Reforma tributaria y

gran minera
Impacto y planteamientos

Consejo Minero | Junio de 2014

Pregunta recurrente 1:

Afecta esta reforma a la

minera?

Mito asociado:

Desarrollemos el punto

44

Para la minera, igual que para

otros sectores econmicos
Alza en
impuesto a la
renta
Desde 20%
a 25% +
10% retencin

Sube a 35%

Trmino del FUT

Mayores costos
energticos

Permita reinvertir
utilidades no
distribuidas gravadas
con 20% de impuesto
(ver inversiones)

Impuestos a las
emisiones de la
generacin trmica

Se encarece
la reinversin

Dificultad para el
control de
costos

en momentos de mayor
competencia por recursos
frescos

Y derogacin del DL 600, un cuerpo legal no slo tributario

Otros pases mineros toman ventaja en incentivos a la inversin extranjera
5

Ejercicio de estimacin de impacto de la

reforma tributaria en la gran minera privada
Slo considera cambios en impuesto a la renta

Comparemos:
impuestos a la renta efectivamente pagados por las empresas de
la gran minera privada entre 2008 y 2012,
con los impuestos a la renta que pagaran las mismas empresas
de aplicarse la reforma tributaria a los flujos financieros de esos
aos.

Ejercicio de estimacin de impacto de la

reforma tributaria en la gran minera privada
Slo considera cambios en impuesto a la renta
Cifras en millones de US$
2008

2009

2010

2011

2012

Total 2008-2012

Impuestos a la renta efectivamente

pagados:
Impuesto primera categora (tasa 17% entre 2008
y 2010, 20% entre 2011 y 2012)
Impuesto adicional por distribucin de utilidades
(tasa 35%)
Total (A)

2.504

1.623

3.231

3.692

2.513

13.563

1.427
3.931

766
2.389

1.639
4.870

950
4.642

385
2.898

5.166
18.729

Impuesto primera categora (tasa 25%)

Retencin (tasa 10%)
Total (B)

3.682
1.473
5.155

2.387
955
3.342

4.752
1.901
6.652

4.615
1.846
6.461

3.141
1.257
4.398

18.577
7.431
26.008

Impacto de la reforma C=(B-A)

1.224

953

1.782

1.819

1.500

7.278

Impuestos a la renta a pagar con

reforma tributaria:

Impacto medido en porcentaje (C/A)

31%

40%

37%

39%

52%

39%

Resultado del ejercicio de estimacin

de impacto de la reforma tributaria en la gran
minera privada
impuestos a la renta efectivamente pagados por las empresas de la gran minera
privada entre 2008 y 2012 US$ 18.729.344
impuestos a la renta que pagaran las mismas empresas de aplicarse la reforma
tributaria a los flujos financieros de esos aos.

US$ 26.007.714
Diferencia

US$7.278.370.176

39% de
incremento

Necesidad de mantener incentivos a la inversin:

US$ 24 mil millones en proyectos en ejecucin

Necesidad de mantener incentivos a la inversin:

US$ 45 mil millones en proyectos en evaluacin

10

Pregunta recurrente 2:

Es tan bueno el negocio minero

que resiste cualquier cosa?

Mito asociado:

(All y)

(unlimited)
11

Pasamos de ventaja a desventaja

competitiva en costos 2003-2012
(US$/lb*)

* C3=Costo Total (Cash costs+Depreciacin+Intereses+Costos indirectos)

11,5% ms competitivos que
promedio del resto del mundo

223
199
161

164

141

67
65

76

63

80

113

119

100

103

143

2004

181

154
137
5,7% menos competitivos que
promedio del resto del mundo

71
Chile

2003

211

2005

2006

Elaborado por Consejo Minero con datos de Cochilco

2007

2008

Resto del mundo

2009

2010

2011

2012
12

Creciente costo de inversin por unidad

de produccin de cobre 2003-2013
(US$ /TMF)
Capex de la cartera de proyectos vigente cada ao
Capacidad de produccin anual de dicha cartera
20.523

20.891

2012

2013

15.596
14.252

13.582

10.250
7.982

7.919
6.666
4.515

2003

5.153

2004

2005

2006

Elaborado por Consejo Minero con datos de MBChile

2007

2008

2009

2010

2011

13

Brecha entre productividad laboral y

remuneraciones
Minera del cobre en Chile, 2006-2013
165

169

154
135
123

119

109
105
90

100

89

87

88

86
75

90
80

81

74

71

69
60

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

ndice de remuneraciones en la minera (US$)

Productividad definida como mineral de cobre procesado / dotacin minera del cobre
Productividad definida como cobre fino producido / dotacin minera del cobre

Elaborado por Consejo Minero con datos de Sernageomin, Cochilco, INE

14

Calidad del recurso

en proceso de progresivo deterioro
Ley promedio por pas y produccin anual respectiva de cobre

1992

21%
4

2010

35%

de produccin con
mejor ley que Chile

2020

43%

de produccin con
mejor ley que Chile

de produccin con
mejor ley que Chile

Chile
Chile
0

Chile

0
0

5.000

10.000

15.000

0
0

10.000

20.000

Miles de toneladas

Elaborado por Consejo Minero con informacin de Wood Mackenzie

30.000

Miles de toneladas

10.000 20.000 30.000 40.000

Miles de toneladas

15

Tarifas elctricas:
entre las ms altas de los pases mineros
Tarifas de consumo de electricidad para proyectos mineros a 2020
USc/kWh

Per tiene ~60%

hidroelctrica y ~35%
a gas natural

Elaborado por Consejo Minero con informacin de Wood Mackenzie, International Energy Agency, Anlisis McKinsey

16

Impuestos a las emisiones de

centrales de generacin trmica

Estamos de acuerdo con el cuidado del medio ambiente y el uso de

instrumentos econmicos como los impuestos a las emisiones. Sin embargo:
Las centrales de generacin ya pasaron por el SEIA y deben cumplir estrictas
normas de emisin.
El monto del impuesto a MP, NOx y SOx sera fijado a nivel administrativo, con
amplio margen de discrecionalidad.
Respecto al CO2, que tiene impacto global, Chile fijara unilateralmente un
impuesto, fuera de las negociaciones internacionales sobre cambio climtico.
No se consider el trabajo de MAPS Chile y no se ha justificado el nivel del
impuesto fijado, lo que crea incertidumbre.
En definitiva, se desvanecen las virtudes conceptuales de los impuestos a las
emisiones y el efecto concreto sera un alza en los costos de la electricidad.
Dados los ya elevados costos energticos, cuesta entender que se propongan
medidas que impliquen alzas adicionales, por acotadas que stas sean.
17

Agua: recurso escaso

Su disponibilidad
futura depende en gran medida del costo de la energa
Costo por uso de agua de mar
USD/m3

Elaborado por Consejo Minero con informacin de Wood Mackenzie, CRU Group, Anlisis McKinsey

 Y precios decrecientes de los

minerales en los ltimos aos
Centavos de dlar / libra

cobre
399,7

305,3

323,2

342,0
315,3

360,6
332,1

315,3

234,2
167,1
130,1
80,7

**Precio promedio a abril

Elaborado por Consejo Minero con datos de Cochilco

19

 Y precios decrecientes de los

minerales en los ltimos aos
Dlares / ozt

oro
1.669,5
1.571,1
1.409,7
1.224,5

1.294,5

972,4

872,3
363,5

409,3

444,8

604,2

695,1

*Precio promedio a abril

Elaborado por Consejo Minero con datos de Cochilco

20

En sntesis
Mitos

y realidades
realidad
La minera es fuertemente afectada por los
ajustes tributarios estructurales contenidos en
esta reforma, que impactan a todas las
grandes empresas.
En su caso, al rgimen general de impuestos, se suma la
tributacin especfica para el sector, establecida en 2005 e
incrementada en 2010.

(All y)
(unlimited)

La minera chilena est desafiada en su

competitividad por mltiples factores.
Est en riesgo la concrecin de inversiones que podran
hacer crecer la base tributaria.

Planteamiento: necesidad de mantener

incentivo a la inversin

Los proyectos mineros en evaluacin por US$ 45 mil millones reflejan la

relevancia de mantener incentivos a la inversin, porque significa la posibilidad
ampliar significativamente la base tributaria.

La tributacin es un factor ms que afecta el atractivo de un pas para la

materializacin de inversiones. En el contexto antes descrito de competitividad
minera desafiada, la reforma tributaria incrementa esos desafos.

Aun as, y estando de acuerdo con la necesidad de mayor recaudacin, donde

los que tienen ms paguen ms, no pretendemos hacer propuestas concretas
para mantener los incentivos a la inversin, en particular porque no creemos en
soluciones a la medida de uno u otro sector.

En todo caso, vemos con inters el debate en curso sobre medidas para
mantener el incentivo a la inversin.
22

Planteamiento: reconsiderar
eliminacin del DL 600

Para la Industria minera, que es intensiva en capital y con inversiones de largo

plazo, le resulta importante contar con mecanismos que den estabilidad jurdica

El DL 600 tiene una componente relacionada con el rgimen de tributario y otras

sobre no discriminacin, acceso al mercado cambiario formal y derecho a
remesar capital y utilidades. Todas son valoradas por los inversionistas.
Prcticamente todas las empresas se han acogido al artculo 11 ter sobre
invariabilidad de los impuestos especficos a la minera.
Descartado el aspecto recaudatorio, entonces por qu eliminar el DL 600?
Sin conocer la razn, es difcil hacer una propuesta para el eventual reemplazo
del DL 600 por otro instrumento.
23

Reforma tributaria y

gran minera
Impacto y planteamientos

Consejo Minero | Junio de 2014

Informacin complementaria

Inversin de la gran minera privada

2003-2012
9.000

12.000

(millones de US$)
8.000
Millones de US$ Corrientes

10.000

1.268

7.000
6.000

8.000

874

5.000

501

6.000

4.000
3.000

92

2.000
1.000

41

56

1.758

1.682

26
17
788

18
874

1.325

123

4.000

2.000

3.009

3.145

4.535

5.055

6.316
-

2003

2004

2005

2006

2007

Minera privada cobre

Elaborado por Consejo Minero con datos de Cochilco

2008

2009

2010

Minera privada oro

2011

2012