Los acuerdos de Bretton Woods

Son las resoluciones de la conferencia monetaria y financiera de las Naciones Unidas, realizada
en el complejo hotelero de Bretton Woods, (Nueva Hampshire, Estados Unidos), entre el 1 y el
22 de julio de 1944.
All fue donde se establecieron las reglas para las relaciones comerciales y financieras entre los
pases ms industrializados del mundo. Bretton Woods trat de poner fin al proteccionismo del
perodo 1914-1945, que se inicia en 1914 con la Primera Guerra Mundial. Se consideraba que
para llegar a la paz tena que existir una poltica librecambista, donde se estableceran las
relaciones con el exterior.
En los acuerdos tambin se decidi la creacin del Banco Mundial y el Fondo Monetario
Internacional, usando el dlar como moneda de referencia internacional. Dichas organizaciones
empezaron a funcionar en 1946.

El patrn oro
Es un sistema monetario que fija el valor de la unidad monetaria en trminos de una
determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza que pueda dar al poseedor de sus
billetes la cantidad de oro consignada en ellos. Una alternativa es el patrn bimetlico, en el que
la moneda est respaldada por una parte de oro y otra de plata.
Histricamente, la vigencia del patrn oro imper durante el siglo XIX como base del sistema
financiero internacional. Termin a raz de la Primera Guerra Mundial, puesto que los gobiernos
beligerantes necesitaron imprimir mucho dinero fiduciario para financiar el esfuerzo blico sin
tener la capacidad de respaldar ese dinero en metal precioso.
Durante los Acuerdos de Bretton Woods, se decidi adoptar el dlar estadounidense como divisa
internacional, bajo la condicin de que la Reserva Federal (el banco central de ese pas)
sostuviera el patrn oro. Pero a partir de 1971, el mismo se quiebra definitivamente, por lo que
el valor del dlar pasa a sostenerse exclusivamente en la confianza que le dan sus poseedores.
El patrn oro, o gold system, es un sistema monetario caracterstico del siglo XIX en el cual el
valor de la moneda de un pas era totalmente convertible en gramos de oro, dado que los Bancos
Centrales tenan la obligacin de su conversin cuando un ciudadano lo demandara. Es decir, se
poda reclamar el cambio de los billetes a oro. Adems, exista la libre circulacin de capital, o
lo que es lo mismo, los individuos tenan la posibilidad de exportar e importar capitales en oro,
pero representados en papel moneda, difcilmente en metlico.1 El patrn oro estuvo en
vigencia tcnicamente hasta la Primera Guerra Mundial, dado que las presiones de la guerra
sobre la economa hizo que todos los pases europeos imprimieran ms billetes que los que sus
reservas de oro podan respaldar. Gran Bretaa, el pas insignia de este patrn y quien le dio
solidez como medio seguro de transaccin lo aboli en 1931.
Funcionamiento del sistema
La existencia del patrn oro puro no provoca inflacin, solo la relajacin en su convertibilidad y
la posibilidad de que los bancos operen con reserva de caja fraccionaria la produce, al aumentar
la masa monetaria en relacin con los bienes disponibles teora cuantitativa del dinero. En
EE.UU., donde la agricultura y los dueos de minas de plata presionaban, se celebr una
conferencia en 1878 para volver al bimetalismo. La oposicin de Gran Bretaa y Alemania, que
no asisti, frustr el intento.

Adems, existan otros mecanismos para fomentar la entrada de oro y dificultar su salida. Los
Bancos Centrales concedan crditos libres de intereses a los importadores de oro. Podan
reducir los incentivos para comprar oro cambiando billetes slo en la oficina central. Podan
elevar el precio de compraventa de barras de oro o cambiar billetes slo por monedas de oro
desgastadas. En EE. UU., el patrn estuvo limitado hasta 1900, porque las leyes obligaban al
Banco central a comprar plata. A partir de 1900 se aprob la Ley de patrn oro, que estableca
que el dlar contena 25,8 gramos de oro y 0,9 de ley y no se prevea la acuacin o compra de
plata.
La composicin de las reservas internacionales variaba de un pas a otro. La libra esterlina era la
principal moneda de divisas y al final el perodo representaba el 40% de las reservas totales de
divisas. La cantidad de reservas que deba tener un Banco central variaba de un pas a otro. En
los pases que tenan sistemas fiduciarios, el banco estaba autorizado a emitir una cantidad de
monedas no respaldadas por oro.
Los pases con sistemas proporcionales no podan tener unas reservas inferiores a una
determinada proporcin de dinero en circulacin. Adems, haba pases con sistemas hbridos.
Aun as, en todos los sistemas, y bajo ciertos supuestos, estas normas podan incumplirse.

Presentacin del Acuerdo de Jamaica

El Acuerdo de Jamaica fue un acuerdo en 1974, en Kingston, Jamaica, por los miembros del
Fondo Monetario Internacional (FMI), en que se acord que el FMI podra vender un tercio de
sus reservas en oro, por lo que los ingresos de la venta seran la base de un fondo fiduciario para
ayudar y apoyar en condiciones favorables, la balanza de pagos de los pases en desarrollo.
Adems de este apoyo a los pases en desarrollo, tambin se aprobaron algunos aspectos
relacionados con la reestructuracin del sistema monetario internacional, incluido el
reconocimiento oficial de los sistemas de cambio flotantes, aunque enmarcado de
recomendacin en busca de tipos de cambio estables. En la prctica, el Acuerdo de Jamaica
llev a un sistema de cambios flotantes controlados.
Las relaciones entre Jamaica y el Fondo Monetario Internacional (FMI) ponen a prueba si ste u
otros organismos financieros internacionales son capaces de ayudar a pases golpeados
econmicamente - sobre todo los pases pequeos y tradicionalmente pobres - sin tomar pleno
control de su economa y sin imponerles medidas \"correctivas" que desembocan en graves
dislocaciones econmicas.