CASO DE ESTUDIO

EVALUACION FINAL 2da. Instancia

Contexto Econmico
Los indicadores disponibles para el segundo semestre de 2014 sealaban una
incipiente mejora de la actividad econmica en relacin a la primera mitad del
ao. Si bien volvi a reducirse la demanda externa -principalmente por Brasil- y
se evidenci cierta fragilidad del consumo privado, la inversin fue el
componente de la demanda que present un mayor dinamismo. Por su parte, la
industria y las actividades relativas a la comercializacin continuaron
disminuyendo interanualmente sus niveles de produccin, aunque suavizaron
este desempeo ms recientemente.
De acuerdo con los lineamientos de la Ley de Presupuesto 2015, se prev para
el ao 2015 un crecimiento del PBI del orden del 0.5 %, que ser inferior a los
niveles de actividad registrados en el ao 2014. En este marco, se prev que
continen las polticas pblicas tendientes a fortalecer el mbito de los negocios
en la Repblica Colombia. Las mismas estarn dirigidas a sostener aquellos
ncleos ms significativos orientados al sostenimiento de un mercado de
consumo interno que, desde la demanda, aliente la inversin y el crecimiento
econmico, la profundizacin de los adelantos producidos en materia de apoyo a
los sectores vinculados a la ciencia y tecnologa que promuevan el proceso de
industrializacin, el fortalecimiento regional a travs de la inversin pblica y el
apoyo a las producciones locales.
El sector pblico ha proyectado un resultado primario al cierre del ao 2015 de
pesos (79.501) millones, que bsicamente se deben al aumento del gasto
pblico y al pago de los intereses de la deuda.

Respecto al mercado automotor, el ao 2014 se vendieron un total de 613.848

unidades. Comparativamente, se observa un descenso del orden del 57 % sobre
la cifra del ao 2013, que ascendi a 962.544 vehculos comercializados.
Se estima que el volumen de ventas se repetir para 2015, previndose un
incremento moderado en la cantidad de unidades vendidas.
2014 ha sido un ao record para ABC Colombia, que registr 62.511 unidades
vendidas, superando en 16% la cifra registrada en el ao 2013, con 53.869
vehculos comercializados.
La evolucin de ventas de vehculos en los ltimos aos es la siguiente:
Ao
Unidad
es

Mercado
2011
883.350

2012
846.492

2013
962.544

2014
613.84
8

Situacin Patrimonial y Resultados

Los activos totales de la Entidad se incrementaron levemente en el ao 2014,
como consecuencia de las polticas adoptadas para mantenerse en el
mercado financiero, ms all de las dificultades que hubo en el mercado
automotriz.

Estructura patrimonial comparativa con el ejercicio anterior en miles de pesos

En los meses de Febrero, Septiembre y Octubre de 2014, ABC Compaa

Financiera de Colombia S.A. tuvo acceso nuevamente al mercado de capitales a
travs de la emisin de la decimosegunda, decimotercera y decimocuarta clase de
Bonos, por un total de pesos 94,5 millones y pesos 150 millones en dos ocasiones
respectivamente, dentro del Programa Global de Emisin de Bonos por un Valor
Nominal de hasta pesos 800 millones (o su equivalente en otras monedas), que
fuera oportunamente presentado y aprobado por la Comisin Nacional de Valores.
Durante el mes de Mayo y Diciembre de 2014, la Entidad emiti la clase 2 y 3 de
valores de corto plazo por un monto de pesos 30 millones y 50 millones, dentrodel
Programa Global de Emisin de Valores Representativos de Deuda de Corto Plazo
por un monto total en circulacin de hasta pesos miles 200.000 (o su equivalente
en otras monedas) que fuera oportunamente presentado y aprobado por la
Comisin Nacional de Valores.
Adicionalmente a la emisin de obligaciones negociables, la Entidad obtiene sus
fuentes de fondeo de Prstamos Interbancarios de corto y largo plazo, y Depsitos
a plazo Fijo.

Perspectivas Societarias
Para el ao prximo la empresa prev incrementar el nivel de operaciones, en ese
sentido, ABC de Colombia S.A. basar su estrategia de negocios en la
realizacin de un proyecto de inversin consistente en producir un coche elctrico.
Antes de iniciar la inversin, ha decidido estudiar las posibilidades del proyecto. El
coche se producira durante 10 aos en los que los flujos de caja, con una
inversin inicial de 150 millones de unidades monetarias y se amortiza en 10 aos.
Las variables a considerar y los resultados son los siguientes:
VARIABLES
Tamao Mercado (unidades)
Cuota mercado

VALOR
1.000.000
10%

Precio unitario venta

3.750

Coste variable unitario

3.000

Coste fijo

30 millones

Inversin inicial

150 millones

Realice un Anlisis de Sensibilidad y de Riesgo y emita su criterio. Se recomienda

ser muy meticuloso y amplio dado que su informe se presentar al Directorio.