17847
6,300
75,600
Directa
Dragado
Op. Dragas
2
$ 260
40
$ 364
30 0.618697
21,840
262,080
Moneo
Op. M. Hidr.
1
$ 160
40
$ 224
30 0.190368
6,720
80,640
Carga
Op. Payloader
1
$ 200
40
$ 280
30 0.23796
8,400
100,800
Acarreo
Op. Camin
4
$ 187
40
$ 262
30 0.889972
31,416
376,992
1
Voladura a adquirir
Ayudantes son de 3acuerdo a$ los111
40 de operacin
$ 156 y a la30
0.396597del proveedor;
14,000
167,998
Los consumos de los equipos
manuales
asesora
los ya
existentesTotal
estn
de en
la Mano
funcin
de Obra
a reportes de produccin.
14.3
3.16844 111,846 1,342,152
Pago de Regalas
1
0.4099
14,469
173,628
87
Total de Costos Fijos
3.57833 126,315 1,515,780
Total de costos de produccin en la etapa de Extraccin
21.5133 759,420 9,113,040
6.3.3.2. Costos de Produccin en la etapa de Trituracin

El costo de produccin resultante en la etapa de extraccin equivalente a 21.5133 $/M 3 es
empleado en esta etapa de trituracin como un costo de materia prima. Por lo tanto el desglose
de los insumos requeridos en la etapa de trituracin, se detalla en el cuadro 6.3.3.2.1.
Para realizar el clculo de los costos de produccin, se tomaron en cuenta las modificaciones
a realizar, mismas que consisten en la sustitucin del gusano lavador y de la criba vibratoria; por
lo que existi un ligero incremento en los costos de produccin especficamente en el consumo de
la energa elctrica, esto por el incremento en los H.P. de los motores a instalar ya que los equipos
requieren de mayor potencia y de revoluciones para trabajar de manera ptima. Sin embargo, el
costo de la planta en su conjunto s vi disminuido, debido a que contar ya con una
alimentacin constante producto de la eficiencia operativa en la etapa de extraccin y del
traslado de la roca caliza a la tolva receptora.
Cuadro 6.3.3.2.1. Desglose de los costos de produccin en la etapa de trituracin.
Anlisis de los Costos de Produccin en la etapa de Trituracin

3
30,000 M Totales

Etapa
Insumo
M. Prima (Caliza)
Combustibles y
Lubricantes.
Trituracin Costos Variables de

Produccin
Energa Elctrica
Mantenimiento
Vida
Conversin
Consumo
Costo
T. de Activ.
No. H.P. F.C. Coef. Unidad Consumo Insumo Hr/ da D/ mes U./ Mes
M3/hr.
Planta de Trit.
1
147.08
21.51
10
24
Payloader
2
Lts/hr.
30.00
4.25
10
24
Payloader
2
Lts/hr.
25%
Total de Combustibles y lubricantes
Motores
10 1,300 0.85 1.33 Kw/hr
830.83
0.40
10
25
Equipo
Descripcin
9,113,040
734,400
183,600
918,000
996,992
Equipo
8,200
0.2733
8,200
98,400
Equipo
9,700
0.3233
9,700
116,400
Criba
Equipo
9,700
0.3233
9,700
116,400
G. Lavador
Equipo
5,600
0.1867
5,600
67,200
Q. Secundario
Bandas Trans.
1
6
Equipo
Acces.
12,000
7,200
0.4000
0.2400
12,000
7,200
144,000
86,400
12
Acces.
8,900
0.2967
8,900
106,800
Equipo
19,600
0.6533
19,600
235,200
2.6967
0.0488
0.0841
0.1329
0.2867
80,900
1,464
2,522
3,986
8,600
970,800
17,564
30,268
47,833
103,200
0.5656
16,967
203,604
Personal
Equipo
36
65
487.90
698.50
48
36
25,800
24
19
1,786
Total de costos variables en la etapa de Trituracin
Trituracin Costos Fijos de

Produccin
759,420
61,200
15,300
76,500
83,083
Total de Mantenimiento de la Planta de Trituracin

Banda de 24"
4
Mts.
Bandas
Banda de 36"
2
Mts.
Transportadoras
Total de Bandas transportadoras
Payloader
2
llanta
Neumticos
Equipo
Descripcin
Mano de obra
directa
25.3140
2.0400
0.5100
2.5500
2.7694
Q. Primario
Payloader
Concepto
Consumos
Mes $
Ao $
Alimentador
Mayas
Equipo de Seg.
Precio
Unit. $
No.
34.3152 1,029,456 12,353,469

%
Sueldo
diario $
Prest.
Salario da
Integrado $
Das
Trab.
Precio
Unit. $
Consumos
Mes $
Ao $
Op. Planta
216.67
40.00
303.33
30
0.6067
18,200
218,400
Op. Payloader
200.00
40.00
280.00
30
0.5600
16,800
201,600
Ayudante Gral.
93.33
40.00
130.67
30
0.6533
19,600
235,200
Mecnico Gral
226.67
40.00
317.33
30
0.9520
28,560
342,720
Mecnico Aut.
250.00
40.00
350.00
30
0.3500
10,500
126,000
Electricista
226.67
40.00
317.33
30
0.3173
9,520
114,240
Soldador
220.00
40.00
308.00
30
0.3080
9,240
110,880
106.67
40.00
149.33
30
Ayudantes Mto.
Total de costos fijos en la etapa de Trituracin
Total de costos de produccin en la etapa de Trituracin

Produccin para Venta
24,173
80.58%
0.5973
17,920
215,040
4.34467
130,340
1,564,080
38.6599 1,159,796 13,917,549
88
El costo de materia prima en esta etapa de trituracin, resulta superior al costo de traslado
obtenido en la etapa de extraccin, debido a que existe una merma del 15%, por lo tanto se
requiere un suministro de materia prima de 35,300 M 3/Mes para tener una produccin efectiva en
los agregados de 30,000 M3/mes. Motivo por el cual se incrementa este costo de $ 21.5133 a $
25.3140 por M3.
Del volumen de produccin total empleado en la proyeccin de los costos de trituracin, se
estar destinando 5,827 M3/Mes (19.42%) del volumen total al autoconsumo, que es el volumen
demandado por la planta de Concreto Premezclado para satisfacer sus requerimientos de
materias primas (polvo y gravas) desglosando en el cuadro 6.3.3.2.2. los costos de traslado de los
Agregados a la Planta de Concreto Premezclado. Por lo tanto, los volmenes de produccin de
Agregados destinados para su comercializacin son por 24,173 M3/Mes.
Cuadro 6.3.3.2.2. Desglose de los costos de produccin para el traslado de los agregados a la
planta de concreto premezclado.
6.3.3.3. Costos de Produccin del Concreto Premezclado.

Determinado el costo de traslado de la materia prima (polvo y gravas) a la planta de concreto
premezclado, se procedi a realizar el clculo de los costos de produccin de acuerdo a los
parmetros de produccin establecidos tanto por el mercado como por la capacidad instalada
nueva. En esta etapa de produccin los costos se vern incrementados por la inclusin de dos
equipos de transporte (ollas revolvedoras) para el reparto a obras del concreto premezclado.
Como se puede observar el costo de la materia prima (polvo y gravas) puesta en la planta de
concreto premezclado es de $ 57.7587 mismo que tiene un incremento del 16.54% debido a que
por 1.00 M3 de concreto premezclado, requiere de 1.165 M 3 de Agregados, detallando en el cuadro
5.3.3.3.1. los costos de los insumos empleados para la elaboracin del concreto premezclado.
6.3.3.4. Costos de Produccin para la extraccin del Sascab

En esta etapa de produccin, no existi modificacin o incremento alguno en los costos de
produccin, por lo tanto se describen en la tabla 6.3.3.4.1. los insumos requeridos en esta etapa.
89
Cuadro 6.3.3.3.1. Desglose de los costos de produccin del concreto premezclado

Anlisis de los Costos de Produccin Planta de Concreto Premezclado
Etapa
I nsumo
Equipo
Conversin
Descripcin No./ Un. H.P. F.C. Coef.
3
Kgr./M
Costos Variables de Produccin Concreto

Premezclado
Polvo
744
Combustibles y
Lubricantes.
Energa Elctrica
Mantenimiento
Neumticos
Aditivos
Agua
Kgr./M
Cemento
370
Camiones olla
14
Planta concreto
2
Payloader
2
Camiones bom.
3
Equipo
21
Total de Combustibles y lubricantes
Motores
3
70 0.85
Vida
Costo
T. de Activ.
I nsumo Hr/ da D/ mes U./ Mes
Consumo
Unidad Consumo
1.33
1.33
Materias Primas
Grava
Kgr./M3
806
Agregados y
Total de Agregados Clasificados
Cemento
3
Equipo de Seg.
Costos Fijos de Produccin

Concreto f'c=250 Kgr/ cm2
5,000 M3
11.65
12.63
57.7587
57.7587
10
10
24
24
Ton./hr
Lts/hr.
Lts/hr.
Lts/hr.
Lts/hr.
Lts/hr.
7.71
1,180.00
10.00
4.25
10.00
4.25
12.00
4.25
11.00
4.25
25%
180,880
10
10
10
10
5
24
24
16
24
24
10
24
32.3101
35.0026
1,938,606
2,100,157
67.3127
336,564
4,038,763
436.600
28.5600
2.7200
4.8960
3.3660
9.0440
48.5860
0.8589
2,183,000
142,800
13,600
24,480
16,830
45,220
242,930
4,295
26,196,000
1,713,600
163,200
293,760
201,960
542,640
2,915,160
51,537
Kw/hr
44.74
0.40
Equipo
59,900
11.9800
59,900
718,800
Camiones olla
14
Equipo
14
5,800
16.2400
81,200
974,400
Camiones bom.
Equipo
6,500
3.9000
19,500
234,000
Payloader
Equipo
9,000
3.6000
18,000
216,000
Camionetas
Equipo
3,100
1.8600
9,300
111,600
37.5800
17.2667
1.2333
0.6720
0.2600
19.4320
30.3750
15.7500
187,900
86,333
6,167
3,360
1,300
97,160
151,875
78,750
2,254,800
1,036,000
74,000
40,320
15,600
1,165,920
1,822,500
945,000
Concreto
1.35
210
Lts./M3
Personal
llanta
llanta
llanta
llanta
10
10
4
4
3,700
3,700
12,600
1,300
Lts./hr
M3/hr.
28.13
4.38
22.50
75.00
35
1,786
Equipo
6
18
30
12
10
10
24
24
2
Equipo
Concepto
Descripcin
Sueldo
diario $
No.
Das
Salario da
I ntegrado $
Prest.
6.2510
31,255
375,060
662.7457
3,313,728
12,623,740
Precio
Unit. $
Trab.
Consumos
Mes $
Ao $
J efe de Produc.
333.33
40.00
466.67
30
2.8000
14,000
Op. Planta
243.33
40.00
340.67
30
4.0880
20,440
245,280
Op. Camin O.
14
200.00
40.00
280.00
30
23.5200
117,600
1,411,200
Op. Camin B.
226.67
40.00
317.33
30
5.7120
28,560
342,720
Ayudante gral.
106.67
40.00
149.33
30
6.2720
31,360
376,320
J efe de Lab.
233.33
40.00
326.67
30
1.9600
9,800
117,600
Laboratorista
126.67
41.00
178.60
30
1.0716
5,358
64,296
Auxiliar de Lab.
106.67
40.00
149.33
30
3.5840
17,920
215,040
Op. Payloader
200.00
40.00
280.00
30
Total de costos fijos para el Concreto Premezclado

Total de costos de produccin para el Concreto Premezclado
C o s t o s F i j o s d eC o s t o s V a r i a b l e s d e P r o d u c c i n d e l
P r o d u c c i n d e l S a s c a b
Sascab
161,551
175,013
Total de costos variables para el Concreto Premezclado
Mano de obra
directa
Consumos
Mes $
Ao $
Planta Dosifica
Total de Mantenimiento
Camiones olla
14
Camiones bom.
3
Payloader
2
Camionetas
3
Total de neumticos
3
Lts./M
Concreto
1.33
M3/hr.
M3/hr.
Precio
Unit. $
168,000
3.3600
16,800
201,600
52.3676
261,838
3,142,056
715.1133
3,575,566
15,765,796
Cuadro 6.3.3.4.1. Desglose de los costos de produccin en la etapa de extraccin del Sascab
Anlisis de los Costos de Produccin en la etapa de Extraccin Sascab

Etapa
I nsumo
20,000 M3
Concepto
Equipo
Descripcin
Consumo
No.
Unidad
Cantidad
Despalme
Bulldozer 1
1 Lts/hr.
42.00
Escarificado Bulldozer 1
1 Lts/hr.
42.00
Empuje
Bulldozer 2
1 Lts/hr.
38.60
Bulldozer 2
1 Lts/hr.
38.60
Combustibles y Apilado
Carga
Payloader
1
Lts/hr.
29.00
Lubricantes
Subtotal
25% de Lubricantes
Total
Carga
Payloader
1 Ne/mes
4.0000
Neumticos
Total
Despalme
Bulldozer 1
1
1
Escarificado Bulldozer 1
1
1
Empuje
Bulldozer 2
1
1
Mantenimiento
Apilado
Bulldozer 2
1
1
Carga
Payloader
1
1
Total
Equipo de
Sascab
Personal
equipo
3
Seguridad
Costos Variables Totales en la etapa de Extraccin
Concepto
Equipo
Sueldo diario $
Descripcin
No.
Despalme
Costo
I nsumo
Vida
U./ Mes
Tiem. de Activ.
Hr/ da
D/ mes
4.25
4.25
4.25
4.25
4.25
10
10
10
10
10
10
14
10
8
24
25,405
18
4,875
4,875
3,656
3,656
8,500
1,786
%
Prest.
2
Salario da
I ntegrado $
Das
Trab.
Precio
Unit. $
Consumos
Mes $
Ao $
0.8925
1.2495
0.8203
0.6562
1.4790
5.0975
1.2744
6.3718
0.2823
0.2823
0.2438
0.2438
0.1828
0.1828
0.4250
1.2781
17,850
24,990
16,405
13,124
29,580
101,949
25,487
127,436
5,646
5,646
4,875
4,875
3,656
3,656
8,500
25,562
214,200
299,880
196,860
157,488
354,960
1,223,388
305,847
1,529,235
67,747
67,747
58,500
58,500
43,872
43,872
102,000
306,744
0.1339
8.0661
2,679
161,322
32,143
1,935,869
Precio
Unit. $
Consumos
Mes $
Ao $
O. Bulldozer 1
0.500
260.00
40
364.00
30
0.273
5,460
65,520
Escarificado O. Bulldozer 1
0.500
260.00
40
364.00
30
0.273
5,460
65,520
Empuje
O. Bulldozer 2
0.375
260.00
40
364.00
30
0.20475
4,095
Apilado
O. Bulldozer 2
0.375
260.00
40
364.00
30
0.20475
4,095
49,140
Carga
Op. Payloader
200.00
40
280.00
30
0.42
8,400
100,800
Despalme
Ayudante
111.11
40
155.55
30
0.233331
4,667
55,999
Empuje
Ayudante
Total de la Mano de Obra
Pago de Regalas
1
4.75
1
111.11
40
155.55
30
0.233331
1.84216
0.3617
4,667
36,843
7,234
55,999
442,119
86,808
2.20386
10.2700
44,077
205,400
528,927
2,464,795
Mano de Obra
Directa

Total de costos de produccin en la etapa de Extraccin del Sascab
49,140
90
6.3.4.
Proyeccin Costos de Produccin Consolidados.
Para la proyeccin del estado de resultados, se realiz un concentrado de los costos de

produccin a comercializar, en donde se aplica de manera directa ya la curva de aprendizaje que
se ha venido mencionando; de igual manera se incluye los resultados obtenidos en la cdula de
depreciacin y amortizacin. Resultados que se pueden observar en el cuadro 6.3.3.5.1.
Cuadro 6.3.3.5.1. Concentrado de los costos de produccin aplicando curva de aprendizaje,
para obtener el costo de ventas a emplear en la proyeccin del Estado de
Resultados.
Costos de Produccin Proyectados

Monto
CONCEPTO
Produccin Total
Sascab
Combustibles y lubricantes
Neumticos
Mantenimiento
Equipo de Seguridad
Subtotal
Materia Prima
Energa Elctrica
Mantenimiento
Bandas Transportadoras
Neumticos
Equipo de Seguridad
Subtotal
Materia Prima
Cemento
Energa Elctrica
Neumticos
Mantenimiento
Aditivos
Agua
Equipo de Seguridad
$ 12,000,000
COSTO
UNITARIO
$6.3718
$0.2823
$1.2781
$0.1339
$8.0661
$25.3140
$2.5500
$2.7694
$2.6967
$0.1329
$0.2867
$0.5656
$34.3152
$67.3127
$436.6000
$48.5860
$0.8589
$19.4320
$37.5800
$30.3750
$15.7500
$6.2510
AO 1
383,648
156,000
$994,003
$44,035
$199,384
$20,893
$1,258,315
185,648
$4,699,496
$473,403
$514,138
$500,631
$24,667
$53,219
$104,996
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
Capacidad
al 100%
403,051
433,556
455,260
460,060
590,075
160,800
168,000
175,200
180,000
240,000
$1,024,587 $1,070,465 $1,116,342 $1,146,926 $1,529,235
$45,390
$47,423
$49,455
$50,810
$67,747
$205,518
$214,721
$223,923
$230,058
$306,744
$21,536
$22,500
$23,464
$24,107
$32,143
$1,297,032
197,251
$4,993,215
$502,990
$546,272
$531,920
$26,208
$56,545
$111,559
$1,355,108
217,556
$5,507,222
$554,769
$602,506
$586,677
$28,906
$62,366
$123,043
$1,413,184
232,060
$5,874,370
$591,753
$642,673
$625,789
$30,834
$66,524
$131,245
$1,451,901
232,060
$5,874,370
$591,753
$642,673
$625,789
$30,834
$66,524
$131,245
$6,370,550 $6,768,710 $7,465,489 $7,963,188

42,000
45,000
48,000
48,000
$2,827,134 $3,029,072 $3,231,010 $3,231,010
$18,337,200 $19,647,000 $20,956,800 $20,956,800
$2,040,612 $2,186,370 $2,332,128 $2,332,128
$36,076
$38,653
$41,229
$41,229
$816,144
$874,440
$932,736
$932,736
$1,578,360 $1,691,100 $1,803,840 $1,803,840
$1,275,750 $1,366,875 $1,458,000 $1,458,000
$661,500
$708,750
$756,000
$756,000
$262,542
$281,295
$300,048
$300,048
$1,935,869
290,075
$7,342,963
$739,692
$803,341
$782,236
$38,542
$83,155
$164,057
$7,963,188 $9,953,985
48,000
60,000
$3,231,010 $4,038,763
$20,956,800 $26,196,000
$2,332,128 $2,915,160
$41,229
$51,537
$932,736
$1,165,920
$1,803,840 $2,254,800
$1,458,000 $1,822,500
$756,000
$945,000
$300,048
$375,060
Subtotal
$662.7457
Total de Costos Variables de Produccin
$27,835,318 $29,823,555 $31,811,792 $31,811,792 $31,811,792 $39,764,740

$35,464,183 $37,889,296 $40,632,388 $41,188,164 $41,226,881 $51,654,593
Pago de Regalas
Mano de Obra Sascab
Mano de Obra de Trituracin
Mano de Obra de Concreto P.
Total Costos Fijos
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
$0
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
$86,808
$442,119
$1,260,280
$3,142,056
$4,931,263
Subtotal Costos de Produccin
$40,395,445 $42,820,559 $45,563,651 $46,119,426 $46,158,144 $56,585,856
Depreciacin y Amortizacin
TOTAL COSTOS
$3,977,559 $3,352,264 $2,210,176 $1,933,591 $1,933,591 $1,933,591

$44,373,004 $46,172,823 $47,773,827 $48,053,018 $48,091,735 $58,519,447
91
6.3.5.
Proyeccin de los Gastos de Administracin.
Para la proyeccin de los gastos de administracin y ventas, se tom en cuenta el

comportamiento histrico de la empresa, trabajo consistente en analizar las relaciones analticas
de los estados de resultados de los periodos comprendidos de 1997 a Marzo de 2001.
De acuerdo al anlisis realizado a las relaciones analticas, se pudo determinar los gastos de
administracin y ventas de la empresa, el cual se encuentra detallado en el cuadro 6.3.5.1.
Cuadro 6.3.5.1. Desglose de los gastos de administracin y ventas proyectados, empleado en
el estado de resultados.
Anlisis de los Gastos de Administracin y Ventas

Etapa
Concepto
3
49,173 M
Equipo
Gasto de Administracin
Descripcin
Sueldos y Salarios
Personal
Energa elctrica
Cons. Oficina
Combustibles y lub.
E. Transporte
Telfono
Papelera
Mto. equipo de Of.
Mto.instal. de Of.
Mto. equipo de trans. Vehculos
Neumticos
Vehculos
Estudios y proyectos
Asesora Externa
Arrendamientos
Varios
Total Gastos de Administracin
Concepto
Equipo
Gastos de Venta
Descripcin
6.3.6.
Consumo
No. Unidad Cantidad
26 Sueldo
26
1 Kw/hr.
65.00
12 Lts/hr.
0.650
12 Unidad
12 llanta
12
4
Consumo
No. Unidad Cantidad
11 Sueldo
11
1 Kw/hr.
36.67
4 Lts/hr.
0.600
Sueldos y Salarios
Personal
Energa elctrica
Cons. Oficina
Combustibles y lub.
E. Transporte
Telfono
Papelera
Mto. equipo de Of.
Mto.instal. de Of.
Mto. equipo de trans. Vehculos
4 Unidad
Neumticos
Vehculos
4 llanta
Estudios y proyectos
Asesora Externa
Arrendamientos
Varios
Total Gastos de Ventas
Total de Gastos de Administracin y Ventas
4
4
Costo
I nsumo
Tiem. de Activ.
Hr/ da
D/ mes
27.47
0.40
5.25
24,600
8,100
2,300
1,600
1,250
650
7,900
2,100
4,150
27,500
Costo
I nsumo
10
10
10
Vida
U./ Mes
30
30
24
18
Tiem. de Activ.
Hr/ da
D/ mes
27.47
0.40
5.25
14,000
4,500
1,280
1,000
1,250
650
4,189
1,000
2,350
18,350
10
10
10
Vida
U./ Mes
30
30
24
18
Precio
Unit. $
4.3574
0.1586
0.1999
0.5003
0.1647
0.0468
0.0325
0.3050
0.0352
0.1607
0.0427
0.0844
0.5593
6.6475
Precio
Unit. $
1.8435
0.0895
0.0615
0.2847
0.0915
0.0260
0.0203
0.1017
0.0117
0.0852
0.0203
0.0478
0.3732
3.0570
9.7045
Consumos
Mes $
Ao $
214,266 2,571,192
7,800
93,600
9,828
117,936
24,600
295,200
8,100
97,200
2,300
27,600
1,600
19,200
15,000
180,000
1,733
20,800
7,900
94,800
2,100
25,200
4,150
49,800
27,500
330,000
326,877 3,922,528
Consumos
Mes $
Ao $
90,651 1,087,812
4,400
52,805
3,024
36,288
14,000
168,000
4,500
54,000
1,280
15,360
1,000
12,000
5,000
60,000
578
6,933
4,189
50,268
1,000
12,000
2,350
28,200
18,350
220,200
150,322 1,803,866
477,200 5,726,394
Proyeccin del Programa de Ventas
El programa de ventas se proyect tomando en cuenta el anlisis realizado en el estudio de

marcado referente a la demanda de los productos y a los precios de venta vigentes en el
mercado, as como su comportamiento histrico de las ventas reportadas por la empresa, en
donde el incremento de ventas de 1999 al 2000 fue por el 26.96% y para el 2000 al cierre de
ejercicio del 2001 se estim un incremento del 9.46% que represent un promedio de ventas
netas por $ 53623,777 aplicando como base las ventas reportadas a Marzo del 2001. Sin
embargo, se tom la decisin de emplear el promedio de los incrementos, debido a que en los
primeros meses histricamente le representan a la empresa ingresos bajos, por lo tanto las
ventas a alcanzar son por $ 57911,651.
Por consiguiente, la curva de aprendizaje inici para el primer ao proyectado con una
produccin que alcanzara estos volmenes de ventas; siendo el incremento del ao 1 al 2 del
92
6.59% del 2 al 3 del 7. 52% del 3 al 4 del 2.20% y del 4 al 5 del .19% parmetros de produccin y
ventas que se puede observar de manera detallada en el cuadro 6.3.6.1.
Cuadro 6.3.6.1 Programa de Ventas
Programa de Ventas
Delta Premezclados S.A. de C.V.
Monto
CONCEPTO
12,000,000
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
Produccin por Producto en

Sascab
M3
156,000
185,648
42,000
M3
160,800
197,251
45,000
M3
168,000
217,556
48,000
M3
175,200
232,060
48,000
M3
180,000
232,060
48,000
Produccin Total
Ingresos por Producto
Sascab
383,648
403,051
433,556
455,260
460,060
Total de Ingresos
Relacin del Incremento
6.4.
P.U. DE
VENTA
$
$
$
28 $
89 $
910 $
4,368,000 $
16,522,681 $
38,220,000 $
$ 59,110,681
10.23%
4,502,400 $
17,555,349 $
40,950,000 $
$ 63,007,749
6.59%
4,704,000 $
19,362,517 $
43,680,000 $
$ 67,746,517
7.52%
4,905,600 $
20,653,351 $
43,680,000 $
$ 69,238,951
2.20%
PRODUCCIN
TOTAL
5,040,000 $
20,653,351 $
43,680,000 $
$ 69,373,351
0.19%
23,520,000
94,747,250
210,210,000
$ 328,477,250
5.35%
Proyeccin del Estado de Resultados
El estado de resultados proyectado reflej las prdidas y ganancias generadas por los
resultados obtenidos de los anlisis realizados en cada uno de los Estudios (Mercado, Tcnico y
Financiero) para concluir en las proyecciones de: las Tablas de amortizacin (cuadros 6.3.1.1;
6.3.1.2 y 6.3.1.3), Costos de produccin consolidados (cuadro 6.3.3.5.1), Gastos de Administracin
y Ventas (cuadro 6.3.5.1) y del Programa de Ventas (cuadro 6.3.6.1); resultados concentrados en
la tabla 6.4.1.
Cuadro 6.4.1. Estado de resultados proyectado de acuerdo a la curva de aprendizaje.
Estado de Resultados Pro forma

Monto
CONCEPTO
Ingresos por Ventas
Costos de Produccin
$ 12,000,000
%
SENSIB.
PRODUCCIN
TOTAL
$ 59,110,681 $ 63,007,749 $ 67,746,517 $ 69,238,951 $ 69,373,351 $ 328,477,250
$ 44,373,004 $ 46,172,823 $ 47,773,827 $ 48,053,018 $ 48,091,735 $ 234,464,408
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
Utilidad Bruta
$ 14,737,677 $ 16,834,925 $ 19,972,690 $ 21,185,934 $ 21,281,616 $ 94,012,842
Gastos de Ventas
$
$
Gastos de operacin
$ 5,726,394 $ 5,726,394 $ 5,726,394 $ 5,726,394 $ 5,726,394 $ 28,631,971
3,922,528 $
1,803,866 $
3,922,528 $
1,803,866 $
3,922,528 $
1,803,866 $
3,922,528 $
1,803,866 $
3,922,528 $
1,803,866 $
19,612,640
9,019,331
$ 9,011,283 $ 11,108,531 $ 14,246,296 $ 15,459,540 $ 15,555,222 $ 65,380,871
Crdito Cemex
Crdito Revolvente
$
$
$
Gastos Financieros
Ut.Antes de Impuestos
I.S.R. (34.00%)
P.T.U. (10%)
$ 2,043,771 $ 1,698,720 $ 1,241,935 $

750,878 $
391,071 $ 6,126,375
$ 6,967,512 $ 9,409,811 $ 13,004,361 $ 14,708,662 $ 15,164,151 $ 59,254,496
$
2,368,954 $
3,199,336 $
4,421,483 $
5,000,945 $
5,155,811 $
20,146,529
$
696,751 $
940,981 $
1,300,436 $
1,470,866 $
1,516,415 $
5,925,450
Utilidad Neta
$ 3,901,807 $ 5,269,494 $ 7,282,442 $ 8,236,850 $ 8,491,924 $ 33,182,518
506,771 $
42,000 $
1,495,000 $
357,292 $
157,500 $
1,183,929 $
182,292 $
210,000 $
849,643 $
25,521 $
210,000 $
515,357 $
- $
210,000 $
181,071 $
1,071,875
829,500
4,225,000
Margen de Utilidad
6.60%
8.36%
10.75%
11.90%
12.24%
10.10%
Relacin del incremento en el margen de utilidad
26.70%
28.53%
10.67%
2.90%
17.1993%
1Margen de utilidad Bruto
29.48%
28.62%
Esquema de acuerdo a lo establecido en24.93%
la Gua para26.72%
la Formulacin
y Evaluacin30.60%
de Proyectos30.68%
de Inversin Nacional
Financiera
Margen de utilidad antes de impuestos
11.79%
14.93%
19.20%
21.24%
21.86%
18.04%
93
6.5.
Proyeccin de los Flujos de Efectivo
Los flujos de efectivo proyectados, representaron ante los bancos en forma general los
beneficios reales operativos de la empresa a obtener con el desarrollo del proyecto de inversin
planteado; los flujos de efectivo netos se obtienen de las utilidades netas obtenidas en cada uno
de los periodos de la proyeccin del estado de resultados (cuadro 6.3.1) mas los resultados
obtenidos en cada periodo de la cdula de depreciacin y amortizacin (cuadro 6.3.2.1) ya que
ste es un gasto virtual que debe provisionar la empresa para el reemplazo de los activos,
incluido en los costos de produccin; es decir, se elimina de los costos de produccin consolidados
la depreciacin. Por lo que la empresa puede en su momento disponer de estos recursos, por lo
tanto son considerados como flujos de efectivo. De igual manera para el clculo de los flujos de
efectivo, se incluyen el ao 0 donde se reflejan la inversin total del proyecto ($ 25283,609
cuadro 6.2.3.1), as como las necesidades de capital de trabajo ($ 3655,735 cuadro 6.2.1.2.)
y los activos fijos y diferidos totales ($ 41096,328 cuadro 6.3.2.1.) al final de la proyeccin
(quinto ao) se incluye el valor de salvamento por $ 27689,146 y la recuperacin del capital de
trabajo
La presentacin de los flujos de efectivo estn en funcin a la aplicacin que se le pretenda
dar, existiendo tres formas generales para construir los flujos de efectivo, siendo:1
a) El que se elabora con fines para determinar la rentabilidad del proyecto.
b) El que se elabora con fines para determinar la rentabilidad de los inversionistas
(accionistas).
c) El que se elabora con fines para determinar la rentabilidad de la inversin
La elaboracin de los flujos de efectivo presentados a los bancos fueron: para conocer la
rentabilidad del proyecto y para conocer la rentabilidad de los accionistas.
6.5.1. Flujos de Efectivo para Determinar la Rentabilidad del Proyecto

Los flujos de efectivo proyectados para medir la rentabilidad del proyecto, son el resultado de
restarle a las ventas netas los costos y gastos que se generaran por la operacin de la empresa,
sin tomar en cuenta el pago de los intereses y del capital; haciendo mencin que los costos de
produccin no incluye el importe de las depreciaciones y amortizaciones proyectadas.
Cuadro 6.5.1. Proyeccin del Flujo de efectivo para analizar la rentabilidad del proyecto
Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis
y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin,
Nacional Financiera; Sapag Chain Nassir Criterios de Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill.
94
Flujos de Efectivo Pro-forma sin carga financiera

Delta Premezclados, S.A, de C.V.
Monto
Concepto
Inversin Total
Activo Fijo y Diferido
Capital de Trabajo
Ingresos por Ventas
$ 12,000,000
AO 0
$ 25,283,609
$ 41,096,328
$ 3,655,735
AO 1
AO 2
59,110,681 $
63,007,749 $
AO 3
AO 4
AO 5
67,746,517 $
$
$
69,238,951 $
27,689,146
3,655,735
69,373,351 $
Entrada de Efectivo
$ 59,110,681
$ 63,007,749
$ 67,746,517
$ 69,238,951
100,718,232
Costos de Produccin
Gastos Financieros
Gastos de Operacin
I.S.R.
P.T.U.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
46,119,426
750,878
5,726,394
5,000,945
1,470,866
$
$
$
$
$
46,158,144
391,071
5,726,394
5,155,811
1,516,415
Salidas de Efectivo
$ 51,231,316
$ 59,068,510
58,947,836
Flujo Neto
Flujo Neto Acumulado
$
$
40,395,445
2,043,771
5,726,394
2,368,954
696,751
42,820,559
1,698,720
5,726,394
3,199,336
940,981
$ 54,385,990
45,563,651
1,241,935
5,726,394
4,421,483
1,300,436
$ 58,253,899
7,879,366 $ 8,621,758 $ 9,492,618 $ 10,170,442 $

7,879,366 $ 16,501,124 $ 25,993,742 $ 36,164,184 $
1.00
1.00
0.93
0.00
2.93 AOS
Periodo de Recuperacin
6.5.2.
Flujos
Inversionistas
de
Efectivo
para
Determinar
la
TOTAL
328,477,250
$ 359,822,130
$
221,057,226
$
$
$
28,631,971
20,146,529
5,925,450
$ 281,887,550
41,770,396 $ 77,934,580
77,934,580 $ 155,869,161
0.00
0.00
Rentabilidad
de
los
Los flujos de efectivo proyectados para medir la rentabilidad de los inversionistas, son el
resultado de restarle a las ventas netas los costos y gastos que se generaran por la operacin de
la empresa, tomando en consideracin el pago de los intereses y del capital de los crditos
vigentes y del financiamiento solicitado; haciendo mencin que los costos de produccin no
incluye el importe de las depreciaciones y amortizaciones proyectadas.
Cuadro 6.5.2. Proyeccin del Flujo de efectivo para analizar la rentabilidad de los
inversionistas 1
Flujos de Efectivo Pro forma con carga Financiera
Monto
CONCEPTO
Inversin Total
Activo Fijo y Diferido
Capital de Trabajo
Ingreso por Ventas
$ 12,000,000
AO 0
$ 25,283,609
$ 41,096,328
$ 3,655,735
AO 1
AO 2
59,110,681 $
63,007,749 $
AO 3
AO 4
AO 5
67,746,517 $
$
$
69,238,951 $
TOTAL
27,689,146
3,655,735
69,373,351 $
328,477,250
Entrada de Efectivo
$ 59,110,681 $ 63,007,749 $ 67,746,517 $ 69,238,951 $ 100,718,232 $ 359,822,130
Costo de Produccin
Gastos de Operacin
Pago de Capital
Pago de Intereses
I.S.R.
P.T.U.
$
$
$
$
$
$
Salidas de Efectivo
$ 53,762,268 $ 59,290,752 $ 63,658,660 $ 64,056,605 $
Flujo Neto
Flujo Neto Acumulado
Recuperacin de la Inversin
40,395,445
5,726,394
2,530,952
2,043,771
2,368,954
696,751
$
$
$
$
$
$
42,820,559
5,726,394
4,904,762
1,698,720
3,199,336
940,981
$
$
$
$
$
$
45,563,651
5,726,394
5,404,762
1,241,935
4,421,483
1,300,436
$
$
$
$
$
$
46,119,426
5,726,394
4,988,095
750,878
5,000,945
1,470,866
$
$
$
$
$
$
$ 5,348,413 $ 3,716,996 $ 4,087,856 $ 5,182,347 $

$ 5,348,413 $ 9,065,410 $ 13,153,266 $ 18,335,613 $
1.00
1.00
1.00
1.00
4.19 AOS
46,158,144
5,726,394
4,571,429
391,071
5,155,811
1,516,415
$
$
$
$
$
$
221,057,226
28,631,971
22,400,000
6,126,375
20,146,529
5,925,450
63,519,264 $ 304,287,550
37,198,968 $ 55,534,580
55,534,580 $ 111,069,161
0.19
0.00
Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis
y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin,
Nacional Financiera; Sapag Chain Nassir Criterios de Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill.
95
6.6.
Proyeccin del Estado de Origen y Aplicacin de los Recursos
El estado de origen y aplicacin de los recursos, tiene como objeto indicar de donde provienen
y en que sern aplicados los flujos de efectivo obtenidos y generados por la empresa. Es un
estado dinmico que informa, como su nombre lo dice, acerca de la fuente y el destino de los
recursos de la empresa para un periodo determinado.
De igual manera que los flujos de efectivo, proviene del estado de resultados proyectado, bajo
otro esquema de presentacin, ya que para este caso se inicia con las utilidades de operacin que
es la diferencia entre los ingresos por venta con los costos de produccin, gastos de
administracin y los gastos de ventas, mas los parmetros obtenidos en la cdula de depreciacin
y amortizacin; en donde el resultado se considera como el total de fondos disponibles.
Enseguida, se determina el total de fondos aplicados, que es la suma de las amortizaciones a
realizar para cubrir el capital de los crditos, gastos financieros (pago de intereses) y los pagos de
los impuestos correspondientes (ISR y PTU).
La diferencia entre el total de fondos disponibles con el total de fondos aplicados del ao 1,
conocido como excedente al final del periodo, asume el valor como existencia inicial del ao
2, para sumarlo con los fondos disponibles ya definidos; repitiendo esta operacin hasta terminar
con los aos que se est proyectando las inversiones a realizar.
Estos excedentes sirvieron para determinar la participacin de los accionistas para el
desarrollo del proyecto de inversin; as como para determinar el plazo y las amortizaciones del
crdito solicitado. Ya que un excedente negativo recomendaba una participacin mayor de los
accionistas en el desarrollo del proyecto o bien ampliar las amortizaciones del crdito. Por lo
tanto, jugando con estos parmetros se determin el monto y plazos del crdito y la participacin
de los accionistas, en funcin a los excedentes obtenidos en la tabla 6.6.1.
Tabla 6.6.1. Origen y aplicacin de los recursos 1
Origen y Aplicacin de los Recursos

Crdito refaccionario
Monto
CONCEPTO
$ 12,000,000
AO 0
Existencia Inicial
Recursos Banco
Otros Prestamos
Recursos Propios
$
$ 12,000,000
$ 2,500,000
$ 13,283,609
Total de Entradas
$ 27,783,609 $
AO 1
AO 2
$
5,348,413 $
5,348,413 $
AO 3
AO 4
AO 5
TOTAL
9,065,410 $ 13,153,266 $
18,335,613 $
55,534,580
31,344,881 $
31,344,881
9,065,410 $ 13,153,266 $
49,680,493 $
86,879,461
$
$
9,011,283 $ 11,108,531 $ 14,246,296 $ 15,459,540 $

3,977,559 $ 3,352,264 $ 2,210,176 $ 1,933,591 $
15,555,222 $
1,933,591 $
65,380,871
13,407,182
Total de Fondos Generados
$ 12,988,842 $ 14,460,795 $ 16,456,472 $ 17,393,131 $
17,488,814 $
78,788,053
Total Fondos Disponibles

Pago de Capital Crditos
Pago de Intereses
I.S.R.
P.T.U.
Inversin Actual
Inversin Nueva
Terrenos
Capital de trabajo
Pago de Pasivos
$ 12,988,842 $ 19,809,209 $ 25,521,881 $ 30,546,397 $

$ 2,530,952 $ 4,904,762 $ 5,404,762 $ 4,988,095 $
$ 2,043,771 $ 1,698,720 $ 1,241,935 $
750,878 $
$ 2,368,954 $ 3,199,336 $ 4,421,483 $ 5,000,945 $
$
696,751 $
940,981 $ 1,300,436 $ 1,470,866 $
67,169,307
4,571,429
391,071
5,155,811
1,516,415
$ 165,667,514
$ 22,400,000
$
6,126,375
$ 20,146,529
$
5,925,450
$ 4,114,972
$ 14,975,914
$ 2,536,988
$ 3,655,735
$ 2,500,000
Coss
Bu Ral,
Anlisis$y27,783,609
Evaluacin
Proyectos
Inversin,
Limusa; Gua
para la Formulacin
de
Total
de Fondos
Aplicados
$ de7,640,428
$ de
10,743,799
$ 12,368,615
$ 12,210,784
$
11,634,726y Evaluacin
$ 54,598,353
Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Sapag Chain Nassir Criterios de Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill.
Excedente Final
$ 5,348,413 $ 9,065,410 $ 13,153,266 $ 18,335,613 $

1.00
1.00
1.00
1.00
55,534,580 $ 111,069,161
96
0.00
0.00
6.7.
Programa de Aplicacin de los Recursos
El programa de aplicacin de recursos se realiz con el objeto de conocer el tiempo efectivo

que se empleara para el desarrollo del proyecto de inversin, la informacin obtenida se emple
para apoyar a la determinacin del periodo de gracia en capital del crdito solicitado, respaldado
con los datos obtenidos en el origen y aplicacin de los recursos.
El programa consiste en recopilar la informacin de los proveedores de los activos a adquirir
para el desarrollo del proyecto de inversin, la informacin requerida es:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
Monto del anticipo solicitado por el proveedor.

Forma de pago del saldo.
Tiempos de entrega del activo a adquirir, dado el anticipo.
Lugar de entrega.
Tiempo de Instalacin y de Montaje.
Tiempo y costo de la capacitacin.
Tiempo de las pruebas de Arranque.
Tiempo estimado de entrega.
Sobre los tiempos de entrega final establecidos por los proveedores, se estima un tiempo
adicional como margen de seguridad, con el objeto de prever algn imprevisto. Por lo tanto, con
esta informacin se pudo determinar el periodo de gracia en 4 meses, de acuerdo a los resultados
obtenidos del cuadro 6.7.1.
97
Cuadro 6.7.1. Programa de aplicacin de los recursos.
Programa de Aplicacin de los Recursos

Delta premezclados, S.A. de C.V.
TIPO DE CRDITO
MONTO DEL CRDITO SOLICITADO
I nversin total del proyecto
nuevo
Recursos Crdito
Maquinaria y Equipo
1.-
Una perforadora Ingersoll Rand

Mod. DM-30
Criba vibratoria Inclinada Mrc.
2.SIMPLICITY
3.- Gusano lavador Deshidratadora de
Arena
Seis camiones volvo para caja de
1.16 M3 y olla revolvedora
Dos ollas revolvedoras de 7 M3
2.para camin volvo
3.-
Cuatro cajas de volteo de 16 M3
Una unidad de transporte para 39

4.pasajeros
I nversin con recursos Propios
1.2.-
Pago de IVA de la maquinaria y

equipo
Complemento equipo de
transporte
Equipo Elctrico
1.2.3.4.5.6.-.
7-
Transformador de 1000 Kva. 3F

OA 13200/440/254V
Un motor de 400 H.P. Trifsico
1,800 R.P.M. 440/254 V
Un arrancador a tensin reducida
Dos bancos capacitores trifsicos
50 KVA. 440V
Un banco de 60 KVA.
Un banco de 30 KVA.
Alumbrado de postes
Gastos de I nstalacin
1.2.3.4.-
Instalacin de Transformador
1000 Kva.
Instalacin de capacitores
Instalacin arrancador de 400
H.P.
Reparacin del alumbrado de
postes
OBRA CIVI L
1.2.3.-
Trabajos preliminares y albailera

Maniobras de desmontaje y
montaje del equipo
Trabajos de paylera y soldadura
CAPI TAL DE TRABAJ O (1 MES DE

OPERACI N)
ANTICIPOS
EJ ECUCIN
REFACCIONARIO
$12,000,000
$18,577,305
$12,000,000
$6,424,087
NUMERO DE SEMANAS
1
7 8
10
40%
11
12
PROVEEDOR
MADISA (Importacin
Indirecta)
$4,687,331
20% 20%
20%
$889,825
25% 25%
25%
25% CONSTRUMAC, S.A.
$846,931
$5,575,913
25% 25%
25%
25% CONSTRUMAC, S.A.
$4,609,440
30% 20%
50%
$512,160
30% 20%
50%
$252,000
40% 20%
40%
SEGUSA DE C.V.
$202,313
30% 20%
50%
AGENCIAS
MERCANTILES, S.A. DE
VOLVO TRACKS DE
MXICO, S.A. DE C.V.
VOLVO TRACKS DE
MXICO, S.A. DE C.V.
$6,577,305
$963,613
$1,256,984
$358,132
$145,037
30%
$108,208
30%
$53,763
30%
$25,174
30%
$14,021
30%
$8,665
$3,264
$58,633
10%
20%
40%
20%
40%
10%
20%
40%
10%
20%
40%
10%
20%
40%
30%
10%
20%
40%
30%
10%
20%
40%
10%
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
$20,873
$23,403
$10,753
$3,605
$338,552
$94,027
40%
$70,208
40%
$174,317
40%
$3,601,391
RECEPCIN
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
SERVICIOS DE ALTA Y
BAJ A TENSIN, S.A.
CONTROL DE CALIDAD,
S.A. DE C.V.
CONTROL DE CALIDAD,
40%
20%
S.A. DE C.V.
CONTROL DE CALIDAD,
40% 20%
S.A. DE C.V.
20%
PRUEBAS
INICIO DE OPERACIONES
De igual manera este programa permiti determinar el tiempo que la empresa no estara
produciendo agregados, por lo que se program un almacn de producto terminado para
satisfacer el mercado; as como para programar los flujos de efectivo.
Cabe sealar que el flujo de efectivo para analizar la rentabilidad del proyecto (6.5.1.) se le
menciona en el presente trabajo de tesis como un elemento informativo, ya que el flujo de
1
Briceo L. Pedro, Administracin y Direccin de Proyectos, Mc Graw Hill
98
efectivo para determinar la rentabilidad del los inversionistas (6.5.2.) es el que establece la pauta
para determinar la rentabilidad del proyecto de inversin,
Conclusin de la Proyeccin Financiera
Con los resultados obtenidos de los anlisis de mercado y tcnicos, permitieron establecer: los
volmenes de produccin, tomando como base al mercado y a la nueva capacidad de produccin;
as como de las inversiones a realizar y sobre todo definir los costos y gastos de produccin.
Definidos estos parmetros, se pudo elaborar el estado de resultados, los flujos de efectivo y
el origen y aplicacin de los recursos, los cuales en primer instancia nos indican que el proyecto
es viable, de acuerdo a la generacin de utilidades y de flujos de efectivo positivos.
En cambio con el programa de aplicacin de los recursos, permiti definir el plazo del periodo
de gracia del crdito solicitado.
En el Capitulo VII se realizar la verificacin de la viabilidad del proyecto de inversin a travs
del calculo del Valor Presente Neto (VPN) y de la Tasa Interna de Rendimiento (TIR).
VII EVALUACIN FINANCIERA

La realizacin de la evaluacin financiera, es de suma importancia, ya que los parmetros que
se obtienen nos indican realmente la viabilidad del proyecto de inversin, en donde las
ecuaciones empleadas para determinar los parmetros, toman como base los flujos de efectivo
99
netos, siendo los parmetros recomendados para determinar la viabilidad financiera de un

proyecto de inversin son: 1
a)
b)
c)
d)
Valor Presente Neto (VPN)

Tasa interna de Rendimiento (TIR)
Punto de Equilibro en Ventas
Punto de Equilibrio en Produccin.
Antes de iniciar con el clculo del Valor Presente Neto y de la Tasa Interna de Rendimiento
Financiera, se debe determinar el valor de la tasa de descuento, esto porque los flujos de efectivo
resultantes de la proyeccin financiera se traen al presente; se llama tasa de descuento, porque
descuenta el valor del dinero en el futuro a su equivalente en el presente, llamndose por lo tanto
flujos descontados.
Para determinar la tasa de descuento, se procedi a emplear la metodologa sealada en la
tabla 7.1.
Tabla 7.1. Determinacin de tasa de descuento
Opciones para el calculo de la Tasa de Descuento

Concepto
Valores
Ecuacin CCPP 3 =
3
4
Preparacin y Evaluacin Evaluacin de

de Proyectos
Proyectos
(S/S+B)*rs+(B/S+B)*rb Kd*(D/D+P)+Ke*(P/D+P)
Ecuacin TMAR =
Capital aportado
Deuda por contratar
Costo de capital de la
empresa
Costo de la deuda
Ec. Costo de Capital de la
Empresa =
Costo de la deuda
Tasa libre de Riesgo
Premio al Riesgo
Ec. Premio por Riesgo =
Media Histrica de Rf
Tasa libre de Riesgo
inflacin
Tasa de Descuento
Finanzas Corporativas
i + f + if
$
$
6,631,649
12,000,000
13.00%
TIIE (1998 a 2001) 20.17%

Estimada 2001 9.50%
Factor en base al mercado
S
B
P
D
rs
Ke
rb
Kd
rf + x (Rm - rf)
Rf + Rp
TIIE
rf
Rm
12.53%
TIIE
Rf
Rp
Rm - Rf
Rm
12.53%
1.5
16.91%
15.55%
TIIE
i
Rm - Rf
Rm
12.53%
f
17.87%
Corporativas, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Sapag
Chain Nassir, Criterios de Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de
Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Apuntes del Curso Taller de Finanzas para no Financieros,
Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin de la Funcin del Crdito, Centro de Capacitacin
y Productividad S.C.
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo,
Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Ross Stephen A., Westerfield Randolph W. y Jaffe Jeffrey
F., Finanzas Corporativas, Mc. Graw Hill
CCPP Costo de Capital Promedio Ponderado
Tasa Mnima Aceptable de Rendimiento
100
Para fines de la evaluacin financiera se tom la determinacin de establecer como la tasa de

descuento obtenida por el TEMAR que fue la de mayor valor (17.87%).
7.1
Determinacin del Valor Presente Neto del Proyecto de Inversin
El valor presente neto, es el valor obtenido mediante la actualizacin de los flujos netos de
efectivo del proyecto (cuadros 6.5.1. y 6.5.2.) considerando la inversin inicial como una salida de
efectivo, por lo tanto le corresponde un valor negativo.
El resultado del VPN deber ser siempre positivo, para que se considere como un proyecto
rentable, ya que indica que se est cubriendo el nivel mnimo o de rechazo representado por la
tasa de descuento.
Para poder determinar el Valor Presente Neto (VPN) del proyecto de inversin presentado a los
Bancos, se emple la ecuacin 7.1. que es la forma ms sencilla para calcularlo.
VPN = -I0 + FNE1 + ......+

(1+i)
7.1.1.
FNEn
Ec. 7.1.
(1+i)
VPN para Determinar la Rentabilidad del Proyecto
Empleando la ecuacin 7.1. se construyo la tabla 7.1.1. para poder determinar l VPN del
proyecto.
Tabla 7.1.1. Tabla de clculo para obtener el valor del VPN del proyecto.
Empleando la tasa de descuento del 17.87% (TEMAR) para este caso se obtiene un VPN de $
17032,602.00 valor excedente a cero, que indica que la inversin a realizar s esta recuperando
en su totalidad.
7.1.2 VPN para Determinar la Rentabilidad de los Inversionistas

1
Corporativas, Mc. Graw Hill; Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Sapag
Chain Nassir, Criterios de Evaluacin de Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de
Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Apuntes del Curso Taller de Finanzas para no Financieros,
Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin de la Funcin del Crdito, Centro de
Capacitacin y Productividad S.C.
101
Empleando la ecuacin 7.1. se construyo la tabla 7.1.2. para poder determinar l VPN de los
inversionistas.
Tabla 7.1.2. Tabla de clculo para obtener el valor del VPN de los inversionistas
De igual manera se obtuvo un Valor Presente Neto positivo por $ 3460,971 indicando que la
inversin se est recuperando en su totalidad, aunque resulta ligeramente bajo.
7.2.
Determinacin de la Tasa Interna de Rendimiento
La tasa interna de rendimiento (TIR), es la tasa de actualizacin que iguala a los flujos de
efectivo con el monto de la inversin total del proyecto, que al emplear la ecuacin 7.1. el valor
del VPN se hace 0 ecuacin 7.2. La TIR obtenida es comparada con la tasa de descuento o con la
tasa de inters aplicada para el proyecto de inversin; de ser inferior la TIR obtenida a estas tasas
de referencia, no es recomendado el proyecto de inversin. 1
De acuerdo a estos principio, y tomando como referencia la ecuacin 7.1. tenemos que para
calcular la TIR:
I0 = FNE1 + ......+
(1+i)1
FNEn
Ec. 7.2.
(1+i)n
por lo tanto tenemos que:
VPN = -I0 + FNE1 + ......+

(1+i)
FNEn
= 0
(1+i)
Ec. 7.1.
Para igualar el valor de los flujos de efectivo con la inversin inicial I 0, se le van asignando
valores al inters i; el porcentaje resultante, es el que tomara el valor de la TIR.
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Daz Mata Alfredo y Aguilera Gmez Victor Manuel,
Matemticas Financieras, Mc. Graw Hill; Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de
Proyectos, Mc. Graw Hill; Ross Stephen A., Westerfield Randolph W. y Jaffe Jeffrey F., Finanzas Corporativas, Mc. Graw Hill;
Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Sapag Chain Nassir, Criterios de Evaluacin de
Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Apuntes del
Curso Taller de Finanzas para no Financieros, Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin de la Funcin del
Crdito, Centro de Capacitacin y Productividad S.C.
102
7.2.1.
TIR para Determinar la Rentabilidad del Proyecto
Tomando como base a la ecuacin 7.1. se construyo la tabla 7.2.1. para poder determinar el
valor de la TIR del proyecto; en donde se iguala a 0 el VPN
Tabla 7.2.1. Tabla de clculo para obtener el valor del TIR del proyecto.
El valor obtenido de la TIR del 37.50% indica que la inversin a realizar es segura ya que el
valor obtenido resulta superior a la tasa de descuento (17.87%) y a la tasa de Inters empleada
para el clculo de la Tabla de Amortizacin (13.00%).
7.2.2 TIR para Determinar la Rentabilidad de los Inversionistas

Tomando como base a la ecuacin 7.1. se construy la tabla 7.2.2. para poder determinar el
valor de la TIR de los inversionistas; en donde se iguala a 0 el VPN.
Tabla 7.2.2. Igualando la ecuacin 7.1. a 0 para obtener el valor del TIR de los inversionistas.
103
El valor obtenido de la TIR del 21.94% indica que la inversin a realizar es segura ya que el
valor obtenido resulta ligeramente superior a la tasa de descuento (17.87%) y a la tasa de Inters
empleada para el calculo de la tabla de Amortizacin (13.00%)
7.3.
Determinacin del Punto de Equilibrio
El punto de equilibrio representa el volumen de operacin o nivel de utilizacin de la

capacidad instalada, en el cual los ingresos son igualados a los costos. Por debajo de este punto la
empresa incurre en prdidas y por arriba obtiene utilidades. El punto de equilibrio sera la
interseccin de la curva de costos totales, con la curva de ingresos a su mxima capacidad de
produccin. Para determinar el punto de equilibrio, se emple la ecuacin 7.3.1. y la ecuacin
7.3.2. para comprobar los resultados obtenidos. 1
PE = Vt x (
CF
Ec. 7.3.1.
Ec. 7.3.2.
VT CV
PE =
CF
.
1- ( CV / VT)
En donde:
PE =
Punto de Equilibrio
CF =
Costos Fijos ( $ 16678,987)
CV =
Costos Variables ( $ 38529,888)
VT =
Ventas totales del Proyecto ( $ 59110,681)
Para poder desarrolla las ecuaciones, es importante determinar los costos fijos y los costos
variables, por lo que de la tabla 7.3.1. tomamos los costos ya definidos para poder desarrollar las
ecuaciones.
Desarrollo de la ecuacin 7.3.1. para el PE del primer ao proyectado.
PE = $ 47904,192
Desarrollando la ecuacin 7.3.2. para comprobar el primer ao proyectado, tenemos que:
PE = $ 47904,192
Este ingreso por ventas, representa una produccin total en el ao 1 de 310,914 M 3 por lo
tanto con este volumen de produccin, se igualan las ventas con los costos; es decir, la empresa
no pierde ni gana. Por lo que de acuerdo al valor obtenido como Punto de Equilibrio en ventas,
representa el 81.04% en relacin a las ventas proyectadas por lo que la utilidad entre el PE y las
ventas proyectadas en este periodo son del 18.96%
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Mc. Graw Hill; Daz Mata Alfredo y Aguilera Gmez Victor Manuel,
Matemticas Financieras, Mc. Graw Hill; Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de
Proyectos, Mc. Graw Hill; Ross Stephen A., Westerfield Randolph W. y Jaffe Jeffrey F., Finanzas Corporativas, Mc. Graw Hill;
Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Limusa; Sapag Chain Nassir, Criterios de Evaluacin de
Proyectos, Mc Graw Hill; Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Nacional Financiera; Apuntes del
Curso Taller de Finanzas para no Financieros, Tecnolgico de Monterrey; Apuntes del curso Administracin de la Funcin del
Crdito, Centro de Capacitacin y Productividad S.C.
104
La diferencia porcentual entre el PE y las Ventas Proyectadas del periodo se acerque al 100%
indica que el proyecto tiene alto margen de riesgo, ya que presenta la posibilidad de no alcanzar
el punto de equilibrio e incurrir en prdidas.
Siguiendo el mismo procedimiento para cada periodo se obtuvieron sus puntos de equilibrio
en ventas y volmenes de produccin mismos que se indican en la tabla 7.3.1
Tabla 7.3.1. Valores de los PE obtenidos por periodo proyectado.
Punto de Equilibrio en Ventas y Produccin

Periodo Proyectado ( Aos )
Concepto
Mano de Obra
Gastos Financieros
Costos Variables
ISR
PTU
Total Costos Variables
Costos Totales
Produccin Total en M3
Ingresos Totales
Valor unitario por M3
Costo unitario Variable
Contribucin Marginal
Margen de Contribucin
P.E. Ventas
P.E. Produccin en M3
CF/ (VT-CV)
7.4.
$
4,931,263 $
4,931,263 $
$
5,726,394 $
5,726,394 $
$
3,977,559 $
3,352,264 $
$
2,043,771 $
1,698,720 $
$ 16,678,987 $ 15,708,641 $
$ 35,464,183 $ 37,889,296 $
$
2,368,954 $
3,199,336 $
$
696,751 $
940,981 $
$ 38,529,888 $ 42,029,613 $
$ 55,208,874 $ 57,738,255 $
383,648
403,051
$ 59,110,681 $ 63,007,749 $
$
154.08 $
156.33 $
$
100.43 $
104.28 $
$
53.64 $
52.05 $
34.82%
33.29%
$ 47,904,192 $ 47,180,843 $
310,914
301,809
81.04%
74.88%
4,931,263
5,726,394
2,210,176
1,241,935
14,109,768
40,632,388
4,421,483
1,300,436
46,354,307
60,464,075
433,556
67,746,517
156.26
106.92
49.34
31.58%
44,683,912
285,963
65.96%
Ao 1 a 5
$
4,931,263 $
4,931,263 $
24,656,314
$
5,726,394 $
5,726,394 $
28,631,971
$
1,933,591 $
1,933,591 $
13,407,182
$
750,878 $
391,071 $
6,126,375
$ 13,342,126 $ 12,982,320 $
72,821,841
$ 41,188,164 $ 41,226,881 $
51,654,593
$
5,000,945 $
5,155,811 $
20,146,529
$
1,470,866 $
1,516,415 $
5,925,450
$ 47,659,975 $ 47,899,107 $ 222,472,890
$ 61,002,101 $ 60,881,427 $ 295,294,732
455,260
460,060
2,135,576
$ 69,238,951 $ 69,373,351 $ 328,477,250
$
152.09 $
150.79 $
153.81
$
104.69 $
104.11 $
104.17
$
47.40 $
46.68 $
49.64
31.17%
30.95%
32.27%
$ 42,809,946 $ 41,939,871 $ 224,518,763
281,484
278,131
1,458,301
61.83%
60.46%
68.70%
Conclusiones de la Evaluacin Financiera.
La evaluacin financiera se realiz con los resultados obtenidos de las proyecciones

financieras, de acuerdo a estos datos se obtuvieron los parmetros con los que se verific la
viabilidad tcnica y financiera del proyecto de inversin; valores obtenidos por la evaluacin
financiera concentrados en el cuadro 7.4.1.
Cuadro 7.4.1. Valores obtenidos de las evaluaciones financieras
Concepto
VPN sin Carga Financiera.
VPN con Carga Financiera.
TIR sin Carga Financiera.
TIR con Carga Ffinanciera.
PE en Ventas
PE en Produccin en M3
% PE/VT
Resultados Obtenidos de la Evaluacin Financiera

Periodo Proyectado ( Aos )
1
2
3
4
Tasa de Descuento Establecida (TMAR) 17.87%

$ 47,904,192
310,914
81.04%
$ 47,180,843
301,809
74.88%
$ 44,683,912
285,963
65.96%
$ 42,809,946
281,484
61.83%
$ 41,939,871
278,131
60.46%
Ao 1 a 5
$ 21,308,542
$
3,460,971
43.07%
21.94%
$ 224,518,763
1,458,301
68.70%
De acuerdo a estos parmetros obtenidos para la evaluacin financiera, nos indican que el
proyecto de inversin es viable ya que se recupera la inversin a realizar (VPN), se obtienen
buenos rendimientos operativos superiores a las tasas de descuento y de evaluacin (TIR) y los
volmenes de produccin y ventas proyectados estn por arriba del punto de equilibrio obtenido
105
para cada uno de los indicadores de los periodos evaluados por lo que la empresa obtendr
utilidades.
Recomendando a la empresa que se tuviera cuidado especial en el primer ao operativo, ya
que el PE nos indica bajo margen de utilidad, mas no de operacin, mismo que puede ser
solucionado con la implementacin e interpretacin oportuna de los controles establecidos. De
igual manera se recomend que los plazos establecidos en la realizacin de las inversiones no
fueran superiores a los tiempos indicados, ya que un desfasamiento en la ejecucin del proyecto
se podran presentar complicaciones.
VIII PRESENTACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN A BANCOS PARA LA

OBTENCIN DEL FINANCIAMIENTO
El concepto y contenido del proyecto de inversin que se present a los Bancos, fue el mismo,
cambiando solo el formato de presentacin, ya que cada Banco tiene establecidos estos formatos,
para facilitar su anlisis e interpretacin. En s la informacin requerida en cada formato se
desprendi de cada uno de los anlisis realizado a los Estudios que conforman al proyecto de
inversin (Mercado, Tcnico y Financiero).
La decisin de presentar el proyecto de inversin a tres distintas instituciones bancarias, fue
con la idea de elegir el mejor beneficio financiero para la empresa en: tasas de inters, puntos de
intermediacin, condiciones de apertura de crdito, tiempo de respuesta, entre otros factores.
8.1.
Contenido del Estudio Tcnico Presentado a los Bancos.
El ndice del proyecto de inversin es derivado de los estudios que se realiz en cada una de
las reas, presentando solo el resumen sin las memorias de clculo, siendo el contenido de los
puntos tratados y presentados a los bancos:
I
INTRODUCCIN
II
DATOS GENERALES
A)
ANTECEDENTES
B)
PROPIETARIOS
C)
ORGANIZACIN
D)
CAPACIDAD GERENCIAL Y TCNICA
E)
ESTADOS FINANCIEROS HISTRICOS
III
MERCADO
A)
MERCADO DE LOS BIENES PRODUCIDOS POR EL PROYECTO
B)
COMERCIALIZACIN
C)
PRECIO DE VENTA
IV
PROYECTO
A)
OBJETIVO
B)
DESCRIPCIN
B.1)
LOCALIZACIN
B.2)
POTENCIAL GEOLGICO- MINERO
B.3)
CARACTERSTICAS DE LA EXTRACCIN Y EL BENEFICIO
B.4)
OBRAS CIVILES Y DE DESARROLLO MINERO
B.5)
MAQUINARIA Y EQUIPO
B.6)
DISPOSITIVOS DE SEGURIDAD
B.7)
PROTECCIN AMBIENTAL
C)
PERSONAL
D)
MATERIAL PRIMAS E INSUMOS
D.1)
MATERIA PRIMA
D.2)
ENERGA ELCTRICA
D.3)
AGUA
D.4)
COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES
D.5)
REFACCIONES
E)
DIRECCIN Y EJECUCIN DEL PROYECTO
F)
PROGRAMA Y EJECUCIN DEL PROYECTO
106
G)
VENTAS
ASPECTOS FINANCIEROS Y ECONMICOS
VI
INVERSIN
INVERSIN FSICA
ESTRUCTURA DE LA INVERSIN
ESTRUCTURA DE LA INVERSIN CONSOLIDADA
8.2.
Relacin de Documentacin Integrada en el Proyecto de Inversin.
Como se hizo mencin en los primeros captulos del presente trabajo, que es de suma
importancia documentar cada una de las acciones, as como el de realizar los trmites
correspondientes de alguno de los aspectos de soporte del estudio tcnico, ya que es el soporte
de lo que se esta plasmando en el contenido del proyecto; por lo tanto la documentacin de
soporte integrada en el estudio tcnico financiero o proyecto de inversin fue:
ANEXOS
ANEXO I
ALTA EN HACIENDA
CAMBIO DOMICILIO FISCAL
CDULA DE IDENTIFICACIN FISCAL
ORGANIGRAMA FUNCIONAL DE LA EMPRESA
ANEXO II
RELACIN DE PROYECTOS POR EJECUTAR
CARTAS DE INTENCIN DE COMPRAS
FACTURAS REPRESENTATIVAS
RELACIN DE FACTURAS ENERO-MARZO DEL 2001
ANEXO III
ACTA CONSTITUTIVA INSTRUMENTO NO. 7,225
ESCRITURA PBLICA NO. 7,980 PODERES ESPECIALES
ESCRITURA PUBLICA NO. 2,447 AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL DE LA EMPRESA
ANEXO IV
BALANCE PARCIAL MARZO DEL 2001
BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2000
COPIA DECLARACIN DEL EJERCICIO CORRESPONDIENTE AL 2000
BALANCE DICTAMINADO 1999
BALANCE DICTAMINADO 1998
ANEXO V
COTIZACIONES DE LOS ACTIVOS A ADQUIRIR
ANEXO VI
DIAGRAMA DE FLUJO
ANEXO VII
PERMISO GENERAL DE EXPLOSIVOS VIGENTE DEL AO 2001.
ANEXO VIII
DESGLOSE COSTOS DE PRODUCCIN
ANEXO IX
TRMITES REALIZADOS PARA LA OBTENCIN DE LA LICENCIA DE FUNCIONAMIENTO ANTE LA
SEMARNAP.
FACTURA ESTUDIO DE MANIFIESTO DE IMPACTO AMBIENTAL
ANEXO X
ESCRITURAS DE PROPIEDAD DE LAS GARANTAS PROPUESTAS
AVALO BANCARIOS DE LAS GARANTAS PROPUESTAS
ANEXO XI
107
CONTRATO APERTURA DE CRDITO DE HABILITACIN Y/O AVIO ANTE EL FIDEICOMISO AAA

CEMEX MXICO, S.A. DE C.V.
ANEXO XII
ESTADOS DE CUENTA BANCARIOS.
REFERENCIAS COMERCIALES
IX CONCLUSIONES GENERALES.
9.1.
Conclusin General
Los resultados obtenidos de los anlisis realizados a cada uno de los estudios que conforman
el proyecto de inversin, arrojaron datos favorables para el desarrollo del proyect, motivo por el
cual fu autorizado por BBVABANCOMER S.A. en primer instancia, optando por las propuestas
realizadas por este banco, ya que en relacin a las condiciones de contratacin del crdito ante
los otros bancos en donde se someti a consideracin la solicitud de crdito, resultaron
favorables, en cuanto a la tasa de inters como en condiciones en apertura del crdito y garantas
requeridas para respaldar el crdito solicitado.
El nico inconveniente es de que autoriz el crdito solicitado por un monto de $
10000,000.00 (Diez millones de pesos 00/100 M.N.) que en realidad no fu algo relevante que
impactara la viabilidad del proyecto, ya que el programa de inversin se proyecto con un tipo de
cambio por dlar de $ 9.70 cuando en el mercado estaba sobre los $ 9.35; de igual manera, se
realiz un incremento del 10% sobre los importes cotizados como un factor de seguridad para
cubrir cualquier incremento en el precio de los activos a adquirir, motivo por el cual se consult a
proveedores sobre los precios cotizados mismos que se mantuvieron vigentes. Por lo que el monto
de la inversin proyectado por $ 18577,305.00 se vi disminuido por estos factores de tipo de
cambio y de no existir el 10% de imprevistos a $ 16562,917.00 que representa una diferencia
entre lo proyectado y lo resultante con los ajustes por $ 2014,388.00
Con esta disminucin en el monto del crdito y de la inversin, los parmetros de evaluacin
financiera se vieron mejorados, en relacin a los parmetros presentados a los bancos.
De igual manera, se decidi proponer el proyecto de inversin de manera conservadora, sto
al aplicar una curva de aprendizaje suavizada, que mantuviera una relacin al comportamiento
histrico de la empresa, con el objeto de poder ampliar el plazo del crdito a 5 aos y tener un
margen de seguridad por el posible incremento en las tasas de inters. Ya que de aplicar los
niveles de produccin al 100% a partir del segundo o tercer ao, la inversin se estara
recuperando a partir del segundo ao, por lo que se corra el riesgo que los bancos redujeran el
plazo del crdito, por consiguiente no se contara con un margen de seguridad para enfrentar un
incremento en los intereses o bien una disminucin en la demanda de los productos
comercializados.
Cabe sealar que este proyecto de inversin se considera viable en todos los aspectos, ya que
ha pesar de manejar rangos inferiores a los indicados por el estudio de Mercado y el estudio
tcnico, los parmetros resultantes del estado de resultados, flujos de efectivo, Valor Presente
Neto, Tasa Interna de Rendimiento Financiera y del Punto de equilibrio, fueron favorables; sin
embargo, de existir desviacin alguna en la aplicacin de los recursos y/o cambiar el enfoque de
mercado y tcnico a lo establecido, no solo este proyecto va al fracaso sino todo aquel proyecto
de inversin.
Por lo que es recomendable seguir las conclusiones del estudio tcnico-financiero; es decir, lo
establecido en las inversiones a realizar, volmenes de produccin y ventas, costos y gastos de
produccin, tiempos de ejecucin. De lo contrario el proyecto puede tener problemas de
viabilidad.
108
Bibliografa
Caterpillar Inc. Illinois E.U.A, Manual de rendimientos de Maquinarias y Equipos

Caterpillar, Edicin 20 Caterpillar Inc. Illinois E.U.A.
Svedala, Crushing and Screening Fact Book, First Edition, Svedala 1999.
Secretara de Comercio y Fomento Industrial, Anuario Estadstico de la Minera Mexicana
ediciones 1998, 1999 y 2000, Consejo de Recursos Minerales
Direccin de Promocin y Desarrollo Empresarial, Gua para la Formulacin y Evaluacin
de Proyectos de Inversin, tercera reimpresin Nacional Financiara y Organizacin de los
Estados Americanos,
Briceo L. Pedro, Administracin y Direccin de Proyectos Un Enfoque Integrado,
Segunda edicin, Mc. Graw Hill
Baca Urbina Gabriel, Evaluacin de Proyectos, Cuarta edicin, Mc. Graw Hill
Daz Mata Alfredo y Aguilera Gmez Victor Manuel, Matemticas Financieras, Segunda
edicin, Mc. Graw Hill
Sapag Chain Nassir y Sapag Chain Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de Proyectos,
Tercera edicin, Mc. Graw Hill
Sapag Chain Nassir, Criterios de Evaluacin de Proyectos, Como medir la rentabilidad
de las Inversiones, Primera Edicin, Mc. Graw Hill de Management
Ross Stephen A., Westerfield Randolph W. y Jaffe Jeffrey F., Finanzas Corporativas, Tercera
Edicin, Mc. Graw Hill Irwin
Coss Bu Ral, Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin, Duodcima Reimpresin
de la Segunda Edicin, Limusa Noriega Editores.
109
Apuntes del curso Taller de Finanzas para no Financieros, Tecnolgico de Monterrey

Apuntes del curso Administracin de la Funcin del Crdito, Centro de Capacitacin y
Productividad S.C.
110

Desarrollo Del Proyecto de Inversión para El Financiamie

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I.

El trabajo de tesis que se presenta, es un Estudio Tcnico-Financiero, para la obtencin de un

Antecedentes de la Empresa Analizada.

Delta Premezclados S.A. de C.V.. Se constituy en la ciudad de Mxico el 12 de marzo de

Objetivo del Financiamiento.

Que es un financiamiento? Es cuando se ha solicitado capital en prstamo para cubrir

Al no realizar las inversiones correspondientes, se corre el riesgo de caer en la

Se incrementarn volmenes de produccin.

Aspectos Considerados para la Presentacin del Proyecto de Inversin a

Un Estudio Tcnico-Financiero, es el Proyecto de Inversin en si, soportado y documentado

PROCESO DE PREPARACIN DEL PROYECTO DE INVERSIN.

Como se ha venido mencionando, para elaborar un proyecto de inversin se requiere

Acciones Bsicas para la Evaluacin del Proyecto de Inversin y sus

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De acuerdo al anlisis tcnico y financiero realizado, se determin que Delta Premezclados,

Cuadro 2.1.1. Programa de trabajo asignado a las Gerencias.

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Esquema 2.1.1. Acciones a considerar para la elaboracin de un proyecto de Inversin

PERFIL, GRAN VISIN O

Identificar de manera fsica la

DEFINICIN CONCEPTUAL DEL PROYECTO

Estudian y analizan las alternativas

PRESENTACIN DEL ESTUDIO AL BANCO

Ya con el problema detectado, se procedi a corroborar el anlisis terico con la operacin de

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Cuadro 3.2.2. Clasificacin y Tipos de Demanda.

Anlisis de la Demanda y su Proyeccin.

3.3.1. Fuente de Informacin.

Cuadro 3.3.1.1. Informacin de las Ventas Reflejadas en Balances

VOLMENES DE PRODUCCIN HISTRICOS

VARIACIN EN % SOBRE LA PRODUCCIN HISTRICA

Concreto Premezclado Plaza Punta Maromas

Concreto Premezclado Planta Cancn

VOLUMEN REQUERIDO POR EL

Subestacin CFE Zona Hotelera

Ing. Ernesto Muos

Iconture, S.A. de C.V.

Constructora Jas, S.A.

Grupo Indi, S.A. de

Concreto Premezclado Planta Tulum

Hotel Baha Prncipe

Representaciones Tursticas, S.A. de

VOLUMEN REQUERIDO POR

Desarrollo Residencial, S.A. de C.V.

Frac. Fideicaribe Infonavit

El Consumo total programado de Concreto Premezclado para los prximos 2 aos, en

(1,550 Kg./M3) x (681,900.00 M3)

Para un promedio por ao de 305,957.76 M3

como mercado asegurado para suministrar

705,692 726,100 737,958 5,466,209