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Gesto Financeira:

Planejamento, Mercado e
Investimentos

Finanas

Podemos definir finanas como a arte e a cincia de


administrar fundos (recursos). Praticamente todos os indivduos e
organizaes obtm receitas ou levantam fundos,
gastam ou investem. Finana ocupa-se do processo,
instituio, mercados e instrumentos envolvidos na
transferncia de fundos entre pessoas, empresas e
governos.

Administrao Financeira

A Administrao Financeira diz respeito a


responsabilidade do administrador financeiro numa
empresa. Os administradores administram ativamente
as finanas de todos os tipos de empresas, financeiras
ou no financeiras, privadas ou pblicas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins lucrativos.

Administrao Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
As atividades do Administrador financeiros podem ser relacionadas
s demonstraes financeiras bsicas da empresa. Sua atividades
fundamentais so:
1. Realizar anlises e planejamento financeiro;
2. Tomar decises de investimento; e
3. Tomar decises de financiamento.

Administrao Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
Anlise e Planejamento
Financeiro
Balano Patrimonial

Decises de
Investimentos

Ativo
Circulante

Passivo
Circulante

Ativo
Permanente

Patrimnio
Liquido

Decises de
Financiamento

Administrao Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
1. Anlise e Planejamento Financeiro: diz respeito transformao
dos dados financeiros, de forma que possam ser utilizados para
monitorar a situao financeira da empresa. Avaliao da
necessidade de se aumentar (ou reduzir) a capacidade produtiva.
Determinao de aumentos (ou redues) dos financiamentos
requeridos.
Essas funes abarcam todo o balano patrimonial, assim como as
demonstraes do resultado do exerccio e outros demonstrativos
contbeis.

Administrao Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
2. Deciso de Investimento: determinam a combinao e o tipo de
ativo constante do balancete patrimonial da empresa. Essa
atividade diz respeito ao lado esquerdo do balano.
A combinao refere-se ao montante de recursos aplicados em
ativos circulantes e em ativos permanentes. Estabelecidas as
combinaes o administrador financeiro deve fixar e tentar manter
certos nveis timos para cada tipo de ativo circulante. Deve
tambm decidir quais so os melhores ativos permantes a adquirir,
e saber quando os ativos existentes precisam ser modificados,
substitudos ou liquidados.

Administrao Financeira
Atividades Chaves do Administrador Financeiro
3. Decises de Financiamento: relaciona-se com o lado direito do
balano patrimonial e envolve duas rea principais. A primeira, a
combinao mais apropriada entre financiamentos a curto e longo
prazo deve ser estabelecida. Uma segunda preocupao,
igualmente importante, que as fontes individuais de
financiamento, a curto ou a longo prazo, so as melhores, em um
dado instante.
Muitas dessas decises so ditadas pela necessidade e
oportunidade, mas algumas requerem uma anlise aprofundada das
alternativas de financiamento disponvel, de seus custos e suas
implicaes a longo prazo.

Administrao Financeira
Objetivo do Administrador Financeiro
Maximizao da riqueza do Acionista
Administrador
Financeiro

Aes ou
decises
Financeiras

Retorno?
Risco?

Aumentam o
preo das
Aes?

No

Rejeitar

Sim

Aceitar

Administrao Financeira
Conceitos Financeiros Bsicos
1. Valor do Dinheiro no Tempo: O valor do dinheiro no tempo , de
certa forma, a linguagem das finanas, um denominador comum
para discutir transaes ou oportunidades financeiras. Estabelece o
ponto entre o consumo e o investimento.
2. Risco e Retorno: Risco como, em um sentido fundamental,
definido como a possibilidade de um prejuzo financeiro.
3. Avaliao: o processo que une risco e retorno para determinar o
valor de um ativo.

Administrao Financeira
Pilares da Gesto Financeira

Liquidez

Segurana

Rentabilidade

Administrao Financeira
Pilares da Gesto Financeira
 SEGURANA: Vou receber meu dinheiro de volta?
 RENTABILIDADE: Quanto vou ganhar?
 LIQUIDEZ: Qual o tempo necessrios para transformar meu
investimento novamente em dinheiro?
Estas caractersticas geralmente se apresentam em direes opostas
para cada tipo de investimento, devendo ser analisadas e balanceadas
pelo gestor.

Mercado Financeiro

um conjunto de instituies que se dedicam, de alguma forma,


ao trabalho de propiciar condies satisfatrias para a manuteno de um
fluxo de recursos entre poupadores e investidores, ou seja, permite que
um agente econmico qualquer, sem perspectiva de aplicao, seja
colocado em contato com outro, cujas perspectivas de investimentos
superam as respectivas disponibilidades de poupana.

Mercado Financeiro
Autoridades Monetrias:
- Conselho Monetrio Nacional (CMN);
- Banco Central do Brasil (BC);
Autoridades de Apoio:
- Comisso de Valores Mobilirios (CVM);
- Banco do Brasil;
- Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social (BNDES); e
- Caixa Econmica Federal (CEF).

Mercado Financeiro
Instituies Financeiras:
- Instituies Financeiras Monetrias
Bancos Comerciais e Cooperativos, Caixas Econmicas e
Cooperativas de Crdito.
- Instituies Financeiras No Monetrias
Bancos de Desenvolvimento e Bancos de Investimento,
Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
(financeiras), Sociedades de Crdito Imobilirio, Associaes de
Poupana e Emprstimo, Companhias Hipotecrias e Sociedade
de Crdito ao Microempreendedor.

Mercado Financeiro
- Instituies Auxiliares do Mercado:
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios,
Sociedade Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios,
Sociedade de Arrendamento Mercantil (Leasing), Agncias de
Fomento ou Desenvolvimento e Investidores Institucionais.

Mercado Financeiro
CMN
Conselho Monetrio
Nacional

BCB
Banco Central
do Brasil

Instituies
Financeiras
Monetrias

Cooperativas
de Crdito

Instituies
Financeiras
No
Monetrias

CVM
Comisso de
Valores
Mobilirios

SUSEP
Superintendncia
de Seguros
Privados

SPC
Secretria de
Previdncia
Complementar

Investimentos
A poltica de investimento de uma empresa pode ser analisada sob as
seguintes hipteses:
1. Perfil de aplicador de recursos:
2. Perfil de tomador de Recursos.

Investimentos
1. Perfil do Aplicador de Recursos
Corre Altos Riscos

Baixa

JOGADOR

ESPECULADOR

Capacidade
Financeira

Alta
Capacidade

POUPADOR

INVESTIDOR

Corre Baixos Riscos

Financeira

Investimentos
Ttulos de Renda Fixa
Letras do Tesouro Nacional
CDB/RDB/RDC;
Letras Imobilirias/Hipotecrias
Quotas de Fundos de Investimentos
Quotas de Fundos Mtuos de Renda Fixa
Ttulos de Renda Varivel
Aes de Cia Abertas/Fechadas
Quotas de Fundos de Rendas variveis
Aplicaes em Commodities

Investimentos
2. Perfil do Tomador de Recursos
Alto Grau de Endividamento

Baixa
Capacidade

MALABARISTA

AMBICIOSO

de
Pagamento

CARNESTA

CONSERVADOR

Baixo Grau de Endividamento

Alta
Capacidade
de
Pagamento

Investimentos
1. Operaes de Emprstimos e Financiamentos
Entende-se por crdito a confiana em emprestar a empresas e pessoas fsicas
recursos prprios ou de terceiros e ter os mesmos retornados ao caixa das
UNICREDs na forma de principal mais juros.
As operaes de crditos devem ser avaliadas por decisores experientes, crdito
exige experincia.
Decises isoladas ou com no observncia nos critrios da instituio aumentam
consideravelmente o risco de crdito e sujeitam as UNICREDs a provveis perdas.

Investimentos
O que decide o jogo?
 Produto
 Prazo
 Agilidade

 Perfil do
Associado.
 Capacidade de
Pagamento.
 Produtos praprovado.

Investimentos
Poltica do Banco Central
Resoluo 2.682/99

Prudencial
Transparncia

Definir o Padro de
Risco

Reserva Tcnica

Necessidade de PL Proviso
Informao

Central de Risco

Os Axiomas de Zurique
Os banqueiros suos ensinam como ganhar dinheiro em qualquer
lugar do mundo. Voc ser bem sucedido no mundo dos negcios
se seguir estas regras:
1- Sobre Riscos Preocupao no doena, mas sinal de sade.
Se voc no est preocupado, no est arriscando o bastante:
2- Sobre Mobilidade Evite lanar razes. Tolhem seus
movimentos.
3- Sobre Intuio S se pode confiar em intuio num palpite
que possa ser explicado.

Os Axiomas de Zurique
4- Sobre Esperana Quando o barco comea a afundar, no reze.
Abandone-o.
5 Sobre Padres At comear a parecer ordem, o caos no
perigoso.
6 Hora de Sair Entre no negcio sabendo quanto quer ganhar;
quando chegar l, caia fora.

Cooperativas de Crdito
Associao de pessoas, que buscam atravs da ajuda mtua, sem fins
lucrativos, uma melhor administrao de seus recursos financeiros.
O objetivo da cooperativa de crdito prestar assistncia creditcia e a
prestao de servios de natureza bancria a seus associados com
custos mais acessveis.
A cooperativa de crdito equiparada a uma instituio financeira (Lei
4.595/64). Seu funcionamento autorizado e regulado pelo Banco
Central do Brasil (Resoluo 3.442/07).
Seus administradores estaro expostos a Lei dos Crimes Contra o
Sistema Financeiro Nacional (Lei 7.492) em caso de M Gesto ou
Gesto Temerria de Instituio Financeira.

Cooperativas de Crdito
Qual o nosso negcio ?
 Formao de Poupana;

 Agregar renda a atividade;

 Oportunizar crdito;

 Maximizar os Resultados;

 Administrao de Recursos;

 Fidelizar o Associado;

 Prestao de Servios de
Qualidade;

 Educao para a Cooperao.

Cooperativas de Crdito
Produtos e servios que podem ser disponibilizados por uma
Cooperativa de Crdito.
As cooperativas de crdito podem oferecer os seus associados praticamente todos os
produtos e servios financeiros disponibilizados pelos Bancos, tais como:
Emprstimo pessoal/capital de giro, Financiamento de bens/investimentos ;
Conta corrente/cheque especial e Cobrana;
Recebimento de contas/Dbitos em conta;
Aplicaes financeiras (recibo de depsito a prazo, recibo de depsito cooperativo,
com taxas pr e/ou ps-fixada);
Cartes de dbito e crdito;
Seguro de vida e de bens;
Capitalizao;
Orientao financeira aos associados.

Cooperativas de Crdito
Quem pode se associar a uma cooperativa de crdito
Empregados ou servidores prestadores de servios em carter no eventual de uma
ou mais pessoas jurdicas, pblicas ou privadas, definidas no estatuto, cujas atividades
sejam afins, complementares ou correlatas ou pertencentes a um mesmo
conglomerado econmico;
Profissionais e trabalhadores dedicados a uma ou mais profisses e atividades,
definidas no estatuto, cujos objetivos sejam afins, complementares ou correlatos;
Pessoas que desenvolvem, na rea de atuao da cooperativa, de forma efetiva e
predominante, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a
operaes de captura e transformao do pescado;

Cooperativas de Crdito
Alm das pessoas descritas acima as cooperativas de crdito
podem tambm admitir:
Seus prprios empregados e pessoas fsicas que a ela prestem servios em carter
no eventual;
Empregados e pessoas fsicas prestadoras de servios em carter no eventual s
entidades a ela associadas e quelas de cujo capital participe direta ou indiretamente;
Aposentados que, quando em atividade, atendiam aos critrios estaturios de
associao;
Pais, cnjuge ou companheiro, vivos, filhos e dependentes legais de associados, e
pensionistas de associado falecido;
Pensionistas de falecidos que preenchiam as condies da legislao em vigor;
Pessoas jurdicas, observadas as disposies da legislao em vigor.

Cooperativas de Crdito
O PAPEL ESTRATGICO
DA GESTO DE CRDITOS
 Poltica de Crdito
Ferramentas de Gesto

Regra n. 1 Limites da Unicred: Quanto Posso Emprestar.

 Liquidez Necessrias: Encaixe de liquidez, ou seja, o valor


mnimo para garantir os saques sobre os Depsitos Vista e a
Prazo, eventuais.
 Evoluo dos Recursos: Das fontes, ou seja, dos Depsitos
Vista, a Prazo e do Capital Social.
 Contingenciamento: De prazos, Taxas e Produtos.

Regra n. 2 Limite do Cooperado: Quanto um Cooperado pode


levar
 Limite Tcnico ou de Risco: Capacidade de Pagamento.
Referencia comprometimento na prestao de at 30% da Renda
Liquida;
 Limite Operacional: 5 X Capital Social do Cooperado ou 2 X
Saldos Mdio Trimestral dos Depsitos;
 Limite Legal: 15% do Patrimnio de Referncia (PR) da
Cooperativa.

Regra n. 3 Produtos de Crdito: Produto certo concedido para a


pessoa certa acarretar em sucesso na liquidao do risco no prazo
acordado (Adequao do produto finalidade).
Emprstimos: No tem caixa e no produziu. Cheque Especial, Carto de crdito,
Crdito Pessoal, ou Capital de Giro (P.J.).
Descontos de Recebveis: No tem caixa mas j produziu. Desconto de Duplicata (PJ),
Desconto de N.P., Descontos de Cheques.
Financiamentos: Tem caixa e tem expectativa de produo. Financiamentos Gerais
(bens durveis ou servios).
Adiantamento Depositantes: No tem caixa, no produziu e no tem limite.
OBS.: Adiantamento Depositantes deve ser entendido como uma antecipao de um
crdito futuro e de curtssimo prazo, enquanto Saque a Descoberto a emisso de
cheques sem proviso de fundos.

Regra n. 4 Prazos: Os prazos sempre sero definidos em funo


do produto e da capacidade de pagamento do devedor final.
Capacidade do tomador de recursos;
Prazo da captao dos recursos;
Concentrao;
Descasamento;
Sazonalidade.

Regra n. 5 Taxas: Conhecer todos os custos para formao das


taxas, antes de analisar o mercado.
 Custo do Dinheiro
 Custo da Administrao
 Custo da Liquidez
 Custo do Risco
 Custo dos Impostos
 Rentabilidade Esperada

Cuidado: Risco de
Mercado/Descasamento
de Taxas

Como Reduzir as Taxas de Juros

Taxa

Custo
Da Captao

Custo da
Administrao

Volume
Diversificao
Credibilidade
Capitalizao

Reserva
de
Liquidez

Escala
Produtividade
Tarifas

Risco do
Crdito

Seleo
Capacidade Pgto.
Garantia
Conservadorismo

Rentabilidade
Esperada
Impostos

Planejamento

( - ) Volume
+ Taxa Mercado

Oportunidade
+ Risco

Regra n. 6 Garantias: Assegurar a cobertura das operaes de


crdito, dando liquidez ao risco previsto.
Garantia Pessoal

Aval,
Fiana

Garantia Real

Hipoteca, penhor,
Alienao,
Cauo de Recebveis

Garantia Qualificada

Clientes AA e A
Capital Social
Seguro de Crdito

Unicred Poltica de Investimentos Aplicadores


1. Investimentos de Curto Prazo: para quem investe uma parte do capital de giro ou
fluxo de caixa que no utilizado no ms e para quem quer investimentos com
liquidez.
Operaes de 30, 60 e 90 dias.
2. Investimentos de Mdio Prazo: para investidores que no necessitam de liquidez
no curto prazo e que podem ganhar um pouco mais que nas operaes de curto
prazo.
Operaes de 120, 150 e 180 dias.
3. Investimentos de Longo Prazo: para investidores que no necessitam de liquidez
no curto e mdio prazo e querem formar uma poupana de longo prazo.
Operaes acima de 360 dias.

Unicred Poltica de Investimentos Tomadores


4. Investimentos Aumento de renda/diminuio de despesas (40%)
Na sua atividade (Clinicas/Laboratrios/Consultrios - equipamentos) visando
aumento da capacidade de gerao de renda;
Na atividade complementar (loja agropecuria -) visando a diversificao
de investimentos empreendedor.
Imobilirio (casa prpria).
5. Financiamento de Consumo antecipao dos desejos (20%)
Carro;
Produtos Eletro Eletrnicos;
Equipamentos de Informtica;

Unicred Poltica de Investimentos Tomadores


6. Sociais Visando o bem estar (10%)
Frias, congressos, aniversrios, pequenos procedimentos mdicos, tratamento
dentrio, etc..
7. Descontos de Cheques antecipao das receitas da atividade (10%)
Limites mximos por associado por emitente (10%);
8. Pagamento de Contas (20%)
Cheque Especial;
Crdito Pessoal Rpido;
Renegociaes de dvidas(recuperao do fluxo de caixa do associado).

Princpios Cooperativistas
Adeso Voluntria e Livre;
Gesto Democrtica e Livre;
Participao Econmica dos Membros;
Autonomia e Independncia;
Educao, Formao e Informao;
Intercooperao;
Interesse pela Comunidade;

Norberto Cerutti
Contador, Ps Graduado em Controladoria, Consultor nas reas
de Administrao, Finanas, Contabilidade e Auditoria Interna
para Cooperativas.
Experincia de 14 anos em Cooperativismo, com trabalhos
realizados nos Sistemas de Crdito Cooperativo SICREDI e
UNICRED.
Certificado CPA-10 e CPA-20.
E-mail: ncerutti@uol.com.br
Telefone: (11) 8141.8086