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DEMONSTRAES
FINANCEIRAS DE
2015
DESTAQUES DO ANO
Ao longo de 2015, os mercados administrados pela BM&FBOVESPA foram impactados de maneira distinta pela
deteriorao da economia brasileira e pelas mudanas no cenrio global. A elevao do nvel de volatilidade do
mercado e a forte depreciao do real frente ao dlar norte-americano afetaram positivamente a receita do segmento
BM&F. J no segmento Bovespa, observou-se importante reduo do valor de mercado das companhias listadas e
consequentemente dos volumes negociados.
O grupo de outras receitas no relacionadas a volumes negociados nos mercados de aes ou derivativos tambm
apresentou crescimento no ano, refletindo, notadamente, os aprimoramentos nas polticas comerciais da Companhia,
o crescimento do mercado de emprstimo de aes e da plataforma Tesouro Direto e a desvalorizao do cmbio que
impactou positivamente as receitas de market data.
Dessa forma, apesar dos desafios impostos pelo ambiente macroeconmico, as receitas totais cresceram 9,5% em
relao 2014, refletindo a diversificao de receitas e a robustez do modelo de negcio da Companhia.
Embora a diversificao das nossas linhas de receita tenha mitigado os impactos nos resultados da BM&FBOVESPA do
sentimento negativo de investidores com relao aos ativos brasileiros, deve-se destacar que a Companhia tem
observado diminuio no nvel de atividade em seus mercados de derivativos e aes, particularmente a partir do final
do ano de 2015.
O mercado de capitais apresentou baixo volume de operaes de emisses de aes, em especial de aberturas de
capital de empresas. Ademais, houve um aumento no nmero de ofertas de fechamento de capital, evento que
embora seja parte do ciclo de vida de empresas abertas, diminui as oportunidades para investidores que querem
manter portfolios diversificados.
A BM&FBOVESPA entende que um elemento importante do processo de manuteno de um mercado de capitais
vigoroso e globalmente competitivo o aprimoramento contnuo da governana corporativa das empresas listadas.
Nesse sentido, a Companhia trabalhou com outras entidades e especialistas do mercado, para apresentar um
programa de adeso voluntria voltado para empresas de capital misto (estatais) que queiram aprimorar suas prticas
de governana corporativa e receberem reconhecimento por isso. Alm disso, a BM&BOVESPA tambm deu incio no
final de 2015 a um processo de discusso que buscar aprimorar as regras dos segmentos especiais de listagem (Novo
Mercado, Nveis 1 e 2).
No que diz respeito aos objetivos estratgicos, a Companhia avanou no projeto da sua nova Clearing nica (Clearing
BM&FBOVESPA), cujo desenvolvimento tecnolgico da fase de aes foi concludo em 2015. Alm disso, novos
produtos foram lanados e a Companhia deu continuidade em iniciativas que buscam ampliar a liquidez de produtos
listados, como o caso da expanso dos programas de formadores de mercado e a promoo da plataforma de
emprstimo de ativos.
A BM&FBOVESPA tambm trabalhou no aprimoramento de sua prpria governana corporativa, com destaque para
o fortalecimento dos comits de assessoramento ao Conselho de Administrao e para a realizao de uma srie de
reunies do Diretor Presidente e do Presidente do Conselho de Administrao com acionistas, por ocasio da
Assembleia Geral que elegeu um Conselho de Administrao renovado.
Tambm vale destacar dois importantes movimentos realizados ao longo do ano: a venda parcial de 20% do
investimento em aes do CME Group, em movimento de reduo de exposio a risco do balano da Companhia; e
o investimento de R$43,6 milhes para aquisio de 8,3% da Bolsa de Comercio de Santiago.
Outro evento importante ocorreu em nov/15, quando a BM&FBOVESPA apresentou proposta para combinao de
operaes com a CETIP S.A Mercados Organizados, em um movimento estratgico para expanso e diversificao
de negcios. Essas discusses seguem em andamento no mbito do Conselho de Administrao (ver Fatos Relevantes
de 3 e 13 de novembro e 4 de dezembro de 2015).
DESEMPENHO OPERACIONAL
Derivativos Financeiros e de Mercadorias (Segmento BM&F)
O volume mdio dirio negociado no mercado de derivativos financeiros e de mercadorias foi de 2,9 milhes de
contratos em 2015, alta de 10,7% em comparao ao ano anterior, com destaque para os contratos de Taxa de juros
em US$ e Mini contratos, cujos crescimentos foram de 31,7% e 67,5%, respectivamente.
O desempenho dos contratos de Taxa de juros em US$ reflete, principalmente, a elevao do nvel de volatilidade. No
grupo de Mini contratos, que engloba os Mini contratos de ndice de aes (70,1% do total de Minis) e de Cmbio
(29,9% do total de Minis), o crescimento dos volumes resulta no apenas do aumento da volatilidade, mas tambm
da atuao de novos clientes.
O volume de contratos de Taxa de juros em R$, o mais negociado desse segmento, cresceu 2,9% em relao a 2014,
inferior mdia do segmento, de forma que sua representatividade sobre o volume total passou de 54,9% em 2014
para 51,0% em 2015.
Volume Mdio Dirio (milhares de contratos)
Taxas de Juros em R$
Taxas de Cmbio
ndices de Aes
Taxas de Juros em US$
Commodities
Minicontratos
Balco
Total
2011
2012
2013
2014
2015
1.797,2
495,5
123,3
145,2
13,2
114,4
11,7
2.700,6
1.925,7
493,9
143,1
149,8
11,2
165,7
9,2
2.898,7
1.856,7
494,1
113,6
155,9
9,2
208,2
10,1
2.847,8
1.417,4
493,9
118,6
219,6
10,2
310,6
12,4
2.582,8
1.458,4
463,9
100,9
289,2
7,6
520,3
19,6
2.860,0
CAGR
Var.
(2011-15) 2015/2014
-5,1%
2,9%
-1,6%
-6,1%
-4,9%
-15,0%
18,8%
31,7%
-12,9%
-25,3%
46,0%
67,5%
13,7%
57,3%
1,4%
10,7%
A Receita por contrato (RPC) mdia cresceu em todos os grupos de contratos e no agregado apresentou alta de 12,3%
na comparao com 2014. Os principais fatores que contriburam para este desempenho foram:
0,918
1,894
1,614
0,941
2,029
0,129
1,635
1,106
2012
1,004
2,205
1,524
1,015
2,239
0,116
1,769
1,191
2013
1,046
2,535
1,761
1,231
2,534
0,119
1,409
1,282
2014
1,120
2,669
1,774
1,294
2,390
0,117
2,092
1,350
2015
1,150
3,671
2,128
1,840
2,530
0,218
3,925
1,516
Var.
2015/2014
2,7%
37,6%
19,9%
42,2%
5,9%
86,2%
87,6%
12,3%
Considera a variao da mdia da PTAX de fechamento no final dos meses de dez/13 at nov/14 (base para 2014) e dez/14 at nov/15 (base
para 2015).
2011
2012
2013
2014
2015
6.096,3
118,0
276,3
6.491,6
6.861,3
103,4
280,1
7.250,7
7.094,5
91,5
230,3
7.417,7
6.975,8
82,4
233,1
7.292,5
6.552,1
66,5
170,3
6.792,8
CAGR
Var.
2011-2015 2015/2014
1,8%
-6,1%
-13,3%
-19,2%
-11,4%
-27,0%
1,1%
-6,9%
A queda de 6,1% no mercado vista decorreu principalmente da reduo de 7,5% da capitalizao de mercado2 mdia,
que passou de R$2,39 trilhes em 2014 para R$2,21 trilhes em 2015, enquanto o giro de mercado3 manteve-se
praticamente estvel (72,4% em 2014 versus 72,9% em 2015).
Capitalizao de Mercado Mdia (R$ trilhes) e Giro de Mercado (%)
A capitalizao de mercado mdia apresentou queda em praticamente todos os setores, como reflexo dos cenrios
domstico e internacional e da queda nos preos das commodities globais. A maior queda da capitalizao de mercado
foi no setor de Petrleo, Gs e Biocombustveis que caiu 36,1% sobre o ano anterior, enquanto no caso das 10 maiores
companhias brasileiras listadas4 a reduo foi de 11,2% no mesmo perodo.
2
A capitalizao de mercado a multiplicao da quantidade de aes emitidas pelas empresas listadas por seus respectivos preos de mercado.
O giro de mercado o resultado da diviso do volume negociado no mercado vista no perodo, anualizado, pela capitalizao de mercado
mdia do mesmo perodo.
4 Composto por: Ambev, Ita Unibanco, Bradesco, Petrobras, Cielo, Vale, Santander Brasil, Telefnica Brasil, BB Seguridade e BRF.
3
2014
Financeiro
Consumo
Materiais Bsicos
Utilidade Pblica
Petrleo, Gs e Biocombustveis
Telecomunicaes
Construo e Transporte
Outros*
Total
777,6
645,9
264,2
207,4
215,8
111,4
98,6
69,9
2.390,7
Total Part.
(%) 2014
32,5%
27,0%
11,0%
8,7%
9,0%
4,7%
4,1%
2,9%
2015
771,7
667,6
209,3
194,6
137,8
91,0
73,3
70,0
2.215,4
Total Part.
(%) 2015
34,8%
30,1%
9,4%
8,8%
6,2%
4,1%
3,3%
3,2%
Var.
2015/2014
-0,8%
3,4%
-20,8%
-6,2%
-36,1%
-18,3%
-25,6%
0,2%
-7,3%
As margens de negociao nesse segmento mantiveram-se praticamente estveis, passando de 5,287 pontos base em
2014 para 5,275 pontos base em 2015.
Com relao participao dos grupos de investidores no segmento Bovespa, os no residentes permaneceram como
os mais representativos, com 52,8% do volume total negociado, seguidos dos institucionais locais, com 27,2%. Em
relao ao ano anterior, todos os grupos de investidores apresentaram reduo no volume financeiro negociado, com
destaque para os institucionais locais, cujos volumes tiveram queda de 12,5%. O aumento da taxa de juros local (alta
de 425 pontos base entre dez/14 e dez/15) foi um importante fator no comportamento dos investidores com relao
ao mercado de aes.
Evoluo do Volume Mdio Dirio por Grupo de Investidores (R$ bilhes)
Tesouro Direto
O Tesouro Direto segue sua trajetria de forte crescimento. O estoque mdio registrado atingiu R$18,4 bilhes em
2015, alta de 46,8% em comparao ao ano anterior, enquanto o nmero mdio de investidores cresceu 56,2%,
passando de 118,7 mil para 185,4 mil no mesmo perodo (em dezembro de 2015 j somava 248,7 mil investidores).
DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
Receitas
A BM&FBOVESPA encerrou o ano de 2015 com Receita Total (antes das dedues de PIS/COFINS e ISS) de R$2.458,8
milhes, alta de 9,5% em relao a 2014. Esse desempenho explicado pelo aumento das receitas do segmento BM&F
e de outras linhas de negcios no relacionadas a volumes.
Receitas de negociao, compensao e liquidao no segmento BM&F: atingiram R$1.074,5 milhes (43,7% do
total), alta de 24,0% sobre 2014, resultado do crescimento de 10,7% no volume mdio negociado dirio combinado
com a alta de 12,3% da RPC mdia.
Receitas de negociao, compensao e liquidao no segmento Bovespa: somaram R$903,0 milhes em 2015
(36,7% do total), 7,6% inferior a 2014, refletindo a queda de 6,9% no volume financeiro mdio dirio e a reduo
da representatividade do volume de derivativos sobre aes no total do segmento.
Outras receitas: atingiram R$481,3 milhes (19,6% do total), alta de 19,6% em relao a 2014. As principais
variaes nessas linhas de receitas no ligadas a volumes negociados foram:
Emprstimo de ativos: atingiram R$103,2 milhes (4,2% do total), alta de 27,1% sobre 2014, resultado da
elevao de 18,3% do volume financeiro dos contratos em aberto combinada com a alterao de polticas
comerciais para alguns grupos de clientes, em jan/15.
Depositria: totalizaram R$130,8 milhes em 2015 (5,3% do total), aumento de 11,7% na comparao com
2014, devido, principalmente, ao crescimento de 20,3% das receitas geradas pelo Tesouro Direto, que atingiram
R$34,7 milhes em 2015, e s alteraes nas polticas comerciais adotadas pela depositria a partir de abr/15.
Vendors (market data): as receitas da venda de sinal de dados somaram R$98,4 milhes (4,0% da receita total),
crescimento de 40,6% sobre o mesmo perodo do ano anterior. Esse resultado reflexo da entrada em vigor,
em jul/15, da nova poltica comercial e da desvalorizao do Real frente ao Dlar, dado que 62% dessa linha de
receita estava denominada na moeda norte-americana.
Despesas
As despesas totalizaram R$850,7 milhes em 2015, alta de 5,8% em relao ao ano anterior, significativamente abaixo
da inflao do perodo de 10,7%5. Os principais destaques foram:
Pessoal e encargos: totalizaram R$443,0 milhes, aumento de 25,0% em relao ao ano anterior, resultado,
principalmente, dos impactos do dissdio anual de aproximadamente 9%, aplicado a partir de ago/15, e da adoo
em 2015, da concesso de aes como instrumento de incentivo de longo prazo da Companhia. As despesas do
plano de concesso de aes atingiram R$99,0 milhes em 2015 e incluem: (i) despesas recorrentes de R$40,3
milhes referentes ao valor do principal concedido aos beneficirios e de R$26,4 milhes referentes ao
provisionamento do valor dos encargos que sero recolhidos quando da entrega de aes aos beneficirios; e (ii)
despesas no recorrentes de R$32,2 milhes relativas ao cancelamento do plano de outorga de opes, como
detalhado no Comunicado ao Mercado de 4 de fevereiro de 2015. Excludo o impacto com programas de incentivo
5
2015
2014
Receitas financeiras
745,7
361,8
Variao
2015/2014
106,1%
Juros s/ caixa
471,6
320,7
47,1%
174,8
0,0
99,4
41,1
Despesas Financeiras
(236,9)
(153,6)
54,2%
(138,1)
(96,9)
42,4%
(98,8)
(56,7)
74,4%
0,0%
141,8%
Ajustadas por depreciao e amortizao, plano de concesso de aes principal e encargos , plano de opes de aes e repasses de
multas e provises.
OUTROS DESTAQUES
Desenvolvimento de Mercados e Tecnolgicos
Integrao das Clearings: a segunda fase da nova Clearing integrada da BM&FBOVESPA, que contempla a integrao
dos processos de ps-negociao dos mercados de aes e renda fixa corporativa com os implantados na primeira
fase, a de derivativos, teve avanos importantes em 2015. O desenvolvimento tecnolgico foi concludo no 4T15 e os
testes integrados e a certificao com os participantes do mercado j foram iniciados. Em 2016, esses testes integrados
tero continuidade e sero seguidos da fase de produo paralela, que replica no ambiente de testes todas as
transaes realizadas no ambiente de produo. A data final para a migrao depender dos resultados dos testes,
bem como de autorizao regulatria. A nova Clearing BM&FBOVESPA trar maior eficincia na alocao de capital
para o depsito de garantias relacionadas a carteiras multimercados e multiativos, ampliando os diferenciais
competitivos da Companhia.
Desenvolvimento da plataforma iBalco: durante 2015, a Companhia implantou diversas funcionalidades novas no
sistema de registro de ttulos de renda fixa, como remunerao escalonada e fluxo de caixa. Alm disso, as Letras
Financeiras (LF) e Certificados de Operaes Estruturadas (COE) tambm passaram a ser aceitos para registro. No
universo de derivativos de balco, a Companhia avanou no processo de migrao do registro de contratos da
plataforma legado para uma plataforma mais moderna e flexvel, que ampliar o leque de produtos oferecidos e que
podem ser com e sem contraparte central.
Aprimoramento nas polticas comerciais: ao longo de 2015, a BM&FBOVESPA implantou aprimoramentos nas
polticas comerciais dos seguintes produtos e servios: (i) no 1T15, acesso via DMA no segmento BM&F, opes sobre
contratos futuro de Ibovespa, emprstimo de ativos, anuidades de emissores e anlise de ofertas pblicas e de
aquisio de aes; (ii) no 2T15, rebalanceamento dos preos cobrados na negociao de contratos de Taxa de juros
em R$, servio da depositria e Mini contratos futuros; e (iii) no 3T15, Market Data e derivativos de balco.
Formadores de mercado: com o objetivo de ampliar a liquidez de produtos listados, a BM&FBOVESPA deu
continuidade na expanso dos programas de formadores de mercado. No mercado de opes sobre aes, ETFs e
ndices, o nmero de programas subiu de 14 ao final de 2014 para 27 ao final de 2015. J no mercado de derivativos
financeiros e de mercadorias, para o qual esses programas so mais recentes, existem 8 programas ativos, dos quais
7 tiveram incio ao longo de 2015.
Melhorias no Tesouro Direto: em mar/15, a BM&FBOVESPA implantou uma srie de melhorias no Tesouro Direto,
tendo como principais aprimoramentos: (i) nova identidade visual do portal do Tesouro Direto, com maior facilidade
de uso e novas funcionalidades; (ii) redues na quantidade mnima de compra e nos prazos de suspenso do
investidor; (iii) recompra diria de ttulos pelo Tesouro Nacional; e (iv) utilizao de ttulos do Tesouro Direto como
garantia em operaes nas Cmaras de Compensao e Liquidao da BM&FBOVESPA.
Investimento na Bolsa de Comercio de Santiago: no primeiro semestre de 2015, a BM&FBOVESPA adquiriu 8,3% da
Bolsa de Comercio de Santiago, no Chile, em investimento de R$43,6 milhes. Tal movimento faz parte da estratgia
da Companhia em explorar oportunidades de parceria com outras bolsas e de investir em oportunidades de expanso
em atividades adjacentes ao seu negcio.
Programa Destaque em Governana de Estatais: no final do ms de setembro, a BM&FBOVESPA apresentou o
Programa Destaque em Governana de Estatais. O objetivo deste programa reconhecer e pontuar boas prticas de
governana corporativa para sociedades de economia mista abertas ou em fase de abertura de capital em trs linhas
de ao: transparncia, controles internos e composio da administrao.
Melhorias no mercado de BDRs (do ingls, Brazilian Depositary Receipts) no patrocinados: ao longo de 2015,
ocorreram entregas importantes voltadas ao desenvolvimento do mercado de BRDs no patrocinados. Dentre as
principais entregas esto o incio de negociao de 19 novos programas (elevando o total para 85), incluindo o primeiro
10
31/12/2015
69.484,6
226.577,6
8.819,8
280,2
305.162,3
31/12/2014
70.504,3
166.213,9
4.855,4
505,6
242.079,2
Var. (%)
-1,4%
36,3%
81,7%
-44,6%
26,1%
RECURSOS HUMANOS
A BM&FBOVESPA tem ampliado esforos e iniciativas na Gesto do Clima Organizacional e na capacitao de seus
funcionrios e lderes.
Em 2015, foi realizada a terceira edio da Pesquisa Opinio de Valor em parceria com o Great Place to Work,
permitindo diagnosticar o grau de satisfao e engajamento, bem como conhecer expectativas e aspiraes dos
funcionrios. Com ndice de resposta de 92% dos funcionrios, os resultados apresentaram evoluo significativa em
todas as dimenses da pesquisa se comparado aplicao anterior, de 2013.
Outra frente o programa Jornada de Lderes, que tem o objetivo de capacitar os gestores nos principais processos
de gesto de pessoas da Companhia: Atrao e Integrao, Performance e Gesto de Talentos, Capacitao e
Desenvolvimento, Gesto de Clima, Remunerao e Administrao do Dia a Dia. Em 2015, o programa foi estruturado
em 3 dimenses: Inspirao, Conhecimento e Aplicao e Sustentao e contou com palestras, workshops, um blog e
um guia do gestor para apoi-los durante o desenvolvimento. No total, passaram pelo programa mais de 200 gestores
ao longo do ano.
Outra iniciativa o Programa Qualidade de Vida, estruturado nos pilares +Equilbrio, +Sade e +Lazer e Cultura, que
promove aes para o bem-estar dos funcionrios que contribuem para a melhoria do ambiente de trabalho.
A Companhia encerrou o ano de 2015 com 1.323 funcionrios.
12
AUTORREGULAO
Regulao de emissores
No mbito do convnio de cooperao firmado com a CVM para o acompanhamento das informaes divulgadas pelas
companhias listadas na BM&FBOVESPA, foram examinadas mais de 23 mil e realizadas quase 2 mil notificaes por
no aderncia regulamentao da CVM.
Em ago/15, passou a ser plenamente aplicvel o novo Regulamento para Listagem de Emissores e Admisso
Negociao de Valores Mobilirios, que reformula as regras gerais de listagem de emissores e de admisso
negociao de seus valores mobilirios na BM&FBOVESPA, alm de conter novas obrigaes aplicveis aos emissores
j listados, como a proibio de negociao das chamadas penny stocks.
Tambm houve avanos em projetos no mbito do convnio de cooperao firmado com a CVM para o
desenvolvimento e manuteno de sistemas eletrnicos de elaborao, entrega e consulta de informaes, incluindo:
(i) migrao do Sistema de Informaes Peridicas e Eventuais IPE para o Sistema Empresas.Net e nova verso desse
sistema com alteraes no Formulrio de Referncia; e (ii) desenvolvimento de sistema para a divulgao de
informaes pelos fundos de investimento imobilirio que entra em produo em 2016.
AUDITORIA EXTERNA
A Companhia e suas controladas contrataram a Ernst & Young Auditores Independentes para prestao de servios de
auditoria de suas demonstraes financeiras.
A poltica para contratao dos servios de auditoria externa pela Companhia e suas controladas fundamenta-se nos
princpios internacionalmente aceitos, que preservam a independncia dos trabalhos dessa natureza e consistem nas
seguintes prticas: (i) o auditor no pode desempenhar funes executivas e gerenciais na Companhia nem nas
controladas; (ii) o auditor no pode exercer atividades operacionais na Companhia e nas controladas que venham a
comprometer a eficcia dos trabalhos de auditoria; e (iii) o auditor deve manter a imparcialidade evitando a
existncia de conflito de interesse e a perda de independncia e a objetividade em seus pareceres e sobre as
demonstraes financeiras.
No exerccio de 2015, no foram prestados pelos auditores independentes e partes a eles relacionadas, servios no
relacionados auditoria externa.
DECLARAO DA DIRETORIA
Em observncia s disposies constantes da Instruo CVM n 480, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou
com as demonstraes financeiras relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2015 e com as
opinies expressas no parecer dos auditores independentes.
INFORMAES ADICIONAIS
O foco do presente Relatrio da Administrao foi o desempenho e os principais desenvolvimentos realizados pela
BM&FBOVESPA no ano de 2015. Para informaes adicionais sobre a Companhia e seu mercado de atuao, deve-se
13
AGRADECIMENTOS
Por fim, a Companhia quer registrar seus agradecimentos aos funcionrios, por todo o empenho dispensado ao longo
do ano, bem como aos seus fornecedores, acionistas, instituies financeiras e demais partes interessadas pelo apoio
recebido em 2015.
14
Demonstraes Financeiras
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
31 de dezembro de 2015
1
Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited
Outros assuntos
Demonstrao do valor adicionado
Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes
ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2015, elaboradas sob a responsabilidade da administrao da
Companhia, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas
e como informao suplementar pelas IFRSs, que no requerem a apresentao da DVA. Essas
demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e,
em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em
relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Ativo
Notas
Circulante
Disponibilidades
Aplicaes financeiras e ttulos e valores mobilirios
Contas a receber
Outros crditos
Tributos a compensar e recuperar
Despesas antecipadas
4 (a)
4 (b)
5
6
19 (d)
BM&FBOVESPA
2014 (*)
2015
2015
Consolidado
2014 (*)
8.614.990
451.081
7.728.007
74.273
160.378
175.007
26.244
2.837.189
497.146
2.019.099
56.597
71.799
166.144
26.404
8.673.786
440.845
7.798.529
75.129
157.974
175.011
26.298
2.785.239
500.535
1.962.229
57.571
72.319
166.154
26.431
17.296.676
22.155.664
17.635.109
22.478.243
1.512.136
1.368.977
140.119
3.040
1.108.397
981.234
119.870
7.293
1.961.426
1.815.620
140.567
2.200
3.039
1.522.541
1.392.763
120.285
2.200
7.293
7 (a)
7 (a)
7 (b)
144.462
144.462
-
3.855.549
3.729.147
126.402
-
30.635
30.635
3.761.300
3.729.147
32.153
Imobilizado
450.124
418.502
453.094
421.186
Intangvel
gio
Softwares e projetos
15.189.954
14.401.628
788.326
16.773.216
16.064.309
708.907
15.189.954
14.401.628
788.326
16.773.216
16.064.309
708.907
25.911.666
24.992.853
26.308.895
25.263.482
No-circulante
Realizvel a longo prazo
Aplicaes financeiras e ttulos e valores mobilirios
Depsitos judiciais
Outros crditos
Despesas antecipadas
Investimentos
Participao em coligada
Participaes em controladas
Propriedades para investimento
Total do ativo
4 (b)
14 (g)
6
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano lquidos do ativo fiscal diferido.
Notas
Circulante
Garantias recebidas em operaes
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia
Fornecedores
Obrigaes salariais e encargos sociais
Proviso para impostos e contribuies a recolher
Imposto de renda e contribuio social
Juros a pagar sobre emisso de dvida no exterior
Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar
Outras obrigaes
Consolidado
2014 (*)
2.096.785
1.338.010
49.224
42.708
117.041
34.551
4.944
70.181
2.902
437.224
1.891.833
1.321.935
46.289
66.241
72.273
25.413
2.129
47.368
1.687
308.498
5.853.965
4.377.918
5.859.897
4.383.246
12
19
14(d)
18 (c)
13
2.384.084
3.272.276
113.122
26.122
58.361
1.619.123
2.584.525
97.661
28.371
48.238
2.384.084
3.272.276
119.054
26.122
58.361
1.619.123
2.584.525
102.989
28.371
48.238
15
18.342.099
18.979.509
18.352.213
18.988.403
2.540.239
14.300.310
20.188
1.950.980
(365.235)
(104.383)
18.342.099
-
2.540.239
15.220.354
20.774
990.770
(983.274)
1.004.705
185.941
18.979.509
-
2.540.239
14.300.310
20.188
1.950.980
(365.235)
(104.383)
18.342.099
10.114
2.540.239
15.220.354
20.774
990.770
(983.274)
1.004.705
185.941
18.979.509
8.894
25.911.666
24.992.853
26.308.895
25.263.482
12
13
No-circulante
2015
1.635.426
1.321.935
46.289
66.146
71.808
24.116
47.368
1.687
56.077
11
Patrimnio lquido
Capital e reservas atribudos aos acionistas da controladora
Capital social
Reserva de capital
Reservas de reavaliao
Reservas de lucros
Aes em tesouraria
Outros resultados abrangentes
Dividendo adicional proposto
BM&FBOVESPA
2014 (*)
1.715.602
1.338.010
49.224
42.635
116.441
32.512
1.064
70.181
2.902
62.633
17
10
2015
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano lquidos do ativo fiscal diferido.
Notas
2015
20
Receitas
Despesas
Administrativas e gerais
Pessoal e encargos
Processamento de dados
Depreciao e amortizao
Servios de terceiros
Manuteno em geral
Comunicaes
Promoo e divulgao
Impostos e taxas
Honorrios do conselho/comits
Diversas
2.173.466
BM&FBOVESPA
2014
1.995.160
2015
2.216.634
Consolidado
2014
2.030.433
(831.698)
(786.004)
(850.656)
(804.070)
21
(429.689)
(120.067)
(109.264)
(39.532)
(13.157)
(5.648)
(11.629)
(7.095)
(9.149)
(86.468)
(342.333)
(122.230)
(117.479)
(38.319)
(11.096)
(13.224)
(11.065)
(54.733)
(8.683)
(66.842)
(443.006)
(122.020)
(110.857)
(41.052)
(14.210)
(5.749)
(11.944)
(8.212)
(9.149)
(84.457)
(354.411)
(124.202)
(119.133)
(39.776)
(11.927)
(13.364)
(11.305)
(55.590)
(8.683)
(65.679)
(1.662.681)
7(a)
157.146
1.734.889
1.734.889
7(a)
723.995
723.995
22
505.104
740.466
(235.362)
2.800.221
19 (c)
(597.983)
(39.777)
(558.206)
2.202.238
24
226.926
206.066
358.459
(152.393)
1.642.148
(657.403)
(100.603)
(556.800)
984.745
(7.692)
(1.662.681)
136.245
508.796
745.707
(236.911)
2.807.222
(603.764)
(45.558)
(558.206)
2.203.458
-
212.160
208.157
361.761
(153.604)
1.646.680
(660.959)
(104.159)
(556.800)
985.721
(7.807)
2.202.238
977.053
2.203.458
977.914
2.202.238
-
984.745
(7.692)
2.202.238
1.220
-
984.745
(7.692)
976
(115)
15 (h)
1,229001
1,219860
0,531763
0,530710
7(a)
7(a)
2015
7(a)
7(a)
2015
Consolidado
2014
2.202.238
977.053
2.203.458
977.914
(1.112.187)
323.739
(1.112.187)
323.739
1.718.604
35.969
(600.793)
(2.403.173)
(1.249.393)
451.195
451.195
1.718.604
35.969
(600.793)
(2.403.173)
(1.249.393)
451.195
451.195
(488.380)
848.959
360.579
Transferncia para resultado pela descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial, lquida de impostos
BM&FBOVESPA
2014
(126.669)
(126.669)
(488.380)
848.959
360.579
(126.669)
(126.669)
(14.489)
(14.489)
(14.489)
(14.489)
(133.687)
(133.687)
(133.687)
(133.687)
9
7.774
(2)
(785)
9
7.774
(2)
(785)
Transferncia de resultado abrangente de coligada no exterior para o resultado - descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial
7(a)
(66.384)
(66.384)
7(a)
(16.596)
(16.596)
(75.197)
(787)
(75.197)
(787)
3.099
3.099
467
467
3.099
3.099
467
467
1.093.150
1.301.259
1.094.370
1.302.120
Atribudo aos:
Acionistas da BM&FBOVESPA
Acionistas no-controladores
1.093.150
1.093.150
-
1.301.259
1.301.259
-
1.094.370
1.093.150
1.220
1.302.120
1.301.259
861
18(c)
Nota
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Ajustes de converso
Hedge de investimento lquido no exterior
Instrumentos financeiros disponveis para venda
Resultado abrangente de controlada e coligada
Ganhos contratuais com benefcios de assistncia mdica ps-emprego
Capital
social
Reserva
de capital
Reservas de
reavaliao
(Nota 15(c))
2.540.239
16.056.681
21.360
3.453
791.320
(955.026)
680.499
451.195
(126.669)
(2)
(785)
467
Dividendo
adicional
proposto
Lucros
acumulados
Total
145.703
19.284.229
451.195
(126.669)
(2)
(785)
467
324.206
324.206
586
(937.600)
(586)
14.663
Total do
patrimnio
lquido
19.298.892
451.195
(126.669)
(2)
(785)
467
324.206
(93)
-
(93)
-
Recompra de aes
15(b)
18(a)
(5.339)
49.559
15(b)
(859.793)
859.793
18(a)
28.805
28.805
24
Aprovao/pagamento dividendo
195.997
185.941
-
2.540.239
15.220.354
20.774
3.453
987.317
1.004.705
185.941
18.979.509
(1.249.393)
360.579
(14.489)
(133.687)
(75.197)
3.099
(1.249.393)
360.579
(14.489)
(133.687)
(75.197)
3.099
(1.249.393)
360.579
(14.489)
(133.687)
(75.197)
3.099
(1.109.088)
(1.109.088)
(1.109.088)
Destinaes do lucro:
Dividendos
Constituio de reservas estatutrias
15(g)
4
7
(586)
(937.600)
Participao dos
acionistas no
controladores
(983.274)
(937.600)
44.220
44.220
28.805
(145.703)
977.053
977.053
(781.642)
(195.997)
(595.701)
-
586
861
8.894
977.914
(595.701)
18.988.403
18(a)
(197)
1.094
897
15(b)
(903.975)
903.975
18(a)
(56.198)
18(a)
276
276
276
18(a)
40.050
40.050
40.050
Aprovao/pagamento dividendo
15(g)
2.202.238
2.202.238
960.210
(223.581)
(1.019.033)
(960.210)
(223.581)
(1.019.033)
-
2.540.239
14.300.310
20.188
3.453
1.947.527
Destinaes do lucro:
Dividendos
Juros sobre capital prprio
Constituio de reservas estatutrias
Saldos em 31 de dezembro de 2015
15(g)
15(g)
(365.235)
(104.383)
(56.198)
(185.941)
18.342.099
(6.537)
(145.703)
15(b)
(185.941)
(287.030)
(6.537)
Recompra de aes
(287.030)
(145.703)
1.220
10.114
(287.030)
897
(56.198)
(185.941)
2.203.458
(223.581)
(1.019.033)
18.352.213
Notas
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
8e9
9
7(a)
7(a)
7(a)
18
22
2.202.238
977.053
2.203.458
977.914
109.264
(350)
6.463
(723.995)
(1.734.889)
1.662.681
558.206
(157.146)
40.326
138.064
13.911
1.664
2.220
117.479
64
2.208
7.692
556.800
(226.926)
28.805
96.923
10.177
506
-
110.857
(350)
6.463
(723.995)
(1.734.889)
1.662.681
558.206
(136.245)
1.160
40.326
138.064
13.911
1.664
2.220
119.133
64
2.208
7.807
556.800
(212.160)
258
28.805
96.923
10.197
580
-
(6.019.661)
4.958.023
(8.863)
(19.340)
(88.579)
4.413
(20.249)
2.935
(23.511)
8.396
1.064
44.633
16.679
1.550
2.446
240.483
35.202
(4.407)
9.090
(17.370)
(11.605)
(3.636)
29.467
(639)
(2.146)
491
4.113
3.139
(6.182.168)
4.958.023
(8.857)
(19.222)
(85.655)
4.387
(20.282)
2.935
(23.533)
9.138
2.815
44.768
138.849
2.154
2.446
323.842
35.202
(4.709)
6.825
(17.374)
(11.620)
(3.636)
21.556
(412)
696
(2.275)
(89.747)
4.482
3.139
978.593
1.852.963
969.329
1.854.498
7(a)
9
727
(73.093)
86.633
1.208.662
(154.052)
-
1.172
(54.410)
167.752
(167.052)
-
1.140
(73.867)
82.633
1.208.662
(154.052)
-
1.305
(54.639)
164.802
(167.052)
(13)
1.068.877
(52.538)
1.064.516
(55.597)
897
(56.198)
(287.030)
(767)
(113.664)
(1.427.340)
44.220
(937.600)
(244)
(90.433)
(741.145)
897
(56.198)
(287.030)
(767)
(113.664)
(1.427.340)
44.220
(937.600)
(244)
(90.433)
(741.145)
(1.884.102)
(1.725.202)
(1.884.102)
(1.725.202)
18(a)
18(a)
15(b)
163.368
75.223
149.743
73.699
4(a)
111.997
36.774
115.386
41.687
4(a)
275.365
111.997
265.129
115.386
Notas
1 - Receitas
20
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
2.412.603
2.208.569
2.458.847
2.246.452
1.977.562
435.041
1.843.969
364.600
1.977.547
481.300
1.843.950
402.502
1.939.182
262.776
1.942.113
266.253
276.501
1.662.681
262.776
-
279.432
1.662.681
266.253
-
473.421
1.945.793
516.734
1.980.199
4 - Retenes
109.264
117.479
110.857
119.133
109.264
117.479
110.857
119.133
364.157
1.828.314
405.877
1.861.066
3.356.496
585.385
3.340.836
573.921
157.146
740.466
1.734.889
723.995
226.926
358.459
-
136.245
745.707
1.734.889
723.995
212.160
361.761
-
3.720.653
2.413.699
3.746.713
2.434.987
3.720.653
2.413.699
3.746.713
2.434.987
429.689
9.149
342.333
8.683
443.006
9.149
354.411
8.683
811.812
32.403
235.362
1.242.614
959.624
-
895.732
29.813
152.393
781.642
195.411
7.692
820.996
33.193
236.911
1.242.614
960.844
-
902.104
30.464
153.604
781.642
196.272
7.807
Depreciao e amortizao
8e9
Pessoal e encargos
Honorrios do conselho/comits
Impostos, taxas e contribuies (b)
Federais
Municipais
Despesas financeiras
Juros sobre capital prprio e dividendos
Constituio de reservas estatutrias
Operaao descontinuada (Nota 24)
7(a)
22
7(a)
7(a)
22
15(g)
Sumrio
1
Contexto operacional .................................................................................................................. 12
2
Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras ......................................................... 14
3
Principais prticas contbeis ....................................................................................................... 15
4
Disponibilidades e aplicaes financeiras e ttulos e valores mobilirios .................................. 23
5
Contas a receber .......................................................................................................................... 30
6
Outros crditos ............................................................................................................................ 31
7
Investimentos .............................................................................................................................. 32
8
Imobilizado ................................................................................................................................. 35
9
Intangvel..................................................................................................................................... 37
10
Proventos e direitos sobre ttulos em custdia ............................................................................ 39
11
Proviso para impostos e contribuies a recolher ..................................................................... 39
12
Emisso de dvida no exterior ..................................................................................................... 39
13
Outras obrigaes ........................................................................................................................ 40
14
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes e depsitos
judiciais ................................................................................................................................................... 40
15
Patrimnio lquido....................................................................................................................... 46
16
Transaes com partes relacionadas ........................................................................................... 50
17
Garantia das operaes ................................................................................................................ 52
18
Benefcios a empregados............................................................................................................. 57
19
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro ................................................................. 63
20
Receita ......................................................................................................................................... 67
21
Despesas diversas ........................................................................................................................ 68
22
Resultado financeiro.................................................................................................................... 68
23
Informaes sobre segmentos de negcios ................................................................................. 69
24
Operaes descontinuadas .......................................................................................................... 71
25
Outras informaes ..................................................................................................................... 73
11
Contexto operacional
Prestao de servios de registro, compensao e liquidao, fsica e financeira, por meio de rgo interno ou
sociedade especialmente constituda para esse fim, assumindo ou no a posio de contraparte central e
garantidora da liquidao definitiva, nos termos da legislao vigente e de seus prprios regulamentos;
Prestao de suporte tcnico, administrativo e gerencial para fins de desenvolvimento de mercado, bem como
exerccio de atividades educacionais, promocionais e editoriais relacionadas ao seu objeto social e aos
mercados por ela administrados;
Exerccio de outras atividades afins ou correlatas expressamente autorizadas pela Comisso de Valores
Mobilirios; e
Participao no capital de outras sociedades ou associaes, sediadas no Pas ou no exterior, seja na qualidade
de scia, acionista ou associada na forma da regulamentao em vigor.
12
13
Saldo divulgado
31/12/2014
Efeitos da
reapresentao
Saldo
Reapresentado
31/12/2014
Ativo
Circulante
No-circulante
Imposto de renda e contribuio social diferidos
2.837.189
22.430.445
274.781
(274.781)
(274.781)
2.837.189
22.155.664
-
Total do ativo
25.267.634
(274.781)
24.992.853
1.635.426
4.652.699
2.859.306
(274.781)
(274.781)
1.635.426
4.377.918
2.584.525
18.979.509
25.267.634
(a)
(274.781)
18.979.509
24.992.853
As demonstraes financeiras consolidadas foram elaboradas tomando como base os padres internacionais de
contabilidade (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e interpretaes
emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), implantados no Brasil
atravs do Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e suas interpretaes tcnicas (ICPC) e orientaes
(OCPC), aprovados pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
As demonstraes financeiras consolidadas incluem os saldos da BM&FBOVESPA, das empresas controladas e
das entidades de propsito especfico, representadas por fundos de investimento conforme demonstrado a seguir:
14
Participao %
Sociedades e entidades controladas
Banco BM&FBOVESPA de Servios de Liquidao e Custdia S.A.
(Banco BM&FBOVESPA)
Bolsa de Valores do Rio de Janeiro BVRJ (BVRJ)
BM&F (USA) Inc.
BM&FBOVESPA (UK) Ltd.
BM&FBOVESPA BRV LLC
2015
2014
100,00
86,95
100,00
100,00
100,00
100,00
86,95
100,00
100,00
-
a. Consolidao
As seguintes prticas contbeis so aplicadas na elaborao das demonstraes financeiras consolidadas.
Controladas
As controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a
BM&FBOVESPA. A consolidao interrompida a partir da data em que o controle termina.
Transaes entre companhias, saldos e ganhos no realizados em transaes entre as empresas includas na
consolidao so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a menos que a operao
fornea evidncias de uma reduo ao valor recupervel (impairment) do ativo transferido. As prticas
contbeis das controladas so alteradas quando necessrio para assegurar a consistncia com as prticas
adotadas pela BM&FBOVESPA.
Coligadas
Os investimentos em coligadas so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial e so,
inicialmente, reconhecidos pelo seu valor de custo. O investimento da BM&FBOVESPA em coligadas inclui o
gio identificado na aquisio, lquido de qualquer reduo ao valor recupervel de ativos (impairment)
acumulada, se houver.
15
A BM&FBOVESPA aplica o mtodo de equivalncia patrimonial para avaliar investimentos em empresas que
possui habilidade de exercer influncia significativa. O julgamento da BM&FBOVESPA quanto ao nvel de
influncia sobre os investimentos leva em considerao fatores chaves, tais como percentual de participao,
representao no Conselho de Administrao, participao nas definies de polticas e negcios e transaes
materiais entre as companhias. No caso do investimento no CME Group, suas demonstraes financeiras eram
originalmente preparadas consoante as normas contbeis dos Estados Unidos (USGAAP), ajustadas para as
normas contbeis vigentes no Brasil antes do clculo da referida equivalncia patrimonial.
Descontinuidade do mtodo de equivalncia patrimonial
Quando h perda de influncia significativa sobre uma coligada, o mtodo de equivalncia patrimonial
descontinuado. Qualquer participao remanescente na investida remensurada ao seu valor justo, sendo seus
efeitos registrados no resultado do perodo. Os valores reconhecidos no patrimnio lquido em outros
resultados abrangentes, relacionados com a investida, so reclassificados pela BM&FBOVESPA do
patrimnio lquido - outros resultados abrangentes para o resultado do perodo, conforme os critrios
estabelecidos pelo CPC 18(R2)/IAS 28.
b. Reconhecimento de receita
As receitas de prestao de servios e as originadas do sistema de negociao e liquidao so reconhecidas no
momento da realizao das transaes, de acordo com a competncia. Os valores recebidos a ttulo de
anuidades, caso da listagem de valores mobilirios e de alguns contratos de comercializao de informaes
sobre o mercado, so reconhecidos proporcional e mensalmente no resultado em relao ao perodo da
prestao do servio.
d. Instrumentos financeiros
(i)
Classificao e mensurao
16
Recebveis
Incluem-se nessa categoria os ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, no
cotados em um mercado ativo. Os recebveis da BM&FBOVESPA compreendem, substancialmente, contas a
receber de clientes. So contabilizados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo de juro efetivo, deduzidos
de qualquer perda por reduo do valor recupervel.
Ativos financeiros disponveis para venda
Os ativos financeiros disponveis para venda so no derivativos designados nessa categoria ou que no so
classificados em nenhuma outra categoria, so contabilizados pelo valor justo. Os juros de ttulos disponveis
para venda, calculados com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva, so reconhecidos na demonstrao do
resultado como receitas financeiras. A parcela correspondente variao no valor justo lanada contra o
resultado abrangente lquida de impostos, sendo realizada contra resultado quando da sua liquidao ou por
reduo em seu valor recupervel (impairment).
(ii) Instrumentos derivativos
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo, com as variaes subsequentes deste valor
lanadas contra o resultado.
(iii) Hedge de investimento lquido
Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva reconhecido no
resultado abrangente, lquido dos efeitos tributrios. O ganho ou perda relacionado com a parcela no efetiva
imediatamente reconhecido no resultado.
Os ganhos e as perdas acumuladas no patrimnio so includos na demonstrao do resultado quando a
operao objeto de cobertura parcialmente alienada ou vendida.
(iv) Hedge de fluxo de caixa Compromisso firme
Qualquer ganho ou perda do instrumento de hedge relacionado com a parcela efetiva reconhecido no
patrimnio lquido, em Outros resultados abrangentes, lquido dos efeitos tributrios. Com isso, as variaes
cambiais dos instrumentos de hedge, anteriormente reconhecidas no resultado financeiro antes de sua
designao como instrumento de hedge, passam a ser acumuladas no patrimnio lquido e transitam ao
resultado no mesmo perodo e grupo contbil do reconhecimento da operao objeto de hedge. Quando a
operao protegida pelo hedge resultar no reconhecimento de um ativo no financeiro, os ganhos e as perdas
reconhecidas no patrimnio lquido so transferidos e includos na mensurao inicial do custo do ativo. A
parcela no efetiva do hedge imediatamente reconhecida no resultado.
(v) Anlise de efetividade do hedge
A BM&FBOVESPA adota como metodologia de teste de efetividade retrospectiva razo dos ganhos ou
perdas acumuladas no instrumento de hedge com os ganhos ou perdas do objeto de hedge (Dollar offset
method on a cumulative and spot basis). Para a demonstrao prospectiva, a BM&FBOVESPA utiliza
cenrios de estresse aplicados sobre a margem de efetividade (80% a 125%).
17
g. Ativos intangveis
gio
O gio (goodwill) registrado como ativo intangvel decorrente de aquisies realizadas pela
BM&FBOVESPA e contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment.
Perdas por impairment reconhecidas sobre o gio no so revertidas.
Softwares e projetos
Licenas adquiridas de programas de computador so capitalizadas com base nos custos incorridos e
amortizadas ao longo de sua vida til estimada, pelas taxas descritas na Nota 9.
Os gastos associados ao desenvolvimento ou manuteno de softwares so reconhecidos como despesas
quando incorridos. Os gastos diretamente associados a softwares identificveis e nicos, controlados pela
BM&FBOVESPA e que, provavelmente, geraro benefcios econmicos maiores que os custos por mais de
um ano, so reconhecidos como ativos intangveis.
A despesa de amortizao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro
ativo. Nesses casos, a amortizao de ativos intangveis utilizados para atividades de desenvolvimento
includa como parte do custo de outro ativo intangvel.
Os gastos com o desenvolvimento de softwares reconhecidos como ativos so amortizados usando-se o
mtodo linear ao longo de suas vidas teis, pelas taxas demonstradas na Nota 9.
h. Imobilizado
Os bens do imobilizado so avaliados pelo valor do custo de aquisio, formao ou construo, deduzido da
depreciao acumulada. As depreciaes so calculadas pelo mtodo linear e levam em considerao o tempo
de vida til econmica estimada dos bens e o seu valor residual. Os valores residuais e a vida til dos ativos
so revisados e ajustados, se apropriado, no fim de cada perodo.
Os custos subsequentes so includos no valor contbil ou reconhecidos como um ativo separado, conforme
apropriado, somente quando forem provveis que fluam benefcios econmicos futuros associados ao item e
que o custo do item possa ser mensurado com segurana. Todos os outros reparos e manutenes so lanados
em contrapartida ao resultado, quando incorridos.
18
A despesa de depreciao reconhecida no resultado a menos que seja includa no valor contbil de outro
ativo. A depreciao de ativos imobilizados utilizados para atividades de desenvolvimento includa como
parte do custo de um ativo intangvel.
i. Ativos e passivos contingentes, provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas e obrigaes
legais
O reconhecimento, a mensurao e a divulgao das provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas,
contingncias ativas e passivas e das obrigaes legais so efetuados de acordo com os critrios definidos no
CPC 25/IAS 37.
j. Depsitos judiciais
Os depsitos judiciais so vinculados a processos judiciais de natureza fiscal, cvel e trabalhista e so
atualizados monetariamente e apresentados no ativo no circulante.
19
n. Benefcios a funcionrios
(i)
Obrigaes de penso
20
reconhecidos em conformidade com as regras da IAS 19 e do CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados, com
base em clculo atuarial elaborado anualmente por aturio independente cujas premissas esto apresentadas na
Nota 18(c).
o. Financiamentos e emprstimos
Os financiamentos e emprstimos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos da
transao incorridos e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre
os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor de liquidao reconhecida na demonstrao
do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em andamento, utilizando o mtodo da taxa de
juros efetiva.
q. Tributos
A BM&FBOVESPA uma sociedade annima com fins lucrativos e, portanto, tem seus resultados sujeitos a
determinados tributos e contribuies.
(i)
Impostos diferidos ativos so reconhecidos na extenso em que seja provvel que o lucro futuro tributvel
esteja disponvel para ser utilizado na compensao das diferenas temporrias e/ou prejuzos fiscais.
A Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) uma entidade sem fins lucrativos, sendo isenta para o imposto
de renda e contribuio social.
(ii) Demais tributos
Os demais tributos incidentes sobre emolumentos de prego, compensao e liquidao de transaes e outros
servios, foram calculados s alquotas de 1,65% para o PIS e de 7,60% para a Cofins, e registrados no
resultado, como reduo, na rubrica Receitas.
O Banco BM&FBOVESPA calcula as contribuies de PIS e Cofins s alquotas de 0,65% e 4%,
respectivamente.
A Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) calcula o PIS alquota de 1% sobre a folha de pagamento.
A BM&FBOVESPA e suas controladas sofrem incidncia de ISS sobre a prestao de servios, s alquotas
de 2% a 5%, dependendo da natureza do servio prestado.
r. Lucro por ao
Para fins de divulgao do lucro por ao, o lucro bsico por ao calculado pela diviso do lucro lquido
atribuvel BM&FBOVESPA, disponvel aos acionistas pela quantidade mdia de aes em aberto durante o
perodo; j o lucro por ao diludo calculado de maneira similar ao lucro por ao bsico, exceto pelo fato
de que as quantidades de aes em circulao so ajustadas para refletir aes adicionais em circulao caso as
aes com potencial de diluio, atribuveis a opes de compra de aes, tivessem sido emitidas durante os
perodos respectivos.
22
BM&FBOVESPA. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade,
bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as demonstraes financeiras
consolidadas so:
Equivalncia patrimonial Nota 3(a)
Reduo ao valor recupervel de ativos Notas 3(m) e 9
Classificao de instrumentos financeiros Nota 3(d)
Incentivo com base em instrumentos patrimoniais Nota 3(n)
Assistncia mdica ps-emprego Nota 18(c)
Provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas, ativos e passivos contingentes (Nota 14)
4
a.
Descrio
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
12.435
262.930
98
111.899
208
264.921
236
115.150
275.365
111.997
265.129
115.386
175.716
385.149
175.716
385.149
Total de disponibilidades
451.081
497.146
440.845
500.535
23
(1) Recursos restritos de terceiros vinculados liquidao integral de operao de cmbio (Clearing de Cmbio).
b.
Descrio
Sem
vencimento
Acima de
12 meses e at
At 3 meses
5 anos
Acima de 5
anos
2015
2014
2.827.776
1.910.788
33.827
77
37
32.983
-
1.109.710
14
-
259.253
-
1.369.000
32.997
-
990.418
54.990
51
13.610
13.610
2.841.386
33.020
1.109.724
259.253
4.243.383
4.805.033
48.568
4.853.601
4.805.033
48.568
4.853.601
7.694.987
33.020
1.109.724
259.253
9.096.984
3.000.333
Circulante
7.728.007
2.019.099
No circulante
1.368.977
981.234
10.182
3.000.333
24
CONSOLIDADO
Descrio
Acima de
Acima de
3 meses e at 12 meses e at
12 meses
5 anos
Sem
vencimento
At 3 meses
331.358
1.787
2.371.998
15.628
Acima de 5
anos
2015
331.358
1.787
35.085
89
2.387.715
1.676.620
2014
100.244
1.059
114.735
1.322.326
338.887
1.777.007
1.147.885
36.481
56.778
72.141
165.400
320.419
51
13.611
13.611
10.185
346.756
2.409.538
187.141
1.394.556
338.887
4.676.878
3.290.489
881
65.768
16.299
82.948
62.869
133
159
73
365
1.278
320
27
10
357
356
4.805.033
4.805.033
48.568
48.568
4.853.601
133
1.360
65.868
16.309
4.937.271
64.503
5.200.357
2.409.671
188.501
1.460.424
355.196
9.614.149
3.354.992
Circulante
7.798.529
1.962.229
No circulante
1.815.620
1.392.763
Aes
CME Group (5)
Outras (6)
(1) Referem-se a investimentos em fundos de investimento financeiro, cujas carteiras esto preponderantemente
compostas por aplicaes em ttulos pblicos federais e operaes compromissadas, que possuem como benchmark
de rentabilidade o CDI. No consolidado, os saldos dos fundos de investimento esto distribudos de acordo com a
natureza da carteira e vencimento, na proporo do patrimnio lquido investido.
O patrimnio lquido dos principais fundos de investimento includos no processo de consolidao das
demonstraes financeiras de: (i) Bradesco FI Renda Fixa Letters R$1.776.830 (R$1.353.384 em 31 de
dezembro de 2014); (ii) BB Pau Brasil FI Renda Fixa R$502.002 (R$333.182 em 31 de dezembro de 2014); (iii)
HSBC FI Renda Fixa Longo Prazo Eucalipto R$217.586 (R$123.976 em 31 de dezembro de 2014).
(2) Contratadas junto a bancos de primeira linha e lastreadas em ttulos pblicos federais.
(3) Referem-se substancialmente a aplicaes em ouro.
(4) Os principais fundos de investimento no exclusivos so: (i) Bradesco Empresas FICFI Referenciado DI Federal, no
valor de R$30.071 (R$45.020 em 31 de dezembro de 2014); (ii) Araucria Renda Fixa FI R$207.818 (R$874 em
31 de dezembro de 2014); e (iii) Santander Fundo de Investimento Cedro Renda Fixa R$93.469 (R$54.333 em 31
de dezembro de 2014);
(5) Referem-se s aes do CME Group classificadas como ativo financeiro disponvel para venda, acrescida pela
marcao a mercado negativa de R$134.414 e variao cambial de R$33.440, lquidos dos efeitos tributrios.
(6) Refere-se, basicamente, a aes da Bolsa de Comercio de Santiago, no Chile, adquiridas pela BM&FBOVESPA
dentro da estratgia de explorar oportunidades de parceria com outras bolsas, classificadas como disponvel para
venda.
25
Os ttulos pblicos encontram-se custodiados no Selic; as cotas de fundos de investimento esto custodiadas junto
aos respectivos administradores; as aes nacionais esto custodiadas junto Clearing de Aes e Renda Fixa
Privada da prpria BM&FBOVESPA; as aes da Bolsa de Santiago esto custodiadas junto corretora BTG
Pactual Chile; e as aes da CME esto custodiadas junto a Computershare United States.
No houve reclassificao de instrumentos financeiros entre categorias no exerccio.
A Administrao monitora periodicamente suas posies e eventuais riscos de reduo ao valor recupervel
desses seus ativos financeiros. Considerando a natureza desses ativos, a BM&FBOVESPA no possui histrico
de reduo significativa ao valor recupervel.
O valor contbil do ativo financeiro ajustado diretamente pela reduo ao valor recupervel com impacto no
resultado do perodo. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so reconhecidas no
resultado do perodo.
Instrumentos financeiros derivativos
Os instrumentos financeiros derivativos esto representados por contratos de mercado futuro de taxa de juros
(DI1) demonstrados ao seu valor de mercado, integrantes das carteiras dos fundos e so utilizados com o objetivo
de cobrir exposies ao risco de taxa de juros prefixada, passando-as para taxa de juros ps-fixada (CDI). O
resultado lquido entre as operaes com derivativos e o instrumento financeiro relacionado refere-se posio
vendida de contratos de juros futuros, com valor de mercado positivo de R$173 (R$4.927 em 31 de dezembro de
2014). Os contratos de DI1 tm os mesmos vencimentos que as posies prefixadas a que esto relacionados.
Poltica de aplicaes financeiras e gesto de riscos financeiros
A BM&FBOVESPA possui poltica de aplicao financeira que privilegia alternativas de baixo risco, cuja
performance geral esteja atrelada taxa Selic/CDI, de forma a obter alta liquidez e baixo risco de crdito. O que
resulta em proporo expressiva em ttulos pblicos federais na sua carteira, sendo adquiridos de forma direta, via
operaes compromissadas lastreadas em ttulos pblicos e tambm por intermdio de fundos exclusivos e
abertos. Aquisio ou alienao de investimentos estratgicos tais como as aes no CME Group e Bolsa de
Comrcio de Santiago, so avaliados individualmente e realizados somente em consonncia com o planejamento
estratgico aprovado pelo Conselho de Administrao.
Anlise de sensibilidade
O quadro a seguir demonstra a exposio lquida de todos os instrumentos financeiros (ativos e passivos) por fator
de risco de mercado, classificados de acordo com os seus indexadores:
Exposio aos Fatores de Risco (Consolidado)
Fator de Risco
Preo da ao
Juros Posio Ps-fixada
Risco
Queda do preo da ao
Queda do CDI/Selic
Alta do real x moeda
estrangeira
Alta da taxa pr
Ouro
Queda do ouro
Cmbio
26
2015
2014
Percentual
66,7%
61,1%
Percentual
96,5%
34,6%
1,4%
4,1%
1,8%
0,2%
0,3%
Com a transferncia do investimento no CME Group para carteira de ttulos e valores mobilirios (disponvel para
venda) e a posio acionria na Bolsa de Santiago, esses ativos financeiros esto sujeitos a dois fatores de risco
simultaneamente: cmbio e preo da ao.
Risco do preo da ao
Decorre da possibilidade de oscilaes dos preos das aes do CME Group e Bolsa de Comercio de Santiago,
que a BM&FBOVESPA possui em sua carteira e que podem gerar impactos nos valores envolvidos.
O quadro a seguir apresenta uma anlise de sensibilidade sobre os possveis impactos em decorrncia de uma
variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel do preo das aes para os prximos trs meses.
-50%
-25%
Impacto
Cenrio
25%
50%
Provvel (*)
Fator de risco
Aes CME em BRL
(2.413.601)
(1.217.885)
(22.169)
1.173.547
2.369.263
Preo da ao em USD
45,09
67,64
90,18
112,73
135,27
(24.074)
(11.829)
417
12.662
24.908
Preo da ao em CLP
1.109.442
1.664.163
2.218.884
2.773.605
3.328.326
(*) Os preos das aes foram calculados com base no preo futuro para trs meses obtido pela Bloomberg.
Os possveis impactos demonstrados pela anlise de sensibilidade transitariam pelo patrimnio lquido, lquidos
de impostos.
Risco de Taxa de Juros
Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de juros poderem gerar um impacto sobre os valores justos dos
instrumentos financeiros da BM&FBOVESPA.
Posio Ps-fixada
Como poltica de aplicaes financeiras e tendo em vista a necessidade de liquidez imediata com o menor
impacto possvel das flutuaes das taxas, a BM&FBOVESPA mantm seus ativos e passivos financeiros
primordialmente atrelados a taxas de juros flutuantes ou ps-fixadas.
O quadro a seguir apresenta uma anlise de sensibilidade sobre os possveis impactos em decorrncia de uma
variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel da taxa CDI e Selic, para os prximos trs meses.
27
Fator de risco
CDI
-50%
-25%
38.636
57.223
Impacto
Cenrio
Provvel
(*)
75.359
Taxa CDI
7,26%
10,88%
14,51%
Cenrio
Cenrio
Cenrio
Cenrio
Fator de risco
Selic
-50%
-25%
31.330
46.393
Impacto
Cenrio
Provvel
(*)
61.085
Taxa Selic
7,38%
11,06%
14,75%
Cenrio
Cenrio
25%
50%
93.069
110.376
18,14%
21,77%
Cenrio
Cenrio
25%
50%
75.428
89.439
18,44%
22,13%
(*) Os indexadores CDI e SELIC foram calculados com base na taxa de juros futura para trs meses obtido pela Bloomberg.
Posio Prefixada
A BM&FBOVESPA possui exposio lquida aplicada em taxas prefixadas em pequena parte de suas aplicaes
financeiras e ttulos e valores mobilirios. Sendo assim, em termos percentuais, seus impactos na carteira no so
considerados relevantes.
Risco Cambial
Decorre da possibilidade de oscilaes das taxas de cmbio sobre produtos, servios e instrumentos financeiros
em moeda estrangeira poderem gerar impactos nos valores envolvidos em moeda nacional.
Alm de valores a pagar e a receber em moedas estrangeiras, incluindo-se o pagamento de juros das senior
unsecured notes no prximo perodo semestral, a BM&FBOVESPA possui depsitos de terceiros em moeda
estrangeira para a garantia de liquidao de operaes por parte de investidores estrangeiros, recursos prprios no
exterior e ainda, posio acionria em bolsas no exterior (CME Group e Bolsa de Santiago).
O quadro a seguir apresenta uma anlise de sensibilidade sobre os possveis impactos em decorrncia de uma
variao de 25% e 50% sobre o cenrio provvel do cmbio para os prximos trs meses.
Impacto
-50%
-25%
Cenrio
25%
50%
Provvel (*)
Fator de risco
USD
(1.183.625)
(562.553)
58.520
679.592
1.300.664
1,9995
2,9993
3,9990
4,9988
5,9985
(*) O indexador taxa de cmbio USD/BRL foi calculado com base no cmbio para trs meses obtido pela Bloomberg.
28
Os possveis impactos demonstrados pela anlise de sensibilidade transitariam substancialmente pelo patrimnio
lquido, lquidos de impostos.
Tendo em vista os valores lquidos das demais moedas, seus impactos no so considerados relevantes.
Risco de Liquidez
A tabela a seguir apresenta os principais instrumentos financeiros passivos do grupo BM&FBOVESPA por faixas
de vencimento (fluxos de caixa no descontados):
Sem
Vencimento
Garantias recebidas em operaes
Emisso de dvida no exterior
1.338.010
-
133.261
338.812 2.455.455
Risco de Crdito
As aplicaes financeiras da BM&FBOVESPA tem alocao de aproximadamente 95% vinculada a ttulos
pblicos federais. Tais ttulos possuem ratings definidos pelas agncias Standard & Poor's e Moody's,
respectivamente, "BBB-" e "Baa3" para emisses de longo prazo em moeda local.
Hedge de Fluxo de Caixa
Em janeiro de 2015 a BM&FBOVESPA designou parte de seu caixa em moeda estrangeira para cobertura dos
impactos de variao cambial de alguns compromissos firmes assumidos em moedas estrangeiras (hedge de fluxo
de caixa), em conformidade com o IAS 39/CPC 38. Os fluxos de caixa, objeto de cobertura, referiam-se a
pagamentos a incorrer at 31 de dezembro de 2015, independentemente dos prazos dos contratos excederem essa
data. No exerccio de 2015 foi transferido de Outros resultados abrangentes para o resultado o montante de R$
3.879 e para o ativo no financeiro o montante de R$ 7.535, relativo a fluxos de pagamentos que foram objeto de
hedge a partir de janeiro de 2015. Ainda no exerccio, foi desconsiderado para fins do hedge de fluxo de caixa o
montante de R$4.456, devido reviso dos contratos firmes e transferido de Outros resultados abrangentes para
receitas financeiras.
Em dezembro de 2015 a BM&FBOVESPA constituiu um novo hedge, designando parte de seu caixa em moeda
estrangeira para cobertura dos impactos de variao cambial de compromissos firmes assumidos referente a
pagamentos a incorrer at 31 de dezembro de 2016, independentemente dos prazos dos contratos excederem essa
data. Em 31 de dezembro de 2015, o valor do caixa em moeda estrangeira designado para proteger esses
compromissos de R$67.660 e o montante registrado no patrimnio lquido de (R$1.466), lquido dos efeitos
tributrios.
Em setembro de 2015, devido descontinuidade do hedge de investimento lquido (Nota 7 (a)), a
BM&FBOVESPA elaborou um novo documento de hedge (hedge de fluxo de caixa) para proteo de parte do
risco cambial das aes do CME Group que permaneceram sob a sua titularidade, designando os ttulos de dvida
emitidos no exterior em 2010 (Nota 12) como instrumento de hedge. No exerccio foi registrado no patrimnio
lquido em outros resultados abrangentes o montante de R$15.955, lquido dos efeitos tributrios.
29
A BM&FBOVESPA, efetuou a designao formal das operaes documentando: (i) objetivo do hedge, (ii) tipo
de hedge, (iii) natureza do risco a ser coberto, (iv) identificao do objeto de cobertura (hedged item), (v)
identificao do instrumento de cobertura (hedging instrument), (vi) demonstrao da correlao do hedge e
objeto de cobertura (teste de efetividade retrospectivo) e (vii) a demonstrao prospectiva da efetividade.
A aplicao dos testes de efetividade descritos nas prticas contbeis (Nota 3(d) (v)) no revelou inefetividade
durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2015.
Contas a receber
Descrio
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
Emolumentos
Anuidades
Vendors - Difuso de Sinal
Taxas de depositria e custdia
Outras contas a receber
13.157
1.198
16.787
34.048
12.342
10.487
2.684
11.433
27.251
9.049
13.157
1.198
16.787
34.048
13.198
10.487
2.684
11.433
27.251
10.023
Subtotal
77.532
60.904
78.388
61.878
(3.259)
(4.307)
(3.259)
(4.307)
Total
74.273
56.597
75.129
57.571
30
BM&FBOVESPA
Consolidado
7.677
7.929
Adies
Reverses
Baixas
Saldo em 31 de dezembro de 2014
854
(349)
(3.875)
854
(349)
(4.127)
4.307
4.307
Adies
Reverses
Baixas
Saldo em 31 de dezembro de 2015
2.350
(704)
(2.694)
2.350
(704)
(2.694)
3.259
3.259
Outros crditos
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
Circulante
Dividendos a receber - CME Group
Valores a receber Partes relacionadas (Nota 16)
Imveis destinados venda
Adiantamento a empregados
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
148.022
4.647
3.812
3.763
134
61.635
3.679
3.812
2.566
107
148.022
212
3.812
3.763
2.165
61.635
261
3.812
2.566
2.127
1.918
Total
160.378
71.799
157.974
72.319
No-circulante
Corretoras em liquidao judicial (1)
2.200
2.200
Total
2.200
2.200
(1) Saldo de contas a receber de corretoras em liquidao judicial, que considera como garantia os ttulos patrimoniais
do devedor caucionados.
31
Investimentos
Patrimnio
lquido
Quantidade
total de aes
patrimoniais
Controladas
Banco BM&FBOVESPA de Liquidao e
Custdia S.A.
72.903
24.000
12.451
100
72.903
64.443
12.451
8.367
77.498
115
9.346
86,95
67.385
59.259
8.126
6.503
1.829
1.000
218
100
1.829
1.095
218
(231)
2.345
1.000
106
100
2.345
1.605
106
127
144.462
126.402
20.901
14.766
3.729.147
136.245
131.195
80.965
3.729.147
136.245
212.160
144.462
3.855.549
157.146
226.926
Sociedades
Resultado
ajustado
%
Participao
Investimento
2015
Investimento
2014
Resultado
equivalncia
patrimonial 2015
Resultado
equivalncia
patrimonial 2014
Coligada
CME Group, Inc. (1)
5,0
Total
Resumo das principais informaes contbeis das sociedades controladas e coligadas em 31 de dezembro de
2015:
Descrio
Banco
BM&FBOVESPA
Bolsa de Valores do
Rio de Janeiro BVRJ
BM&F (USA)
Inc.
BM&FBOVESPA
(UK) Ltd.
Ativo
468.813
84.919
1.960
2.797
Passivo
395.910
7.421
130
452
Receitas
35.159
11.076
1.538
1.826
32
Banco
BM&FBOVESPA
Investimentos
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Equivalncia patrimonial
Variao cambial
Resultado abrangente de controlada
JCP recebidos/a receber
Operaes descontinuadas (Nota 24)
Bolsa
Brasileira de
Mercadorias
Bolsa de
Valores do Rio
de Janeiro BVRJ
59.028
7.692
52.756
8.367
6.503
(2)
(2.950)
-
122.018
(231)
127
14.766
137
125
262
(2)
(2.950)
(7.692)
(7.692)
1.189
Total
64.443
59.259
1.095
1.605
126.402
Equivalncia patrimonial
12.451
8.126
218
106
20.901
Variao cambial
516
634
1.150
(4.000)
72.903
67.385
1.829
2.345
Coligada
Investimentos
9
(4.000)
144.462
3.312.606
Equivalncia patrimonial
131.195
450.933
(785)
(164.802)
3.729.147
Equivalncia patrimonial
136.245
1.717.454
7.774
Dividendos recebidos
(82.633)
(1.101.598)
551.634
(4.958.023)
Coligada
(1) Com o objetivo de rebalancear a composio dos ativos da Companhia, a BM&FBOVESPA alienou 20% das aes que
detinha de emisso do CME Group (equivalentes a 3.395.544 de Class A Common Stocks, ou 1% do total de aes
emitidas pelo CME Group), reduzindo sua participao para 13.582.176 aes (4% do total de aes emitidas pelo
CME Group), conforme informou em 9 de setembro de 2015, atravs de comunicado ao mercado.
33
Com a consolidao da parceria estratgica firmada em 2010 e a maturao natural do processo de transferncia de
conhecimento e tecnologia entre as companhias, somados alienao de parte do investimento detido pela Companhia,
a Administrao revisitou sua avaliao acerca da influncia significativa exercida sobre o CME Group, considerando
os fatores quantitativos e qualitativos atuais, e concluiu que houve a descaracterizao da influncia significativa,
conforme definida pelo CPC 18, sobre o CME Group.
Tal avaliao levou a Companhia a reclassificar sua posio acionria no CME Group, a partir de 14 de setembro de
2015 (data da liquidao financeira da venda), da rubrica Participao em coligada, mensurada pelo mtodo de
equivalncia patrimonial, para a rubrica Aplicaes financeiras e ttulos e valores mobilirios disponveis para
venda, mensurada ao seu valor justo. A estrutura de hedge de investimento lquido anterior foi descontinuada, sendo os
outros resultados abrangentes do objeto e do instrumento de hedge levados ao resultado do perodo.
A seguir so demonstrados os efeitos brutos no resultado pela alienao parcial da participao no CME Group,
descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial e do hedge de investimento lquido:
BM&FBOVESPA
e Consolidado
Descrio
31/12/2015
Alienao de investimento
Ganho na alienao de investimentos
Resultado da variao cambial reclassificado de outros resultados abrangentes
Resultado abrangente de coligada no exterior reclassificado de outros resultados abrangentes
Outros
Resultado bruto na alienao de investimento em coligada
Descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial
Resultado da variao cambial reclassificado de outros resultados abrangentes
Resultado da variao cambial do objeto de hedge reclassificado de outros resultados abrangentes
Resultado da variao cambial do instrumento de hedge reclassificado de outros resultados abrangentes
Resultado abrangente de coligada no exterior reclassificado de outros resultados abrangentes
Remensurao do investimento no CME Group ao valor justo
Resultado bruto na descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial
107.065
600.793
16.596
(459)
723.995
1.116.871
1.286.302
(1.286.302)
66.384
551.634
1.734.889
(2) Refere-se ao imposto a compensar pago por coligada no exterior, conforme Lei n 9.249/95 e Instruo Normativa n
1.520/14 da Secretaria da Receita Federal do Brasil. A Lei n 12.973 de 13 de maio de 2014, alterou as regras de
tributao em relao ao acrscimo patrimonial sobre os lucros recebidos no exterior por meio de controladas e
coligadas a partir de 1 de janeiro de 2015, bem como em relao compensao do imposto pago no exterior. Com o
advento da Lei n 12.973, que alterou os critrios para a tributao de lucros disponibilizados por coligadas no exterior,
a equivalncia patrimonial passou a ser computada com base no lucro da coligada aps a tributao.
(3) Em julho de 2010, a BM&FBOVESPA emitiu ttulos em dlares que permitiram a proteo (hedge de investimento
lquido) de parte do risco cambial do investimento no CME Group atravs da designao de instrumento financeiro no
derivativo (emisso de dvida no exterior), conforme apresentado na Nota 12. Com a descontinuidade do uso do mtodo
de equivalncia patrimonial, o hedge de investimento lquido foi substitudo por um hedge de fluxo de caixa, conforme
apresentado na Nota 4.
34
Imobilizado
BM&FBOVESPA
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Imobilizado
em andamento
Total
29.955
1.593
(815)
(3.318)
27.415
139.921
29.765
344
(131.283)
38.747
418.854
54.410
(1.236)
344
(53.870)
418.502
12.093
(1)
(28.615)
(4.278)
26.437
1.969
(2.853)
(1.692)
(2.193)
22.646
1.097
(6)
(38.509)
1.329
83.389
(10.673)
(41)
(41.053)
450.124
347.172
(243.061)
104.111
53.133
(26.696)
26.437
63.752
(41.106)
22.646
1.329
1.329
919.664
(469.540)
450.124
344.942
(300.254)
44.688
85.630
(38.392)
47.238
77.845
(50.430)
27.415
38.747
38.747
945.259
(526.757)
418.502
Movimentao
Edifcios
113.501
3.494
131.011
(3.356)
244.650
16.756
2.947
(408)
(3.531)
15.764
68.740
12.136
(13)
101
(36.276)
44.688
49.981
4.475
171
(7.389)
47.238
Adies
Baixas
Reclassificao (Nota 9)
Transferncia
Depreciao
Saldos em 31 de dezembro de 2015
458
(1.107)
(35)
41.492
(5.298)
280.160
2.602
(2.188)
1.940
(2.677)
15.441
65.170
(4.524)
25.384
(26.607)
104.111
Em 31 de dezembro de 2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
405.886
(125.726)
280.160
48.392
(32.951)
15.441
Em 31 de dezembro de 2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
349.187
(104.537)
244.650
48.908
(33.144)
15.764
35
Outros
Consolidado
Aparelhos e
Mveis e equipamentos
utenslios de computao Instalaes
Imobilizado
em andamento
Total
32.519
1.737
(864)
(3.363)
(145)
29.884
139.921
29.765
344
(131.283)
38.747
423.150
54.639
(1.369)
344
(54.006)
(1.572)
421.186
12.093
(1)
(28.615)
(4.348)
26.582
2.406
(2.930)
(1.691)
(2.198)
25.471
1.097
(6)
(38.509)
1.329
84.163
(11.086)
(41)
(41.128)
453.094
347.452
(243.341)
104.111
54.154
(27.572)
26.582
66.633
(41.162)
25.471
1.329
1.329
924.124
(471.030)
453.094
345.271
(300.583)
44.688
86.651
(39.198)
47.453
80.399
(50.515)
29.884
38.747
38.747
949.367
(528.181)
421.186
Movimentao
Edifcios
114.849
3.494
131.011
(3.356)
(1.348)
244.650
16.779
2.982
(443)
(3.532)
(22)
15.764
68.810
12.186
(62)
101
(36.297)
(50)
44.688
50.272
4.475
171
(7.458)
(7)
47.453
Adies
Baixas
Reclassificao (Nota 9)
Transferncia
Depreciao
Saldos em 31 de dezembro de 2015
458
(1.107)
(35)
41.492
(5.298)
280.160
2.706
(2.291)
1.939
(2.677)
15.441
65.403
(4.757)
25.384
(26.607)
104.111
Em 31 de dezembro de 2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
405.886
(125.726)
280.160
48.670
(33.229)
15.441
Em 31 de dezembro de 2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo contbil lquido
349.187
(104.537)
244.650
49.112
(33.348)
15.764
Outros
Edifcios
Mveis e utenslios
Aparelhos e equipamentos de computao
Instalaes
Outros
2,5%
10%
10 a 25%
10%
11% a 33%
36
Intangvel
gio
Movimentao do gio
16.064.309
(1.662.681)
14.401.628
O gio gerado na aquisio da Bovespa Holding est fundamentado em expectativa de rentabilidade futura e por
laudo de avaliao econmico-financeira do investimento.
As premissas adotadas para a projeo dos fluxos de caixa futuros da BM&FBOVESPA, no segmento BOVESPA
(Unidade Geradora de Caixa UGC), foram baseadas na anlise de sua performance nos ltimos anos, na anlise
e nas expectativas de crescimento do seu mercado de atuao, alm das expectativas e estratgias da
Administrao.
A deteriorao do cenrio macroeconmico ao longo de 2015, principalmente no ltimo trimestre, afetou o
segmento Bovespa, levando reduo do valor de mercado das companhias listadas e consequentemente dos
volumes negociados. Associado piora do cenrio atual, as projees da taxa de juros e do risco pas para o curto
e longo prazo tambm levaram a reduo no valor em uso da UGC.
Tendo como base as expectativas de crescimento do segmento Bovespa, foi projetado o fluxo de caixa que
considera as receitas e despesas relacionadas s atividades do segmento. O perodo de projeo desses fluxos se
estende de dezembro de 2015 at dezembro de 2025. J a perpetuidade foi apurada atravs da extrapolao do
fluxo de caixa de 2025 por uma taxa de crescimento equivalente esperada para o PIB nominal no longo prazo,
de 7,11% ao ano.
A Administrao entende que um perodo de projeo de dez anos (e no cinco) se fundamenta na percepo de
que o mercado de capitais brasileiro, no segmento de renda varivel, deve experimentar um crescimento
prolongado, refletindo o tempo necessrio para que indicadores tais como participao de aes nas carteiras de
investidores, e relao Market Cap/PIB do Brasil, dentre outros, possam atingir patamares observados em outros
pases, indicando que se atingiu a maturidade de longo prazo.
Para se determinar o valor presente do fluxo projetado utilizou-se uma taxa mdia de desconto aps impostos de
15,6% ao ano, equivalente a 17,4% antes dos impostos (2014 - equivalente a 14,1% e 15,6% respectivamente).
A BM&FBOVESPA utiliza especialista externo e independente para auxiliar na mensurao do valor recupervel
do ativo (valor em uso). O laudo apresentado pelo especialista revelou a necessidade de ajuste negativo ao valor
contbil do gio em 31 de dezembro de 2015 no montante de R$1.662.681.
As trs principais variveis que afetam o valor em uso calculado so as taxas de desconto, taxa de crescimento da
receita lquida e taxa de crescimento da perpetuidade. A Administrao da BM&FBOVESPA realizou anlises de
sensibilidade para determinar os impactos de mudanas nessas variveis sobre o valor em uso calculado:
37
aumento de 120bps na taxa de desconto antes dos impostos (um desvio padro das taxas de desconto dos ltimos
cinco anos); reduo de 190bps na taxa de crescimento mdio anual da receita no perodo de 2016 a 2025 (15%
de reduo); e reduo de 50bps na taxa de crescimento da perpetuidade (um desvio padro das mdias de sries
de 10 anos da variao do PIB real brasileiro). Os cenrios de sensibilidade revelaram valores em uso da UGC
entre 3% e 14% inferiores ao valor em uso estimado no laudo do especialista externo.
A Administrao seguir monitorando ao longo do prximo exerccio, os indicadores externos e internos mais
recentes em busca de identificar eventuais deterioraes que possam ocasionar em perdas por no
recuperabilidade de seu ativo.
A Administrao da BM&FBOVESPA reitera que a projeo dos fluxos de caixa futuros da UGC contm suas
melhores estimativas e percepes com relao ao segmento BOVESPA e ao cenrio macroeconmico.
Softwares e projetos
BM&FBOVESPA e Consolidado
Custo de softwares
gerados
internamente em
desenvolvimento
Softwares gerados
internamente Projetos concludos
Softwares
Total
274.154
146.020
(2.208)
(344)
(290.014)
127.608
272.455
290.014
(48.218)
514.251
61.407
31.003
(25.362)
67.048
608.016
177.023
(2.208)
(344)
(73.580)
708.907
Adies
Baixas
Reclassificao (Nota 8)
Transferncia
Amortizao
Saldos em 31 de dezembro de 2015
152.982
(6.463)
(1.778)
272.349
1.778
(54.422)
461.607
11.074
41
(23.793)
54.370
164.056
(6.463)
41
(78.215)
788.326
Em 31 de dezembro de 2015
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil lquido
272.349
272.349
611.133
(149.526)
461.607
339.881
(285.511)
54.370
1.223.363
(435.037)
788.326
Em 31 de dezembro de 2014
Custo
Amortizao acumulada
Saldo contbil lquido
127.608
127.608
609.356
(95.105)
514.251
328.766
(261.718)
67.048
1.065.730
(356.823)
708.907
Movimentao
(1) Refere-se substancialmente transferncia pela concluso da primeira fase do Projeto de Integrao da PsNegociao.
38
Referem-se a custos com aquisio de licenas e desenvolvimento de softwares e sistemas com taxas de
amortizao de 6,67% a 33% ao ano, e com a implantao e o desenvolvimento em curso de novos sistemas e
softwares.
No exerccio, a BM&FBOVESPA incorporou como parte do custo de desenvolvimento de projetos o montante de
R$5.674 (2014 R$8.648) referentes amortizao de softwares utilizados no desenvolvimento destes projetos.
Os projetos em andamento referem-se, substancialmente, ao desenvolvimento de uma nova plataforma de
negociao eletrnica para diferentes tipos e classes de ativos, a construo de uma nova arquitetura de negcios
e de TI para apoiar a Integrao da Infraestrutura de Post-trade e do desenvolvimento de uma nova Plataforma de
Registro de Derivativos de Balco.
10
Representam os dividendos e juros sobre capital prprio recebidos de companhias abertas a serem repassados aos
agentes de custdia e por estes a seus clientes, detentores da titularidade das aes dessas companhias abertas.
11
Descrio
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
10.420
19.497
2.595
7.134
14.805
2.177
12.177
19.768
2.606
8.184
15.036
2.193
Total
32.512
24.116
34.551
25.413
12
A BM&FBOVESPA emitiu senior unsecured notes em julho de 2010 com valor nominal total de US$
612 milhes ao preo de 99,635% do valor nominal, o que resultou numa captao de US$ 609 milhes
(equivalentes na data a R$1.075.323). A taxa de juros de 5,50% ao ano, com pagamento semestral nos
meses de janeiro e julho e com o principal vencendo em 16 de julho de 2020. A taxa efetiva foi de
5,64% ao ano, o que inclui o desgio e outros custos relacionados captao.
O saldo atualizado do emprstimo em 31 de dezembro de 2015 de R$2.454.265 (R$1.666.491 em 31
de dezembro de 2014), o que inclui o montante de R$70.181 (R$47.368 em 31 de dezembro de 2014)
referente aos juros incorridos at a data-base. Os recursos advindos da oferta foram utilizados para a
aquisio de aes do CME Group na mesma data.
As notes possuem clusula de resgate antecipado parcial ou total, que possibilitam o seu resgate, pelo
maior valor entre: (i) principal mais juros apropriados at a data e (ii) juros apropriados at a data
acrescido do valor presente dos fluxos de caixa remanescentes, descontados pela taxa dos US Treasuries
aplicveis para o prazo remanescente acrescida de 0,40% ao ano (40 basis points ao ano).
39
Estas notes foram designadas como instrumento de cobertura para a parte equivalente a US$ 612
milhes (notional) do investimento no CME Group (hedge de investimento lquido) at a
descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial para o respectivo investimento (Nota 7),
quando, ento, foi substitudo por um hedge de fluxo de caixa (Nota 4).
O valor justo da dvida, apurado com dados de mercado, de R$2.380.489 em 31 de dezembro de 2015
(R$1.737.987 em 31 de dezembro de 2014) (Fonte: Bloomberg).
13
Outras obrigaes
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
Circulante
Valores a pagar CME
Valores a pagar Partes relacionadas (Nota 16)
Compra de aes em tesouraria a liquidar
Agentes de custdia
Valores a repassar - Tesouro Direto
Adiantamento recebido pela venda de imvel
Servios de terceiros
Aes preferenciais a liquidar
Depsitos a vista (1)
Obrigaes com operaes compromissadas (2)
Operaes de cmbio (Banco BM&FBOVESPA)
Outros
15.632
8.918
3.121
17.271
8.192
1.838
7.661
10.249
15.763
5.455
5.361
8.192
1.838
9.219
15.632
8.696
3.121
17.271
8.192
1.838
90.922
283.157
8.395
10.249
15.763
5.455
5.361
8.192
1.038
1.838
106.400
141.296
4.252
8.654
Total
62.633
56.077
437.224
308.498
No-circulante
Valores a pagar CME
58.361
48.238
58.361
48.238
Total
58.361
48.238
58.361
48.238
(1) Referem-se a depsitos a vista mantidos por pessoas jurdicas no Banco BM&FBOVESPA, com finalidade exclusiva
para liquidao de ajustes e posies de operaes realizadas no mbito da BM&FBOVESPA e do SELIC Sistema
Especial de Liquidao e Custdia, nos termos da Carta Circular do Banco Central do Brasil n 3.196 de 21 de julho de
2005.
(2) Referem-se a captaes no mercado aberto efetuadas pelo Banco BM&FBOVESPA, compostas por compromissos de
recompra para 04 de janeiro de 2016 (2014 02 de janeiro de 2015), com lastro em Notas do Tesouro Nacional Srie
B NTN-B e Letras do Tesouro Nacional LTN.
14
a. Contingncias ativas
A BM&FBOVESPA no possui nenhum ativo contingente reconhecido em seu balano, assim como no
possui, no momento, processos judiciais que gerem expectativa de ganhos futuros relevantes.
40
Os processos cveis versam sobre questes atinentes responsabilidade civil da BM&FBOVESPA e suas
controladas;
Os processos tributrios para os quais h provises versam em sua quase totalidade sobre a incidncia de
PIS e COFINS sobre (i) receitas da BM&FBOVESPA e (ii) recebimento de juros sobre capital prprio.
c. Obrigaes legais
Representadas em sua quase totalidade por processos nos quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia
de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de pagamentos e pagamentos feitos a autnomos.
Cveis
Trabalhistas
8.242
24.576
8
(151)
(139)
831
5.630
(2.405)
(1.143)
738
3.279
8.791
898
9.689
41
Obrigaes
Legais
35.064
4.548
(672)
(52)
3.196
Tributrias
15.489
622
Total
83.371
10.186
(3.228)
(1.334)
738
7.928
30.675
42.084
16.111
97.661
2.589
(3.876)
(1.412)
463
4.277
7.193
3.988
1.341
9.782
(3.876)
(1.412)
463
10.504
32.716
53.265
17.452
113.122
Consolidado
Cveis
Trabalhistas
12.967
25.072
8
(151)
(139)
1.366
-
5.650
(2.478)
(1.200)
683
3.298
(282)
Obrigaes
Legais
35.064
4.548
(672)
(52)
3.196
-
Tributrias
15.489
622
-
Total
88.592
10.206
(3.301)
(1.391)
683
8.482
(282)
14.051
30.743
42.084
16.111
102.989
Provises
Utilizao de provises
Reverso de provises
Reavaliao dos riscos
Atualizao monetria
Saldos em 31 de dezembro de 2015
1.516
15.567
2.589
(3.876)
(1.433)
462
4.285
32.770
7.193
3.988
53.265
1.341
17.452
9.782
(3.876)
(1.433)
462
11.130
119.054
De acordo com a caracterstica das provises no h previso para o momento do desembolso de caixa, se
ocorrer.
e. Perdas possveis
Os processos enquadrados na categoria de perda possvel so assim classificados em decorrncia de
incertezas geradas quanto a seu desfecho. So aes judiciais ou procedimentos administrativos para cujo
objeto ainda no foi estabelecida jurisprudncia ou que dependem de verificao e anlise dos fatos ou, ainda,
que apresentam aspectos especficos que reduzem a probabilidade de perda.
A BM&FBOVESPA e suas controladas possuem aes de natureza cvel, tributria e trabalhista, envolvendo
riscos de perda classificados pela Administrao como possveis, com base na avaliao do departamento
jurdico da BM&FBOVESPA e de seus consultores externos, para os quais no h proviso constituda. Esses
processos compem-se principalmente da seguinte forma:
O maior nmero de processos cveis versa sobre questes atinentes a responsabilidade civil por perdas e
danos. O valor total de perdas classificadas como possveis relacionadas a processos cveis em 31 de
dezembro de 2015 de R$165.917 na controladora (R$134.264 em 31 de dezembro de 2014) e
R$355.700 no consolidado (R$354.533 em 31 de dezembro de 2014);
A quase totalidade do valor considerado para 31 de dezembro de 2015 e de 31 de dezembro de 2014
decorre de trs aes judiciais, tratando a primeira da possibilidade de a BM&FBOVESPA vir a ser
obrigada a entregar aes de emisso da BM&FBOVESPA (incorporadora da BM&F S.A.), em
quantidade correspondente s aes resultantes da converso do ttulo patrimonial de corretora de
42
mercadorias da antiga BM&F, ou indenizar o valor correspondente, na hiptese de vir a ser acolhida
alegao de ilegalidade do cancelamento do referido ttulo da antiga BM&F, suscitada por corretora de
mercadorias em regime falimentar; a segunda da possibilidade de a BVRJ vir a ser obrigada a indenizar
um investidor em razo de suposta omisso, em relatrio de auditoria realizada no mbito de
procedimento administrativo instaurado perante a Comisso Especial do Fundo de Garantia da BVRJ, de
aes que teriam sido fruto de operaes realizadas pelo investidor por intermdio de corretora, e que no
foram localizadas em sua conta de custdia e; a terceira ao envolve a possibilidade de a
BM&FBOVESPA ser condenada, solidariamente com a BVRJ, ao pagamento de indenizao a corretora
de valores que, por no preencher os requisitos, no foi autorizada a realizar a permuta de ttulos
patrimoniais da BVRJ de que se dizia proprietria com ttulos patrimoniais da ento Bolsa de Valores de
So Paulo, os quais, por sua vez, dariam direito a aes de emisso da BM&FBOVESPA.
O valor total envolvido nos processos tributrios classificados como possveis na controladora e no
consolidado de R$671.320 (R$627.470 em 31 de dezembro de 2014). Os principais processos
tributrios da BM&FBOVESPA e de suas controladas referem-se s seguintes questes:
(i) enquadramento das antigas BM&F e Bovespa, em perodo anterior s operaes de desmutualizao,
como sujeitos passivos da Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS), que
objeto de duas aes declaratrias de inexistncia de relao jurdico-tributria em face da Unio Federal,
nas quais as antigas bolsas pleiteiam a no-incidncia da referida contribuio social sobre as receitas
decorrentes do exerccio das atividades para as quais foram constitudas, receitas estas que no se
enquadram no conceito de faturamento. O valor envolvido nas referidas aes, em 31 de dezembro de
2015, de R$59.693 (R$56.134 em 31 de dezembro de 2014).
(ii) cobrana de Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF), relativo ao ano calendrio de 2008, em
decorrncia de entendimento da Receita Federal do Brasil (RFB) no sentido de que a
BM&FBOVESPA seria responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre o suposto
ganho de capital auferido pelos investidores no-residentes da Bovespa Holding S.A., em razo da
incorporao de aes desta companhia pela BM&FBOVESPA. O valor envolvido no referido processo
administrativo em 31 de dezembro de 2015 de R$197.935 (R$180.117 em 31 de dezembro de 2014).
(iii) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base no Plano de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA e passveis de exerccio,
pelos beneficirios do Plano, nos anos de 2007 e 2008, bem como multa isolada decorrente da no
reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre referidas opes. Os
questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que as opes de compra
de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma contraprestao por
servios prestados. Em 06 de julho de 2015, a BM&FBOVESPA tomou cincia de deciso do CARF, j
transitada em julgado, que deu provimento ao Recurso Voluntrio interposto no processo administrativo
que discute o auto de infrao que versava sobre a incidncia das contribuies previdencirias, com
consequente cancelamento do auto de infrao. O auto de infrao cancelado era classificado como
chance de perda possvel, e tinha valor envolvido, em 30 de junho de 2015, de R$99.286 (R$94.828 em
31 de dezembro de 2014). Os valores envolvidos no referido processo administrativo que versa sobre a
multa pela no reteno do imposto de renda, em 31 de dezembro de 2015, de R$55.689 (R$50.504 em
31 de dezembro de 2014), classificado como chance de perda remota.
(iv) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base nos Planos de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA S.A., e da prpria
BM&FBOVESPA S.A., exercidas pelos beneficirios dos Planos nos anos de 2009 e 2010, bem como
43
multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre
referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que
as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma
contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos,
em 31 de dezembro de 2015, so de (i) R$137.349 (R$123.486 em 31 de dezembro de 2014), referente s
contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda possvel; e (ii)
R$55.046 (R$49.490 em 31 de dezembro de 2014), referente multa isolada pela no reteno do
imposto de renda, classificado como chance de perda remota.
(v) suposta incidncia de contribuies previdencirias sobre opes outorgadas com base nos Planos de
Opes de Compra de Aes da BM&F S.A., assumido pela BM&FBOVESPA S.A., e da prpria
BM&FBOVESPA S.A., exercidas pelos beneficirios dos Planos nos anos de 2011 e 2012, bem como
multa isolada decorrente da no reteno na fonte de imposto de renda supostamente incidente sobre
referidas opes. Os questionamentos da Receita Federal do Brasil assentam-se no entendimento de que
as opes de compra de aes outorgadas a trabalhadores possuem natureza salarial, por representar uma
contraprestao por servios prestados. Os valores envolvidos nos referidos processos administrativos,
em 31 de dezembro de 2015, so de (i) R$79.094 (processo inexistente em 31 de dezembro de 2014),
referente s contribuies previdencirias supostamente devidas, classificado como chance de perda
possvel; e (ii) R$31.750 (processo inexistente em 31 de dezembro de 2014), referente multa isolada
pela no reteno do imposto de renda, classificado como chance de perda remota.
(vi) supostas diferenas de recolhimento de IRPJ e CSLL que decorrem de questionamento acerca do
limite de dedutibilidade dos juros sobre o capital prprio creditado pela BM&FBOVESPA em favor de
seus acionistas no ano-calendrio de 2008. O valor total envolvido no referido processo administrativo
de R$144.088 (R$130.674 em 31 de dezembro de 2014), includos juros de mora e multa de ofcio.
f. Perdas remotas
A BM&FBOVESPA recebeu, em 29 de novembro de 2010, auto de infrao da Receita Federal do Brasil
questionando a amortizao, para fins fiscais, nos exerccios de 2008 e 2009, do gio gerado quando da
incorporao de aes da Bovespa Holding S.A. pela BM&FBOVESPA em maio de 2008. Em outubro de
2011, a Delegacia da Receita Federal de Julgamento em So Paulo proferiu deciso na impugnao
apresentada pela BM&FBOVESPA, mantendo, em seus aspectos fundamentais, o referido auto de infrao.
Em dezembro de 2013, o Conselho Administrativo de Recursos Fiscais CARF proferiu deciso negando
provimento ao recurso voluntrio apresentado pela BM&FBOVESPA, mantendo, assim, o referido auto de
infrao. Em 25 de maro de 2015, o CARF negou provimento aos embargos de declarao apresentados pela
BM&FBOVESPA. Atualmente, aguarda-se a anlise do Recurso Especial apresentado. A BM&FBOVESPA
considera que o risco de perda associado a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para
fins fiscais, o referido gio, na forma da legislao vigente. O valor envolvido no referido processo
administrativo, em 31 de dezembro de 2015, de R$1.083.566.
A BM&FBOVESPA recebeu, em 2 de abril de 2015, auto de infrao da Receita Federal do Brasil
questionando a amortizao, para fins fiscais, nos exerccios de 2010 e 2011, do gio gerado quando da
incorporao de aes da Bovespa Holding S.A. pela BM&FBOVESPA em maio de 2008 e apresentou, em
30 de abril de 2015, impugnao administrativa. A BM&FBOVESPA considera que o risco de perda
associado a esse procedimento fiscal remoto e continuar a amortizar, para fins fiscais, o referido gio, na
forma da legislao vigente. O valor envolvido no referido processo administrativo, em 31 de dezembro de
2015, de R$2.111.622.
44
A BM&FBOVESPA, na condio de sucessora da antiga Bovespa, e sua controlada BVRJ, figuram como rs
em uma ao indenizatria por danos materiais e morais, ajuizada por Naji Robert Nahas, Selecta
Participaes e Servios SC Ltda. e Cobrasol - Companhia Brasileira de leos e Derivados, em razo de
alegadas perdas no mercado de aes sofridas em junho de 1989. O valor atribudo causa pelos autores de
R$10 bilhes. Com relao aos danos materiais e morais reclamados, os autores pleiteiam que a
BM&FBOVESPA e a BVRJ sejam condenadas, na proporo de suas responsabilidades. Foi proferida
sentena julgando totalmente improcedentes os pedidos formulados pelos autores, deciso essa confirmada
pelo Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, por meio de acrdo publicado em 18 de dezembro de 2009. Os
autores interpuseram recursos especial e extraordinrio, os quais foram inadmitidos. Houve interposio de
agravos ao Superior Tribunal de Justia e ao Supremo Tribunal Federal, tendo sido dado provimento ao
recurso dirigido ao Superior Tribunal de Justia, para permitir a subida dos autos do recurso especial
interposto pelos autores. O recurso especial foi apenas parcialmente conhecido e, nesta parte, teve o
provimento negado por votao unnime. Contra esse acrdo os autores interpuseram embargos de
declarao, os quais foram desprovidos por votao unnime, tendo eles ento interposto embargos de
divergncia, tambm indeferido. Em face dessa deciso, os autores apresentaram pedido de reconsiderao e,
subsidiariamente, agravo regimental. O Superior Tribunal de Justia recebeu o pedido de reconsiderao
como agravo regimental e negou-lhe provimento, tendo os autores opostos embargos de declarao contra
essa deciso. Atualmente aguarda-se o julgamento dos embargos de declarao. A BM&FBOVESPA entende
que as chances de perda nessa ao so remotas.
A BM&FBOVESPA, na qualidade de sucessora da Bolsa de Mercadorias & Futuros - BM&F (BM&F) e
conforme divulgado em seu Formulrio de Referncia (item 4.3), figura como r em aes civis pblicas e
aes populares propostas com a finalidade de apurar a prtica de possveis atos de improbidade
administrativa, bem como de obter o ressarcimento de supostos danos ao errio, em decorrncia de operaes
realizadas pelo Banco Central do Brasil em janeiro de 1999 no mercado futuro de dlar administrado pela
antiga BM&F. Em 15 de maro de 2012, as referidas demandas foram julgadas em primeira instncia
procedentes para condenar a maioria dos rus nos referidos processos, dentre eles a BM&F. As condenaes
somadas atingem o montante de R$ 7.005 milhes, dos quais, segundo uma das decises proferidas, podero
ser deduzidos os ganhos que o Banco Central do Brasil obteve em razo da no utilizao de reservas
internacionais, no montante de at R$5.431 milhes. A BM&FBOVESPA tambm foi condenada ao
pagamento de multa civil no valor de R$1.418 milhes. Os valores so referentes a janeiro de 1999 e devero
ser corrigidos monetariamente, acrescidos de juros moratrios, e de verbas de sucumbncia. A
BM&FBOVESPA acredita na total improcedncia dessas aes e continuar a no provisionar em suas
informaes trimestrais qualquer montante relacionado s referidas aes judiciais, tendo em vista o risco
remoto de perda. Foram apresentados os recursos de apelao, recebidos no efeito suspensivo. Atualmente,
aguarda-se a apreciao desses recursos pelo Tribunal Regional Federal da 1 Regio.
g. Depsitos judiciais
Descrio
Obrigaes legais
Tributrias
Cveis
Trabalhistas
Total
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
52.989
73.895
5.577
7.658
40.133
69.022
5.236
5.479
52.989
74.185
5.577
7.816
40.133
69.286
5.236
5.630
140.119
119.870
140.567
120.285
45
Do total dos depsitos judiciais tributrios, merecem destaque os seguintes: (i) R$54.149 (R$50.431 em 31 de
dezembro de 2014) referentes aos processos que discutem o enquadramento das bolsas como sujeito passivo
da COFINS, classificados pela BM&FBOVESPA como de perda possvel, conforme mencionado no item e
desta nota; e (ii) R$13.127 (R$12.212 em 31 de dezembro de 2014) referentes aos processos que discutem
incidncia do PIS e da COFINS sobre o recebimento de juros sobre capital prprio. Do total de depsitos
relativos s Obrigaes Legais, R$52.541 (R$39.693 em 31 de dezembro de 2014) referem-se a processos nos
quais a BM&FBOVESPA postula a no-incidncia de contribuio previdenciria adicional sobre a folha de
pagamento e pagamentos feitos a autnomos, bem como em relao ao questionamento sobre a legalidade da
cobrana do Fator Acidentrio de Preveno.
Em razo da existncia de depsitos judiciais referentes a processos de natureza tributria classificados como
de perda possvel, o total de contingncias passivas tributrias e de obrigaes legais inferior ao total de
depsitos relacionados aos processos tributrios.
15
Patrimnio lquido
a. Capital social
Em reunio realizada em 10 de fevereiro de 2015, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de
85.000.000 aes (Nota 15 (b)) de emisso da BM&FBOVESPA mantidas em tesouraria, as quais foram
adquiridas no mbito dos programas de recompra de aes. Em decorrncia do referido cancelamento, o
capital social da BM&FBOVESPA no montante de R$2.540.239 passou a ser representado por 1.815.000.000
aes ordinrias nominativas com direito a voto e sem valor nominal dos quais, 1.782.094.906 aes
ordinrias encontram-se em circulao em 31 de dezembro de 2015 (1.808.178.556 em 31 de dezembro de
2014). Os acionistas deliberaram na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 13 de abril de 2015, a
alterao do Estatuto Social com a finalidade de refletir a nova quantidade de aes representativas do capital
social.
A BM&FBOVESPA est autorizada a aumentar o seu capital social at o limite de 2.500.000.000 de aes
ordinrias, por deliberao do Conselho de Administrao, independentemente de reforma estatutria.
b. Aes em tesouraria
Programa de recompra de aes
Em reunio realizada em 11 de dezembro de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de
Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de janeiro de 2015 e trmino em 31 de dezembro de
2015. O limite de aes que poderia ser adquirido pela BM&FBOVESPA foi de 60.000.000 de aes
ordinrias. Durante o exerccio de 2015, a BM&FBOVESPA adquiriu 26.187.400 aes, o que representa
43,6% do total previsto no programa de recompra.
Em reunio realizada em 10 de dezembro de 2015, o Conselho de Administrao aprovou novo Programa de
Recompra de Aes da Companhia, com incio em 1 de janeiro de 2016 e trmino em 31 de dezembro de
2016. O limite de aes que poder ser adquirido pela BM&FBOVESPA de 40.000.000 de aes
ordinrias.
46
As aes adquiridas no mbito do Programa de Recompra de Aes podero ser canceladas ou utilizadas para
atender ao exerccio das opes de compra de aes pelos beneficirios do Plano de Opo de Compra de
Aes, ou transferncia de aes aos beneficirios do Plano de Aes.
A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria no exerccio:
Quantidade
Saldos em 31 de dezembro de 2013
Aquisio de aes - Programa de Recompra
Cancelamento de aes
Aes alienadas opes de aes (Nota 18)
Saldos em 31 de dezembro de 2014
Aquisio de aes - Programa de Recompra
Cancelamento de aes (Nota 15(a))
Aes alienadas opes de aes (Nota 18)
Saldos em 31 de dezembro de 2015
Custo mdio das aes em tesouraria (R$ por ao)
Valor
86.417.144
955.026
89.961.600
(80.000.000)
(4.557.300)
937.600
(859.793)
(49.559)
91.821.444
983.274
26.187.400
(85.000.000)
(103.750)
287.030
(903.975)
(1.094)
32.905.094
365.235
11,100
358.336
c. Reservas de reavaliao
Constitudas em decorrncia das reavaliaes de obras de arte da BM&FBOVESPA e dos imveis da
controlada BVRJ em 2007, com base em laudos de avaliao firmados por peritos avaliadores independentes.
d. Reserva de capital
Refere-se substancialmente aos valores originados quando da incorporao das aes da Bovespa Holding em
2008, e a outros eventos societrios permitidos pela Lei das Sociedades Annimas, tais como (i) incorporao
ao capital social, (ii) resgate, reembolso ou compra de aes, e (iii) eventos associados ao plano de opo de
aes e plano de aes.
e. Reservas de lucros
(i) Reserva legal
A reserva legal constituda anualmente com destinao de 5% do lucro lquido do exerccio e no poder
exceder a 20% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e
somente poder ser utilizada para compensar prejuzo e aumentar o capital. A reserva legal no est sendo
constituda em funo de seu valor somado ao valor das reservas de capital ultrapassar 30% do capital social.
47
2014
2.202.238
977.053
Dividendos
Juros sobre o capital prprio
223.581
1.019.033
781.642
-
1.242.614
781.642
48
Descrio
Data de
deliberao
Data de
pagamento
14/05/2015
13/08/2015
12/11/2015
10/12/2015
29/05/2015
08/09/2015
04/12/2015
29/12/2015
Dividendos
Juros sobre capital prprio
Juros sobre capital prprio
Juros sobre capital prprio
Bruto por ao
(R$)
0,124110
0,142749
0,176557
0,252512
08/05/2014
07/08/2014
13/11/2014
10/02/2015
0,111538
0,109381
0,104814
0,103218
Bsico
2015
Denominador
Mdia ponderada de aes em circulao
984.745
(7.692)
2.202.238
977.053
1.791.892.507
1.837.383.111
1,229001
0,531763
2015
49
Consolidado
2014
2.202.238
-
Diludo
Numerador
Resultado lquido das operaes continuadas
Resultado lquido das operaes descontinuadas
204.914
200.061
190.726
185.941
781.642
h. Lucro por ao
223.581
254.392
314.641
450.000
1.242.614
30/05/2014
29/08/2014
28/11/2014
28/04/2015
Numerador
Resultado lquido das operaes continuadas
Resultado lquido das operaes descontinuadas
Valor Total
Bruto
Consolidado
2014
2.202.238
-
984.745
(7.692)
2.202.238
977.053
1.805.320.708
1.841.030.654
1,219860
0,530710
16
a.
2015
2014
Receita / (despesa)
2015
2014
1.033
909
3.400
2.508
10.407
Ressarcimento de despesas
11.456
14
18
4.000
2.950
Contas a pagar
(99)
Fornecedores
(2.464)
(1.193)
(2.464)
Processamento de dados
Aluguel de imvel
25
Ressarcimento de despesas
78
(80)
Despesas diversas
(1.529)
(1.026)
(142)
-
(1.836)
(1.424)
2
-
21
22
CME Group
Dividendos a receber
61.635
Contas a pagar
(48.245)
Despesas financeiras
(781)
(898)
(1.895)
(2.111)
66
50
196
245
(8.695)
(9.904)
Doao / Contribuio
(12.690)
(15.466)
Ressarcimento de despesas
2.721
3.035
Associao BM&F
Contas a receber
Contas a pagar
(1)
(239)
Ressarcimento de despesas
105
186
(1.270)
(1.458)
(239)
Doao
(1.757)
Patrocnio
(3.200)
10
10
Doao
(125)
Ressarcimento de despesas
136
Despesas diversas
50
(63)
125
(163)
A BM&FBOVESPA possui poltica de transaes com partes relacionadas, aprovada pelo Conselho de
Administrao, que visa estabelecer regras para assegurar que todas as decises envolvendo transaes com
partes relacionadas e outras situaes com potencial conflito de interesses sejam tomadas tendo em vista os
interesses da BM&FBOVESPA e de seus acionistas.
As principais transaes recorrentes com partes relacionadas esto descritas a seguir e foram efetuadas nas
seguintes condies:
Os valores devidos pelo Banco BM&FBOVESPA BM&FBOVESPA so relativos aos recursos da
Companhia utilizados pelo Banco para exerccio de suas atividades, devidamente relacionados em contrato
firmado entre as partes.
O contas a pagar ao CME Group refere-se parcela remanescente relativa a aquisio de licena perptua de
uso dos mdulos pertencentes ao CME Group da plataforma eletrnica de negociao multiativos PUMA
Trading System, desenvolvida em parceria com o CME Group. Em setembro de 2015, o CME Group passou a
ser desconsiderado como parte relacionada da BM&FBOVESPA devido a descaracterizao acerca da
influncia significativa e consequentemente a descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial
(Nota 7).
A BSM possui um acordo de transferncia e de recuperao de custos firmado com a BM&FBOVESPA, o
qual prev o reembolso BM&FBOVESPA do valor pago por conta de despesas relativas contratao de
recursos e infraestrutura, disponibilizados BSM para auxlio na execuo de suas atividades de superviso.
Tais custos so apurados mensalmente de acordo com metodologia definida em contrato firmado entre as
partes e tambm englobam as atividades relacionadas ao Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos, uma vez
que tal mecanismo administrado pela BSM.
A BM&FBOVESPA faz contribuies com a finalidade de complementar o financiamento das atividades da
BSM, bem como transferncias regulares de multas por falha de liquidao financeira e entrega de ativos,
realizadas para a BSM conforme estabelecido no Ofcio Circular 044/2013 da BM&FBOVESPA.
A BM&FBOVESPA paga mensalmente a BM&F (USA) Inc. e a BM&FBOVESPA (UK) Ltd. pela prestao
de servios de representao no exterior, mediante o relacionamento com outras bolsas e agentes reguladores e
auxiliar a prospeco de novos clientes para o mercado de capitais brasileiro.
A Associao BM&F, Associao Bovespa, Instituto BM&FBOVESPA e Associao Profissionalizante
BM&FBOVESPA reembolsam periodicamente a BM&FBOVESPA pelas despesas relativas contratao de
recursos e utilizao da infraestrutura disponibilizados pela BM&FBOVESPA, para auxlio na execuo de
suas atividades.
A BM&FBOVESPA paga as despesas relativas aos cursos realizados por seus colaboradores voltados ao
mercado financeiro e de capitais oferecidos pelo Instituto Educacional BM&FBOVESPA, administrado pela
Associao BM&F.
51
b.
2014
30.695
31.127
29.881
13.306
35.093
(1) Refere-se s despesas apuradas no exerccio relativas remunerao baseada em aes, acrescidas de encargos
trabalhistas e previdencirios, e opes de aes do pessoal-chave da Administrao, despesas estas reconhecidas
conforme critrios descritos na Nota 18.
17
A BM&FBOVESPA, atuando como contraparte central garantidora dos mercados, administra quatro cmaras de
compensao e liquidao (clearings) consideradas sistemicamente importantes pelo Banco Central do Brasil: as
Clearings BM&FBOVESPA (antiga Clearing de Derivativos), de Cmbio, de Ativos e de Aes e Renda Fixa
Privada (CBLC).
Conforme Ofcio Circular 046/2014 divulgado em 07 de Agosto de 2014, o Banco Central do Brasil concedeu
BM&FBOVESPA autorizao para o funcionamento da nova clearing de compensao e liquidao, a Clearing
BM&FBOVESPA. A nova clearing faz parte do projeto Integrao da Ps-Negociao (IPN) que uma iniciativa
da BM&FBOVESPA para criao da clearing de compensao integrada, a qual consolidar as atividades das
quatro clearings.
As atividades da Clearing BM&FBOVESPA esto, nesta primeira fase do projeto, restritas s operaes do
mercado de derivativos financeiros e commodities e do mercado de ouro ativo financeiro, contemplando contratos
de bolsa e de balco.
As atividades desenvolvidas pelas clearings so amparadas pela Lei 10.214/01, que autoriza a compensao
multilateral de obrigaes, determina o papel de contraparte central das clearings sistemicamente importantes e
permite a utilizao das garantias prestadas por participantes inadimplentes para a liquidao de suas obrigaes
no mbito das clearings, inclusive nos casos de insolvncia civil, concordata, interveno, falncia e liquidao
extrajudicial.
Por intermdio de suas clearings, a BM&FBOVESPA atua como contraparte central garantidora dos mercados de
derivativos (futuros, termo, opes e swaps), de cmbio (dlar pronto), de ttulos pblicos federais (operaes a
vista e a termo, definitivas e compromissadas, bem como emprstimos de ttulos), de renda varivel (operaes a
vista, termo, opes, futuros e emprstimo de ttulos) e de ttulos privados (operaes a vista e de emprstimo de
ttulos). Em outras palavras, ao exercer o papel de clearing, a BM&FBOVESPA torna-se responsvel pela boa
liquidao das operaes realizadas e/ou registradas em seus sistemas, na forma dos regulamentos em vigor.
52
A atuao da BM&FBOVESPA como contraparte central a expe ao risco de crdito dos participantes que
utilizam seus sistemas de liquidao. Caso um participante no realize os pagamentos devidos ou a entrega dos
ativos ou das mercadorias devidas, caber BM&FBOVESPA acionar seus mecanismos de garantia, de forma a
assegurar a boa liquidao das operaes registradas, no prazo e na forma previstos. Em caso de falha ou
insuficincia dos mecanismos de garantia das clearings, a BM&FBOVESPA pode ter de recorrer a seu prprio
patrimnio como ltimo recurso capaz de assegurar a boa liquidao das operaes.
As clearings no apresentam exposio direta ao risco de mercado, uma vez que no possuem posies
liquidamente compradas ou liquidamente vendidas nos diversos contratos e ativos negociados. No entanto, o
aumento da volatilidade dos preos pode afetar a magnitude dos valores a serem liquidados pelos diversos
participantes do mercado, podendo tambm elevar a probabilidade de inadimplncia de tais participantes. Alm
disso, conforme j destacado, as clearings so responsveis pela liquidao das operaes de participante que se
torne inadimplente, o que pode resultar em perdas para a BM&FBOVESPA caso os valores devidos superem o
valor das garantias disponveis. Assim, apesar da inexistncia de exposio direta ao risco de mercado, este
capaz de impactar e potencializar os riscos de crdito assumidos.
Cada clearing conta com sistema de gerenciamento de risco e estrutura de salvaguardas prprias. A estrutura de
salvaguardas de uma clearing representa o conjunto de recursos e mecanismos que podem ser por ela utilizados
para a cobertura de perdas relacionadas falha de liquidao de um ou mais participantes. Os referidos sistemas e
estruturas encontram-se detalhadamente descritos nos regulamentos e nos manuais das respectivas clearings,
tendo sido objeto de testes e de homologao pelo Banco Central do Brasil, na forma da Resoluo 2.882/01 do
Conselho Monetrio Nacional e da Circular 3.057/01 do BACEN.
As estruturas de salvaguardas das clearings baseiam-se, em larga medida, no modelo de repartio de perdas
denominado defaulter pays, no qual o montante de garantias depositadas por cada participante deve ser capaz de
absorver, com elevado grau de confiana, as potenciais perdas associadas ao seu inadimplemento.
Consequentemente, o valor exigido em garantia dos participantes constitui o elemento de maior importncia na
nossa estrutura de gerenciamento dos potenciais riscos de mercado advindos de nossa atuao como contraparte
central garantidora.
Para a maioria dos contratos e operaes com ativos, o valor exigido em garantia dimensionado para cobrir o
risco de mercado do negcio, ou seja, sua volatilidade de preo, durante o horizonte de tempo esperado para a
liquidao das posies de um participante inadimplente. Esse horizonte de tempo pode variar de acordo com a
natureza dos contratos e ativos negociados.
Os modelos utilizados para o clculo da margem de garantia baseiam-se, de uma forma geral, no conceito de teste
de estresse, isto , metodologia que busca aferir o risco de mercado considerando no somente a volatilidade
histrica recente dos preos, mas tambm a possibilidade de surgimento de eventos inesperados que modifiquem
os padres histricos de comportamento dos preos e do mercado em geral.
Os principais parmetros utilizados pelos modelos de clculo de margem so os cenrios de estresse, definidos
pelo Comit de Risco de Mercado para os fatores de risco que afetam os preos dos contratos e ativos negociados
nos nossos sistemas. Para a definio dos cenrios de estresse, o Comit de Risco de Mercado utiliza uma
combinao de anlises quantitativa e qualitativa. A anlise quantitativa feita com o apoio de modelos
estatsticos de estimao de risco, como EVT (extreme value theory), estimao de volatilidades implcitas e por
meio de modelos condicionais do tipo Garch (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), alm
de simulaes histricas. A anlise qualitativa, por sua vez, considera aspectos relacionados conjuntura
53
econmica e poltica, nacional e internacional, e seus possveis impactos sobre os mercados administrados pela
BM&FBOVESPA.
Em 05 de maro de 2014, conforme Ofcio Circular 003/2014 da BM&FBOVESPA, entraram em vigor novas
verses dos normativos das Clearings da BM&FBOVESPA, visando adequao s regras internacionais para
requerimento de capital sob o Acordo de Basileia III por instituies financeiras com exposio a risco de crdito
de cmaras de compensao e liquidao. Essas alteraes foram aprovadas pelo Banco Central em janeiro de
2014.
As operaes nos mercados da BM&FBOVESPA esto garantidas por depsitos de margem em moeda, ttulos
pblicos e privados, cartas de fiana e aes, dentre outros. As garantias depositadas em moeda, no montante de
R$1.338.010 (R$1.321.935 em 31 de dezembro de 2014), so registradas contabilmente no passivo em Garantias
Recebidas em Operaes e as demais garantias, no montante de R$303.824.243 (R$240.757.242 em 31 de
dezembro de 2014) so controladas gerencialmente. Em 31 de dezembro de 2015 o total das garantias depositadas
pelos participantes de R$305.162.253 (R$242.079.177 em 31 de dezembro de 2014), composto, por clearing,
conforme segue:
Clearing de
Cmbio
Clearing de
Ativos
216.955.868
3.552.464
3.458.610
1.394.602
1.027.657
12.012
176.345
37.116.275
397.000
27.241.604
4.151.480
277.305
134.437
3.162
163.372
8.644.122
175.716
-
280.222
-
Total
226.577.558
69.484.635
8.819.838
280.222
2014
Clearing
BM&FBOVESPA
Clearing de
Cmbio
Clearing de
Ativos
156.814.586
2.542.590
4.696.902
1.177.107
815.294
31.264
136.110
34.636.888
572.310
33.007.191
1.800.371
245.456
121.288
120.835
4.470.253
385.149
-
505.583
-
Total
166.213.853
70.504.339
4.855.402
505.583
(1) Ttulos dos governos norte-americano e alemo, bem como ADRs (American Depositary Receipt).
54
Garantia Mnima No Operacional, formado por recursos aportados por detentores de direito de liquidao na
Clearing BM&FBOVESPA (membros de compensao) e detentores de direito de negociao irrestrito, com
a finalidade exclusiva de garantir as operaes. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos
relativos contribuio do participante para o Fundo de Desempenho Operacional foram automaticamente
alocados como Garantia Mnima No Operacional na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de
agosto de 2014. A Garantia Mnima No Operacional apresenta a posio a seguir:
Composio
2015
2014
730.429
72.200
2.700
-
725.794
128.500
5.300
4
Valores depositados
805.329
859.598
600.000
672.000
205.329
187.598
Fundo de Liquidao, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao da Clearing e
recursos da BM&FBOVESPA. No encerramento de 15 de agosto de 2014, os recursos relativos
contribuio do membro de compensao para o Fundo de Liquidao de Operaes foram automaticamente
alocados para o Fundo de Liquidao na abertura da Cmara BM&FBOVESPA, em 18 de agosto de 2014. O
Fundo de Liquidao apresenta a posio a seguir:
2015
Composio
2014
851.458
18.000
776.632
34.000
Valores depositados
869.458
810.632
308.000
308.000
344.000
344.000
253.458
122.632
55
Patrimnio especial com valor de R$57.526 (R$50.752 em 31 de dezembro de 2014), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
Fundo de Liquidao, formado por garantias aportadas pelos Membros de Compensao e recursos da
BM&FBOVESPA, destinados a garantir a boa liquidao das operaes.
Composio
2015
2014
893.423
665.380
Valores depositados
893.423
665.380
298.900
298.900
280.400
280.400
295.623
104.580
Patrimnio especial com valor de R$61.494 (R$54.256 em 31 de dezembro de 2014), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
56
2015
Composio
2014
364.804
200
306.762
200
Valores depositados
365.004
306.962
105.650
105.650
104.650
104.650
153.704
97.662
Patrimnio especial com valor de R$57.619 (R$50.838 em 31 de dezembro de 2014), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
Patrimnio especial com valor de R$40.507 (R$35.737 em 31 de dezembro de 2014), para atendimento do
disposto no Artigo 5 da Lei 10.214, de 27 de maro de 2001, e do disposto no Artigo 19 da Circular 3.057 do
BACEN, de 31 de agosto de 2001.
18
a.
Benefcios a empregados
Stock options Incentivo de Longo Prazo
Os valores conferidos em dinheiro e em aes pelo cancelamento das opes foram apurados com base no valor
justo das opes em 05 de janeiro de 2015, procedimento previsto no Pronunciamento CPC 10 (R1) aprovado
pela Deliberao CVM n 650/10, sendo que os resultados desses clculos foram objeto de trabalho de
assegurao limitada realizado por consultoria externa especializada.
A parcela de opes vested cancelada resultou em pagamento em dinheiro equivalente ao valor justo de tais
opes. J a parcela de opes no-vested canceladas resultou na concesso de uma quantidade de aes de
emisso da BM&FBOVESPA calculada com base no valor justo das opes no-vested em 05 de janeiro de 2015
e no preo de fechamento da ao na mesma data (R$9,22).
Programas
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2011 adicionais
2012 adicionais
2013 adicionais
Total
Qtd. de
opes em
Valor
aberto
Justo (R$)
(dez/14)
178.412
4,48
621.780
3,72
7.183.875
1,94
6.484.900
3,37
7.728.386
3,45
9.755.809
4,09
2.113.241
4,90
1.936.513
4,34
2.971.880
4,87
38.974.796
Valor justo
total (R$)
173.412
581.780
6.498.875
3.971.275
3.391.618
2.414.578
1.025.300
-
776.886
2.164.222
12.607.818
13.383.197
11.701.082
9.875.624
5.023.970
-
2.257.375
4.228.018
7.243.731
1.025.280
1.919.785
2.971.880
825.138
1.582.170
3.213.606
544.906
903.694
1.569.771
18.056.838
55.532.798
19.646.069
8.639.285
No inclui 1.259.389 opes outorgadas no passado a funcionrios que recentemente foram desligados pela
BM&FBOVESPA, as quais tinham condies de prazo e portanto valores justos distintos dos descritos acima.
Destas opes, 837.389 foram canceladas, resultando pagamento em dinheiro de R$665 e 422.000 no foram
convertidas, visto que no houve adeso dos funcionrios desligados. O valor total de pagamento em dinheiro
foi R$56.198.
12,5 mil opes no foram convertidas, visto que no houve adeso dos beneficirios.
As aes concedidas em substituio s opes no-vested canceladas estaro sujeitas s mesmas regras em caso
de desligamento, invalidez, morte e aposentadoria. Alm disso, essas aes tero prazos de transferncia iguais
aos prazos de carncia que haviam sido estabelecidos em cada programa de opes e sero transferidas aos
beneficirios em janeiro de cada ano: 3.139.275 em 2016, 3.192.082 em 2017, 1.523.046 em 2018 e 784.882 em
2019.
As diretrizes e condies que levaram ao cancelamento das opes, bem como ao pagamento em dinheiro e em
aes, foram aprovadas pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA em reunio realizada em 24 de
dezembro de 2014, sendo que todos os atos necessrios sua implementao foram convalidados pelo Comit de
Remunerao do Conselho de Administrao em reunio realizada em 04 de fevereiro de 2015.
A BM&FBOVESPA reconheceu despesas relativas s outorgas do Plano de Opo no montante de R$276 no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2015 (2014 - R$28.805), em contrapartida de reservas de capital no
patrimnio lquido.
58
A BM&FBOVESPA firmou compromissos com os beneficirios, para o fim de mant-los indenes com relao a
eventuais passivos potenciais relacionados aos Planos de Opo. Em 31 de dezembro de 2015 os passivos
potenciais conhecidos correspondem ao valor de R$24.300 (R$17.700 em 31 de dezembro de 2014).
Stock Options Quadro resumo/Movimentao
Programa
Contratos em
aberto em
31/12/2014
Opes No
Opes Vested Vested Liquidadas em Convertidas em
Dinheiro
Aes
Opes No
Convertidas
Exercidas no
exerccio findo
em 31/12/2015
Vencidas no
exerccio
findo em
31/12/2015
Contratos
de Opes
em aberto
em
31/12/2015
Valor justo
das opes na
data de
outorga (R$
por ao)
5.000
3,71
2,93
4,50
Percentual
de diluio
(1)
Programa 2008
178.412
173.412
5.000
Programa 2009
621.780
581.780
40.000
Programa 2010
7.183.875
6.861.875
322.000
Programa 2011
6.484.900
4.190.025
2.257.375
37.500
(33.750)
3.750
2,79
Programa 2012
7.728.386
3.485.368
4.228.018
15.000
(15.000)
5,55
Programa 2013
9.755.809
2.497.078
7.243.731
15.000
(15.000)
3,43
297.000
297.000
297.000
2,98
2.113.241
1.087.961
1.025.280
4,19
1.936.513
16.728
1.919.785
6,98
2.971.880
2.971.880
4,33
39.271.796
18.894.227
19.646.069
731.500
Outorga CA 2013
(40.000)
-
(103.750)
(322.000)
(322.000)
305.750
0,02%
0,02%
2015
2014
897
(1.094)
44.220
(49.559)
(197)
(5.339)
Modelo de precificao
Stock Options
As principais premissas consideradas na precificao das opes esto descritas abaixo:
a) as opes foram avaliadas considerando-se os parmetros de mercado vigentes em cada uma das datas de
outorga dos diferentes Programas de Opo;
b) para estimativa da taxa de juros livre de risco foram utilizados os contratos de juros futuros negociados para o
prazo mximo de exerccio de cada opo; e
c) como prazo de vencimento das opes foi considerado o prazo mximo de exerccio das opes outorgadas em
cada Programa de Opo.
Foram consideradas as demais premissas clssicas associadas aos modelos de precificao de opes, como
inexistncia de oportunidades de arbitragem e volatilidade constante ao longo do tempo.
59
60
Programa
Stock Grant - Opes Convertidas
Data de
converso/co Carncia
ncesso
at
Quantidade de
Aes
Percentual
de diluio
(1)
05/01/2015
05/01/2016
2.687.425
(87.722)
2.599.703
9,22
0,15%
05/01/2015
05/01/2017
1.862.287
(58.020)
1.804.267
9,22
0,10%
05/01/2015
05/01/2018
1.071.202
(29.950)
1.041.252
9,22
0,06%
5.620.914
(175.692)
5.445.222
05/01/2015
05/01/2016
451.850
05/01/2015
05/01/2017
1.329.795
(3.797)
451.850
9,22
0,03%
1.325.998
9,22
0,07%
05/01/2015
05/01/2018
451.844
451.844
9,22
0,03%
05/01/2015
07/01/2019
784.882
784.882
9,22
0,04%
3.018.371
Stock Grant - Programa 2014
Canceladas no
Contratos de
exerccio findo Aes em aberto
em 31/12/2015
em 31/12/2015
(3.797)
3.014.574
02/01/2015
04/01/2016
930.290
(6.316)
923.974
9,50
0,05%
02/01/2015
02/01/2017
930.278
(6.316)
923.962
9,50
0,05%
02/01/2015
02/01/2018
930.272
(47.369)
882.903
9,50
0,05%
02/01/2015
02/01/2019
930.265
(47.368)
882.897
9,50
0,05%
3.721.105
(107.369)
3.613.736
02/01/2015
04/01/2016
384.968
384.968
9,50
0,02%
02/01/2015
02/01/2017
384.968
(8.473)
376.495
9,50
0,02%
02/01/2015
02/01/2018
384.954
(8.472)
376.482
9,50
0,02%
1.154.890
(16.945)
1.137.945
9,50
0,01%
02/01/2015
30/04/2017
172.700
172.700
172.700
172.700
13.687.980
(303.803)
13.384.177
0,75%
Modelo de precificao
Stock Grant
Para as aes concedidas no mbito do Plano de Aes, o valor justo corresponde ao preo de fechamento da ao
na data de concesso.
b.
Previdncia complementar
61
c.
Taxa de desconto
Inflao econmica
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
2014
6,2% a.a.
5,0% a.a.
3,0% a.a.
AT-2000
20 anos
20 anos
2014
No incio do exerccio
28.371
25.940
33
288
3.202
(1.076)
(4.038)
(658)
46
1.110
2.883
(900)
642
(1.350)
No final do exerccio
26.122
28.371
2014
33
3.202
288
46
2.883
1.110
3.523
4.039
62
2015
2014
(4.038)
(658)
642
(1.350)
Efeitos tributrios
Total no resultado abrangente, lquido de impostos
1.597
241
(3.099)
(467)
A sensibilidade do passivo atuarial s mudanas nas principais premissas em 31 de dezembro de 2015 est
apresentada a seguir:
Aumento de 0,5%
Reduo de 0,5%
(2)
2
2
(2)
Expectativa de
vida + 1
Expectativa de
vida - 1
(1)
Taxa de desconto
Inflao mdica
Tbua de mortalidade
19
a.
24.487
30.581
445.562
69.243
62.123
20.360
29.107
185.753
39.561
Passivo diferido
Amortizao fiscal de gio (1)
Marcao a mercado
Variao cambial - hedge de fluxo de caixa
Variao cambial - Aes no exterior
Descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial - CME
Outras diferenas temporrias
(2.834.715)
(374)
(755)
(455.872)
(589.862)
(22.694)
(2.849.923)
(9.383)
Diferido lquido
(3.272.276)
(2.584.525)
63
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano
lquidos do ativo fiscal diferido.
(1) Passivo diferido de imposto de renda e contribuio social decorrente da diferena temporria entre a base fiscal do gio
e seu valor contbil no balano patrimonial, tendo em vista que o gio continua a ser amortizado para fins fiscais, mas
deixou de ser amortizado a partir de 1 de janeiro de 2009 nos registros contbeis, resultando em uma base fiscal menor
que o valor contbil do gio. Essa diferena temporria poder resultar em valores a serem adicionados no clculo do
resultado tributvel de exerccios futuros, quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado, fazendo assim
com que seja necessria a constituio de uma obrigao fiscal diferida.
2014 (*)
Ativo diferido
Contingncias tributrias, cveis e trabalhistas
Diferido sobre prejuzo fiscal e base negativa
Variao cambial sobre emisso de dvida no exterior
Marcao a mercado CME
Outras diferenas temporrias
20.360
29.107
185.753
39.561
(Debito)crdito
na
demonstrao
do resultado
BM&FBOVESPA e Consolidado
(Debito)crdito
no resultado
abrangente
4.127
1.474
437.343
22.562
(177.534)
69.243
-
2015
24.487
30.581
445.562
69.243
62.123
Passivo diferido
Amortizao fiscal de gio (1)
Marcao a mercado
Variao cambial - hedge de fluxo de caixa
Variao cambial - Aes no exterior
Descontinuidade do uso do mtodo de equivalncia patrimonial - CME
Outras diferenas temporrias
(2.849.923)
(9.383)
15.208
(437.343)
(589.862)
(11.715)
(374)
(755)
(18.529)
(1.596)
(2.834.715)
(374)
(755)
(455.872)
(589.862)
(22.694)
Diferido lquido
(2.584.525)
(558.206)
(129.545)
(3.272.276)
(1) A movimentao o lquido entre a reverso do passivo fiscal diferido no montante de R$565.312, decorrente do
reconhecimento do impairment sobre o gio (Nota 9), e a constituio do passivo fiscal diferido no montante de
R$550.104, decorrente da amortizao fiscal do gio.
(*) Os valores do passivo fiscal diferido em 31 de dezembro de 2014 esto sendo reapresentados no balano
lquidos do ativo fiscal diferido.
b.
64
Como a base tributvel do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido decorre no apenas do
lucro que pode ser gerado, mas tambm da existncia de receitas no tributveis, despesas no dedutveis,
incentivos fiscais e outras variveis, no existe correlao imediata entre o lucro lquido da BM&FBOVESPA e o
resultado de imposto de renda e contribuio social. Portanto, a expectativa da utilizao dos crditos fiscais no
deve ser tomada como nico indicativo de resultados futuros da BM&FBOVESPA.
Para fins fiscais, o saldo do gio dedutvel na apurao do imposto de renda e contribuio social em 31 de
dezembro de 2015 de R$3.156.980 (R$4.774.932 em 31 de dezembro de 2014).
A realizao do passivo fiscal diferido ocorrer medida que a diferena entre a base fiscal do gio e seu valor
contbil for revertida, isto , quando o valor contbil do ativo for reduzido ou liquidado.
c.
Os valores de imposto de renda e contribuio social demonstrados nos resultados da controladora e consolidado
apresentam a reconciliao a seguir em seus valores alquota nominal:
BM&FBOVESPA
2015
2014
Resultado das operaes continuadas
Resultado das operaes descontinuadas
Resultado antes da tributao sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social antes das adies e
excluses, calculados taxa nominal de 34%
2.800.221
2.800.221
1.642.148
(7.692)
1.634.456
2015
2.807.222
2.807.222
Consolidado
2014
1.646.680
(7.807)
1.638.873
(952.075)
(555.715)
(954.455)
(557.217)
Adies:
Plano de opes de aes
Despesas no dedutveis - permanentes
Dividendos recebidos no exterior
Resultado no exterior
Adeso Refis
(44.119)
(94)
(14.056)
(29.860)
(109)
-
(177.812)
(9.794)
(35.866)
(81.020)
(51.132)
(41.774)
(94)
(11.711)
(29.860)
(109)
-
(175.900)
(9.794)
(33.954)
(81.020)
(51.132)
Excluses:
Equivalncia patrimonial
Juros sobre capital prprio
398.541
52.070
346.471
76.100
76.100
-
392.795
46.324
346.471
72.134
72.134
-
Outros
Imposto de renda e contribuio social
(330)
(597.983)
65
24
(657.403)
(330)
(603.764)
24
(660.959)
d.
e.
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
7.580
66.010
39.987
53.551
1.618
6.261
28
73.407
2.654
56.260
27.645
6.150
7.580
66.010
39.987
53.551
1.619
6.264
447
73.407
2.654
55.841
27.645
6.160
175.007
166.144
175.011
166.154
A Instruo Normativa da Receita Federal do Brasil n 1.397, de 16 de setembro de 2013 e a Lei n. 12.973/2014,
de 13 de maio de 2014, converso Medida Provisria n 627/2013, alteraram de forma significativa as regras
tributrias federais, em especial no que tange aos ajustes necessrios para o encerramento do Regime Tributrio
de Transio, institudo pela Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009. A referida Lei entrou em vigor a partir do anocalendrio de 2015 (artigo 119), sendo facultada a opo de aplicao de seus efeitos a partir do ano-calendrio de
2014 (artigo 75).
Com base na anlise efetuada pela Administrao em relao aos impactos tributrios dos dispositivos da Lei n.
12.973/2014, a BM&FBOVESPA optou pela aplicao das disposies contidas nos artigos 1, 2 e 4 a 70 da
citada Lei para o ano-calendrio de 2014, nos termos e condies estabelecidas na regulamentao editada pela
Receita Federal do Brasil.
66
20
Receita
2015
BM&FBOVESPA
2014
2015
Consolidado
2014
1.074.546
1.053.513
20.909
124
866.595
850.607
15.988
-
1.074.531
1.053.513
20.894
124
866.577
850.607
15.970
-
903.016
146.645
734.866
21.505
977.374
162.620
793.493
21.261
903.016
146.645
734.866
21.505
977.373
162.620
793.493
21.260
Outras receitas
Emprstimos de valores mobilirios
Listagem de valores mobilirios
Depositria, custdia e back-office
Acesso dos participantes de negociao
Vendors - cotaes e informaes de mercado
Banco - Intermediao financeira e tarifas bancrias
Outras
435.041
103.203
50.058
130.829
39.493
98.434
13.024
364.600
81.203
47.445
117.089
39.333
70.032
9.498
481.300
103.203
50.058
130.829
39.493
98.434
35.161
24.122
402.502
81.203
47.445
117.089
39.333
70.032
27.220
20.180
(239.137)
(208.062)
(31.075)
(213.409)
(184.658)
(28.751)
(242.213)
(210.591)
(31.622)
(216.019)
(186.770)
(29.249)
Dedues
PIS e Cofins
Impostos sobre servios
Receita
2.173.466
67
1.995.160
2.216.634
2.030.433
21
Despesas diversas
Descrio
BM&FBOVESPA
2015
2014
2015
Consolidado
2014
Contribuies e donativos
Despesas com provises diversas (1)
Energia eltrica, gua e esgoto
Viagens
Despesas com entidades no exterior
Locaes
Materiais de consumo
Emolumentos mnimos BBM
Seguros
Gastos com conduo e transportes
Projeto descontinuado - ativo intangvel
Programa incentivo mercado a vista
Outras
23.415
15.575
18.437
4.387
3.365
3.367
700
883
1.029
6.463
5.834
3.013
24.860
10.682
10.827
2.765
2.449
2.619
1.084
1.193
848
1.179
2.208
1.889
4.239
23.513
15.624
18.677
4.732
10
3.647
767
884
1.044
6.463
5.834
3.262
24.945
10.776
11.010
3.009
2.868
1.131
1.193
850
1.220
2.208
1.889
4.580
Total
86.468
66.842
84.457
65.679
(1) Referem-se substancialmente a provises para riscos tributrios, cveis e trabalhistas (Nota 14) e provises para perdas
em contas a receber.
22
Resultado financeiro
BM&FBOVESPA
2015
2014
Receitas financeiras
Receita de ativos financeiros mensurados ao valor justo
Variao cambial
Outras receitas financeiras
Dividendos sobre aes exterior (1)
(-)PIS e Cofins sobre receitas financeiras (2)
Despesas financeiras
Juros e variao cambial de dvida no exterior
Variao cambial
Outras despesas financeiras
Resultado financeiro
2015
Consolidado
2014
466.232
91.943
21.469
174.769
317.408
26.008
15.043
-
471.552
91.942
21.513
174.769
320.667
26.008
15.086
-
(13.947)
740.466
358.459
(14.069)
745.707
361.761
(138.064)
(85.915)
(11.383)
(235.362)
(96.923)
(27.843)
(27.627)
(152.393)
(138.064)
(85.916)
(12.931)
(236.911)
(96.922)
(27.836)
(28.846)
(153.604)
505.104
206.066
508.796
208.157
(1) Com a descaracterizao acerca da influncia significativa e consequentemente a descontinuidade do uso do mtodo de
equivalncia patrimonial sobre o CME Group (Nota 7), os dividendos recebidos passaram a ser registrados no resultado.
68
(2) A partir de julho de 2015, conforme decreto n 8.426 de 1 de abril de 2015, que restabeleceu as alquotas da
contribuio para o PIS e COFINS incidentes sobre receitas financeiras auferidas pelas pessoas jurdicas sujeitas ao
regime de apurao no cumulativa das referentes contribuies.
23
Apresentamos as informaes consolidadas com base nos relatrios utilizados para tomadas de decises da
Diretoria Executiva, sendo os segmentos divididos em Bovespa, BM&F, Produtos Corporativos e Institucionais.
Devido natureza das operaes, a Diretoria Executiva no se utiliza de informaes sobre ativos e passivos por
segmento para a tomada de decises.
Segmento BM&F
O Segmento BM&F abrange as principais etapas dos ciclos de negociao e liquidao de ttulos e contratos: (i)
sistemas de negociao em ambientes de prego eletrnico e prego via internet (WebTrading); (ii) sistemas de
registro, compensao e liquidao de operaes, integrados a sistema de gerenciamento de risco destinado a
assegurar a boa liquidao das operaes registradas; e (iii) sistemas de custdia de ttulos do agronegcio, de
ouro e de outros ativos.
Alm disso, esse segmento abrange a negociao de mercadorias, de cmbio pronto, de ativos da dvida pblica,
dos servios prestados pelo Banco BM&FBOVESPA.
Segmento Bovespa
O Segmento Bovespa compreende as etapas dos ciclos de negociao de ttulos e valores mobilirios, de renda
varivel e renda fixa, nos mercados de bolsa e Mercado de Balco Organizado (MBO). A BM&FBOVESPA
administra os mercados de bolsa e MBO nacionais para a negociao de valores mobilirios de renda varivel, os
quais incluem aes, recibos de aes, certificados de depsito sobre aes de empresas brasileiras ou
estrangeiras (BDR - Brazilian Depository Receipts), derivativos sobre aes, bnus de subscrio, cotas de
diferentes tipos de fundos de investimentos fechado, cotas representativas de certificados de investimento
audiovisual, opes no padronizadas (warrants) de compra e de venda sobre valores mobilirios, e outros ttulos
e valores mobilirios autorizados pela CVM.
Produtos Corporativos e Institucionais
Referem-se principalmente aos servios prestados como depositria dos valores mobilirios, bem como
emprstimos dos valores mobilirios e listagem de valores mobilirios (registro de emissores de ttulos e valores
mobilirios para negociao em nossos sistemas), sinais de informaes, servios de classificao de commodities
e fornecimento de produtos tecnolgicos.
69
2015
Consolidado
Segmento
BM&F
Sistema de negociao, compensao e liquidao
Dedues
Receita
Segmento
Bovespa
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
1.074.531
(105.263)
969.268
903.016
(92.098)
810.918
481.300
(44.852)
436.448
2.458.847
(242.213)
2.216.634
(212.209)
(45.030)
(35.123)
(7.959)
-
(204.355)
(40.860)
(31.961)
(10.356)
-
(197.785)
(24.967)
(31.898)
(2.662)
(5.491)
(614.349)
(110.857)
(98.982)
(20.977)
(5.491)
Despesa total
(300.321)
(287.532)
(262.803)
(850.656)
668.947
523.386
173.645
Resultado
Equivalncia patrimonial
1.365.978
136.245
(1.662.681)
1.734.889
723.995
Resultado financeiro
508.796
(603.764)
668.947
70
523.386
173.645
2.203.458
2014
Consolidado
Segmento
BM&F
Sistema de negociao, compensao e liquidao
Dedues
Receita
Segmento
Bovespa
Produtos
Corporativos e
Institucionais
Total
866.577
(84.658)
781.919
977.373
(97.697)
879.676
402.502
(33.664)
368.838
2.246.452
(216.019)
2.030.433
(211.063)
(52.308)
(10.175)
(4.499)
(2.405)
(19.385)
(191.526)
(39.818)
(9.164)
(5.893)
(3.023)
(24.364)
(183.505)
(27.007)
(9.466)
(4.102)
(703)
(5.664)
(586.094)
(119.133)
(28.805)
(14.494)
(6.131)
(49.413)
Despesa total
(299.835)
(273.788)
(230.447)
(804.070)
482.084
605.888
138.391
Resultado
1.226.363
Equivalncia patrimonial
212.160
Resultado financeiro
208.157
(660.959)
24
(7.807)
482.084
605.888
138.391
977.914
Operaes descontinuadas
A BM&FBOVESPA vinha avaliando sua participao na Bolsa Brasileira de Mercadorias nos ltimos anos e
constatou que no se confirmaram os pressupostos de que a esperada complementariedade das atividades no
mercado fsico, exercidas no mbito da Bolsa Brasileira de Mercadorias, e no mercado futuro, por meio da ento
BM&F, atualmente BM&FBOVESPA, se traduziriam em oportunidades para ambas as Bolsas. Em razo desse
cenrio, foram apresentadas pela BM&FBOVESPA e debatidas no mbito do Conselho de Administrao da
Bolsa Brasileira de Mercadorias, propostas com vistas readequao da estrutura da Bolsa Brasileira de
Mercadorias. Tendo em vista que tais propostas no evoluram como esperado pela BM&FBOVESPA, esta
decidiu por descontinuar a sua participao na Bolsa Brasileira de Mercadorias, renunciando sua condio de
associado instituidor.
Tal deciso foi comunicada Assembleia Geral Extraordinria da Bolsa Brasileira de Mercadorias, realizada em
16 de dezembro de 2014, na qual foram deliberadas e aprovadas as condies que atriburam efeito renncia
apresentada pela BM&FBOVESPA sua condio de associado instituidor, com seus respectivos direitos e
obrigaes, dentre as quais foi aprovada a celebrao de instrumento entre a Bolsa Brasileira de Mercadorias e a
BM&FBOVESPA por meio do qual aquela concede a esta ltima, de maneira irrevogvel e irretratvel, a
quitao de suas obrigaes como associado, bem como completa desonerao de qualquer responsabilidade
71
perante os passivos e contingncias da Bolsa Brasileira de Mercadorias atualmente conhecidos e futuros, salvo em
caso de dolo ou culpa grave da BM&FBOVESPA, devidamente declarados em sentena transitada em julgado.
Com a renncia aos ttulos patrimoniais de emisso da Bolsa Brasileira de Mercadorias que eram de sua
propriedade e a respectiva perda da condio de associado, a BM&FBOVESPA reconheceu a baixa do
investimento no montante de R$ 7.539, com base no valor contbil em 30 de novembro de 2014.
Os resultados da operao descontinuada de 2014 esto resumidas a seguir:
Resultado de operaes descontinuadas
BBM
30/11/2014
Receita operacional
Contribuio de associados - BM&FBOVESPA
Contribuio de associados - Outros
3.326
1.094
1.132
5.552
(6.366)
(110)
(302)
Resultado financeiro
958
Dficit do perodo
(268)
Baixa do investimento
(7.539)
(7.807)
Balano Patrimonial
Ativo
Circulante
No-circulante
Total
BBM
30/11/2014
15.089
1.488
16.577
2.103
398
Patrimnio lquido
14.076
Total
16.577
72
119
(25)
(92)
25
Outras informaes
Ramo da Aplice
Valores em risco, danos materiais, prdios e equipamentos
Responsabilidade civil
Obras de arte
569.869
134.000
16.133
73
Auditoria Independente
Com os auditores independentes, o Comit reuniuse para se informar sobre a poltica de
manuteno da independncia na execuo dos trabalhos e decidir sobre a inexistncia de
conflitos de interesse em trabalhos que no de Auditoria das demonstraes financeiras a eles
solicitados eventualmente pela Diretoria Executiva. Foram, ademais, discutidos, pelo Comit
de Auditoria, com referidos auditores independentes: a anlise de risco de auditoria por eles
Auditoria Interna
Ao final do ano de 2015, a Diretoria de Auditoria Interna foi aprovada no processo de
Certificao de Qualidade conduzido pelo Instituto dos Auditores Internos do Brasil (IIA Brasil).
Concluiu-se que a BM&FBOVESPA S.A est em conformidade com as melhores prticas e mais
elevados padres internacionais da atividade de Auditoria Interna.
O Comit de Auditoria faz a superviso tcnica da Auditoria Interna. Em 2015 aprovou o Plano
Anual de Auditoria Interna e seus remanejamentos, e fez acompanhamento peridico da sua
execuo. Os relatrios de auditoria foram apresentados e discutidos com o Comit, que
considera satisfatrios o escopo, a metodologia e os resultados dos trabalhos realizados.
O Comit de Auditoria mantm acompanhamento dos Planos de Ao decorrentes dos pontos
de auditoria levantados em todas as reas auditadas.
Em janeiro de 2016, o Comit procedeu avaliao formal da auditoria interna, ocasio em
que se constataram melhorias significativas na qualidade dos trabalhos realizados.
Recomendaes do Comit De Auditoria
Durante o ano de 2015, os planos de ao resultantes de recomendaes de anos anteriores
foram implementados adequadamente, com o devido acompanhamento do Comit de
Auditoria.
Concluso
O Comit de Auditoria julga que todos os fatos relevantes que lhe foram dados a conhecer
pelos trabalhos efetuados e descritos neste relatrio esto adequadamente divulgados no
Relatrio da Administrao e nas demonstraes financeiras auditadas relativas 31/12/2015,
recomendando sua aprovao pelo Conselho de Administrao.
So Paulo, 18 de fevereiro de 2016.
Nelson Carvalho Coordenador do Comit, Especialista Financeiro e Representante do
Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA S.A.
Luiz Antnio de Sampaio Campos Representante do Conselho de Administrao da
BM&FBOVESPA S.A.
Paulo Roberto Simes da Cunha
Pedro Oliva Marcilio de Sousa
Srgio Darcy da Silva Alves
Tereza Grossi