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La Doctrina ha encontrado los siguientes elementos en los ttulos de crdito,

algunos de aquellos no son considerados como tales de forma unnime, en


especial la circulacin:
Incorporacin[editar]
El ttulo de crdito es un documento que lleva incorporado un derecho, en tal
forma, que el derecho va ntimamente unido al ttulo y su ejercicio est
condicionado por la exhibicin del documento; sin exhibir el ttulo, no se puede
ejercitar el derecho en l incorporado, y su razn de poseer el derecho es el hecho
de poseer el ttulo.
La incorporacin del derecho al documento es tan ntima que el derecho se
convierte en algo accesorio del documento. Generalmente, los derechos tienen
existencia independientemente del documento que sirve para comprobarlos, y
pueden ejercitarse sin necesidad estricta del documento; pero tratndose de
ttulos de crdito el documento es lo principal y el derecho lo accesorio; el derecho
ni existe ni puede ejercitarse, si no es en funcin del documento y condicionado
por l.
Legitimacin[editar]
La legitimacin es una consecuencia de la incorporacin. Para ejercitar el derecho
es necesario legitimarse exhibiendo el ttulo de crdito. La legitimacin tiene dos
aspectos: activo y pasivo. La legitimacin activa consiste en la propiedad o calidad
que tiene el ttulo de crdito de atribuir a su titular, es decir, a quien lo posee
legalmente, la facultad de exigir del obligado en el ttulo la obligacin que en l se
consigna. La legitimacin pasiva consiste en que el deudor obligado en el ttulo de
crdito cumple su obligacin y por tanto se libera de ella, pagando a quien
aparezca como titular del documento. Esto es, el ejercicio del derecho slo puede
hacerse por el poseedor del documento. Del mismo modo, el deudor de buena fe
cumple su obligacin pagando al poseedor.
Literalidad[editar]
Hace referencia a que el derecho se medir en su naturaleza, mbito, contenido y
dems circunstancias, por la letra del documento, por lo que literalmente se
encuentre en l consignado. El derecho est regulado por lo que expresa el ttulo
mismo.
Sin embargo la literalidad puede ser contradicha por otro documento (por ejemplo,
el acta constitutiva en la S.A.) o por la misma ley (ej. la ley prohbe la letra de
cambio al portador, cuando as est, ser nula).
Autonoma[editar]
No es propio decir que el ttulo de crdito es autnomo, ni que sea autnomo el
derecho incorporado en el ttulo; lo que debe decirse que es autnomo es el
derecho que cada titular sucesivo va adquiriendo sobre el ttulo y sobre los
derechos en l incorporados, y la expresin autonoma indica que cada persona
que va adquiriendo el documento adquiere un derecho propio, distinto del derecho
que tena o podra tener quin le transmiti el ttulo, y que es independiente de las
vicisitudes y relaciones personales que hayan mediado entre anteriores titulares y
el deudor, de modo que el deudor-emisor del ttulo no puede oponer al segundo y
posteriores poseedores de buena fe excepciones personales que poda oponer al
poseedor originario. Cada poseedor adquiere ex novo, como si lo fuera
originariamente y no a ttulo derivativo; siendo por tanto un mecanismo de tutela

jurdica del adquiriente de buena fe.


As se entiende la autonoma desde el punto de vista activo; y desde el punto de
vista pasivo, es autnoma la obligacin de cada uno de los signatarios de un ttulo
de crdito, porque dicha obligacin es independiente y diversa de la que tena o
pudo tener el suscriptor del documento.
Circulacin[editar]
Un quinto elemento que no est considerado por la generalidad de los autores
como tal es la circulacin. Dicho elemento se refiere a que el ttulo de crdito est
destinado a circular, a transmitirse de una persona a otra.
Es la principal clasificacin. Segn la forma de transmitirse los Ttulos de Crdito
se clasifican de la siguiente forma: Ttulos nominativos: Son ttulos nominativos,
tambin llamados directos, aquellos que tienen una circulacin restringida, porque
designan a una persona como titular, y que para ser transmitidos, necesitan el
endoso del titular y la cooperacin del obligado en el ttulo, el que deber llevar un
registro de los ttulos emitidos; y el emisor slo reconocer como titular a quien
aparezca a la vez como tal, en el ttulo mismo y en el registro que el emisor lleve.
Ttulos a la orden: Son ttulos a la orden aquellos que, estando expedidos a favor
de determinada persona, se trasmiten por medio del endoso y de la entrega
misma del documento. Puede ser que siendo el ttulo a la orden por su naturaleza,
algn tenedor desee que el ttulo ya no sea transmitido por endoso y entonces
podr inscribir en el documento las clusulas No a la orden no negociable u
otra equivalente.
Clasificacin[editar]
Para clasificar los ttulos de Crdito se han desarrollado numerosos criterios, por lo
que slo haremos mencin de los principales.
Segn si son regidos por la ley[editar]
Son ttulos innominados -o atpicos- y ttulos nominados -tpicos-. Son ttulos
tpicos los que se encuentran reglamentados en forma expresa en la ley, como la
letra de cambio y el pagar. Son ttulos innominados aquellos que sin tener una
reglamentacin legal expresa han sido consagrados por los usos mercantiles.
Segn su objeto[editar]
Este criterio atiende al objeto, es decir, al derecho incorporado en el ttulo de
crdito. Segn ste criterio podemos clasificar los ttulos en Personales,
Obligacionales o Reales:
Ttulos Personales: tambin llamados corporativos, que son aquellos cuyo objeto
principal no es un derecho de crdito, sino la facultad de atribuir a su dueo una
calidad personal de miembro de una sociedad. De tal calidad derivan derechos de
diversas clases: polticos, patrimoniales, etc.
Ttulos Obligacionales: o ttulos de crdito propiamente dichos, que son aquellos
cuyo objeto principal, es un derecho de crdito y, en consecuencia atribuyen a su
titular accin para exigir el pago de las obligaciones a cargo de los suscriptores.
Ttulos Reales: de tradicin o representativos, que son aquellos cuyo objeto
principal no consiste en un derecho de crdito, sino en un derecho real sobre la
mercanca amparada por el ttulo. Por esto se dice que representan mercancas.
Segn su forma de creacin[editar]
Segn este criterio los podemos clasificar en ttulos singulares y seriales o de
masa. Ttulos singulares son aquellos que son creados uno slo en cada acto de

creacin, como la letra de cambio, el pagar, etc. Y ttulos seriales son los que se
crean en serie, como las acciones y las obligaciones de las sociedades annimas.
Segn la sustantividad[editar]
Este criterio los divide en principales y accesorios. Siendo stos ltimos los que
dependen de otro ttulo de crdito principal, como el caso de los bonos de prenda
del certificado de depsito.
Segn su circulacin[editar]
Es la principal clasificacin. segn la forma de transmitirse los Ttulos de Crdito
se clasifican de la siguiente forma o formas:
Ttulos nominativos: Son ttulos nominativos, tambin llamados directos, aquellos
que tienen una circulacin restringida, porque designan a una persona como
titular, y que para ser transmitidos, necesitan el endoso del titular y la cooperacin
del obligado en el ttulo, el que deber llevar un registro de los ttulos emitidos; y el
emisor slo reconocer como titular a quien aparezca a la vez como tal, en el ttulo
mismo y en el registro que el emisor lleve.
Ttulos a la orden: Son ttulos a la orden aquellos que, estando expedidos a favor
de determinada persona, se trasmiten por medio del endoso y de la entrega
misma del documento. Puede ser que siendo el ttulo a la orden por su naturaleza,
algn tenedor desee que el ttulo ya no sea transmitido por endoso y entonces
podr inscribir en el documento las clusulas No a la orden no negociable u
otra equivalente. P.ej.: Letra de cambio.
Ttulos al Portador: Son aquellos que se trasmiten cambiariamente por la sola
tradicin, y cuya simple tenencia produce el efecto de legitimar al poseedor,
puesto que no se designan los datos personales de su titular y legitiman por la
simple posesin. P.ej.: Cheque al portador.
Segn su eficacia procesal[editar]
Segn este criterio los ttulos pueden ser de eficacia procesal plena o limitada. En
el primer caso encontramos a la letra de cambio y al cheque, porque no necesitan
hacer referencia a otro documento o a ningn acto externo para tener eficacia
procesal plena, basta exhibirlos para que se consideren por s mismos suficientes
para el ejercicio de la accin en ellos consignada;pero hay otros ttulos de crdito
cuyos elementos cartulares no funcionan con eficacia plena, como el cupn
adherido a una accin de una sociedad annima. Cuando se trata de ejercitar los
derechos de crdito relativos al cobro de dividendos, habr que exhibir el cupn y
el acta de la asamblea que aprob el pago de los dividendos. Por eso se dice que
el cupn es un ttulo de eficacia procesal limitada o incompleto, y para tener
eficacia, necesita ser complementado con elementos extraos, extracartulares.
Segn su funcin econmica[editar]
Existen ttulos de especulacin y ttulos de inversin. Quien va a exponer su dinero
con objeto de obtener una ganancia, podr exponerlo jugando, especulando o
invirtiendo. Se juega comprando un billete de lotera o un billete de carreras de
caballos; pero estos documentos no son propiamente ttulos de crditos. Se
especula con los ttulos de crdito cuyo producto no es seguro, sino fluctuante,
como en el caso de las acciones de sociedades annimas. Se invierte cuando se
trata de tener una renta asegurada y con apropiada garanta, como cuando se
compran cdulas hipotecarias.
Segn el carcter del creador[editar]

Otra distincin se da entre los ttulos creados por el Estado (a los que suelen
llamarse pblicos) y los creados por particulares (a los que se denominan
privados).
Regulacin por pases[editar]
Colombia[editar]
Los ttulos valores se regulan en el Ttulo III del Cdigo de Comercio, artculos 619
a 821.3
Ecuador[editar]
En Ecuador, las acciones cambiarias hechas en torno a los ttulos valores se
reglan segn lo que dispone el Cdigo de Comercio (vigente desde 1960) en lo
relativo a la letra de cambio y pagar, principalmente, el Cdigo Civil como norma
subsidiaria (vigente desde 1861) en cuanto se refiere a las garantas o contratos
accesorios, la ley de cheques (vigente desde 1975), la ley de mercado de valores,
y la ley de Instituciones del sistema fianciero, principalmente. Es decir la normativa
en torno a estos se halla dispersa en varios cuerpos legales.
Espaa[editar]
En Derecho espaol, los ttulos valores (letra de cambio, cheque y pagar) estn
regulados en la Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del Cheque.
Guatemala[editar]
En Guatemala los Ttulos de Crdito estn regulados por el Cdigo de Comercio,
Decreto nmero 2-70 del Congreso de la Repblica de Guatemala, desde el
artculo 385 al 414.
Mxico[editar]
Los ttulos de crdito estn regulados por la Ley General de Ttulos y Operaciones
de Crdito de agosto de 1932.
Per[editar]
Los ttulos valores son regulados por la Ley de Ttulos Valores - Ley Nro. 27287 de
junio del 2000.
Panam[editar]
En Panam se conoce como documentos negociables, regulados por la Ley 52 de
1917. En ella se establece cules ttulos crditos pueden ser o no considerados
negociables.
Paraguay[editar]
En Paraguay la Regulacin se encuentra en la Ley 1284 del Mercado de Valores.

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