Universidade de Aveiro Departamento de Economia, Gesto e Engenharia

Industrial
2010

Carla Marina
Pereira Campos

Determinantes de IDE: uma aplicao indstria

cermica portuguesa

Universidade de Aveiro Departamento de Economia, Gesto e Engenharia

Industrial
2010

Carla Marina
Pereira Campos

Determinantes de IDE: uma aplicao indstria

cermica portuguesa

Dissertao apresentada Universidade de Aveiro para cumprimento dos

requisitos necessrios obteno do grau de Mestre em Economia de
Empresa, realizada sob a orientao cientfica da Doutora Maria Elisabeth
Teixeira Pereira, Professora Auxiliar do Departamento de Economia, Gesto
e Engenharia Industrial da Universidade de Aveiro

 minha famlia, em especial beb Francisca a quem dedico este estudo.

o jri

Presidente

Doutor Joaquim da Costa Leite

Professor Associado com Agregao da Universidade de Aveiro

Vogais

Doutora Rosa Maria Correia Fernandes Portela Forte

Professora Auxiliar da Faculdade de Economia da Universidade do Porto

Doutora Maria Elisabeth Teixeira Pereira e Rocha

Professora Auxiliar da Universidade de Aveiro (Orientador)

agradecimentos

A realizao desta dissertao de mestrado apenas foi possvel com a

cooperao e apoio incondicional de algumas pessoas a quem gostaria de
deixar o meu profundo agradecimento:
- Professora Doutora Elisabeth Pereira, minha orientadora cientfica,
pela

sua

disponibilidade,

competncia

apoio

contnuo

no

desenvolvimento deste estudo.

- Aos administradores, gerentes e directores financeiros das empresas
cermicas, pela sua disponibilidade e interesse nas entrevistas
efectuadas aquando do preenchimento do questionrio.
- s associaes e instituies de apoio indstria cermica pela
colaborao e disponibilizao de dados.
- minha famlia pelo estmulo e permanente compreenso pelas longas
horas que lhes foram subtradas na execuo deste estudo.

palavras-chave

Investimento directo estrangeiro, determinantes de IDE, empresas

multinacionais, indstria cermica, Portugal.

resumo

A presente dissertao pretende contribuir para perceber quais os

principais determinantes de investimento directo estrangeiro (IDE)
na indstria cermica portuguesa, dado que este sector ocupa um
lugar de destaque no tecido empresarial de Portugal, em particular
na regio Centro. A resposta a esta questo implicou, numa
primeira parte, que se analisasse o desenvolvimento e as lgicas
do IDE, tentando-se descrever e questionar conceitos de
investimento e condies de contexto em Portugal e no sector
industrial em anlise, procurando-se, posterior, identificar os
principais contributos tericos e empricos sobre os factores de
atraco de IDE.
Numa segunda parte do estudo, depois de caracterizada a indstria
cermica, recorreu-se aplicao de procedimentos estatsticos
com base em fundamentos tericos de IDE, que nos permitiram
concluir que os principais factores que estimulam as empresas
estrangeiras a investirem no sector cermico portugus so de
natureza

endgena

esto

relacionados

com

vantagens

associadas s caractersticas da empresa receptora de IDE, com

destaque para a qualidade dos produtos face concorrncia,
reputao, imagem, marca e a experincia no mercado nacional.

keywords

Foreign direct investment, determinants of FDI,

multinational

enterprises, ceramics industry, Portugal.

abstract

This dissertation aims to be a contribution to understand the main

determinants of foreign direct investment (FDI) in the Portuguese
ceramic industry, as this sector occupies a prominent place in
Portuguese business, particularly in the Centro region. The answer
to this question implied, in a first part, the analysis of the
development and the logic of the FDI, trying to describe and
question the concepts of investment and context conditions in
Portugal and in the industry sector under review, to further identify
the major theoretical and empirical contributions on the factors to
attract FDI.
In the second part of the study, after a characterization of the
ceramic industry, it was used the application of statistical
procedures based on theoretical foundations of FDI, which allowed
to conclude that the main factors that encourage foreign
companies to invest in Portuguese ceramic are of endogenous
nature and relate to advantages associated with the characteristics
of the company receiving FDI, with emphasis on product quality to
compete, reputation, image, brand and experience in the domestic
market.

ndice
ndice................................................................................................................................. i
ndice de Quadros ............................................................................................................ iii
ndice de Grficos.............................................................................................................iv
ndice de Figuras...............................................................................................................vi
ndice de Tabelas ............................................................................................................ vii
Lista de Abreviaturas ..................................................................................................... viii
Captulo 1 Introduo...................................................................................................1
Parte I
Enquadramento Terico
Captulo 2 IDE: Desenvolvimento, Lgicas e Determinantes......................................5
2.1. Alguns Contributos da Histria do Pensamento Econmico e IDE...............................5
2.2. Noo de Investimento Directo Estrangeiro...............................................................10
2.3. Determinantes de IDE ...............................................................................................13
2.3.1. Perspectiva Genrica ..............................................................................................13
2.3.2. Contributo de alguns Estudos Empricos.................................................................19
2.3.2.1. Abordagem Emprica em Portugal.......................................................................24
2.4. Perspectiva do IDE em Portugal nos ltimos Anos ...................................................28
2.5. As Empresas Multinacionais e suas Estratgias .........................................................35
2.5.1. Definio de Empresa Multinacional - Modelos Tradicionais .................................35
2.5.2. Estratgias das Empresas Multinacionais................................................................38
Captulo 3 Caracterizao da Indstria Cermica Portuguesa ................................43
3.1. Conceito de Cermica ...............................................................................................43
3.2. Evoluo Histrica e Econmica ...............................................................................44
3.3. Caracterizao Actual do Sector Cermico em Portugal ............................................48
3.4. Anlise SWOT do Sector da Cermica em Portugal e determinantes de IDE .............69

Parte II
Anlise Emprica e Aplicao de Resultados
Captulo 4. Metodologia e Anlise Emprica ................................................................ 75
4.1. Metodologia ............................................................................................................. 75
4.2. Descrio dos Testes Aplicados ................................................................................ 76
4.2.1. Teste t de Student e Teste de Mann-Whitney.......................................................... 76
4.2.2. Teste do Qui-quadrado........................................................................................... 79
4.3. Anlise de Dados ...................................................................................................... 80
4.3.1. Caracterizao Geral da Amostra ........................................................................... 80
4.3.2. Localizao dos Principais Concorrentes, Fornecedores e Clientes......................... 92
4.3.3. Volume de Negcios.............................................................................................. 99
4.3.4. Tipologia de IDE nas Empresas da Amostra......................................................... 102
4.3.4.1. Nvel de Autonomia da Filial Portuguesa .......................................................... 103
4.3.4.2. Factores de Competitividade da Filial Portuguesa no Mercado Portugus.......... 104
4.3.5. Factores Determinantes de IDE............................................................................ 105
4.3.5.1. Anlise Totalidade as Empresas da Amostra................................................... 106
4.3.5.2. Comparao entre as Empresas com apenas Capital Nacional e as Empresas com
Maioria de Capital Estrangeiro ...................................................................................... 109
4.3.6. Potenciais Obstculos que possam afectar o Desenvolvimento do Investimento da
Empresa Estrangeira em Portugal .................................................................................. 117
Captulo 5 - Notas Conclusivas ................................................................................... 121
5.1. Principais Resultados.............................................................................................. 121
5.2. Limitaes da Investigao ..................................................................................... 125
5.2. Linhas Futuras de Investigao ............................................................................... 126
Bibliografia .................................................................................................................. 127
Referncias on-line ...................................................................................................... 134
Anexos.......................................................................................................................... 135

ii

ndice de Quadros
Quadro 1. Paradigma Eclctico OLI................................................................................17
Quadro 2. Resumo da Literatura Emprica sobre Determinantes de IDE..........................23
Quadro 3. Resumo da Literatura Emprica sobre Determinantes de IDE em Portugal ......28
Quadro 4. Tipologia de Estratgias Competitivas das EMN ............................................40
Quadro 5. Vantagens das Estratgias das EMN | Dualidade Cooperao - Concorrncia .41
Quadro 6. Evoluo do Sector da Cermica Fina na Dcada de 80..................................48
Quadro 7. Evoluo do Nmero de Empresas e Nmero de Pessoas ao Servio nos
Subsectores da Indstria Cermica no Perodo 2001-2007 (Dados Fsicos) ......................52
Quadro 8. Evoluo do Volume de Negcios nos Subsectores da Indstria Cermica
Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Valores em Euros).....................................................53
Quadro 9. Taxas Mdias de Crescimento das Exportaes e Importaes das Indstria
Portuguesa Cermica (Valores em Milhares de Euros) .....................................................55
Quadro 10. Principais Pases de Destino das Exportaes de Produtos Cermicos - Ano
2007.................................................................................................................................57
Quadro 11. Produtores Mundiais e Europeus de Produtos Cermicos (Ano 2006) ...........61
Quadro 12. Percentagem de Pessoal ao Servio por escales nos Subsectores da Indstria
Cermica Portuguesa........................................................................................................63
Quadro 13. Filiais Estrangeiras do Sector Cermico em Portugal por CAE Rev. 2.1Perodo 2005-2007...........................................................................................................65
Quadro 14. Matriz SWOT e Determinantes de IDE na Indstria Cermica Portuguesa....72

iii

ndice de Grficos
Grfico 1: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Crditos) - Janeiro de 1996 a
Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros) ......................................................... 31
Grfico 2: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Dbitos) - Janeiro de 1996 a
Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros) ......................................................... 31
Grfico 3: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Saldo) - Janeiro de 1996 a
Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros) ......................................................... 32
Grfico 4: Investimento Directo do Exterior em Portugal por Sectores de Actividade
2007 ................................................................................................................................ 32
Grfico 5: Investimento Directo do Exterior em Portugal por Pases de Origem (Crditos)
2007 ............................................................................................................................. 33
Grfico 6. Evoluo do Volume de Negcios na Indstria Cermica Portuguesa no
Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)........................................................ 54
Grfico 7. Evoluo das Exportaes e Importaes Totais Portuguesas ......................... 54
Grfico 8. Evoluo das Exportaes nos Subsectores da Indstria Cermica Portuguesa
no Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros) ................................................... 56
Grfico 9. Evoluo das Importaes nos Subsectores da Indstria Cermica Portuguesa
no Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros) ................................................... 56
Grfico 10. Evoluo das Exportaes e Importaes na Indstria Cermica Portuguesa no
Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)........................................................ 57
Grfico 11. Evoluo das Exportaes dos Principais Bens da Indstria Cermica
Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Quantidades medidas em Massa Lquida (100 kg)) ... 59
Grfico 12. Natureza Jurdica Actual das Empresas Cermicas ....................................... 82
Grfico 13. Subsectores Cermicos................................................................................. 86
Grfico 14. Nmero de trabalhadores - Empresas apenas Capital Nacional ..................... 87
Grfico 15. Nmero de trabalhadores - Empresas com Maioritariamente Capital
Estrangeiro ...................................................................................................................... 87
Grfico 16. Subsector de Actividade por Composio de Capital.................................... 89
Grfico 17. Nmero de Trabalhadores por Composio de Capital - Anos 2005-2007 .... 90
Grfico 18. Ano de Constituio ..................................................................................... 92

iv

Grfico 19: Ano de Instalao em Portugal .....................................................................92

Grfico 20. Percentagem de Vendas por Mercado (Valores Mdios) ...............................99
Grfico 21. Volume de Negcios por Composio de Capital........................................101
Grfico 22. Valores Mdios observados no Nvel de Autonomia da Filial Portuguesa ...104
Grfico 23. Valores Mdios observados dos Factores de Competitividade da Filial
Portuguesa .....................................................................................................................105
Grfico 24. Factores das Vantagens de Propriedade.......................................................107
Grfico 25. Factores das Vantagens de Internalizao ...................................................108
Grfico 26. Factores das Vantagens de Localizao.......................................................108
Grfico 27. Comparao de Determinantes de IDE entre Empresas apenas com Capital
Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro (Valores Mdios) .........................111
Grfico 28. Vantagens de Propriedade- Comparao entre Empresas apenas com Capital
Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro .....................................................112
Grfico 29. Factores de Internalizao - Comparao entre Empresas apenas com Capital
Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro .....................................................113
Grfico 30. Factores de Localizao - Comparao entre Empresas apenas com Capital
Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro .....................................................114
Grfico 31. Determinantes de IDE para as Empresas com Capital Estrangeiro que no
foram Constitudas por meio de Constituio de Novas Entidades..................................115
Grfico 32. Factores das Vantagens de Propriedade para as Empresas com Capital
Estrangeiro que no foram Constitudas por meio de Constituio de Novas Entidades ..116

ndice de Figuras
Figura 1: Organizao do Sector de Actividade Econmica de Fabricao de Outros
Produtos Minerais no Metlicos (CAE- Rev. 3) ............................................................. 49
Figura 2: Matrias-Primas Minerais utilizadas na Indstria Cermica............................. 50

vi

ndice de Tabelas
Tabela 1. Cargo na empresa ............................................................................................81
Tabela 2. CAE Principal..................................................................................................83
Tabela 3. Capital Social das Empresas ............................................................................84
Tabela 4. Teste t de Student - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos...................84
Tabela 5. Teste K-S- Pressuposto da Normalidade da Distribuio das Variveis ............85
Tabela 6. Teste de Mann-Whitney - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos .........85
Tabela 7. Valores Mdios - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos por Composio
de Capital.........................................................................................................................85
Tabela 8. Teste Qui-Quadrado- Nmero de Trabalhadores e Subsector de Actividade .....88
Tabela 9. Percentagem de Vendas por Mercado...............................................................94
Tabela 10. Principais Pases de Destino de Vendas das Empresas Inquiridas ...................95
Tabela 11. Localizao Principais Concorrentes, Fornecedores e Clientes- Teste QuiQuadrado .........................................................................................................................95
Tabela 12. Localizao dos Principais Concorrentes por Composio de Capital Social ..96
Tabela 13. Localizao dos Principais Clientes por Composio de Capital Social ..........96
Tabela 14. Localizao dos Principais Fornecedores por Composio de Capital Social..97
Tabela 15. Percentagem das Vendas por Mercado- Teste t de Student .............................97
Tabela 16. Percentagem das Vendas por Mercado por Composio de Capital-Teste K-S98
Tabela 17. Percentagem de Vendas por Mercado- Teste de Mann-Whitney .....................98
Tabela 18. Volume de Negcios das Empresas Inquiridas (Valores em euros)...............100
Tabela 19. Percentagem de Contribuio da Filial Portuguesa no Grupo .......................101
Tabela 20. Tipologia de IDE .........................................................................................103
Tabela 21. Factores Determinantes de IDE- Tabela de Frequncias de Respostas ..........106
Tabela 22. Cruzamento dos Determinantes de IDE- Teste t ...........................................110
Tabela 23- Cruzamento dos Determinantes de IDE Teste K-S ....................................110
Tabela 24. Teste No Paramtrico de Mann-Whitney....................................................111
Tabela 25. Subsector Cermico - Determinantes de IDE para Empresas Com Capital
Estrangeiro.....................................................................................................................116
Tabela 26. Obstculos/ Dificuldades- Estatsticas ..........................................................118

vii

Lista de Abreviaturas
AICEP Agncia para o Investimento e Comrcio Externo de Portugal
AIDA Associao Industrial do Distrito de Aveiro
APICER Associao Portuguesa dos Industriais de Cermica
CAE Classificao Portuguesa de Actividades Econmicas
CAE Rev.3 A Classificao Portuguesa de Actividades Econmicas, Reviso 3
CAE Rev.2.1 A Classificao Portuguesa de Actividades Econmicas, Reviso 2.1
CIE Cdigo do Investimento Estrangeiro
CE Comunidade Europeia
CEE Comunidade Econmica Europeia
CERAM Sistema de Informao de Matrias-Primas Minerais com Utilizao na Indstria
Cermica
CTCV Centro Tecnolgico da Cermica e do Vidro
DL Decreto-Lei
EMN Empresa Multinacional
EUA Estado Unidos da Amrica
FMI Fundo Monetrio Internacional
GEE Gabinete de Estratgia e Estudos
GEP Gabinete de Estudos e Planeamento
ICEP Instituto de Comrcio Externo Portugus
I&D Investigao e Desenvolvimento
IDE Investimento Directo Estrangeiro
INE Instituto Nacional de Estatstica
INETI Instituto Nacional de Engenharia, Tecnologia e Inovao
IMF International Monetary Fund
IPEA Instituto de Pesquisa Econmica Aplicada
IPC ndice de Preos no Consumidor
LIBOR London Inter-Bank Offered Rate
MIE Ministrio da Indstria e Energia
MSST Ministrio da Segurana Social e do Trabalho

viii

MTSS Ministrio do Trabalho e da Solidariedade Social

NC Nomenclatura Combinada
OCDE Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico
OECD Organisation for Economic Co-operation and Development
OLI Ownership, Location, Internalization
PIB Produto Interno Bruto
PME Pequenas e Mdias Empresas
PRIME Programa de Incentivos Modernizao da Economia
SPSS Statistical Package for Social Sciences
SWOT Strengths, Weaknesses, Opportunities and Threats
TNC Transnational Corporation
UE Unio Europeia
URSS Unio das Repblicas Socialistas Soviticas
UN United Nations
UNCTAD United Nations Conference on Trade and Development
VAB Valor Acrescentado Bruto
WIR World Investment Report
WB World Bank

ix

... Nenhuma empresa nacional est, de todo, livre da influncia de foras

envolventes estrangeiras ou internacionais, porque existe sempre a possibilidade da
concorrncia de importaes ou de concorrentes estrangeiros que estabelecem operaes
no seu prprio mercado.
Donald e Vendell, (1996:16)

Captulo 1 Introduo
O investimento directo estrangeiro (IDE) traduz um dos temas mais prementes da
actualidade. A sua dimenso e importncia so, indubitavelmente, incontestveis. A
globalizao da economia, realidade a que nenhum pas se pode alhear, transporta consigo
um fenmeno de concorrncia internacional, que impe a cada Estado, em geral, e s
indstrias, em particular, a procura e criao de condies propcias captao de
investimento.
Neste contexto de globalizao, complexidade e dinamismo, o IDE surge como uma das
principais componentes de crescimento da economia, nas ltimas dcadas em Portugal,
especialmente desde os acordos de adeso Unio Europeia (UE). A concretizao do IDE
tem sido influenciada, cada vez mais, por factores de competitividade e atraco num
quadro de relaes globais e no apenas num universo local ou regional, no bastando,
actualmente, ser captado apenas pelos incentivos fiscais que um determinado pas est
disposto a conceder aos investidores estrangeiros.
Pela sua natureza, o IDE, como outra qualquer forma de investimento, geralmente
concebido numa perspectiva de interesse duradouro e de longo prazo (Organizao para a
Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE), 2002 e Banco de Portugal (2009)1.
Por conseguinte, a avaliao do investidor externo envolve um grau de irreversibilidade
bastante elevado, pelo facto de os custos irrecuperveis serem influenciados no apenas
por factores relacionados com a incerteza econmica, poltica e institucional do pas de
destino do capital, mas tambm por caractersticas especficas das empresas receptoras do
investimento. No obstante este aspecto, inegvel que o IDE flutua conforme as
expectativas de rentabilidade do investimento no pas receptor de capital.
Numa economia globalizada com poucas restries mobilidade de capitais, com
empresas multinacionais (EMN) que operam em diferentes e complexos mercados,
alteraes na rentabilidade relativa resultam na realocao da produo para pases mais
competitivos. Desta forma, a anlise dos determinantes do IDE, deve levar em conta tanto
variveis microeconmicas, directamente ligadas ao desempenho da empresa, como
1

Instruo 34/2009- Estatsticas de Operaes com o Exterior de 30 de Dezembro, entrou em vigor em 15

de Janeiro de 2010 e revogou a Instruo 1/96 com o respectivo Anexo VI- Nomenclatura das operaes.

variveis macroeconmicas e institucionais que, evidenciam os factores especficos do pas

receptor de IDE.
Neste trabalho pretendeu-se estudar e compreender os principais determinantes de IDE
num grupo de empresas pertencentes a um sector tradicional da indstria em Portugal. A
escolha recaiu sobre a indstria cermica portuguesa que, tal como outros ramos
tradicionais da indstria transformadora, debate-se ainda hoje com o impacto provocado
pela crescente abertura internacional da economia portuguesa e pela globalizao dos
mercados, que a integrao europeia acelerou.
A indstria cermica em Portugal tem fortes tradies ancestrais, identificando-se
importantes marcos de desenvolvimento que se entrelaam com as diferentes fases da
histria nacional. A opo deste trabalho, centrada no sector especfico da indstria, surge
pelo desafio de analisar uma das primeiras actividades produtivas e econmicas do Homem
e, cuja implantao secular em territrio portugus privilegia a regio Centro, mais
concretamente o distrito de Aveiro, no qual se localizam algumas das principais fbricas
cermicas do pas. O peso deste sector na regio Centro bem como o seu contributo para o
desenvolvimento daquela rea geogrfica a nvel econmico, social e tecnolgico, so
factores que tambm justificaram a escolha deste sector.
O processo de internacionalizao das empresas associado ao forte crescimento do IDE,
num determinado sector econmico, e os factores competitivos que o determinam, est
relacionado com a evoluo do sector e essencialmente condicionado pelas
caractersticas das empresas e do territrio em que se inserem, ao longo de um perodo de
tempo relativamente longo, considerado desde o incio do ciclo de vida da actividade
produtiva.
Estas so algumas das motivaes no interesse e escolha deste tema de investigao ligado
aos determinantes de IDE num sector, que, segundo Feio (1996:2), tem sido apontado em
diversos estudos sobre a competitividade da indstria transformadora nacional como um
dos que apresenta fortes potencialidades no quadro de uma economia progressivamente
mais integrada internacionalmente.
Assim, este estudo tem como alicerce emprico a realidade das empresas cermicas
portuguesas na captao de IDE, percepcionando, desta forma, os principais factores que
determinam o interesse e efectivo investimento das empresas estrangeiras. Com esta

investigao, pretendeu-se dar responda a algumas questes pertinentes, que justificam, a

importncia do tema escolhido:
Quais os principais factores de atraco de IDE na indstria cermica portuguesa?
Quais as principais caractersticas das empresas cermicas com capital estrangeiro na
sua composio de capital social?2
Que tipologia de IDE se repete com maior frequncia neste sector da indstria?
Existem diferenas significativas na identificao dos principais determinantes de
IDE quando comparamos as empresas apenas com capital nacional e as empresas
maioritariamente com capital estrangeiro?
Sob uma perspectiva terica, e numa primeira parte deste estudo, abordaram-se no captulo
dois algumas fontes e trabalhos cientficos sobre o IDE, a sua evoluo histrica e os
principais determinantes, procurando, por um lado, melhor compreender o mbito da
investigao e, por outro, contribuir para o reforo deste estudo na corroborao de
algumas fundamentaes integradas de condicionantes de IDE, nomeadamente o
paradigma eclctico Dunning (2001a). No captulo trs caracterizou-se a indstria
cermica portuguesa de modo a contribuir para a compreenso evolutiva do sector
enquanto receptor de IDE.
Numa segunda parte desta investigao e no captulo quatro, a anlise emprica levada a
cabo pela adopo de procedimentos metodolgicos e estatsticos, permitiu confrontar os
resultados abordados no enquadramento terico com a realidade das empresas cermicas
portuguesas, tendo dedicado um olhar importncia relativa que algumas variveis tm
revelado na evoluo da atraco do IDE em Portugal nas ltimas dcadas. portanto no
captulo cinco que se apresentam as principais concluses que permitiram sintetizar e
reflectir sobre os resultados obtidos na investigao confrontando-os com as questes de
partida. Ainda neste captulo, enunciam-se algumas das limitaes do estudo e pistas de
investigao futuras.

As caractersticas estudadas foram a caracterizao do subsector de actividade, o n de estabelecimentos, n

de trabalhadores, localizao dos concorrentes, fornecedores e clientes, volume de negcios, nvel de
autonomia da filial portuguesa e factores de competitividade no mercado portugus.

Parte I
Enquadramento Terico

Captulo 2 IDE: Desenvolvimento, Lgicas e Determinantes

2.1. Alguns Contributos da Histria do Pensamento Econmico e IDE

A forma como tm ocorrido os movimentos de capitais tem passado por diferentes etapas
na evoluo do processo histrico da globalizao. Uma dessas etapas foi a era do
expansionismo martimo, a qual despoletou o surgimento do mercantilismo. Carvalho
(2005), considera que nesta poca o comrcio internacional representava um importante
factor no desenvolvimento de uma nao, essencialmente ao nvel da acumulao de
metais preciosos e do superavit na balana comercial.
Segundo Arrighi e Silver (2001), at ao sculo XVIII, o desenvolvimento do capitalismo
mercantil assentava na explorao das diferenas dos preos no espao territorial, isto ,
nas discrepncias de raridade de certos bens entre as diferentes regies do mundo. Nesta
poca, o domnio do espao era caracterizado por um elemento essencial do poderio
comercial como o demonstra a intensidade das rivalidades coloniais e o facto de, todas as
foras sociais terem comeado por ser potncias martimas. Com a elevao do poder do
capital produtivo e com o fenmeno da revoluo industrial, a tnica essencial deixa de ser
o espao e passa a ser o tempo, mais concretamente, o tempo e o valor do trabalho.
Historicamente, no momento em que as polticas socialistas cunharam o termo
capitalismo, em meados do sculo XIX, o conceito foi utilizado com grande carga hostil
(Hudson, 1998). O objectivo histrico do capitalismo era integrar as economias nacionais
de todo o mundo num mercado nico. Para Marx, o desenvolvimento das foras produtivas
numa economia capitalista, impulsionaria a acumulao de capital e, ao mesmo tempo, o
aumento das mais-valias. Muito embora, o crescimento econmico estivesse sujeito a
perodos de expanso e crise, a competio acabaria sempre por criar capacidade
excedentria (Reis, 2005).
Nesta lgica, Adda (1997) defende que a integrao da economia mundial registou, nos
quarenta anos anteriores I Guerra Mundial, um avano significativo. Prova disso so os
5

investimentos directos e emprstimos internacionais que se desenvolveram a uma cadncia

nunca antes observada (Souza, 1994)3, tendo os investimentos directos internacionais
constitudo uma importante novidade na medida em que se distinguiram com grande nfase
dos outros fluxos internacionais pela difuso que operavam das tcnicas de produo e das
relaes sociais (Adda, 1997).
Este perodo foi marcado pelo domnio do capital financeiro e industrial que, unidos,
controlavam os mais importantes mercados e influenciavam a aco poltica dos Estados.
A supremacia do capital financeiro sobre todos os outros formatos de capital traduzia uma
situao privilegiada de um pequeno nmero de Estados financeiramente fortalecidos
quando comparados com todos os outros. O investimento era menos animado por uma
lgica de concorrncia entre empresas escala mundial que por uma lgica de
concorrncia entre naes pelo acesso aos recursos do solo e subsolo4. Admitia-se, nesta
fase, que as naes deviam participar essencialmente nas operaes de comrcio
internacional com base em produes cuja composio factorial reflectisse as suas
dotaes em terra (Jacinto, 2005). A influncia dos fluxos de investimento era apenas o
reflexo da constituio de imprios coloniais ou de zonas de preponderncia onde os povos
mais poderosos podiam encontrar os recursos necessrios s suas indstrias. Para Adda
(1997), no limite, o investimento no era internacional mas imperial, imperialismo segundo
a expresso que Lenine inaugurou.5
De salientar o papel fundamental que o Estado desempenhava procedendo ocupao de
novos espaos coloniais que consagravam o acesso exclusivo a matrias-primas e aos
mercados. Ao longo do desenvolvimento do capitalismo, assistia-se falta de matrias,
tornando-se mais intensa a concorrncia e a procura de fontes de matrias no mundo
inteiro.6

Para Souza (1994), tal aspecto no significa que os fluxos de investimentos directos e emprstimos fossem
inexistentes antes desse perodo. Com todos os obstculos relativos disponibilidade de dados da poca,
estima-se que a Gr-Bretanha tenha sido uma devedora externa lquida durante os sculos XVI e XVII, com
capitais europeus investidos essencialmente em participaes accionistas e em ttulos da dvida pblica
inglesa (chegando a atingir cerca de 2,5 % do total dos activos Britnicos). Esta posio inverte-se entre 1760
e 1800, tornando-se a Gr-Bretanha o maior credor externo lquido global (foi considerado o maior investidor
privado internacional, situao que se manteve at s vsperas da II Guerra Mundial).
4
Ser importante realar que at II Guerra Mundial, a maior parte dos investimentos estavam concentrados
no sector agrcola e mineiro.
5
Lenine chamou imperialismo a este domnio do capital financeiro.
6
A luta pela posse das colnias tornar-se-ia cada vez mais intensa, pois s essa deteno daria ao monoplio
garantias completas de sucesso na luta contra os seus rivais.

Segundo Souza (1994) os trs primeiros quartos do sculo XIX foram marcados pela
exportao de capitais que englobava o investimento externo cujo principal objectivo era a
aquisio de partes de capital de empresas j existentes, ou a constituio de novas
entidades no pas receptor do investimento. Para este autor, o ltimo quarto do sculo
observa o advento do movimento de constituio de filiais no estrangeiro de empresas j
existentes nos seus pases de origem. Estas filiais conseguiram manter, mesmo com o
decurso do tempo, identidade de empresa estrangeira, no se confundindo com empresas
locais como at ento se verificava, estando todo este fenmeno perfeitamente consolidado
s vsperas da I Guerra Mundial.
No perodo ps-guerra o mundo assiste a grandes mudanas na progresso das formas de
investimento internacional (Jacinto, 2005; Reis, 2005 e Souza, 1994). A conjugao de um
ambiente de destruio dos imprios coloniais, com os gastos e pagamentos da guerra, a
Revoluo Russa e com um forte clima de instabilidade na Europa Centro Oriental (Leste
Europeu), conduziu, substancialmente, reduo da actividade financeira. Os fluxos de
IDE s recuperaram os valores registados em 1914 em incios dos anos 1930s. Os Estados
Unidos da Amrica (EUA), como forte investidor externo, pouco afectado pela guerra e
suas consequncias directas, apesar de se verificarem posterior os efeitos da Grande
Depresso de 1929. Efectivamente os mercados norte-americanos foram relativamente
protegidos, j que, os seus investimentos se concentravam em sectores de elevada
elasticidade da procura. ainda neste perodo que se assiste forte deslocao dos fluxos
de IDE da Unio das Repblicas Socialistas Soviticas (URSS) para o continente
americano e Reino Unido. Esta expanso verifica-se essencialmente na explorao do
petrleo, assistindo-se abertura de novos campos petrolferos no Golfo de Mxico e no
Mdio Oriente.
Com a II Guerra Mundial assiste-se a um forte declnio dos fluxos de IDE que, poder at
afirmar-se, quase desapareceram depois de um crescimento contnuo de praticamente meio
sculo (Reis, 2005 e Souza, 1994). A interrupo na acumulao de stocks de IDE e o
desinvestimento por parte das potncias europeias, agora bastante enfraquecidas,
desencadearam uma drstica reduo destes fluxos no s em todo o continente europeu
como tambm no norte de frica e sia Ocidental (essencialmente na China Ocidental).
Para Jacinto (2005), neste perodo que os EUA emergem como grande potncia militar e
econmica, com o nvel mais elevado de rendimento per capita e ndices de procura
7

interna exigentes. A Leste, a URSS manteve o confronto ideolgico (militar sem contudo
influenciar as dinmicas econmicas)7.
Segundo

Reis

(2005),

lgica

imperialista8

justaps-se

uma

nova

lgica,

fundamentalmente mais dinmica, de integrao concorrencial do mundo capitalista. Esta

dinmica estendeu-se s economias em que o capitalismo encontra terreno favorvel e
cujas caractersticas polticas e macroeconmicas se prestam a investimentos de longo
prazo. O IDE respondia favoravelmente s estratgias de penetrao dos mercados locais,
por vezes protegidos, bem como s polticas de explorao dos baixos custos produtivos
(essencialmente de mo-de-obra), com vista reexportao dos produtos para pases ricos.
Todavia, o IDE dos pases em desenvolvimento diminuiu desde 1938, sendo que entre
1914 e 1938 o stock de IDE representava 2/3 do total, a partir da II Guerra Mundial
registava um peso de 1/3 em 1960, 1/4 em 1980 e 1/5 em 1990.
O fim da II Guerra Mundial traduziu-se num perodo de forte inovao tecnolgica, com
especial destaque para os sectores qumicos e petrolferos, potenciando uma considervel
expanso dos investimentos ps-guerra. A recuperao das economias da Europa Ocidental
surpreendentemente acelerada, muito por fora dos fluxos de capital externo. O IDE,
neste perodo, d continuidade tendncia dos fluxos registados desde 1914, isto , registase uma crescente preferncia pelas naes desenvolvidas como alvo de investimento
(Souza, 1994)9. Verifica-se, efectivamente, um crescimento do investimento industrial face
aquele que se verifica nos sectores primrio e tercirio10, com excepo da crescente
explorao petrolfera no Mdio Oriente. A estratgia da EMN adoptada por grande parte
das empresas nos pases desenvolvidos, onde se reproduziam as unidades de origem
exportando a sua produo, medida que a sua capacidade produtiva aumentava. Os fluxos
de IDE nos pases em desenvolvimento constituram, durante muito tempo, vectores
essenciais de dependncia, apesar das suas qualidades tericas (apropriao de tecnologias
e de mtodos de organizao). Este factor foi um entrave penetrao do IDE nos pases

No final deste perodo, algumas regies foram subtradas aos mercados internacionais e s possibilidades de
uma articulao internacional dos processos produtivos: as regies da Europa de Leste ocupadas pelos
soviticos e transformadas em economias planificadas.
8
A lgica dos imprios coloniais.
9
Segundo Souza (1994) - O investimento directo em pases desenvolvidos regista um peso de 32,2% do total
em 1914, 34,3% em 1938, uma queda temporria e, 67,3% em 1960.
10
Inicia-se um perodo de grandes nacionalizaes de empresas multinacionais (EMN) por governos do 3
mundo envoltos em preocupaes de soberania.

em desenvolvimento. Contudo, se por um lado se assiste a uma reduo das economias em

desenvolvimento como regies de acolhimento do IDE, por outro, verifica-se uma rpida
expanso em novas formas de investimento no sector transformador e nos servios das
economias mais dinmicas da sia e da Amrica Latina.11
Aps a dcada de 1980s, as tendncias registadas pelos indicadores de desempenho das
EMN revelam que a produo internacional constitui um forte elemento na definio dos
padres de IDE. As mudanas verificadas, em contexto global, para Jacinto (2005) e Reis
(2005), reflectiam no s alteraes nos processos de acumulao de stocks de IDE como
tambm na estrutura das empresas multinacionais. A rpida evoluo dos conceitos
tecnolgicos, a valorizao de algumas moedas europeias12 e o significativo aumento da
eficcia e diminuio dos custos de transportes levou inverso da dinmica dos fluxos de
IDE, com forte destaque para os investimentos da Europa e Japo nos EUA. Jacinto (2005)
explica que o desenvolvimento da economia japonesa, reduziu intensamente as
discrepncias entre os EUA e as restantes economias, aproximando os nveis
concorrenciais entre mercados. As empresas j no eram, neste perodo, simples plos
unidos

por

participaes

no

capital

mas

unidades

ligadas

por

relaes

de

complementaridade submetidas mesma administrao. Estas novas entidades

organizavam-se em rede com processos produtivos globais, sendo a sua valorizao obtida
atravs da segmentao e localizao central ou perifrica aproveitando as diferentes
condies operacionais e de mercado.
Segundo o World Investment Report (WIR) de 2003, no perodo 1996-2000 verificamos
que o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) mundial, a preos correntes, registava
uma mdia de crescimento de 1,3 % e os fluxos de IDE (inflows) registavam, no mesmo
perodo, uma taxa de crescimento anual na ordem dos 40,2 % (UNCTAD13, 2003:3) Anexo 1. Neste contexto, poder afirmar-se que o desempenho da actividade das EMN
nitidamente superior ao desempenho econmico global.
Como j referido anteriormente, desde o incio dos anos de 1990s e, ao contrrio das
dcadas anteriores, que se assiste a um novo padro dos fluxos de IDE caracterizado pela
participao mais activa e significativa dos pases em desenvolvimento como receptores de
11

Esta evoluo, j muito sustentada nos anos 1970s, foi quebrada pela erupo da crise da dvida dos anos
1980s, mas retomada a um ritmo significativo em finais dos anos 1980s.
12
E do Yen.
13
United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD).

IDE. No ano 2000 e seguintes, assiste-se, nestes pases, a uma mudana qualitativa nos
determinantes de IDE, assumindo preponderncia as vantagens especificamente ligadas aos
factores de localizao, como a estrutura e dimenso do mercado local, polticas e
qualidade das instituies, elementos determinantes e dinamizadores dos fluxos de IDE.
neste contexto que se proceder ao detalhe das caractersticas e dinmicas recentes de
IDE e seus principais determinantes.

2.2. Noo de Investimento Directo Estrangeiro

A noo estatstica e operacional de IDE conduziu necessidade de um conceito
institucional aceite, desde 1993, pelo Fundo Monetrio Internacional (FMI), OCDE,
Comisso da Comunidade Europeia (CE) e Naes Unidas/Banco Mundial14 que definem
IDE como participao mnima no capital social 10% (ou equivalente em poder de
deciso). Esta percentagem considera-se o mnimo de poder de voto para influenciar a
gesto da entidade receptora do capital externo, definindo-se, assim, como IDE todo e
qualquer fluxo financeiro ou, de outra natureza, que possa estabelecer uma participao
mnima equivalente.
A influncia e o poder de gesto tm um particular significado se o IDE permitir o acesso a
activos de significncia estratgica, sejam mercados locais, fuses e aquisies de partes
sociais de empresas locais, marcas, patentes, assistncia tcnica ou outros factores de
competitividade.
Segundo Bourguinat (1992) o IDE inaugura uma dimenso temporal de grande
importncia, uma vez que a deciso de implantao gera fluxos de trocas, produo e
repatriamento de lucros que se difundem por vrios perodos longos15. Para este autor, a
ideia de penetrao seja para expropriao dos concorrentes locais, seja para transferncia
das tecnologias, insere-se genericamente num complexo processo que antecipa as aces e
reaces dos concorrentes: a motivao na deciso de investimento directo sustentada

14

Commission of the European Communities, International Monetary Fund (IMF), Organisation for
Economic Co-operation and Development (OECD), United Nations (UN), World Bank (WB) (1994), System
of National Accounts.
15
A difuso por longos perodos, j no se verifica, segundo este autor, com as exportaes, assumindo um
carcter temporal mais curto e pontual.

10

pela transferncia de direitos patrimoniais e, por conseguinte, pelo poder econmico que ,
de facto, incomparvel com a simples exportao.
A definio de IDE adoptada pelo Banco de Portugal a que consta da Instruo 34/2009
de acordo com a qual o investimento directo estrangeiro () tem por objectivo a
obteno de laos econmicos estveis e duradouros dos quais resulte, directa ou
indirectamente, a existncia de efectivo poder de deciso por parte do investidor directo
numa empresa a constituir ou j constituda em Portugal, entendendo-se, () como
indicador da existncia de uma relao de investimento directo estrangeiro a deteno,
por parte de cada investidor directo no residente de, pelo menos, 10% do capital social
da empresa de investimento directo residente16. Segundo Cunha (2006), esta limitao
percentual j foi superior no nosso ordenamento jurdico, situando-se nos 25%, no mbito
da aplicao do cdigo do investimento estrangeiro (CIE) de 1977, e nos 20%, no mbito
da aplicao do CIE de 1986 e 1995 (neste ltimo caso, e quanto deteno a ttulo
individual, definia-se o limite de 10%).
A estabilidade, a durabilidade dos laos e o poder deles resultante traduzido na deteno de
um mnimo de participaes sociais, reflectindo a inteno de existir uma interveno
directa ao nvel da gesto por parte do investidor, so elementos comuns s diversas
definies de IDE.
A OCDE, por exemplo, define IDE como um tipo de investimento efectuado por uma
entidade residente numa economia (investidor directo)17 com o propsito de estabelecer
um interesse duradouro numa empresa residente noutra economia. Este interesse duradouro
pressupe a existncia de uma relao a longo prazo entre o investidor directo e a empresa
e um significante nvel de influncia do investidor directo na sua gesto. O IDE engloba
tanto a transaco inicial entre duas empresas como todas as transaces subsequentes de
capital entre ambas e filiais, associadas ou no (OCDE, 2002).

16

Definio adoptada pelo FMI e OCDE j anteriormente referida que, segundo Cunha (2006:20),
igualmente o conceito vigente do Instituto Nacional de Estatstica (INE) aprovado pelo Conselho Superior
de Estatstica desde 5 de Novembro de 1999.
17 Para fins estatsticos, a OCDE considera que qualquer governo, pessoa fsica (ou grupo de pessoas fsicas),
empresa pblica ou privada, grupo de empresas ligadas entre si, um investidor directo estrangeiro se detm
ele prprio uma empresa de investimento directo, isto , uma filial ou sucursal que efectua operaes num
pas diferente da residncia do investidor ou dos investidores directos.

11

Na mesma linha de pensamento, a durabilidade das relaes e a sua estabilidade reflectem,

para Reis (2005), elementos essenciais na definio de IDE. Para este autor a noo de IDE
assenta na aquisio de activos por entidades no residentes com o intuito de manter o seu
controlo duradouro, obtendo, desta forma, para alm de fluxos contnuos de rendimento,
um melhor posicionamento competitivo na esfera multinacional. A caracterizao de IDE,
afirma ainda, implica a existncia da propriedade dos fluxos de investimento de no
residentes18 e de uma transaco da qual resultem relaes a mdio e longo prazo capazes
de criar benefcios continuados na propriedade dos investidores, direitos sobre a gesto
desses activos e vantagens/direitos patrimoniais tangveis e intangveis como potenciais
factores de poder nos mercados.
O conceito de multidimensional e a teoria explicativa de IDE sob a apresentao de
alguns critrios de avaliao do nvel de internacionalizao das empresas, so elementos
explorados num estudo de Dunning (1993). Segundo este autor, os principais critrios
assentam no peso ou relevncia dos seus activos e lucros da responsabilidade das suas
filiais no estrangeiro; no nmero e dimenso das empresas subsidirias ou associadas que
controlam operaes no estrangeiro; no nmero de pases em que desenvolve as suas
actividades; no nvel de internacionalizao do seu corpo de administradores/gestores ou
de proprietrios; no grau e extenso da internacionalizao das suas actividades de maior
valor acrescentado, nomeadamente as actividades de investigao e desenvolvimento
(I&D) e, finalmente, na estrutura e extenso das vantagens que decorrem do seu controlo
sobre um conjunto de actividades econmicas localizadas em vrios pases.
Segundo Rodriguez-Clar (1996:852) aps muitos anos de cepticismo existe hoje uma
crena generalizada de que as EMN podem ser um elemento importante na estratgia de
desenvolvimento de um pas19. Recorde-se que o incio dos anos de 1980, no plano
internacional, marca um perodo que inaugura a globalizao das economias e dos
mercados e o incremento dos acordos de cooperao inter-empresas que se consubstancia
na predominncia da internacionalizao sobre dinmicas puramente internas e
nacionalistas. Efectivamente, a concretizao do investimento depende, cada vez mais de
friendly business, no sendo actualmente susceptvel de ser captado apenas pela
18

Apesar da propriedade dos fluxos de investimento ser de residentes externos tal no significa que esse
investimento no possa ser levado a cabo por filiais residentes (esta propriedade manter-se- na proporo do
capital investido nessa filial).
19
A definio de EMN e suas estratgias ser alvo de estudo no sub-captulo 2.5.1.

12

atractividade dos incentivos fiscais que um determinado pas est disposto a conceder aos
investidores.

2.3. Determinantes de IDE

2.3.1. Perspectiva Genrica
Os fundamentos da teoria da organizao industrial tm vindo a assumir uma mudana de
paradigma no que respeita abordagem dos determinantes de IDE. A reestruturao da
economia mundial aps a II Guerra Mundial e o surgimento das EMN como agentes
activos das mudanas tecnolgicas e dos processos de integrao dos mercados,
contriburam para o desenvolvimento de novas linhas de investigao relativas aos
determinantes de investimento.
Neste contexto, Hymer (1960) comeou por desvalorizar na sua anlise, a determinao do
stock ptimo de capital e sua variao, passando a relevar a forma de distribuio desse
capital entre as actividades produtivas no pas de origem e no pas receptor do
investimento. Segundo Ribeiro e Santos (2001), a primeira explicao sobre
internacionalizao empresarial que Hymer avanou, resultava na explorao de um
conjunto de activos (tecnologia e conhecimento) que, quando patenteados, gozavam do
estatuto do bem pblico conferindo empresa estrangeira uma vantagem de monoplio ou
oligoplio nos mercados de acolhimento (Ribeiro e Santos, 2001:6).
Hymer (1960) defendia que se as EMN conseguiam competir com empresas locais, que
tm conhecimento superior do mercado e do meio envolvente, porque apresentavam
algumas vantagens competitivas, como sendo economias de escala internas ou externas20,
como restries s importaes, intervenes governamentais, acesso ao conhecimento
patenteado, entre outros. Perante estas vantagens, as EMN, ao invs de exportarem ou de
licenciarem a produo de empresas locais21, iriam preferir atender o mercado externo por
meio de IDE.
As teorias de capital e do comrcio internacional que centravam a sua anlise nos motivos
que levavam as empresas a produzir no exterior, passaram a dar lugar a formulaes de um
20

Essencialmente as dadas por integrao vertical.

Presena de incerteza quanto aos custos de licenciamento bem como direitos de propriedade, isto , custos
de transferncia do conhecimento para o detentor, elevados.
21

13

quadro conceptual e terico destinado a avaliar as condies sobre as quais determinados

mercados eram fornecidos por filiais estrangeiras de produo, em vez das suas empresas
locais ou at mesmo importaes.
Numa primeira fase, a teoria moderna de IDE procura explicar o que determina a
internacionalizao da produo, enquanto o modelo tradicional de investimento parte do
pressuposto de que os respectivos fluxos so determinados pelo diferencial de retorno.
Segundo Ohlin (1933), citado em Nonnenberg e Mendona (2004), o IDE era motivado,
essencialmente, pela oportunidade de obteno de altos nveis de lucros em mercados em
crescimento, factor facilitado pela possibilidade de financiamentos ao investimento a taxas
de juros relativamente reduzidas no pas de origem.
Uma segunda linha de estudos sobre os determinantes de IDE caracteriza-se pelas
vantagens associadas internalizao, onde Buckley e Casson (1976) defendem a
necessidade e importncia de existncia de quatro principais elementos: (1) elementos
especficos da indstria em que se inserem (ligados com a natureza do produto e as
caractersticas do mercado externo); (2) elementos tpicos da regio (caractersticas sociais
e geogrficas); (3) elementos caractersticos dos pases (ligados s suas relaes polticas e
fiscais) e, finalmente (4) vantagens especficas da empresa, as quais reflectem a capacidade
organizativa e de gesto nos mercados internos.
No obstante a importncia das EMN no processo de investimento internacional, Dunning
(1973), prope uma formulao integrada dos vrios condicionantes de IDE. A abordagem
ecltica de Dunning (2001a) deve, na sua opinio, ser considerada um paradigma, na
medida em que pode englobar diversas correntes tericas paralelas e concorrentes entre si,
sem apresentar uma previso nica. Este paradigma, da anlise dos determinantes da
actividade das EMN, apresenta crticas teoria do ciclo de vida do produto (Vernon,
1966)22 e teoria da internalizao (Buckley e Casson, 1976)23, como sendo explicaes
parciais do fenmeno da internacionalizao da produo.

22

A teoria do ciclo de vida do produto alvo de anlise detalhada no sub-captulo 2.5.1. da definio e
modelos tradicionais das EMN.
23
Os estudos de Buckley e Casson (1976) representam um marco na concepo da teoria da internalizao.
Esta teoria inaugura a convico de que a empresa, como vector organizativo, nasce para integrar as
transaces que o mercado realiza de forma ineficaz ou com custos mais elevados para a empresa. Inclui-se,
neste caso, um nmero significativo de transaces de bens intermdios intangveis, como o know-how,
capacidade tecnolgica de gesto e de marketing. Quando este processo de internalizao se verifica alm
fronteiras, estamos perante um processo de internacionalizao.

14

Este modelo ficou conhecido pela justaposio de trs factores OLI (Ownership, Location,
Internalization) (Dunning, 2001a) que compreendem as: i) vantagens de propriedade
(Ownership) destas empresas face a outras que proponham servir os mesmos mercados; ii)
as vantagens de localizao (Locational) de alguns pases para oferecer activos
complementares, ou seja, maior rentabilidade na apropriao interna dessas vantagens ao
invs de se proceder ao seu licenciamento ou venda a outras empresas e, finalmente iii) as
vantagens de internalizao (Internalization) onde se desenha a combinao das vantagens
de propriedade como inputs (incluindo os recursos naturais) com os activos externos
disponveis no pas receptor, a custos significativamente mais reduzidos, atravs do IDE24.
Na perspectiva eclctica e, de acordo com Machado (2004), o IDE ocorre quando se
conjugam as contribuies de trs abordagens tericas distintas, ou seja; a teoria da
economia industrial, que procura dar resposta ao facto de determinadas empresas
adquirirem e sustentarem uma ou vrias vantagens competitivas relativamente s outras; a
teoria da empresa, que procura explicar a forma organizativa atravs da qual as empresas
constituem, aumentam e utilizam essas vantagens e; a teoria da localizao, que explica em
que pases as empresas escolhem localizar as suas produes ou actividades de valor
acrescentado.
Dunning (1981) identifica como principais vantagens especficas da empresa, o capital, a
capacidade tecnolgica e inovadora, a qualificao empresarial e organizacional (aliada
experincia no mercado nacional), as economias de escala (e de gama), o acesso a
mercados, o superavit de I&D, a reputao, imagem e marca e a qualidade dos produtos.
Como vantagens de localizao a propriedade de recursos naturais, os custos de mo-deobra, dos materiais e dos transportes, economias de especializao de produto, as polticas
governamentais (essencialmente as barreiras alfandegrias e os incentivos ao
investimento), a qualificao e disponibilidade da mo-de-obra, a estabilidade poltica e
legislao laboral, a existncia de mercados locais (neste ltimo, a tipologia de produo
internacional consubstancia-se, essencialmente, ao sector do comrcio). O controlo dos
mercados, a necessidade de explorar vantagens de tecnologia, custos elevados de
transaco ou informao, a diversificao do risco e os ganhos de eficincia caracterizam
os principais factores de internalizao.
24

Combinaes atravs do IDE e no atravs de mecanismos do mercado, ou de outra forma de acordos

tcitos, no societrios de cooperao.

15

Paralelamente, e ainda no mbito do paradigma OLI, Dunning (1981)25 identifica um

conjunto de variveis estruturais determinantes de IDE relativas s empresas, ao sector de
actividade em que se inserem, e ao pas (Quadro 1).

25

A ideia do ciclo de desenvolvimento de IDE foi introduzida por Dunning (1981) com o objectivo de
dinamizar o paradigma ecltico, contextualizando-o em nveis de desenvolvimento econmico dos diversos
pases. O IDE lquido de cada pas, alterar-se-ia em funo do seu rendimento per capita. Neste contexto,
vrias crticas foram dirigidas ao paradigma ecltico, nomeadamente na falta de originalidade; na
desvalorizao dos factores de escolha entre as alternativas disposio das empresas (Machado, 2004) e no
nmero excessivo de variveis consideradas (Dunning, 2001b). Apesar das actualizaes do paradigma
ecltico na dcada de 90, de modo a considerar eventuais alteraes provocadas pelo avano do processo de
globalizao, Dunning (2001b: 177) explica que () o objectivo do paradigma eclctico no oferecer
uma explicao completa de todos os tipos de IDE mas antes apontar para uma metodologia e um conjunto
de variveis que contenham os ingredientes necessrios para uma explicao satisfatria de casos
particulares de actividades estrangeiras de valor acrescentado.

16

Quadro 1. Paradigma Eclctico OLI

Vantagens especficas da
Vantagens de localizao
Vantagens de internalizao
empresa (Ownership)
(Locational )
(Internalization)
O
L
I
Variveis estruturais relativas s empresas
- Dimenso e quota-parte do
mercado da empresa, extenso
da produo e diversificao do
processo
- Capacidade inovadora e grau de
sensibilidade ao mercado ou
segurana/ estabilidade.
- Extenso das economias de
produo agregada

- Experincia internacional (posio

da empresa no ciclo do produto)
- Comportamentos face
centralizao de certas funes
(I&D, escritrios regionais e
outros)
- Estratgia de gesto face ao
envolvimento internacional
- Elementos de distncia fsica
como (quadro cultural, legal,
comercial, lingustico)

- Mtodos organizativos e de
controlo (nvel organizativo;
acordos contratuais)
- Comportamento face
diversificao e crescimento da
empresa e subcontratao e
estabelecimento de parcerias
(joint-ventures, por ex.)
- Frequncia e tipo de transaces
realizadas (por ex., o nvel de
incerteza e perfil relativo
transferncia tecnolgica)

Variveis estruturais relativas ao sector de actividade

- Economias de escala e de gama
(ou diversificao) na aquisio,
produo venda e financiamento
- Acesso privilegiado a inputs ou
a mercados
- Nvel de intensidade
tecnolgica (protegida ou no
por patentes e marcas)
- Diversificao de produtos e
dos processos

- Natureza da concorrncia entre

empresas do mesmo sector
- Possibilidade de segmentao das
actividades
-Custo da mo-de-obra, incentivos
fiscais e as fontes de energia
- Custos de transporte de produtos
finais e intermdios
- Tarifas especficas do sector
(barreiras)

- Possibilidade de integrao
horizontal e vertical (por via do
controlo dos recursos e dos
mercados)
- potenciais vantagens de
internalizao face a parcerias
prvias e acordos contratuais
- vantagens relacionadas com a
possvel diviso internacional
do trabalho (especializao da
produo)

Variveis estruturais relativas ao pas (de origem e de destino)

- Qualificao dos recursos
humanos, dotao de recursos
- Dimenso e caractersticas do
mercado
- Polticas governamentais face
inovao, proteco de direitos
e estrutura de concorrncia
- Modos de controlo do IDE no
prprio pas

- Distncia geogrfica entre pases

- Interveno dos governos ao nvel
das taxas, tarifas, apoios
(incentivos s EMN)

- Actuaes governamentais no
sentido de as empresas
internalizarem as transaces,
como por ex. a transferncia de
preos
- Estratgia de fuses
- Capacidade infraestutural ao
nvel da tecnologia, educao e
das comunicaes.

Fonte: Dunning (1981)

Numa perspectiva analtica, aos factores de localizao na indstria, cumpre destacar a

mo-de-obra (disponibilidade, custo e qualificao), o mercado (dimenso e perspectivas

17

de crescimento), a acessibilidade (geogrfica e infra-estrutural) e os incentivos ao

investimento externo. Por exemplo, num estudo levado a cabo por Alexander (1995) citado
por Ribeiro e Santos (2001) sobre o comrcio, os factores de localizao que reuniram
maior consenso foram a estabilidade poltica e o ambiente econmico, social, regulamentar
e cultural do pas de acolhimento, a oportunidade de entrada em novos mercados, a
atractividade do mercado e a estrutura pouco competitiva do mercado local.
De facto, as vantagens competitivas de uma dada localizao so encaradas
tradicionalmente sob condies predominantemente macroeconmicas e, para alm das j
referidas anteriormente, so ainda de salientar os nveis de inflao, a situao da balana
de pagamentos o grau de endividamento externo que de facto se caracterizam como os
principais indicadores do nvel de atractividade da localizao para projectos de
investimento internacional.
Por outro lado, as variaes das posies institucionais entre os diversos pases tm sido
tratadas como factores secundrios tendo registado reduzida significncia na anlise dos
determinantes do IDE (Amal e Seabra, 2005 e Wheeler e Mody, 1992). No entanto, para
Amal e Seabra (2005), o facto de a maioria dos estudos ter presente as imperfeies de
mercado, evoluiu a necessidade, entre os economistas, de que os agentes econmicos
necessitavam de outros meios e motivaes de deciso de IDE.
Nesta linha, Basi (1963) e Mudambi e Navarra (2002) defendem que o ambiente
institucional, essencialmente ao nvel da qualidade das instituies polticas, influencia a
deciso de IDE. Basi (1963), por exemplo, apura que a instabilidade poltica a principal
varivel sobre a deciso de investimento externo. Por seu turno, Mudambi e Navarra
(2002), defendem que o papel das instituies est fortemente relacionado com a
capacidade de resoluo das imperfeies de mercado e que a sua incluso em anlises
econmicas, melhorar significativamente o ambiente econmico, promovendo a eficincia
entre as vrias estruturas de mercado. Para estes autores, o papel das instituies na
sociedade geralmente visto como necessrio para cumprir com duas questes essenciais:
(1) reduo dos custos de transaco; (2) reduo de custos de processamento de
informao de apoio s decises.

18

Destacam-se ainda, numa linha de determinantes de internacionalizao da produo, por

razes internas empresa, os trabalhos de Graham (1978,1998) em que na sua ptica o
nascimento da EMN resulta da influncia oligopolstica como medida de reduo de riscos.
O conceito de acumulao tecnolgica, como processo endgeno e cumulativo empresa,
considerado um dos contributos mais recentes e promissores na determinao do IDE e
surge com Cantwell e Piscitello (2000). A competitividade entre as empresas , neste
contexto, tecnolgica, sendo a inovao, a principal fonte de lucros. Desta forma, pode a
empresa, ao internacionalizar-se, utilizar o seu Know How e potencial inovador noutros
mercados, ampliando, por um lado, as suas vantagens especficas e, por outro, aumentar a
sua capacidade inovadora. A internacionalizao da produo , neste mbito, resultado de
maior concorrncia tecnolgica.
2.3.2. Contributo de alguns Estudos Empricos
Poder considerar-se ainda alguns estudos, e aprofundar-se outros, cujo contributo
complementa a anlise emprica a esta temtica.
Wheeler e Mody (1992)26 estudaram alguns investimentos industriais de EMN americanas
nos anos de 1980s e concluram que o desenvolvimento infraestrutural de um pas, a
estabilidade econmica e o crescimento do mercado domstico determinavam a deciso de
IDE. Paradoxalmente, os incentivos governamentais de curto-prazo, o risco poltico
(nomeadamente ao nvel da corrupo) e a eficincia administrativa de um pas revelaramse factores pouco significativos nas opes de investimento das EMN.
Os trabalhos de Serven e Solimano (1993) apresentam o efeito positivo do crescimento
econmico sobre o IDE, muito embora, relevem o consenso literrio sobre os efeitos
negativos de alguns factores, tais como, as flutuaes macroeconmicas e os gastos com a
dvida externa que, inevitavelmente, provocam uma situao de instabilidade e incerteza
nas economias receptoras de investimento.
Nesta linha de estudos e, mais recentemente, Ralhan (2006), atravs de um modelo de
cross-sectional baseado em oito pases27, identificou como principais determinantes dos
fluxos de capital externo o crescimento e a dimenso de uma economia e o nvel do PIB,
26

O trabalho de Wheeler e Mody (1992) j tinha sido citado no ponto anterior deste captulo, contudo ainda
no tinha sido explanado o seu contributo emprico.
27
Ralhan (2006) estudou a Austrlia, ndia, Indonsia, Argentina, Brasil, Chile, Colmbia e o Mxico.

19

dada a crescente confiana dos investidores que da poder resultar. Ralhan (2006) mostrou
ainda que a London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) - taxa de juro internacional,
considerada em alguns estudos anteriores como a principal motivao de IDE em pases
latino-americanos (Milman, 1996), no se revelou significante na determinao dos fluxos
de capital. Efectivamente, Milman (1996), numa anlise aos determinantes do investimento
privado em quatro pases da Amrica Latina28, concluiu que a LIBOR e o crescimento
anual do PIB representaram as variveis de maior importncia na determinao do IDE.
Estes dois autores afastam-se em alguns resultados e aproximam-se noutros. Ambos
concluem que o crescimento e nvel do PIB influenciam os fluxos de capital, no entanto,
no apuram o mesmo resultado para a taxa de juro internacional. Daqui se depreende que,
apesar de as condies macroeconmicas de estabilidade representarem factores muito
importantes na deciso de IDE, tambm foras externas, como juros internacionais
(impulsionadores da poupana interna), podem assumir crucial relevncia nas estratgicas
de IDE. Sugere-se ainda que a poupana interna, ao contrrio dos emprstimos com a
dvida externa, determinar o ritmo dos fluxos de IDE nos pases em desenvolvimento.
Estudos mais recentes, deram enfoque anlise do impacto das reformas estruturais nos
pases da Amrica Latina sobre os fluxos de IDE29. De destacar o trabalho de Trevino,
Daniels e Arbelez (2002) que constituram as suas hipteses em estudo reportando-as a
trs nveis diferentes de reformas de mercado: a microeconmica, macroeconmica e
institucional sobre os fluxos de IDE em sete pases30 da Amrica Latina para o perodo de
1988-1999. Os testes aplicados, com base em sries temporais31 (com estimao de um
modelo de regresso multivariada), mostraram que o PIB, as privatizaes e as mudanas
do ndice de preos no consumidor (IPC) foram considerados factores determinantes na
deciso de investimento directo. Daqui resulta, por outro lado, que as variveis de
dimenso institucional no assumem, neste estudo, um peso significativo.
Contudo, Nonnenberg e Mendona (2004), com recurso a dados de painel para trinta e trs
pases para o perodo 1975-2000, estimam como principais determinantes de IDE nos
pases em desenvolvimento, factores que podem ser consideradas institucionais: factores
28

Argentina, Chile, Mxico e Venezuela.

Trabalhos muito influenciados pelas abordagens institucionais.
30
Argentina, Brasil, Chile, Colmbia, Mxico, Peru e Venezuela.
31
Utilizaram, tambm, uma varivel dummy (pas) para determinar, ceteris paribus, que pases registaram
maior capacidade de atraco de IDE.
29

20

como o tamanho e o ritmo de crescimento do produto, a qualificao de mo-de-obra, a

receptividade em relao ao capital externo, o risco do pas e o desempenho das bolsas de
valores esto entre os principais determinantes de IDE.foi possvel mostrar que o IDE
no tem efeito positivo sobre o PIB (Nonnenberg e Mendona, 2004:1).
Amal e Seabra (2005) examinam os determinantes do IDE, tambm na Amrica Latina32,
apontando a necessidade de o IDE ser concebido numa perspectiva de longo prazo, alm
de variar conforme as expectativas de rentabilidade do pas que recebe o capital33. No
trabalho desenvolvido por estes autores, as variveis estatisticamente significativas para
explicar a deciso de IDE relacionam-se com o ambiente institucional - o risco poltico e a
liberdade econmica. Concluram, ainda, que a estratgia predominante dos pases
emergentes a nvel mundial tem sido a procura de eficincia, enquanto que para a Amrica
Latina, domina a procura de mercado local e regional, onde a dimenso institucional,
assume de facto, um papel predominante na deciso pela localizao do IDE.
O reconhecimento da relao entre os fluxos de IDE e o fluxo do comrcio entre pases de
origem e de destino das EMN, outra linha de pesquisa de elevada significncia. Comrcio
e IDE podem ser determinados por um mesmo conjunto de variveis como a distncia
entre o pas de origem e de destino. Nesta linha, os autores Egger e Pfaffermayr (2004)
apresentam um modelo gravitacional baseado em equaes simultneas para o comrcio e
IDE cujos resultados indicam que o efeito da distncia significativo para os fluxos de
IDE e no significativo para o comrcio bilateral; () o modelo gravitacional, com
origem na Lei de Gravitao Universal de Newton, foi inicialmente utilizado em economia
para avaliar o fluxo de comrcio bilateral entre pases (Spass, 2007: 64). Este modelo,
numa fase inicial de aplicao, foi alvo de diversas crticas () baseadas na ausncia de
fundamentaes tericas para a constituio da equao gravitacional (Africano e
Magalhes, 2005:6).
Actualmente, torna-se imprescindvel ressalvar o rpido crescimento de estudos que
adoptam, em termos metodolgicos, modelos gravitacionais aplicados anlise de IDE,
muito embora, como j referido, estes sejam aplicados tradicionalmente s anlises dos
fluxos bilaterais de comrcio. O argumento utilizado pelos especialistas passa pela
32

Recorde-se que j se apresentou anteriormente os estudos de Milman (1996) e Trevino, Daniels e Arbelez
(2002), ambos sobre a Amrica Latina, e todos eles com resultados muito similares a variao do PIB e as
taxas de inflao como principais determinantes de IDE.
33
Este modelo serviu de base a um estudo aplicado a Portugal e ministrado por Pereira (2007).

21

importncia das variveis tradicionais desta abordagem, como a distncia e o PIB, serem
significativas para explicar as decises de IDE.34
De entre os estudos mais recentes sobre determinantes de IDE, destaca-se o de Stefanovic
(2008) que salienta a importncia do IDE como um factor chave de desenvolvimento
econmico e um mecanismo basilar dos fluxos de capital. O modelo OLI (paradigma
eclctico de Dunning) sustenta a anlise deste estudo. Parte-se da convico de que as
EMN so detentoras de vantagens especficas, e de que tero capacidade de internalizar os
custos de transaco. Nesse sentido, o factor mais importante na tomada de deciso de
IDE, assentar nas vantagens de localizao do pas de acolhimento. Das vantagens de
localizao possveis, o estudo aponta para os factores institucionais, que decorrem das
polticas de IDE adoptadas por um pas, como os elementos chave na opo de IDE.
Piteli (2009) d enfoque produtividade total dos factores como principal motivao de
IDE. Com recurso a um modelo j desenvolvido por outros autores35, Piteli (2009)
evidencia diferenas entre pases desenvolvidos europeus e no europeus. A produtividade
total dos factores de duas vertentes distintas (a do lado da procura e a da oferta)
significante para os pases europeus, ao passo que apenas os factores do lado da oferta
foram significantes para os pases no europeus. Os pases com maior capacidade de
atraco de IDE devero, na opinio desta autora, ser detentores de polticas que melhorem
o ambiente global dos negcios, a rentabilidade da empresa e, o factor mais importante, a
produtividade global da economia. Nas economias desenvolvidas, as iniciativas fiscais e
questes relacionadas com a procura, revelaram-se elementos de menor importncia na
atraco de IDE.
Gentvilait (2010) analisa os determinantes de IDE em dez pases da Europa Central e
Oriental36. Com a utilizao de dados de painel, concluiu que os pases em estudo registam
experincias positivas ao nvel dos efeitos do IDE, dadas as suas caractersticas especficas.
O sector privado, o nvel de abertura (com o comrcio a assumir um peso significativo no
PIB) e o desenvolvimento infraestutural representaram as principais motivaes de IDE

34

A incluso da dimenso institucional em modelos gravitacionais tem ocorrido atravs da varivel distncia
institucional entre o pas de origem e de destino do IDE.
35
O autor apoiou-se num modelo criado por Head e Mayer (2003) que deriva da teoria econmica que
compara a procura com a oferta de determinantes de IDE.
36
Bulgria, Repblica Checa, Estnia, Hungria, Litunia, Letnia, Polnia, Romnia, Eslovnia e
Eslovquia.

22

nestes pases europeus. Para alm disso, o artigo procura tambm enquadrar os
determinantes em dois grupos: do tipo market-seeking e resousce-seeking. Chega
concluso que os principais determinantes encontrados so importantes em ambos os
grupos de actuao estratgica das EMN.
A abordagem literatura emprica acerca dos determinantes de fluxos IDE revela, de uma
forma geral, que factores tradicionais, como o PIB e o seu crescimento anual, a
qualificao e o custo da mo-de-obra e a existncia de um ambiente macroeconmico
favorvel, potenciam e estimulam a deciso de IDE por parte das EMN, em especial o
investimento direccionado aos pases em desenvolvimento.
Quadro 2. Resumo da Literatura Emprica sobre Determinantes de IDE
Autores
Wheeler e Mody (1992)

Serven e Solimano (1993)

Milman (1996)
Trevino, Daniels e Arbelez
(2002)
Nonnemberg e Mendona
(2004)
Egger e Pfaffermayr (2004)
Amal e Seabra (2005)
Ralhan (2006)
Stefanovic' (2008)
Piteli (2009)

Gentvilait (2010)

Principais Determinantes IDE

- Desenvolvimento infraestrutural de um pas
- Estabilidade econmica
- Crescimento do mercado domstico
- Crescimento econmico
- Flutuaes macroeconmicas
- Gastos com a dvida externa
- Taxa de Juro internacional (LIBOR)
- Crescimento anual do PIB
-Dimenso macroeconmica, microeconmica e institucional
(PIB, privatizaes e as mudanas do IPC)
- PIB e o seu crescimento
- Qualificao da mo-de-obra
- Receptividade em relao ao capital externo
- Risco do pas
- Desempenho das bolsas de valores
- Efeito da distncia entre o pas de origem e de destino
- Variveis de ambiente institucional (risco poltico e
liberdade econmica)
- Crescimento e dimenso de uma economia
- Nvel do PIB
- Factores institucionais (polticas de IDE internas)
- Produtividade global da economia
- Rentabilidade da empresa
- Ambiente global dos negcios
- O sector privado
- O nvel de abertura (com o comrcio a assumir um peso
significativo no PIB)
- Desenvolvimento infraestutural

Fonte: Elaborao prpria

23

2.3.2.1. Abordagem Emprica em Portugal

O IDE tem sido um importante vector no desenvolvimento da economia portuguesa. Em
termos de inflows, o IDE representou em Portugal uma mdia de 2,5 % do PIB no perodo
de 1996-2006 (Leito e Faustino, 2008:2).
Numa anlise a Portugal, Souza (1994) aborda, na sua tese de mestrado, os determinantes
conjunturais de IDE no perodo 1981-1992, onde a variao do PIB assume o papel de
varivel fundamental. Neste trabalho o autor adapta a Portugal a modelizao j levada a
cabo para IDE das EMN brasileiras. Repare-se que o perodo em anlise determinante
para o resultado obtido. Recorde-se que o PIB revelou um aumento crescente na dcada de
1980s e 1990s, no entanto a partir de 1990 esse favorvel percurso comeou a desacelerar.
Numa linha ideolgica paralela, Freitas (1998), refere que alteraes provocadas por
entradas de capital estrangeiro, esto correlacionados com perodos de elevado crescimento
da economia, estando essas entradas ligadas a causas externas e internas bastante
favorveis traduzindo mais um clima favorvel e menos as caractersticas persistentes do
meio empresarial e da sua envolvente.
Os trabalhos de Mata e Portugal (2002) desenvolvem investigao associada
sobrevivncia das novas empresas estrangeiras ou domsticas, no perodo de 1983-1989,
argumentando que a sua permanncia no mercado determinada pelas caractersticas das
empresas, nomeadamente as vantagens de propriedade (ownership advantages), dimenso
e estratgias de crescimento, organizao interna e ainda pelas propriedades da indstria
em que se insere (economias de escala, por exemplo). Os seus resultados indicam que
empresas domsticas e estrangeiras no exibem diferentes formas de sobrevivncia,
respondendo em linhas similares aos determinantes de permanncia no mercado, bem
como a idnticos padres temporais de sada.
Barbosa e Louri (2002), mostram, igualmente, que o IDE em Portugal fortemente
afectado pelas caractersticas das empresas, como a dimenso e os custos salariais, j que,
pelo contrrio, os resultados lquidos positivos e o crescimento da indstria no afectam o
investimento estrangeiro. As EMN de indstria transformadora instaladas em Portugal tm
as suas actividades orientadas e preparadas para ignorar as caractersticas do mercado
domstico.

24

Na mesma linha de resultados, estudou-se um inqurito s empresas portuguesas com

investimento directo em Cabo Verde de Setembro de 2002, que serviu de base
dissertao de mestrado sobre determinantes e estratgias empresariais do IDE em Cabo
Verde, levado a cabo por Costa (2002). A amostra era composta por um universo de 64
empresas de diferentes sectores de actividade (nomeadamente construo civil, comrcio,
confeces/calado, turismo entre outros), tendo-se obtido 33 respostas, ultrapassando 50%
do total das empresas inquiridas, o que foi considerado relevante para a interpretao dos
dados. Pelas anlises efectuadas e, sob a viso da empresa, verificou-se que as principais
determinantes do investimento das empresas portuguesas em Cabo Verde, foram a
possibilidade de expanso da actividade da empresa/ capacidade disponvel, a procura de
novos mercados e a possibilidade de explorao das vantagens especficas da empresa
como a marca, tecnologia, capacidade financeira, recursos humanos especializados, entre
outros.
Castro (2000), na sua tese de doutoramento, analisa em pormenor os fluxos de entrada e
sada de IDE em Portugal. O tamanho e o crescimento do mercado domstico, so as
variveis fortemente associadas s entradas de IDE em Portugal. Este factor no constitui
surpresa para a intuio deste autor, j antes corroborada por outros como Taveira (1984)
referido por Castro (2000), em que o mercado domstico era tambm forte impulsionador
das exportaes na orientao de IDE. O PIB, no aparece neste trabalho,
significativamente associado expanso do IDE, mas antes relacionado simplesmente com
novo investimento.
Africano e Magalhes (2005), investigaram a relao entre os fluxos de IDE, em termos de
inwards e outwards, e o crescimento do comrcio na economia portuguesa ao nvel das
importaes e exportaes. O objectivo do estudo resumiu-se a dois pontos essenciais: (1)
perceber se os fluxos de entrada de IDE na economia portuguesa, favoreciam ou reduziam
os fluxos do comrcio e (2) perceber se os fluxos de sada de IDE, favoreciam ou reduziam
os fluxos do comrcio. Os autores utilizaram um modelo gravitacional aplicado s
importaes e exportaes portuguesas, ou seja, um modelo aplicado ao comrcio bilateral
entre Portugal e 28 pases37, utilizando valores mdios para os anos de 1998 a 2000. As
principais concluses assentaram no facto de, por um lado, os fluxos de entrada de IDE

37

Pases da OCDE e Brasil.

25

revelarem um impacto positivo e estatisticamente significativo nas exportaes38 e

importaes, sugerindo a relao de complementaridade entre comrcio e fluxos de entrada
de IDE e, por outro, os fluxos de sada de IDE no se relacionarem significativamente com
as exportaes e importaes portuguesas. De acordo com estudo, podemos depreender
que, no processo de captao e manuteno de investimento, podemos no identificar, na
origem, relaes prvias de importaes ou exportaes, dependendo da tipologia de fluxo
de IDE considerada (inwards ou outwards).
Pereira (2007), apresenta um modelo caracterizado essencialmente por uma perspectiva
macroeconmica adaptada a Portugal no perodo 1975-1995. Como j referido
anteriormente, este autor apoia o seu modelo na anlise dos estudos que partiram de Amal
e Seabra (2005), tendo tido como principal objectivo perspectivar os efeitos da estabilidade
econmica e os resultados dos agregados econmicos no pas receptor dos fluxos de IDE.
O estudo revela que a variao da taxa de inflao exerce sobre o IDE39 em Portugal, um
impacto positivo. A variao real do PIB tem um impacto positivo sobre o IDE, mas pouco
significativo. Estes resultados contrariam os pressupostos obtidos por Amal e Seabra
(2005), que encontram como variveis estatisticamente significativas para explicar a
deciso de IDE, as relacionadas com o ambiente institucional tais como o risco poltico e
liberdade econmica.
Pela natureza dinmica do IDE, Leito e Faustino (2008) acrescentaram, num estudo
recente, uma vertente dinmica na estimao de um modelo de dados em painel no perodo
1996-2006. Nesta investigao, os autores concluram que os principais factores
impulsionadores de IDE, em 15 pases da UE, foram a dimenso do mercado portugus
(medida, essencialmente, pelo PIB), a estabilidade macroeconmica, a distncia entre
pases e o custo da mo-de-obra. A inflao, neste estudo, apresentou um efeito positivo na
atraco de IDE, contrariamente s expectativas desenvolvidas pelos autores. 40
Crespo e Fontoura (2009), numa nova e muito recente linha de investigao, averiguam a
questo referente existncia de efeitos indirectos para a economia que acolhe o IDE,

38

Com maior impacto nas exportaes do que nas importaes.

Neste trabalho IDE a varivel dependente que expressa o valor dos fluxos totais de IDE em relao ao
PIB.
40
Seria fulcral um aprofundamento da investigao de modo a dar resposta relativa indignao no resultado
inesperado: () porque que com elevados nveis de inflao em Portugal no se assiste a uma reduo de
inflows de IDE. (Leito e Faustino, 2008: 10).
39

26

vulgarmente designadas por externalidades41 relativamente a um conjunto de empresas

nacionais, concentrando-se na anlise dos factores que condicionam a sua ocorrncia e
dimenso. A hiptese subjacente ao facto de as externalidades do IDE poderem ocorrer
apenas num sub-grupo de empresas, leva a um esforo de acompanhamento terico que
procura testar, empiricamente, a importncia dos diferentes factores determinantes de IDE.
No obstante a relevncia destes testes, a evidncia obtida no plenamente esclarecedora,
dado que, relativamente a vrios factores abordados, os resultados no legitimam
concluses robustas. Contudo, uma importante excepo traduz a coincidncia nos
resultados: () a importncia da empresa nacional possuir capacidade para absorver a
nova tecnologia das EMN, () e a importncia da proximidade de localizao entre
empresas nacionais e EMN, (), ambos os factores so claramente identificados em
estudos recentes para o caso portugus (Crespo e Fontoura, 2009: 6). As principais
concluses obtidas para Portugal por Crespo e Fontoura (2009), assentaram no facto de os
efeitos indirectos positivos de IDE s se verificarem em algumas empresas nacionais,
sendo estas detentoras de um gap tecnolgico moderado, relativamente s estrangeiras
(no mbito do mesmo sector), e de fornecerem inputs s EMN desde que se verifique
proximidade geogrfica. De facto, a grande maioria dos pases, tanto desenvolvidos como
em desenvolvimento, disputa a atraco de IDE, partindo do pressuposto de que () as
multinacionais trazem externalidades positivas (spillovers) para a economia nacional,
estimulando o desenvolvimento, o crescimento, o emprego, os salrios, as exportaes, a
inovao tecnolgica e de gesto (), melhorando, desta forma, as condies
macroeconmicas, a sofisticao do tecido industrial local e da sua mo-de-obra.
(Teixeira e Lehmann, 2007:30).

41

A ocorrncia de externalidades de IDE frequentemente salientada pela obteno de ganhos de

produtividades pelas empresas nacionais, atravs do contacto, no mercado local, com as EMN mais
eficientes. Sero geradas externalidades para as empresas nacionais se esses ganhos no forem internalizados
na sua totalidade pelas EMN. Quando a empresa nacional e estrangeira pertencem ao mesmo sector, estamos
perante externalidades horizontais, quando, por outro lado, se situam em sectores distintos, teremos
externalidades verticais (Crespo e Fontoura, 2006).

27

Quadro 3. Resumo da Literatura Emprica sobre Determinantes de IDE em Portugal

Autores

Principais determinantes de IDE

Vantagens OLI
(Paradigma Ecltico) Dunning (2001a)

Souza (1994)

Variao do PIB

Vantagens de localizao

Freitas (1998)

Crescimento da economia

Vantagens de localizao

Castro (2000)
Barbosa e
Louri (2002)
Mata e
Portugal
(2002)

Costa (2002)

Africano e
Magalhes
(2005)
Pereira (2007)

Dimenso e crescimento do mercado domstico

Custos da mo-de-obra
Qualificao da mo-de-obra (labour skills)
Vantagens de propriedade (dimenso e custos
salariais)
Vantagens de propriedade (ownership
advantages). Exemplo: dimenso, estratgias de
crescimento e organizao interna, economias de
escala
Possibilidade de expanso da actividade das
empresas/ capacidade disponvel
Procura de novos mercados
Explorao das vantagens especficas da empresa
(marca, tecnologia, capacidade financeira,
recursos humanos)
Em termos de inwards de IDE: exportaes e
importaes (com maior impacto nas
exportaes).
Variao da taxa de inflao

Vantagens de localizao

Vantagens de propriedade

Vantagens de propriedade

Vantagens de propriedade

Vantagens de
internalizao
Vantagens de localizao

Leito e
Faustino
(2008)

Dimenso do mercado portugus (PIB)

Estabilidade macroeconmica
Distncia entre pases e o custo da mo-de-obra

Vantagens de localizao

Crespo e
Fontoura
(2009)

Gap tecnolgico moderado das empresas

nacionais (a)
Capacidade de fornecimento dos inputs s EMN,
desde que se verifique proximidade geogrfica
(b)

(a) Vantagens de
propriedade
(b) Vantagens de
internalizao

Fonte: Elaborao prpria a partir de Dunning (2001a)

2.4. Perspectiva do IDE em Portugal nos ltimos Anos

O IDE , de facto, uma das vertentes mais visveis do processo de globalizao. Este
fenmeno arrasta consigo a dinamizao do comrcio internacional obrigando cada Estado
a criar condies propcias atraco de investimento.

28

Portugal no est apartado desta realidade, at porque, nas ltimas dcadas42, o IDE surge
como uma das principais componentes de crescimento da economia, especialmente desde
os acordos de adeso UE. Neste contexto, tm sido promovidas medidas de estmulo ao
investimento em Portugal e dinamizada a regulamentao legislativa associada. So
exemplo destas iniciativas o Programa para a Produtividade e o Crescimento da
Economia43 que enunciava, sob o ttulo Fomento do investimento produtivo e das
exportaes, uma srie de medidas promotoras de captao de investimento para Portugal,
designadamente mais investimento produtivo.
Apesar deste iniciativa estratgica, este documento foi considerado pesado na sua
execuo tendo sido substitudo pelo programa PRIME44 que contemplava como um dos
seus principais objectivos apoiar o investimento gerador de valor acrescentado
nacional. Nesta linha, Portugal continuou a investir noutros documentos polticoestratgicos, dos quais se destacam o Programa de Estabilidade e Crescimento 2003-2006
e, mais recentemente, o Programa de Estabilidade e Crescimento 2010-201345. Apesar de o
Programa mais recente (2010-2013) visar essencialmente o apoio consolidao
oramental e ao controlo do crescimento da dvida pblica, ambos os Programas
estabelecem a necessidade de acelerar o processo de convergncia real com a mdia da
UE, onde se destacam as intenes de implementao de medidas de atraco de
investimento externo. De acordo com a Resoluo da Assembleia da Repblica n 29/2010
de 15 de Maro, aps recolha de alguns contributos e recomendaes da OCDE e FMI, o
perodo 2010-2013 deve ser marcado por um conjunto de medidas que contribuam para
simplificar a actividade e reduzir custos de contexto para as empresas estrangeiras com
interesses econmicos em Portugal, promovendo por essa via o investimento estrangeiro,
bem como para empresas nacionais que pretendam alargar a sua actividade alm
fronteiras, cumprindo assim com uma das prioridades do Governo - o reforo da
internacionalizao da economia (Resoluo da Assembleia da Repblica n 29,

42

De salientar, em termos de enquadramento nacional, a dcada de 1990s marcada pela liberalizao

econmica; Portugal constitui-se membro efectivo da UE, verificando-se um forte crescimento do
investimento estrangeiro com decrscimo na primeira metade da dcada.
43
Resoluo do Conselho de Ministros n 103/2002 de 17 de Julho, publicada no Dirio da Repblica, II
Srie, de 26 de Julho de 2002.
44
Resoluo do Conselho de Ministros n 101/2003 de 10 de Julho, publicada no Dirio da Repblica, II
Srie, de 8 de Agosto de 2003.
45
Resoluo da Assembleia da Repblica n 29/2010 de 15 de Maro, publicada no Dirio da Repblica, I
Srie, de 12 de Abril de 2010.

29

2010:53). Neste contexto, so de destacar algumas medidas de simplificao administrativa

como sendo o aprofundamento da desburocratizao dos processos de licenciamento, a
eliminao de licenas em diversos actos e o desenvolvimento do dossier electrnico da
empresa, no mbito do qual se criar um repositrio central de informao de cada
empresa para consulta por qualquer entidade da Administrao Pblica.
Efectivamente, o IDE em termos de inflows em Portugal tem vindo a afirmar-se de forma
crescente nos ltimos anos (Grfico 1), sendo, no obstante, de salientar o peso assumido
pelo desinvestimento (Grfico 2) no mesmo perodo, traduzindo, em termos lquidos
(saldo), uma diminuio do IDE em Portugal no novo milnio (Grfico 3).
Note-se que escala internacional os primeiros anos do novo milnio foram marcados por
uma forte instabilidade internacional decorrente do abrandamento de grandes economias,
como foi o caso dos EUA e da Alemanha. Assiste-se, neste perodo, ao surgimento do
Sudeste asitico como novo centro econmico (Moreira e Dias, 2008). Segundo estes
autores, a China e a ndia registam, por um lado, crescimentos endgenos elevados, o que
os tornam destinos atractivos aos investimentos nos seus mercados internos e, por outro, a
maior parte dos pases do Sudeste asitico traduzem mercados apetecveis de IDE,
sobretudo como plataformas transformadoras. Na Europa, uma nova dinmica marcada
pela entrada de dez novos pases do Leste Europeu para a UE. A insegurana, com o
aumento do terrorismo internacional, impulsiona tambm, nesta poca, uma forte retraco
no investimento.
A oscilao constante no montante total de IDE em Portugal ao longo destes oito anos do
novo milnio (Grfico 3), traduz a instabilidade internacional e a crise econmica interna;
realidade a que nenhum pas se pode alhear.
Apesar de os fluxos de IDE traduzirem um decrscimo com oscilaes em Portugal neste
perodo, a indstria transformadora lidera, em 2007, o ranking de transaces na captao
de investimento a seguir ao sector imobilirio e ao comrcio (Grfico 4)46.
De salientar ainda a impotncia do Estado portugus em fazer face diminuio da
competitividade de Portugal, como destino de IDE, face atractividade de outros pases,
nomeadamente do Leste europeu e do Sudeste asitico.
46

O tema em estudo aborda, precisamente, um dos sectores da indstria transformadora em Portugal: a

indstria cermica.

30

Grfico 1: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Crditos47) - Janeiro de

1996 a Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros)

Fonte: Banco de Portugal (Investimento Bruto). Informao consultada em Novembro de 2009

Grfico 2: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Dbitos48) - Janeiro de 1996

a Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros)

Fonte: Banco de Portugal (Investimento Bruto). Informao consultada em Novembro de 2009

47

Os valores apresentados referem-se aos fluxos totais a preos correntes. Esses fluxos, ilustrados nos
grficos 1 (crditos ou entradas) e grfico 2 (dbitos ou sadas), referem-se totalidade das operaes
subjacentes ao investimento directo do exterior em Portugal como o caso do capital nas empresas, dos
lucros reinvestidos, crditos, emprstimos, suprimentos entre outros.
48
As operaes a dbito dos fluxos de investimento directo do exterior em Portugal representam sadas de
capital estrangeiro ou, genericamente, transaces de desinvestimento. As situaes mais comuns so a venda
de participaes de capital estrangeiras a investidores portugueses e o repatriamento de lucros investidos.

31

Grfico 3: Investimento Directo do Exterior em Portugal (Saldo) - Janeiro de 1996 a

Dezembro de 2008 (Valores em Milhes de Euros)

Fonte: Banco de Portugal (Investimento Lquido). Informao consultada em Novembro de 2009

Grfico 4: Investimento Directo do Exterior em Portugal por Sectores de Actividade

2007

Fonte: Banco de Portugal (Investimento bruto). Informao consultada em Abril de 2008

32

Grfico 5: Investimento Directo do Exterior em Portugal por Pases de Origem

(Crditos) 2007

Fonte: Banco de Portugal (Investimento bruto). Informao consultada em Abril 2008

A UE representa a principal origem de capital estrangeiro em Portugal. Segundo dados do

Banco de Portugal, no quinqunio terminado em 2004, os principais pases investidores
foram o Reino Unido, a Alemanha, a Frana, os Pases Baixos, a Espanha, a Blgica, o
Luxemburgo, a Finlndia e os EUA, com a Espanha a ocupar o 1 lugar em 2004. No ano
2006, surgem de novo pases da UE nos lugares cimeiros, ocupando a Alemanha o 1
lugar, seguida do Reino Unido, Frana e Espanha, surgindo, como novidade em relao a
2005, a Sua no grupo dos principais pases investidores em Portugal49. Segundo dados
mais recentes do Banco de Portugal, a UE continua a ser a principal regio de origem de
IDE, sendo responsvel por 88% do total de IDE em 2007 (Grfico 5).
Cabe ainda, nesta abordagem ao IDE em Portugal nos ltimos anos, referir que, a definio
de IDE adoptada pelo Banco de Portugal, j anteriormente referida, aquela que, grosso
modo, vai surgindo na legislao portuguesa que, ao longo dos ltimos 30 anos,
regulamentou o IDE, designadamente no n 1 do art. 2. DL n 197-D/86, de 18 de Julho50
e no n 1 do art. 3., do DL n 321/95, de 28 de Novembro, que estipula que so

49

A Sua e os EUA so os dois nicos pases na lista dos maiores investidores estrangeiros, fora da UE.
Nos termos do qual () operaes de investimento estrangeiro so os actos que tm por objecto (),
quanto a uma empresa constituda ou a constituir em Portugal, a criao de laos econmicos estveis e
duradouros, de que resulte () a obteno ou o reforo de efectivo poder de deciso(...).
50

33

operaes de investimento estrangeiro os actos e contratos realizados por pessoas

singulares ou colectivas no residentes que tenham por objecto ou efeito a criao,
manuteno ou reforo de laos econmicos estveis duradouros relativamente a uma
empresa constituda ou a constituir em Portugal.
Efectivamente, o IDE pode constituir contornos ou modalidades distintas. A Instruo
34/2009 do Banco de Portugal51 define algumas delas:
Aquisio/alienao de aces das empresas investidoras no residentes
(participaes cruzadas)52;
Constituio de novas empresas / abertura de sucursais/ dissoluo;
Aquisio/Alienao total ou parcial de empresas residentes j constitudas;
Aumentos (redues) de capital;
Lucros reinvestidos;
Prestaes suplementares de capital;
Emprstimos concedidos pelos investidores directos no residentes;
Emprstimos concedidos s empresas residentes (emprstimos reversos)53;
Outras operaes54.
No que concerne s duas ltimas modalidades, quando representem uma participao
superior a 10 %, por parte da empresa residente, no capital da empresa investidora
estrangeira, equivalem a investimento directo de Portugal no exterior.

51

Foi com base neste documento que se definiram as modalidades de IDE constantes do questionrio enviado
s empresas no mbito da anlise emprica. Para detalhe das operaes com o exterior, foi consultado o
manual de procedimentos da Instruo 34/2009 do Banco de Portugal, onde a tipologia de IDE numerada e
caracterizada (classe 7 de operaes). Aquando do envio do questionrio aos inquiridos, vigorava o
documento revogado por aquela instruo (Instruo 1/96- Anexo VI), cujo contedo, em matria de
tipologia de IDE, no foi alterado.
52
Participaes cruzadas so aces que cada uma de duas empresas detm no capital da outra. A
aquisio/alienao de aces das empresas investidoras no residentes traduz um conjunto de operaes
efectuadas por empresas residentes receptoras de IDE e cuja misso , no que concerne empresa investidora
no residente, a obteno (extino) de uma participao directa cruzada inferior a 10% do capital. Sempre
que essa participao no capital da empresa investidora no residente seja igual ou superior a 10 %, a
operao dever ser classificada na rubrica apropriada de IDE de Portugal no exterior.
53
Emprstimos e outros crditos (tais como suprimentos, crditos comerciais, subscrio de obrigaes,
garantia de emprstimos, operaes de leasing financeiro, acordos de recompra e emprstimos de ttulos)
concedidos pela empresa residente sua investidora no residente e, respectivos reembolsos.
54
Outras operaes de investimento directo efectuadas pela empresa no residente/residente e cujo mbito
no esteja compreendido nas rubricas anteriores, como a constituio de consrcios, a cobertura de prejuzos
ou a realizao de operaes sobre derivados financeiros entre empresas de investimento directo.

34

2.5. As Empresas Multinacionais e suas Estratgias

2.5.1. Definio de Empresa Multinacional - Modelos Tradicionais
O IDE indiscutivelmente um vector estratgico das EMN. A vertente estratgica do IDE
decorre da misso destes agentes econmicos.
A OCDE, WIR de 2002, define as empresas transnacionais (TNC)55 como entidades que
incluem as empresas me e suas filiais estrangeiras. Pode definir-se empresa me como
sendo a organizao que controla os activos de outras empresas em pases diferentes do seu
prprio pas, normalmente, atravs da sua participao no capital social. O exerccio do
controlo sobre os activos das outras empresas, exige uma participao mnima de 10 % no
capital social56, em aces ordinrias ou poder de voto numa empresa receptora de IDE.
Conceptualmente, uma filial estrangeira uma empresa na qual um investidor residente
noutra economia possui uma participao que permite manter um interesse duradouro na
gesto dessa empresa.
Para Santos (1997), historicamente, duas crenas tm acompanhado o aparecimento,
desenvolvimento e a gesto das EMN. Por um lado, a fora competitiva internacional que
resulta da liderana do pas de origem da empresa e, por outro, o processo ordenado,
sequencial e frequentemente lento, pelo qual as empresas se tornam multinacionais e
exploram as oportunidades de um mercado global.
A primeira convico desenvolve-se, segundo este autor, na interaco de ncleos
nacionais de recursos, capacidades e tecnologias que, operando com oportunidade em
certos mercados, surgem com mais eficcia nos respectivos pases de origem. Contudo,
esta crena tradicional, est actualmente desvirtuada na medida em que as empresas e
indstrias de saber-intensivos, acreditam na disperso mundial das capacidades e saberes
estratgicos, estando, muitas vezes, o Know-how, afastado do seu pas de origem.
A segunda convico assenta na evoluo do ciclo de vida do produto como guia de todo o
processo de expanso multinacional. Desta forma,o processo de internacionalizao das
55

Expresso utilizada pelos autores da UNCTAD.

De acordo com a Instruo 34/2009 do Banco de Portugal. Neste documento, a indicao da participao
mnima de 10 %, no exclui a possibilidade de existncia de relaes de IDE em casos em que a participao
no capital da empresa de IDE seja inferior a 10%.
56

35

empresas descrito como um desenvolvimento sequencial e incremental de mercados: as

empresas primeiro movem-se para os mercados externos que mais se parecem com o seu,
e s migram para novos mercados quando estes se desenvolvem, lentamente (Santos,
1997:1). Contudo, actualmente os mercados desenvolvem-se rapidamente e em simultneo
em diversos pases, sendo at comum, a liderana internacional de alguns desses mercados
em pases paradoxais, longe dos respectivos sistemas de inovao tecnolgica.
Efectivamente, a introduo de uma nova tecnologia num determinado mercado poder
traduzir um processo demasiado oneroso e arriscado para as empresas domsticas, uma vez
que implica elevados custos de informao sobre a nova tecnologia, arrastando consigo
alguma incerteza relativamente ao sucesso da sua aplicao no mercado local. Para Barrios
e Strobl (2002), a relevncia deste efeito acrescida quando os bens produzidos pelas
EMN so substitutos prximos daqueles que a empresa domstica produz.
O modelo tradicional do ciclo de vida do produto apresentado por Vernon (1966), na sua
verso inicial, o resultado de uma anlise da experincia de EMN norte-americanas do
perodo do ps II Guerra Mundial. Este modelo mostra que a liderana tecnolgica dos
EUA57 constitui o alicerce de estimulao das suas exportaes e da formao e
desenvolvimento das EMN. A teoria da internacionalizao baseada no ciclo de vida do
produto, descreve e explica a expanso internacional da empresa que adquire, entretanto, o
estatuto de multinacional. Vernon (1966) defendeu que o produto desloca-se para pases
com inferiores nveis de rendimento medida que evolui ao longo do seu ciclo de vida.
Segunda esta tese, nas primeiras fases de introduo e desenvolvimento, a produo
mantm-se no pas de origem, e a empresa desenvolve actividades comerciais em
mercados externos semelhantes ao seu. Aps este perodo, com a uniformizao e a
maturidade do produto, os custos adquirem maior relevncia; a empresa transfere a sua
produo para pases de destino com custos substancialmente inferiores.
Os fluxos de IDE seguem um processo idntico, ou seja, deslocam-se para os pases
desenvolvidos para criarem produtos inovadores e emergem dos pases desenvolvidos para

57

Os EUA so um pas com algumas particularidades. O rendimento mdio dos consumidores norteamericanos, por exemplo, superior a qualquer outro pas; por conseguinte, o lanamento de qualquer novo
produto para consumidores de elevado poder de compra, deveria ser realizado, numa fase inicial, no mercado
dos EUA. Por outro lado, o elevado custo da mo-de-obra e o factor capital mais abundante, quando
comparado com outros pases, condiciona a procura de produtos de consumo de bens industriais.

36

o resto do mundo medida que os produtos passam de inovadores para a produo em

massa.
Neste contexto, (Santos, 1997) defende que com a forte presso dos custos, principalmente
no que respeita mo-de-obra intensiva, a produo transferida para pases
economicamente menos desenvolvidos, onde o produto praticamente no consumido,
destinando-se quase exclusivamente exportao. A transferncia de Know-How
(nomeadamente ao nvel do conhecimento de projectos e engenharia) para alguns pases de
destino, a realidade seguinte, efectivando, desta forma, as reais adaptaes do produto
aos vrios mercados nacionais. Nesta linha de actuao a EMN criar, numa fase final,
laboratrios de I&D em alguns pases de destino mais evoludos. De acordo com um
estudo de Couto e Vieira (2002), a importncia das actividades de I&D para a
determinao das estratgias das EMN tem sido realado como um elemento chave.
Ainda num quadro tradicional de descrio e explicao da expanso internacional da
empresa com o estatuto de multinacional, um outro modelo descreve o fenmeno sob um
prisma de auto-desenvolvimento: numa primeira fase a empresa comea por exportar os
seus produtos para pases culturalmente prximos e, aps a abertura de pontos de
comercializao no estrangeiro, desenvolve e promove alguns acordos com parceiros
externos nos pases destes (Johanson e Vahlne, 1977). posterior a empresa acaba por
produzir nestes pases de destino. O processo de aprendizagem pela EMN , desta forma,
dinamizado, nomeadamente no que concerne gesto de operaes no exterior e
prestao de servios em mercados externos.
Uma outra perspectiva explica como que uma EMN ganha com um conjunto de
vantagens competitivas no seu pas de origem. O modelo mais comum o conhecido
diamante nacional (Porter, 1990). no seu pas de origem que a empresa encontra os
mercados mais importantes, os elementos crticos de produo (como o caso dos recursos
humanos, tecnologia, capital), os fornecedores e os concorrentes mais sofisticados, os
clientes mais exigentes. deste conjunto de factores locais que resulta o desenvolvimento
das j referidas vantagens competitivas, nomeadamente a inovao tecnolgica, e que a
empresa ir explorar internacionalmente. Efectivamente, este modelo descreve e explica a

37

razo de ser e o percurso das EMN, assentando esta tese num certo determinismo
geogrfico, econmico e poltico.58
Ainda numa perspectiva convencional, a organizao da EMN vai passando por diferentes
estruturas conforme o nvel de mundializao e a variedade dos seus produtos, atingindo o
estatuto pleno de multinacional ao fim de algumas dcadas de internacionalizao. A
existncia deste tipo de empresas, enquanto estruturas organizativas, justifica-se pelas
vantagens de internalizao de determinadas operaes entre pases (Dunning, 1981), tese
que decorre do oportunismo e economia dos custos de transaco enquanto elementos da
teoria da empresa.
Em suma, a internacionalizao compreendida como um processo sequencial em que
algumas EMN exibem padres de comportamento complexos: a empresa transnacional
cuja principal misso aliar simultaneamente a eficcia e a sensibilidade processo
popularizado pela expresso pensar globalmente, agir localmente, procurando de forma
selectiva e multidimensional a integrao global e a resposta local (Santos, 1997:4).
2.5.2. Estratgias das Empresas Multinacionais
A procura de explicao da actividade das EMN dever ser inserida num conjunto de
vrias estratgias relacionadas do ponto de vista contextual (Dunning, 2001a).
nos anos 1980s que surge um novo tipo de estratgia adoptada pelas EMN, baseada na
mundializao de activos intangveis, a juntar a trs tipos diferentes que j se identificavam
e distinguiam em meados dos anos 1970s (Quadro 4).
Para Reis (2005) uma das estratgias adoptada at meados dos anos 1970s era tpica das
EMN do sector primrio. Estas estratgias designavam-se de aprovisionamento e incitavam
integrao vertical a montante dos recursos agrcolas, mineiros ou energticos situados
nos antigos territrios coloniais (mais tarde denominados de pases do terceiro mundo,
ricos em recursos naturais)
Porter (1986), identificou uma segunda linha de estratgias com a abordagem
multidomstica. Tratava-se de estratgias de mercado englobando o estabelecimento de

58

Grandeza do pas, grandeza da empresa.

38

filiais relais59. Este autor sublinhou o carcter dinmico desta linha de actuao com uma
progresso para tipos sucessivamente mais elaborados, que uma empresa pode desenvolver
a partir do momento que enfrenta os mecanismos da concorrncia escala mundial.
Efectivamente, o percurso da maior parte das grandes EMN disso bom exemplo: as
estratgias multidomsticas, caractersticas do estabelecimento das empresas norteamericanas na Europa nos anos do ps-guerra, evoluram no sentido de uma maior
integrao, propiciada pelo grande desenvolvimento das telecomunicaes e dos
transportes e estimulada pelos benefcios inerentes explorao escala global dos
recursos e dos mercados (Feio, 1998:40)
Um terceiro tipo de estratgias, segundo Chesnais (1997), seria caracterizado por um
cenrio de produo racionalizada, ou seja, de produo integrada em ambiente mundial
atravs da constituio de filiais fbrica. Este tipo de estratgia tem como principais
factores determinantes a diminuio de custos de produo em economias baseadas em
grande especializao (pases com mo-de-obra barata e abundante).
Em meados dos anos 1980s, emerge uma quarta estratgia a que Michalet (1985) designou
por tcnico -financeira. Esta era caracterizada por uma via de internacionalizao
alicerada em activos intangveis da empresa, sobre o seu capital humano. Este autor
precisou ainda que esta estratgia inaugura a transferncia gradual das actividades no
estrangeiro das empresas de produo directa de material para o fornecimento de servios.
Para Santos (1997:5), os recursos estratgicos tm cada vez mais outra natureza, so
recursos imateriais baseados no saber das empresas, em geral raros, difceis de imitar ou
de substituir. Efectivamente, a competitividade da empresa sustentada pela definio de
um Know-how, por competncias e conhecimentos tcitos e dependentes de contexto, de
formas complexas de saber, de gerir e de investigao e desenvolvimento (I&D).60

59

Porter (1986) com esta expresso refere-se dinmica das EMN, reconstruo dos fluxos de entrada e
sada, a um presente dinmico e, essencialmente, a um conceito de filiais que exploram o que de positivo
existe no pas receptor de IDE (por exemplo a transferncia de conhecimento) e em todo o meio envolvente.
60
Estes recursos estratgicos podem estar, por vezes, to entranhados nos contextos locais, que se tornam, na
prtica, imveis. Por exemplo, uma empresa farmacutica japonesa tinha j um laboratrio de I&D no Reino
Unido muito antes de produzir e comercializar os seus produtos em toda a Europa (perfeita contradio com
os modelos convencionais de internacionalizao).

39

Quadro 4. Tipologia de Estratgias Competitivas das EMN

Tipologia da
Estratgia

Factores Determinantes

Caractersticas do
Processo Produtivo

Principais Destinos
do IDE

1. Estratgias de
aprovisionamento

Diminuio de riscos
Garantia de aprovisionamento
de matrias-primas
Possibilidade de
transformao primria de
matrias-primas

Tpicas do sector
primrio
Integrao vertical (a
montante da
produo principal)

Pases em vias de
desenvolvimento,
ricos em recursos
naturais (minerais,
energticos,
agrcolas)

2. Estratgias de
mercado

Abordagem multidomstica
Conceito de filiais dinmicas
Transferncia de
conhecimento
Proximidade do consumo
Resposta a polticas
proteccionistas

Integrao horizontal

Grandes mercados
consumidores
Pases com
polticas industriais
de substituio de
importaes

3. Estratgias
puras de produo
ou de
racionalizao

Economias de escala baseadas

em grande especializao
Diminuio de custos de
produo

Segmentao do
processo produtivo
Integrao vertical
das vrias fases

Pases com mode-obra abundante

e barata

4. Estratgias
tcnico financeiras

Internacionalizao baseada
em activos intangveis
Incio da transferncia de
actividades de fornecimento
de servios no estrangeiro
Explorao das diferenas
relativas s polticas fiscais e
monetrias
Explorao das vantagens
decorrentes da diversidade de
recursos escala mundial

Segmentao do
processo produtivo
Integrao complexa
das vrias fases
Forte coordenao
global

Diversos em
funo das suas
respectivas
vantagens
comparativas

Fonte: Elaborao prpria a partir de Chesnais (1997), Feio (1998), Michalet (1985) e Porter (1986)

De referir que a instituio de formas combinadas de cooperao e de concorrncia entre

os grupos61 decorre de um certo carcter oligopolista da concorrncia motivado pela
concentrao do capital no plano mundial.

61

Grupo, para Chesnais (1997:94), um conjunto formado por uma sociedade me (chamada geralmente
holding do grupo) e as sociedades filiais colocadas sob o seu controlo. A sociedade me , por isso, e antes
de mais, um centro de deciso financeira. E as sociedades colocadas sob o seu controlo no so, a maior
parte do tempo, seno sociedades exploitantes()- Sociedades exploitantes, so, para este autor,
unidades de explorao.

40

Para Chesnais (1997) as estratgias dos grupos de empresas no processo de mundializao,

com base na dualidade cooperao - concorrncia, tm trs diferentes nveis de vantagens
(Quadro 5).
Quadro 5. Vantagens das Estratgias das EMN | Dualidade Cooperao Concorrncia
Envolvente institucional que caracteriza a competio interna
1 Nvel de
vantagens
Estratgias com
base na
dualidade
cooperao concorrncia

Carcter oligopolista da concorrncia motivado pela concentrao de

capital
Fortalecimento da posio do pas de origem do investimento

2 Nvel de
vantagens

Acesso a recursos estratgicos (ex. matrias-primas) e inputs cientficos e

tecnolgicos
Organizao do aprovisionamento a nvel mundial
Importante estratgia tecnolgica

3 Nvel de
vantagens

Actuam em grandes comunidades ou mercados nicos

Aproveitamento da homogeneidade e dimenso destas empresas (ou
grupos) e das diferenas entre pases

Fonte: Elaborao prpria a partir de Chesnais (1997)

As vantagens prprias do pas de origem, caracterizam um primeiro nvel para este autor, e
representam as vantagens que resultam da posio do pas face aos seus recursos de
produo, como o caso da mo-de-obra especializada ou das infra-estruturas e da
tecnologia; da dimenso da procura interna e seu impacto nos custos escala mundial, em
termos de competitividade; da existncia e uma envolvente institucional que caracteriza a
competio interna.
O segundo nvel refere-se ao acesso e aquisio dos inputs estratgicos, como sendo,
actualmente, as matrias-primas com frequncias situadas, como no passado, em regies
fora da zona da OCDE, ou seja, em pases do Terceiro Mundo; dos inputs cientficos e
tecnolgicos, estes localizados em pases da OCDE. O acesso a estes recursos implica que
toda a grande empresa organize o aprovisionamento ao nvel mundial. A estreita relao
entre a cincia e a actividade econmica faz da identificao e aquisio dos inputs, uma
importante componente da estratgia tecnolgica destes grupos (Chesnais, 1997).
O aproveitamento do potencial de expanso das actividades de produo e de
comercializao caracterizam um terceiro e ltimo nvel de vantagens. Actualmente, so os
41

grandes mercados nicos ou comunidades que caracterizam o quadro geopoltico da

integrao industrial. nestes mercados que as EMN usufruem da homogeneidade e
dimenso acrescidas bem como das diferenas entre os pases de uma zona continental ou
regional, nomeadamente ao nvel da especializao da produo, dos custos salariais, dos
regimes fiscais do capital e da legislao laboral.
Efectivamente, a manifestao destas grandes empresas, enquanto agentes que actuam em
espaos

principais

de

rivalidade,

com

relaes

directas

nos

mercados

regionais/continentais, materializa-se atravs dos investimentos cruzados (aquisies e

fuses), salvaguardando-se, desta forma, a capacidade de um grupo conservar a sua
posio efectiva de concorrente ou rival.
Importa ainda salientar o facto de as estratgias das EMN no serem mutuamente
exclusivas, isto , uma mesma empresa pode seguir simultaneamente diferentes estratgias,
em funo da diversidade e da orientao geogrfica das suas actividades. E, para entender
a estratgia locativa da empresa investidora, no basta analisar apenas os sectores em que
actua, a distribuio dos recursos de que necessita ou os mercados em que actua; crucial,
tambm, um olhar, sua estratgia competitiva.

42

Captulo 3 Caracterizao da Indstria Cermica Portuguesa

3.1. Conceito de Cermica

De acordo com Pereira (2005:205) a origem etimolgica da palavra cermica tem origem
na lngua grega, sendo que, segundo Vasconcellos (1907:1), a palavra cermica tem a sua
gnese em Cramus que segundo a mitologia grega era filho de deus Baco e de Ariana, e
era o protetor dos oleiros, havendo em Atenas um bairro denominado Cermica.
No entanto, segundo a Associao Portuguesa da Indstria Cermica (APICER), a palavra
cermica deriva do termo grego Keramike, derivao Keramos, e que significa
argila. Para esta associao de profissionais, a cermica destina-se elaborao de toda a
espcie de objectos, com barros de qualquer classe, decorados ou no, utilizando-se a
propriedade que possui a argila de se moldar facilmente no estado de barro cru (hmido),
adquirindo dureza medida que avana a sua secagem ou por efeito da cozedura62
A indstria cermica constitui um sector industrial com uma importante tradio no tecido
empresarial da economia portuguesa, caracterizado por um forte grau de concentrao
regional, um elevado nvel de especializao e uma participao crescente nos mercados
internacionais, que, segundo Feio (1998), representa um dos sectores industriais
determinantes para a competitividade internacional da economia portuguesa63.
Para a APICER, cermica um termo usado para denominar todos os objectos produzidos
com argila e queimados no forno, sendo o processo de queima que transforma o barro em
cermica. Daqui podemos depreender que a cermica pode-se definir como material
inorgnico obtido a partir de matrias-primas naturais (como a argila ou o barro) e
sintticas, geralmente aps procedimentos trmicos com temperaturas elevadas.
Correia (2000:52) define materiais cermicos como sendo materiais inorgnicos
constitudos por elementos metlicos e no metlicos ligados quimicamente entre si. A
maioria destes materiais possui uma dureza elevada e grande resistncia mecnica,
62

www.apicer.pt
importante salientar que a cermica, juntamente com o vidro e outros materiais de construo (incluindo
o cimento e as rochas ornamentais), integra o sector mais vasto de minerais no metlicos (www.gee.mineconomia.pt).
63

43

mesmo a alta temperatura, porm tm tendncia a ser frgeis. So normalmente isoladores

elctricos e resistentes ao calor.
comum distinguir duas categorias de cermicos: os tradicionais e os avanados (ou
tecnolgicos). A primeira categoria inclui os silicatos (faiana, porcelana, vidro e cimento),
com os quais so produzidos azulejos, mosaicos, louas sanitrias e de mesa, etc.
A segunda categoria inclui cermicos tecnolgicos que so obtidos a partir de materiais
com elevada pureza e so, habitualmente, usados em aplicaes estruturais64, na indstria
aeronutica, aeroespacial e nuclear (grafite), na fabricao de magnetos para calculadoras e
cabeas de gravadores (ferrites) e, ainda, na indstria electrnica, etc65. De acordo com um
estudo de Oliveira (2001), tem-se verificado um notvel progresso tecnolgico nesta
categoria de cermicos66. O objecto deste trabalho, no contempla a anlise de cermicos
avanados somente se debrua sobre actividades relacionadas com cermicos tradicionais.
Pode-se, ento, concluir que, a cermica caracterizada por uma forte variabilidade de
propriedades, nomeadamente ao nvel das caractersticas fsico-qumicas e da
aplicabilidade dos materiais envolvidos, tornando a indstria cermica um fornecedor
nuclear a outros sectores da indstria e do comrcio.
3.2. Evoluo Histrica e Econmica
A Cermica tem uma importante tradio artesanal cujas origens remontam ao perodo de
ocupao romana67 e da dominao rabe68.
Segundo a APICER69, considerou-se durante muito tempo que foi no perodo Neoltico,
fase do desenvolvimento tcnico das sociedades humanas, que a cermica foi inventada.
Este perodo, foi essencialmente caracterizado pela criao e desenvolvimento de novas
64

Por exemplo os xidos, carbonetos, nitretos, silicietos, boretos e fluoretos.

Alguns exemplos de aplicao destes materiais so as prteses biocermicas, os substratos para
microelectrnica, supercondutores para comboios de levitao, revestimento de veculos espaciais e
componentes para motores (www.dcm.fct.unl.pt).
66
Em 1996, havia em Portugal apenas 6 empresas de cermicos avanados (para aplicaes elctricas), que
empregavam 372 trabalhadores. No total, o sector da cermica possua 821 empresas e empregava 31 000
trabalhadores, tendo registado um saldo bastante positivo nas trocas comerciais com o exterior. interessante
sublinhar que, nesta rea, h actividades de I&D na maioria das nossas universidades, alm de um instituto
politcnico, um centro tecnolgico, dois centros de formao profissional e uma escola tecnolgica artstica e
profissional.
67
No caso da olaria.
68
No caso das faianas e da azulejaria.
69
www.apicer.pt
65

44

tcnicas e por um outro factor de primordial importncia: a constituio de novas relaes

entre o homem e o meio, decorrentes da descoberta de formas de controlar e desenvolver
os recursos para a sua sedentarizao. No entanto e, apesar de se ter considerado por
longos anos que a cermica era caracterstica daquele perodo, o reconhecimento de um
neoltico pr-cermico no Prximo Oriente e as descobertas de objectos cermicos
(essencialmente vasos) em grupos nmadas datados de cerca de 6000 AC no Japo, obriganos, ideolgica e cronologicamente, a considerar a existncia de dois perodos distintos: a
pr-cermica entre o fim do VIII milnio AC e o princpio do VI e a cermica a seguir a
esta data e que se prolongou at idade do Bronze.
Segundo esta Associao, efectivamente, o fabrico dos primeiros objectos cermicos
ocorreu no Prximo Oriente70, motivado pelas necessidades de sedentarizao do
Homem71, de armazenagem dos alimentos provenientes da agricultura, de habitaes para
abrigar uma populao crescente, de smbolos que satisfizessem as necessidades espirituais
e de fornos que transformassem a farinha do trigo em po, induzindo produo de vasos,
tijolos, estatuetas e elementos decorativos em argila.
A indstria cermica portuguesa caracteriza-se, de facto, por fortes traos histricos que
lhe conferem caractersticas prprias, assim como influncias ibricas, rabes,
mediterrneas, orientais e europeias fazendo de Portugal um pas de tradies cermicas,
tanto de produo como de consumo (Correia, 2000).
A existncia de uma cermica ibrica tpica, foi detectada e mais tarde influenciada pela
chegada dos romanos. A influncia dos romanos neste tipo de cermica e a importncia
destes e, mais tarde, dos rabes, foi crucial para o futuro desenvolvimento da olaria e da
azulejaria portuguesa (Feio, 1998). Na Idade Mdia regista-se a existncia de vrios tipos
regionais de cermica, alguns dos quais perduram at ao presente. Nesta poca, os
portugueses, pelas viagens ao Oriente, introduziram na indstria portuguesa, e
posteriormente na Europa, objectos de porcelana, originrios da China, Japo e ndia.

70

No Sudoeste da sia (Iro, Palestina e Sul da Turquia) davam-se espontaneamente o trigo e a cevada, bem
como existia, no estado selvagem, o gado bovino e caprino que permitiram a revoluo: passagem a uma
economia de produo.
71
Estas necessidades de sedentarizao, estavam essencialmente relacionadas com o desenvolvimento das
actividades agrcolas e com a introduo de elementos cozinhados na dieta humana, constituindo a cermica
uma das primeiras actividades econmicas do homem.

45

O grande desenvolvimento da cermica d-se nos ltimos sculos XVII e XVIII72,

especialmente neste ltimo, devido existncia de ceramistas de vulto como Manuel Costa
Brioso (pintor e ceramista conimbricense) e Domingos Vandelli (mdico e botnico
italiano) e fundao da Fbrica do Rato73, que esteve na base do aparecimento de outras
fbricas importantes por todo o territrio. Estes acontecimentos fomentaram a criao de
fbricas cermicas em Portugal, que, segundo Feio (1998:112) () so conhecidos
registos das primeiras fbricas que se desenvolveram a partir da segunda metade do
sculo XVIII74. Caetano (1985) defende que as fbricas distinguem-se da fabricao
caseira e artesanal no tanto pelos mtodos de produo, mas antes pela estrutura e pelo
surgimento do operrio.
O sculo XIX, marcado em Portugal pelo aparecimento da porcelana (Fbrica de Vista
Alegre)75 e da faiana fina (Fbrica de Sacavm)76 em parte como resposta invaso do
nosso mercado por produtos ingleses, melhores e mais baratos, porque fabricados pelo
novos processos sados da Revoluo Industrial (Pereira, 2005). Novas e importantes
fbricas continuaram a surgir neste sculo, como o caso da Fbrica da Viva Lamego
(fundada em 1849 em Lisboa), em 1884, a Cermica Bordalo Pinheiro (Caldas da Rainha),
em 1885 a Fbrica de Alcntara (Lisboa), em 1889, a Fbrica do Desterro (Lisboa), entre
outras. O aumento do nmero de fbricas verificado nos fins do sculo XIX e primeiras
dcadas do sculo XX e o seu decrscimo nas dcadas seguintes, como consequncia da
concentrao industrial que era apangio da "grande indstria" nascente, representou um

72

Este desenvolvimento foi tambm motivado pelas polticas de fomento industrial do Marqus de Pombal.
A Fbrica do Rato foi criada pelo Marqus de Pombal em 1767 (modelo fundador de toda a cermica
nacional). O azulejo do rato era um produto solicitado e de consumo da nova aristocracia criada por
Pombal. Segundo a APICER, a classificao de faianas tem sido um dos grandes desafios para os peritos e
coleccionadores nos ltimos anos, havendo, em certas categorias de faianas, classificaes diferentes:
Foram criados alguns mitos: at agora atribua-se unicamente Fbrica do Rato as peas marcadas, que
equivale apenas a um perodo de 15 anos de produo (o perodo de Toms Bruneto e Sebastio de Almeida
(filho do pintor Valentim de Almeida)). No entanto, esta fbrica durou cerca de 70 anos, havendo muitas
outras peas desta produo, mas sem marca do fabricante (www.apicer.pt).
74
Segundo Feio (1998), Borges de Macedo em A situao econmica no tempo de Pombal, Gradiva, 1989,
publica a lista das fbricas de 1777 criadas ou reformadas no perodo pombalino, na qual se inserem
algumas fbricas de louas.
75
Apesar de vrias tentativas para a descoberta do caulino, essencial produo da porcelana, s em 1834
um aprendiz de oleiro da Fbrica de Porcelanas da Vista Alegre, utilizando o caulino proveniente de Vale
Rico (concelho de Santa Maria da Feira), produz a primeira porcelana dura portuguesa, permitindo assim,
que a Vista Alegre, competisse, anos mais tarde, em qualidade com fbricas estrangeiras (Gomes, 1993). A
Fbrica da Vista Alegre foi fundada em 1824.
76
Fundada em 1850.
73

46

processo a que a cermica no ficou alheia, (Pereira, 2005: 209 baseada em Diogo,
2000).
O desenvolvimento da indstria cermica portuguesa, no sculo XX, divide-se em duas
fases importantes: a primeira at Abril de 1974 e a segunda aps 1983 com a chegada de
fundos comunitrios resultantes da pr-adeso ento Comunidade Econmica Europeia
(CEE) (Pereira, 2005). A primeira etapa de desenvolvimento caracterizou-se, segundo esta
autora, pelo aparecimento de um conjunto de mdias e grandes empresas organizadas em
comunidades praticamente independentes, desde a revoluo industrial (ocorrida no sculo
XIX), detentoras de todo um processo produtivo, desde a explorao de matrias-primas
at colocao no mercado. Funcionavam, estas empresas, como plos escolares e centros
de futuros empreendedores do sector. Coexistiam pequenas organizaes artesanais, muitas
vezes nucleares para o aparecimento e crescimento de produtos cermicos de base
regional, alguns dos quais vieram a originar algumas das actuais empresas de sucesso.
Para Feio (1996:2), os anos 1980s so marcados por uma trajectria irregular, mas
grosso modo acompanham as tendncias gerais da economia nacional: a primeira metade
so bem visveis ainda os sintomas de crise, enquanto a segunda reflecte j a expanso
geral verificada (Quadro 6).
Com a adeso de Portugal CEE em 1986, e pelas consequncias que esta trouxe, ao nvel
do crescimento da modernizao industrial e da eliminao de desvantagens competitivas,
a segunda fase caracterizou-se essencialmente por fortes aumentos de produtividade e da
qualidade dos produtos e dos sistemas. Segundo Correia (2000:59), esta nova fase
possibilitou que a cermica crescesse acima da maioria dos sectores industriais
alcanando uma posio de destaque no quadro europeu dos fabricantes de materiais
cermicos, no final do sculo XX.

47

Quadro 6. Evoluo do Sector da Cermica Fina na Dcada de 80

Anos

Emprego

VAB77 (preos
constantes de 1980)

ndice de produo
industrial INE
1981=100

1981

12875

4638

100

1982

13570

4634

116

1983

13792

4365

126

1984

13959

4528

127

1985

13895

4210

127

1986

14428

4575

141

1987

14993

5602

157

1988

15325

5667

174

14642

5383

179

1989
78

Fonte: Feio (1996)

3.3. Caracterizao Actual do Sector Cermico em Portugal

Segundo Nunes e Godinho (2001:3) A indstria da cermica engloba uma grande
diversidade de produtos, fabricados a partir de argila, com um grau de aceitao no
mercado internacional bem diferenciado, dados os diferentes mercados a que se
destinam.
Por seu lado Correia (2000) conclui que a fileira cermica engloba vrias centenas de
empresas e outras organizaes estruturantes que, em conjunto, contribuem para o
dinamismo do sector cermico na economia portuguesa. Para este autor, apesar da forte
preponderncia deste tipo de indstria, os vrios subsectores que compem o sector no
compartilham de igual forma o optimismo do sector cermico, marcados por uma
heterogeneidade empresarial, um reduzido nmero de empresas tem uma situao estvel e
uma boa imagem no mercado, em contraposio a um nmero de empresas que
sobrevivem com dificuldades.
O sector, efectivamente, caracteriza-se, nos dias de hoje, por uma grande heterogeneidade
e complexidade em termos empresariais. composto por um conjunto de subsectores com
diferenas considerveis entre eles e com diferentes contributos para o desempenho global
77
78

Valor acrescentado bruto (VAB).

Dados das estatsticas industriais (INE).

48

do sector, no entanto, um sector tradicional da economia com grande importncia no

panorama industrial portugus, particularmente pela contribuio positiva para o saldo da
Balana Comercial.
De acordo com a Classificao Portuguesa de Actividades Econmicas (CAE), actual
Reviso 3 (Rev. 3)79, o sector da cermica pertence Seco C- Indstria Transformadora,
Diviso 23- Fabricao de Outros Produtos Minerais no Metlicos (subseco DI da
Indstria Transformadora, diviso 26 da CAE rev. 2.1)80. Esta classificao corresponde
aos grupos 232- fabricao de produtos cermicos refractrios, 233- fabricao de produtos
cermicos para a construo, como sendo a produo de azulejos, ladrilhos, mosaicos e
placas cermicas e 234 - fabricao de outros produtos de porcelana e cermicos no
refractrios, como por exemplo artigos em fiana, porcelana e grs fino, sanitrios,
produtos cermicos para usos trmicos (so exemplo destes ltimos produtos cermicos
para laboratrios e para usos qumicos ou industriais).

Figura 1: Organizao do Sector de Actividade Econmica de Fabricao de Outros

Produtos Minerais no Metlicos (CAE- Rev. 3)

Fonte: Elaborao prpria a partir da tabela de classificaes da CAE disponvel no INE (www.ine.pt)

79

A Classificao Portuguesa de Actividades Econmicas, Reviso 3 (CAE-Rev.3), aprovada pelo DecretoLei n 381/2007, de 14 de Novembro, substituiu a CAE-Rev.2.1 a partir de 1 de Janeiro de 2008
(www.ine.pt).
80
www.gep.mtss.gov.pt

49

A indstria cermica portuguesa abrange, por conseguinte, cinco subsectores: cermica

estrutural, pavimentos e revestimentos, loua sanitria, cermica utilitria e decorativa,
refractrios e cermica tcnica.
No que respeita implantao da actividade cermica, nomeadamente localizao de
empresas e emprego, o tecido empresarial encontra-se distribudo por todo o pas,
identificando-se uma maior concentrao nas regies Norte, Lisboa, e Vale do Tejo e
Centro, com forte tradio e destaque nos distritos de Aveiro e Leiria.
, efectivamente, ao longo da faixa litoral do pas a norte do Tejo, que a cermica conhece
um maior desenvolvimento. A se desenvolvem os principais ncleos de especializao
produtiva, nomeadamente no ramo do barro branco, consequncia da acumulao de
saberes e de capacidades industriais, em aparente sintonia com a localizao das principais
fontes de matrias-primas.
Figura 2: Matrias-Primas Minerais utilizadas na Indstria Cermica

Fonte: Sistema de Informao de Matrias-Primas Minerais com Utilizao na Industria Cermica

(CERAM), 1999. Instituto Nacional de Engenharia, Tecnologia e Inovao (INETI)81

81

www.e-geo.ineti.pt

50

No obstante a importncia da grande concentrao de materiais minerais na regio Litoral

Centro de Portugal (Figura 2), o critrio de delimitao, com base na matria-prima
utilizada, no se apresenta como elemento diferenciador significativo, pois, actualmente,
possvel produzir produtos cermicos com barro branco, barro vermelho ou grs,
indiscriminadamente.
Tendo em conta os dados disponveis num relatrio de 2007

82

da APICER intitulado A

Indstria Portuguesa de Cermica e informao recolhida junto do INE83, o sector era

representado por 70384 empresas que representava cerca de 23,4 % das empresas o sector
de minerais no metlicos e 1,6% das empresas da indstria transformadora nacional
(Quadro 7). O sector empregou nesse ano cerca de 22.994 pessoas, correspondendo a 39%
do total de trabalhadores do sector de minerais no metlicos e a 3 % do total dos
trabalhadores da indstria transformadora nacional. Pereira (2005:222) de acordo com os
dados disponveis da poca, refere que o sector englobava 930 empresas e empregava
33.000 pessoas. Comparando estes dados com o ano 2007, observa-se, naquele sector,
um decrscimo de cerca de 24,4 % no nmero de empresas e de 30 % no nmero de
trabalhadores.
Contribui, ainda em 2007, em cerca de 16,5 % para o VAB total do sector de minerais no
metlicos e 1,5 % para o VAB total da indstria transformadora. O volume de negcios
ascendeu a 1.235 milhes de euros (Quadro 8), dos quais 632,5 milhes corresponderam a
exportaes (cerca de 51 % do volume de negcios). O volume de negcios do sector
cermico correspondeu, em 2007, a cerca de 23 % das empresas o sector de minerais no
metlicos e 1,5 % das empresas da indstria transformadora nacional. De acordo com o
relatrio da APICER acima referido, o sector contribui favoravelmente para a Balana
Comercial, com um saldo de comrcio internacional positivo, que em 2008 atingiu os 401
milhes de euros.
Tendo em conta que a fabricao de outros produtos minerais no metlicos compreende
diversas actividades, a indstria cermica assume um peso significativo no total das
actividades do grupo, nomeadamente no que concerne ao nmero de empresas, volume de
negcios e ao nmero de pessoas ao servio.
82

Dados obtidos pela APICER a partir do servio de infra-estrutura informacional do INE.

Dados estatsticos e respectivas bases de dados dos principais indicadores econmico-financeiros das
empresas - (www.ine.pt).
84
No esto neste nmero includos os empresrios em nome individual.
83

51

O antigo cdigo 262 da CAE Rev.2.1, abrangia a fabricao de loua sanitria,

cermica utilitria, decorativa, refractrios, cermica tcnica e outros, correspondendo,
actualmente, CAE- Rev.3- cdigos 234 e 232 em vigor, apenas, desde 1 de Janeiro
de 2008 (Decreto-Lei n 381/2007). Sucessivamente o cdigo 263 da CAE-Rev.2.1
corresponde ao actual cdigo 233 da CAE Rev.3 e o cdigo 264 da CAE- Rev.2.1,
por seu turno corresponde ao actual cdigo 233 da CAE Rev.3 (Anexo 2).
Quadro 7. Evoluo do Nmero de Empresas e n de Pessoas ao Servio nos
Subsectores da Indstria Cermica no Perodo 2001-2007 (Dados Fsicos)
CAE
Cdigo

CAERev.2.1

CAERev.2.1

CAERev.2.1

262

263

264

Loua
sanitria
mbito das
actividades

CAERev.2.1

CAERev.2.1

262

263

264

Loua
sanitria

Pavimentos e
Pavimentos e
Cermica
Cermica
Total Cermica
revestimentos
revestimentos
Estrutural
Estrutural
utilitria e
(azulejos,
(azulejos,
(telhas, tijolos
(telhas, tijolos
decorativa
mosaicos e
mosaicos e
e
e
Refractrios
Refractrios
placas
placas
abobadilhas)
abobadilhas)
cermica
cermica
cermicas)
cermicas)
tcnica e
tcnica e
outros
outros
Cermica
utilitria e
decorativa

Indicadores

Ano

CAERev.2.1

N de empresas

Total

N de pessoas ao servio

2001

594

84

185

863

20.263

5.190

5.728

31.181

2002

561

72

177

810

19.719

5.147

5.300

30.166

2003

579

75

172

826

18.318

5.035

4.953

28.306

2004

546

78

167

791

17.424

4.819

4.784

27.027

2005

521

78

161

760

17.653

4.894

4.226

26.773

2006

506

77

161

744

16.219

5.248

3.995

25.462

2007

477

79

147

703

14.805

4.685

3.504

22.994

Fonte: Dados estatsticos do INE e APICER

Em 2007, das 703 empresas cermicas portuguesas existentes, a maioria (477 empresas)
pertencia CAE 26285. Das 477 empresas, 85% pertenciam cermica utilitria e
decorativa; um subsector com elevado nvel de empregabilidade e n de unidades
produtivas.
Em termos de nmero de pessoas ao servio neste sector da indstria, verificamos uma
reduo significativa essencialmente na transio de 2006 para 2007. A tendncia de
85

Na CAE 262 verifica-se a presena de 405 empresas de cermica utilitria e decorativa, 22 empresas na
cermica de loua sanitria e de 50 empresas de fabricao de refractrios, cermica tcnica e outros.

52

reduo de trabalhadores na indstria transformadora em geral, tem sido um facto a

registar nos ltimos anos. A este propsito, Rosa (2009:1) afirma que no perodo
compreendido 2 Trim.2005/2 Trim.2009, o emprego lquido diminuiu em Portugal em
55.80086, mas o emprego na Industria, construo, energia e gua reduziu-se em
121.300, sendo 77.100 na indstria transformadora, o que uma consequncia da rpida
e crescente desindustrializao do Pas. A desindustrializao, com a destruio e fecho
de grandes empresas nacionais, a recesso no sector da construo civil, a utilizao das
novas tecnologias, a deslocalizao da produo e algumas subcontrataes, geram,
inevitavelmente, o emagrecimento de efectivos nas empresas, invertendo assim a tendncia
para as grandes concentraes operrias por efeito da acumulao de capital.
Neste contexto, regista-se tambm uma reduo no volume de negcios em todos os
subsectores da cermica, no perodo de 2004 a 2007 (Quadro 8 e Grfico 6).
Quadro 8. Evoluo do Volume de Negcios nos Subsectores da Indstria Cermica
Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Valores em Euros)
CAE

CAE- Rev. 2.1

CAE- Rev. 2.1

CAE- Rev. 2.1

Cdigo CAE

262

263

264

Loua sanitria

Pavimentos e
revestimentos
(azulejos,
mosaicos e placas
cermicas)

Cermica
Estrutural
(telhas, tijolos e
abobadilhas)

mbito das actividades

Cermica utilitria e
decorativa
Refratrios, cermica
tcnica e outros

Indicadores

Ano

Total

Volume de negcios ()

2001

623.852.808

338.998.963

307.615.964 1.270.467.735

2002

627.769.243

364.235.526

278.524.190 1.270.528.959

2003

649.346.560

365.075.162

227.593.728 1.242.015.450

2004

707.856.548

390.366.535

215.628.341 1.313.851.424

2005

636.526.296

418.281.448

206.046.999 1.260.854.743

2006

640.011.839

379.972.567

204.689.584 1.224.673.990

2007

606.036.000

414.723.000

214.310.000 1.235.069.000

Fonte: Dados estatsticos do INE e APICER

86

Nmero de trabalhadores.

53

Grfico 6. Evoluo do Volume de Negcios na Indstria Cermica Portuguesa no

Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)
1.340.000
1.320.000
1.300.000
1.280.000
1.260.000
1.240.000
1.220.000
1.200.000
1.180.000
2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Volume de Negcios em Milhares de Euros

Fonte: Dados estatsticos do INE e APICER

A internacionalizao das empresas portuguesas tem vindo a ser considerada um dos

vectores essenciais de melhoria da sua competitividade, medida que se acentua a
concorrncia nos mercados internos e externos em que actuam (Feio, 1998). No obstante
a importncia da concorrncia nos mercados internos, torna-se imperativo, uma referncia
ao comportamento deste sector no que respeita ao comrcio internacional. possvel
visualizar nos Grficos 8 e 9 a tendncia evolutiva, no perodo de 2001 a 2007, de cada
subsector no que concerne s exportaes (Grfico 8) e s importaes (Grfico 9). De um
modo geral, poder considerar-se a cermica portuguesa como uma indstria fortemente
lquida, isto , as exportaes superiores s importaes (Grfico 10), ao contrrio do que
acontece com as exportaes e importaes totais portuguesas (Grfico 7).
Grfico 7. Evoluo das Exportaes e Importaes Totais Portuguesas

Fonte: Estatsticas do comrcio internacional do INE

54

Tem-se assistido, nos ltimos anos, a uma tendncia crescente das exportaes de produtos
cermicos (Grfico 10). J as importaes tm tendncia contrria, o que reflecte um
aspecto positivo a favor da competitividade nos mercados externos do sector cermico
portugus. Resumidamente, o aumento acentuado das taxas de cobertura do sector
cermico, calculadas pelo rcio entre exportaes e importaes, deve-se a um efeito
conjunto da taxa de crescimento das exportaes acompanhadas pela diminuio das
importaes, o que se traduz num aumento sustentado da competitividade das empresas,
dos seus produtos e servios, quer nos mercados internacionais, ao aumentarem as
exportaes, quer nos mercados nacionais, ao induzirem o decrscimo das importaes.
Segundo o trabalho de Nunes e Godinho (2001), o comrcio mundial de cermica tem sido
bastante dinmico nas duas ltimas dcadas, com uma taxa de crescimento mdia de cerca
de 6% ao ano.
Com um quadro de anlise temporal subsequente, poder verificar-se, pela anlise do
Quadro 9 e Grfico 10, que a tendncia de crescimento das exportaes, nos ltimos anos,
corrobora os dados do estudo de Nunes e Godinho (2001), situando-se a taxa de
crescimento mdia anual tambm nos 6%. Comparativamente, as importaes cermicas
tm registado taxas de crescimento reduzidas, com valores negativos nos ltimos anos.

Quadro 9. Taxas Mdias de Crescimento das Exportaes e Importaes das

Indstria Portuguesa Cermica (Valores em Milhares de Euros)
Taxa de Crescimento anual
das Exportaes

Taxa de Crescimento anual

das Importaes

Ano

Exportaes

Importaes

2001

416.001

172472

2002

428.128

175456

2,92%

1,73%

2003

473.910

148801

10,69%

-15,19%

2004

515.216

174723

8,72%

17,42%

2005

528.191

148205

2,52%

-15,18%

2006

562.641

139029

6,52%

-6,19%

2007

585.805

135760

4,12%

-2,35%

5,91%

-3,29%

Taxa Mdia

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

55

Grfico 8. Evoluo das Exportaes nos Subsectores da Indstria Cermica

Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)
400.000
350.000
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0
2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

CAE 262- Loua Sanitria, Cermica Utilitria e Decorativa, Refratrios, Cermica Tcnica e
Outros
CAE 263- Pavimentos e Revestimentos
CAE 264- Cermica Estrutural

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

Grfico 9. Evoluo das Importaes nos Subsectores da Indstria Cermica

Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

CAE 262- Loua Sanitria, Cermica Utilitria e Decorativa, Refratrios, Cermica

Tcnica e Outros
CAE 263- Pavimentos e Revestimentos
CAE 264- Cermica Estrutural

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

56

Grfico 10. Evoluo das Exportaes e Importaes na Indstria Cermica

Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Valores em Milhares de Euros)

700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
0
2001

2002

2003

Exportaes

2004

2005

2006

2007

Importaes

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

Segundo dados do comrcio internacional do INE, os principais mercados internacionais

dos nossos produtos cermicos87 so a Espanha, Frana, Reino Unido e Alemanha, que em
2007 representaram, no seu conjunto, 60% do valor das nossas exportaes (Quadro 10).
De acordo com dados mais recentes do INE, os principais pases de destino dos produtos
cermicos, em 2008, foram os j referidos para 2007 acrescidos de Angola e os EUA que,
no seu todo, representaram 65,4 % do valor das exportaes daquele sector.
As quantidades exportadas dos principais bens cermicos (tambm classificados de acordo
com a NC do INE) traduzem uma evoluo crescente nos ltimos anos, com maior
relevncia para o ano 2004 e seguintes (Grfico 11).
Os produtos cermicos, ordenados pela respectiva NC, que mais se destacam em volume
de exportao so os que pertencem ao sector dos pavimentos e revestimentos88 com
246.249.309,00 e ao sector dos sanitrios89 com 141.134.641,00 (Quadro 10).

87

No Quadro 10, esto representados os principais produtos cermicos, classificados de acordo com os
cdigos de nomenclatura combinada (NC) adoptados pelo INE. Os cdigos de NC constam do Anexo 5.
88
Cdigos da NC 6907 e 6908.
89
Cdigo da NC 6910.

57

Quadro 10. Principais Pases de Destino das Exportaes de Produtos Cermicos - Ano 2007
Descrio do Cdigo

Cdigo NC

6901

Tijolos, placas (lajes),

ladrilhos e outras peas
cermicas

6902

6904

Telhas, elementos de
chamins, condutores de
fumo e outros ornamentos

6905

6907
Ladrilhos e placas (lajes),
para pavimentos e
revestimentos
6908

Aparelhos e artefactos para

usos qumicos ou para
outros usos tcnicos

6909

Pias, lavatrios, colunas

para lavatrios, banheiras,
bids, sanitrios

6910

Loua, outros artigos de uso

domstico e artigos de
higiene

6911

58

Pas de Destino

Valores em Euros

% do Total

Reino Unido
Alemanha
Angola
Frana
Outros
Espanha
Arglia
Frana
Reino Unido
Outros
Espanha
Angola
Outros
Espanha
Angola
Lbano
Cabo Verde
Frana
Outros
Frana
Espanha
Angola
Blgica
Outros
Frana
Espanha
Angola
Outros
Mxico
Angola
Outros
Espanha
Frana
Reino Unido
Itlia
Outros
Espanha
Reino Unido
EUA
Itlia
Frana

120.694
120.483
36.657
30.725
2.685
1.608.964
993.488
726.415
522.269
1.524.555
4.640.057
353.607
44.036
6.322.706
1.826.400
898.372
548.140
527.904
1.694.557
12.767.283
12.549.491
3.635.295
2.264.920
25.963.308
64.016.894
14.669.447
13.085.947
97.296.724
13.263
5.398
362
80.590.655
13.633.132
7.878.927
5.640.265
33.390.662
11.083.504
5.736.270
4.791.258
3.648.641
2.174.661

38,8%
38,7%
11,8%
9,9%
0,9%
29,9%
18,5%
13,5%
9,7%
28,4%
92,1%
7,0%
0,9%
53,5%
15,5%
7,6%
4,6%
4,5%
14,3%
22,3%
21,9%
6,4%
4,0%
45,4%
33,9%
7,8%
6,9%
51,5%
69,7%
28,4%
1,9%
57,1%
9,7%
5,6%
4,0%
23,7%
28,3%
14,6%
12,2%
9,3%
5,6%

Outros

11.731.399

30,0%

6912

Estatuetas e outros objectos

de ornamentao, de
cermica, no especificadas
noutras posies

6913

Obras de cermica no
especificadas noutras
posies

6914

Frana
EUA
Reino Unido
Espanha
Outros
Alemanha
Frana
Reino Unido
Espanha
Outros
Frana
Alemanha
Outros

24.113.240
20.774.176
16.404.013
3.612.885
30.331.453
15.111.964
9.798.261
7.397.073
3.472.024
16.750.720
4.292.033
1.257.109
3.940.704

25,3%
21,8%
17,2%
3,8%
31,8%
24,7%
16,0%
12,1%
5,7%
27,4%
45,2%
13,2%
41,50%

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

Grfico 11. Evoluo das Exportaes dos Principais Bens da Indstria Cermica
Portuguesa no Perodo 2001-2007 (Quantidades medidas em Massa Lquida (100 kg))

Fonte: Estatsticas do Comrcio Internacional, INE

De acordo com dados do INE, a anlise da especializao das exportaes de cermica

permite, ainda, confirmar que Portugal, Espanha e Itlia, de entre os pases mais
exportadores, detm os maiores valores de exportao de cermica no conjunto das suas
exportaes, evidenciando, desta forma, o forte posicionamento destes pases nas suas
relaes comerciais, tanto em termos de produtos como de mercados. A manuteno, em
termos agregados, do mercado europeu como lder mundial do sector cermico passa pela
obteno de ganhos crescentes na cadeia de valor, tanto a montante, atravs de crescente
I&D e inovao, como a jusante, essencialmente com o desenvolvimento da logstica e da
distribuio.
59

Soares (2007) apresenta o seu contributo para o conhecimento do comrcio internacional

de produtos cermicos (CAE-Rev.2.1- 262, 263 e 264) no perodo 1996-2005,
evidenciando o facto de o comrcio destes produtos ter registado o segundo maior volume
de exportao mundial do sector dos outros produtos minerais no metlicos com
aproximadamente 30 %. Segundo este autor, em 2005 as exportaes portuguesas de
produtos cermicos registaram um peso de 4,81 % no total das exportaes mundiais, e de
pouco menos de metade no sector de outros produtos minerais no metlicos (45,7 %).
Ainda em contexto mundial, merece uma referncia o posicionamento dos maiores
produtores internacionais de produtos cermicos, tornando-se imperativa, na anlise, a
segmentao sectorial (Quadro 11). Ao nvel do subsector dos pavimentos e revestimentos,
em 2006, o maior produtor mundial, a China, produziu 3.000 milhes de metros
quadrados e consumiu 2.450 milhes de metros quadrados, assumindo tambm, de
forma destacada, o maior consumidor mundial Oliveira (2008:16)90. Ao nvel da
fabricao de pavimentos e revestimentos e, segundo a APICER, Portugal o dcimo
sexto maior produtor mundial, sendo quarto principal produtor da UE, depois da Espanha,
Itlia e Polnia, o stimo maior exportador (terceiro ao nvel da UE, a seguir Espanha) e
o vigsimo oitavo maior consumidor.

90

Ver Quadro 11

60

Quadro 11. Produtores Mundiais e Europeus de Produtos Cermicos (Ano 2006)

Os dezasseis maiores produtores
mundiais de Pavimentos e Revestimentos

Os nove maiores produtores europeus de

Loua Sanitria

1-China (3.000 milhes de metros quadrados)

1-Turquia (14.600.000 peas)

2-Espanha (663 milhes de metros quadrados)

2-Itlia (9.123.316 peas)

3-Brasil (594 milhes de metros quadrados)

3-Portugal (8.040.316 peas)

4-Itlia (569 milhes de metros quadrados)

4- Espanha (6.232.750 peas)

5-ndia (340 milhes de metros quadrados)

5-ustria, Sua, Benelux91 e Pases da Escandinvia

(4.201.852 peas)

6-Turquia (280 milhes de metros quadrados)

6-Frana (3.816.082 peas)

7-Mxico (205 milhes de metros quadrados)

7- Alemanha (3.585.000 peas)

8-Vietname (199 milhes de metros quadrados)

8- Reino Unido (2.600.000 peas)

9-Indonsia (170 milhes de metros quadrados)

9- Grcia (750.000 peas)

10-Tailndia (139 milhes de metros quadrados)

11-Iro (130 milhes de metros quadrados)
12-Egipto (122 milhes de metros quadrados)
13-Rssia (115 milhes de metros quadrados)
14-Polnia (110 milhes de metros quadrados)
15-Malsia (75 milhes de metros quadrados)
16-Portugal (74 milhes de metros quadrados)
Fonte: Cerame-Unie, Ceramic World Review

A mo-de-obra do sector cermico caracteriza-se, segundo Nunes e Godinho (2001), por

baixas taxas de escolaridade92 (associadas a baixas taxas de aprendizagem), a que se
acrescenta uma imagem desfavorvel relacionada com a natureza e o ambiente de trabalho,
como por exemplo o barulho e a sujidade, que se reflecte na diminuio de atractividade de
profissionais qualificados, sobretudo trabalhadores jovens e com maiores qualificaes.
Correia (2000:63) afirma que a indstria cermica tem uma dificuldade crescente na
contratao de jovens para trabalhar, surgindo como sector de recurso para pessoal no
especializado e consequentemente, pouco eficaz. O que, paradoxalmente, vem fazer face
s crescentes exigncias competitivas de adaptao a um mercado em evoluo constante,
onde as empresas necessitam, impreterivelmente de mo-de-obra qualificada e competente:
com a crescente mutao socioeconmica e tecnolgica e com o desenvolvimento a
91

Blgica, Holanda e Luxemburgo

Em 2000, de acordo com dados do ento Ministrio da Segurana Social e do Trabalho (MSST) - Entidade
que em 2004 alterou a sua denominao social para Ministrio do Trabalho e da Solidariedade Social
(MTSS), o nvel de escolaridade no sector era de 76,9% de trabalhadores com escolaridade igual ou inferior
ao segundo ciclo, 7,9% de ensino secundrio e apenas 3,5% com habilitaes superiores (Pereira, 2005).
92

61

montante do sector, as empresas necessitam, cada vez mais, de um factor trabalho

constitudo por pessoal qualificado, tanto por via da formao profissional como atravs
do recrutamento de mais quadros tcnicos (Nunes e Godinho, 2001:19). Segundo Pereira
(2005:228), quanto qualificao dos trabalhadores neste sector, constata-se que a
maioria so profissionais qualificados e no qualificados, representando os quadros
mdios e superiores uma percentagem reduzida, assim como os profissionais altamente
qualificados.
Ainda num quadro de caracterizao da mo-de-obra deste sector especfico da indstria, o
Gabinete de Estudos e Planeamento (GEP) do Ministrio da Indstria e Energia (MIE)
(1995:171) defendia que o sector da cermica cresceu com base na mo-de-obra barata,
tendo-se verificado, na segunda metade da dcada de 1990s uma crescente automao de
grande nmero de empresas o que justificou o recrutamento de quadros tcnicos e o
esforo no sentido da formao, para os gestores, tcnicos e trabalhadores,
nomeadamente na Universidade de Aveiro, no Centro de Formao Profissional da
Indstria Cermica (CENCAL), no Centro Tecnolgico da Cermica e do Vidro93 e nas
Associaes.
O sector caracteriza-se, em termos de dimenso, pela predominncia de microempresas
(at 10 trabalhadores94), que em 2007, de acordo com os dados fornecidos pelos sistemas
de contas integradas das empresas do INE, representava 81% do total de empresas
cermicas (atendendo ao conjunto dos subsectores), 18% de Pequenas e Mdias Empresas
(PME) (entre 10 a 249 trabalhadores) e apenas 17 grandes empresas com mais de 250
trabalhadores representando 1% do total. Segundo Pereira (2005), as microempresas
caracterizam a maioria dos distritos portugueses, ao nvel do sector cermico nacional, ao
contrrio do distrito de Aveiro onde predominam as PME.95

93

CTCV.
De acordo com o novo cdigo do trabalho, aprovado pela Lei n 7/2009 de 12 de Fevereiro, art. 100,
(seguindo a Recomendao da Comisso Europeia de 6 de Maio de 2003), reformulada a definio de
Micro, Pequenas, Mdias e Grandes Empresas. Segundo aquele diploma, so consideradas microempresas as
que empreguem menos de 10 trabalhadores, pequenas empresas as que empregarem de 10 a 49 trabalhadores,
mdias empresas as empreguem 50 a 249 trabalhadores e grandes empresas as que empregarem 250 ou mais
trabalhadores. Com esta alterao, uma empresa que detenha 10 trabalhadores deixa de ser microempresa,
passando a ser pequena empresa e uma outra que empregue 50 trabalhadores passa a ser considerada mdia
empresa. Deixaram ainda de ser consideradas grandes empresas as que empreguem entre 200 a 249
trabalhadores.
95
A nica empresa cermica nacional com mais de 1000 trabalhadores localiza-se no distrito de Aveiro
(lhavo).
94

62

Quadro 12. Percentagem de Pessoal ao Servio por escales nos Subsectores da

Indstria Cermica Portuguesa96
Actividade Econmica
Fabricao de produtos
cermicos no refractrios
(excepto os destinados
construo) e refractrios

Fabricao de azulejos,
ladrilhos, mosaicos e
placas de cermica

Fabricao de tijolos,
telhas e de outros produtos
de barro para a construo

Escalo de pessoal ao servio

Menos de 10
10 - 49
50 - 249
250 e mais
Total
Menos de 10
10 - 49
50 - 249
250 e mais
Total
Menos de 10
10 - 49
50 - 249
250 e mais
Total

Perodo de referncia dos dados

2007
2006
2005
2004
86%
85%
83%
83%
9%
10%
12%
11%
4%
4%
4%
4%
1%
1%
1%
1%
100% 100%
100%
100%
59%
57%
61%
63%
20%
20%
17%
17%
14%
15%
17%
15%
6%
8%
5%
6%
100% 100%
100%
100%
60%
65%
57%
57%
34%
30%
38%
36%
6%
5%
5%
6%
1%
0%
0%
0%
100% 100%
100%
100%

Fonte: INE, Sistema de Contas Integradas das Empresas

Atendendo ainda ao nmero de trabalhadores, as maiores empresas portuguesas do sector

cermico pertencem aos subsectores dos pavimentos e revestimentos, loua sanitria e
cermica utilitria e decorativa.
No que concerne presena de filiais estrangeiras em Portugal, assume particular
importncia uma avaliao aos elementos estatsticos mais recentes. Assim, segundo o
INE, em 2007, existiam 5.075 filiais de empresas estrangeiras em Portugal. Apesar de o
nmero de unidades97 ser reduzido, estas empresas asseguraram, naquele ano, quase 8% do
pessoal ao servio e mais de 17 % do VABpm nacional98 gerado. Quanto origem
geogrfica do capital estrangeiro, em 66% das filiais estrangeiras o controlo era exercido
por um dos pases pertencente UE99, tendo a Espanha liderado com o maior nmero de
empresas com capital estrangeiro em Portugal. Cerca de 79% das filiais estrangeiras
estavam concentradas nos sectores do comrcio e servios100, tendo apenas 17,2%
96

O nmero de empresas considerado nos dados apresentados, refere-se ao total de empresas existentes
atendendo totalidade das formas jurdicas possveis, ou seja, empresas em nome individual e sociedades.
97
Estabelecimentos.
98
VABpm calculado com base nas estatsticas estruturais das empresas.
99
Espanha com 17,4 %, Holanda com 17,3 % e Alemanha com 14,5%.
100
Esta distribuio por sectores similar nas empresas com apenas capitais nacionais.

63

desenvolvido actividades no sector da indstria101. De referir ainda que no trinio 20052007 se registou um crescimento gradual da entrada das filiais estrangeiras em Portugal,
tendo-se assistido a um crescente contributo destas filiais para alguns dos principais
indicadores econmicos do pais, alguns dos quais j referidos como o emprego, o VABpm,
entre outros.
Nas empresas cermicas portuguesas e, sendo a principal inteno deste estudo identificar
as motivaes na deciso de IDE naquele sector especfico da indstria, verifica-se que a
nmero de filiais estrangeiras face ao nmero total de empresas no representativo. Por
exemplo, no ano 2007 (Quadro 13), o nmero de filiais estrangeiras cermicas (33) face ao
total de empresas (703) representou apenas 5%102. No entanto, constata-se um aumento de
30 para 33 filiais no perodo de 2005 a 2007, tendncia que contraria a evoluo do
nmero de empresas em geral (Quadro 7).
As empresas denominadas clorifcios traduzem em Portugal e no resto do Mundo, centros
de produo de matrias-primas (essencialmente fritas103, esmaltes, pigmentos entre
outros) utilizadas no processo produtivo e decorativo das empresas cermicas. A sua
principal misso assenta no s no fornecimento de matrias-primas como tambm na
prestao de projectos ao nvel do design, no desenvolvimento de novos produtos, e de
servios tcnicos de acompanhamento de produo104. Estas empresas asseguram a
montante, na cadeia de valor, o desenvolvimento e a incorporao de matrias-primas no
processo de fabrico de produtos cermicos. A relao entre uma empresa de clorifcios e
uma empresa cermica muito estreita (Mariante e Kalache, 2006). Algumas empresas de
pavimentos e revestimentos e loua decorativa incorporam na sua estrutura produtiva
interna seces de preparao de matrias-primas e centros laboratoriais de
desenvolvimento do produto, cujo segmento e contedo operacional, se confunde com o
servio prestado por uma empresa de clorifcios. Esta realidade sinaliza, em muitas
empresas, um forte contexto competitivo105.

101

Das empresas com apenas capital nacional, somente 9,2 % desenvolveram actividades industriais em
2007.
102
Para o efeito, recorreu-se aos dados do Quadro 7.
103
As fritas so vidro estilhaado.
104
Estas empresas asseguram tambm, muitas vezes, o fornecimento de tecnologia (essencialmente ao nvel
do design).
105
Os principais benefcios associam-se exclusividade na concepo do produto.

64

A opo pela incorporao dos clorifcios na anlise emprica deste estudo justifica-se pela
sua justaposio sectorial no fornecimento de benefcios tcnicos e econmicos na cadeia
de valor e, pelo facto de, na sua maioria, se tratarem de filiais de empresas estrangeiras.
Pelos dados estatsticos econmicos fornecidos pelo INE (Quadro 13), pode-se constatar
que das 30 empresas com capital estrangeiro em Portugal nos anos 2005 e 2006, 19 e 18,
respectivamente, correspondem a clorifcios, ou seja, representam uma percentagem de
aproximadamente 60 % no total das filiais.
Na essncia, o processo produtivo dos clorifcios eminentemente cermico, no entanto,
em Portugal a sua forma legal e terminologia econmica no claramente reconhecida,
dividindo-se os CAE por diversas reas sectoriais, nomeadamente ao nvel da fabricao
de tintas e pigmentos corantes.
O capital estrangeiro, na anlise global ao Quadro 13, essencialmente de origem
espanhola, com a Itlia e a Frana a assumirem tambm um lugar de destaque.
Quadro 13. Filiais Estrangeiras do Sector Cermico em Portugal por CAE Rev. 2.1Perodo 2005-2007
Grupo
Ano de
de CAE
referncia Rev.2.1
(*)

262

263
2005

Loua sanitria,
Cermica utilitria e
decorativa,
Refractrios,
Cermica tcnica e
outros
Pavimentos e
Revestimentos

264
24120

Cermica Estrutural

24301

Clorifcios

52462
Total

Actividade
Econmica

PAIS - ltima
unidade de
controlo
institucional

PAIS - ltima
unidade de
controlo
institucionaldesignao

N
Empresas
N
por
Empresas
grupos
(**)

DE
DK
ES
FI

Alemanha
Dinamarca
Espanha
Finlndia

1
1
2
1

FR
ES
IT
LU

Frana
Espanha
Itlia
Luxemburgo

1
1
1
1

ES
JP
CH
DK
ES
FR
IT
UK
US
ES

Espanha
Japo
Sua
Dinamarca
Espanha
Frana
Itlia
Reino Unido
EUA
Espanha

2
1
1
2
8
2
2
1
1
1
30

11

19

65

DE
DK
ES
FI
FR
IT
ES
IT
LU
ES
JP
CH
DK
ES
FR
NO
UK
US
ES
ES

Alemanha
Dinamarca
Espanha
Finlndia
Frana
Itlia
Espanha
Itlia
Luxemburgo
Espanha
Japo
Sua
Dinamarca
Espanha
Frana
Noruega
Reino Unido
EUA
Espanha
Espanha

DE
DK
ES
FI
FR
IT
ES
IT
LU

Alemanha
Dinamarca
Espanha
Finlndia
Frana
Itlia
Espanha
Itlia
Luxemburgo

1
1
2
1
1
1
1
1
1
2
1
1
2
7
2
1
1
1
1
1
30
1
1
3
1
2
1
1
1
1

ES

Espanha

NL
JP
CH
DE
DK
ES
FR
NO
UK
US

Pases Baixos
(Holanda)
Japo
Sua
Alemanha
Dinamarca
Espanha
Frana
Noruega
Reino Unido
EUA

1
1
1
1
2
6
1
1
1
1

26150

ES

Espanha

52462

ES

Espanha

262

263
2006

264
24120

24301

Loua sanitria,
Cermica utilitria e
decorativa,
Refractrios, cermica
tcnica e outros
Pavimentos e
Revestimentos
Cermica Estrutural

Clorifcios

26150
52462
Total

262

Loua sanitria,
Cermica utilitria e
decorativa,
Refractrios, cermica
tcnica e outros

263

Pavimentos e
Revestimentos

264

Cermica Estrutural

2007
24120

24301
Clorifcios

12

18

16

17

Total
33
Fonte: INE- Estatsticas do Comrcio Internacional
(*) - No perodo 2005-2007, a nomenclatura de cdigos CAE que vigorava era a que pertencia Rev. 2.1.
(**) A segregao do nmero de filiais por cdigos CAE tornou-se imprescindvel anlise prospectiva do
estudo emprico na medida em que a percentagem de clorifcios com presena de filiais estrangeiras em
Portugal relevante face aos restantes subsectores da indstria cermica.

66

Sob um ponto de vista tecnolgico, o sector da cermica tem vindo a encetar constantes
actualizaes, sendo este aspecto essencial para a produo de produtos de qualidade,
permitindo satisfazer exigncias do mercado. tarefa difcil encontrar um padro
uniformizador, j que o avano tecnolgico, neste sector especfico da indstria, no
representa um carcter homogneo, isto , ocorrem diferentes situaes nos diversos
subsectores. As empresas deste sector de actividade, registam ritmos distintos de
actualizaes tecnolgicas, bem como dotaes tecnolgicas diferenciadas, excepto o caso
da fabricao de pavimentos e de revestimentos, que na ltima dcada verificou um
elevado desenvolvimento tecnolgico de forma uniforme e generalizado.
A maioria do equipamento importado, nomeadamente da Itlia e Alemanha 106, contudo,
j existem algumas fbricas portuguesas de equipamento para indstria cermica, como o
caso dos fornos cermicos. Neste mbito, Correia (2000:60) afirma que a quase
totalidade das empresas fabrica produtos convencionais, na maioria dos casos, com
tecnologia adquirida ao mercado internacional107.
O incremento do desempenho empresarial das empresas de cermica portuguesa, aps o
perodo de renovao de meios tecnolgicos de produo, tem-se vindo a orientar para a
introduo de novas ferramentas baseadas no conhecimento. As tecnologias de informao
e comunicao (reas imateriais) tm revelado um desenvolvimento significativo neste
sector, contribuindo para uma maior dependncia dos recursos humanos, efectiva
diferenciao da empresa, dos seus produtos e servios, funcionamento e disseminao
mais eficiente de informao e comunicao, quer no interior quer no exterior das
organizaes.
No que respeita inovao, crucial uma referncia, ainda que sucinta, a um dos
elementos chave da competitividade industrial, do desenvolvimento econmico e social e
da criao de emprego. Nesta matria, a diferenciao de produtos impe-se, dada a
entrada no mercado de produtos substitutos - utilizando outros materiais nomeadamente
no segmento dos sanitrios (Nunes e Godinho, 2001:18). Esta diferenciao est
106

Forte clusterizao que caracteriza o indstria da cermica nestes dois pases, estimulando o
desenvolvimento tecnolgico de apoio ao sector.
107
Ao contrrio de Portugal e da UE em geral, os EUA e o Japo tm os produtos cermicos especiais (ou
avanados - utilizados em aplicaes inovadoras) como maioritrios em termos de importncia na produo.
A cermica europeia composta por um grande nmero de empresas orientadas essencialmente para os
materiais com aplicaes convencionais, utilizando tecnologias desenvolvidas e produzidas na Europa, mas
que esto ao dispor de todos os outros pases.

67

alicerada no desenvolvimento de novos materiais, tendo-se revelado uma rea que recorre
bastante I&D. Segundo a Associao Industrial do Distrito de Aveiro (AIDA, 2009:21),
muitas tm sido as empresas cermicas portuguesas a recorrer a novos processos de
solues inovadoras, nomeadamente ao nvel da eficincia energtica e aproveitamento de
energias renovveis. Segundo esta Associao, a aposta na inovao108 neste sector
especfico da indstria passa, essencialmente, pela cooperao entre as organizaes
ligadas inovao e transferncia de tecnologia, pelo fortalecimento da capacidade de
gesto e de reflexo estratgica nas empresas, conhecimentos dos mercados e qualificao
dos recursos humanos (ponto fraco na indstria cermica portuguesa).
O sector cermico fortemente consumidor de energia. Uma das principais preocupaes
destas empresas centra-se no custo e disponibilidade das fontes energticas necessrias
para a produo industrial.
De todos os subsectores de cermica, o da fabricao de pavimentos e revestimentos e o da
cermica utilitria e decorativa so os que consomem mais energia, realidade que no
alheia s caractersticas do prprio processo produtivo e dimenso das empresas
envolvidas. nesse sentido, que a gesto eficiente da energia consumida se reveste de um
factor primordial na competitividade destas empresas.
Acresce-se que, sendo um sector fortemente consumidor de energia, desencadeia
actividade poluidora, designadamente atravs de gases de exausto provenientes dos
fornos. Existem, entretanto, j muitas empresas nacionais sensibilizadas para o problema
energtico e ambiental, na medida em reutilizam resduos do prprio sector ou de outros
sectores109. Os poluentes gasosos carecem de tratamento especial de forma a no
ultrapassarem os valores limites de emisso, constantes na legislao nacional e
internacional.
Com a globalizao dos mercados, a crescente mutao socioeconmica e tecnolgica e
com o forte desenvolvimento a montante do sector cermico, fundamental a cooperao

108

Nesta matria, atenda-se a um exemplo de sucesso, numa empresa da regio de gueda, distrito de
Aveiro, cujo projecto desencadeou o desenvolvimento de sistemas solares fotovoltaicos em coberturas e
revestimentos cermicos. Este projecto, enquadrou-se nos objectivos nacionais para a promoo de energias
renovveis e eficincia energtica.
109
Saliente-se a incorporao de resduos da indstria de reciclagem de papel numa pasta para cermica
estrutural (tijolo), permitindo reduzir a quantidade de matria-prima e energia necessrias.

68

ou outras formas de associao empresarial110 que proporcionem mtodos de gesto mais

eficazes, posicionamentos e actuaes estratgicas e um melhor conhecimento dos
mercados, no sentido de fazer face aos novos pases produtores, mais competitivos a nvel
de mo-de-obra, podendo potenciar uma deslocalizao do processo produtivo europeu.

3.4. Anlise SWOT do Sector da Cermica em Portugal e Determinantes de IDE

Aps reviso bibliogrfica realizada aos estudos de vrios autores, AIDA (2009), Dunning
(2001a), Feio (1998), Instituto de Comrcio Externo Portugus (ICEP, 2001)111 e Nunes e
Godinho (2001), depois de caracterizada a indstria cermica portuguesa nos ltimos anos,
de substancial importncia a obteno de uma matriz de anlise SWOT112, Strengths,
Weaknesses, Opportunities and Threats, que representa os pontos fortes e pontos fracos,
as oportunidades e as ameaas do sector cermico em Portugal. Na anlise SWOT,
pretendeu-se uma abordagem de carcter dinmico no cruzamento dos pontos fortes e
fracos com os principais determinantes de IDE. A identificao dos determinantes de IDE
apresentados na matriz, foi suportada pela fundamentao terica da abordagem eclctica
de Dunning (2001a) - Paradigma OLI (Quadro 14). Como j referido anteriormente, a
perspectiva eclctica baseia-se na combinao de trs principais factores: as vantagens
especficas da empresa (vantagens de propriedade), vantagens associadas localizao
(factores de localizao) e, finalmente, vantagens de internalizao (factores de
internalizao).
Com o objectivo de procurar explicaes e, essencialmente, identificar os factores que
determinam os movimentos de investimento internacional, e em que medida os
movimentos de capital-produo podem proporcionar vantagens beneficiando os pases em
geral e as empresas em particular, conclui-se que se deve juntar anlise macro, uma
abordagem micro, mais ao nvel das potencialidades das empresas de um determinado
sector industrial, uma vez que o estudo sobre as motivaes do IDE, tem que se suportar,

110

Algumas formas de associativismo foram j referenciadas anteriormente.

Aquando do estudo em anlise (ano de 2001), o ICEP era uma entidade juridicamente independente. Em
2007, a Agncia para o Investimento e Comrcio Externo de Portugal (AICEP), Entidade Pblica
Empresarial, foi criada pelo DL n 245/2007 de 25 de Junho e resultou da fuso entre a Agncia Portuguesa
para o Investimento (API) e o ICEP. (www.portugalglobal.pt- aicep)
112
O termo SWOT uma sigla oriunda do idioma ingls, e um acrnimo de foras (strengths), fraquezas
(weaknesses), oportunidades (opportunities) e ameaas (threats).
111

69

essencialmente, na observao de factores que geram ganhos de competitividade,

estratgias e oportunidades no plano nacional e internacional.
Sendo a cermica, um sector que atingiu a sua maturidade, na maior parte dos mercados
ocidentais, o futuro passa por apresentar produtos de qualidade, assentes no aumento da
sua operacionalidade, nos servios ao cliente em termos de cumprimento de prazos, servio
de vendas (por exemplo a promoo do comrcio electrnico), nas qualidades estticas
(aposta num design prprio), na gesto eficiente da rotao de stocks, no merchandising
(essencialmente nos ponto de venda), imagem e reputao da marca, em alguns casos
embalagem atractiva e publicidade dirigida ao consumidor e ao vendedor. imprescindvel
identificar outros factores susceptveis de alterar o rendimento do capital do investidor
estrangeiro, como sendo, a qualificao e stock do capital humano, a capacidade
tecnolgica e inovadora das empresas (em alguns subsectores mais do que noutros) e a
experincia no mercado nacional.
Neste contexto, submetendo as empresas de cermica nacionais anlise SWOT com a
caracterizao dos elementos impulsionadores de IDE, abordando concretamente os pontos
fortes e pontos fracos do sector, possvel avanar para algumas medidas que estimulam a
atraco de IDE.
Os pontos fortes consubstanciam-se nas competncias, experincia e saber fazer, na
facilidade em responder aos mercados, dada a grande flexibilidade produtiva, na existncia
de boas infra-estruturas de ensino 113 e formao, na forte vocao exportadora, na
capacidade e domnio tecnolgico avanado, disponvel a nvel internacional, na
flexibilidade dos recursos humanos, na imagem de marca reconhecida ao nvel
internacional e, na atmosfera empresarial favorvel associada a um sector com fortes
tradies histricas.
Os pontos fracos do sector da cermica centram-se na esfera da gesto e so, de alguma
forma, transversais a todos os segmentos produtivos, com intensidades diferenciadas,
podendo traduzir-se nos seguintes aspectos (AIDA, 2009; Dunning, 2001a; Feio, 1998 e
Nunes e Godinho, 2001):
Fraco domnio dos canais de distribuio e da poltica comercial;

113

70

Com destaque para a Universidade de Aveiro.

 Ausncia de viso estratgica de fileira e reduzida coordenao entre os vrios

actores do sector, aliada deficiente organizao e gesto das organizaes, dado
que se trata maioritariamente de Micro e PME e empresas familiares, sem apetncia
para a cooperao;
Reduzido nvel de qualificao da mo-de-obra, associado a dificuldades em
recrutar quadros tcnicos e pessoal qualificado.
Dificuldade na resposta agressividade dos mercados externos.
A progresso do sector, em termos de crescimento nacional e internacional, a mdio e longo
prazo, est essencialmente condicionada por quatro aspectos:
Diferenciao e inovao de produtos e servios potenciando a especializao em
produtos de alto valor acrescentado; desenvolvimento dos mercados e produtos,
onde est subjacente a explorao de nichos de mercado mais rentveis;
Esforo na intensificao da modernizao tecnolgica, nomeadamente no que
respeita s tecnologias de informao e comunicao, inovao de processos
produtivos e cumprimento de legislao ambiental;
Fomentao de eficientes formas de organizao empresarial, que se traduz,
essencialmente, na racionalizao de custos, com destaque para os energticos com
grande peso financeiro nas empresas, rea onde o desenvolvimento da capacidade
de gesto se impe para da resposta crescente procura de solues integradas e,
ainda, para responder normalizao que cada vez mais uma forma de
reconhecimento internacional. A relevncia do binmio qualidade/preo, que
potencia a fidelizao dos clientes, quando acompanhado de entregas rpidas e
atempadas, traduz um forte instrumento na gesto empresarial;
Ajustamento da poltica de recursos humanos s reais necessidades das empresas,
nomeadamente no que se respeita ao recrutamento de pessoas qualificadas e
formao profissional.
Aps a caracterizao SWOT do sector, facilmente perceptvel a identificao de foras e
fraquezas fortemente ligadas s caractersticas especficas das organizaes - as vantagens
de propriedade. Numa anlise posterior mais detalhada e direccionada (presencialmente) s

71

empresas do sector (via questionrio em entrevistas semiestruturadas), foi possvel inferir

se estas vantagens caracterizam, efectivamente, os principais vectores na captao de IDE.
Perante as crescentes ameaas no plano nacional e internacional e, dado o crescente
movimento de fuses e aquisies neste sector, as empresas portuguesas de cermica, pelo
diagnstico terico e emprico levado a cabo, esto atentas a estes desafios e averiguam o
melhor posicionamento estratgico na captao de investimento, designadamente na
utilizao de fontes alternativas de energia, na criao da capacidade de explorao de
nichos de mercado, tanto internos como externos, na diferenciao de produtos (atravs de
design prprio) e na procura de solues integradas e de novos conceitos atractivos ao
mercado interno e externo.
Segundo previses da APICER, o pior cenrio que poder surgir, a prazo, o destas
empresas no promoverem a suficiente competncia para enfrentar a concorrncia num
conjunto equilibrado de gamas mdia/alta e verem-se relegadas para segundo plano como
preparadores de matria - prima a fornecer no interior e exterior do pas.
Quadro 14. Matriz SWOT e Determinantes de IDE na Indstria Cermica
Portuguesa
Determinantes
de IDE

Pontos Fracos

Determinantes
de IDE

Capacidade tecnolgica e
inovadora (essencialmente as
empresas de pavimentos e
revestimentos)

Vantagem de
Propriedade

Custos energticos muito

elevados

Factor de
Internalizao

Know-how do processo
produtivo

Vantagem de
Propriedade

Competncias em termos de
decorao e acabamento
manual

Vantagem de
Propriedade

Pontos Fortes

Existncia de matrias-primas
em qualidade e quantidade
para a generalidade dos
subsectores
Disponibilidade empresarial
para estratgias de
internacionalizao, fuses e
concentraes (por ex. na rea
do barro branco)
Notoriedade do pas como
produtor de cermica (forte
vocao exportadora)

72

Baixo nvel de
qualificao da mo-deobra
Ausncia de design
prprio (dependncia de
alguns pases,
nomeadamente Itlia)

Factor de
Localizao
Vantagem de
Propriedade

Factor de
Internalizao

Dimenso das empresas

Vantagem de
Propriedade

Vantagem de
Propriedade

Fraco domnio dos

circuitos de
comercializao
(essencialmente os canais
de distribuio)

Vantagem de
Propriedade

Factor de
Localizao

Fraco associativismo

Factor de
Localizao

Existncia de boas estruturas

ao nvel de centros
tecnolgicos e de formao
Vantagem geogrfica
Imagem de marca, reconhecida
a nvel internacional,
essencialmente nas reas de
pavimentos e revestimentos,
faiana e porcelana
Melhoramentos significativos
no que toca ao nvel do
controlo de qualidade

Factor de
Localizao

Indefinio estratgica
das empresas (fraca
capacidade de gesto)
Inexistncia de clusters
produtivos

Vantagem de
Propriedade

Excessiva dependncia
dos intermedirios

Vantagem de
Propriedade

Vantagem de
Propriedade

Reduzido I&D no
mercado nacional

Vantagem de
Propriedade

Factor de
Internalizao

Oportunidades

Utilizao de fontes alternativas de energia

Estratgias de diferenciao pelo produto atravs
de design prprio
Internacionalizar pela via da deslocalizao da
produo para mercados com custos mais
reduzidos
Aposta no comrcio electrnico ao nvel do
marketing industrial, para ultrapassar distncias
com os mercados de destino e os tradicionais
problemas de comunicao
Normalizao sectorial europeia (O Centro
Tecnolgico da Cermica e do Vidro (CTCV) o
organismo representativo da normalizao
sectorial em Portugal114)

Vantagem de
Propriedade
Vantagem de
Propriedade

Ameaas
Reforo da posio dos concorrentes
internacionais nos principais mercados
portugueses (posio espanhola e italiana
reforada no mercado interno portugus)
Emergncia de materiais e produtos
substitutos (como por ex. os plsticos)
Aumento da qualidade dos produtos dos
pases de Leste e da sia
Vulnerabilidade (da maioria dos subsectores
cermicos) s recesses e ciclos e a outros
sectores da economia (ex. Construo Civil)

Fraca imagem (de marca) do pas

Maior agressividade no mercado interno

Concorrncia baseada em baixos preos de

produtos fabricados na China (a partir de
projectos com origem europeia),
principalmente no sector da loua domstica e
ornamental

Procura de solues integradas e de conceitos

por parte do mercado

Rpida alterao das preferncias nos

mercados de destino

Fonte: Elaborao prpria a partir de AIDA (2009), Dunning (2001a), Feio (1998), ICEP (2001) e Nunes e
Godinho (2001)

114

Segundo a Norma Europeia, adoptada em 6 de Setembro de 1995 como Norma Portuguesa, NP EN 45020
(1995), esta actividade visa essencialmente a formulao, difuso e aplicao de normas aos domnios da
cincia, tcnica e economia, obteno de vantagens na adequada adaptao dos produtos, processos e
servios aos fins a que se destinam, eliminao de barreiras s trocas comerciais e simplificao da
cooperao internacional (www.ctcv.pt).

73

74

Parte II
Anlise Emprica e Aplicao de Resultados

Captulo 4. Metodologia e Anlise Emprica

4.1. Metodologia
O estudo emprico desenvolvido neste captulo tem como principal suporte os objectivos
propostos inicialmente e toda a pesquisa bibliogrfica efectuada na primeira parte desta
dissertao, que proporcionaram um slido alicerce terico na identificao dos principais
factores determinantes de IDE e no seu relacionamento com as caractersticas especficas
do objecto em estudo: o sector cermico em Portugal.
Com base na reviso bibliogrfica efectuada, pode concluir-se que uma das caractersticas
mais ntidas do progresso na anlise do IDE, fornecida pelas tentativas de enquadrar num
corpo terico coerente as diversas contribuies anteriores. Uma delas merece uma ateno
especial: a teoria ecltica de Dunning (2001a).
O paradigma OLI da abordagem eclctica, ficou conhecido pela aposio de trs factores
(Ownership, Location, Internalization) e procurou ultrapassar o nvel das vises parcelares
do fenmeno do investimento, conjugando os diferentes nveis de anlise a que pode ser
apreendido: o das empresas, o dos sectores industriais e o dos pases. Esta teoria pretende
colmatar as lacunas explicativas de que outras abordagens explicativas padecem,
nomeadamente a teoria do ciclo de vida do produto e a teoria da internalizao, de forma a
englobar a diversidade de origens e destinos dos fluxos de investimento, bem como a sua
aplicao tanto produo de bens como de servios.
O estudo emprico desta dissertao assenta na construo de um questionrio sobre
determinantes de IDE, numa perspectiva de captao de investimento para Portugal
(inflows,

entradas

ou

crditos)

para

trinio

2005-2007,

dirigido

aos

administradores/gerentes ou quadros superiores (nomeadamente direco administrativa e

financeira) das empresas cermicas portuguesas.
Pela importncia da teoria eclctica que Dunning (2001a) apresenta, o estudo emprico
baseia-se na combinao de trs fundamentais factores determinantes de IDE: vantagens de
75

propriedade (vantagens especficas da empresa); factores de localizao e os factores de

internalizao onde, nestes ltimos, se desenha a combinao das vantagens de
propriedade, como inputs, com os activos externos disponveis no pas receptor, a custos
significativamente mais reduzidos, atravs do IDE.
Contriburam para a anlise qualitativa deste trabalho, as entrevistas semi-estruturadas que
permitiram a recolha e avaliao da informao no contexto pretendido, validando, por
vezes, com os entrevistados, as concluses sobre o trabalho de campo em curso.
Em termos de estatstica descritiva e com base nos trabalhos de Pestana e Gageiro (2008) e
Maroco (2003), foram elaboradas tabelas de frequncias, grficos ilustrativos das
distribuies de valores verificadas e estatsticas relevantes para as variveis das vrias
escalas. No apoio anlise estatstica foi utilizado o software SPSS - Statistical Package
for Social Sciences verso 13.
As variveis das questes apresentam-se medidas em escala de Likert de 1 a 5, onde 1
representa nenhuma importncia e 5 representa total importncia. Para as variveis em
anlise da escala de medida, os elementos que se revestiram de maior importncia foram:
Os valores mdios obtidos para cada questo (para as questes numa escala de 1 a
5, um valor superior a 3 superior mdia da escala).
Os valores do desvio padro associados a cada questo que representam a disperso
absoluta de respostas perante cada questo.
O coeficiente de variao, que ilustra a disperso relativa das respostas: quanto
maior, maior a disperso de respostas.

4.2. Descrio dos Testes Aplicados

4.2.1. Teste t de Student e Teste de Mann-Whitney
Com o objectivo de dar resposta s questes em investigao no presente estudo, foram
utilizados alguns testes estatsticos que permitiram realizar diversas anlises descritivas. Os
testes t de Student e de Mann-Whitney, para realizar o cruzamento entre as variveis
quantitativas e a varivel qualitativa nominal dicotmica e o teste do Qui-quadrado de
Pearson, para verificar a relao entre variveis nominais e variveis nominais ou ordinais.

76

Os testes estatsticos servem para averiguar se as diferenas observadas na amostra so

estatisticamente significantes, ou seja, se as concluses da amostra se podem inferir para a
populao.
Quando se pretende analisar uma varivel quantitativa nas duas classes de uma varivel
qualitativa nominal dicotmica poder realizar-se o teste paramtrico t de Student, de
forma a verificar a significncia das diferenas entre os valores mdios observados para
ambos os grupos da varivel nominal dicotmica.
O teste t antecedido por um teste de hipteses igualdade das varincias em cada um dos
grupos, que o teste de Levene:
H0: A varincia (desvio padro) igual para ambos os grupos da varivel
dicotmica.
H1: A varincia (desvio padro) diferente para os dois grupos da varivel
dicotmica.
O valor de 5% um valor de referncia utilizado nas Cincias Sociais para testar hipteses,
significa que estabelecemos a inferncia com uma probabilidade de erro inferior a 5%.
Quando o valor de prova deste teste superior ao valor de referncia de 5%, no se rejeita
a hiptese nula (H0) caso contrrio rejeita-se e aceita-se a hiptese alternativa (H1). No
primeiro caso, ou seja, quando o valor de prova superior a 5%, no se rejeita H0 e
consideram-se as varincias iguais para os dois grupos. No segundo, se o valor de prova
for inferior a 5%, no se rejeita H0 e consideram-se as varincias diferentes para os dois
grupos.
Estes resultados so considerados para a anlise do teste t: considera-se a linha superior ou
a linha inferior, consoante as varincias se consideram iguais ou diferentes,
respectivamente.
O teste t coloca as seguintes hipteses:
H0: No existe diferena entre a mdia das variveis quantitativas, para cada
um dos grupos da varivel dicotmica.
H1: Existe diferena entre a mdia das variveis quantitativas, para cada um
dos grupos da varivel dicotmica.

77

Quando o valor de prova do teste t superior a 5%, aceita-se H0, ou seja, no h diferenas
entre os dois grupos. Se o valor de prova for inferior a 5%, rejeita-se H0, de a mdia ser
igual para os dois grupos, ou seja, h diferenas entre os dois grupos.
Para aplicar um teste estatstico paramtrico, necessrio verificar o pressuposto da
normalidade das distribuies das variveis, o que pode ser realizado com o teste K-S
(Kolmogorov-Smirnov com a correco de Lilliefors), que colocam a hiptese nula da
varivel seguir uma distribuio normal, pois para aplicar alguns dos testes estatsticos,
nomeadamente os paramtricos, necessrio verificar este pressuposto (Maroco, 2003).
O teste K-S coloca as seguintes hipteses:
H0: A varivel quantitativa segue uma distribuio normal para todas as
classes da varivel qualitativa.
H1: A varivel quantitativa no segue uma distribuio normal para todas as
classes da varivel qualitativa.
Para que se possa aplicar um teste paramtrico, tem que verificar-se H0 para todas as
classes da varivel qualitativa o que no se verifica, quando pelo menos um valor de prova
for inferior a 5%, rejeitando-se, nessas circunstncias, H0. Nesses casos, o teste
paramtrico precisa de ser confirmado pelo teste no paramtrico equivalente.
O teste t, sendo um teste paramtrico, exige que se cumpra o pressuposto da normalidade.
No caso de no se verificar deve ser aplicado o teste de Mann-Whitney, que o teste no
paramtrico equivalente, que testa a igualdade das medianas em ambos os grupos.
Para realizar o cruzamento entre estas variveis, recorre-se ento ao teste de MannWhitney, que permite comparar os valores medianos da escala em cada um dos grupos.
O teste de Mann-Whitney coloca as seguintes hipteses:
H0: No existe diferena entre a distribuio de valores das variveis
quantitativas, para cada um dos grupos da varivel dicotmica.
H1: Existe diferena entre a distribuio de valores das variveis quantitativas,
para cada um dos grupos da varivel dicotmica.
O valor que importa analisar a significncia do teste, tambm designada por valor de
prova. Quando este valor inferior ao valor de referncia de 5%, rejeita-se H0, ou seja,

78

existem diferenas entre os dois grupos. Quando superior ao valor de referncia de 5%,
aceita-se H0.
4.2.2. Teste do Qui-quadrado
Perante uma varivel nominal e variveis nominais ou ordinais, o teste adequado para
verificar a relao entre a varivel nominal e cada varivel ordinal o qui-quadrado de
Pearson (Maroco, 2003).
Neste teste, quando queremos perceber se existe alguma relao entre variveis deste tipo
definem-se as seguintes hipteses:
H0: As duas variveis so independentes, ou seja, no existe relao entre as
categorias de uma varivel e as categorias da outra;
H1: As duas variveis apresentam uma relao entre si, ou seja, existe relao
entre as categorias de uma varivel e as categorias da outra;
O resultado relevante do teste a significncia (valor de prova). Sempre que o valor de
prova for inferior a 5%, rejeita-se H0, concluindo-se que as duas variveis esto
relacionadas. Quando o valor de prova do teste for superior ao valor de referncia de 5%,
no podemos rejeitar H0, de que as duas variveis so independentes, ou seja, conclui-se
que elas no esto relacionadas.
No teste do qui-quadrado, quando existem mais de 20% das clulas com frequncia
esperada inferior a 5, cujo valor mximo s pode ser de 20%, necessrio aplicar o teste
do qui-quadrado por simulao de Monte Carlo, que tem por base a gerao aleatria de
amostras, quando existem classes com reduzida dimenso, que vem obviar ao problema
das classes com poucas ou nenhumas observaes nalguma classe. Nestes casos, os valores
de prova analisados so sempre os da simulao de Monte Carlo.

79

4.3. Anlise de Dados

Para alm da informao estatstica disponvel, a recolha directa de dados, atravs da
realizao de entrevistas s empresas da fileira cermica, revela-se uma fonte indispensvel
para o entendimento dos principais determinantes de IDE neste sector.
Procurou-se centrar o estudo num sector com fortes tradies histricas em Portugal,
particularmente vocacionado para as exportaes e em que o IDE tivesse um peso
significativo.
Do total de 58 empresas cermicas contactadas, obtiveram-se 31 respostas vlidas. Os
dados foram obtidos atravs de entrevistas semi-estruturadas, submetendo os entrevistados
a um inqurito por questionrio directo (Anexo 3) e de carcter exploratrio. Este
questionrio foi essencialmente respondido por administradores/gerentes e directores
financeiros no perodo entre Maro e Junho de 2009. O perodo de estudo corresponde aos
anos 2005, 2006 e 2007. Tal escolha reporta-se a um perodo de progresso do IDE em
Portugal no tocante a crditos de investimento bruto (grfico 1). Segundo as estatsticas do
INE115, genericamente, durante o trinio 2005-2007, foi notrio um crescimento gradual da
penetrao de empresas controladas por capitais estrangeiros em Portugal.
4.3.1. Caracterizao Geral da Amostra
Numa primeira fase, procurou centrar-se o estudo unicamente em empresas cermicas
portuguesas com maioria de capital estrangeiro. No entanto, o universo de empresas com
aquela caracterstica em Portugal, revelou-se muito reduzido, conduzindo necessidade de
alargar o estudo tambm a empresas apenas com capital nacional. Procurou-se conhecer o
perfil das empresas cermicas portuguesas apenas com capital nacional e as que tinham
maioritariamente capital estrangeiro. A partir da, identificar o desempenho e a sua posio
face s variveis associadas s hipteses foi o passo seguinte.
Das 31 empresas entrevistadas, 16 tm apenas capital nacional (52 % do total da amostra) e
as restantes 15 tm maioria de capital estrangeiro (48% do total da amostra).

115

Informao de 30 de Outubro de 2009.

80

No captulo 3.3 (Quadro 13), ilustrou-se, com base nos dados fornecidos pelo INE, o
quadro estatstico das filiais estrangeiras em Portugal, no perodo de 2005 a 2007. O
nmero de empresas cermicas com capital estrangeiro ascendeu a 30 em 2005 e 2006 e a
33 em 2007. Os clorifcios representaram, no total das filiais, um peso de 63 %, 60 % e
52% nos 3 anos considerados, com 19, 18 e 17 empresas respectivamente.
No presente estudo emprico, entrevistaram-se 15 empresas com capital estrangeiro que
representam, no total das filiais cermicas estrangeiras existentes em Portugal, 50 % nos
anos 2005 e 2006 e 45% em 2007. Das 15 empresas, 7 so clorifcios que representam, no
total daquele subsector, 37 % para 2005, 39% para 2006 e 41% para 2007.
Os questionrios foram respondidos por 14 administradores e 2 gerentes, que
representaram 52 % das respostas, e por 8 directores financeiros (19 % + 7%) (Tabela 1).
Tabela 1. Cargo na Empresa
Frequncia

Percentagem

Administrador

14

45,2

Administrativa

3,2

Assessor da Administrao

3,2

Controlling

3,2

Director Administrativo/Financeiro

6,5

Director comercial

3,2

Director Financeiro

19,4

Gerente

6,5

TOC

3,2

Informao no disponvel

6,5

31

100,0

Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Tendo em conta as formas societrias possveis, a grande maioria das empresas da amostra,
77%, composta por sociedades annimas, e, as restantes 23%, por sociedades por quotas
(Grfico 12).
A noo tradicional de que a forma jurdica de sociedade annima a de grande empresa,
gerida por gestores profissionais, com grande nmero de scios e trabalhadores, ainda est
actualmente muito presente na sociedade portuguesa. Na amostra em estudo, por exemplo,

81

a percentagem de sociedades annimas e o nmero de trabalhadores116, fortalece, de certa

forma, esta convico. No entanto, esta ideia tradicional tem sido alterada medida que,
por processos de constituio ou transformao, as sociedades annimas tm vindo a
substituir as outras formas societrias, em particular as sociedades por quotas, mesmo em
pequenas empresas, com nmero reduzido de scios e em que todos eles, duma forma ou
de outra, desenvolvem a sua actividade na sociedade.
A estrutura produtiva do sector cermico em Portugal caracteriza-se essencialmente pelo
seu carcter dual: por um lado, um numeroso conjunto de micro e pequenas empresas,
nomeadamente no ramo das faianas e, por outro, um nmero reduzido de mdias e
grandes empresas, essencialmente no subsector dos pavimentos e revestimentos (Feio,
1998).
Grfico 12. Natureza Jurdica Actual das Empresas Cermicas
Sociedade por
Quotas; 7; 23%

Sociedade
Annima; 24;
77%
Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na amostra, observam-se os CAE listados, sendo de destacar os que pertencem aos

subsectores dos pavimentos e revestimentos (23311, 23312, 23490) e sanitrios (23420),
com 3 observaes cada (Tabela 2)117. Podemos ainda concluir que as empresas
pertencentes aos subsectores dos pavimentos e revestimentos e clorifcios so as que
existem em maior nmero na amostra, com 13 e 7 empresas respectivamente (Tabela 2 e
Grfico 13).
116

Nmero significativo de empresas com mais de 250 trabalhadores nos anos 2005, 2006 e 2007. O nmero
de trabalhadores por escales e por organizao ser, adiante neste estudo, alvo de anlise mais detalhada.
117
Alguns respondentes consideraram ainda os antigos CAE Rev. 2.1, nomeadamente os cdigos 24120,
24301, 25991, 26302, 26401 e 47522, apesar de, no momento da entrevista, estarem j em vigor os novos
cdigos CAE Rev. 3.

82

Tabela 2. CAE Principal

Subsector Cermico

CAE

Frequncia

23311
23312
23610
23302
23490
23321
23322
23323
26401
20301
20303
24120
24301
23190
23412
23420
25991

3
3
2
2
3
1
1
1
1
1
2
1
1
1
1
3
1

Cermica Domstica Ornamental

23412

Outra Actividade Cermica

47522

Pavimentos e Revestimentos

Cermica Estrutural

Clorifcios

Sanitrios

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

As empresas que compem a amostra espelham algumas das caractersticas do sector

cermico portugus e do IDE que converge para a economia portuguesa, designadamente a
sua concentrao no litoral do pas (Ribeiro e Santos, 2001). Na amostra, das sedes
enunciadas pelas empresas destaca-se Anadia, que representa 19% do total assinalado;
gueda com 13 % e Aveiro e Oi com 6,5 % cada. Das 31 empresas inquiridas,
pertencentes ou no a um grupo, 25 tm sede localizada no distrito de Aveiro, ou seja, 80
% das empresas que compem a amostra.
Efectivamente, a concentrao geogrfica das empresas cermicas portuguesas, privilegia a
regio Centro, particularmente o distrito de Aveiro, pelas importantes tradies de
produo naquele sector.
Das empresas que pertencem a grupos estrangeiros, 67 % das suas sedes localizam-se em
Espanha118 e 20% em Itlia119. O capital estrangeiro destas empresas tem origem apenas

118
119

Esta constatao corrobora os dados fornecidos pelo INE (Quadro 13).

Na amostra existe ainda uma empresa americana e outra francesa.

83

num nico pas. Das 15 empresas com capital estrangeiro, 13 tm 100% de capitais
externos e apenas 2 (13% da amostra) tm 95% de capitais externos.
O Capital Social apresenta, na amostra, um valor mdio de 4.229.683 euros, com uma
disperso de valores de 106%. Os valores mnimo e mximo so, respectivamente,
50.100 euros e 16.500 000 euros (Tabela 3).
Tabela 3. Capital Social das Empresas

Capital Social:

Desvio

Coef.

Mdia

Padro

Variao Mnimo

Mximo

31

4 229 683

4 484 120

106%

16 500 000

50 100

Verificam-se 2 no respostas

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

A distribuio de valores do Capital Social apresenta uma maior concentrao de valores

at 2.000.000 euros sendo os valores superiores a 12.000.000 euros considerados
outliers120 (Anexo 6.1).
No que respeita anlise do capital social e nmero de estabelecimentos, procedeu-se
tambm comparao entre as empresas apenas com capital nacional e as empresas com
maioria de capital estrangeiro. Para o efeito, a varivel em estudo nominal dicotmica,
pelo que foram aplicados os testes adequados a este tipo de variveis (teste paramtrico t
de Student) tendo produzido os resultados resumidos presentes na Tabela 4.
Tabela 4. Teste t de Student - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos
Teste de Levene
F
p
Capital Social:
Nmero de
Estabelecimentos:

Varincias iguais
Varincias diferentes
Varincias iguais
Varincias diferentes

11,212

,151

,002

,701

Teste t
gl
Valor de prova

-1,292

29

,206

-1,263

18,709

,222

,626

29

,536

,625

28,725

,537

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

No teste de Levene (teste prvio), o valor de prova superior a 5% para o nmero de

estabelecimentos, pelo que no se rejeita H0 e consideram-se as varincias iguais para os
dois grupos (linha superior - Tabela 4). Quanto ao capital social, o valor de prova inferior
a 5%, pelo que se rejeita H0, considerando-se as varincias diferentes para os dois grupos
(linha inferior - Tabela 4).
120

84

Casos extremos.

Na anlise ao teste t, verifica-se que valor de prova superior a 5% para ambas a variveis,
logo, aceita-se H0 e rejeita-se H1, ou seja, considera-se que no existem diferenas
estatisticamente significativas entre os dois grupos.
Para aplicar um teste estatstico paramtrico, tambm necessrio verificar o pressuposto
da normalidade das distribuies das variveis, o que pode ser realizado com o teste K-S.
O pressuposto da normalidade no se verifica para ambas as variveis, pois pelo menos um
valor de prova inferior a 5%, pelo que se rejeita H0 (Tabela 5).
Tabela 5. Teste K-S- Pressuposto da Normalidade da Distribuio das Variveis
K-S (a)

Capital Social:

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro
Nmero de Estabelecimentos: Apenas Capital Nacional
Maioria Capital Estrangeiro
(a) Correco de significncia de Lilliefors

Estatstica

gl

,194
,247
,329
,419

16
15
16
15

Valor de
prova
,111
,014
,000
,000

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

O teste paramtrico ser confirmado pelo teste no paramtrico equivalente, o teste de

Mann-Whitney (Tabela 6).
Tabela 6. Teste de Mann-Whitney - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos
Mann-Whitney
U

Wilcoxon
W

114
101

250
221

Capital Social:
Nmero de Estabelecimentos:

Z
-,237
-,882

Valor de
prova
,812
,378

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Verifica-se que na amostra, a mdia do capital social superior para as empresas com
maioria de capital estrangeiro e a mdia do nmero de estabelecimentos superior para as
empresas apenas com capital nacional, no entanto, as diferenas observadas no so
estatisticamente significativas (Tabela 7).
Tabela 7. Valores Mdios - Capital Social e Nmero de Estabelecimentos por
Composio de Capital
Capital Social:
Nmero de Estabelecimentos:

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro
Apenas Capital Nacional
Maioria Capital Estrangeiro

N
Mdia
16 3 233 018
15 5 292 792
16
1,88
15
1,60

Desvio padro
2 498 397
5 835 504
1,204
1,242

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

85

No que concerne anlise dos subsectores cermicos presentes na amostra, foram

inquiridas empresas dos subsectores dos pavimentos e revestimentos, que representaram 42
% do total da amostra, cermica domstica ornamental e estrutural, sanitrios, clorifcios e
outros. Uma referncia especial ao subsector dos clorifcios, na medida em que as
empresas que compem aquele subsector tm forte expressividade em termos de inflows de
IDE em Portugal e, asseguram a montante, como j anteriormente referido, trabalhos de
I&D, preparao e o fornecimento de matrias-primas, na cadeia de valor das indstrias
cermicas portuguesas. Os clorifcios foram o subsector com maior representao na
amostra, com 23 %, depois do subsector dos pavimentos e revestimentos (Grfico 13)121.
Grfico 13. Subsectores Cermicos
Outro:
Actividade
Cermica
cermica
Estrutural; 4;
comercial; 1; 3%
13%

Sanitrios; 4;
13%

Pavimentos e
Revestimentos;
13; 42%

Cermica
Domstica
Ornamental; 2;
6%

Clorifcios; 7;
23%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Em funo da opo sectorial assumida e do prprio tema em estudo, o inqurito realizado

incidiu essencialmente sobre o universo das empresas cermicas com mais de 10
trabalhadores ao servio.
Para as empresas com apenas capital nacional, as respostas no sofrem alteraes ao longo
dos trs anos, isto , 31% tm 10 a 49 trabalhadores, outros 31% tm entre 50 a 249
trabalhadores e 38% tm mais de 250 trabalhadores (Grfico 14).

121

86

Neste estudo, todos os clorifcios tm capital maioritariamente estrangeiro.

Grfico 14. Nmero de trabalhadores - Empresas apenas Capital Nacional

7
Frequncia absoluta

6
5
4
3
2
1
0
Ano 2005

Ano 2006
10 a 49

50 a 249

Ano 2007
>= 250

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Nos grupos estrangeiros, os escales assinalados apenas sofrem uma pequena alterao no
ltimo ano (2007), nos dois primeiros anos, das filiais em Portugal, 50% tm entre 10 a 49
trabalhadores, 14% tm entre 50 a 249 trabalhadores e 36% tm mais de 250 trabalhadores.
J no pas de origem, 21% tm entre 50 a 249 trabalhadores e 79% tm mais de 250
trabalhadores (Grfico 15).
Grfico 15. Nmero de trabalhadores - Empresas Maioritariamente com Capital
Estrangeiro
Frequncia absoluta

12
10
8
6
4
2
0
Portugal:

Pas Origem:

Portugal:

Ano 2005

1 a 9 Trabalhadores

Pas Origem:
Ano 2006

10 a 49

50 a 249

Portugal:

Pas Origem:
Ano 2007

>= 250

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

87

No ano 2007, as diferenas observadas resultam do facto de surgir uma nova resposta de
uma empresa que no tinha indicado dados dos trabalhadores para 2005 e 2006, j que, s
se constituiu no ano 2007. Essa empresa tem menos de 10 trabalhadores em Portugal e tem
entre 50 a 249 trabalhadores no pas de origem, o que faz com que a distribuio de valores
passe a ser: em Portugal 7% tm menos de 10 trabalhadores, 47% tm entre 10 a 49
trabalhadores, 13% tm entre 50 a 249 trabalhadores e 33% tm mais de 250 trabalhadores.
No pas de origem 27% tm entre 50 a 249 trabalhadores e 73% tm mais de 250
trabalhadores.
Com recurso ao teste qui-quadrado, procedeu-se anlise do nmero de trabalhadores e
dos subsectores de actividade comparando as empresas com apenas capital nacional e as
que tm maioritariamente capital estrangeiro. No teste, existe sempre mais de 20% das
clulas com frequncia esperada inferior a 5, logo, aplica-se o teste do qui-quadrado por
simulao de Monte Carlo (Tabela 8).
Tabela 8. Teste Qui-Quadrado- Nmero de Trabalhadores e Subsector de Actividade
Estatstica

G.L.

Valor de prova

Monte Carlo
Valor de prova

15,753(a)

,008

,001

Ano 2005 Portugal:

1,584(b)

,453

,472

Ano 2006 Portugal:

1,584(c)

,453

,472

Ano 2007 Portugal:

2,680(d)

,444

,500

Subsector de Actividade:
N de Trabalhadores

(a)
(b)
(c)
(d)

10 cells (83,3%) have expected count less than 5. The minimum expected count is ,48.
2 cells (33,3%) have expected count less than 5. The minimum expected count is 3,27.
2 cells (33,3%) have expected count less than 5. The minimum expected count is 3,27.
4 cells (50,0%) have expected count less than 5. The minimum expected count is ,48.

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Das anlises efectuadas concluiu-se que o valor de prova inferior ao valor de referncia
de 5% para o subsector de actividade, pelo que se rejeita H0 e aceita-se H1, ou seja, existe
uma relao entre o subsector de actividade e a composio do capital social. Por outro
lado, o valor de prova superior ao valor de referncia de 5% para o nmero de
trabalhadores, pelo que no se rejeita (aceita-se) H0, isto , no existe uma relao entre o
nmero de trabalhadores e a composio do capital social. O nmero de trabalhadores ,
portanto, independente da composio do capital social.

88

O nmero de empresas dos subsectores dos pavimentos e revestimentos e da cermica

estrutural predomina nas empresas apenas com capital nacional. O sector dos clorifcios
predomina nas empresas maioritariamente com capital estrangeiro, sendo as diferenas
observadas estatisticamente significativas. O resultado ilustrado no Grfico 16.
Grfico 16. Subsector de Actividade por Composio de Capital

Frequncia relativa

70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Composio/ Repartio do Capital Social

Sanitrios
Clorifcios
Cermica Estrutural

Cermica Domstica Ornamental

Pavimentos e Revestimentos
Outro: Actividade cermica comercial

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na anlise aos diversos escales de trabalhadores verifica-se que, na amostra, em 2005, a

percentagem de trabalhadores pertencentes ao escalo 50-249 trabalhadores foi superior
nas empresas apenas com capital nacional (Grfico 17). O nmero de trabalhadores
inseridos no escalo 10-49 superior nas empresas com maioria de capital estrangeiro, no
entanto, as diferenas observadas no so estatisticamente significativas. No ano 2006,
verifica-se a mesma realidade observada em 2005.
No ano 2007 a percentagem de trabalhadores dos escales 50-249 e mais de 250 superior
para as empresas apenas com capital nacional. Os escales de 1-9 e de 10-49 trabalhadores
superior nas empresas maioritariamente com capital estrangeiro, no entanto, as diferenas
observadas no so estatisticamente significativas. Pode-se ento concluir que nas
variveis estudadas (subsector de actividade e nmero de trabalhadores), apenas se
verificam diferenas significativas nos subsectores de actividade, entre as empresas apenas
com capital nacional e as empresas com maioria de capital estrangeiro.

89

Grfico 17. Nmero de Trabalhadores por Composio de Capital - Anos 2005-2007

60%

50%

50%

F r e q u n c ia r e l a t i v a

F r e q u n c ia r e l a t i v a

60%

40%

40%

30%

30%

20%

20%

10%

10%

0%

0%

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Composio/ Repartio do Capital Social

Frequncia relativa

Ano 2005 Portugal: 10 a 49

Ano 2005 Portugal: >= 250

Ano 2005 Portugal: 50 a 249

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Composio/ Repartio do Capital Social

Ano 2006 Portugal: 10 a 49
Ano 2006 Portugal: >= 250

Ano 2006 Portugal: 50 a 249

50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Composio/ Repartio do Capital Social

Ano 2007 Portugal: 1 a 9 Trabalhadores
Ano 2007 Portugal: 50 a 249

Ano 2007 Portugal: 10 a 49

Ano 2007 Portugal: >= 250

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Numa anlise dimenso122 (avaliada pelos escales de pessoas ao servio), as empresas

da amostra com apenas capital nacional so maioritariamente PME (62 %)123. Tambm as
empresas que pertencem a um grupo estrangeiro, tm em Portugal, na sua maioria,
pequenas e mdias unidades produtivas (60%), sendo as empresas-me, maioritariamente
grandes empresas (79%). Efectivamente, as caractersticas da amostra em termos de
dimenso, corroboram, parcialmente124, as estatsticas recentes, nomeadamente as que so
122

Recorde-se a nova legislao (Lei n 7/2009) de 12 de Fevereiro, j anteriormente referida neste trabalho.
Apesar da maioria das empresas, que compem a amostra, ser PME, de destacar a percentagem que as
grandes empresas (mais de 250 trabalhadores) representa no total da amostra, sendo provvel que aquele
grupo de empresas se insira no subsector dos pavimentos e revestimentos.
124
Segundo dados do INE, em 2007 as microempresas (at 10 trabalhadores), representaram 81% do total das
empresas do sector, as PME 18% e apenas 1% as grandes empresas.
123

90

fornecidas pelos sistemas de contas integradas das empresas do INE, isto , a estrutura
empresarial do sector cermico em Portugal caracteriza-se, essencialmente, por um nmero
reduzido de grandes empresas.
A maioria das empresas da amostra foi constituda entre os anos 1990 e 2000, apesar de
um nmero considervel de empresas se ter constitudo tambm no perodo de 1970 a 1980
(Grfico 18). Foi tambm no perodo entre 1990 e 2000 (com destaque para o incio da
dcada de 1990) que a maioria das EMN decidiu instalar-se em Portugal (Grfico 19).
De facto, os fluxos de IDE, nomeadamente em termos de inflows aceleraram a partir do
ano 1994 pelo surto de projectos pblicos financiados, em parte, por apoios comunitrios
crescentes, e, tambm, pela forte recuperao do investimento privado que traduzia, na
poca, o ressurgimento da confiana dos empresrios e a reorientao da actividade
econmica (Pereira, 2007)125. O crescimento do IDE nos anos de 1990s e seguintes,
acompanhou, de facto, um marcante processo de privatizaes que permitiu a aquisio de
empresas de servios, nomeadamente na rea financeira e telecomunicaes, com o
objectivo poltico de, por um lado, promover a iniciativa privada e a regulao (a favor das
leis do mercado) e, por outro, afastar o Estado na qualidade de empresrio. A segunda
metade da dcada 1990s e o incio dos anos de 2000, em contexto de globalizao mundial
crescente, traduziram-se tambm numa alterao de posicionamento de Portugal face aos
fluxos de IDE: De tradicional receptor lquido de investimento, Portugal, entre 1998 e
2001, torna-se investidor lquido no exterior. Contudo, em 2002, assistiu-se a uma
inverso desta tendncia, voltando o investimento directo do exterior em Portugal a
superar o de Portugal no exterior (Claro e Escria, 2003:87).

125

Segundo este autor, o ano 1990 representou o comeo de uma profunda crise interna e externa que se
prolongaria e atingiria o seu ponto mais elevado em 1993. O PIB diminuiu 0,7 % em 1993, tendo, em 1990,
crescido 4,6%, em 1991 2,3% e em 1992 1,9%. Para Feio (1996), a transio para os anos 1990s, representou
um perodo de fortes dificuldades econmicas, marcado, essencialmente, por muitas falncias, reduo do
volume de emprego e abrandamento das exportaes.

91

Grfico 18. Ano de Constituio

Grfico 19: Ano de Instalao em Portugal

4

14
12

Frequncia

Frequncia

3
10
8
6
4

0
1900

1920

1940

1960

1980

2000

2020

1970

1980

1990

2000

2010

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

4.3.2. Localizao dos Principais Concorrentes, Fornecedores e Clientes

Considerando as empresas da amostra, 58% dos seus principais concorrentes situam-se no
distrito de Aveiro, 29% noutro pas da UE, 10% no resto do pas e 3% no resto do mundo.
No obstante a actual importncia da concorrncia oriunda de pases com mo-de-obra
mais barata, nomeadamente em direco ao subsector da cermica ornamental e domstica,
este resultado (o de a maioria dos concorrentes se situarem nos distrito de Aveiro e resto do
pas com 68 %), reflecte a influncia concorrencial do mercado domstico nas empresas
com apenas capital nacional (que representam mais de metade do total das empresas da
amostra - 52 %). Para estas organizaes, o mercado local composto por empresas
concorrentes com potencial produtivo e de qualidade, mesmo que, por vezes se tratem de
empresas de mdia dimenso. Segundo a APICER, existe entre uma a duas dezenas de
empresas, especialmente as dos subsectores dos pavimentos e revestimentos, que apesar de
terem dimenso mdia, so competitivas interna e externamente126.
Quanto origem dos fornecimentos do sector cermico, no questionrio focou-se apenas a
vertente de matrias-primas e produtos intermdios, tendo considerado a origem dos
equipamentos industriais um aspecto menos importante na anlise. Os equipamentos so
geralmente importados, atravs de empresas (agentes) locais, e mesmo os menos
automatizados e sofisticados, so produzidos fora do distrito de Aveiro (Porto e Leiria),
(Feio, 1998).

126

92

www.apicer.pt (entrevista concedida Revista Arte & Construo - Fev. 2003).

Os principais fornecedores das empresas cermicas portuguesas localizam-se em Portugal

(19% situam-se no distrito de Aveiro e 32% no resto do pas)127. De facto, a aquisio de
matrias-primas e produtos intermdios uma varivel que aparece bem representada no
mercado local. Importa assinalar, contudo, que no que respeita ao acesso a produtos
intermdios, o sector enfrenta algumas dificuldades na medida em que quase inexistente
a segmentao dos processos produtivos128.
Cerca de 45% das empresas da amostra referiram que os seus principais clientes se situam
noutro pas da UE ou no resto do mundo (39% e 6% respectivamente), reflectindo, por
conseguinte, uma forte vocao exportadora do sector da cermica portugus.
O mercado nacional constitui o principal destino dos produtos do sector, ainda que as
exportaes representem um importante papel nas vendas destas empresas e sejam cada
vez mais encaradas como escapatria saturao do mercado nacional, reforando a
perspectiva de alargamento dos mercados.
O peso dos clientes internacionais nos rendimentos operacionais das empresas
confirmado pela anlise percentagem das vendas por mercado (Tabela 9).
No obstante o valor mdio da percentagem das vendas ser superior no mercado domstico
(distrito de Aveiro com 23 % e o resto do pas com 41 %), de relevar a mdia observada
por outro pas da UE, com 26% e, pelo resto do Mundo, com de 10%. Grande
percentagem129 da actual carteira de clientes das empresas respondentes, so clientes
internacionais. Fruto da forte vocao exportadora das empresas de cermica e das boas
experincias nos mercados externos130, Portugal goza de elevada reputao nos mercados
internacionais (ponto forte do sector -ver Quadro 14 - matriz SWOT).

127

Na amostra, 49% dos respondentes assinalaram que os seus principais fornecedores se situam noutro pas
da UE.
128
Outro aspecto de debilidade so as fracas relaes de complementaridade produtiva no sector cermico
portugus.
129
A percentagem das vendas por mercado assinalada pelas empresas, reportou-se mdia dos anos 2005,
2006 e 2007.
130
A actual recesso nos mercados nacionais tem motivado o maior empenhamento das empresas nas suas
relaes internacionais.

93

Tabela 9. Percentagem de Vendas por Mercado

Desvio

Coef.

Mdia

Padro

Variao

Distrito de Aveiro (%)

31

23,4

30,4

130%

Resto do Pas (%)

31

40,9

26,5

65%

Outro Pas da UE (%)

31

26,4

25,5

97%

Resto do Mundo (%)

31

9,6

19,5

202%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Os subsectores da loua sanitria e dos pavimentos e revestimentos exportam grande parte

das suas vendas, porque, muitas vezes, o mercado portugus insuficiente para absorver a
capacidade instalada destas organizaes131. Por outro lado, a produo de elevada
qualidade e bem estruturada em termos de capacidade produtiva, j que este tambm um
sector de capital intensivo.
A maioria das empresas vende para o mercado externo, excepto as do subsector da
cermica estrutural que registam maiores dificuldades em exportar, na medida em que os
produtos que comercializam no so facilmente exportveis (problemas relacionados com
o peso, volume e custos de transporte inerentes s caractersticas do produtos: telhas,
tijolos, abobadilhas e outros).
Tal como j referido anteriormente, os principais pases de destino das exportaes deste
sector so mercados europeus (Espanha, Frana e Alemanha), em regra, destinos exigentes
em termos de qualidade dos produtos (Tabela 10). No resto do Mundo, merecem destaque
as exportaes para Angola e Rssia. A aposta no mercado russo intensificou-se, para
muitas empresas, assim que foi ultrapassada a dificuldade inicial de produo de
revestimentos cermicos resistentes s baixas temperaturas que ali se registam. Para
algumas empresas do distrito de Aveiro, esta parceria internacional j conta com mais de
duas dcadas.

131

94

Esta informao foi facultada pelos dirigentes das empresas aquando das entrevistas.

Tabela 10. Principais Pases de Destino de Vendas das Empresas Inquiridas

Pas da UE
Espanha

% No total de pases
da UE assinalados
34 %

Pas do Resto
do Mundo
Angola

% No total de pases do
Resto Mundo assinalados
18 %

Frana

27 %

Rssia

15 %

Alemanha

12 %

EUA

9%

Reino Unido

10 %

Lbano

6%

Itlia

5%

Outros

47%

Outros
Total

12 %
100%

Total

100 %

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Com recurso ao teste qui-quadrado por simulao de Monte Carlo, procedeu-se anlise
da localizao dos principais concorrentes, fornecedores e clientes comparando as
empresas com apenas capital nacional e as que tm maioritariamente capital estrangeiro
(Tabela 11). semelhana das anlises efectuadas aos subsectores de actividade e nmero
de trabalhadores para as empresas com capital nacional e estrangeiro, tambm na aplicao
dos testes estatsticos localizao dos principais fornecedores, clientes e concorrentes
existe sempre mais de 20 % das clulas com frequncia esperada inferior a 5, razo pela
qual se aplicou o teste do qui-quadrado por simulao de Monte Carlo.
Tabela 11. Localizao Principais Concorrentes, Fornecedores e Clientes - Teste QuiQuadrado

Estatstica

G.L.

Valor de prova

Monte Carlo
Valor de prova

Localizao Principais Concorrentes

1,414(a)

,702

1,000

Localizao Principais Fornecedores

9,644(b)

,008

,010

Localizao dos Principais Clientes

8,481(c)

,037

,028

(a ) 6 cells (75,0%) have expected count less than 5. The minimum expected count is ,48.
(b) 3 cells (50,0%) have expected count less than 5. The minimum expected count is 2,90.
(c) 5 cells (62,5%) have expected count less than 5. The minimum expected count is ,97.
Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Observa-se na Tabela 11 que o valor de prova inferior ao valor de referncia de 5% para

a localizao dos fornecedores e clientes, pelo que se rejeita H0 e aceita-se H1, ou seja,
existe uma relao entre a localizao dos fornecedores e clientes e a composio do
capital social. Para a localizao dos concorrentes, o valor de prova superior ao valor de

95

referncia de 5%, pelo que no se rejeita H0. Por conseguinte no existe uma relao entre
a localizao dos concorrentes e a composio do capital social; a localizao dos
concorrentes independente da composio do capital social.
Verifica-se que a percentagem de concorrentes no resto do pas132 e no resto do mundo
superior nas empresas apenas com capital nacional (Tabela 12). A percentagem de
concorrentes presente noutro pas da UE superior para as empresas maioritariamente com
capital estrangeiro, no entanto, as diferenas observadas no so estatisticamente
significativas.
Tabela 12. Localizao dos Principais Concorrentes por Composio de Capital
Social

N
% no grupo
N
Maioria Capital Estrangeiro
% no grupo
Apenas Capital Nacional

Localizao Principais Concorrentes

Distrito
Resto do Outro Pas Resto do
de Aveiro
Pas
da UE
Mundo
9
2
4
1
56,3%
12,5%
25,0%
6,3%
9
1
5
0
60,0%
6,7%
33,3%
,0%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

A anlise localizao dos principais fornecedores revela que a percentagem dos que se
situam no distrito de Aveiro e no resto do pas superior para as empresas apenas com
capital nacional, e a percentagem de fornecedores localizados noutro pas da UE superior
nas empresas com maioria de capital estrangeiro, sendo as diferenas observadas
estatisticamente significativas (Tabela 13).
Tabela 13. Localizao dos Principais Fornecedores por Composio de Capital
Social

N
% no grupo
N
Maioria Capital Estrangeiro
% no grupo
Apenas Capital Nacional

Localizao Principais Fornecedores

Distrito
Resto
Outro Pas
de Aveiro
do Pas
da UE
6
6
4
37,5%
37,5%
25,0%
0
4
11
,0%
26,7%
73,3%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

O peso que os clientes localizados no resto do pas e noutro pas da UE ocupa superior
para empresas apenas com capital nacional, sendo a percentagem de clientes situados no
132

96

Todo o pas excepto o distrito de Aveiro.

distrito de Aveiro e no resto do Mundo superior para as empresas com capital estrangeiro.
Neste caso, as diferenas observadas so tambm estatisticamente significativas (Tabela
14).
Tabela 14. Localizao dos Principais Clientes por Composio de Capital Social

N
% no grupo
N
Maioria Capital Estrangeiro
% no grupo
Apenas Capital Nacional

Localizao dos Principais Clientes

Distrito
Resto do Outro Pas Resto do
de Aveiro
Pas
da UE
Mundo
1
7
8
0
6,3%
43,8%
50,0%
,0%
6
3
4
2
40,0%
20,0%
26,7%
13,3%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na anlise percentagem de vendas por mercado utilizou-se o teste paramtrico t de

Student (Tabela 15). O valor de prova inferior a 5% para o distrito de Aveiro e para o
resto do pas, ou seja, rejeita-se H0 e aceita-se H1: considera-se que existem diferenas
estatisticamente significativas entre os dois grupos. Para os outros pases da UE e para
o resto do Mundo o valor de prova superior a 5%. Neste caso, aceita-se H0 e rejeita-se
H1: considera-se que no existem diferenas estatisticamente significativas entre os dois
grupos.
Tabela 15. Percentagem das Vendas por Mercado- Teste t de Student
Teste de
Levene

Distrito de Aveiro (%)

Resto do Pas (%)
Outro Pas da EU (%)
Resto do Mundo (%)

Varincias iguais

gl

Valor de
prova

61,106

,000

-2,894

29

,007

-2,812

15,908

,013

3,367

29

,002

3,407

26,655

,002

,762

29

,452

,763

28,996

,451

-,815

29

,422

-,791

15,512

,441

Varincias diferentes
Varincias iguais

2,424

,130

Varincias diferentes
Varincias iguais

,285

,597

Varincias diferentes
Varincias iguais

Teste t

5,189

,030

Varincias diferentes

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na verificao do pressuposto da normalidade das distribuies das variveis (necessrio

aplicao de um teste estatstico paramtrico), realizou-se o teste K-S (Tabela 16).
97

Observa-se que o pressuposto da normalidade no se cumpre para o distrito de Aveiro,

para outros pases da UE e para o resto do Mundo, pois pelo menos um valor de prova
inferior a 5%, pelo que se rejeita H0.
Tabela 16. Percentagem das Vendas por Mercado por Composio de Capital-Teste
K-S
K-S (a)

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital
Estrangeiro
Apenas Capital Nacional
Resto do Pas (%)
Maioria Capital
Estrangeiro
Apenas Capital Nacional
Outro Pas da EU (%)
Maioria Capital
Estrangeiro
Apenas Capital Nacional
Resto do Mundo (%)
Maioria Capital
Estrangeiro
(a) Correco de significncia de Lilliefors
(*) Limite inferior da verdadeira significncia
Distrito de Aveiro (%)

Estatstica

gl

,266

16

Valor de
prova
,004

,262

15

,007

,135

16

,200(*)

,130

15

,200(*)

,160

16

,200(*)

,295

15

,001

,148

16

,200(*)

,419

15

,000

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

O resultado do teste paramtrico ser confirmado pelo teste no paramtrico equivalente,

isto , teste de Mann-Whitney (Tabela 17). O valor de prova inferior a 5% para o distrito
de Aveiro, ou seja confirmam-se os resultados do teste t.
Tabela 17. Percentagem de Vendas por Mercado- Teste de Mann-Whitney

Distrito de Aveiro (%)

Outro Pas da UE (%)
Resto do Mundo (%)

Mann-Whitney
U
76,5
94,5
93

Wilcoxon
W
212,5
214,5
213

Z
-1,926
-1,021
-1,093

Valor de
prova
,034
,307
,275

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na anlise aos valores mdios da percentagem de vendas por mercado corrobora-se os

ltimos dados revelados, ou seja; o peso das vendas no distrito de Aveiro e no resto do
Mundo superior para as empresas de capital estrangeiro e a mdia da percentagem das
vendas para o resto do pas e para outros pases da UE superior para as empresas apenas
com capital nacional, sendo as diferenas observadas estatisticamente significativas apenas
para as primeiras variveis (distrito de Aveiro e resto do pas) Grfico 20.

98

Grfico 20. Percentagem de Vendas por Mercado (Valores Mdios)

Valor mdio observado

60
50
40
30
20
10
0

Distrito de Aveiro
(%)

Resto do Pas
(%)

Apenas Capital Nacional

Outro Pas da EU Resto do Mundo

(%)
(%)
Maioria Capital Estrangeiro

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Pode-se concluir que, nas variveis estudadas apenas se verificam diferenas significativas
entre as empresas apenas com capital nacional e as empresas com maioria de capital
estrangeiro na localizao dos fornecedores e clientes e na percentagem das vendas
destinada ao distrito de Aveiro e ao resto do pas.

4.3.3. Volume de Negcios

De acordo com a informao recolhida, o valor mdio do volume de negcios aumenta de
23,4 milhes de euros em 2005 para 24,6 milhes de euros em 2007 (Tabela 18).
Estes dados contrariam a tendncia registada na informao disponibilizada pelo INE
(Grfico 6), em que se observa uma queda no volume de negcios de 2005 para 2007 de
cerca de 2% (de 2005 para 2006 observa-se um decrscimo de cerca de 3% e, de 2006 para
2007, uma ligeira recuperao de cerca de 0,8%).
Segundo informao dos administradores e directores financeiros, o aumento do volume de
negcios de cerca de 5%, no perodo de 2005 a 2007, deveu-se em grande medida, ao
aumento das exportaes.

99

A maioria das empresas inquiridas demonstrou inteno de alargamento a outros mercados,

com o objectivo de se tornarem mais competitivas no confronto com outros materiais
tradicionais, como a pedra e a madeira133, privando, desta forma, a Natureza das violaes
constantes que sofre com a extraco daqueles materiais. Os produtos cermicos so cada
vez mais procurados por quem procura mltiplas solues estticas e com elegncia,
afirmaram alguns dirigentes. A indstria cermica tem evoludo na produo de materiais
com grande capacidade expressiva e caracterizados por uma elevada prestao tcnica,
muitas vezes, com os clorifcios, a montante de todo o processo de I&D (por exemplo os
porcelnicos, porcelanatos tcnicos, etc134).
Os valores mnimos variam de 856 mil euros em 2005 para 959 mil euros em 2007 e o
valor mximo est entre 84 milhes de euros em 2005 e 90 milhes de euros em 2006. Pela
variao dos valores mximos, podemos constatar a presena de empresas de grande
dimenso na amostra.

Tabela 18. Volume de Negcios das Empresas Inquiridas (Valores em euros)

Mdia

Desvio

Coef.

Padro

Variao

Mnimo

Mximo

Volume de Negcios (valores em euros) 2005

30 23 363 957 24 502 428

105%

856 378

84 000 000

Volume de Negcios (valores em euros) 2006

30 24 537 605 25 967 474

106%

987 651

90 000 000

Volume de Negcios (valores em euros) 2007

31 24 646 612 26 286 725

107%

958 835

88 000 000

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Verifica-se ainda que a mdia do volume de negcios superior para as empresas com
maioria de capital estrangeiro, para todos os anos, no entanto, as diferenas observadas no
so estatisticamente significativas (Grfico 21).

133

Algumas das empresas inquiridas, essencialmente as de pavimentos e revestimentos, tm vindo a apostar

na diferena pela criatividade no design que replica alguns dos materiais nobres oferecidos pela Natureza
(folhas de rvores, pedras, flores, entre outros).
134
Segundo informao prestada pelos entrevistados, tratam-se de produtos, tecnicamente, bastante
evoludos, com grandes formatos e tonalidades ou cores que, em oposio, sero ou potencialmente fortes e
quentes ou desvanecidas e frias, mas, raramente, desprovidas de substncia.

100

Grfico 21. Volume de Negcios por Composio de Capital

Valor mdio observado

35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0

Volume de Negcios Volume de Negcios Volume de Negcios

(valores em euros) (valores em euros) (valores em euros)
2005
2006
2007
Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na amostra, a contribuio da filial portuguesa para o grupo estrangeiro, em termos de

volume de negcios, aumenta de 6,9% em 2005 para 7,4% em 2007135. Os valores mnimo
e mximo variam sempre entre 1% e 20%. Apesar de 3 empresas da amostra terem referido
que o peso do seu volume de negcios no grupo representava 15 % e apenas 1 empresa,
20%, as restantes assinaram valores prximos dos 3%. Constata-se que o volume de
negcios das filiais portuguesas tem reduzida expresso no volume de negcios total do
grupo. No se poder concluir, contudo, que os retornos dos investimentos externos sejam
diminutos para a empresa investidora, j que, reduzida contribuio no volume de negcios
no significa reduzido valor acrescentado.
Tabela 19. Percentagem de Contribuio da Filial Portuguesa no Grupo
Desvio
N

Coef.

Mdia Padro Variao Mnimo

Mximo

Contribuio Filial Portuguesa / Grupo (%) 2005

15

6,9

6,3

91%

20

Contribuio Filial Portuguesa / Grupo (%) 2006

15

7,0

6,4

91%

20

Contribuio Filial Portuguesa / Grupo (%) 2007

16

7,4

6,7

90%

20

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

135

Este resultado est tambm influenciado pela constituio de uma nova empresa em 2007 (facto j
referido anteriormente).

101

4.3.4. Tipologia de IDE nas Empresas da Amostra

Esta anlise apenas dirigida s empresas com capital social estrangeiro, as nicas com
respostas assinaladas, como bvio.
A tipologia de IDE mais observada na amostra foi a aquisio de empresas residentes j
constitudas (Mergers & Acquisitions), com 60 %, seguida da constituio de novas
empresas (Greenfield Investments) com 40 % (Tabela 20).
Na indstria em geral, predomina a constituio de novas empresas ou unidades fabris,
promovendo, por conseguinte, maior participao de capital estrangeiro (Reis, 2005).
Contudo, nas empresas cermicas em anlise, constata-se que a tipologia de IDE
predominante a aquisio de empresas j constitudas, no se verificando, neste facto,
causa directa na percentagem de participao dos capitais externos, ou seja, como j
anteriormente focado, 87 % das empresas tm 100 % de capital estrangeiro (apenas 2
empresas tm 95 % de capital estrangeiro).
Os clorifcios so o subsector com maior nmero de empresas constitudas via criao de
novas unidades organizacionais. tambm o sector com menor dimenso, sob o prisma da
composio do capital social, mais receptivo constituio de novas PME com capital
estrangeiro.
No subsector dos sanitrios e dos pavimentos e revestimentos, predomina a aquisio de
empresas j existentes no mercado nacional. A experincia e o mercado envolvente so
factores que caracterizam este subsector e se revestem de elevada importncia estratgica
na atraco de IDE.
No subsector da cermica estrutural existe apenas uma empresa que foi constituda via
aumento de capital.

102

Tabela 20. Tipologia de IDE136

No assinalado

Assinalado

Constituio de Novas Empresas / Abertura de Sucursais / Dissoluo

60,0%

6 40,0%

Aquisio/ Alienao total ou parcial de Empresas Residentes j

Constitudas

40,0%

9 60,0%

Aumentos / Redues de Capital

13

86,7%

2 13,3%

Emprstimos concedidos pelos investidores directos no residentes

15

100,0%

Outras Operaes: Constituio de consrcios / Cobertura financeira

de prejuzos / Realizao de operaes derivados financeiros entre
empresas de investimento directo

15

100,0%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

4.3.4.1. Nvel de Autonomia da Filial Portuguesa

O pas de origem da EMN tem um papel fundamental nas opes estratgicas da gesto das
filiais. Ao globalizarem-se, as EMN tendero para a desnacionalizao, tornando-se filiais
aptridas, ou, por outro lado, podero os factos apontar para um forte controlo por parte da
casa-me e, portanto, para o peso dos interesses nacionais do pas de origem.
No grfico 22, os valores mdios observados so sempre superiores ao ponto mdio da
escala, por conseguinte, globalmente considera-se que existe um elevado nvel de
autonomia da filial portuguesa no grupo estrangeiro, atendendo aos elementos constantes
das variaes ilustradas. Os itens gesto de recursos humanos, concepo e
desenvolvimento dos produtos e preo so os que apresentam maior nvel de autonomia. A
poltica de compras e a estratgica de marketing so dois factores amplamente definidos
pelo grupo estrangeiro, apresentando, a ilustrao, um nvel no to elevado de autonomia
por parte da filial portuguesa. Em geral, o estabelecimento das polticas de
aprovisionamento e estratgias comerciais ministrado pela empresa me, formando-se
ntidas relaes de dependncia por parte das vrias filiais. Destaca-se, portanto, nestes
dois ltimos aspectos, a existncia de algum controlo sobre as operaes levadas a cabo
pelas filiais, no se verificando, contudo, uma relao de to grande dependncia no que
respeita s polticas adoptadas pelas filiais no recrutamento e gesto de recursos humanos,
136

Com vista correcta interpretao da Tabela 20 e para as restantes anlogas, necessrio clarificar que
quando a soma das frequncias observadas inferior dimenso do grupo, significa que existem missing
values, que se podem observar no valor de N para o clculo das estatsticas.

103

no desenvolvimento de novos produtos (essencialmente ao nvel de I&D verificado em

alguns clorifcios) e no estabelecimento dos preos dos produtos e servios.
Grfico 22. Valores Mdios observados no Nvel de Autonomia da Filial Portuguesa
Valor mdio observado

Concepo e desenvolvimento dos

produtos
Produo
Preo
Poltica de compras
Estratgica de marketing
Gesto de recursos humanos

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Nenhuma; ; 5- Total.

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

4.3.4.2. Factores de Competitividade da Filial Portuguesa no Mercado Portugus

A manuteno do IDE exige, cada vez mais, que as empresas receptoras de capital
estrangeiro renam um conjunto de competncias prprias que as possibilitem diferenciarse no mercado alvo. Desta forma, importante salientar os principais factores de
competitividade das filiais cermicas portuguesas.
No Grfico 23, observa-se que todos os valores mdios so superiores ao ponto mdio da
escala. Globalmente, considera-se que todos os factores de competitividade so
considerados importantes. A assistncia ps-venda e o cumprimento dos prazos so os
factores mais competitivos da filial portuguesa no mercado portugus, seguidos da
qualidade, inovao/capacidade tecnolgica e diversidade de produtos e servios, O preo,
marketing, as redes de distribuio e o design (imagem) dos produtos apresentam um nvel
no to elevado de importncia. As vantagens competitivas suportadas no factor preo
tendem a diluir-se rapidamente, uma vez que, no caso da cermica, o mercado
caracterizado por uma competio crescente motivada pela entrada permanente de novos
concorrentes nacionais e internacionais (Correia, 2000 e Feio, 1998). Por outro lado,

104

factores qualitativos de adaptao s necessidades e gostos os clientes, como o

cumprimento

dos

prazos

assistncia

ps-venda,

ganham

progressiva

comparativamente mais importncia.

Grfico 23. Valores Mdios observados dos Factores de Competitividade da Filial
Portuguesa
Valor mdio observado

Diversidade de produtos e servios

Qualidade
Inovao/Capacidade tecnolgica
Redes de distribuio
Preo
Cumprimento dos prazos
Assistncia ps-venda
Imagem/Design dos produtos
Marketing
Os valores indicados reportam-se escala de medida:
1- Nenhuma; ; 5- Total.

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

4.3.5. Factores Determinantes de IDE

Como j anteriormente referido, o questionrio que serviu de base ao estudo emprico desta
investigao, foi dirigido a empresas com capital estrangeiro e empresas com apenas
capital nacional. Numa primeira fase, procedeu-se anlise estatstica dos determinantes
de IDE considerados por todas as empresas da amostra, independentemente da composio
do seu capital social. primeira vista, s faria sentido analisar as repostas das empresas
com capital estrangeiro, contudo, a deciso por este quadro global, teve como principal
fundamento o facto de grande parte das empresas com apenas capital nacional, j ter sido
alvo de propostas de aquisies, fuses ou outras parcerias com investidores estrangeiros,

105

tendo at algumas, intenes de acordos de IDE e negociaes em curso137. Posteriormente

examinaram-se isoladamente os resultados das opes assinaladas pelas empresas com
capital estrangeiro e procedeu-se comparao com os resultados das empresas com
capital nacional.
Pretende-se, neste captulo, estudar as principais razes para a presena diferenciada de
capital estrangeiro no sector cermico portugus, destacando os resultados e as concluses
fundamentais.
4.3.5.1. Anlise Totalidade as Empresas da Amostra
Considerando a totalidade das empresas da amostra, as principais motivaes na captao
de IDE assinaladas foram as vantagens de propriedade, sobressaindo em relao aos
factores de internalizao (2 lugar) e aos factores de localizao (3 lugar), embora que, a
diferena observada entre estes dois ltimos elementos no tenha sido relevante138 (Tabela
21). Na ptica destas empresas, os investidores estrangeiros procuram obter, de uma forma
geral, vantagens ligadas experincia dos empresrios portugueses, ao mercado
envolvente e s restantes caractersticas especficas das entidades receptoras de
investimento.
Tabela 21. Factores Determinantes de IDE- Tabela de Frequncias de Respostas
Primeiro

Segundo

Terceiro

Vantagens de Propriedade

17

54,8%

19,4%

25,8%

Factores de Localizao

19,4%

12

38,7%

13

41,9%

Factores de Internalizao

25,8%

13

41,9%

10

32,3%

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Assim, os resultados do questionrio indicam que as vantagens de propriedade decorrem

essencialmente da qualidade dos produtos nacionais face concorrncia, da reputao,
imagem, marca e da experincia no mercado nacional (Grfico 24). A capacidade
137

Alguns dos administradores e gerentes entrevistados, referiram a Frana e a Itlia como principais pases
interessados nas parcerias com Portugal. Nenhuma das empresas com apenas capital nacional, at data da
entrevista, tinha tido capital estrangeiro na sua composio de capital social.
138
Os factores determinantes de IDE foram ordenados pelos respondentes atendendo classe ordinal de
importncia 1, 2 e 3, sendo 1 o mais importante e 3 o menos importante.

106

tecnolgica e inovadora, a seguir experincia no mercado nacional, foi tambm um dos

factores apontado como importante na deciso de IDE.
Grfico 24. Factores das Vantagens de Propriedade
Valor mdio observado
1

Dimenso (incluindo o volume de negcios)

Mercado envolvente
Localizao geogrfica e infra-estruturas
Capacidade tecnolgica e inovadora
Experincia no mercado nacional
Estrutura financeira slida
Acordos/Parcerias comerciais com outras
empresas multinacionais
Baixo custo na fabricao dos produtos
Potencial humano e gesto da empresa
Reputao, imagem e marca
Qualidade dos produtos face concorrncia

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Dos factores de internalizao mais assinalados destacam-se as vantagens associadas

fabricao prxima dos clientes, aos custos reduzidos dos recursos, aos ganhos de
eficincia na empresa investidora e ao acesso a recursos naturais (Grfico 25).
Efectivamente, a principal justificao para esta opo reside na necessidade da empresa
estrangeira estar prxima dos seus clientes para cumprir os prazos de entrega, por vezes
mais curtos, para prestar assistncia tcnica no atendimento ps-venda, podendo, desta
forma, acompanhar o mercado em termos de evoluo, concorrncia e mutao das
preferncias, satisfazendo melhor os interesses dos seus clientes.

107

Grfico 25. Factores das Vantagens de Internalizao

Valor mdio observado
1

Acesso a recursos naturais

Fabricao prxima dos clientes
Custos reduzidos dos recursos
Explorar e controlar directamente recursos
estratgicos
Exportaes prvias
Apoios institucionais
Barreiras alfandegrias
Diversificao do risco
Ganhos de eficincia na empresa investidora
Aumento de recursos de financiamento

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Grfico 26. Factores das Vantagens de Localizao

Valor mdio observado
1

Incentivos fiscais
Legislao laboral
Estabilidade poltica de Portugal
Ambiente econmico, social e cultural de
Portugal
PIB portugus
Dimenso e perspectivas de crescimento do
mercado portugus
Custo de mo-de-obra
Valor mdio observado
1

Custo de transporte
Acessibilidade geogrfica e infra-estrutural
Acesso a recursos naturais
Qualificao e disponibilidade do capital
humano
Custo de matrias-primas, energia e gua
Acordos/ parcerias comerciais com Portugal
Subsdios e incentivos fiscais do pas de
origem

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1-Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

108

As vantagens associadas localizao do investimento, foram apontadas como as menos

importantes pela generalidade das empresas da amostra (Tabela 21). No entanto, a
acessibilidade geogrfica e infra-estrutural, a qualificao e disponibilidade dos recursos
humanos o custo da mo-de-obra foram os factores considerados mais importantes na
atraco de investidores externos (Grfico 26)139.
Constata-se, em suma, que as vantagens especficas associadas empresa receptora de IDE
(designadas de propriedade, ou ownership advantages) foram os factores referidos com
maior insistncia e tm origem na imagem de marca associada manuteno de padres de
qualidade elevados e consistncia na prestao global dos servios, fruto da histrica
experincia consolidada no mercado nacional.
4.3.5.2. Comparao entre as Empresas com apenas Capital Nacional e as Empresas
com Maioria de Capital Estrangeiro
Como j tem vindo a ser desenvolvido, para que se proceda comparao das variveis em
estudo entre empresas com apenas capital nacional e empresas com maioria de capital
estrangeiro, a varivel em estudo ter de ser nominal dicotmica, isto , a varivel em
anlise, que o capital social das empresas da amostra, poder na sua composio, gerar
dois grupos distintos: empresas com apenas capital nacional ou empresas com capital
maioritariamente estrangeiro.
Para realizar o cruzamento dos factores determinantes de IDE nos dois tipos de empresas,
foi utilizado o teste paramtrico t de Student, evidenciando-se, de seguida, os principais
resultados obtidos (Tabela 22).
Segundo Maroco (2003), no teste de Levene (teste prvio), quando o valor de prova
superior a 5%, no se rejeita H0 e consideram-se as varincias iguais para os dois grupos.
Por outro lado, quando o valor de prova inferior a 5%, rejeita-se H0 e consideram-se as
varincias diferentes para os dois grupos.

139

Na anlise ao Grfico 26 verifica-se que os valores mdios observados esto ligeiramente acima do ponto
mdio da escala para os factores acima referidos.

109

Tabela 22. Cruzamento dos Determinantes de IDE- Teste t

Teste de Levene

Vantagens de Propriedade
Factores de Localizao
Factores de Internalizao

Varincias iguais
Varincias diferentes
Varincias iguais
Varincias diferentes
Varincias iguais
Varincias diferentes

Teste t

gl

39,318

,000

,055

,816

,515

,479

-2,968
-2,907
2,820
2,804
,445
,446

29
19,913
29
27,532
29
29,000

Valor de
prova
,006
,009
,009
,009
,660
,659

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

No teste t, o valor de prova inferior a 5% para as vantagens de propriedade e para os

factores de localizao, rejeitando-se H0 e aceitando-se, por conseguinte, H1, ou seja;
considera-se que existem diferenas estatisticamente significativas entre os dois grupos.
Para os factores de internalizao, o valor de prova superior a 5%, concluindo-se, perante
este resultado, que no existem diferenas estatisticamente significativas entre os dois
grupos (aceita-se H0 e rejeita-se H1).
Para aplicar um teste estatstico paramtrico (caso do teste t) tambm necessrio verificar
o pressuposto da normalidade das distribuies das variveis, o que, pode ser realizado
com o teste K-S. Aps realizao deste teste, conclui-se que o pressuposto da normalidade
no se verifica para todas as variveis, pois pelo menos um valor de prova inferior a 5%,
pelo que se rejeita H0 (Tabela 23).
Tabela 23- Cruzamento dos Determinantes de IDE Teste K-S
K-S (a)

Vantagens de Propriedade

Factores de Localizao

Factores de Internalizao

Estatstica

gl

Valor de prova

Apenas Capital Nacional

,431

16

,000

Maioria Capital Estrangeiro

,343

15

,000

Apenas Capital Nacional

,382

16

,000

Maioria Capital Estrangeiro

,238

15

,022

Apenas Capital Nacional

,236

16

,017

Maioria Capital Estrangeiro

,233

15

,027

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

O teste paramtrico ser confirmado pelo teste no paramtrico equivalente, o teste de

Mann-Whitney (Tabela 24). No teste no paramtrico, verifica-se que o valor de prova
inferior a 5% para as vantagens de propriedade e para os factores de localizao,

110

confirmando-se, desta forma, os resultados do teste t onde se constata que existem

diferenas entre a mdia das variveis quantitativas, para cada um dos grupos da varivel
dicotmica.
Tabela 24. Teste No Paramtrico de Mann-Whitney
Mann-Whitney

Wilcoxon

prova

65,5

201,5

-2,391

,017

Factores de Localizao

60

180

-2,555

,011

Factores de Internalizao

109

229

-,464

,642

Vantagens de Propriedade

Valor de

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Recorde-se que, os elementos determinantes de IDE foram ordenados, pelos empresas

inquiridas, atendendo classe ordinal de importncia 1, 2 e 3, sendo 1 o mais importante e
3 o menos importante. Neste contexto, ilustram-se no Grfico 27 as diferenas
significativas e no significativas demonstradas atravs de valores mdios.
Grfico 27. Comparao de Determinantes de IDE entre Empresas apenas com
Capital Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro (Valores Mdios)

Valor mdio observado

Vantagens de
Propriedade

Factores de Localizao

Apenas Capital Nacional

Factores de
Internalizao

Maioria Capital Estrangeiro

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Mais Importante; ; 3- Menos Importante

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

A mdia da importncia das vantagens de propriedade superior para as empresas apenas

com capital nacional. J para as empresas com maioria de capital estrangeiro, so os

111

factores de localizao que registam maior importncia em termos de valores mdios,

sendo as diferenas observadas entre os dois grupos, estatisticamente significativas.
Na ptica das empresas apenas com capital nacional e, semelhana do resultado j
verificado na anlise totalidade das empresas da amostra, os principais elementos que
caracterizam as vantagens de propriedade so a reputao, imagem e marca140, a qualidade
dos produtos face concorrncia e a experincia no mercado nacional (Grfico 28). Tal
como j verificado anteriormente, a capacidade tecnolgica e inovadora, foi, a seguir
experincia no mercado nacional, tambm um dos elementos considerado importante na
captao de IDE por parte das empresas cermicas portuguesas.
Grfico 28. Vantagens de Propriedade- Comparao entre Empresas apenas com
Capital Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro

Valor mdio observado

1

Dimenso (incluindo o volume de negcios)

Mercado envolvente
Localizao geogrfica e infra-estruturas
Capacidade tecnolgica e inovadora
Experincia no mercado nacional
Estrutura financeira slida
Acordos/Parcerias comerciais com outras empresas
multinacionais
Baixo custo na fabricao dos produtos
Potencial humano e gesto da empresa
Reputao, imagem e marca
Qualidade dos produtos face concorrncia
Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1-Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

140

Sempre na ptica do desempenho empresarial.

112

Na amostra, a mdia da importncia dos factores de internalizao ligeiramente superior

para as empresas com maioria de capital estrangeiro, no entanto, as diferenas observadas
no so estatisticamente significativas (Grfico 29).

Grfico 29. Factores de Internalizao - Comparao entre Empresas apenas com

Capital Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro
Valor mdio observado
1

Acesso a recursos naturais

Fabricao prxima dos clientes
Custos reduzidos dos recursos
Explorar e controlar directamente recursos estratgicos
Exportaes prvias
Apoios institucionais
Barreiras alfandegrias
Diversificao do risco
Ganhos de eficincia na empresa investidora
Aumento de recursos de financiamento
Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1-Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Pode, desta forma, concluir-se que se verificam diferenas significativas entre as empresas
com apenas capital nacional e as empresas com maioritariamente capital estrangeiro na
importncia das vantagens de propriedade e dos factores de localizao.
A acessibilidade geogrfica e infraestrutural, a dimenso e perspectivas de crescimento do
mercado portugus e a qualificao e custo da mo-de-obra foram os factores de
localizao considerados mais importantes pelas empresas cermicas com capital
estrangeiro (Grfico 30).

113

Estes factores veiculam a identidade de um pas habituado ao baixo custo do factor

trabalho, ao trabalho industrial e a certo grau de desenvolvimento econmico
proporcionado por um nvel de risco aceitvel aos investidores estrangeiros.
Ainda na linha de importncia dos factores de localizao, a escolha de Portugal como
receptor de EMN cermicas, tambm motivada pela identidade e evoluo dos mercados
portugueses, visvel no segundo factor mais referido pelos dirigentes entrevistados, e pela
reduo dos custos de transporte, estando, este ltimo aspecto, relacionado com o elemento
considerado mais importante na captao de IDE pelas indstrias cermicas portuguesas
com maioria de capital estrangeiro, isto , a acessibilidade geogrfica e infra-estrutural.
Grfico 30. Factores de Localizao - Comparao entre Empresas apenas com
Capital Nacional e Empresas Maioria de Capital Estrangeiro
Valor mdio observado
1

Incentivos fiscais
Legislao laboral
Estabilidade poltica de Portugal
Ambiente econmico, social e cultural de Portugal
PIB portugus
Dimenso e perspectivas de crescimento do mercado
portugus
Custo de mo-de-obra
Custo de transporte
Acessibilidade geogrfica e infra-estrutural
Acesso a recursos naturais
Qualificao e disponibilidade do capital humano
Custo de matrias-primas, energia e gua
Acordos/ parcerias comerciais com Portugal
Subsdios e incentivos fiscais do pas de origem
Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1-Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Na anlise s caractersticas da amostra referente tipologia de IDE, verifica-se que do

total das empresas com capital estrangeiro, 40% foram criadas via constituio de novas
entidades. Por conseguinte, podemos aferir que, aquela percentagem de empresas, excluiu,

114

a montante, a hiptese de escolha das vantagens de propriedade141 como factor

determinante de IDE, j que, essas entidades tinham sido criadas de raiz. Tornou-se,
portanto, imprescindvel uma abordagem especfica s respostas assinaladas pelas nove das
quinze empresas com maioria de capital estrangeiro (as 60 % remanescentes) que no
foram constitudas por meio de constituio de novas entidades. Em mdia, das nove
empresas, seis, ou seja, 67% do total, assinalaram as vantagens de propriedade como o
factor mais importante na deciso de IDE (Grfico 31).142
Grfico 31. Determinantes de IDE para as Empresas com Capital Estrangeiro que
no foram Constitudas por meio de Constituio de Novas Entidades

Valor mdio observado

Vantagens de Propriedade

Factores de Localizao

Factores de Internalizao

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Mais Importante; ; 3- Menos Importante

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Nesta abordagem, de todos os elementos que compem as vantagens de propriedade, os

valores mdios observados so superiores ao ponto mdio da escala para a qualidade dos
produtos face concorrncia, experincia no mercado nacional, capacidade tecnolgica e
inovadora e reputao, imagem e marca (Grfico 32). As vantagens associadas aos acordos
ou parcerias comerciais com outras EMN e o baixo custo na fabricao dos produtos foram
os factores considerados menos preponderantes na deciso de IDE.

141

Especficas de empresas j existentes, ligadas ao Know-How dos empresrios portugueses.

A seguir s vantagens de propriedade, os factores de internalizao foram o elemento considerado mais
importante, seguido dos factores de localizao.
142

115

Grfico 32. Factores das Vantagens de Propriedade para as Empresas com Capital
Estrangeiro que no foram Constitudas por meio de Constituio de Novas
Entidades
Valor mdio observado
1

Dimenso (incluindo o volume de negcios)

Mercado envolvente
Localizao geogrfica e infra-estruturas
Capacidade tecnolgica e inovadora
Experincia no mercado nacional
Estrutura financeira slida
Acordos/Parcerias comerciais com outras
Baixo custo na fabricao dos produtos
Potencial humano e gesto da empresa
Reputao, imagem e marca
Qualidade dos produtos face concorrncia

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1-Nenhuma; ; 5- Total

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

As empresas com capital estrangeiro que no foram constitudas por meio de constituio
de novas entidades em Portugal que consideram as vantagens de propriedade o factor mais
importante na captao de IDE, pertencem aos subsectores dos sanitrios, cermica
estrutural e dos clorifcios (Tabela 25).
Tabela 25. Subsector Cermico - Determinantes de IDE para Empresas Com Capital
Estrangeiro

Subsector
Cermico

Clorifcios
Sanitrios
Pavimentos e
Revestimentos
Cermica
Estrutural
Outra Actividade
Cermica
Total

Percentagem de Empresas que assinalaram as

Vantagens de Propriedade o Factor mais
Importante
Vantagens de
Propriedade

Factores de
Localizao

Factores de
Internalizao

66,67 %
100 %

0%
0%

33.33 %
0%

N de Empresas
com Capital
Estrangeiro
Constitudas Via
Aquisio de
Entidades j
Existentes
3
2

50 %

0%

50 %

100 %

100 %

15

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

116

N Total
de
Empresas
com IDE
7
3

Como se observa nestas ltimas anlises, as caractersticas especficas das empresas

nacionais, principalmente as que esto ligadas imagem e marca, qualidade produtiva e
experincia endgena dos empresrios portugueses, espelham as principais motivaes de
investimento por parte dos actores de decidem em matria de IDE: as EMN.
Este resultado assenta na convico de que os estudos que pretendem explicar os
movimentos de IDE tambm se apoiam em anlises microeconmicas, a juntar s
tradicionais abordagens macroeconmicas. A observao dos factores que geram ganhos
de competitividade e poder de mercado por parte das EMN cermicas em estudo,
impulsionando-as disperso espacial, traduz a importncia da empresa receptora de IDE.
A posio competitiva de uma empresa j existente em determinado sector de actividade,
traduz um conjunto de mais-valias significativamente atractivas aos investidores externos.
A deteno de activos tangveis e intangveis de interesse estratgico por parte das
empresas locais (know-how, qualidade do produto imagem, marca, tecnologia) atraem
investidores que se propem ganhar posio competitiva escala global (Crespo e
Fontoura, 2009; Leito e Faustino, 2008 e Reis, 2005). Assim se compreende que a maior
parte das empresas estrangeiras acaba por preferir a aquisio de empresas j existentes no
mercado portugus ao invs de enveredar por novos investimentos.
4.3.6. Potenciais Obstculos que possam afectar o Desenvolvimento do Investimento
da Empresa Estrangeira em Portugal
O mercado portugus e as empresas que o compem tm caractersticas muito especficas.
A dimenso do territrio, as condies da procura e o nvel de competitividade das
empresas cermicas portuguesas podem afectar o desenvolvimento do IDE. Algumas
restries sociais, econmicas e culturais podero criar vulnerabilidades na opo do
investimento.
A localizao perifrica e a pequena dimenso do mercado interno no tm permitido os
desejveis ganhos de eficincia aos investidores estrangeiros neste sector especfico da
indstria (Pereira, 2007). Por outro lado, a inexistncia de uma rede de actividades
complementares diversificadas (consequncia directa da pequena dimenso do mercado)
inviabiliza, muitas vezes, o dimensionamento de actividades produtivas e infra-estruturas
que se pretenderam implantar.
117

Apesar de a poltica de defesa da concorrncia ser axial numa economia de mercado, a

pequenez do mercado portugus, e a sua reduzida competitividade tem conduzido, em
alguns casos do sector cermico, prevalncia de estruturas oligopolsticas, onerando os
preos finais aos consumidores e afectando a eficincia das actividades que lhes adquirem
bens e servios.
Depois de inquiridas, as empresas consideraram a dimenso, a estagnao na procura e a
falta de

competitividade do

mercado

portugus os principais obstculos ao

desenvolvimento do negcio em Portugal (Tabela 26). Nestas escolhas, destacaram-se

significativamente os subsectores dos pavimentos e revestimentos e os das empresas de
clorifcios (Anexo 6.2).
Tabela 26. Obstculos/ Dificuldades- Estatsticas
Desvio Coef.
N

Mdia

Padro Variao

Dimenso do mercado Portugus

31

3,42

1,29

38%

Insuficincia de recursos financeiros

31

2,26

1,37

60%

Insuficincia de recursos humanos

31

1,90

1,16

61%

Problemas de coordenao na gesto

31

2,03

1,08

53%

portugus

31

1,77

1,06

59%

Ausncia de escala nos negcios

31

2,29

1,22

53%

Estagnao na procura do mercado portugus

31

3,48

1,23

35%

Falta de competitividade no mercado portugus

31

2,55

1,21

47%

Diferenas culturais entre os parceiros de negcios

31

1,97

1,17

59%

Subdesenvolvimento das indstrias cermicas

31

1,97

1,05

53%

Dimenso e qualidade das infra-estruturas

31

2,26

1,21

54%

Custos de mo-de-obra

31

2,19

1,11

51%

Ausncia de conhecimento prvio do mercado

Os valores indicados reportam-se escala de medida:

1- Nenhuma; ; 5- Total.

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

Em ambiente mundial de recesso, Portugal no se alheou drstica subida do

desemprego, s falncias sucessivas, estagnao na procura e promoo de algumas
prticas proteccionistas e anticoncorrenciais. Por conseguinte, a conjuntura actual

118

desfavorvel adicionada s caractersticas especficas do mercado portugus tm

impulsionado algumas vulnerabilidades ao desenvolvimento do IDE no sector em apreo.
De todos os factores listados como potenciais obstculos favorvel evoluo do negcio
em Portugal, os menos perniciosos so o conhecimento prvio do mercado e a insuficincia
de recursos humanos. Este resultado corrobora a convico de que a experincia dos
empresrios cermicos portugueses tem-se revelado um dos factores mais atractivos
deciso de IDE em Portugal.
Poder-se- concluir que, na identificao clara dos objectivos de desenvolvimento
sustentvel e de ganhos de eficincia por parte das EMN cermicas, podero surgir riscos e
dificuldades inerentes ao mercado receptor de IDE. No obstante estes obstculos serem
maioritariamente intrnsecos ao mercado local, por vezes, so tambm susceptveis de
serem modelados, exigindo, nesses casos, grande talento de negociao, sob pena de no
prejudicar econmica e socialmente a durabilidade dos laos internacionais.

119

120

Captulo 5 - Notas Conclusivas

5.1. Principais Resultados
No confronto com os diversos modelos tericos de localizao das EMN num pas
estrangeiro, os estudos empricos identificam uma multiplicidade de atributos que
influenciam a deciso de implantao de uma empresa.
A carteira de atributos a considerar pelo investidor estrangeiro ampla, por vezes
complexa, e inclui factores de expresso tangvel e intangvel.
Sob uma perspectiva global, a anlise literatura existente e a alguns estudos empricos
revela que a maioria dos trabalhos sobre os determinantes de IDE em vrios pases, apoiam
a sua investigao em aspectos macroeconmicos na construo de modelos de deciso de
investimento.
Os modelos que consideram a avaliao do impacto dos determinantes relacionados com o
ambiente institucional sobre os fluxos de IDE (activos intangveis), enfrentam dificuldades
na obteno de dados e na ligao terica entre as abordagens institucionais e a teoria dos
negcios internacionais.143
Com suporte na reviso da literatura s teorias de internacionalizao, recorreu-se a um
modelo multidimensional de anlise aos determinantes de IDE sob a fundamentao
terica do paradigma eclctico OLI que permitiu relevar, por um lado, motivaes macro
e microeconmicas e, por outro, alguns elementos institucionais na avaliao da deciso de
IDE por parte das EMN, como foi o exemplo da estabilidade poltica de Portugal e do seu
ambiente econmico, social e cultural.
Esteve implcita, neste estudo, a convico de que o desenvolvimento de sectores
tradicionais da indstria, constitui um elemento essencial na afirmao da indstria

143

Neste contexto, refira-se o estudo apresentado por Pereira (2007) que, muito embora o seu modelo
apresente uma vertente essencialmente macroeconmica, no inclui, na sua anlise, variveis como risco
poltico do pas receptor de IDE, nvel de corrupo e grau de liberdade econmica devido impossibilidade
de acesso aos dados, acabando por restringir a sua anlise, comparativamente com o modelo a que lhe deu
origem (Amal e Seabra, 2005). Apesar da dificuldade de mensuraro e da obteno de dados, cabe realar a
importncia de variveis institucionais como factores estratgicos na determinao da deciso de
investimento das EMN.

121

nacional: por isso se escolheu a indstria cermica portuguesa na anlise aos determinantes
de IDE.
A indstria cermica em Portugal dotada de uma slida cultura tcnica e de
conhecimento, fortemente enraizado, dos mercados e dos meios de difuso da inovao.
Muito embora no tenha constitudo objecto de estudo, a anlise fabricao dos
cermicos tecnolgicos ou avanados, somente aos cermicos tradicionais (pavimentos,
revestimentos, tijolos, sanitrios, entre outros), no podemos deixar de relevar a
importncia e amplitude industrial daqueles materiais na actualidade. O aprofundamento
dos conhecimentos cientficos, nomeadamente ao nvel da utilizao de matrias-primas de
elevada pureza (xidos, nitretos e carbonetos), levou a que se aplicassem cermicos
avanados nas mais diversas reas: medicina, na indstria automvel, electrnica,
aeroespacial, nuclear entre outras.
Por todos estes motivos, a avaliao das principais motivaes dos investidores
estrangeiros no podia, por isso, prescindir da anlise a um sector da indstria com
caractersticas tradicionais muito especficas em Portugal: aquele que vai desde a simples
actividade artesanal do oleiro criao de revestimentos para veculos espaciais.
familiaridade com os materiais cermicos, como a argila e o barro, de qualidade e
abundncia, junta-se uma regio rica em produtores e distribuidores de produtos
cermicos: a regio Centro, mais concretamente o distrito de Aveiro. Foi visvel neste
estudo a predominncia da cermica no distrito de Aveiro, sendo de destacar tambm a
importncia da Universidade de Aveiro como reconhecida entidade difusora de
conhecimento e cultura na rea das engenharias de materiais (cermica e do vidro) que tem
estabelecido parcerias com a indstria fortalecendo os mecanismos de inovao e
conhecimento cientfico e tecnolgico.
Nas anlises efectuadas, no mbito do presente estudo, obtiveram-se 31 respostas que
representaram 53% do total das empresas contactadas, tendo-se entrevistado 15 empresas
com capital estrangeiro que representaram cerca de 50% do total das empresas cermicas
com maioria de capital estrangeiro existentes em Portugal, o que foi considerado
significativo para servir de sustentao anlise e interpretao dos dados.
Os resultados empricos confirmam a intuio do presente trabalho, demonstrando, com
grande nfase, que as vantagens associadas s competncias especficas das empresas

122

cermicas portuguesas (ownership advantages) traduzem os principais atributos na deciso

de IDE, em termos de inflows. A possibilidade de explorao das vantagens especficas da
empresa local, como a qualidade dos produtos face concorrncia, a reputao, imagem,
marca e a experincia no mercado nacional, traduz a principal motivao de IDE por parte
das EMN cermicas. Observa-se um impacto positivo sobre os fluxos de IDE daquele
conjunto de indicadores que tm origem, essencialmente, na reputao e imagem de marca
das empresas, associada manuteno de padres de qualidade elevados, resultado da
ancestral experincia no mercado nacional. Estes atributos foram considerados os mais
importantes pelas empresas com apenas capital nacional e por 67 % das empresas com
maioria de capital estrangeiro, ou seja, as que se constituram por outras vias excepto a
constituio de novas unidades empresarias. No que concerne a este ltimo resultado e, no
mbito das diversas anlises, constatou-se que as empresas com capital estrangeiro
constitudas por meio da abertura de novas entidades, excluiriam, partida, a possibilidade
de escolha de um dos trs possveis factores determinantes de IDE: as vantagens de
propriedade. Por conseguinte, procedeu-se interpretao isolada das respostas assinaladas
pelas empresas com capital estrangeiro cuja tipologia de constituio no correspondesse
criao de novas empresas.
Este resultado corrobora as concluses de diversos outros estudos sobre determinantes de
IDE em Portugal: destacam-se os trabalhos de Barbosa e Louri (2002), Costa (2002) e
Mata e Portugal (2002) em que todos eles demonstram, igualmente, que o IDE em Portugal
fortemente afectado pelas caractersticas das empresas, como a dimenso e os custos
salariais, sendo o principal objectivo das EMN a explorao das vantagens especficas da
empresa domstica como a marca, tecnologia, capacidade financeira, recursos humanos
especializados, entre outros.
A evidncia emprica deste estudo permitiu ainda aferir que as empresas cermicas com
capital estrangeiro que compem a amostra pertencem, na sua maioria, a grupos com sede
em Espanha, tendo o capital social destas empresas origem apenas num pas. O perodo
aps os anos 1990s foi fortemente marcado pela implantao, em Portugal, de um nmero
significativo de EMN cermicas.
Atendendo dimenso segundo o nmero de trabalhadores, pode-se concluir que as filiais
estrangeiras instaladas em Portugal so maioritariamente PME, realidade que se ope

123

verificada nos pases de origem, em que, 79 % daquelas entidades so Grandes Empresas,

isto , tm mais de 250 trabalhadores.
No sector dos clorifcios predominam as empresas com capital estrangeiro, estando as suas
principais actividades ligadas a operaes de I&D, fornecimento de matrias-primas e
assistncia no processo cermico ps fornecimento.
A maior percentagem de fornecedores destas empresas localiza-se noutros pases da UE
que no Portugal. As empresas-me asseguram, muitas vezes, na cadeia de valor, o
fornecimento de matrias-primas e materiais diversos s filiais constitudas em Portugal.
Os principais destinos das vendas e prestaes de servios so clientes do distrito de
Aveiro e outros mercados situados no resto do mundo. Ainda que o mercado nacional
represente o principal destino do volume de negcios destas empresas, elas traduzem uma
forte vocao exportadora. Note-se que o volume de negcios das empresas com capital
estrangeiro superior ao das empresas com apenas capital nacional. A contribuio do
volume de negcios no grupo revela-se muito reduzida na medida em se registam
percentagens prximas dos 3 %. Contudo, no foi possvel avaliar o seu contributo em
termos de margem bruta sobre as vendas, o que, poderia, de algum modo, superar o
reduzido peso sobre as vendas.
A tipologia de IDE que mais se verifica na amostra a aquisio de empresas j existentes,
com

60%

de

respostas

assinaladas

(apenas

duas

empresas

se

constituram,

cumulativamente, por via de aumentos/redues de capital). As EMN instaladas em

Portugal que se constituram com recurso aquisio de entidades j existentes pertencem,
predominantemente, ao subsector dos sanitrios e pavimentos e revestimentos, tendo o
sector dos clorifcios, registado um maior nmero de empresas constitudas de novo.
Numa perspectiva de anlise ao desenvolvimento do IDE, depois de implantadas as
organizaes estrangeiras, um conjunto de outros resultados merecem ainda destaque: os
que se referem aos potenciais obstculos evoluo do negcio em Portugal. No presente
estudo, verifica-se que as EMN cermicas instaladas em Portugal enfrentam como
principais obstculos a dimenso e competitividade do mercado portugus e a estagnao
da procura. A dimenso do mercado portugus representa um ponto fraco na atraco e
desenvolvimento de IDE. Este resultado contraria o estudo de Barbosa e Louri (2002)
sobre a indstria transformadora em que, segundo a opinio daqueles autores, as EMN

124

instaladas em Portugal, tm as suas actividades orientadas e preparadas para ignorar

proeminentemente as caractersticas especficas do mercado domstico.
Ainda no mbito dos resultados obtidos sobre as potenciais dificuldades do investimento,
as empresas inquiridas assinalaram tambm que, a experincia cermica das empresas
locais representa o factor que menos afecta o desenvolvimento do investimento em
Portugal; dado que visivelmente se impe nos resultados globais deste estudo, tendo sido
considerado, pela maioria das empresas da amostra, o factor mais importante na captao
de IDE.

5.2. Limitaes da Investigao

Este estudo traduz, em certa medida, a aceitao de alguns limites impostos partida por
um universo confinado aos fluxos de IDE num sector especfico da indstria, com um
nmero reduzido de empresas, e pela ausncia de dados.
O acesso a determinados indicadores econmicos e a dados dos fluxos de entrada de
capital estrangeiro no sector cermico portugus, revelou-se muito limitado. Vrios
obstculos foram encontrados para que se chegasse a elementos mnimos essenciais ao
enquadramento terico desta investigao.
Por outro lado, constatou-se que a literatura dedicada a Portugal sobre esta temtica, revela
algum dfice no nmero de estudos publicados e em abordagens sistemticas e
multidimensionais s principais motivaes de IDE. Denote-se, neste contexto, que o
interesse cientfico pelos estudos sobre as motivaes de IDE em Portugal relativamente
recente, j que, s a partir da segunda metade dos anos 1990s, se assiste a um perodo
fortemente marcado pelo impulsionamento de fluxos de IDE (nomeadamente em termos de
inflows) que caracterizaram um importante vector no desenvolvimento da economia do
pas.
Outra limitao, prendeu-se com o nmero reduzido de empresas cermicas com capital
estrangeiro em Portugal, muito embora a percentagem de entrevistas realizadas face ao
universo total de empresas, se tenha revelado significativo (segundo dados do INE,
existiam, em mdia, 30 filiais cermicas estrangeiras em Portugal no trinio 2005-2007,
tendo sido inquiridas 15), sendo que a maioria das empresas cermicas receptoras de IDE
se localiza no distrito de Aveiro.
125

5.2. Linhas Futuras de Investigao

A anlise e interpretao dos dados recolhidos bem como a experincia adquirida ao longo
deste trabalho, sugerem a realizao de algumas aces que no foram avaliadas mas que
podero constituir pistas de investigaes futuras cujo contributo se mostre positivo para o
desenvolvimento de estudos ligados aos determinantes de IDE.
Uma perspectiva por esclarecer relaciona-se com o grau de comparabilidade entre as
motivaes de IDE verificadas para as empresas cermicas portuguesas e as que se
verificariam noutros sectores de actividade, nomeadamente alguns pertencentes indstria
transformadora (indstria automvel, por exemplo). Neste contexto, o alargamento do
horizonte temporal para, pelo menos, uma ou duas dcadas, constituiria uma mais-valia.
Poderiam tambm ser aprofundados outros vectores de investigao j includos no estudo,
nomeadamente a evoluo do papel do Governo nas polticas de atraco de IDE e a
localizao geogrfica de Portugal face ao interesse dos principais investidores
estrangeiros. O objectivo deste ponto passaria por perceber melhor se, Portugal, de um
modo geral, tem envidado esforos no sentido de reforar o seu potencial de
competitividade e atractividade aos fluxos de IDE, nomeadamente ao nvel dos incentivos
fiscais, boas infra-estruturas e acessibilidades, inovao tecnolgica, relacionamento das
EMN com a rede de empresas locais e polticas industriais, uma vez que, no foram estes
elementos que constituram a principal motivao dos investidores estrangeiros na
indstria cermica portuguesa.
Numa linha complementar, fica ainda em aberto a investigao em termos investimento
directo de Portugal no estrangeiro (outflows), noutro sector ou concentrao empresarial
com expressividade neste tipo de fluxos e, a sua importncia em contexto de crescimento
da economia portuguesa.
No obstante as limitaes e interrogaes que se foram impondo ao longo deste estudo e
que levam a que permaneam algumas questes em aberto, a principal motivao na
realizao desta investigao foi proporcionar uma contribuio cientfica para a rea da
economia e dos negcios internacionais no sentido de promover a realizao de uma
pesquisa sobre os determinantes de IDE num sector tradicional da indstria portuguesa
capaz de evoluir nas suas mltiplas ligaes com os investidores estrangeiros.

126

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http://www.infoempresas.com.pt;
http://www.portugalglobal.pt;
http://www.unctad.org.

134

Anexos

135

Anexo 1

Indicadores de IDE e Produo Internacional, 1982-2002

(WIR 2003)

Indicadores de IDE e Produo Internacional, 1982-2002

(Bilies de Dlares e Percentagem) - WIR 2003

Fonte: UNCTAD

Anexo 2

Tabela de Converso da CAE- Rev. 2.1 na CAE- Rev. 3 na Indstria

Cermica Portuguesa

Tabela de Converso da CAE- Rev. 2.1 em CAE- Rev. 3 (a 2 dgitos)

na Indstria Cermica (Decreto-lei n 381/2007- Regulamento da CE n
1893/2006)
CAE- Rev. 2.1
(obsoleta)

mbito das Actividades

CAE - Rev. 3
(actual)

Loua sanitria

234

Cermica utilitria e decorativa

234

Refractrios, cermica tcnica e outros

232

263

Pavimentos e Revestimentos (azulejos, mosaicos e placas

cermicas)

233

264

Cermica estrutural (telhas, tijolos e abobadilhas)

233

262

Fonte: Elaborao prpria a partir da tabela de classificaes da CAE do INE, de dados do GEP e Ministrio
do Trabalho e da Solidariedade (MTSS), de dados informativos da APICER e da legislao inerente (Decreto
Lei n 381/2007)

Nota: A CAE-Rev.3, aprovada pelo Decreto-Lei n 381/2007, de 14 de Novembro, substituiu a CAE-Rev.2.1 a partir de
1 de Janeiro de 2008. Os dados estatsticos fornecidos pelo INE contemplaram a CAE- Rev 2.1, uma vez que a
informao fornecida reportou-se a perodos anteriores a 2007, inclusive, tornando-se, desta forma, imprescindvel a
tabela de converso correspondente.

Anexo 3

Questionrio

Universidade de Aveiro
DEPARTAMENTO DE ENGENHARIA E GESTO INDUSTRIAL
QUESTIONRIO
Estudo: Determinantes de Investimento Directo Estrangeiro das Empresas do Sector Cermico em
Portugal.
Empresas Alvo: Entidades que se constituram por via de Investimento Directo Estrangeiro ou, nas
quais se registou ou se preveja que venham a registar, operaes deste tipo de Investimento.
1. Referncia ao Questionrio
Local: _______________________________________________________

Data: ____/___/____

2. Identificao do Responsvel pelo Preenchimento do Questionrio

Nome (opcional): ____________________________________________________________________
Cargo na Empresa: ___________________________________________________________________
Habilitaes Literrias: ________________________________________________________________
Sexo: F M

Idade ______ anos

3. Caracterizao da Empresa
Nome da Empresa: ___________________________________________________________________
Natureza Jurdica Actual: Sociedade por Quotas

Sociedade Annima Outra, Qual? ____________

CAE Principal (Cdigo de Actividade Econmica) __________________

Sede (Portugal - se aplicvel)______________Sede (Grupo) _______________________________
Capital Social: ______________________________________________
Composio/ Repartio do Capital Social

Apenas Capital Nacional

Maioria Capital Nacional

Maioria Capital Estrangeiro

Capitais Externos: ______%

Pases de Origem do Capital Externo:

Estabelecimentos:
Nmero: ___________

Local: __________________ /_______________/_______________/________________/___________

Subsector de Actividade:

Sanitrios

Cermica Domstica Ornamental

Pavimentos e Revestimentos

Cermica Estrutural

Clorifcios

Outro: Qual? ____________________

N de Trabalhadores
Ano 2005
Portugal

Ano 2006

Pas Origem

Portugal

Ano 2007

Pas Origem

Portugal

Pas Origem

1 a 9 Trabalhadores
10 a 49
50 a 249
>= 250
Antiguidade
Ano de Constituio da Empresa: _________________
Ano de Instalao em Portugal: ___________________
4. Localizao, Concorrentes, Fornecedores e Clientes

Resto do
Pas

Distrito de Aveiro

Outro Pas da
UE

Resto do
Mundo

Localizao Principais Concorrentes

Localizao Principais Fornecedores
Localizao dos Principais Clientes
Percentagem de Vendas por Mercado
Distrito de Aveiro _________________________ %
Resto do Pas _____________________________ %
Outro Pas da UE __________________________ %
Resto do Mundo __________________________ %
Total % = 100 %
5. Volume de Negcios
Ano 2005
Volume de Negcios (valores em euros)
Contribuio Filial Portuguesa / Grupo

Qual Pas? ________________________

Qual Pas? ________________________

Ano 2006

__________ %

Ano 2007

_____ ___ %

_________ %

NOTA: As empresas que no se constituram por via de Investimento Directo Estrangeiro (IDE) mas
nas quais se registou ou se preveja que venham a registar, operaes deste tipo de Investimento,
passaro automaticamente questo 9, onde identificaro os potenciais determinantes ou factores de
motivao/atraco de IDE.
6. Tipologia de Investimento directo estrangeiro144
Constituio de Novas Empresas / Abertura de Sucursais / Dissoluo
Aquisio / Alienao Total ou Parcial de Empresas Residentes j Constitudas
Aumentos / Redues de Capital
Emprstimos concedidos pelos Investidores Directos no Residentes
Outras Operaes: Constituio de Consrcios/Cobertura Financeira de Prejuzos/Realizao
de Operaes Derivados Financeiros entre Empresas de Investimento Directo
7. Nvel de Autonomia da Filial Portuguesa nas seguintes reas:

Concepo e desenvolvimento dos produtos

Produo
Preo
Poltica de compras
Estratgica de marketing
Gesto de recursos humanos

1 - Nenhuma

5 - Total

1
1
1
1
1
1

4
4
4
4
4
4

2
2
2
2
2
2

3
3
3
3
3
3

5
5
5
5
5
5

8. Factores de Competitividade da Empresa no Mercado Portugus

Diversidade de produtos e servios
Qualidade
Inovao/Capacidade tecnolgica
Redes de distribuio
Preo
Cumprimento dos prazos
Assistncia ps-venda
Imagem/Design dos produtos
Marketing

144

1 - Nenhuma
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3
1
2
3

De acordo com o Anexo VI da Instruo 1/96 do Banco de Portugal (transcrio parcial)

5 - Total
4
5
4
5
4
5
4
5
4
5
4
5
4
5
4
5
4
5

9. Factores Determinantes de Investimento Directo Estrangeiro

Ordene, por ordem de importncia, os factores que, em sua opinio, motivaram a escolha de Portugal
como pas receptor de investimento directo estrangeiro neste sector da indstria.
Vantagens de Propriedade 145
Factores de Localizao 146
Factores de Internalizao 147

Dentro de cada factor, ordene por ordem de importncia (de 1 a 5) os diversos elementos
VANTAGENS DE PROPRIEDADE
1- Nenhuma
5 - Total
Dimenso (incluindo o volume de negcios)
1
2
3
4
5
Mercado envolvente
1
2
3
4
5
Localizao geogrfica e infra-estruturas
1
2
3
4
5
Capacidade tecnolgica e inovadora

Experincia no mercado nacional

Estrutura financeira slida

Acordos/Parcerias comerciais com outras empresas multinacionais

Baixo custo na fabricao dos produtos
Potencial humano e gesto da empresa

1
1
1

2
2
2

3
3
3

4
4
4

5
5
5

Reputao, imagem e marca

Qualidade dos produtos face concorrncia

1
1

2
2

3
3

4
4

5
5

FACTORES DE LOCALIZAO
Incentivos fiscais
Legislao laboral
Estabilidade poltica de Portugal
Ambiente econmico, social e cultural de Portugal
PIB portugus
Dimenso e perspectivas de crescimento do mercado portugus
Custo de mo-de-obra
Custo de transporte
Acessibilidade geogrfica e infra-estrutural
Acesso a recursos naturais
Qualificao e disponibilidade do capital humano
Custo de matrias-primas, energia e gua
Acordos/ parcerias comerciais com Portugal
Subsdios e incentivos fiscais do pas de origem

145

1- Nenhuma
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2

3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3

5- Total
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4

5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5

Vantagens intrnsecas organizao, caractersticas da prpria empresa (Dunnig, 2001- Ownership Advantages).
Vantagens relacionadas com o pas receptor de IDE (Portugal), nomeadamente factores fiscais, econmicos, infraestruturais, tecnolgicos, logsticos, scio-culturais, etc.
147
Vantagens que resultam da combinao entre factores de localizao e vantagens de propriedade.
146

FACTORES DE INTERNALIZAO
Acesso a recursos naturais
Fabricao prxima dos clientes
Custos reduzidos dos recursos
Explorar e controlar directamente recursos estratgicos
Exportaes prvias
Apoios institucionais
Barreiras alfandegrias
Diversificao do risco
Ganhos de eficincia na empresa investidora
Aumento de recursos de financiamento

1- Nenhuma
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2
1
2

3
3
3
3
3
3
3
3
3
3

4
4
4
4
4
4
4
4
4
4

5- Total
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5

10. Obstculos/Dificuldades que possam afectar o Desenvolvimento do Investimento da Empresa em

Portugal
1 - Nenhuma
5 - Total
Dimenso do mercado Portugus
1
2
3
4
5
Insuficincia de recursos financeiros
1
2
3
4
5
Insuficincia de recursos humanos
1
2
3
4
5
Problemas de coordenao na gesto
1
2
3
4
5
Ausncia de conhecimento prvio do mercado portugus
1
2
3
4
5
Ausncia de escala nos negcios
1
2
3
4
5
Estagnao na procura do mercado portugus
1
2
3
4
5
Falta de competitividade no mercado portugus
1
2
3
4
5
Diferenas culturais entre os parceiros de negcios
1
2
3
4
5
Subdesenvolvimento das indstrias cermicas
1
2
3
4
5
Dimenso e qualidade das infra-estruturas
1
2
3
4
5
Custos de mo-de-obra
1
2
3
4
5

Anexo 4

Classificao Portuguesa das Actividades Econmicas

FABRICAO DE OUTROS PRODUTOS MINERAIS NO METLICOS

Classificao Portuguesa das Actividades Econmicas

(CAE- Rev. 3 - Notas explicativas),
Gabinete de Estratgia e Planeamento, Ministrio do Trabalho e da Solidariedade Social (MTSS)
(www.gep.mtss.gov.pt)

232 FABRICAO DE PRODUTOS CERMICOS REFRACTRIOS

23200 - Compreende a fabricao de produtos refractrios moldados a partir de qualquer base e qualquer que
seja o fim do produto (construo, isolamento, laboratrio, etc.) e de produtos refractrios no moldados
(argamassas, cimento, betes, indutos bem como outras misturas preparadas). Inclui tambm a fabricao de
produtos calorfugos (obtidos a partir de farinhas siliciosas fsseis) e de produtos que contenham magnesite,
dolomite ou cromite.

233 FABRICAO DE PRODUTOS CERMICOS PARA A CONSTRUO

2331 FABRICAO DE AZULEJOS, LADRILHOS, MOSAICOS E PLACAS DE CERMICA
23311 FABRICAO DE AZULEJOS Compreende a fabricao de azulejos (material cermico
vidrado para revestimento), assim como a sua pintura.

23312 FABRICAO DE LADRILHOS, MOSAICOS E PLACAS DE CERMICA .

Compreende a fabricao de ladrilhos, mosaicos e placas cermicas obtidas por prensagem (vidradas ou no)
para pavimentao e revestimento.

234 FABRICAO DE OUTROS PRODUTOS DE PORCELANA E CERMICOS NO

REFRACTRIOS
2341 FABRICAO DE ARTIGOS CERMICOS DE USO DOMSTICO E ORNAMENTAL
Compreende a fabricao de artigos cermicos para uso domstico e hotelaria (louas, artigos de toucador,
etc.) e de ornamentao (estatuetas, objectos de fantasia, etc.) em porcelana, faiana e matrias similares.
Inclui a pintura destes artigos.

23411 OLARIA DE BARRO

23412 FABRICAO DE ARTIGOS DE USO DOMSTICO DE FAIANA, PORCELANA E
GRS FINO Compreende a fabricao de loua de mesa (para uso domstico e hotelaria) e de artigos de
uso domstico (boies, marmitas, cinzeiros, etc.) ou de toucador (frascos, saboneteiras, esponjeiras, etc.), de
porcelana, faiana e grs fino.

23413 FABRICAO DE ARTIGOS DE ORNAMENTAO DE FAIANA, PORCELANA E

GRS FINO Compreende a fabricao de artigos cermicos de ornamentao (estatuetas, vasos, etc.) de
porcelana, faiana e grs fino.

23414 ACTIVIDADES DE DECORAO DE ARTIGOS CERMICOS DE USO DOMSTICO

E ORNAMENTAL Compreende a decorao de artigos cermicos para uso domstico (pratos, travessas,
tigelas, chvenas, etc.) e para ornamentao (estatuetas, vasos, etc.).

2342 FABRICAO DE ARTIGOS CERMICOS PARA USOS SANITRIOS

23420 - Compreende a fabricao de artigos fixos para usos sanitrios, de porcelana, faiana e grs fino.
2343 FABRICAO DE ISOLADORES E PEAS ISOLANTES EM CERMICA
23430 - Compreende a fabricao de isoladores e peas isolantes de cermica para instalaes elctricas.
2344 FABRICAO DE OUTROS PRODUTOS EM CERMICA PARA USOS TCNICOS
23440 - Compreende a fabricao de produtos cermicos para laboratrios e para usos qumicos ou
industriais. Inclui vlvulas de materiais cermicos.

Anexo 5

Cdigos de Nomenclatura Combinada de Produtos Cermicos (INE)

Cdigo da
Nomenclatura
Combinada

Descrio

6901

Tijolos, placas [lajes], ladrilhos e outras peas cermicas de farinhas siliciosas fsseis - por
exemplo: tripolite, diatomite - ou de terras siliciosas semelhantes

6902

Tijolos, placas [lajes], ladrilhos e peas cermicas semelhantes, para construo, refractrios
(excepto de farinhas siliciosas fsseis ou de terras siliciosas semelhantes)

6904

Tijolos para construo, tijoleiras, tapa-vigas e produtos semelhantes, de cermica (excepto de

farinhas siliciosas fsseis ou de terras siliciosas semelhantes, tijolos refractrios da posio 6902,
bem como ladrilhos e placas , para pavimentao ou revestimento, das posies 6907 e 6908)

6905

Telhas, elementos de chamins, condutores de fumo, ornamentos arquitectnicos, de cermica, e

outros produtos cermicos para construo (excepto de farinhas siliciosas fsseis ou de terras
siliciosas semelhantes, peas cermicas, para construo, refractrias, bem como tubos e outros
artefactos para canalizaes e usos semelhantes)

6907

Ladrilhos e placas [lajes], para pavimentao ou revestimento, no vidrados nem esmaltados, de

cermica; cubos, pastilhas e artigos semelhantes, para mosaicos, no vidrados nem esmaltados, de
cermica, mesmo com suporte (excepto de farinhas siliciosas fsseis ou de terras siliciosas
semelhantes, produtos cermicos refractrios, ladrilhos de revestimento transformados em
descansos para pratos e travessas, objectos de ornamentao, bem como ladrilhos cermicos de
fabricao especial para foges)

6908

Ladrilhos e placas [lajes], para pavimentao ou revestimento, vidrados ou esmaltados, de

cermica; cubos, pastilhas e artigos semelhantes, para mosaicos, vidrados ou esmaltados, de
cermica, mesmo com suporte (excepto de farinhas siliciosas fsseis ou de terras siliciosas
semelhantes, produtos cermicos refractrios, ladrilhos de revestimento transformados em
descansos para pratos e travessas, objectos de ornamentao, bem como ladrilhos cermicos de
fabricao especial para foges)

6909

Aparelhos e artefactos para usos qumicos ou para outros usos tcnicos, de cermica; alguidares,
gamelas e outros recipientes semelhantes para usos rurais, de cermica; bilhas e outras vasilhas
prprias para transporte ou embalagem, de cermica (excepto ms, pedras de amolar e artefactos
semelhantes, de cermica, da posio 6804, produtos cermicos refractrios, artigos de uso
domstico, frascos utilizados em estabelecimentos comerciais, bem como aparelhagem elctrica,
isoladores e outras peas isolantes)

6910

Pias, lavatrios, colunas para lavatrios, banheiras, bids, sanitrios, reservatrios de autoclismos,
mictrios e aparelhos fixos semelhantes para usos sanitrios, de cermica (excepto saboneteiras,
esponjeiras, porta-escovas de dentes, toalheiros e porta-rolos de papel higinico)

6911

Loua, outros artigos de uso domstico e artigos de higiene ou de toucador, de porcelana (excepto
banheiras, bids, pias e outros artefactos fixos semelhantes; estatuetas e outros objectos para
ornamentao; bilhas, garrafes e outros recipientes para transporte ou embalagem; moinhos de
caf e de especiarias, com recipientes de cermica e maquinismo de metal)

6912

Loua, artigos de uso domstico e artigos de higiene ou de toucador, de cermica mas no de

porcelana (excepto banheiras, bids, pias e outros artefactos fixos semelhantes; estatuetas e outros
objectos para ornamentao; bilhas, garrafes e outros recipientes para transporte ou embalagem;
moinhos de caf e de especiarias, com recipientes de cermica e maquinismo de metal)

6913

Estatuetas e outros objectos de ornamentao, de cermica, no especificados nem compreendidos

noutras posies

6914

Obras de cermica, no especificados nem compreendidos noutras posies

Fonte: INE

Anexo 6

Resultados do Questionrio

6.1 Distribuio de Valores do Capital Social

10

20000000
14

Frequncia

8
15000000

1
27

6
10000000

4
2

5000000

18000000

16000000

14000000

12000000

10000000

8000000

6000000

4000000

2000000

0
0
Capital Social:

Capital Social:

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio

6.2 Principais Obstculos ao Desenvolvimento do IDE em Portugal (Percentagem de

Respostas por Subsector de Actividade)

Fonte: Elaborao prpria, a partir dos dados recolhidos do questionrio