REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTEERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION

UNIVERSIDAD NACIONL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS
OCCIDENTALES EZEQUIEL ZAMORA
UNELLEZ MUNICIPALIZADA
LIBERTAD EDO COJEDES

IMFORME DE
ABMINISTRACION
FINANCIERA

PROFESOR
Luis Navas

BACHILLER
Johanny Romero
24243543

COSTO DE CAPITAL

Es el rendimiento requerido sobre los distintos tipos de financiamiento. Esto

costo puede ser explicito o implicito y ser expresado como el costo de
oportunidad para una alternativa equivalente de inversion.
De la misma forma , podemos establecer , po lo tanto, que el costo de capital es el
rendimiento que una empresa debe obtener sobre las inversiones que ha realizado
con el claro odjetivo de que esta manera pueda mantener, de forma inalterable, su
valor en el mercado financiero .
La determinacion de costo de capital implica la necesidad de estimar el riesgo del
emprendimiento, analizando los componentes que conformaran el capital.

ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA

Es la composicion del capital o recursos financiero que la empresa a

adoptado u originado. Esto recursos son los que en el balance de situacion
aparecen bajo la denpominacion generica de pasivo que recoge, por lo tanto,
las deudas y obligaciones de la empresa, clasificandolas segun
suprocedencias y plazo. constituye el capital de financiamiento, o lo que es lo
mismo, las fuentes financiera de la empresa.
La composicion dela estructura de la empresa es relevantes, ya que, para
intentar coseguir el objetivo financiero establecidos por lo tanto, hay que
analizar la estructura financiera de la empresa, concretamente el estudio de
las fuentes financieras disponibles para las empresa y sus caracteristicas
internas o externas, a corto, medio o largo plazo.

COSTO DE CAPITAL DE INVERSION

Es el rendimiento minimo que debe ofrecer ua inversion para que

merezca la pena realizarladesde el punto de vista de los actuales
poseedores de una empresa.
Es uno de los elementos que determinan el valor de la empresa. Si una
empresa obtiene una determinada rentabilidad sobre las inversiones que
realiza igual al coste de la fuente financieras utilizadas en un proyectos,
el precio del mercado delas acciones

de esa empresa deberia mantenerse inalterado. Si la rentabilidad obtenida es superioral coste

del capital utilizado la cotizacion de las acciones obtenida del mercado de esa inversion.

COMO CALCULAR EL COSTO DE CAPITAL

El calculo se realiza multiplicando el costo especifico de cada forma de

financiamiento por su proporcion en la estructura de capital de la empresa y sumando
los valores ponderado.
El costo de capital de promedio ponerado, Ka ,se especifica en la siguiente ecuacion
Ka W X K +
Wp X K p + Ws
XKron

TEORIA DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA OBTIMA

La estructura financiera adoptada por la empresa, luego de ser cosiderado

aspectos como costo de la deuda, precion fiscal, riesgo de quebra, entre otros.
Dos enfoque teorico modernos intentan dar explicacion a esa composicion
del capital, y por ende a la estructura financiera de la empresa como el
resultado del equilibrio entre los beneficios y costos derivado de la deuda,
manteniendo constante los activos y planes de inversio.

QUE ES UNA ESTRUCTURA FINANCIERA

La estructura recoge los capital segun su origen. La forma de clasificarse y la

proporcion que gualdan los activos y pasivos de una empresa en funcion de su
grado de liquidez tambien se denominan estructuras financieras.
La composicion del pasivo de una empresa que muestra la forma en que han
sido financiado su actvo.
Toda empresa require de recursos para realizar sus actividades o para
ampliarlas. Implica una inversion para la empresa por lo que tambien requiere
de recurso financierospara que se puedan llevar a cabo las estructura
financieras.

IMPORTANCIA DEL COSTO DE CAPITAL

Cuando las empresas buscan donde invertir las rentas obtenidas al final del
periodo con el objetivo de coseguir el mayor rendimiento posible al menor
riesgo, o cuando los emprendedores estan por crear una empresa y quieren

determinar que activo son interesantes para adquirir y cuales no, es decir, se
necesita un punto de referencia que permita establecer cuando un proyecto de
inversion genera una rentabilidad superior a dicha referencia y cuando no. Ese
punto de referencia se denomina tasa de interes requerida, que la podriamos
definir como el rendimiento minimo exigido por uninversionistaa cambio de
correr el riesgo de realizar una inversion determinada.

DECISIONES FINANCIERAS

Para que una empresa pueda tomar la decision financiera se debe contar
en primer lugar con datos confiables que se desprenden de la
contabilidadde la organizacion , se debe establecer el tipo de informacion
que se necesita para poder seleccionar los datos y tecnicas mas adecuadas
con la finalidad de poder planear los objetivos de la empresa. La inversion
se refiere a la decision de uinvertir y al capitar invertido. Al cosiderar la
decision de invercion dentro de la estructura generica del presupuesto de
capital.

DEFINICIONES DE RIESGO

El riesgo empresarial o de un negocio es la posibilidad de que los

flujos en efectivo de una empresa sean insuficiente para cubril los
gasto de operacion. Esto incluyen los salarios, los impuestos, el
transporte y la ventas, los gasto abministrativos y los gastos generales.

AVERSION AL RIESGO

Es la preferencia de una persona aceptar una oferta con un

cierto grado de riesgo antes que otra con algo mas de riesgo
pero con mayor rentabilidad. fuera de los campos de la
economia y las finanzas, la gentew tiene que tomar decisiones
sobre como enfrentarse
a riesgo cada dia.
Sin embargo, los individuos pueden tener diferentes actitudes antes el
riesgo.

SELECCION DE CARTERA DE INVERSION

Es una teoria de inversion que estudia como maximizar el riesgo, mediante

una adecuada eleccion de los componentes de una cartera de valores.
Propone que el inversor debe abordar la cartera como un todo, estudiando
las caracteristca de riesgo y retorno global, en lugar de recoger valores
individuales en virtud del retorno wesperado de cada valor en particular.
Toma en consideracion el retorno esperado a largo plazo y a la volatilidad
esperada en el corto plazo.

TEORIA DE LA CARTERA DE INVERCION

Nos va a dar un conjunto de normas que prescriben la forma en que

concretamente pueden construirse cartera con determinadas caracteristicas
que se consideran deseable. se basa en la consideracion de que la conducta
de inversionista podia ser caracterizada por aquellos tipos de riesgo.

TOMA DE DESICIONES EN CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE

En muchos problemas de decisiones se presentan variables que no estan bajo el

control de un competidor racional y acerca de las cuales quienen toman las
decisiones tienen poca o ninguna informacion sobre la base de la cual conocer el
estado de cosas futuras. Se presenta cuando no puede predecirse el futuro sobre la
base de esoperiencia pasadas. Implica que no conoce la probabilidad de que
prevalezca uno u otro de los estado de resultado.
El riesgo es la condicion en la que lo individuos pueden definir un problema,
especificar la probabilidad de ciertos hechos, identificar solusiones altermativas y
enunciar la probabilidad de que cada solusion de los resultados deseados.

RENDIMIENTO ESPERADO DE UNA INVERSION

En algunos caso es facil conocer elbrendimiento esperado de un instrumento.Por

ejemplo, cuando uno invierte en cetes a 28 dias, el rendimiento que obtendra
desde el principio. Lo mismo cuando uno invierte en pagare bancarios.Sin
embargo muchas no es asi.
Es el beneficio que se cree que la invfersion generara, mientras que el rendimiento
realizado es el beneficio que realmente genera la inversion.

ACTIVO LIBRE DE RIESGO

Es aquel que promete una rentabilidad cierta, es decir. Esta libre de riesgo de
insolvencia de su emisor y su riesgo, medido por su varianza o desviacion
tipica, es cero.
Su relacion con otro activo financieros, como las accioines es nula, por lo que
es un titulo interesante para diversifica el riesgo de las carteras.
Se trata de uno de los componentes de los princiopales modelos de valoracion
de activos, como el modelo de valoracion de activo de capitaly la teoria de
valoracion por arbitraje.

MODELO DE FIJACION DE PRECIO DE ACTIVO DE

CAPITAL MAPAC

Es un modelo frecuentemente utilizado en la economia financiera. Es utilizado

para determinar la tasa de rentabilidad teoricamente requerida para un cierto
activo.

HIPOTESIS DE LOS MERCADOS EFICIENTES DE RIESGO DEL

PAIZ
Las acciones siempre se traza en su valor justo, haciendo imposible en los
inversionista compre acciones con precio inflados por lo que seria imposible
generarle al mercado a traves de algunas estrategias de seleccion que un
inversionista pueden obtener mayores rendimientos mediantes la compra de
las acciones que presenten un mayor nivel de riesgo.