Inversin:

Las empresas y el gobierno invierten con la expectativa de generar utilidades

netas, sin embargo nunca hay seguridad de obtenerlas.
Factores que inciden en la empresa para invertir:
Son 7 factores que influyen en la expectativa de inversin.
1. condiciones generales del mercado:

Estas condiciones se obtienen con un estudio de mercado, el cual dar

una orientacin para la inversin y nos sealara la conveniencia de
producir un determinado bien, las condiciones de la competencia, los
precios, etc.

2. tecnologas y la innovacin:

Siempre el acceso a ms tecnologa y a nuevas ideas generara una

mayor ventaja para la empresa, por ello siempre ser un punto
importante de inversin.

3. stock de bienes de capital disponibles:

Se refiere a los bienes que posee determinada empresa y como estos

influirn en sus necesidades de inversin, por ej: si una universidad
posee salas desocupadas disponibles, no va necesitar construir ms ya
que posee una capacidad ociosa, en cambio una universidad sin
disponibilidad de salas necesitara construir ms.

4. Costo de adquirir ofertar y mantener bienes de capital:

Ej: al comprar un auto hay que mantenerlo, autos de marca nissan

necesita an ms mantencin y repuestos especficos.

5. Tasas de inters:
Es el pago que recibe un inversionista durante un tiempo determinado de parte
de un deudor que uso su dinero, por esto se le llama el precio del dinero.

Si la tasa de inters aumenta, se estimula el ahorro ya que los crditos

se encarecen generando poca demanda y poco endeudamiento.
Si la tasa de inters disminuye, el ahorro tambin disminuye ya que baja
el costo de oportunidad, los crditos son ms baratos generando un
aumento en la produccin y la demanda.

6. Poltica fiscal:

El fisco es el brazo financiero del gobierno, y ste mediante el

ministerio de hacienda, posee herramientas de poltica fiscal como lo
son: el gasto fiscal y la tributacin.
Algunas regulaciones fiscales que aumentaran el ahorro serian:

Modificar la tributacin bajando los impuestos.

Modificar el Gasto fiscal y gastar en cosas como infraestructura,
carreteras, etc. lo que abaratara los costos de las empresas
beneficindolas directamente.
Recordar que por otro lado existen las polticas monetarias que estn a
cargo del banco central (organismo autnomo del gobierno) que posee
como herramientas la tasa de encaje y la tasa de inters.
o
o

7. Confianza o la expectativa sobre el devenir econmico, social, poltico:

Se refiere a la confianza (principalmente del sector privado) que existe

sobre la situacin del pas.
En Chile actualmente existe una desconfianza de las polticas del
gobierno.

Inversin y su efecto multiplicador en la economa nacional:

Las inversiones suponen la adquisicin de bienes, con el fin de producir otros
bienes, para as incrementar el capital.
Los gastos de inversin que son clave para el crecimiento de un pas, ya que
dichas inversiones pueden ser gastos destinados en carreteras, edificios,
maquinaria, etc.
Dentro de las inversiones encontramos:

Inversin bruta: monto total de las inversiones realizadas, es decir

contiene:
o Inversin neta: monto de las inversiones destinado para
incrementar los bienes de capital
o Inversin de reposicin: inversin realizada para renovar bienes
desgastados o depreciados

Por simples ecuaciones obtenemos que:

Inversin bruta= inversin de reposicin + inversin neta
Inversin neta = inversin bruta inversin de reposicin
Podemos observar que la inversin posee un doble carcter:

Cuando se realiza es un gasto

Luego es un incremento en las posibilidades de produccin del pas

Efecto multiplicador de la inversin:

Es importante destacar que la inversin tiene un efecto multiplicador sobre
el ingreso nacional nominal (el ingreso del pas).

Por ejemplo, cuando una empresa A invierte y decide adquirir nuevos bienes
de inversin (nuevos equipos, maquinaria, tecnologa, etc) dicha adquisicin
generar un efecto domin:

En primer lugar, aumentara la demanda de dichos bienes generando un

aumento en la produccin de las empresas dedicadas a producir dichos
bienes solicitados (equipos, tecnologa, etc, que consume la empresa A).
A su vez, estas empresas contratan a ms trabajadores, los cuales
aumentaran su renta y elevarn su consumo, aumentando as la
produccin de otras empresas dedicadas a vender bienes al pblico
general, las cuales tendern contratarn a ms trabajadores, etc.

Es decir, el aumento de gasto (gasto extra que realizara el consumidor) estar

relacionado con la propensin de las personas a consumir mayor cantidad de
bienes y servicios cuando disponen de ms renta.
Es decir que el impacto de la inversin al PIB depender de la propensin
marginal al consumo (PMC).
Cuanta ms alta sea la PMC, ms se dejarn sentir los efectos multiplicadores
de la inversin en el PIB y viceversa.

Esta relacin se puede cuantificar mediante la siguiente expresin:

Poltica monetaria:
Qu es el dinero?
Es cualquier cosa que cumpla con las funciones del dinero, estas son:

Facilitar el intercambio
Permite establecer los precios relativos
ser acumulador de valor

La cantidad de dinero, se refiere a la oferta de dinero, es decir, la cantidad de

monedas + billetes + cuentas corrientes (definicin ms simple de dinero).
Aqu no se incluyen las tarjetas de crdito porque no son generalmente
aceptadas.
La demanda de dinero:

Existen 3 motivos para demandar dinero:

Motivo transaccin: necesitamos dinero para comprar bienes y servicios

Motivo precaucin: guardar dinero ante cualquier eventualidad por si
las moscas.
Motivo especulacin: tener dinero para aprovechar una coyuntura
(especulacin) donde tenemos una informacin relevante que nos
permita tomar decisiones.

Quin crea dinero?

El dinero es impreso por el banco central, el cual es un organismo

autnomo que crea dinero en la proporcin que suba el PIB.
El sistema bancario comercial tambin crea dinero a travs de los
crditos

Adems el banco central como herramienta de poltica monetaria, posee la

tasa de encaje, sta se refiere al porcentaje de los depsitos de todos los
bancos que deben mantenerse como reservas en el banco central. Adems el
Banco Central puede hacer variar la tasa de encaje segn la liquidez en la
economa.
Tambin el Banco central fija la tasa de inters relacionada con un porcentaje
de una cantidad de dinero, que segn la transaccin, los bancos deben pagar a
quien deposita dinero, o que deben cobrar a quienes reciben crditos.
Ahora bien, al aumentar dichas tasas aumenta el ahorro (+ tasa de inters) y
disminuye el gasto (+ tasa de encaje) y aumenta la presin sobre los precios.
Poltica fiscal:
Los Instrumentos de la poltica fiscal son manejados por el ministerio de
hacienda, el cual es un organismo del gobierno, estos son:

Tributacin: referidos a todo tipo de impuestos que recibe el estado,

son los ingresos del gobierno.
Gasto fiscal: referido al gasto que hace el estado de sus ingresos

Por ejemplo las empresas deben pagar impuestos al gobierno, el cual posee los
instrumentos mencionados (impuestos, gastos) que utiliza para invertir en
sectores vulnerables.
El gasto del gobierno tiende a facilitar el proceso de produccin y exportacin
(invierte en infraestructura como carreteras y puertos que benefician a las
empresas), adems puede cambiar la composicin del gasto social.

Sector gobierno:
Funciones del gobierno:
Dentro de las funciones propias del gobierno esta:

Administrar: administrar el pas dividindose en diversos organismos y

ministerios
Preocuparse de reas donde el sector privado es incompetente, por ej:
en la redistribucin de los ingresos, defensa nacional, infraestructura,
salud, educacin, etc.
Preocuparse de temas medioambientales, donde actualmente existe
gran importancia de destinar recursos a estos temas.
Complementar al sector privado, por ej: si el sector privado no est
gastando lo suficiente en la demanda global el gobierno debera
reactivar la econmica manteniendo la oferta y la demanda.
Regular los derechos de propiedad: El sector privado puede asignar los
factores productivos de la mejor forma que estimen y regular esto es
labor del gobierno
Asegurar la eficiencia y la equidad: es decir asegurar la Produccin
eficiente y la distribucin equitativa del producto mediante polticas
pblicas.
Eliminacin de las fallas del mercado, las cuales son:
o las externalidades negativas: generadas por la produccin ej: la
contaminacin
o controlar monopolios: donde el estado debe controlar al sector
privado para impedir el abuso del poder del mercado
El estado puede asegurar la mejor asignacin de los factores de
produccin pero su intervencin no asegura que los agentes operen
correctamente
El estado debe estimular las externalidades positivas

Gasto del gobierno:

El Gasto gobierno tiende a realizarse en:

Compras de bienes y servicios

Por las transferencias: (las pensiones de invalidez y jubilacin, subsidios
de desempleo y subvenciones a las empresas, etc)

Estos gastos del gobierno generan un aumento de la demanda agregada (suma

de los gastos en bienes y servicios que los consumidores, las empresas y el
Estado estn dispuestos a comprar a un determinado nivel de precios).
Por lo tanto, as como la inversin, el gasto del gobierno tiene un efecto
multiplicador en la economa.****
Qu ocurre cuando existe un dficit fiscal? (recaudacin es menor al gasto)

Se disminuye el gasto por ende los sectores del gobierno gastaran

menos

Motivos de la desaceleracin de chile en los ltimos aos:

Baja en el consumo: ya que no hay confianza en lo que se viene por lo

tanto las personas ahorraran mas
Baja inversin: debido a la falta de confianza por las reformas
Gasto del gobierno: Actualmente el gasto del gobierno se est elevando,
adems se suele cuidar de no gastar ms del 4% del PIB

Dficit estructural del gobierno:

Es el saldo del presupuesto que ocurrira en Chile si en la economa existiese
pleno empleo y el PIB real fuese igual al PIB potencial, cuando existe una
deficiencia entre el PIB real y el PIB potencial se le llama dficit.
Se busca mantener el 1% en el dficit estructural del gobierno con motivo de
ordenar las cuentas fiscales.

Sector externo:
Balanza de pagos:
Es un instrumento estadstico preparado por el banco central en colaboracin
con las aduanas y registra las relaciones econmicas de chile con el resto del
mundo, dichas relaciones poseen un carcter comercial y estadstico.
Esta estadstica posee 3 captulos:
I. cuenta corriente:
Contiene el registro de las transacciones anuales de bienes y servicios.
Esta a su vez posee las subcuentas:

1. Bienes y servicios
o Bienes
o Servicios
2. Rentas
3. transferencias

1. Bienes y servicios:
Bienes:
Al valor del saldo de los bienes importados y exportados se le denomina
balanza comercial, esta puede ser:
Positiva: cuando el valor de las exportaciones de productos o mercancas
(solo bienes) fue mayor al valor de las importaciones de productos.

Algunas de las alternativas para aumentar el valor de las exportaciones

(considerando que valor= precio x cantidad) puede ser:
o Aumentar los precios
o Aumentar la cantidad de productos

Negativa: Cuando el valor de las exportaciones de mercancas fueron menores

al de las importaciones.
*Recordar los valores:

FOB: el producto se entrega en la bodega del barco

CIF: costo, seguro y flete
C&F: costo y flete
FAS: el producto se entrega al costado del barco (por subirlo al barco
responde el importador)
EXFABRICA: el producto se entrega en la bodega de la fabrica

*El cobre es de los principales productos de exportacin de chile siendo un 50%

del valor total de las exportaciones.
*Dentro de las principales importaciones de chile est el petrleo y los aparatos
electrnicos.
Servicios:
Que en Chile siempre han tenido un saldo negativo (importaciones mayores a
exportaciones), corresponden principalmente a:

Transportes (fletes)
Seguros
Turismo: se mide en el gasto que realizan los turistas (turismo receptivo)
el cual tiene un efecto multiplicador en diversos mbitos.

2. rentas:
Incluye las remesas (envi de utilidades hacia afuera) de utilidades a estados
extranjeros, es decir, se refiere a las rentas que salieron, por ejemplo: las
utilidades que empresas extranjeras en chile envan desde el pas a sus casas
matrices.
3. transferencias:
Se refiere a remesas que no tienen contrapartida en bienes y servicios
*Cmo se financia un saldo negativo en la Cuenta Corriente?
Mediante:

Prestamos
Venta de activos
Asociacin (para reducir inversiones)
Uso de reservas

*El FMI sugiere que los pases tengan de reserva el equivalente a 3 meses de
importaciones
II. financiera y de capitales
Cuenta donde se anotan las remesas de capital
Se divide en:
Cuenta de capital: pagos por ingreso de patente, royalties, etc
Cuenta financiera
o Inversin directa: inversin extranjera directa que ingresa al
pas para financiar proyectos especficos de inversin
o Inversin de cartera: es la compra de papeles, tales como como
acciones, bonos, etc. Son las empresas que son administradas por
chilenos y venden dichos papeles que son comprados por
extranjeros (los que no administran)
o Derivados financieros: se refiere a operaciones a futuro
o Otra inversin: referido a crditos, prstamos, es decir, la
llamada deuda externa.
Principalmente se endeudan los privados (sector bancario) y el
sector pblico con bonos del gobierno.
o Activos de reserva: se refiere a los movimientos de activos de
reserva internacional que posee el Banco central.
Cuando son positivos el pas recurri a su ahorro de
reservas para financiar dficit en cuenta corriente
Cuando son negativos significa que chile resto de sus
divisas para guardar en reservas extranjeras.
*Que significa una balanza de pagos positiva?

Que aumentaron las reservas internacionales

*Que significa una balanza de pagos negativa?

Que disminuyeron las reservas internacionales

*Porque es importante la inversin extranjera directa?

Los presidentes tratan de estimular la inversin extranjera en chile, ya que
esto:

Estimula el crecimiento
Genera empleo
Genera compra de activos
Genera ingresos
Impuestos
Desarrollo regional
Fomenta exportaciones
Desarrollo tecnolgico

Una cifra negativa en inversin extranjera directa significa que:

Significa que chile invirti ms afuera de lo que invirtieron extranjeros

dentro del pas, esto puede ser en 3 rubros:
o Entrada y salida de capital
o Instrumentos de deuda
o Re inversin de utilidades

III. errores y omisiones:

Es la cuenta que permite saldar la diferencia entre la cuenta corriente y la de
capital para que el balance calce.