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Europa : FTSE 100 (Gran Bretaa): Bt, Barclays, Diageo, Unilever, etc.
DAX 30 (Alemania): BMW, E.On, Bayer, Siemenes, etc. CAC 40
(Francia): Lreal, Peugeot, Axa, Alcatel, etc. Ibex 35 (Espaa):
Inditex, Telefnica, Iberia, Banco Santander, etc. Amrica: Dow Jones
(EE. UU.): Intel, JP Morgan, At&T, etc. Nasdaq 100 (EE. UU.): Google,
Yahoo, Microsfot, etc. Bovespa (Brasil) Merval (Argentina) Asia
Nikkei 225 (Japn): Sony, Bank Of Yokohama, etc
ser la causa de tu xito o fracaso. Visitando foros, a veces he podido leer de brokers
que han barrido stops, o que han realizado alguna tcnica poco tica. Yo he debido de
tener la suerte de no toparme con ninguno, y la mayora de mis fracasos han sido
debidos a mi torpeza personal.
Consejos para invertir en bolsa por dividendos
Gran parte de lo expuesto para el inversor de largo plazo, podra aplicarse al inversor
en dividendos, pero poniendo especial nfasis en los dividendos que genera la
empresa y su capacidad para seguir generndolos en el futuro.Esta forma de
enfrentarse al mercado es de las que mas me gustan, sobre todo si has podido leer mi
presentacin, lo que busco es la libertad financiera, y la nica forma de no vivir para
trabajar, es conseguir ingresos pasivos. Esto es lo que te puede ofrecer invertir en
bolsa buscando dividendos, pero ojo no es oro todo lo que reluce.
21. Buscar empresas fuertes
Las empresas fuertes son habitualmente empresas maduras, que llevan tiempo
funcionando y que han demostrado que son capaces de generar beneficios (con los
que pagan a sus accionistas) a lo largo del tiempo.
22. Empresas con deuda asumible
Hay que buscar empresas con deudas acotadas. No quiero decir que haya que
invertir en empresas sin deudas, por que en algunos sectores es necesario
endeudarse para el normal funcionamiento del negocio, pero tenemos que saber si la
empresa resistir situaciones adversas. Un claro ejemplo ha sido Telefnica, empresa
con fuerte deuda, que en un periodo muy duro ha tenido que suprimir su dividendo y
cuando lo ha vuelto a repartir ha sido mucho menor que antes. A veces los dividendos
altos estn enmascarando algn problema, o son fruto de la decisin de un consejo de
administracin con muy mal criterio.
23. Invertir en empresas rentables
En la inversin por dividendos busco empresas maduras, precisamente por que
a lo largo del tiempo es cuando se demuestra la rentabilidad. Es muy difcil que
una empresa que est comenzando sea rentable y si lo es, gran parte del capital que
genera se ir a crecimiento. Por tanto no son empresas precisamente interesantes
para todos aquellos que buscan rentabilidades por dividendos.
Por qu suben o bajan de precio las acciones? Son los especuladores quienes hacen eso?
Eso hace que las empresas quiebren?
Sigan para encontrar una respuesta muy sencilla de cmo funciona el mercado.
Las empresas muchas veces necesitan ampliar su capital, para poder crecer. Una forma de
hacerlo, es emitir nuevas acciones y ofrecerlas a inversionistas en la Bolsa. Recordemos que
una accin es una parte representativa del capital de una empresa: una pequesima porcin
de la misma. Quien las compra, entonces, se convierte en dueo de esa porcin.
Una vez que la empresa coloc sus acciones en Bolsa, es decir, los inversionistas adquirieron
esas acciones que les vendi la empresa, sta utiliza el dinero para financiar sus proyectos
productivos.
Ahora bien, los inversionistas que compraron acciones no se las tienen que quedar. En
cualquier momento pueden venderlas a otros a travs de la Bolsa de Valores. Ya en esto no
participa la empresa, ni le afecta son transacciones entre compradores y vendedores
directamente.
Como cualquier precio en una economa de libre mercado, los precios de las acciones estn
sujetas a la ley de la oferta y demanda. Es decir, suben o bajan de precio de acuerdo de
acuerdo con esta ley.
Por ejemplo, t podras querer vender una manzana por 1,000 pesos. Nadie te la comprara ya
que nadie estara dispuesto a pagar un precio tan alto por la manzana. Entonces tienes que
bajar el precio, hasta encontrar el punto en el cual alguien s est dispuesto a comprarla.
En pocas donde nadie tiene manzanas, hay mucha escasez, seguramente habr ms gente
dispuesta a pagar un precio ms alto por tu manzana. En pocas de muchsima escasez,
donde slo hay unas cuantas, posiblemente incluso encuentres algn riquillo que estara
dispuesto a pagarte esos 1,000 pesos.
Y en pocas donde todo el mundo tiene manzanas, ya que hay muchsimas en el mercado,
seguramente tendrs que bajar el precio para que alguien te la compre. Si no, se la compran a
alguien ms: hay mucha oferta. Posiblemente te la compren entonces a centavos: tendras que
malbaratarla o si no pues dejar que se te eche a perder, que esa manzana se pudra.
Eso mismo pasa con los mercados financieros y por eso suben o bajan de precio las acciones.
Siempre hay compradores y siempre hay vendedores: el precio se determina por qu tanto
estn dispuestos los compradores a pagar por una accin, y qu tan dispuestos estn los
vendedores a bajar sus precios.
En pocas de tanta incertidumbre, donde todos los das sale una nueva noticia negativa y
donde nadie sabe qu tanto afectar la recesin que ya se est viviendo a las operaciones de
muchas empresas, hay muchas personas dispuestas a vender sus acciones (sus manzanas) y
pocas personas dispuestas a comprar o a pagar un precio alto por las mismas. Es decir suben
o bajan de precio las acciones de manera vertiginosa.
Estamos viendo ventas de pnico, donde literalmente hay inversionistas que quieren
deshacerse de sus acciones a cualquier precio ya que no toleran vivir con tanta incertidumbre
y prefieren salirse del mercado (vender porque tienen miedo de que se les echen a perder sus
manzanas). Y hay compradores tambin, que estn dispuestos a asumir esa incertidumbre a
cambio de pagar un precio de ganga por esas acciones (esas manzanas).
Los especuladores son las personas que apuestan a que alguna accin est ya muy baja, y
hacen operaciones rpidas: tratan de comprar a un precio bajo y venderlas apenas suban un
poco, para hacer una ganancia muy rpida. En mercados tan voltiles como estamos viviendo,
donde el mismo da una accin puede subir mucho o bajar mucho, son vistos por los
especuladores como oportunidades: por eso ahora hay tantos participando. La especulacin no
necesariamente est mal, le da volumen y profundidad al mercado. Si alguien quiere apostar
con su dinero, pues que lo haga (claro, asumiendo los riesgos).
Los precios de las acciones no hacen que las empresas quiebren. Es decir, si el precio de la
accin de una empresa baja, eso en realidad no le afecta a la empresa directamente es slo
el precio al que se estn cotizando sus acciones en los mercados que puede tener mucho o
poco que ver con su situacin real y su valor verdadero.
Sin embargo, puede afectarles ya que las empresas tambin invierten en Bolsa y por lo tanto
tienen que reconocer en su contabilidad minusvalas por esa inversin.
Espero que haya quedado clara esta explicacin del por qu suben o bajan de precio las
acciones.
1) A) TIPOS DE INTERS
Qu opciones tiene un ahorrador a la hora de invertir su dinero?
Simplificando mucho, las alternativas son dos:
Renta Fija o Renta Variable.
El nivel de tipos de inters decidir en gran parte al inversor. Si los tipos
de inters son demasiado bajos, no interesar estar invertido en unos
activos cuyo retorno ser demasiado pobre, con lo que en consecuencia se
producir una corriente de fondos desde los activos de renta fija a los de
renta variable. Esa poca rentabilidad har que la aversin al mayor riesgo
que implica la inversin en bolsa disminuya. Lo contrario ocurre con tipos
de inters altos.
Pero esto en teora es al principio, porque si la rentabilidad en bolsa es
equivalente a la rentabilidad libre de riesgo ms una prima de riesgo, y
baja esa rentabilidad libre de riesgo, con una misma prima la rentabilidad
de la renta variable debera disminuir.
Por otro lado los tipos de inters deberan jugar un papel importante en
los balances de las empresas, porque con tipos altos, tal como hemos
comentado anteriormente, el coste de su deuda aumenta y al revs.
Por tanto, por ejemplo en sectores como el elctrico, histricamente muy
endeudados, las bajadas de tipos les favorecen al tener que pagar menos
intereses y por lo tanto su valor en bolsa aumenta.
Pero esto es en el momento actual, porque los niveles de tipos de inters
pueden cambiar. Habr pues que posicionar las inversiones en funcin de
las expectativas de tipos de inters que prevemos para el futuro.
Vamos a utilizar un modelo de valoracin burstil muy en boga, el
Earnings Yield Gap (EYG) basado en la comparacin de la rentabilidad de
los beneficios empresariales con la rentabilidad de la renta fija a largo
plazo. Para averiguar la rentabilidad empresarial podemos optar por dos
vas:
a) Mediante su clculo agregado.
b) Tomando la inversa del PER (Price Earning Ratio).
Para la rentabilidad de la renta fija escogemos la del bono a 10 aos.
Este ratio nos viene a decir si el mercado est bien valorado en funcin de
las expectativas de mercado.
La prima de Riesgo
El EYG es una forma de valorar esa prima de riesgo, la otra ms utilizada
es la famosa frmula de Gordon- Shaphiro:
dividendo
Precio = ------------------K-g
donde
K = tasa de retorno exigida a la inversin.
g = tasa de crecimiento de los beneficios empresariales.
Esta frmula es vlida teniendo en cuenta que tanto el dividendo como los
resultados empresariales se dan por conocidos.
Si dividimos todo por Precio;
Precio/precio = (dividendo/precio)/(K-g) ;
1 = Dividend Yield / (K - g) ;
DY = K - g ;
K = rentabilidad libre de Riesgo + Prima de Riesgo
DY = ( RF + PR ) - g
De donde;
PR = DY + g - RF
En un escenario como el descrito anteriormente la fase de crecimiento de
los resultados (g) ser igual al beneficio retenido (beneficio - dividendo)
multiplicado por la rentabilidad que la empresa obtiene de sus inversiones
(ROE).
g = ( beneficio - dividendo ) * ROE.
Otro ejemplo palpable del destino de la liquidez del inversor espaol est
en los Fondos de inversin. Actualmente el Patrimonio de los Fondos de
Inversin y de los Fondos de Pensiones ascienden a 35 Billones de pts.
En otro orden de cosas, estn los tipos de inters. Con niveles del 3% en
el corto plazo y del 4% en el largo, la renta fija carece de atractivo para el
inversor acostumbrado a niveles del 12, 14, 16, etc. Las cuentas corrientes
no dan dinero, es ms entre comisiones, gastos, etc., casi cuestan dinero.
La alternativa?. Est clara, la renta variable. Y esto ha estado ocurriendo
en los ltimos tres aos, ha salido muchsimo dinero de la renta fija para
acomodarse en la renta variable.
E.- EL RIESGO
2)
3)
1ADQUISICION DE ACCIONES
EMPRESA:
COMPRA
Fech
a
VC
Nacc
Total
VENTA
Fech
a
VC
Nacc
Total
Beneficio o prdidas:
VENTA
N
EMPRESA
VC
N acciones
vendidas
1
2
3
4
5
EVOLUCION DE LA INVERSIN
PRIMERA ADQUISICIN:
TOTAL INVERTIDO
(1) CAPITAL SIN INVERTIR (mximo 100 )
(2) TOTAL RECUPERADO (a travs de las ventas)
IMPORTE DISPONIBLE PARA INVERTIR EN LA 2 ADQUISICIN
(1) + (2)
SEGUNDA ADQUISICIN:
Total
TOTAL INVERTIDO
CAPITAL SIN INVERTIR (mximo 100 )
TOTAL RECUPERADO AL FINAL DEL JUEGO
RESULTADO FINAL:
Al total recuperado al final del juego rstale el capital inicial (3.000 ) y
smale el capital sin invertir de la segunda adquisicin.
Es conveniente tambin que calcules las prdidas o las ganancias obtenidas para
cada una de las empresas en las que has invertido dinero. As sabrs cules fueron
una buena decisin y cules no.
Los valores actualizados del IBEX-35 podis consultarlos a travs de los siguientes enlaces:
Bolsa de Madrid
http://www.bolsamadrid.es/esp/contenido.asp?enlace=mercados/acciones/accind1_1.htm
Cotizalia
http://www.cotizalia.com/