Profesional

Reporte

Nombre: Carlos Eduardo Almaguer Sampogna

Matrcula: al02569528
Nombre del curso:
Nombre del profesor:
Seminario de Finanzas

MONICA

Mdulo:1

NAVARRO
Actividad:

CRISTINA

TREVINO

Valor presente neto: la teora.

Fecha: 17/07/2013
Bibliografa:
Besley, S., Brigham, E. Fundamentos de administracin financiera. (14 Ed.)
Cengage Learning
(EAN: 9789708300148)
Ochoa, G. (2008). Administracin Financiera. (2 Ed.) Mxico, McGraw Hill.
(ISBN: 9789701066645)

Objetivo: Conocer los fundamentos del valor presente neto para poder evaluar
proyectos de inversin y ver si son rentables para sus inversionistas.
Procedimiento:
Para este trabajo se investigo de varias fuentes acerca del mtodo de
evaluacin de proyectos VPN, el cual nos ayuda a determinar si un proyecto es
viable econmicamente hablando, posteriormente se resumi la informacin y
se sacaron conclusiones objetivas para el desarrollo de los puntos de la
actividad a continuacin se muestran los resultados obtenidos:

Resultados:
Argumentacin:

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En finanzas, el valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujos de

efectivo, tanto entrantes como salientes, se define como la suma del valor
presente (PV) de los flujos de efectivo individuales. En el caso de que todos los
flujos futuros de efectivo sean de entrada (tales como cupones y principal de un
bono) y la nica salida de dinero en efectivo es el precio de compra, el valor
actual neto es simplemente el valor actual de los flujos de caja proyectados
menos el precio de compra (que es su propia PV). VPN es una herramienta
central en el descuento de flujos de caja (DCF) empleado en el anlisis
fundamental para la valoracin de empresas cotizadas en bolsa, y es un
mtodo estndar para la consideracin del valor temporal del dinero a la hora
de evaluar elegir entre los diferentes proyectos de inversin disponibles para
una empresa a largo plazo. Es una tcnica de calculo central, utilizada tanto en
la administracin de empresas y las finanzas,

como en la contabilidad y

economa en general para medir variables de distinta ndole.

Cada entrada de efectivo y salidas se descuenta a su valor presente (PV).
Luego se suman. Por lo tanto VPN es la suma de todos los trminos, donde
t - el momento temporal, normalmente expresado en aos, en el que se genera
cada flujo de caja
i - la tasa de descuento (la tasa de rendimiento que se podra ganar en una
inversin en los mercados financieros con un riesgo similar).
Ct - el flujo neto de efectivo (la cantidad de dinero en efectivo, entradas menos
salidas) en el tiempo t. Con propsitos educativos, R0 es comnmente
colocado a la izquierda de la suma para enfatizar su papel de (menos) la
inversin. Con objeto de una ms fcil comprensin y estandarizacin, cada
vez ms se toma cifra de partida para el clculo del efectivo disponible el
EBITDA sobre la que debern descontarse los impuestos.
El resultado de esta frmula si se multiplica con el efectivo neto anual en los
flujos y la reduccin de gasto de efectivo inicial ser el valor presente, pero en
caso de que los flujos de efectivo no sean iguales la frmula anterior se utiliza
para determinar el valor actual de cada flujo de caja por separado. Cualquier
flujo de efectivo dentro de los 12 primeros meses no se descontar para el
clculo del VPN.

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El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos de
efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios.
Resolucin de la Actividad:
Con base a los apoyos del curso, a la explicacin y a la bibliografa estudiada
para el tema responde las siguientes preguntas:

Qu informacin se requiere para realizar una evaluacin con este mtodo?

Se requiere conocer los flujos de efectivo del proyecto tanto los ingresos que se
obtendrn como las erogaciones que se tendrn que hacer dentro del proyecto,
si el resultado de las suma de todos los flujos de efectivo es positivo significa
que se obtendrn rendimientos, sin embargo si la sumatoria da un numero
negativo significa que estamos aportando mas de la rentabilidad esperada
significando que no es muy recomendable el proyecto.
Cul es la tasa de descuento que se usa con el VPN y cmo se determina?
Esta tasa es propuesta por los inversionistas para la recuperacin de su
inversin, considerando los factores como el riesgo el tipo de industria etc.
Tambin es conocida como TREMA
Cul es la frmula para calcular en VPN?
VP= VF/(1+ i)t , haciendo la sumatoria de todos los flujos de efectivo tanto
positivos como negativos.
Explica cmo evaluaras un proyecto de inversin con este mtodo.
Considerara todos los ingresos y las erogaciones que tendra que hacer como
inversionista y en base a esto si la suma de ingresos es mayor que la de las
erogaciones, habiendo propuesto la tasa esperada entonces considerara que
el proyecto vale la pena.
Indica cules son los criterios de decisin para aceptar o rechazar proyectos
evaluados con el mtodo del valor presente neto, es decir explica qu

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parmetros son decisivos para la aceptacin o rechazo de una inversin en

base al VPN.
La tasa de retorno, el valor total de los flujos de efectivo que sean positivos,
solo en casos extraordinarios se podra aceptar un resultado negativo
esperando algn otro tipo de ganancia en el futuro.
Conclusin:
Podemos concluir que el VPN nos ayuda a saber cuanto estaramos gastando
en el presente o recibiendo en un proyecto, adems de que nos sirve para
evaluar si un proyecto es rentable o no, es importante evaluar sus potenciales
para determinar si conviene o no invertir.