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Engenharia Econmica

0115NA
Introduo aos Juros
Marcos Ferreira Santos
http://lattes.cnpq.br/3601723989446846

Bibliografia Bsica

ASSAF NETO, A. Matemtica Financeira e suas Aplicaes. 12 ed. So Paulo: Atlas,


2012.
BRANCO, A. C. C. Matemtica Financeira Aplicada: Mtodo algbrico, HP-12C,
Microsoft Excel. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2002.

MATHIAS, W. F.; GOMES, J. M. Matemtica Financeira. 6 ed. So Paulo: Atlas, 2013.


PILO, Nivaldo E.; HUMMEL, Paulo R. V. Matemtica Financeira e Engenharia
Econmica. So Paulo: Pioneira Thomson Learning, 2006.
WESTON, J. F.; BRIGHAM, E. F. Fundamentos da Administrao Financeira. 10 ed.
So Paulo: Makron Books, 2004.

Terminologia
Juros (J)- Remunerao obtida a partir do capital de terceiros
Capital (C) ou Valor Presente (VP)ou Present Value (PV) ou Principal (P) o recurso
financeiro, base para o clculo da taxa de juros, normalmente locado na data focal zero de

determinada operao financeira (prfixada ou psfixada).


Taxa de Juros (i) Coeficiente da relao dos juros (J) com o capital (C).
Prazo ou Tempo ou Perodos (n) o tempo necessrio para certo capital (C) aplicado a
uma taxa (i) produzir um montante (M).
Montante (M) ou Valor Futuro (VF) ou Future Value (FV) ou Soma (S) Quantidade

monetria resultante de uma operao financeira ou comercial aps dado perodo de tempo,
sendo a soma do Capital (C) com os juros (J).

Introduo aos Juros

O custo dos emprstimos bancrios varia para diferentes tipos


de tomadores de emprstimo em dado ponto do tempo e para
todos os tomadores com o passar do tempo (WESTON;
BRIGHAM, 2004).
Diferentes
tomadores

Todos os
tomadores

Dado ponto
do tempo

Passar do
tempo

As taxas de juros devem ser eficientes


de maneira a remunerar
O risco envolvido na
operao, representado
pela incerteza envolvida
no emprstimo.
A perda de poder de
compra do capital
motivada pela inflao.
O capital emprestado
(aplicado). Os juros
devem gerar lucro para
compensar o emprstimo.

Introduo aos Juros

As taxas de juros so mais elevadas para os tomadores de maior


risco e tambm para os emprstimos menores por causa dos
custos fixos envolvidos na efetivao e prestao de servios dos
emprstimos.

No entanto, se uma empresa tem porte e considerada slida ela


pode contrair emprstimos a Prime Rate (WESTON; BRIGHAM,
2004).

Prime Rate

Taxa de juros publicada, cobrada pelos bancos comerciais para


empresas de porte e consideradas slidas financeiramente
(WESTON; BRIGHAM, 2004).

Taxas de Juros para Emprstimos

Maior Risco; Solidez


Financeira
Pequenos
Emprstimos Grande porte

Avaliao de Risco e Taxa de Juros


i%

Remunerao pelo Risco

O risco nas operaes financeiras pode ser maior


devido a causas diversas como:
Inadimplncia;
Tempo do emprstimo;
Quantidade de capital emprestado;
Situao econmica do pas;
i0
Taxa Pura de Juros
Risco

Taxa de Juros

Em qualquer operao financeira normalmente ocorre o


pagamento de juros, taxas, impostos, etc. Alguns destes
pagamentos so caracterizados como prejuzos enquanto outros
como despesas financeiras (BRANCO, 2002).

Taxa de Juros

A taxa de juros a remunerao recebida pelo capital investido,


ou paga pelo emprstimo contrado.

Capital Investido
i = Taxa de juros

Emprstimo
contrado

Taxa de Juros

Podemos considerar a taxa de juros como o aluguel pago pelo


dinheiro que foi emprestado.
Posio

Banco

a.m.

a.a.

14

Banco Citibank

3,83

56,96

17

Banco Santander

4,33

66,25

18

Banco Banestes

4,37

67,14

23

HSBC

4,7

73,60

25

Caixa Econmica Federal

4,76

74,64

26

Banco do Brasil

4,78

75,06

Taxas vlidas de 16/02/2016 a 22/02/2016 para Pessoa fsica - Crdito pessoal no consignado. Juros pr-fixados.
Fonte: http://www.bcb.gov.br/pt-br/sfn/infopban/txcred/txjuros/Paginas/RelTxJuros.aspx?tipoPessoa=1&modalidade=221&

Taxa de Juros

A taxa de juros a razo entre os juros cobrveis ou pagveis ao


final de determinado perodo de tempo e o dinheiro
efetivamente investido ou devido no incio daquele mesmo
perodo.

Ex: Um empresrio pagou R$ 25.000 por um emprstimo de R$


20.000 ao final do ms de Julho.

= 25.000 20.000
= 5.000/20.000
= 0,25 ou 25% ou
25 a.m.

As taxas de juros podem ser apresentadas


como taxa percentual ou unitria

Taxa Percentual

Taxa Unitria

0,25%

0,0025

1,5%

0,015

5%

0,05

10%

0,1

65%

0,65

150%

1,5

550%

5,5

1500%

15,0

As taxas de juros devem ser expressas


na mesma unidade de tempo
No caso de uma aplicao efetuada em prazo diferente (em 1
ms por exemplo) da taxa de juros da operao (anual) deve ser
feito um rateio.
Os critrios para a transformao do prazo e da taxa podem

seguir os juros simples (mdia aritmtica) ou de juros


compostos (mdia geomtrica).

Juros Simples

Quando o regime de juros so os juros simples, a remunerao


pelo principal diretamente proporcional ao seu valor e ao
tempo da aplicao (MATHIAS; GOMES, 2013).

Juros Simples

1 =
2 = +
3 = + +
Logo,
= + + +
Portanto
=

Atividade 3.1

3.1.1 - Suponhamos que se tome emprestada a quantia de R$


10.000 por 2 anos, taxa de 10 % a. a. Qual ser o valor pago
como juro? Qual o montante no final do emprstimo?
3.1.2 Uma prestadora de servios de manuteno de sistemas

inteligentes contraiu um emprstimo de R$ 15.000 por 5 anos,


taxa de 5 % a.s. Qual ser o valor pago como juro? Qual o
montante ao final do emprstimo?

Resoluo 3.1.1

=
= 10000 0,1 2
= 2000
M = PV + J
M = 10000 + 2000
M = 12000

Resoluo 3.1.2

Taxa de Juros a.s. (ao semestre). 5 anos = 10 semestres, n= 10


= 15000 0,05 10
= 7500
M = PV + J
M = 15000 + 7500

M = 22500

Frmulas Deduzidas

Para deduzir o Valor Presente

Para deduzir o Tempo

Para deduzir a Taxa de Juros

Valor Presente ou Capital (C) ou


Principal (P)

Atividade 3.2

3.2.1 Deduza o Capital de um investimento que rendeu R$


5.000 a juros de 5 % a.a. depois de 2 anos.
3.2.3 Claudia e Claudia abriram a 2 reformas, conseguindo
uma receita anual de R$ 20.000 ao final de seu segundo ano. Se

tal valor fosse o montante de um investimento, aplicado a juros


simples de 0,6853 a.m. por 2 anos, quanto seria?

Resoluo 3.2.1

Para deduzir o Valor Presente

5000
=
0,05 2

= 50000

Valor Presente ou Capital (C) ou


Principal (P)

Resoluo 3.2.2

Taxa de Juros a.m. (ao ms). 2 anos = 24 meses, n= 24

Para deduzir o Valor Presente

20000
=
0,6853 24
= 1216,013

Valor Presente ou Capital (C) ou


Principal (P)

Atividade 3.3

3.3.1 Daiane, Daniele e Davila formaram a D3 Terraplanagem


Ltda. Para comprar o equipamento necessrio para seu novo
empreendimento os colegas contraram um emprstimo de R$
50.000,00 do qual foram cobrados R$ 5.000,00 juros de 5% (ao
ano). Calcule o tempo no qual este emprstimo foi quitado.

Atividade 3.3.1

=

n=

5000
500000,05

n=2

Atividade 3.4

3.4.1 Rodrigo e Rodrigo precisavam quitar uma nota


promisria de um emprstimo de R$ 25.000,00 que rendeu juros
(ao ano) de R$ 6.250,00 ao final de 4 anos. Qual foi a taxa de
juros deste emprstimo?

Atividade 3.4.1

=

i=

6250
250004

i = 0,0625 a.a. ou 6,25%

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