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PROGRAMA DETALLADO SOBRE ACTIVOS DERIVADOS

Profesor: Fernando Mejido M.

1. Mercado de Derivados (VPG, cap 1; JH, cap 1)


a. Principales caractersticas
b. Historia y evolucin de estos mercados
c. Introduccin a Futuros, Forward, Opciones y Swap
2. Contratos Forward (JH, cap 2)
a. Caractersticas fundamentales
b. Contratos forward sobre acciones, bonos y divisas
c. Forward Rate Agreements (FRAs)
3. Contratos de futuros (JH, cap 3)
a. Caractersticas fundamentales
b. Liquidacin diaria, mrgenes de garanta y cierre de posiciones.
c. Convergencia del precio de los futuros y el precio del subyacente y oportunidades de arbitraje
d. Estrategias basadas en futuros (cobertura vs. especulacin)
e. Riesgo de base
f.

Contratos de futuros sobre commodities, tasas de Inters, letras y bonos del tesoro, ndices
burstiles y divisas

4. Valoracin de Contratos Forward y/o de Futuros (JH, cap 5)


a. Valor de un contrato forward antes de su vencimiento
b. Valoracin de contratos forward sobre acciones, bonos, divisas y de FRAs
c. Valoracin de futuros sobre commodities, tasas de Inters, letras y bonos del tesoro, ndices
burstiles y divisas
5. Contratos de Opciones (JH, cap 8, 9, 11 y 12)
a. Caractersticas fundamentales
b. Opciones Call y Put, europeas y americanas. Diferentes posiciones en opciones
c. Lmites superiores e inferiores de los precios de las opciones
d. Factores que afectan a los precios de las opciones
e. Valor intrnseco y valor temporal
f.

Paridad put-call

g. Valoracin neutral al riesgo


h. Valoracin de opciones usando modelos binomiales
i.

Valoracin a travs del modelo Black-Scholes-Merton

j.

Volatilidad implcita

6. Las sensibilidades de una opcin: Las letras griegas (JH, cap 15)
a. Delta.
b. Gamma.
c. Theta.
d. Vega.
e. Rho.
7. Estrategias de inversin con opciones (JH, cap 10; )
a. Put protective
b. Diferenciales de precios: Spread
c. Butterfly spread
d. Straddle
e. Strangles
8. Permutas Financieras: SWAPs (JH, cap 7)
a. Caractersticas fundamentales
b. Swaps de tipos de inters (plain vanilla)
c. Swaps de divisas
d. Credit default swaps
e. Valoracin de contratos Swap
9. Valor en Riesgo (JH, cap 18; PJ, cap 1, 2 y 3)
a. Caractersticas fundamentales
b. Calculo de Valor en Riesgo segn mtodos alternativos
c. Aplicaciones
Bibliografa obligatoria
-Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones John C. Hull, Pearson, 2009, sexta edicin. (JH)
-Valor en Riesgo: El nuevo paradigma para el control de riesgos con derivados Philippe Jorion, Limusa, 2002. (PJ)
-Derivados: Valor razonable, riesgos y contabilidad. Teora y casos prcticos Vilario, Perez y Garca, Pearson,
2008. (VPG)
Bibliografa complementaria
-Opciones Financieras y Productos Estructurados Prosper Lamothe F., Mac Graw Hill, 2003, segunda edicin (PL)
-Apunte preparado por el profesor Fernando Daz
El curso contar con aplicaciones de software, fundamentalmente en la valoracin de los activos derivados
Evaluaciones:
Prueba Solemne 1
25%
Prueba Solemne 2
25%
Trabajos y/o controles
20%
Examen
30%
Habr eximicin del examen con promedio mayor o igual a 6.0

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