INSTRUMENTOS DE DEUDA

INTRODUCCIN
Los instrumentos de deuda son utilizados en todo mercado financiero y es la garanta
que posee el emisor de la duda para el cobro de la misma, los tipos de instrumentos son
amplios ya que constan de instrumentos a corto y largo plazo.
DESARROLLO
Acciones
Las acciones son valores negociables de renta variable que representan la fraccin o
parte alcuota mediante la cual una persona fsica o jurdica participa en el capital social
de una sociedad annima o sociedad comercial por acciones. Dicha participacin se ve
reflejada en un valor que otorga a su tenedor la calidad de accionista y conlleva a un
conjunto de relaciones jurdicas entre ste y la sociedad.
Tipos de acciones
Acciones ordinarias.- otorgan derecho a voto y poseen derechos econmicos en igual
proporcin a su participacin en el capital social.
Acciones preferidas.- otorgan una preferencia econmica o dividendos de cobro
preferente con respecto a las acciones ordinarias.
Acciones de participacin.- representan una participacin en el capital social pero
carecen de derecho a voto.
Formas de representacin de las acciones
Las acciones son ttulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que
puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurdicos con facilidad.
Las formas de representacin de las acciones son:

Ttulos al portador: Puede ejercer los derechos inherentes a la accin quien posee el
ttulo
Ttulos nominativos: Para su transmisin es necesario realizar una cesin formal.
Escritura pblica: Muy usado en empresas pequeas o familiares, pero con poca
flexibilidad para el trfico de las acciones
Anotacin en cuenta: Muy importante en la actualidad para acelerar las transacciones.
Es indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.
Acciones de industria: Establecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la
forma de un servicio o trabajo.
Acciones liberadas de pago o cras: Son aquellas que son emitidas sin obligacin de
ser pagadas por el accionista, esto se debe a que fueron pagadas con cargo a las
utilidades que debi percibir ste
Acciones con valor nominal: Son aquellas en que se hace constar numricamente el
valor del aporte.
Acciones sin valor nominal: Son aquellas que no expresan el monto del aporte, tan
solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social.
Segn (UPM, 2009, pg. 5) Rentabilidad esperada.- Rendimiento porcentual que
espera obtener un inversor de una inversin en un cierto perodo de tiempo. Tambin se
llama tasa de capitalizacin del mercado.

Ejemplo: Si Fledgling Electronics vende a 100 por accin hoy y espera vender a 110
dentro de un ao, cul es la rentabilidad esperada si se espera que el dividendo dentro
de un ao sea de 5 ?

Bonos
Los bonos son ttulos de deuda por el cual el emisor se obliga a: Pagar los intereses,
Devolver el capital, Cumplir las clusulas establecidas en el prospecto de emisin.
Para ( Paredes Pastor Jorge, 2012) Los bonos son ttulos valores emitidos por empresas
corporativas, gobiernos locales o por el gobierno central. Son considerados como de
renta fija debido a que pagan intereses fijos a su poseedor bajo la forma de cupones.
Son obligaciones que sirven como alternativa de financiamiento burstil al sistema
bancario. Permite financiar proyectos de mediano y largo plazo.
Los bonos en general, pueden tener algunas de las siguientes caractersticas: Bonos sin
intereses (cupn cero), Con tasa de inters fija o flotante, Con programa de
amortizacin o en un solo pago al vencimiento (bullet ), Con o sin perodo de gracia,
Con o sin garanta, Con opciones.
Formula

Ejercicio

Obligaciones Financieras
Las obligaciones son valores emitidos en serie que crean o reconocen una deuda a cargo
de la entidad emisora y representan una parte alcuota de un crdito contra dicha entidad
y a favor del obligacionista o acreedor.
Operacin de crdito utilizada por los empresarios como medio de financiacin para la
obtencin de recursos mediante endeudamiento que se retribuye pagando un tipo de
inters.
Por regla general, las obligaciones contradas generan intereses y otros rendimientos a
favor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crdito otorgado, los cuales se
deben registrar por separado.
Las obligaciones financieras son todas aquellas responsabilidades que adquiere la
empresa con entidades de crdito financiero como bancos y corporaciones para
financiarse en el corto plazo.
Tipo de obligaciones
Las obligaciones convertibles: bonos convertibles, bonos que se pueden convertir en
acciones ordinarias de la compaa emisora despus de un perodo predeterminado de
tiempo. Los bonos convertibles son ms atractivos para los inversores y para las
empresas, ya que suelen tener menores tasas de inters que los bonos corporativos no
convertibles.
Las obligaciones no convertibles: bonos regulares que no se puede convertir en
acciones ordinarias de la empresa responsable. Como no tienen la capacidad de ser
convertidos, por lo general llevan mayores tasas de inters que las obligaciones
convertibles.
Obligaciones con Warrant .-Se deriva de un activo subyacente - El precio de mercado
de un warrant, como la prima que se paga por l depende de varios parmetros.

Obligaciones Convertibles.- es una obligacin que permite a su propietario cambiarla

por un nmero determinado de acciones ordinarias durante un plazo de tiempo
determinado y a un precio prefijado. La emisin de obligaciones convertibles permite a
la empresa: Endeudarse con unos costes financieros ms bajos que en el caso de las
obligaciones normales, Hace las veces de una venta anticipada de acciones ordinarias
Obligacin Amortizable Anticipadamente.- Una obligacin amortizable
anticipadamente es aqulla en la que el emisor tiene el derecho de recomprarla, a un
precio prefijado, antes de su vencimiento. Le concede una gran flexibilidad al equipo
directivo de la compaa emisora.
Instrumentos de Deuda
Para (Credit Suisse, 2008):
Instrumentos de deuda son ttulos de deuda de corto a largo plazo (p. ej.
bonos/obligaciones) que confieren la titularidad de derechos de crdito, con un plazo de
vida normalmente de hasta 30 aos. Un ttulo de deuda confiere por regla general la
titularidad sobre un derecho de reembolso del importe invertido (valor nominal) y de los
eventuales pagos de intereses (cupones). El reembolso se efecta al trmino del plazo de
vida (fecha de vencimiento). Los instrumentos de deuda pueden emitirse por empresas,
bancos o autoridades pblicas (p. ej. gobierno central, municipios). (pg. 2)

Instrumentos de Deuda a Corto Plazo

Los instrumentos de deuda son instrumentos financieros negociables. En trminos de
inversin, un instrumento de deuda a corto plazo es uno que tiene un vencimiento
original de un ao o menos.
1. Certificados de depsito (CEDES): Son ttulos de crdito a cargo de la
institucin bancaria depositaria en los cuales se consigna a est la obligacin de
amortizar el principal al inversionista al vencimiento, aunque los intereses
pueden ser pagados de forma mensual.
Si tu adquieres un CDT con un banco, a una tasa de 5%, tu inversin fue de $10
000.000, y el tiempo que estableciste con ellos fue de 180 das, es decir 6 meses.
Primero debes saber cmo calculan los intereses de tu CDT.

2. Papel comercial: Es un pagar emitido por empresas que participan en el

mercado de valores. Se utiliza para financiar necesidades de crdito de corto
plazo.
Recibos.-El acreedor emite un documento normalizado en el que solamente interviene
l, con el importe, plazo, deudor y domiciliacin bancaria oportuna, solicitando al
Banco su anticipo.
Las letras de cambio.-Se trata de un documento en el que se transcribe una obligacin
de pago, emitido por el librador (acreedor) contra el librado (deudor) que puede ser
cedido a un tercero (tomador).
Pagars.- El pagar es un documento emitido por el deudor, que libra quel que
reconoce una obligacin de pago frente a un tercero.
3. Certificados de la Tesorera de la Federacin, (CETES): Son ttulos de
crdito al portador en los que se consigna la obligacin de su emisor, el
Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha
predeterminada.
Ejemplo: Si compro Cetes a plazo de un ao y me cuestan 8 pesos c/u entonces mi
rendimiento ser de:
10-8= 2 pesos
2 de rendimiento entre 8 que invert: 2/8= 0.25, es decir, 25% y a esta tasa se le llama
tasa de rendimiento.
Instrumentos de Deuda a Largo Plazo

4. Udibonos: Este instrumento est indexado (ligado) al ndice Nacional de Precios al

Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y est
avalado por el gobierno federal.
-Valor nominal: 100 udis. -Plazo: de tres y cinco aos con pagos semestrales.
-Rendimiento: operan a descuento y pagan una sobretasa por encima de la inflacin del
periodo correspondiente. -Garanta: Gobierno Federal

5. Ajustabonos: Bonos ajustables del Gobierno Federal, ofrecen un rendimiento que

protege contra la inflacin, pagando inters real cada trimestre.
-Valor nominal: $100 o sus mltiplos. -Plazo: de tres y cinco aos. -Rendimiento: Tasa
de inters sobre valor nominal ajustado. -Garanta: Gobierno Federal.

6. Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal.
-Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: su vencimiento mnimo es de uno a dos aos.
-Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con pagos cada 28 das tomando
como referencia CETES a 28 das o TIIE, lo que resulte ms alto. Existe una variante de
este instrumento con pagos cada 91 das, llamado Bonde91. -Garanta: Gobierno
Federal
7. Obligaciones: Son ttulos de crdito emitidos en serie por una sociedad annima y
representan la participacin individual de sus tenedores en un crdito colectivo a cargo
de la emisora.
Ejemplo: El Sr. Santiago Martnez Lpez, acaba de contratar el arrendamiento de un
local comercial, al realizar el contrato consigui el derecho de uso del local con todos
sus servicios, pero a la par contrajo obligaciones, que consisten en pagar un depsito
como garanta y el pago mensual de $ 5000.00 (cinco mil pesos).
8. Certificados de participacin inmobiliaria: Ttulos colocados en el mercado
burstil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se
integra por bienes inmuebles.
-Valor nominal $100.00 pesos. -Plazo: va de tres a siete aos, y su amortizacin puede
ser al vencimiento o con pagos peridicos. -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo
como referencia a los CETES o TIIE. -Garanta: Los bienes inmuebles fideicomitados.
9. Bonos IPAB: emisiones del Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario con el fin de
hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero
asociado a los programas de apoyo a ahorradores.
-Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los ttulos en una sola
exhibicin. -Plazo: 3 aos. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus
intereses son pagaderos cada 28 das. La tasa de inters ser la mayor entre la tasa de
rendimiento de los CETES al plazo de 28 das y la tasa de inters anual ms

representativa que el Banco de Mxico de a conocer para los pagars con rendimiento
liquidable al vencimiento (PRLVs) al plazo de un mes. -Garanta: Gobierno Federal.
10. Bonos de desarrollo del Gobierno Federal con tasa de inters fija ( BONOS).
-Son emitidos por el Gobierno Federal a travs del Banco de Mxico para promover el
ahorro interno, y enriquecer la gama de instrumentos a disposicin de los inversionistas.
-Valor nominal: $100 -Plazo: 3 y 5 aos -Rendimiento: a descuento -Garanta: Gobierno
Federal.
CONCLUSIONES
Los instrumentos de deuda son herramientas de cobro que garantizan al emisor
el pago del capital e intereses acordados en un tiempo determinado.
Existe un gran nmero de instrumentos de deuda, los cuales pueden ser
gubernamentales, bancarios y privados, estos ttulos hacen validos el cobro de
una deuda.
BIBLIOGRAFA
Paredes Pastor Jorge. (2012). VALORACION DE BONOS Y ACCIONES.
Credit Suisse. (2008). Instrumentos de Deuda. Mexico.
UPM. (2009). El valor de las Acciones. Bogota.