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en qu se diferencian?
David D. Driscoll
[ Objetivos ] [ Tamao y Estructura ] [ Fuente de Financiamiento ] [ receptores de fondos ] [ Operaciones del
Banco Mundial ] [ Operaciones FMI ] [ Cooperacin entre el Banco y el FMI ] [ FMI y el Banco Mundial de
un vistazo ]
Si tiene dificultades para distinguir el Banco Mundial, del Fondo Monetario Internacional,
usted no est solo. La mayora de las personas slo tienen una vaga idea de lo que estas
instituciones hacen, y muy pocas personas podran en efecto, si se pulsa sobre el punto, por
ejemplo por qu y en qu se diferencian. Incluso John Maynard Keynes, uno de los
fundadores de las dos instituciones y considerado por muchos el ms brillante economista
del siglo XX, admiti en la reunin inaugural del Fondo Monetario Internacional que estaba
confundido por los nombres: l pensaba que el Fondo debera llamarse un banco, y el banco
se debe llamar un fondo. La confusin ha reinado desde entonces.
Conocido colectivamente como las instituciones de Bretton Woods despus de la remota
aldea de New Hampshire, EE.UU., donde fueron fundadas por los delegados de 44 pases
en julio de 1944, el Banco y el FMI son pilares intergubernamentales gemelas apoyan la
estructura de orden econmico y financiero mundial . Que hay dos columnas en lugar de
uno no es casual. La comunidad internacional fue conscientemente tratando de establecer
una divisin del trabajo en la creacin de los dos organismos. Aquellos que tratan
profesionalmente con el FMI y el Banco encontrarlos categricamente distinta. Para el resto
del mundo, las sutilezas de la divisin del trabajo es an ms misterioso que son las
actividades de ambas instituciones.
Similitudes entre ellos hacen poco para resolver la confusin.Superficialmente, el Banco y
el FMI presentan muchas caractersticas comunes. Ambos se encuentran en un sentido de
propiedad y dirigida por los gobiernos de los pases miembros. La Repblica Popular de
China, con mucho, el estado ms poblado de la tierra, es un miembro, al igual que la
primera potencia industrial del mundo (los Estados Unidos). De hecho, prcticamente todos
los pases de la tierra es un miembro de ambas instituciones. Ambas instituciones se ocupan
de cuestiones econmicas y concentrar sus esfuerzos en ampliar y fortalecer las economas
de sus pases miembros. Los miembros del personal del Banco y del FMI a menudo
aparecen en las conferencias internacionales, hablando el mismo idioma recndito de la
economa y las profesiones de desarrollo, o se presentan en los medios de comunicacin a
participar de negociacin y un tanto desconcertante programas de ajuste econmico con los
ministros de finanzas o de otros gobiernos funcionarios. Ambas instituciones celebran
reuniones anuales conjuntas, que los medios de comunicacin cubren ampliamente.Ambos
tienen su sede en Washington, DC, donde la confusin popular sobre lo que hacen y en qu
se diferencian es tan pronunciado como en todas partes. Durante muchos aos, tanto ocup
el mismo edificio y hasta ahora, aunque situados en lados opuestos de una calle muy cerca
de la Casa Blanca, que comparten una biblioteca comn y otras instalaciones, con
obligaciones directamente a los gobiernos, las agencias y los bancos centrales. El producto
de estas ventas de bonos se prestan a su vez a los pases en desarrollo a precios asequibles
de inters para ayudar a financiar proyectos y programas de reforma poltica que dan
promesa de xito.
A pesar de la profesin de la confusin de Lord Keynes, el FMI no es un banco y no
intermedia entre los inversionistas y los receptores.Sin embargo, tiene a su disposicin
importantes recursos, actualmente valorados en ms de $ 215 000 000 000. Estos recursos
provienen de suscripcin de cuotas, o cuotas, pagadas por los 182 pases miembros del
FMI. Cada miembro contribuye a este grupo de recursos de una cierta cantidad de dinero
proporcional a su tamao econmico y la fuerza (pases ms ricos pagan ms, ms pobre
menos). Mientras que el Banco toma prestado y presta, el FMI es ms como una
cooperativa cuyos miembros tienen acceso a un fondo comn de recursos (la suma total de
sus contribuciones individuales) para ayudar en tiempos de necesidad. Aunque en
circunstancias especiales y altamente restrictiva que el FMI toma prestado de entidades
oficiales (pero no de los mercados privados), que se basa principalmente en sus
suscripciones de cuotas para financiar sus operaciones. La adecuacin de estos recursos se
revisa cada cinco aos.
Los beneficiarios de financiacin
Ni los pases ricos ni los particulares prstamos del Banco Mundial, que se presta slo a los
gobiernos solventes de los pases en desarrollo. Cuanto ms pobre es el pas, ms favorable
a las condiciones bajo las que puede pedir prestado al banco. Los pases en desarrollo cuyo
PIB por producto nacional bruto (PNB) es superior a $ 1305 pueden obtener prstamos del
BIRF. (PNB per cpita, un trmino menos formidable de lo que parece, es una medida de la
riqueza, que se obtiene dividiendo el valor de los bienes y servicios producidos en un pas
durante un ao por el nmero de personas en ese pas.) Estos prstamos tienen un inters
tasa ligeramente superior a la tasa de mercado a la que el propio Banco toma prestado y por
lo general debe ser pagado dentro de 12 a 15 aos. La IDA, por su parte, se presta slo a los
gobiernos de las naciones en desarrollo ms pobres cuyos PIB per cpita es inferior a $
1.305, y en la prctica prstamos de la AIF ir a pases con ingresos per cpita anual de
menos de $ 865. Prstamos de la AIF son sin intereses y con un plazo de 35 o 40 aos.
Por el contrario, todos los pases miembros, tanto ricos como pobres, tienen derecho a la
asistencia financiera del FMI. El mantenimiento de un sistema monetario internacional
ordenado y estable requiere que todos los participantes en ese sistema para cumplir con sus
obligaciones financieras para con los dems participantes. La membresa en el FMI da a
cada pas que experimenta una escasez de divisas - evitando que el cumplimiento de estas
obligaciones - acceso temporal a la piscina del FMI de monedas de resolver esta dificultad,
por lo general se refiere como un problema de balanza de pagos. Estos problemas no son la
acepcin de tamao econmico o el nivel de PIB per cpita, con el resultado de que en los
ltimos aos casi todos los pases miembros del FMI, desde el pas en desarrollo ms
pequeos hasta los ms grandes pases industriales, tienen en un momento u otro tena el
recurso a la FMI y recibi de l la ayuda financiera para salir de apuros en periodos
difciles. El dinero recibido del FMI normalmente debe ser pagado dentro de los tres a
cinco aos, y en ningn caso despus de diez aos. Las tasas de inters son ligeramente
inferiores a las tasas de mercado, pero no son tan favorables como los asignados a
prstamos de la AIF del Banco Mundial. Mediante el uso de los recursos del FMI, los
pases han sido capaces de ganar tiempo para rectificar las polticas econmicas y para
restablecer el crecimiento sin tener que recurrir a las acciones que sean perjudiciales para
las economas de otros miembros.
Operaciones del Banco Mundial
Existe el Banco Mundial para alentar a los pases pobres a desarrollarse, proporcionndoles
asistencia tcnica y financiamiento para proyectos y polticas que permitan desarrollar el
potencial econmico de los pases. El Banco considera que el desarrollo a largo plazo, la
empresa integrada.
Durante las dos primeras dcadas de su existencia, las dos terceras partes de la asistencia
prestada por el Banco fueron a la energa elctrica y proyectos de transporte. A pesar de los
llamados proyectos de infraestructura siguen siendo importantes, el Banco ha diversificado
sus actividades en los ltimos aos, ya que ha ganado experiencia y adquirido nuevos
conocimientos sobre el proceso de desarrollo.
El Banco presta especial atencin a los proyectos que puedan beneficiar directamente a las
personas ms pobres en los pases en desarrollo. La participacin directa de los ms pobres
en la actividad econmica se est promoviendo a travs de prstamos para la agricultura y
el desarrollo rural, las pequeas empresas, y el desarrollo urbano. El Banco est ayudando a
los pobres a ser ms productivos y tener acceso a necesidades tales como agua potable e
instalaciones de eliminacin de residuos, la atencin de la salud, asistencia para la
planificacin familiar, la nutricin, la educacin y la vivienda. Dentro de los proyectos de
infraestructura tambin ha habido cambios. En los proyectos de transporte, se presta mayor
atencin a la construccin de carreteras de la granja al mercado. En vez de concentrarse
exclusivamente en las ciudades, los proyectos de energa proporcionan cada vez ms luz y
fuerza para las aldeas y pequeas granjas. Proyectos industriales ponen mayor nfasis en la
creacin de puestos de trabajo en las pequeas empresas.Construccin de mano de obra se
utiliza en la prctica. Adems de la energa elctrica, el Banco est apoyando el desarrollo
de petrleo, gas, carbn, lea y biomasa como fuentes alternativas de energa.
El Banco proporciona la mayor parte de su ayuda financiera y tcnica a los pases en
desarrollo mediante el apoyo a proyectos especficos. Aunque los prstamos del BIRF y
crditos de la AIF se realizan en diferentes trminos financieros, las dos instituciones la
aplicacin de los mismos criterios para evaluar la solidez de los proyectos. La decisin de si
un proyecto recibir financiamiento del BIRF o la AIF depende de la condicin econmica
del pas y no en las caractersticas del proyecto.
Sus pases miembros prestatarios tambin se ven al Banco como fuente de asistencia
tcnica. Con mucho, el mayor elemento de asistencia tcnica financiado por el Banco ejecutar ms de $ 1 mil millones al ao recientemente - es que financia como un
componente de los prstamos bancarios o crditos concedidos para otros fines. Pero
financiado por el Banco de asistencia tcnica para los prstamos exentas y preparar
proyectos tambin ha aumentado la cantidad de. El Banco acta como organismo de
flexibles. Despus de cinco aos de anlisis y negociacin (1973-1978), la segunda fase del
FMI comenz con la modificacin de su constitucin en 1978, ampliando sus funciones
para que pueda lidiar con los desafos que han surgido desde el colapso del sistema de
paridades. Estas funciones son tres.
En primer lugar, el Fondo Monetario Internacional sigue instando a sus miembros a
permitir que sus monedas nacionales que se intercambian sin restricciones a las monedas de
otros pases miembros. A partir de mayo de 1996, 115 miembros haban acordado la plena
convertibilidad de sus monedas nacionales. En segundo lugar, en el lugar de cumplimiento
de los miembros de monitoreo de sus obligaciones en un sistema de cambio fijo, el FMI
supervisa las polticas econmicas que influyen en su balanza de pagos en el entorno de
tipo de cambio flexible actualmente legalizado. Este control proporciona oportunidades
para una deteccin temprana de cualquier tipo de cambio o problema de balanza de
pagos. En este sentido, el papel del FMI es principalmente de asesoramiento. Confiere a
intervalos regulares (por lo general una vez al ao), con sus miembros, el anlisis de sus
posiciones econmicas y informndole de los problemas reales o potenciales derivados de
sus polticas, y mantiene todos los miembros informados de estos desarrollos. Tercero, el
FMI sigue prestando asistencia financiera a corto y medio plazo para los pases miembros
que se ejecutan en equilibrio temporal de pagos. La asistencia financiera por lo general
consiste en la prestacin por parte del FMI de monedas convertibles para aumentar la
disminucin de las reservas de divisas del pas miembro afectado, pero slo a cambio de la
promesa del gobierno de reformar las polticas econmicas que causaron el problema de
balanza de pagos en el primer lugar. El FMI considera que su funcin financiera en estos
casos no es tan subsidiar los dficit, sino como facilitar la transicin dolorosa de un pas
para vivir dentro de sus posibilidades.
Como en la prctica no ayuda el FMI a sus miembros? La apertura de la puerta a la ayuda
del FMI clave es el equilibrio del miembro de pagos, la cuenta de sus pagos y cobros con
otras naciones. Pagos extranjeros deben estar en equilibrio aproximado: un pas ideal
debera tener en poco acerca de lo que paga. Cuando los problemas financieros hacen que el
precio de la moneda de un pas miembro y el precio de sus bienes a caer fuera de la lnea, la
balanza de pagos est seguro de seguir. Si esto sucede, el pas miembro puede, en virtud de
los Artculos del Convenio, se aplican al FMI para obtener ayuda.
Para ilustrar esto, tomemos el ejemplo de un pas pequeo con una economa basada en la
agricultura. Para mayor comodidad en el comercio, el gobierno de ese pas en general fija la
moneda nacional a una moneda convertible: tantas unidades de moneda nacional por dlar
EE.UU. o el franco francs. A menos que el tipo de cambio se ajusta de vez en cuando para
tener en cuenta los cambios en los precios relativos, la moneda nacional tender a ser
sobrevalorado, con un tipo de cambio, por ejemplo, de una unidad de moneda nacional por
dlar de los EE.UU., cuando los precios relativos podran sugieren que dos unidades por
dlar es ms realista. Los gobiernos, sin embargo, a menudo sucumben a la tentacin de
tolerar sobrevaloracin, porque una moneda sobrevaluada hace que las importaciones ms
baratas de lo que seran si la moneda estuviera cotizado correctamente.
La otra cara de la moneda, por desgracia, es que la sobrevaloracin hace que las
exportaciones del pas ms caro y por lo tanto menos atractivos para los compradores
la comunidad mundial decidir sobre la gestin estricta de los tipos de cambio flexibles o
incluso en un retorno a algn sistema de tipos de cambio estables.
Medir el xito de las operaciones del FMI en los ltimos aos no es fcil, para gran parte de
la labor del FMI consiste en la prevencin de las crisis financieras o en la prevencin de su
cada vez peor. La mayora de los observadores consideran que el mero hecho de haber
contenido la crisis de deuda de la dcada de 1980, lo que plantea el riesgo de un colapso en
el sistema financiero del mundo, se contar un xito para el FMI. El Fondo tambin ha
ganado cierto reconocimiento para ayudar en la creacin de economas de mercado en los
pases de la antigua Unin Sovitica y de responder rpidamente a la crisis del peso
mexicano en 1994, pero su mayor contribucin radica en su unobrusive, da a da fomento
de la confianza en el sistema internacional. En ningn lugar va a encontrar un puente o un
hospital construido por el FMI, pero la prxima vez que usted compra una cmara japonesa
o conducir un coche extranjero, o sin cambiar dlares o libras dificultad por otra moneda
durante sus vacaciones, usted se beneficiar de la gran aumento en el comercio exterior en
los ltimos 50 aos y la convertibilidad de la moneda extendida de que hubiera sido
inimaginable sin el sistema monetario mundial que el FMI fue creado para mantener.
Cooperacin entre el Banco y el FMI
Si bien el Banco y el FMI son entidades distintas, trabajan en forma conjunta. Esta
cooperacin, presente desde su fundacin, se ha vuelto ms pronunciada desde 1970. Desde
entonces, las actividades del Banco se refleja cada vez ms la conciencia de que el ritmo de
desarrollo econmico y social se acelera cuando las polticas financieras y econmicas
subyacentes de sonido estn en su lugar.El FMI tambin ha reconocido que las polticas
econmicas y financieras poco slidas a menudo profundamente arraigados en el uso
ineficiente a largo plazo de los recursos que se resiste a la erradicacin a travs de
adaptaciones a corto plazo de las polticas financieras. De poco sirve que el Banco para
desarrollar un proyecto de riego a largo plazo para ayudar, por ejemplo, la exportacin de
algodn, si la balanza de pagos del pas es tan catica que hay compradores extranjeros
tratarn con el pas. Por otro lado, hace poco bueno para el FMI para ayudar a establecer un
tipo de cambio de sonido de la moneda de un pas, a menos que la produccin de algodn
para la exportacin ser suficiente para mantener ese tipo de cambio en el mediano y largo
plazo. La clave para la solucin de estos problemas se ve en la reestructuracin de los
sectores econmicos de manera que el potencial econmico de proyectos podra realizarse a
lo largo de la economa y la estabilidad de la economa podra aumentar la efectividad del
proyecto individual.
Alrededor del 75 por ciento de los prstamos del Banco se aplica a los proyectos
especficos que se ocupan de las carreteras, presas, centrales elctricas, la agricultura y la
industria. A medida que la economa mundial se convirti en recesin a principios de 1980,
el Banco ampli el alcance de sus operaciones de prstamo para incluir prstamos
sectoriales de ajuste estructural-y. Estos pases en desarrollo ayudan a ajustar sus polticas y
estructuras econmicas frente a graves problemas de balanza de pagos que amenazan el
desarrollo continuo. El objetivo principal de los prstamos de ajuste estructural es la
reestructuracin de la economa de un pas en desarrollo como la mejor base para un
crecimiento econmico sostenido. Prestamos apoyo a los programas que tienen por objeto
prevenir y evitar las crisis econmicas a travs de las reformas econmicas y los cambios
en las prioridades de inversin. Mediante el uso de la llamada poltica basada en los
prstamos, el Banco estimula el crecimiento econmico de los pases muy endeudados - en
particular en Amrica Latina y en el frica subsahariana - que se estn llevando a cabo, a
menudo con mucho dolor social, los programas de largo alcance de los ajustes econmicos .
Adems de su funcin tradicional como proveedor del equilibrio a corto plazo de la
asistencia pagos, el advenimiento de la crisis del petrleo a mediados de la dcada de 1970
y la crisis de la deuda en la dcada de 1980 indujeron al FMI, tambin, a reconsiderar su
poltica de restriccin de su financiera asistencia a los prstamos a corto plazo. Como
dficit de balanza de pagos se hicieron ms grandes y las reformas estructurales a largo
plazo en las economas de los miembros fueron llamados para eliminar estas deficiencias, el
FMI ampli el monto de la asistencia financiera que ofrece y alarg el plazo en el que sera
su ayuda financiera disponible. De este modo, el FMI reconoce implcitamente que la
balanza de pagos no surge slo de la falta temporal de liquidez y las polticas financieras y
presupuestarias inadecuadas, sino tambin de las contradicciones de larga data en la
estructura de las economas de los miembros, lo que requiere reformas se extiende ms de
una serie de aos y que sugiere una colaboracin ms estrecha con el Banco Mundial, que
domina tanto la experiencia y la experiencia para hacer frente a los obstculos estructurales
al crecimiento prolongadas.
Centrndose en las reformas estructurales en los ltimos aos ha dado lugar a una
convergencia considerable en los esfuerzos del Banco y el FMI, y los ha llevado a una
mayor dependencia de los conocimientos especiales de cada uno. Esta convergencia se ha
acelerado por la crisis de la deuda, provocada por la incapacidad de los pases en desarrollo
para pagar los enormes prstamos que contrajeron durante la dcada de 1970 y principios
de 1980. La crisis de la deuda ha hecho hincapi en que el crecimiento econmico slo
puede sostenerse cuando los recursos se utilizan de manera eficiente y que los recursos se
puede utilizar de manera eficiente slo en un entorno monetario y financiero estable.
La piedra angular de la cooperacin entre el Banco y el FMI es la interaccin regular y
frecuente de los economistas y oficiales de crdito que trabajan en el mismo pas. El
personal del Banco aporta a este intercambio de una visin a largo plazo de la lentitud del
proceso de desarrollo y un profundo conocimiento de los requisitos estructurales y el
potencial econmico de un pas. El personal del FMI aporta su propia perspectiva sobre la
capacidad del da a da de un pas para mantener su flujo de pagos a los acreedores y atraer
a ellos la financiacin de inversiones, as como en la forma en que el pas est integrada en
la economa mundial. Este intercambio de informacin se apoya en la coordinacin de la
asistencia financiera a los miembros. Por ejemplo, el Banco ha venido aprobando prstamos
estructurales o sectoriales de ajuste para la mayora de los pases que se estn aprovechando
de la asistencia financiera del FMI. Adems, ambas instituciones animan a otros
acreedores, tanto privados como oficiales, que participen en la cofinanciacin de proyectos
y en la movilizacin de crditos a los pases que estn en necesidad. La cooperacin entre
las instituciones de Bretton Woods tiene dos resultados: la identificacin de los programas
que alienten el crecimiento en un entorno econmico estable y la coordinacin de la
financiacin que asegure el xito de estos programas. Otros prestamistas, los bancos
comerciales, en particular con frecuencia hacen que los crditos disponibles slo despus
promueve la estabilidad del tipo de cambio y las relaciones ordenadas entre los pases miembros
ayuda a todos los miembros - tanto pases industrializados como en desarrollo - que se encuentran en e
complementa las reservas de divisas de sus miembros a travs de la asignacin de DEG (derechos espe
extraiga sus recursos financieros principalmente de las suscripciones de cuotas de los pases miembros
tiene a su disposicin totalmente desembolsado en cuotas ya un total de DEG 145 mil millones (cerca d