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BIZU MATEMTICA FINANCEIRA - BACEN
PROFESSOR: GUILHERME NEVES
Ol, pessoal.
Tudo bem?
Meu nome Guilherme Neves e agora darei algumas dicas e farei alguns
resuminhos de Matemtica Financeira para o seu concurso do BACEN (Analista
rea 5).
Doravante vamos considerar que C o capital aplicado, n o nmero de
perodos (tempo), i a taxa de juro, J o juro e M o montante. Lembre-se
que, em qualquer regime de capitalizao, M=C+J.
Nos juros simples, temos as seguintes relaes:

=
 =  (1 + )
As unidades de tempo de referncia do perodo de aplicao e da taxa
devem ser iguais.
Assim, se a taxa for mensal, o tempo dever ser expresso em meses;
se a taxa for bimestral, o tempo dever ser expresso em bimestres;
E assim sucessivamente.
Caso a taxa e o perodo de aplicao no estejam expressos na mesma
unidade de tempo, preciso primeiro express-los na mesma unidade, antes
de utilizar as frmulas.
Exemplo
i=3% a.m.
n=150 dias.
Neste caso, antes de utilizarmos as frmulas, devemos expressar i e n na
mesma unidade. O mais simples, neste, expressar ambos em meses. Assim,
teremos:
i=3% a.m.
n= 5 meses
(FUB 2011/CESPE-UnB) Com relao ao regime de juros simples, julgue o
item a seguir.
Uma aplicao de R$ 1.000,00 taxa de 1,2% ao ms, durante 24 dias, rende
juros de R$ 10,00.
Resoluo

Prof. Guilherme Neves

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Questo bem direta. Temos que observar que a taxa mensal e o tempo foi
dado em dias. Temos duas opes: converter a taxa mensal para taxa diria
ou converter o tempo em dias para ms.
O ms comercial tem 30 dias. Para transformar o tempo de 24 dias para ms,
devemos dividir por 30, assim:
 = 24  =

24
4
 = 
30
5

Agora podemos calcular o juro auferido.

=    = 1.000

1,2 4
= 9,60 
100 5

O item est errado.

Observe que no exemplo acima, para converter dias

consideramos que 1 ms equivale a 30 dias (ms comercial).

em

meses,

Em relao aos juros compostos, a frmula que envolve o montante e o

capital bem parecida.
 =  (1 + )
Normalmente as questes que envolvem juros compostos so bem fceis do
ponto de vista algbrico. No so fceis do ponto de vista operacional. As
contas normalmente so bem chatas e envolvem algumas casas decimais. Se
voc tiver sorte, a banca poder fornecer uma tabela para auxiliar.
Como que um problema com juros compostos pode ser mais difcil? Se ele
fornecer o montante, o capital, a taxa e perguntar qual o tempo. Neste caso,
teremos que usar logaritmos. Vamos fazer um exemplo deste, pois melhor
prevenir do que remediar, concorda?
Por quanto tempo deve ser aplicado um capital de R$2.000.000,00, no
regime de capitalizao composta, para que renda de juros R$500.000,00, a
uma taxa de 1,1% ao ms? (dados: ln1,25 = 0,22 e ln 1,011 = 0,011, em
que ln significa logaritmo neperiano)
a) 22 meses.
b) 2 anos e 4 meses.
c) 1,5 ano.
d) 1 ano e dois meses.
e) 20 meses.
Se esta questo fosse no regime de capitalizao simples, ser muito fcil. No
regime composto, como acabei de falar, s pode ser resolvida com a aplicao
de logaritmos.
O problema diz que o capital de R$ 2.000.000,00 e o juro auferido no
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perodo de R$ 500.000,00, ou seja, o montante de R$ 2.500.000,00.
A taxa de 1,1% ao ms. Apliquemos a frmula.
 =  (1 + )
2.500.000 = 2.000.000 (1 + 1,1%)
Vamos cortar esse mundo de zeros, porque isso j est me dando agonia
(kkkkk...). Podemos cortar 5 zeros.
25 = 20 (1,011)
1,25 = 1,011
Pronto. A parte de Matemtica Financeira do problema acabou aqui. Daqui em
diante, o problema de Matemtica. Temos que resolver esta pequena
equao exponencial. Para tanto, devemos logaritmar os dois membros da
equao.
-

Guilherme, como assim logaritmar???

Como 1,25 igual a 1,011 , ento os seus logaritmos em qualquer base

tambm sero iguais.
O enunciado forneceu logaritmos na base e, ou seja, os logaritmos
neperianos. O nmero e um nmero muito importante em Matemtica e
vale aproximadamente 2,71.
O logaritmo neperiano representado por ln.
ln 1,25 = ln 1,011
E agora uma propriedade muito importante dos logaritmos. Sempre que voc
tiver um expoente no logaritmando, ou seja, dentro do logaritmo, voc pode
tir-lo multiplicando o logaritmo. Veja como fica.
ln 1,25 =  ln 1,011
Assim,
!=

"! #, $%
"! #, &##

Esses valores foram fornecidos no enunciado.

!=

&, $$
"! #, $%
=
"! #, &## 0,011

Para efetuar esta diviso, devemos igualar a quantidade de casas decimais e

depois apagar as vrgulas.
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=

0,220 220
=
= 20 
0,011
11

Letra E
Ento, pessoal, prestem muita ateno nesta questo. Se o problema envolver
juros compostos e ele pedir o tempo (n), o que fazer? Devemos logaritmar os
dois lados da equao na base que for dada no enunciado e aplicar a
propriedade do logaritmo da potncia, ok?
O nosso objetivo nas operaes de juros levar um valor presente para um
valor futuro. Quem leva o capital inicial para o futuro a taxa de juros.
Podemos nos interessar tambm em trazer um valor futuro para o presente.
Neste caso, a operao de desconto.
Desconto o abatimento que se faz no valor de uma dvida quando ela
negociada antes da data de vencimento. Notas promissrias, duplicatas,
letras de cmbio so alguns documentos que atestam dvidas e so chamados
ttulos de crditos. Esses ttulos apresentam os seguintes conceitos de valores:
Valor Nominal, Valor de Face,
Valor Futuro (N)
Valor Atual, Valor Presente,
Valor Lquido, Valor
Descontado (A)
Desconto (D)

o valor que est escrito no

ttulo. o valor que deve ser
pago na data do vencimento.
O valor lquido obtido pela
diferena entre o valor nominal e
o desconto.
Desconto o abatimento que
se faz no valor de uma dvida
quando ela negociada antes
da data de vencimento. a
diferena
entre
o
valor
nominal e o valor atual.

O clculo do desconto pode ser feito por dois critrios. Existe o desconto
racional, tambm chamado de desconto por dentro. O desconto racional o
desconto teoricamente correto. Existe tambm o desconto comercial ou
desconto por fora. o desconto sem fundamentao terica, mas muito
praticado no mercado financeiro. Pode ainda ser simples ou composto. Isso
gera quatro tipos de descontos:

Desconto
Desconto
Desconto
Desconto

Racional Simples
Racional Composto
Comercial Simples
Comercial Composto

Em qualquer modalidade de desconto, temos sempre que D = N A.

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A nica coisa que mudou foi o lugar do n. Ao passarmos do regime simples

para o regime composto, o n (nmero de perodos) foi para o expoente.
O mais importante de tudo lembrar que a operao de desconto racional
composto equivale a uma operao de juros compostos.
Desconto Comercial (por fora) Composto
O desconto comercial composto no o teoricamente correto. A taxa no
desconto comercial composto incide sobre o valor nominal.
Vimos a semelhana entre os descontos racionais simples e composto.
O mesmo acontecer com o desconto comercial composto.
Desconto Comercial Simples
(por fora)

Desconto Comercial Composto (por

fora)

A = N (1 i n)

A = N (1 i ) n

No importa qual o tipo de desconto que estamos trabalhando: o valor

atual sempre ser igual ao valor nominal menos o desconto.
As questes sobre descontos no h mistrios. Basta que voc
sinnimos dos conceitos (por exemplo, o valor nominal tambm
chamado de valor de face) e as frmulas. O que pode deixar um
dvida se a questo falar em taxa efetiva. Vejamos como isso pode

saiba os
pode ser
pouco de
ocorrer.

Em suas operaes de desconto de duplicatas, um banco cobra uma

taxa mensal de 2,5% de desconto simples comercial. Determinar a
taxa efetiva mensal nessa operao, se o prazo de vencimento for de 2
meses.
A questo envolve o clculo da taxa efetiva em uma operao de desconto
simples comercial. Existe uma frmula que fornece rapidamente o valor da
taxa efetiva.

ie =

i
0, 025
0, 025
2,5%
=
=
100% =
2, 63%
1 i n 1 0, 025 2 0,95
0,95

Mas de qualquer forma, bom saber resolver das duas maneiras. Nunca se
sabe o que pode acontecer na hora da prova (esquecer a frmula, por
exemplo).
A taxa efetiva a taxa de juros que aplicada sobre o valor lquido gera
um montante igual ao valor de face.
6
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Alm disso, sabe-se que a taxa do desconto comercial simples incide sobre o
valor nominal. E a frmula que envolve o valor lquido e o valor de face dada
por

A = N (1 i n)

2,5
A = N 1
2
100

A = 0,95 N
Faremos agora uma capitalizao simples em que o capital inicial igual a A e
o montante igual a N.

M = C (1 + i n)

N = A (1 + i n)
N = 0,95 N (1 + i 2)
1 = 0,95 (1 + i 2)
1 = 0,95 + 1,9 i
1,9 i = 0, 05
i=

0, 05
5%
100% =
1,9
1,9

i 2, 63%
Bem mais trabalhoso, no !? Ento, acho bom voc memorizar a
frmula da taxa efetiva!!
' =


1 

Finalmente, precisamos saber as frmulas de Rendas Certas.

Valor Futuro ou Montante de uma renda certa (F)
(1 + ) 1

denominado fator de valor futuro de sries uniformes ou
)=*

O nmero

(+,-). /+
-

fator de acumulao de capitais em uma srie de pagamentos.

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O nmero

(+,-). /+
-

representado por - 12 (, ).

Dessa forma, temos as seguintes expresses para a frmula do valor futuro

em rendas certas:
(1 + ) 1
)=*
12 ) = * 
Valor Atual ou Valor Presente de uma renda certa (A)
)
3=
(1 + )
(1 + ) 1
3 = *
 (1 + )
O nmero

(+,-). /+
(+,-). -

denominado fator de valor atual de sries uniformes ou

simplesmente fator de valor atual.

(+,-). /+
O nmero
. - representado por - 12 (, ).
(+,-)

Dessa forma, temos as seguintes expresses para a frmula do valor atual em

rendas certas:
(1 + ) 1
3=*
12 3 = *  (1 + )
Agora uma informao muito importante. Existe uma outra forma de escrever
o fator de valor atual de rendas certas. Esta outra maneira costuma ser
bastante utilizada pelo CESPE.
1 (1 + )/
- =

Voc utilizar esta outra maneira sempre que for fornecido uma potncia de
(1+i) com expoente negativo.
Ficamos por aqui, pessoal. Espero que vocs faam uma excelente prova e
tenham muito sucesso.
Um forte abrao,
Guilherme Neves

Prof. Guilherme Neves

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