UNIVERSIDAD NACIONAL AUTNOMA DE MXICO

PROGRAMA DE POSGRADO EN CIENCIAS DE LA ADMINISTRACIN

MAESTRA EN FINANZAS
Programa de Actividad Acadmica: Finanzas Corporativas
Clave:

Semestr
e:

No. Crditos:

Campo de conocimiento:

Finanzas Corporativas

1, 2 3
Modali Curso ( X ) Taller (
dad:
Lab ( ) Sem ( )
Obligatorio
(
Optativo ( )

) Tip
o

( X

)
T/P

P
)

Carct
er:

Horas
Obligatorio E (
Optativo E ( )

Duracin
semanas

del

programa:

)
16

Semana
Tericas: 3

Tericas: 48

Prcticas: 0

Prcticas: 0

Total 3

Total 48

Seriacin
Ninguna ( X
Obligatoria (
Actividad acadmica Ninguna
antecedente
Actividad acadmica Ninguna

Semestre

)
)

subsecuente:
Indicativa (

Actividad acadmica Ninguna

antecedente
Actividad acadmica Ninguna
subsecuente:
Objetivo general:
Al finalizar el curso el alumno ser capaz de: Comprender cules son las
principales decisiones que implican las finanzas corporativas, as como su
orientacin y coordinacin para maximizar el valor de la empresa y de los
accionistas ya sea en empresas privadas o que coticen en bolsa.
Objetivos especficos:
El alumno ser capaz de:
Comprender el objetivo principal de las finanzas corporativas
Estimar el rendimiento del inversionista y de la empresa en funcin del
riesgo de sus proyectos.
Analizar la decisin de inversin de la empresa y las estrategias necesarias
para generar flujo y rentabilidad.
Analizar la decisin de financiamiento y estructura de capital de la empresa
para la determinacin de la combinacin ptima de financiamiento.
Determinar la poltica de dividendos que permita maximizar el valor de los
accionistas.
Estimar la generacin de valor de la empresa y el valor de la misma como
resultado de la las decisiones y estrategias tomadas.

ndice Temtico
Horas
Unidad

Tema

Introduccin a las finanzas corporativas

Terica Prctic
s
as
3

Modelos de riesgo financiero

La decisin de inversin

La decisin de financiamiento

10

La poltica de dividendos

Introduccin a la valuacin de empresas

Planeacin y estrategias corporativas

48

Total:

Contenido Temtico
Unidad

Tema y subtemas
Introduccin a las finanzas corporativas

1.1 El objetivo de las finanzas corporativas

1.2 La eficiencia de los mercados financieros
1.3 El precio de la accin como medida de valor
Modelos de riesgo financiero
2.1 Qu es el riesgo
2.2 La prima de riesgo del mercado

2.3 La diversificacin y el riesgo mercado o sistemtico

2.4 El CAPM y el rendimiento mnimo esperado
2.5 El costo de la deuda despus de impuestos
2.6 El costo de capital o WACC

La decisin de inversin
3.1 Tipos de proyecto de inversin
3.2 Anlisis de estados financieros

3.3 La necesidades de inversin a corto plazo y la administracin

del capital de trabajo
3.4 Estimacin del flujo de efectivo libre para la empresa FCFF
3.5 Medidas de rentabilidad de proyectos de inversin: VPN, TIR,
ROIC, ROE
3. 6 Normalizacin de estados financieros
3.7 Estados Financieros proforma
3.8 Estimacin de la volatilidad de ingresos, utilidades y flujos de
efectivo ante diversos escenarios
La decisin de financiamiento
4.1 Anlisis de las fuentes de financiamiento de la empresa
4.2 Fuentes y anlisis del financiamiento a corto plazo
4.3 Anlisis del proceso de emisin de deuda corporativa
4.4 La razn de endeudamiento y apalancamiento
4

4.5 La beta desapalancada y el costo del capital accionario

4.6 El riesgo crediticio y el costo de la deuda despus de
impuestos
4.7 La estructura y costo de capital ptimo
4.8 Deuda convertible,
financiamiento

Warrants

restructuracin

La poltica de dividendos
5.1 La razn de pago de dividendos
5

5.2 El flujo de efectivo libre para el accionista FCFE

5.3 El ciclo de la poltica de dividendos
5.4 La poltica de dividendos y la tasa de reinversin

Introduccin a la valuacin de empresas

6.1 Principales metodologas de valuacin

del

6.2 Anlisis de la empresa y el sector

6.3 Determinacin del modelo de patrn de crecimiento
6.4 Estados financieros y flujos de efectivo proforma
6.5 Valuacin por flujos de efectivo descontados
6.6 Valuacin por mltiplos
Planeacin y estrategias corporativas
7.1 Estimacin y anlisis de los escenarios de la empresa
7

7.2 Alianzas estratgicas, crecimiento y rentabilidad de la

empresa
7.3 Fusiones, adquisiciones y sinergias

Estrategias didcticas

Evaluacin del aprendizaje

Exposicin

(X
)

Exmenes parciales

(X )

Trabajo en equipo

(X
)

Examen final

(X )

Lecturas

(X
)

Trabajos y tareas

(X )

Trabajo de investigacin

( X
)

Presentacin del tema

( X )

Prcticas (taller o laboratorio)

Participacin en clase

(X )

)
Prcticas de campo

Asistencia

( X
)

Rbricas

Portafolios

Listas de cotejo

)
Aprendizaje por proyectos
Aprendizaje
problemas

basado

Casos de enseanza

en

)
(

)
Otras (especificar)

Otras (especificar)

Lnea de investigacin:

Finanzas

Perfil profesiogrfico
Grado
acadmico:

Maestra o Doctorado

Experiencia
docente:

Profesor con grado acadmico mnimo de maestra, con

experiencia en la docencia y/o la Investigacin.

Otra
caracterstic
a:

Prctica profesional en el rea correspondiente.

Bibliografa bsica
Brealey, R. A., Allen, F., y Myers, S. C. (2008). Principles of Corporate
Finance. EUA: McGraw Hill Higher Education.
CFA INSTITUTE (2012). Corporate Finance and portfolio management. EUA:
Pearson.
Damodaran, A. (2001). Corporate finance, theory and practice. United
States of America: John Wiley & Sons, Inc.
Damodaran, A. (2011). Applied Corporate Finance: A users Manual. United
States of America: John Wiley & Sons, Inc.
Ehrhardt, M. C. y Brigham, E. F. (2007). Finanzas Corporativas. EUA:
Cengage.
Graham, J. R., Smart, S. B., & Megginson, W. L. (2011). Finanzas
corporativas: [el vnculo entre la teora y lo que las empresas hacen].
Mxico: Cengage Learning Editores.
Ross, S. A., Westerfield, R. W. y Jaffe, J. (2012). Corporate Finance. EUA:
McGraw Hill.

Weston, F. y Weaver, S. (2008). Strategic financial

applications of corporate finance. EUA: Cengage.

management:

Bibliografa complementaria
Block, S. B., Hirt, G. A., & Danielsen, B. R. (2013). Fundamentos de
administracin financiera. Mxico, D.F: McGraw Hill.
Copeland, T. E., Weston, J. F. y Shastri, K. (2003). Financial Theory and
Corporate Policy. EUA: Addison Wesley.
Dumrauf, G. L. (2003). Finanzas corporativas. Argentina: Grupo Gua.
Koller, T., Goedhart, M. y Wessels, D. (2005). Valuation: Measuring and
Managing the Value of Companies. EUA: McKinsey and Company-Wiley.
Ross, S. A., Westerfield, R. W. y Jordan, B. (2006). Fundamentals of
Corporate Finance. EUA: McGraw Hill / Irwin.
Recursos electrnicos
Damodaran Online: home page for Aswath Damodaran. (1998). Books,
Classes & Support. Recuperado el 16 de Agosto de 2014 de
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Dumrauf Guillermo L. (2013) FINANZAS CORPORATIVAS. Recuperado el 16
de Agosto de 2014 de http://www.dumrauf.com.ar/spanish/index.htm
Mckinsey Quarterly | McKinsey & Company. (1996). Insights & Publications.
Recuperado
el
16
de
Agosto
de
2014
de
http://www.mckinsey.com/insights/mckinsey_quarterly
Redalyc. Red de Revistas Cientficas de Amrica Latina y el Caribe, Espaa y
Portugal.(2013) Recuperado el 16 de Agosto de 2014 de
http://www.redalyc.org/home.oa

Base de datos
Capital IQ Capital IQ: [Capital IQ, prov.]
Economtica Economtica:[ECON,prov.].
FINSAT FINSAT:[FINSAT,prov.].