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SISTEMA DE AMORTIZAO AMERICANO

Introduo
Os sistemas de amortizao so as formas de emprstimos a longo
prazo. No sistema de amortizao americano, o devedor paga o capital
emprestado em uma nica parcela, aps um curto prazo. Os juros podem ser
pagos durante a carncia ou capitalizados e devolvidos juntamente com o
principal. A modalidade mais comum aquela em que o devedor paga juros
durante a carncia.
O devedor pode querer aplicar recursos disponveis e gerar um fundo
que iguale o desembolso a ser efetuado para amortizar o principal. Tal fundo
conhecido como sinking fund em ingls e por fundo de amortizao em
portugus.
Formas de pagamento dos juros no sistema de amortizao americano

Devoluo dos juros durante a carncia: Os juros so calculados sobre o

saldo devedor.
Capitalizao dos juros: Os juros de um perodo so acrescidos ao saldo
devedor. Sobre o novo saldo devedor so calculados os juros do perodo
seguinte.

Exemplo 1) Um banco empresta $100000,00 a uma empresa, a uma taxa de


juros de 6% a.s. com prazo de utilizao unitrio, para ser devolvido aps uma
carncia de 2 anos. Sabendo-se que os juros sero cobrados semestralmente,
calcule a planilha pelo sistema americano. Qual a taxa efetiva anual?
Resoluo:

Exemplo 2) Seja o mesmo exemplo do item anterior, em que se admite a


capitalizao dos juros durante a carncia.

Note que a tava efetiva anual continua sendo 12,36% a.a.


Fundo de Amortizao
O fundo de amortizao e constitudo pelo devedor para pagar o
principal devido quando o clculo feito pelo sistema americano. Assim, o
devedor evita um grande desembolso de uma s vez. O fundo formado
aplicando-se recursos de modo que, na data de pagamento do principal, o valor
do fundo de amortizao seja igual ao desembolso a ser efetuado.
Admitindo que o fundo resulte da aplicao de parcelas iguais,
peridicas, postecipadas e sem carncia a partir do recebimento do
emprstimo, resta o problema da taxa de juros.
Teoricamente, a taxa de juros pode ser:
1) Maior que a taxa de emprstimo;
2) Igual taxa de emprstimo;
3) Menor que a taxa de emprstimo.
Na prtica, em operaes financeiras normais, temos o terceiro caso, ou
seja, a taxa de juros de aplicao menor que a taxa de juros que foi cobrada
pelo emprstimo recebido. Sendo

ia

a taxa de juros de aplicao com

perodos, um montante

(igual ao principal) e sendo

o depsito por

perodo, tem-se:
S=R s n i ou R=
a

S
sn i

Isto porque os depsitos


constante, de

formam uma unidade postecipada,

termos, segundo o modelo bsico, da qual se quer calcular

o montante.
Exemplo 3) Um banco empresta $100.000,00 a uma empresa, cobrando a taxa
de juros de 12% a.a. sabendo que o prazo de utilizao unitrio, que no h
carncia, que os juros sero cobrados em base anual e que o mtodo utilizado
pelo banco o sistema americano com um prazo total de 4 anos, pede-se:
a) Construir a planilha do emprstimo;
b) Admitindo-se uma taxa de aplicao de 10% a.a., construir a planilha do
fundo de amortizao.
Resoluo:
a) Planilha pelo sistema americano