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Pergunta 1

DRE

Receita

320
0

3800

unidade
s

unidades

480.000,00

Custo varivel

120.000,00

Lucro Bruto

360.000,00

Gasto fixo

221.000,00

LAJIR

139.000,00

Despesas financeiras

LAIR

52.000,00
87.000,00

Imposto de renda

Lucro Lquido

13.050,00
73.950,00

570.000,
00
142.500,00
427.500,
00
221.000,00
206.500,
00
52.000,00
154.500,
00
23.175,00
131.325,
00

Com base nos dados apresentados na DRE acima assinale a alternativa que
apresenta afirmaes corretas quanto alavancagem da empresa.
I. As vendas cresceram 18,75%, o Lajir cresceu 48,56% e o lucro lquido cresceu
67,31%.
II. O grau de alavancagem financeira de 1,6, isto , mantendo-se constante as
despesas financeiras, um aumento no LAJIR provocar um impacto 1,6 maior no lucro
lquido.
III. O Lajir cresceu 48,56% e o lucro lquido cresceu 77,59%.
Somente as alternativas II e III esto corretas.

Resposta Selecionada:
a.

Somente as alternativas II e III esto corretas.

Respostas:
a.

Somente a alternativa I est


correta.
b.

Somente as alternativas I e III esto corretas.


c.

Somente a alternativa II est


correta.
d.

Somente as alternativas I e II esto corretas.


e.

CORRETA: Somente as alternativas II e III esto corretas. Confira os valores na

Feedback
tabela abaixo.
da
resposta:

INCORRETA: Alternativa I, pois o lucro cresceu 77,59%.


DRE

320
0

3800

Unidades
Receita
Custo varivel
Lucro Bruto
Gasto fixo
LAJIR
Desp.financeiras
LAIR
Imposto de renda
Lucro Lquido

GAF =

unidades

480.000,0
0

570.000,00

120.000,00

360.000,0
0
-

139.000,0
0
-

87.000,00
13.050,00
73.950,00

LAJI
R

18,75
%

142.500,00

18,75
%
18,75
%

427.500,00

221.000,00

52.000,00

crescimento
%

221.000,00

0,00%

206.500,00

48,56
%

52.000,00

0,00%

154.500,00
-

23.175,00
131.325,00

1,6

77,59
%
77,59
%
77,59
%
1,6

LAI
R

Pergunta 2

0,25 em 0,25 pontos

A Empresa So Paulo S/A tem que calcular o seu Ponto de Equilbrio e para tal a contabilidade
levantou os seguintes dados o custo fixo total para o perodo foi de R$ 500.000,00, os custos

variveis so de R$ 780.000,00 e as receitas de vendas totalizaram o valor de R$ 1.600.000,00,


com esses dados foi calculado o seguinte Ponto de Equilbrio monetrio:
Resposta Selecionada:
Respostas:

e. R$ 975.609,76.
a. R$ 1.134.545,56.
b. R$ 1.134.286,56.
c. R$ 1.154.286,76.
d. R$ 1.184.545,76.
e. R$ 975.609,76.

Feedback da resposta: O clculo do ponto de equilbrio monetrio ser:

PE = CF/1-(CV)/(CF) = 500.000 / 1 - 0,4875 = 975.609,76


0,25 em 0,25 pontos

Pergunta 3

A anlise econmico-financeira tem por objetivo extrair informaes das demonstraes


contbeis para ser utilizada no processo de tomada de deciso da empresa como
tambm fornecer informaes a terceiros tais como: credores em geral, investidores,
fornecedores, governo, clientes e outros. Deste modo so apresentas proposies com
afirmaes sobre este assunto, logo voc dever assinalar como resposta correta aquela
que realmente aponte corretamente a combinao dos conceitos sobre o assunto.
I. A anlise das demonstraes contbeis importante ao acionista, pois est interessado
em saber se a empresa de fato est criando valor econmico para que possa lhe ser
transferido e deste modo obter retorno sobre o investimento realizado.
II. As instituies financeiras buscam na anlise de balano as evidncias da
solvncia/liquidez e a condio de garantia dos seus crditos a fim de amenizar o risco da
operao.
III. A anlise das demonstraes financeiras das empresas fundamental aos rgos
governamentais a fim de avaliarem o desempenho destas em casos de participao de
concorrncias pblicas, mas tambm a outros fins como realizar a fiscalizao fazendria
das empresas.
As alternativas I, II e III esto corretas.

Resposta Selecionada:
c.
Respostas:

Somente as alternativas I e II esto corretas.


a.

Somente as alternativas I e III esto corretas.


b.

As alternativas I, II e III esto corretas.


c.

Somente a alternativa II est correta.


d.

Somente a alternativa I est correta.


e.
Feedback da
resposta:

CORRETA > As alternativas I, II e III esto corretas, portanto no ho


nenhuma alternativa incorreta.

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Pergunta 4

A tarifa do Metr e dos trens da Companhia Paulista de Trens Metropolitanos


(CPTM) vai subir para R$ 3,00 a partir do dia 12 (domingo da semana que vem).
O aumento, de R$ 0,10 - ou 3,5% -, menor do que a inflao registrada nos
ltimos 12 meses pelo ndice Nacional de Preo ao Consumidor Amplo (IPCA),
indicador que determina o valor do reajuste.
A empresa Flores vivas, tinha um gasto mensal com transporte que
correspondia a 12% do gasto fixo da empresa que de R$ 22.000,00, a margem
de contribuio de 40% sobre a receita lquida de vendas, portanto o aumento
da tarifa do metr ira alterar o pondo de equilbrio contbil da empresa que
passar a ser de:
R$ 55.231,00

Resposta Selecionada:
d.
Respostas:

R$ 61.831,00
a.

R$
56.925,00
b.

R$
55.000,00
c.

R$
55.231,00
d.

R$
54.265,24
e.
Feedback da
resposta:
Veja o

Est correta: R$ 55.231,00. Todas as demais alternativas esto erradas.


clculo:

22.000/0,40 = R$55.000 antes do aumento.


Primeiro preciso saber quanto representa o gasto em
transporte antes do aumento:
R$22.000 x 12% =R$2.640,00 acrescentar 3,5% de
aumento = R$ 92,40, portanto o gasto fixo passaria a ser
de R$22.092,40.
O PE passaria a ser de R$55.231,00 (22.092,40/0,40).

Pergunta 5

0,25 em 0,25 pontos

Os ndices de balano, tambm conhecidos como ndices financeiros, so calculados com


variveis do prprio balano patrimonial da empresa publicado de acordo com as regras de
contabilidade vigentes e sob superviso da Comisso de Valores Mobilirios CVM. Estes
indicadores possibilitam ao analista avaliar a situao da empresa em um dado momento. Deste
modo so apresentadas alternativas relativas aos ndices de liquidez e/ou de endividamento de
uma empresa, portanto solicitado que voc avalie cada uma das opes e assinale apenas que
contenha a informao plenamente correta.

I. O ndice de liquidez de curto prazo da empresa, ou liquidez corrente (LC), contabilizam


ativos/passivos com prazo de at 12 meses. Logo, se a empresa contabilizou receber o valor de
$ 3 milhes em at 12 meses e dever pagar $ 1 milho no mesmo perodo, a LC demonstra
uma capacidade 3 vezes maior de pagamento do que a de adquirir dvidas de curto prazo.

II. Este ndice de liquidez seca (LS) exclui os estoques da conta, provavelmente supondo que
eles no sero liquidados to facilmente numa suposta situao de exigncia. um ndice mais
rigoroso. Supondo-se que dos $ 3 milhes de ativo circulante, $ 1,2 milhes sejam de estoque,
logo este ndice indica que a empresa possui estoque num volume superior a 40% do ativo
circulante e se o passivo circulante for de 1 milho, a LS ser de 1,2.
III. O ndice de liquidez imediata (LI) leva em considerao as disponibilidades de caixa para
liquidar as obrigaes de curto prazo. Portanto se uma empresa possui $ 3 milhes de ativo
circulante, sendo que apenas 20% correspondem s disponibilidades, e o passivo circulante de
$ 1 milho, ento a empresa demonstra insuficincia para honrar seus compromissos com base
neste indicador. O analista, no entanto, sempre atento, deve avaliar todo o capital de giro da
empresa, uma vez que a mesma liquida suas obrigaes de curto prazo, se necessrio,
renegociando os pagamentos que no consiga cumprir.

Resposta Selecionada:

Somente as alternativas I e III esto corretas.


b.

Respostas:

Somente a alternativa II est correta.


a.

Somente as alternativas I e III esto corretas.


b.

Somente as alternativas I e II esto corretas.


c.

As alternativas I, II e III esto corretas.


d.

Somente a alternativa I est correta.


e.
Feedback da
resposta:

CORRETA: Somente as alternativas I e III esto corretas.


INCORRETA: A alternativa II, pois a lucratividade seca seria 1,8 (3 milhes
1,2 milhes = 1,8 milhes, logo LS = 1,8/1 = 1,8)

0,25 em 0,25 pontos

Pergunta 6

A empresa Meu Bem Querer S/A desenvolver um projeto cujo investimento inicial de R$
780.000,00. O resultado operacional esperado para este projeto de 30% a.a e existem duas
opes para o financiamento do projeto.
Projeto A: 100% com capital prprio e
Projeto B: 40% capital prprio e 60% com capital de terceiros
(financiamento com juros de 13% a.a).
O grau de alavancagem financeira das duas opes de investimento :
Resposta
Selecionada:

Respostas:

e.

Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,85.
a.

Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,35.
b.

Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,40.
c.

Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,50.

d.

Projeto A alavancagem financeira = 1,5 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,40.
e.

Projeto A alavancagem financeira = 1,0 e Projeto B alavancagem


financeira = 1,85.
Feedback da
resposta:

Calculando a alavancagem financeira de cada projeto temos:

Sem

Com

Financiamento

Financiamento

Projeto A

Projeto B

780.000

312.000

468.000

C)Investimento Total

780.000

780.000

D)Resultado Operacional

234.000

234.000

E)Juros (13% a.a de B)

60.840

F)Resultado aps juros

234.000

173.160

30%

30%

30%

55,50%

1,85

A)Capital Prrio

B)Capital de Terceiros

(30%)

(D-E)
G)ROA Rent. do
Investimento(D/C)
H)ROE Rent. do
Patrimnio (F/A)
I)Alavancagem Financeira
(H/G)

Pergunta 7

0,25 em 0,25 pontos

Ao gestor fundamental conhecer o ponto de equilbrio da empresa e assim


melhor traar as diretrizes de crescimento, uma vez que o ponto de equilbrio
permite verificar como o lucro afetado em razo das oscilaes nos
elementos que compem as vendas e os gastos. Deste modo so apresentadas
alternativas com dados distintos e voc dever assinalar apenas aquela cujos
dados expostos esto corretos.
Obs. As respostas precisam, em alguns casos, de arredondamentos, portanto
verifique se o valor encontrado no clculo est arredondado.
I. A empresa KT possui um preo de venda unitrio para o seu produto no valor
de R$ 30,00, sabe- se que o custo varivel da empresa de 25% sobre o preo
de venda e os gastos fixos so da ordem de R$ 72.500,00, portanto o ponto de
equilbrio em quantidades fsicas de 3022
unidades.
II. A empresa PT possui uma margem de contribuio de 42% e gastos fixos
de R$ 320.000,00, portanto o ponto de equilbrio monetrio de R$
761.904,76.
III. A empresa KL possui um gasto varivel de 28% sobre a sua receita de
vendas que de R$120.000,00 e os gastos fixos correspondem a R$
48.000,00, portanto o ponto de equilbrio monetrio de R$ 61.538,46.
Somente est correta a alternativa II.

Resposta Selecionada:
e.
Respostas:

Somente esto corretas as alternativas II e III.


a.

Somente esto corretas as alternativas I e II.


b.

As alternativas I, II e III esto


corretas.
c.

Somente est correta a


alternativa I.
d.

Somente est correta a alternativa II.


e.
Feedback da
resposta:

CORRETA: Somente est correta a alternativa II, pois:

A alternativa I est incorreta devido ao erro do PE que seria de


3222 unidades e no 3022 unidades. (72.500/22,50 = 3222,2
arredondando 3222).
A alternativa III tambm est incorreta porque o ponto de equilbrio seria
48.000/1-0,28 = 66.666,67

0,25 em 0,25 pontos

Pergunta 8

Em novembro de 2001 o Universo Online (UOL) divulgou os nmeros referentes ao


terceiro trimestre fiscal. No perodo, o portal apresentou uma recuperao em relao ao
trimestre equivalente de 2000, mas a situao ainda estava deficitria. Na ocasio, o
diretor corporativo de negcios da empresa afirmou que: Acreditamos que no primeiro
semestre de 2002 atingiremos o break-even, considerando o atual cenrio econmico .
Podemos considerer que o ponto de equilbrio ou break-even point representa:
Resposta
Selecionada:
b.

Respostas:

O volume (quantidade) mnimo que a empresa deve vender para no


ter prejuzo.

a.

O volume (quantidade) que deve ser vendido para que a empresa


obtenha lucros crescentes.
b.

O volume (quantidade) mnimo que a empresa deve vender para no


ter prejuzo.
c.

O valor monetrio que a empresa ganha se vender toda a sua


produo.
d.

O volume (quantidade) que deve ser vendido para que a oferta seja
igual a demanda.
e.

O mnimo que deve ser fabricado para que os custos fixos sejam
nulos.

Feedback
da resposta: O ponto de equilbrio representa o ponto no qual a receita de vendas cobre

todos os custos, ou seja, a empresa no tem lucro nem prejuzo, ou seja,


indica o a quantidade mnima que precisa ser vendida para que a empresa
no tenha prejuzos (a receita gerada cobrir os custos e despesas e
produzir um lucro igual a zero).

Pergunta 9

0,25 em 0,25 pontos

O mundo real pode trazer uma srie de dificuldades para o analista financeiro, pois as
demonstraes contbeis nem sempre tm a transparncia, o contedo e a abrangncia
necessrios e desejados. As empresas de capital aberto ou as que permitem o processo
de auditoria externa independente tendem a fornecer demonstraes com dados
confiveis. Contudo, nem todas as empresas primam pela observncia completa dos
princpios contbeis na estruturao de suas demonstraes.
Em nosso pas, principalmente as pequenas empresas, pelo fato de a legislao tributria
no exigir em algumas situaes as demonstraes contbeis, tornam maior a dificuldade
de obteno de dados adequados para a anlise. Essas dificuldades vo desde a
inexistncia dos dados no formato contbil at demonstraes que no incorporam as
melhores tcnicas e recomendaes contbeis.
Essas situaes exigem muito mais do analista financeiro. Obrigam-no antes de proceder
analise, a levantar informaes e a estruturar ou reestruturar as demonstraes.
Basicamente, nessas situaes extremadas, dentro de um processo de entrevista, sero
coletadas informaes mnimas para estruturar os ativos (principalmente do giro) e os
passivos exigveis, para formar juzos de liquidez, e dados de vendas e custos, para
formar juzos de lucratividade e capacidade de gerao de lucros futuros. (Padoveze e
Benedicto, 2010, p.99)
Aps a leitura atenta do texto acima, voc deve selecionar a resposta correta sobre o
assunto apresentado no texto.
I. Os princpios contbeis so sempre respeitados pelas empresas em suas
demonstraes contbeis.
II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de dados para coletar as
informaes necessrias que possibilitem efetuar uma reestruturao nas demonstraes
das empresas, principalmente de capital aberto, devido falta de padronizao do
sistema contbil.

III. A anlise dos ativos e passivos que permite avalizar a situao de liquidez da
empresa.
Resposta Selecionada:

Somente a alternativa III est correta.


c.

Respostas:

As alternativas I, II e III esto incorretas.


a.

Somente as alternativas I e III esto incorretas.


b.

Somente a alternativa III est correta.


c.

Somente a alternativa I est correta.


d.

Somente as alternativas I e II esto corretas.


e.
Feedback
da
resposta:

CORRETA: III. A anlise dos ativos e passivos que permite avalizar a


situao de liquidez da empresa.
INCORRETA:I. Os princpios contbeis so sempre respeitados pelas
empresas em suas demonstraes contbeis. Nem sempre os princpios
contbeis so respeitados.
INCORRETA: II. O analista financeiro precisa fazer um levantamento de
dados para coletar as informaes necessrias que possibilitem efetuar uma
reestruturao nas demonstraes das empresas, principalmente de capital
aberto, devido falta de padronizao do sistema contbil. As empresas de
capital aberto permitem o processo de auditoria externa independente e,
portanto tendem a fornecer demonstraes com dados confiveis,
diferentemente das empresas pequenas.

Pergunta 10

0,25 em 0,25 pontos

Analise as estruturas patrimoniais das cias Gama e Beta.


Balano Patrimonial Cia GAMA

ATIVO

PASSIVO

Balano Patrimonial Cia BETA

ATIVO

PASSIVO

Circulante
1.200

Circulante

Circulante

1200

1.700

Circulante 900

Exigvel Longo Prazo


(passive no
circulante) 700

Permanente

Exigvel Longo

Permanente

Patrimnio Lquido

2.800

Prazo(passivo

2.300

2.400

no circulante)
600

Patrimnio
Lquido
2.200

Considerando as estratgias de financiamentos adotadas pelas empresas, est incorreta a


afirmao:
d. As duas empresas possuem o mesmo nvel de endividamento geral.
Resposta
Selecionada:

a. A Cia Gama mais endividada no curto prazo do que a Cia Beta.

Respostas:

b. A Cia Beta possui maiores dvidas de longo prazo do que a Cia Gama.
c. A liquidez corrente da Cia Beta superior ao da Cia Gama.
d. As duas empresas possuem o mesmo nvel de endividamento geral.
e.

Feedback
da
resposta:

As duas empresas utilizam o capital prprio como a maior fonte de


financiamento.
Vamos calcular os indices indicados nas alternativas para as duas empresas:

ndice

Frmula

Cia Gama

Cia Beta

Endividamento curto

ECP = PC/AT x 100

30%

22,5%

ELP = PNC/AT x 100

15%

17,5%

EG = (PC + PNC)/AT

45%

40%

prazo
Endividamento longo
prazo
Endividamento geral

x 100

Liquidez Geral

LG = AC/PC

1,89

Utilizao de capital

100 - EG

55%

60%

prprio

Comparando o resultado dos indicadores com as alternativas, percebemos que a


Empresa Gama mais endividada no curto prazo e menos endividada no longo
prazo se comparada com a Empresa Beta. As duas empresas no possuem o
mesmo nvel de endividamento geral, dado que a Cia Gama possui 45% e a
empresas Beta possui um ndice menor, de 40%. A empresa Beta possui maior
liquidez corrente e ambas utilizam recursos prprios como principal fonte de
financiamento (j que supera 50% de utilizao).