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En parejas, lean la siguiente situacin:

Como administradores de una empresa dedicada a la fabricacin de cocinas, estn
considerando la expansin de una nueva sucursal, los dueos les estn solicitando un anlisis
donde incluyan los elementos involucrados para una correcta decisin financiera.
1. Realicen una lista donde plasmen las caractersticas a considerar del sistema financiero
para este anlisis.
2. Determinen la importancia de la administracin financiera ante una decisin de este
tipo.
3. Cules seran los elementos a considerar para un correcto anlisis financiero?
4. Cul sera la postura a manejar en la relacin accionista y administrador?
5. Cules son los factores que consideran primordiales para tener un correcto control
financiero?
6. Elabora un cuadro comparativo donde incluyas las caractersticas y elementos
de los mercados financieros y estados financieros, as como la forma de llevar a
cabo el anlisis vertical y horizontal de los estados financieros.
7. Busca informacin de una organizacin mexicana que facilite los siguientes
estados financieros:
1. Estado de resultados
2. Balance general
8. Con base en esta informacin, calcula el anlisis vertical y horizontal para dos
periodos.
Puedes acceder a la pgina de la Bolsa Mexicana de Valores
(www.bmv.com.mx); entra a la seccin de Empresas Emisoras y selecciona una
empresa, despus entra a Informacin Financiera ltimo Reporte Trimestral.
Selecciona en el men la opcin Estados Financieros y Anexos.
1. Accede a la pgina de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx). Entra a la
seccin de Empresas Emisoras. Selecciona una empresa (diferente a la de actividad
anterior) y entra a Informacin Financiera ltimo Reporte Trimestral.
Posteriormente, selecciona en el men la opcin Estados Financieros y Anexos.
2. Realiza el clculo del anlisis vertical y horizontal de la empresa elegida.
3. Realiza el clculo del anlisis vertical y anlisis horizontal de la siguiente empresa,
para ambos aos. En el anlisis horizontal considera el ao 2012 como el periodo
base.
Asesores y Gestores Mty S.A. de C.V.
Balance general
2013
2014
Activos Circulantes
Bancos
4,555
1,859
Clientes
3,687
5,829
16,183
20,460
Otros activos circulantes
1,011
980
Total activos circulantes
25,436
29,128
Planta y equipo
10,756
17,148
Total fijos
10,756
17,148
Total activos
36,192
46,276
12,913
14,237
5,234
8,821
18,147
23,058
7,915
7,915
Utilidades retenidas
10,130
15,303
Total cap. Contable
18,045
23,218
Total pasivo + cap. Contable
36,192
46,276
Inventarios
Fijo
Pasivos
Pasivo circulante
Deuda a l.p.
Total pasivos
Capital contable
Cap. Social

Estado de resultados
2013
2014
Ventas
62263
79300
Costo de ventas
52055
65890
Utilidad bruta
10208
13410
Gastos generales
4764
5037
Utilidad de operacin
5444
8373
Gastos financieros
862
1241
4582
7132
Impuestos (30%)
1375
2140
Utilidad neta
3207
4992
Utilidad antes de
impuestos
4. Realiza un cuadro comparativo en donde se observen las diferencias entre la

empresa que investigaste y la empresa de Asesores y Gestores Mty S.A. de C.V.,
guate por estas preguntas:
a. En cul hubo un crecimiento o un decremento de una cuenta en un periodo de
tiempo?
b. Cul es la estructura y la composicin de los estados financieros de cada
una?, existe una distribucin equitativa que se encuentre en relacin a las
necesidades de cada una de estas empresas?
5. Con los siguientes datos, calcula las razones financieras de:
a. Liquidez
b. Actividad
c. Rentabilidad
d. Apalancamiento
e. Valor de mercado

Balance general
2012
2013
Activos Circulantes
Bancos
Clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total activos circulantes
4,555
3,687
16,183
1,011
25,436
1,859
5,829
20,460
980
29,128
Fijo
Planta y equipo
Total fijos
10,756
10,756
17,148
17,148
Total activos
36,192
46,276
Pasivos
Pasivo circulante
Deuda a l.p.
Total pasivos
12,913
5,234
18,147
14,237
8,821
23,058
Capital contable
Cap. Social
Utilidades retenidas
Total cap. Contable
7,915
10,130
18,045
7,915
15,303
23,218
Total pasivo + cap. Contable
36,192
46,276

Estado de resultados
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos generales
Utilidad de operacin
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (30%)
Utilidad neta
2012
62263
52055
10208
4764
5444
862
4582
1375
3207
2013
79300
65890
13410
5037
8373
1241
7132
2140
4992
6. Realiza un mapa conceptual acerca de las polticas de inversin de activos circulantes,

as como de las polticas de financiamiento a corto plazo.
En equipos, basndose en los conceptos que comprendieron en el mapa conceptual de la
tarea 2, realicen lo siguiente:
a. Supongan que su equipo es fundador de una empresa. Elaboren una tabla con los datos
bsicos de identificacin de la empresa: determinen el giro de la compaa, su tamao, los
productos o servicios que ofrece y todos los detalles que consideren necesarios para
luego establecer las polticas financieras de la empresa.
b. Considerando las caractersticas de la empresa, detallen:
o El capital de trabajo neto
o La poltica de inversin de activos circulantes

o
La poltica de financiamiento a corto plazo
c. Justifiquen cada eleccin de poltica, explicando por qu fue la mejor decisin.

d. Comenten, a travs del foro, la manera en que cada una de las razones financieras
ayudan a interpretar los resultados de su empresa.
e. Entra a la BMV y elige una empresa, o entra directamente al sitio web de una empresa
de tu eleccin.
f. Revisa el reporte anual de la empresa para darte una idea sobre cmo maneja sus
cuentas por cobrar y sus deudas.
g. Describe el tipo de polticas de crdito, de financiamiento y de inventarios que maneja
la empresa.
h. Determina si la poltica de inventarios que utilizan es la ms adecuada de acuerdo al
giro del negocio.
i. Realiza una conclusin sobre la administracin del efectivo, cuentas por cobrar,
inventarios y pasivos de la empresa, as como tus recomendaciones sobre su
administracin financiera.
j. Selecciona una empresa mexicana que cotice en la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV), y obtn informacin sobre su presencia en el mercado mexicano y la
industria a la que pertenece.
k. Investiga y recaba informacin de sus estados financieros para los ltimos dos
aos o trimestres:
o Estado de resultados
o Balance general
o Estado de flujo de efectivo
l.
Realiza un anlisis financiero de los dos periodos:

o Anlisis vertical y horizontal
o Razones de liquidez
o Razones de actividad
o Razones de rentabilidad
o Razones de deuda (apalancamiento)
o Razones de valor en el mercado
o Modelo Dupont
m. Interpreta las razones y concluye sobre las fortalezas y debilidades del

desempeo de la empresa.
Para realizar esta actividad apyate en el formulario del mdulo.
Realiza la entrega de tu evidencia con base en los criterios de evaluacin que se
muestran en la siguiente rbrica.
1. Elabora un esquema en donde se detalle lo siguiente acerca de la planeacin financiera:

o Qu es?
o Cmo se realiza?
o Qu aspectos la integran?
o Cmo intervienen los presupuestos en dicha planeacin?
o Para qu es til?
o En qu datos se basa?
o Cundo se realiza?
o Quin la realiza?
2. Realiza un balance general presupuestado para los prximos 3 meses, a partir de los
estados financieros de la Empresa X que se muestran a continuacin. Debers asumir
que:
a. Las ventas y los costos se realizan de manera uniforme durante el mes.
b. El total de las ventas es a crdito. Las cuentas por cobrar se ejercen en 30 das y las
cuentas por pagar se cancelan 60 das despus (total de costos).
c. La lnea Otros activos no tiene cambios.
d. La lnea Otros pasivos se reduce en $1,000 cada mes.
e. La lnea capital presenta un incremento de $6,000 en el mes 3.
f. El saldo inicial de las cuentas por pagar tiene un mes de vencimiento. .
Ventas
Costos
Utilidad
ESTADO DE RESULTADOS
MES 1
MES 2
MES 3
53,000
62,000
48,000
26,000
33,000
22,000
27,000
29,000
26,000
BALANCE GENERAL
INICIAL
1
Activos
Bancos
Cuentas por cobrar
Otros activos
Total activos
14,000
19,000
45,000
78,000
Pasivos
Cuentas por pagar
Otros pasivos
Total pasivos
13,000
15,000
28,000
Capital contable
Utilidad retenida
50,000
Total capital contable

Pasivo + capital
50,000
78,000
3. Genera una conclusin sobre los beneficios de realizar una planeacin financiera, as
como la identificacin de los tipos de riesgo que pueden existir en las organizaciones.
Elabora un mapa conceptual en donde se detalle la siguiente informacin:
1. Bonos: valuacin, tipos, riesgo y rendimiento de los bonos.
2. Acciones: valuacin, tipos, riesgo y rendimiento de las acciones.
1. De manera individual, elige una de las siguientes empresas:
o CEMEX
o FEMSA
o Promotora Ambiental de la Laguna (PASA)
o Gruma
2. Busca el reporte anual la empresa que elegiste y los ltimos estados financieros
publicados. Esta informacin la puedes obtener en el sitio web de la Bolsa Mexicana
de Valores: http://www.bmv.com.mx/
3. En equipos, comparen la informacin que recabaron. Elijan una sola empresa y
realicen los siguiente:
a. Describan el tipo de deuda que maneja la empresa.
b. Identifiquen el tipo de acciones que tiene la empresa.
c. Cules creen que sean los tipos de riesgos que estn inmersos en el negocio?
d. Calculen el GAO, GAF y GAT de la empresa.
4. Imagina que eres propietario del despacho de contadura y auditora Garza Salas y
Asociados. Una Universidad local te ha invitado, en tu calidad de experto, a compartir
tus conocimientos sobre el modelo CAPM con los alumnos de la carrera de Finanzas,
por lo que tendrs que realizar una presentacin en la que se explique lo siguiente:
a. Los conceptos del modelo CAPM y su interrelacin con el CCPP.
b. Los componentes del costo de capital promedio ponderado.
c. La forma de establecer una estructura ptima de capital.
5. Realiza tu presentacin utilizando la tecnologa que prefieras, procurando hacerla lo
ms atractiva y completa posible.
Imagina que eres el encargado del departamento de finanzas de la empresa Clean Solutions
S.A. de C.V., y el director general te ha pedido que le muestres ciertos conceptos de la
administracin financiera del negocio para tomar algunas decisiones.
La empresa cuenta con los siguientes datos:
Activos $1,200,000, pasivos $650,000, capital preferente $150,000 y el resto de capital

comn.
El inters del pasivo es del 32.5% y aumenta puntos porcentuales por cada 10% de
deuda.
El inters de las acciones comunes provenientes del CAPM aumentan puntos
porcentuales por cada 10% de deuda.
El capital preferente no tiene modificaciones. Pagan dividendos de $100 pesos, sus
acciones valen $500 y tienen un 3.5% de gastos de colocacin.
La tasa de impuestos es del 30%.
La tasa de Cetes a 28 das es del 6%.
La beta del negocio es del 2.2.
El rendimiento del mercado y su probabilidad de ocurrencia es:
Probabilidad de ocurrencia
10%
20%
40%
20%
10%
Retorno esperado del mercado

16%
20%
22%
10%
7%
A partir de la informacin anterior, realiza lo siguiente:

1. Calcula el modelo CAPM.
2. Calcula el CCPP.
3. Identifica la estructura ptima de capital, mostrando los clculos de cada alternativa (3
alternativas).
4. Interpreta la informacin financiera que has desarrollado, para elaborar recomendaciones
y conclusiones para Clean Solutions.
Asegrate de contestar las siguientes preguntas dentro de tus sugerencias y resoluciones:
a. Qu opinas acerca del modelo CAPM como medicin del rendimiento de los accionistas?
b. Qu alternativas propones a la empresa para que pueda cambiar de la estructura actual
de financiamiento a la recomendada por la estructura ptima de capital?
c. Qu variables consideras ms fluctuantes dentro del concepto de costo de capital
promedio ponderado?
1. En equipos de 2 personas, piensen en un producto que desearan vender de manera
global, exportndolo desde Mxico. Sealen 3 alternativas financieras que podran hacer
posible este plan.
2. Intercambien ideas sobre las estrategias o alternativas financieras que mencionaron.

Concluyan qu alternativa tiene mayores ventajas, justificando su determinacin.
3. Lean el siguiente caso y respondan a las cuestiones planteadas:
Una empresa mexicana de la industria del pan tiene la intencin de incursionar con nuevas
rutas y productos en el mercado Este de los Estados Unidos de Norteamrica, para lo cual
est considerando la posibilidad adquirir una empresa que opera en el rea, la cual se
encuentra en proceso de quiebra.
a. Adems de esta accin para poder incursionar en el mercado de Estados Unidos,
enumeren otras alternativas con las que la empresa pudiese lograr tambin dicha
incursin.
b. En funcin de las otras alternativas identificadas, describan la importancia y
oportunidad de realizar la adquisicin de la empresa extranjera.
c. Clasifiquen el proyecto de adquisicin de la empresa extranjera de acuerdo a los
siguientes criterios:
Naturaleza del proyecto
Tipo de actividad econmica
Enfoque e interdependencia
d. Determinen, considerando las caractersticas de este proyecto, qu decisiones
financieras tendra que enfrentar la empresa para llevarlo a cabo.
Lee cuidadosamente el siguiente caso y responde lo que se te solicita:
Los eventos relevantes de las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores,
conforme a la legislacin aplicable en la materia, deben difundirse al pblico en general. En
este caso te presentamos el evento relevante de Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V.,
publicado en la pgina de Internet de la Bolsa Mexicana de Valores el 3 de noviembre de
2011, que a la letra cita:
Bachoco anunci en su comunicado emitido el 28 de octubre de 2011, que haba iniciado un
proceso para adquirir O.K. Industries, una compaa ubicada en E.U.A. Una vez satisfechos
todos los requerimientos, Bachoco ha concretado la adquisicin de dicha compaa. El monto
total pagado por esta adquisicin es un monto aproximado de $ 95 millones de dlares,
incluyendo las necesidades de capital de trabajo. El monto fue pagado en efectivo,
parcialmente mediante una de sus lneas de crdito y en parte con recursos propios de la
compaa. Bachoco report en sus resultados del tercer trimestre de 2011, un monto total de
efectivo de $ 236 millones de dlares al 30 de septiembre de 2011. Bachoco inform que la
compaa O.K. Industries fue adquirida sin deuda, y se estima un monto EBITDA aproximado
de $ 20 millones de dlares anuales. Bachoco reitera que, O.K. Industries continuar
operando bajo la misma denominacin social y marcas, con prcticamente el mismo equipo
directivo e incluyendo sus cerca de 4,000 empleados locales...
Fuente:
Bolsa Mexicana de Valores. (2011). Industrias Bachoco concreta la adquisicin de O.K. Industries, Inc. compaa
avcola ubicada en E.U.A. Recuperado de http://www.bmv.com.mx/eventore/eventore_6206_1320324720000.html
1. Qu es el ciclo de vida de un proyecto de inversin?

2. Identifica y describe paso a paso las etapas de pre-inversin, inversin y operacin que
estimas ocurrieron para este proyecto.
3. Cul es el capital de trabajo de este proyecto y por qu piensas que es importante?
4. Con datos hipotticos, determina el costo de capital promedio ponderado de este
proyecto.
5. Explica por qu a Bachoco le interes esta alternativa de proyecto de inversin.
1. Formen equipos de acuerdo a las indicaciones de su tutor.
2. Expliquen qu entienden por ciclo de vida de un proyecto de inversin y cules creen que
puedan ser los costos para llevar a cabo un proyecto.
3. Describan cules son los requerimientos monetarios fundamentales para operar un
proyecto de inversin, as como cules son los principales conceptos que le generan
efectivo.
4. Lean cuidadosamente el siguiente caso y respondan lo que se solicita:
Se presenta el evento relevante de GRUMA, S.A.B. DE C.V., publicado en la pgina de
Internet de la Bolsa Mexicana de Valores el 25 de agosto de 2011, que a la letra cita:
GRUMA, S.A.B. DE C.V. ("GRUMA") (NYSE: GMK, BMV: GRUMAB) anunci el da de hoy la
adquisicin de una planta de tortillas de CASA DE ORO FOODS, L.L.C. ("CASA DE ORO"),
localizada en los Estados Unidos, por US$20 millones. CASA DE ORO es una empresa
basada en Omaha, Nebraska, que elabora tortillas de harina de trigo y kits para platillos a
base de tortilla. La compaa est enfocada principalmente en el sector institucional mediante
una planta que cuenta con 250 empleados. La ubicacin estratgica de CASA DE ORO
ayudar a mejorar y aumentar la cobertura de GRUMA en la regin medio oeste de los
Estados Unidos, al mismo tiempo que generar ahorros en transportacin. Con esta
adquisicin, GRUMA tambin podr aumentar su produccin de tortillas de harina de maz y
de frituras de maz, reforzando as la oferta de productos ms frescos en dicha regin. Durante
2010, CASA DE ORO obtuvo ventas netas por aproximadamente US$29 millones. Esta
adquisicin contribuye a la expansin y fortalecimiento del negocio de tortillas de GRUMA en
los Estados Unidos y forma parte de la estrategia de aprovechar oportunidades y sinergias en
el mercado ms importante para GRUMA actualmente, que es el de Estados Unidos.
Acerca de GRUMA:
Fundada en 1949, GRUMA es uno de los productores ms grandes de harina de maz y
tortillas en el mundo. GRUMA se dedica principalmente a la produccin, comercializacin,
distribucin y venta de harina de maz, tortillas y harina de trigo. Con marcas lderes en la
mayora de sus mercados, GRUMA opera principalmente en los Estados Unidos, Mxico,
Venezuela, Centroamrica, Europa, Asia y Australia, y exporta a 105 pases en el mundo. La
compaa tiene sus oficinas corporativas en Monterrey, Mxico, y cuenta con alrededor de
20,000 empleados y 97 plantas. En 2010, GRUMA logr ventas netas por us$3,800 millones,
de las cuales el 67% provinieron de las operaciones en el extranjero.
Fuente:
Bolsa Mexicana de Valores. (2011). GRUMA anuncia la adquisicin de una planta de tortillas en los Estados Unidos.
Recuperado de: http://www.bmv.com.mx/eventore/eventore_4903_1314303420000.html
a. Describan las etapas de pre-inversin, inversin y operacin.

b. Integren una conclusin sobre la determinacin del costo de capital promedio
ponderado.
c. Discutan las posibles entradas y salidas de dinero asociadas al proyecto de inversin
elegido y elaboren el correspondiente flujo de efectivo de modo general.
6. Lee cuidadosamente cada una de las siguientes cuestiones y procede a darles
respuesta:
a. Qu son los flujos de efectivo de un proyecto de inversin?
b. Cmo influyen los flujos de efectivo dentro de la fase de factibilidad (estudio
de pre-inversin) para la toma de decisiones de los inversores?
c. Qu son los flujos netos de efectivo?
d. Explica qu son los flujos de efectivo incrementales y da un ejemplo de ellos.
e. Explica el anlisis marginal para efectos de los flujos de efectivo de un
proyecto de inversin.
f. Por qu los costos hundidos no forman parte de los flujos de efectivo de un
proyecto?
g. Por qu crees que la incertidumbre da paso a los riesgos en un proyecto de
inversin?
h. Cuando un proyecto inicia sus operaciones, lo hace con un escenario en s
mismo; explica por qu.
i. Cmo beneficia a un proyecto el anlisis de sensibilidad?
7. Con base en los conceptos abordados durante la resolucin de las preguntas, elabora
un mapa conceptual para organizar la informacin que has desarrollado.
1. En equipos, respondan los siguientes cuestionamientos:
a. Cules son los requerimientos monetarios fundamentales para operar un proyecto de
inversin y cules son los principales conceptos que le generan efectivo?
b. Qu es la incertidumbre para un proyecto de inversin?
2. Lean con detenimiento el siguiente proyecto de inversin real y preparen respuesta a los
puntos que se piden:
Retomemos nuevamente el caso de GRUMA, S.A.B. DE C.V., publicado en la pgina de

Internet de la Bolsa Mexicana de Valores el 25 de agosto de 2011, que a la letra cita:
GRUMA, S.A.B. DE C.V. ("GRUMA") (NYSE: GMK, BMV: GRUMAB) anunci el da de hoy la
adquisicin de una planta de tortillas de CASA DE ORO FOODS, L.L.C. ("CASA DE ORO"),
localizada en los Estados Unidos, por US$20 millones. CASA DE ORO es una empresa
basada en Omaha, Nebraska, que elabora tortillas de harina de trigo y kits para platillos a
base de tortilla. La compaa est enfocada principalmente en el sector institucional mediante
una planta que cuenta con 250 empleados. La ubicacin estratgica de CASA DE ORO
ayudar a mejorar y aumentar la cobertura de GRUMA en la regin medio oeste de los
Estados Unidos, al mismo tiempo que generar ahorros en transportacin. Con esta
adquisicin, GRUMA tambin podr aumentar su produccin de tortillas de harina de maz y
de frituras de maz, reforzando as la oferta de productos ms frescos en dicha regin. Durante
2010, CASA DE ORO obtuvo ventas netas por aproximadamente US$29 millones.
Esta adquisicin contribuye a la expansin y fortalecimiento del negocio de tortillas de GRUMA
en los Estados Unidos y forma parte de la estrategia de aprovechar oportunidades y sinergias
en el mercado ms importante para GRUMA actualmente, que es el de Estados Unidos.
Acerca de GRUMA:
Fundada en 1949, GRUMA es uno de los productores ms grandes de harina de maz y
tortillas en el mundo. GRUMA se dedica principalmente a la produccin, comercializacin,
distribucin y venta de harina de maz, tortillas y harina de trigo. Con marcas lderes en la
mayora de sus mercados, GRUMA opera principalmente en los Estados Unidos, Mxico,
Venezuela, Centroamrica, Europa, Asia y Australia, y exporta a 105 pases en el mundo. La
compaa tiene sus oficinas corporativas en Monterrey, Mxico, y cuenta con alrededor de
20,000 empleados y 97 plantas. En 2010, GRUMA logr ventas netas por us$3,800 millones,
de las cuales el 67% provinieron de las operaciones en el extranjero.
Fuente:
Bolsa Mexicana de Valores. (2011). GRUMA anuncia la adquisicin de una planta de tortillas en los Estados Unidos.
Recuperado de: http://www.bmv.com.mx/eventore/eventore_4903_1314303420000.html
3. Elaboren una tabla que sintetice los riesgos e incertidumbres identificados en el proyecto
de inversin, considerando los siguientes conceptos: anlisis de escenarios, sensibilidad y
decisin.
4. Discutan y diseen, a partir del proyecto de inversin analizado, un nuevo proyecto sin los
riesgos e incertidumbres identificados, con la posible afectacin en entradas y salidas de
dinero.
1. Realiza un esquema donde describas las principales caractersticas, utilidad y relacin

entre los siguientes conceptos:
o Riesgo
o Incertidumbre
o Rentabilidad esperada
o Costo de oportunidad
o Optimizacin
o Tiempo ptimo
o Tamao ptimo
2. Lee cuidadosamente el siguiente caso, y responde lo que se te solicita:
Una empresa de ropa de vestir, tiene previsto iniciar operaciones con 50% de aportaciones
por parte de los socios y el otro 50% con un crdito bancario cuya tasa de inters anual semivariable se calcula con la inflacin ms 15 puntos porcentuales.
a. Reflexiona sobre los posibles riesgos de este proyecto de inversin llevado a cabo en
pases cuya economa es ms estable que la de otros; realiza un cuadro comparativo
para mostrar las principales diferencias.
b. Bosqueja posibles alternativas para enfrentar dichos riesgos.
c. Describe cul es el tamao y tiempo de vida ptimos que este proyecto debe de tener,
explicando adems el porqu.
Supn que debes asesorar a una empresa dedicada al giro del transporte de pasajeros, que
desea incrementar sus ventas en Mxico mediante la concesin de una nueva ruta, para lo
cual debe decidir entre la compra de autobuses usados (con una vida til de 6 meses) o
autobuses nuevos (con una vida til de 5 aos).
Tu labor consistir en plantear la mejor alternativa conceptual de proyecto de inversin, de
acuerdo a la situacin especfica de la empresa.
1. Para comenzar, responde a las siguientes cuestiones:
o Consideras que existen ms de las dos alternativas anteriores para que esta
empresa incremente sus ventas? Mencinalas de modo general.
o Crees que todas estas alternativas pueden clasificarse como proyectos de inversin?
Menciona por qu.
2. Selecciona una de las alternativas anteriores, para designarla como el proyecto de
inversin que puede resolver el incremento de ventas de la empresa en Mxico; justifica tu
decisin, considerando puntualmente los siguientes aspectos:
a. La importancia y oportunidad de realizar la propuesta del proyecto.
b. El tipo de decisiones financieras que tendra que enfrentar la empresa para llevarlo a
cabo.
c. El ciclo de vida del proyecto de inversin.
d. Los costos en que habr de incurrir la empresa para realizar el proyecto.

e. La bondad del proyecto en funcin de los ingresos y egresos asociados al mismo.
f. La determinacin del costo de capital promedio ponderado.
g. Las probables etapas de pre-inversin, inversin y operacin.
h. La incertidumbre y los riesgos del proyecto.
3. Finalmente, con base en lo anterior, explica por qu tu propuesta cumple en todo caso con
las expectativas y posibilidades financieras de la empresa.
1. En equipos, lean cuidadosamente el siguiente caso y procedan a dar respuesta a lo que
se les pide.
La emisora Grupo Herdez, S.A.B .de C.V. anuncia que, habiendo recibido todas las
autorizaciones necesarias, el da de hoy da inicio al periodo de la Oferta Pblica de
Adquisicin ("La oferta") por hasta el 100% de las acciones en circulacin de Grupo Nutrisa,
S.A.B. de C.V. Hasta $2,976,715,924.00 (dos mil novecientos setenta y seis millones
setecientos quince mil novecientos veinticuatro pesos 00/100 M.N.). El periodo de aceptacin
de la oferta expira el prximo 8 de mayo de 2013, en el entendido de que podr ser
prorrogado en trminos de lo previsto en el folleto informativo de la oferta.
Nutrisa cuenta con una estructura financiera libre de deuda y ms de 350 tiendas en la
Repblica Mexicana que le reportan ventas anuales superiores a los mil millones de pesos.
Para la adquisicin, Grupo Herdez, S.A.B .de C.V. cuenta con una lnea de crdito con Banco
Inbursa, S.A. por hasta $3,000,000,000.00 (tres mil millones de pesos 00/100 M.N.), cuyo
capital se debe pagar 23 meses despus de disponer de los recursos e intereses de forma
mensual.
Fuente:
Grupo Herdez (2013). Folleto Informativo Oferta Nutrisa. Recuperado de
http://www.inversionistasgrupoherdez.com/.../
a. Describan cul creen que es el tamao y tiempo de vida de este proyecto de

inversin, explicando por qu creen que sean ptimos dicho tamao y tiempo.
b. Describan en este caso para qu puede ser til conocer la determinacin del punto de
equilibrio.
c. Sealen y expliquen dos razones financieras que se relacionen con la solvencia y
rentabilidad del proyecto.
d. Identifiquen cunto es el financiamiento con crditos de terceros y cunto con
recursos aportados por los dueos o socios.
e. Discutan para el caso los posibles determinantes de las fuentes de financiamiento
seleccionadas y la importancia del costo sobre esta decisin.

f.
b.
c.
d.
e.
Integren una conclusin sobre el diseo de la estrategia de financiamiento de este

caso real, considerando el costo del financiamiento, el tamao del proyecto y los
instrumentos disponibles de financiamiento en los mercados.
Piensa como futuro inversionista de un proyecto y responde las siguientes preguntas.
a. Qu son los ingresos excedentes?
b. Qu elementos requieres para una evaluacin financiera?
c. Qu es una evaluacin financiera y qu ventajas tiene?
Imagina que eres inversionista de un proyecto de minera. Como profesional financiero
seala:
a. Las ventajas y limitaciones de utilizar el periodo de recuperacin.
b. Las ventajas y limitaciones de utilizar el valor presente neto de la inversin.
Con base en las respuestas anteriores elabora una tabla que sintetice las ventajas,
pero tambin las desventajas de los dos mtodos de evaluacin financiera.
Concluye sobre qu mtodo de evaluacin financiera tiene mayores ventajas (periodo
de recuperacin o valor presente neto). Justifica tu respuesta.
1. En equipos realicen un breve esquema donde sealen las principales caractersticas de

los siguientes mtodos de evaluacin, incluyan su definicin, utilidad, frmulas y dems
aspectos que consideren relevantes:
o Periodo de recuperacin
o Valor presente neto
2. Lean el siguiente caso y respondan lo que se les solicita:
Un inversionista te invita a participar en un proyecto cuyo giro estar orientado a la produccin
de productos qumicos para la limpieza y mantenimiento industrial. Te explica que l slo
puede contribuir con $1240,000.00, por lo que te pide que t aportes $1400,000.00. Para tal
efecto te explica que el proyecto ofrece una tasa de rendimiento mnima aceptable del 25%,
en un entorno donde la inflacin se espera sea del 5%. Asimismo, te informa que los flujos
netos de efectivo sern a partir del primer periodo como sigue: $500,000, $625,000,
$1000,000, $1100,000 y $2400,000
a. Perodo de recuperacin:
Utilicen una tabla de Excel para obtener el valor presente de cada flujo y su
sumatoria.
Obtengan el respectivo periodo de recuperacin del desembolso inicial.
b. Valor presente neto:
Ordenen en una tabla la informacin del proyecto.
Realicen los clculos correspondientes para obtener el factor de descuento.
Determinen los flujos de efectivo netos descontados de cada periodo.
Obtengan el valor presente neto con base en los clculos anteriores.
4. Elaboren sus conclusiones sobre la decisin a tomar respecto a invertir o no en este

proyecto, explicando dicha determinacin a partir de:
o Los criterios de aceptacin o rechazo inherentes a los dos mtodos de evaluacin
financiera utilizados.
o El significado concreto de los resultados de los dos mtodos de evaluacin financiera
utilizados.
5. Piensa como futuro facilitador de recursos para un proyecto de inversin y responde lo
siguiente:
o Qu relacin existe entre la rentabilidad esperada de un proyecto y tus
recursos disponibles?
o Por qu son importantes los flujos de efectivo netos para la evaluacin
financiera?
6. Imagina que tus ingresos excedentes te brindan la oportunidad de invertir en un
proyecto empresarial:
o Seala las ventajas y limitaciones de utilizar el mtodo de ndice de
rentabilidad para evaluar el proyecto de inversin.
o Seala las ventajas y limitaciones de utilizar el mtodo de tasa interna de
retorno para evaluar el proyecto de inversin.
7. Elabora un mapa conceptual donde concentres la informacin desarrollada sobre los
mtodos de evaluacin de ndice de rentabilidad y tasa interna de retorno, y agrega un
ejemplo donde recomendaras aplicar cada mtodo en particular.
1. En equipos lean el siguiente caso y respondan lo que se les solicita:
Supn que se tienen dos proyectos de inversin, COSTERA 1 y COSTERA 2. Se considera
que ambos proyectos tienen un valor de inversin inicial de $5000,000 y que los flujos netos
de efectivo durante los prximos cinco periodos son los siguientes:
Periodos
COSTERA 1
COSTERA 2
Ao 1
1200,000
1600,000
Ao 2
1200,000
1600,000
Ao 3
1200,000
1600,000
Ao 4
1200,000
1600,000
Ao 5
1200,000
1600,000
Para desarrollar la evaluacin de estos proyectos se estima una tasa de descuento o tasa de
rentabilidad del 15% anual.
ndice de rentabilidad:
a. Calculen paso a paso, los respectivos ndices de rentabilidad de cada uno de los
proyectos de inversin.
Tasa interna de retorno:

b. Calculen paso a paso la tasa interna de retorno de ambos proyectos.
2. Elaboren sus conclusiones sobre la decisin a tomar respecto en qu proyecto se debe

invertir, explicando detalladamente dicha decisin a partir de:
o Los criterios de aceptacin o rechazo inherentes a los dos mtodos de evaluacin
financiera utilizados.
o El significado concreto de los resultados de los dos mtodos de evaluacin financiera
utilizados.
3. Utilicen la tecnologa que prefieran para integrar todo el trabajo desarrollado en una
presentacin.
4. Realiza una bsqueda de informacin sobre el mtodo de valor anual equivalente y
elabora una presentacin acerca del mismo, utilizando la tecnologa que prefieras.
Recuerda que es muy importante utilizar fuentes de informacin confiables.
5. Imagina que tu presentacin ser utilizada en una capacitacin sobre finanzas, por lo
que debers incluir toda la informacin que consideres necesaria para explicar este
mtodo y dejarlo claro, as como un ejemplo de su aplicacin.
6. Para concluir tu tarea responde los siguientes puntos de reflexin:
o Por qu es til evaluar proyectos de inversin con vidas diferentes?
o Cules ventajas del mtodo de valor anual equivalente consideras que son
de mayor peso para elegir su aplicacin?
o Explica en tus propias palabras el criterio de decisin a partir de la aplicacin
del mtodo de valor anual equivalente.
Utiliza los conocimientos que adquiriste durante este mdulo para elaborar un informe de
aceptacin o rechazo de un proyecto de inversin, asocindolo con los resultados de los
mtodos de evaluacin financiera correspondientes. Tambin debers disear una estrategia
de financiamiento, considerando los costos del uso del dinero.
Con base en la siguiente informacin desarrolla lo que se te pide:
Una empresa en bsqueda de probables inversionistas y prestamistas presenta dos
proyectos de inversin bastante atractivos para dos nuevos productos, cuya introduccin en
el mercado promete ser exitosa. Los inversores estn interesados pero solo podrn elegir un
proyecto, dado que los recursos son limitados.
La informacin bsica de ambos proyectos se resume a continuacin:
Ambos proyectos requieren de un desembolso inicial de $50 millones, estimando que los
flujos netos de efectivo durante los prximos cinco periodos sern los siguientes (millones
de pesos):
Periodos
Proyecto A
Proyecto B
12
16
13
13
13
23
22
32
25
Se estima que ambos proyectos pueden ofrecer una tasa de rentabilidad del 15% anual,
en un entorno macroeconmico estable con una inflacin anual proyectada del 4%, y que
su estructura de capital es 40% deuda y 60% aportacin de accionistas.
1. Con base en los datos anteriores, aplica los siguientes mtodos de evaluacin realizando
paso a paso los clculos correspondientes para cada proyecto de inversin.
o Perodo de recuperacin
o Valor presente neto
o ndice de rentabilidad
o Tasa interna de retorno
o Proyectos con vidas diferentes
2. Una vez realizados los clculos, conforme a los criterios de decisin establecidos, formula
una recomendacin de decisin para cada uno de los 5 mtodos de evaluacin.
3. Ya que has elaborado la recomendacin de decisin para cada mtodo de evaluacin,
procede a integrar una recomendacin global de aceptacin o rechazo para ambos
proyectos de inversin, justificando tu resolucin conforme a los criterios que cada mtodo
de evaluacin financiera contempla.
4. Explica cmo crees que la composicin del financiamiento de los proyectos influye en la
determinacin de los flujos netos de efectivo.
5. Explica la razn de apalancamiento denominada tasa de deuda, suponiendo para el
Proyecto A un 50% de deuda sobre el activo total, y en el caso del Proyecto B un 40% de
deuda sobre el activo total.
6. Disea una nueva estrategia de financiamiento, si el costo de los crditos se incrementara
un 15%.
7. Justifica las nuevas fuentes de financiamiento propuestas y fundamenta tu decisin con
base en el costo de capital promedio ponderado.
8. Elabora un diagrama de flujo de fondos a travs del sistema financiero.
9. En el diagrama, incluye los intermediarios del sistema bancario y elabora un pequeo
esquema operativo.
10. Explica las formas de intervencin gubernamental en las cuales se ven involucrados los
intermediarios del sistema bancario.
1. Eres un inversionista que cuenta con $5,000,000. No tienes experiencia en mercados y

decides investigar sobre las tasas y riesgos que te ofrecen los mercados de dinero y
cambiario.
2. Haciendo uso de fuentes de informacin y tomando en cuenta lo que has aprendido en
este mdulo, elabora una tabla que te permita analizar qu te conviene ms.
Concepto
Mercado de dinero
Mercado cambiario
Tasas
Plazos
Riesgos
Ventajas
Desventajas
Rendimientos
Esperados
3. Con la informacin contenida en tu tabla, toma una decisin de inversin seleccionando el
mercado adecuado a tus necesidades.
4. Recuerda apoyar tu respuesta con fundamentos.
Resuelve el siguiente caso:
1. Eres un inversionista que cuenta con $15,000,000.
2. Has cursado un diplomado en inversiones en el que te han enseado a invertir en el
Mercado de Capitales.
3. Quieres poner a prueba tus conocimientos e invertir en instrumentos del Mercado de
Capitales que logren la mayor tasa de rendimiento posible sin importar el riesgo asociado.
4. Haciendo uso de fuentes de informacin financiera, como el peridico El Financiero y los
portales de las Casas de Bolsa autorizadas, investiga sobre los instrumentos que cubren tu
perfil de inversionista.
5. Elabora una tabla que te permita analizar qu te conviene ms.
Concepto
Mercado de dinero
Mercado cambiario
Tasa
Plazo
Riesgo
Ventajas
Desventajas
Rendimientos
Esperados
6. Con la informacin contenida en tu tabla, toma una decisin de inversin en el Mercado de
capitales seleccionando el instrumento que ms se apegue a tus necesidades. Recuerda
apoyar tu respuesta con fundamentos.
7. Eres un inversionista con perfil de inversin conservador y deseas invertir $10,000,000
MXN.
8. Has cursado tu materia de Inversiones en la que has demostrado un desempeo
sobresaliente, aprendiendo a utilizar simuladores burstiles.
9. Ingresa a Internet y localiza portales de simuladores burstiles con instrumentos
financieros contemplados en el Sistema Financiero Mexicano.
10. Navega en ellos y elige uno tomando en cuenta los siguientes criterios:
1. Fcil navegacin
2. Creado por proveedor de informacin confiable
3. Compuesto por alternativas autorizadas por el Sistema Financiero Mexicano
4. Con informacin actualizada en tiempo real
11. Visualiza la informacin contenida en el simulador y en funcin a tus hallazgos debers
realizar lo siguiente:
1. Localiza 5 opciones de inversin de acuerdo a tu perfil y elabora una tabla
comparativa con sus caractersticas.
2. Desarrolla un anlisis tcnico, uno fundamental y un anlisis burstil para 3
opciones que se apeguen ms a tus necesidades de inversin.
3. Al finalizar tus anlisis debers tomar tu decisin personal de inversin. Por cul
opcin te decides? Recuerda fundamentar tu decisin en forma numrica a travs
de rendimientos.
Haciendo uso del material contenido en el primer mdulo de tu curso e investigando en fuentes de
informacin confiables, resuelve el caso que a continuacin se te presenta.
Eres director financiero de una empresa fabricante de pastas alimenticias. Ests elaborando
diferentes anlisis debido a que deseas optimizar los recursos organizacionales.
1. Elabora un anlisis del entorno financiero de la organizacin en estudio.
2. Elabora un estudio respecto a un proyecto de inversin para producir pastas integrales.
Define estrategias para lograr determinar la estructura de capital ptima para el proyecto.
3. Elaboraste un anteproyecto en el que defines un costo de $3750,000 pesos. Si el costo de
financiamiento fuera de CETES a 28 das ms 3 puntos. Calcula los siguientes escenarios.
Escenario
Escenario 1
Recursos propios Recursos externos

20%
80%
Escenario 2
50%
50%
Escenario 3
70%
30%
4. Deseas calcular el rendimiento requerido del capital. Sabes que la beta es de 1.18, el
rendimiento de mercado del sector industrial similar es 16%, pero existen rendimientos
alternos del 18% y 17%. La tasa libre de riesgo es del 8%. Calcula el rendimiento requerido
para las tres posibles tasas del mercado.
5. Analiza los tres posibles escenarios, considera una tasa impositiva del 28% y elabora las
tablas pertinentes que te sirvan de apoyo para fundamentar la mejor opcin que te lleve a
optimizar los recursos requeridos en el proyecto.
Elabora un resumen ejecutivo sealando el procedimiento utilizado, las variables involucradas, las
estrategias vlidas al caso, los resultados numricos y tus recomendaciones. Estudio de caso
Resuelve el siguiente caso basndote en investigacin en la Biblioteca Digital, fuentes confiables
de informacin y en tu libro de texto.
La empresa La fortuna S.A. fabricante de sabanas y colchas, se encuentra atravesando por una
crisis caracterizada por la disminucin de las ventas.
Antes las empresas textileras se encontraban en auge, sin embargo, la competencia de los
productos provenientes de la India y China, se ha intensificado.
El Director General ha recurrido a un despacho de asesora financiera, siendo t el asignado para
estudiar el caso y proporcionar alternativas de solucin para el mismo.
Tu jefe te ha encargado el estudio, para lo cual necesitas estructurar un plan de trabajo inicial,
analizar la informacin obtenida y proponer estrategias de solucin al caso.
Elabora un reporte ejecutivo que contenga la siguiente informacin:
1. Explica cules son las reas que necesitaras estudiar tomando en cuenta el objetivo de
maximizar los recursos del capital de trabajo.
2. Explica por qu es importante optimizar los recursos destinados al capital de trabajo y
seala la relacin existente con por lo menos 3 variables operativas de los negocios.
3. Has definido que necesitas entrevistar a las personas involucradas en las reas
responsables del capital de trabajo. Menciona qu reas departamentales se encuentran
involucradas, a quines vas a entrevistar y elabora un cuestionario para cada uno.
Recuerda incluir las variables que son de tu inters para el estudio de caso.
4. Sabes que estn incumpliendo con sus obligaciones a proveedores e impuestos, qu
estrategias les recomiendas que adopten? Justifica.
5. Sabes que sus clientes no les estn pudiendo pagar en tiempo debido a complicaciones en
las referencias bancarias, incongruencia en la informacin de cobros y falta de
identificacin de depsitos. Qu estrategias les recomiendas para este aspecto? Justifica.
6. Sabes que has tenido problemas en el inventario, no saben dnde est cada material ni
qu cantidad tienen de cada tipo. Qu estrategias les recomiendas? Justifica.
7. Su materia prima proviene de china. Qu estrategias son tiles para cubrir sus adeudos y
manejo de materiales de importacin? Justifica.
8. Qu modelos de administracin de efectivo seran tiles en este caso? Justifica para cada
modelo (Modelo Baumol, Miller-Orr y Stone) por qu s ser conveniente utilizarlo o por
qu no.
9. En caso de existir excedentes de tesorera, menciona qu tipo de portafolio sera el ideal
para el caso. Justifica.
Eres el nuevo Director Financiero de una empresa mundialmente reconocida en el ramo
cementero. Deseas elaborar un estudio sobre fuentes de financiamiento e inversin a corto plazo
disponibles para las organizaciones globales.
Investiga en fuentes de informacin confiable sobre los instrumentos de financiamiento e inversin
a corto plazo para personas morales.
Construye dos tablas, una de financiamiento y otra de inversin, que contengan la siguiente
informacin:
Nombre del
instrumento
Institucin Descripcin
Tasas y
Requisitos
financiera
del
costos
de solicitud
que lo ofrece instrumento
asociados
Ambas tablas debern de considerar sus riesgos, costos y plazos.

Deseas elaborar un anlisis de diagnstico de la situacin financiera actual de la empresa.
Menciona lo siguiente:
Qu herramientas utilizaras, y explica por qu son las ms representativas para tu tipo de

organizacin.
Seala cules son los resultados normales obtenidos en cada una de las razones, y
menciona 3 estrategias a implementar en cada una de ellas.

Deseas saber sobre la situacin que guarda el efectivo:
Seala qu informacin analizaras

En qu estados se encuentra contenida y qu decisiones podras tomar haciendo uso de
dicha informacin.
Finalmente, menciona 3 las fuentes de informacin (porcentaje sobre ventas, ndices, anlisis
financiero, origen y aplicacin de fondos, presupuesto de efectivo, variables en el crecimiento
sustentable, etc.) a las cuales recurriras para allegarte de informacin confiable para tu toma de
decisiones. Justifica tu respuesta para cada una de las fuentes de informacin.
Evidencia:
Contesta individualmente las siguientes preguntas, basndote en la doctrina y en el Cdigo de

Comercio.
1. Qu es el Derecho mercantil?
2. Cules son las fuentes del Derecho mercantil? Considera:
a. Tipos de fuentes
b. Concepto de cada fuente
c. Un ejemplo de cada fuente
3. Quines son los sujetos del Derecho mercantil?
4. Cul es la diferencia entre comerciante individual y comerciante social?
5. Quines son los auxiliares del comercio y del comerciante?
6. Cules son las principales actividades de los auxiliares del comercio y del comerciante?
Durante la actividad colaborativa
7. Coloquen sus respuestas individuales a travs del foro.
8. Retroalimenten a sus compaeros de equipo; sus respuestas debern ser fundamentadas.
9. Contesten de manera fundamentada cada una de las retroalimentaciones que hicieron sus
compaeros a sus aportaciones.
10. Integren en equipo un solo documento con las mejores respuestas, basndose en la
legislacin respectiva y en la doctrina (De 3 a 5 cuartillas).
11. Busca informacin sobre los Ttulos y operaciones de crdito. Identifica el concepto de
ttulos de crdito, su naturaleza y sus caractersticas, fundamntalo con un autor.
12. Elabora un cuadro sinptico con los puntos sealados en la instruccin nmero 3.
13. Complementa tu cuadro sinptico con una tesis aislada o jurisprudencia de: naturaleza
de ttulos de crdito, caractersticas de literalidad, autonoma, legitimidad e
incorporacin.
Preparacin para la actividad colaborativa (de forma individual)
Haz el siguiente ejercicio de forma individual:

1.
2.
3.
4.
Escribe un caso sencillo en el que intervenga el ttulo de crdito que compraste (pagar).
Conforme al caso, escribe los elementos en el pagar.
Identifica las caractersticas de un ttulo de crdito en el pagar y escrbelas.
Sube al foro de equipo tu caso junto con el pagar escaneado, donde se identifican las
caractersticas.

5. Retroalimenten y comenten las aportaciones individuales de sus compaeros de equipo.
6. Decidan qu caso es el mejor y que demuestre claramente las caractersticas del ttulo de
crdito.
7. Coloquen el caso elegido en un solo documento.
8. Busca informacin relacionada con las clasificaciones de los ttulos de crdito, de
acuerdo a por lo menos dos autores.
9. Identifica las similitudes y diferencias de la clasificacin.
10. Lee con detenimiento el artculo octavo de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito,
as como los artculos 208 y 209 de la misma ley.
11. Elabora un cuadro sinptico que contenga la siguiente informacin:
1. Las clasificaciones y excepciones en los ttulos de crdito.
2. Un extracto con los puntos ms importantes de los artculos 208 y 209.
1. Contesta, de forma individual, las siguientes preguntas:
a. Cul es la clasificacin de los ttulos de crdito?
b. A qu se refiere cada clasificacin de los ttulos de crdito?
c. Qu es una excepcin y cundo se utiliza?
d. Cules son las excepciones de los ttulos de crdito?
e. Qu son las obligaciones y por qu las sociedades annimas las utilizan?
2. Una vez contestadas las preguntas imagina que eres un abogado consultor especialista
en ttulos de crdito. Tienes algunos clientes que necesitan tu asesora y te comentan lo
siguiente:
a. Raquel es una estudiante de Derecho y te pregunta sobre la clasificacin de los ttulos
de crdito, te pide que le des un ejemplo de cada clasificacin para poder comprender
mejor el tema.
b. Marta es una demandada por la falta de pago de un pagar, te pide la defiendas, y te
asegura que ella no firm el documento.
c. Marcos es un socio de una sociedad annima que necesita recursos econmicos para
continuar con sus actividades de acuerdo al objeto social, y te comenta que se pedir
un crdito a un banco, pero que le gustara conocer otras opciones para obtener
recursos.
3. Es necesario que, de forma individual, respondas a todas estas peticiones basado en la
Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito y en la doctrina.
4. Sube el documento con tu aportacin individual al foro de equipo.

5. Retroalimenten y comenten las aportaciones individuales de sus compaeros de equipo.
6. Decidan cules son las mejores recomendaciones para cada caso.
7. Posteriormente hagan un solo documento con las recomendaciones legales finales a cada
cliente.
8. Contesta las siguientes preguntas y fundamenta tus respuestas con la LGTOC y
con autores que traten sobre este tema:
1. Qu son las obligaciones en el tema de ttulos de crdito?
2. Cul es la utilidad de las obligaciones?
3. Cul es el contenido de las obligaciones de acuerdo a la ley?
4. Qu es el negocio subyacente?
5. Qu es la amortizacin y la prescripcin de las obligaciones?
6. Cmo funciona la asamblea de obligacionistas?
7. Cules son las funciones del representante comn de los
obligacionistas?
9. Cules son y cul es la utilidad de las obligaciones especiales? A partir de las
respuestas a las preguntas anteriores, elabora un ensayo.
1. Elabora un esquema que integre los conceptos ms importantes del mdulo 1, y la
relacin que existe entre ellos, debe incluir lo siguiente:
a. Los conceptos ms relevantes referentes al Derecho mercantil, como su definicin,
conceptos de comercio y del comerciante; adems, debe incluir la mencin y
explicacin de las fuentes del Derecho mercantil.
b. Los sujetos del Derecho mercantil, considerando:
Obligaciones
Auxiliares mercantiles
c. Caractersticas de los Ttulos de Crdito.
d. Clasificacin del Ttulo de Crdito.
e. Excepciones de los Ttulos de Crdito.
f. El concepto obligaciones en los Ttulos de Crdito.
g. La utilidad de las obligaciones en los Ttulos de Crdito.
h. Contenido y caractersticas de las obligaciones.
2. Seala los preceptos legales que establecen lo relacionado con los conceptos que
identificaste.
Es importante que dentro de tu esquema incluyas:
Claramente la relacin con cada uno de los conceptos.

Un ejemplo de aplicacin para cada concepto.
Perspectiva de tres autores por concepto.
Tesis aisladas o jurisprudencia que puedan ser aplicables a los conceptos.
Contesta individualmente las siguientes preguntas, basndote en la Ley General de Ttulos y

Operaciones de Crdito.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Qu es la cancelacin de un ttulo de crdito?

Por qu se solicita la cancelacin de un ttulo?
Cul es el procedimiento para cancelarlo?
Cules son los efectos de cancelar un ttulo de crdito?
Desarrolla un caso sobre prdida de un ttulo de crdito, donde se encuentren los
siguientes personajes:
a. El acreedor del ttulo que extravi el mismo
b. El tenedor del ttulo que lo encontr
c. El juez que resolver sobre la cancelacin
Sube tus respuestas individuales a travs del foro y tambin sube el caso.
Brinda retroalimentaciones y comentarios a dos de los miembros del equipo respecto a las
respuestas de tus compaeros y al caso, de acuerdo a cada personaje.
Contesta los comentarios que tus compaeros hicieron a tu aportacin.
Posteriormente, hagan un solo trabajo considerando las mejores respuestas y el caso ms
representativo, basndose en la legislacin respectiva y en la doctrina.
10. Busca informacin sobre lo siguiente:
a. Concepto de la letra de cambio
b. Funcionamiento de la letra de cambio
c. Artculos principales
d. Elementos personales de la letra de cambio
e. Contenido de la letra de cambio
f. Qu es la Ley Uniforme?
11. Una vez hecho lo anterior, haz un cuadro sinptico que incluya ilustraciones
(imgenes) de lo encontrado.
12. El cuadro sinptico debe contener la ordenacin de por lo menos dos conceptos de
letra de cambio, as como su funcionamiento, base legal, contenido y elementos
personales.
Preparacin para la actividad colaborativa (de forma individual)

1. Identifica los conceptos de letra de cambio, contenido de letra de cambio, elementos
personales de letra de cambio, aval, protesto, aceptacin y pago, y otros conceptos ms
que consideres importantes. Puede hacer una indagacin en la web y la LGTOC.
2. Una vez identificados, debers hacer el juego de ahorcados. Preparars ocho palabras
concernientes a la letra de cambio.
3. Recuerda que en el juego de ahorcados debes dibujar la base (del hombre ahorcado).
Adems, debes dibujar el nmero de rayas de acuerdo al nmero de letras que tenga la
palabra que tus compaeros debern adivinar.
4. Coloca la primera y la ltima letra de la palabra.
5. Sube el documento con los juegos en el foro de equipo.

6.
7.
8.
9.
10.
Debers adivinar las palabras de tus compaeros de equipo.

Los miembros del equipo, a su vez, adivinarn las palabras del juego que subiste.
Retroalimenta a tus compaeros explicando el significado de cada palabra del juego.
Hagan un solo documento donde incluyan las palabras y explicaciones de las mismas.
Recuerda incluir la referencia bibliogrfica o de web de donde obtuviste los conceptos.
11. Dile a algn familiar que te platique un caso en el que haya utilizado un pagar o un
cheque.
1. Cul fue el motivo por el que se acord usar un pagar o cheque?
2. Cules fueron las condiciones acordadas?
3. Qu tipo de cheque us?
12. Identifica en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito los requisitos,
elementos y forma que se utilizaron en el caso que te coment tu familiar.
13. Haz un documento (reporte) con la informacin.
14. Dile a algn familiar que te platique un caso en el que haya utilizado un pagar o un
cheque.
1. Cul fue el motivo por el que se acord usar un pagar o cheque?
2. Cules fueron las condiciones acordadas?
3. Qu tipo de cheque us?
15. Identifica en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito los requisitos,
elementos y forma que se utilizaron en el caso que te coment tu familiar.
16. Haz un documento (reporte) con la informacin.
17. Debers identificar en la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito otros ttulos
de crdito distintos a la letra de cambio, pagar y cheque.
18. Una vez que identifiques al menos siete ttulos de crdito diversos, debers hacer un
cuadro sinptico donde se refleje el concepto y las caractersticas de cada uno, as
como un ejemplo de su utilizacin.
19. Elabora un caso donde se involucren cada uno de los ttulos de crdito, con base en
una situacin de la vida diaria; en el caso identificars los conceptos y elementos de
los ttulos de crdito:
Letra de cambio
Pagar
Cheque
Caractersticas generales
Obligaciones consignadas
Figuras jurdicas relacionadas (endoso,
aval y acciones cambiarias)
20.
21. Redacta el caso incluyendo todos los elementos legales que le corresponden y
describe claramente el funcionamiento de los ttulos de crdito.
22. Incluye en la redaccin el procedimiento a seguir en el caso de cancelacin del ttulo

de crdito.

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Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

Solicita una cotizacin en:

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

En parejas, lean la siguiente situacin:

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

Otros activos circulantes

Total activos circulantes

Total cap. Contable

Total pasivo + cap. Contable

Asesores y Gestores Mty S.A. de C.V.

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

4. Realiza un cuadro comparativo en donde se observen las diferencias entre la

Asesores y Gestores Mty S.A. de C.V.

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

Total pasivo + cap. Contable

Asesores y Gestores Mty S.A. de C.V.

6. Realiza un mapa conceptual acerca de las polticas de inversin de activos circulantes,

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

La poltica de financiamiento a corto plazo

c. Justifiquen cada eleccin de poltica, explicando por qu fue la mejor decisin.

Realiza un anlisis financiero de los dos periodos:

m. Interpreta las razones y concluye sobre las fortalezas y debilidades del

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

1. Elabora un esquema en donde se detalle lo siguiente acerca de la planeacin financiera:

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

Total capital contable

Servicio de asesora y resolucin de ejercicios

La empresa cuenta con los siguientes datos:

Activos $1,200,000, pasivos $650,000, capital preferente $150,000 y el resto de capital

Retorno esperado del mercado

A partir de la informacin anterior, realiza lo siguiente:

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2. Intercambien ideas sobre las estrategias o alternativas financieras que mencionaron.

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1. Qu es el ciclo de vida de un proyecto de inversin?

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a. Describan las etapas de pre-inversin, inversin y operacin.

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Retomemos nuevamente el caso de GRUMA, S.A.B. DE C.V., publicado en la pgina de

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1. Realiza un esquema donde describas las principales caractersticas, utilidad y relacin

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d. Los costos en que habr de incurrir la empresa para realizar el proyecto.

a. Describan cul creen que es el tamao y tiempo de vida de este proyecto de

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Integren una conclusin sobre el diseo de la estrategia de financiamiento de este

1. En equipos realicen un breve esquema donde sealen las principales caractersticas de

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4. Elaboren sus conclusiones sobre la decisin a tomar respecto a invertir o no en este

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Tasa interna de retorno:

2. Elaboren sus conclusiones sobre la decisin a tomar respecto en qu proyecto se debe

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1. Eres un inversionista que cuenta con $5,000,000. No tienes experiencia en mercados y

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Recursos propios Recursos externos

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Ambas tablas debern de considerar sus riesgos, costos y plazos.

Qu herramientas utilizaras, y explica por qu son las ms representativas para tu tipo de

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menciona 3 estrategias a implementar en cada una de ellas.

Seala qu informacin analizaras

Contesta individualmente las siguientes preguntas, basndote en la doctrina y en el Cdigo de