BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros

CETIP S.A. Mercados Organizados

CNPJ n 09.346.601/0001-25
NIRE 35.300.351.452
Companhia Aberta

CNPJ n 09.358.105/0001-91
NIRE 33.300.285.601
Companhia Aberta

FATO RELEVANTE
COMBINAO DA BM&FBOVESPA BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E
FUTUROS E DA CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS
BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e CETIP S.A.
Mercados Organizados informam que concluram favoravelmente, em 8 de abril de 2016,
as tratativas visando combinao das duas Companhias
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros
(BM&FBOVESPA) e a CETIP S.A. Mercados Organizados (CETIP e, em conjunto
com a BM&FBOVESPA, Companhias), fazendo referncia aos Fatos Relevantes e aos
Comunicados ao Mercado divulgados, respectivamente, pelas Companhias, tendo por objeto as
tratativas mantidas, informam que, nesta data, seus Conselhos de Administrao aprovaram as
bases financeiras para a combinao das operaes das duas Companhias (Operao), bases
estas que constaro do Protocolo e Justificao de Incorporao de Aes da CETIP
(Protocolo) a ser firmado pela Administrao das duas Companhias e nortearo as propostas
que sero submetidas apreciao de seus acionistas em Assembleias Gerais Extraordinrias.
As administraes das Companhias enfatizam que esta combinao de talentos e foras
representar um marco sem paralelo nos mercados financeiro e de capitais brasileiros, a partir
da criao de uma empresa de infraestrutura de mercado de classe mundial, com grande
importncia sistmica, preparada para competir em um mercado global cada vez mais
sofisticado e desafiador, aumentando a segurana, a solidez e a eficincia do mercado brasileiro.

I.

Condies financeiras

Bases aprovadas pelos Conselhos de Administrao das Companhias para submisso s

respectivas Assembleias Gerais Extraordinrias de acionistas:
(i)

Pretende-se submeter aos acionistas das Companhias uma reorganizao societria que
resultar: (a) na titularidade, pela BM&FBOVESPA, da totalidade das aes de emisso
da CETIP; e (b) sujeito ao disposto nos itens abaixo, no recebimento, para cada ao
ordinria de emisso da CETIP, de 0,8991 ao ordinria de emisso da
BM&FBOVESPA (Relao de Troca de Referncia) mais uma parcela em moeda
1

corrente nacional de R$ 30,75 (trinta reais e setenta e cinco centavos) (Valor Original
de Referncia da Parcela em Dinheiro), a ser paga vista, em parcela nica, em at
40 (quarenta) dias, contados da obteno de todas as aprovaes regulatrias previstas
na legislao (Data de Liquidao Financeira).
(ii)

Com base na Relao de Troca de Referncia, e sem considerar os mecanismos de ajuste

abaixo previstos, os atuais acionistas de CETIP passaro a ser titulares de 11,8% (onze
inteiros e oito dcimos por cento)1 do capital social da BM&FBOVESPA aps a
realizao da Operao.

(iii)

O Valor Original de Referncia da Parcela em Dinheiro estar sujeito correo pela

taxa do CDI verificada: (a) entre a data de hoje e a Data de Liquidao Financeira,
inclusive, caso a convocao da Assembleia Geral da CETIP para deliberar a Operao
seja divulgada no sistema da CVM at o dia 15 de abril de 2016, para sua realizao at
16 de maio de 2016 (em primeira convocao); ou (b) entre a data da Assembleia Geral
da CETIP que aprovar a Operao e a Data de Liquidao Financeira, caso a convocao
da Assembleia Geral da CETIP que aprovar a Operao seja divulgada no sistema da
CVM aps o dia 15 de abril de 2016.

(iv)

O Valor Original de Referncia da Parcela em Dinheiro ser reduzido no montante de

quaisquer dividendos, juros sobre o capital prprio e outros proventos declarados e
pagos por CETIP a partir de 4 de novembro de 2015 e com data de apurao da base
acionria (data ex) at a Data de Liquidao Financeira, inclusive, e deduzido, quando
for o caso, de eventuais impostos retidos na fonte que sejam devidos exclusivamente na
liquidao da parcela em caixa.

(v)

A Relao de Troca de Referncia ser ajustada para refletir quaisquer dividendos, juros
sobre capital prprio e outros proventos declarados e pagos pela BM&FBOVESPA,
tambm a partir de 4 de novembro de 20152, e com data de apurao da base acionria
(data ex) at a Data de Liquidao Financeira, inclusive, (Proventos da
BM&FBOVESPA), de forma que o produto de: (i) uma nova relao de troca (a
Relao de Troca Ajustada por Proventos); e (ii) o resultado da subtrao de (a)
R$ 11,40 (onze reais e quarenta centavos) menos (b) os Proventos da
BM&FBOVESPA, seja sempre mantido constante em R$ 11,25 (onze reais e vinte e
cinco centavos) (Valor Unitrio Base).

(vi)

A Relao de Troca de Referncia, a Relao de Troca Ajustada por Proventos e o Valor

Original de Referncia da Parcela em Dinheiro sero igualmente ajustados por todos e
quaisquer desdobramentos, grupamentos, converses, recompra, bonificaes e
emisses de aes eventualmente ocorridos, com qualquer das Companhias, a partir da
presente data.

(vii)

Para efeito da reduo do Valor Original de Referncia da Parcela em Dinheiro e da

determinao da Relao de Troca Ajustada por Proventos previstos nos itens (iv), (v)

Estimativa considerando que, na data da Operao, haver 264.883.610 de aes da CETIP (considera o total de
262.978.823 aes, excluindo 3.513.011 aes em tesouraria e incluindo 5.417.798 aes decorrentes do vesting
antecipado de planos de opes) e 1.782.094.906 aes da BM&FBOVESPA (considera o total de 1.815.000.000
aes, excluindo 32.905.094 aes em tesouraria). A participao dos atuais acionistas da CETIP no capital da
BM&FBOVESPA depender dos totais de aes em circulao das Companhias na data de Liquidao.
2

A BM&FBOVESPA declarou Juros Sobre o Capital Prprio de R$ 0,1765 por ao em 13 de novembro de 2015
e de R$ 0,2525 por ao em 10 de dezembro de 2015. A CETIP declarou proventos de R$ 0,3326 por ao em 4
de novembro de 2015, de R$ 0,0994 por ao em 18 de dezembro de 2015, de R$0,3194 por ao em 2 de maro
2016 e de R$ 0,0843 por ao em 15 de maro de 2016.

e (vi) acima, sero observadas as seguintes regras: (a) os dividendos, juros sobre o
capital prprio e outros proventos declarados e pagos a partir de 4 de novembro de 2015
at a presente data sero corrigidos pelo CDI da data do respectivo pagamento at a
presente data, inclusive; e (b) os dividendos, juros sobre o capital prprio e outros
proventos declarados ou pagos a partir desta data at a Data de Liquidao Financeira
sero trazidos a valor presente pelo CDI da data do respectivo pagamento para a data
atual.
(viii) Impacto dos proventos declarados por BM&FBOVESPA e por CETIP a partir de 4 de
novembro de 2015 e at a presente data3:
Parmetros ajustados at a presente data
Parmetros

Ajustes de proventos

Parmetros

Referncia/
Original

Proventos prajustes de CDI

Ajuste
CDI

Proventos
ajustados

Frmula para ajuste

Na presente
data

Relao de
Troca

0,8991

0,43

0,02

0,45

Parmetro ajustado = Original *

11,40/(11,40-Proventos
ajustados BVMF)

0,9358

Valor da
Parcela em
Dinheiro

30,75

0,84

0,01

0,85

Parmetro ajustado =
(Referncia - Proventos
ajustados CETIP)

29,90

(ix)

Considerando que parte do pagamento ser realizado em aes da BM&FBOVESPA,

os itens (x) a (xiv) abaixo descrevem mecanismos adicionais de ajuste da Relao de
Troca Ajustada por Proventos e do Valor Original de Referncia da Parcela em
Dinheiro, que buscam mitigar a incerteza sobre o valor da Operao.

(x)

Estabeleceu-se que, em nenhum caso, o valor a ser recebido pelos acionistas da CETIP,
em adio ao Valor Original de Referncia da Parcela em Dinheiro, dever ser menor
do que R$ 11,25 (onze reais e vinte e cinco centavos) ou maior do que R$ 17,76
(dezessete reais e setenta e seis centavos) (Valor Unitrio Mximo).

(xi)

Para fins dos mecanismos de ajuste previstos nos itens (xii) a (xiv) abaixo, o valor da
ao ordinria de emisso da BM&FBOVESPA ser apurado com base na mdia dos
preos de fechamento observados nos 30 (trinta) preges que antecederem a data da
obteno da ltima aprovao da Operao junto aos rgos competentes quais sejam,
o Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e o Conselho
Administrativo de Defesa Econmica - (Preo Mdio de Fechamento).

(xii)

Caso o produto da Relao de Troca Ajustada por Proventos e o Preo Mdio de

Fechamento por ao da BM&FBOVESPA seja superior ao Valor Unitrio Mximo, o
Valor Original de Referncia da Parcela em Dinheiro ser mantido e a Relao de Troca
Ajustada por Proventos ser reduzida proporcionalmente (Relao de Troca
Reduzida), de forma que o produto da Relao de Troca Reduzida multiplicado pelo
Preo Mdio de Fechamento seja sempre o Valor Unitrio Mximo.

(xiii) Caso o produto da Relao de Troca Ajustada por Proventos pelo Preo Mdio de
Fechamento seja inferior ao Valor Unitrio Base, o Valor Original de Referncia da
3

Para fins desta tabela, os proventos declarados pela CETIP em 2 de maro de 2016 (R$0,3194/ao) e 15 de
maro de 2016 (R$0,0843/ao) e ainda no pagos foram considerados pagos na presente data. Tambm foi
considerado que a data ex dos proventos de 2 de maro de 2016 ser anterior Data de Liquidao Financeira.

Parcela em Dinheiro ser acrescido de valor adicional em dinheiro (Valor Adicional

em Dinheiro), a ser calculado da seguinte forma, e sujeito ao disposto no item (xiv) a
seguir: o Valor Adicional em Dinheiro corresponder ao montante necessrio para que
o Valor Unitrio Base seja obtido pela soma dos seguintes valores: (a) Relao de Troca
Ajustada por Proventos, multiplicada pelo Preo Mdio de Fechamento; e (b) Valor
Adicional em Dinheiro.
(xiv)

II.

A parcela paga em moeda corrente nacional no ser, em qualquer caso, superior a 85%
do valor total das parcelas em dinheiro e em aes da BM&FBOVESPA a que faro jus
os acionistas da CETIP na Data de Liquidao Financeira. Portanto, caso, ao se apurar
o Valor em Dinheiro Adicional e som-lo ao Valor Original de Referncia da Parcela
em Dinheiro, ajustado pelos proventos e corrigido pela variao do CDI nos termos dos
itens (iii), (iv), (vi) e (vii) acima, atinja-se um resultado no qual a parcela em dinheiro
seja superior a 85% do total por ao da CETIP, ento o Valor em Dinheiro Adicional
ser limitado ao valor que leve a parcela em dinheiro a ficar no limite de 85% do total
por ao da CETIP. Neste caso, a Relao de Troca Ajustada por Proventos ser
aumentada de forma que, com base na nova relao de troca (Relao de Troca
Aumentada), o resultado de R$ 11,25 (onze reais e vinte e cinco centavos) por ao
seja obtido pela soma dos seguintes valores: (a) Relao de Troca Aumentada,
multiplicada pelo Preo Mdio de Fechamento; e (b) Valor Adicional em Dinheiro.
Diligncia
Foi realizada e concluda satisfatoriamente uma diligncia confirmatria recproca.

III.

Governana
Dentre as propostas que sero apresentadas Assembleia Geral Extraordinria da
BM&FBOVESPA est a ampliao do nmero de integrantes do seu Conselho de
Administrao, de 11 (onze) para 13 (treze) membros, excepcionalmente pelo prazo de
2 (dois) anos, limitado ao trmino do mandato ento em vigor. Os dois novos
Conselheiros sero indicados pelo Conselho de Administrao da CETIP dentre os
atuais administradores da CETIP e aprovados pelo Comit de Governana e Indicao
e pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA, aps a obteno das
aprovaes regulatrias para a Operao junto aos rgos competentes, e submetidos
Assembleia Geral da BM&FBOVESPA. A ampliao temporria do nmero de
Conselheiros visa a propiciar a melhor integrao e absoro de conhecimento dos
negcios da CETIP pela BM&FBOVESPA.

IV.

Outras condies

(i)

A efetivao da Operao encontra-se sujeita : (a) discusso e aprovao do Protocolo

pelos Conselhos de Administrao das Companhias; (b) assinatura do Protocolo pela
Administrao das Companhias; e (c) deliberao e aprovao dos termos propostos
pelos Conselhos de Administrao das Companhias pelos respectivos acionistas. At 15
de abril de 2016, cada Conselho de Administrao se reunir, em sesso extraordinria,
para deliberar sobre a convocao da respectiva Assembleia Geral Extraordinria e
aprovao dos respectivos documentos necessrios para a apreciao dos acionistas.

(ii)

Inobstante o disposto no presente Fato Relevante, a combinao das operaes das

Companhias est sujeita obteno da aprovao junto aos rgos competentes, quais
4

sejam, o Banco Central do Brasil, a Comisso de Valores Mobilirios e o Conselho

Administrativo de Defesa Econmica, em suas respectivas reas de competncia.
(iii)

Em caso de no concluso da Operao em decorrncia, exclusivamente, de: (a) no

aprovao da Operao pelo Banco Central do Brasil, pela Comisso de Valores
Mobilirios ou pelo Conselho Administrativo de Defesa Econmica; ou (b) do decurso
do prazo de 18 (dezoito) meses contados a partir da data das assembleias gerais que
aprovarem a Operao sem que a mesma tenha sido concluda, exceto, em qualquer caso
previsto nos itens (a) e (b), se por motivos de inadimplemento de obrigaes previstas
no Protocolo por parte da CETIP (e desde que tal inadimplemento no tenha sido curado
ou sanado pela CETIP dentro do prazo de 60 (sessenta) dias contados da data de
notificao de inadimplemento enviada pela BM&FBOVESPA CETIP para tal fim);
ou (c) o inadimplemento das obrigaes previstas no Protocolo pela BM&FBOVESPA
(e desde que tal inadimplemento no tenha sido curado ou sanado pela
BM&FBOVESPA dentro do prazo de 60 (sessenta) dias contados da data de notificao
de inadimplemento enviada pela CETIP BM&FBOVESPA para tal fim), a CETIP far
jus ao pagamento, pela BM&BOVESPA, a ttulo de pr-fixao de perdas e danos, no
montante de R$ 250.000.000,00 (duzentos e cinquenta milhes de reais), pagveis em
moeda corrente nacional vista e em parcela nica, em at 30 (trinta) dias contados da
notificao da CETIP BM&FBOVESPA neste sentido, no podendo a CETIP exigir
qualquer indenizao suplementar em decorrncia da no consumao da Operao,
conforme previsto no pargrafo nico do art. 416 do Cdigo Civil. Caso qualquer dos
referidos rgos governamentais imponha determinadas restries operao
contemplada no Protocolo ou exija a alterao de qualquer de seus termos ou condies,
a BM&FBOVESPA, caso entenda, a seu exclusivo critrio, que estas restries ou
alteraes no esto em conformidade com seus melhores interesses comerciais, poder
optar por no concluir a Operao, hiptese em que se aplicar o pagamento disposto
neste item.

Divulgaes adicionais de informaes ao mercado sero feitas, isolada ou conjuntamente, nos

termos da legislao vigente.
So Paulo, 8 de abril de 2016

Daniel Sonder
Diretor Executivo Financeiro,
Corporativo e de Relaes com
Investidores da BM&BOVESPA

Willy Jordan
Diretor Executivo Financeiro,
Corporativo e de Relaes com
Investidores da CETIP