Monografiadelsistemafinancieroperuano 110630192145 Phpapp02 PDF

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER
JULIO DE
2011
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ECONOMA.
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

ASESOR
: DOCTORANDO MG.ALEX HERNANDEZ TORREZ .
ALUMNO : CHUGNAS CHUQUILN, JHONATAN.

CICLO
AREA
: I
: MTODOS TECNICAS DE ESTUDIO.
CAJAMARCA, JUlIO DE 2011.
UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa
JULIO DE
2011
DEDICATION
Research work monograph is dedicated to my parents, to whom I owe everything I have in this life.
To God, since it means that I have my parents, which I have your support in my defeats and
celebrate my triumphs. My teachers who are our guides in the learning, giving us the latest
knowledge for our good development in society.
JULIO DE
2011
ACKNOWLEDGEMENTS
I thank God and my parents are The support and the reason for my life. Also I appreciate the
unconditional support given to me every day, which allows me to be a person with values and
clear criteria, they know to go by the track and encouraged me to keep fighting to achieve my
goals.
JULIO DE
2011
NDICE
CAPTULO I
1. INTRODUCCIN. 7
1.1 Planteamiento del problema. 7
1.2 Objetivos Generales8
1.3 Objetivos Especficos..... 8
1.4 Justificaciones.... 8
1.5 limitaciones.... 9
1.6 hiptesis.. 9
CAPTULO II
2. MARCO DE REFENCIA.................. 10
2.1 Antecedentes de la Investigacin......... 10
PRIMERA PARTE
CAPTULO III................................................................................ 11
3. SISTEMAFINANCIERO........ 11
3.1. Resea Histrica................................................................................... 11
3.1.1. Situacin del Sistema Financiero Peruano.. 12
3.1.2. Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000. 13
3.1.3. Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero14
3.2. Importancia del Sistema Financiero 16
JULIO DE
2011
3.3. La intermediacin financiera... 17

3.4 Sistema Bancario 18
3.5. La banca en Latinoamrica 19
3.6. Definicin de banca o Sistema Bancario 20
3.7 Evolucin del Sistema Bancario.. 21
3.8 Anlisis Financiero........... 23
3.9 Sistema Bancario en el 2010.......... 25
3.10 Tasa de inters. 26
3.11 El Sistema no Bancario.. 27
3.12 Sistema Financiero Internacional. 27
3.13 Importancia del pago en el Per............ 28
3.14 El dinero.............. 30
3.14.1 Importancia del dinero 30
3.14.2 funciones especficas del dinero 31
3.15 Los Crditos 32
3.15.1 Instrumentos Financieros. 32
3.15.2 Fuentes de Financiamiento..
36
3.15.3 Instrumentos de crdito del sistema financiero. 38

3.15.4 Funciones esenciales del sistema financiero.. 42
JULIO DE
2011
SEGUNDA PARTE
CAPTULO IV
4. CONCLUSIONES.. 43
4.1. BIBLIOGRAFA 44
4.2. ANEXOS. 45
JULIO DE
2011
CAPTULO I
I.
INTRODUCCIN: Sistema Financiero Peruano
En el Per, el uso del sistema financiero por parte de la poblacin peruana

es muy bajo. Esto implica que mucho de su desarrollo no est siendo canalizado a
travs de los bancos, los cuales son los encargados naturales de brindar un mayor
nmero de oportunidades a la mayor cantidad de usuarios posible. Existen
muchas razones por las cuales el uso de instrumentos bancarios an no est muy
difundido en el Per.
Se sabe que cotidianamente nos enfrentamos a una serie de actos
econmicos que tienen que ver con el sistema financiero... Los crditos bancarios,
el tener una tarjeta de crdito para efectuar compras sin necesidad de contar con
dinero en efectivo, la venta de acciones de tu telfono fijo para salir de un apuro
econmico son acciones que tienen que ver con las finanzas... con tu propio
manejo financiero, pero tambin con el manejo financiero del pas. La presente
monografa se titula Sistema financiero Peruano y tiene por finalidad
proporcionarnos algunas nociones bsicas e informacin relacionada con el
funcionamiento del sistema financiero en el pas. A lo largo de sus pginas
abordaremos cuatro temas relacionados con la actividad financiera:
La poltica monetaria en el Per.
El sistema financiero peruano.
La Bolsa de Valores y
La promocin de la inversin extranjera.
1.1
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:
Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Per, es necesario

poner en prctica un conjunto de sistemas financieros ya sean bancarios o de
otros rubros adems el sistema financiero es una tema que hace varios aos ha
sido tratado por importantes investigadores expertos en economa y hasta el da
de hoy es un tema muy polmico en nuestro pas y es por esa razn trate de
investigar como nuestro sistema financiero ha ido evolucionando es as que
Todos nosotros tenemos una experiencia cotidiana sobre el manejo de dinero. A
cada momento, necesitamos emplear dinero para realizar una serie de
transacciones comerciales, sea para comprar pan o pagar el pasaje del micro
entonces es ah donde ponemos en prctica una pequea parte del sistema
JULIO DE
2011
financiero; sin embargo, para saber ms ha cerca de este tema he considerado

hacer un breve repaso acerca del sistema financiero peruano.
El objetivo de esta monografa es plantear algunas preguntas importantes
sobre la evolucin reciente del sistema bancario peruano dentro del contexto
actual de globalizacin e innovaciones. Este tema es importante para que todos
nosotros tengamos una idea ms concreta sobre nuestro sistema financiero.
1.2
OBJETIVOS GENERALES:
Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero Peruana en los ltimos

10 aos en Per.
1.3
OBJETIVOS ESPECFICOS:
a. Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del sistema
financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el
mercado.
b. La regulacin de la oferta monetaria.
c. La administracin de las reservas internacionales (RIN)
d. La emisin de billetes y monedas.
1.4
JUSTIFICACIN:
La presente investigacin surge por la necesidad de analizar el efecto del

sistema financiero en todas las personas de nuestro pas y sus variaciones en los
ltimos 10 aos en el Per. Cabe destacar que este estudio ser de valiosa
importancia porque permitir conocer el significado, las causas, las variables y los
movimientos del Sistema Financiero.
Desde el punto de vista terico, esta investigacin permite demostrar la
importancia de las decisiones y la planificacin que realiza el Banco Central del
Per (BCP) con respecto a sus polticas monetarias con el fin de ajustar la oferta
monetaria, esto es importante ya que vivimos en una era econmica, tecnolgica
social y poltica donde la planificacin de los recursos que se poseen y se obtienen
se ha convertido en un requisito para el desarrollo de un pas econmicamente.
JULIO DE
2011
1.5 LIMITACIONES:
Ningn proyecto de investigacin est libre de contratiempos, detalles o
problemas; ya que se hace imprescindible considerar limitantes que pudieran
afectar el estudio propuesto. No obstante, las mismas en ningn momento
impidieron la culminacin satisfactoria de la presente investigacin.
A continuacin se sealan las limitaciones que se consideran de mayor
importancia:
Insuficientes fuentes bibliogrficas en las diferentes bibliotecas con relacin
al tema tratado.
Dificultades para obtener informacin o datos relacionados debido a que el
tema es siempre tratado desde un punto de vista muy general ms no
especfico.
Dificultades en cuanto al tiempo establecido ya que el mismo est
enmarcado dentro del semestre acadmico, tomando en cuenta otras
materias a cursar.
1.6 Hiptesis:
El sistema financiero peruano a lo largo del los aos 90 empez a crecer
debido a diversos factores y un hiptesis fue la incursin de las inversiones
extranjeras en nuestro pas que en la poca del gobierno de Alberto Fujimori el
cual fomento las inversiones pero luego fueron incrementndose a lo largo de los
diversos gobiernos hasta la actualidad.
Adems en el ao 2004 las exportaciones peruanas (materia prima) fueron
incrementndose gracias al apoyo del gobierno de turno y es as que muchos
microempresarios tuvieron el beneficio de exportar sus productos a diversos
pases del mundo y es as que el sistema financiero fue incrementndose.
JULIO DE
2011
CAPTULO II
II.
MARCO DE REFERENCIA
Esta investigacin tiene como propsito fomentar el Sistema Financiero por

medio el Estado que garantiza el ahorro. Adems, los inversionistas extranjeros
deben evaluar los sistemas financieros como una manifestacin de una economa
en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harn. Por lo ello, el
lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global para la
reactivacin econmica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo de nuestro pas.
Sin embargo, existen otros temas que intervienen en el Sistema Financiero como
el sistema bancario, sistema no bancario, crditos, etc.
2.1.- Antecedentes de la investigacin:

En el presente trabajo de investigacin se ha tenido que recurrir a la
biblioteca central de la U.N.C., en donde se encontr algunos trabajos
relacionados sobre la presente investigacin adems se busco informacin de
internet en sus diversas pginas web (google).
10
JULIO DE
2011
CAPTULO III
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
3.1
Resea Histrica:
La evolucin de estos ltimos aos ha estado marcada por grandes

cambios. En febrero de 1986, la participacin en los Depsitos Totales en Moneda
Nacional ha sido la siguiente: Banca Comercial 68%, Banca Estatal de Fomento y
Banco Central Hipotecario 17,6%, Financieras 9,2% y Mutuales 5,2%. El 48% de
los depsitos de la banca comercial se concentraba en entidades del Estado.
Menos del 5% de la banca tena participacin extranjera. A la fecha actual, la
Banca Estatal de Fomento, el BCH y las Mutuales han desaparecido. La banca
comercial (Cuyas actividades se han extendido para ser bancos mltiples) tiene
una importante participacin extranjera. Las financieras tienen actualmente una
cara totalmente diferente, comparada con algunos aos atrs.
En el perodo 1993 1998, el negocio bancario (colocaciones y depsitos)
se ha caracterizado por un crecimiento considerable, seguido por una cada en el
ao 1999. Conforme a las cifras de la SBS, los depsitos se han incrementado de
un nivel de US$ 5 250 millones (total obligaciones sujetas a TOSE) a diciembre de
1994, US$9 300 millones a diciembre de 1995 y US$ 12 742 millones a octubre de
1999.
La cartera vigente de colocaciones (total de colocaciones brutas menos
prstamos vencidos, en judicial y refinan-JEAN RONA S. UNMSM 169 ciados) se
expandieron de US$ 7 088 millones a diciembre de 1995 a US$ 10457 millones a
octubre de 1999 (+48%).
Considerando el perodo 1993 y 1998, conforme a SAB Macro valores
sudamericano, la cartera vigente de crditos se expandi ms de cuatro veces.
Sin embargo, esta evolucin tuvo su lado oscuro: la crisis que empez en
setiembre de 1998 llev a un fuerte deterioro de las carteras. Segn las cifras de
la SBS, el ratio de morosidad (crditos vencidos y en judicial versus total de
colocaciones brutas) se situaba en 5% en 1997, alcanzando 10,3% en junio de
1999 y 8.9% a octubre de 1999. Si sumamos los prstamos refinanciados, la
relacin llega a 14% a octubre de 1999.Para explicar el origen de la recesin
actual, se suele mencionar la crisis internacional de 1998 y 1999 (Asia, Rusia,
11
JULIO DE
2011
Brasil) y el Fenmeno de El Nio. Sin embargo, en la opinin de muchos

profesionales, el problema se gener tambin a partir de la poltica crediticia
demasiado optimista y en algunos casos imprudentes de varias instituciones
financieras en los aos anteriores, particularmente en la banca de consumo, pero
tambin en otras reas. Entre otros, se ha permitido un endeudamiento excesivo
de empresas en sectores afectos a cambios bruscos en sus ventas, tal como
varias compaas pesqueras, contraviniendo un principio bsico en finanzas segn
el cual altos ratios de deuda son particularmente riesgosos en industrias cclicas.
La crisis provoc un cambio radical de la poltica crediticia de los bancos,
pasando de un gran optimismo a una prudencia algunas veces exagerada,
condenando a muchas empresas a la falta de liquidez y parlisis de su negocio. La
cartera vigente de crditos se redujo de su punto record de cerca de US$ 13 000
millones en 1998 a US$ 10 189 millones a noviembre de 1999.Cabe resaltar que
no es la primera vez que el sistema bancario se deja sorprender por una crisis. Por
ejemplo, en 1992, el ratio de morosidad excedi 10%.
3.1.1 Situacin del Sistema Financiero Peruano
En los ltimos aos la economa peruana se vio afectada por una serie de
situaciones adversas. Durante 1998, el Fenmeno del Nio afect duramente la
produccin nacional. Adems, la crisis asitica trajo consigo la cada de los
precios internacionales, afectando las exportaciones peruanas. Posteriormente, la
volatilidad de los mercados financieros internacionales origin la disminucin de
las lneas de crdito del exterior, con la consecuente reduccin de la liquidez de
las empresas del sistema financiero peruano, las cuales se vieron obligadas a
restringir el otorgamiento de crditos. Todos estos factores promovieron la cada
de la demanda interna de dinero, situacin que se vio agravada durante el ao
2000 debido a la inestabilidad poltica.
La inestabilidad poltica y la incertidumbre econmica afectaron de diferente
manera el desenvolvimiento del sistema financiero. Si bien algunas empresas se
vieron ms afectadas que otras, en conjunto lograron hacer frente a la coyuntura
adversa gracias a las acciones adoptadas tanto por el sector privado como por las
entidades reguladoras y supervisoras del Gobierno.
A fines de 2000, al margen de los problemas que enfrentaban dos bancos
locales, el sistema financiero mostraba adecuados niveles de solvencia y liquidez.
Asimismo, hacia fines de ese ao se observ la reversin de la tendencia negativa
que vena registrando en los ltimos aos la tasa de variacin anual de las
12
JULIO DE
2011
colocaciones y la estabilizacin del nivel de morosidad de la cartera crediticia

luego de varios meses de constante crecimiento.
El conjunto de medidas adoptadas por los diversos agentes que participan
en el sistema financiero permiti mantener su estabilidad y evitar que se
desencadene una crisis que hubiera agudizado la difcil situacin de la economa.
La SBS vigil la adecuada clasificacin de cartera y constitucin de provisiones
por parte de las empresas del sistema financiero, exigindoles a aqullas que as
lo requiriesen.
3.1.2 Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000.

A fines del ao 2000, operaban en el sistema financiero peruano las
mismas 5 empresas financieras que operaban a fines de 1999. Es importante
sealar el crecimiento de Financiera Cordillera a travs de su agresiva campaa
publicitaria para colocar su principal producto: la tarjeta Ripley.
La coyuntura econmica y poltica experimentada durante el ao 2000
influenci negativamente sobre la calidad de cartera y cobertura de las empresas
financieras. Al finalizar el ao 2000, los crditos representaban 80,5% de las
colocaciones y crditos contingentes, mientras que aquellos clasificados como
prdida representaban 7,0%. En lo que respecta a la rentabilidad de las empresas
financieras, el retorno patrimonial registr una mejora significativa durante el ao
2000 al incrementarse de 12,2% en 1999 a 26,4% en el 2000. Esta mejora se
explica fundamentalmente por el crecimiento registrado en las utilidades del
ejercicio, las cuales alcanzaron un nivel de 59 millones de nuevos soles a fines del
ao 2000.
Las Instituciones Microfinancieras No Bancarias tales como las Cajas
Municipales, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa y las Cajas
Rurales de Ahorro y Crdito, a lo largo del ao 2000 mostraron comportamientos
distintos. Por un lado, las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), siguiendo la
tendencia de las empresas bancarias, iniciaron procesos de fusiones. Por el
contrario, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (Edpyme)
empezaron a expandirse, con el inicio de operaciones de nuevas entidades. Por
ltimo, el sistema de Cajas Municipales (CM) no registr cambios en el nmero de
empresas, manteniendo participacin mayoritaria en el sistema de las Instituciones
Microfinancieras No Bancarias. En el ao 2000, los depsitos siguieron siendo la
fuente principal de financiamiento de las Instituciones Microfinancieras No
Bancarias. COFIDE fue la fuente principal de financiamiento, con una participacin
de 55,7%; seguido por los bancos, con una participacin de 26,7%. El resto de los
fondos provinieron del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), del Fondo
Nacional de Compensacin y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General
Contravalor Per Canad (FGCPC), del Fondo de Desarrollo de la Microempresa
(FONDEMI), entre otros.
13
JULIO DE
2011
3.1.3 Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero.

Fortalecerse patrimonialmente. Las empresas del sistema financiero
realizaron esfuerzos para cubrir el mayor riesgo crediticio, lo que en algunos casos
llev a que los accionistas o nuevos socios efectuasen aportes de capital. Con el
fin de facilitar la reorganizacin de las empresas del sistema financiero, el
Gobierno, mediante D.U. N 108-2000, cre el Programa de Consolidacin del
Sistema Financiero. Mediante este Programa, el Estado emiti Bonos del Tesoro
Pblico hasta por US$ 200 millones y concedi una lnea de crdito a favor del
Fondo de Seguro de Depsitos - FSD por el mismo monto, US$ 200 millones, para
que sean utilizados, de ser necesario, en el proceso de integracin de empresas,
siempre y cuando ello no supusiera un beneficio para los accionistas de las
empresas participantes. De esta manera, si la valorizacin de la empresa a ser
adquirida arrojaba un valor de venta negativo, la empresa que la comprara
recibira recursos provenientes de la lnea de crdito otorgada al FSD o de los
Bonos del Tesoro para cubrir dicha diferencia. A fines del ao 2000, Interbank y el
Banco Latino haban anunciado su intencin de participar en este Programa. Sin
embargo, Orin Banco y Serbanco no pudieron encontrar soluciones de mercado
que les permitieran seguir operando, por lo que fueron intervenidos por la
Superintendencia de Banca y Seguros. En el caso de Orin Banco, la causa de la
intervencin fue la existencia de un dficit patrimonial que reduca su patrimonio
efectivo en ms de 50%. En el caso de Serbanco, la causa de la intervencin fue
no haber cumplido con realizar durante el rgimen de vigilancia al que fue
sometido por la Superintendencia, el aporte de capital requerido por sta para
restituir el dficit patrimonial detectado.
En la intervencin de Orin Banco se utiliz por primera vez el esquema de
resolucin bancaria introducido en mayo de 1999 a la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca
y Seguros. As, se separ un bloque de activos que fue transferido al Banco
Wiesse Sudameris, luego que esta institucin ganara la subasta realizada. Con los
recursos obtenidos de la subasta y del aporte del FSD fue posible cubrir el ntegro
de los depsitos. En el caso de Serbanco, si bien no se aplic el nuevo esquema
de resolucin bancaria, en la liquidacin se efectu una rpida venta de activos
que permiti, conjuntamente con el pago efectuado por el FSD, cubrir el total de
los depsitos. Posteriormente, como consecuencia de la crisis poltica, los
depsitos en el sistema bancario disminuyeron entre mediados de setiembre y
fines de noviembre de 2000 en alrededor de 2,5%. Esta cada de depsitos
repercuti mayormente en el Banco Nuevo Mundo y en el NBK Bank,
ocasionndoles problemas de liquidez que los forzaron a acceder a lneas de
redescuento del Banco Central de Reserva. Sin embargo, ello no fue suficiente
14
JULIO DE
2011
para compensar la cada de depsitos que enfrentaban, por lo que incurrieron en

la causal de incumplimiento de pagos. As, en diciembre de 2000 fueron
intervenidos al ser excluidos de la Cmara de Compensacin del BCR.
Al trmino del ao 2000, el sistema financiero peruano estaba compuesto
por 18 Empresas bancarias (dos de ellas sujetas a rgimen de intervencin), 5
empresas financieras, 36 instituciones microfinancieras no bancarias y 7 empresas
de arrendamiento financiero.
SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,
que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema bancario, el
sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el sistema
financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de
segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en forma de crditos e
inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia
quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con
este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros. La
eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos
de ahorro dirigidos hacia la inversin.
El que las distintas unidades econmicas se posicionen como
excedentarias o deficitarias podr ser debido a razones como: la riqueza, la renta
actual y la esperada, la posicin social, si son unidades familiares o no lo son, la
situacin econmica general del pas y los tipos de inters (las variaciones de
estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de
gasto).
El concepto sistemas financieros hace referencia a las diversas formas
de ahorro y prstamo y a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla
de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta y demanda de
servicios financieros. En una misma sociedad pueden coexistir tres tipos de
agentes econmicos que ofrecen servicios financieros.
15
JULIO DE
2011
Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales

bajo la supervisin de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector
los bancos privados, estatales, comerciales e instituciones financieras
especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no
pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,
cooperativas de ahorro y crdito y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son
muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que
facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican
usureros, prestamistas, familiares y amigos.
3.2
IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y

demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas
16
JULIO DE
2011
la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector

financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios
financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito
poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar
diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de
cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las
finanzas gubernamentales.
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en el
grado hasta el cual han estabilizado y reestructurado sus economas, la tendencia
es a confiar ms en el sector privado y en las seales del mercado para la
asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficios de la confianza en las
decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas financieros eficientes.
Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa
moderna. El empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado
reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la
especializacin en la produccin. Los activos financieros con rendimiento atractivo,
liquidez y caractersticas de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma
financiera. Al evaluar las opciones de inversin y supervisar las actividades de los
prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los
recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los
agentes econmicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El
comercio, el uso eficiente de los recursos, el ahorro y el asumir riesgos son la
base de una economa en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin
tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin de
intermediacin (transformacin del ahorro en inversin) ha llevado a que diversos
autores desde el siglo XIX estudien la relacin entre el grado de desarrollo
financiero y el crecimiento econmico en los pases, buscando determinar la
relacin de causalidad existente. Esta seccin presenta la estructura del sistema
financiero, su importancia en la economa y la evidencia emprica que sustenta
como condicin necesaria, para la existencia de crecimiento econmico en el largo
plazo, una mayor profundizacin financiera.
3.3
LA INTERMEDIACIN FINANCIERA
Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de

los agentes superavitarias hacia los agentes deficitarios.
17
JULIO DE
2011
La intermediacin Financiera puede ser de dos clases:

Intermediacin Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto
directo entre los agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde
concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para
venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que ser
invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la
comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (conacev).
Intermediacin Financiero Indirecta: Es aquella donde el agente
superavitarios no logra identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un
ahorrista que ha depositado su dinero en el banco .No logra identificar a ala
persona que solicitara su dinero del prstamo. Se realiza en el sistema
bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por la
superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO:
Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)
El Crdito
La moneda
3.4
SISTEMA BANCARIO
Resea Histrica:
Muchas de la funciones de los bancos, como la de guardar fondos, prestar

dinero y garantizar prstamos, as como el cambio de monedas, pueden
rastrearse hasta la antigedad. Durante la edad media, los caballeros templarios,
miembros de una orden militar y religiosa, no slo almacenaban bienes de gran
valor sino que tambin se encargaban de transportar dinero de un pas a otro. Las
grandes familias de banqueros del renacimiento, como los Medici de Florencia
prestaban dinero y financiaban parte del comercio internacional. Los primeros
bancos modernos aparecieron durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656),
y el Banco de Inglaterra (1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el modelo de partida de la
banca contempornea. Guardaban oro para otras personas, a quienes tenan que
devolvrselo si as les era requerido. Pronto descubrieron que la parte de oro que
los depositantes queran recuperar era slo una pequea parte del total
depositado. As, podan prestar parte de este oro a otras personas, a cambio de
un instrumento negociable o pagar y de la devolucin del principal y de un
inters. Con el tiempo, estos instrumentos financieros que podan intercambiarse
18
JULIO DE
2011
por oro pasaron a reemplazar a ste. Resulta evidente que el valor total de estos
instrumentos financieros exceda el valor de oro que los respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos caractersticas del
sistema utilizado por los orfebres. En primer lugar, los pasivos monetarios del
sistema bancario exceden las reservas; esta caracterstica permiti, en parte, el
proceso de industrializacin occidental y sigue siendo un aspecto muy importante
del actual crecimiento econmico. Sin embargo, la excesiva creacin de dinero
puede acarrear un crecimiento de la inflacin. En segundo lugar, los pasivos de los
bancos (depsitos y dinero prestado) son ms lquidos, es decir, se pueden
convertir con mayor facilidad que el oro en dinero en efectivo que los activos
(prstamos a terceros e inversiones) que aparecen en su balance. Esta
caracterstica permite que los consumidores, los empresarios y los gobiernos
financien actividades que, de lo contrario, seran canceladas o diferidas; sin
embargo, ello suele provocar crisis de liquidez recurrentes. Cuando los
depositantes exigen en masa la devolucin de sus depsitos (como ocurri en
Espaa tras la intervencin por parte del Banco de Espaa del Banco Espaol de
Crdito (Banesto) el 28 de diciembre de 1993) el sistema bancario puede ser
incapaz de responder a esta peticin, por lo que se deber declarar la suspensin
de pagos o la quiebra. Uno de los principales cometidos de los bancos centrales
es regular el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad de que un
banco entre en esta situacin y pueda arrastrar tras l a todo el resto del sistema
bancario. El banco central tiene que estar preparado para actuar como prestamista
del sistema bancario, proporcionando la liquidez necesaria si se generaliza la
retirada de depsitos. Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco
de la quiebra, como se demostr en 1995 cuando el Banco de Inglaterra se neg a
ayudar al quebrado Banco de inversiones Barings.
3.5
La banca en Latinoamrica
Cada uno de los pases latinoamericanos posee su propio banco central,

pero lo ms relevante en cuanto al sistema bancario de Latinoamrica son los
bancos supranacionales que los distintos pases han creado con el fin de ayudarse
entre s para defenderse de la gran banca internacional. As, destacan el Banco
Centroamericano de Integracin Econmica (creado en 1961 con sede en
Tegucigalpa, Honduras, y que integra a Costa Rica, El Salvador, Guatemala,
Honduras y Nicaragua, pases constituyentes del Mercado Comn
Centroamericano; concede crditos a largo plazo con bajos tipos de inters para
financiar proyectos que favorezcan la integracin econmica de los pases
miembros) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), creado en 1957 por
Estados Unidos y la mayora de los pases latinoamericanos, con sede en
Washington. De este banco surgi el Instituto para la Integracin de Amrica
Latina, as como la Corporacin Interamericana de Inversiones.
19

3.6
JULIO DE
2011
DEFINICION DE BANCA O SISTEMA BANCARIO.
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin

financiera, formal indirecta .En nuestro pas el sistema bancario est conformada
por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el banco de la
Nacin (B.N).
Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca pblica y
banca privada que, a su vez, puede ser comercial, industrial o de negocios y
mixta. La banca privada comercial se ocupa sobre todo de facilitar crditos a
individuos privados. La industrial o de negocios invierte sus activos en empresas
industriales, adquirindolas y dirigindolas. La banca privada mixta combina
ambos tipos de actividades. En el siglo XIX fueron muy comunes los bancos
industriales, aunque stos han ido perdiendo fuerza a lo largo del siglo XX en favor
de la banca mixta. Dentro de la banca pblica debemos destacar, en primer lugar,
el banco emisor o banco central, que tiene el monopolio de emisin de dinero y
suele pertenecer al Estado. Asimismo, destacan las instituciones de ahorro y
dentro de stas, en Espaa, las cajas de ahorro.
Caractersticas del sistema bancario
El principal papel de un banco consiste en guardar fondos ajenos en forma

de depsitos, as como el de proporcionar cajas de seguridad, operaciones
denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los bancos cobran
una serie de comisiones, que tambin se aplican a los distintos servicios que los
bancos modernos ofrecen a sus clientes en un marco cada vez ms competitivo:
tarjetas de crdito, posibilidad de descubierto, banco telefnico, entre otros. Sin
embargo, puesto que el banco puede disponer del ahorro del depositante,
remunera a este ltimo mediante el pago de un inters. Podemos distinguir varios
tipos de depsitos. En primer lugar, los depsitos pueden materializarse en las
denominadas cuentas corrientes: el cliente cede al banco unas determinadas
cantidades para que ste las guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier
momento. Tiempo atrs, hasta adquirir carcter histrico, este tipo de depsitos no
estaban remunerados, pero la creciente competencia entre bancos ha hecho que
esta tendencia haya cambiado de forma drstica en todos los pases occidentales.
En segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que tambin son
depsitos a la vista, es decir, que se puede disponer de ellos en cualquier
momento. Los depsitos y reintegros se realizan y quedan registrados a travs de
una cartilla de ahorro, que tiene carcter de documento financiero. La
disponibilidad de este tipo de depsitos es menor que la de las cuentas corrientes
puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria para disponer de los fondos,
mientras que las cuentas corrientes permiten la disposicin de fondos mediante la
utilizacin de cheques y tarjetas de crdito. En tercer lugar hay que mencionar las
denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una libre disposicin de
20
JULIO DE
2011
fondos, sino que stos se recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la

prctica, se puede disponer de estos fondos antes de la fecha prefijada, pero con
una penalizacin (la remuneracin del fondo es menor que en el caso de esperar a
la fecha de vencimiento). En cuarto lugar, existen los denominados certificados de
depsito, instrumentos financieros muy parecidos a los depsitos o cuentas a
plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cmo se documentan. Los
certificados se realizan a travs de un documento escrito intercambiable, es decir,
cuya propiedad se puede transferir. Por ltimo, dentro de los distintos tipos de
depsitos, los depsitos de ahorro vinculado son cuentas remuneradas
relacionadas con operaciones bancarias de activo (es el caso de una cuenta
vivienda: las cantidades depositadas deben utilizarse para un fin concreto, como
es el caso de la adquisicin de vivienda en nuestro ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden prstamos y crditos
a otros clientes, cobrando a cambio de estas operaciones (denominadas de activo)
otros tipos de inters. Estos prstamos pueden ser personales, hipotecarios o
comerciales. La diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados
constituye la principal fuente de ingresos de los bancos.
Por ltimo, los bancos tambin ofrecen servicios de cambio de divisas,
permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de otros pases.
3.7
Evolucin del Sistema Bancario.
El sistema bancario experiment durante los ltimos aos un proceso de

crecimiento, fortalecimiento de indicadores y mayor bancarizacin. En el ao 2006,
Scotiabank adquiri y fusion Banco Sudamericano y Banco Wiesse, e ingres al
mercado HSBC Per Bank, siendo 11 los bancos al cierre de dicho ao. Durante
el 2007, ingresaron Banco Falabella (junio) y Banco Santander (octubre). En el
2008 ingresaron Banco Ripley, Banco Azteca Per y Deutsche Bank, asimismo en
julio del mismo ao, el Banco de Trabajo fue adquirido por Scotiabank que lo
transform a financiera Crediscotia, as el nmero de participantes en el ao 2009
ascendi a 15 entidades. A pesar del mayor nmero de bancos presentes en el
sistema, an se presenta una fuerte concentracin, de esta forma al cierre del
tercer trimestre de 2009, los cuatro bancos ms grandes (Banco de Crdito, Banco
Continental, Scotiabank e Interbank) concentran el 83.03% de los crditos y el
84.84% de los depsitos del sistema bancario. La mayor competencia en el
mercado permitir reducir estos porcentajes. Asimismo, los niveles de
intermediacin (23.68%) y bancarizacin (25.28%) an se mantienen bajos, lo que
muestra un potencial de crecimiento que atrae a nuevos participantes al sistema,
en especial al sector microfinanciero y minorista. Muestra de ello es el ingreso de
Banco Ripley y Banco Azteca en el ao 2008, la compra de Banco del Trabajo por
Scotiabank; y por otro lado la apertura de Deutsche Bank para el sector comercial.
21
JULIO DE
2011
Es importante resaltar que el ingreso de nuevos bancos al sistema financiero

impulsar a buscar nuevos segmentos de clientes, elevando la bancarizacin del
mercado.
El desempeo del sistema bancario durante el tercer trimestre de 2009 se
ha mantenido estable pese a los efectos de la crisis financiera internacional, as
mismo se ha mantenido el proceso de bancarizacin y la mayor estabilidad
macroeconmica, reflejados en mayores colocaciones y depsitos bancarios. Es
as que el nmero de clientes deudores del sistema alcanz 4,121, 939,
mostrando una reduccin anual de 12.98%. Por su parte, los bancos continan
expandiendo su red de atencin al cliente, as de un ao a otro el nmero de
oficinas fue mayor en 21 y el personal adicional fue mayor en 90. El sistema
bancario presenta todava un alto nivel de dolarizacin pese a mantener una
tendencia decreciente en los ltimos aos. As, el ndice de dolarizacin de las
colocaciones brutas se redujo de 56.96% en septiembre de 2008 a 52.42% en
septiembre de 2009, producto de las mayores colocaciones en nuevos soles frente
a un menor aumento de los prstamos en dlares. El fortalecimiento de la moneda
nacional y la mayor oferta de productos bancarios en nuevos soles impulsaron el
crecimiento de las operaciones en dicha moneda, lo cual favoreci a la reduccin
del riesgo cambiario, dado que los ingresos de la poblacin son en nuevos soles.
Por otro lado, el ndice de dolarizacin de los depsitos totales se contrajo de
64.22% en marzo de 2005 a 55.28% en septiembre de 2009, debido a la mayor
preferencia del pblico por contar con depsitos en soles como consecuencia de
la confianza en la moneda nacional y solidez del sistema bancario, as como por la
mayor oferta de productos en moneda local.
Durante el 2008, la SBS public algunas modificaciones en la Ley del
Sistema Financiero que han entrado en vigencia desde su publicacin y otros
entraron en vigencia desde el 1 de julio del 2009. Estas reformas introducen por
regulacin algunos cambios en concordancia con las pautas fijadas para
implementar completamente las recomendaciones de Basilea II. Entre los
principales cambios que se han dado estn la introduccin de requerimientos de
capital que permitan enfrentar los riesgos totales a los que se ve expuesta la
institucin. De esta manera se puede mencionar que ha habido una modificacin
en el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo crediticio, riesgo de mercado
y por riesgo operacional, esto incluye cambios en las metodologas y el
requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional. Otros cambios han
sido el incremento del requerimiento mnimo de capital, pasando de 9.1% a 9.5% a
partir de julio de 2009 y el establecimiento de lmites en la composicin del
patrimonio efectivo, en busca de una mayor participacin de activos lquidos y de
mayor calidad. Durante los ltimos aos, el sistema bancario peruano se ha
22
JULIO DE
2011
caracterizado por mantener elevados niveles de liquidez, producto no slo de la

poltica monetaria realizada por el BCR (caracterizada por intervenciones
esterilizadas en el mercado cuyo fin era mantener la meta inflacionaria trazada y
reducir las fluctuaciones cambiarias), sino tambin por el contexto de reducidas
tasas de inters internacionales y de la elevada liquidez de las AFPs.
3.8
Anlisis Financiero
Al cierre de septiembre de 2009, el activo total del sistema bancario

ascendi a S/.137,063.78 millones, experimentando un crecimiento anual de
4.10%, impulsado principalmente por el incremento de la cartera de crditos que
represent el 60.44% del activo total. Por otro lado, el pasivo total ascendi a
S/.123,285.91 millones, superior en 2.42% respecto a lo registrado a septiembre
de 2008, producto fundamentalmente del crecimiento de las obligaciones con el
pblico, cuya participacin en el pasivo fue de 76.46%, como consecuencia de los
mayores depsitos a la vista y la mayor capacidad de ahorro del pblico. En
menor medida por los mayores depsitos a plazo del sistema financiero y
organismos internacionales y las mayores obligaciones en circulacin subordinada
de 192.16% y 121.03%, respectivamente.
A septiembre del 2009, el patrimonio del sistema bancario continu su
crecimiento, registr S/.13,777.88 millones, cifra superior en 22.06% respecto a lo
registrado en el mismo periodo del ao anterior, luego de la reduccin registrada al
primer trimestre del ao en parte por la conversin del Banco del Trabajo a
Financiera. De esta manera, el nivel patrimonial de la banca refleja una base
slida de capital para continuar respaldando el potencial crecimiento de la
economa. En cuanto al estado de resultados, a septiembre del 2009, el margen
financiero bruto continu la tendencia creciente que mantiene desde hace varios
periodos, a pesar de la crisis financiera internacional y la mayor competencia en el
sector. Aunque estos factores persisten, los bancos continan dirigindose cada
vez ms a los segmentos de menores ingresos con mayores mrgenes asociados.
As, a septiembre de 2009, el margen financiero bruto registr 71.48%, como
consecuencia de los menores gastos financieros registrados y por el incremento
de su principal componente, intereses y comisiones por crditos, a pesar de la
disminucin de otros componentes como los ingresos por inversiones, por
disponible y por diferencia de cambio. Los ingresos por servicios financieros
presentaron un crecimiento anual de 10.25% por el mayor nmero de productos y
clientes. Mientras que los gastos por servicios financieros aumentaron en 12.21%
producto de los mayores gastos por operaciones contingentes, debido a las
mayores operaciones de este tipo que se realizan.
23
JULIO DE
2011
En consecuencia el margen operacional neto fue superior, registr un

incremento anual de 6.32% a septiembre del 2009, y la utilidad neta del sistema
ascendi a S/.2,368.69 millones, inferior en 2.59% respecto a lo registrado a
septiembre de 2008. En general, los niveles de rentabilidad, a pesar de haber
disminuido levemente con respecto al ao anterior, continan siendo altos,
producto del incremento de los niveles de utilidad del sistema bancario en los
ltimos aos. Este comportamiento es el resultado de la mejor calidad de cartera y
la mayor eficiencia en la administracin de costos en un contexto de fuerte
competencia. As, a septiembre de 2008, la rentabilidad sobre patrimonio (ROE) y
la rentabilidad sobre activos (ROA) registraron 22.92% y 2.30%, respectivamente,
cifras inferiores a lo alcanzado en septiembre de 2008 de 28.72% y 2.46%,
respectivamente.
Comercial Microempresa consumo Hipotecario
B. de Crdito del Per B. Continental Scotiabank Per
Interbank B. Interamericano de Finanzas CITIBANK
B. Financiero HSBC Bank Per Mibanco
B. Santander Per. B. de Comercio B.Falabella Per
B. Ripley B. Azteca Per Deutsche Bank Per
Cabe resaltar que, a septiembre de 2009, siete de los 14 bancos obtuvieron
una rentabilidad sobre patrimonio (ROE) superior a 23%, encabezados por Banco
Continental (37.71%) y seguido por Interbank, Mi Banco, Banco Falabella, Banco
Ripley, Banco de Crdito y Scotiabank. Al cierre de 2006, slo dos bancos
lograron lo anterior. De esta manera, el crecimiento de la actividad bancaria
peruana y su rentabilidad hace ms atractivo el mercado para los inversionistas y
hace que haya ms instituciones financieras internacionales interesadas en entrar
al mercado peruano.
En cuanto a la solvencia del sistema bancario contina siendo bastante
slido, as tenemos que el ratio de capital global (vigente desde julio de 2009)
registr un nivel de 13.67% a septiembre de 2009, lo que signific un aumento de
0.47% con relacin a junio de 2009 y 1.73% superior al nivel registrado en
septiembre de 2009. Este resultado considera el patrimonio efectivo como
porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales: riesgo
crediticio, riesgo de mercado y riesgo operacional. El nivel actual de
apalancamiento de las entidades financieras supera el nivel mnimo establecido
que es de 9.5%.
24

3.9
JULIO DE
2011
SISTEMA BANCARIO EN EL 2010.
El sistema bancario ha logrado mantener su estabilidad a pesar de la crisis

financiera internacional y de los efectos que sta ha tenido sobre la economa,
principalmente de algunos sectores econmicos, como el exportador, que ha
comenzado a recuperarse. Las perspectivas para el sistema bancario son estables
para el 2010, luego de una desaceleracin de los crditos, se espera que a la par
con la reactivacin de la economa, en el siguiente ao contine el crecimiento de
los crditos, principalmente de los sectores con ms potencial como el de
microempresa y consumo. Con respecto a las tasas de inters han comenzado a
disminuir en los segmentos menos riesgosos como el comercial e hipotecario,
pero todava no se ha reflejado en los otros sectores, por tanto se esperara que
los bancos aprovechen la reduccin de los costos de las fuentes de fondeo y que
disminuyan los altos spread que han registrado a lo largo del ao. El crecimiento
de las colocaciones se espera contine acompaado de indicadores favorables,
principalmente los de solvencia, liquidez y rentabilidad, dado que se proyecta un
mayor crecimiento del PBI peruano y las expectativas de la situacin econmica
son favorables. Con respecto a la morosidad, que ha afectado principalmente a los
sectores de consumo y microempresa, se espera que contine en niveles bajos,
de tal manera que no afecte la solidez del sistema que mantiene todava amplios
niveles de cobertura.
Los Bancos
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades mercantiles
que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras
modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras actividades que le
proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin
financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar
depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques
extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de sus
operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero)
Importancia de los Bancos
Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
25
JULIO DE
2011
3.10 TASA DE INTERS

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de
prstamos o de depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva
Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto es
cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes
deficitarios.
CLASES DE BANCOS:
Banco Central de Reserva
Es una entidad estatal autnoma, tiene a su cargo la poltica monetaria y
cambiaria de nuestro pas .Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue
fundada en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es
preservar la estabilidad monetaria.
Sus Funciones Son:
Regular la cantidad de dinero.

Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.
Banco de la Nacin
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones
financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los rganos del sector publico nacional servicios bancarios.
Funciones:
Recauda los tributos y consignatario

Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios
de la deuda pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado
26
3.11
JULIO DE
2011
EL SISTEMA NO BANCARIO
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediacin indirecta que

captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos
a:
Financieras
Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y
captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a excepcin de los
depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de primeras emisiones de
valores y operan con valores mobiliarios.
COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo).- Institucin administrada

por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo
productivo de las pequeas y medianas empresas del sector empresas del
sector industrial.
Compaas de Seguro.- Empresas que cubren diversos riesgos: robos,
prdidas, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas,
automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los
afectados asegurados a cambio del pago de una prima.
Comparativas de Ahorro y Crdito.- Son asociaciones que auguran a sus
miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdito pertenecen al sistema
financiero.
Caja Rurales.- Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de
captar dinero de sus asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar
actividades econmicas ligadas al agro de la regin.
AFP.- Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el
descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de
previsin individual.
3.12 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL.

El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial
de las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods
(1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de
fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros. Sus
objetivos, entre otros son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.
27
JULIO DE
2011
fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.

controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que los
necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
El Per y el F.M.I: El Per es miembro del fondo desde el 8 de marzo de
1946. La aprobacin del convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del
F.M.I. solo se inicio en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos
registrada desde 1952.
3.13
Importancia del pago en el Per.
En los ltimos aos los sistemas de pago han adquirido especial

importancia, en particular para las autoridades monetarias, debido a que el
creciente desarrollo tecnolgico posibilit mejorar la rapidez y eficiencia en el
traslado de fondos, as como introducir nuevos instrumentos de pago. En que el
desarrollo eleva la eficacia de la poltica monetaria.
Nuestro pas no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnolgico de los
sistemas de pagos. En febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Per
(BCRP) dio el primer paso importante en la modernizacin del sistema de pagos
nacional con la puesta en marcha del Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo
Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo ao, entr en
funcionamiento la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), de propiedad
privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Per se
constituy en uno de los primeros pases en Latinoamrica en desarrollar la
infraestructura para los pagos de alto y bajo valor. Colombia lo implement en
1993, Mxico en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en 1999, Brasil en 2002, y
Chile en 2004.
La importancia del sistema de pagos y su relacin con la poltica monetaria
y la estabilidad monetaria y financiera. En general se tiene que:
a). El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que
realizan los diferentes agentes econmicos, as como las regulaciones,
instituciones y medios tcnicos que posibilitan el envo de las rdenes de pago.
Las transacciones en efectivo son la forma tradicional de pago, pero dado que no
se procesan a travs de un sistema organizado y no utilizan la infraestructura
tecnolgica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha definido.
28
JULIO DE
2011
b). Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de

liquidacin bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera
multilateral en los sistemas administrados por los bancos centrales). Aqu debe
tenerse en cuenta que existen sistemas de pago (por ejemplo, la liquidacin de
cheques y valores) que pueden afectar de manera importante la liquidez del
mercado monetario o la finalizacin de las transacciones en el mercado de
capitales. Estos sistemas se consideran sistmicamente importantes y por ello sus
liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidacin administrado por el
Banco Central. Un sistema de pagos eficiente en trminos de costo, rapidez y
seguridad contribuye con la eficacia de la poltica monetaria ya que posibilita que
sus efectos se transfieran con mayor rapidez entre los participantes y usuarios.
c). A travs del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una
institucin bancaria a otra u otras (riesgo sistmico). En l estn presentes los
riesgos de crdito, liquidez, operativos y legales. Por ello, un sistema de pagos
bien diseado reducira estos riesgos y su impacto negativo sobre el sector real de
la economa.
d). El sistema de pagos nacional est compuesto principalmente por el Sistema
LBTR, operado y administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y
en la que se compensan instrumentos tales como cheques y transferencias de
crdito. Ambos sistemas procesan operaciones en moneda nacional y extranjera.
Cabe agregar que, en la segunda mitad de este ao, se espera que la
compensacin de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitira reducir
el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago
(conocido como DVP por sus siglas en ingls).
e). Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos
que compensan los pagos con tarjetas de crdito (VISA, MASTERCARD) y pagos
va cajeros, como la Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no
son vigilados directamente por el BCRP en parte porque los montos compensados
y liquidados son menores con respecto a los montos procesados por el Sistema
LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca importancia sistmica an.
En lo que sigue se efecta un anlisis de la evolucin de los pagos realizados con
los distintos instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004.
Se analiza la informacin desde 2003, porque es a partir de dicho ao que los
bancos re portan la informacin sobre instrumentos de pago distintos del efectivo.2
El pago es:
El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en
el cumplimiento efectivo de la prestacin debida, sea esta de dar, hacer o
29
JULIO DE
2011
no hacer (no solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una

cosa).
3.14 El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los ttulos. Las especies
son el vehculo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales
o ttulos en los cuales se expresa el dinero.
Una definicin acertada de dinero es decir que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en
forma universal como unidades de cambio y medidas de valor
Pero la definicin clsica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios
reza: Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogneas
se acepta de modo general en razn de determinadas cualidades intrnsecas, a
cambio de bienes y servicios.
El dinero es un medio de intercambio que se utiliza en las sociedades
modernas para realizar transacciones comerciales. Tiene como funciones servir
de:
medio general de pago para adquirir bienes o servicios.
unidad monetaria lo que permite definir de manera simple los precios en
una economa.
depsito de valor, puede ser guardado y utilizado en compras futuras.
3.14.1 Importancia del dinero
El papel que juega el dinero dentro de la economa es vital para el sano
funcionamiento de la misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes
econmicos mejorando claramente la eficiencia del sistema econmico. Son
muchas las teoras que tratan de explicar porque la gente demanda dinero, pero lo
que s es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales motivos es
para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.
Es muy importante tambin entender los efectos que tiene la demanda de
dinero en la economa, ya que la comprensin de dicho elemento es esencial para
la buena aplicacin de polticas monetarias, las cuales va orientada hacia
diferentes fines, dependiendo del objetivo que dese alcanzar el banco central.
De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una
demanda de dinero estable, la teora monetaria postula la existencia de una
30
JULIO DE
2011
relacin estrecha entre la cantidad del dinero y el PIB nominal; el nivel del
producto medio esta medido a precios constantes y se determina por el volumen
de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los precios es una
funcin del monto de dinero en circulacin. La poltica monetaria expansiva genera
un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflacin.
En qu consiste la demanda de dinero?

Como sealamos en el recuadro anterior, el dinero sirve como depsito de
valor. Sin embargo, existen otras formas de conservar o incluso de multiplicar el
valor de la riqueza de las personas. Por ejemplo, cuando lo depositamos en una
cuenta Estudios Sociales y Ciudadana.
Sistema financiero de ahorros esperamos obtener intereses por nuestra
plata, cuando compramos moneda extranjera pensamos que podemos ganar con
el tipo de cambio, cuando adquirimos de acciones y objetos de valor lo hacemos
con la esperanza de que incrementen su valor con el tiempo.
El dinero tiene un valor potencial de generar riqueza si se sabe aprovechar
adecuadamente.
La demanda de dinero se genera porque ste puede ser empleado para
realizar transacciones comerciales, para enfrentar gastos imprevistos, o para
obtener una ganancia.
3.14.2 FUNCIONES ESPECFICAS DEL DINERO.

El dinero cumple tres funciones especficas, stas son:
1) Servir como medio de intercambio
31
Dinero
Intercambio
JULIO DE
2011
Bienes y Servicios
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el

intercambio de bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrnseco ni
por el reconocimiento oficial por parte de algn gobierno, sino es por la certeza de
que ser aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios
que necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el comn denominador que se utiliza para comparar los valores
de los dems bienes y servicios y tambin es usado para medir y comparar
la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo
El dinero tambin se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva
precaucionara, teniendo la certeza que siempre ser aceptado en la compra de
bienes y servicios en el momento que se disponga comprar. Aunque la reserva
podra hacerse con un bien no perecedero, ningn bien podr ser ms vendible o
ms lquido como el dinero mismo.
32
JULIO DE
2011
FUNCIONES DEL
DINERO
AGILIZAR EL INTERCAMBIO
DE BIENES Y SERVICIOS
FACILITAR LA PRODUCCION Y
ESPECIALIZACIN
Servir como medio de

intercambio
Servir como unidad de

cuenta
Reserva de poder
adquisitivo
33
JULIO DE
2011
3.15 LOS CREDITOS

3.15.1 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Etimologa:
La palabra crdito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el
vocablo creer, dar fe a alguien, confiar, ofrecer.
Definicin
Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona
o empresa, quien se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor
entregado ms un pago adicional llamado inters. En este sentido se puede decir
que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el prestamista o acreedor
hace - en el presente - una prestacin a la otra parte, y el prestatario o deudor, a
cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestacin diferida en el
tiempo, en bienes o en servicios.
Cuando se inicia un negocio es bastante comn que se necesite algn
financiamiento. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de
inmuebles, maquinarias o equipos para la produccin de un bien, para adquirir
materia prima o insumos de fabricacin, o como capital de trabajo para cubrir el
perodo de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los
productos o servicios.
Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar
cuidadosamente cul es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crdito, las
condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente
se debe analizar cmo quedar la composicin del pasivo de la empresa. Esto
34
JULIO DE
2011
ltimo tiene relacin con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo
plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contradas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la eleccin de los instrumentos
de financiamiento que resulten ms apropiados para cada necesidad planteada.
Importancia
Permite una mayor produccin.

Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotacin de los recursos naturales y la construccin de obras.
Elementos:
El bien
Es el objeto del crdito.
El acreedor
Persona duea del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir
en un tempo futuro un valor equivalente, ms un inters.
El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una
fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al
acreedor.
La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago
Compromiso que adquiere el deudor frente al acreedor.
Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crdito.
Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de
incumplimiento tiene la responsabilidad de cancelar el crdito.
Inters
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el
equivalente al valor recibido con anterioridad.
Documento
Son instrumentos que certifican la obligacin del deudor y el derecho del
acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.
Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos

peruano responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar
pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la
35
JULIO DE
2011
composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco

Central.
3.15.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO:
Propias
Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las
empresas una vez iniciada la actividad, y constituyen una fuente importante de
financiamiento.
Tambin las empresas pueden recibir aporte de los dueos en forma de
capital, producto del ahorro personal, o tambin de familiares o amigos, sin
necesidad de recurrir al ahorro externo.
Externas
Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la
compra de bienes, son una fuente de financiamiento.
Este tipo de crdito lleva implcito un costo, que depende del monto de la
operacin, el perodo de amortizacin, la naturaleza de la competencia entre los
proveedores, etc. Dicho costo es la diferencia entre el monto de la compra a
crdito y el valor de contado. Esta diferencia, es el descuento por pronto pago. Si
bien es cierto que ste tipo de crdito a corto plazo tiene una ventaja importante,
que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia de
tomarlo, porque en la mayora de los casos es sensiblemente ms caro que otras
fuentes de financiamiento.
El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de
ellas, el tomador, puede usar un activo que legalmente pertenece a otra y a
cambio de ese uso se deber abonar una serie de pagos que mutuamente han
acordado. El tomador usufructa el activo y paga un alquiler al dador, dueo del
bien en cuestin, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo y convertirse en
el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma como
parte de pago el canon que abon el tomador y se fija un valor residual del bien,
previamente establecido en el contrato.
Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporacin de una fotocopiadora a
un negocio de artculos de librera, donde se establece en el contrato un pago
mensual por el alquiler de la mquina durante un perodo determinado o por
cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir una determinada cifra. Se fija un
valor residual y el tomador del bien tiene la opcin de comprarla por ese valor o
devolverla.
36
JULIO DE
2011
Como la garanta de la operacin est en el bien mismo, el leasing hace

posible que empresas sin recursos financieros especiales o historia de calificacin
crediticia puedan acceder a activos sin la necesidad de recurrir a crditos
bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a mediano y largo plazo.
El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de
financiamiento, a partir de sus polticas de apoyo a las micro y pequeas
empresas.
Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversin en
bienes de capital, activos de trabajo, incorporacin de procesos de calidad e
innovacin tecnolgica. Los crditos se otorgan a tasas de inters subsidiadas,
notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos privados.
Tambin el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones
mediante la instrumentacin de crditos para la prefinanciacin de exportaciones
destinado a determinados sectores. Brinda informacin sobre la demanda externa,
ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo lo relativo a la insercin
de las pymes en los negocios internacionales.
Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a
travs de programas de capacitacin y asesoramiento gratuitos o arancelados.
Estos ltimos tienen la particularidad de que el monto del servicio puede ser
descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que debe pagar la empresa.
Uno de los inconvenientes que tienen los pequeos empresarios para
acceder al crdito, es la dificultad para presentar garantas que respalden la
operacin. En algunos pases, el Gobierno responde a esta preocupacin creando
lo que se denominan Sociedades de Garanta Recproca (SGR), para brindar
asesoramiento tcnico, econmico y financiero.
Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes
que pueden ser personas fsicas o jurdicas, pblicas o privadas, nacionales o
extranjeras; que realizan los aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y
los partcipes o patrocinados que son los titulares de las pequeas empresas
(sean personas fsicas o jurdicas) constituyen los demandantes de la garanta
para presentar a las entidades financieras.
La garanta le brinda al banco el respaldo para otorgar prstamos con un
riesgo prcticamente nulo y se puede acceder a tasas de inters ms bajas.
Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiacin
externa para las pymes, en particular cuando superaron la etapa de iniciacin y las
utilidades no son suficientes para autofinanciarse.
37
JULIO DE
2011
Muchas veces las empresas estn limitadas en su capacidad de obtener

prstamos, porque el valor de sus activos o el monto de su capital societario, no
cubre los requisitos de Patrimonio Computable en relacin al crdito solicitado.
3.15.3 INSTRUMENTOS DE CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
Se describe a continuacin en forma genrica las operaciones crediticias que se
pueden acceder dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las
pequeas empresas. Las ms habituales son las siguientes:
a) Apertura de crdito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a
tener a disposicin de la otra parte una suma de dinero, por un cierto
perodo de tiempo o por un tiempo indeterminado en funcin de diversas
opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a
disposicin cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de
cartas de crdito en operaciones de comercio exterior (importacin y
exportacin) o acuerdos en cuenta corriente.
La sola apertura del crdito no genera obligacin de pagar intereses a la
entidad, sino que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en
que efectivamente se utilizan los fondos provistos por el banco.
b) Prstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera
una determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por
escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operacin (monto,
plazo, tasa, garanta, etc.), que dan lugar al uso de fondos por parte del
cliente y ste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y
formas acordadas.
Este tipo de prstamos son los que generalmente se utilizan para financiar
capital de trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de
inversin, etc., estando ms asociados a los ciclos productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato
de apertura de crdito y el adelanto en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la apertura los fondos an
no han sido utilizados por el cliente, mientras que cuando existe adelanto
en cuenta corriente (girar en descubierto), la entidad ya atendi pagos del
cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiacin que debe ser utilizada con prudencia para
cubrir necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un
recurso financiero de costo muy elevado como para que un usuario
individual o empresario lo utilice permanentemente.
38
JULIO DE
2011
d) Otros adelantos
Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.
Anticipos efectuados sobre prstamos pendientes de instrumentacin
definitiva.
Adelantos contra entrega en caucin, en garanta o al cobro, segn
corresponda, de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra,
certificados de depsito de mercaderas, letras, pagars, facturas
conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato
financiero, mediante el cual la entidad pone a disposicin del cliente una
determinada suma de dinero a cambio de la transmisin de un ttulo de
crdito de vencimiento posterior, del cual el cliente es poseedor.
Estos ttulos de crdito se entregan por va del endoso al banco y pueden
ser: letras, pagars, certificados de obra y otros documentos, cuya
responsabilidad recae en el cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los prstamos otorgados por
entidades financieras contra la entrega - por va del endoso - de letras,
pagars, certificados de obra y otros documentos transferidos a ellas, sin
responsabilidad para el cedente en caso de incumplimiento por parte del
firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crdito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a
aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de
un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el
cliente indique.
La aceptacin de una letra implica que la entidad financiera garantiza una
obligacin que previamente ha contrado el cliente frente a ese acreedor,
quien le ha exigido, en seguridad de su crdito, la intervencin del banco en
el ttulo valor correspondiente, como aceptante de ste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de factoring proviene del
trmino factor, que significa auxiliar del comerciante y que est autorizado
a realizar determinadas transacciones a nombre y cuenta de l, para
colaborar en los negocios.
Como las pequeas empresas no tienen, en la mayora de los casos, una
estructura lo suficientemente amplia para la gestin de cobranza de
deudas, recurre a un gestor capacitado con experiencia y criterio para
realizar el trabajo de factor.
El factoring es un contrato, por el cual una de las partes (entidad
financiera o empresa de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de
crditos que un determinado cliente tiene frente a sus deudores
comerciales.
39
JULIO DE
2011
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la

empresa contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas
(generalmente entre un 70 y 80 % del valor de las cuentas). Luego se
encarga de la gestin de cobro, asumiendo o no el riesgo de incobrabilidad.
En este ltimo caso hay un servicio extra que excede del solo descuento de
facturas y por ello se cobra un adicional.
La contratacin de sta modalidad de financiamiento tiene costos derivados
de los intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de
tipo administrativo (control de registraciones, simplificacin de la
informacin, reduccin del personal de cobranzas, eliminacin de riesgos
por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora el activo circulante, se
dispone de ms efectivo, se pueden realizar compras de contado con
descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. Tambin puede haber interferencia
del factor en la relacin con el cliente de la empresa y generar
perturbaciones debido al trato poco mesurado que puede llegar a perjudicar
la relacin comercial. Para ello se establecen clusulas, donde el factor
debe consultar a la empresa antes de llegar a una accin judicial.
La operacin de factoring debe valorarse considerando todo el conjunto
del servicio brindado, es decir, el financiamiento, la gestin de cobro, la
administracin y otros servicios tcnicos administrativos.
i) Prstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la
nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una
hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte del
cliente.
Tambin dentro del universo de las garantas para diversas operaciones de
crdito, la hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que
un inmueble representa para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la
calidad que puede representar la garanta constituida sobre un determinado
inmueble, las entidades financieras no pueden dejar de evaluar la idoneidad
del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de ste, aquellas
deberan iniciar un proceso de ejecucin y recuperacin del bien que,
adems de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las
entidades financieras desarrollan operaciones hipotecarias.
j) Prstamos prendarios.- Se trata de aquellos prstamos, en los que la
nica instrumentacin que respalda la operacin es la constitucin de una
prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte
del cliente. Al igual que en los crditos hipotecarios, las entidades optan,
por lo general, en efectuar contratos de mutuo con garanta prendaria
accesoria.
40
JULIO DE
2011
La prenda es una garanta de tipo real, es decir constituida sobre bienes.

En el caso de la hipoteca los bienes afectados en garanta son inmuebles o
buques, en cambio, los contratos prendarios se constituyen sobre cosas
muebles (rodados, maquinarias, ttulos, certificados de depsitos, etc.).
k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos prstamos que las
entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de
letras, pagars, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o
de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de
operaciones amortizables o de pago ntegro.
Los sistemas ms comunes de amortizacin de los prstamos son:
Sistema Francs: es el de uso ms generalizado en las entidades
financieras para este tipo de operaciones, y se caracteriza porque los
importes de las cuotas son fijas, los saldos de amortizacin de capital son
crecientes y los servicios de intereses son decrecientes.
Sistema Alemn: la particularidad es que los importes de las cuotas son
decrecientes, los saldos de amortizacin de capital son constantes y el
servicio de los intereses son decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores
productivos la obtencin de crdito, mediante la entrega de mercadera o
productos agrcolas ganaderos, forestales, mineros o manufacturas
nacionales, que se encuentran depositados en almacenes, bajo resguardo,
custodia y control de empresas autorizadas a tal efecto, con el objeto de
constituirlas en garanta de crditos.
El warrant es un documento de crdito que a travs de su endoso permite
entregar, en concepto de garanta, los derechos crediticios de los bienes a
que se refiere el correspondiente certificado de depsito. Se puede decir
que se trata de una garanta real.
El certificado de depsito es el ttulo que acredita la propiedad de las
mercaderas depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su
endoso, la titularidad de la mercadera.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el
depsito donde se almacenar la mercadera y lo habilita si cumple con las
condiciones requeridas. El banco recibe la mercadera, controla la calidad y
cantidad y la documentacin que acredita su titularidad, sin inhibicin
alguna y luego expide a la orden del depositante dos documentos:
Certificado de depsito y certificado de warrant. El warrant siempre ser
nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite tambin vender la
produccin fuera de poca para conseguir mejores precios. Es ms gil la
obtencin del crdito y en muchos casos los costos financieros son
41
JULIO DE
2011
menores. Y su uso est ms difundido en productos tipo commodities como

son los agropecuarios.
Existen tambin otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de
complejidad y caractersticas operativas a partir de las cuales se
instrumentan, resultan dificultosas en su aplicacin y acceso para el
segmento de empresarios titulares de micro y pequeas empresas.
3.15.4 FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO
A. La provisin de recursos al sector productivo
Captacin de capital
Canalizacin
Asignacin de los recursos
B. La creacin de liquidez
C. Servir de soporte a la poltica monetaria del gobierno
Componentes del sistema financiero
Liquidez
Rentabilidad y riesgo
Instrumentos financieros
A. Operaciones pasivas
o
o
o
o
La cuenta corriente
Liquidacin de las cuentas corrientes
Las cuentas de ahorros
Imposiciones a plazo fijo
B. Operaciones activas
o
o
o
o
Descuento de efectos comerciales

Descuento de letras de cambio
Prstamos
Crditos
42
JULIO DE
2011
CAPTULO IV
4. CONCLUSIONES:
Se seala que el Estado fomenta y garantiza el ahorro. Adems, los
inversionistas extranjeros evalan los sistemas financieros como una
manifestacin de una economa en ascenso para tomar decisiones sobre las
inversiones que harn. Por ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte
de una estrategia global para la reactivacin econmica, la lucha contra la pobreza
y el desarrollo. Que casi todos nosotros tengamos algn tipo de relacin con los
bancos, aunque sea por el hecho de que el Estado deposita nuestros sueldos en
una cuenta del Banco de la Nacin.
Como hemos visto en el marco terico de esta monografa, necesitamos del
dinero para realizar todas las transacciones comerciales que realizamos en
nuestra vida diaria. Existen instituciones especializadas en la administracin y el
manejo del dinero. En este captulo vamos a ver cules son las que en conjunto
constituyen el sistema financiero peruano.
La percepcin de los inversionistas de la comunidad internacional ha
variado favorablemente en los ltimos aos. Ello es el resultado de las
oportunidades de inversin existentes y el clima de confianza y seguridad que
ofrece el pas para la inversin. Los considerables flujos de inversin extranjera
canalizados al Per durante los ltimos aos en el contexto del proceso de
privatizacin, as como la procedencia de importantes inversiones orientadas al
establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al fortalecimiento de las ya
existentes, confirman estas apreciaciones.
La posicin de solidez y de estabilidad econmica, que alcanz el Per
durante los ltimos aos como resultado del plan de estabilizacin econmica y el
proceso de reformas estructurales aplicados desde inicios de la dcada, constituy
un factor determinante en la creacin de un ambiente propicio para la inversin.
Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco
legal, que enfatiza el respeto, garanta y proteccin a la inversin e incluye un
rgimen de estabilidad jurdica para el inversionista y su inversin en el pas, que
se concreta mediante la suscripcin de convenios con el Estado.
43
JULIO DE
2011
4.1 BIBLIOGRAFIA
ANTHONY Robert 1998: Administracin Financiera
APAZA MEZA, Mario 2002: Anlisis e Interpretacin de Estados
Financieros.
Edit. Pacfico Lima Per
BELLIDO SNCHEZ, Pedro: Administracin Financiera. Ed. Tcnico
cientfico
Lima Per.
Economa para todos. Lima, Editorial Bruo - Instituto Apoyo, 2000.
(Texto y gua de consulta sobre nociones bsicas de economa).GUEVARA
RUIZ, Guillermo La poltica monetaria del Banco Central: Una perspectiva
histrica.
Internet pagina web google.
44
JULIO DE
2011
4.2 ANEXOS
Actividad econmica.
Conjunto de acciones que tienen por objeto la produccin, distribucin y consumo
de bienes y servicios generados para satisfacer las necesidades materiales y
sociales.
Actividad financiera.
Es el conjunto de operaciones que se efectan en el mercado de oferentes y
demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas operaciones que
intervienen en la formacin del mercado de dinero y de capitales.
Actividades empresariales.
Conjunto de acciones realizadas por empresarios privados en las diferentes reas
econmicas tales como las comerciales, industriales, agrcolas, ganaderas,
silvcolas, pesqueras, mineras y de servicios.
Activo
Est formado por todos los valores propiedad de la empresa o institucin, cuya
fuente de financiamiento origin aumentos en las cuentas pasivas. Conjunto de
bienes y derechos reales y personales sobre los que se tiene propiedad.
Trmino contable-financiero con el que se denomina a los recursos econmicos
bienes materiales, crditos y derechos de una persona, sociedad, corporacin,
entidad o empresa; son los recursos que se administran en el desarrollo de las
actividades, independientemente de que sean o no propiedad de la misma
empresa.
Agentes econmicos.
Se refiere a la clasificacin de las unidades administrativas, productivas o
consumidoras que participan en la economa; en cuentas nacionales se
consideran agentes econmicos a las familias, empresas, gobierno y el exterior.
En el caso de las transferencias, los agentes econmicos son: empresas pblicas,
45
JULIO DE
2011
empresas privadas, organismos descentralizados, productores de mercancas,

instituciones de seguridad social, organismos descentralizados productores de
servicios sociales y comunales, instituciones privadas sin fines de lucro,
particulares,
estados
y
municipios,
y
el
exterior.
Agregados monetarios.
Son los componentes que integran la masa monetaria.

Los cuatro agregados ms usuales son: .
M1 = billetes y monedas en poder del pblico y la suma de las cuentas de
cheques con o sin intereses.
M2 = m1 + instrumentos bancarios a corto plazo + aceptaciones bancarias en
moneda nacional y extranjera.
M3 = m2 + instrumentos no bancarios a corto plazo.
M4 = m3 + instrumentos a largo plazo + ficorca.
Ahorro
Es la cantidad monetaria excedente de las personas e instituciones sobre sus

gastos. Tambin se denomina as a la parte de la renta que despus de impuestos
no se consume, en el caso de las personas fsicas; ni se distribuye en el caso de
la
sociedad.
Es el ingreso no consumido, es decir la diferencia entre el ingreso y el consumo.
En una economa abierta debe considerarse el agregado de las transferencias
netas del exterior o la sustraccin de las transferencias netas al exterior. Para una
economa cerrada el ahorro es igual a la inversin (ahorro e inversin realizada en
contraposicin
a
ahorro
e
inversin
deseada).
Ahorro significa "reservar" una capacidad productiva, no empleada en la
produccin de bienes de consumo y dejarla disponible para producir nuevos
bienes de inversin. El ahorro nacional no consiste en acumular dinero, sino
capital.
Diferencia positiva que resulta de la comparacin entre los ingresos y los gastos
de una entidad. Para efectos presupuestarios existen dos tipos de ahorro: en
cuenta corriente y en cuenta de capital
El ahorro para el caso del gobierno federal se determina antes de considerar las
transferencias corrientes y el pago de intereses.
Amortizacin
Extincin gradual de cualquier deuda durante un periodo de tiempo; por ejemplo:

46
JULIO DE
2011
la redencin de una deuda mediante pagos consecutivos al acreedor, la extincin

gradual peridica en libros de una prima de seguros o de una prima sobre bonos.
Una reduccin al valor en libros de una partida de activo fijo; un trmino genrico
para depreciacin, agotamiento, baja en libros, o la extincin gradual en libros de
una partida o grupo de partidas de activo de vida limitada, bien sea, mediante un
crdito directo, o por medio de una cuenta de valuacin; por tanto, el importe de
esta
reduccin
constituye
genricamente
una
amortizacin
Erogacin que se destina al pago o extincin de una carga o una deuda contrada
por la entidad. Proceso de cancelacin de un emprstito. La extincin de
compromisos a largo y corto plazo. Dar de baja en libros a una parte o a todo el
costo de una partida de activo; depreciar o agotar.
Anlisis econmico.
Mtodo para separar, examinar y evaluar tanto cuantitativa como cualitativamente,

las interrelaciones que se dan entre los distintos agentes econmicos, as como
los fenmenos y situaciones que de ella se derivan; tanto al interior de la
economa, como en su relacin con el exterior.
Anlisis financiero.
Procedimiento utilizado para evaluar la estructura de las fuentes y usos de los

recursos financieros. Se aplica para establecer las modalidades bajo las cuales se
mueven los flujos monetarios, y explicar los problemas y circunstancias que en
ellos influyen.
47

Monografiadelsistemafinancieroperuano 110630192145 Phpapp02 PDF

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Monografiadelsistemafinancieroperuano 110630192145 Phpapp02 PDF

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

: DOCTORANDO MG.ALEX HERNANDEZ TORREZ .

ALUMNO : CHUGNAS CHUQUILN, JHONATAN.

CAJAMARCA, JUlIO DE 2011.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

3.3. La intermediacin financiera... 17

3.15.3 Instrumentos de crdito del sistema financiero. 38

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

INTRODUCCIN: Sistema Financiero Peruano

En el Per, el uso del sistema financiero por parte de la poblacin peruana

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA:

Para alcanzar una excelente Sistema Financiero en el Per, es necesario

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

financiero; sin embargo, para saber ms ha cerca de este tema he considerado

Analizar e interpretar el papel del Sistema Financiero Peruana en los ltimos

La presente investigacin surge por la necesidad de analizar el efecto del

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

Esta investigacin tiene como propsito fomentar el Sistema Financiero por

2.1.- Antecedentes de la investigacin:

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

La evolucin de estos ltimos aos ha estado marcada por grandes

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

Brasil) y el Fenmeno de El Nio. Sin embargo, en la opinin de muchos

3.1.1 Situacin del Sistema Financiero Peruano

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

colocaciones y la estabilizacin del nivel de morosidad de la cartera crediticia

3.1.2 Situacin de las otras entidades del sistema financiero en el ao 2000.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

3.1.3 Estudios Sociales y Ciudadana del Sistema Financiero.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

para compensar la cada de depsitos que enfrentaban, por lo que incurrieron en

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO:

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER

la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector

Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA FACULTAD: CECA-Economa

SISTEMA FINANCIERO EN EL PER